Gimv NV — Management Reports 2016

Jul 20, 2016

Anvers, 20 juillet 2016, 7h00 CET

Business update 3 premiers mois de l'exercice 2016/2017

En marge de la publication des résultats semestriels et annuels, Gimv fournit chaque trimestre une mise à jour de ses activités, sans pour autant publier un résultat complet.

Les chiffres ci-dessous se rapportent à la période du 1er avril 2016 au 30 juin 2016. Tous les chiffres proviennent de la consolidation de Gimv (chiffres non audités).

Points clés & commentaires

Fonds propres

Valeur des fonds propres (part du groupe) au 30 juin 2016 : 1 131,3 millions EUR (ou 44,49 EUR par action), après déduction du dividende payé le 6 juillet 2016 (62,3 millions EUR ou 2,45 EUR par action), contre 1 167,9 millions EUR (ou 45,93 EUR par action avant versement du dividende) au 31 mars 2016.

Bilan (au 30/06/2016)

• Total du bilan : 1 270,3 millions EUR
• Portefeuille : 925,0 millions EUR
• Trésorerie nette : 245,9 millions EUR après versement du dividende au 6 juillet 2016 (308,2¹ millions EUR au 30/06/2016)

Commentaire

L'administrateur délégué Koen Dejonckheere commente : « Au cours du trimestre écoulé, nous avons continué sur la lancée de notre dernier exercice. Nous avons procédé à quelques désinvestissements réussis, dont la vente de notre participation dans le groupe alimentaire familial Vandemoortele. Nous avons par ailleurs investi dans 5 nouvelles sociétés, afin de jeter les bases de nouvelles sources de création de valeur et de croissance. Enfin, les résultats d'exploitation de nos participations existantes ont à nouveau montré une tendance favorable au cours des trois derniers mois. Durant cette période, nous avons également été confrontés à la volatilité et au repli des bourses (dans le sillage du référendum Brexit). Les multiples de marché se sont de ce fait légèrement contractés, annulant une partie des effets positifs. »

¹ Trésorerie et équivalents de trésorerie de 328,4 millions EUR, corrigés pour les avances de désinvestissements à verser

Investissements

• Investissements totaux (au bilan) : 44,4 millions EUR, dont 43,1 millions EUR dans les quatre plateformes d'investissement). Investissements supplémentaires dans les fonds de co-investissement : 4,4 millions EUR. Investissements totaux (au bilan et via les fonds de co-investissement) : 48,8 millions EUR.
• Les principaux investissements au cours du premier trimestre : Arplas, EndoStim, G-Therapeutics, Joolz et Real Impact Analytics en plus d'un investissement de suivi dans Argina par Brakel.

Désinvestissements

• Recette totale des ventes provenant des désinvestissements (au bilan) : 191,7 millions EUR, dont 153,0 millions EUR dans les quatre plateformes d'investissement. Produits supplémentaires provenant des désinvestissements dans les fonds de co-investissement : 113,4 millions EUR. Désinvestissements totaux (au bilan et via des fonds de coinvestissement) : 305,1 millions EUR.
• Produits provenant des désinvestissements : 13,2 % au-dessus de leur valeur comptable au 31 mars 2016 et un multiple de 2,1x par rapport à leur valeur d'achat d'origine de 91,4 millions EUR (14,2% pour les désinvestissements dans les quatre plateformes d'investissement, soit un multiple de 2,3x par rapport à leur valeur d'achat d'origine de 65,7 millions EUR).
• Les principaux désinvestissements réalisés au premier trimestre : Altaïr/Brunel, GreenPeak Technologies, Onedirect et Vandemoortele, en plus de la vente de la participation dans le fonds Pragma II.

Principaux investissements réalisés au cours du 1er trimestre

Mi-avril, Gimv a investi 6 millions EUR dans la société suisse-néerlandaise G-Therapeutics (http://gtherapeutics.com) dans le cadre d'un tour de table de Série A d'un montant total de 26 millions EUR. Ce spin-off de l'École Polytechnique Fédérale de Lausanne (EPFL) développe un neurostimulateur implantable dans la moelle épinière pour les patients souffrant de lésions médullaires incomplètes. Ce financement sera utilisé pour financer les essais cliniques de la société jusqu'à l'obtention de la marque CE (UE) et de l'approbation IDE (États-Unis).

(Health & Care – Suisse/Pays-Bas – nouvel investissement – investissement de 6 millions EUR)

http://www.gimv.com/uploads/media/5715fcab0a6e0/PR%20G-Therapeutics_19042016_FRA_merge_new.pdf

Fin avril, Gimv a annoncé l'acquisition de 40% de Joolz (www.my-JOOLZ.com), société en forte croissance, basée à Amsterdam, et qui fabrique des poussettes haut de gamme. Gimv soutiendra l'expansion géographique de l'entreprise ainsi que le lancement de nouveaux produits.

(Connected Consumer – Pays-Bas – nouvel investissement – participation de 40%)

http://www.gimv.com/uploads/media/572198dba8429/PB_Joolz__28042016_FR_final.pdf

Début mai, Gimv a investi près de 10 millions EUR dans Arplas (www.arplassystems.com), une société néerlandaise proposant une technologie de soudage innovante, offrant des avantages évidents pour certaines applications dans l'industrie automobile. Cette technique permet de réaliser des points de soudure pratiquement invisibles et est, en outre, meilleur marché et plus efficace du point de vue énergétique. L'objectif est d'accroître le développement de la société sur ses marchés existants, et de tirer parti des récentes évolutions de ses capacités de soudage de l'aluminium.

(Smart Industries – Pays-Bas – nouvel investissement – investissement de +/- 10 millions EUR pour une participation majoritaire)

http://www.gimv.com/uploads/media/5726e5e1b6993/PR_Arplas_02052016_FRA_final.pdf

Mi-mai Gimv a investi 2,7 millions USD dans un tour de table de Série D de la société EndoStim, une société qui a développé un neurostimulateur implantable pour des patients souffrant de reflux gastro-œsophagien (GERD).

(Health & Care – Etats-Unis/Pays-Bas – nouvel investissement – investissement de 2,7 millions USD)

http://www.gimv.com/uploads/media/5734a88d2a1b2/PR_Endostim_12052016_ENG_merged_final.pdf

Début juin, Gimv – par le biais de son fonds Gimv Arkiv Tech Fund II – et d'autres fonds de capital risque, ont investi ensemble 12 millions EUR dans un tour de table Série A de la société belge Real Impact Analytics (www.realimpactanalytics.com). Cette start-up innovante aide les opérateurs télécom à gérer leurs opérations de marketing, de vente et de distribution de manière plus efficace grâce aux applications big data.

(Connected Consumer – Belgique – nouvel investissement – participation minoritaire)

http://www.gimv.com/uploads/media/575e4bf0bf766/PR_fundraising_Real_Impact_Analytics_13062016_FRA_final.pdf

Principaux désinvestissements effectués au cours du 1er trimestre

Fin février, Gimv a annoncé la vente d'Altaïr/Brunel (www.brunel-fr.com). Le groupe est le leader français des produits d'entretien et de rénovation pour la maison et des insecticides ménagers. Cette cession n'a eu aucun impact comparé à la valeur de cette participation au 31 mars 2016.

(Connected Consumer – France – désinvestissement complet – participation de Gimv depuis 2010 – pas d'autres détails publics)

http://www.gimv.com/uploads/media/56cd7f2b58cc3/PR_Gimv_cde_sa_position_dans_AltarBrunel_26022015_F RA_final.pdf

Fin mars, Gimv a annoncé la vente de sa participation majoritaire dans la société française Onedirect (www.onedirect.fr), le premier fournisseur d'équipements de télécommunication en Europe. Depuis l'entrée de Gimv dans son capital en 2010, cette société a vu sa taille augmenter d'environ un tiers. Pour Gimv, cette cession n'a eu aucun impact comparé à la valeur de cette participation au 31 mars 2016.

(Connected Consumer – France – désinvestissement complet – participation de Gimv depuis 2010 – pas d'autres détails publics)

http://www.gimv.com/uploads/media/56f0e2e9979de/PR\_OneDirect\_exit\_22032016\_FR\_final.pdf

Mi-avril, Gimv a également annoncé, de concert avec ses co-investisseurs, la cession de sa participation dans l'entreprise néerlandaise GreenPeak (www.greenpeak.com) à Qorvo, une société cotée sur le NASDAQ. Gimv est restée au capital de la société pendant plus de 10 ans. Au cours de cette période, GreenPeak est passée du statut de start-up ne disposant que d'un concept à une société de semi-conducteurs largement reconnue. Pour Gimv, cette cession a eu un impact positif de 4 millions EUR comparé à la valeur de cette participation au 31 mars 2016.

(Smart Industries – Pays-Bas – désinvestissement complet – participation de Gimv depuis 2006 – participation minoritaire)

http://www.gimv.com/uploads/media/571470e1dc5f5/PR_Greenpeak_14042016_FRA_final.pdf

• Durant la première quinzaine du mois de mai, un accord a été trouvé avec un capitalinvestisseur international pour la vente de la participation de Gimv dans le fonds Pragma II. Pour Gimv, cette cession n'a eu aucun impact comparé à la valeur de cette participation au 31 mars 2016.
• Fin mai, Gimv a signé un accord avec Safinco, la société holding des actionnaires familiaux de Vandemoortele nv, pour la vente de ses parts dans Vandemoortele (www.vandemoortele.com). Gimv a investi dans Vandemoortele en 2009, lorsqu'elle a accordé un prêt subordonné avec warrants afin de renforcer la structure financière de la société. Par l'exercice de ces warrants, Gimv obtenait 23,58% du capital de ce leader européen de l'industrie alimentaire. Pour Gimv, cette cession a eu un effet légèrement positif comparé à la valeur de cette participation au 31 mars 2016.

(Connected Consumer – Belgique – désinvestissement complet – participation de Gimv depuis 2009 – participation de 23,58%)

http://www.gimv.com/uploads/media/5746e54f2324c/PR_Vandemoortele_26052016_FRA_final.pdf

Autres événements importants du 1er trimestre

• Le 29 juin 2016, l'Assemblée générale a approuvé le renouvellement des mandats des administrateurs suivants : madame Christ'l Joris, madame Sophie Manigart et monsieur Bart Van Hooland. Ces mandats dureront jusqu'à la clôture de l'Assemblée générale ordinaire de 2018. L'Assemblée générale a en outre accueilli monsieur Geert Peeters, qui avait été nommé lors de l'Assemblée générale extraordinaire du 27 mai 2016 jusqu'à la clôture de l'Assemblée générale ordinaire de 2019.
• À la mi-juin, Gimv a conclu avec le co-investisseur SRIW et les fondateurs Bruno Venanzi et Bruno Vanderschueren un accord en vue de la vente de 100% du distributeur d'énergie Lampiris (www.lampiris.be) à Total, un acteur mondial du secteur de l'énergie. Gimv est actionnaire minoritaire de l'entreprise par le biais de son fonds Gimv-XL depuis 2013.

Evénements importants après 30 juin 2016

Le 6 juillet 2016, Gimv a versé un dividende brut de 2,45 EUR (net 1,7885 EUR) par action, représentant un cash-out total de 62,3 millions EUR pour la société.

Agenda financier

• Résultats semestriels de l'exercice 2016-2017 (période 01/04/16-30/09/16) 17 novembre 2016
• Business update 3^e trimestre de l'exercice 2016-2017 (période 01/04/16-31/12/16) 23 février 2017
• Résultats de l'exercice 2016-2017 (période 01/04/16-31/03/17) 18 mai 2017
• Assemblée générale exercice 2016-2017 28 juin 2017
• Business update 1er trimestre de l'exercice 2017-2018 (période 01/04/17-30/06/17) 20 juillet 2017

À PROPOS DE GIMV

Gimv est une société d'investissement européenne qui compte plus de trois décennies d'expérience dans le private equity et le capital risque. L'entreprise est cotée sur la Euronext Brussel et gère actuellement environ 1,8 milliard d'euros (y compris des partenariats d'investissement) et près de 50 participations.

Dans le cadre de plateformes d'investissement bien précises, Gimv détecte les sociétés dynamiques et innovantes qui présentent un solide potentiel de croissance et les aide à devenir des leaders sur leurs marchés respectifs. Ces quatre plateformes d'investissement sont : Connected Consumer, Health & Care, Smart Industries et Sustainable Cities. Chacune d'elles travaille avec une équipe spécialisée et expérimentée, couvrant l'ensemble des marchés domestiques de Gimv (Benelux, France et Allemagne). En outre, elles peuvent compter sur un vaste réseau international d'experts.

Vous trouverez plus d'information sur Gimv sur www.gimv.com.

Pour plus d'information, vous pouvez contacter:

Kristof Vande Capelle, Chief Financial Officer T +32 3 290 22 17 – kristof.vandecapelle@gimv.com