Hagar — Investor Presentation 2022

Jan 13, 2022

hagar

Kynning á niðurstöðum 3. ársfjórðungs 2021/22

Finnur Oddsson, forstjóri
Guðrún Eva Gunnarsdóttir, framkvæmdastjóri fjármálasviðs

1. janúar 2022

---

hagar

Yfirlit

Fréttir af starfsemi

Fjárhagsuppgjör

Staða og horfur

2

---

3

Fjórðungur í hnotskurn: Lykiltölur

3F 2021/22 (breyting frá 3F 2020/21)

| 33,6ma.kr.
vörusala

▲ 12,6% | 2,5ma.kr.
EBITDA

▲ 30,2% | 0,8ma.kr.
hagnaður

▲ 87,7% |
| --- | --- | --- |
| 20,6%
framlegðarhlutfall

▼ 0,9%stig | 13,4%
launa- og kostnaðarhlutfall

▼ 1,9%stig | 40,3%
eiginfjárhlutfall

▼ 0,5%stig |

---

Aukin velta og bætt afkoma

• Rekstur á 3F gekk vel með heildarveltu og afkomu umfram áætlanir og síðasta ár - helstu kennitölur styrkjast
• Framlegð í krónum hækkar bæði í dagvöru- og eldsneytishluta samstæðu en framlegðarhlutfall lækkar lítillega
• Nýr 2,5 ma.kr. óverðtryggður skuldabréfaflokkur til 3ja ára gefinn út í október
• Samstarf við Grænvang í samræmi við aukna áherslu á sjálfbærni- og samfélagsmál
• Áhrif COVID-19 fram á næsta rekstrarár

---

Verslanir og vöruhús: Umsvif og afkoma aukist á milli ára

Rekstrarreikningur 3F 2021/22 (ma. kr.)

• Tekjur af dagvöru, sérvoru og vöruhús um jukust á milli ára og námú 23,2 ma.kr - EBITDA var 1,9 ma. kr. (8,2%)
• Tekjur frá sérvoru dragast saman vegna sölu Útilífs og Reykjavíkur Apóteks á fyrri hluta árs
• Fækkar um tvær verslanir í á 3F – Bónus Korputorgi og Hagkaup Selfossi lokað í ágúst
• Heimsóknum viðskiptavina hefur fjölgað nokkuð en meðalkarfa minnkar lítillega – breytt kauphegðun
• Rekstur vöruhúsa gengur vel
• Áfram aukin velta og sterk afkoma hjá ZARA

	3F '21/22	3F '20/21	Δ	%Δ
Tekjur	23,22	22,81	0,41	1,8%
Rekstrargjöld	-21,31	-21,12	-0,19	0,9%
EBITDA	1,91	1,69	0,22	12,9%
EBITDA-hlutfall	8,2%	7,4%	0,8%	10,9%
EBIT	1,09	0,92	0,17	18,6%
EBIT-hlutfall	4,7%	4,0%	0,7%	16,6%

---

Bónus: Nýr grís, lengri opnunartími og áfram hagkvæmast að versla

• Vörusala á 3F nam rúmlega 15 ma.kr. sem er umfram áætlanir og fyrra ár
• Framlegð styrktist áfram á fjórðungnum en er áfram heldur undir jafnvægi til lengri tíma – kostnaðarverðshækkanir að undanförnu og frekari hækkanir á matvöru óhjákvæmilegar
• Bónus oftast með lægsta verð skv. síðustu könnun ASÍ, og því sem fyrr hagkvæmasta innkaupakarfan
• Nýtt vörumerki Bónus frumsýnt og opnunartími lengdur – mælist vel fyrir hjá viðskiptavinum
• Bónus er mikilvægur stuðningsaðili fyrir frumkvöðla í framleiðslu fyrir íslenskan dagvörumarkað – sápur frá Baða vekja athygli

BÓNUS

---

Hagkaup: Sterkur fjórðungur og netheimar að opnast

• Vörusala á 3F nam 5,7 ma.kr., sem er umfram áætlanir og síðasta ár - framlegð á áætlun og afkoma heldur yfir
• Heimsóknum viðskiptavina og seldum stykkjum fjölgar
• Áframhaldandi góður gangur í sölu á snyrtivöru og leikfóngum – landsmenn versla áfram hjá Hagkaup þrátt fyrir aukin ferðalög
• Þemadagar eins og Tax Free og Amerískir dagar njóta sem fyrr mikilla vinsælda
• Uppfærslu verslana á Akureyri og Eiðistorgi lokið – led lýsingar og kolsýruvæðing kælikerfa
• Ný Hagkaupsverslun á næstu víkum þegar glæsilegasta snyrtivöruverslun landsins opnar í netheimum

HAGKAUP

---

olfs

Olís: Auknar tekjur og bættur rekstur

Rekstrarreikningur 3F 2021/22 (ma. kr.)

• Vörusala á 3F nam 11,0 ma. kr. og jókst um 44% á milli ára - EBITDA nam rúmlega 0,6 ma. kr. (5,7%) og hækkar verulega frá fyrra ári
• Tõluverð aukning í seldum eldsneytislitrum á milli ára (19%) – hlutfallslega meiri hjá stórnotendum
• Framlegð í krónum af eldsneytissölu hækkar en vegna hækkunar heimsmarkaðsverðs og aukinnar sölu til stórnotenda lækkar framlegðarhlutfall
• Aðlögun á võru- og þjónustuframboði eldsneytisstöðva hefur skilað varanlegu hagræði - rekstrarkostnaður lækkar frá sama tímabili í fyrra

	3F '21/22	3F '20/21	Δ	%Δ
Tekjur	10,99	7,66	3,34	43,5%
Rekstrargjöld	-10,37	-7,40	-2,97	40,1%
EBITDA	0,63	0,26	0,37	144,5%
EBITDA-hlutfall	5,7%	3,3%	2,4%	70,3%
EBIT	0,37	0,02	0,35	2047,1%
EBIT-hlutfall	3,3%	0,2%	3,1%	1395,7%

---

9

Fréttir af starfsemi: Frekari áherslubreytingar innan Olís

• Frekari áherslubreytingar til að auka hagkvæmni og mæta breyttum ytri aðstæðum, svo sem vegna orkuskipta
• Vinnan miðar einnig að því að efla ásýnd vörumerkja, auka fókus og sveigjanleika í skipulagi, tryggja sjálfbærni í afkomu starfsþátta, og enn frekar nýta samlegðar- og samstarfstækifæri sem Hagar skapa
• Fyrirtækjasvið endurskipulagt, með áherslu á að einfalda aðfanga- og sóluskipulag Olís gagnvart stórnotendum:
• Útibúanet endurskipulagt
• Verslunum á landsbyggð breytt í afgreiðslulagera og sóluskrifstofur
• Þjónusta efld með beinu sólustarfi og vefsölu
• Sala á rekstrar-, hreinlætis- og heilbrigðisvörum færð í nýja sólueiningu hjá Högum sem byggir á sterkum innkaupa- og vöruhúsainnviðum sem þar eru fyrir
• Á smásölusviði er undirbúningur hafinn að uppfærslu á vörumerkjum Olís með breytingum á ytri og innri ásýnd eldsneytisstöðva og aðlögun á vöru- og þjónustuframboði

---

10

Fréttir af starfsemi: Snyrtivöruverslun Hagkaups á netinu opnar fljótt

• Uppbygging samstæðu Haga til meðallangs og lengri tíma, og svar við kalli viðskiptavina um aukið aðgengi, hagkvæmni, upplýsingar og þjónustu, mun að töluverðu leiti grundvallast á stafrænum lausnum
• Fyrsta fasa í uppbyggingu netverslunar Haga og dótturfélaga líkur fljótlega þegar ný snyrtivöruverslun Hagkaups verður opnuð
• Netverslunin mun innihalda glæsilegt úrval allra helstu snyrtivara, og geta viðskiptavinir valið á milli þess að fá heimsendingu eða að sækja á valda afhendingarstaði
• Hönnun og smíði nýrrar netverslunar þjónar sem ákveðinn grunnur fyrir önnur stafræn verkefni sem þegar hefur verið ýtt úr vör og munu nýtast viðskiptavinum síðar á þessu ári

---

11

Fréttir af starfsemi: Uppfærsla á vörumerkjum og verslunum

• Undanfarna mánuði hefur sérstaða vörumerkja Haga á neytendamarkaði verið rýnd og skilgreind, með sérstakri áherslu á bæði ytri og innri ásýnd, vöruframboð og þjónustu
• Fyrsti afrakstur þessarar vinnu leit dagsins ljós í nóvember þegar vörumerki Bónus, grisinn, var færður í nútimalegra horf og opnunartimi verslana var lengdur
• Undirtektir voru fjörugar og breytingar mæltust vel fyrir, eins og best sést á fjölgun viðskiptavina á tímabilinu
• Á næstu mánuðum verða Bónusverslanir færðar í nýjan búning, að utan sem innan, auk þess sem afrakstur svipaðrar vinnu fyrir þjónustuframboð og ásýnd Hagkaups og Olís verður sjáanlegur
• Í því samhengi opnaði Lemon fyrsta staðinn á starfstöðvum Haga, þ.e.a.s. á Olís í Norðlingaholti, og hafa viðtökur verið góðar og mun stöðum fjölga á árinu

---

Fréttir af starfsemi: Uppbygging og rekstur fasteignaþróunarfélags

• Í byrjun desember voru undirritaðir samningar* um kaup Haga á nýju hlutafé í fasteignaþróunarfélaginu Klasa ehf. og um leið samstarf milli Haga, Regins hf. og KLS eignarhaldsfélags ehf. um rekstur og frekari uppbýggingu félagsins
• Hagar greiða fyrir eignarhlutinn með þróunareignum, m.a. eignum við Stekkjarbakka, Álfabakka, Klettagarða, Álfheima og Egilsgötu
• Framlag Haga er metið á rúma 3,9 ma. kr. og verður eignarhlutur félagsins í Klasa 1/3 af útgefnu hlutafé - verðmæti eigna Klasa eftir viðskiptin verður um 14,8 ma. kr. og eiginfjárhlutfall félagsins í upphafi 79%
• Heildarumfang þróunareigna Klasa nálægt 280 þúsund fermetrum, auk á annars tug fasteigna í útleigu sem hugsaðar eru til sölu eða frekari þróunar
• Mikilvægt skref í að koma verðmætum þróunareignum Haga hratt og örugglega í uppbýggingu, til hagsbóta fyrir hluthafa
• Áætluð áhrif á afkomu vegna innleysts söluhagnaðar eru 940 m.kr. á EBITDA og 750 m.kr. á hagnað eftir skatta

• Viðskiptin eru með fyrirvara um samþykki Samkeppniseftirlitsins

---

hagar
13

Yfirlit

Fréttir af starfsemi

Fjárhagsuppgjör

Staða og horfur

---

14

Ágæt veltuaukning á 3F og hagnaður 841 m.kr.

Rekstrarreikningur 3F 2021/22 (ma. kr.)

• Vörusala jókst um 12,6% á milli ára eða um 3,8 ma. kr.
• Framlegð jókst í krónum talið um 8,1% en framlegðarhlutfall lækkáði úr 21,5% í 20,6%
• Lækkun framlegðarhlutfalls orsakast einkum af hækkandi heimsmarkaðsverði á olíu og breyttri samsetningu viðskiptavina Olís
• Launakostnaður lækkáði, m.a. vegna hagræðingaraðgerða hjá Olís - kostnaðarhlutföll batna tölúvert
• EBITDA afkoma hækkáði um 30,2% frá fyrra ári og hagnaður hækkáði um 87,7%

	3F '21/22	3F '20/21	Δ	%Δ
Vörusala	33,55	29,79	3,76	12,6%
Framlegð	6,92	6,40	0,52	8,1%
Aðrar rekstrartekjur	0,13	0,10	0,03	30,2%
Laun og launatengd gjöld	-3,13	-3,20	0,06	-2,0%
Annar rekstrarkostnaður	-1,37	-1,35	-0,03	2,0%
EBITDA	2,54	1,95	0,59	30,2%
Afskriftir	-1,11	-1,04	-0,07	6,5%
Hrein fjármagnsgjöld	-0,37	-0,38	0,01	-2,1%
Hagnaður	0,84	0,45	0,39	87,7%

---

Framlegð eykst og afkoma batnar töluvert á milli ára

Rekstrarreikningur 9M 2021/22 (ma. kr.)

• Vörusala jókst um 12,9% á milli ára eða um 11,5 ma. kr.
• Framlegð jókst um 8,5% en framlegðarhlutfall lækkáði milli ára um 0,9%-stig
• Hagnaður af sölu Reykjavíkur Apóteks og hagnaður af sölu eigna Útilífs bókfært á 1F og 2F
• Launakostnaði hefur verið haldið í skefjum, þrátt fyrir krefjandi aðstæður og einskiptisliði
• Launa- og kostnaðarhlutfall lækkar úr 15,2% í 13,7% á tímabilinu
• EBITDA hækkar um 28,9% milli ára og hagnaður nærri tvöfaldast

	9M '21/22	9M '20/21	Δ	%Δ
Vörusala	100,47	88,95	11,52	12,9%
Framlegð	21,15	19,49	1,66	8,5%
Aðrar rekstrartekjur	0,70	0,28	0,42	152,0%
Laun og launatengd gjöld	-9,56	-9,54	-0,03	+0,3%
Annar rekstrarkostnaður	-4,21	-3,97	-0,24	6,1%
EBITDA	8,08	6,26	1,81	28,9%
Afskriftir	-3,01	-3,13	0,12	-3,9%
Hrein fjármagnsgjöld	-1,10	-1,23	0,13	-10,3%
Hagnaður	3,28	1,67	1,60	95,9%

---

Kostnaðar- og afkomuhlutföll batna í samanburði við fyrri tímabil

Lykilmælikvarðar rekstrar (9M 2017/18 – 9M 2021/22)

• Mikil veltuaukning í samanburði við siðustu ár - Olís verður hluti af samstæðu Haga í desember 2018
• Framlegðarhlutfall hefur farið lækkandi undanfarin ár, m.a. vegna breyttrar samsetningar félagsins
• Launa- og kostnaðarhlutföll hafa batnað undanfarin misseri þrátt fyrir krefjandi aðstæður
• Innleiðing IFRS16 leigustaðals skýrir breytingu á kostnaðarhlutfalli 2019/20
• EBITDA- og hagnaðarhlutfall batnar í samanburði við fyrri tímabil með aukinni veltu og hagkvæmari rekstri

Velta og framlegð	Velta (ma. kr.)					Framlegð (%)
	54,1	56,3	87,7	89,0	100,5	24,8	24,1	22,1	21,9	21,1
Rekstrar-kostnaður	Launahlutfall (%)					Kostnaðarhlutfall (%)
	11,1	10,9	10,3	10,7	9,5	8,0	8,0	4,6	4,5	4,2
Afkoma	EBITDA hlutfall (%)					Hagnaðarhlutfall (%)
	6,0	5,5	7,7	7,0	8,0	3,6	3,1	2,7	1,9	3,3
	9M 17/18	9M 18/19	9M 19/20	9M 20/21	9M 21/22	9M 17/18	9M 18/19	9M 19/20	9M 20/21	9M 21/22

---

Handbært fé hækkar töluvert á fyrstu 9 mánuðum ársins

Sjóðstreymisyflrit 9M 2021/22 (ma. kr.)

• Handbært fé frá rekstri í lok tímabils
  nam 7,0 ma. kr. og hækkaði í
  samanburði við fyrra ár um 1,1 ma. kr.
• Fjárfestingarhreýfingar tímabilsins námu 1,2 ma. kr. og eru 1,7 ma. kr.
  lægri en á fyrra ári þegar fjárfestingar í fasteignum námu 1,7 ma. kr.
• Stærstu fjárfestingar tímabilsins voru endurnýjun verslana Bónus og Hagkaups, breyting á vöruhúsi í Skútuvogi og vélakaup
• Fjármögnunarhreýfingar námu 4,1 ma. kr. á tímabilinu en þar af var arðgreiðsla 1,5 ma. kr. greidd í júní sl.
• Handbært fé hækkaði um 1,7 ma. kr. á fyrstu níu mánuðum ársins og nam 2,1 ma. kr. í lok tímabils

	9M 2021/22		9M 2020/21		Breyting
Hagnaður tímabilsins	3,3		1,7		1,6
Rekstrarliðir án áhrifa á fjárstreymi	4,7		4,6		0,1
Veltufé frá rekstri	8,0		6,3		1,7
Rekstrartengdar eignir	-2,8		-1,3		-1,4
Rekstrartengdar skuldir	3,2		2,4		0,8
Greiddir vextir og skattar	-1,3		-1,4		0,1
Handbært fé frá rekstri	7,0		5,9		1,1
Fjárfestingarhreýfingar	-1,2		-2,9		1,7
Fjármögnunarhreýfingar	-4,1	-3,9			-0,2
Breyting á handbæru fé	1,7	-0,9			2,6
Handbært fé í lok tímabils	2,1	1,4			0,7

---

Sterkur efnahagur í lok tímabils

Efnahagsreikningur 30. nóvember 2021 (ma. kr.)

• Fastafjármunir lækkuðu um 2,5 ma. kr. frá árslokum, m.a. vegna endurflokkunar eigna sem afhentar verða Klasa - eignirnar nú færðar meðal veltufjármuna
• Birgðir í lok tímabils voru 10,8 ma.kr. og veltuhraði birgða 10,2 - birgðir í lok 3F í fyrra námu 9,4 ma. kr. og veltuhraði 10,2
• Viðskiptakröfur hækka mikið vegna aukinnar sölu Olís til stórnotenda - innheimtutimi krafna nú 10,2 dagar samanborið við 9,9 daga í fyrra
• Óverðtryggður skuldabréfaflokkur HAGA181024 að fjárhæð 2,5 ma. kr. gefinn út til endurfjármögnunar á HAGA181021
• Viðskiptaskuldir hækka vegna aukinnar veltu og birgðasöfnunar í aðdraganda jóla

	30. 11. 2021	28. 2. 2021	%Δ
Rekstrarfjármunir	21,3	23,4	-9%
Óefnislegar eignir	10,7	10,5	+2%
Aðrir fastafjármunir	13,3	13,8	-4%
Fastafjármunir	45,3	47,8	-5%
Eignir til sölu	2,4	0,0	-
Vörubirgðir	10,8	8,8	+23%
Viðskiptakröfur	5,3	4,7	+13%
Handbært fé	2,1	0,4	+430%
Veltufjármunir	20,5	13,8	+48%
Samtals eignir	65,8	61,6	+7%
Skuldir og eigið fé	65,8	61,6	+7%
	30. 11. 2021	28. 2. 2021	%Δ
---	---	---	---
Vaxtaberandi	11,8	9,4	+26%
Leiguskuldir	7,1	7,0	+1%
Tekjuskattur	2,9	2,2	+29%
Langtímaskuldir	21,7	18,6	+17%
Vaxtaberandi	0,5	3,6	-87%
Leiguskuldir	2,0	2,0	-3%
Viðskiptaskuldir	14,2	11,8	+20%
Annað	0,9	0,5	+97%
Skammtímaskuldir	17,5	17,9	-2%
Samtals skuldir	39,3	36,5	+8%
Eigið fé	26,5	25,2	+5%

---

Aukin arõsemi eigin fjár - dregur úr áhættu í rekstri

Lykilmælikvarðar efnahags (9M 2017/18 – 9M 2021/22)

• Arõsemi eigin fjár 16,3% síðastliðna 12 mánuði
• Eiginfjárhlutfall í lok 3F nam 40,3% samanborið við 39,8% í lok 3F fyrra árs
• Nettó vaxtaberandi skuldir í lok 3F, að meðtöldum leiguskuldum, voru 21,3 ma. kr. eða 1,8 x 12 mán. EBITDA
• Nettó vaxtaberandi skuldir í lok 3F, án leiguskulda, voru 1,0 x 12 mán. EBITDA
• Veltufjárhlutfall í lok 3F var 1,17 samanborið við 0,97 í lok 3F á fyrra ári
• Veltuhraði í rekstri var 13,0 dagar samanborið við 10,9 daga á fyrra ári
• Veltuhraði eigna 2,0 í lok 3F til samanburðar við 1,9 í lok 3F á fyrra ári

Ávöxtun hluthafa	Arõsemi eigin fjár (%)						Eiginfjárhlutfall (%)
	17,9	12,1	12,2	9,8	16,3		61,3	45,0	39,5	39,8	40,3
Áhætta í rekstri	Skuldahlutfall^{1}						Veltufjárhlutfall^{2}
	0,6	3,3	2,4	2,4	1,8		1,13	0,84	1,17	0,97	1,17
Skilvirkni eigna	Veltuhraði í rekstri (dagafjöldi)^{3}						Veltuhraði eigna^{4}
	19,4	24,6	15,4	10,9	13,0		2,5	1,8	2,0	1,9	2,0
	9M 17/18	9M 18/19	9M 19/20	9M 20/21	9M 21/22		9M 17/18	9M 18/19	9M 19/20	9M 20/21	9M 21/22

1) Nettó vaxtaberandi skuldir (með leiguskuldum) / 12 mánaða EBITDA
2) Veltufjármunir / skammtímaskuldir
3) Veltuhraði í rekstri = dagafjöldi birgða + dagafjöldi viðskiptakrafna - dagafjöldi viðskiptaskulda
4) Vörusala / eignir

---

hagar
20

Yfirlit

Fréttir af starfsemi

Fjárhagsuppgjör

Staða og horfur

---

Gengi og stærstu hluthafar

Stærstu hluthafar, eignarhlutur við lok 30.11.2021

1. Gildi - lífeyrissjóður	18,7%	6. Stapi lífeyrissjóður	4,6%
2. Lífeyrissjóður starfsmanna ríkisins A-deild	11,5%	7. Samherji hf.	4,4%
3. Lífeyrissjóður verslunarmanna	10,7%	8. Festa - lífeyrissjóður	4,1%
4. Birta lífeyrissjóður	7,9%	9. Söfnunarsjóður lífeyrisréttinda	2,9%
5. Brú lífeyrissjóður starfsm. sveitarfélaga	5,9%	10. Lífeyrissjóður starfsmanna ríkisins B-deild	2,9%

Heimild: NASDAQ OMX (10. janúar 2022)

---

Hagnaður á hlut hefur þokast upp síðustu fjóra ársfjórðunga

Uppsafnaður hagnaður á hlut seinustu 12 mánuði (kr. á hlut)

• Hagnaður á hlut hefur verið að þokast upp síðustu fjóra ársfjórðunga, og er uppsafnaður hagnaður nú 3,57 kr. á hlut fyrir síðustu 12 mánuði
• Ávinningur fyrstu aðgerða sem tengjast stefnumótunarvinnu og hagræðingu hefur raungerst síðustu fjórðunga
• Áframhaldandi fókus á verkefni sem hafa áhrif á rekstur til skemmri tíma, en einnig á stærri verkefni sem hafa áhrif til millilangs og lengri tíma

Stefnumótun Haga og dótturfélaga, og uppfærðar áherslur

22

---

hagar

Staða og horfur

• Gera má ráð fyrir að áhrifa COVID-19 faraldursins gæti á rekstur samstæðunnar fram á næsta rekstrarár
• Áframhaldandi verðhækkanir á hrá- og neytendavöru á heimsvisu vegna hnökra í aðfangakeðju og aukinni eftirspurn í heimshagkerfinu
• Aðrar kostnaðarhækkanir framundan, m.a. vegna kjarasamninga og sóttvarnaráðstafana
• Fjárhagsleg staða sterk og félagið vel í stakk búið að takast á við sérstakar aðstæður í íslensku efnahagslífi
• Afkomuspá stjórnenda fyrir rekstrarárið gerir ráð fyrir EBITDA á bilinu 10,0 til 10,5 ma. kr.
• Stjórn Haga hefur sambykkt endurkaupaáætlun að fjárhæð 500 millj. kr.

---

hagar

---

25

Fyrirvari

Af hálfu Haga skal vakin athygli á því að staðhæfingar og upplýsingar í kynningu þessari byggja eftir atvikum á áætlunum og mati stjórnenda félagsins, en ekki á staðreyndum sem unnt er að sannreyna við birtingu kynningarinnar eða umfjöllun af hálfu félagsins um hana. Af þeim sökum fela umræddar staðhæfingar og upplýsingar í sér óvissu.

Þá skal athygli fjárfesta vakin á því að margir þættir geta haft þau áhrif að rekstrarumhverfi og afkoma félagsins verði með öðrum hætti en gert er ráð fyrir í kynningunni. Kynningin verður ekki endurskoðu, uppfærð eða breytt að þessu leyti af hálfu félagsins eftir birtingu hennar.

Staðhæfingar og upplýsingar í kynningu þessari gilda eingöngu á því tímamarki þegar hún er birt og takmarkast gildi þeirra við það sem segir í fyrirvara þessum.

---

hagar