Elos Medtech — Interim / Quarterly Report 2011

Feb 24, 2012

Bokslutskommuniké 1 januari – 31 december 2011

• Nettoomsättningen ökade och uppgick till 414 mkr (358), vilket motsvarar en ökning med ca 18 %*. Orderingången uppgick till 414 mkr (376), en ökning med ca 13 %*.
• Rörelseresultatet uppgick till 22,6 mkr (22,9). Affärsområde Mätteknik har fortsatt utvecklats starkt under året. Produktions- och leveransstörningar vid medicinteknikenheten i Timmersdala har påverkat resultatet negativt. Koncernens rörelseresultat förbättrades under andra halvåret jämfört med första halvåret.
• Koncernens resultat efter skatt uppgick till 12,8 mkr (11,6), vilket motsvarar 2:11 kr (1:92) per aktie.
• Elos förvärvade den 1 juli 2011 Microplast AB som är verksamt inom formsprutning av medicintekniska produkter.

VD Göran Brorsson kommenterar:

Marknadsutvecklingen inom Medicinteknik är fortsatt tillfredsställande även om vi kan notera variationer i efterfrågan, speciellt inom det dentala implantatsegmentet. Inom affärsområde Mätteknik, som haft ett mycket starkt 2011, minskade orderingången under fjärde kvartalet.

Vi har fortsatt produktionsstörningar vid medicinteknikanläggningen i Timmersdala. Etablerade åtgärdsplaner för att förbättra produktionsprocesserna kommer successivt ge positiva effekter. Enheten i Tianjin, Kina, går nu in i en ny expansionsfas som kommer att öka kapaciteten vid anläggningen ytterligare. Full effekt av denna kommer vi se under andra halvåret. Förvärvet av Microplast har väl motsvarat förväntningarna.

Vi förväntar oss en positiv utveckling inom medicinteknikverksamheten under 2012. För affärsområde Mätteknik som under 2011 markant förbättrat marknadspositionen är marknadsutvecklingen mer svårbedömd.

	Okt-dec	Okt-dec	Jan-dec	Jan-dec
	2011	2010	2011	2010
Nettoomsättning, mkr	114,8	99,9	414,2	358,2
Tillväxt, %*	15,4	20,5	18,5	17,2
Rörelseresultat, mkr	7,8	4,6	22,6	22,9
Rörelsemarginal, %	6,8	4,6	5,5	6,4
Resultat efter finansiella poster	6,8	3,0	17,9	16,2
Resultat efter skatt	4,1	1,8	12,8	11,6
Resultat per aktie före utspädning, kr	0:68	0:30	2:11	1:92

* Justerat för årets valutakursförändringar.

Telefon 0510 48 43 60 Telefax 0510 680 04 www.elos.se

Allmänt om verksamheten

Koncernen är verksam inom två affärsområden – Medicinteknik och Mätteknik. Tyngdpunkten finns inom Medicinteknik. Sedan hösten 2010 pågår en etablering av verksamhet inom Medicinteknik i Tianjin, Kina. Den 1 juli 2011 förvärvades Microplast AB som är verksamt inom formsprutning av produkter till bio- och medicinteknikindustrin, och som därmed ingår i affärsområde Medicinteknik.

Marknadsförutsättningarna för koncernen har utvecklats positivt under 2011. Det positiva efterfrågeläget medför att koncernens orderingång och nettoomsättning har förbättrats.

Fakturering och resultat oktober – december 2011

Koncernens nettoomsättning ökade under kvartalet och uppgick till 114,8 mkr (99,9). Justerat för valutakursförändring uppgår ökningen till ca 15 procent. Orderingången minskade och uppgick till 86,9 mkr (94,5). Justerat för valutaförändringar uppgår minskningen till ca 6 procent. Den minskade orderingången är främst hänförlig till affärsområde Mätteknik.

Rörelseresultatet har förbättrats under kvartalet och uppgick till 7,8 mkr (4,6). Förbättringen är hänförlig till ett fortsatt starkt resultat för affärsområde Mätteknik samt ett förbättrat resultat för affärsområde Medicinteknik, trots en fortsatt negativ påverkan av höga kostnader i samband med inkörning av nya produkter. Åtgärdsplaner för att förbättra dessa processer har etablerats.

Koncernens finansnetto har påverkats positivt av omräkningsdifferenser och uppgick till -1,0 mkr (-1,6). Resultatet efter finansiella poster uppgick till 6,8 mkr (3,0).

Resultat efter skatt uppgick till 4,1 mkr (1,8), vilket motsvarar 0:68 kr (0:30) per aktie före utspädning.

Koncernens totalresultat uppgick till 4,3 mkr (13,6). Totalresultatet per aktie före utspädning uppgick till 0:72 kronor (2:25).

Fakturering och resultat januari – december 2011

Koncernens nettoomsättning ökade och uppgick till 414,2 mkr (358,2). Justerat för valutakursförändring uppgår ökningen till ca 18 procent. Orderingången ökade och uppgick till 413,6 mkr (375,9). Justerat för valutaförändringar uppgår ökningen till ca 13 procent.

Rörelseresultatet uppgick till 22,6 mkr (22,9). Resultatet under 2011 har påverkats negativt av produktions- och leveransstörningar samt höga kostnader i samband med inkörning av nya produkter vid medicinteknikenheten i Timmersdala. Åtgärdsplaner för att förbättra inkörningsprocessen har etablerats. Verksamheten i Tianjin, Kina, och förvärvet av Microplast har påverkat rörelseresultatet positivt. Resultatet för affärsområde Mätteknik har utvecklats starkt under 2011.

Koncernens finansnetto har fortsatt förbättrats och uppgick till -4,7 mkr (-6,7). Resultatet efter finansiella poster uppgick till 17,9 mkr (16,2).

Resultat efter skatt uppgick till 12,8 mkr (11,6 och efter resultat från avvecklade verksamheter 28,7), vilket motsvarar 2:11 kr (1:92 respektive 4:75) per aktie före utspädning. Valutakursförändringar har påverkat resultatet efter skatt med -0,6 mkr (-2,3).

Koncernens totalresultat uppgick till 15,0 mkr (21,8). Totalresultatet per aktie före utspädning uppgick till 2:49 kronor (3:60).

Medicinteknik

Affärsområdet är en av Europas ledande utvecklings- och produktionspartner av medicinteknikprodukter och komponenter som t ex dentala och ortopediska implantat och instrument. Organisationen är indelad i kundorienterade affärsenheter: Dental, Ortopedi och Medical Devices samt Microplast. Affärsområdet marknadsförs som Elos Medtech. Affärsområdet bedriver verksamheter i Sverige, Danmark och Kina. Kunderna utgörs huvudsakligen av internationellt verksamma medicinteknikföretag.

	Okt-dec	Okt-dec	Jan-dec	Jan-dec
Mkr	2011	2010	2011	2010
Nettoomsättning	84,5	67,2	295,6	258,4
Tillväxt, %*	27,2	5,6	18,3	9,3
Rörelseresultat	1,2	-0,3	-0,4	13,3
Rörelsemarginal, %	1,4	-0,4	-0,1	5,1

2011 inleddes med en hög aktivitetsnivå inom de flesta segment där Elos Medtech är verksamma. Tillväxttakten har dämpats successivt under året. Efterfrågeutvecklingen inom Dentala implantatmarknaden är fortsatt svag i Europa medan övriga delar av världen uppvisar en tillväxt. Detta har resulterat i förfrågningar från nya kunder utanför Europa. Ortopedisegmenten Trauma och Spine uppvisar fortsatt en god tillväxttakt. Ett flertal inkörningar av nya produkter har genomförts till kunder som har en betydande tillväxtpotential. Diabetessegmentet uppvisar en fortsatt stabil positiv utveckling.

Verksamheten i Tianjin, Kina, har utvecklats i linje med förväntningarna. Etableringen, som är en del av koncernens strategi att växa geografiskt, kommer att vara en bas för leveranser till koncernens medicinteknikkunder som nu etablerar sig på den kinesiska marknaden. Under andra och tredje kvartalet har ny produktionsutrustning validerats vilket innebär att produktionskapaciteten utökats ytterligare. Serieleveranser från denna utrustning påbörjades under slutet av tredje kvartalet. Leveranstakten ökas nu successivt.

Koncernens strategi är att inom affärsområdet i ökande omfattning utveckla egna produkter som komplement till koncernens uppdragstillverkning. Under året har försäljning av ett sortiment av s.k. scanning abutments, Elos Accurate, påbörjats. Dessa används i samband med 3D-scanning för att kunna producera kundanpassade tandbroar. Målgruppen är OEM-företag och dentallaboratorier. Marknaden har mottagit produkterna på ett positivt sätt.

Elos har den 1 juli 2011 förvärvat Microplast AB. Bolaget formsprutar precisionsdetaljer i termoplaster till kunder inom medicin- och bioteknik. Verksamheten har utvecklats i linje med förväntningarna.

Nettoomsättningen, som påverkats negativt av produktionsstörningar, uppgick till 296 mkr (258) vilket justerat för valutakursförändringar motsvarar en ökning med ca 18 procent. Volymökningen är främst hänförlig till Dentala implantatsegmentet samt till förvärvet av Microplast. Orderingången ökade och uppgick till 304 mkr (267). Detta motsvarar en ökning med ca 18 procent justerat för valutaförändringar. Betydande leverans- och produktionsstörningar har påverkat rörelseresultatet negativt under 2011. Organisationen har nu etablerat ett antal åtgärdsplaner för att förbättra inkörningsprocessen av nya produkter. Rörelseresultatet uppgick till -0,4 mkr (13,3) vilket ger en rörelsemarginal på ca -0,1 procent (5,1).

Mätteknik

Affärsområdet består av Elos Fixturlaser som utvecklar, tillverkar och marknadsför laserbaserade uppriktningsoch positioneringssystem. Bolaget bedöms vara marknadsledande inom sina segment med en världsmarknadsandel på ca 30 procent. Produkterna säljs huvudsakligen genom ett världsomspännande nätverk av distributörer.

	Okt-dec	Okt-dec	Jan-dec	Jan-dec
Mkr	2011	2010	2011	2010
Nettoomsättning	30,3	32,7	118,6	99,8
Tillväxt, %	-7,5	56,5	18,8	40,4
Rörelseresultat	8,8	7,0	32,7	17,7
Rörelsemarginal, %	29,0	21,4	27,6	17,8

Den positiva utvecklingen från 2010 har fortsatt under 2011. Efterfrågan har ökat starkt i Asien under året. Tillväxttakten inom övriga marknader dämpades under fjärde kvartalet då orderingången reducerades med 18 procent. De senaste årens genomförda produktlanseringar har starkt bidragit till affärsområdets framgångar. Under 2011 har leveranskapaciteten utökats vilket medfört att leveranstiderna kunnat kortas. Ett försäljningsbolag har under året etablerats i Ungern.

Nettoomsättningen för affärsområdet uppgick till 119 mkr (100) vilket motsvarar en ökning med ca 19 procent. Orderingången uppgick till 110 mkr (109). Rörelseresultatet har förbättrats och uppgick till 32,7 mkr (17,7). Rörelsemarginalen uppgick till ca 27,6 procent (17,8).

Investeringar

Koncernens investeringar i byggnader, mark, maskiner och inventarier uppgick till 77,7 mkr (50,6). En väsentlig del av dessa investeringar är hänförliga till uppbyggnaden av medicinteknikverksamheten i Kina. Förvärvet av Microplast AB har medfört investeringar som ingår med 18,2 mkr (0) i goodwill, byggnader samt maskiner och inventarier.

Utöver detta har 2,0 mkr (1,9) investerats i balanserade utvecklingskostnader och 6,0 mkr (5,2) i immateriella anläggningstillgångar.

Finansiell ställning och likviditet

Den ökade affärsvolymen samt förvärvet av Microplast har medfört att koncernens balansomslutning har ökat med 46 mkr och uppgår till 533 mkr (487).

Koncernens egna kapital uppgår till 216 mkr (210). Det egna kapitalet per aktie uppgick till 35:74 kronor (34:75). Det egna riskbärande kapitalet uppgick vid årsskiftet till 243 mkr (230), vilket motsvarar 45,6 procent (47,3) av totalkapitalet. Koncernens soliditet uppgick till 40,6 procent (43,2).

Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 34,4 mkr (48,3). Kassaflödet efter investeringar, inklusive förvärv, och försäljning av anläggningstillgångar uppgick till -20,7 mkr (5,4).

Koncernens nettolåneskuld ökade under året och uppgick vid årsskiftet till 196 mkr (138). Koncernens likvida medel inklusive ej utnyttjade checkkrediter uppgick vid årsskiftet till 73,0 mkr (113,4).

Personal

Vid periodens slut hade koncernen 396 (314) heltidsanställda.

Avvecklade verksamheter

Dotterbolaget Elos Precision avyttrades under december 2010. Se not 2.

Konvertibelprogram

Elos ABs årsstämma den 3 maj 2011 beslöt att godkänna styrelsens beslut att uppta ett konvertibelt förlagslån om nominellt högst 13 500 000 kronor, som kan konverteras till aktier av serie B. Konverteringskursen fastställdes till 85 kronor och emissionsbeloppet till högst 13 498 000 kronor motsvarande 158 800 stycken konvertibler med en löptid från och med den 1 juli 2011 till och med den 30 juni 2014. Rätt att teckna konvertiblerna tillkom, med avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt, personer som vid teckningstidens utgång den 3 juni 2011 var tillsvidareanställda i Elos AB eller dess dotterbolag och som vid nämnda tidpunkt ej hade sagt upp sig eller blivit uppsagda från sin anställning. Rätt till teckning tillföll även de som senast under teckningstiden träffat avtal om kommande tillsvidareanställning med Elos AB eller dess dotterbolag. Anmälan om teckning gjordes under perioden 23 maj till 3 juni 2011. Anställda inom Eloskoncernen tecknade Elos Konvertibler 2011/2014 om totalt 10 999 000 kr motsvarande 129 400 konvertibler till konverteringskursen 85 kronor. Tilldelningen blev enligt teckningsanmälan. Om samtliga konvertibler konverteras till aktier, blir utspädningen 2,1 procent av aktiekapitalet och 0,8 procent av röstetalet, baserat på antalet idag registrerade aktier. Konvertibelräntan är fastställd till STIBOR 360 + 1,60 procentenheter vilket motsvarar 4,61 % beräknat på STIBOR-ränta per den 12 maj 2011. Varje konvertibel kan, under perioden 1 maj till 13 juni 2014, konverteras till en aktie av serie B i Elos AB. Transaktioner hänförliga till konvertiblerna genomfördes i juli 2011 och ingår i koncernens rapportering sedan dess. Egetkapitalandel har beräknats enligt IAS 32. Eftersom konvertibelräntan i stort motsvarar marknadsräntan så påverkas inte koncernens eget kapital.

Det konvertibellån som beslutades av Årsstämman den 28 april 2008 omfattande 185 600 konvertibler med ett totalt värde på 13 920 000 SEK har inlösts den 30 juni 2011.

Moderbolaget

Moderbolaget handlägger förutom centrala ledningsfrågor även koncernstödjande verksamheter såsom teknisk support, finansiering och ekonomisk kontroll.

Moderbolagets nettoomsättning uppgick till 6,1 mkr (5,6). Resultatet efter finansiella poster uppgick till 1,7 mkr (25,3). I resultatet ingår koncerninterna utdelningar på 7,2 mkr (11,9), koncernbidrag på 5,0 mkr (0) samt realisationsvinst vid försäljning av intressebolag på 0,3 mkr.

Andelen eget riskbärande kapital uppgick till 79,6 procent (79,4). Soliditeten uppgick till 79,5 procent (79,2). Moderbolagets likvida medel inklusive ej utnyttjade checkkrediter uppgick till 49,5 mkr (99,4).

Moderbolagets totalresultat uppgick till 3,4 mkr (32,7).

Som en följd av ändrad redovisningsprincip för moderbolaget har jämförelsesiffror för totalresultat 2010 justerats.

Utdelning

Styrelsen föreslår årsstämman att utdelning för verksamhetsåret 2011 lämnas med 1:50 kr (1:50). Den totala aktieutdelningen uppgår enligt förslaget till 9,1 mkr.

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar affärsmässiga risker förknippade med kunder och leverantörer samt andra omvärldsfaktorer som t ex prisrisker för insatsvaror. Till detta kommer finansiella risker

till följd av förändringar i valutakurser och räntenivåer. En detaljerad beskrivning av koncernens risker, osäkerhetsfaktorer samt hantering av dessa återfinns i förvaltningsberättelsen för årsredovisningen 2010.

Närståendetransaktioner

Bolaget har inte haft några löpande transaktioner med närstående. Däremot har det vilande bolaget AB Westergyllen sålts till en av bolagets större aktieägare till ett bedömt marknadsvärde.

Redovisningsprinciper

Koncernredovisningen för 2011 har, i likhet med årsbokslutet för 2010, upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de har antagits av EU och den svenska årsredovisningslagen. Moderbolagets redovisning har upprättats enligt årsredovisningslagen och Rådet för finansiell rapportering RFR 2, Redovisning för juridiska personer.

Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34. Termen "IFRS" i detta dokument innefattar tillämpningen av såväl IAS och IFRS som tolkningar av dessa standarder vilka publicerats av IASB:s Standards Interpretation Committee (SIC) och International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC).

Koncernen använder sig av samma redovisningsprinciper såsom de har beskrivits i årsredovisningen för 2010. Nya eller ändrade rekommendationer med tillämpning från och med 2011 har inte haft någon väsentlig påverkan på de finansiella rapporterna.

Utsikter inför 2012

Vi förväntar oss en positiv utveckling inom medicinteknikverksamheten under 2012. För affärsområde Mätteknik som under 2011 markant förbättrat marknadspositionen är marknadsutvecklingen mer svårbedömd.

Årsstämma

Årsstämma hålls i Lidköping den 23 april 2012.

Valberedning

Vid årsstämman 2011 bestämdes att valberedningen ska bestå av en representant för envar av de tre till röstetalet största aktieägarna den 30 september varje år samt en representant för övriga aktieägare. Valberedningens uppgift inför årsstämman 2012 är att lämna förslag på stämmoordförande, styrelseordförande, antal styrelseledamöter och val av styrelseledamöter, i förekommande fall val av revisor samt beslut om styrelsearvoden, ersättning för kommittéarbete samt arvode till revisor.

Valberedningen inför årsstämman 2012 består av ordförande Lars Runmarker, Bo Nilsson och Thomas Öster som representanter för de större aktieägarna och Ingemar Johansson som representant för övriga aktieägare.

Årsredovisning

Elos årsredovisning beräknas vara klar i månadsskiftet mars/april 2012 och kommer att finnas tillgänglig på företaget och på Elos webbplats, www.elos.se. Tryckt årsredovisning kommer samtidigt att skickas ut till aktieägare som önskar bolagsinformation enligt Euroclear.

Ekonomisk information 2012

Delårsrapport för det första kvartalet lämnas den 23 april 2012. Delårsrapport för det andra kvartalet lämnas den 22 augusti 2012. Delårsrapport för det tredje kvartalet lämnas den 26 oktober 2012.

Lidköping den 24 februari 2012

Elos AB (publ)

Styrelsen

För ytterligare information kontakta: Göran Brorsson, VD och koncernchef, 0510 48 43 65, 0705 11 78 60 E-post: goran.brorsson@elos.se

Informationen i denna bokslutskommuniké är sådan som Elos AB (publ) ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 24 februari 2012 kl 08.00 (CET).

Denna bokslutskommuniké har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

KONCERNENS RESULTATRÄKNING OCH RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT I SAMMANDRAG

	Okt-dec	Okt-dec	Jan-dec	Jan-dec
Resultaträkning (Mkr)	2011	2010	2011	2010
Nettoomsättning	114,8	99,9	414,2	358,2
Kostnad för sålda varor	-77,8	-68,6	-287,1	-246,9
Bruttoresultat	37,0	31,3	127,1	111,3
Försäljningskostnader	-10,8	-10,1	-37,3	-32,7
Administrationskostnader	-14,1	-9,4	-48,7	-35,0
Utvecklingskostnader	-4,8	-6,7	-21,8	-22,4
Övriga rörelseintäkter/kostnader	0,5	-0,5	3,3	1,7
Rörelseresultat	7,8	4,6	22,6	22,9
Finansiella intäkter	1,0	0,2	4,4	0,2
Finansiella kostnader	-2,0	-1,8	-9,1	-6,9
Resultat före skatt	6,8	3,0	17,9	16,2
Skatter	-2,7	-1,2	-5,1	-4,6
Årets resultat från kvarvarande verksamheter	4,1	1,8	12,8	11,6
Resultat från avvecklade verksamheter	0,0	12,2	0,0	17,1
Årets resultat	4,1	14,0	12,8	28,7
Resultat hänförligt till:
Moderföretagets aktieägare	4,1	14,0	12,8	28,7
Rapport över totalresultat (Mkr)
Resultat efter skatt	4,1	14,0	12,8	28,7
Övrigt totalresultat
Omräkningsdifferenser	-4,7	-1,1	1,7	-14,5
Aktuariell vinst/förlust avseende pensioner inklusive skatt	1,3	0,0	0,0	0,0
Säkring av nettoinvestering inklusive skatt	3,6	0,7	0,5	7,6
Summa totalresultat	4,3	13,6	15,0	21,8
Summa totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	4,3	13,6	15,0	21,8
Rörelsemarginal före avskrivningar (EBITDA)	14,3%	12,0%	13,4%	14,1%
Rörelsemarginal efter avskrivningar (EBIT)	6,8%	4,6%	5,5%	6,4%
Avskrivn som belastat resultatet, kvarv verksamheter	9,2	7,4	33,4	27,7
Resultat per aktie, kvarvarande verksamhet, före utspädn	0:68	0:30	2:11	1:92
Resultat per aktie, avvecklade verksamheter, före utspädn	0:00	2:01	0:00	2:83
Resultat per aktie, totalt, före utspädning	0:68	2:31	2:11	4:75
Resultat per aktie, kvarvarande verksamhet, efter utspädn *	0:66	0:29	2:08	1:86
Resultat per aktie, avvecklade verksamheter, efter utspädn *	0:00	1:96	0:00	2:74
Resultat per aktie, totalt, efter utspädning *	0:66	2:25	2:08	4:60
Medelantal aktier (tusen) före utspädning	6 051	6 051	6 051	6 051
Medelantal aktier (tusen) efter utspädning *	6 180	6 237	6 335	6 237
Antal aktier vid periodens slut (tusen)	6 051	6 051	6 051	6 051

* Hänsyn har tagits till konvertibler utgivna 2008-07-01 och 2011-07-01.

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING I SAMMANDRAG

Mkr	2011-12-31	2010-12-31
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	59,7	49,6
Materiella anläggningstillgångar	244,3	202,1
Övriga omsättningstillgångar	199,0	171,9
Kassa och bank	29,8	62,7
Tillgång som innehas för försäljning	0,0	0,6
Summa tillgångar	532,8	486,9
Eget kapital och skulder
Eget kapital	216,2	210,3
Långfristiga skulder	200,5	161,8
Kortfristiga skulder	116,1	114,8
Summa eget kapital och skulder	532,8	486,9
Ställda säkerheter	192,7	172,2
Ansvarförbindelser	0,4	0,3

NYCKELTAL

		Jan-dec	Jan-dec
Mkr		2011	2010 *
Räntabilitet på sysselsatt kapital	%	6,1	7,8
Räntabilitet på eget kapital	%	6,0	19,2
Andel riskbärande kapital	%	45,6	47,3
Soliditet	%	40,6	43,2
Nettolåneskuld	Mkr	196,0	137,6
Investeringar exkl aktier
kvarvarande verksamheter	Mkr	85,7	57,7
Medelantal anställda i kvarvarande
verksamheter		373	298
Eget kapital per aktie	kr	35:74	34:75
Utdelning	kr	1:50	-

* Jämförelsesiffror är oförändrade från tidigare rapporter där inte annat framgår.

RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL I SAMMANDRAG

	31 dec	31 dec
Mkr	2011	2010
Ingående balans	210,3	188,5
Utdelning	-9,1	0,0
Summa totalresultat	15,0	21,8
Utgående eget kapital	216,2	210,3

	Okt-dec	Okt-dec	Jan-dec	Jan-dec
Mkr	2011	2010	2011	2010
Resultat efter finansnetto	6,8	3,0	17,9	16,2
Återförda avskrivningar	9,2	7,4	33,4	27,7
Justeringsposter	-2,2	1,5	-0,3	0,6
Betald skatt	1,1	-2,0	-1,3	-4,6
Förändring av rörelsekapital	4,6	2,2	-15,3	8,4
Kassaflöde från den löpande verksamheten	19,5	12,1	34,4	48,3
Investeringar i anläggningstillgångar	-12,0	-20,3	-56,0	-43,7
Försäljning av övriga anläggningstillgångar	0,1	0,8	0,9	0,8
Återstår efter anläggningsinvesteringar	7,6	-7,4	-20,7	5,4
Förändring av räntebärande lån	3,2	-7,1	-3,1	-21,2
Utdelning	0,0	0,0	-9,1	0,0
Årets kassaflöde från kvarvarande verksamheter	10,8	-14,5	-32,9	-15,8
Kassaflöde från avvecklade verksamheter	0,0	57,2	0,0	57,2
Årets kassaflöde	10,8	42,7	-32,9	41,4
Likvida medel vid periodens början	19,0	20,0	62,7	21,4
Likvida medel i avvecklade verksamheter	0,0	0,0	0,0	0,0
Kursdifferenser i likvida medel	0,0	0,0	0,0	-0,1
Likvida medel vid periodens slut	29,8	62,7	29,8	62,7

KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN I SAMMANDRAG

NETTOOMSÄTTNING OCH RÖRELSERESULTAT PER SEGMENT

Nettoomsättning Mkr	Okt-dec 2011	Okt-dec 2010	Jan-dec 2011	Jan-dec 2010
Medicinteknik	84,5	67,2	295,7	258,4
Mätteknik	30,3	32,7	118,5	99,8
Övrigt	0,0	0,0	0,0	0,0
Summa nettoomsättning kvarvarande verksamheter	114,8	99,9	414,2	358,2

Rörelseresultat	Okt-dec	Okt-dec	Jan-dec	Jan-dec
Mkr	2011	2010	2011	2010
Medicinteknik	1,2	-0,3	-0,4	13,3
Mätteknik	8,8	7,0	32,7	17,7
Övrigt	-2,2	-2,1	-9,7	-8,1
Summa rörelseresultat kvarvarande verksamheter	7,8	4,6	22,6	22,9

KVARTALSVÄRDEN KONCERNEN

	Kv 4	Kv 3	Kv 2	Kv 1	Kv 4	Kv 3	Kv 2	Kv 1
Mkr	2011	2011	2011	2011	2010	2010	2010	2010
Nettoomsättning	114,8	102,9	99,8	96,7	99,9	78,6	94,3	85,4
Kostnad för sålda varor	-77,8	-72,9	-72,4	-64,0	-68,6	-54,7	-65,1	-58,5
Bruttoresultat	37,0	30,0	27,4	32,7	31,3	23,9	29,2	26,9
Förs, adm o utv kostnader	-29,7	-24,2	-27,5	-26,4	-26,2	-18,6	-22,9	-22,4
Övriga rörelseposter	0,5	1,4	0,8	0,6	-0,5	1,1	0,1	1,0
Rörelseresultat	7,8	7,2	0,7	6,9	4,6	6,4	6,4	5,5
Finansnetto	-1,0	-0,8	-1,5	-1,7	-1,6	-1,6	-1,7	-1,8
Resultat efter
finansiella poster	6,8	6,4	-0,8	5,2	3,0	4,8	4,7	3,7
Skatter	-2,7	-1,4	0,3	-1,3	-1,2	-1,7	-0,9	-0,8
Resultat efter skatt
för kvarvarande verksamheter	4,1	5,0	-0,5	3,9	1,8	3,1	3,8	2,9

KVARTALSVÄRDEN AFFÄRSOMRÅDEN
Nettoomsättning	Kv 4	Kv 3	Kv 2	Kv 1	Kv 4	Kv 3	Kv 2	Kv 1
Mkr	2011	2011	2011	2011	2010	2010	2010	2010
Medicinteknik	84,5	72,4	70,3	68,4	67,2	58,3	69,9	63,0
Mätteknik	30,3	30,5	29,5	28,3	32,7	20,3	24,4	22,4
Övrigt	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Summa kvarvarande verksamheter	114,8	102,9	99,8	96,7	99,9	78,6	94,3	85,4
Rörelseresultat	Kv 4	Kv 3	Kv 2	Kv 1	Kv 4	Kv 3	Kv 2	Kv 1
Mkr	2011	2011	2011	2011	2010	2010	2010	2010
Medicinteknik	1,2	-0,6	-3,5	2,5	-0,3	4,9	4,7	4,0
Mätteknik	8,8	9,8	7,6	6,5	7,0	3,4	3,8	3,5
Övrigt	-2,2	-2,0	-3,4	-2,1	-2,1	-1,9	-2,1	-2,0
Summa kvarvarande verksamheter	7,8	7,2	0,7	6,9	4,6	6,4	6,4	5,5

	Okt-dec	Okt-dec *	Jan-dec	Jan-dec *
Mkr	2011	2010	2011	2010
Nettoomsättning	1,9	1,5	6,1	5,6
Kostnad för sålda varor	0,0	0,0	0,0	0,0
Bruttoresultat	1,9	1,5	6,1	5,6
Administrationskostnader	-4,5	-3,8	-16,6	-13,7
Övriga rörelseintäkter/kostnader	0,1	0,0	0,1	0,0
Rörelseresultat	-2,5	-2,3	-10,4	-8,1
Resultat från andelar i koncernbolag	12,2	35,4	12,2	35,4
Resultat från andelar i intressebolag	0,0	-0,9	0,3	-0,9
Finansiella intäkter	0,8	0,1	1,7	0,2
Finansiella kostnader	-0,8	-0,3	-2,1	-1,3
Resultat efter finansiella poster	9,7	32,0	1,7	25,3
Bokslutsdispositioner	0,8	-0,1	0,8	-0,1
Skatter	-1,7	-0,6	-0,1	0,5
Årets resultat	8,8	31,3	2,4	25,7
Resultat hänförligt till:
Moderföretagets aktieägare	8,8	31,3	2,4	25,7
Rapport över totalresultat (Mkr) *
Resultat efter skatt	8,8	31,3	2,4	25,7
Övrigt totalresultat
Säkring av nettoinvestering inklusive skatt	1,0	7,0	1,0	7,0
Summa totalresultat	9,8	38,3	3,4	32,7
Summa totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	9,8	38,3	3,4	32,7

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG
Mkr	2011-12-31	2010-12-31 *
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	3,9	0
Materiella anläggningstillgångar	0,6	1,7
Finansiella anläggningstillgångar	182,2	162,4
Övriga omsättningstillgångar	36,7	15,7
Kassa och bank	9,5	59,4
Summa tillgångar	232,9	239,2
Eget kapital och skulder
Eget kapital	184,7	188,4
Obeskattade reserver	0,7	1,5
Avsättningar	6,2	5,0
Långfristiga skulder	17,3	9,6
Kortfristiga skulder	24,0	34,7
Summa eget kapital och skulder	232,9	239,2
Ställda säkerheter	2,0	2,0
Ansvarsförbindelser	0,1	0,1

* Jämförelsesiffror för 2010 har justerats pga ändrad redovisningsprincip av totalresultatet.

Not 1 Förvärvbeskrivning

Per den 1 juli 2011 förvärvades Microplast AB, som har 13 anställda och omsätter ca 25 MSEK på årsbasis. Bolaget är verksamt inom formsprutning av medicintekniska produkter i termoplaster. Effekten av förvärvet på koncernens omsättning t o m kvartal 4 2011 är ca 11,6 MSEK och på resultat före skatt ca 3,3 MSEK. Köpeskillingen för förvärvad verksamhet uppgick till 19,5 MSEK samt en villkorad köpeskilling som baseras på verksamhetens utveckling under 2011 och 2012 beräknad till 2 MSEK. Transaktionskostnaderna för förvärvet uppgår till 0,1 MSEK och ingår i rörelsens kostnader. Någon omvärdering av villkorad köpeskilling har ännu ej gjorts. Förvärvet har gett en positiv effekt på resultat per aktie under 2011, och resultatet beräknas fortsätta få en positiv effekt under 2012.

Köpeskilling:
- kontant betald köpeskilling	19,5
- beräknad tilläggsköpeskilling	2,0
Summa köpeskilling	21,5
Summan av värdet av förvärvade tillgångar och skulder	-14,5
Goodwill	7,0
Mkr	Bokfört värde	Verkligt värde
Anläggningstillgångar	6,8	11,6
Varulager	3,6	4,1
Övriga kortfristiga fordringar	3,8	3,8
Likvida medel	4,3	4,3
Kortfristiga skulder	-4,0	-4,0
Summa övertagna nettotillgångar	14,5	19,8
Kontant betald köpeskilling	-19,5
Likvida medel på dotterbolag som förvärvas	4,3
Påverkan på koncernens likvida medel	-15,2

Genom förvärvet har immateriella anläggningstillgångar ökat med 7,0 MSEK. Beloppet avser goodwill. Förvärvet innebär att koncernen tillförs kompetens inom formsprutning med snäva toleranser inom medicinteknik.

Not 2 Resultat från avvecklade verksamheter

2010

Mkr

Avvecklade verksamheter (anges i tkr)

Under december 2010 såldes dotterbolaget Elos Precision AB. Värdet av de sålda

tillgångarna och skulderna i Elos Precision var följande:

Tillgångar
Goodwill	568
Byggnader och mark	7 533
Maskiner och andra tekniska anläggningar	46 555
Inventarier, verktyg och installationer	1 686
Aktier och andelar	20
Varulager	27 813
Kortfristiga fordringar	22 072
Likvida medel	23
Summa tillgångar	106 270
Skulder
Avsättning till pensioner	1 434
Uppskjuten skatt	7 453
Räntebärande skulder	34 357
Kortfristiga skulder	35 475
Summa skulder	78 719
Sålda nettotillgångar	27 551

Den totala köpeskillingen uppgår till 40.584 tkr och består av kontant erlagd köpeskilling, samt tilläggsköpeskilling. Av köpeskillingen har 30.584 tkr erhållits kontant och resterande 10.000 tkr i form av revers.

Specifikation av avvecklade verksamheter
Erhållen köpeskilling	40 584
Erhållen revers
Sålda nettotillgångar	-27 551
Kostnader hänförliga till försäljningen	-810
Löpande resultat i sålt bolag	5 834
Värdering till verkligt värde Diashunt Intressenter AB	-900
Resultat avvecklade verksamheter	17 157
Intäkter och kostnader från den avyttrade verksamheten under 2010 framgår nedan:
	2010
Intäkter	110 466
Kostnader	-102 548
Resultat före skatt	7 918

Resultat avvecklade verksamheter 5 834