AI Terminal
Flerie AB
Quarterly Report • Oct 22, 2025
6601_10-q_2025-10-22_dd20b90f-b461-4de9-972f-16d941b435b3.pdf
Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
FLERIE
DELÅRSRAPPORT JANUARI – SEPTEMBER 2025
Perioden i korthet
- Substansvärde var 3 918 mkr (4 262) och substansvärde per aktie1 var 50,58 kr (54,59 kr den 30 september 2024). Förändringen i substansvärde per aktie1 i kvartalet var -4,2 procent (-2,7)
- Verkligt värde av aktier och andelar i portföljbolag var 3 086 mkr (2 993). Förändringen i verkligt värde av aktier och andelar i portföljbolag i kvartalet uppgick till -124 mkr (-121), motsvarande -4,0 procent (-3,3)
- Periodens resultat uppgick till -138 mkr (-117)
- Resultat per aktie före och efter utspädning3 uppgick till -1,78 (1,50)
Väsentliga händelser under kvartalet
- Xintela presenterade positiva 24-månadersdata för sin stamcellsprodukt XSTEM
- Xspray Pharma tog in 161 miljoner SEK i en övertecknad företrädesemission
- Styrelsen beslutade om inlösen av samtliga aktier av serie C inom ramen för Fleries aktieinlösensprogram
- Flerie avyttrade delar av aktieinnehavet i portföljbolaget Toleranzia för en köpeskilling om 50 mkr
- Fusionen mellan Flerie och Toleranzia slutfördes och Toleranzias verksamhet har registrerats som ett nytt dotterbolag, Bonsai Biotherapeutics, till Fleries helägda dotterbolag Flerie Invest AB
Väsentliga händelser efter kvartalet
• Xspray Pharma lämnade en uppdatering om FDA-processen för Dasynoc®; godkännandet försenas efter anmärkningar hos kontraktstillverkaren
50,58 -4,2% 3 086 -4,0%
Substansvärde per aktie1 (kr), 30 september 2025
Förändring av substansvärde per aktie1 , juli - september 2025
Verkligt värde av andelar i portföljbolag (mkr), 30 september 2025
Förändring av verkligt värde, Juli - september 2025
Finansiell information
| Jul-sep | Jan-sep | Helår | |||
|---|---|---|---|---|---|
| SAMMANFATTANDE FINANSIELL INFORMATION, mkr | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2024 |
| Substansvärde | 3 918 | 4 262 | 3 918 | 4 262 | 4 198 |
| Substansvärde per aktie, kr¹ | 50,58 | 54,59 | 50,58 | 54,59 | 53,77 |
| Förändring i substansvärde per aktie, %¹ | -4,2 | -2,7 | -5,9 | -7,0 | -8,4 |
| Avkastning på substansvärde per aktie, %¹ ² | -7,3 | -11,6 | -7,3 | -11,6 | -6,2 |
| Verkligt värde av andelar i portföljbolag | 3 086 | 2 993 | 3 086 | 2 993 | 3 072 |
| Förändring i verkligt värde av andelar i portföljbolag | -124 | -121 | -145 | -102 | -177 |
| Förändring i verkligt värde av andelar i portföljbolag per aktie, kr³ | -1,59 | -1,55 | -1,86 | -1,50 | -2,51 |
| Kostnadskvot, %⁴ | 1,2 | 1,3 | 1,2 | 1,3 | 1,2 |
| Periodens resultat | -138 | -117 | -216 | -164 | -228 |
| Resultat per aktie före utspädning, kr³ | -1,78 | -1,50 | -2,77 | -2,42 | -3,24 |
| Resultat per aktie efter utspädning, kr³ | -1,78 | -1,50 | -2,77 | -2,42 | -3,24 |
| Likvida medel | 511 | 911 | 511 | 911 | 865 |
| Portföljinvesteringar | 75 | 56 | 188 | 327 | 485 |
| Nettoomsättning | - | - | - | 0,1 | 0,1 |
1. Substansvärde är lika med totalt eget kapital. Substansvärde per aktie, förändring i substansvärde per aktie och avkastning per aktie är beräknade med beaktande av omvänt förvärv i juni 2024 varmed antal aktier ökade med 53,95:1, samt omvänd aktiesplit 1:100 i juli 2024.
2. Justerat för aktieägartillskott erhållet i fjärde kvartalet 2023, motsvarande 7,83 kr per aktie.
3. Förändring i verkligt värde av andelar i portföljbolag per aktie och resultat per aktie före och efter utspädning har räknats om baserat på genomsnittligt antal aktier från omvänt förvärv genomfört i juni 2024 varmed antal aktier ökade med utbytesförhållande 53,95:1, samt omvänd aktiesplit genomförd juli 2024 1:100.
4. De senaste tolv månaderna.
Finansiering och FoU-framsteg går hand i hand
Fleries substansvärde (NAV) per aktie minskade med 4,2% till 50,58 kronor under kvartalet. Detta var 19 % högre än stängningskursen på Nasdaq Stockholm samma dag (42,35 kronor). Flerie investerade 65 miljoner kronor i portföljbolagen – samtidigt bidrog våra medinvesterare med 205 miljoner kronor, vilket visar på styrkan i vårt syndikeringsnätverk. Vi stängde kvartalet med 511 miljoner kronor i likvida medel, motsvarande 13 % av substansvärdet.
Långt från alla innovative bolag lyckas. Det är viktigt att förstå när en teknologi inte är tillräckligt attraktiv för att kunna generera finansiering eller partners. Det senaste kvartalet bedömde vi och våra medinvesterare att Sixeras och Synerkines förutsättningar att säkra partneravtal inte längre är tillräckligt goda och att vi därför bör prioritera om vårt fokus. I ett längre perspektiv resulterar den här typen av portföljförvaltning i att Flerie kan allokera kapital till de mest lovande bolagen, så att de får förutsättningar att nå viktiga milstolpar, öka tempot och uppnå sina kommersiella mål.
Milstolpar och momentum
Xintela utvecklar en revolutionerande stamcellsbehandling för patienter med knäartros. Bolaget har just slutfört en klinisk studie som visat att behandlingen inte bara lindrar smärtan, utan även ger förbättringar av brosk- och benstrukturen. Att förbättra led-funktionen istället för att bara hantera smärtan skulle vara revolutionerande för patienter.
Geneos Therapeutics tar biopsier från en patients tumör, analyserar markörer på tumörens yta, designar en individanpassad immunterapi och gör den tillgänglig för patienten inom bara några veckor. Bolaget har nu rapporterat att patienter med aggressiv hjärn- och levercancer som behandlats med denna individanpassade immunterapi fortfarande är fria från återfall vid en femårsuppföljning. Detta är verkligen en fantastisk landvinning.
På finansieringssidan lyckades Kahr Medical säkra över 20 miljoner USD för att genomföra en fokuserad studie i patienter med tjock- och ändtarmscancer. Detta efter att ha fått positiva resultat inom samma indikationsområde i en bredare fas 2a-studie. Kahrs behandling sker i kombination med anti-PD-L1-terapi, som många större läkemedelsbolag har i sina produktportföljer eller pipelines. Detta gör att Kahr i framtiden kan bli en mycket attraktiv samarbetspartner till någon eller några av dessa.
Symcel, ett av bolagen i vårt commercial growth-segment, transformerar snabb sterilitetstestning inom läkemedelstillverkning. Symcels nyetablerade FoU-samarbete med Johnson & Johnson är en tydlig validering av bolagets framskjutna position inom biokalorimetri – ett sofistikerat sätt att mäta värmeutvecklingen i levande celler. Jag är övertygad om att detta område nu kommer att röna allt större uppmärksamhet bland läkemedelsföretag.
Fortsatta framsteg för portföljbolagen
Under kvartalet rapporterades ytterligare viktiga händelser:
- - AnaCardio erhöll positiv återkoppling från FDA och EMA, vilket banar väg för en attraktiv fortsatt utvecklingsplan. Bolaget har dessutom slutfört patientrekryteringen till sin nya kliniska studie.
- - Atrogis teknologi uppmärksammades i både Cell och Nature Reviews Drug Discovery – två mycket prestigefyllda tidskrifter.
- - Mendus beviljades ett patent i USA för användningen av vididencel vid behandling av äggstockscancer.
-
- Microbiotica fullföljde rekryteringen till två kliniska studier av bolagets mikrobiombaserade precisionsmedicin mot ulcerös kolit och avancerat melanom.
-
- Prokarium slutförde doseringen i samtliga studiekohorter med patienter som lider av icke-muskelinvasiv cancer i urinblåsan, där dagens standardbehandling, BCG, är förknippad med en mycket hög risk för återfall.
- - Xspray Pharma mottog kort efter kvartalets utgång dessvärre ett Complete Response Letter från FDA. Detta leder till en försening av Dasynocs lansering pga problem hos Xsprays italienska kontrakttillverkare. Icke desto mindre har bolaget nyligen lämnat in en ansökan om marknadsgodkännande till FDA för ytterligare en läkemedelskandidat, XS003 nilotinib. Efter kvartalets slut accepterade FDA denna ansökan och satte ett potentiellt godkännandedatum till den 18 juni 2026.
Xsprays team har arbetat målmedvetet och framgångsrikt för att lösa juridiska och regulatoriska utmaningar, vilket bland annat lett fram till den framgångsrika uppgörelsen med BMS. Xspray har också etablerat ett avtal med Taiwanbaserade Handa, vilket visar värdet av bolagets patentportfölj och vilket kan innebära tvåsiffriga royaltynivåer på Handas försäljning. Slutligen har XS003 nilotinib visat sig vara bioekvivalent med Novartis läkemedel Tasigna och dessutom ha fördelar vad gäller absorption, vilket tillför en andra spännande möjlighet utöver Dasynoc.
Det långsiktiga perspektivet
Mitt team och jag ägnade under sommaren mycket tid åt att utvärdera trenderna på den globala läkemedelsmarknaden. Investeringarna koncentreras till färre biotech-bolag, vilket innebär att bara de bästa erhåller den finansiering de behöver medan andra tvingas leva på sparlåga. I ljuset av de inneboende utmaningarna med portföljförvaltning är jag stolt över vårt ihärdiga arbete, eftersom det visat sig resultera i att de flesta av våra portföljbolag fortsätter att leverera enligt plan. Jag är övertygad om att vi och våra portföljbolag – med hjälp av klarsynt kapitalallokering, konsekventa framsteg och strukturerat nätverkande – kommer att nå kommersiella framgångar genom att etablera partneravtal eller att i utvalda fall driva innovationer hela vägen till marknaden.
Ted Fjällman, VD
FLERIE I KORTHET
Ett börsnoterat investmentbolag inom bioteknik och läkemedel
Flerie är en aktiv och långsiktig global investerare inom bioteknik- och läkemedel, baserat i Stockholm, som förvaltar en portfölj av bolag på flera marknader i Europa, Israel och USA. Fokus ligger på att göra det möjligt för banbrytande innovationer från företag som verkar inom läkemedelsutveckling och tjänster att lyckas genom att förse dem med resurser och expertis. Portföljen täcker ett brett spektrum av områden, inklusive immunonkologi, metabola sjukdomar, utveckling och tillverkning av biologiska läkemedel, som har potential att få en betydande inverkan på hälsa och välbefinnande. Fleries aktier är noterade på Nasdaq Stockholm med ticker FLERIE.
27 71% 2,4 3,1
Portföljbolag Av innehaven är i privata bolag
Investerat kapital, netto (mdkr)
Verkligt värde, (mdkr)
En evergreen investerare
Flerie engagerar sig i portföljbolagen så länge det skapar värde för våra aktieägare. Med 511 mkr i likvida medel vid slutet av tredje kvartalet 2025 är bolaget väl positionerat för att bidra till framgångsrik utveckling och kommersialisering av banbrytande innovationer inom life science-industrin – till nytta för patienter världen över.
En diversifierad portfölj
maximerar exponeringen för banbrytande möjligheter
Ett specialiserat investeringsteam
Portföljöversikt Portföljbolag i olika faser
Nätverk av investerare
Flerie syndikerar med investerare från Europa, Nordamerika, Mellanöstern och Asien. Detta omfattande nätverk, inklusive relationer etablerade genom vårt Limited Partnerships segment, bidrar till att säkerställa kontinuerlig finansiering av portföljbolagen.
Portföljbolag
Flerie tillämpar en aktiv ägarmodell baserat på fyra grundpelare: styrelseengagemang och operationellt stöd till portföljbolags-vd:ar, en gemensam planeringsprocess för produktutveckling och expansion av teknikplattformar, facilitering av expertutbyten samt en strukturerad process för att maximera givande partnerskap.
| Preklinisk | Fas 1 | Fas 2 | Fas 3/Pivotal fas | Tidig kommersialisering | Kommersiell tillväxt | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Portföljbolag | ||||||
| Antal bolag | 6 | 6 | 7 | 2 | 3 | 3 |
| VV (mkr) | 207 | 934 | 841 | 468 | 309 | 220 |
| % av totalt VV | 7% | 31% | 28% | 16% | 10% | 7% |
| PRODUCT DEVELOPMENT | COMMERCIAL GROWTH |
Portföljens verkliga värde
Kvartalsvis utveckling -500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 Q1 22 Q2 22 Q3 22 Q4 22 Q1 23 Q2 23 Q3 23 Q4 23 Q1 24 Q2 24 Q3 24 Q4 24 Q1 25 Q2 25 Q3 25 Verkligt värde slutet av kvartalet Nettoinvesteringar under kvartalet Förändring i verkligt värde under kvartalet
Substansvärde
Flerie's substansvärde uppgick den 30 september 2025 till 3 918 miljoner kronor och substansvärde per aktie uppgick till 50,58 SEK.
| Andel av | Verkligt värde | Del av substansvärde | Andel av | |
|---|---|---|---|---|
| Allokering av substansvärde 30 sep 2025 | portföljbolag | (mkr) | per aktie i Flerie (kr) | substansvärde |
| Product Development Prokarium |
42% | 445 | ||
| 18% | 441 | 5,74 | 11,4% | |
| Xspray Pharma | 5,69 | 11,3% | ||
| Empros Pharma | 79% | 204 | 2,64 | 5,2% |
| Atrogi | 44% | 197 | 2,54 | 5,0% |
| KAHR Medical | 35% | 171 | 2,21 | 4,4% |
| Xintela | 59% | 162 | 2,09 | 4,1% |
| Lipum | 57% | 134 | 1,73 | 3,4% |
| Bonsai Biotherapeutics | 100% | 131 | 1,69 | 3,3% |
| Microbiotica | 10% | 127 | 1,63 | 3,2% |
| Geneos Therapeutics | 12% | 90 | 1,17 | 2,3% |
| AnaCardio | 13% | 79 | 1,02 | 2,0% |
| Mendus | 23% | 78 | 1,01 | 2,0% |
| EpiEndo Pharmaceuticals | 9% | 55 | 0,71 | 1,4% |
| Vitara Biomedical | 11% | 47 | 0,61 | 1,2% |
| Buzzard Pharmaceuticals | 14% | 32 | 0,41 | 0,8% |
| Egetis Therapeutics | 1% | 27 | 0,35 | 0,7% |
| Amarna Therapeutics | 58% | 11 | 0,14 | 0,3% |
| Strike Pharma | 18% | 11 | 0,14 | 0,3% |
| Alder Therapeutics | 30% | 8 | 0,10 | 0,2% |
| Synerkine Pharma | 44% | - | - | - |
| Sixera Pharma | 35% | - | - | - |
| Totalt | 2 450 | 31,63 | 62,5% | |
| Commercial Growth | ||||
| NorthX Biologics | 61% | 202 | 2,61 | 5,2% |
| Symcel | 30% | 192 | 2,48 | 4,9% |
| Chromafora | 30% | 73 | 0,94 | 1,9% |
| Nanologica | 44% | 45 | 0,58 | 1,1% |
| Frontier Biosolutions | 2% | 18 | 0,24 | 0,5% |
| Bohus Biotech | 45% | - | - | - |
| Totalt | 530 | 6,84 | 13,5% | |
| Limited Partnerships | ||||
| Totalt | 106 | 1,37 | 2,7% | |
| Tillgångar hänförliga till portföljbolag | 309 | 3,99 | 7,9% | |
| Övriga tillgångar och skulder | 522 | 6,75 | 13,3% | |
| Substansvärde | 3 918 | 50,58 | 100,0% |
Finansiell utveckling
Substansvärde per aktie
Omräknat efter en aktiesplit 500:1 2023, omvänt förvärv 53,95:1 samt en omvänd aktiesplit 1:100 2024
JULI - SEPTEMBER
Resultatutveckling
Under kvartalet uppgick förändringen i verkligt värde på Fleries innehav i portföljbolag till -123,7 mkr (-120,8). Minskningen i kvartalet berodde främst på en nedskrivning av värdet på de privatägda bolagen Synerkine Pharma, Sixera Pharma och Bohus Biotech, med totalt -104,4 miljoner kronor, samt lägre värderingar i samband med finansieringsrundor för Kahr Medical och Alder Therapeutics, -50,8 miljoner kronor. Detta motverkades av en positiv aktiekursutveckling för det börsnoterade bolaget Xspray Pharma, 91,4 miljoner kronor. Valutakursutvecklingen i kvartalet var negativ, -26,3 mkr (-11,4). Förändringen i verkligt värde inom segmenten Product Development och Commercial Growth uppgick till -107,0 mkr (-40,6) respektive -16,0 mkr (-80,0), vilket inkluderar valutakurseffekter om -25,3 mkr respektive -0,1 mkr. Förändringen i verkligt värde för segmentet Limited Partnerships uppgick till -0,7 mkr (-0,4).
Resultat från avyttrade aktier i portföljbolag, -15,9 mkr (-), avsåg huvudsakligen en avyttring av delar av aktieinnehavet i Toleranzia.
Övriga rörelseintäkter uppgick till 0,9 mkr (0,5) och utgjordes främst av intäkter från rådgivningstjänster 0,9 mkr (0,4).
Rörelsekostnaderna under kvartalet uppgick till -8,2 mkr (-7,0). Kostnaderna bestod främst av övriga externa kostnader, -2,7 mkr (-2,6), vilket huvudsakligen består av konsultkostnader och kostnader för jurister, samt personalkostnader, -5,4 mkr (-3,6). Ökningen av personalkostnader är hänförligt till att teamet utökats med två medarbetare under första halvåret. Avskrivningar uppgick till -0,2 mkr (-0,2) och avsåg kontorsinventarier och nyttjanderättstillgångar.
Finansiella intäkter uppgick till 12,5 mkr (10,8), varav 5,4 mkr (6,2) avsåg ränteintäkter från portföljbolag, 5,3 mkr (-) utgjordes av ej realiserad värdetillväxt av korta placeringar och 1,8 mkr (7,3) avsåg externa ränteintäkter.
Finansiella kostnader uppgick till -1,4 mkr (3,5), varav -1,2 mkr (-) avsåg valutakurseffekter från omvärdering av lån till portföljbolag.
Inkomstskatten uppgick till -2,6 mkr (-4,2) och avsåg huvudsakligen uppskjuten skatt på värdeförändringar av ej näringsbetingade andelar.
Nettoresultatet för kvartalet uppgick till -138,5 mkr (-117,1). Resultat per aktie, före och efter utspädning, uppgick till -1,78 kr (-1,50).
Investeringar
Investeringarna under kvartalet uppgick till 75,2 mkr (56,1) och utgjordes av följdinvesteringar främst i Kahr Medical, Xspray Pharma och Limited Partnership-segmentet.
Finansiell ställning och likviditet
Likvida medel uppgick per balansdagen till 510,7 mkr (911,3).
Substansvärde
Fleries substansvärde uppgick per balansdagen till 3 917,8 mkr
(4 261,8) och substansvärdet per aktie uppgick till 50,58 kr (54,59).
JANUARI - SEPTEMBER
Resultatutveckling
Förändring i verkligt värde av andelar i portföljbolag uppgick under perioden till -145,1 mkr (-102,0). Minskningen är främst hänförlig till negativa valutakurseffekter, -120,2 mkr (40,0) och nedskrivning av värdet av tre onoterade portföljbolag, -104,4 mkr, som motverkades av en positiv kursutveckling för de noterade portföljbolagen Xspray Pharma, 147,0 mkr, och Xintela, 31,1 mkr. Förändringarna i verkligt värde i segmenten Product Development och Commercial Growth uppgick till -103,7 mkr (62,0) respektive -30,7 mkr (-164,0), vilket inkluderar valutakurseffekter om -116,0 mkr respektive -0,7 mkr. Värdeförändringen i Limited Partnerships uppgick till -10,7 mkr (-0,2).
Resultat från avyttrade aktier i portföljbolag uppgick till 4,1 mkr och avsåg huvudsakligen aktier i A3P Biomedical, 25,2 mkr och Toleranzia, -20,5 mkr.
Övriga rörelseintäkter uppgick till 10,4 mkr (2,2) och utgjordes främst av återbetalning från InDex Pharmaceuticals CRO efter slutlig avräkning av den avbrutna kliniska prövningen, 8,2 mkr, och intäkter från rådgivningstjänster 2,2 mkr (1,6).
Rörelsekostnaderna under perioden uppgick till -30,4 mkr (-99,6). Kostnaderna bestod främst av personalkostnader, -16,7 mkr (-18,3), övriga externa kostnader, -13,2 mkr (-11,6), avskrivningar, -0,5 mkr (-0,5) samt övriga rörelsekostnader -0,1 mkr (-69,2) där föregående års kostnader huvudsakligen var hänförliga till transaktionskostnader från det omvända förvärvet av InDex Pharmaceuticals Holding. Minskningen av personalkostnader är hänförlig till att föregående år innehöll en kostnad för avgående personal från InDex Pharmaceuticals samt bonusar kopplat till noteringen som genomfördes i andra kvartalet 2024. Ökningen av övriga externa kostnader berodde främst på högre kostnader för juridiska rådgivare och konsulter i samband med fusionen av Toleranzia. Avskrivningar uppgick till -0,5 mkr (-0,5) och avsåg kontorsinventarier och nyttjanderättstillgångar.
Finansiella intäkter uppgick till 28,4 mkr (29,5), varav 15,6 mkr (6,2) avsåg ränteintäkter från portföljbolag, 7,1 mkr (7,3), avsåg externa ränteintäkter och 5,4 mkr (0,0) utgjordes av ej realiserad värdetillväxt på korta placeringar.
Finansiella kostnader uppgick till -86,6 mkr (-5,0) varav -82,2 mkr (-) avsåg en nedskrivning av lån till det USA-baserade portföljbolaget Provell Pharmaceuticals. Under perioden återkallades Provell Pharmaceuticals huvudsakliga distributionsavtal. Efter att ha övervägt olika strategiska alternativ beslutades att bolagets verksamhet skulle avvecklas. I april ansökte Provell Pharmaceuticals om konkurs enligt ett Chapter 7-förfarande. Värdet av innehavet i Provell Pharmaceuticals är nu fullt nedskrivet.
Nettoresultatet för perioden uppgick till -216,0 mkr (-164,1). Resultat per aktie uppgick till -2,77 kr (-2,42) före och efter utspädning.
SEGMENT
Product Development
Product Development-segmentet består av bioteknik-, läkemedels- och medicinteknikföretag i produktutvecklingsfasen som utvecklar produkter eller tekniker till kliniskt validerade lösningar och vidare till marknadsgodkännande.
| Jul-sep | Jan-sep | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2024 | |
| Totalt investerat kapital | 2 587 | 2 347 | 2 587 | 2 347 | 2 452 | |
| Verkligt värde av andelar i portföljbolag | 2 450 | 2 354 | 2 450 | 2 354 | 2 394 | |
| Förändring i verkligt värde av andelar i portföljbolag | -107 | -41 | -104 | 62 | -3 | |
| Portföljinvesteringar | 195 | 30 | 273 | 257 | 367 | |
| Avyttringar | -91 | - | -113 | -34 | -40 |
| Verkligt värde av andelar i Product Development-segmentet den 30 sep 2024, mkr | 2 354 |
|---|---|
| Förändring i verkligt värde av andelar i portföljbolag | -169 |
| Portföljinvesteringar | 383 |
| Avyttringar | -119 |
| Verkligt värde av andelar i Product Development-segmentet den 30 sep 2025, mkr | 2 450 |
JULI - SEPTEMBER 2025
Det totala verkliga värdet för Product Development (PD) segmentet uppgick vid kvartalets slut till 2 450,2 mkr jämfört med 2 452,7 vid kvartalets början, en minskning med -2,5 mkr.
Förändringen i verkligt värde av andelar i portföljbolag i detta segment var negativ under kvartalet, -107,0 mkr (-40,6). Förändringen förklaras främst av nedskrivningar av de onoterade innehaven Synerkine Pharma, -58,7 mkr, efter utebliven finansiering samt Sixera Pharma, -28,7 mkr på grund av negativa kliniska resultat. Vi såg också en nedgång i värderingar i samband med finansieringrundor i Kahr Medical och Alder Therapeutics, -50,8 mkr. Detta motverkades av en positiv aktiekursutveckling för Xspray Pharma, 91,4 mkr. Samtidigt var valutaeffekten, som är inräknad i förändring av verkligt värde under kvartalet, negativ och uppgick till -25,3 mkr (-10,9).
Investeringar i aktier i portföljbolag uppgick under kvartalet till 195,0 mkr (29,7), vilket inkluderar det nya anskaffningsvärdet för Bonsai Biotherapeutics, se nedan. Andra väsentliga investeringar var 35,2 mkr i Kahr Medical och 23,3 mkr i Xspray Pharma.
Under kvartalet avslutades fusionen av Toleranzia och Flerie AB genom vilken samtliga tillgångar och skulder flyttades till ett nytt helägt dotterbolag till Flerie Invest, Bonsai Biotherapeutics AB. Som fusionsvederlag gav Flerie AB ut nya aktier till ett värde av 130,7 mkr vilket motsvarar anskaffningsvärdet och verkligt värde av det nya portföljbolaget.
Utvecklingen i PD-bolagen under kvartalet
Amarna Therapeutics och NorthX Biologics tecknade ett samarbetsavtal för att driva utvecklingen av genterapin Nimvec™ AM510 mot kliniska prövningar för typ 1-diabetes.
AnaCardio fick positiva vetenskapliga råd från FDA och EMA, vilket banar väg för en gynnsam utveckling för AC01 vid behandling av kronisk HFrEF. AnaCardio slutförde även rekryteringen till fas 2a-studien av AC01 för hjärtsvikt.
Atrogi's ledande kliniska kandidat ATR-258 uppmärksammades i Nature Reviews Drug Discovery (Nature Portfolio), en av de mest prestigefyllda och högst rankade tidskrifterna.
Egetis erhöll FDA Breakthrough Therapy Designation för tiratricol för behandling av MCT8-brist. Dessutom rapporterade Egetis framsteg för NDA-ansökan för tiratricol i USA.
Geneos Therapeutics meddelade att patienter med aggressiv hjärnoch avancerad levercancer uppvisat fem års återfallsfri överlevnad.
Microbiotica meddelade slutförd rekrytering i båda fas 1b-studier i ulcerös kolit och avancerat melanom.
Prokarium slutförde doseringen i den fjärde studiekohorten med patienter som lider av icke-muskelinvasiv cancer i urinblåsan.
Xintela slutförde en klinisk studie med stamcellsprodukten XSTEM vid knäartros och ser forsatt god säkerhet, minskad knäsmärta, förbättrad ledfunktion samt förbättrad brosk- och benstruktur 24 månader efter behandling av knäartros.
Xspray Pharma tecknade ett licensavtal med Handa Therapeutics. Vidare lämnade Xspray Pharma in ansökan om marknadsgodkännande för XS003 till FDA – bolagets andra produktkandidat.
JANUARI – SEPTEMBER 2025
Det totala verkliga värdet för Product Development (PD) segmentet uppgick vid periodens slut till 2 450,2 mkr jämfört med 2 393,9 vid periodens början, en ökning med 56,3 mkr.
Förändringen i verkligt värde av andelar inom detta segment var under perioden negativ, -103,7 mkr (62,0). Minskningen av verkligt värde förklaras av negativa valutakurseffekter, -116,0 mkr, nedskrivningar av Synerkine Pharma och Sixera Pharma, -87,3 mkr samt av lägre värderingar vid finansieringsrundor i Kahr Medical och Alder Therapeutics, -50,8 mkr. Minskningen motverkades samtidigt av aktieprisutvecklingen i de noterade bolagen Xspray Pharma, 147,0 mkr, och Xintela, 31,1 mkr. Investeringar i aktier i portföljbolag uppgick under perioden till 273,3 mkr (257,0), vilket inkluderar det nya anskaffningsvärdet för Bonsai Biotherapeutics. Övriga väsentliga investeringar utgjordes av 35,2 mkr i Kahr Medical, 29,7 mkr i Vitara, 28,4 mkr i Xspray Pharma, 21,2 mkr i Atrogi samt 10,0 mkr i AnaCardio, Under perioden har en del av aktierna i Toleranzia, Egetis Therapeutics och Mendus avyttrats, motsvarande 102,8 mkr respektive 9,1 och 1,5 mkr av portföljvärdet vid årets ingång.
SEGMENT
Commercial Growth
Segmentet för Commercial Growth (CG) består av företag som redan säljer produkt(er) eller tjänst(er) och vilka Flerie hjälper att öka sin marknadsandel och nå lönsamhet.
| Jul-sep | Jan-sep | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2024 |
| Totalt investerat kapital | 651 | 681 | 651 | 681 | 732 |
| Verkligt värde av andelar i portföljbolag | 530 | 547 | 530 | 547 | 587 |
| Förändring i verkligt värde av andelar i portföljbolag | -16 | -80 | -31 | -164 | -174 |
| Portföljinvesteringar | 0 | 10 | 19 | 48 | 98 |
| Avyttringar | - | - | -46 | - | - |
| Verkligt värde av andelar i Commercial Growth-segmentet den 30 sep 2024, mkr | 547 |
|---|---|
| Förändring i verkligt värde av andelar i portföljbolag | -41 |
| Portföljinvesteringar | 69 |
| Avyttringar | -46 |
| Verkligt värde av andelar i Commercial Growth-segmentet den 30 sep 2025, mkr | 530 |
JULI – SEPTEMBER 2025
Det totala verkliga värdet för segmentet Commercial Growth (CG) uppgick vid kvartalets slut till 529,6 mkr jämfört med 545,3 mkr vid kvartalets början, en minskning med -15,7 mkr.
Förändringen i portföljens verkliga värde under kvartalet var negativ, -16,0 mkr (-80,0). Förändringen förklaras främst av en nedskrivning av Bohus Biotech, -16,7 mkr, efter att försäljningstillväxten försenats. Samtidigt var aktiekursutvecklingen i kvartalet positiv för det noterade bolaget Nanologica, 0,8 mkr. Valutaeffekten, inräknad i förändring av verkligt värde under kvartalet, var negativ och uppgick till -0,1 mkr (-0,1).
Investeringar i aktier i portföljbolag uppgick under kvartalet till 0,3 mkr, och avsåg ett budpliktsbud till aktieägarna i Nanologica. Erbjudandeperioden avslutades den 15 juli, varefter 293 815 aktier lämnades in och 0,3 mkr utbetalades till de aktieägare som accepterade erbjudandet.
Utveckling i CG-bolagen under kvartalet
NorthX Biologics och Amarna Therapeutics tecknade ett samarbetsavtal för att driva utvecklingen av genterapin Nimvec™ AM510 mot kliniska prövningar för typ 1-diabetes.
Symcel ingick ett strategiskt forskningssamarbete med Johnson & Johnson för att accelerera och validera Symcels nästa generations plattform för snabb sterilitetstestning.
JANUARI - SEPTEMBER 2025
Det totala verkliga värdet för segmentet Commercial Growth (CG) uppgick vid periodens slut till 529,6 mkr jämfört med 587,2 mkr vid årets början, en minskning med -57,6 mkr.
Förändringen i portföljens verkliga värde under perioden var negativ, -30,7 mkr (-164,0). Minskningen beror främst på den negativa aktiekursutvecklingen i Nanologica, -26,0 mkr och nedskrivningen av värdet på Bohus Biotech, -16,7 mkr, men motverkas av en ökad värdering för NorthX Biologics i samband med bolagets nyemission i maj, 12,6 mkr. Valutaeffekten under perioden var negativ och uppgick till -0,7 mkr.
Investeringar i aktier i portföljbolag uppgick under perioden till 19,3 mkr, varav 18,4 mkr i Symcel och 1,0 mkr i Nanologica. Under perioden avyttrades samtliga aktier i A3P Biomedical för en total köpeskilling om 71,3 mkr. Det verkliga värdet på aktierna i A3P Biomedical var 46,2 mkr vid årets början och avyttringen genererade en reavinst på 25,2 mkr.
I segmentet Commercial Growth ingick även portföljbolaget Provell Pharmaceuticals (som en indirekt investering). Under kvartalet återkallades Provell Pharmaceuticals huvuddistributionsavtal. Efter att ha övervägt olika strategiska alternativ beslutade bolaget att upphöra med sin verksamhet. I april ansökte Provell Pharmaceuticals om konkurs enligt ett chapter 7-förfarande. Fleries investering i Provell Pharmaceuticals strukturerades genom lån till ett helägt amerikanskt dotterbolag och efter det upphörda distributionskontraktet skrevs värdet av lånen av helt, vilket resulterade i en minskning av substansvärdet under perioden med -82,2 mkr.
SEGMENT
Limited Partnerships
I detta segment inkluderas investeringar i en annan investerares fond vilket ger Flerie tillgång till nätverk, möjligheter och kompetens hos andra investeringsbolag. Detta bidrar till att bygga Fleries varumärke och kunskap inom nya geografier och tematiska områden och kan gynna våra andra två segment via t.ex. saminvesteringsmöjligheter med General Partners själva eller med deras nätverk.
| Jul-sep | Jan-sep | Helår | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2024 | |
| Totalt investerat kapital | 118 | 94 | 118 | 94 | 92 | |
| Verkligt värde av andelar i portföljbolag | 106 | 92 | 106 | 92 | 91 | |
| Förändring i verkligt värde av andelar i portföljbolag | -1 | -0 | -11 | -0 | -0 | |
| Portföljinvesteringar | 11 | 16 | 26 | 22 | 20 | |
| Avyttringar | - | - | - | - | - |
| Verkligt värde av andelar i Limited Partnerships-segmentet den 30 sep 2024, mkr | 92 |
|---|---|
| Förändring i verkligt värde av andelar i portföljbolag | -11 |
| Portföljinvesteringar | 24 |
| Avyttringar | - |
| Verkligt värde av andelar i Limited Partnerships-segmentet den 30 sep 2025, mkr | 106 |
JULI - SEPTEMBER 2025
Det totala verkliga värdet för segmentet Limited Partnerships (LP) uppgick vid kvartalets slut till 106,3 mkr jämfört med 96,3 mkr vid kvartalets början, en ökning med 9,9 mkr.
Förändring i verkligt värde för LP-segmentet under kvartalet uppgick till -0,7 mkr (-0,4), och valutaeffekten, inräknad i förändringen av verkligt värde under kvartalet, var negativ, -0,9 mkr (-0,5).
Under kvartalet uppgick ytterligare investeringar till 10,7 mkr.
JANUARI - SEPTEMBER 2025
Det totala verkliga värdet för segmentet Limited Partnerships (LP) uppgick vid periodens slut till 106,3 mkr jämfört med 90,6 mkr vid årets början, en ökning med 15,7 mkr.
Förändring i verkligt värde för LP-segmentet under perioden uppgick till -10,7 mkr (-0,2), av vilket -3,4 mkr utgörs av en valutaeffekt.
Under perioden uppgick ytterligare investeringar till 26,3 mkr.
Övrig information
Utdelningspolicy
Bolagets kassaflöde avses återinvesteras i portföljen för att skapa ytterligare värde eller på annat sätt investeras i bolaget för att finansiera framtida tillväxt. Flerie avser därför inte att betala någon årlig utdelning under överskådlig framtid.
Skatt
Flerie uppfyller inte kraven för investmentbolag ur ett skattemässigt perspektiv och beskattas därmed för vinster och utdelningar på direktägda ej näringsbetingade andelar.
Vinster på och utdelningar från näringsbetingade aktier är inte skattepliktiga. Innehav i marknadsnoterade aktier där Flerie har en ägarandel som understiger 10 procent av rösterna räknas som ej näringsbetingade andelar, alternativt att andelen av rösterna inte har uppgått till 10 procent under minst 12 månader. Under perioden har aktier i Egetis Therapeutics avyttrats med skattemässig förlust. Inga skattepliktiga utdelningar har erhållits under perioden.
Transaktioner med närstående
Närstående definieras som personer i ledande ställning, styrelseledamöter samt till dessa närstående personer och företag. Dessutom ingår portföljbolag i vilka Flerie har en ägarandel på mer än 20 procent eller på annat sätt utövar ett betydande inflytande.
För transaktioner under perioden hänvisas till not 7.
Fusion och nyemission
Styrelserna för Flerie AB och Toleranzia AB antog under det första kvartalet 2025 en fusionsplan för ett samgående mellan Flerie och Toleranzia. Fusionen planerades ske genom absorption med Flerie som övertagande bolag och Toleranzia som överlåtande bolag. Toleranzia upplöstes automatiskt till följd av fusionen som slutfördes under det tredje kvartalet. Flerie har erlagt fusionsvederlag till Toleranzias aktieägare genom att emittera 3 079 102 nya stamaktier i Flerie som fusionsvederlag, motsvarande 1 ny stamaktie för 88 aktier i Toleranzia.
Aktieinlösenprogram
Fleries aktieinlösenprogram möjliggör för aktieägare att årligen anmäla sina aktier för inlösen till värdet av det senast rapporterade substansvärde per aktie. Omvandling kan enligt bolagsordningen ske av maximalt det antal stamaktier som medför att antalet utgivna aktier av serie C, efter verkställd omvandling, uppgår till högst fem (5) procent av hela aktiekapitalet. Den första omvandlingsperioden inföll 23 juni till 30 juni 2025, varvid 3 689 546 stamaktier anmälts för omvandling, motsvarande cirka 4,73 procent av det totala aktiekapitalet i Flerie. Efter det att omvandlingen verkställdes var fortsatt det totala antalet aktier och röster i Flerie 78 066 406. Den 31 juli beslutade styrelsen om inlösen av samtliga aktier av serie C inom ramen för Fleries aktieinlösenprogram.
Aktiekapital och ägarstruktur
Flerie har två aktieklasser, stamaktier och klass C-aktier. Stamaktier kan utges till ett antal motsvarande hela aktiekapitalet. Aktier av serie C kan utges till ett antal motsvarande högst fem procent av hela aktiekapitalet och används inom ramen för Fleries aktieinlösenprogram. Antalet stamaktier uppgår till 77 455 962 med ett kvotvärde om 2 kr per aktie. Per den 30 september 2025 fanns inga C-aktier. Fleries stamaktie är noterad på Nasdaq Stockholm.
Medarbetare
Vid periodens utgång fanns två anställda i Flerie AB, tre anställda i Flerie Invest AB, två anställda (varav en medlem av ledningsgruppen) i Flerie Invest Ltd samt en anställd i dotterbolaget B&E Participation Inc. Inklusive kontrakterade konsulter har bolaget 9 heltidsanställda.
Risker och osäkerhetsfaktorer
Flerie är exponerat för ett antal affärsmässiga, strategiska, legala, skattemässiga, operativa och finansiella risker. De finansiella riskerna är relaterade till faktorer som likviditet och finansiering, pris (aktiekurs), valuta och kreditrisker, vilka kan leda till finansiella förluster om de inte hanteras på rätt sätt. För ytterligare beskrivning av risker, se Fleries Årsredovisning 2024, not 3.
Moderbolag
Moderbolaget Flerie AB (publ) är ett holdingbolag vars verksamhet huvudsakligen avser förvaltning av investeringsportföljen genom dotterbolaget Flerie Invest AB. Moderbolagets redovisning är upprättad i enlighet med RFR2 Redovisning för juridiska personer och Årsredovisningslagen.
Nettoomsättningen uppgick i kvartalet till 0,0 mkr (0,2) och avsåg föregående år vidarefakturering av kostnader till dotterbolag. Rörelsekostnader uppgick till -10,3 mkr (-2,0) och utgjordes av övriga externa kostnader och personalkostnader. Moderbolagets nettoresultat för kvartalet uppgick till -108,2 mkr (-260,5).
Under kvartalet avslutades fusionen av Toleranzia och Flerie AB. Som fusionsvederlag emitterade Flerie AB 3 079 102 nya aktier till ett värde av 130,7 mkr. Nettotillgångarna i Toleranzia värderades till 172,5 mkr. Mellanskillnaden, 41,8 mkr, redovisas såsom fusionsresultat i eget kapital.
Geopolitiska och makroekonomiska faktorers påverkan på Flerie
Bioteknik- och läkemedelsbolag i utvecklingsfas är i hög grad beroende av riskkapital för att finansiera sin utveckling. Ökade tullar och handelskonflikter bidrar till ökad makroekonomisk osäkerhet, vilket i sin tur påverkar investerarnas riskaptit negativt.
Flerie bedriver inte någon verksamhet i Israel, Ukraina eller Ryssland. Portföljbolaget Kahr Medical och dess VD är hemmahörande i Israel, men de kliniska studierna bedrivs i USA och fortgår utan störningar. Konflikten i Israel och kriget i Ukraina har därför inte haft någon väsentlig påverkan på bolagets verksamhet, ställning eller resultat.
Styrelsens och verkställande direktörens försäkran
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som koncernen och moderbolaget står inför.
Stockholm, 22 Oktober 2025
Thomas Eldered Styrelsens ordförande
Cecilia Edström Styrelseledamot
Anders Ekblom Styrelseledamot
Jenni Nordborg Styrelseledamot Ted Fjällman VD
Bokslutskommuniké 2025 21 januari 2026 Flerie AB (publ) Årsredovisning 2025 5 mars 2026 Årsstämma 26 mars 2026 Delårsrapport Q1 2026 15 april 2026 Delårsrapport Q2 2026 9 juli 2026 Delårsrapport Q3 2026 15 oktober 2026
Bokslutskommuniké 2026 20 januari 2027
Finansiell kalender Kontaktinformation
Revisors granskningsrapport
Flerie AB (publ) org.nr 559067-6820
Inledning
Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapporten) för Flerie AB (publ) per 30 september 2025 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.
Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning
Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i övrigt har.
De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.
Slutsats
Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.
Stockholm, 22 oktober 2025 Ernst & Young AB
Jennifer Rock-Baley Auktoriserad revisor
Resultaträkning för koncernen
| Jul-sep | Jan-sep | Helår | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | Not | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2024 |
| Nettoomsättning | - | - | - | 0,1 | 0,1 | |
| Förändring i verkligt värde av andelar i portföljbolag | 2 | -123,7 | -120,8 | -145,1 | -102,0 | -176,9 |
| Resultat från avyttrade aktier i portföljbolag | -15,9 | - | 4,1 | 6,8 | 8,1 | |
| Övriga rörelseintäkter | 0,9 | 0,5 | 10,4 | 2,2 | 3,7 | |
| Resultat från förvaltningsverksamheten | -138,7 | -120,3 | -130,6 | -92,9 | -165,0 | |
| Övriga externa kostnader | -2,7 | -2,6 | -13,2 | -11,6 | -19,7 | |
| Personalkostnader | -5,4 | -3,6 | -16,7 | -18,3 | -21,2 | |
| Avskrivningar | -0,2 | -0,2 | -0,5 | -0,5 | -0,8 | |
| Övriga rörelsekostnader | -0,0 | -0,6 | -0,1 | -69,2 | -68,3 | |
| Rörelseresultat | -146,9 | -127,3 | -161,1 | -192,5 | -275,0 | |
| Finansiella intäkter | 12,5 | 10,8 | 28,4 | 29,5 | 53,3 | |
| Finansiella kostnader | -1,4 | 3,5 | -86,6 | -5,0 | -6,2 | |
| Resultat från finansiella poster | 11,0 | 14,3 | -58,2 | 24,6 | 47,1 | |
| Resultat före skatt | -135,9 | -113,0 | -219,3 | -167,9 | -227,9 | |
| Inkomstskatt | -2,6 | -4,2 | 3,3 | 3,8 | -0,1 | |
| Periodens resultat | -138,5 | -117,1 | -216,0 | -164,1 | -228,0 |
Rapport över totalresultat för koncernen
| Jul-sep | Jan-sep | Helår | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | Not | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2024 |
| Periodens resultat | -138,5 | -117,1 | -216,0 | -164,1 | -228,0 | |
| Övrigt totalresultat för perioden | - | - | - | - | - | |
| Summa totalresultat för perioden | -138,5 | -117,1 | -216,0 | -164,1 | -228,0 | |
| Summa periodens resultat hänförligt till: | ||||||
| Moderbolagets aktieägare | -138,5 | -117,1 | -216,0 | -164,1 | -228,0 | |
| Summa totalresultat hänförligt till: | ||||||
| Moderbolagets aktieägare | -138,5 | -117,1 | -216,0 | -164,1 | -228,0 | |
| Resultat per aktie före och efter utspädning, kr | 3 | -1,78 | -1,50 | -2,77 | -2,42 | 3,24 |
Balansräkning för koncernen
| 30 sep | 31 dec | |||
|---|---|---|---|---|
| Mkr | Not | 2025 | 2024 | 2024 |
| TILLGÅNGAR | ||||
| Anläggningstillgångar | ||||
| Materiella anläggningstillgångar | ||||
| Inventarier | 0,0 | 0,2 | 0,2 | |
| Nyttjanderättstillgångar | 0,5 | 0,9 | 0,8 | |
| Summa materiella anläggningstillgångar | 0,6 | 1,2 | 1,0 | |
| Finansiella anläggningstillgångar | ||||
| Aktier och andelar i portföljbolag | 4 | 3 086,1 | 2 993,3 | 3 071,7 |
| Lånefordringar portföljbolag | 5 | 46,9 | 227,8 | 125,3 |
| Uppskjutna skattefordringar | 2,2 | 1,5 | 0,5 | |
| Övriga finansiella tillgångar | 0,1 | 0,1 | 0,1 | |
| Summa finansiella anläggningstillgångar | 3 135,2 | 3 222,7 | 3 197,6 | |
| Summa anläggningstillgångar | 3 135,8 | 3 223,9 | 3 198,6 | |
| Omsättningstillgångar | ||||
| Kundfordringar | 0,7 | 0,7 | 0,8 | |
| Övriga fordringar | 1,9 | 3,9 | 2,4 | |
| Skattefordringar | 8,1 | 6,0 | 9,4 | |
| Konvertibellån | 5 | 98,9 | 46,7 | 57,1 |
| Lånefordringar portföljbolag | 5 | 163,5 | 83,6 | 88,7 |
| Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter | 11,8 | 12,5 | 1,3 | |
| Likvida medel | 510,7 | 911,3 | 865,1 | |
| Summa omsättningstillgångar | 795,5 | 1 064,6 | 1 024,7 | |
| SUMMA TILLGÅNGAR | 3 931,3 | 4 288,5 | 4 223,3 | |
| EGET KAPITAL | ||||
| Aktiekapital | 154,9 | 156,1 | 156,1 | |
| Övrigt tillskjutet kapital | 5 620,3 | 5 495,6 | 5 495,6 | |
| Balanserade vinstmedel inklusive periodens resultat | -1 857,3 | -1 389,9 | -1 453,7 | |
| Summa eget kapital | 3 917,8 | 4 261,8 | 4 198,0 | |
| SKULDER | ||||
| Långfristiga skulder | ||||
| Leasingskulder | 0,1 | 0,5 | 0,4 | |
| Uppskjutna skatteskulder | 3,0 | 1,5 | 4,9 | |
| Övriga skulder | 1,5 | 1,5 | 1,5 | |
| Summa långfristiga skulder | 4,6 | 3,5 | 6,8 | |
| Kortfristiga skulder | ||||
| Leverantörsskulder | 0,7 | 6,7 | 0,6 | |
| Aktuella skatteskulder | 0,4 | - | 0,1 | |
| Leasingskulder | 0,4 | 0,4 | 0,4 | |
| Skulder till koncernföretag | - | 9,5 | - | |
| Övriga skulder | 1,2 | 1,2 | 11,8 | |
| Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter | 6,0 | 5,4 | 5,6 | |
| Summa kortfristiga skulder | 8,8 | 23,2 | 18,5 | |
| SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 3 931,3 | 4 288,5 | 4 223,3 |
Rapport över förändringar i koncernens eget kapital
| Mkr | Aktiekapital | Övrigt tillskjutet kapital |
Balanserade vinstmedel inkl. periodens resultat |
Totalt eget kapital |
|---|---|---|---|---|
| Ingående balans 1 januari 2024 | 0,6 | 4 791,0 | -1 225,8 | 3 565,8 |
| Totalresultat | ||||
| Årets resultat | -164,1 | -164,1 | ||
| Övrigt totalresultat | - | |||
| Summa totalresultat | - | - | -164,1 | -164,1 |
| Transaktioner med aktieägare | ||||
| Omvänt förvärv | 131,6 | 156,1 | 287,7 | |
| Nyemission | 24,0 | 548,3 | 572,3 | |
| Personaloptioner | - | |||
| Summa transaktioner med ägare | 155,6 | 705,2 | - | 860,8 |
| Utgående balans 30 september 2024 | 156,1 | 5 495,6 | -1 389,9 | 4 261,8 |
| Ingående balans 1 januari 2024 | 0,6 | 4 791,0 | -1 225,8 | 3 565,8 |
| Totalresultat | ||||
| Årets resultat | -228,0 | -228,0 | ||
| Övrigt totalresultat | - | |||
| Summa totalresultat | - | - | -228,0 | -228,0 |
| Transaktioner med aktieägare | ||||
| Omvänt förvärv | 131,6 | 156,1 | 287,7 | |
| Nyemission | 24,0 | 548,3 | 572,3 | |
| Personaloptioner | 0,2 | 0,2 | ||
| Summa transaktioner med ägare | 155,6 | 705,2 | 0,2 | 860,2 |
| Utgående balans 30 december 2024 | 156,1 | 5 495,6 | -1 453,7 | 4 198,0 |
| Ingående balans 1 januari 2025 | 156,1 | 5 495,6 | -1 453,7 | 4 198,0 |
| Totalresultat | - | |||
| Periodens resultat | -216,0 | -216,0 | ||
| Övrigt totalresultat | - | |||
| Summa totalresultat | - | - | -216,0 | -216,0 |
| Transaktioner med aktieägare | - | |||
| Aktieinlösenprogram | -7,4 | -187,4 | -194,7 | |
| Nyemission | 6,2 | 124,5 | -0,3 | 130,4 |
| Personaloptioner | 0,1 | 0,1 | ||
| Summa transaktioner med ägare | -1,2 | 124,6 | -187,7 | -64,3 |
| Utgående balans 30 september 2025 | 154,9 | 5 620,3 | -1 857,3 | 3 917,8 |
Rapport över kassaflöde för koncernen
| Jul-sep | Jan-sep | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | Not | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2024 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | ||||||
| Resultat före skatt | -135,9 | -113,0 | -219,3 | -167,9 | -227,9 | |
| Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet: | - | - | - | - | - | |
| Förändringar i verkligt värde på andelar i portföljbolag | 2 | 123,7 | 120,8 | 145,1 | 102,0 | 176,9 |
| Övriga ej kassaflödespåverkande poster | 9,8 | -13,5 | 67,7 | 52,5 | 30,4 | |
| Betald skatt | -0,9 | 0,4 | 1,6 | -3,6 | -7,7 | |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital |
-3,2 | -5,3 | -4,8 | -17,0 | -28,3 | |
| Förändringar i rörelsekapital | ||||||
| Förändring av kundfordringar | -0,0 | - | 0,1 | -0,6 | -0,6 | |
| Förändring av rörelsefordringar | -1,6 | 1,8 | -10,3 | 0,8 | 13,5 | |
| Förändring av rörelseskulder | -1,0 | -1,8 | -9,7 | -7,5 | -1,7 | |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | -5,9 | -5,3 | -24,8 | -24,3 | -17,1 | |
| Investeringsverksamheten | ||||||
| Omvänt förvärv | - | - | - | 222,6 | 222,6 | |
| Investeringar i aktier i portföljbolag | 2 | -72,0 | -56,1 | -185,0 | -326,5 | -485,3 |
| Avyttring av aktier i portföljbolag | 2 | 74,6 | - | 163,5 | 42,3 | 49,1 |
| Investeringar i konvertibler i portföljbolag | -7,7 | -38,9 | -43,3 | -63,8 | -73,1 | |
| Återbetalning av konvertibellån från portföljbolag | - | 21,5 | - | 111,0 | 111,0 | |
| Avyttring av konvertibler i portföljbolag | - | - | - | 0,7 | 0,7 | |
| Lämnade lån till portföljbolag | -25,8 | -41,2 | -75,1 | -131,6 | -159,9 | |
| Återbetalning av lån från portföljbolag | 0,0 | 150,0 | 0,1 | 178,9 | 315,1 | |
| Lämnad deposition för hyreskontrakt | -0,0 | - | -0,0 | - | - | |
| Kassaflöde från investeringsverksamhetn | -30,8 | 35,3 | -139,7 | 33,6 | -19,8 | |
| Finansieringsverksamheten | ||||||
| Nyemission | - | - | - | 607,2 | 607,2 | |
| Emissionskostnader | -0,3 | -0,8 | -0,3 | -34,9 | -34,9 | |
| Erhållna lån | - | - | - | 90,0 | 90,0 | |
| Aktieinlösenprogram | -194,7 | - | -194,7 | - | - | |
| Amortering av lån | - | - | - | -90,0 | -90,0 | |
| Amortering av leasingskuld | -0,1 | -0,1 | -0,3 | -0,4 | -0,4 | |
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | -195,1 | -0,9 | -195,3 | 571,9 | 571,9 | |
| Periodens kassaflöde | -231,8 | 29,1 | -359,8 | 581,2 | 535,0 | |
| Likvida medel vid periodens början | 737,2 | 882,1 | 865,1 | 330,0 | 330,0 | |
| Valutakurseffekter | 5,3 | - | 5,4 | - | - | |
| Likvida medel vid periodens slut | 510,7 | 911,3 | 510,7 | 911,3 | 865,1 | |
| Erhållna räntor | 1,6 | 7,3 | 4,3 | 12,6 | 16,6 | |
| Betalda räntor | - | - | - | -1,2 | - |
Moderbolagets resultaträkning
| Jul-sep | Jan-sep | Helår | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | Not | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2024 |
| Nettoomsättning | - | - | - | 5,3 | 14,5 | |
| Övriga intäkter | 2 | 1,2 | - | 1,2 | - | - |
| Summa intäkter | 1,2 | - | 1,2 | 5,3 | 14,5 | |
| Övriga externa kostnader | -8,0 | 0,5 | -14,0 | -22,7 | -26,3 | |
| Personalkostnader | -2,3 | -3,1 | -7,9 | -12,0 | -14,2 | |
| Avskrivningar | - | - | - | -0,1 | -0,1 | |
| Övriga rörelsekostnader | -0,0 | - | -0,0 | - | -0,2 | |
| Summa rörelsekostnader | -10,3 | -2,5 | -21,9 | -34,8 | -40,8 | |
| Rörelseresultat | -9,1 | -2,5 | -20,7 | -29,5 | -26,3 | |
| Nedskrivning av finansiella anläggningstillgångar | 9 | -100,1 | -265,0 | -100,1 | -280,1 | -415,1 |
| Ränteintäkter och liknande resultatposter | 1,0 | 6,7 | 5,3 | 8,7 | 11,9 | |
| Räntekostnader och liknande resultatposter | - | - | - | - | - | |
| Resultat från finansiella poster | -99,1 | -258,3 | -94,8 | -271,4 | -403,2 | |
| Resultat före skatt | -108,2 | -260,8 | -115,5 | -300,9 | -429,5 | |
| Skatt på periodens resultat | - | - | - | - | - | |
| Periodens resultat | -108,2 | -260,8 | -115,5 | -300,9 | -429,5 |
| Mkr | Not | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2024 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Periodens resultat | -108,2 | -260,8 | -115,5 | -300,9 | -429,5 | |
| Övrigt totalresultat för perioden | - | - | - | - | - | |
| Summa totalresultat för perioden | -108,2 | -260,8 | -115,5 | -300,9 | -429,5 | |
| Summa periodens resultat hänförligt till: | ||||||
| Moderbolagets aktieägare | -108,2 | -260,8 | -115,5 | -300,9 | -429,5 | |
| Summa totalresultat hänförligt till: | ||||||
| Moderbolagets aktieägare | -108,2 | -260,8 | -115,5 | -300,9 | -429,5 |
Moderbolagets balansräkning
| Mkr Not TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Andelar i dotterföretag 9 Summa finansiella anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Fordringar hos koncernföretag Övriga fordringar Skattefordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Likvida medel Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital Fritt eget kapital Överkursfond Balanserad vinst eller förlust Periodens vinst/förlust Summa eget kapital Avsättningar Övriga avsättningar Summa avsättningar Kortfristiga skulder Leverantörsskulder Skulder till koncernföretag Övriga skulder |
30 sep | 31 dec | |
|---|---|---|---|
| 2025 | 2024 | 2024 | |
| 3 458,3 | 3 285,8 | 3 285,8 | |
| 3 458,3 | 3 285,8 | 3 285,8 | |
| 3 458,3 | 3 285,8 | 3 285,8 | |
| 1,5 | - | 11,1 | |
| 1,5 | - | 3,1 | |
| 0,4 | 3,9 | - | |
| 5,9 | 7,3 | - | |
| 65,8 | 518,2 | 380,0 | |
| 75,0 | 529,4 | 394,2 | |
| 3 533,3 | 3 815,2 | 3 680,0 | |
| 154,9 | 156,1 | 156,1 | |
| 4 941,3 | 4 816,6 | 4 816,6 | |
| -1 456,8 | -906,9 | -881,4 | |
| -115,5 | -275,4 | -429,6 | |
| 3 523,9 | 3 790,4 | 3 661,8 | |
| 0,0 | - | - | |
| 0,0 | - | - | |
| 0,3 | 0,5 | 0,4 | |
| 5,3 | 17,1 | 13,3 | |
| 0,7 | 0,4 | 1,9 | |
| Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter | 3,1 | 6,9 | 2,6 |
| Summa kortfristiga skulder | 9,3 | 24,9 | 18,2 |
| SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER | 3 533,3 | 3 815,2 | 3 680,0 |
Allmän information och noter
Denna delårsrapport omfattar det svenska bolaget Flerie AB (publ) ("Flerie") med organisationsnummer 559047-6820. Flerie investerar i både privata och publika bolag inom life science-sektorn. Flerie är ett publikt aktiebolag registrerat i och med säte i Stockholm, Sverige. Adressen till huvudkontoret är Skeppsbron 16, 111 30 Stockholm. Delårsrapporten för perioden januari - september 2025 har godkänts för publicering av styrelsen i Flerie den 22 oktober 2025. Belopp är uttryckta i miljoner kronor, vilket i denna delårsrapport avser miljoner svenska kronor. Belopp inom parentes avser jämförelsetal från föregående år. Kvartal eller Q3 avser tredje kvartalet 2025 om inget annat anges. Flerie AB har två dotterbolag: Flerie Invest AB och InDex Pharmaceuticals AB.
Not 1 Redovisningsprinciper
Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. Upplysningar enligt IAS 34 lämnas såväl i noter som på annan plats i delårsrapporten. De redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som tillämpas överensstämmer med de som beskrivs i Fleries årsredovisning för 2024. ESMA:s (European Securities and Markets Authority) riktlinjer om alternativa nyckeltal tillämpas och detta innebär upplysningskrav avseende finansiella mått som inte definieras enligt IFRS. För nyckeltal som inte definieras enligt IFRS, se avsnittet Definition av nyckeltal.
Att upprätta rapporter i överensstämmelse med IFRS kräver användning av en del viktiga uppskattningar för redovisningsändamål. Vidare krävs att ledningen gör vissa bedömningar vid tillämpningen av företagets redovisningsprinciper. De områden som innefattar en hög grad av bedömning, som är komplexa eller sådana områden där antaganden och uppskattningar är av väsentlig betydelse för redovisningen anges i årsredovisningen 2024 not 4. Flerie bedöms uppfylla kraven för klassificering som investmentföretag enligt IFRS 10. Ett investmentföretag ska inte konsolidera sina dotterföretag. Istället upprättas en koncernredovisning i vilken innehav i portföljbolag värderas till verkligt värde. Inga väsentliga förändringar av redovisningsprinciper har skett sedan årsredovisning för 2024 upprättades. Inga väsentliga standarder, ändringar och tolkningar av befintliga standarder som bedöms ha en väsentlig inverkan på Fleries redovisning och som träder i kraft 2025 har identifierats.
Not 2 Segment
Ett rörelsesegment är en del av en koncern som bedriver verksamhet från vilken den kan generera intäkter och ådra sig kostnader, och för vilka det finns fristående finansiell information tillgänglig. Flerie delar upp och övervakar sin portfölj baserat på tre segment: Product Development (PD), Commercial Growth (CG) och Limited Partnerships (LP). Product Development omfattar investeringar i life science-bolag som befinner sig i utvecklingsstadiet. Commercial Growth omfattar de life science-bolag som har försäljning. Limited Partnerships avser andra investeringar inom life science-sektorn som är indirekta till sin natur (t.ex. via en annan investerares fond). Ofördelade poster avser Fleries overheadkostnader och andra icke segmentspecifika kostnader.
| Jul-sep | Jan-sep | Helår | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2024 |
| Product Development | -107,0 | -40,7 | -103,7 | 61,9 | -2,7 |
| Commercial Growth | -16,0 | -79,7 | -30,7 | -163,7 | -174,2 |
| Limited Partnerships | -0,7 | -0,4 | -10,7 | -0,2 | -0,1 |
| Total förändring i verkligt värde av andelar i portföljbolag | -123,7 | -120,8 | -145,1 | -102,0 | -176,9 |
Not 2 Segment, forts.
| Jul-sep | Product Development | Commercial Growth | Limited Partnerships | Totalt | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 |
| Nettoomsättning | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Förändring i verkligt värde av andelar i portföljbolag | -107,0 | -40,7 | -16,0 | -79,7 | -0,7 | -0,4 | -123,7 | -120,8 |
| Resultat från avyttrade aktier i portföljbolag | -15,9 | - | - | - | - | - | -15,9 | - |
| Övriga rörelseintäkter | - | - | - | - | - | - | 0,9 | 0,5 |
| Resultat från förvaltningsverksamheten | -122,8 | -40,7 | -16,0 | -79,7 | -0,7 | -0,4 | -138,7 | -120,3 |
| Övriga externa kostnader | -2,7 | -2,6 | ||||||
| Personalkostnader | -5,4 | -3,6 | ||||||
| Avskrivningar | -0,2 | -0,2 | ||||||
| Övriga rörelsekostnader | -0,0 | -0,6 | ||||||
| Rörelseresultat | -146,9 | -127,3 | ||||||
| Finansiella intäkter | 12,5 | 10,8 | ||||||
| Finansiella kostnader | -1,4 | 3,5 | ||||||
| Resultat före skatt | -135,9 | -113,0 | ||||||
| Verkligt värde av portföljbolag, vid periodens början | 2 452,7 | 2 364,9 | 545,3 | 616,8 | 96,3 | 76,3 | 3 094,3 | 3 058,0 |
| Förändring i verkligt värde | -107,0 | -40,7 | -16,0 | -79,7 | -0,7 | -0,4 | -123,7 | -120,8 |
| Portföljinvesteringar | 195,0 | 30,0 | 0,3 | 10,0 | 10,7 | 16,0 | 205,9 | 56,1 |
| Avyttringar | -90,5 | - | - | - | - | - | -90,5 | - |
| Verkligt värde av portföljbolag, vid periodens slut | 2 450,2 | 2 354,2 | 529,6 | 547,1 | 106,3 | 92,0 | 3 086,1 | 2 993,3 |
| Jan-sep | Product Development | Commercial Growth | Limited Partnerships | Totalt | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 |
| Nettoomsättning | - | - | - | - | - | - | - | 0,1 |
| Förändring i verkligt värde av andelar i portföljbolag | -103,7 | 61,9 | -30,7 | -163,7 | -10,7 | -0,2 | -145,1 | -102,0 |
| Resultat från avyttrade aktier i portföljbolag | -21,1 | 6,8 | 25,2 | - | - | - | 4,1 | 6,8 |
| Övriga rörelseintäkter | - | - | - | - | - | - | 10,4 | 2,2 |
| Resultat från förvaltningsverksamheten | -124,8 | 68,7 | -5,5 | -163,7 | -10,7 | -0,2 | -130,6 | -92,9 |
| Övriga externa kostnader | -13,2 | -11,6 | ||||||
| Personalkostnader | -16,7 | -18,3 | ||||||
| Avskrivningar | -0,5 | -0,5 | ||||||
| Övriga rörelsekostnader | -0,1 | -69,2 | ||||||
| Rörelseresultat | -161,1 | -192,5 | ||||||
| Finansiella intäkter | 28,4 | 29,5 | ||||||
| Finansiella kostnader | -86,6 | -5,0 | ||||||
| Resultat före skatt | -219,3 | -167,9 | ||||||
| Verkligt värde av portföljbolag, vid periodens början | 2 393,9 | 2 069,1 | 587,2 | 663,2 | 90,6 | 70,6 | 3 071,7 | 2 802,9 |
| Förändring i verkligt värde | -103,7 | 61,9 | -30,7 | -163,7 | -10,7 | -0,2 | -145,1 | -102,0 |
| Portföljinvesteringar | 273,3 | 257,3 | 19,3 | 47,6 | 26,3 | 21,5 | 318,9 | 326,5 |
| Avyttringar | -113,3 | -34,1 | -46,2 | - | - | - | -159,5 | -34,1 |
| Verkligt värde av portföljbolag, vid periodens slut | 2 450,2 | 2 354,2 | 529,6 | 547,1 | 106,3 | 91,9 | 3 086,1 | 2 993,3 |
Not 2 Segment, forts.
| Helår | Product Development | Commercial Growth | Limited Partnerships | Totalt |
|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2024 | 2024 | 2024 | 2024 |
| Nettoomsättning | - | - | - | 0,1 |
| Förändring i verkligt värde av andelar i portföljbolag | -2,7 | -174,2 | -0,1 | -176,9 |
| Resultat från avyttrade aktier i portföljbolag | 8,1 | - | - | 8,1 |
| Övriga rörelseintäkter | - | - | - | 3,7 |
| Resultat från förvaltningsverksamheten | 5,4 | -174,2 | -0,1 | -165,0 |
| Övriga externa kostnader | -19,7 | |||
| Personalkostnader | -21,2 | |||
| Avskrivningar | -0,8 | |||
| Övriga rörelsekostnader | -68,3 | |||
| Rörelseresultat | -275,0 | |||
| Finansiella intäkter | 53,3 | |||
| Finansiella kostnader | -6,2 | |||
| Resultat före skatt | 47,1 | |||
| Verkligt värde av portföljbolag, vid periodens början | 2 069,1 | 663,2 | 70,6 | 2 802,9 |
| Förändring i verkligt värde | -2,7 | -174,2 | -0,1 | -176,9 |
| Portföljinvesteringar | 367,1 | 98,2 | 20,1 | 485,3 |
| Avyttringar | -39,6 | - | - | -39,6 |
| Verkligt värde av portföljbolag, vid periodens slut | 2 393,9 | 587,2 | 90,6 | 3 071,7 |
Not 3 Resultat per aktie
| Jul-sep | Jan-sep | Helår | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Resultat per aktie före och efter utspädning | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2024 |
| Periodens resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare, mkr | -138,5 | -117,1 | -216,0 | -164,1 | -228,0 |
| Genomsnittligt antal aktier | 77 761 184 | 78 066 406 | 77 964 665 | 67 820 164 | 70 471 063 |
| Resultat per aktie före utspädning, kr | -1,78 | -1,50 | -2,77 | -2,42 | -3,24 |
| Resultat per aktie efter utspädning, kr | -1,78 | -1,50 | -2,77 | -2,42 | -3,24 |
Antal aktier vid årets början uppgick till 78 066 406 st. Under det tredje kvartalet inlöstes 3 689 546 aktier inom ramen för aktieinlösenprogrammet, motsvarande ett värde om 194,7 mkr. Vidare emitterades 3 079 102 aktier som fusionsvederlag kopplat till fusionen mellan Flerie och Toleranzia, motsvarande ett värde om 130,7 mkr. Antal aktier vid periodens slut uppgår till 77 455 962 st.
Resultat per aktie före och efter utspädning har räknats om baserat på omvänt förvärv genomfört i juni 2024 varmed antal aktier ökade med utbytesförhållande 53,95:1, samt omvänd aktiesplit 1:100 genomförd i juli 2024.
Not 4 Investeringsportföljen
Verkligt värde på innehaven i investmentbolaget och beskattning av ej näringsbetingade andelar.
| Jul-sep | Jan-sep | Helår | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Mkr | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2024 | |
| Ingående anskaffningsvärde | 3 262,2 | 3 065,7 | 3 276,0 | 2 949,8 | 2 949,8 | |
| Portföljinvesteringar | 205,9 | 56,1 | 318,9 | 326,5 | 485,3 | |
| Avyttringar | -107,9 | - | -234,8 | - | -159,0 | |
| Avvecklingar | - | - | - | -154,5 | - | |
| Summa anskaffningsvärde | 3 360,2 | 3 121,8 | 3 360,2 | 3 121,8 | 3 276,1 | |
| Ingående värdeförändringar | -167,9 | -7,7 | -204,3 | -146,9 | -146,9 | |
| Periodens värdeförändringar | -123,7 | -120,8 | -145,1 | -102,0 | -176,9 | |
| Avyttringar | 17,4 | - | 75,3 | 120,4 | 119,5 | |
| Avvecklingar | - | - | - | - | - | |
| Summa värdeförändringar | -274,2 | -128,5 | -274,2 | -128,5 | -204,3 | |
| Summa verkligt värde av andelar i portföljbolag vid periodens slut | 3 086,1 | 2 993,3 | 3 086,1 | 2 993,3 | 3 071,7 | |
| Varav direkta investeringar | 2 979,7 | 2 901,3 | 2 979,7 | 2 901,3 | 2 981,1 | |
| Varav investeringar i fonder | 106,3 | 92,0 | 106,3 | 92,0 | 90,6 | |
| Summa verkligt värde andelar i portföljbolag vid periodens slut | 3 086,1 | 2 993,3 | 3 086,1 | 2 993,3 | 3 071,7 |
Beskattning av ej näringsbetingade aktier
| Skattemässigt | Verkligt | Uppskjuten | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Innehav 30 sep 2025, mkr | värde | värde | Differens | skatt | Skatt |
| Egetis Therapeutics | 21,9 | 27,3 | 5,4 | -1,1 | 20,6% |
| Limited partnership fond | 85,2 | 76,5 | -8,7 | 1,8 | 20,6% |
| Nettofordran(+)/-skuld(-) | 0,7 | ||||
| Innehav 30 sep 2024, mkr | |||||
| Egetis Therapeutics | 32,3 | 37,0 | 4,7 | -1,0 | 20,6% |
| Limited partnership fond | 93,5 | 92,0 | -1,5 | 0,3 | 20,6% |
| Nettofordran(+)/-skuld(-) | -0,7 |
Not 4 Investeringsportföljen, forts.
| Verkligt värde (Mkr) | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Värderings | Andel av | Anskaffnings | 30 sep | 30 sep | 31 dec | |
| Portfölj | metod | kapital | värde (Mkr) | 2025 | 2024 | 2024 |
| Product Development | ||||||
| Alder Therapeutics | 3A | 29,8% | 21,3 | 7,7 | 17,2 | 17,2 |
| Amarna Therapeutics | 3F | 58,3% | 141,0 | 11,2 | 11,5 | 11,6 |
| AnaCardio | 3A | 13,1% | 71,6 | 79,3 | 51,6 | 69,3 |
| Atrogi | 3F | 43,9% | 158,0 | 196,9 | 175,6 | 175,6 |
| Bonsai Biotherapeutics * | 3A | 100,0% | 130,7 | 130,7 | 55,5 | 102,8 |
| Buzzard Pharmaceuticals | 3A | 14,3% | 66,6 | 31,5 | 29,1 | 29,1 |
| Egetis Therapeutics | 1A | 1,3% | 21,9 | 27,3 | 37,0 | 43,2 |
| Empros Pharma | 3B | 78,6% | 166,9 | 204,5 | 204,5 | 204,5 |
| EpiEndo Pharmaceuticals | 3F | 9,4% | 63,1 | 54,8 | 56,0 | 57,0 |
| Geneos Therapeutics | 3B | 11,9% | 77,6 | 90,4 | 96,9 | 105,6 |
| KAHR Medical | 3A | 34,6% | 387,5 | 171,4 | 190,6 | 207,7 |
| Lipum | 1A | 56,8% | 103,0 | 134,2 | 163,7 | 140,9 |
| Mendus | 1A | 22,8% | 113,9 | 78,3 | 96,4 | 94,0 |
| Microbiotica | 3B | 10,0% | 130,2 | 126,6 | 135,3 | 138,5 |
| Prokarium | 3B | 42,2% | 257,1 | 444,7 | 475,2 | 486,5 |
| Sixera Pharma | 3F | 35,0% | 28,7 | - | 25,7 | 27,1 |
| Strike Pharma | 3A | 17,6% | 17,4 | 10,5 | 8,5 | 8,5 |
| Synerkine Pharma | 3F | 43,8% | 61,5 | - | 51,9 | 52,8 |
| Vitara Biomedical | 3A | 11,0% | 98,9 | 47,0 | 13,5 | 25,5 |
| Xintela | 1A | 58,5% | 119,1 | 162,1 | 164,6 | 131,0 |
| Xspray Pharma | 1A | 17,6% | 350,5 | 440,9 | 294,0 | 265,6 |
| Totalt Product Development | 2 586,5 | 2 450,2 | 2 354,3 | 2 393,9 | ||
| Commercial Growth | ||||||
| A3P Biomedical ** | 3F | - | - | - | 42,0 | 46,2 |
| Bohus Biotech | 3F | 44,9% | 85,1 | - | 16,7 | 16,7 |
| Chromafora | 3B | 30,5% | 55,3 | 72,7 | 72,7 | 72,7 |
| Frontier Biosolutions | 3B | 2,4% | 19,2 | 18,3 | 18,7 | 19,0 |
| Nanologica | 1A | 43,6% | 204,4 | 44,7 | 39,1 | 69,7 |
| NorthX Biologics | 3A | 61,4% | 189,2 | 201,9 | 189,2 | 189,2 |
| Symcel | 3A | 29,7% | 98,1 | 192,1 | 168,8 | 173,8 |
| Totalt Commercial Growth | 651,4 | 529,6 | 547,1 | 587,2 | ||
| Limited Partnerships | ||||||
| Limited partnership fonder | 3F | 118,4 | 106,3 | 92,0 | 90,6 | |
| Totalt Limited Partnerships | 118,4 | 106,3 | 92,0 | 90,6 | ||
| Totalt portföljvärde | 3 086,1 | 2 993,3 | 3 071,7 | |||
| Övriga anläggningstillgångar (exkl portfölj) | 2,8 | 2,8 | 1,6 | |||
| Fordringar på portföljbolag | 309,3 | 358,1 | 271,0 | |||
| Räntebärande skulder exklusive leasing | -1,5 | -1,5 | -1,5 | |||
| Leasingskuld | -0,5 | -0,9 | -0,9 | |||
| Övriga fordringar/skulder, netto | 521,7 | 910,1 | 856,1 | |||
| Summa substansvärde | 3 917,8 | 4 261,8 | 4 198,0 |
För mer information om värderingsmetoder hänvisas till Flerie ABs årsredovisning 2024 not 19.
Förklaringar till värderingsmetoden, Siffrorna nedan återspeglar den nivå på vilken det verkliga värdet har fastställts,
* Tidigare Toleranzia
** Samtliga aktier i A3P Biomedical avyttrades i mars 2025.
1A: Senaste handelskurs
3A: Senaste nyemission
3B: Senaste nyemission (om äldre än 12 månader men fortfarande relevant)
3C: Senast kända transaktion av aktier
3E: Diskonterat kassaflöde
3F: Annan värderingsmetod
Nivå 1: Verkligt värde fastställt genom priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument
Nivå 3: Verkligt värde fastställt baserat på indata som inte är observerbara på marknaden.
Not 4 Investeringsportföljen, forts.
Ändrade värderingar under perioden
Under året har värderingsmetoderna för tre företag ändrats från 3A eller 3B föregående år till att istället värderas enligt 3F, Annan värderingsmetod, och för ett företag har värderingsmetoden ändrats från 1A Senaste handelskurs till 3A Senaste nyemission.
Sixera Pharma – verkligt värde av aktierna i Sixera Pharma skrevs ner helt under tredje kvartalet efter ogynnsamma resultat från den kliniska studien (3F Annan värdering). Den 31 december 2024 värderades Sixera Pharma enligt värderingsmetod 3A.
Synerkine Pharma – verkligt värde av aktierna i Synerkine Pharma skrevs ner helt under tredje kvartalet efter svårigheter att säkra ytterligare finansiering för den kommande kliniska studien (3F Annan värdering). Den 31 december 2024 värderades Synerkine Pharma enligt värderingsmetod 3B. Atrogi – investeringar gjorda fram till 2024 värderas enligt värderingsmetod 3A Senaste nyemission. Årets investering (lån konverterade till aktier) värderas till konverteringskurs, kombinationen bedöms som 3F Annan värderingsmetod. Den 31 december 2024 värderades Atrogi enligt värderingsmetod 3A.
Bonsai Biotherapeutics – före fusionen med Flerie var bolaget, under det tidigare namnet Toleranzia, noterat på Nasdaq First North och värderat enligt värderingsmetod 1A Senaste handelskurs. Efter fusionen värderas det nya bolaget enligt 3A Senaste nyemission, motsvarande värdet av de aktier som emitterats i Flerie AB som fusionsvederlag.
Övriga förändringar mellan 3A och 3B avser tid som gått sedan senaste finansieringsrundan.
Not 5 Lånefordringar portföljbolag
| Långfristiga fordringar | Kortfristiga fordringar | Konvertibla fordringar | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 30 sep | 30 sep | 31 dec | 30 sep | 30 sep | 31 dec | 30 sep | 30 sep | 31 dec | |
| Mkr | 2025 | 2024 | 2024 | 2025 | 2024 | 2024 | 2025 | 2024 | 2024 |
| Ingående balans lånefordringar | 125,3 | 330,5 | 330,5 | 88,7 | 15,9 | 15,9 | 57,1 | 95,8 | 95,8 |
| Utbetalda lån | 3,6 | 66,7 | 68,8 | 71,6 | 64,7 | 91,2 | 68,9 | 63,8 | 73,1 |
| Kapitaliserad ränta | 0,3 | 9,8 | 11,6 | 7,7 | 3,0 | 4,8 | 0,7 | - | 0,2 |
| Avyttring | - | - | - | - | - | - | - | -0,7 | -0,7 |
| Konverterat till aktier | - | -6,2 | -19,1 | -4,1 | - | - | -25,7 | -111,0 | -111,2 |
| Amortering | -0,1 | -172,8 | -272,8 | - | - | -23,2 | - | - | - |
| Nedskrivning, förväntade kreditförluster | -82,2 | -0,1 | 0,1 | - | - | - | - | -1,4 | -1,4 |
| Valutaomvärdering | 0,1 | -0,1 | 6,2 | -0,3 | - | - | -2,2 | 0,1 | 1,2 |
| Utgående balans lånefordringar | 46,9 | 227,8 | 125,3 | 163,5 | 83,6 | 88,7 | 98,9 | 46,7 | 57,1 |
Not 6 Finansiella tillgångar och skulder
| Verkligt värde | Bokfört värde | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 30 sep | 30 sep | 31 dec | 30 sep | 30 sep | 31 dec | |
| Mkr | 2025 | 2024 | 2024 | 2025 | 2024 | 2024 |
| Finansiella tillgångar | ||||||
| Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen | ||||||
| Aktier och andelar i portföljbolag * | 3 086,1 | 2 993,3 | 3 071,7 | 3 086,1 | 2 993,3 | 3 071,7 |
| Konvertibellån * | 98,9 | 46,7 | 57,1 | 98,9 | 46,7 | 57,1 |
| Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde | ||||||
| Lånefordringar portföljbolag | 210,4 | 311,4 | 214,0 | 210,4 | 311,4 | 214,0 |
| Övriga finansiella tillgångar | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 0,1 |
| Kundfordringar | 0,7 | 0,7 | 0,8 | 0,7 | 0,7 | 0,8 |
| Likvida medel | 510,7 | 911,3 | 865,1 | 510,7 | 911,3 | 865,1 |
| Totalt | 3 906,8 | 4 263,5 | 4 208,8 | 3 906,8 | 4 263,5 | 4 208,8 |
| Finansiella skulder | ||||||
| Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde | ||||||
| Övriga långfristiga skulder | 1,5 | 1,5 | 1,5 | 1,2 | 1,5 | 1,5 |
| Leverantörsskulder | 0,7 | 6,7 | 0,6 | 0,7 | 6,7 | 0,6 |
| Skuld till koncernföretag | - | 9,5 | - | - | 9,5 | - |
| Övriga skulder | 1,2 | 1,2 | 11,8 | 1,2 | 1,2 | 11,8 |
| Totalt | 3,4 | 18,9 | 13,9 | 3,1 | 18,9 | 13,9 |
* Aktier och andelar i portföljbolag värderas till verkligt värde i nivå 1 och nivå 3 i enlighet med de värderingsmetoder som anges i not 4. Konvertibellån värderas till verkligt värde i nivå 3.
Not 7 Närståendetransaktioner
Som närstående räknas företagsledning och styrelse, dotter- och intresseföretag till Flerie AB, och andra företag där Flerie på annat sätt än genom innehav av mer än 20 procent av rösterna utövar ett betydande inflytande, samt huvudägare i Flerie och deras närstående. För ytterligare information om begreppet "närstående" i detta sammanhang hänvisas läsaren till IAS24 och Årsredovisningslagen. För investeringar i närstående portföljbolag hänvisas till not 4 Investeringsportföljen samt kommentarer till segmenten på sidorna 8-10 i denna rapport.
| 30 sep | 31 dec | ||
|---|---|---|---|
| Fordringar - närstående parter, koncernen, Mkr | 2025 | 2024 | 2024 |
| B&E Partition Inc | - | 69,1 | 78,2 |
| Nanologica | 47,9 | 60,8 | 47,9 |
| NorthX Biologics Holding | - | 99,3 | 0,1 |
| Bohus Biotech | 53,3 | 20,8 | 31,4 |
| Xintela | 23,6 | 21,2 | 21,8 |
| Bonsai Biotherapeutics (tidigare Toleranzia) | 10,5 | 7,6 | - |
| Alder Therapeutics | 1,5 | 2,9 | 4,0 |
| Atrogi | 17,6 | 10,7 | 20,5 |
| Lipum | 35,1 | 12,0 | 12,2 |
| Chromafora | 22,9 | 21,9 | 22,1 |
| Empros Pharma | 23,1 | - | - |
| Amarna Therapeutics | 38,6 | 28,3 | 28,7 |
| Prokarium Holdings | 19,4 | - | - |
| Totalt | 293,6 | 354,6 | 266,9 |
| 30 sep | 31 dec |
| Närståendetransaktioner, januari - september 2025 | Övriga externa kostnader |
Personal- kostnader |
Ränteintäkt/kostnad(-) , övr finansiell kostnad(- ) |
Lån till portföljbolag |
|---|---|---|---|---|
| T&M Participation | -0,3 | - | - | - |
| Roseberry AG | -0,9 | - | - | - |
| Cecilia Edström | -0,0 | - | - | - |
| Anders Ekblom | - | -0,1 | - | - |
| Nanologica | - | - | 2,9 | - |
| Prokarium Holdings | - | - | 0,4 | 19,3 |
| B&E Participation Inc | - | - | -81,9 | 3,6 |
| Kahr Medical | - | - | - | - |
| Empros Pharma | - | - | - | 23,1 |
| Chromafora | - | - | 0,8 | - |
| NorthX Biologics Holding | - | - | - | - |
| Lipum | - | - | 1,6 | 21,3 |
| Xintela | - | - | 1,8 | - |
| Alder Therapeutics | - | - | 0,2 | -2,6 |
| Bohus Biotech | - | - | 2,3 | 19,5 |
| Amarna Therapeutics | - | - | - | 11,2 |
| Atrogi | - | - | 0,7 | -3,7 |
| Bonsai Biotherapeutics (Toleranzia) | - | 0,5 | 10,0 | |
| Totalt | -1,3 | -0,1 | -70,7 | 101,7 |
Under perioden har Ted Fjällman, VD, debiterat Flerie 0,9 mkr (2,2) för konsulttjänster, kontors- och administrationskostnader genom Roseberry AG. Under perioden har T&M Participation fakturerat Flerie 0,3 mkr (0,3) för konsulttjänster. Arvode för styrelseuppdrag i ett portföljbolag har under perioden utgått till Anders Ekblom, styrelseledamot, motsvarande 113 tkr. Arvode för uppdrag i ett portföljbolags valberedning har under perioden utgått till Cecilia Edström, styrelseledamot, motsvarande 38 tkr.
| Övriga externa kostnader |
Ranteintakt/utgift(-) | Lån till portföljbolag |
Mottagna lån | Återbetalda lån |
|
|---|---|---|---|---|---|
| Närståendetransaktioner, januari - september 2024 | |||||
| T&M Participation | -0,3 | -3,3 | - | 90,0 | -90,0 |
| B&E Participation Inc | - | 2,1 | 14,2 | - | - |
| Chromafora | - | 0,7 | -7,0 | - | - |
| NorthX Biologics Holding | - | 7,2 | -120,0 | - | - |
| Lipum | - | - | 12,0 | - | - |
| Xintela | - | 1,2 | 19,9 | - | - |
| Alder Therapeutics | - | 0,1 | 2,8 | - | - |
| Bohus Biotech | - | 0,8 | 20,0 | - | - |
| Atrogi | - | - | 10,7 | - | - |
| Amarna Therapeutics | - | - | 28,3 | - | - |
| Roseberry AG | -2,2 | - | - | ||
| Totalt | -2,5 | 8,8 | -19,1 | 90,0 | -90,0 |
Not 8 Personaloptioner
Styrelsen i Flerie AB (tidigare InDex Pharmaceuticals Holding AB) har historiskt tilldelat personaloptioner till anställda och andra nyckelpersoner årligen (så kallade Long-Term Incentive Programs, LTIP). Dessa LTIPs kommer att fortsätta som ursprungligen avsett med undantaget att inga ytterligare personaloptioner kommer att intjänas efter den genomförda omvända förvärvet. LTIP 2022 tilldelades 2022 och 39 884 personaloptioner har intjänats. Lösenpriset är 400 kr och lösenperioden är juli-december 2025. LTIP 2023 tilldelades 2023 och 21 069 personaloptioner har intjänats. Lösenpriset är 400 kr och lösenperioden är juli-december 2026. Därutöver har 29 496 teckningsoptioner utfärdats för att täcka potentiella kassaflödeseffekter från sociala avgifter till följd av tilldelade personaloptioner. De återstående personaloptionerna/optionerna som inte används kommer att återkallas. LTIP 2022-2023 redovisas i enlighet med IFRS 2 – Aktierelaterade ersättningar. IFRS 2 anger att personaloptionerna ska kostnadsföras som personalkostnader över intjänandeperioden. Personalkostnader enligt IFRS 2 påverkar inte företagets kassaflöde. Sociala avgifter kommer i enlighet med UFR 7 att kostnadsföras i resultaträkningen under intjänandeperioden. Då de anställda och andra nyckelpersoner som varit berättigade till personaloptioner inte längre kvarstår i anställning eller på annat sätt är knutna till bolaget kommer inte ytterligare personaloptioner intjänas.
Not 9 Andelar i dotterföretag
Moderföretaget innehar andelar i följande dotterföretag:
| Redovisat värde | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Antal aktier | 30 sep | 30 sep | 31 dec | |||
| Namn | Org.nr | Säte | 2025 | 2024 | 2024 | |
| Flerie Invest AB | 556856-6615 | Stockholm | 112 578 947 | 3 452,4 | 3 279,9 | 3 279,9 |
| InDex Pharmaceuticals AB | 556704-5140 | Stockholm | 60 281 586 | 5,9 | 5,9 | 5,9 |
| Utgående redovisat värde | 3 458,3 | 3 285,8 | 3 285,8 | |||
| Mkr | 30 sep 2025 |
30 sep 2024 |
31 dec 2024 |
|||
| Ingående anskaffningsvärde | 4 539,3 | 844,3 | 844,3 | |||
| Aktieägartillskott | 272,6 | 265,0 | 415,1 | |||
| Omvänt förvärv | - | 3 279,9 | 3 279,9 | |||
| Utgående anskaffningsvärde | 4 811,9 | 4 389,2 | 4 539,3 | |||
| Ingående ackumulerade nedskrivningar | -1 253,6 | -838,5 | -838,5 | |||
| Årets nedskrivningar | -100,0 | -265,0 | -415,1 | |||
| Utgående ackumulerade nedskrivningar | -1 353,6 | -1 103,5 | -1 253,6 | |||
| Utgående redovisat värde | 3 458,3 | 3 285,8 | 3 285,8 |
Not 10 Investeringsåtaganden
Vid periodens utgång har Flerie investeringsåtaganden om totalt 285 mkr.
- Flerie har åtagit sig att investera 95 mkr i segmentet Product Development, varav 27 mkr är villkorade av vissa utvecklingsmilstolpar.
- Flerie har åtagit sig att investera 35 mkr i segmentet Commercial Growth.
- Utöver den befintliga investeringen om 118 mkr i segmentet Limited Partnership har Flerie åtagit sig att investera 155 mkr under en period om upp till fem år.
Not 11 Väsentliga händelser efter kvartalets slut
• Fleries portföljbolag Xspray Pharma lämnade en uppdatering om FDA-processen för Dasynoc®; godkännandet försenas efter anmärkningar hos kontraktstillverkaren.
Definitioner av nyckeltal - APM och definitioner
Flerie tillämpar ESMAs riktlinjer om alternativa nyckeltal (APMs). Ett APM är ett finansiellt mått över historisk eller framtida finansiell resultatutveckling, finansiell ställning eller kassaflöden, som inte är ett finansiellt mått som definieras eller anges i tillämpligt ramverk för finansiell rapportering. För Fleries koncernredovisning innebär detta ramverk vanligtvis IFRS. Flerie anser att dessa mått ger en bättre förståelse för trenderna i det finansiella resultatet och att sådana mått, som inte beräknas i enlighet med IFRS, är användbar information för investerare i kombination med andra mått som beräknas i enlighet med IFRS. Dessa alternativa resultatmått ska inte betraktas isolerat eller som en ersättning för resultatmått som härletts i enlighet med IFRS. Dessutom kanske sådana mått, såsom de definieras av Flerie, inte är jämförbara med andra mått med liknande namn som används av andra företag.
Definitionen av alla använda alternativa nyckeltal anges nedan, liksom avstämningen mot de finansiella rapporterna för de alternativa nyckeltal som inte är direkt identifierbara från de finansiella rapporterna och som anses vara väsentliga att specificera.
| Alternativa nyckeltal (APM) | Definition | Syfte |
|---|---|---|
| Substansvärde (NAV) | Substansvärde definieras som totalt eget kapital | Ett etablerat mått för investmentbolag som visar bolagets totala nettotillgångar |
| Substansvärde (NAV) per aktie | Substansvärde, eller NAV, per aktie definieras som totalt eget kapital dividerat med det totala antalet stamaktier vid periodens slut. |
Ett etablerat mått för investmentbolag som visar ägarnas andel av bolagets totala nettotillgångar per aktie. |
| Förändring i substansvärde per aktie |
Substansvärde per aktie dividerat med substansvärde per aktie vid kvartalets/periodens början. |
Ett mått på aktieägarnas avkastning på företagets nettotillgångar |
| Avkastning på substansvärde per aktie |
Förändring i substansvärde per aktie dividerat med substansvärde per aktie i början av 12- månadersperioden. |
Ett mått på aktieägarnas avkastning på bolagets nettotillgångar |
| Verkligt värde av aktier och andelar i portföljbolag |
Det totala verkliga värdet av företagets investeringar i aktier i portföljföretag |
Ett mått på värdet av samtliga innehav i aktier, vilket kan användas för att följa värdeutvecklingen över tiden och för att jämföra enskilda innehav eller segmentstorlekar |
| Förändring i verkligt värde av andelar i portföljbolag |
Realiserat och orealiserat resultat av förändringar i verkligt värde på andelar i portföljbolag. |
Ett mått på den finansiella utvecklingen av företagets investeringar under en viss period |
| Förändring i verkligt värde av andelar i portföljbolag, i procent |
Realiserat och orealiserat resultat av förändringar i verkligt värde på andelar i portföljbolag dividerat med verkligt värde av portföljen vid periodens ingång |
Ett mått på den finansiella utvecklingen av företagets investeringar under en viss period |
| Förändring i verkligt värde av andelar i portföljbolag, per aktie |
Realiserat och orealiserat resultat av förändringar i verkligt värde på andelar i portföljbolag dividerat med genomsnittligt antal aktier vid periodens slut. |
Ett mått på den finansiella utvecklingen av företagets investeringar under en viss period |
| Kostnadskvot | Rörelsekostnader för de senaste 12 månaderna, i förhållande till verkligt värde på portföljen. Kostnader hänförliga till omvänt förvärv eller nyemission har ej inkluderats. |
Ger investeraren information om kostnader för portföljens drift/förvaltning |
| Portföljinvesteringar | Ny - och följdinvesteringar i aktier i portföljbolag under kvartalet, perioden eller helåret. |
Ett mått på de totala investeringar som gjorts under den relevanta perioden |
| Resultat från förvaltningsverksamheten |
Summa av nettoomsättning, förändring i verkligt värde av andelar i portföljbolag, realiserade vinster och förluster vid avyttring av portföljbolag samt övriga intäkter |
Ett mått på de totala intäkterna / värdeförändringen för bolagets operativa verksamhet |
| Jul-sep | Jan-sep | Helår | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Avstämning av alternativa nyckeltal | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2024 |
| Substansvärde per aktie | |||||
| a) koncernens eget kapital | 3 917,8 | 4 261,8 | 3 917,8 | 4 261,8 | 4 198,0 |
| b) antal aktier vid periodens slut | 77 455 962 | 78 066 406 | 77 455 962 | 78 066 406 | 78 066 406 |
| a*1 000 000/b = Substansvärde per aktie(kr) | 50,58 | 54,59 | 50,58 | 54,59 | 53,77 |
| Förändring i substansvärde, per aktie | |||||
| a) Substansvärde per aktie vid periodens slut | 50,58 | 54,59 | 50,58 | 54,59 | 53,77 |
| b) Substansvärde per aktie vid periodens början | 52,78 | 56,10 | 53,77 | 58,71 | 58,71 |
| (a-b)/b = Förändring i substansvärde, per aktie (%) | -4,2% | -2,7% | -5,9% | -7,0% | -8,4% |
| Avkastning på substansvärde, per aktie | |||||
| a) Substansvärde per aktie, justerat, vid periodens slut | 50,58 | 54,59 | 50,58 | 54,59 | 55,09 |
| Omräkning för aktieägartillskott, per aktie | - | -7,83 | - | -7,83 | - |
| Substansvärde per aktie vid periodens slut, omräknat för aktieägartillskott | 50,58 | 46,77 | 50,58 | 46,77 | 55,09 |
| b) Substansvärde per aktie vid periodens början (12 månader från balansdagen) | 54,59 | 52,88 | 54,59 | 52,88 | 58,71 |
| (a-b)/b = Avkastning på substansvärde, per aktie (%) | -7,3% | -11,6% | -7,3% | -11,6% | -6,2% |
| Verkligt värde av aktier och andelar i portföljbolag | |||||
| Aktier och andelar i portföljbolag till verkligt värde, enligt redovisning, mkr | 3 086,1 | 2 993,3 | 3 086,1 | 2 993,3 | 3 071,7 |
| Förändring i verkligt värde av andelar i portföljbolag, mkr | -123,7 | -120,8 | -145,1 | -102,0 | -176,9 |
| Förändring i verkligt värde, % | |||||
| a) Förändring i verkligt värde av andelar i portföljbolag | -123,7 | -120,8 | -145,1 | -102,0 | -176,9 |
| b) Verkligt värde för portföljbolag vid periodens början, mkr | 3 094,3 | 3 058,0 | 3 071,7 | 2 802,9 | 2 802,9 |
| a/b = förändring verkligt värde (%) | -4,0% | -4,0% | -4,7% | -3,6% | -6,3% |
| Förändring i verkligt värde av andelar i portföljbolag, per aktie | |||||
| a) Förändring i verkligt värde av andelar i portföljbolag, mkr | -123,7 | -120,8 | -145,1 | -102,0 | -176,9 |
| b) Genomsnittligt antal aktier under perioden | 77 761 184 | 78 066 406 | 77 964 665 | 67 820 164 | 70 471 063 |
| a*1 000 000/b = Förändring i verkligt värde av andelar i portföljbolag, per | |||||
| aktie (kr) | -1,59 | -1,55 | -1,86 | -1,50 | -2,51 |
| Kostnadskvot | |||||
| a) Övriga externa kostnader, rullande tolv månader | 21,3 | 20,3 | 21,3 | 20,3 | 19,7 |
| b) Personalkostnader, rullande tolv månader | 19,6 | 20,5 | 19,6 | 20,5 | 21,2 |
| c) Avskrivningar, rullande tolv månader | 0,8 | 0,6 | 0,8 | 0,6 | 0,8 |
| d) Övriga rörelseintäkter exklusive valutaomräkningseffekt, rullande tolv | -4,5 | -2,8 | -4,5 | -2,8 | -3,5 |
| månader från balansdagen e) Verkligt värde på portföljen, periodens slut |
3 086,1 | 2 993,3 | 3 086,1 | 2 993,3 | 3 071,7 |
| (a+b+c+d)/e = Kostnadsprocent, rullande tolv månader, % | 1,2% | 1,3% | 1,2% | 1,3% | 1,2% |
| Portföljinvesteringar | |||||
| Investeringar i aktier i portföljbolag | 75,2 | 56,1 | 188,2 | 326,5 | 485,3 |
| Resultat från förvaltningsverksamheten | |||||
| a) Nettoomsättning | - | - | - | 0,1 | 0,1 |
| b) Förändring verkligt värde av andelar i portföljbolag | -123,7 | -120,8 | -145,1 | -102,0 | -176,9 |
| c) Vinster från avyttrade aktier i portföljbolag | -15,9 | - | 4,1 | 6,8 | 8,1 |
| d) Övriga rörelseintäkter | 0,9 | 0,5 | 10,4 | 2,2 | 3,7 |
| (a+b+c+d) = Resultat från förvaltningsverksamheten | -138,7 | -120,3 | -130,6 | -92,9 | -165,0 |