Elos Medtech — Interim / Quarterly Report 2019

Apr 23, 2019

Q1 ²⁰¹⁹ KVARTALSRAPPORT

189,9 MSEK Koncernens omsättning ökade till 189,9 MSEK (155,7 MSEK) under första kvartalet 2019

21,4 MSEK Koncernens rörelseresultat ökade till 21,4 MSEK (10,9 MSEK) under första kvartalet 2019

Q1 ²⁰¹⁹ KVARTALSRAPPORT

FORTSATT GOD TILLVÄXT OCH FÖRBÄTTRAD RÖRELSEMARGINAL

Januari - mars 2019

• Nettoomsättningen för kvartalet ökade och uppgick till 189,9 MSEK (155,7), vilket motsvarar en organisk tillväxt på 22,0%. Efter valutajusteringar var tillväxten 15,2%. Under kvartalet såldes ett färdigvarulager om 13,3 MSEK till Bruel & Kjaer.
• Exklusive lagerförsäljningen var den organiska tillväxten 13,4% och justerad för valutaeffekter 6,8%.
• Rörelseresultatet uppgick till 21,4 MSEK (10,9). Rörelsemarginalen i första kvartalet 2019 var 11,3% jämfört med 7,0% i första kvartalet 2018.
• Resultat efter finansnetto uppgick till 20,6 MSEK (9,6). Finansnettot har påverkats positivt av valutakursdifferenser på 2,4 MSEK (0,8).
• Resultat efter skatt uppgick till 15,3 MSEK (7,1), vilket motsvarar 1:90 kr (1:15) per aktie.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten var 9,4 MSEK (8,7), och uppgick efter investeringar till -13,5 MSEK (-6,2).

Nyckeltal	jan-mar 2019	jan-mar 2018	apr-mar 2018/19	jan-dec 2018
Nettoomsättning, MSEK	189,9	155,7	678,9	644,7
Tillväxt, %	22,0	10,5	14,5	11,6
EBITDA, MSEK*	35,3	23,3	107,3	95,3
EBITDA, %*	18,6	15,0	15,8	14,8
EBIT, MSEK*	21,4	10,9	49,4	38,9
EBIT, %*	11,3	7,0	7,3	6,0
Resultat efter finansiella poster, MSEK	20,6	9,6	39,5	28,5
Resultat efter skatt, MSEK	15,3	7,1	29,1	20,9
Resultat efter skatt per aktie, kr	1:90	1:15	3:61	2:76

*EBITDA för Q1 2019 har påverkats av övergången till IFRS 16 där både avskrivningar på nyttjanderättstillgångar samt räntekostnader avseende leasingskulden exkluderas i nyckeltalet. För jämförelseåret var motsvarande operationella leasingkostnader inkluderade i EBITDA vilket innebär att jämförelsen mellan åren ej blir helt rättvisande. Effekten av avskrivningar på nyttjanderättstillgångar och ränta avseende IFRS 16 uppgår för Q1 2019 till ca 1,1 MSEK vilket alltså ökat EBITDA för Q1 2019 med motsvarande belopp. Rörelseresultatet har påverkats positivt med 0,2 MSEK.

VD JAN WAHLSTRÖM KOMMENTERAR Q1

Vilken fantastisk start på 2019. Omsättningen ökar snabbare än vårt långsiktiga mål om 10%. Under kvartalet växte vi med 22% och alla affärsområden bidrog starkt positivt. Vi har fortsatt att ta marknadsandelar och är dessutom all time high på kvartalsvinsten. Med en EBIT på 11,3% når vi den högsta lönsamheten i Elos Medtechs historia. Detta tack vare att alla enheter nu bidrar till den goda utvecklingen.

Arbetet med Operational Excellence och minskad scrapkostnad har fortsatt gått mycket bra med kraftigt reducerade volymer av kasserat material vilket ger direkt positiv effekt på vårt resultat.

Flytten av Bruel & Kjaer går enligt plan, lagret är nu utköpt och under kommande kvartal flyttas produktionen helt och hållet.

I linje med våra planer om att ta fram fler egna produkter har vi fått ett patent godkänt av US Patent and Trademark Office. Patentet omfattar ett borrsystem som används vid implantatkirurgi vilket möjliggör en mer exakt implantatkirurgi med färre instrument. Även det tilldelade EU-stödet för forskning på vit titanyta ger oss en bra skjuts mot framtagandet av egna produkter och är givetvis också ett fint erkännande av vår höga kompetens.

En snabb tillväxt innebär nya behov av rekrytering. För att kunna möta kundernas krav på leverans kommer vi, med prioritet på USA, att lägga stort fokus här den närmsta tiden.

Vi har inlett en spännande resa med omfattande förändringar för att ta Elos Medtech till en ny nivå. Med en positiv trend inom ortopedi och speciellt robotkirurgi, utbyggd produktionskapacitet samt koncernövergripande samordning och satsningar på attraktiva segment är siktet inställt mot ökad lönsamhet. Vi har bra tillväxt i samtliga affärsområden och jag ser med tillförsikt fram emot kommande kvartal.

DENTAL

Dentalmarknaden har responderat positivt på vårt erbjudande det första kvartalet. Tillväxten ligger på 9% vilket innebär en väsentlig ökning i jämförelse med förra året. Målet är tydligare fokusering och effektivisering. Vi siktar på ökad samordning mellan våra globala enheter och att ha hela distributionskedjan med i arbetet, inte minst i arbetet med det digitala produktsortimentet med nya produktlanseringar. Med vårt nya patent dentalt borrsystem bekräftar vi vårt dentala fokus. Detta kommer att erbjudas globalt till dentala implantatföretag.

ORTHOPEDICS

Tempot inom Orthopedics är fortsatt mycket högt med en ökning på 21% första kvartalet och ett all time high på 209 MSEK. Ökningen är ett resultat av både större efterfrågan och nya produktlanseringar. Vi ser att vår specialisering på respektive enhet och globala erbjudande bidrar till att skapa ett mer attraktivt erbjudande som CDMO-partner till våra kunder. Detta har nyligen resulterat i en större överenskommelse med en kund inom robotkirurgi. Vi arbetar dedikerat för att möta våra kunders behov och har en hög tilltro på fortsatt tillväxt framåt.

LIFE SCIENCE

Vårt nya affärssegment växer stadigt med ett mycket positivt resultat. Undantaget lagerförsäljningen till Bruel & Kjaer är Life Science plus 10%. Vi har mycket bra tillväxt i vår enhet i Kina och har därmed kunnat kompensera den tidigare prispressen med volym. Prioritering ligger för närvarande på relationer och tillväxt hos befintliga kunder där vi är kända för vår leveranssäkerhet (98%).

DETTA ÄR ELOS MEDTECH

Allmänt om verksamheten

Elos Medtech är specialiserade inom medicinteknik och besitter stor expertis inom utveckling och design samt kontraktstillverkning av medicintekniska produkter. Kunderna utgörs huvudsakligen av internationellt verksamma medicinteknikföretag. Verksamheten bedrivs vid anläggningar i Sverige, Danmark, Kina och USA med koncerngemensamma funktioner inom strategiskt marknads- och IT-arbete, produktions- och kvalitetsledning, risk management, finansiering och ekonomisk kontroll i Göteborg. Koncernens verksamhet utgörs av tre affärsområden Dental, Orthopedics och Life Science.

Vision

Transformera medicinsk teknologi och förbättra livskvalitet världen över.

Mission

I samarbete med våra kunder tillhandahåller vi hållbara innovativa produkter och lösningar för den globala medicinteknikmarknaden. Vår målsättning är att bygga lönsamma och långsiktiga partnerskap samt sträva efter en förträfflighet i allt vi gör, för att hjälpa människor att leva rika och aktiva liv.

Mål

Elos Medtech's långsiktiga finansiella mål är: över 10% genomsnittlig årlig tillväxttakt, över 13% i genomsnittlig rörelsemarginal (EBIT) och att nå en andel egna produkter om minst 13%.

Värdeskapande affärsmodell

Elos Medtechs affärsmodell bygger på lång erfarenhet och uppbyggd expertis inom utveckling och kontraktstillverkning av medicintekniska produkter och komponenter. Kunderna erbjuds kvalitet, kompetens och innovation i en partnerbyggd hehetslösning – Complete PerformanceTM. Hörnstenarna i Elos Medtech's värdeskapande är ökad effektivitet, förbättrad lönsamhet och högkvalitativa produkter i partnerskap med sina kunder.

Strategi

Elos Medtech's strategi bygger på ett ökat fokus på utvalda marknadssegment samt inom metall och polymer. Vidare är strategin att öka specialiseringen och expertisen inom bolagets kompetensområden avseende design, utveckling, tillverkning och logistik, med högsta kvalitetssäkring. Genom ett starkare erbjudande, nås strategiska mål om tydligare positionering och fortsatt ökad tillväxt.

Hållbart fokus

Elos Medtech har ett hållbart fokus och ett ansvar som går utöver att endast leverera högkvalitativa produkter. Företaget tar ett långsiktigt ekonomiskt-, socialt- och miljömässigt ansvar för hur verksamheten påverkar bolagets intressenter och definierar strategiska mål för att säkerställa att kontinuerliga förbättringar inom dessa områden. För mer information se: elosmedtech.com/whoweare/sustainability.

VISION • MISSION • VÄRDEBASERAD KULTUR • HÅLLBART FOKUS

KONCERNENS UTVECKLING

Omsättning januari-mars 2019

Koncernens nettoomsättning under kvartalet ökade och uppgick till 189,9 MSEK (155,7). Ökningen på 22,0% mot första kvartalet föregående år kan härledas till alla affärsområden, Dental (+9%), Orthopedics (+21%) samt Life Science (+36%). Som tidigare annonserat har vi kommit överens med en kund, Bruel & Kjaer, att flytta montering av en produkt till deras verksamhet. I samband med detta har ett färdigvarulager motsvarande 13,3 MSEK sålts till kunden. Justerat för denna transaktion utvisar Life Science en tillväxt på 9%.

Omsättningen på egna produkter under första kvartalet uppgick till 21,3 MSEK vilket motsvarar en tillväxt på 24,5%. De egna produkterna svarar nu för 11,2% (10,8) av koncernens nettoomsättning.

Resultat januari-mars 2019

Rörelseresultatet under första kvartalet uppgick till 21,4 MSEK (10,9), motsvarande en rörelsemarginal på 11,3% (7,0). Koncernens finansnetto har påverkats positivt av valutakursdifferenser motsvarande 2,4 MSEK (0,8) och uppgick till -0,8 MSEK (-1,3). Resultat efter finansiella poster uppgick till 20,6 MSEK (9,6). Resultat efter skatt uppgick till 15,3 MSEK (7,1), vilket motsvarar 1:90 kronor (1:15) per aktie. Koncernens totalresultat uppgick till 25,9 MSEK (18,5).

Investeringar

Koncernens investeringar under första kvartalet i byggnader, mark, maskiner, inventarier, balanserade utvecklingskostnader och övriga materiella anläggningstillgångar uppgick till 22,9 MSEK (14,9) och avser främst utökad maskinkapacitet.

Finansiell ställning och likviditet

Koncernens balansomslutning har ökat under perioden och uppgick till 1 023,6 MSEK (951,3). Koncernens eget kapital uppgick till 534,4 MSEK (489,6). Eget kapital per aktie, beräknad på 8 068 000 aktier, uppgick till 66:24 kronor (60:68). Det egna riskbärande kapitalet uppgick vid kvartalets slut till 567,1 MSEK (520,1), vilket motsvarar 55,4 procent (54,8) av totalkapitalet. Koncernens soliditet uppgick till 52,2 procent (51,5). Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten under verksamhetsåret uppgick till 9,4 MSEK (8,7). Kassaflödet efter investeringar och försäljning av anläggningstillgångar uppgick till -13,5 MSEK (-6,2).

Koncernens nettolåneskuld ökade under perioden och uppgick till 327,4 MSEK (260,2). Koncernens likvida medel inkl. ej utnyttjad checkräkningskredit uppgick till 92,8 MSEK (133,8).

Segmentsredovisning

Styrelsen och ledningen har beslutat att organisera verksamheten utifrån tre affärsområden: Dental, Orthopedics och Life Science. Samtidigt har det beslutats att införa segmentsredovisning utifrån denna affärsområdesstruktur.

Historiska jämförelsedata för omsättning redovisas. Kvalitetssäkrad historisk information avseende resultat saknas varför vi inte redovisar jämförbara data på resultatnivå.

Omsättning (MSEK)

Rörelseresultat

Personal

Koncernens medelantal anställda under första kvartalet var 578 mot 538 föregående år.

Händelser under kvartalet

Elos Medtech har utsett Conny Jakobsson, Managing Director för Elos Medtech Tianjin i Kina, till Operational Excellence Director för Elos Medtech.

Elos Medtech har fokus på tillväxt och kontinuerlig förbättring av verksamheten. För att nå våra tillväxtmål, både på lönsamhet och på omsättning, har vi ett strategiskt fokusområde som är "Operational Excellence och Ständiga Förbättringar". Det innebär att systematiskt utveckla vår verksamhet, säkerställa ökad kapacitet och förbättra konkurrenskraften i våra erbjudanden till kunder. Vi stärker nu upp detta område med att utse Conny Jakobsson till Operational Excellence Director.

Elos Medtech har utsett Ewa Linsäter som ny CFO och hon tillträder tjänsten i slutet av juni 2019.

Nettoomsättning per segment

MSEK	jan-mar	jan-mar	Tillväxt Q1	apr-mar	jan-dec
	2019	2018	%	2018/19	2018
Dental	61,2	56,2	8,9%	211,7	206,7
Orthopedics	55,8	46,0	21,3%	209,8	200,0
Life Science	72,9	53,5	36,3%	257,4	238,0
Total nettoomsättning	189,9	155,7	22,0%	678,9	644,7

Det förekommer ingen försäljning mellan segmenten

Nyckeltal	EBITDA	EBITDA %	EBIT	EBIT %
	Q1 2019	Q1 2019	Q1 2019	Q1 2019
Dental	13,6	22,2%	8,8	14,3%
Orthopedics	10,9	19,5%	6,5	11,6%
Life Science	12,5	17,2%	7,9	10,9%
Ofördelade koncerngemensamma
intäkter och kostnader	-	-	-1,7	-
Total	37,0	11,3%	21,4	18,6%

VÅRA TRE AFFÄRSOMRÅDEN

DENTAL

Elos Medtech är en kvalificerad partner till globalt ledande dentala företag. Vårt erbjudande omfattar design, utveckling, serietillverkning och global distribution. Vi är specialiserade inom dentala implantat.

Erbjudandet består även av egna produkter inom digital tandvård och instrument, antingen som OEM eller som vårt eget varumärke - Elos Accurate®.

Diagramrubrik

Elos Medtech är en fokuserad samarbetspartner från design och prototyper till serietillverkning och global distribution. Vi har specialiserat oss på marknaderna spine, trauma och rekonstruktion. Vi samarbetar med världens ledande ortopediska företag.

Diagramrubrik

Orthopedics Dental Life Science

Orthopedics Dental Life Science

Orthopedics Dental Life Science

LIFE SCIENCE

Elos Medtech är specialiserade globala partners inom formsprutning av högteknologisk polymer och skärande bearbetning, främst i stål och mässing. Vårt erbjudande inkluderar även design av verktyg såväl som kombinationsprodukter av polymera material och exempelvis aluminium. Marknader vi fokuserar på är diagnostik, hörapparater, diabetes, kardiovaskulär- och neurokirurgi.

AFFÄRSOMRÅDE DENTAL

OMSÄTTNING 61,2 MSEK EBITDA 13,6 MSEK (22,2%) EBIT 8,8 MSEK (14,3%)

Viktiga händelser inom affärsområdet under kvartalet

• Försäljning av egna produkter ökade och uppgick till 21,3 MSEK (17,1) vilket motsvarar en organisk tillväxt på 24,5%.
• Framgångsrikt lanserat flera nya produkter under egna varumärket Elos Accurate® inom Digital Dentistry
• Elos Medtech har beviljats godkännande av patent dentalt borrsystem av US Patent and Trademark Office.

70,0

• Elos Medtech har i samarbete med forskare vid DTU, Danmarks Tekniska Universitet, och iNANO-centret vid Aarhus Universitet startat ett nytt utvecklingsprojekt för att skapa en vit yta på titan. Innovationsfonden Danmark har investerat 10 miljoner danska kronor i forskningsprojektet, som kommer att slutföras år 2022.

Organisk tillväxt

+9%

Nettomsättning och rörelsemarginal (MSEK)

AFFÄRSOMRÅDE ORTHOPEDICS

Viktiga händelser inom affärsområdet under kvartalet

• En ny kund, en av de top 10 bolagen inom spine, har tilldelat Elos Medtech flera nya projekt
• Utbyggnaden av fabriken i Memphis fortskrider enligt plan
• Elos Medtech har erhållit nya affärer avseende tillverkning av nya produkter inom robotkirurgi

Nettomsättning och rörelsemarginal (MSEK)

AFFÄRSOMRÅDE LIFE SCIENCE

OMSÄTTNING 72,9 MSEK EBITDA 12,5 MSEK (17,2%) EBIT 7,9 MSEK (10,9%)

Organisk tillväxt +36% (exkl. B&K +9%)

Viktiga händelser inom affärsområdet under kvartalet

• Elos Medtechs verksamhet inom polymer har tilldelats nya affärer av en ny kund
• Större miljöförbättrande anläggning inom vår verksamhet i Kina sattes i full drift
• Elos Medtech har i samråd med Bruel & Kjaer tecknat avtal om överlåtelse av verksamhet avseende montering och kalibrering av produkter inom marknaden för ljud och vibration. Elos Medtech har under 2018 tydligare fokuserat på medicinteknik och denna överlåtelse ligger i linje med vår strategi. Överlåtelsen kommer inte att påverka koncernens resultat i 2019.

Nettomsättning och rörelsemarginal (MSEK)

ÖVRIG INFORMATION

Moderbolaget

Moderbolaget handlägger förutom centrala ledningsfrågor även koncernstödjande verksamheter såsom IT- och marknadssupport, produktions- och kvalitetsledning, risk management, finansiering och ekonomisk kontroll.

Moderbolagets nettoomsättning under första kvartalet uppgick till 4,6 MSEK (6,1). Resultat efter finansiella poster uppgick till 1,8 MSEK (0,4). Moderbolagets totalresultat uppgick till 1,3 MSEK (0,4). Andelen eget riskbärande kapital uppgick till 81,6 procent (79,1). Soliditeten uppgick till 81,3 procent (78,8).

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar affärsmässiga risker förknippade med kunder och leverantörer samt andra omvärldsfaktorer som t ex prisrisker för insatsvaror. Till detta kommer finansiella risker till följd av förändringar i vautakurser och räntenivåer. En detaljerad beskrivning av koncernens risker, osäkerhetsfaktorer samt hantering av dessa återfinns i förvaltningsberättelsen samt not 1 och 42 i årsredovisningen 2018.

Onyx Medical LLC ("Onyx"), Elos Medtechs amerikanska dotterbolag, har blivit föremål för en stämning. I stämningsansökan anges inte något specificerat belopp för skadestånd. Elos Medtech bedömer att stämningen saknar grund och kommer att bestrida stämningen i dess helhet.

Framtidsutsikter

Företaget lämnar ingen prognos.

Ekonomisk information

Årsstämman 2019 är satt till 23 april 2019. Kvartalsrapport för andra kvartalet 2019 lämnas den 18 juli 2019. Kvartalsrapport för tredje kvartalet 2019 lämnas den 24 oktober 2019.

Bokslutskommuniké för 2019 lämnas den 18 februari 2020.

Närståendetransaktioner

Bolaget har under rapportperioden inte haft transaktioner med ledande befattningshavare.

Redovisningsprinciper

Koncernredovisningen för 2019 har, i likhet med årsbokslutet för 2018, upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de har antagits av EU och den svenska Årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisning har upprättats enligt Årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapportering RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34. Informationen på sidorna 1-20 utgör en integrerad del av denna finansiella rapport. Termen "IFRS" i detta dokument innefattar tillämpningen av såväl IAS och IFRS som tolkningar av dessa standarder vilka publicerats av IASB:s Standards Interpretation Committee (SIC) och International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC).

Övergångsinformation avseende IFRS16

Koncernen använder sig av samma redovisningsprinciper såsom de har beskrivits i årsredovisningen för 2018 förutom av vad som framgår nedan.

IFRS 16 för leasingavtal trädde i kraft den 1 januari 2019. Standarden tar bort uppdelningen av leasingavtal i antingen operationell eller finansiell leasing för leasingtagaren, vilket krävs i IAS 17, och introducerar istället en gemensam modell för redovisning av all leasing. I denna modell ska leasingtagaren redovisa (a) tillgångar och skulder för alla leasingavtal med längre hyrestid än 12 månader, med undantag för tillgångar av lågt värde, och (b) avskrivning av leasade tillgångar separat från räntekostnaden på leasing i resultaträkningen.

Elos Medtech tillämpar inte standarden retroaktivt, dvs räkenskapsåret 2018 har inte räknats om. För hyresavtal har bolaget applicerat den marginella låneräntan som diskonteringsränta med hänsyn till leasingavtalets löptid. Förenklingsregeln att nyttjanderättstillgången ska motsvara leasing- skulden har tillämpats vid övergången. Undantaget för att inte redovisa korttidsleasingavtal och tillgångar av lågt värde, har också tillämpats. Vid tillämpning av IFRS 16 tillämpas har andelen leasingavgifter, som tidigare ingick i rörelsekostnaderna i koncernens resultaträkning, överförts till avskrivningar samt ränteandelen till finansiella kostnader. Standarden har primärt påverkat bokföringen av koncernens operativa leasingkontrakt och ökat balansomslutningen samt lett till vissa förändringar i nyckeltalen. Bolagets övergång till IFRS 16 innebär att tillkommande nyttjanderättstillgångar och relaterade tillkommande finansiella leasingskulder har redovisats i den ingående balansen 1 januari 2019 uppgående till ca. 20 MSEK.

Nya redovisningsprinciper avseende leasingavtal fr o m 2019 Koncernen som leasetagare

Koncernens leasingavtal består i huvudsak av nyttjanderätter avseende lokaler och inventarier. Leasingavtalen redovisas som nyttjanderätter med motsvarande leasingskuld den dagen som den leasade tillgången finns tillgänglig för användning av koncernen. Korttidsleasingavtal och leasingavtal för vilka den underliggande tillgången har ett mindre värde undantas. Varje leasingbetalning fördelas mellan amortering av leasingskuld och finansiell kostnad. Den finansiella kostnaden ska fördelas över leasingperioden så att varje redovisningsperiod belastas med ett belopp som motsvarar en fast räntesats för den under respektive period redovisade skulden.

Leasingperioden fastställs som den icke uppsägningsbara perioden tillsammans med både perioder som omfattas av en möjlighet att förlänga leasingavtalet om leasetagaren är rimligt säker på att utnyttja det alternativet, och perioder som omfattas av en möjlighet att säga upp leasingavtalet om leasetagaren är rimligt säker på att inte utnyttja det alternativet. Koncernens leasingskulder redovisas till nuvärdet av koncernens fasta avgifter (inklusive till sin substans fasta avgifter). Köpoptioner inkluderas i avgifterna om det är rimligt säkert att dessa kommer nyttjas för att förvärva den underliggande tillgången. Straffavgifter som utgår vid uppsägning av leasingavtalet inkluderas om leasingperioden återspeglar att leasetagaren kommer att utnyttja en möjlighet att säga upp leasingavtalet. Leasingbetalningarna diskonteras med leasingavtalets implicita ränta om denna räntesats lätt kan fastställas, annars används kon-

cernens marginella låneränta. Koncernens nyttjanderätter redovisas till anskaffningsvärde och inkluderar initialt nuvärdet av leasingskulden, justerat för leasingavgifter som betalats vid eller före inledningsdatumet samt initiala direkta utgifter. Återställningskostnader inkluderas i tillgången om det identifierats en motsvarande avsättning avseende återställningskostnader. Nyttjanderätten skrivs av linjärt över det kortare av tillgångens nyttjandeperiod och leasingavtalets längd.

Revisorsgranskning

Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Elos Medtech AB (publ) Göteborg den 23 april 2019

Styrelsen

KONCERNENS RESULTATRÄKNING OCH RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT I SAMMANDRAG

MSEK	jan-mar	jan-mar	apr-mar	jan-dec
Resultaträkning	2019	2018	2018/19	2018
Nettoomsättning	189,9	155,7	678,9	644,7
Kostnad för sålda varor	-129,9	-111,8	-484,4	-466,3
Bruttoresultat	60,0	43,9	194,5	178,4
Försäljningskostnader	-10,6	-9,6	-41,2	-40,2
Administrationskostnader	-23,7	-19,9	-84,4	-80,6
Utvecklingskostnader	-5,3	-3,7	-20,9	-19,3
Övriga rörelseintäkter/kostnader	1,0	0,2	1,4	0,6
Rörelseresultat	21,4	10,9	49,4	38,9
Finansiella intäkter	-	-	0,1	0,1
Finansiella kostnader	-3,2	-2,1	-12,1	-11,0
Valutakursdifferenser	2,4	0,8	2,1	0,5
Resultat efter finansiella poster	20,6	9,6	39,5	28,5
Skatter	-5,3	-2,5	-10,4	-7,6
Resultat efter skatt	15,3	7,1	29,1	20,9
Resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	15,3	7,1	29,1	20,9
Rapport över totalresultat
Resultat efter skatt	15,3	7,1	29,1	20,9
Övrigt totalresultat
Poster som ej kommer att omklassificeras till resultaträkning
Aktuariella vinster och förluster	-	-	-5,1	-5,1
Skatt	-	-	1,1	1,1
	-	-	-4,0	-4,0
Poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkning
Periodens omräkningsdifferenser	11,2	11,7	22,4	22,9
Skatt	-0,6	-0,3	-2,1	-1,8
	10,6	11,4	20,3	21,1
Övrigt totalresultat, netto	10,6	11,4	16,3	17,1
Totalresultat	25,9	18,5	45,4	38,0
Totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	25,9	18,5	45,4	38,0
Rörelsemarginal före avskrivningar (EBITDA)	18,6%	15,0%	15,8%	14,8%
Rörelsemarginal efter avskrivningar (EBIT)	11,3%	7,0%	7,3%	6,0%
Avskrivningar som belastat resultatet	13,9	12,4	57,9	56,4
Resultat efter skatt per aktie (kr) *	1:90	1:15	3:61	2:76
Medelantal aktier (tusen)	8 068	6 163	8 068	7 598
Antal aktier (tusen) vid periodens slut	8 068	8 068	8 068	8 068

* Hänförligt till moderbolagets aktieägares andel av resultat efter skatt.

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING I SAMMANDRAG

MSEK
Balansräkning	2019-03-31	2018-03-31	2018-12-31
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	285,3	271,5	278,5
Materiella anläggningstillgångar	407,4	345,2	374,0
Finansiella anläggningstillgångar	8,0	7,9	2,4
Övriga omsättningstillgångar	296,9	250,6	253,4
Kassa och bank	26,0	76,1	49,0
Summa tillgångar	1 023,6	951,3	957,3
Eget kapital och skulder
Eget kapital	534,4	489,6	508,5
Långfristiga skulder	321,3	275,4	294,0
Kortfristiga skulder	167,9	186,3	154,8
Summa eget kapital och skulder	1 023,6	951,3	957,3

RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL I SAMMANDRAG

MSEK	2019-03-31	2018-12-31
Ingående balans	508,5	369,0
Nyemission	-	101,7
Inlösen av teckningsoptioner	-	-0,2
Utdelning	-	-
Summa totalresultat	25,9	38,0
Utgående eget kapital	534,4	508,5

NYCKELTAL KONCERNEN

		jan-mar	jan-mar	jan-dec
		2019	2018	2018
Avkastning på operativt kapital	%	10,6	5,8	5,1
Avkastning på eget kapital	%	16,1	6,6	4,8
Andel riskbärande kapital	%	55,4	54,8	56,0
Soliditet	%	52,2	51,5	53,1
Nettolåneskuld *	MSEK	327,4	260,2	287,4
Investeringar exkl. förvärv och leasingtillgångar	MSEK	22,9	14,9	79,9
Medelantal anställda		578	538	571
Eget kapital per aktie	SEK	66:24	60:68	63:02
Utdelning	SEK	0:00	0:00	0:78

* Nettolåneskuld inkluderar icke räntebärande finansiella skulder.

NYCKELTAL PER SEGMENT

Nettoomsättning per segment

MSEK	jan-mar	jan-mar	Tillväxt Q1	apr-mar	jan-dec
	2019	2018	%	2018/19	2018
Dental	61,2	56,2	8,9%	211,7	206,7
Orthopedics	55,8	46,0	21,3%	209,8	200,0
Life Science	72,9	53,5	36,3%	257,4	238,0
Total nettoomsättning	189,9	155,7	22,0%	678,9	644,7

Det förekommen ingen försäljning mellan segmenten

Nyckeltal	EBITDA	EBITDA %	EBIT	EBIT %
	Q1 2019	Q1 2019	Q1 2019	Q1 2019
Dental	13,6	22,2%	8,8	14,3%
Orthopedics	10,9	19,5%	6,5	11,6%
Life Science	12,5	17,2%	7,9	10,9%
Ofördelade koncerngemensamma
intäkter och kostnader	-	-	-1,7	-
Total	37,0	11,3%	21,4	18,6

KVARTALSVÄRDEN KONCERNEN

MSEK	Kv 1	Kv 4	Kv 3	Kv 2	Kv 1
Kvartalsvärden	2019	2018	2018	2018	2018
Nettoomsättning	189,9	168,9	154,1	166,0	155,7
Kostnad för sålda varor	-129,9	-120,9	-110,3	-123,3	-111,8
Bruttoresultat	60,0	48,0	43,8	42,7	43,9
Förs, adm o utv kostn	-39,6	-37,4	-32,7	-36,8	-33,2
Övriga rörelseposter	1,0	0,4	0,7	-0,7	0,2
Rörelseresultat	21,4	11,0	11,8	5,2	10,9
Finansnetto	-3,2	-3,2	-3,2	-2,4	-2,1
Valutakursdifferenser	2,4	-1,8	-0,9	2,4	0,8
Resultat efter
finansiella poster	20,6	6,0	7,7	5,2	9,6
Skatter	-5,3	-2,0	-1,3	-1,8	-2,5
Resultat efter skatt	15,3	4,0	6,4	3,4	7,1

KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN I SAMMANDRAG

MSEK	jan-mar	jan-mar	apr-mar	jan-dec
Kassaflöde	2019	2018	2018/19	2018
Resultat efter finansnetto	20,6	9,6	39,5	28,5
Återförda av- och nedskrivningar	13,9	12,4	57,9	56,4
Justeringsposter	5,2	-0,4	8,5	2,9
Betald skatt	-3,0	-3,2	-11,6	-11,8
Förändring av rörelsekapital	-27,3	-9,7	-27,5	-9,9
Kassaflöde från den löpande verksamheten	9,4	8,7	66,8	66,1
Investeringar i anläggningstillgångar	-22,9	-14,9	-87,9	-79,9
Återstår efter anläggningsinvesteringar	-13,5	-6,2	-21,1	-13,8
Nyemission	-	101,6	-	101,6
Emission/inlösen av teckningsoptioner	-	-0,2	-	-0,2
Förändring checkräkningskredit	-8,4	-31,7	-17,1	-40,4
Upptagna lån	10,4	9,9	54,8	54,3
Amortering av lån	-12,2	-7,0	-67,4	-62,2
Utdelning	-	-	-	-
Periodens kassaflöde	-23,7	66,4	-50,8	39,3
Periodens kassaflöde, totalt	-23,7	66,4	-50,8	39,3
Likvida medel vid periodens början	49,0	9,6	76,1	9,6
Kursdifferenser i likvida medel	0,7	0,1	0,7	0,1
Likvida medel vid periodens slut	26,0	76,1	26,0	49,0

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING OCH RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT I SAMMANDRAG

MSEK	jan-mar	jan-mar	apr-mar	jan-dec
Resultaträkning	2019	2018	2018/19	2018
Nettoomsättning	4,6	6,1	23,1	24,6
Kostnad för sålda varor	-0,2	-	-0,2	-
Bruttoresultat	4,4	6,1	22,9	24,6
Försäljningskostnader	-2,1	-2,5	-10,7	-11,1
Administrationskostnader	-7,1	-6,0	-27,4	-26,3
Övriga rörelseintäkter/kostnader	0,1	-	0,2	0,1
Rörelseresultat	-4,7	-2,4	-15,0	-12,7
Finansiella intäkter	3,2	2,3	12,6	11,7
Finansiella kostnader	-1,2	-0,9	-4,4	-4,1
Valutakursdifferenser	4,5	1,3	12,8	9,6
Resultat efter finansiella poster	1,8	0,4	5,9	4,5
Bokslutsdispositioner	-	-	0,4	0,4
Skatter	-0,5	-	-1,9	-1,4
Resultat efter skatt	1,3	0,4	4,4	3,5

* Resultat efter skatt överensstämmer med årets totalresultat

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG

MSEK

Balansräkning	2019-03-31	2018-03-31	2018-12-31
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	3,9	3,9	3,8
Materiella anläggningstillgångar	0,6	0,8	0,7
Finansiella anläggningstillgångar	426,3	390,2	417,3
Övriga omsättningstillgångar	22,6	23,2	13,5
Kassa och bank	15,6	65,1	34,3
Summa tillgångar	469,0	483,1	469,6
Eget kapital och skulder
Eget kapital	375,6	371,7	374,3
Obeskattade reserver	7,2	7,5	7,2

Summa eget kapital och skulder	469,0	483,1	469,6
Kortfristiga skulder	31,0	50,8	31,2
Långfristiga skulder	49,5	47,9	51,4
Avsättningar	5,7	5,1	5,5
Obeskattade reserver	7,2	7,5	7,2

AVSTÄMNINGSUNDERLAG TILL ALTERNATIVA NYCKELTAL

MSEK	jan-mar	jan-mar	apr-mar	jan-dec
Organisk tillväxt	2019	2018	2018/19	2018
Redovisad nettoomsättning	189,9	155,7	678,9	644,7
Nettoomsättning jämfört med motsvarande period
föregående år	155,7	140,9	592,7	577,9
Nettoomsättning förändring	34,2	14,8	86,2	66,8
Tillväxt, %	22,0	10,5	14,5	11,6
Nettoomsättning från förvärvad verksamhet	-	-	-	-
Justerad nettoomsättning från förvärvseffekter	189,9	155,7	678,9	644,7
Organisk tillväxt, %	22,0	10,5	14,5	11,6
Omsättning justerad för valutakursförändringar
Valutakursförändringar	9,1	0,5	27,6	19,0
Valutajusterad nettoomsättning motsvarande period
föregående år	164,8	141,4	620,3	596,9
Förändring, %	15,2	10,1	9,4	8,0
	jan-mar	jan-mar	apr-mar	jan-dec
Rörelseresultat före engångsposter	2019	2018	2018/19	2018
Redovisat rörelseresultat	21,4	10,9	49,4	38,9
Engångsposter	-	-	8,5	8,5
Rörelseresultat före engångsposter	21,4	10,9	57,9	47,4
	jan-mar	jan-mar	apr-mar	jan-dec
EBITDA före engångsposter	2019	2018	2018/19	2018
Redovisat rörelseresultat	21,4	10,9	49,4	38,9
Avskrivningar och nedskrivningar	13,9	12,4	57,9	56,4
EBITDA	35,3	23,3	107,3	95,3
Engångsposter	-	-	4,4	4,4
EBITDA före engångsposter	35,3	23,3	111,7	99,7
Eget riskbärande kapital			2019-03-31	2018-12-31
Eget kapital			534,4 32,7	508,5
Uppskjuten skatteskuld				27,3
Eget riskbärande kapital			567,1	535,8
Nettolåneskuld			2019-03-31	2018-12-31
Långfristiga räntebärande avsättningar för pensioner			45,4	44,7
Långfristiga räntebärande skulder			241,3	222,1
Kortfristiga räntebärande skulder			66,7	69,6
Summa skulder			353,4	336,4
Likvida medel			-26,0	-49,0
Nettolåneskuld			327,4	287,4
Likvida medel inkl. ej utnyttjad checkräkningskredit			2019-03-31	2018-12-31
Likvida medel			26,0	49,0

Utnyttjad checkräkningskredit -1,1 -9,4 Beviljad checkräkningskredit och ramavtal 67,9 67,5 Likvida medel inkl. ej utnyttjad checkräkningskredit och ramavtal 92,8 107,1

Definitioner av alternativa nyckeltal

Alternativa nyckeltal är finansiella mått över resultatutveckling, finansiell ställning och kassaflöde som inte definieras i tillämpligt redovisningsregelverk, IFRS. Dessa nyckeltal anses utgöra viktiga kompletterande nyckeltal for koncernens resultat och ställning och syftet är att skapa en utökad förståelse av verksamheten. Alternativa nyckeltal som presenteras i delårsrapporten bör inte betraktas som ersättning för termer och begrepp i enlighet med IFRS, utan istället som komplement. Dessa nyckeltal behöver inte vara jämförbara med liknande nyckeltal hos andra företag. Avstämningsunderlag för framräkning av vissa av dessa nyckeltal framgår av sidan 18 i denna rapport.

Omsättning justerad för valutakursförändringar

Förändring i nettoomsättning justerat för förändringar i växelkurser jämfört med samma period föregående år.

Organisk tillväxt

Förändring i nettoomsättning justerat för försäljning från förvärvad samt avyttrad verksamhet jämfört med samma period föregående år.

Engångsposter

Poster som inte ingår i de ordinarie affärstransaktionerna samt när belopp är av en väsentlig storlek och därmed får en inverkan på resultat och nyckeltal.

Rörelseresultat (EBIT) före engångsposter

Resultatet före finansiella intäkter och kostnader och skatter justerat för engångsposter.

Rörelseresultat (EBIT)

Resultatet före finansiella intäkter och kostnader och skatter. Rörelsemarginal, %

Rörelseresultatet i förhållande till rörelsens nettoomsättning.

EBITDA före engångsposter

Rörelseresultatet före av- och nedskrivningar.

EBITDA, %

Rörelseresultatet före av- och nedskrivningar i förhållande till rörelsens nettoomsättning.

Eget riskbärande kapital

Summan av redovisat eget kapital, eventuella minoritets-

intressen och uppskjuten skatteskuld.

Nettolåneskuld

Räntebärande finansiella skulder, ej räntebärande finansiella skulder och avsättningar för pensioner med avdrag för likvida medel.

Likvida medel inkl. ej utnyttjad checkräkningskredit

Kassa/bank med avdrag för nyttjad checkräkningskredit med tillägg för beviljad checkräkningskredit.

För ytterligare information kontakta:

Jan Wahlström, VD och koncernchef, 070-212 18 89 Jan.wahlstrom@elosmedtech.com

Christian Bergaust, Group CFO, 070-293 50 40 christian.bergaust@elosmedtech.com

Offentliggörande

Denna information är sådan information som Elos Medtech AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 23 april 2019 kl. 13.30 (CET). Elos Medtech AB (publ) är ett svenskt aktiebolag, vars B-aktier är noterade på Small Cap, NASDAQ Stockholm AB. Elos Medtechs bolagsstyrning grundar sig på svensk lagstiftning och noteringsavtalet med NASDAQ Stockholm AB.

Framåtriktad information

Framåtriktad information i denna rapport baseras på företagsledningens förväntan vid tidpunkten för rapporten. Även om styrelsen och ledningen bedömer att förväntningarna är rimliga, är det inte någon garanti för att förväntningarna är eller kommer att visa sig vara korrekta. Följaktligen kan framtida utfall variera väsentligt jämfört med vad som framgår i den framtidsinriktade informationen beroende på bland annat ändrade marknadsförutsättningar för koncernens tjänster eller mer generellt ändrade förutsättningar avseende ekonomi, marknad och konkurrens, förändringar i lagkrav och andra politiska åtgärder och variationer i valutakurser. Bolaget åtar sig inte att uppdatera eller rätta sådan framåtriktad information annat än vad som stipuleras i lag.

Elos Medtech AB (publ)

Torsgatan 5B SE-411 04 Gothenburg Org: 556021-9650 info@elosmedtech.com www.elosmedtech.com

HÄR FINNS VI

Elos Medtech AB

Torsgatan 5B SE-411 04 Göteborg SWEDEN info@elosmedtech.com Ph. +46 10 171 20 00 Reg. No: 556021-9650

Elos Medtech Microplast AB Hästhagsgatan 2

SE-532 37 Skara SWEDEN info.microplast@elosmedtech.com Ph. +46 511 257 00 Fax. +46 511 257 58 Reg. no: 556344-0790

Elos Medtech Timmersdala AB

Bäckedalsvägen 5 SE-540 16 Timmersdala SWEDEN info.timmersdala@elosmedtech.com Ph. +46 511 44 06 00 Reg. no: 556055-1201

Elos Medtech Pinol A/S

Engvej 33 DK-3330 Gorlose DENMARK info.pinol@elosmedtech.com Ph. +45 48 21 64 00 Reg. No: 13746184

Elos Medtech Tianjin Co. Ltd.

D5-3, Rong Cheng San Zhi Lu Xeda International Industrial City Xiqing Economic Development Area 300385 Tianjin CHINA info.tianjin@elosmedtech.com Ph. +86 22 23 82 86 60 Fax. +86 22 23 82 86 62 Reg. No: 91120 111 697 431 125P

Elos Medtech Onyx LLC

1800 North Shelby Oaks Drive Memphis, TN 38134 USA info.onyx@elosmedtech.com Phone: +1 901 323 6699 Fax: +1 901 454 0295 FDA Reg. No.: 1043653