FirstFarms — Interim / Quarterly Report 2016

Aug 30, 2016

FirstFarms

Selskabsmeddelelse nr. 10/2016

1. august 2016

Delårsrapport for 1. januar – 30. juni 2016 for FirstFarms A/S

Resumé

Bestyrelsen og direktionen i FirstFarms A/S har d.d. behandlet og godkendt det ureviderede delårsregnskab for perioden 1. januar - 30. juni 2016.

EBIT-resultat i første halvår som forventet

• FirstFarms har i regnskabsperioden realiseret en omsætning på 38,8 mio. kr., et EBIT-resultat på 2,1 mio. kr. samt et resultat før skat på -2,3 mio. kr. Resultatet svarer til forventningen, men det er væsentlig påvirket af den lave mælkepris, som delvis er kompenseret af omkostningsbesparelser.
• Mælkeprisen har i første halvår været lavere end forventet, men det vurderes, at faldet i mælkeprisen er bremset og der er tendenser til prisstigninger. Mælkeproduktionen har i første halvår været bedre end forventet.
• Salgspriserne på korn har været lavere end budgetteret, mens priserne på oliefrø har været højere end budgetteret. Samlet set for året ventes en negativ resultatpåvirkning fra salgspriserne i forhold til budgettet.
• Høstudbytterne for efterårsafgrøderne har været højere end budgetteret, og der forventes ligeledes udbytter over budget fra forårsafgrøderne. Samlet set står afgrøderne væsentlig bedre end i samme periode i 2015.
• FirstFarms fastholder udmeldte forventninger om et EBIT-resultat i niveauet 0 kr., samt efter endelig due diligence og gennemførelse af 2/3 af aftalen med AP Pension et EBIT-resultat på 26 mio. kr., jf. FirstFarms’ selskabsmeddelelse nr. 4/2016 udsendt den 21. april 2016.

Med venlig hilsen

FirstFarms A/S

For yderligere information:

Se venligst vores hjemmeside www.firstfarms.dk eller

kontakt adm. direktør Anders H. Nørgaard på telefon +45 75 86 87 87.

Selskabsmeddelelse nr. 10/2016 for FirstFarms A/S

Side 1 af 10

FirstFarms A/S

Majsmarken 1 – 7190 Billund – Danmark – Tel.: +45 7586 8787

www.firstfarms.dk – www.firstfarms.com – info@firstfarms.com

CVR nr.: 28312504 – Hjemsted: Billund

---

FirstFarms

Hoved- og nøgletal

1.000 kr.	Koncern 1. halvår 2016	Koncern 1. halvår 2015	Koncern Q2 2016	Koncern Q2 2015	Koncern 2015

Hovedtal

Omsætning	38.848	32.328	13.433	15.256	111.841
Bruttoresultat	8.132	7.316	4.257	3.636	-5.547
Resultat af primær drift	2.116	3.713	2.115	1.655	-14.657
Resultat af finansielle poster	-4.403	-3.016	-2.480	-2.087	-7.806
Resultat før skat	-2.287	697	-365	-432	-22.463
Periodens resultat	-1.577	540	-243	-149	-21.977
Langfristede aktiver	400.443	405.460	400.443	405.460	402.254
---	---	---	---	---	---
Kortfristede aktiver	156.583	153.301	156.583	153.301	123.692
Aktiver i alt	557.026	558.761	557.026	558.761	525.946
Aktiekapital	47.122	47.122	47.122	47.122	47.122
Egenkapital	303.784	330.955	303.784	330.955	306.173
Langfristede forpligtelser	79.478	48.260	79.478	48.260	70.137
Kortfristede forpligtelser	173.764	179.546	173.764	179.546	149.636
Pengestrøm fra primær drift	-3.039	-12.760	-5.550	-15.428	-4.937
---	---	---	---	---	---
Pengestrøm fra driften	-7.704	-15.761	-8.030	-17.301	-12.916
Pengestrøm fra investering, netto	-8.997	-19.221	-2.745	-10.762	-21.034
Heraf til investering
i materielle aktiver	-11.644	-26.158	-4.232	-14.540	-38.493
Pengestrøm fra finansiering	12.026	3.452	7.898	-3.230	-14.332
Pengestrøm i alt	-4.675	-31.530	-2.877	-31.293	-48.282

Nøgletal

Bruttomargin	20,9	22,6	31,7	23,8	-5,0
Overskudsgrad	5,4	11,5	15,7	10,8	-13,1
Soliditetsgrad	55	59	55	59	58
Resultat pr. aktie, kr.	-0,33	0,11	-0,05	-0,03	-4,66
Udvandet resultat pr. aktie, kr.	-0,25	0,09	-0,04	-0,03	-4,00
Egenkapitalforrentning	-1,0	0,3	-0,3	-0,2	-6,9
Gennemsnitligt antal ansatte	214	214	217	214	211
---	---	---	---	---	---

Selskabsmeddelelse nr. 10/2016 for FirstFarms A/S

Side 2 af 10

FirstFarms A/S

Majsmarken 1 – 7190 Billund – Danmark – Tel.: +45 7586 8787

www.firstfarms.dk – www.firstfarms.com – info@firstfarms.com

CVR nr.: 28312504 – Hjemsted: Billund

---

FirstFarms

Ledelsens beretning for perioden 1. januar – 30. juni 2016

FirstFarms har i regnskabsperioden realiseret en omsætning på 38,8 mio. kr., et EBIT-resultat på 2,1 mio. kr. samt et resultat før skat på -2,3 mio. kr. Resultatet svarer til forventningen, men det er væsentlig påvirket af den lave mælkepris, som delvis er kompenseret af omkostningsbesparelser.

Egenkapitalen er i første halvår reduceret med 2,4 mio. kr., som følge af et resultat på -1,6 mio. kr. samt en kursregulering på -0,8 mio. kr.

Mælkeprisen har i første halvår været lavere end forventet, men det vurderes, at faldet i mælkeprisen er bremset og der er tendenser til prisstigninger. Mælkeproduktionen har i første halvår været bedre end forventet.

Salgspriserne på korn har været lavere end budgetteret, mens priserne på oliefrø har været højere end budgetteret. Samlet set for året ventes en negativ resultatpåvirkning fra salgspriserne i forhold til budgettet.

Høstudbytterne for efterårsafgrøderne har været højere end budgetteret, og der forventes ligeledes udbytter over budget fra forårsafgrøderne. Samlet set står afgrøderne væsentlig bedre end i samme periode i 2015.

Risikovurdering

FirstFarms har i årsrapporten for 2015 beskrevet de væsentligste risici for selskabet, og det er ledelsens opfattelse, at denne beskrivelse fortsat er dækkende. Årsrapporten og risikovurderingen kan findes på selskabets hjemmeside www.firstfarms.dk.

Anvendt regnskabspraksis

Delårsrapporten aflægges i overensstemmelse med IAS 34 "Præsentation af delårsregnskaber" som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Anvendt regnskabspraksis er bortset fra nedenstående uændret i forhold til koncernregnskabet og årsregnskabet for 2015, hvortil der henvises.

FirstFarms A/S har implementeret de standarder og fortolkningsbidrag, der træder i kraft for 2016. Ingen af disse standarder har påvirket indregning og måling i 2016.

Koncernregnskabet og årsregnskabet for 2015 indeholder den fulde beskrivelse af anvendt regnskabspraksis.

Selskabsmeddelelse nr. 10/2016 for FirstFarms A/S
Side 3 af 10

FirstFarms A/S
Majsmarken 1 – 7190 Billund – Danmark – Tel.: +45 7586 8787
www.firstfarms.dk – www.firstfarms.com – info@firstfarms.com
CVR nr.: 28312504 – Hjemsted: Billund

---

FirstFarms

Forventninger til 2016

FirstFarms fastholder udmeldte forventninger om et EBIT-resultat i niveauet 0 kr., samt efter endelig due diligence og gennemførelse af 2/3 af aftalen med AP Pension et EBIT-resultat på 26 mio. kr., jf. FirstFarms' selskabsmeddelelse nr. 4/2016 udsendt den 21. april 2016.

Finanskalender for 2016

1. november 2016 Delårsrapport 1. januar – 30. september 2016

Selskabsmeddelelse nr. 10/2016 for FirstFarms A/S

Side 4 af 10

FirstFarms A/S

Majsmarken 1 – 7190 Billund – Danmark – Tel.: +45 7586 8787

www.firstfarms.dk – www.firstfarms.com – info@firstfarms.com

CVR nr.: 28312504 – Hjemsted: Billund

---

FirstFarms

Ledelsespåtegning

Bestyrelsen og direktionen i FirstFarms A/S har i dag behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar - 30. juni 2016.

Delårsregnskabet, der ikke er revideret eller reviewet af selskabets revisor, aflægges i overensstemmelse med IAS 34 - "Præsentation af delårsrapporter", som godkendt af EU, og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede virksomheder.

Det er vores opfattelse, at delårsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni 2016 samt af resultat af koncernens aktiviteter og pengestrøm for perioden 1. januar - 30. juni 2016.

Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse af udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, resultat og finansielle stilling som helhed.

Billund, d. 30. august 2016

Direktion

Anders H. Nørgaard
Adm. direktør

Bestyrelse

Henrik Hougaard
Formand

Asbjørn Børsting

Jens Bolding Jensen

Bent Juul Jensen

Selskabsmeddelelse nr. 10/2016 for FirstFarms A/S

Side 5 af 10

FirstFarms A/S

Majsmarken 1 – 7190 Billund – Danmark – Tel.: +45 7586 8787

www.firstfarms.dk – www.firstfarms.com – info@firstfarms.com

CVR nr.: 28312504 – Hjemsted: Billund

---

FirstFarms

Resultatopgørelse

	Koncern	Koncern	Koncern	Koncern	Koncern
	1. halvår 2016	1. halvår 2015	Q2 2016	Q2 2015	2015
1.000 kr.
Nettoomsætning	38.848	32.328	13.433	15.256	111.841
Værdiregulering af biologiske aktiver	10.608	9.184	4.875	5.569	-15.953
Produktionsomkostninger	-60.198	-47.402	-24.613	-23.290	-131.688
Offentlige tilskud	18.874	13.206	10.562	6.101	30.253
Bruttoresultat	8.132	7.316	4.257	3.636	-5.547
Andre driftsindtægter	212	1.541	180	298	908
Administrationsomkostninger	-5.909	-5.144	-2.119	-2.279	-9.540
Andre driftsomkostninger	-319	0	-203	0	-478
Resultat af primær drift	2.116	3.713	2.115	1.655	-14.657
Finansielle indtægter	112	355	79	-344	602
Finansielle omkostninger	-4.515	-3.371	-2.559	-1.743	-8.408
Resultat før skat	-2.287	697	-365	-432	-22.463
Skat af periodens resultat	710	-157	122	283	486
Periodens resultat	-1.577	540	-243	-149	-21.977
Resultat pr. aktie	-0,33	0,11	-0,05	-0,03	-4,66
Udvandet resultat pr. aktie	-0,25	0,09	-0,04	-0,03	-4,00

Totalindkomstsopgørelse

	Koncern	Koncern	Koncern	Koncern	Koncern
	1. halvår 2016	1. halvår 2015	Q2 2016	Q2 2015	2015
1.000 kr.
Periodens resultat	-1.577	540	-243	-149	-21.977
Anden total indkomst
Poster, der kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen:
- Valutakursreguleringer ved omregning af udenlandske enheder	-812	1.685	-74	446	-650
- Skat af anden totalindkomst	0	0	0	0	0
Anden total indkomst efter skat	-812	1.685	-74	446	-650
Totalindkomst i alt	-2.389	2.225	-317	297	-22.627

Selskabsmeddelelse nr. 10/2016 for FirstFarms A/S

Side 6 af 10

FirstFarms A/S

Majsmarken 1 – 7190 Billund – Danmark – Tel.: +45 7586 8787

www.firstfarms.dk – www.firstfarms.com – info@firstfarms.com

CVR nr.: 28312504 – Hjemsted: Billund

---

FirstFarms

Balance

	Konzern	Konzern	Konzern
1.000 kr.	1. halvår	1. halvår
	2016	2015	2015
AKTIVER
Langfristede aktiver
Immaterielle aktiver
Goodwill	16.017	16.062	16.067
Jordlejekontrakter	4.250	6.561	4.967
Immaterielle aktiver i alt	20.267	22.623	21.034
Materielle aktiver
Grunde og bygninger	261.872	262.162	261.251
Produktionsanlæg og maskiner	71.424	80.861	73.870
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar	931	1.213	1.253
Anlægsaktiver under opførelse	9.808	4.038	8.466
Materielle aktiver i alt	344.035	348.274	344.840
Biologiske aktiver
Stambesætning	23.894	24.326	23.693
Biologiske aktiver i alt	23.894	24.326	23.693
Andre langfristede aktiver
Udskudt skatteaktiv	12.247	10.237	12.687
Andre langfristede aktiver i alt	12.247	10.237	12.687
Langfristede aktiver i alt	400.443	405.460	402.254
Kortfristede aktiver
Varebeholdninger	19.539	23.578	38.192
Biologiske aktiver – opdræt og afgrøder	98.344	94.933	45.091
Tilgodehavender	5.397	5.985	8.512
Andre tilgodehavender	26.465	27.574	29.251
Periodeafgrænsningsposter	2.395	120	1.463
Likvide beholdninger	4.443	1.111	1.183
Kortfristede aktiver i alt	156.583	153.301	123.692
AKTIVER I ALT	557.026	558.761	525.946

Selskabsmeddelelse nr. 10/2016 for FirstFarms A/S

Side 7 af 10

FirstFarms A/S

Majsmarken 1 – 7190 Billund – Danmark – Tel.: +45 7586 8787

www.firstfarms.dk – www.firstfarms.com – info@firstfarms.com

CVR nr.: 28312504 – Hjemsted: Billund

---

FirstFarms

	Koncern	Koncern	Koncern
	1. halvår	1. halvår
1.000 kr.	2016	2015	2015
PASSIVER Egenkapital
Aktiekapital	47.122	47.122	47.122
Reserve for valutakursregulering	-22.936	-19.789	-22.124
Overført resultat	279.598	303.622	281.175
Foreslået udbytte	0	0	0
Egenkapital i alt	303.784	330.955	306.173
Forpligtelser Langfristede forpligtelser
Udskudt skat	7.287	6.787	8.472
Kreditinstitutter	40.078	41.473	30.651
Konvertible obligationer	32.113	0	31.014
Langfristede forpligtelser i alt	79.478	48.260	70.137
Kortfristede forpligtelser
Kreditinstitutter	87.837	62.920	79.914
Konvertible obligationer	3.901	49.799	18.934
Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser	69.444	52.979	37.424
Selskabsskat	0	276	262
Periodeafgrænsningsposter	12.582	13.572	13.102
Kortfristede forpligtelser i alt	173.764	179.546	149.636
Forpligtelser i alt	253.242	227.806	219.773
PASSIVER I ALT	557.026	558.761	525.946

Selskabsmeddelelse nr. 10/2016 for FirstFarms A/S

Side 8 af 10

FirstFarms A/S

Majsmarken 1 – 7190 Billund – Danmark – Tel.: +45 7586 8787

www.firstfarms.dk – www.firstfarms.com – info@firstfarms.com

CVR nr.: 28312504 – Hjemsted: Billund

---

FirstFarms

Egenkapitalopgørelse (Sammendraget)

1.000 kr.	Koncern	Koncern
	1. halvår 2015	1. halvår 2015
EGENKAPITALOPGØRELSE
Egenkapital 1. januar	306.173	328.730
Periodens resultat	-1.577	540
Anden totalindkomst i alt	-812	1.685
Totalindkomst i alt for perioden	-2.389	2.225
Egenkapital 30. juni	303.784	330.955

Pengestrømsopgørelse

1.000 kr.	Koncern	Koncern
	1. halvår 2016	1. halvår 2015
Resultat før skat	-2.287	697
Pengestrøm fra primær drift før ændring i driftskapital	1.021	8.344
Pengestrøm fra primær drift	-3.039	-12.760
Pengestrøm fra driftsaktivitet	-7.704	-15.761
Pengestrøm fra investeringsaktivitet	-8.997	-19.221
Pengestrøm fra finansieringsaktivitet	12.026	3.452
Pengestrøm i alt	-4.675	-31.530
Likvider primo	-78.731	-30.404
Kursregulering af likvider	12	125
Likvider ultimo	-83.394	-61.809
Likvider ultimo sammensættes således
Likvide beholdninger	4.443	1.111
Kortfristet bankgæld	-87.837	-62.920
Likvider ultimo	-83.394	-61.809

Selskabsmeddelelse nr. 10/2016 for FirstFarms A/S

Side 9 af 10

FirstFarms A/S

Majsmarken 1 – 7190 Billund – Danmark – Tel.: +45 7586 8787

www.firstfarms.dk – www.firstfarms.com – info@firstfarms.com

CVR nr.: 28312504 – Hjemsted: Billund

---

FirstFarms

Segmentoplysninger

1. halvår 2016

1.000 kr.	Rumænske aktiviteter	Slovakiske aktiviteter	Rapporteringspligtige segmenter i alt
Segmentomsætning i alt	6.572	32.276	38.848
Offentlige tilskud	5.617	13.257	18.874
Værdiregulering af biologiske aktiver	4.000	6.608	10.608
Finansielle indtægter	112	0	112
Afskrivninger	3.412	8.232	11.644
Segmentresultat før skat	2.126	-1.395	731
Segmentaktiver	205.871	350.403	556.274
Anlægsinvesteringer *)	7.395	4.269	11.664
Segmentforpligtelser	156.697	238.003	394.700

*) Anlægsinvesteringer er investeringer i maskiner, jord og bygninger mv.

1. halvår 2015

1.000 kr.	Rumænske aktiviteter	Slovakiske aktiviteter	Rapporteringspligtige segmenter i alt
Segmentomsætning i alt	4.822	27.506	32.328
Offentlige tilskud	5.356	7.850	13.206
Værdiregulering af biologiske aktiver	3.000	6.184	9.184
Finansielle indtægter	1.615	0	1.615
Afskrivninger	3.051	8.691	11.742
Segmentresultat før skat	4.488	-1.594	2.894
Segmentaktiver	194.218	368.855	563.073
Anlægsinvesteringer *)	19.010	7.148	26.158
Segmentforpligtelser	137.025	242.932	379.957

*) Anlægsinvesteringer er investeringer i maskiner, jord og bygninger.

Afstemning af rapporteringspligtige segmenters resultat

1.000 kr.	1. halvår 2016	1. halvår 2015
Segmentresultat før skat for rapporteringspligtige segmenter	731	2.849
Ikke-fordelt resultat, koncernfunktion	-3.018	-2.152
Resultat af fortsættende aktiviteter før skat, jf. resultatopgørelsen	-2.287	697

Selskabsmeddelelse nr. 10/2016 for FirstFarms A/S

Side 10 af 10

FirstFarms A/S

Majsmarken 1 – 7190 Billund – Danmark – Tel.: +45 7586 8787

www.firstfarms.dk – www.firstfarms.com – info@firstfarms.com

CVR nr.: 28312504 – Hjemsted: Billund