Elos Medtech — Audit Report / Information 2007

Feb 22, 2008

Bokslutskommuniké 1 januari – 31 december 2007

Resultatet efter finansiella poster för kvarvarande verksamheter ökade till 37,3 mkr (20,1) för året. Rörelsemarginalen uppgick till 11,6% (7,3) och för fjärde kvartalet 12,7 % (10,2).

Sammanfattning januari – december 2007

• Nettoomsättningen för kvarvarande verksamheter ökade med 8 % och uppgick till 433 mkr (400).
• Rörelseresultatet för kvarvarande verksamheter ökade med 71 % och uppgick till 50,1 mkr (29,4). Resultatet efter finansiella poster uppgick till 37,3 mkr (20,1). Resultat efter skatt för kvarvarande verksamheter uppgick till 27,9 mkr (18,6) vilket motsvarar 4:61 kr (3:07) per aktie.
• Kassaflödet för kvarvarande verksamheter från den löpande verksamheten uppgick till 26,8 mkr (43,7). Kassaflödet efter investeringar och försäljning av anläggningstillgångar uppgick till 9,3 mkr (22,4).
• God tillväxt och förbättrat resultat inom koncernens samtliga affärsområden.
• Koncernens resultat efter skatt inklusive avvecklad verksamhet uppgick till 25,4 mkr (3,8). Resultatet per aktie uppgick till 4:20 kronor (0:62).
• Styrelsen föreslår att utdelning lämnas med 1:50 kr (0:50) per aktie.

Sammanfattning oktober – december 2007

• Nettoomsättningen ökade med 11 % och uppgick till 121 mkr (109).
• Rörelseresultatet ökade med 39 % och uppgick till 15,3 mkr (11,0). Resultatet efter finansiella poster uppgick till 11,7 mkr (8,2).
• Resultatet efter skatt uppgick till 9,6 mkr (7,6). Resultatet per aktie uppgick till 1:59 kronor (1:26) för kvarvarande verksamheter.

AB Westergyllen Nya Stadens Torg 10 Telefax: 0510-680 04 531 31 Lidköping www.westergyllen.se

Org.nr: 556021-9650 Telefon: 0510-48 43 60

Allmänt om verksamheten

Omstruktureringen av Westergyllenkoncernen har fortsatt under 2007. Som ett led i struktureringen av koncernens verksamhet avyttrades affärsområde Elektronik vid månadsskiftet november/december 2007. Westergyllens verksamhet är i dag fokuserad till verksamhetsområdena medicin- och precisionsteknik.

Marknadsförutsättningarna har för koncernens kvarvarande verksamheter varit tillfredsställande under året. Nettoomsättningen har utvecklats positivt och resultatet har förbättrats väsentligt. Inom det avyttrade affärsområdet Elektronik förbättrades efterfrågeläget och resultatet under året.

Fakturering och resultat fjärde kvartalet 2007

Koncernens nettoomsättning för kvarvarande verksamheter ökade under fjärde kvartalet med 11 procent och uppgick till 121 mkr (109). Marknadsförutsättningarna har varit fortsatt tillfredsställande. Rörelseresultatet förbättrades till 15,3 mkr (11,0) och rörelsemarginalen uppgick till 12,7 procent (10,2). Resultatet efter finansiella poster uppgick till 11,7 mkr (8,2). Resultatförbättringen är hänförlig till affärsområde Precisionsteknik.

Fakturering och resultat januari – december 2007

Koncernens nettoomsättning för kvarvarande verksamheter uppgick till 433 mkr (400). Den ökade omsättningen är hänförlig till koncernens båda affärsområden. Rörelseresultatet förbättrades till 50,1 mkr (29,4). Resultatet efter finansiella poster uppgick till 37,3 mkr (20,1). Det förbättrade resultatet är hänförligt till en stark utveckling för Elos Pinol och Fixturlaser. Resultat efter skatt för kvarvarande verksamheter uppgick till 27,9 mkr (18,6), vilket motsvarar 4:61 kr (3:07) per aktie.

Resultatet från affärsområde Elektronik för perioden 1 januari till 30 november 2007 tillsammans med omvärderingen av Hemapure-projektet ingår i årsredovisningen som "Avvecklade verksamheter" och uppgick till -2,5 mkr (-14,8) efter skatt.

Koncernens sammantagna resultat efter skatt uppgick till 25,4 mkr (3,8). Resultatet per aktie uppgick till 4:20 kronor (0:62).

Medicinteknik

Affärsområdet består av enheterna Elos Pinol och Elos Medical. Tillsammans är dessa enheter en av Europas ledande utvecklings- och produktionspartner av mekaniska medicinteknikprodukter och komponenter som t ex dentala och ortopediska implantat och instrument.

Medicinteknik, som är ett prioriterat tillväxtområde inom koncernen, har fortsatt att utvecklas positivt under 2007. Speciellt har verksamheten inom Elos Pinol i Danmark utvecklats mycket väl under året. Efterfrågan inom dentalsegmentet har sammantaget haft en betydligt svagare tillväxt än under tidigare år. Inom ortopedi och övriga områden har efterfrågan fortsatt att utvecklas positivt. Samordningsarbetet och erfarenhetsutbytet mellan Elos Medical och Elos Pinol har fortsatt under 2007 och resulterat i ett flertal förbättringar av likartade processer. Utbyggnaden av Elos Medicals anläggning i Timmersdala har slutförts planenligt under augusti och nu tagits i bruk. Utbyggnaden omfattar ca 1900 m². I den nya delen av Elos Medicals anläggning har nu produktion av borr som används vid olika typer av dentala och ortopediska ingrepp startats. Elos Pinol har under slutet av året introducerat egna produkter som används inom dentalkirurgi.

Nettoomsättningen uppgick till 269,6 mkr (251,1) vilket motsvarar en ökning med 7 procent. Rörelseresultatet har förbättrats och uppgick till 39,9 mkr (26,3) vilket ger en rörelsemarginal på 14,8 procent (10,5) under året.

Precisionsteknik

Affärsområdet består av enheterna Elos Precision som är specialiserat på tillverkning av små, komplexa detaljer med höga krav på precision och kvalitet samt Fixturlaser som tillverkar och marknadsför laserbaserade uppriktnings- och positioneringsinstrument.

Efterfrågan från turbinsegmentet, som är Elos Precisions största område, har tillfälligt under 2007 utvecklats negativt vilket påverkat resultatutvecklingen. Utvecklingen inom övriga segment har varit fortsatt tillfredsställande. Efterfrågan av Fixturlasers produkter utvecklades mycket väl under året. Kundreaktionerna på det nya uppriktningsinstrument, Fixturlaser XA, som lanserades under hösten 2006 har fortsatt varit mycket positiva.

Nettoomsättningen för affärsområdet uppgick till 166,6 mkr (151,0) vilket motsvarar en ökning med 10 procent. Det sammantagna rörelseresultatet uppgick till 15,6 mkr (7,9). Rörelsemarginalen uppgick till 9,4 procent (5,2).

Investeringar

Koncernens investeringar i byggnader, mark, maskiner och inventarier uppgick till 43,7 mkr (43,2), varav 2,1 mkr (0,6) har finansierats med lokaliseringsbidrag. Huvuddelen, 36,5 mkr, av dessa investeringar är hänförliga till koncernens verksamheter inom Medicinteknik. Utöver detta har 2,6 mkr (5,6) investerats i balanserade utvecklingskostnader och 0 mkr (0,9) i immateriella anläggningstillgångar.

Personal

Vid periodens slut hade koncernen 369 (354) anställda.

Avvecklade verksamheter

Affärsområdet Elektronik som omfattade dotterbolaget Elektromekan i Årjäng AB avyttrades vid månadsskiftet november/december 2007. Försäljningen gav koncernen en reavinst på 3,3 mkr och ett kassatillskott på 35,3 mkr före avyttringskostnader.

Under andra kvartalet 2006 förvärvade Gambro rörelsen och tillgångarna i det delägda bolaget Hemapure. Den slutgiltiga köpeskillingens storlek var avhängig av den sålda verksamhetens framtida utveckling under kommande år. Gambro har under 2007 fattat beslut om att avbryta utvecklingen av Hemapure-projektet. Som en konsekvens av detta har styrelsen tagit beslut om att avyttra innehavet vilket omvärderats och uppgår till 1,5 mkr (8,5).

Resultatet från affärsområde Elektronik för perioden 1 januari till 30 november 2007 ingår i denna årsredovisning liksom omvärderingen av Hemapure-projektet som påverkat resultatet under det fjärde kvartalet. Resultatet från de avvecklade verksamheterna har exkluderats från alla intäkts- och kostnadsposter i resultaträkningen och redovisas som ett nettoresultat, efter skatt, i posten "Resultat från avvecklade verksamheter". Årets resultat från avvecklade verksamheter under 2006 omfattar affärsområde Elektronik tillsammans med tidigare affärsområde Bygg/Miljö som utdelades till koncernens aktieägare under november 2006.

Finansiell ställning och likviditet

Koncernens balansomslutning har som en konsekvens av försäljningen av affärsområde Elektronik minskat med 88 mkr och uppgår till 519 mkr (607).

Koncernens egna kapital har under året ökat med 25 mkr och uppgår till 174 mkr (149). Det egna kapitalet per aktie uppgick till 28:82 kronor (24:61).

Den finansiella ställningen har förbättrats väsentligt under året. Det egna riskbärande kapitalet uppgick vid årsskiftet till 197 mkr (166), vilket motsvarar 37,9 procent (27,3) av totalkapitalet. Koncernens soliditet uppgick till 33,6 procent (24,5).

Under 2007 har rörelsekapitalet ökat vilket påverkat kassaflödet negativt. Koncernens kassaflöde för kvarvarande verksamheter från den löpande verksamheten uppgick till 26,8 mkr (43,7). Kassaflödet efter investeringar och försäljning av anläggningstillgångar uppgick till 9,3 mkr (22,4).

Koncernens nettolåneskuld minskade under året med 68 mkr och uppgick vid årsskiftet till 228 mkr (296). Minskningen är huvudsakligen hänförlig till försäljningen av affärsområde Elektronik.

Koncernens likvida medel inklusive ej utnyttjade checkkrediter uppgick vid årsskiftet till 73,4 mkr (63,2).

Moderbolaget

Moderbolaget handlägger förutom centrala ledningsfrågor även koncernstödjande verksamheter såsom teknisk support, finansiering och ekonomisk kontroll.

Moderbolagets nettoomsättning uppgick till 4,1 mkr (7,1). Resultatet efter finansiella poster uppgick till -2,9 mkr

(2,9). I resultatet ingår koncerninterna utdelningar och nedskrivningar av aktier på netto 12,7 mkr (11,8). Resultatet har belastats med kostnader i samband med försäljningen av affärsområde Elektronik uppgående till 2,4 mkr.

Andelen eget riskbärande kapital uppgick till 76,4 procent (65,9). Soliditeten uppgick till 75,8 procent (65,5). Moderbolagets likvida medel inklusive ej utnyttjade checkkrediter uppgick till 54,6 mkr (50,1).

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Koncernens väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer inkluderar affärsmässiga risker förknippade med kunder och leverantörer samt andra omvärldsfaktorer som t ex prisrisker för insatsvaror. Till detta kommer finansiella risker till följd av förändringar i valutakurser och räntenivåer.

En detaljerad beskrivning av koncernens risker, osäkerhetsfaktorer samt hantering av dessa återfinns i förvaltningsberättelsen för årsredovisningen 2006.

Redovisningsprinciper

Denna bokslutskommuniké för koncernen är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering och är i enlighet med de krav som ställs i Redovisningsrådets rekommendation RR 31 Delårsrapporter för koncerner. Redovisningsprinciper och beräkningsgrunder är oförändrade jämfört med årsredovisningen för 2006.

Bedömning för 2008

Strategin är att fortsatt utveckla Westergyllens verksamhet inom Medicinteknik och Precisionsteknik.

Koncernens enheter har haft en fortsatt bra efterfrågan under inledningen av 2008. Marknadsförutsättningarna bedöms som goda.

Årsstämma

Årsstämma hålls i Lidköping den 28 april 2008.

Valberedning

Vid ordinarie årsstämma 2007 bestämdes att valberedningen skall bestå av styrelsens ordförande, en representant för envar av de tre till röstetalet största aktieägarna den 30 september varje år samt en representant för de mindre aktieägarna. Valberedningens uppgift inför 2008 års ordinarie årsstämma är att lämna förslag på styrelseledamöter samt arvoden till styrelsen och revisorerna.

Valberedningen inför årsstämman 2008 består av Bo Nilsson, Lars Runmarker och Sture Öster som representanter för de största aktieägarna och Ingemar Johansson som representant för de mindre aktieägarna.

Årsredovisning

Westergyllens årsredovisning beräknas vara klar i månadsskiftet mars/april 2008 och kommer att finnas tillgänglig på företaget samt på hemsidan www.westergyllen.se. Den kommer samtidigt att skickas till aktieägarna.

Ekonomisk information 2007

Delårsrapport för det första kvartalet lämnas den 28 april 2008. Delårsrapport för det andra kvartalet lämnas den 21 augusti 2008. Delårsrapport för det tredje kvartalet lämnas den 24 oktober 2008.

Lidköping den 22 februari 2008 För ytterligare information kontakta: Göran Brorsson, VD och koncernchef Göran Brorsson Telefon: 0510-48 43 65, 0705–11 78 60 Verkställande direktör E-post: goran.brorsson@westergyllen.se

	Okt-dec	Okt-dec	Jan-dec	Jan-dec
Mkr	2007	2006	2007	2006
Nettoomsättning	120,8	108,6	432,8	400,4
Kostnad för sålda varor	-82,5	-76,8	-301,7	-292,6
Bruttoresultat	38,3	31,8	131,1	107,8
Försäljningskostnader	-7,4	-7,0	-25,7	-26,3
Administrationskostnader	-11,0	-10,9	-41,5	-40,9
Utvecklingskostnader	-5,1	-4,3	-17,3	-14,5
Övriga rörelseintäkter/kostnader	0,5	1,4	3,5	3,3
Rörelseresultat	15,3	11,0	50,1	29,4
Finansiella intäkter	0,1	0,4	0,4	1,3
Finansiella kostnader	-3,7	-3,2	-13,2	-10,6
Resultat efter finansiella poster	11,7	8,2	37,3	20,1
Skatter	-2,1	-0,6	-9,4	-1,5
Årets resultat från kvarvarande verksamheter	9,6	7,6	27,9	18,6
Resultat från avvecklade verksamheter	-4,2	-13,2	-2,5	-14,8
Årets resultat	5,4	-5,6	25,4	3,8
Rörelsemarginal före avskrivningar (EBITDA)	19,6%	17,0%	18,8%	15,2%
Rörelsemarginal efter avskrivningar (EBIT)	12,7%	10,2%	11,6%	7,3%
Avskrivningar som belastat resultatet
för kvarvarande verksamheter	8,4	7,5	31,1	31,5
Resultat per aktie (kr) kvarvarande verksamheter	1:59	1:26	4:61	3:07
Resultat per aktie (kr) avvecklade verksamheter	-0:70	-2:17	-0:41	-2:45
Resultat per aktie (kr) totalt	0:89	-0:91	4:20	0:62
Medelantal aktier (tusen)	6 051	6 051	6 051	6 051
Antal aktier vid periodens slut (tusen)	6 051	6 051	6 051	6 051

KONCERNENS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

NETTOOMSÄTTNING OCH RÖRELSERESULTAT PER AFFÄRSOMRÅDE

Nettoomsättning	Okt-dec	Okt-dec	Jan-dec	Jan-dec
Mkr	2007	2006	2007	2006
Medicinteknik	73,2	67,4	269,6	251,1
Precisionsteknik	48,8	42,5	166,6	151,0
Övrigt	-1,2	-1,3	-3,4	-1,7
Summa kvarvarande verksamheter	120,8	108,6	432,8	400,4

Rörelseresultat	Okt-dec	Okt-dec	Jan-dec	Jan-dec
Mkr	2007	2006	2007	2006
Medicinteknik	10,2	11,8	39,9	26,3
Precisionsteknik	6,4	-0,1	15,6	7,9
Övrigt	-1,3	-0,7	-5,4	-4,8
Summa kvarvarande verksamheter	15,3	11,0	50,1	29,4

Mkr	2007-12-31	2006-12-31
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	49,7	50,2
Materiella anläggningstillgångar	228,4	251,2
Finansiella anläggningstillgångar	0,0	10,1
Övriga omsättningstillgångar	218,9	275,9
Kassa och bank	20,8	19,7
Tillgång som innehas för försäljning	1,5	-
Summa tillgångar	519,3	607,1
Eget kapital och skulder
Eget kapital	174,4	148,9
Långfristiga skulder	220,2	246,8
Kortfristiga skulder	124,7	211,4
Summa eget kapital och skulder	519,3	607,1

KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS

	Jan-dec	Jan-dec
Mkr	2007	2006
Resultat efter finansnetto	37,3	20,1
Justeringsposter	34,6	31,8
Betald skatt	-1,3	-5,7
Förändring av rörelsekapital	-43,8	-2,5
Kassaflöde från den löpande verksamheten	26,8	43,7
Investeringar i övriga anläggningstillgångar	-27,3	-25,5
Långfristiga fordringar	1,6	-1,6
Försäljning av övriga anläggningstillgångar	8,2	5,8
Återstår efter anläggningsinvesteringar	9,3	22,4
Förändring av räntebärande lån	-37,9	-15,5
Utdelning	-3,0	-7,6
Årets kassaflöde från kvarvarande verksamheter	-31,6	-0,7
Kassaflöde från avvecklade verksamheter
Kassaflöde från den löpande verksamheten	6,2	-28,4
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-5,6	-8,6
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	32,4	50,2
Nettokassaflöde från avvecklade verksamheter	33,0	13,2
Årets kassaflöde	1,4	12,5
Likvida medel vid årets början	19,7	56,1
Likvida medel i avvecklade verksamheter	-0,3	-48,9
Kursdifferenser i likvida medel	0,0	0,0
Likvida medel vid periodens slut	20,8	19,7

			NYCKELTAL
--	--	--	-----------

Mkr		Jan-dec 2007	Jan-dec 2006 *
Räntabilitet på sysselsatt kapital	%	11,4	-0,6
Räntabilitet på eget kapital	%	17,3	-7,3
Andel riskbärande kapital	%	37,9	27,3
Soliditet	%	33,6	24,5
Nettolåneskuld	Mkr	228,0	295,5
Investeringar exkl aktier, kvarvarande verksamheter	Mkr	46,3	49,7
Medelantal anställda i kvarvarande verksamheter		358	344
Eget kapital per aktie	kr	28:82	24:61

* Jämförelsesiffror är oförändrade från tidigare rapporter där inte annat framgår.

KVARTALSVÄRDEN KONCERNEN

	Kv 4	Kv 3	Kv 2	Kv 1	Kv 4	Kv 3	Kv 2	Kv 1
Mkr	2007	2007	2007	2007	2006	2006	2006	2006
Nettoomsättning	120,8	99,5	110,9	101,6	108,6	93,9	97,6	100,3
Kostnad för sålda varor	-82,5	-68,1	-79,9	-71,2	-76,8	-68,0	-73,8	-74,0
Bruttoresultat	38,3	31,4	31,0	30,4	31,8	25,9	23,8	26,3
Förs, adm o utv kostnader	-23,5	-18,6	-20,9	-21,5	-22,2	-17,8	-20,8	-20,9
Övriga rörelseposter	0,5	1,5	1,3	0,2	1,4	-0,1	0,7	1,3
Rörelseresultat	15,3	14,3	11,4	9,1	11,0	8,0	3,7	6,7
Finansnetto	-3,6	-3,5	-3,2	-2,5	-2,8	-2,2	-1,7	-2,6
Resultat efter
finansiella poster	11,7	10,8	8,2	6,6	8,2	5,8	2,0	4,1
Skatter	-2,1	-3,1	-2,3	-1,9	-0,6	-0,4	-0,2	-0,3
Resultat efter skatt
från kvarvarande verksamheter	9,6	7,7	5,9	4,7	7,6	5,4	1,8	3,8

KVARTALSVÄRDEN AFFÄRSOMRÅDEN
Nettoomsättning	Kv 4	Kv 3	Kv 2	Kv 1	Kv 4	Kv 3	Kv 2	Kv 1
Mkr	2007	2007	2007	2007	2006	2006	2006	2006
Medicinteknik	73,2	63,4	71,2	61,8	67,4	62,6	63,6	57,5
Precisionsteknik	48,8	36,7	40,3	40,8	42,5	31,1	34,4	43,0
Övrigt	-1,2	-0,6	-0,6	-1,0	-1,3	0,2	-0,4	-0,2
Summa kvarvarande enheter	120,8	99,5	110,9	101,6	108,6	93,9	97,6	100,3
Rörelseresultat	Kv 4	Kv 3	Kv 2	Kv 1	Kv 4	Kv 3	Kv 2	Kv 1
Mkr	2007	2007	2007	2007	2006	2006	2006	2006
Medicinteknik	10,2	9,9	11,7	8,1	11,8	7,4	4,5	2,6
Precisionsteknik	6,4	5,9	1,1	2,2	-0,1	2,3	0,7	5,0
Övrigt	-1,3	-1,5	-1,4	-1,2	-0,7	-1,7	-1,5	-0,9
Summa kvarvarande enheter	15,3	14,3	11,4	9,1	11,0	8,0	3,7	6,7

FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL

	Jan-dec	Jan-dec
Mkr	2007	2006
Ingående balans	148,9	228,2
Omräkningsdifferenser	3,8	-2,8
Förändring säkringsreserv	-0,8	0,7
Utdelning	-3,0	-7,6
Utdelning av Forshem Group AB	-	-73,4
Periodens resultat	25,4	3,8
Utgående eget kapital	174,3	148,9

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG

	Okt-dec	Okt-dec	Jan-dec	Jan-dec
Mkr	2007	2006	2007	2006
Nettoomsättning	0,9	0,8	4,1	7,1
Kostnad för sålda varor	0,0	0,0	0,0	-2,5
Bruttoresultat	0,9	0,8	4,1	4,6
Administrationskostnader	-2,3	-2,7	-9,8	-9,5
Övriga rörelseintäkter/kostnader	0,0	-2,8	0,0	-3,7
Rörelseresultat	-1,4	-4,7	-5,7	-8,6
Resultat från andelar i konc bolag	7,7	-24,1	12,7	11,8
Resultat från andelar i intressebolag	-7,0	0,0	-7,0	0,0
Finansiella intäkter	0,0	1,3	0,5	1,7
Finansiella kostnader	-1,0	-0,9	-3,4	-2,0
Resultat efter finansiella poster	-1,7	-28,4	-2,9	2,9
Bokslutsdispositioner	-0,1	0,5	-0,1	0,5
Skatter	0,7	1,3	2,5	5,2
Årets resultat	-1,1	-26,6	-0,5	8,6

MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG
Mkr	2007-12-31	2006-12-31
Tillgångar
Materiella anläggningstillgångar	0,5	0,2
Finansiella anläggningstillgångar	139,9	178,0
Övriga omsättningstillgångar	25,0	13,1
Kassa och bank	19,6	18,4
Summa tillgångar	185,0	209,7
Eget kapital och skulder
Eget kapital	140,3	137,4
Obeskattade reserver	1,4	1,3
Långfristiga skulder	30,7	38,3
Kortfristiga skulder	12,6	32,7
Summa eget kapital och skulder	185,0	209,7

Denna bokslutskommuniké har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

börs- och clearingverksamhet och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 22 februari 2008 kl 13.00 (CET). Informationen i denna bokslutskommuniké är sådan som Westergyllen ska offentliggöra enligt lagen om