EXMAR NV — Earnings Release 2011

Jan 26, 2012

VOORLOPIGE RESULTATEN 2011

Het directiecomité van EXMAR heeft verslag uitgebracht over de voorlopige resultaten van het vierde kwartaal en het volledige jaar 2011.

HOOGTEPUNTEN 2011 / 2012

• Cash Flow uit de bedrijfsactiviteiten (EBITDA) over 2011 bedraagt USD 139,9 miljoen; bedrijfsresultaat (EBIT) bedraagt USD 37,3 miljoen.

• Deze cijfers omvatten : een winst vÓÓr belastingen van USD 41,3 miljoen op de verkoop van de OPTI-EX® aan LLOG, een verlies van USD 26,7 miljoen op de verkoop van twee VLGC's aan BW Gas en een winst van 4.0 miljoen op de verkoop van de GENT (25.000 m³ - bouwjaar 1985).

• Het bedrijfsresultaat werd beïnvloed door een zwakke LPG-markt in 2011, met een sterke heropleving in het vierde kwartaal.

• De OPTI-EX®, opgeleverd aan LLOG in juli 2011, vangt de productie aan in december.

• EXMAR en LLOG bereikten een principeovereenkomst voor de vervroegde terugbetaling van de uitstaande koopsom zoals bepaald in de verkoopsovereenkomst. Boven op de reeds betaalde sommen ontvangt EXMAR een bedrag van USD 250 miljoen; een bijkomende meerwaarde van USD 24,0 miljoen zal worden geboekt in het eerste kwartaal 2012.

• Wijziging in de marktwaarde van de indekkingsinstrumenten (intrestvoet van EUR / USD FX) resulteert in een non-cash, niet gerealiseerd verlies van USD 35,1 miljoen inbegrepen in het financieel resultaat

• De indekking voor 2012 voor de Midsize en de VLGC-vloot is respectievelijk 70% en 51%. De condities op de midsize spotmarkt blijven constant. De VLGC-tarieven op de spotmarkt zijn de laatste twee maanden aanzienlijk gedaald.

Geconsolideerde Resultatenrekening	Vierde Kwartaal	Totaal per	Totaal per	Totaal per
volgens de IFRS normen (in miljoen USD)	2011	30-Sep-11	31-Dec-11	31-Dec-10
Omzet	126.1	327.6	453.7	413.9
EBITDA	34.5	105.5	139.9	176.9
Afschrijvingen	-18.4	-84.2	-102.6	-89.5
Bedrijfsresultaat (EBIT)	16.1	21.3	37.3	87.4
Financiële resultaat	-3.2	-65.4	-68.6	-70.1
- Waarvan wiiziging van de reële waarde van afgeleide financiële instrumenten	4.5	-39.6	-35.1	-16.2
Resultaat vóór belastingen en geassocieerde ondernemingen	12.9	-44.2	-31.3	17.3
Aandeel in het resultaat van geassocieerde ondernemingen	-0.4	-0.8	-1.2	-1.1
Belastingen op het resultaat	0.3	-13.2	-12.9	-1.8
Geconsolideerd resultaat na belastingen	12.8	-58.2	-45.4	14.4
- Aandeel van de Groep in het resultaat	12.8	-58.2	-45.4	14.4
Gegevens per aandeel	Vierde Kwartaal	Totaal per	Totaal per	Totaal per
in USD per aandeel	2011	30-Sep-11	31-Dec-11	31-Dec-10
Gewogen gemiddelde van het aantal aandelen tijdens de periode	56,669,432	56,669,432	56,669,432	56,669,432
EBITDA	0.61	1.86	2.47	3.12
EBIT (bedrijfsresultaat)	0.28	0.37	0.66	1.54
Geconsolideerd resultaat na belastingen	0.22	-1.03	-0.80	0.25
Bijdrage tot het geconsolideerd bedrijfsresultaat (EBIT)	Vierde Kwartaal	Totaal per	Totaal per	Totaal per
van de verschillende divisies (in miljoen USD)	2011	30-Sep-11	31-Dec-11	31-Dec-10
LPG	10.5	-30.0	-19.5	5.5
LNG	8.5	22.5	31.0	93.0
Offshore	-16.4	41.7	25.3	-10.3
Diensten en Holding	0.0	0.5	0.5	-0.8
Geconsolideerd bedrijsresultaat	2.6	34.7	37.3	87.4

De vermelde cijfers werden onder IFRS normen opgesteld en werden nog niet gecontroleerd door de commissaris.

Het bedrijfsresultaat (EBIT) voor het volledige jaar 2011 bedraagt USD 37,3 miljoen. Rekening houdend met de wijziging in de marktwaarde van de indekkinginstrumenten (Mark-to-Market) bedraagt het geconsolideerde resultaat nà belastingen USD – 45,4, miljoen. Met uitsluiting van dit non-cash, niet gerealiseerd verlies, zou het voorlopige geconsolideerde resultaat (nà belastingen) over 2011 USD -10,3 miljoen bedragen (USD 30,2 miljoen voor 2010).

Definitieve resultaten 2011 : 28 maart 2012

Jaarverslag beschikbaar op de website : 26 april 2012

Publicatie van de 1e kwartaalresultaten: 26 april 2012

VOORLOPIGE RESULTATEN 2011

LPG

Het bedrijfsresultaat (EBIT) van de LPG-vloot voor het volledige jaar 2011 bedraagt USD -19,5 miljoen (USD 5,8 miljoen in 2010), inbegrepen 276 off-hire dagen. Het resultaat omvat een winst van USD 4,0 miljoen op de verkoop van de GENT (25.000m³ - bouwjaar 1985) en een verlies op de verkoop aan BW Gas van de FLANDERS LIBERTY (85.000 m³ - bouwjaar 2007) en de FLANDERS LOYALTY (85.000 m³ - bouwjaar 2008).

Time-Charter Equivalent (TCE in USD /dag)	Vierde Kwartaal	Totaal per	Totaal per	Totaal per
	2011	30-Sep-11	31-Dec-11	31-Dec-10
Midsize (35,418 m³)	19,998	19,269	18,429	20,559
VLGC (78,500 m³)	28,270	20,347	20,820	14,169
Pressurized (3,500 m³)	7,670	7,424	7,157	6,069
Pressurized (5,000 m³)	8,224	8,156	8,102	6,890

Midsize – Tijdens het vierde kwartaal 2011 bleef de EXMAR vloot ondersteund door haar lange termijn contractportfolio met vooraanstaande klanten.

De omstandigheden op de spotmarkt waren goed dankzij een aanzienlijke verbetering van het vervoer vanuit de Zwarte zee en de inwerkingstelling van nieuwe ammoniak productie-eenheden rond de Perzische Golf. De Noordzeecontracten die van BW Gas in het kader van de overdracht van schepen zijn overgenomen werden zowel operationeel als financieel positief uitgevoerd.

Voor 2012 is de indekking van de midsize vloot voor 70% verzekerd door contracten afgesloten met goed gereputeerde tegenpartijen. De vooruitzichten voor de midsize markt zijn positief.

VLGC – Een aanzienlijke toename van LPG-transport vanuit de Perzische Golf zorgde tijdens het vierde kwartaal in dit segment voor een beduidend herstel van de vrachttarieven en time charter equivalent. De vooruitzichten op het eind van het jaar waren eerder somber door een beperkt aanbod wat leidde tot overschot aan scheepscapaciteit. De Baltic Freight index was USD 41 pmt (per metrisch ton) vergeleken met USD 75 pmt een paar maand geleden. EXMAR presteerde in 2011 boven de gemiddelde Baltic VLGC Index van USD 55.2 pmt. De indekking van de vloot voor 2012 is 51%.

Ondanks de huidige neerwaartse trend op de markt, wordt verwacht dat het niveau van de vrachttarieven zich zal herstellen door het geringe aantal nieuwbouwschepen dat op de markt zal komen alsook door een verhoogde productbeschikbaarheid.

Tankers met druktanks – De volledige EXMAR vloot tankers met druktanks is momenteel ingezet voor transport zowel ten Oosten als ten Westen van Suez onder tijdbevrachtingscontracten afgesloten met vooraanstaande tegenpartijen aan lonende tarieven. Tijdens 2011 was de vloot aan 100% ingedekt en de indekking voor 2012 is reeds 70%.

LNG

Het bedrijfsresultaat (EBIT) voor het volledige jaar 2011 voor de LNG-divisie is USD 31,0 miljoen (USD 92,8 miljoen in 2010 inbegrepen USD 47 miljoen winst op de verkoop van de EXCALIBUR en de EXCELSIOR ).

De LNG-markt profileerde zich in 2011 als de meest renderende divisie op de scheepsmarkt. De spotmarkt noteerde recordtarieven door een sterke toename van de LNG-productie in de Perzische Golf en een verhoogde productvraag vanuit Azië.

In maart onderging de EXCELERATE een ongeplande off-hire, hetgeen een impact heeft op het resultaat. Afhankelijk van de EXCEL die momenteel slechts ingezet is tot in juli, zullen alle schepen ingezet zijn in 2012 De EXCALIBUR zal voor haar tweede speciaal onderhoud in droogdok verblijven, hetgeen ook impact zal hebben op het resultaat.

Definitieve resultaten 2011 : 28 maart 2012 Jaarverslag beschikbaar op de website : 26 april 2012

Publicatie van de 1e kwartaalresultaten: 26 april 2012

VOORLOPIGE RESULTATEN 2011

OFFSHORE

Het bedrijfsresultaat (EBIT) voor het volledige jaar 2011 is USD 25,3 miljoen (USD -9.9 miljoen in 2010).

De productie van de OPTI-EX® begon op 9 december. LLOG en EXMAR bereikten een principeovereenkomst waarbij LLOG de nog verschuldigde sommen zoals bepaald in de verkoopsovereenkomst zal terugbetalen begin februari 2012.

EXMAR ontvangt een bedrag van USD 250 miljoen waarvan 106,7 miljoen zal aangewend worden om het krediet vervroegd terug te betalen. De meerwaarde vÓÓr belasting op de verkoop van de OPTI-EX® bedraagt ongeveer USD 65,0 miljoen waarvan USD 41,0 miljoen geboekt werd in 2011; het overige in het eerste kwartaal van 2012 te boeken. De afronding van het contract is voorzien op/rond 31 januari 2012.

Springmarine (een JV van EXMAR en Springview) ondertekende een middellang termijncontract voor levering van een accommodatieplatform aan Globestar (lid van de Subsea 7 Group) voor operaties in de Golf van Guinee. Gelijktijdig tekende EXMAR een naaktrompbevrachtingscontract met ABC Maritime voor een nieuwbouw accommodatieplatform OTTO 5. Na uitrusting en aanpassing van de OTTO 5, zal het platform vanaf juli 2012 operationeel zijn. De OTTO 5 zal samen met de NUNCE en de KISSAMA EXMAR's vloot in West-Afrika uitmaken.

Het accommodatieplatform NUNCE was tijdens het afgelopen jaar ingezet onder tienjarig contract. Voor de KISSAMA die sinds maart 2011 niet tewerkgesteld is worden opportuniteiten onderzocht voor tewerkstelling in West-Afrika.

In december 2011, werd EXMAR in een aanbesteding weerhouden voor de levering van een FSO en de daaraan gekoppelde diensten. EXMAR kijkt ernaar uit om het FSO-contract toegewezen te krijgen.

Diensten en Holdingactiviteiten

Het bedrijfsresultaat (EBIT) voor het volledige jaar 2011 is USD 0,5 miljoen, op te splitsen in USD 2,6 miljoen en USD – 2,1 miljoen tussen respectievelijk Diensten en Holdingactiviteiten.

Definitieve resultaten 2011 : 28 maart 2012 Jaarverslag beschikbaar op de website : 26 april 2012 Publicatie van de 1e kwartaalresultaten: 26 april 2012