EQB Inc. — M&A Activity 2026

Apr 20, 2026

ANNEXE 51-102A3

DÉCLARATION DE CHANGEMENT IMPORTANT

Rubrique 1. Dénomination et adresse de la société

EQB Inc. (« EQB ») EQ Bank Tower 2200-25, Ontario Street Toronto (Ontario) Canada M5A 0Y9

Rubrique 2. Date du changement important Le 3 décembre 2025. Rubrique 3. Communiqué

Le communiqué de presse d’EQB a été diffusé après la clôture des marchés le 3 décembre 2025 par l’intermédiaire de PR Newswire et a été déposé auprès des autorités de réglementation des valeurs mobilières compétentes au moyen de SEDAR+ à cette date.

Rubrique 4. Résumé du changement important

Le 3 décembre 2025, EQB et Les Compagnies Loblaw Limitée (« Loblaw ») ont annoncé qu’elles avaient conclu une convention définitive (la « convention relative à l’opération ») aux termes de laquelle EQB fera l’acquisition de la Banque le Choix du Président (« Banque PC »), de l’Agence d’assurance PC[MD] Finance inc. et de Courtiers d’assurance PC[MD] Finance inc. ainsi que de certaines autres entités membres du groupe de Banque PC (collectivement, « PC Finance ») (l’« acquisition ») pour une contrepartie estimée à 800 millions de dollars, sous réserve d’ajustements conformément aux modalités de la convention relative à l’opération.

Dans le cadre de la clôture de l’acquisition, EQB établira une relation stratégique à long terme avec Loblaw aux termes d’une entente commerciale (l’« entente de participation au programme ») pour devenir le partenaire financier exclusif du programme de fidélisation PC Optimum[MC] (avec l’acquisition, l’« opération »).

La présente déclaration de changement important contient un résumé de certaines des modalités, entre autres, de la convention relative à l’opération, mais ne prétend pas être exhaustive et est faite entièrement sous réserve des dispositions de cette convention et conformément à ces dernières. Une copie de la convention relative à l’opération sera déposée sur le profil SEDAR+ d’EQB à l’adresse www.sedarplus.ca.

Rubrique 5. Description circonstanciée du changement important

Rubrique 5.1 Description circonstanciée du changement important

L’opération

Le 3 décembre 2025, EQB et Loblaw ont annoncé qu’elles avaient conclu la convention relative à l’opération en vertu de laquelle EQB acquerra PC Finance à un prix égal à 1,15 fois la valeur comptable à la clôture, à l’exclusion des fonds propres excédentaires dépassant un ratio des fonds propres de catégorie 1 de 13 %, moyennant une contrepartie estimée à 800 millions de dollars, sous réserve d’ajustement conformément

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aux conditions de la convention relative à l’opération. La contrepartie sera réglée par l’émission, à une ou à plusieurs filiales de Loblaw, de 7,2 millions d’actions ordinaires d’EQB (les « actions ordinaires »), représentant environ 16 % des actions ordinaires émises et en circulation au 3 décembre 2025 sur une base pro forma, et le reste sera réglé en espèces. En outre, avant la clôture de l’acquisition et sous réserve de l’approbation des autorités de réglementation, Loblaw libérera et recevra environ 500 millions de dollars de capital excédentaire et d’autres actifs de Banque PC, pour une valeur totale estimée à 1,3 milliard de dollars pour Loblaw. Conformément aux dispositions de la convention relative à l’opération et sous réserve de celles-ci, Loblaw détiendra un minimum de 17 % des actions ordinaires émises et en circulation à la clôture de l’acquisition. Dans le cadre de la clôture de l’acquisition, EQB conclura l’entente de participation au programme afin de devenir le partenaire financier exclusif du programme de fidélisation PC Optimum[MC] .

La réalisation de l’acquisition est soumise à certaines conditions énoncées dans la convention relative à l’opération, y compris, entre autres, la réception de l’approbation du ministre des Finances, l’autorisation aux termes de la Loi sur la concurrence (Canada) et la signature et la remise de l’entente de participation au programme et d’une convention relative aux droits des investisseurs qui sera conclue entre EQB et Loblaw dans le cadre de la clôture de l’acquisition (la « convention relative aux droits des investisseurs »).

Convention relative à l’opération

Conformément à la convention relative à l’opération, EQB acquerra i) toutes les actions ordinaires émises et en circulation du capital de la Banque PC, ainsi que ses mécanismes de réassurance, et ii) toutes les actions ordinaires émises et en circulation du capital de Courtier d’assurance PC Finance inc. et de l’Agence d’assurance PC Finance inc.

La convention relative à l’opération contient les déclarations, garanties et engagements habituels de Loblaw et d’EQB.

La convention relative à l’opération prévoit un droit de résiliation pour Loblaw dans le cadre d’événements nouveaux spécifiques, notamment si le conseil d’administration d’EQB (le « conseil ») annonce une opération de changement de contrôle au cours de la période intérimaire. Si la convention relative à l’opération est résiliée à la suite d’un événement nouveau, EQB devra payer à Loblaw une indemnité de résiliation correspondant à 40 millions de dollars.

EQB a l’intention de financer la contrepartie en espèces à l’aide de son bilan actuel. L’acquisition n’est soumise à aucune condition ou éventualité de financement.

Convention relative aux droits des investisseurs

En vertu de la convention relative aux droits des investisseurs, Loblaw aura le droit de désigner deux candidats aux postes d’administrateurs au sein du conseil tant que Loblaw détiendra plus de 15 % des actions ordinaires émises et en circulation, et un candidat aux postes d’administrateurs au sein du conseil tant que Loblaw détiendra 10 % ou plus des actions ordinaires émises et en circulation, mais moins de 15 %. Loblaw aura également le droit de désigner un troisième candidat au conseil d’administration en fonction de l’augmentation de la taille du conseil.

Loblaw et ses membres du groupe seront soumis à certaines restrictions de statu quo jusqu’à la plus tardive des deux dates suivantes : i) six mois après le moment où un candidat à un poste d’administrateur désigné par Loblaw ne siège plus au conseil d’administration, et ii) quatre ans à compter de la clôture de l’acquisition, y compris

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l’interdiction d’acquérir des actions ordinaires si cela devait porter la participation de Loblaw à plus de 25 % des actions ordinaires émises et en circulation. Sous réserve de certaines exceptions limitées, il sera interdit à Loblaw de transférer les actions ordinaires acquises dans le cadre de l’acquisition pendant quatre ans à compter de la date de clôture de l’acquisition. Après la période de blocage, Loblaw sera autorisée à transférer des actions ordinaires, sous réserve de certaines exceptions.

Loblaw disposera également des droits d’inscription habituels qui pourront être exercés après la période de blocage et des droits de préemption habituels pour maintenir sa participation proportionnelle, ainsi que des droits complémentaires supplémentaires dans le cadre de certaines opérations d’acquisition dilutives.

La convention relative aux droits des investisseurs prendra fin si Loblaw cesse de détenir 10 % des actions ordinaires émises et en circulation.

Entente de participation au programme

Selon les modalités de l’entente de participation au programme, EQB deviendra le partenaire exclusif de Loblaw en matière de fidélisation dans le domaine des services financiers et aura accès aux réseaux nationaux de vente au détail de Loblaw pour commercialiser ses produits de services financiers. L’entente de participation au programme a une durée initiale de 12 ans et établira un cadre de gouvernance conjoint pour guider les priorités stratégiques du programme.

L’entente de participation au programme contient les droits de résiliation habituels pour Loblaw et EQB en cas de violation importante, d’insolvabilité, d’événements de force majeure et de risques de réputation. Loblaw et EQB disposent également d’un droit de résiliation en cas de non-respect de certaines exigences de rendement à la suite d’une période de redressement, et en cas de modification de la loi applicable qui empêche EQB ou Loblaw, selon le cas, d’offrir, d’administrer ou de maintenir le programme, respectivement. Loblaw dispose également d’un droit de résiliation dans le cas, entre autres, i) d’un défaut de renégocier le programme dans le cadre de certaines opérations de changement de contrôle n’impliquant pas un concurrent direct de Loblaw, et ii) d’une opération de changement de contrôle faisant en sorte qu’EQB soit contrôlée par un concurrent de Loblaw ou par le propriétaire d’un programme de fidélisation concurrent.

Pour plus de détails concernant l’opération, veuillez consulter le communiqué de presse d’EQB daté du 3 décembre 2025 qui a été déposé sur le profil SEDAR+ d’EQB à l’adresse www.sedarplus.ca et qui est intégré par renvoi aux présentes.

Rubrique 5.2 Information sur les opérations de restructuration

Sans objet.

Rubrique 6. Application du paragraphe 2 de l’article 7.1 du Règlement 51-102

Sans objet.

Rubrique 7. Information omise

Aucune information n’a été omise au motif qu’elle est confidentielle.

Rubrique 8. Membre de la haute direction

Pour de plus amples renseignements concernant la présente déclaration de changement important, veuillez contacter M. Michael Mignardi, vice-président principal et avocat général, au 647-241-2771

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Rubrique 9. Date de la déclaration

Le 12 décembre 2025

Information prospective

Les déclarations contenues dans la présente déclaration de changement important comprennent des énoncés prospectifs au sens de la législation en valeurs mobilières applicables (« énoncés prospectifs »). En règle générale, il est possible de reconnaître les énoncés prospectifs à l’emploi de termes tels que « planifie », « s’attend à » ou « ne s’attend pas à », « budgéter », « projeter », « indication », « planifier », « estimer », « prévisions », « perspective », « avoir l’intention », « envisage » ou « n’envisage pas », « considère » ou par l’emploi de termes ou de phrases semblables, ou de termes indiquant que certaines mesures ou certains événements « pourraient », « devraient » ou « pourront vraisemblablement » se concrétiser, ou des expressions similaires ou les formes conditionnelle ou future de ces verbes. Ces énoncés comprennent, sans s’y limiter, des énoncés relatifs aux objectifs, aux stratégies et aux initiatives d’EQB, aux attentes en matière de performance financière, qu’elles concernent les activités d’EQB, l’opération ou l’économie canadienne; à l’incidence prévue de l’opération, y compris son incidence prévue sur la taille, les opérations, les capacités, les moteurs de croissance et les occasions, les activités, les caractéristiques, le profil, le portefeuille de services aux entreprises et les prêts, la composition des revenus et des actifs, la position sur le marché, la rentabilité, la performance et la stratégie d’EQB; les avantages attendus de l’opération; l’incidence prévue de l’opération sur la performance financière d’EQB; les modalités de la convention relative à l’opération, de l’entente de participation au programme et de la convention relative aux droits des investisseurs; les attentes concernant le modèle d’affaires, les plans et la stratégie d’EQB; le maintien du ratio des fonds propres de catégorie 1, de la structure du capital et du profil de liquidité d’EQB, ainsi que les variations du BPA ajusté; la composition du conseil d’administration après la clôture de l’acquisition; le calendrier prévu et les différentes étapes à franchir dans le cadre de l’opération, y compris l’obtention des autorisations réglementation et le calendrier prévu pour la clôture de l’acquisition; l’adéquation stratégique et la complémentarité entre PC Finance et EQB; les synergies attendues et les coûts estimés de l’opération et de l’intégration, ainsi que le moment où ceux-ci seront engagés; les objectifs de performance financière, la vision et les objectifs stratégiques d’EQB; l’analyse et les perspectives économiques et de marché, ainsi que les perspectives et les priorités pour chacun des secteurs d’activité d’EQB; et les déclarations des représentants d’EQB.

Les énoncés prospectifs sont assujettis à des risques connus et inconnus, à des incertitudes et à d’autres facteurs qui pourraient faire en sorte que les résultats réels, le niveau d’activité, la conclusion de transactions, la performance ou les réalisations d’EQB diffèrent sensiblement de ceux qui sont exprimés ou sous-entendus dans ces énoncés prospectifs, y compris, mais sans s’y limiter, les risques liés aux éléments suivants : les marchés des capitaux et les besoins de financement supplémentaires; la fluctuation des taux d’intérêt et les conditions économiques générales, y compris, sans s’y limiter, le risque géopolitique mondial, l’incertitude découlant des préoccupations actuelles relatives aux droits de douane entre les États-Unis et le Canada et les répercussions connexes; les acquisitions d’entreprises; les développements législatifs et réglementaires; les changements dans les normes comptables; la nature des clients d’EQB et les taux de défaillance; la possibilité que l’opération ne soit pas réalisée selon les modalités ou le calendrier actuellement envisagés, et qu’elle ne soit pas réalisée du tout en raison de l’incapacité d’obtenir ou de satisfaire, en temps opportun ou autrement, les conditions de clôture nécessaires à la réalisation de l’opération ou pour d’autres raisons; la possibilité de réactions négatives ou de changements dans les relations d’affaires résultant de l’annonce ou de la réalisation de l’opération; la rétention du personnel clé d’EQB et de PC Finance; l’intégration de la Banque PC et la réalisation des avantages et synergies anticipés de l’opération dans les délais prévus, y compris l’incidence et l’accroissement de divers paramètres financiers; la concurrence; ainsi que les facteurs discutés sous la rubrique « Gestion des risques » dans le rapport de gestion annuel d’EQB et dans les autres documents d’EQB déposés sur SEDAR+ à

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l’adresse suivante : www.sedarplus.ca.

Toutes les hypothèses importantes utilisées pour formuler les énoncés prospectifs sont fondées sur la connaissance qu’a la direction des conditions commerciales actuelles et sur ses attentes quant aux conditions et aux tendances commerciales futures, y compris sa connaissance des conditions actuelles de crédit, de taux d’intérêt et de liquidité qui touchent EQB et l’économie canadienne. Bien que EQB estime que les hypothèses utilisées pour faire ces déclarations sont raisonnables à l’heure actuelle et qu’elle ait tenté de souligner ci-dessus et dans ses documents d’information continue les facteurs importants qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement de ceux contenus dans les énoncés prospectifs, il peut y avoir d’autres facteurs qui font en sorte que les résultats ne soient pas ceux qui sont prévus, estimés ou envisagés. EQB se fonde sur certaines hypothèses importantes pour formuler ses énoncés prospectifs, y compris, sans s’y limiter, le maintien du ratio des fonds propres de catégorie 1 d’EQB, la capacité d’EQB à exécuter son plan et sa stratégie de transformation; l’intégration réussie d’EQB et de la Banque PC en temps opportun et la réalisation des avantages et synergies anticipés de l’opération dans les délais prévus, y compris l’incidence et l’accroissement de divers paramètres financiers; la capacité de retenir la direction et les employés clés de la Banque PC; la capacité d’EQB d’accéder aux marchés financiers; l’absence de coûts ou de passifs importants non divulgués liés à l’opération; la stabilité réglementaire attendue; l’absence de ralentissement de la conjoncture économique; des liquidités et des ressources en capital suffisantes; l’absence de changements importants dans la concurrence, les conditions du marché ou les politiques monétaires, fiscales et économiques du gouvernement; le maintien des notations de crédit; les hypothèses concernant la capacité continue d’EQB à financer ses activités de prêt, le maintien du niveau actuel d’incertitude économique qui affecte les conditions du marché immobilier, y compris, sans limitation, l’acceptation continue de ses produits sur le marché; ainsi que l’absence de changements importants dans la structure de ses coûts d’exploitation et le régime fiscal en vigueur. Il n’y a aucune garantie que ces énoncés se révéleront exacts, car les résultats réels et les événements futurs pourraient différer sensiblement de ceux anticipés dans ces énoncés. Par conséquent, les lecteurs ne doivent pas accorder une confiance indue aux énoncés prospectifs. EQB ne s’engage pas à mettre à jour les énoncés prospectifs contenus dans le présent document, sauf si les lois sur les valeurs mobilières applicables l’exigent. Des informations supplémentaires concernant les éléments à noter, les résultats publiés, les facteurs de risque et les hypothèses liées aux énoncés prospectifs sont disponibles dans le rapport de gestion annuel d’EQB et dans d’autres documents publics accessibles sur SEDAR+ à l’adresse www.sedarplus.ca.