Hera — AGM Information 2020

Mar 17, 2020

HERA S.P.A.

Sede legale in Bologna, Viale Carlo Berti Pichat n. 2/4 Capitale sociale Euro 1.489.538.745,00 Iscritta al Registro delle Imprese di Bologna Numero di iscrizione 04245520376

RELAZIONE ILLUSTRATIVA DEGLI AMMINISTRATORI SULLE MATERIE POSTE AI PUNTI 4, 5, 6 E 7 DELL'ORDINE DEL GIORNO PARTE ORDINARIA

dell'Assemblea Straordinaria e Ordinaria di HERA S.p.A. convocata per il 29 aprile 2020 alle ore 10 in unica convocazione

Signori Azionisti.

il Consiglio di Amministrazione di HERA S.p.A., Vi ha convocati in Assemblea Straordinaria e Ordinaria presso la Sede della Società - Viale Berti Pichat n. 2/4, Bologna - presso "Spazio Hera" - per il giorno 29 aprile 2020 alle ore 10.00 in unica convocazione per trattare e deliberare sul seguente:

ordine del giorno

Parte Straordinaria

• $1.$ Modifica articoli 16 e 26 e soppressione dell'articolo 34 dello Statuto Sociale in ottemperanza alle disposizioni della Legge n. 160 del 27 dicembre 2019: delibere inerenti e conseguenti.
• $2.$ Modifica articolo 17 dello Statuto Sociale in ottemperanza alle disposizioni della Legge n. 160 del 27 dicembre 2019: delibere inerenti e conseguenti.

Parte Ordinaria

• Bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2019, Relazione sulla Gestione, proposta di ripartizione $1.$ dell'utile e relazione del Collegio Sindacale e della Società di revisione: delibere inerenti e conseguenti. Presentazione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2019.
• Presentazione del Bilancio di Sostenibilità Dichiarazione consolidata non finanziaria redatta ai sensi del D.Lgs. n. 254/2016.
• 1. Relazione sulla politica di remunerazione e sui compensi corrisposti: delibere inerenti e conseguenti.
• 1. Rinnovo autorizzazione all'acquisto di azioni proprie e modalità di disposizione delle medesime: delibere inerenti e conseguenti.
• 1. Nomina dei componenti il Consiglio di Amministrazione: delibere inerenti e conseguenti.
• 1. Determinazione dei compensi dei componenti il Consiglio di Amministrazione: delibere inerenti e conseguenti.
• 1. Nomina dei componenti il Collegio Sindacale e del Presidente: delibere inerenti e conseguenti.
• 1. Determinazione dei compensi dei componenti il Collegio Sindacale: delibere inerenti e conseguenti.

L'art. 125-ter del Decreto Legislativo 24 febbraio 1998 n. 58 dispone che ove già non richiesto da altre disposizioni di legge, l'organo di amministrazione entro il termine di pubblicazione dell'avviso

di convocazione dell'assemblea metta a disposizione del pubblico presso la sede sociale, sul sito internet della società, e con le altre modalità previste dalla Consob con regolamento, una relazione sulle materie all'ordine del giorno.

Ouarto argomento all'ordine del giorno.

Nomina dei componenti il Consiglio di Amministrazione: delibere inerenti e conseguenti. Il Consiglio di Amministrazione di HERA S.p.A., composto da n. 15 membri, è stato nominato dall'Assemblea dei soci in data 27 aprile 2017 e scade alla data dell'Assemblea convocata per l'approvazione del Bilancio d'esercizio 2019.

* * *

L'art. 17 dello Statuto Sociale stabilisce che l'elezione dei componenti del Consiglio di Amministrazione venga effettuata sulla base di liste, che potranno essere presentate dai Soci che rappresentino almeno l'1% del capitale sociale nell'Assemblea Ordinaria, i quali hanno facoltà di presentare liste finalizzate alla nomina di quindici componenti il Consiglio di Amministrazione.

Ogni lista non potrà contenere un numero di candidati superiore al numero dei componenti da eleggere, ed i candidati dovranno essere elencati e contrassegnati da un numero progressivo. Ciascuna lista deve contenere un numero di candidati appartenenti al genere meno rappresentato che assicuri il rispetto dell'equilibrio fra generi almeno nella misura minima richiesta dalla normativa vigente. A tal riguardo, si richiamano le modifiche statutarie di cui ai punti 1 e 2 di Parte Straordinaria che vengono sottoposte all'approvazione dei Soci in seguito all'entrata in vigore, a far data dal 1º gennaio 2020, della Legge n. 160 del 27 dicembre 2019, la quale, a superamento della precedente Legge n. 120/11, ha introdotto nuove disposizioni in materia di equilibrio tra i generi negli organi di amministrazione e controllo delle società quotate.

Di conseguenza, subordinatamente all'approvazione delle citate modifiche dello Statuto, per la nomina del Consiglio di Amministrazione si procederà in conformità alla vigente normativa ed ai sensi dell'art. 17 dello Statuto Sociale così come aggiornato in seguito alle modifiche di cui sopra, come segue.

Le liste dovranno essere depositate presso la sede sociale, a pena di decadenza, almeno venticinque giorni prima dell'adunanza e saranno messe a disposizione del pubblico presso la sede sociale e sul sito internet della Società almeno ventuno giorni prima dell'adunanza. Ogni lista presentata dovrà essere corredata dall'indicazione dell'identità dei Soci presentatori e della percentuale di partecipazione complessivamente detenuta. La comunicazione dell'intermediario attestante la

titolarità della partecipazione detenuta alla data del deposito della lista potrà essere prodotta anche successivamente, purché entro il termine previsto per la pubblicazione della lista, ovvero almeno ventuno giorni prima dell'adunanza.

Unitamente alle liste dovranno essere depositate, a cura dei presentatori, una descrizione del curriculum professionale dei candidati e le loro accettazioni irrevocabili dell'incarico (condizionate alle loro nomine), l'attestazione dell'insussistenza di cause di ineleggibilità e/o decadenza. l'attestazione del possesso dei requisiti di onorabilità ai sensi dell'art. 147-quinquies del D.Lgs. n. 58/1998, nonché l'eventuale dichiarazione di possesso dei requisiti di indipendenza stabiliti dall'art. 147-ter comma 4 del D.Lgs. n. 58/1998 e di quelli previsti dal codice di autodisciplina redatto dal Comitato per la Corporate Governance di Borsa Italiana S.p.A.

I primi due candidati di ciascuna lista dovranno essere in possesso dei sopra citati requisiti di indipendenza.

Le liste per le quali non vengano osservate le statuizioni di cui sopra o che non includano candidati di genere diverso in conformità alla vigente normativa, saranno considerate come non presentate.

La nomina dei componenti il Consiglio di Amministrazione avverrà secondo quanto di seguito disposto: dalla lista che avrà ottenuto il maggior numero di voti saranno tratti, in base all'ordine progressivo con il quale sono stati elencati nella lista stessa, undici componenti il Consiglio di Amministrazione, dei quali almeno quattro del genere meno rappresentato. Per la nomina dei restanti quattro componenti, i voti ottenuti da ciascuna delle liste diverse dalla lista che avrà ottenuto il maggior numero di voti, che non siano state presentate né votate da parte di soci collegati secondo la normativa pro-tempore vigente con i soci che hanno presentato o votato la medesima lista, sono divisi successivamente per uno, due, tre e quattro. I quozienti così ottenuti sono assegnati progressivamente ai candidati di ciascuna lista, nell'ordine dalla stessa previsto. I candidati vengono dunque collocati in un'unica graduatoria decrescente, secondo i quozienti a ciascun candidato assegnati. Risulteranno eletti i candidati che avranno riportato i maggiori quozienti fino alla concorrenza dei restanti componenti da eleggere, dei quali almeno due del genere meno rappresentato. In caso di parità di quoziente tra candidati di liste diverse, per l'ultimo componente da eleggere sarà preferito quello della lista che avrà ottenuto il maggior numero di voti o, in caso di ulteriore parità, il candidato più anziano d'età, nel rispetto dell'equilibrio tra generi previsto dalla normativa vigente.

Nel caso non risulti eletto il numero minimo di amministratori appartenenti al genere meno rappresentato, il candidato del genere maggiormente rappresentato collocato all'ultimo posto nella

graduatoria dei candidati risultati eletti dalla lista più votata sarà sostituito dal candidato del genere meno rappresentato risultato primo tra i non eletti della medesima lista e così a seguire fino a concorrenza del numero minimo di amministratori appartenenti al genere meno rappresentato. Qualora anche applicando tale criterio continui a mancare il numero minimo di amministratori appartenenti al genere meno rappresentato, il criterio di sostituzione indicato si applicherà alle liste di minoranza, partendo da quella più votata.

Nel caso in cui il candidato eletto non possa o non intenda assumere la carica, gli subentrerà il primo dei non eletti della lista alla quale apparteneva tale candidato, nel rispetto dell'equilibrio tra generi previsto dalla normativa vigente. In caso di presentazione di una sola lista di candidati, i membri del Consiglio di Amministrazione sono eletti nell'ambito di tale lista, sempre nel rispetto dell'equilibrio tra generi previsto dalla normativa vigente.

Gli Azionisti di HERA S.p.A. sono pertanto invitati a votare una sola lista tra quelle presentate e rese pubbliche in conformità alle indicate disposizioni statutarie e di legge.

I Consiglieri durano in carica 3 esercizi e scadono alla data della assemblea convocata per l'approvazione del bilancio relativo all'ultimo esercizio della loro carica.

Gli amministratori attualmente in carica sono rieleggibili.

Quinto argomento all'ordine del giorno.

Determinazione dei compensi dei componenti il Consiglio di Amministrazione: delibere inerenti e conseguenti.

L'Assemblea dei soci è convocata per discutere e deliberare in merito alla determinazione dei compensi dei componenti il Consiglio di Amministrazione, alla cui nomina la presente Assemblea è chiamata a provvedere in separato e precedente punto all'ordine del giorno.

Si ricorda che il compenso dei componenti il Consiglio di Amministrazione in scadenza è stato fissato dall'Assemblea Ordinaria dei soci del 27 aprile 2017 in euro 40.000 lordi annui cadauno oltre al rimborso delle spese vive sostenute nell'esercizio della loro funzione secondo i criteri che tengono a riferimento le tabelle A.C.I. per il rimborso delle spese automobilistiche e la documentazione ufficiale (biglietti treno, fatture, ecc.) per le altre spese eventualmente sostenute.

Il Consiglio di Amministrazione si astiene dal formulare specifiche proposte sul presente punto all'ordine del giorno ed invita pertanto l'Assemblea a deliberare al riguardo sulla base delle proposte che potranno essere formulate dagli Azionisti nel corso dello svolgimento dell'Assemblea medesima.

Sesto argomento all'ordine del giorno.

Nomina dei componenti il Collegio Sindacale e del Presidente: delibere inerenti e conseguenti. Il Collegio Sindacale di HERA S.p.A. è stato nominato dall'Assemblea dei soci in data 27 aprile 2017 e scade alla data dell'Assemblea convocata per l'approvazione del Bilancio d'esercizio 2019. Alla luce di quanto previsto dall'art. 26 dello Statuto di HERA S.p.A., anche al fine di consentire la presenza di sindaci designati da liste di minoranza, la nomina dei Sindaci viene effettuata sulla base di liste presentate dai Soci con la procedura di seguito descritta al fine di assicurare alla minoranza la nomina di un Sindaco effettivo e di un Sindaco supplente. In particolare, i Comuni, le Province, i Consorzi costituiti ai sensi dell'art. 31 D. Lgs. n. 267/2000 o altri Enti o Autorità Pubbliche, nonché i consorzi o le società di capitali controllate, direttamente o indirettamente, dagli stessi concorrono a presentare un'unica lista fino a quando venga meno la qualifica di società a prevalente capitale pubblico di cui all'articolo 7 dello Statuto.

La composizione del Collegio Sindacale deve garantire il rispetto della normativa, anche regolamentare, vigente in materia di equilibrio tra i generi.

A tal riguardo, si richiamano le modifiche statutarie di cui al punto 1 di Parte Straordinaria che vengono sottoposte all'approvazione dei Soci in seguito all'entrata in vigore, a far data dal 1º gennaio 2020, della Legge n. 160 del 27 dicembre 2019, la quale, a superamento della precedente Legge n. 120/11, ha introdotto nuove disposizioni in materia di equilibrio tra i generi negli organi di amministrazione e controllo delle società quotate.

Si evidenzia altresì che, successivamente, la Consob, con Comunicazione n. 1 del 30 gennaio 2020, nelle more di un intervento di adeguamento della disciplina regolamentare, avviato in pari data con una Consultazione contenente proposte di modifica dell'art. 144-undecies.1 del Regolamento Emittenti ("Equilibrio tra generi"), ha chiarito che, per la nomina degli organi di controllo composti da n. 3 membri effettivi, in deroga al criterio di arrotondamento per eccesso all'unità superiore previsto dal comma 3 dell'art. 144-undecies.1 del Regolamento Emittenti ("Equilibrio tra generi"), debba applicarsi il criterio di arrotondamento per difetto all'unità inferiore.

Per la nomina del Collegio Sindacale si procederà, pertanto, in conformità alla vigente normativa ed ai sensi dell'art. 26 dello Statuto Sociale così come aggiornato in seguito alle modifiche di cui sopra, come segue.

Le liste contengono un numero di candidati non superiore al numero dei membri da eleggere, elencati mediante un numero progressivo. Ogni candidato può presentarsi in una sola lista a pena di

ineleggibilità. Ciascuna lista deve contenere un numero di candidati appartenenti al genere meno rappresentato che assicuri il rispetto dell'equilibrio fra generi almeno nella misura minima richiesta dalla normativa vigente.

Hanno diritto di presentare le liste i Soci che da soli o insieme ad altri Soci rappresentino almeno l'1% del capitale sociale nell'assemblea ordinaria.

Ogni Socio può presentare, o concorrere a presentare, una sola lista. In caso di violazione di questa regola non si tiene conto del voto del Socio rispetto ad alcuna delle liste presentate.

Le liste sottoscritte dal Consiglio di Amministrazione e dai Soci che le hanno presentate, a pena di decadenza, dovranno essere depositate, unitamente ad una dichiarazione attestante l'assenza di patti o collegamenti di qualsiasi genere con altri Soci che abbiano presentato altre liste, presso la sede sociale almeno venticinque giorni prima di quello fissato per l'assemblea; le liste saranno messe a disposizione del pubblico presso la sede sociale e sul sito internet della Società almeno ventuno giorni prima dell'adunanza.

Le liste depositate dovranno essere corredate da una esauriente informativa sulle caratteristiche personali e professionali dei candidati, dalle dichiarazioni con le quali i singoli candidati accettano la propria candidatura e dichiarano, sotto la propria responsabilità, l'inesistenza di cause di ineleggibilità, decadenza ed incompatibilità previste dalla legge, nonché l'esistenza dei requisiti di onorabilità e professionalità prescritti dalla legge per i membri del Collegio Sindacale, nonché dall'elenco degli incarichi di amministrazione e di controllo da essi ricoperti presso altre società.

Ogni lista presentata dovrà essere altresì corredata dall'indicazione dell'identità dei Soci presentatori e della percentuale di partecipazione complessivamente detenuta. La comunicazione dell'intermediario attestante la titolarità della partecipazione detenuta alla data del deposito della lista potrà essere prodotta anche successivamente, purché entro il termine previsto per la pubblicazione della lista, ovvero almeno ventuno giorni prima dell'adunanza.

Le liste per le quali non vengano osservate le statuizioni di cui sopra o che non includano candidati di genere diverso in conformità alla normativa vigente, saranno considerate come non presentate.

Ai sensi dell'art. 144-sexies c. 5 del Regolamento adottato con delibera Consob n. 11971 del 14 maggio 1999, come successivamente modificato e integrato, nel caso in cui alla scadenza del termine per la presentazione delle liste sia stata depositata una sola lista per la nomina del Collegio Sindacale, ovvero siano state depositate soltanto liste che risultino collegate tra loro, il deposito potrà essere effettuato fino al terzo giorno successivo a tale termine e la quota di partecipazione necessaria per il deposito è ridotta allo 0,5% del capitale sociale.

$\overline{7}$

Ogni avente diritto al voto potrà votare una sola lista.

Dalla lista che avrà ottenuto il maggior numero di voti espressi dai Soci saranno tratti, nell'ordine progressivo con il quale sono elencati nella lista stessa, due Sindaci effettivi e uno supplente, di cui almeno (1) un sindaco effettivo del genere meno rappresentato.

Il terzo Sindaco effettivo e l'altro supplente saranno tratti dalle altre liste, eleggendo rispettivamente il primo e il secondo candidato della lista che avrà riportato il secondo quoziente più elevato, dei quali il sindaco supplente del genere meno rappresentato. In caso di parità di voti tra due o più liste, risulterà eletto Sindaco il candidato più anziano di età, nel rispetto dell'equilibrio fra generi previsto dalla normativa vigente.

Nel caso non risulti eletto il numero minimo di sindaci effettivi e supplenti appartenenti al genere meno rappresentato, il candidato del genere maggiormente rappresentato collocato all'ultimo posto nella graduatoria dei candidati risultati eletti dalla lista più votata sarà sostituito dal candidato del genere meno rappresentato risultato primo tra i non eletti della medesima lista e così a seguire fino a concorrenza del numero minimo di sindaci appartenenti al genere meno rappresentato. Qualora anche applicando tale criterio continui a mancare il numero minimo di sindaci appartenenti al genere meno rappresentato, il criterio di sostituzione indicato si applicherà alle liste di minoranza. partendo da quella più votata.

La presidenza del Collegio Sindacale spetta al primo candidato della lista che avrà ottenuto il secondo quoziente più elevato. In caso di parità di voti tra due o più liste, sarà nominato Presidente il candidato più anziano di età, nel rispetto dell'equilibrio fra generi previsto dalla normativa vigente.

I soci di HERA S.p.A. sono pertanto invitati a votare una sola lista tra quelle che verranno presentate e rese pubbliche in conformità alle indicate disposizioni statutarie.

I Sindaci durano in carica 3 esercizi e scadono alla data della assemblea convocata per l'approvazione del bilancio relativo all'ultimo esercizio della loro carica.

Settimo argomento all'ordine del giorno.

Determinazione dei compensi dei componenti il Collegio Sindacale: delibere inerenti e conseguenti.

L'Assemblea dei soci è convocata per discutere e deliberare in merito alla determinazione dei compensi spettanti, ai sensi dell'art. 26 del vigente Statuto Sociale, ai membri effettivi del Collegio Sindacale alla cui nomina la presente Assemblea è chiamata a provvedere in separato e precedente

punto all'ordine del giorno.

Si ricorda che il compenso del Collegio Sindacale in scadenza è stato fissato dall'Assemblea Ordinaria dei soci del 27 aprile 2017, per ogni esercizio in via forfettaria, in Euro 280.000, di cui Euro 120.000 per il Presidente ed Euro 80.000 per ciascun componente effettivo, oltre al rimborso spese documentate ed agli oneri di legge.

Il Consiglio di Amministrazione si astiene dal formulare specifiche proposte sul presente punto all'ordine del giorno ed invita pertanto l'Assemblea a deliberare al riguardo sulla base delle proposte che potranno essere formulate dagli Azionisti nel corso dello svolgimento dell'Assemblea medesima.

Bologna, 19 febbraio 2020

Il Presidente del Consiglio di Amministrazione (dott. Tomaso Tommasi di Vignano)

HERA S.P.A.

Registered office in Bologna, Viale Carlo Berti Pichat no. 2/4 Share capital: EUR 1,489,538,745.00 Registered with the Register of Companies of Bologna Registration number 04245520376

REPORT OF THE BOARD OF DIRECTORS ON ISSUES AT ITEMS 4, 5, 6 AND 7 ON THE AGENDA ORDINARY SESSION

of the Extraordinary and Ordinary Shareholders' Meeting of HERA S.p.A. called on 29 April 2020 at 10 a.m. in one single call

$\mathbf 1$

Dear Shareholders.

The Board of Directors of HERA S.p.A., called an Extraordinary and Ordinary Shareholders' Meeting at the Company's registered office – Viale Berti Pichat n. 2/4, Bologna – at "Spazio Hera" $-$ on 29 April 2020, at 10:00 a.m. in single call, to discuss and resolve on the following:

Agenda

Extraordinary Session

• Amendment to Articles 16 and 26 and cancellation of Article 34 of the Articles of Association. 1. in compliance with provisions of Law no. 160 dated 27 December 2019: related and consequent resolutions.
• 1. Amendment to Article 17 of the Articles of Association, in compliance with Law no. 160 of 27 December 2019: related and consequent resolutions.

Ordinary Session

Financial statements as at 31 December 2019, Report on Operations, profit allocation proposal $1.$ and Report of the Board of Statutory Auditors and the Independent Audit Report: related and consequent resolutions. Presentation of the consolidated financial statements as at 31 December 2019.

Presentation of the Sustainability Report - Consolidated non-financial statement, drawn up pursuant to Italian Legislative Decree no. 254/2016.

• 1. Report on the remuneration policy and compensation paid: related and consequent resolutions.
• 1. Renewal of the authorisation to purchase treasury shares and ways of disposing the same: related and consequent resolutions.
• 1. Appointment of the members of the Board of Directors: related and consequent resolutions.
• 1. Determination of the remuneration of the members of the Board of Directors: related and consequent resolutions.
• 1. Appointment of the members of the Board of Statutory Auditors and Chairman: related and consequent resolutions.
• 1. Determination of the remuneration of the members of the Board of Statutory Auditors: related and consequent resolutions.

Article 125-ter of Italian Legislative Decree no. 58 of 24 February 1998 sets out that, wherever not

provided for by other law provisions, within the publication terms of the call notice of the Shareholders' Meeting, the Board of Directors shall make available to the public a report on the items on the Agenda at the Company's registered office and on the Company's website, and in other ways, as provided for by CONSOB regulations.

Fourth issue on the Agenda.

Appointment of the members of the Board of Directors: related and consequent resolutions.

The Board of Directors of HERA S.p.A., consisting of 15 members, was appointed by the Shareholders' Meeting held on 27 April 2017 and will remain in office until the Shareholders' Meeting called for the approval of the 2019 financial statements.

* * *

Article 17 of the Company's Articles of Association sets out that the members of the Board of Directors shall be elected on the basis of lists, lodged by Shareholders representing at least 1% of the share capital at an Ordinary Shareholders' Meeting. Shareholders are entitled to file lists aimed to appoint the fifteen members of the Board of Directors.

The number of candidates in said lists shall not exceed the number of members to be elected and candidates shall be listed by consecutive numbering. Each list must contain a number of candidates, belonging to the least represented gender, which ensures that the balance between genders is respected at least to the minimum extent required by current regulations. To this purpose, reference is made to amendments to the Articles of Association, items 1 and 2, Extraordinary Session, submitted to the Shareholders' Meeting for approval, resulting from the entry in force, as at 1 January 2020, of Law no. 160 dated 27 December 2019. The latter, superseding the former Law no. 120/11, has introduced new provisions concerning gender balance in the boards of directors and statutory auditors of listed companies.

Consequently, subject to the approval of the abovementioned amendments to the Articles of Association, the Board of Directors will be appointed in compliance with current regulations and pursuant to Article 17 of the Articles of Association, as updated following the above-mentioned amendments.

Lists must, on penalty of lapse, be filed at least twenty-five days prior to the date set for the Shareholders' Meeting and shall be made available to the public at the Company's registered office and website at least twenty-one days prior to the date set for the Shareholders' Meeting. Each filed list shall be complete with the indication of the identity of the presenting Shareholders and the total

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percentage of the shareholding held. The communication from the broker certifying the ownership of the shareholding held at the date of the filing of the list may also be received subsequently. provided that it is received before the deadline for the publication of the lists, i.e. at least twenty-one days before the Shareholders' Meeting.

The parties filing the lists must ensure that they file, together with the lists, a description of the candidates' professional curriculum, the irrevocable acceptance of the office on the part of the candidates (if appointed), the certification that there are no grounds for ineligibility and/or incompatibility, the certification stating they meet the integrity requisites established by art. 147quinquies of Italian Legislative Decree no. 58/1998, as well as, if necessary, a declaration stating they meet the independence requirements established by art. 147-ter, subsection 4, of Italian Legislative Decree no. 58/1998 and those provided for by the Code of Conduct drawn up by the Corporate Governance Committee of Borsa Italiana S.p.A.

The first two candidates in each list shall have the above-mentioned requirements of independence.

The lists for which the aforementioned rulings are not observed, or do not include candidates of different gender, according to current regulations, shall be deemed to be unfiled.

The appointment of members of the Board of Directors shall be as follows: eleven members of the Board of Directors shall be appointed from the list obtaining most votes, in consecutive order as listed. Four of these members must be of the least represented gender. For appointment of the remaining four members, the votes obtained by each list other than the one that will obtain the majority of votes and which were neither filed nor voted upon by Shareholders who are associated, pursuant to pro tempore current regulations, with Shareholders that filed or voted the same list, shall be consecutively divided by one, two, three and four. The quotients obtained in this manner shall be assigned progressively to candidates on each list, in the order in which they appear. These candidates are placed on a single list in decreasing order in accordance with the quotient assigned to each. Candidates with the highest quotients shall be elected up to the remaining number of members required, of which at least two of the least represented gender. In the event of equal quotients among candidates on different lists, the last member to be elected shall preferably be from the list obtaining most votes or, if quotients remain equal, of the most senior candidate, in compliance with the gender balance provided for in current regulations in force.

If the minimum number of directors belonging to the least represented gender is not elected, the candidate of the most represented gender ranking last in the list of candidates elected from the most voted list shall be replaced by the candidate of the least represented gender ranking first among the

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non-elected candidates of the same list and so on until the minimum number of directors belonging to the least represented gender is reached. If, albeit applying this criterion, the minimum number of directors of the least represented gender has not been reached, the aforesaid replacement criterion will be applied to minority lists, starting from the most voted one.

Should an elected candidate be unable or does not intend to take up office, he/she shall be replaced by the first candidate not elected from that same list, in compliance with the gender balance criterion, as set out by regulations in force. If only one list of candidates is filed, members of the Board of Directors shall be elected from that list, always in compliance with the gender balance criterion, as set out by regulations in force.

Shareholders of HERA S.p.A. are therefore invited to vote one single list among those filed in and made public, pursuant to statutory and law provisions.

The tenure is 3 years and the Directors will remain in office until the date of the Shareholders' Meeting called to approve the financial statements related to the last year of their office.

The Directors currently in office can be re-elected.

Fifth issue on the Agenda.

Determination of the remuneration of the members of the Board of Directors: related and consequent resolutions.

The Shareholders' Meeting is called to discuss and resolve on the determination of the remuneration of the members of the Board of Directors that this Shareholders' Meeting is called to appoint as per separate and previous item on the Agenda.

It should be noted that the remuneration of the members of the expiring Board of Directors was fixed, by the Ordinary Shareholders' Meeting held on 27 April 2017, at Euro 40,000, including taxes, per year for each member, in addition to the reimbursement of out-of-pocket expenses incurred in the exercise of their function in accordance with the criteria that refer to the A.C.I. tables for the reimbursement of automobile expenses and official documentation (train tickets, invoices, etc.) for any other expenses incurred.

The Board of Directors does not express specific proposals on this item on the Agenda and therefore invites the Shareholders' Meeting to resolve according to proposals that may be made by Shareholders during the Shareholders' Meeting.

Sixth issue on the Agenda.

Appointment of the members of the Board of Statutory Auditors and Chairman: related and consequent resolutions.

The Board of Statutory Auditors of HERA S.p.A. was appointed by the Shareholders' Meeting on 27 April 2017 and its office will expire on the date of the Shareholders' Meeting called for the approval of the 2019 financial statements.

In light of provisions set out by article 26 of the Articles of Association of HERA S.p.A., as well as to guarantee the appointment of members listed in minority lists, Auditors will be appointed based on lists filed in by Shareholders with the procedure described hereunder, in order to ensure that minority Shareholders be represented by a Standing and an Alternate Auditor. In particular, Municipal and Provincial Authorities or Consortiums established pursuant to art. 31, of Italian Legislative Decree no. 267/2000 or other Entities and Public Authorities and consortiums or joint stock companies, directly or indirectly controlled by such entities, shall act in concert to file a single list until such a time as qualification as an entity with a predominantly public capital pursuant to art. 7 of the Articles of Association no longer applies.

The composition of the Board of Statutory Auditors must ensure compliance with legislation, including regulations, in force regarding gender balance.

To this purpose, reference is made to amendments to the Articles of Association, as per item 1, Extraordinary Session, submitted to the Shareholders' Meeting for approval, result from the entry in force, as at 1 January 2020, of Law no. 160 dated 27 December 2019. The latter, superseding the former Law no. 120/11, has introduced new provisions concerning gender balance in the boards of directors and statutory auditors of listed companies.

It is also noted that, subsequently, CONSOB Communication no. 1 of 30 January 2020, pending an adjustment of the regulatory framework, launched on the same date with a Consultation containing proposals to amend Article 144-undecies.1 of the Issuers' Regulation ("Gender balance"), has clarified that, for the appointment of statutory auditors, consisting in three standing members, as an exception to the criterion of rounding up to the upper unit provided for by subsection 3 of article 144-undecies.1 of the Issuers' Regulation ("Gender balance"), the criterion of rounding down to the lower unit should apply.

The Board of Statutory Auditors will therefore be appointed in compliance with current legislation and pursuant to Article 26 of the Articles of Association, as updated following the above-mentioned amendments.

The lists shall contain a number of candidates not exceeding the number of members to be elected, listed by consecutive numbering. Each candidate may be included in one list only, on penalty of disqualification. Each list must contain a number of candidates, belonging to the least represented gender, which ensures that the balance between genders is respected at least to the minimum extent required by current regulations.

Lists may be filed by individual Shareholders or groups of Shareholders that represent at least 1% of the share capital at the ordinary Shareholders' Meetings.

Each shareholder may file, or act in concert in filing, one list only. Should this rule be violated, no account will be taken of that Shareholder's vote on any list filed.

Lists signed by the Board of Directors and by the Shareholders filing said lists must, on penalty of lapse, be filed together with a declaration confirming the absence of agreements or links of any nature with other Shareholders filing the other lists at the registered office at least twenty-five days prior to the date set for the Shareholders' Meeting. The lists must be made available to the public at the Company's registered office, on its website, at least twenty-one days prior to the date set for the Shareholders' Meeting.

The filed lists shall be complete with an exhaustive information on personal and professional characteristics of candidates, as well as statements in which the single candidates accept their candidacy and, under their own responsibility, declare the lack of any cause for ineligibility, forfeiture or incompatibility as envisaged by law, the possession of integrity and professional requisites established by law for members of the Board of Statutory Auditors and the list of directorship or audit-related offices held with other companies.

Each filed list shall also be complete with the indication of the identity of the presenting Shareholders and the total percentage of the shareholding held. The communication from the broker certifying the ownership of the shareholding held at the date of the filing of the list may also be received subsequently, provided that it is received before the deadline for the publication of the lists, i.e. at least twenty-one days before the Shareholders' Meeting.

The lists for which the aforementioned rulings are not observed, or do not include candidates of different gender, according to current regulations, shall be deemed to be unfiled.

Pursuant to article 144-sexies, subsection 5 of the Regulation adopted with CONSOB Resolution no. 11971 of 14 May 1999, and following amendments and supplements, if only one list for the appointment of the Board of Statutory Auditors has been deposited by the deadline for the lodging of lists, or only lists that are linked to each other have been lodged, lists may be filed until the third

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day following this deadline and the shareholding required for the filing is reduced to 0.5% of the share capital.

All parties entitled to vote may vote one list only.

Two Standing Auditors and one Alternate Auditor, of whom at least (1) one Standing Auditor of the least represented gender, shall be appointed from the list obtaining the highest number of Shareholders' votes, in the consecutive order in which they appear on the list.

The third Standing Auditor and the remaining Alternate Auditor shall be appointed from the other lists, respectively electing the first and second candidate from the list obtaining the second highest quotient, of whom the Alternate Auditor of the least represented gender. In the event of equal votes for two or more lists, the most senior candidate shall be appointed Auditor, in compliance with the gender balance criterion, as set out by regulations in force.

If the minimum number of Standing and Alternate Auditors belonging to the least represented gender is not elected, the candidate of the most represented gender ranking last in the list of candidates elected from the most voted list shall be replaced by the candidate of the least represented gender ranking first among the non-elected candidates of the same list and so on until the minimum number of auditors belonging to the least represented gender is reached. If, albeit applying this criterion, the minimum number of auditors of the least represented gender has not been reached, the aforesaid replacement criterion will be applied to minority lists, starting from the most voted one.

The chairmanship of the Board of Statutory Auditors is assigned to the first candidate on the list obtaining the second highest quotient. In the event of equal votes for two or more lists, the most senior candidate shall be appointed Chairman, in compliance with the gender balance criterion, as set out by regulations in force.

The Shareholders of HERA S.p.A. are therefore invited to vote for one list only among those that will be filed and made public in accordance with provisions of the Articles of Association.

The tenure is 3 years and the Auditors remain in office until the date of the Shareholders' Meeting called to approve the financial statements related to the last year of their office.

Seventh issue on the Agenda.

Determination of the remuneration of the members of the Board of Statutory Auditors: related and consequent resolutions.

Pursuant to Article 26 of the current Articles of Association, the Shareholders' Meeting is called to

discuss and resolve on the determination of the remuneration due to the standing members of the Board of Statutory Auditors that this Shareholders' Meeting is called to appoint as per separate and previous item on the Agenda.

It is noted that the remuneration of the expiring Board of Statutory Auditors was fixed by the Shareholders' Meeting held on 27 April 2017, for each financial year on a lump sum basis of Euro 280,000, of which Euro 120,000 for the Chairman and Euro 80,000 for each standing member, in addition to the reimbursement of documented expenses and legal fees.

The Board of Directors does not express specific proposals on this item on the Agenda and therefore invites the Shareholders' Meeting to resolve according to proposals that may be made by Shareholders during the Shareholders' Meeting.

Bologna, 19 February 2020

The Chairman of the Board of Directors (Tomaso Tommasi di Vignano)