Hagar — Investor Presentation 2021

Oct 20, 2021

hagar

Kynning á niðurstöðum 2. ársfjórðungs 2021/22

Finnur Oddsson, forstjóri
Guðrún Eva Gunnarsdóttir, framkvæmdastjóri fjármálasviðs

1. október 2021

---

hagar

Yfirlit

Fréttir af starfsemi

Fjárhagsuppgjör

Staða og horfur

2

---

3

Fjórðungur í hnotskurn: Lykiltölur

2F 2021/22 (breyting frá 2F 2020/21)

| 34,9 ma.kr. vörusala

▲ 12,8% | 3,3 ma.kr. EBITDA

▲ 8,1% | 1,7 ma.kr. hagnaður

▲ 29,4% |
| --- | --- | --- |
| 21,2%

framlegðarhlutfall

▼ 2,3%stig | 12,9%

launa- og kostnaðarhlutfall

▼ 1,1%stig | 40,7%

eiginfjárhlutfall

▼ 0,1%stig |

---

Sterkur rekstur með aukinni veltu

• Góður ársfjórðungur að baki með aukinni veltu en framlegðarhlutfall heldur undir áætlunum
• Áhrif COVID-19 faraldursins fara minnkandi á rekstur samstæðunnar nú þegar landsmenn eru farnir að ferðast á ný og fleiri ferðamenn koma til landsins
• Uppgjör vegna sölu eigna Útilífs er lokið og var félagið afhent í lok 2F - sölluhagnaður sem fram kemur í rekstrarreikningi 2F er um 273 millj. kr.
• Fyrirvörum vegna kaupa Haga á Djús ehf. aflétt og fjárhagsleg áhrif af rekstri félagsins koma fram, í formi hlutdeildartekna, frá og með 2. júlí 2021
• Í samræmi við samþykkt aðalfundar var gengið frá samningum um kauprétti við lykilstarfsmenn félagsins - alls voru veittir 11,8 millj. hlutir eða um 1,0% hlutafjár í félaginu
• Í júní skrifuðu Hagar og Olís undir samkomulag við Reykjavíkurborg vegna fækkunar eldsneytisstöðva, sem og framtíðaruppbyggingu Haga á lóðum í Mjóddinni
• Tveir nýir framkvæmdastjórar hófu störf í september, Jóhanna Jónsdóttir hjá Banönum og Frosti Ólafsson hjá Olís

---

Verslanir og vöruhús: Umsvif og afkoma aukist á milli ára

Rekstrarreikningur 2F 2021/22 (ma. kr.)

• Tekjur af dagvöru, sérvoru og vöruhús um jukust um 13% á milli ára og námu 24,6 ma.kr - EBITDA var 2,5 ma. kr. (10,1%)
• Umsvif í verslun með dagvöru aukast áfram umfram áætlun
• Heimsóknum viðskiptavina hefur fjölgað lítillega og meðalkarfa stækkað
• Meiri velta í Aðföngum og Banönum í takti við aukningu í verslunum - sala Banana til 3ja aðila hefur vaxið tóluvert eftir því sem áhrif COVID-19 fjara út
• Áfram vöxtur í veltu og bætt afkoma hjá ZARA, en velta Zara og Útilífs er sem fyrr lítil hluti af heildarveltu Haga - Útilíf afhent í lok 2F

	2F '21/22	2F '20/21	Δ	%Δ
Tekjur	24.6	21.9	+2.7	+13%
Rekstrargjöld	-22.1	-19.7	-2.4	+12%
EBITDA	2.5	2.2	+0.3	+16%
EBITDA-hlutfall	10.1%	9.8%	+0.3%	+3%
EBIT	1.8	1.4	+0.5	+34%
EBIT-hlutfall	7.4%	6.2%	+1.2%	+19%

---

Bónus: Stöðugur rekstur og traust viðskiptavina

• Vörusala á 2F nam tæplega 16 ma.kr. sem er umfram áætlanir og fyrra ár
• Framlegð styrktist á fjörðungnum en er heldur undir markmiðum til lengri tíma - kostnaðarverðshækkanir að undanförnu og frekari hækkanir líklegar
• Hörð verðsamkeppni á markaði - Bónus oftast með lægsta verð skv. síðustu könnun ASÍ, og því sem fyrr hagkvæmasta innkaupakarfan
• Ný verslun opnuð á Norðurtorgi á Akureyri á næsta ári - verslun að Korputorgi lokað í ágúst sl.
• Áhersla á sjálfbærni og umhverfismál skilar áfram árangri, m.a. í bættri flokkun
• Áhersla á að draga úr matarsóun með hagkvæmum innkaupum og hámörkun veltuhraða birgða
• Sérstök áhersla á sölu á innlendri framleiðslu - gott samstarf við íslenska framleiðendur í grænméti og kjöti

---

7

Hagkaup: Fleiri viðskiptavinir og aukin velta

• Vörusala á 2F nam 5,3 ma.kr., sem er umfram væntingar og síðasta ár - framlegðarhlutfall samkvæmt áætlun, og afkoma góð og umfram væntingar
• Aukin áhersla á lausnir sem auðvelda matargerðina, t.d. tilbúna rétti, fjölbreytt úrval af grænkeraréttum, sushi, meðlæti og aðra skyndirétti
• Virkt samstarf með frumkvöðlum í matvælaiðnaði, t.d. Ketó Kompaní, Junkyard vegan réttir og sala á fyrstu hvítlauksuppskeru á Íslandi
• Áfram mikil sala í snyrtivörum og leikföngum
• Fjárfesting í innviðum verslana, m.a. á Akureyri og Eiðistorgi - fyrirhugaðar breytingar í Skeifu og Spöng
• Breyttum verslunum og nýjum áherslum vel tekið af viðskiptavinum - fleiri heimsækja Hagkaup en áður
• Jólaundirbúningur í fullum gangi ...best að tryggja sér hamborgarhrygg Hagkaups sem fyrst!

HAGKAUP

---

olfs

Olís: Veltuaukning og afrakstur hagræðinga

Rekstrarreikningur 2F 2021/22 (ma. kr.)

• Vörusala á 2F nam 11,7 ma. kr. og jókst um 28% á milli ára - EBITDA nam tæpum 0,8 ma. kr. (6,6%) og lækkar aðeins frá fyrra ári
• Framlegðarhlutfall lækkar töluvert frá fyrra ári en er nær því sem var fyrir COVID – hlutfallið á sama tíma í fyrra var óvenjulega hátt
• Aukning í seldum eldsneytislítrum á milli ára, og sérstaklega mikil aukning í umsvífum hjá stórnotendum
• Hagræðingaraðgerðir að skila sjáanlegum árangri á fjórðungnum rétt eins og á 1F, og þá einkum þegar horft er til launakostnaðar
• Undirbúningsvinna í gangi vegna uppfærslu á þjónustustöðvum
• Nýr framkvæmdastjóri, Frosti Ólafsson, hóf störf hjá félaginu í september

	2F '21/22	2F '20/21	Δ	%Δ
Tekjur	11.7	9.2	+2.5	+28%
Rekstrargjöld	-11.0	-8.4	-2.6	+31%
EBITDA	0.8	0.9	-0.1	-11%
EBITDA-hlutfall	6.6%	9.4%	-2.9%	-30%
EBIT	0.6	0.7	-0.0	-7%
EBIT-hlutfall	5.5%	7.5%	-2.0%	-27%

---

9

Fréttir af starfsemi: Uppbygging og rekstur fasteignaþróunarfélags

• Margvísleg tækifæri til frekari verðmætasköpunar í eignasafni Haga, sem er best gert með aðila sem býr að sérhæfðri reynslu og þekkingu á sviði skipulagsmála og fasteignaþróunar
• Viljayfirlýsing undirrituð um uppbyggingu og rekstur öflugs fasteignaþróunarfélags ásamt Klasa og Region
• Samkvæmt viljayfirlýsingu er áætlað að eignarhlutur hvers eiganda um sig verði um 1/3 af útgefnu hlutafé
• Hagar greiða fyrir hlutinn með þróunareignum, og þ.m.t. þróunarreit í Mjódd (Álfabakki 7, Stekkjarbakki 4-6), og með reit við Sundahöfn (Klettagarðar 27)
• Áætluð verðmæti undirliggjandi fjárfestingareigna í nýju félagi eftir fyrirhuguð viðskipti verða um 15 ma.kr., þar sem eiginfjárhlutfall verður í kringum 70%
• Fyrirhuguð viðskipti eru gerð m.a. með fyrirvörum um niðurstöður áreiðanleikakönnunar og um samþykki Samkeppniseftirlitsins

---

10

Fréttir af starfsemi: Aukin áhersla á stafræna vegferð hjá Högum

• Þarfir viðskiptavina Haga eru sífellt að þróast og breytast, og eitt af því sem viðskiptavinir hafa verið að kalla eftir í auknum mæli er aðgangur að vörum og þjónustu Haga á hagkvæmari, þægilegri og skemmtilegri máta
• Vinna við uppbyggingu netverslunar Haga og dótturfélaga er nú komin af stað og miðar vel, en þar er horft til uppbyggingar yfir lengri tíma
• Samhliða þessu verður lagður grunnur að frekari nýtingu á upplýsingatækni við ákvörðunartöku, og til þess að bæta þjónustu við viðskiptavini
• Stafræn vegferð Haga snýst því ekki einungis um að bjóða valdar vörur í netverslun, heldur að betrumbæta það hvernig unnið er innan samstæðu og dótturfélaga, og hvernig Hagar eiga samskipti við viðskiptavini

---

11

Fréttir af starfsemi: Fyrstu vörur tengdar Uppsprettunni á markað

• Hagar stofnuðu nýsköpunarsjóðinn Uppsprettuna fyr á árinu, en sjóðurinn er ætlaður til stuðnings við frumkvöðla til þróunar og nýsköpunar í íslenskri matvælaíramleiðslu
• Fyrsta formlega úthlutun átti sér stað í júlí þegar 8 frumkvöðlafyrirtæki hlutu styrk að verðmæti samtals 11 milljóna króna
• Fyrstu vörur frá frumkvöðlunum eru komnar í verslanir Haga og má þar m.a. nefna íslenskan hvítlauk, sem landsmenn keyptu allan upp á einungis 2 dögum, og sápur sem m.a. eru unnar úr ávöxtum sem ekki eru í söluhæfu ástandi
• Von er á frekari vörum á næstu víkum og mánuðum, og það verður spennandi að sjá allar þessar góðu hugmyndir verða að veruleika hver á fætur annarri

---

hagar
12

Yfirlit

Fréttir af starfsemi

Fjárhagsuppgjör

Staða og horfur

---

Framlegðarhlutfall lækkar nokkuð milli ára en afkoma góð

Rekstrarreikningur 2F 2021/22 (ma. kr.)

• Vörusala jókst um 12,8% á milli ára eða um 4,0 ma. kr.
• Framlegð jókst um 1,6% en framlegðarhlutfall lækkkaði úr 23,5% í 21,2%
• Hagnaður af sölu eigna Útilífs var bókfærður í lok 2F og nam hann 273 m.kr.
• Laun og rekstrarkostnaður hækka en kostnaðarhlutföll batna á tímabilinu
• EBITDA afkoma hækkkaði um 8,1% frá fyrra ári
• Mikill viðsnúningur á heildarhagnaði sem hækkkaði um 29,4% milli ára

	2F '21/22	2F '20/21	Δ	%Δ
Vörusala	34,9	30,9	4,0	+13%
Framlegð	7,4	7,3	0,1	+2%
Aðrar rekstrartekjur	0,4	0,1	0,3	+364%
Laun og launatengd gjöld	-3,2	-3,1	-0,1	+4%
Annar rekstrarkostnaður	-1,3	-1,3	-0,1	+5%
EBITDA	3,3	3,0	0,2	+8%
Afskriftir	-0,9	-1,1	0,2	-16%
Hrein fjármagnsgjöld	-0,3	-0,4	0,1	-19%
Hagnaður	1,7	1,3	0,4	+29%

---

Góð veltuaukning og afkomubati mikill milli ára

Rekstrarreikningur 6M 2021/22 (ma. kr.)

• Vörusala jókst um 13,1% á milli ára eða um 7,8 ma. kr.
• Framlegð jókst um 8,7% en framlegðarhlutfall lækkáði milli ára um 0,9%-stig
• Hagnaður af sölu Reykjavíkur Apóteks og hagnaður af sölu eigna Útilífs bókfært á tímabilinu
• Launakostnaður hækkar aðeins um 1,5%, þrátt fyrir um 6% hækkun launa vegna kjarasamninga - einskiptisliðir 108,9 m.kr. á tímabilinu í samanburði við 86,4 m.kr. á fyrra ári
• Mikill afkomubati milli ára, m.a. vegna erfíðleika á 1F á fyrra ári sökum COVID-19 faraldursins

	6M '21/22	6M '20/21	Δ	%Δ
Vörusala	66,9	59,2	7,8	+13%
Framlegð	14,2	13,1	+1,1	+9%
Aðrar rekstrartekjur	0,6	0,2	0,4	+216%
Laun og launatengd gjöld	-6,4	-6,3	-0,1	+1%
Annar rekstrarkostnaður	-2,8	-2,6	-0,2	+8%
EBITDA	5,5	4,3	+1,2	+28%
Afskriftir	-1,9	-2,1	0,2	-9%
Hrein fjármagnsgjöld	-0,7	-0,9	0,1	-14%
Hagnaður	2,4	1,2	+1,2	+99%

---

Kostnaðar- og afkomuhlutföll batna í samanburði við fyrri tímabil

Lykilmælikvarðar rekstrar (6M 2017/18 – 6M 2021/22)

• Góð veltuaukning í samanburði við síðustu ár en Olís verður hluti af samstæðunni í desember 2018
• Framlegðarhlutfall hefur farið lækkandi undanfarin ár, m.a. vegna lægri álagningar og breyttrar samsetningar félagsins
• Prátt fyrir hækkandi rekstrarkostnað þá hafa launa- og kostnaðarhlutföll batnað undanfarin misseri
• Innleiðing IFRS16 leigustaðals skýrir breytingu á kostnaðarhlutfalli 2019/20
• EBITDA-hlutfall í lok tímabils var 8,3% samanborið við 7,3% á fyrra ári
• Hagnaðarhlutfall var 3,6% samanborið við 2,1% á fyrra ári

Velta og framlegð	Velta (ma. kr.)					Framlegð (%)
	37,2	37,7	59,5	59,2	66,9	24,7	24,3	22,0	22,1	21,3
Rekstrarkostnaður	Launahlutfall (%)					Kostnaðarhlutfall (%)
	10,8	10,6	10,1	10,7	9,6	7,9	7,6	4,7	4,4	4,2
Afkoma	EBITDA hlutfall (%)					Hagnaðarhlutfall (%)
	6,4	6,3	7,6	7,3	8,3	4,1	3,8	2,9	2,1	3,6
	6M 17/18	6M 18/19	6M 19/20	6M 20/21	6M 21/22	6M 17/18	6M 18/19	6M 19/20	6M 20/21	6M 21/22

---

Handbært fé hækkar á fyrri árshelmingi

Sjóðstreymisyfirlit 6M 2021/22 (ma. kr.)

• Handbært fé frá rekstri í lok tímabils
  nam 4,6 ma. kr. og hækkaði í
  samanburði við fyrra ár um 954 m.kr.
• Fjárfestingarhreýfingar tímabilsins námu 854 m.kr. Fjárfesting í áhöldum og innréttingum nam einnig 854 m.kr.
• Stærstu fjárfestingar tímabilsins voru endurnýjun verslana Bónus og Hagkaups, breyting á vöruhúsi í Skútvogi og í vélakaupum
• Fjármögnunarhreýfingar námu 3,1 ma. kr. á tímabilinu en þar af var arðgreiðsla 1,5 ma. kr. greidd í júní sl.
• Handbært fé hækkaði um 563 m.kr. á árshelmingnum og nam 951 m.kr. í lok tímabils

	6M 2021/22		6M 2020/21		Breyting
Hagnaður tímabilsins	2,4		1,2		1,2
Rekstrarliðir án áhrifa á fjárstreymi	3,0		3,1		-0,1
Veltufé frá rekstri	5,4		4,3		1,1
Rekstrartengdar eignir	-2,0		-0,5		-1,5
Rekstrartengdar skuldir	2,0		0,7		1,3
Greiddir vextir og skattar	-0,9		-1,0		0,1
Handbært fé frá rekstri	4,6		3,6		1,0
Fjárfestingarhreýfingar	-0,9		-2,1		1,3
Fjármögnunarhreýfingar	-3,1	-2,8	-0,3		-0,3
Breyting á handbæru fé	0,6	-1,3	1,9		1,9
Handbært fé í lok tímabils	1,0	0,9		0,1

---

Fjárhagsleg staða Haga er sterk

Efnahagsreikningur 31. ágúst 2021 (ma. kr.)

• Fastafjármunir hækkuðu um 339 m.kr. frá árslokum, m.a. vegna hækkunar á leigueignum og keyptum hlut í Djús ehf.
• Birgðir í lok tímabils voru 9,8 ma.kr. og veltuhraði birgða 11,0 - birgðir í lok 2F á fyrra ári námu 8,4 ma. kr. og veltuhraði 11,1
• Viðskiptakröfur hækkuðu um 774 m.kr. frá árslokum - innheimtutími krafna er 11,4 dagar samanborið við 11,1 dag á sama tímabili á fyrra ári
• Óverðtryggður skuldabréfaflokkur HAGA181021 að fjárhæð 2,5 ma. kr. endurfjármagnaður með útgáfu á nýjum óverðtryggðum flokki til 3ja ára, HAGA181024

	31. 8. 2021	28. 2. 2021	%Δ
Rekstrarfjármunir	23,0	23,4	-2%
Óefnislegar eignir	10,6	10,5	+1%
Aðrir fastafjármunir	14,5	13,8	+5%
Fastafjármunir	48,2	47,8	+1%
Vörubirgðir	9,8	8,8	+12%
Viðskiptakröfur	5,4	4,7	+17%
Handbært fé	1,0	0,4	+145%
Veltufjármunir	16,2	13,8	+17%
Samtals eignir	64,4	61,6	+4%
Skuldir og eigið fé	64,4	61,6	+4%
	31. 8. 2021	28. 2. 2021	%Δ
---	---	---	---
Vaxtaberandi	9,3	9,4	-1%
Leiguskuldir	7,4	7,0	+5%
Tekjuskattur	2,7	2,2	+21%
Langtímaskuldir	19,4	18,6	+4%
Vaxtaberandi	3,0	3,6	-17%
Viðskiptaskuldir	13,2	11,8	+11%
Annað	2,7	2,5	+8%
Skammtímaskuldir	18,8	17,9	+5%
Samtals skuldir	38,2	36,5	+5%
Eigið fé	26,2	25,2	+4%

---

Arðsemi eigin fjár hækkar milli tímabila

Lykilmælikvarðar efnahags (6M 2017/18 – 6M 2021/22)

• Arðsemi eigin fjár 14,7% síðastliðna 12 mánuði
• Eiginfjárhlutfall í lok 2F nam 40,7% samanborið við 40,8% í lok 2F fyrra árs
• Nettó vaxtaberandi skuldir í lok 2F, að meðtöldum leiguskuldum, voru 21,6 ma. kr. eða 2,1 x EBITDA
• Nettó vaxtaberandi skuldir í lok 2F, án leiguskulda, voru 1,1 x EBITDA
• Veltufjárhlutfall í lok 2F var 0,86 - félagið hefur aðgang að 6,2 ma. kr. lánalínum í ISK og USD
• Veltuhraði í rekstri var 13,2 dagar samanborið við 10,9 daga á fyrra ári
• Veltuhraði eigna 2,0 í lok 2F til samanburðar við 1,9 í lok 2F á fyrra ári

Ávöxtun hluthafa	Arðsemi eigin fjár (%)					Eiginfjárhlutfall (%)
	20,6	12,4	14,2	10,7	14,7	61,0	60,0	39,7	40,8	40,7
Áhætta í rekstri	Skuldahlutfall¹					Veltufjárhlutfall²
	0,2	0,8	2,8	2,4	2,1	1,28	1,06	0,75	0,97	0,86
Skilvirkni eigna	Veltuhraði í rekstri (dagafjöldi)³					Veltuhraði eigna⁴
	20,7	18,8	10,6	10,9	13,2	2,5	2,4	2,3	1,9	2,0
	6M	6M	6M	6M	6M	6M	6M	6M	6M	6M
	17/18	18/19	19/20	20/21	21/22	17/18	18/19	19/20	20/21	21/22

1) Nettó vaxtaberandi skuldir (með leiguskuldum) / EBITDA 2) Veltufjármunir / skammtímaskuldir
3) Veltuhraði í rekstri = dagafjöldi birgða + dagafjöldi viðskiptakrafna - dagafjöldi viðskiptaskulda 4) Vörusala / eignir

---

hagar
19

Yfirlit

Fréttir af starfsemi

Fjárhagsuppgjör

[Staða og horfur]

---

Gengi og stærstu hluthafar

Dagsetning

Stærstu hluthafar, eignarhlutur við lok 31.8.2021

1. Gildi - lífeyrissjóður	18,7%	6. Brú lífeyrissjóður starfsm. sveitarfélaga	5,0%
2. Lífeyrissjóður verslunarmanna	12,0%	7. Samherji hf.	4,4%
3. Lífeyrissjóður starfsmanna ríkisins A-deild	8,9%	8. Festa - lífeyrissjóður	4,1%
4. Birta lífeyrissjóður	7,7%	9. Söfnunarsjóður lífeyrisréttinda	2,9%
5. Stapi lífeyrissjóður	5,7%	10. Íslensk verðbréf - safnreikningur	2,6%

Heimild: NASDAQ OMX (16. október 2021)

---

hagar

Staða og horfur

• Nýlega uppfærð afkomuspá stjórnenda fyrir árið gerir ráð fyrir að EBITDA verði á bilinu 9,3 til 9,8 ma. kr.
• Heldur hefur dregið úr neikvæðum áhrifum vegna COVID-19, og gert er ráð fyrir að eftirspurn á eldsneytismarkaði haldi áfram að aukast með auknum umsvifum og ferðamannastraumi
• Líklegt að landsmenn fari í auknum mæli utan í vetur sem mun hafa einhver áhrif á dagvöruveltu, en eftirspurn þó talin verða nokkuð stöðug
• Verðhækkanir framundan á hrá- og neytendavöru á heimsvísu vegna hnökra á aðfangakeðju og aukinni eftirspurn í heimshagkerfinu
• Félagið fjárhagslega sterkt og vel í stakk búið að fylgja eftir nýjum stefnumótandi áherslum og takast á við ögrandi aðstæður í íslensku efnahagslífi
• Stjórn Haga hefur samþykkt endurkaupaáætlun að fjárhæð 500 millj. kr.

---

hagar

---

23

Fyrirvari

Af hálfu Haga skal vakin athygli á því að staðhæfingar og upplýsingar í kynningu þessari byggja eftir atvikum á áætlunum og mati stjórnenda félagsins, en ekki á staðreyndum sem unnt er að sannreyna við birtingu kynningarinnar eða umfjöllun af hálfu félagsins um hana. Af þeim sökum fela umræddar staðhæfingar og upplýsingar í sér óvissu.

Þá skal athygli fjárfesta vakin á því að margir þættir geta haft þau áhrif að rekstrarumhverfi og afkoma félagsins verði með öðrum hætti en gert er ráð fyrir í kynningunni. Kynningin verður ekki endurskoðu, uppfærð eða breytt að þessu leyti af hálfu félagsins eftir birtingu hennar.

Staðhæfingar og upplýsingar í kynningu þessari gilda eingöngu á því tímamarki þegar hún er birt og takmarkast gildi þeirra við það sem segir í fyrirvara þessum.

---

hagar