Fila — Interim / Quarterly Report 2017

Aug 4, 2017

GRUPPO F.I.LA. RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2017

F.I.L.A. – Fabbrica Italiana Lapis ed Affini S.p.A.

Via XXV Aprile 5 Pero (MI)

Indice

Informazioni Preliminari 4
Organi di Amministrazione e Controllo4
Descrizione sintetica del Gruppo F.I.L.A. 5
Relazione Intermedia sulla Gestione al 30 giugno 2017 6
Dati di sintesi 6
Principali Dati Economici, Patrimoniali e Finanziari del Gruppo F.I.L.A. 8
Risultati della gestione economica normalizzata 8
La stagionalità del settore di attività 11
Risultati della gestione patrimoniale e finanziaria 12
Analisi della situazione finanziaria 15
Informativa per Settore Operativo 18
Business Segments – Stato Patrimoniale 19
Business Segments – Conto Economico20
Business Segments – Altre Informazioni Complementari21
Fatti di rilievo avvenuti nel corso dell'Esercizio 22
Fatti di rilievo successivi al primo semestre 2017 22
Evoluzione prevedibile della gestione e prospettive per l'esercizio in corso 23
Rapporti con parti correlate 23
Bilancio Consolidato Semestrale Abbreviato al 30 giugno 201726
Prospetti contabili di bilancio consolidato26
Prospetto sintetico della situazione patrimoniale e finanziaria 26
Prospetto sintetico del conto economico complessivo27
Prospetto sintetico delle variazioni del patrimonio netto28
Rendiconto finanziario consolidato sintetico29
Prospetto sintetico della Situazione Patrimoniale e Finanziaria con indicazione dei rapporti con
parti correlateai sensi della Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 200631
Prospetto sintetico del Conto Economico Complessivo con indicazione dei rapporti con parti
correlate ai sensi della Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 200632
Note Illustrative 33
Allegati83
Allegato 1 - Rapporti con Parti Correlate 83
Allegato 2 - Elenco delle società incluse nel perimetro di consolidamento e delle altre
partecipazioni85
Transazioni Derivanti da Operazioni Atipiche e/o Inusuali86
Attestazione del Diritente Preposto e degli Organi Delegati 87
Relazione della società di Revisione88

RELAZIONE INTERMEDIA SULLA GESTIONE AL 30 GIUGNO 2017

Informazioni Preliminari

Organi di Amministrazione e Controllo

Consiglio di Amministrazione

Presidente	Gianni Mion
Amministratore Delegato	Massimo Candela
Consigliere Delegato	Luca Pelosin
Consigliere e Presidente Onorario	Alberto Candela
Consigliere (**)	Fabio Zucchetti
Consigliere (**)	Annalisa Barbera
Consigliere (*)	Sergio Ravagli
Consigliere ()(**)	Gerolamo Caccia Dominioni
Consigliere (*)	Francesca Prandstraller

(*) Amministratore indipendente ai sensi dell'art. 148 del TUF e dell'art.3 del Codice di Autodisciplina. (**) Amministratore non esecutivo. (***) Lead Indipendent Director.

Comitato Controllo e Rischi

Gerolamo Caccia Dominioni Fabio Zucchetti Sergio Ravagli

Collegio Sindacale

Presidente	Claudia Mezzabotta
Sindaco Effettivo	Stefano Amoroso
Sindaco Effettivo	Pietro Villa
Sindaco Supplente	Sonia Ferrero

Presidente Claudia Mezzabotta

Società di Revisione KPMG S.p.A.

Descrizione sintetica del Gruppo F.I.L.A.

Il Gruppo F.I.L.A. opera nel settore della produzione e commercializzazione di prodotti per l'espressione creativa, realizzando articoli per colorare, disegnare, modellare, scrivere e dipingere, quali pastelli legno, pastelli cera, paste da modellare, gessetti, colori ad olio, acrilico, acquerello, tempera, carta per le belle arti, la scuola ed il tempo libero.

Il Gruppo F.I.L.A. conta, al 30 giugno 2017, 21 stabilimenti produttivi, 40 filiali nel mondo, impiega oltre 7.000 persone ed è divenuto un'icona della creatività in molti Paesi del mondo grazie a marchi come GIOTTO, DAS, LYRA, Canson, Maimeri, Daler & Rowney Lukas e Ticonderoga.

Nata a Firenze nel 1920, F.I.L.A. è stata segnata negli ultimi vent'anni da una significativa crescita avvenuta anche attraverso una serie di acquisizioni strategiche: la società italiana Adica Pongo nel 1994, il Gruppo statunitense Dixon Ticonderoga nel 2005, il Gruppo tedesco LYRA nel 2008, la società messicana Lapiceria Mexicana nel 2010, la società brasiliana Licyn nel 2012, l'acquisizione del ramo d'azienda Maimeri nel 2014. A queste operazioni, a conclusione di un percorso iniziato nel 2011 con l'acquisto di una partecipazione di collegamento, si è aggiunta nel 2015 l'acquisto della quota di controllo nella società indiana DOMS Industries Pvt Ltd.

Nel corso del 2016, il Gruppo F.I.L.A. ha rafforzato il proprio percorso di sviluppo attraverso acquisizioni strategiche nel settore art & craft, proponendosi di diventare il player di riferimento in questo settore. In data 3 febbraio 2016 F.I.L.A. S.p.A. ha acquisito il controllo del Gruppo Daler-Rowney Lukas storico marchio che produce e distribuisce dal 1783 articoli e accessori per il settore art & craft con una presenza diretta nel Regno Unito, Repubblica Dominicana, Germania e USA.

Nel mese di settembre 2016 il Gruppo F.I.L.A. ha acquisito la società St. Cuthberts, storica cartiera inglese, fondata nel 1907, attiva nell'area sud-ovest dell'Inghilterra nella produzione della carta da disegno di alta qualità per fini artistici.

Nel mese di ottobre 2016 F.I.L.A. S.p.A. ha perfezionato l'acquisto del Gruppo Canson, fondato nel 1557 dalla Famiglia Montgolfier con sede in Francia ad Annonay, che possiede uno stabilimento di produzione in Francia e siti di conversione e distribuzione in Italia, Francia, USA, Cina, Australia e Brasile. I prodotti Canson sono presenti in oltre 120 paesi ed è il marchio più prestigioso al mondo nell'ambito della produzione e distribuzione di carte ad alto valore aggiunto per le belle arti, il disegno, il tempo libero e la scuola ma anche per le edizioni artistiche, la stampa tecnica e digitale.

Relazione Intermedia sulla Gestione al 30 giugno 2017

Dati di sintesi

I principali valori economici, patrimoniali e finanziari di Gruppo F.I.L.A., conseguiti al 30 giugno 2017, sono di seguito riportati.

valori in migliaia di Euro	Giugno 2017	% sui ricavi	Giugno 2016	% sui ricavi		Variazione 2017 - 2016
Ricavi della gestione caratteristica	260.543	100,0%	201.514	100,0%	59.029	29,3%
Margine Operativo Lordo (1)	38.988	15,0%	31.222	15,5%	7.766	24,9%
Risultato operativo	29.912	11,5%	24.562	12,2%	5.350	21,8%
Risultato della gestione finanziaria	(7.580)	-2,9%	(1.982)	-1,0%		(5.598) -282,5%
Totale Imposte	(7.588)	-2,9%	(8.638)	-4,3%	1.050	12,2%
Risultato del periodo del Gruppo F.I.L.A.	14.038	5,4%	13.208	6,6%	830	6,3%
Risulato per azione (centesimi di €)
base	0,34		0,32
diluito	0,33		0,32
NORMALIZZATO - valori in migliaia di Euro	Giugno 2017	% sui ricavi	Giugno 2016	% sui ricavi		Variazione 2017 - 2016
Ricavi della gestione caratteristica	260.543	100,0%	201.514	100,0%	59.029	29,3%
Margine Operativo Lordo (1)	43.846	16,8%	36.572	18,1%	7.274	19,9%
Risultato operativo	34.770	13,3%	29.911	14,8%	4.859	16,2%
Risultato della gestione finanziaria	(8.570)	-3,3%	(2.264)	-1,1%		(6.306) -278,6%
Totale Imposte	(7.880)	-3,0%	(9.765)	-4,8%	1.885	19,3%
Risultato del periodo del Gruppo F.I.L.A.	17.614	6,8%	17.143	8,5%	471	2,7%
Risulato per azione (centesimi di €)
base	0,43		0,42
diluito	0,42		0,41
valori in migliaia di Euro		30 giugno 2017		30 giugno 2016		Variazione 2017 - 2016
Flusso Monetario netto da attività operativa		(51.039)		(38.366)		(12.673)
Investimenti		8.445		4.261		4.184
% sui ricavi		3,2%		2,1%
valori in migliaia di Euro		30 giugno 2017		31 dicembre 2016		Variazione 2017 - 2016
Capitale investito netto		530.394		462.407		67.987
Posizione finanziaria netta (2)		(285.584)		(223.437)		(62.147)
Patrimonio Netto		(244.810)		(238.970)		(5.840)

(1) Il Margine Operativo Lordo (MOL) corrisponde al risultato operativo ante ammortamenti e svalutazioni;

(2) Indicatore della struttura finanziaria netta determinato quale risultante dei debiti finanziari correnti e non correnti al netto delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti nonché delle attività finanziarie correnti e di un finanziamento attivo a terze parti classificato come non corrente. La posizione finanziaria netta definita dalla Comunicazione Consob DEM/6064293 del 28 luglio 2006 esclude le attività finanziarie non correnti. Le attività finanziarie non correnti del Gruppo F.I.L.A. al 30 giugno 2017 sono pari a 3.912 migliaia di Euro di cui considerate nel computo della posizione finanziaria netta 5 migliaia di Euro; pertanto l'indicatore finanziario del Gruppo F.I.L.A. non coincide, per tale importo, con la posizione finanziaria netta così come definita dalla sopra citata comunicazione Consob.

Normalizzazioni 2017:

• La normalizzazione operata a livello di Margine Operativo Lordo al 30 giugno 2017 si riferisce a costi operativi non ricorrenti per circa 4,9 milioni di Euro principalmente riguardanti i piani di riorganizzazione del Gruppo e il piano di stock grant riconosciuto ad alcuni dipendenti del Gruppo.
• La normalizzazione operata a livello di Risultato della gestione finanziaria si riferisce al provento finanziario iscritto in capo alla società Lyra KG (Germania) e derivante dalla cessione del 30% dell'interessenza detenuta in FILA Nordic AB (Svezia) per un ammontare pari a circa 1 milione di Euro.
• La normalizzazione del Risultato di Gruppo al 30 giugno 2017 si riferisce alle sopracitate normalizzazioni al netto dell'effetto fiscale.

Normalizzazioni 2016:

• La normalizzazione operata a livello di Margine Operativo Lordo al 30 giugno 2016 si riferisce a costi operativi non ricorrenti per circa 5,4 milioni di Euro, afferenti principalmente a consulenze sostenute per la realizzazione delle operazioni straordinarie avvenute nel corso del primo semestre 2016.
• La normalizzazione operata a livello di Risultato della gestione finanziaria si riferisce principalmente al provento finanziario netto, rilevato sul derivato di copertura in valuta aperto sul finanziamento in sterline ottenuto per l'acquisizione del Gruppo Daler-Rowney Lukas al netto dell'adeguamento cambi del finanziamento stesso.
• La normalizzazione del Risultato di Gruppo al 30 giugno 2016 si riferisce alle sopracitate normalizzazioni al netto dell'effetto fiscale.

Principali Dati Economici, Patrimoniali e Finanziari del Gruppo F.I.L.A.

I principali valori economici, patrimoniali e finanziari del Gruppo F.I.L.A., conseguiti nel primo semestre 2017, sono di seguito riportati.

Risultati della gestione economica normalizzata

I risultati economici del Gruppo F.I.L.A. nel primo semestre 2017 mostrano un incremento del Margine Operativo Lordo pari al 19,9% rispetto allo stesso periodo del 2016 (-2,8% al netto degli effetti cambio ed M&A).

NORMALIZZATO - Valori in migliaia di Euro	Giugno 2017	% sui ricavi Ge.Ca.	Giugno 2016	% sui ricavi Ge.Ca.	Variazione 2017 - 2016
Ricavi della Gestione Caratteristica	260.543	100%	201.514	100%	59.029	29,3%
Altri Ricavi e Proventi	11.977		4.765		7.212	151,4%
Totale Ricavi	272.520		206.279		66.241	32,1%
Totale Costi Operativi	(228.674)	-87,8%	(169.707)	-84,2%	(58.967)	-34,7%
Margine Operativo Lordo	43.846	16,8%	36.572	18,1%	7.274	19,9%
Ammortamenti e Svalutazioni	(9.076)	-3,5%	(6.661)	-3,3%	(2.415)	-36,3%
Risultato Operativo	34.770	13,3%	29.911	14,8%	4.859	16,2%
Risultato della Gestione Finanziaria	(8.570)	-3,3%	(2.264)	-1,1%	(6.306)	-278,5%
Utile Prima delle Imposte	26.200	10,1%	27.647	13,7%	(1.447)	-5,2%
Totale Imposte	(7.880)	-3,0%	(9.765)	-4,8%	1.885	19,3%
Risultato delle Attività Operative in Esercizio	18.320	7,0%	17.882	8,9%	438	2,4%
Risultato di Periodo	18.320	7,0%	17.882	8,9%	438	2,4%
Risultato del periodo di Competenza di Terzi Azionisti	706	0,3%	739	0,4%	(33)	-4,5%
Risultato di Periodo del Gruppo F.I.L.A.	17.614	6,8%	17.143	8,5%	471	2,7%

Di seguito, si illustrano le principali variazioni rispetto al mese di giugno 2016.

I "Ricavi della Gestione Caratteristica", pari a 260.543 migliaia di Euro, mostrano un incremento rispetto all'esercizio precedente pari a 59.029 migliaia di Euro (incremento del 29,3% rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente).

La crescita organica è pari a 4.128 migliaia di Euro (+2,05% rispetto al 30 giugno 2016) ed è stata calcolata al netto dell'effetto positivo su cambi pari a circa 1.383 migliaia di Euro (principalmente per l'apprezzamento del dollaro americano e della rupia indiana solo parzialmente compensato dal deprezzamento del pesos messicano e della sterlina inglese) e dell'effetto M&A pari a circa 53.518 migliaia di Euro (di cui principalmente: 4.693 migliaia di Euro attribuibili ad un mese di esercizio del Gruppo Daler-Rowney Lukas consolidato dal mese di febbraio 2016, 46.662 migliaia di Euro riferiti al Gruppo Canson consolidato dal mese di ottobre 2016, 2.376 migliaia di Euro di competenza di St.

Cuthberts Mill consolidata dal mese di settembre 2016). Tale crescita si è manifestata principalmente nell'area geografica asiatica per 4.680 migliaia di Euro pari a +20,2% (prevalentemente riferita alla controllata indiana), nel Centro-Sud America per 5.168 migliaia di Euro pari a +22,3% (in particolare Messico ed in parte minore in Cile ed Argentina), in Europa per 1.052 migliaia di Euro pari a +1,2% (Turchia, Polonia ed in parte minore a Russia, Grecia e Spagna) ed è stata parzialmente compensata da una contrazione del fatturato di 6.974 migliaia di Euro in Nord America pari al -10.4% dovuta all'integrazione del Gruppo Daler e, in parte minore, di Canson che ha creato ritardi nelle spedizioni nella prima parte dell'anno. Tali ritardi sono stati nel frattempo assorbiti e la relativa fatturazione verrà recuperata nel secondo semestre 2017.

Per una maggiore comprensione delle dinamiche che coinvolgono il fatturato del Gruppo F.I.L.A. si riporta nel seguito il dettaglio comparato con il periodo precedente del fatturato per "Area Strategica d'Affari":

Gli Altri Ricavi e Proventi, pari a 11.977 migliaia di Euro, mostrano un incremento rispetto all'esercizio precedente di 7.212 migliaia di Euro principalmente imputabile alle differenze positive su cambi relative ad operazioni commerciali realizzate nel Regno Unito.

I "Costi Operativi" del 2017, pari a 228.674 migliaia di Euro, mostrano un incremento di 58.967 migliaia di Euro rispetto al 2016, attribuibile quasi esclusivamente all'effetto M&A ed in parte residuale all'incremento dei costi di acquisto, commerciali, di marketing e di trasporto a sostegno del maggior fatturato realizzato.

Il "Margine Operativo Lordo" ammonta a 43.846 migliaia di Euro, in aumento di 7.274 migliaia di Euro rispetto al 2016 (+19,9%, di cui -2,8% organico).

Gli ammortamenti e le svalutazioni mostrano un incremento pari a 2.415 migliaia di Euro dovuto in sia al progressivo ammortamento di "Marchi" ed "Altre Immobilizzazioni immateriali" valorizzate

mediante "Purchase Price Allocation" nell'ambito delle operazioni straordinarie realizzate nel corso del 2016, che all'incremento degli ammortamenti su attività materiali relative alla nuove società acquisite.

Il "Risultato della Gestione Finanziaria" normalizzato mostra un peggioramento rispetto al 30 giugno 2016 pari a 6.306 migliaia di Euro dovuto principalmente ai maggiori interessi passivi sostenuti da F.I.L.A. S.p.A. sul finanziamento passivo contratto nel corso del 2016 per le acquisizioni effettuate e per differenze cambio finanziarie su finanziamenti infragruppo concessi in Euro a società dell'area statunitense, brasiliana, russa e sudafricana.

Le "Imposte" normalizzate complessive di Gruppo, pari a 7.880 migliaia di Euro, mostrano una differenza rispetto a Giugno 2016 pari a 1.885 migliaia di Euro; l'incidenza fiscale sostanzialmente in linea con quella dell'esercizio precedente grazie all'utilizzo della base "ACE" maturata.

Al netto del risultato di competenza degli azionisti terzi ("minorities") il risultato netto normalizzato raggiunto dal Gruppo F.I.L.A. nel primo semestre 2017 è pari a 17.614 migliaia di Euro, rispetto alle 17.143 migliaia di Euro dell'esercizio precedente.

La stagionalità del settore di attività

I livelli di attività del Gruppo sono correlati alla stagionalità del business e si riflettono sui dati consolidati.

La ripartizione del conto economico per trimestre mette in evidenza come la concentrazione delle attività di vendita avvenga tra il secondo e terzo trimestre in occasione della "campagna scuola". Nello specifico, nel mese di giugno si realizzano le principali vendite attraverso il canale tradizionale "fornitori scuola" e nel mese di agosto attraverso il canale "retailers".

		2016		2017
valori in migliaia di Euro	Marzo 2016	Giugno 2016	Settembre 2016	Dicembre 2016	Marzo 2017	Giugno 2017
Ricavi della gestione caratteristica	82.896	201.514	309.312	422.609	117.613	260.543
Quota dell'intero esercizio	19,62%	47,68%	73,19%	100,00%
Margine Operativo Lordo	10.143	31.222	49.016	56.824	16.072	38.988
Incidenza sui Ricavi	12,24%	15,49%	15,85%	13,45%	13,67%	14,96%
Quota dell'intero esercizio	17,85%	54,94%	86,26%	100,00%
Margine Operativo Lordo Normalizzato	11.870	36.572	55.169	67.222	17.106	43.846
Incidenza sui Ricavi	14,32%	18,15%	17,84%	15,91%	14,54%	16,83%
Quota dell'intero esercizio	17,66%	54,41%	82,07%	100,00%
Posizione Finanziaria Netta	(166.344)	(188.895)	(175.798)	(223.437)	(255.852)	(285.584)

Si espongono nel seguito i principali dati trimestrali del 2017 e del 2016.

Risultati della gestione patrimoniale e finanziaria

I principali valori patrimoniali e finanziari del Gruppo F.I.L.A., conseguiti al 30 giugno 2017, sono di seguito riportati.

Valori in migliaia di Euro	Giugno 2017	Dicembre 2016	Variazione 2017 - 2016
Immobilizzazioni Immateriali	211.930	218.440	(6.510)
Immobilizzazioni Materiali	81.837	81.321	516
Immobilizzazioni Finanziarie	4.575	3.656	919
Attivo Fisso Netto	298.342	303.416	(5.074)
Altre Attività/Passività Non Correnti	16.874	20.737	(3.863)
Rimanenze	191.179	177.406	13.773
Crediti Commerciali e Altri Crediti	183.406	113.582	69.824
Debiti Commerciali e Altri Debiti	(98.642)	(90.445)	(8.197)
Altre Attività e Passività Correnti	(3.373)	154	(3.527)
Captiale Circolante Netto	272.570	200.697	71.873
Fondi	(57.392)	(62.444)	5.052
Capitale Investito Netto	530.394	462.407	67.987
Patrimonio Netto	(244.810)	(238.970)	(5.840)
Posizione Finanziari Netta	(285.584)	(223.437)	(62.147)
Fonti Nette di Finanziamento	(530.394)	(462.407)	(67.987)

Il "Capitale Investito Netto" del Gruppo F.I.L.A. al 30 giugno 2017, pari a 530.394 migliaia di Euro, è costituito principalmente dall'"Attivo Fisso Netto", pari a 298.342 migliaia di Euro (in diminuzione rispetto al 31 dicembre 2016 per 5.074 migliaia di Euro), e dal "Capitale Circolante Netto", pari a 272.570 migliaia di Euro (incremento rispetto al 31 dicembre 2016 pari a 71.873 migliaia di Euro).

La variazione delle "Immobilizzazioni Immateriali" rispetto al 31 dicembre 2016, negativa per 6.510 migliaia di Euro, si riferisce sostanzialmente ad effetti cambio negativi di conversione (3.302 migliaia di Euro) ed al progressivo ammortamento delle immobilizzazioni (3.405 migliaia di Euro), con particolare riferimento ai valori di "Marchi" e "Development Technology" iscritti in capo alle società del Gruppo Daler-Rowney Lukas, della St. Cuthberts Mill (Regno Unito), del Gruppo Canson e di DOMS Industries Pvt Ltd (India) valorizzati nel corso processo di acquisizione delle società stesse.

La variazione delle "Immobilizzazioni Materiali" rispetto al 31 dicembre 2016, pari a 516 migliaia di Euro è principalmente imputabile agli investimenti effettuati in "Impianti e Macchinari" e "Fabbricati" (in uso o in corso di realizzazione) dalle società del Gruppo, tesi a sostenere la crescita nei volumi di produzione e allo sviluppo del business in particolare nel settore "Art & Craft". Gli investimenti netti complessivamente pari a 8.166 migliaia di Euro, hanno interessato principalmente la Grupo F.I.L.A.-Dixon, S.A. de C.V. (Messico), DOMS Industries Pvt Ltd (India), Daler Rowney Ltd (Regno Unito) e Canson SAS (Francia) e F.I.L.A. S.p.A. La variazione complessiva è anche

interessata da differenze cambio di conversione negative per 1.210 migliaia di Euro ed ammortamenti pari a 5.465 migliaia di Euro.

L'aumento delle "Immobilizzazioni finanziarie" rispetto al 31 dicembre 2016 ammonta a 919 migliaia di Euro ed è principalmente imputabile all'adeguamento al Fair Value del Carrying amount dei derivati di copertura iscritti in capo a F.I.L.A. S.p.A. per un ammontare complessivo pari a 859 migliaia di Euro.

La variazione del "Capitale Circolante Netto" rispetto al 31 dicembre 2016 ammonta a 71.873 migliaia di Euro ed è stata determinata dai fattori di seguito esposti:

• "Rimanenze" la variazione ammonta a 13.773 migliaia di Euro ed è principalmente imputabile all'effetto stagionalità del business relativo alla campagna scuola. L'incremento ha interessato in particolar modo le controllate statunitensi Dixon Ticonderoga Company e Canson Inc., la Daler Rowney Ltd (Regno Unito), la messicana Grupo F.I.L.A.-Dixon, S.A. de C.V. e DOMS Industries Pvt Ltd (India);
• "Crediti Commerciali ed Altri Crediti" in aumento di 69.824 migliaia di Euro principalmente per effetto della stagionalità del business del Gruppo F.I.L.A. per la quali il monte crediti raggiunge il suo massimo ammontare nel corso dei mesi centrali dell'esercizio coerentemente con l'andamento del fatturato concentrato nel corso della "Campagna scuola". La variazione ha interessato in particolare F.I.L.A. S.p.A., Dixon Ticonderoga Company (U.S.A.) e Grupo F.I.L.A.-Dixon, S.A. de C.V. (Messico);
• "Debiti Commerciali e Altri Debiti" in aumento di 8.197 migliaia di Euro prevalentemente imputabile alla stagionalità del business per la quale gli acquisti si concentrano nei primi mesi dell'esercizio così da poter supportare la produzione e l'approvvigionamento in vista del picco delle vendite concentrata nei mesi centrali dell'esercizio.

La variazione dei "Fondi" rispetto al 31 dicembre 2016, positiva per 5.052 migliaia di Euro si riferisce sostanzialmente alla movimentazione delle imposte differite passive a fronte del progressivo rilascio delle quote calcolate sugli ammortamenti di immobilizzazioni materiali e immateriali valorizzate mediante "Purchase Price Allocation" nel corso delle acquisizioni compiute dal Gruppo negli ultimi esercizi.

Il "Patrimonio Netto" del Gruppo F.I.L.A., pari a 244.810 migliaia di Euro al 30 giugno 2017, mostra una variazione positiva rispetto al 31 dicembre 2016 pari a 5.840 migliaia di Euro. Al netto del risultato di periodo pari a 14.744 migliaia di Euro (di cui 706 migliaia di Euro di competenza delle minoranze), la variazione residua è principalmente dovuta ad effetti cambio negativi per 8.423

migliaia di Euro, al pagamento di Dividendi per 3.882 migliaia di Euro (di cui 3.711 migliaia di Euro relativi a F.I.L.A. S.p.A. e 171 migliaia di Euro alle minorities), all'adeguamento del "Fair Value" degli strumenti derivati iscritti in capo a F.I.L.A. S.p.A. e designati di copertura (859 migliaia di Euro), alla riserva costituita per "Share Based Premium" pari a 1.875 migliaia di Euro ed all'incremento della riserva IAS 19 per 746 migliaia di Euro.

La voce "Posizione Finanziaria Netta" del Gruppo F.I.L.A. al 30 giugno 2017 è negativa per 285.584 migliaia di Euro, in peggioramento rispetto al 31 dicembre 2016 di 62.147 migliaia di Euro. Per maggiori dettagli si rimanda al paragrafo: "Analisi della Situazione Finanziaria."

Analisi della situazione finanziaria

A completamento dell'analisi sull'andamento economico e patrimoniale di Gruppo al 30 giugno 2017 è di seguito proposta la tabella della Posizione Finanziaria Netta di Gruppo e del Rendiconto Finanziario.

La Posizione Finanziaria Netta al 30 giugno 2017 risulta negativa per 285.584 migliaia di Euro.

	valori in migliaia di Euro	Giugno 2017	Dicembre 2016	Variazione
A	Cassa	89	73	16
B	Altre Disponibilità Liquide	29.519	59.446	(29.927)
C	Titoli detenuti per la negoziazione	-	-	-
D	Liquidità (A + B + C)	29.608	59.519	(29.911)
E	Crediti finanziari correnti	587	275	312
F	Debiti bancari correnti	(106.427)	(52.879)	(53.548)
G	Parte corrente dell'indebitamento non corrente	(26.916)	(24.158)	(2.758)
H	Altri debiti finanziari correnti	(240)	(16.497)	16.257
I	Indebitamento finanziario corrente (F + G + H)	(133.583)	(93.534)	(40.049)
J	Indebitamento finanziario corrente netto (I + E + D)	(103.388)	(33.740)	(69.648)
K	Debiti bancari non correnti	(181.913)	(189.902)	7.989
L	Obbligazioni emesse	-	-	-
M	Altri debiti finanziari non correnti	(288)	(150)	(138)
N	Indebitamento finanziario non corrente (K + L + M)	(182.201)	(190.052)	7.851
O	Indebitamento finanziario netto (J + N)	(285.589)	(223.792)	(61.797)
P	Finanziamenti Attivi a terze parti	5	355	(350)
Q	Indebitamento finanziario netto (O + P) - Gruppo F.I.L.A.	(285.584)	(223.437)	(62.147)

Note: 1) L'Indebitamento finanziario netto così come determinato al punto "O" è coerente con quanto disposto dalla Comunicazione Consob DEM/6064293 del 28 luglio 2006 che esclude le attività finanziarie non correnti. L'indebitamento finanziario netto del Gruppo F.I.L.A. differisce dalla comunicazione di cui sopra per 5 migliaia di Euro relativi a finanziamenti non correnti concessi a terze parti da Omyacolor S.A. (5 migliaia di Euro)

2) Al 30 giugno 2017 non ci sono rapporti con parti correlate che hanno impatti sull''indebitamento finanziario netto.

Rispetto al valore della posizione finanziaria netta al 31 dicembre 2016 (negativa di 223.437 migliaia di Euro) si riscontra una variazione negativa pari a 62.147 migliaia di Euro, spiegata di seguito attraverso il Rendiconto Finanziario per flussi di cassa.

	Giugno	Giugno
Valori in migliaia di Euro	2017	2016
Reddito Operativo	29.912	24.561
Rettifiche costi non monetari	10.902	6.647
Integrazioni per imposte	(4.850)	(3.262)
Flusso di Cassa da Attività Operativa prima delle Variazioni del CCN	35.964	27.946
Variazione CCN	(84.529)	(66.366)
Variazione Rimanenze	(19.048)	(19.215)
Variazione Crediti Commerciali e Altri Crediti	(71.799)	(62.000)
Variazione Debiti Commerciali e Altri Debiti	6.648	15.323
Variazione Altre Attività/Passività Correnti	(331)	(475)
Flusso di cassa da Attività Operativa Netto	(48.565)	(38.420)
Investimenti in beni immateriali ed materiali	(8.445)	(4.261)
Altri Investimenti	44	110
Investimenti e disinvestimenti in partecipazioni	918	(16.887)
Flusso di Cassa Netto da Attività di Investimento	(7.483)	(21.038)
Variazioni PN	(3.838)	(4.277)
Interessi Passivi	(4.441)	(2.357)
Flusso di Cassa Netto da Attività di Finanziamento	(8.279)	(6.635)
Altre variazioni	(396)	56
Flusso di Cassa Netto Totale	(64.723)	(66.037)
Effetto variazione per traduzione cambi	1.840	2.638
PFN derivante da Variazione Area di consolidamento	736	(86.752)
Variazione della Posizione Finanziaria Netta nel Periodo di Riferimento	(62.147)	(150.151)

Il flusso di cassa netto assorbito nel 2017 dall'"Attività Operativa", pari a 48.565 migliaia di Euro (l'assorbimento di cassa operativo al 30 giugno 2016 era pari a 38.420 migliaia di Euro), è attribuibile:

• per positivi 35.964 migliaia di Euro (27.946 migliaia di Euro al 30 giugno 2016) relativi al "cash flow" generato dal "Reddito Operativo", determinato dalla somma algebrica del "Valore" e dei "Costi della Produzione Monetari" e dai restanti componenti ordinari monetari reddituali, con esclusione dei valori attinenti alla gestione finanziaria;
• per negativi 84.529 migliaia di Euro (66.366 migliaia di Euro al 30 giugno 2016) relativi alla dinamica della "Gestione del Capitale Circolante" legata alla stagionalità del business ed attribuibile principalmente all'incremento sia delle giacenze di magazzino e dei "Crediti Commerciali ed Altri Crediti".

Il flusso di cassa netto da "Attività di Investimento" ha assorbito liquidità per 7.483 migliaia di Euro (21.038 migliaia di Euro al 30 giugno 2016), di cui:

impiego di cassa per 8.445 migliaia di Euro (4.261 migliaia di Euro al 30 giugno 2016) relativo ad investimenti netti in nuovi impianti e macchinari effettuati principalmente da la Grupo F.I.L.A.-Dixon, S.A. de C.V. (Messico), Daler Rowney Ltd (Regno Unito),

DOMS Industries Pvt Ltd (India), Canson SAS (Francia) e F.I.L.A. S.p.A., finalizzati al rinnovamento ed all'ampliamento dei complessi produttivi in essere;

per 918 migliaia di Euro (-16.887 migliaia di Euro al 30 giugno 2016) relativi ad investimenti e disinvestimenti in partecipazioni principalmente imputabili alla generazione di cassa relativa alla cessione della quota di minoranza (pari al 30% del capitale sociale) detenuto in FILA Nordic AB (Svezia) da parte della controllata tedesca Lyra KG.

Il flusso di cassa netto da "Attività di Finanziamento" ha assorbito liquidità per 8.279 migliaia di Euro (6.635 migliaia di Euro al 30 giugno 2016), di cui:

• 4.441 migliaia di Euro (2.357 migliaia di Euro al 30 giugno 2016) relativo agli interessi pagati sui finanziamenti ed affidamenti concessi alle società del Gruppo, di cui le principali F.I.L.A. S.p.A. (Italia) e Grupo F.I.L.A. – Dixon, S.A. de C.V. (Messico);
• 3.838 migliaia di Euro (4.277 migliaia di Euro al 30 giugno 2016) relativo alla distribuzione dei dividendi agli azionisti di F.I.L.A. S.p.A. ed alle minoranze del Gruppo al netto della quota versata dagli azionisti terzi della società FILA Art Products AG (Svizzera) in fase di costituzione.

Al netto dell'effetto cambio relativo alle traduzioni delle posizioni finanziarie nette in valuta differenti dall'euro (positivo per 1.840 migliaia di Euro) e della posizione finanziaria netta da variazione dell'area di consolidamento, la variazione della Posizione Finanziaria Netta di Gruppo risulta quindi pari a 62.147 migliaia di Euro (150.151 migliaia di Euro al 30 giugno 2016).

Si riporta nel seguito il dettaglio delle "Disponibilità Liquide Nette" d'inizio e di fine periodo.

valori in migliaia di Euro	Giugno 2017	Dicembre 2016
Cassa ed altre disponibilità liquide nette iniziali	53.973	17.542
Cassa ed altre disponibiiltà liquide equivalenti Scoperti di conto corrente	59.519 (5.546)	30.683 (13.141)
Cassa ed altre disponibilità liquide nette finali	7.067	53.973
Cassa ed altre disponibiiltà liquide equivalenti Scoperti di conto corrente	29.608 (22.541)	59.519 (5.546)

Informativa per Settore Operativo

In merito all'informativa per settore operativo, il Gruppo F.I.L.A. ha adottato l'IFRS 8, obbligatorio dal 1° gennaio 2009.

L'IFRS 8 richiede di basare le informazioni riportate nell'informativa di settore sulla reportistica interna che è regolarmente rivista dal più alto livello decisionale del Gruppo al fine dell'allocazione delle risorse ai diversi settori operativi ed al fine delle analisi delle performance.

L'area geografica risulta essere la discriminante principale e predominante nelle analisi svolte e decisioni prese dal Management del Gruppo F.I.L.A., quindi pienamente coerente con la reportistica interna predisposta a tali fini da questo ultimo.

I prodotti realizzati dal Gruppo F.I.L.A. si presentano uniformi e simili in termini di caratteristiche qualitative e produttive, fascia di riferimento, margini, reti di vendita e clienti, anche con riferimento ai diversi marchi con cui il Gruppo commercializza i propri prodotti. Si ritiene pertanto che il Settore di Attività non presenti al proprio interno alcuna diversificazione, in considerazione della sostanzialità dei rischi e dei benefici afferenti i prodotti realizzati dal Gruppo F.I.L.A..

I principi contabili con cui l'informativa di settore è esposta sono coerenti con quelli adottati nella predisposizione del bilancio consolidato.

L'informativa per settore operativo è stata pertanto predisposta sulla base della localizzazione geografica delle attività ("Entity Locations") relativamente alle seguenti aree: "Europa", "Nord America", "Centro e Sud America", "Asia" e "Resto del Mondo". L'area "Resto del Mondo" include le società controllate in Sudafrica e Australia.

La "Business Segment Reporting" del Gruppo F.I.L.A. prevede il raggruppamento delle società del Gruppo per aree geografiche individuate per "location operative".

In merito all'informativa inerente l'associazione tra aree geografiche e le società del Gruppo F.I.L.A. si rimanda agli allegati alla relazione al paragrafo "Elenco delle società incluse nel perimetro di consolidamento e delle altre partecipazioni".

In applicazione del principio IFRS 8, di seguito sono riportati gli schemi relativi all'informativa di settore.

Business Segments – Stato Patrimoniale

Di seguito, si espongono i principali dati patrimoniali relativi al Gruppo F.I.L.A. suddivisi per aree geografiche, relativamente al 30 giugno 2017 e al 31 dicembre 2016:

Giugno 2017 Valori in migliaia di Euro	Europa	Nord America	Centro e Sud America	Asia	Resto del Mondo	Consolidamento	Gruppo F.I.L.A.
Immobilizzazioni Immateriali	137.071	5.581	4.354	64.890	110	(76)	211.930
Immobilizzazioni Materiali	46.951	2.504	7.041	25.041	300		81.837
Totale Immobilizzazioni Materiali e Immateriali	184.022	8.085	11.395	89.931	411	(76)	293.767
di cui Intercompany	(76)						0
Rimanenze	78.128	54.016	35.601	27.208	2.795	(6.569)	191.179
Crediti Commerciali e Altri Crediti	115.544	55.027	65.121	11.336	1.419	(65.041)	183.406
Debiti Commerciali e Altri Debiti	(95.165)	(32.887)	(17.134)	(14.902)	(3.531)	64.977	(98.642)
Altre Attività e Passività Correnti	(2.282)	(838)	(82)	(171)			(3.373)
Captiale Circolante Netto	96.225	75.318	83.506	23.471	683	(6.634)	272.570
di cui Intercompany	(2.711)	(2.270)	(731)	(555)	(365)
Posizione Finanziari Netta	(202.835)	(31.094)	(44.755)	(3.639)	(3.326)	65	(285.584)
di cui Intercompany	65

Dicembre 2016		Nord	Centro e Sud		Resto		Gruppo
Valori in migliaia di Euro	Europa	America	America	Asia	del Mondo	Consolidamento	F.I.L.A.
Immobilizzazioni Immateriali	140.368	6.085	4.976	66.980	107	(76)	218.440
Immobilizzazioni Materiali	44.788	3.035	6.820	26.323	355		81.321
Totale Immobilizzazioni Materiali e Immateriali	185.156	9.120	11.796	93.303	463	(76)	299.761
di cui Intercompany	(76)						0
Rimanenze	77.053	47.859	33.391	25.147	2.690	(8.734)	177.406
Crediti Commerciali e Altri Crediti	91.382	32.166	62.315	8.431	1.979	(82.691)	113.582
Debiti Commerciali e Altri Debiti	(98.518)	(24.623)	(33.283)	(13.056)	(3.656)	82.691	(90.445)
Altre Attività e Passività Correnti	(907)	1.524	(356)	(107)			154
Captiale Circolante Netto	69.010	56.926	62.067	20.415	1.013	(8.734)	200.697
di cui Intercompany	(3.677)	(3.892)	(689)	(290)	(185)
Posizione Finanziari Netta	(184.961)	(14.052)	(20.923)	(776)	(2.725)		(223.437)

Business Segments – Conto Economico

Di seguito si espongono le informazioni economiche relative al Gruppo F.I.L.A. suddivise per area geografica, quale segmento di reporting format al 30 giugno 2017 e al 30 giugno 2016:

Giugno 2017 Valori in migliaia di Euro	Europa	Nord America	Centro - Sud America	Asia	Resto del Mondo	Consolidamento	Gruppo F.I.L.A.
Ricavi della Gestione Caratteristica	161.567	85.991	48.423	49.864	2.646	(87.948)	260.543
di cui Intercompany	(41.686)	(8.818)	(18.570)	(18.838)	(36)
Margine Operativo Lordo	18.237	11.759	3.383	4.740	(846)	1.715	38.988
Risultato della Gestione Finanziaria	7.685	1.339	(2.190)	(171)	(133)	(14.110)	(7.580)
di cui Intercompany	(11.447)	(2.817)	101	-	53
Risultato di Periodo	19.949	8.128	(766)	1.647	(1.044)	(13.170)	14.744
Risultato del periodo di Competenza di Terzi Azionisti	133	-	-	601	(28)		706
Risultato di Periodo del Gruppo F.I.L.A.	19.816	8.128	(766)	1.046	(1.016)	(13.170)	14.038

Giugno 2016 Valori in migliaia di Euro	Europa	Nord America	Centro - Sud America	Asia	Resto del Mondo	Consolidamento	Gruppo F.I.L.A.
Ricavi della Gestione Caratteristica di cui Intercompany	118.884 (30.828)	67.613 (761)	42.161 (19.028)	43.992 (20.779)	260 -	(71.396)	201.514
Margine Operativo Lordo	11.026	12.698	4.970	5.558	(138)	(2.892)	31.222
Risultato della Gestione Finanziaria di cui Intercompany	4.212 (5.170)	1.736 (1.969)	(644) 40	(224)	25 12	(7.087)	(1.982)
Risultato di Periodo	8.725	9.787	2.781	2.185	(122)	(9.414)	13.942
Risultato del periodo di Competenza di Terzi Azionisti	201	-	-	545	(12)		734
Risultato di Periodo del Gruppo F.I.L.A.	8.524	9.787	2.781	1.640	(110)	(9.414)	13.208

Business Segments – Altre Informazioni Complementari

Di seguito si espongono "le altre informazioni complementari" nella fattispecie gli investimenti materiali ed immateriali relativi alle società del Gruppo suddivise per area geografica al 30 giugno 2017 e al 30 giugno 2016:

Giugno 2017 Valori in migliaia di Euro	Nord Europa America		Centro - Sud America	Asia		Gruppo F.I.L.A.
Attività Immateriali	305		19	1	5	329
Immobili, Impianti e Macchinari	5.212	30	814	2.047	13	8.116
Investimenti Netti	5.516	30	832	2.048	17	8.445

* Allocazione per "Entity Location"

Giugno 2016 Valori in migliaia di Euro	Europa	Nord America	Centro - Sud America	Asia	Resto del Mondo	Gruppo F.I.L.A.
Attività Immateriali	94			207		301
Immobili, Impianti e Macchinari	1.866	71	503	1.519	1	3.960
Investimenti Netti	1.960	71	503	1.726	1	4.261

* Allocazione per "Entity Location"

Fatti di rilievo avvenuti nel corso dell'Esercizio

• In data 20 gennaio 2017, è stato sottoscritto il 52% del capitale sociale di FILA Art Products AG (Svizzera), società la cui attività è nella commercializzazione degli articoli da scrittura, arte e disegno dei prodotti del Gruppo F.I.L.A. nel mercato svizzero;
• In data 8 febbraio 2017, Lyra KG (Germania), società del Gruppo F.I.L.A. e controllata direttamente da F.I.L.A. S.p.A., ha ceduto il 30% della proprià partecipazione in Fila Nordic AB a soci terzi. Di contro, la partecipazione detenuta da Lyra KG (Germania) si attesta al 50% del capitale sociale, considerata controllata dal Gruppo F.I.L.A. coerentemente con la definizione di controllo dell'IFRS 10.
• In data 20 Aprile 2017 la società indiana DOMS Industries Pvt Ltd ha sottoscritto quota parte dell'aumento del capitale sociale della Pioneer Stationery Pvt Ltd (India) per un ammontare complessivo pari a 5,1 milioni di rupie indiane (circa 65 migliaia di Euro). L'operazione non ha determinato variazioni nella quota di possesso della Pioneer Stationery Pvt Ltd (India) ad oggi detenuta da DOMS Industries Pvt Ltd (India) al 51%.

Fatti di rilievo successivi al primo semestre 2017

• In data 21 luglio 2017 la controllata indiana DOMS Industries Pvt Ltd ha acquistato un ulteriore 25% del capitale sociale della Uniwrite Pens and Plastics Pvt Ltd, società indiana specializzata in strumenti per la scrittura ed in particolare penne a sfera, già precedentemente detenuta con una quota partecipativa del 35%. L'operazione è stata regolata per un ammontare pari a circa 9 milioni di rupie indiane (circa 121 migliaia di Euro) portando la partecipazione detenuta da DOMS Industries Pvt Ltd al 60% del capitale socieale di Uniwrite Pens and Plastics Pvt Ltd.
• In data 24 luglio è stato firmato da Canson SAS (Francia) con Mediocredito Italiano S.p.A. un contratto di finanziamento a lungo termine per un importo complessivo di 6.350 migliaia di Euro (il finanziamento) per finanziare la costruzione dell'ampliamento del proprio magazzino centrale sito ad Annonay, nelle vicinanze della città di Lione. Il finanziamento è garantito da ipoteca sugli immobili di proprietà di Canson e da una fideiussione corporate emessa da F.I.L.A. S.p.A. a garanzia delle obbligazioni di pagamento assunte da Canson ai sensi del menzionato contratto di finanziamento

In data 26 luglio 2017 F.I.L.A. S.p.A. ha comunicato la nuova composizione del proprio capitale sociale a seguito dell'integrale esecuzione dell'aumento di capitale approvato in data 27 aprile 2017 dall'Assemblea della Società, in sede straordinaria, ai sensi dell'Articolo 2349, Cod. Civ., per un importo di nominali Euro 90.314, mediante emissione di n. 100.181 nuove azioni ordinarie, senza indicazione del valore nominale, da liberare mediante utilizzo di una corrispondente parte delle esistenti riserve da utili, assegnate gratuitamente a dipendenti di F.I.L.A. S.p.A. e di sue controllate, beneficiari del bonus straordinario approvato dall'Assemblea ordinaria in pari data. La parziale esecuzione dell'aumento di capitale è avvenuta in data 3 luglio 2017 erano state emesse 86.189 azioni di F.I.L.A. S.p.A., come parziale esecuzione dell'aumento di capitale approvato in data.

Evoluzione prevedibile della gestione e prospettive per l'esercizio in corso

Anche per il prosieguo del 2017, a fronte di un mercato di riferimento sostanzialmente stabile tranne alcune aree geografiche in cui la crescita è prevista sostenuta (India) o in ripresa (Russia, Cina e Brasile) è confermata la strategia del Gruppo di realizzare le sinergie e le efficienze con le nuove società acquisite.

Il focus commerciale e strategico sarà sia nei prodotti dell'area "colore" che in quello delle "Art & Craft", con l'obiettivo di allargare la fascia di età dei consumatori, grazie alle recenti acquisizioni della società Industria Maimeri S.p.A., del Gruppo Daler-Rowney Lukas e del Gruppo Canson.

Grande attenzione sarà riposta dal management nell'integrazione delle ultime realtà acquisite, sia a livello produttivo che commerciale, eliminando il fatturato con livello di marginalità non adeguato. Inoltre, è in corso l'adeguamento qualitativo dei prodotti prima in "outsourcing" ed ora realizzati internamente (da "buy" a "made").

Gli investimenti pianificati per l'anno in corso riguardano, oltre che a nuovi impianti e macchinari di produzione e ad attrezzature industriali, l'ampliamento del magazzino francese e l'implementazione del sistema SAP come unico ERP a livello di Gruppo.

Rapporti con parti correlate

Le operazioni effettuate con controparti correlate, comprese le operazioni infragruppo, non sono qualificabili come atipiche né inusuali, rientrando nel normale corso di attività delle società del Gruppo. Tali operazioni sono regolate a normali condizioni di mercato. Le informazioni sui rapporti

con controparti correlate intercorsi nel semestre sono fornite nelle Note Illustrative al Bilancio Consolidato Semestrale Abbreviato, cui si fa rinvio.

Relazione Finanziaria Semestrale 30 giugno 2017

BILANCIO CONSOLIDATO SEMESTRALE ABBREVIATO

AL 30 GIUGNO 2017

Bilancio Consolidato Semestrale Abbreviato al 30 giugno 2017

Prospetti contabili di bilancio consolidato

Prospetto sintetico della situazione patrimoniale e finanziaria

valori in migliaia di Euro		30 giugno 2017	31 dicembre 2016
Attività		727.700	680.501
Attività Non Correnti		315.321	324.614
Attività Immateriali	Nota 1	211.930	218.440
Immobili, Impianti e Macchinari	Nota 2	81.837	81.321
Attività Finanziarie Non Correnti	Nota 3	3.912	3.709
Partecipazioni Valutate al Patrimonio Netto	Nota 4	637	271
Partecipazioni Valutate al Costo	Nota 5	31	31
Attività per Imposte Anticipate	Nota 6	16.974	20.842
Attività Correnti		412.379	355.887
Attività Finanziarie Correnti	Nota 3	587	275
Attività per Imposte Correnti	Nota 7	7.599	5.105
Rimanenze	Nota 8	191.179	177.406
Crediti Commerciali ed Altri Crediti	Nota 9	183.406	113.582
Disponibilità Liquide e Mezzi Equivalenti	Nota 10	29.608	59.519
Passività e Patrimonio Netto		727.700	680.501
Patrimonio Netto	Nota 12	244.810	238.970
Capitale Sociale		37.171	37.171
Riserve		30.977	35.550
Utili (Perdite) Riportate a Nuovo		138.049	120.767
Utile (Perdita) dell'Esercizio		14.038	20.993
Patrimonio Netto di Gruppo		220.235	214.481
Patrimonio Netto di Terzi		24.575	24.489
Passività Non Correnti		236.210	250.152
Passività Finanziarie Non Correnti	Nota 13	182.201	190.052
Benefici a Dipendenti	Nota 14	10.293	11.343
Fondi per Rischi ed Oneri	Nota 15	1.667	1.618
Passività per Imposte Differite	Nota 16	41.949	47.034
Altri Debiti	Nota 19	100	105
Passività Correnti		246.680	191.379
Passività Finanziarie Correnti	Nota 13	133.583	93.534
Fondi per Rischi ed Oneri Correnti	Nota 15	3.483	2.449
Passività per Imposte Correnti	Nota 18	10.972	4.951
Debiti Commerciali e Altri Debiti	Nota 19	98.642	90.445

Prospetto sintetico del conto economico complessivo

valori in migliaia di Euro		30 giugno 2017	30 giugno 2016
Ricavi delle Vendite e delle Prestazioni	Nota 20	260.543	201.514
Altri Ricavi e Proventi	Nota 21	11.977	4.765
Totale Ricavi		272.520	206.279
Costi per Materie Prime, Sussidiarie, di Consumo e Merci	Nota 22	(126.130)	(102.297)
Costi per Servizi e per Godimento Beni di Terzi	Nota 23	(58.658)	(48.239)
Altri Costi Diversi	Nota 24	(13.245)	(5.692)
Variazione Materie Prime, Semilavorati, Lavori in Corso e Prodotti Finiti	Nota 22	20.187	18.526
Costo del Lavoro	Nota 25	(55.686)	(37.355)
Ammortamenti	Nota 26	(8.870)	(6.504)
Svalutazioni	Nota 27	(206)	(156)
Totale Costi Operativi		(242.608)	(181.717)
Risultato Operativo		29.912	24.562
Proventi Finanziari	Nota 28	1.838	1.983
Oneri Finanziari	Nota 29	(9.413)	(3.965)
Proventi/Oneri da Partecipazioni Valutate con il Metodo del Patrimonio Netto	Nota 31	(5)	-
Risultato della Gestione Finanziaria		(7.580)	(1.982)
Utile prima delle Imposte		22.332	22.580
Imposte sul Reddito		(8.378)	(7.976)
Imposte Differite ed Anticipate		790	(662)
Totale Imposte	Nota 32	(7.588)	(8.638)
Risultato delle Attività Operative in Esercizio		14.744	13.942
Risultato delle Attività Operative Cessate		-	-
Risultato del Periodo		14.744	13.942
Attribuibile a:
Risultato del periodo attribuibile ad interessenze di terzi		706	734
Risultato del periodo attribuibile ai soci della controllante		14.038	13.208
Altri Componenti del Conto Economico Complessivo che possono essere riclassificati		(7.564)	(11.983)
successivamente nel risultato dell'esercizio
Differenza di Traduzione rilevata a Patrimonio Netto Adeguamento Fair Value dei Derivati di Copertura		(8.423)	(11.983)
		859	-
Altri Componenti del Conto Economico Complessivo che non possono essere riclassificati successivamente nel risultato dell'esercizio		746	(1.179)
Utili/(Perdite) Attuariali per Benefici a Dipendenti rilevati direttamente a Patrimonio Netto		1.016	(1.404)
Imposte su Proventi e Oneri rilevati direttamente a Patrimonio Netto		(270)	225
Altri Componenti di Conto Economico Complessivo al netto degli effetti fiscali		(6.818)	(13.162)
Risultato del Conto Economico Complessivo		7.926	780
Attribuibile a:
Risultato del periodo attribuibile ad interessenze di terzi		101	(178)
Risultato del periodo attribuibile ai soci della controllante		7.825	958
Risultato per azione:
	base	0,34	0,32
	diluito	0,33	0,32

Prospetto sintetico delle variazioni del patrimonio netto

valori in migliaia di Euro	Capitale	Sociale Riserva Legale	Riserva Sovrapprezzo Azioni	Riserva IAS 19 Altre Riserve Differenza di		Traduzione	Utili/(Perdite) Portati a Nuovo	Utile/(Perdita) dell'Esercizio di Gruppo	Patrimonio Netto di Gruppo	Capitale e Riserve di Terzi	Utile/(Perdita) di Terzi	Patrimonio Netto di Terzi	Patrimonio Netto Totale
31 dicembre 2016	37.171	7.434	65.349	(3.303)	(23.026)	(10.904)	120.767	20.993	214.481	23.510	979	24.489	238.970
Utili/(Perdite) di periodo								14.038	14.038		706	706	14.744
Altre Variazioni dell'esercizio				647	2.499	(7.719)			(4.573)	(449)		(449)	(5.022)
Risultato del periodo e utili (perdite) rilevate direttamente a patrimonio netto		- -		- 647	2.499	(7.719)	-	14.038	9.465	(449)	706	257	9.722
Destinazione risultato dell'esercizio 2016							20.993	(20.993)	-	979	(979)	-	-
Destinazione riserve									-			-	-
Distribuzione di dividendi							(3.711)		(3.711)	(171)		(171)	(3.882)
30 giugno 2017	37.171	7.434	65.349	(2.656)	(20.527)	(18.623)	138.049	14.038	220.235	23.869	706	24.575	244.810

Rendiconto finanziario consolidato sintetico

Valori in migliaia di Euro		30 giugno 2017	30 giugno 2016
Reddito Operativo		29.912	24.562
Rettifiche per costi non monetari ed altro:		12.434	7.351
Ammortamenti delle Attività Immateriali e degli Immobili, Impianti e Macchinari	Nota 1 - 2	8.870	6.504
Svalutazioni e Ripristini di valore delle Attività Immateriali e degli Immobili, Impianti e Macchinari	Nota 1 - 2	32	8
Svalutazione Crediti	Nota 9	174	149
Accantonamenti per TFR e per Benefici a Dipendenti		1.875	-
Effetto cambio attività e passività in valuta su Operazioni Commerciali	Nota 24	1.532	704
Plusvalenze/Minusvalenze da cessione Attività Immateriali e Immobili, Impianti e Macchinari	Nota 21 - 24	(50)	(14)
Integrazioni per:		(8.855)	3.913
Pagamento Imposte sul Reddito	Nota 7 - 18	(4.850)	(3.262)
Differenze Cambio Non realizzate su Attività e Passività in valuta	Nota 28 - 29	(1.705)	1.963
Differenze cambio realizzate su Attività e Passività in valuta	Nota 28 - 29	(2.300)	(2.614)
Flusso di Cassa da Attività Operativa prima delle Variazioni del CCN		33.491	28.000
Variazioni del Capitale Circolante Netto:		(84.529)	(66.366)
Variazione Rimanenze	Nota 8	(19.048)	(19.215)
Variazione Crediti Commerciali e Altri Crediti	Nota 9	(71.799)	(62.000)
Variazione Debiti Commerciali e Altri Debiti	Nota 19	6.648	15.323
Variazione Altre attività /Altre passività	Nota 15 - 16 - 6	713	(1.194)
Variazione TFR e Benefici a Dipendenti	Nota 14	(1.043)	719
Flusso di Cassa Netto da Attività Operativa		(51.039)	(38.366)
Totale Investimenti/Disinvestimenti in Attività Immateriali	Nota 1	(329)	(301)
Totale Investimenti/Disinvestimenti in Immobili, Impianti e Macchinari	Nota 2	(8.116)	(3.960)
Totale Investimenti/Disinvestimenti in Partecipazioni valutate al Patrimonio Netto al netto di Proventi/Oneri e Rettifiche di Valore		(65)	-
Totale Investimenti/Disinvestimenti in Partecipazioni valutate al Costo	Nota 5	985	-
Totale Investimenti/Disinvestimenti in Altre Attività Finanziarie	Nota 3	303	(585)
Acquisto quote partecipative nel Gruppo Daler & Rowney Lukas		-	(16.875)
Acquisto quote partecipative in Pioneer Stationary Pvt Ltd		-	(13)
Interessi ricevuti		44	110
Flusso di Cassa Netto da Attività di Investimento		(7.178)	(21.623)
Totale Variazione Patrimonio Netto	Nota 12	(3.838)	(4.277)
Interessi pagati	Nota 29	(4.441)	(2.357)
Totale Incremento/Decremento Finanziamenti ed altre Passività finanziarie	Nota 13	14.602	128.718
Flusso di Cassa Netto da Attività di Finanziamento		6.323	122.083
Differenza di traduzione	Nota 12	(8.423)	(11.984)
Altre variazioni patrimoniali non monetarie		13.450	11.469
Flusso di Cassa Netto dell'Esercizio		(46.867)	61.579
Disponibilità Liquide e Mezzi Equivalenti al netto dei Conti Correnti Bancari Passivi all'inizio del periodo		53.973	17.542
Disponibilità Liquide ed Equivalenti al netto dei Conti Correnti Bancari Passivi all'inizio del periodo (variazione area di consolidamento)		(39)	(87.227)
Disponibilità Liquide e Mezzi Equivalenti al Netto dei Conti Corrente Bancari Passivi a fine periodo		7.067	(8.105)

1. Le disponibilità liquide e mezzi equivalenti, a giugno 2017, sono pari a 29.608 migliaia di Euro; i conti correnti passivi sono pari a 22.541 migliaia di Euro al netto della quota relativa agli interessi.

2. Le disponibilità liquide e mezzi equivalenti, a giugno 2016, sono pari a 15.626 migliaia di Euro; i conti correnti passivi sono pari a 23.731 migliaia di Euro al netto della quota relativa agli interessi.

3. I flussi finanziari sono stati presentati utilizzando il metodo indiretto. Al fine di fornire un'adeguata e più accurata esposizione dei singoli flussi, si è provveduto a scorporarli dagli effetti delle operazioni di natura non monetaria (inclusa la conversione delle poste patrimoniali in valuta diversa dall'Euro), ove significativi. Tali effetti sono stati aggregati ed inclusi nella voce "Altre variazioni non monetarie".

valori in migliaia di Euro	Giugno 2017	Dicembre 2016
Cassa ed altre disponibilità liquide nette iniziali	53.973	17.542
Cassa ed altre disponibiiltà liquide equivalenti Scoperti di conto corrente	59.519 (5.546)	30.683 (13.141)
Cassa ed altre disponibilità liquide nette finali	7.067	53.973
Cassa ed altre disponibiiltà liquide equivalenti Scoperti di conto corrente	29.608 (22.541)	59.519 (5.546)

Prospetto sintetico della Situazione Patrimoniale e Finanziaria con indicazione dei rapporti con parti correlateai sensi della Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006

valori in migliaia di Euro		30 giugno 2017	di cui: Parti Correlate	31 dicembre 2016	di cui: Parti Correlate
Attività		727.700	-	680.501	12
Attività Non Correnti		315.321	-	324.614	12
Attività Immateriali	Nota 1	211.930		218.440
Immobili, Impianti e Macchinari	Nota 2	81.837		81.321	12
Attività Finanziarie Non Correnti	Nota 3	3.912		3.709
Partecipazioni Valutate al Patrimonio Netto	Nota 4	637		271
Partecipazioni Valutate al Costo	Nota 5	31		31
Attività per Imposte Anticipate	Nota 6	16.974		20.842
Attività Correnti		412.379	-	355.887	-
Attività Finanziarie Correnti	Nota 3	587		275
Attività per Imposte Correnti	Nota 7	7.599		5.105
Rimanenze	Nota 8	191.179		177.406
Crediti Commerciali ed Altri Crediti	Nota 9	183.406		113.582
Disponibilità Liquide e Mezzi Equivalenti	Nota 10	29.608		59.519
Passività e Patrimonio Netto		727.700	1.230	680.501	802
Patrimonio Netto	Nota 12	244.810	-	238.970	-
Capitale Sociale		37.171		37.171
Riserve		30.977		35.550
Utili (Perdite) Riportate a Nuovo		138.049		120.767
Utile (Perdita) dell'Esercizio		14.038		20.993
Patrimonio Netto di Gruppo		220.235		214.481
Patrimonio Netto di Terzi		24.575		24.489
Passività Non Correnti		236.210	-	250.152	-
Passività Finanziarie Non Correnti	Nota 13	182.201		190.052
Benefici a Dipendenti	Nota 14	10.293		11.343
Fondi per Rischi ed Oneri	Nota 15	1.667		1.618
Passività per Imposte Differite	Nota 16	41.949		47.034
Altri Debiti	Nota 19	100		105
Passività Correnti		246.680	1.230	191.379	802
Passività Finanziarie Correnti	Nota 13	133.583		93.534
Fondi per Rischi ed Oneri Correnti	Nota 15	3.483		2.449
Passività per Imposte Correnti	Nota 18	10.972		4.951
Debiti Commerciali e Altri Debiti	Nota 19	98.642	1.230	90.445	802

Prospetto sintetico del Conto Economico Complessivo con indicazione dei rapporti con parti correlate ai sensi della Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006

valori in migliaia di Euro		30 giugno 2017	di cui: Parti Correlate	di cui: Oneri non Ricorrenti	30 giugno 2016	di cui: Parti Correlate	di cui: Oneri non Ricorrenti
Ricavi delle Vendite e delle Prestazioni	Nota 20	260.543			201.514
Altri Ricavi e Proventi	Nota 21	11.977			4.765
Totale Ricavi		272.520			206.279
Costi per Materie Prime, Sussidiarie, di Consumo e Merci	Nota 22	(126.130)	(1.225)		(102.297)	(854)
Costi per Servizi e per Godimento Beni di Terzi	Nota 23	(58.658)	(262)	(1.027)	(48.239)	(252)	(4.905)
Altri Costi Diversi	Nota 24	(13.245)		(243)	(5.692)		(426)
Variazione Materie Prime, Semilavorati, Lavori in Corso e Prodotti Finiti	Nota 22	20.187			18.526
Costo del Lavoro	Nota 25	(55.686)		(3.588)	(37.355)		(19)
Ammortamenti	Nota 26	(8.870)			(6.504)
Svalutazioni	Nota 27	(206)			(156)
Totale Costi Operativi		(242.608)			(181.717)
Risultato Operativo		29.912			24.562
Proventi Finanziari
Oneri Finanziari	Nota 28	1.838		990	1.983		810
Proventi/Oneri da Partecipazioni Valutate con il Metodo del Patrimonio Netto	Nota 29	(9.413)			(3.965)		(528)
Risultato della Gestione Finanziaria	Nota 31	(5) (7.580)			- (1.982)
Utile prima delle Imposte		22.332			22.580
Imposte sul Reddito		(8.378)		292	(7.976)		1.127
Imposte Differite ed Anticipate		790			(662)
Totale Imposte	Nota 32	(7.588)			(8.638)
Risultato delle Attività Operative in Esercizio		14.744			13.942
Risultato delle Attività Operative Cessate		-			-
Risultato del Periodo		14.744			13.942
Attribuibile a:
Risultato del periodo attribuibile ad interessenze di terzi		706			734
Risultato del periodo attribuibile ai soci della controllante		14.038			13.208
Altri Componenti del Conto Economico Complessivo che possono essere riclassificati successivamente nel risultato dell'esercizio		(7.564)			(11.983)
Differenza di Traduzione rilevata a Patrimonio Netto		(8.423)			(11.983)
Adeguamento Fair Value dei Derivati di Copertura		859			-
Altri Componenti del Conto Economico Complessivo che non possono essere riclassificati successivamente nel risultato dell'esercizio		746			(1.179)
Utili/(Perdite) Attuariali per Benefici a Dipendenti rilevati direttamente a Patrimonio Netto		1.016			(1.404)
Imposte su Proventi e Oneri rilevati direttamente a Patrimonio Netto		(270)			225
Altri Componenti di Conto Economico Complessivo al netto degli effetti fiscali		(6.818)			(13.162)
Risultato del Conto Economico Complessivo		7.926			780
Attribuibile a:
Risultato del periodo attribuibile ad interessenze di terzi		101			(178)
Risultato del periodo attribuibile ai soci della controllante		7.825			958
Risultato per azione:
base		0,34			0,32
diluito		0,33			0,32

Note Illustrative

Premessa

Il Gruppo F.I.L.A. opera nel settore della produzione e commercializzazione di prodotti per l'espressione creativa, realizzando articoli per colorare, disegnare, modellare, scrivere e dipingere, quali pastelli legno, pastelli cera, paste da modellare, gessetti, colori ad olio, acrilico, acquerello, tempera, carta per le belle arti, la scuola ed il tempo libero.

La Capogruppo F.I.L.A. S.p.A., Fabbrica Italiana Lapis ed Affini (di seguito "la Società"), è una società per azioni avente sede legale in Pero (Italia), Via XXV Aprile, 5. Le azioni ordinarie della Società sono ammesse alle negoziazioni sul MTA, Segmento STAR, organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A. a decorrere dal 12 novembre 2015.

Il Bilancio Consolidato Semestrale Abbreviato al 30 giugno 2017 del Gruppo F.I.L.A. è stato redatto in conformità al principio contabile internazionale IAS 34 Bilanci Intermedi, come previsto anche dall'articolo 154 ter del Testo unico della finanza (D. lgs n. 58/1998) e deve essere letto congiuntamente al bilancio consolidato annuale del Gruppo F.I.L.A. per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2016. Pur non includendo tutte le informazioni richieste per un'informativa di bilancio completa, sono incluse note illustrative per spiegare gli eventi e le transazioni che sono rilevanti per comprendere le variazioni della posizione patrimoniale-finanziaria e dell'andamento del Gruppo F.I.L.A. dall'ultimo bilancio.

Il presente bilancio consolidato semestrale abbreviato è presentato in Euro, essendo l'Euro la moneta corrente nell'economia in cui il Gruppo opera ed é costituito dal Prospetto sintetico della Situazione Patrimoniale e Finanziaria in base al quale le attività e passività sono classificate distintamente in correnti e non correnti, dal Prospetto del Conto Economico Complessivo, dal Rendiconto Finanziario Consolidato, secondo lo schema del metodo indiretto, dal Prospetto delle Variazioni di Patrimonio Netto, dalle Note Illustrative ed è corredato dalla Relazione degli Amministratori sulla Gestione.

Tutti i valori riportati negli schemi del Prospetto della Situazione Patrimoniale e Finanziaria, del Prospetto sintetico del Conto Economico Complessivo, del Rendiconto Finanziario Consolidato sintetico, del Prospetto delle Variazioni di Patrimonio Netto e nelle Note Illustrative sono espressi in migliaia di Euro, salvo ove diversamente indicato.

Si precisa infine che, con riferimento alla Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006 in merito agli schemi di bilancio, sono stati evidenziati in schemi di bilancio separati i rapporti significativi con parti correlate e le partite non ricorrenti.

Principi contabili e criteri di valutazione

Il presente Bilancio Consolidato Semestrale Abbreviato è stato redatto utilizzando i medesimi principi contabili applicati dal Gruppo F.I.L.A. ai fini della redazione del Bilancio Consolidato per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2016.

Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni omologati dall'UE ed applicabili dagli esercizi che iniziano dopo il 1° gennaio 2017

IFRS 15 Ricavi da contratti con i clienti

Il principio, emesso dallo IASB nel maggio 2014, emendato nell'aprile del 2016 ed omologato dalla Commissione Europea nel settembre 2016, introduce un quadro generale per stabilire se, quando e in quale misura, avverrà la rilevazione dei ricavi. L'IFRS 15 si applica a partire dagli esercizi che hanno inizio da o dopo il 1°gennaio 2018 (data modificata con un emendamento del settembre 2015 che ha prorogato la data di applicazione di un anno rispetto a quella inizialmente prevista del 1° gennaio 2017) ed è consentita l'applicazione anticipata. In sede di prima applicazione, l'IFRS 15 deve essere applicato in modo retroattivo. Sono tuttavia consentite alcune semplificazioni ("practical expedients"), nonché un approccio alternativo ("cumulative effect approach") che consente di evitare la riesposizione degli esercizi presentati nell'informazione comparativa; in quest'ultimo caso gli effetti derivanti dall'applicazione del nuovo principio devono essere rilevati nel patrimonio netto iniziale dell'esercizio di prima applicazione dell'IFRS 15. Con l'emendamento dell'aprile 2016 lo IASB ha chiarito alcune disposizione e allo stesso tempo ha fornito ulteriori semplificazioni, al fine di ridurre i costi e la complessità, per coloro che applicano per la prima volta il nuovo standard.

Il Gruppo F.I.L.A. sta valutando gli effetti potenziali dell'applicazione dell'IFRS 15 sul bilancio consolidato.

IFRS 9 – Strumenti finanziari

Il principio, emesso dallo IASB nel luglio 2014 ed omologato dalla Commissione Europea nel novembre 2016 sostituisce lo IAS 39 – Strumenti finanziari: rilevazione e valutazione. L'IFRS 9 introduce nuove disposizioni per la classificazione e la valutazione degli strumenti finanziari, compreso un nuovo modello per le perdite attese ai fini del calcolo delle perdite per riduzione di

valore sulle attività finanziarie e nuove disposizioni generali per la contabilizzazione delle operazioni di copertura. Inoltre, include le disposizioni per la rilevazione ed eliminazione contabile degli strumenti finanziari in linea con l'attuale IAS 39. Il nuovo principio sarà applicabile dal 1° gennaio 2018 ed è consentita l'applicazione anticipata. L'IFRS 9 indica come regola generale che l'applicazione deve avvenire in modo prospettico, sebbene siano previste alcune eccezioni.

Il Gruppo F.I.L.A. sta valutando gli effetti potenziali dell'applicazione dell'IFRS 9 sul bilancio consolidato

Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni non ancora omologati dall'UE ed applicabili dagli esercizi che iniziano dopo il 1° gennaio 2017

IFRS 14 Regulatory Deferral Accounts

L'IFRS 14, emesso dallo IASB nel gennaio 2014, consente solo a coloro che adottano gli IFRS per la prima volta di continuare a rilevare gli importi relativi alla contabilità regolatoria secondo i precedenti principi contabili adottati. Al fine di migliorare la comparabilità con le entità che già applicano gli IFRS e che non rilevano tali importi, lo standard richiede che i saldi rilevati ai fini della contabilità regolatoria debbano essere presentati separatamente dalle altre voci. Si segnala che al momento il processo di omologazione da parte dell'Unione Europea è sospeso.

Emendamento all'IFRS 10 Bilancio Consolidato e IAS 28 Partecipazioni in società collegate e Joint Venture

L'emendamento, emesso dallo IASB nel settembre 2014, evidenzia le modifiche che mirano ad affrontare una incongruenza nel trattare la vendita o il conferimento di beni tra un investitore e la sua collegata o joint venture. La conseguenza principale delle modifiche è che un utile o una perdita è rilevato totalmente quando la transazione ha per oggetto un business. Lo IASB, con un'ulteriore rettifica del dicembre 2015, ha annullato la precedente data di prima applicazione prevista per il 1° gennaio 2016 decidendo di determinarla in seguito.

IFRS 16 – Leases

Il principio, emesso dallo IASB nel gennaio del 2016, propone cambiamenti sostanziali al trattamento contabile degli accordi di leasing nel bilancio del locatario, il quale dovrà rilevare nello stato patrimoniale le attività e le passività derivanti dai contratti, senza distinzione tra leasing operativi e finanziari. Il nuovo principio fornisce una nuova definizione di lease ed introduce un criterio basato sul controllo (right of use) di un bene per distinguere i contratti di leasing dai contratti per servizi, individuando quali discriminanti: l'identificazione del bene, il diritto di sostituzione dello stesso, il

diritto ad ottenere sostanzialmente tutti i benefici economici rivenienti dall'uso del bene e il diritto di dirigere l'uso del bene sottostante il contratto.

Lo IASB ha previsto che il principio venga applicato per gli esercizi a partire dal 1° gennaio 2019. Ne è consentita l'applicazione anticipata per le aziende che applicano l'IFRS 15 Ricavi da contratti con clienti.

Emendamento allo IAS 12 - Riconoscimento delle imposte differite attive per perdite non realizzate

L'emendamento, emesso dallo IASB nel gennaio 2016, chiarisce come contabilizzare le attività fiscali differite relative a strumenti di debito misurati al fair value. Le modifiche si applicano dal 1° gennaio 2017ma è consentita un'applicazione anticipata.

Emendamento allo IAS 7 - Rendiconto Finanziario: Disclosure Initiative

La modifica ha l'obiettivo di fornire alcuni chiarimenti per migliorare l'informativa sulle passività finanziarie. In particolare un'entità deve fornire un'informativa che consenta all'utilizzatore del bilancio di comprendere le variazioni delle passività (ed eventuali attività correlate) iscritte nel prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria, i cui flussi di cassa sono o saranno in futuro rilevati nel rendiconto finanziario come flussi di cassa dell'attività di finanziamento. Le modifiche si applicano a partire dal 1° gennaio 2017 ma è consentita un'applicazione anticipata. Non è richiesta la presentazione delle informazioni comparative relative ai precedenti esercizi.

Emendamento all'IFRS 2 - Classification and Measurement of Share-based Payment Transactions

Nel giugno 2016 lo IASB ha pubblicato le modifiche all'IFRS 2 Classification and Measurement of Share-based Payment Transactions, che hanno l'obiettivo di chiarire la contabilizzazioni di alcuni tipi di operazioni con pagamento basato su azioni. Le modifiche si applicano a partire dal 1° gennaio 2018. E' tuttavia consentita un'applicazione anticipata.

Emendamento al principio IFRS 4 "Applying IFRS 9 Financial Instruments with IFRS 4 Insurance Contracts"

Nel settembre 2016 lo IASB ha pubblicato il documento "Applying IFRS 9 Financial Instruments with IFRS 4 Insurance Contracts". Le modifiche hanno l'obiettivo di chiarire le preoccupazioni derivanti dall'applicazione del nuovo principio IFRS 9, prima che avvenga la sostituzione da parte dello IASB dell'attuale principio IFRS 4 con il nuovo principio attualmente in fase di predisposizione.

Miglioramenti agli IFRS: Ciclo 2014-2016

Nel dicembre del 2016 lo IASB ha pubblicato il documento "Annual Improvements to IFRS Standards: 2014-2016 Cycle", le principali modifiche riguardano:

IFRS 1 Prima adozione degli International Financial Reporting Standards - Le modifiche eliminano alcune esenzioni previste dall'IFRS 1, in quanto il beneficio di tali esenzioni si ritiene oramai superato. Le modifiche si applicano a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1° gennaio 2018.

IFRS 12 – Informativa sulle partecipazioni in altre entità - La modifica chiarisce l'ambito di applicazione dell'IFRS 12 specificando che l'informativa richiesta dal principio si applica anche agli investimenti che vengono classificati come posseduti per la vendita, detenuti per la distribuzione ai soci o come attività operative cessate secondo quanto previsto dall'IFRS 5. L'emendamento ha lo scopo di uniformare l'informativa richiesta dai principi IFRS 5 e IFRS 12. Le modifiche si applicano a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1° gennaio 2017.

IAS 28 – Partecipazioni in società collegate e joint venture– L'emendamento chiarisce che l'opzione per una società di investimento in capitale di rischio o altra entità così qualificata per misurare gli investimenti in società collegate e joint venture valutate al fair value rilevato a conto economico (piuttosto che mediante l'applicazione del metodo del patrimonio netto) viene effettuata per ogni singolo investimento al momento della rilevazione iniziale. Le modifiche si applicano a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1° gennaio 2018.

IFRIC Interpretation 22 Foreign Currency Transactions and Advance Consideration

Nel dicembre del 2016 lo IASB ha pubblicato il documento "IFRIC Interpretation 22 Foreign Currency Transactions and Advance Consideration" al fine di fornire indicazioni su come un'entità deve determinare la data di una transazione, e di conseguenza, il tasso di cambio da utilizzare quando si verificano operazioni in valuta estera nelle quali il pagamento viene effettuato o ricevuto in anticipo.

Le modifiche si applicano a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1° gennaio 2018.

Emendamento allo IAS 40 Investimenti Immobiliari: Trasferimenti di Investimenti Immobiliari Nel dicembre del 2016 lo IASB ha pubblicato il documento "Amendments to IAS 40 Transfer of Investment Property". Le modifiche forniscono un chiarimento sui trasferimenti di un bene ad, o da, investimento immobiliare.

In base a queste modifiche, un'entità deve riclassificare un bene tra, o da, gli investimenti immobiliari solamente quando il bene rispetta o cessa di rispettare la definizione di "investimento immobiliare" e c'è stato un evidente cambiamento nell'utilizzo del bene. Tale cambiamento deve essere ricondotto ad

un evento specifico che è accaduto e non deve dunque limitarsi ad un cambiamento delle intenzioni da parte del management di un'entità.

Le modifiche si applicano a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1° gennaio 2018, ma è consentita l'applicazione anticipata solo nel caso in cui i valori sono stimabili.

IFRS 17 Insurance Contracts

Nel maggio 2017 lo IASB ha pubblicato l'IFRS 17 Insurance Contracts che sostituisce l'IFRS 4, emesso nel 2004. Il principio ha lo scopo di migliorare la comprensione da parte degli investitori dell'esposizione al rischio, della redditività e della posizione finanziaria degli assicuratori, richiedendo che tutti i contratti di assicurazione siano contabilizzati in modo coerente superando i problemi di confronto creati dall'IFRS 4.

Lo standard entra in vigore a partire dal 1° gennaio 2021, ma è consentita l'applicazione anticipata.

IFRIC 23 – Uncertainty over income tax treatments

Nel giugno 2017 lo IASB ha pubblicato l'interpretazione IFRIC 23 - Uncertainty over income tax treatments.

L'interpretazione chiarisce l'applicazione dei requisiti di riconoscimento e di misurazione stabilite nello IAS 12 Income Taxes quando esiste incertezza sui trattamenti fiscali. Le modifiche si applicano a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1° gennaio 2019.

Cambi adottati per la conversione

			Si espongono nel seguito i tassi di cambio utilizzati per la conversione delle valute locali in Euro:
--	--	--	-------------------------------------------------------------------------------------------------------	--	--	--	--

TASSI DI CAMBIO
	Cambio Medio al 30 giugno 2017	Cambio Finale al 30 giugno 2017
Argentinean Peso	16,998	18,885
Canadian Dollar	1,444	1,479
Chilean Peso	714,131	758,214
Renminbi Yuan	7,442	7,739
Euro	1,000	1,000
Pound	0,860	0,879
Mexican Peso	21,028	20,584
US Dollar	1,083	1,141
Indonesian Rupiah	14.426,700	15.209,340
Swedish Krona	9,595	9,640
Singapore Dollar	1,520	1,571
Turkish Lira	3,938	4,013
Brazilian Real	3,439	3,760
Indian Rupee	71,124	73,745
Russian Ruble	62,735	67,545
South Africa Rand	14,310	14,920
Polish Zloty	4,268	4,226
Dominican Peso	51,085	54,170
Australian Dollar	1,436	1,485
Swiss Franc	1,076	1,093
Fonte: Banca d'Italia

Nota 1 - Attività Immateriali

Le attività immateriali al 30 giugno 2017 ammontano a 211.930 migliaia di Euro (218.440 migliaia di Euro al 31 dicembre 2016) composte per 77.452 migliaia di Euro da attività immateriali a vita utile indefinita - avviamento ("Nota 1.B - Attività Immateriali a Vita Utile Indefinita") e per 134.478 migliaia di Euro da attività immateriali a vita utile definita ("Nota 1.D - Attività Immateriali a Vita Utile Definita").

	Nota 1.A - ATTIVITA' IMMATERIALI
valori in migliaia di Euro	Avviamento	Brevetti e Diritti d'utilizzo di Opere di Ingegno	Concessioni, Licenze, Marchi e Diritti SImili	Altre Immobilizzazioni Immateriali	Immobilizzazioni in Corso	Totale
Movimentazione Costo Storico
31 dicembre 2016	77.865	190	111.902	50.349	365	240.671
Incrementi dell'esercizio Incrementi (Investimenti)	- -	- -	36 36	73 73	220 220	329 329
Decrementi dell'esercizio	(413)	-	(2.046)	(1.254)	-	(3.713)
Differenze Cambio Decrementative Conversione	(282)	-	(2.046)	(1.253)	-	(3.581)
Altre Variazioni Decrementative	(131)	-	-	(1)	-	(132)
30 giugno 2017	77.452	190	109.892	49.168	585	237.287
Movimentazione Ammortamenti
31 dicembre 2016	-	(136)	(16.492)	(5.603)	-	(22.231)
Incrementi dell'esercizio Ammortamenti Esercizio	- -	(6) (6)	(2.167) (2.167)	(1.232) (1.232)	- -	(3.405) (3.405)
Decrementi dell'esercizio	-	-	163	116	-	279
Differenze Cambio Decrementative Conversione	-	-	163	116	-	279
30 giugno 2017	-	(142)	(18.496)	(6.719)	-	(25.357)
Valore netto al 31 dicembre 2016	77.865	54	95.410	44.746	365	218.440
Valore netto al 30 giugno 2017	77.452	48	91.396	42.449	585	211.930
Variazione	(413)	(6)	(4.014)	(2.297)	220	(6.510)

La variazione del valore netto contabile delle attività immateriali al 30 giugno 2017 è negativa per 6.510 migliaia di Euro principalmente imputabili al progressivo ammortamento delle immobilizzazioni (3.405 migliaia di Euro) ed a differenze cambi di conversione negative (3.302 migliaia di Euro).

Le "attività immateriali a vita utile indefinita" sono interamente costituite da avviamenti per un ammontare complessivo pari a 77.452 migliaia di Euro (77.865 migliaia di Euro al 31 dicembre 2016). La variazione rispetto all'anno precedente ammonta a 413 migliaia di Euro è principalmente dovuta agli effetti cambio.

Gli avviamenti non vengono ammortizzati, ma sono sottoposti alla verifica del valore recuperabile ("Impairment test") con cadenza almeno annuale e comunque ogni qual volta si è in presenza di indicatori di perdita di valore degli stessi.

Coerentemente con quanto previsto dallo IAS 36, l'avviamento è allocato a diverse unità generatrici di flussi finanziari ("Cash generating unit" o "CGU") e sottoposto con cadenza almeno annuale ad analisi di recuperabilità attraverso un esercizio di "Impairment test".

Sono di seguito riportati i valori contabili per CGU di riferimento:

	NOTA 1.B GOODWILL PER CASH GENERATING UNITS
valori in migliaia di Euro	30 giugno 2017	31 dicembre 2016	Variazione	Differenze Cambio di Conversione	Altre Variazioni
DOMS Industries Pvt Ltd	33.287	33.291	(4)	(4)	-
Gruppo Canson (4)	30.566	30.566	-	-	-
Gruppo Daler-Rowney Lukas (5)	3.520	3.520	-	-	-
Gruppo Dixon - Nord America(2)	2.150	2.264	(114)	(114)	-
Gruppo Dixon - Centro/Sud America(1)	1.911	2.075	(164)	(164)	-
Industria Maimeri S.p.A. (Italia)	1.695	1.695	-	-	-
Omyacolor S.A. (Francia)	1.611	1.611	-	-	-
St. Cuthberts Holding(6)	1.323	1.323	-	-	-
Gruppo Lyra(3)	1.217	1.217	-	-	-
Pioneer Stationery PVT Ltd	-	131	(131)	-	(131)
FILA SA (Sud Africa)	101	101	-	-	-
Licyn Mercantil Industrial Ltda (Brasile)	71	71	-	-	-
Totale	77.452	77.865	(413)	(282)	(131)

(1) - Grupo F.I.L.A.-Dixon, S.A. de C.V. (Messico); F.I.L.A. Chile Ltda (Cile); FILA Argentina S.A. (Argentina).

(2) - Dixon Ticonderoga Company (U.S.A.); Dixon Ticonderoga Inc. (Canada).

(3) - Johann Froescheis Lyra Bleistift-Fabrik GmbH & Co. KG (Germania); FILA Nordic AB (Svezia); PT. Lyra Akrelux (Indonesia).

(4) - Canson SAS (Francia); Lodi 12 SAS (Francia); Eurholdam USA Inc. (U.S.A.), Canson Inc. (U.S.A.); Canson Brasil I.P.E. LTDA (Brasile); Canson Australia PTY LTD (Australia); Canson Qingdao Ltd.(Cina); Canson Italy (Italia).

(5) - Renoir Topco Ltd (Regno Unito); Renoir Midco Ltd (Regno Unito); Renoir Bidco Ltd (Regno Unito); Daler Rowney Group Ltd (Regno Unito); FILA Benelux SA (Belgio); Daler Rowney Ltd (Regno Unito); Longbeach Arts Ltd (Regno Unito); Daler Board Company Ltd (Regno Unito); Daler Holdings Ltd (Regno Unito); Daler Designs Ltd (Regno Unito); Daler Rowney GmbH (Germania); Lukas-Nerchau GmbH (Germania); Nerchauer Malfarben GmbH (Germania); Lastmill Ltd (Regno Unito); Rowney & Company Pencils Ltd (Regno Unito); Rowney (Artists Brushes) Ltd (Regno Unito); Daler Rowney USA Ltd (U.S.A.); Brideshore srl (Repubblica Dominicana).

(6) - St. Cuthberts Holdina (Regno Unito); St. Cuthberts Mill (Regno Unito)

Non sono stati rilevati indicatori di possibili perdite di valore al 30 giugno 2017 degli avviamenti iscritti in virtù delle positive dinamiche economico-finanziarie rilvate nel primo semestre 2017 e delle previsioni di medio termine. Pertanto, non sono stati effettuati impairment test specifici sulla voce in oggetto in occasione della predisposizione del bilancio consolidato semestrale abbreviato.

Di seguito, la movimentazione al 30 giugno 2017 delle "Attività Immateriali a Vita Definita".

	Nota 1.D - ATTIVITA' IMMATERIALI A VITA UTILE DEFINITA
valori in migliaia di Euro	Brevetti e Diritti d'utilizzo di Opere di Ingegno	Concessioni, Licenze, Marchi e Diritti SImili	Altre Immobilizzazioni Immateriali	Immobilizzazioni in Corso	Totale
Movimentazione Costo Storico
31 dicembre 2016	190	111.902	50.349	365	162.806
Incrementi dell'esercizio	-	36	73	220	329
Incrementi (Investimenti)	-	36	73	220	329
Decrementi dell'esercizio	-	(2.046)	(1.254)	-	(3.300)
Differenze Cambio Decrementative Conversione	-	(2.046)	(1.253)	-	(3.299)
Altre Variazioni Decrementative	-	-	(1)	-	(1)
30 giugno 2017	190	109.892	49.168	585	159.835
Movimentazione Ammortamenti
31 dicembre 2016	(136)	(16.492)	(5.603)	-	(22.231)
Incrementi dell'esercizio	(6)	(2.167)	(1.232)		(3.405)
Ammortamenti Esercizio	(6)	(2.167)	(1.232)		(3.405)
Decrementi dell'esercizio	-	163	116		279
Differenze Cambio Decrementative Conversione	-	163	116		279
30 giugno 2017	(142)	(18.496)	(6.719)	-	(25.356)
Valore netto al 31 dicembre 2016	54	95.410	44.746	365	140.575
Valore netto al 30 giugno 2017	48	91.396	42.449	585	134.478
Variazione	(6)	(4.014)	(2.297)	220	(6.097)

La voce "Diritti di Brevetto Industriale e Diritti d'Utilizzo delle Opere d'Ingegno" ammonta a 48 migliaia di Euro al 30 giugno 2017 (54 migliaia di Euro al 31 dicembre 2016).

La vita utile media residua dei "Diritti di Brevetto Industriale e Diritti d'Utilizzo delle Opere d'Ingegno", iscritti in bilancio al 30 giugno 2017, è di 6 anni.

La voce "Concessioni, Licenze, Marchi e Diritti Simili" ammonta ad 91.396 migliaia di Euro al 30 giugno 2017 (95.410 migliaia di Euro al 31 dicembre 2016).

Il valore netto contabile mostra una riduzione pari a 4.014 migliaia di Euro dovuta principalmente all'effetto del progressivo ammortamento (2.167 migliaia di Euro) e da differenze cambio negative di conversione pari a 1.883 migliaia di Euro. Parte rilevante dell'ammontare dell'ammortamento è attribuibile alle attività immateriali valorizzante nell'ambito delle "Business Combination" realizzate nel corso del 2016 e relativi ai marchi detenuti dal Gruppo inglese Daler Rowney-Lukas (40.223 migliaia di Euro) e dal Gruppo Canson (32.400 migliaia di Euro).

Gli altri marchi storici oggetto di ammortamento si riferiscono principalmente a "Lapimex" detenuto da F.I.L.A.-Dixon, S.A. de C.V. (Messico), ai marchi "Lyra" detenuti da Lyra KG (Germania) e "DOMS" di Writefine Products Private Limited (India)

La vita utile media delle "Concessioni, Licenze, Marchi e Diritti Simili", iscritti in bilancio al 30 giugno 2017 è di 30 anni.

La voce "Altre Immobilizzazioni Immateriali" ammonta a 42.449 migliaia di Euro al 30 giugno 2017 (44.746 migliaia di Euro al 31 dicembre 2016). La variazione rispetto all'esercizio precedente è pari a 2.297 migliaia di Euro, anche in questo caso dovuta principalmente all'effetto dell'ammortamento delle attività immateriali (1.232 migliaia di Euro) e ad effetti cambio negativi per 1.137 migliaia di Euro. L'ammortamento riguarda in particolar modo il valore del "Development Technology" iscritta in capo alle società del Gruppo Daler-Rowney Lukas (30.532 migliaia di Euro), del Gruppo Canson (1.500 migliaia di Euro) e della St. Cuthberts (2.462 migliaia di Euro), identificati come asset strategici mediante "Purchase Price Allocation" nell'ambito delle business combination realizzate nel corso del 2016 .

La vita utile media delle "Altre Immobilizzazioni Immateriali", iscritte in bilancio al 30 giugno 2017, è di 13 anni.

Le Immobilizzazioni in corso ammontano a 585 migliaia di Euro, interamente imputabili a F.I.L.A. S.p.A e relativi ad investimenti inerenti l'implementazione del nuovo sistema ERP.

Nel corso del primo semestre 2017 il Gruppo F.I.L.A. non ha generato internamente alcuna attività immateriale. Non vi sono immobilizzazioni immateriali il cui utilizzo sia soggetto a restrizioni.

Nota 2 – Immobili, Impianti e Macchinari

La voce "Immobili, Impianti e Macchinari" al 30 giugno 2017 è pari a 81.837 migliaia di Euro (81.321 migliaia di Euro al 31 dicembre 2016).

Si riporta di seguito la movimentazione dell'esercizio:

Nota 2.A - IMMOBILI, IMPIANTI E MACCHINARI
valori in migliaia di Euro	Terreni	Fabbricati	Impianti e Macchinari	Attrezzature Industriali e Commerciali		Altri Beni Immobilizzazioni in Corso	Totale
Movimentazione Costo Storico
31 dicembre 2016	13.466	53.396	97.641	18.947	11.525	2.841	197.816
Incrementi dell'esercizio	-	536	5.696	476	462	1.078	8.248
Incrementi (Investimenti)	-	533	4.306	411	440	2.558	8.248
Capitalizzazione da Immobilizzazioni in Corso	-	3	1.390	65	22	(1.480)	-
Decrementi dell'esercizio	(218)	(736)	(2.600)	(490)	(643)	(230)	(4.917)
Decrementi (Disinvestimenti)	-	(3)	(779)	(78)	(104)	-	(964)
Svalutazioni	-	-	(23)	-	(9)	-	(32)
Differenze Cambio Decrementative Conversione	(218)	(196)	(1.370)	(412)	(471)	(90)	(2.757)
Altre Variazioni Decrementative	-	(537)	(428)	-	(59)	(140)	(1.164)
30 giugno 2017	13.248	53.196	100.737	18.933	11.344	3.689	201.147
Movimentazione Ammortamenti
31 dicembre 2016		(28.542)	(62.067)	(17.015)	(8.870)		(116.495)
Incrementi dell'esercizio		(901)	(3.587)	(342)	(635)		(5.465)
Ammortamenti Esercizio		(901)	(3.587)	(342)	(635)		(5.465)
Decrementi dell'esercizio		116	1.646	389	499		2.650
Decrementi (Disinvestimenti)		2	770	54	56		882
Differenze Cambio Decrementative Conversione		48	770	335	394		1.547
Altre Variazioni Decrementative		66	106	-	49		221
30 giugno 2017		(29.327)	(64.008)	(16.968)	(9.006)		(119.310)
Valore netto al 31 dicembre 2016	13.466	24.854	35.574	1.932	2.655	2.841	81.321
Valore netto al 30 giugno 2017	13.248	23.869	36.729	1.965	2.338	3.689	81.837
Variazione	(218)	(985)	1.155	33	(317)	848	516

La voce "Terreni" al 30 giugno 2017 ammonta a 13.248 migliaia di Euro (13.466 migliaia di Euro al 31 dicembre 2016) ed accoglie i terreni di pertinenza degli immobili e delle strutture produttive di proprietà della società F.I.L.A. S.p.A. (Rufina Scopeti – Italia), della controllata Lyra KG (Germania) della DOMS Industries Pvt Ltd (India), della Daler Rowney Ltd (Regno Unito) e della Canson SAS (Francia).

La voce "Fabbricati" al 30 giugno 2017 ammonta a 23.869 migliaia di Euro (24.854 migliaia di Euro al 31 dicembre 2016) ed è principalmente riferibile agli immobili di pertinenza degli stabilimenti produttivi del Gruppo (in particolare Italia, Messico, Germania, Francia, India e Regno Unito). La variazione rispetto al 31 dicembre 2016 è decrementativa ed ammonta a 985 migliaia di Euro determinata in particolar modo dal progressivo ammortamento dei fabbricati in essere (901 migliaia di Euro). Gli investimenti effettuati dal Gruppo ammontano a 533 migliaia di Euro e riguardano in particolare la DOMS Industries PVT Ltd (148 migliaia di Euro inerenti il potenziamento dello

stabilimento produttivo di Jammu) e Daler Rowney Ltd (260 migliaia di Euro relativi alla realizzazione di un nuovo magazzino).

La voce "Impianti e Macchinari" ammonta a 36.729 migliaia di Euro (35.574 migliaia di Euro al 31 dicembre 2016). L'incremento rispetto all'esercizio precedente è pari a 1.155 migliaia di Euro ed è principalmente imputabile agli investimenti netti effettuati dalle società del Gruppo compensati dal progressivo ammortamento dei cespiti (3.587 migliaia di Euro) e da differenze cambio di conversione negative (600 migliaia di Euro). Gli investimenti ammontano a 4.306 migliaia di Euro ed hanno interessato in particolar modo: DOMS Industries Pvt Ltd (993 migliaia di Euro inerenti il potenziamento degli impianti produttivi dell'"Art Division"), F.I.L.A. S.p.A. (426 migliaia di Euro), Daler Rowney Ltd (1.543 migliaia di Euro) e la Canson SAS (838 migliaia di Euro), quest'ultime interessate dalla realizzazione ed allestimento di nuovi magazzini. Il saldo complessivo del Costo Storico di "Impianti e Macchinari" comprende inoltre 1.390 migliaia di Euro di messa in uso di "Immobilizzazioni in corso" principalmente ad opera di F.I.L.A. S.p.A. (886 migliaia di Euro).

La "Attrezzature Industriali e Commerciali" ammontano a 1.965 migliaia di Euro al 30 giugno 2017 (1.932 migliaia di Euro al 31 dicembre 2016). L'incremento pari a 33 migliaia di Euro è principalmente dovuto ad incrementi pari a 411 migliaia di Euro (Investimenti pari a 411 migliaia di Euro e messa in uso di immobilizzazioni in corso pari a 65 migliaia di Euro) compensati da ammortamenti pari a 342 migliaia di Euro è differenze cambio negative di conversioni pari a 77 migliaia di Euro. Gli investimenti in Attrezzature Industriali e Commerciali sono principalmente riconducibili all'acquisto di nuovi stampi di produzione o all'aggiornamento tecnico di quelli già operativi.

La voce "Altri Beni"ammonta a 2.338 migliaia di Euro al 30 giugno 2017 (2.655 migliaia di Euro al 31 dicembre 2016) e comprende principalmente mobili e macchine da ufficio, macchine da ufficio elettroniche ed autovetture. La variazione negativa per 317 migliaia di Euro è principalmente dovuta al progressivo ammortamento dei cespiti in essere (635 migliaia di Euro) e da differenze cambio negative di conversione per 77 migliaia di Euro solo in parte compensate da investimenti pari a 440 migliaia di Euro e capitalizzazione di "Immobilizzazioni in corso" pari a 22 migliaia di Euro.

La voce "Immobilizzazioni in Corso" riguarda le costruzioni in economia eseguite dalle singole società del Gruppo per le quali non è ancora avvenuta la messa in uso. L'incremento del valore netto contabile registrato al 30 giugno 2017 ammonta a 848 migliaia di Euro.

Non vi sono immobilizzazioni materiali il cui utilizzo sia soggetto a restrizioni.

Nota 3 - Attività Finanziarie

La voce "Attività Finanziarie" ammonta al 30 giugno 2017 a 4.499 migliaia di Euro (3.984 migliaia di Euro al 31 dicembre 2016).

	Nota 3.A - ATTIVITA' FINANZIARIE
valori in migliaia di Euro		Finanziamenti e Crediti	Strumenti Finanziari Derivati	Altre Attività Finanziarie	Totale
31 dicembre 2016		355	462	3.167	3.984
	quota non corrrente quota corrente	355 -	462 -	2.892 275	3.709 275
30 giugno 2017		355	1.321	2.823	4.499
	quota non corrrente quota corrente	5 350	1.321 -	2.586 237	3.912 587
Variazione		-	859	(344)	515
	quota non corrrente quota corrente	(350) 350	859 -	(306) (38)	203 312

Finanziamenti e Crediti

La voce ammonta a 355 migliaia di Euro ed è relativa all'emissione di un prestito a terze parti erogato da F.I.L.A. S.p.A. per un valore pari a 350 migliaia di Euro e da Omyacolor SA per 5 migliaia di Euro.

Strumenti Finanziari Derivati

Gli strumenti finanziari rappresentati nel bilancio consolidato al 30 giugno 2017 si riferiscono alla valutazione al fair value degli strumenti derivati di copertura correlati al finanziamento passivo (strumento coperto) erogato a favore di F.I.L.A. S.p.A. nel corso dell'esercizio 2016 a supporto delle operazioni di acquisizione del Gruppo Daler-Rowney Lukas, del Gruppo Canson e della St. Cuthberts Holding.

F.I.L.A. S.p.A., esposta alla variabilità dei flussi di cassa futuri in relazione al meccanismo di indicizzazione del tasso di interesse disciplinato dal contratto di finanziamento sottoscritto, ha reputato necessario ricorrere ad una copertura basata sul pagamento di un tasso fisso contro un variabile. Gli strumenti finanziari, qualificati di copertura e rappresentati come Interest Rate Swap, presentano gli elementi caratteristici coincidenti con quelli dello strumento coperto quali, la medesima decorrenza temporale, il medesimo piano di ammortamento finanziario declinato in frazionamenti trimestrali con pagamento posticipato degli interessi, nonché, un tasso di interesse variabile indicizzato pari all'Euribor a 3 mesi.

Il trattamento contabile adottato per gli strumenti derivati di copertura, riconducibile al principio contabile internazionale IAS 39, è incentrato secondo le modalità dell'hedge accounting ed in particolare del "cash flow hedge" e prevede la rilevazione di un'attività o passività di carattere finanziario e di una riserva di patrimonio netto.

In conformità a quanto previsto dall'IFRS 7 si riporta nel seguito il dettaglio del Fair Value degli strumenti derivati al 30 giugno 2017 e le caratteristiche della copertura esercitata sul finanziamento sottostante:

						NOTA 17.A STRUMENTI FINANZIARI
	valori in Euro					Intesa Sanpaolo S.p.A.	Banca Nazionale del Lavoro S.p.A.	Mediobanca Banca di Credito Finanziario S.p.A.	UniCredit S.p.A.
IRS	Data Stipula	Finanziamento	% copertura	Gamba fissa	Gamba variabile	Nozionale	Nozionale	Nozionale	Nozionale	Totale Nozionale
	IRS 1 09/06/2016	Facility A1	50%	0,06%	-0,302%	12.444.250	7.466.550	14.933.100	14.933.100	49.777.000
	IRS 2 08/07/2016	Facility A1	50%	-0,08%	-0,281%	12.444.250	7.466.550	14.933.100	14.933.100	49.777.000
	IRS 3 03/11/2016	FacilityTLA2	50%	-0,035%	-0,308%	1.263.870	758.322	1.516.644	1.516.644	5.055.480
	IRS 4 28/10/2016	FacilityTLA2	50%	0,056%	-0,308%	1.263.870	758.322	1.516.644	1.516.644	5.055.480
	IRS 5 03/11/2016	FacilityTLB1a_B1b	50%	0,10%	-0,308%	10.237.500	6.142.500	12.285.000	12.285.000	40.950.000
	IRS 7 28/10/2016	FacilityTLB1a_B1b	50%	0,196%	-0,308%	10.237.500	6.142.500	12.285.000	12.285.000	40.950.000
	IRS 6 03/11/2016	FacilityTLB2A	50%	0,10%	-0,336%	856.250	513.750	1.027.500	1.027.500	3.425.000
	IRS 8 28/10/2016	FacilityTLB2A	50%	0,196%	-0,336%	856.250	513.750	1.027.500	1.027.500	3.425.000
						49.603.740	29.762.244	59.524.488	59.524.488	198.414.960

Si precisa inoltre che la periodicità dei flussi di cassa attesi dagli strumenti derivati è la medesima prevista e riportata per il finanziamento passivo sottostante la copertura.

L'ammontare riclassificato nelle altre componenti di conto economico complessivo nel corso dell'esercizio è positivo ed ammonta a 859 migliaia di Euro.

Si rimanda alla Nota 11 per le informazioni in merito alla posizione finanziaria netta al 30 giugno 2017 del Gruppo F.I.L.A.

Altre Attività Finanziarie

La voce quota non corrente delle "Altre Attività Finanziarie" ammonta 2.586 migliaia di Euro (2.892 migliaia di Euro al 31 dicembre 2016) e presenta una variazione complessiva pari a 306 migliaia di Euro. Il loro ammontare è costituito principalmente da depositi cauzionali richiesti a titolo di garanzia su contratti di fornitura di beni e servizi in capo a diverse società del Gruppo tra le quali in particolare Canson SAS (794 migliaia di Euro), Writefine Products Private Limited (579 migliaia di Euro) e Grupo F.I.L.A.-Dixon, S.A. de C.V. (317 migliaia di Euro). Per quanto riguarda le 662 migliaia di Euro iscritte in capo a Dixon Ticonderoga Company (U.S.A.), per un ammontare pari a 647 migliaia di Euro, si riferiscono ad attività finanziarie sottese ai piani di indennità da corrispondere al personale.

La quota corrente delle "Altre Attività Finanziarie" ammonta a 237 migliaia di Euro (275 migliaia di Euro al 31 dicembre 2016) anch'esse riferite a depositi cauzionali su contratti di fornitura in scadenza entro i 12 mesi.

Il valore di iscrizione delle attività finanziarie rappresenta il "Fair Value" delle stesse alla data di bilancio.

Nota 4 - Partecipazioni Valutate al Patrimonio Netto

Nota 4.A - PARTECIPAZIONI VALUTATE AL PATRIMONIO NETTO
valori in migliaia di Euro	Partecipazioni in società Collegate
31 dicembre 2016	271
Incrementi dell'esercizio	371
Incrementi (Investimenti)	65
Differenze Cambio Incrementative Conversione	(13)
Altre Variazioni Incrementative	319
Decrementi dell'esercizio	(5)
Movimentazione Partecipazione al Parimonio Netto	(5)
30 giugno 2017	637
Variazione	366

Le Partecipazioni valutate con il metodo del Patrimonio Netto ammontano a 637 migliaia di Euro (271 migliaia di Euro al 31 dicembre 2016).

La movimentazione del periodo è riferita alle partecipazioni di collegamento detenute da DOMS Industries Pvt Ltd (India) consolidate mediante metodo del Patrimonio Netto. Al 30 giugno 2017 il "Carrying amount" delle partecipazioni è stato oggetto di adeguamento in coerenza con la quota di pertinenza del Patrimonio Netto delle collegate.

Nota 5 - Partecipazioni Valutate al Costo

Le Partecipazioni valutate al costo, pari a 31 migliaia di Euro, sono relative alla quota di partecipazione sottoscritta in Maimeri S.p.A. da parte di F.I.L.A. S.p.A. per un valore pari a 28 migliaia di Euro, corrispondente all'1% del suo capitale sociale ed alle quote di adesione ai consorzi Conai, Energia Elettrica Zona Mugello ed Energia Elettrica Milano detenute da parte di F.I.L.A. S.p.A. al 30 giugno 2017.

Nota 6 – Attività per Imposte Anticipate

La voce "Attività per Imposte Anticipate" ammonta a 16.974 migliaia di Euro al 30 giugno 2017 (20.842 migliaia di Euro al 31 dicembre 2016).

Di seguito si riporta la movimentazione della voce "Attività per Imposte Anticipate" nell'esercizio con evidenza del saldo iniziale, della variazioni dell'esercizio e del saldo finale al 30 giugno 2017.

Nota 6.A - MOVIMENTAZIONE ATTIVITA' PER IMPOSTE ANTICIPATE
valori in migliaia di Euro
31 dicembre 2016	20.842
Accantonamento	2.357
Utilizzo	(5.693)
Differenze Cambio Conversione	(356)
Variazione a Patrimonio Netto	(163)
Altre Variazioni	(13)
30 giugno 2017	16.974
Variazione	(3.868)

Il saldo al 30 giugno 2017 include principalmente le imposte anticipate calcolate su "Attività Immateriali e Materiali", "Personale", "Fondi Rischi ed Oneri Tassati", "Perdite Fiscali Pregresse", "ACE" e "Rimanenze".

Gli stanziamenti per le imposte anticipate sono principalmente imputabili alla Capogruppo F.I.L.A. S.p.A. (5.227 migliaia di Euro), alla controllata Dixon Ticonderoga Company (U.S.A., 2.661 migliaia di Euro) ed alla Canson SAS (Francia, 2.040 migliaia di Euro).

Le attività fiscali differite rilevate alla data di chiusura dell'esercizio rappresentano gli importi di probabile realizzazione determinati sulla base di stime del management circa i redditi imponibili futuri.

Nota 7 - Attività per Imposte

Al 30 giugno 2017 i crediti tributari, relativi alle imposte sul reddito ammontano complessivamente a 7.599 migliaia di Euro (5.105 migliaia di Euro al 31 dicembre 2016), riferiti principalmente alla Capogruppo F.I.L.A. S.p.A. per 1.312 migliaia di Euro, Dixon Ticonderoga Co. (U.S.A.) per 2.418 migliaia di Euro e DOMS Industries Pvt Ltd (India) per 1.896 migliaia di Euro.

Nota 8 – Rimanenze

Il valore delle rimanenze al 30 giugno 2017 ammonta a 191.179 migliaia di Euro (177.406 migliaia di Euro al 31 dicembre 2016).

Nota 8.A - RIMANENZE
valori in migliaia di Euro	Materie Prime, Sussidiarie e di Consumo	Prodotti in Corso di Lavorazione e Semilavorati	Prodotti Finiti e Merci	Totale
31 dicembre 2016	43.994	22.542	110.871	177.406
30 giugno 2017	44.712	24.818	121.649	191.179
Variazione	719	2.276	10.778	13.773

La voce mostra un incremento pari a 13.773 migliaia di Euro principalmente riconducibile alla stagionalità del business ed alle politiche di approvvigionamento atte a supportare la pianificazione produttiva e la domanda di prodotti finiti. L'incremento si è manifestato principalmente nelle controllate dell'area nordamericana.

Le giacenze sono esposte al netto dei fondi svalutazione magazzino relativi a materie prime (1.730 migliaia di Euro), prodotti in corso di lavorazione (278 migliaia di Euro) ed ai prodotti finiti (4.065 migliaia di Euro). Gli stanziamenti si riferiscono a materiale obsoleto o a lento rigiro per il quale non si ritiene di poter recuperare il valore iscritto in bilancio mediante la vendita.

Nota 8.B - MOVIMENTAZIONE FONDO SVALUTAZIONE MAGAZZINO
valori in migliaia di Euro	Materie Prime, Sussidiarie e di Consumo	Prodotti in Corso di Lavorazione e Semilavorati	Prodotti Finiti e Merci	Totale
31 dicembre 2016	2.086	396	4.714	7.195
Accantonamento	160	58	683	901
Utilizzo	(507)	(176)	(1.301)	(1.984)
Rilascio	-	-	(56)	(56)
Differenze Cambio Conversione	(9)	-	25	16
30 giugno 2017	1.730	278	4.065	6.072
Variazione	(356)	(118)	(649)	(1.123)

Il fondo svalutazione magazzino al 30 giugno 2017 mostra una riduzione di ammontare pari a 1.123 migliaia di Euro principalmente dovuto all'utilizzo del fondo da parte della Canson SAS (Francia), Canson Australia e Dixon Ticonderoga Co. (U.S.A).

Nota 9 - Crediti Commerciali ed Altri Crediti

I crediti commerciali ed altri crediti ammontano complessivamente a 183.406 migliaia di Euro (113.582 al 31 dicembre 2016).

Nota 9.A - CREDITI COMMERCIALI E ALTRI CREDITI
valori in migliaia di Euro	30 giugno 2017	31 dicembre 2016	Variazione
Crediti Commerciali	171.402	102.689	68.713
Crediti Tributari	3.153	4.070	(917)
Altri Crediti	6.487	4.314	2.173
Ratei e Risconti Attivi	2.364	2.509	(145)
Totale	183.406	113.582	69.824

I crediti commerciali mostrano un incremento rispetto al 31 dicembre 2016 pari a 68.713 migliaia di Euro, variazione che, al netto di effetti cambio negativi per 1.783 migliaia di Euro, si attesta a 70.496 migliaia di Euro interessando principalmente F.I.L.A. S.p.A., Dixon Ticonderoga Company (U.S.A.) e Grupo F.I.L.A.-Dixon, S.A. de C.V. (Messico). L'incremento è coerente con le dinamiche stagionali del business di riferimento per le quali il monte crediti raggiunge il suo massimo ammontare nel corso dei mesi centrali dell'esercizio coerentemente con l'andamento del fatturato concentrato nel corso della "Campagna scuola".

Si riporta inoltre la movimentazione del fondo svalutazione crediti destinato a coprire le posizioni di dubbia recuperabilità.

Nota 9.C - MOVIMENTAZIONE FONDO SVALUTAZIONE CREDITI
valori in migliaia di Euro
31 dicembre 2016	4.794
Accantonamento	219
Utilizzo	(207)
Rilascio	(45)
Differenze Cambio	(83)
Altre Variazioni	(8)
30 giugno 2017	4.670
Variazione	(124)

L'accantonamento dell'esercizio è pari a 219 migliaia di Euro ed è principalmente imputabile a Dixon Ticonderoga Company (139 migliaia di Euro) e Daler Rowney Ltd (31 migliaia di Euro).

La voce "Crediti Tributari" ammonta a 3.153 migliaia di Euro (4.070 migliaia di Euro al 31 dicembre 2016) ed include i crediti per IVA (2.105 migliaia di Euro) ed altri crediti tributari per imposte locali differenti dalle imposte dirette sul reddito (1.048 migliaia di Euro).

La voce "Altri Crediti" ammonta a 6.487 migliaia di Euro (4.314 migliaia di Euro al 31 dicembre 2016) e si riferisce principalmente a crediti verso il personale (380 migliaia di Euro), verso gli istituti previdenziali (70 migliaia di Euro) ed acconti versati a fornitori (4.313 migliaia di Euro) tipicamente riferiti alle società indiane e cinesi. Il valore contabile degli "Altri Crediti" rappresenta il suo "fair value" alla data di bilancio.

Tutti i crediti sono esigibili entro 12 mesi.

Nota 10 - Disponibilità Liquide e Mezzi Equivalenti

La voce "Disponibilità Liquide e Mezzi Equivalenti" al 30 giugno 2017 ammonta a 29.608 migliaia di Euro (59.519 migliaia di Euro al 31 dicembre 2016).

Nota 10 - DISPONIBILITA' LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI
valori in migliaia di Euro	Depositi Bancari e Postali	Denaro e Valori in Cassa	Totale
31 dicembre 2016	59.446	73	59.519
30 giugno 2017	29.519	89	29.608
Variazione	(29.927)	16	(29.911)

I "Depositi Bancari e Postali" sono costituiti dalle disponibilità temporanee generate nell'ambito della gestione di cassa e riguardano principalmente i conti correnti ordinari di F.I.L.A. S.p.A. per 7.580 migliaia di Euro ed ai conti correnti presso le banche delle controllate per 21.939 migliaia di Euro, in particolare: le società del Gruppo Canson (4.649 migliaia di Euro), F.I.L.A.-Dixon, S.A. de C.V. (3.097 migliaia di Euro), DOMS Industries PVT Ltd (1.661 migliaia di Euro), Omyacolor S.A. (1.495 migliaia di Euro), Dixon Ticonderoga Company (1.348 migliaia di Euro), e le controllate cinesi del Gruppo Dixon (1.232 migliaia di Euro).

La voce "Denaro e Valori in Cassa" ammonta a 89 migliaia di Euro, di cui 5 migliaia di Euro presso la Capogruppo F.I.L.A. S.p.A. e 84 migliaia di Euro presso le diverse controllate.

Il valore d'iscrizione della voce rappresenta il "Fair Value" alla data di bilancio.

I depositi bancari e postali sono remunerati considerando tassi di interesse indicizzati ai tassi interbancari quali Libor e Euribor.

Non vi sono depositi bancari e postali soggetti a vincoli o restrizioni.

Si rimanda al paragrafo: "Risultati della gestione patrimoniale e finanziaria" per i commenti in merito alle dinamiche della Posizione Finanziaria Netta del Gruppo F.I.L.A.

Nota 11 - Posizione Finanziaria Netta

La "Posizione Finanziaria Netta" al 30 giugno 2017 è negativa per 285.584 migliaia di Euro e mostra un peggioramento pari a 62.147 migliaia di Euro rispetto al 31 dicembre 2016.

	valori in migliaia di Euro	Giugno 2017	Dicembre 2016	Variazione
A	Cassa	89	73	16
B	Altre Disponibilità Liquide	29.519	59.446	(29.927)
C	Titoli detenuti per la negoziazione	-	-	-
D	Liquidità (A + B + C)	29.608	59.519	(29.911)
E	Crediti finanziari correnti	587	275	312
F	Debiti bancari correnti	(106.427)	(52.879)	(53.548)
G	Parte corrente dell'indebitamento non corrente	(26.916)	(24.158)	(2.758)
H	Altri debiti finanziari correnti	(240)	(16.497)	16.257
I	Indebitamento finanziario corrente (F + G + H)	(133.583)	(93.534)	(40.049)
J	Indebitamento finanziario corrente netto (I + E + D)	(103.388)	(33.740)	(69.648)
K	Debiti bancari non correnti	(181.913)	(189.902)	7.989
L	Obbligazioni emesse	-	-	-
M	Altri debiti finanziari non correnti	(288)	(150)	(138)
N	Indebitamento finanziario non corrente (K + L + M)	(182.201)	(190.052)	7.851
O	Indebitamento finanziario netto (J + N)	(285.589)	(223.792)	(61.797)
P	Finanziamenti Attivi a terze parti	5	355	(350)
Q	Indebitamento finanziario netto (O + P) - Gruppo F.I.L.A.	(285.584)	(223.437)	(62.147)

Note:

1) L'Indebitamento finanziario netto così come determinato al punto "O" è coerente con quanto disposto dalla Comunicazione Consob DEM/6064293 del 28 luglio 2006 che esclude le attività finanziarie non correnti. L'indebitamento finanziario netto del Gruppo F.I.L.A. differisce dalla comunicazione di cui sopra per 5 migliaia di Euro relativi a finanziamenti non correnti concessi a terze parti da Omyacolor S.A. (5 migliaia di Euro)

2) Al 30 giugno 2017 non ci sono rapporti con parti correlate che hanno impatti sull''indebitamento finanziario netto.

Si rimanda al paragrafo: "Risultati della gestione patrimoniale e finanziaria" per i commenti in merito alle dinamiche della Posizione Finanziaria Netta del Gruppo F.I.L.A.

Nota 12 - Capitale Sociale e Patrimonio Netto

Capitale Sociale

Il capitale sociale sottoscritto e versato al 30 giugno 2017 della Capogruppo F.I.L.A. S.p.A., interamente versato, è suddiviso in 41.232.296 azioni:

• n. 34.665.788 azioni ordinarie, prive di valore nominale;
• n. 6.566.508 azioni di classe B, prive di valore nominale, che danno diritto a 3 voti esercitabili nell'assemblea (ordinaria e straordinaria) dei soci di F.I.L.A. S.p.A..

Si riporta nel seguito il dettaglio della composizione del Capitale Sociale di F.I.L.A. S.p.A.

	N. Azioni	% su Capitale Sociale	Quotazione
Azioni Ordinarie	34.665.788	84,07%	MTA - Segmento STAR
Azioni B (Azioni a Voto Plurimo)	6.566.508	15,93%	Non Quotate

Sulla base delle informazioni disponibili, pubblicate dalla CONSOB, con aggiornamento al 30 giugno 2017, i principali azionisti della Capogruppo sono i seguenti:

Azionisti	Azioni ordinarie	%
Pencil S.p.A.	13.133.032	37,9%
Venice European Investment Capital S.p.A.	3.741.799	10,8%
Sponsor	1.800.000	5,2%
Market Investors	15.990.957	46,1%
Totale	34.665.788
Azionisti	Azioni ordinarie	Azioni classe B	Totale	Diritti di Voto
Pencil S.p.A.	13.133.032	6.566.508	19.699.540	60,4%
Venice European Investment Capital S.p.A.	3.741.799		3.741.799	6,9%
Sponsor	1.800.000		1.800.000	3,3%
Market Investors	15.990.957		15.990.957	29,4%
Totale	34.665.788	6.566.508	41.232.296

Ogni azione ordinaria attribuisce il diritto di voto senza limitazione alcuna.

Ogni azione di classe B attribuisce il diritto di tre voti ciascuna, in accordo con l'articolo 127-sexies del Decreto Legislativo n. 58/1998.

Riserva Legale

La voce al 30 giugno 2017 ammonta a 7.434 migliaia di Euro.

Riserva sovrapprezzo azioni

La voce ammonta al 30 giugno 2017 a 65.349 migliaia di Euro (65.349 migliaia di Euro al 31 dicembre 2016).

Rileviamo, in aggiunta, il vincolo posto alla distribuibilità di una quota della riserva sovrapprezzo azioni correlata alla rivalutazione della partecipazione detenuta nella società DOMS Industries Pvt Ltd (15.052 migliaia di Euro) ai sensi dell'articolo 6, comma 1, lettera a) del D. Lgs. n. 38 del 28 febbraio 2015 a seguito dell'acquisto della quota di controllo.

Sponsor warrant

Al 30 giugno 2017 non sono stati esercitati sponsor warrant.

Riserva IAS 19

A seguito dell'applicazione dello IAS 19, la riserva patrimoniale è negativa per 2.656 migliaia di Euro, la variazione del semestre è positiva e ammonta a 647 migliaia di Euro limitatamente alla quota di pertinenza del Gruppo F.I.L.A.

Altre Riserve

Al 30 giugno 2017, la riserva è negativa per 20.527 migliaia di Euro in aumento di 2.499 migliaia di Euro rispetto al 31 dicembre 2016. La variazione è imputabile ai seguenti fattori:

• la riserva costituita al fine di accogliere le variazioni di Fair Value degli strumenti finanziari di copertura (IRS) contratti da F.I.L.A. S.p.A. nel corso dell'esercizio 2016; al 30 giugno 2017 il suo ammontare è pari a 1.321 migliaia di Euro, mostrando un incremento di 859 migliaia di Euro rispetto al 31 dicembre 2016;
• riserva "Share Based Premium" 1.875 migliaia di Euro costituita a fronte del piano di incentivazione promosso a favore del Management del Gruppo F.I.L.A. nel corso del primo semestre 2017. Il trattamento contabile utilizzato è in linea con quanto stabilito dai principi contabili che stabiliscono che in materia di operazioni con pagamento basato su azioni regolate con strumenti rappresentativi di capitale della Società, il Fair Value alla data di assegnazione delle opzioni su azioni concesse ai dipendenti viene rilevato tra i costi del personale, con un corrispondente aumento del Patrimonio netto nella voce "Altre riserve e utili indivisi", lungo il periodo durante il quale i dipendenti ottengono il diritto incondizionato

agli incentivi. L'importo rilevato come costo viene rettificato per riflettere il numero effettivo di incentivi (opzioni) per i quali sono maturate le condizioni di permanenza in servizio e di conseguimento di condizioni "non di mercato" (non-market condition), affinché l'importo finale rilevato come costo si basi sul numero di incentivi che definitivamente matureranno. Analogamente, nell'effettuare la stima del fair value delle opzioni assegnate devono essere considerate tutte le condizioni di non maturazione. Con riferimento alle condizioni di non maturazione, le eventuali differenze tra le ipotesi previste alla data di assegnazione e quelle effettive non produrranno alcun impatto in bilancio;

la riclassifica tra patrimonio di Gruppo e interessenze di terzi di 235 migliaia di Euro relativi alla cessione da parte della Lyra KG (Germania) del 30% della partecipazione detenuta in Fila Nordic AB a soci terzi.

Differenza di Traduzione

La voce accoglie le differenze cambio che si riferiscono alla conversione dei bilanci delle società controllate redatti in valuta locale e convertiti in Euro come valuta di consolidamento.

Di seguito, riportiamo la movimentazione della voce "Differenza di Traduzione" relativa al primo semestre 2017:

DIFFERENZA DI TRADUZIONE
valori in migliaia di Euro
31 dicembre 2016	(10.904)
Variazioni dell'esercizio:
Differenza tra Cambio Medio di Periodo e Cambio Fine Periodo	(254)
Differenza tra Cambio Storico e Cambio di Fine Periodo	(7.465)
30 giugno 2017	(18.623)
Variazione	(7.719)

Utili/(Perdite) Portati a Nuovo

La riserva ammonta a 138.049 migliaia di Euro e mostra un incremento rispetto all'esercizio precedente pari a 17.282 migliaia di Euro, principalmente attribuibile:

• alla distribuzione dei dividendi ai soci di F.I.L.A. S.p.A. per 3.711 migliaia di Euro come da delibera assembleare del 27 aprile 2017;
• alla destinazione dell'utile d'esercizio 2016 pari a 20.993 migliaia di Euro;

Patrimonio Netto di Terzi

Il patrimonio netto di terzi è incrementato di 86 migliaia di Euro principalmente riconducibile a:

• risultato dell'esercizio maturato in capo a terze parti pari a 706 migliaia di Euro;
• distribuzione di dividendi alle minorities per 171 migliaia di Euro;
• differenze cambio negative per 704 migliaia di Euro;
• la riclassifica tra patrimonio di Gruppo e interessenze di terzi di 235 migliaia di Euro relativi alla cessione da parte della Lyra KG (Germania) del 30% della partecipazione detenuta in Fila Nordic AB a soci terzi.

Utile base e diluito per Azione

L'utile base per azione è calcolato dividendo il risultato economico del Gruppo per la media ponderata delle azioni ordinarie in circolazione durante l'esercizio, escludendo le eventuali azioni proprie in portafoglio.

L'Utile/(perdita) per azione diluito è calcolato dividendo il risultato economico della società per il numero medio ponderato delle azioni ordinarie in circolazione durante l'anno e di quelle potenzialmente derivanti in caso di conversione di tutte le potenziali azioni ordinarie con effetto diluitivo.

L'ammontare dell'Utile base e diluito per Azione è stato esposto nel prospetto del Conto Economico Complessivo al quale si rimanda.

Di seguito, si espone sia il prospetto di riconciliazione tra il patrimonio netto della Capogruppo F.I.L.A. S.p.A. ed il patrimonio netto del bilancio consolidato sia il prospetto di riconciliazione tra il risultato di esercizio della Capogruppo F.I.L.A. S.p.A. ed il risultato di esercizio del bilancio consolidato:

Prospetto di Riconciliazione al 30 giugno 2017 tra il Patrimonio Netto della Capogruppo ed il Patrimonio Netto del Gruppo F.I.L.A.

valori in migliaia di Euro
Patrimonio Netto F.I.L.A. S.p.A.	171.880
Effetti elisione margini infragruppo	(2.545)
Effetto consolidamento Omyacolor S.A. (Francia)	8.194
Effetto consolidamento F.I.L.A. Hispania S.A. (Spagna)	2.728
Effetto consolidamento Licyn Mercantil Industrial Ltda (Brasile)	(4.230)
Effetto consolidamento gruppo Dixon Ticonderoga	60.582
Effetto consolidamento gruppo Lyra	655
Effetto consolidamento FILA Stationary and Office Equipment Industry Ltd. Co. (Turchia)	(2.088)
Effetto consolidamento FILA Stationary O.O.O. (Russia)	(964)
Effetto consolidamento FILA Hellas (Grecia)	896
Effetto consolidamento Industria Maimeri S.p.A. (Italia)	75
Effetto consolidamento FILA Cartorama S.A. (Sud Africa)	(1.114)
Effetto consolidamento Fila Polska Sp. Z.o.o (Polonia)	391
Effetto consolidamento Writefine Products Private Limited (India)	22.006
Effetto consolidamento gruppo Daler & Rowney	(11.200)
Effetto consolidamento St Cutbert Holding (Inghilterra)	202
Effetto consolidamento FILA Hiberia S.L. (Spagna)	811
Effetto consolidamento società Canson	(1.383)
Effetto consolidamento consolidamento FILA Art Product AG (Svizzera)	(86)
Patrimonio Netto Totale	244.810
Effetto consolidamento "Quote di minoranza"	24.575
Patrimonio Netto Gruppo F.I.L.A.	220.235

Prospetto di Riconciliazione al 30 giugno 2017 tra il Risultato di Esercizio della Capogruppo ed il Risultato di Esercizio del Gruppo F.I.L.A.

valori in migliaia di Euro
Risultato di Esercizio F.I.L.A. S.p.A.	10.727
Risultato di Esercizio delle Società Controllate dalla Capogruppo	17.187
Eliminazione degli effetti di operazioni compiute tra società consolidate:
Dividendi	(14.110)
Margini Netti Magazzino	1.243
Altri Ricavi Netti	23
Adeguamenti operati in applicazione dei principi contabili di Gruppo:
Consolidamento Stock Option Plan	(326)
Risultato di Esercizio Netto Totale	14.744
Quota del risultato di esercizio e pregresso delle controllate di competenza di terzi	706
Risultato di Esercizio Netto Gruppo F.I.L.A.	14.038

Nota 13 - Passività Finanziarie

Il saldo complessivo al 30 giugno 2017 è pari 315.784 migliaia di Euro (283.586 migliaia di Euro al 31 dicembre 2016), di cui 182.201 migliaia di Euro a lungo termine e 133.583 migliaia di Euro a breve termine. Tale ammontare considera sia la quota non corrente sia la quota corrente di finanziamenti erogati da istituti bancari, da altri finanziatori e gli scoperti bancari.

Si allega di seguito il dettaglio al 30 giugno 2017.

Nota 13.A - PASSIVITA' FINANZIARIE: Terze Parti
	Banche		Altri Finanziamenti Scoperti Bancari
valori in migliaia di Euro	c/Capitale	c/Interessi	c/Capitale	c/Interessi	c/Capitale	c/Interessi	Totale
31 dicembre 2016	266.020	(4.660)	16.649	(2)	5.546	34	283.586
quota non corrente	194.768	(4.866)	164	(14)	-	-	190.052
quota corrente	71.252	205	16.485	12	5.546	34	93.534
30 giugno 2017	296.562	(3.907)	543	(15)	22.541	60	315.784
quota non corrente	186.087	(4.174)	295	(7)	-	-	182.201
quota corrente	110.475	267	248	(8)	22.541	60	133.583
Variazione	30.542	754	(16.106)	(13)	16.995	26	32.198
quota non corrente	(8.681)	692	131	7	-	-	(7.851)
quota corrente	39.223	62	(16.237)	(20)	16.995	26	40.049

Passività Finanziarie Bancarie

Con riferimento alle "Passività Finanziarie Bancarie" l'esposizione complessiva del Gruppo ammonta a 292.655 migliaia di Euro di cui 110.742 migliaia di Euro come quota corrente (71.457 migliaia di Euro al 31 dicembre 2016) e 181.913 migliaia di Euro classificati come non correnti (189.902 migliaia di Euro al 31 dicembre 2016).

La quota a medio lungo termine dei finanziamenti bancari mostra una riduzione rispetto al 2016 di 7.989 migliaia di Euro principalmente imputabile alla riclassifica a breve termine della quota scadente entro il 31 marzo 2018 (8.400 migliaia di Euro) del finanziamento iscritto in capo a F.I.L.A. S.p.A.

Il finanziamento strutturato sottoscritto da F.I.L.A. S.p.A. con un pool di banche, composto da UniCredit S.p.A. in qualità di "Global coordinator - Mandated Lead Arranger", da Intesa Sanpaolo S.p.A. – Banca IMI, Mediobanca Banca di Credito Finanziario S.p.A. e Banca Nazionale del Lavoro S.p.A. come "Mandated Lead Arranger", è stato erogato:

Nel mese di febbraio 2016 per un ammontare pari a 109.357 migliaia di Euro a fronte di una sottoscrizione complessiva di 130.000 migliaia di Euro inclusiva di una "Revolving Credit Facility" pari a 10.000 migliaia di Euro, a supporto dell'operazione di acquisizione del Gruppo Daler-Rowney Lukas;

Nel mese di ottobre 2016 il finanziamento in essere è stato erogato per ulteriori 92.543 migliaia di Euro per l'acquisizione del Gruppo Canson e per 6.850 migliaia di Euro per l'acquisizione della St. Cuthberts Holding (Regno Unito).

Il finanziamento è stato inizialmente rilevato al fair value, comprensivo dei costi di transazione direttamente attribuibili. Il valore di iscrizione è stato successivamente rettificato per tener conto dei rimborsi in quota capitale, delle eventuali svalutazioni e dell'ammortamento della differenza tra il valore di rimborso e il valore di iscrizione iniziale; l'ammortamento è effettuato sulla base del tasso di interesse interno effettivo rappresentato dal tasso che rende uguali, al momento della rilevazione iniziale, il valore attuale dei flussi di cassa attesi e il valore di iscrizione iniziale (metodo del costo ammortizzato). L'effetto al 30 giugno 2017 del metodo del costo ammortizzato è pari a 451 migliaia di Euro di interessi.

Al 30 giugno 2017 il debito finanziario bancario complessivo iscritto in capo alla F.I.L.A. S.p.A. ammonta a 206.034 migliaia di Euro di cui 180.346 migliaia di Euro in scadenza oltre i 12 mesi e 25.688 migliaia di Euro classificati come quota corrente (di cui 88 migliaia di Euro di interessi). La quota non corrente, oltre a 180.346 migliaia di Euro relativi al finanziamento passivo, comprende anche il fair value degli oneri negoziali correlati agli strumenti finanziari derivati pari a 1.744 migliaia di Euro sottoscritti nel corso dell'esercizio 2016.

	Nota 13.C - PASSIVITA' FINANZIARIE BANCARIE: PIANO DI RIMBORSO
valori in migliaia di Euro	Facility	Quota capitale
30 settembre 2017	Facility A	7.200
Entro il 20 dicembre 2017	Revolving Original Facility	10.000
31 marzo 2018	Facility A	8.400
Totale passività finanziarie correnti		25.600
30 settembre 2018	Facility A	9.600
31 marzo 2019	Facility A	13.200
30 settembre 2019	Facility A	15.600
31 marzo 2020	Facility A	18.000
30 settembre 2020	Facility A	18.000
2 febbraio 2021	Facility A	19.626
2 febbraio 2022	Facility B	88.750
Totale passività finanziarie non correnti		182.776

Si riporta nel seguito un riepilogo del piano di ammortamento del finanziamento:

Al netto del finanziamento di F.I.L.A. S.p.A. il valore residuo delle passività finanziarie non correnti ammontano a 1.568 migliaia di Euro riferite principalmente alle quote di medio lungo termine dei finanziamenti concessi a:

• Industria Maimeri S.p.A. (Italia) da BPER, Creval, BPM per 606 migliaia di Euro;
• DOMS Industries Pvt Ltd (India) da HDFC Bank per 501 migliaia di Euro;
• Lyra KG (Germania) da Hypo Real Estate per 357 migliaia di Euro;
• FILA Argentina S.A. da Banco Provincia per 84 migliaia di Euro.

La quota corrente delle passività finanziarie verso istituti bancari ammonta a 110.742 migliaia di Euro, in aumento di 39.285 migliaia di Euro rispetto all'esercizio 2016. L'incremento dell'esposizione complessiva è principalmente imputabile al maggior utilizzo delle linee di credito concesse alle società del Gruppo, si tratta tuttavia di una dinamica funzionale alla stagionalità del business che concentra il fabbisogno finanziario nei mesi centrali dell'esercizio a fronte di un miglioramento sul fine anno. Al netto della quota corrente del finanziamento erogato a favore di F.I.L.A. S.p.A. (25.688 migliaia di Euro), l'indebitamento finanziario corrente delle altre società del Gruppo ammonta a 85.054 migliaia di Euro ed è principalmente imputabile alle seguenti erogazioni:

• Linee di Credito concesse da Banamex S.A., Grupo Financiero BBVA Bancomer S.A., Banco Santander S.A., Banco Sabadell S.A. e Scotiabank Inverlat S.A. al Grupo F.I.L.A.-Dixon, S.A. de C.V. (Messico) per un ammontare complessivo pari a 39.374 migliaia di Euro. Nel corso del semestre l'esposizione complessiva è aumentata di 20.455 migliaia di Euro di cui 1.032 dovuti ad effetti cambio di conversione negativi;
• Linee di Credito emesse da Unicredit S.p.A., Intesa Sanpaolo e Bank of the West a favore della Dixon Ticonderoga Company (U.S.A.) con un'esposizione complessiva al 30 giugno 2017 pari a 25.913 migliaia di Euro, più alta di 11.683 migliaia di Euro rispetto a dicembre 2016;
• Linee di Credito iscritte in capo a Lyra KG (Germania) erogate da Commerzbank ed HVB per un ammontare pari a 6.900 migliaia di Euro. L'indebitamento corrente della società tedesca è inoltre costituito dalla quota corrente di finanziamenti passivi emessi da Hypo Real Estate per 226 migliaia di Euro. L'esposizione finanziaria complessiva della società mostra un incremento rispetto al 2016 pari a 401 migliaia di Euro;

• La quota corrente del finanziamento e le linee di credito concesse a DOMS Industries Pvt Ltd (India) da HDFC Bank per 3.889 migliaia di Euro; esposizione è incrementata di 1.758 mgliaia di Euro rispetto a dicembre 2016;

• Fidi concessi a favore della Fila Dixon Stationery (Kunshan) Co., Ltd. (Cina) da Intesa Sanpaolo S.p.A. e UniCredit S.p.A. per un ammontare pari a 2.623 migliaia di Euro anch'essi in aumento rispetto a dicembre 2016 per 1.463 migliaia di Euro;

• Linea di credito a favore di Canson SAS concessa da Société Générale ed utilizzata per un ammontare complessivo pari a 1.300 migliaia di Euro.

Covenants

Il Gruppo F.I.L.A. a fronte dell'indebitamento contratto con primari istituti di credito (UniCredit S.p.A., Intesa Sanpaolo S.p.A., Mediobanca Banca di Credito Finanziario S.p.A. e Banca Nazionale del Lavoro S.p.A.) per l'acquisizione del Gruppo Daler-Rowney Lukas e del Gruppo Canson è assoggettata al rispetto di determinati impegni e "covenants".

Il rispetto dei "covenants" viene verificato su base semestrale e su base annuale. In particolare i parametri finanziari definiti nei contratti di finanziamento sono: Indebitamento Finanziario Netto (IFN), EBITDA ("Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization") ed Oneri Finanziari Netti (OFN) calcolati sulla base del bilancio consolidato semestrale ed annuale del Gruppo F.I.L.A. predisposto in base agli IFRS.

Il criterio di determinazione di IFN, dell'EBITDA e degli OFN è definito nel relativo contratto di finanziamento.

Di seguito, si espongono gli indicatori dei "covenants" e i relativi parametri da rispettare al 30 giugno 2017.

IFN / EBITDA < 4,75x EBITDA / OFN > 6,50x

I covenants al 30 giugno 2017 risultano pienamente rispettati.

Come richiesto dalla Comunicazione Consob n. DEM/6064293 del 28/07/2006 segnaliamo che gli effetti del mancato rispetto dei "covenants" rispetto ai valori dei parametri considerati negli accordi contrattuali sottostanti consistono essenzialmente nella possibilità da parte delle banche finanziatrici di recedere dal contratto di finanziamento e/o di dichiarare la decadenza dal beneficio del termine rispetto a tutte o parte delle obbligazioni di pagamento.

Passività Finanziarie - Altri Finanziatori

La voce "Passività Finanziarie - Altri Finanziamenti" al 30 giugno 2017 è pari a 528 migliaia di Euro (16.647 migliaia di Euro al 31 dicembre 2016), di cui la quota a breve termine ammonta a 240 migliaia di Euro (16.497 migliaia di Euro al 31 dicembre 2016).

La variazione rispetto all'esercizio precedente è dovuta al regolamento della passività finanziaria, pari a 15.572 migliaia di Euro, sorta in capo a F.I.L.A. S.p.A. a seguito dell'applicazione del meccanismo contrattuale di aggiustamento prezzo sull'acquisizione del Gruppo Canson (basato sui valori di capitale circolante netto e posizione finanziaria netta alla data di acquisizione).

Passività Finanziarie – Scoperti bancari

La voce "Passività Finanziarie – Scoperti Bancari", è pari a 22.601 migliaia di Euro (5.580 migliaia di Euro al 31 dicembre 2016) e si riferisce agli scoperti contabilizzati principalmente da F.I.L.A. S.p.A. (16.220 migliaia di Euro), Industria Maimeri S.p.A. (4.761 migliaia di Euro), Fila Stationary O.O.O. (673 migliaia di Euro) e le controllate spagnole (602 migliaia di Euro).

La variazione rispetto al mese di dicembre 2016 è principalmente imputabile all'incremento dell'esposizione in capo alla F.I.L.A. S.p.A..

Nota 14 - Benefici a Dipendenti

Le società del Gruppo F.I.L.A. garantiscono benefici successivi al rapporto di lavoro per i propri dipendenti sia direttamente, sia contribuendo a fondi esterni al Gruppo.

La modalità secondo cui questi benefici sono garantiti variano secondo le condizioni legali, fiscali ed economiche di ogni Stato in cui il Gruppo opera. Tali benefici sono basati sulla remunerazione e gli anni di servizio dei dipendenti.

I benefici riconosciuti ai dipendenti della Capogruppo F.I.L.A. S.p.A. riguardano il trattamento di fine rapporto ("T.F.R.") di lavoro spettante al dipendente in rapporto alle retribuzioni erogate, che è disciplinato dalla legislazione italiana ed in particolare dall'art. 2120 del Codice Civile Italiano. L'ammontare del T.F.R. è commisurato alla retribuzione percepita alle condizioni contrattuali sottoscritte tra le parti alla data di assunzione.

Le altre società del Gruppo, con particolare riferimento a Omyacolor S.A. (Francia), Dixon Ticonderoga Company (U.S.A.), Grupo F.I.L.A.-Dixon, S.A. de C.V. (Messico), Daler Rowney Ltd (Regno Unito) e Canson SAS (Francia) garantiscono benefici successivi al rapporto di lavoro sia tramite piani a contribuzione definita sia piani a benefici definiti.

Nel caso di piani a contribuzione definita, le società del Gruppo versano dei contributi a istituti assicurativi pubblici o privati sulla base di un obbligo di legge o contrattuale, oppure su base volontaria. Con il pagamento dei contributi le società adempiono a tutti i loro obblighi. Il costo di competenza del periodo matura sulla base del servizio reso dal dipendente ed è rilevato per destinazione nelle voci di costo correlate al personale.

I piani a benefici definiti possono essere non finanziati ("unfunded") o possono essere interamente o parzialmente finanziati ("funded") dai contributi versati dall'impresa e talvolta dai suoi dipendenti, ad una società o fondo, giuridicamente distinto dall'impresa che eroga i benefici ai dipendenti. I fondi prevedono una contribuzione fissa da parte dei dipendenti ed una contribuzione variabile da parte del datore di lavoro necessaria, almeno, a soddisfare i requisiti minimi ("funding requirement") previsti dalla legge e dai regolamenti dei singoli paesi.

Infine, il Gruppo riconosce ai propri dipendenti altri benefici a lungo termine la cui erogazione avviene generalmente al raggiungimento di una determinata anzianità aziendale o nel caso di invalidità. In questo caso il valore dell'obbligazione rilevata in bilancio riflette la probabilità che il pagamento venga erogato e la durata per cui tale pagamento sarà effettuato. Il valore di tali fondi è calcolato su base attuariale con il metodo della "proiezione unitaria del credito".

Nota 14.A - TFR E PROGRAMMI BENEFICI A DIPENDENTI
valori in migliaia di Euro	Fondi Trattamento di Fine Rapporto	Programmi Benefici a Dipendenti	Totale
31 dicembre 2016	2.414	8.929	11.343
Erogazione	(71)	(1.323)	(1.393)
Oneri Finanziari	20	13	33
Costo Previdenziale per Prestazioni di Lavoro	53	1.357	1.410
Riserva IAS 19	(48)	(975)	(1.023)
Differenze Cambio Conversione	-	(71)	(71)
Altre Variazioni	-	(5)	(5)
30 giugno 2017	2.368	7.925	10.293
Variazione	(46)	(1.004)	(1.050)

Nel seguito si evidenziano i relativi valori al 30 giugno 2017:

Le perdite attuariali maturate ammontano a complessivi 1.023 migliaia di Euro, e sono state contabilizzate, al netto dell'effetto fiscale, direttamente nel patrimonio netto.

La seguente tabella evidenzia l'ammontare dei benefici a dipendenti distinti tra finanziati e non finanziati da attività asservite al piano stesso inerente agli ultimi due esercizi:

1. Obbligazioni per Benefici a Dipendenti	30 giugno 2017	31 dicembre 2016
Valore Attuale delle Obbligazioni Non Coperte da Attività a Servizio al Piano	2.368	2.414
	2.368	2.414
Valore Attuale delle Obbligazioni Coperte da Attività a Servizio al Piano	8.868	9.915
Fair Value delle Attività al Servizio dei Piani inerenti le Obbligazioni	(943)	(986)
	7.925	8.929
Totale	10.293	11.343

Le attività finanziarie in essere al 30 giugno 2017 investite dal Gruppo F.I.L.A. al fine di coprire le passività finanziarie inerenti ai piani per "Benefici a Dipendenti" ammontano a 943 migliaia di Euro (986 migliaia di Euro al 31 dicembre 2016), riferibili a Dixon Ticonderoga Company (647 migliaia di Euro) e a F.I.L.A.-Dixon, S.A. de C.V. (296 migliaia di Euro). Tali investimenti finanziari hanno un rendimento medio del 4,5% del capitale investito (suddiviso equamente tra investimenti nel Fondo finanziario "Ticket PFG" e investimenti in contratti a rendimento garantito). La "struttura" degli investimenti finanziari in essere al 30 giugno 2017 non varia in termini di composizione rispetto all'esercizio corrente.

La tabella riportata di seguito evidenzia le componenti del costo netto dei benefici a dipendenti rilevato a conto economico:

2. Costo Rilevato nel Conto Economico	30 giugno 2017	31 dicembre 2016
Costo Previdenziale per Prestazioni di Lavoro	1.410	2.177
Oneri Finanziari	33	190
Costo rilevato nel conto economico	1.443	2.367

Le principali ipotesi attuariali utilizzate per la stima dei benefici da riconoscere al termine del rapporto di lavoro sono le seguenti:

3. Principali Assunzioni Attuariali a Data Bilancio (espresso in valori medi)	30 giugno 2017	31 dicembre 2016
Tasso Annuo Tecnico di Attualizzazione	3,0%	3,2%
Tasso di Incremento del Costo della Vita	2,8%	3,8%
Tasso di Incremento Retributivo Futuro	1,9%	2,5%
Tasso di Incremento Pensionistici Futuri	1,5%	2,0%

Nota 15 - Fondi Rischi ed Oneri

La voce "Fondi Rischi ed Oneri" ammonta al 30 giugno 2017 complessivamente a 5.150 migliaia di Euro (4.067 migliaia di Euro al 31 dicembre 2016), di cui 1.667 migliaia di Euro (1.618 migliaia di Euro al 31 dicembre 2016) riferiti alla quota non corrente e 3.483 migliaia di Euro (2.449 migliaia di Euro al 31 dicembre 2016) classificati a breve termine.

	Nota 15A - FONDO RISCHI ED ONERI
valori in migliaia di Euro	Fondi Rischi per Contenziosi Fiscali	Fondi Rischi per Contenziosi Legali	Fondi per Trattamento di Quiescenza ed Obblighi Simili	Fondi Ristrutturazione	Altri Fondi	Totale
31 dicembre 2016	39	263	794	1.845	1.126	4.067
quota non corrente quota corrente	- 39	- 263	686 108	- 1.845	932 194	1.618 2.449
30 giugno 2017	39	251	753	2.726	1.381	5.150
quota non corrente quota corrente	- 39	- 251	715 38	- 2.726	952 428	1.667 3.483
Variazione	-	(12)	(41)	881	255	1.083
quota non corrente quota corrente	- -	- (12)	29 (70)	- 881	20 235	49 1.034

Di seguito si espone la movimentazione complessiva della voce "Fondi Rischi ed Oneri" al 30 giugno 2017.

	Nota 15.B - FONDO RISCHI ED ONERI: MOVIMENTAZIONE
valori in migliaia di Euro	Fondi Rischi per Contenziosi Fiscali	Fondi Rischi per Contenziosi Legali	Fondi per Trattamento di Quiescenza ed Obblighi Simili	Fondi Ristrutturazione	Altri Fondi	Totale
31 dicembre 2016	39	263	794	1.845	1.126	4.067
Utilizzo Fondo Rischi ed Oneri	-	-	(70)	(39)	(1)	(110)
Accantonamento Fondo Rischi ed Oneri	-	-	22	979	289	1.290
Attualizzazione	-	-	7	-	-	7
Differenze Cambio	-	(12)	-	(59)	(33)	(104)
30 giugno 2017	39	251	753	2.726	1.381	5.150
Variazione	-	(12)	(41)	881	255	1.083

Fondi Rischi per Contenziosi Fiscali

Tale fondo rappresenta la miglior stima da parte del management delle passività inerenti ad un accertamento relativo alla società F.I.L.A. S.p.A., da parte dei pubblici dipartimenti fiscali, relativi al periodo di imposta 2004 riferita alle imposte dirette ed indirette (39 migliaia di Euro).

Fondi per Contenziosi Legali

Il fondo si riferisce agli stanziamenti effettuati in relazione a:

procedimenti legali sorti nel corso dell'ordinaria attività operativa;

procedimenti legali relativi a contenziosi con dipendenti o ex dipendenti ed agenti di commercio.

Il fondo è rimasto sostanzialmente invariato rispetto all'esercizio precedente ad eccezione di 12 migliaia di Euro derivanti da differenze cambio di conversione.

Fondi per Trattamento di Quiescenza ed Obblighi Simili

La voce accoglie il fondo indennità suppletiva di clientela agenti in essere al 30 giugno 2017 nella società Capogruppo F.I.L.A. S.p.A. e nelle controllate Industria Maimeri S.p.A. e Canson Italia S.r.l.. La perdita attuariale relativa al primo semestre 2017 ammonta complessivamente a 7 migliaia di Euro. Le variazioni attuariali del periodo, al netto dell'effetto per imposte sono state contabilizzate direttamente a patrimonio netto.

Fondi Ristrutturazione

In un'ottica di integrazione e adeguamento della struttura del Gruppo conseguentemente alle acquisizioni avvenute nel corso dell'esercizio 2016, alcune società del Gruppo F.I.L.A. hanno stanziato fondi rischi ed oneri inerenti piani di mobilità del personale per un ammontare complessivamente pari a 2.726 migliaia di Euro. I piani coinvolgono in particolare la Dixon Ticonderoga Company (U.S.A.), la Canson SAS (Francia) e la Daler Rowney Ltd (Regno Unito) coerentemente con quanto stabilito dai progetti di riorganizzazione strutturale definiti dalla Capogruppo.

Altri Fondi

Il fondo complessivamente ammonta a 1.381 migliaia di Euro ed è principalmente imputabile alla controllata Dixon Ticonderoga Company (U.S.A.) e a F.I.L.A. S.p.A. La società statunitense ha stanziato fondi per oneri inerenti attività di riqualifica ambientale (407 migliaia di Euro) relativi ad azioni intraprese sul territorio americano nel periodo antecedente l'acquisizione da parte di F.I.L.A. S.p.A.. I tempi e le relative stime sono periodicamente riviste dal management aziendale fino al suo completamento. Non sono previsti altri costi di smantellamento e di bonifica ambientale, a seguito dei processi riorganizzativi che coinvolgono i siti aziendali del Gruppo F.I.L.A.

La Capogruppo F.I.L.A. S.p.A. ha invece stanziato, tenuto conto delle informazioni disponibili e della miglior stima effettuata da parte del management, un importo pari a 876 migliaia di Euro a fronte della passività derivante dall'applicazione del piano di remunerazione variabile a medio lungo termine assegnato ad alcuni dirigenti strategici della società. Il piano, approvato dal Comitato per la Remunerazione e ratificato dal Consiglio di Amministrazione, è indicizzato a parametri di carattere quantitativo e qualitativo. Trattandosi di un fondo a medio lungo termine i flussi futuri attesi sono stati attualizzati applicando un tasso di sconto pari al 7,6%.

Nel definire la miglior stima della passività potenziale, ciascuna società del Gruppo F.I.L.A. valuta i procedimenti legali individualmente al fine di stimare le probabili perdite che generalmente derivano da eventi simili a quello che dà origine alla passività. La loro stima prende, ove possibile e necessario, in considerazione l'opinione di consulenti legali ed altri esperti, l'esperienza pregressa della Società nonché l'intenzione della Società stessa di intraprendere ulteriori azioni in ciascun procedimento. Il fondo presente nel bilancio consolidato del Gruppo F.I.L.A. è la somma di tali stanziamenti individuali effettuati da ciascuna società del Gruppo.

Nota 16 – Passività per Imposte Differite

La voce "Passività per imposte Differite" ammonta a 41.949 migliaia di Euro al 30 giugno 2017 (47.034 migliaia di Euro al 31 dicembre 2016).

Nota 16.A - MOVIMENTAZIONE PASSIVITA' PER IMPOSTE DIFFERITE
valori in migliaia di Euro
31 dicembre 2016	47.034
Accantonamento	14
Utilizzo	(4.140)
Differenze Cambio Conversione	(938)
Variazione a Patrimonio Netto	107
Altre Variazioni	(128)
30 giugno 2017	41.949
Variazione	(5.085)

Le imposte differite stanziate sono principalmente riferite alle differenze tra le quote di ammortamento fiscali e civilistiche ed all'effetto fiscale calcolato sulle immobilizzazioni materiali ed immateriali valorizzate mediante "purchase price allocation" a perfezionamento delle operazioni straordinarie realizzate dal Gruppo F.I.L.A. nel corso dei precedenti esercizi.

La variazione a Patrimonio Netto rappresenta l'effetto fiscale degli "Utili/Perdite Attuariali" calcolati su "T.F.R. e Programmi e Benefici a Dipendenti" e contabilizzati, in applicazione dello IAS 19, come Riserva di Patrimonio Netto.

Nota 18 - Passività per Imposte

La voce "Passività per Imposte", afferente ai debiti tributari per imposte correnti, ammonta complessivamente a 10.972 migliaia di Euro al 30 giugno 2017 (4.951 migliaia di Euro al 31 dicembre 2016) principalmente imputabile alla Capogruppo (1.710 migliaia di Euro), a Dixon Ticonderoga Company (3.471 migliaia di Euro) ed alla società indiana DOMS Industries Pvt Ltd (1.997 migliaia di Euro).

Nota 19 - Debiti Commerciali ed Altri Debiti

La voce "Debiti Commerciali ed Altri Debiti" al 30 giugno 2017 ammonta a 98.642 migliaia di Euro (90.445 migliaia di Euro al 31 dicembre 2016). Di seguito, il dettaglio dei "Debiti Commerciali ed Altri Debiti" del Gruppo F.I.L.A.:

Nota 19.A - DEBITI COMMERCIALI ED ALTRI DEBITI
valori in migliaia di Euro	30 giugno 2017	31 dicembre 2016	Variazione
Debiti Commerciali	70.890	63.170	7.720
Debiti Tributari	7.262	5.291	1.971
Altri Debiti	19.428	20.490	(1.062)
Ratei e Risconti Passivi	1.062	1.494	(431)
Totale	98.642	90.445	8.197

L'incremento della voce "Debiti Commerciali" (7.720 migliaia di Euro) è prevalentemente imputabile alla stagionalità del business per la quale gli acquisti si concentrano nei primi mesi dell'esercizio così da poter supportare la produzione e l'approvvigionamento in vista del picco delle vendite concentrata nei mesi centrali dell'esercizio.

Il valore contabile dei debiti commerciali alla data di bilancio approssima il loro "fair value".

I debiti commerciali sopra esposti sono esigibili entro 12 mesi.

La voce "Debiti Tributari" verso terzi ammonta, al 30 giugno 2017, a 7.262 migliaia di Euro (5.291 migliaia di Euro al 31 dicembre 2016), di cui 5.631 migliaia di Euro correlati ai debiti per IVA e 1.631 migliaia di Euro inerenti ai debiti tributari diversi dalle imposte correnti. I debiti per IVA sono principalmente afferenti alla controllata messicana (1.698 migliaia di Euro) ed a F.I.L.A. S.p.A. (1.596 migliaia di Euro).

La voce "Altri Debiti" ammonta a 19.428 migliaia di Euro al 30 giugno 2017 ed include principalmente:

• i debiti verso il personale per elementi retributivi da corrispondere pari a 10.356 migliaia di Euro (9.908 migliaia di Euro al 31 dicembre 2016);
• i debiti verso istituti previdenziali a fronte dei contributi previdenziali da versare pari a 4.716 migliaia di Euro (4.787 migliaia di Euro al 31 dicembre 2016);
• i debiti verso agenti per provvigioni da corrispondere pari a 565 migliaia di Euro (339 migliaia di Euro al 31 dicembre 2016);
• i debiti residui pari a 3.791 migliaia di Euro sono principalmente riconducibili ad anticipi a clienti (5.439 migliaia di Euro al 31 dicembre 2016).

Il valore contabile dei "Debiti Tributari", degli "Altri Debiti" e dei "Ratei e Risconti Passivi" alla data di bilancio approssima il loro Fair Value.

Con riferimento agli altri debiti non correnti, il loro ammontare al 30 giugno 2017 è pari a 100 migliaia di Euro e si riferisce a depositi versati da clienti a garanzia dei rapporti commerciali sottostanti i contratti di fornitura pluriennale della società indiana DOMS Industries Pvt Ltd (India).

Nota 20 – Ricavi della Gestione Caratteristica

Il valore dei ricavi della gestione caratteristica al 30 giugno 2017 si attesta a 260.543 migliaia di Euro (201.514 migliaia di Euro al 30 giugno 2016).

Nota 20.A - RICAVI DELLA GESTIONE CARATTERISTICA
valori in migliaia di Euro	30 giugno 2017	30 giugno 2016	Variazione
Ricavi delle Vendite e delle Prestazioni	274.200	210.788	63.412
Rettifiche su Vendite	(13.657)	(9.274)	(4.383)
Resi su Vendite	(6.611)	(4.658)	(1.953)
Sconti, Abbuoni e Premi su Vendite	(7.046)	(4.616)	(2.430)
Totale	260.543	201.514	59.029

La variazione rispetto all'esercizio precedente ammonta a 59.029 migliaia di Euro principalmente attribuibile ai ricavi generati dalle società acquisite nel corso del 2016 solo in parte considerate nel computo dei ricavi al 30 giugno 2016. In particolare, il Gruppo Daler-Rowney Lukas è stato consolidato a partire dal mese di febbraio 2016 mentre il Gruppo Canson e St. Cuthberts Mill sono entrate nel perimetro di consolidamento nel corso del secondo semestre 2016. Complessivamente l'effetto M&A ammonta a 53.518 migliaia di Euro; la variazione netta dei "Ricavi della gestione caratteristica", considerando anche effetti cambio positivi per 1.383 migliaia di Euro, ammonta quindi a 4.128 migliaia di Euro.

Si rimanda al paragrafo "Risultati della gestione economica normalizzata" della Relazione sulla Gestione per maggiori dettagli in merito alla variazione residua.

Nota 21 – Altri Ricavi e Proventi

La voce accoglie altri proventi derivanti dalla gestione ordinaria e non attribuibili ad attività di vendita di beni e prestazione di servizi, nonché, le differenze cambio positive realizzate e non realizzate su operazioni di natura commerciale.

Per ulteriori dettagli in merito alle differenze cambio si rimanda alla "Nota 30 – Operazioni in valuta".

Gli "Altri Ricavi e Proventi" al 30 giugno 2017 si attestano a 11.977 migliaia di Euro (4.765 migliaia di Euro al 30 giugno 2016).

Nota 21 - ALTRI RICAVI E PROVENTI
valori in migliaia di Euro	30 giugno 2017	30 giugno 2016	Variazione
Plusvalenza delle Vendite Immobili, Impianti e Macchinari	50	14	36
Differenze Positive Non Realizzate di Cambio su Operazioni Commerciali	7.983	2.350	5.633
Differenze Positive Realizzate di Cambio su Operazioni Commerciali	3.175	1.663	1.512
Altri Ricavi e Proventi	769	738	31
Totale	11.977	4.765	7.212

La voce "Altri Ricavi e Proventi", pari al 30 giugno 2017 a 769 migliaia di Euro, include principalmente commissioni relative alle vendite a marchio Ticonderoga realizzate nei confronti di terzisti e vendita di scarti di produzione da parte di Fila Dixon Stationery (Kunshan) Co., Ltd. (Cina) e Grupo F.I.L.A.-Dixon, S.A. de C.V. (Messico).

Nota 22 – Costi per Materie Prime, Sussidiarie, di Consumo e Merci e Variazione Materie Prime, Semilavorati, Lavori in Corso e Prodotti Finiti

La voce accoglie tutti gli acquisti di materie prime, semilavorati, trasporti su acquisti, merci e materiale di consumo per lo svolgimento dell'attività caratteristica.

I "Costi per Materie Pime, Sussudiarie, di Consumo e Merci" al 30 giugno 2017 si attestano a 126.130 migliaia di Euro (102.297 migliaia di Euro al 30 giugno 2016).

Di seguito, si espone il relativo dettaglio:

Nota 22 - COSTI PER MATERIE PRIME, SUSSIDIARIE, DI CONSUMO E MERCI
valori in migliaia di Euro	30 giugno 2017	30 giugno 2016	Variazione
Acquisti di Produzione per Materie Prime, Sussidiarie, di Consumo e Merci	(105.619)	(85.751)	(19.868)
Trasporti su Acquisti di Produzione	(5.777)	(4.737)	(1.040)
Imballi	(4.472)	(3.384)	(1.088)
Spese di Importazione e Dazi Doganali	(2.877)	(3.368)	491
Altri Oneri Accessori e Diversi per Acquisti di Materie Prime, di Consumo e Merci	(6.964)	(4.707)	(2.257)
Materiale di Manutenzione	(463)	(384)	(79)
Rettifiche su Acquisti	42	34	8
Resi su Acquisti	0	0	0
Sconti, Abbuoni e Premi su Acquisti	42	34	8
Totale	(126.130)	(102.297)	(23.833)

La variazione dei "Costi per Materie Prime, Sussidiarie, di Consumo e Merci" al 30 giugno 2017 ammonta a 23.833 migliaia di Euro ed è principalmente imputabile al sopracitato effetto M&A .

Le variazioni economiche complessive delle rimanenze di magazzino al 30 giugno 2017 sono pari a 20.187 migliaia di Euro, di cui:

• variazione positiva di "Materie Prime, Sussidiarie, di Consumo e Merci" pari a 1.805 migliaia di Euro (variazione positiva pari a 746 migliaia di Euro al 30 giugno 2016);
• variazione negativa di "Prodotti in Corso di Lavorazione e Semilavorati" pari a 2.924 migliaia di Euro (variazione negativa pari a 1.486migliaia di Euro al 30 giugno 2016);
• variazione positiva di "Prodotti Finiti" pari a 15.458 migliaia di Euro (variazione positiva pari a 16.293 migliaia di Euro al 30 giugno 2016).

Per maggiori dettagli si rimanda al paragrafo "Risultati della gestione economica normalizzata" della Relazione sulla Gestione.

Nota 23 – Costi per Servizi e Godimento Beni di Terzi

La voce "Costi per Servizi e Godimento Beni di Terzi" ammonta, al 30 giugno 2017, a 58.658 migliaia di Euro (48.239 migliaia di Euro al 30 giugno 2016).

Si evidenzia il dettaglio della composizione dei costi per servizi:

Nota 23 - COSTI PER SERVIZI E GODIMENTO BENI DI TERZI
valori in migliaia di Euro	30 giugno 2017	30 giugno 2016	Variazione
Servizi Vari di Impresa	(5.437)	(4.314)	(1.123)
Trasporti	(10.100)	(7.437)	(2.663)
Magazzinaggio	(820)	(746)	(74)
Manutenzioni	(4.389)	(3.139)	(1.250)
Utenze	(4.090)	(2.745)	(1.346)
Consulenze	(4.699)	(7.784)	3.085
Compensi agli Amministratori e Sindaci	(2.366)	(2.008)	(358)
Pubblicità, Promozioni, Mostre e Fiere	(3.424)	(2.721)	(703)
Pulizie	(288)	(224)	(64)
Commissioni Bancarie	(501)	(532)	31
Agenti	(3.736)	(3.467)	(270)
Viaggi, Soggiorni e Spese Rappresentanza	(3.027)	(1.877)	(1.150)
Incentivi di Vendita	(6.351)	(5.259)	(1.092)
Assicurazioni	(1.106)	(969)	(138)
Altri Costi per Servizi	(1.942)	(764)	(1.178)
Canoni di Noleggio	(4.003)	(2.710)	(1.293)
Canoni di Locazione	(765)	(457)	(308)
Leasing Operativo	(1.308)	(779)	(529)
Royalties e Brevetti	(306)	(308)	2
Totale	(58.658)	(48.239)	(10.419)

La variazione dei "Costi per Servizi e Godimento Beni di Terzi" rispetto al 30 giugno 2016 ammonta a 10.419 migliaia di Euro ed è principalmente generata dall'effetto derivante dalle operazioni straordinarie effettuate nel corso del 2016 per un ammontare complessivo pari a 11.269 migliaia di Euro.

Nota 24 – Altri Costi Diversi

La voce "Altri Costi Diversi" ammonta, al 30 giugno 2017 a 13.245 migliaia di Euro (5.692 migliaia di Euro al 30 giugno 2016).

La voce accoglie principalmente le differenze cambio negative realizzate e non realizzate su operazioni di natura commerciale. Per ulteriori dettagli in merito alle differenze cambio si rimanda alla "Nota 30 – Operazioni in valuta".

Si evidenzia il dettaglio della composizione degli "Altri Costi Diversi":

Nota 24 - ALTRI COSTI DIVERSI
valori in migliaia di Euro	30 giugno 2017	30 giugno 2016	Variazione
Differenze Negative Non Realizzate di Cambio su Operazioni Commerciali	(7.740)	(955)	(6.784)
Differenze Negative Realizzate di Cambio su Operazioni Commerciali	(4.951)	(3.762)	(1.189)
Altri Oneri Diversi di Gestione	(554)	(974)	420
Totale	(13.245)	(5.692)	(7.553)

La variazione degli "Altri Oneri Diversi di Gestione" al 30 giugno 2017 generata dalla variazione del perimetro di consolidamento rispetto al periodo di confronto si attesta a 30 migliaia di Euro, di contro, la variazione netta a perimetro costante risulta essere positiva per 450 migliaia di Euro. Il suo ammontare è costituito principalmente da costi di natura non ricorrente sostenuti dalla controllata statunitense Dixon Ticonderoga Co. (143 migliaia di Euro sostanzialmente riconducibili a contenziosi di natura legale e donazioni per merchandising) e dalla Capogruppo F.I.L.A. S.p.A. (112 migliaia di Euro principalmente riferiti a costi di natura tributaria diversi dalle imposte sui redditi, quali l'imposta comunale sugli immobili, l'imposta di registro ed altre imposte indirette, nonché, omaggi ed articoli promozionali).

Nota 25 – Costo del Lavoro

La voce "Costo del Lavoro" include tutti i costi e le spese sostenute per il personale dipendente.

Il totale del "Costo del Lavoro" ammonta, al 30 giugno 2017 a 55.686 migliaia di Euro (37.355 migliaia di Euro al 30 giugno 2016).

Di seguito, è proposta la ripartizione di tali costi:

Nota 25 - COSTO DEL LAVORO
valori in migliaia di Euro	30 giugno 2017	30 giugno 2016	Variazione
Salari e Stipendi	(39.982)	(28.813)	(11.169)
Oneri Sociali	(8.948)	(6.546)	(2.402)
Oneri per Benefici a Dipendenti	(1.357)	(1.132)	(225)
Trattamento di Fine Rapporto	(53)	-	(53)
Altri Costi del Personale	(5.346)	(864)	(4.482)
Totale	(55.686)	(37.355)	(18.331)

La variazione del "Costo del Lavoro" rispetto al primo semestre del 2016 ammonta a 18.331 migliaia di Euro ed è principalmente imputabile all'effetto M&A delle acquisizioni avvenute nel corso del 2016 (13.983 migliaia di Euro). La variazione netta a perimetro costante risulta essere positiva per 4.348 migliaia di Euro principalmente riconducibili ad accantonamenti e costi sostenuti in riferimento a piani di ristrutturazione che hanno coinvolto alcune società del Gruppo nonché all'incremento del costo del lavoro.

Di seguito, si riporta una tabella evidenziante la ripartizione della forza lavoro del Gruppo F.I.L.A. al 30 giugno 2017 e al 31 dicembre 2016 suddivisa per area geografica.

	Europa	Nord America	Centro - Sud America	Asia	Resto del Mondo	Totale
31 dicembre 2016	1.106	186	1.753	4.709	35	7.789
30 giugno 2017	1.126	173	1.792	4.606	32	7.729
Variazione	20	(13)	39	(103)	(3)	(60)

Nota 26 – Ammortamenti

La voce "Ammortamenti" al 30 giugno 2017 si attesta a 8.870 migliaia di Euro (6.504 migliaia di Euro al 30 giugno 2016). Di seguito, si espone il dettaglio degli ammortamenti per il primo semestre del 2017 e del 2016:

Nota 26 - AMMORTAMENTI
valori in migliaia di Euro	30 giugno 2017	30 giugno 2016	Variazione
Ammortamenti Immobili, Impianti e Macchinari	(5.465)	(3.867)	(1.598)
Ammortamenti Attività Immateriali Totale	(3.405) (8.870)	(2.637) (6.504)	(768) (2.366)

La variazione degli "Ammortamenti" al 30 giugno 2017 è attribuibile sia all'effetto M&A relativo a quelle società non consolidate nel corso del 2016, sia al progressivo ammortamento di "Marchi" ed "Altre Immobilizzazioni immateriali" valorizzate mediante "Purchase Price Allocation" nell'ambito delle stesse operazioni straordinarie nell'esercizio precedente.

Per ulteriori dettagli si rimanda alla "Nota 1 - Attività Immateriali" e alla "Nota 2 - Immobili, Impianti e Macchinari".

Nota 27 – Svalutazioni

Il Totale delle "Svalutazioni" al 30 giugno 2017 si attesta a 206 migliaia di Euro (156 migliaia di Euro al 30 giugno 2016).

Di seguito, si espone il dettaglio delle svalutazioni per il primo semestre del 2017 e del 2016:

Nota 27 - SVALUTAZIONI
valori in migliaia di Euro	30 giugno 2017	30 giugno 2016	Variazione
Svalutazioni Immobili, Impianti e Macchinari	(32)	(8)	(24)
Svalutazioni Crediti Commerciali	(174)	(149)	(25)
Totale	(206)	(156)	(49)

Le svalutazioni dei crediti commerciali al 30 giugno 2017 attengono principalmente alla controllata Dixon Ticonderoga USA (139 migliaia di Euro) ed alla Daler Rowney Ltd (31 migliaia di Euro), in seguito alla valutazione della solvibilità degli stessi.

Nota 28 – Proventi Finanziari

Il Totale dei "Proventi Finanziari" al 30 giugno 2017 si attesta a 1.838 migliaia di Euro (1.983 migliaia di Euro al 30 giugno 2016).

Si espone il dettaglio dei proventi finanziari, assieme alla spiegazione delle principali variazioni rispetto all'esercizio di confronto:

Nota 28 - PROVENTI FINANZIARI
valori in migliaia di Euro	30 giugno 2017	30 giugno 2016	Variazione
Interessi Attivi verso Banche	35	100	(65)
Proventi da Attività Finanziarie iscritte nell'Attivo Non Corrente	-	10	(10)
Altri Proventi Finanziari	1.064	834	230
Differenze Positive Non Realizzate di Cambio su Operazioni Finanziarie	712	991	(279)
Differenze Positive Realizzate di Cambio su Operazioni Finanziarie	27	48	(21)
Totale	1.838	1.983	(145)

La principale variazione nella voce "Altri Proventi finanziari" è dovuta al provento finanziario generato dalla cessione della quota di minoranza (pari al 30% del capitale sociale) detenuto in FILA Nordic AB (Svezia) da parte della controllata tedesca Lyra KG per un ammontare pari a 990 migliaia di Euro. Nel giugno 2016 l'ammontare (834 migliaia ei Euro) era principalmente determinato dal provento finanziario, pari a 750 migliaia di Euro, registrato in capo alla a F.I.L.A S.p.A e relativo alla chiusura del contratto di pronti contro termine sottoscritto in seguito all'acquisizione del Daler-Rowney Lukas avvenuta nel primo semestre del 2016.

Nota 29 – Oneri Finanziari

La voce "Oneri Finanziari" al 30 giugno 2017 ammonta a 9.413 migliaia di Euro (3.965 migliaia di Euro al 30 giugno 2016).

Si espone il dettaglio degli oneri finanziari con relativa spiegazione delle principali variazioni rispetto all'esercizio di confronto.

Nota 29 - ONERI FINANZIARI
valori in migliaia di Euro	30 giugno 2017	30 giugno 2016	Variazione
Interessi Passivi verso Istituto di Credito Bancari per Scoperti di Conto Correnti	(90)	(101)	11
Interessi Passivi verso Istituto di Credito Bancari su Finanziamenti	(4.658)	(2.262)	(2.396)
Interessi Passivi verso Altri Finanziatori	(11)	(14)	3
Altri Oneri Finanziari	(1.443)	(603)	(840)
Differenze Negative Non Realizzate di Cambio su Operazioni Finanziarie	(2.660)	(423)	(2.237)
Differenze Negative Realizzate di Cambio su Operazioni Finanziarie	(551)	(562)	11
Totale	(9.413)	(3.965)	(5.448)

La variazione degli "Oneri Finanziari" al 30 giugno 2017 ammonta a 5.448 migliaia di Euro e, al netto delle considerazioni inerenti le differenze cambio, è principalmente attribuibile alla Capogruppo F.I.L.A. S.p.A. a fronte dei maggiori interessi contabilizzati sul finanziamento contratto a sostegno delle operazioni straordinarie effettuate (1.850 migliaia di Euro) e al maggior effetto dell'amortised

cost, 299 migliaia di Euro, calcolato sul finanziamento residuo della Capogruppo (per maggiori dettagli si veda Nota 13).

Nota 30 - Operazioni in valuta

Si riporta il riepilogo delle differenze cambio per operazioni in valuta di carattere finanziario e commerciale al 30 giugno 2017.

Nota 30 - OPERAZIONI IN VALUTA
valori in migliaia di Euro	30 giugno 2017	30 giugno 2016	Variazione
Differenze Positive Non Realizzate di Cambio su Operazioni Commerciali	7.983	2.350	5.633
Differenze Positive Realizzate di Cambio su Operazioni Commerciali	3.175	1.663	1.512
Differenze Negative Non Realizzate di Cambio su Operazioni Commerciali	(7.740)	(955)	(6.785)
Differenze Negative Realizzate di Cambio su Operazioni Commerciali	(4.951)	(3.762)	(1.189)
Totale effetto economico netto su differenze cambio commerciali	(1.533)	(704)	(829)
Differenze Positive Non Realizzate di Cambio su Operazioni Finanziarie	712	991	(279)
Differenze Positive Realizzate di Cambio su Operazioni Finanziarie	27	48	(21)
Differenze Negative Non Realizzate di Cambio su Operazioni Finanziarie	(2.660)	(423)	(2.237)
Differenze Negative Realizzate di Cambio su Operazioni Finanziarie	(551)	(562)	11
Totale effetto economico netto su differenze cambio finanziarie	(2.472)	54	(2.526)
Valore netto complessivo delle differenze su cambio	(4.005)	(651)	(3.355)

La movimentazione delle differenze cambio per operazioni in valuta registrata nell'esercizio 2017, risente dell'andamento assunto dalle valute locali (principalmente pesos messicano, dollaro statunitense e sterlina inglese) rispetto all'Euro, nonché, della movimentazione dell'esercizio delle attività e passività in valuta estera, con riferimento alle operazioni di carattere commerciale e finanziario.

Nota 31 – Proventi/Oneri da Partecipazioni Valutate con il Metodo del Patrimonio Netto

La voce "Proventi/Oneri da Partecipazioni Valutate con il Metodo del Patrimonio Netto" mostra un onere pari a 5 migliaia di Euro (0 migliaia di Euro al 30 giugno 2016) derivante dall'adeguamento delle partecipazioni di collegamento detenute da DOMS Industries Pvt Ltd (India) consolidate mediante metodo del Patrimonio Netto

Nota 32 – Imposte

Ammontano complessivamente, nel primo semestre del 2017, a 7.588 migliaia di Euro (8.638 migliaia di Euro nel secondo semestre del 2016) e sono date da imposte correnti per 8.378 migliaia di Euro (7.976 migliaia di Euro nel 2016) ed imposte differite ed anticipate per un ammontare positivo pari a 790 migliaia di Euro (per un ammontare negativo pari a 662 migliaia di Euro nel primo semestre del 2016).

Nota 32.A – Imposte Correnti

Di seguito, si espone il relativo dettaglio.

Nota 32.A - IMPOSTE SUL REDDITO
valori in migliaia di Euro	30 giugno 2017	30 giugno 2016	Variazione
Imposte Correnti Italiane	(364)	(509)	145
Imposte Correnti Estere	(8.014)	(7.467)	(547)
Totale	(8.378)	(7.976)	(402)

Le imposte correnti italiane sono relative a F.I.L.A. S.p.A., Industria Maimeri S.p.A e Canson Italia S.r.l.

Si allega il dettaglio delle imposte correnti estere.

Nota 32.A.1 - IMPOSTE SUL REDDITO
valori in migliaia di Euro	30 giugno 2017	30 giugno 2016	Variazione
OMYACOLOR S.A. (France)	(674)	(702)	28
FILA Hispania S.L. (Spagna)	(244)	(214)	(30)
DOMS Industries Pvt Ltd (India)	(844)	(911)	67
Licyn Mercantil Industrial LTDA (Brasile)	0	(38)	38
FILALYRA GB Ltd. (UK)	0	(38)	38
Fila Hellas SA (Grecia)	(96)	(97)	1
Fila Polska Sp. Z.o.o (Polonia)	(56)	(16)	(40)
Fila Iberia S. L. (Spagna)	(263)	0	(263)
Canson Brasil I.P.E. LTDA (Brasile)	(62)	0	(62)
Canson SAS (France)	(682)	0	(682)
Canson Inc. (USA)	(53)	0	(53)
Canson Qingdao Ltd. (Cina)	(76)	0	(76)
Dixon Ticonderoga Company (U.S.A.)	(3.824)	(3.846)	22
Beijing F.I.L.A.-Dixon Stationery Company Ltd. (Cina)	0	(4)	4
Dixon Ticonderoga Inc. (Canada)	(156)	(170)	14
Grupo F.I.L.A.-Dixon, S.A. de C.V.(Messico)	(495)	(674)	179
F.I.L.A. Chile Ltda (Cile)	(245)	0	(245)
FILA Argentina S.A. (Argentina)	(1)	(16)	15
FILA Dixon Stationery (Kunshan) Co., Ltd. (Cina)	(66)	(218)	152
FILA Dixon Art & Craft Yixing Co. Ltd (Cina)	(30)	(20)	(10)
Johann Froescheis Lyra Bleistift-Fabrik GmbH & Co. KG (Germania)	(110)	(212)	102
Lyra Bleistift-Fabrik Verwaltungs GmbH (Germania)	(1)	(1)	0
F.I.L.A. Nordic AB (Svezia)	(5)	(80)	75
PT. Lyra Akrelux (Indonesia)	(37)	0	(37)
FILA Benelux SA (Belgio	5	(18)	23
Daler Rowney USA Ltd (U.S.A.)	0	(192)	192
Totale	(8.014)	(7.467)	(547)

Si precisa che le imposte sul reddito estere includono anche l'onere fiscale di competenza di F.I.L.A S.p.A. relativo alla rappresentanza fiscale della controllata Lyra KG (77 migliaia di Euro) ed al carico impositivo previsto dall'art 167 D.p.R. 917/1986 in materia di "Controlled Foreign Company" per 66 migliaia di Euro.

Nota 32.B – Imposte Differite ed Anticipate

Di seguito, si espone il relativo dettaglio:

Nota 32.B - IMPOSTE DIFFERITE E ANTICIPATE
valori in migliaia di Euro	30 giugno 2017	30 giugno 2016	Variazione
Imposte Differite	4.126	406	3.720
Imposte Anticipate	(3.336)	(1.068)	(2.268)
Totale	790	(662)	1.451

Allegati

Allegato 1 - Rapporti con Parti Correlate

Per le disposizioni procedurali adottate in materia di operazioni con parti correlate, anche con riferimento a quanto previsto dall'art. 2391 bis del Codice Civile, si rinvia alla procedura adottata dalla Capogruppo ai sensi del Regolamento approvato dalla Consob con delibera n. 17221 del 12 marzo 2010 e successive modifiche pubblicata sul sito internet della società www.filagroup.it nella sezione 'Governance'.

Come richiesto dalla Comunicazione Consob n. 6064293 del 28 luglio 2006, la seguente tabella sintetizza gli impatti economici e patrimoniali dei rapporti di natura commerciale e finanziaria posti in essere con le parti correlate rilevate al primo semestre del 2017:

PARTI CORRELATE GRUPPO F.I.L.A. - 2017
					30 giugno 2017						30 giugno 2017
					Stato Patrimoniale						Conto Economico
valori in migliaia di Euro			ATTIVITA'			PASSIVITA'			RICAVI			COSTI
Società	Natura	Immob. Materiali e Immateriali	Crediti Comm.	Disp. Liquide	Debiti Finanziari (Banche)	Debiti Finanziari (Altri)	Debiti Comm.	Ricavi di Vendita	Altri Ricavi (Servizi)	Proventi Finanziari	Costi Operativi (Prodotti)	Costi Operativi (Servizi)	Oneri Finanziari
Nuova Alpa Collanti S.r.l.	Forniture Commerciali	-	-	-	-	-	1.113	-	-	-	1.158	-	-
Studio Legale Salonia e Associati	Consulenza Legale	-	-	-	-	-	73	-	-	-	-	167	-
Studio Zucchetti	Consulenza Fiscale ed Amministrativa	-	-	-	-	-	42	-	-	-	-	74	-
Autogrill S.p.A.	Forniture Commerciali	-	-	-	-	-	2	-	-	-	2	-	-
Pynturas y Texturizados S.A. de C.V.	Forniture Commerciali	-	-	-	-	-	-	-	-	-	65	6	-
HR Trustee	Forniture di Servizi	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	15	-
Totale		-	-	-	-	-	1.230	-	-	-	1.225	262	-

						PARTI CORRELATE GRUPPO F.I.L.A. - 2016
		31 dicembre 2016						30 giugno 2016
		Stato Patrimoniale						Conto Economico
valori in migliaia di Euro		ATTIVITA'		PASSIVITA'			RICAVI			COSTI
Società	Natura	Immob. Materiali e Immateriali	Crediti Comm.	Disp. Liquide	Debiti Finanziari (Banche)	Debiti Finanziari (Altri)	Debiti Comm.	Ricavi di Vendita	Altri Ricavi (Servizi)	Proventi Finanziari	Costi Operativi (Prodotti)	Costi Operativi (Servizi)	Oneri Finanziari
Nuova Alpa Collanti S.r.l.	Forniture Commerciali	-	-	-	-	-	450	-	-	-	854	-	-
Studio Legale Salonia e Associati	Consulenza Legale	-	-	-	-	-	67	-	-	-	-	131	-
Studio Zucchetti	Consulenza Fiscale ed Amministrativa	-	-	-	-	-	146	-	-	-	-	120	-
Beijing Majestic	Forniture Commerciali	12	-	-	-	-	138	-	-	-	-	-	-
Pynturas y Texturizados S.A. de C.V.	Forniture Commerciali	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
HR Trustee	Forniture di Servizi	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Totale		12	-	-	-	-	802	-	-	-	854	252	-

Studio Legale Salonia e Associati

Studio Legale Salonia e Associati, di cui un socio è correlato all'azionariato di controllo della società, fornisce principalmente consulenza legale.

Nuova Alpa Collanti S.r.l.

Nuova Alpa Collanti S.r.l., di cui è socio un membro del Consiglio d'Amministrazione di F.I.L.A. S.p.A., fornisce colle.

Studio Zucchetti

Lo Studio Zucchetti, di cui è socio un membro del Consiglio d'Amministrazione di F.I.L.A. S.p.A., fornisce principalmente consulenza fiscale ed amministrativa.

Pynturas y Texturizados S.A. de C.V.

Pynturas y Texturizados S.A. de C.V., di cui un socio è parte correlata del management di una società del Gruppo F.I.L.A., è una società specializzata nella produzione e commercializzazione di pitture, vernici e di prodotti per la protezione contro la corrosione.

HR Trustee

HR Trustee, di cui un socio è parte correlata del management di una società del Gruppo F.I.L.A., è una società del Regno Unito spcializzata nella fornitura di servizi inerenti piani pensionistici professionali.

Le operazioni compiute dal Gruppo F.I.L.A. con le parti correlate rientrano nell'ordinaria gestione e sono regolate in base a condizioni di mercato, cioè alle condizioni che si sarebbero applicate fra due parti indipendenti e sono state compiute nell'interesse del Gruppo. Sono operazioni tipiche o usuali quelle operazioni che, per oggetto o natura, non sono estranee al normale corso degli affari del Gruppo F.I.L.A. e quelle che non presentano particolari elementi di criticità dovuti alle loro caratteristiche o ai rischi inerenti alla natura della controparte o al tempo del loro compimento; sono operazioni da concludersi a condizioni di mercato quelle operazioni che presentano le condizioni standard applicate dal Gruppo a parità di situazione.

In coerenza con tale impostazione, lo scambio di merci, prestazioni di servizi e i rapporti di carattere finanziario avvenuti tra le varie società del Gruppo sono stati regolati a condizioni competitive di mercato.

Allegato 2 - Elenco delle società incluse nel perimetro di consolidamento e delle altre partecipazioni

Denominazione sociale	Stato di residenza della società	Segment IFRS 81	Anno di Acquisizione della società	Quota di possesso diretta (F.I.L.A. S.p.A.)	Quota di possesso indiretta	% di possesso Gruppo F.I.L.A.	Società Partecipante	Metodo di Consolidamento	Quota Soci di Minoranza
Omyacolor S.A.	Francia	EU	2000	94,94%	5,06%	100,00%	FILA S.p.A. Johann Froescheis Lyra Bleistift-Fabrik GmbH & Co. KG Lyra Bleistift-Fabrik Verwaltungs GmbH	Integrale	0,00%
F.I.L.A. Hispania S.L.	Spagna	EU	1997	96,77%	0,00%	96,77%	FILA S.p.A.	Integrale	3,23%
FILALYRA GB Ltd.	Regno Unito	EU	2005	0,00%	100,00%	100,00%	Daler Rowney Ltd	Integrale	0,00%
Johann Froescheis Lyra Bleistift-Fabrik GmbH & Co. KG	Germania	EU	2008	99,53%	0,47%	100,00%	Lyra Bleistift-Fabrik Verwaltungs GmbH	Integrale	0,00%
Lyra Bleistift-Fabrik Verwaltungs GmbH	Germania	EU	2008	0,00%	100,00%	100,00%	Johann Froescheis Lyra Bleistift-Fabrik GmbH & Co. KG	Integrale	0,00%
F.I.L.A. Nordic AB2	Svezia	EU	2008	0,00%	50,00%	50,00%	Johann Froescheis Lyra Bleistift-Fabrik GmbH & Co. KG	Integrale	50,00%
FILA Stationary and Office Equipment Industry Ltd. Co.	Turchia	EU	2011	100,00%	0,00%	100,00%	FILA S.p.A.	Integrale	0,00%
Fila Stationary O.O.O.	Russia	EU	2013	90,00%	0,00%	90,00%	FILA S.p.A.	Integrale	10,00%
Industria Maimeri S.p.A.	Italia	EU	2014	51,00%	0,00%	51,00%	FILA S.p.A.	Integrale	49,00%
Fila Hellas SA2	Grecia	EU	2013	50,00%	0,00%	50,00%	FILA S.p.A.	Integrale	50,00%
Fila Polska Sp. Z.o.o	Polonia	EU	2015	51,00%	0,00%	51,00%	FILA S.p.A.	Integrale	49,00%
Dixon Ticonderoga Company	U.S.A.	NA	2005	100,00%	0,00%	100,00%	FILA S.p.A.	Integrale	0,00%
Dixon Ticonderoga Inc.	Canada	NA	2005	0,00%	100,00%	100,00%	Dixon Ticonderoga Company	Integrale	0,00%
Grupo F.I.L.A.-Dixon, S.A. de C.V.	Messico	CSA	2005	0,00%	100,00%	100,00%	Dixon Ticonderoga Inc. Dixon Ticonderoga Company	Integrale	0,00%
F.I.L.A. Chile Ltda	Cile	CSA	2000	0,79%	99,21%	100,00%	Dixon Ticonderoga Company FILA S.p.A.	Integrale	0,00%
FILA Argentina S.A.	Argentina	CSA	2000	0,00%	100,00%	100,00%	F.I.L.A. Chile Ltda Dixon Ticonderoga Company	Integrale	0,00%
Licyn Mercantil Industrial Ltda	Brasile	CSA	2012	99,99%	0,00%	99,99%	FILA S.p.A.	Integrale	0,01%
Beijing F.I.L.A.-Dixon Stationery Company Ltd.	Cina	AS	2005	0,00%	100,00%	100,00%	Dixon Ticonderoga Company	Integrale	0,00%
Xinjiang F.I.L.A.-Dixon Plantation Company Ltd.	Cina	AS	2008	0,00%	100,00%	100,00%	Beijing F.I.L.A.-Dixon Stationery Company Ltd. Integrale		0,00%
PT. Lyra Akrelux	Indonesia	AS	2008	0,00%	52,00%	52,00%	Johann Froescheis Lyra Bleistift-Fabrik GmbH & Co. KG	Integrale	48,00%
FILA Dixon Stationery (Kunshan) Co., Ltd.	Cina	AS	2013	0,00%	100,00%	100,00%	Beijing F.I.L.A.-Dixon Stationery Company Ltd. Integrale		0,00%
FILA SA PTY LTD	Sudafrica	RM	2014	90,00%	0,00%	90,00%	FILA S.p.A.	Integrale	10,00%
FILA Dixon Art & Craft Yixing Co. Ltd DOMS Industries Pvt Ltd 3	Cina	AS	2015	0,00%	100,00%	100,00%	Beijing F.I.L.A.-Dixon Stationery Company Ltd. Integrale		0,00%
	India	AS	2015	51,00%	0,00%	51,00%	FILA S.p.A.	Integrale	49,00%
Renoir Topco Ltd	Regno Unito	EU	2016	100,00%	0,00%	100,00%	FILA S.p.A.	Integrale	0,00%
Renoir Midco Ltd	Regno Unito	EU	2016	0,00%	100,00%	100,00%	Renoir Topco Ltd	Integrale	0,00%
Renoir Bidco Ltd	Regno Unito	EU	2016	0,00%	100,00%	100,00%	Renoir Midco Ltd	Integrale	0,00%
Daler Rowney Group Ltd FILA Benelux SA	Regno Unito Belgio	EU EU	2016 2016	0,00% 0,00%	100,00% 100,00%	100,00% 100,00%	Renoir Bidco Ltd Renoir Bidco Ltd Daler Rowney Ltd	Integrale Integrale	0,00% 0,00%
							Daler Board Company Ltd
Daler Rowney Ltd	Regno Unito	EU	2016	0,00%	100,00%	100,00%	Renoir Bidco Ltd	Integrale	0,00%
Longbeach Arts Ltd	Regno Unito	EU	2016	0,00%	100,00%	100,00%	Daler Rowney Group Ltd	Integrale	0,00%
Daler Board Company Ltd	Regno Unito	EU	2016	0,00%	100,00%	100,00%	Daler Rowney Group Ltd	Integrale	0,00%
Daler Holdings Ltd	Regno Unito	EU	2016	0,00%	100,00%	100,00%	Longbeach Arts Ltd	Integrale	0,00%
Daler Designs Ltd	Regno Unito	EU	2016	0,00%	100,00%	100,00%	Daler Board Company Ltd	Integrale	0,00%
Daler Rowney GmbH	Germania	EU	2016	0,00%	100,00%	100,00%	Daler Rowney Ltd	Integrale	0,00%
Lukas-Nerchau GmbH	Germania	EU	2016	0,00%	100,00%	100,00%	Daler Rowney GmbH	Integrale	0,00%
Nerchauer Malfarben GmbH	Germania	EU	2016	0,00%	100,00%	100,00%	Daler Rowney GmbH	Integrale	0,00%
Lastmill Ltd	Regno Unito	EU	2016	0,00%	100,00%	100,00%	Daler Rowney Ltd	Integrale	0,00%
Rowney & Company Pencils Ltd	Regno Unito	EU	2016	0,00%	100,00%	100,00%	Daler Rowney Ltd	Integrale	0,00%
Rowney (Artists Brushes) Ltd	Regno Unito	EU	2016	0,00%	100,00%	100,00%	Daler Rowney Ltd	Integrale	0,00%
Daler Rowney USA Ltd	U.S.A.	NA	2016	0,00%	100,00%	100,00%	Daler Rowney Group Ltd	Integrale	0,00%
Brideshore srl	Rep. Dominicana CSA		2016	0,00%	100,00%	100,00%	Daler Rowney Ltd	Integrale	0,00%
St. Cuthberts Holding Limited	Regno Unito	EU	2016	100,00%	0,00%	100,00%	FILA S.p.A.	Integrale	0,00%
St. Cuthberts Mill Limited	Regno Unito	EU	2016	0,00%	100,00%	100,00%	St. Cuthberts Holding Limited	Integrale	0,00%
Fila Iberia S. L.	Spagna	EU	2016	0,00%	99,99%	99,99%	F.I.L.A. Hispania S.L.	Integrale	0,01%
Eurholdam USA Inc.	U.S.A.	NA	2016	100,00%	0,00%	100,00%	FILA S.p.A.	Integrale	0,00%
Canson Inc.	U.S.A.	NA	2016	0,00%	100,00%	100,00%	Eurholdam USA Inc.	Integrale	0,00%
Canson SAS	Francia	EU	2016	100,00%	0,00%	100,00%	FILA S.p.A. Canson SAS	Integrale	0,00%
Canson Brasil I.P.E. LTDA	Brasile	CSA	2016	0,19%	99,81%	100,00%	FILA S.p.A.	Integrale	0,00%
Lodi 12 SAS	Francia	EU	2016	100,00%	0,00%	100,00%	FILA S.p.A.	Integrale	0,00%
Canson Australia PTY LTD	Australia	RM	2016	0,00%	100,00%	100,00%	Lodi 12 SAS	Integrale	0,00%
Canson Qingdao Ltd.	Cina	AS	2016	0,00%	100,00%	100,00%	Lodi 12 SAS	Integrale	0,00%
Canson Italy	Italia	EU	2016	0,00%	100,00%	100,00%	Lodi 12 SAS	Integrale	0,00%
FILA Art Products AG	Svizzera	EU	2017	52,00%	0,00%	52,00%	FILA S.p.A.	Integrale	48,00%
Pioneer Stationery Pvt Ltd.	India	AS	2015	0,00%	51,00%	51,00%	DOMS Industries Pvt Ltd	Patrimonio Netto	49,00%
Uniwrite Pens and Plastics Pvt Ltd	Inida	AS	2016	0,00%	35,00%	35,00%	DOMS Industries Pvt Ltd	Patrimonio Netto	65,00%

1 - EU - Europa; NA - Nord America; CSA - Centro-Sud America; AS - Asia; RM - Resto del Mondo

2 - Pur non detenendo più del 50% del C.S., la società si considera controllata nel rispetto dei parametri forniti dall'IFRS 10 3 - La società indiana Writefine Products Private Limited nel corso del 2017 ha modificato la ragione sociale in DOMS Industries Pvt Ltd

Transazioni Derivanti da Operazioni Atipiche e/o Inusuali

Ai sensi della Comunicazione Consob del 28 luglio 2006, si precisa che nel corso del 2017 il Gruppo F.I.L.A., non ha posto in essere operazioni atipiche e/o inusuali, così come definite dalla Comunicazione stessa, secondo la quale le operazioni atipiche e/o inusuali sono quelle operazioni che per significatività/rilevanza, natura delle controparti, oggetto della transazione, modalità di determinazione del prezzo di trasferimento e tempistica dell'accadimento (prossimità alla chiusura dell'esercizio) possono dare luogo a dubbi in ordine: alla correttezza/completezza delle informazioni in bilancio, al conflitto di interessi, alla salvaguardia del patrimonio aziendale, alla tutela degli azionisti di minoranza.

Il Consiglio di Amministrazione IL PRESIDENTE Dr. Gianni Mion

Attestazione del Diritente Preposto e degli Organi Delegati

Relazione della società di Revisione