Electrolux — Interim / Quarterly Report 2014

Jan 28, 2015

Bokslutsrapport 2014

Stockholm den 28 januari 2015

Sammanfattning av fjärde kvartalet 2014	Läs mer
• Nettoomsättningen uppgick till 31 400 Mkr (28 891).	2
• Försäljningen ökade med 8,7%, varav organisk tillväxt svarade för 2,0%, förvärv för 0,2% och valutakursförändringar för 6,5%.	2
• Stark resultatförbättring för Vitvaror EMEA, Latinamerika och Asien/Stillahavsområdet.	4
• Nya energikrav och uppstart av ny produktionsanläggning påverkade resultatet negativt för Vitvaror Nordamerika.	4
• Rörelseresultatet uppgick till 1 472 Mkr (1 223), motsvararande en marginal på 4,7% (4,2).	2
• Starkt kassaflöde på SEK 1 844m (1 484).	7
• Periodens resultat inklusive jämförelsestörande poster uppgick till 970 Mkr (–987), vilket motsvarar ett resultat på 3,39 kr (–3,44) per aktie.	13
• Styrelsen föreslår en utdelning för 2014 på 6,50 kr (6,50) per aktie.	9

Finansiell översikt

Mkr1)	2013	2014	Förändring, %	Kv4 2013	Kv4 2014	Förändring, %
Nettoomsättning	109 151	112 143	3	28 891	31 400	9
Organisk tillväxt, %	4,5	1,1		3,6	2,0
Rörelseresultat	4 055	4 780	18	1 223	1 472	20
Marginal, %	3,7	4,3		4,2	4,7
Resultat efter finansiella poster	3 379	4 196	24	1 071	1 369	28
Periodens resultat	2 809	3 238	15	1 089	1 045	–4
Resultat per aktie, kr2)	9,81	11,30		3,80	3,64
Operativt kassaflöde efter investeringar3)	2 412	6 631	175	1 484	1 844	24

1) Nyckeltal är exklusive jämförelsestörande poster. För fjärde kvartalet 2014 uppgick jämförelsestörande poster till –77 Mkr (–2 393) och –1 199 Mkr (–2 475) för helåret 2014, se sidan 13. Jämförelsestörande poster inkluderar kostnader för omstruktureringsprogram i syfte att skapa en konkurrenskraftig produktion samt andra strukturåtgärder för att minska kostnader.

2) Beräknat på genomsnittligt antal aktier, exklusive aktier ägda av Electrolux, uppgående till 286,3 (286,2) miljoner aktier för fjärde kvartalet 2014 och till 286,3 (286.2) miljoner aktier för helåret 2014.

3) Se sidan 7.

För resultat per aktie efter utspädning, se sidan 13. För definitioner, se sidan 25.

Om Electrolux

Electrolux är en av världens ledande tillverkare av hushållsmaskiner samt motsvarande utrustning för professionell användning. Konsumenter köper 50 miljoner Electroluxprodukter i 150 länder varje år. Företaget fokuserar på att, baserat på bred och djup konsumentinsikt, ta fram innovativa lösningar designade med omtanke om användaren och som möter konsumenters och professionella användares behov. I Electrolux produktsortiment ingår kylskåp, diskmaskiner, tvättmaskiner, spisar, luftkonditionering och småapparater så som dammsugare under välkända varumärken som Electrolux, AEG, Zanussi och Frigidaire. Under 2014 hade Electrolux en omsättning på 112 miljarder kronor och cirka 60 000 anställda. För mer information, besök www.electroluxgroup.com

AB Electrolux (publ) 556009-4178

Marknadsöversikt

Marknadsöversikt

Efterfrågan på marknaden i Europa ökade under fjärde kvartalet jämfört med samma period föregående år. Västeuropa ökade med 3% och Östeuropa med 1%. Totalt sett förbättrades marknaden i Europa med 2%.

Marknadsefterfrågan på vitvaror i Nordamerika visade en ökning med 8%.

Vitvarumarknaden i Europa,* Vitvarumarknaden i USA*

10

%

I Australien beräknas marknadsefterfrågan ha ökat. Efterfrågan i Sydostasien och Kina fortsatte att försvagas.

Efterfrågan på vitvaror i Brasilien och på de flesta övriga latinamerikanska marknaderna minskade.

10 %

Fjärde kvartalet i sammandrag*

• Den organiska försäljningen ökade med 2,0% främst som ett resultat av högre försäljning i Latinamerika och Nordamerika. Förvärv påverkade försäljningen positivt med 0,2% och valutaeffekter med 6,5%.
• Mixförbättringar inom flertalet affärsområden.
• Stark resultatförbättring för Vitvaror EMEA.
• Stark avslutning på året för Vitvaror Latinamerika och Asien/Stillahavsområdet.
• Stabil utveckling för Professionella Produkter.
• Kostnader för anpassningar till nya energikrav och uppstart av ny produktionsanläggning påverkade resultatet för Vitvaror Nordamerika.
• Högre priser och mixförbättringar motverkade negativa resultateffekter av valutaförändringar.

Mkr	2013	2014	Förändring, %	Kv4 2013	Kv4 2014	Förändring, %
Nettoomsättning	109 151	112 143	2,7	28 891	31 400	8,7
Förändring av nettoomsättning, %, varav
Organisk tillväxt	—	—	1,1	—	—	2,0
Förvärv	—	—	0,0	—	—	0,2
Förändringar av valutakurser	—	—	1,6	—	—	6,5
Rörelseresultat
Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika	347	1 444	316	227	619	173
Vitvaror Nordamerika	2 136	1 714	–20	453	134	–70
Vitvaror Latinamerika	979	1 079	10	224	478	113
Vitvaror Asien/Stillahavsområdet	467	448	–4	96	200	108
Dammsugare och småapparater	391	200	–49	227	173	–24
Professionella Produkter	510	671	32	172	189	10
Övrigt, koncerngemensamma kostnader etc.	–775	–776	0	–176	–321	–82
Rörelseresultat exklusive jämförelse störande poster	4 055	4 780	18	1 223	1 472	20
Marginal, %	3,7	4,3		4,2	4,7
Jämförelsestörande poster	–2 475	–1 199		–2 393	–77
Rörelseresultat	1 580	3 581	127	–1 170	1 395	219
Marginal, %	1,4	3,2		–4,0	4,4

* Samtliga kommentarer är exklusive jämförelsestörande poster. Se sidan 13 för jämförelsestörande poster.

Nettoomsättningen för koncernen ökade med 8,7% under fjärde kvartalet 2014, varav 2,0% var organisk tillväxt, 0,2% förvärv och 6,5% positiva valutakurseffekter. Ökningen är framförallt hänförlig till högre försäljning för Vitvaror Latinamerika och Nordamerika.

Rörelseresultatet förbättrades till 1 472 Mkr (1 223), motsvarande en rörelsemarginal på 4,7% (4,2).

Rörelseresultatet för Vitvaror EMEA förbättrades väsentligt. Lägre rörelsekostnader, ökad effektivitet och mixförbättringar bidrog till den starka resultatförbättringen.

Rörelseresultatet för Vitvaror Nordamerika påverkades negativt av kostnader för anpassningar av produktsortimentet för nya energikrav och uppstart av den nya produktionsanläggningen för spisar i Memphis i Tennessee.

Verksamheterna inom Vitvaror Latinamerika och Asien/Stillahavsområdet fortsatte att visa en god utveckling på svaga marknader.

Rörelseresultatet för Dammsugare och småapparater minskade, främst på grund av lägre försäljningsvolymer i Nordamerika och Latinamerika.

Försäljningen och rörelseresultatet för Professionella Produkter fortsatte att förbättras.

Påverkan av valutakursförändringar

Förändringar av valutakurser jämfört med motsvarande period föregående år påverkade rörelseresultatet för kvartalet negativt med cirka –128 Mkr. Påverkan från transaktionseffekter var -255 Mkr. De negativa transaktionseffekterna beror främst på förstärkningen av den amerikanska dollarn gentemot flera lokala valutor framförallt i Latinamerika. Högre priser och mixförbättringar motverkade i hög grad de negativa transaktionseffekterna. Omräkningseffekterna uppgick till 127 Mkr. Förstärkningen av den amerikanska dollarn mot den svenska kronan hade en positiv påverkan under kvartalet.

Finansnetto

Finansnettot för fjärde kvartalet 2014 uppgick till –103 Mkr (–152).

Periodens resultat

Periodens resultat uppgick till 1 045 Mkr (1 089), motsvarande 3,64 kr (3,80) i resultat per aktie.

Helåret 2014

Nettoomsättningen för koncernen uppgick till 112 143 Mkr (109 151) för helåret 2014. Nettoomsättningen ökade med 2,7%, varav 1,1% var organisk tillväxt och 1,6% var valutakurseffekter.

Rörelseresultatet förbättrades till 4 780 Mkr (4 055), motsvarande en marginal på 4,3% (3,7). Mixförbättringar inom de flesta affärsområden och ökad kostnadseffektivitet som ett resultat av åtgärder för att minska overheadkostnaderna och förbättra konkurrenskraften inom tillverkningen bidrog till

Andel av försäljning per affärsområde Kv 4 2014 Rörelseresultat och marginal*

resultatutvecklingen. Vitvaror EMEA visade en stark förbättring av resultatet för 2014.

Valutakursförändringar hade en negativ inverkan på rörelseresultatet med 1 306 Mkr jämfört med föregående år, vilket till stor del motverkades av mixförbättringar och prishöjningar.

Periodens resultat exklusive jämförelsestörande poster uppgick till 3 238 Mkr (2 809), motsvarande 11,30 kr (9,81) i resultat per aktie. För information om resultat per aktie inklusive jämförelsestörande poster, se sidan 13.

Under 2014 tecknade Electrolux avtal om att förvärva General Electrics vitvaruverksamhet (GE Appliances), en av de främsta tillverkarna av köks- och tvättprodukter i USA, för mer information, se sidan 11.

Händelser under fjärde kvartalet 2014

7 oktober. Electrolux förvärvade BeefEater i Australien

Electrolux har förvärvat det internationella australiensiska bolaget BeefEater som säljer utomhusgrillar, som en del i strategin att växa inom detta segment, se sidan 5 och www.electroluxgroup.com

20 oktober. Strukturåtgärder i Europa

Det globala programmet, som startade 2004 för att anpassa tillverkningsstrukturen och öka konkurrenskraften inom tillverkningen, går nu in i slutfasen. Konsultationer med arbetstagarrepresentanter inleds gällande produktionen i Mariestad i Sverige och i Schwanden i Schweiz. se sidan 8.

20 november. Electrolux kapitalmarknadsdag 2014

Vid Electrolux kapitalmarknadsdag i Charlotte, North Carolina, i USA gavs en lägesuppdatering av koncernens strategi samt en överblick av det rådande marknadsläget och förväntningar inför nästa år. För mer information, se www.electroluxgroup.com

Utveckling per affärsområde

Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika

Den totala marknadsefterfrågan på vitvaror i Europa ökade med 2% under fjärde kvartalet 2014 jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Västeuropa steg med 3% och Östeuropa med 1%. I Västeruropa ökade efterfrågan i de flesta regioner, ökningen var särskilt stark i Spanien och Portugal samt i Beneluxländerna. Efterfrågan i Tyskland, Storbritannien och Italien förbättrades också medan efterfrågan i Frankrike och i Norden var fortsatt svag. Efterfrågan på vitvaror i Ryssland ökade som en effekt av förväntade framtida prishöjningar på grund av försvagningen av rubeln.

Electrolux visade en organisk försäljningstillväxt under fjärde kvartalet.. Tillväxten var ett resultat av en förbättrad produktmix i Europa, vilken kompenserade för lägre försäljningsvolymer i Mellanöstern och Afrika och för fortsatt prispress. Optimering av produktportföljen och starkt fokus på de mest lönsamma produktkategorierna förbättrade produktmixen. Försäljningen av premiumprodukter, inbyggnadsprodukter för kök och tvättprodukter ökade under kvartalet.

Rörelseresultatet förbättrades väsentligt som ett resultat av de pågående strukturåtgärderna för att minska kostnaderna och öka effektiviteten, liksom av produktmixförbättringar.

Rörelseresultat och rörelsemarginal

Vitvarumarknaden i Europa, volym, förändring mot
föregående år, %	2013	2014	Kv4 2013	Kv4 2014
Västeuropa	–1	2	–1	3
Östeuropa, exklusive Turkiet	0	0	–2	1
Totalt Europa	–1	2	–1	2
Mkr
Nettoomsättning	33 436	34 438	9 281	9 725
Organisk tillväxt, %	–0,2	–0,2	1,1	1,3
Rörelseresultat	347	1 444	227	619
Rörelsemarginal, %	1,0	4,2	2,4	6,4

Vitvaror Nordamerika

Marknadsefterfrågan på vitvaror i Nordamerika ökade med 8% under fjärde kvartalet jämfört med samma period föregående år. Inklusive mikrovågsugnar och luftkonditioneringsutrustning ökade efterfrågan med 7%.

Electrolux organiska försäljningstillväxt i Nordamerika var 3% under fjärde kvartalet. En förbättrad produktmix motverkade lägre försäljningsvolymer och viss prispress. Försäljningen minskade inom flera kategorier av vitvaror såsom frysar. Försäljningen av luftkonditioneringsutrustning var fortsatt svag.

Rörelseresultatet fortsätter att påverkas negativt av kostnader för den omfattande anpassningen av produktsortimentet inom kylskåp och frysar till de nya energikraven i USA. Därutöver har rörelseresultatet påverkats av att produktionen vid den nya spisfabriken i Memphis i Tennessee fortfarande är i ett uppstartsskede.

Rörelseresultat och rörelsemarginal

föregående år, %	2013	2014	Kv4 2013	Kv4 2014
Vitvaror	9	6	10	8
Mikrovågsugnar och luftkonditioneringsutrustning	–6	4	–3	3
Totalt	5	6	7	7
Mkr
Nettoomsättning	31 864	34 141	7 573	8 924
Organisk tillväxt, %	7,6	2,2	7,6	3,0
Rörelseresultat	2 136	1 714	453	134
Rörelsemarginal, %	6,7	5,0	6,0	1,5

Vitvaror Latinamerika

Marknadsefterfrågan på vitvaror i Brasilien och på flera övriga marknader i Latinamerika minskade under fjärde kvartalet 2014, jämfört med motsvarande period föregående år.

Den organiska försäljningstillväxten i Latinamerika uppgick till 8% under fjärde kvartalet. Det är främst ett resultat av högre försäljningspriser och en förbättrad mix. Försäljningsvolymerna ökade i Brasilien och Electrolux tog marknadsandelar. Försäljningsvolymerna i flera övriga länder i Latinamerika minskade som en följd av fortsatt svag efterfrågan på marknaderna.

Rörelseresultatet förbättrades i jämförelse med motsvarande kvartal föregående år. Prishöjningar har motverkat fortsatt negativa valutaeffekter och en hög inflationstakt. Besparingsåtgärder har genomförts för att anpassa kostnaderna till lägre efterfrågan.

Fjärde kvartalet 2013 påverkades negativt av en brand i Electrolux lagerlokal för kylskåp och frysar i Curitiba i Brasilien.

Rörelseresultat och rörelsemarginal

Mkr	2013	2014	Kv4 2013	Kv4 2014
Nettoomsättning	20 695	20 041	5 639	6 134
Organisk tillväxt, %	6,1	2,8	0,4	8,2
Rörelseresultat	979	1 079	224	478
Rörelsemarginal, %	4,7	5,4	4,0	7,8

Vitvaror Asien/Stillahavsområdet

Marknadsefterfrågan på vitvaror i Australien stabiliserades och förbättrades något under fjärde kvartalet, främst som ett resultat av högre efterfrågan på luftkonditioneringsutrustning. Efterfågan i Kina och på flera marknader i Sydostasien fortsatte att försvagas.

Electrolux organiska försäljning minskade under kvartalet, främst på grund av en negativ kundmix i Kina och ökad prispress i Australien. Försäljningsvolymerna fortsatte däremot att visa en positiv utveckling i alla regioner speciellt i Sydostasien. Förvärvet under fjärde kvartalet av det australiensiska bolaget BeefEater som säljer utomhusgrillar påverkade försäljningen positivt med 2,0%.

Rörelseresultatet förbättrades väsentligt.. En förbättrad kostnadsstruktur och lägre marknadsföringskostnader bidrog positivt till resultatutvecklingen.

Rörelseresultat och rörelsemarginal

Mkr	2013	2014	Kv4 2013	Kv4 2014
Nettoomsättning	8 653	8 803	2 157	2 312
Organisk tillväxt, %	10,8	0,4	4,3	–4,0
Förvärv, %	–	0,6	–	2,0
Rörelseresultat	467	448	96	200
Rörelsemarginal, %	5,4	5,1	4,5	8,7

Dammsugare och småapparater

Marknadsefterfrågan på dammsugare i Europa och Nordamerika bedöms ha minskat något under fjärde kvartalet 2014 jämfört med motsvarande kvartal föregående år.

Försäljningen för affärsområdet minskade framförallt på grund av lägre försäljningsvolymer av dammsugare i Nordamerika, Latinamerika och Japan. Produktmixförbättringar motverkade till viss del de lägre volymerna. Lanseringar av nya dammsugare och små hushållsapparater i premiumsegmentet i Europa och Stillahavsområdet förbättrade produktmixen under kvartalet.

Rörelseresultatet för fjärde kvartalet minskade jämfört med föregående år, främst beroende på lägre försäljningsvolymer. Därutöver har negativa valutakurseffekter, framförallt i Latinamerika, och prispress påverkat resultatutvecklingen negativt.. Produktmixförbättringar motverkade till viss del den negativa utvecklingen.

Mkr	2013	2014	Kv4 2013	Kv4 2014
Nettoomsättning	8 952	8 678	2 697	2 664
Organisk tillväxt, %	4,4	–4,2	4,8	–6,0
Rörelseresultat	391	200	227	173
Rörelsemarginal, %	4,4	2,3	8,4	6,5

Professionella Produkter

Den totala efterfrågan på marknaderna för professionell köks- och tvättutrustning ökade något under fjärde kvartalet. Efterfrågan bedöms ha ökat i de nordiska länderna och i Storbritannien där Electrolux har en stark position men försvagades på flera andra marknader i Västeuropa. Efterfrågan minskade i Östeuropa. Efterfrågan i USA och på tillväxtmarknaderna ökade jämfört med motsvarande period föregående år.

Electrolux visade organisk försäljningstillväxt under fjärde kvartalet och marknadsandelarna ökade. Försäljningstillväxten i Västeuropa, vilken svarar för drygt 60% av försäljningen, och ökad försäljning i Afrika och Mellanöstern var den främsta bidragande orsaken till den utvecklingen. Försäljningen på tillväxtmarknaderna fortsatte att öka som ett resultat av koncernens strategiska satsningar på att växa på nya marknader och i nya segment samt av nya produktlanseringar.

Rörelseresultatet och marginalen för kvartalet visade en förbättring tack vare högre försäljningsvolymer och en förbättrad kostnadsstruktur.

Mkr	2013	2014	Kv4 2013	Kv4 2014
Nettoomsättning	5 550	6 041	1 544	1 641
Organisk tillväxt, %	1,7	5,6	10,6	1,9
Rörelseresultat	510	671	172	189
Rörelsemarginal, %	9,2	11,1	11,1	11,5

Kassaflöde

Det operativa kassaflödet efter investeringar för fjärde kvartalet 2014 förbättrades jämfört med föregående år och uppgick till 1 844 Mkr (1 484). Förbättringen hänför sig framförallt till högre rörelseresultat. Trenden för kassaflödet och rörelsekapitalet under fjärde kvartalet återspeglar ett normalt säsongsmönster med ökad försäljning och minskande lager.

Utbetalningar för de pågående omstrukturerings- och kostnadsbesparingsprogrammen uppgick till 315 Mkr under kvartalet.

Kassaflödet för helåret 2014 överträffade väsentligt föregående års nivå. Förbättrat röreseresultat, en väsentlig förbättring av kassalödet från rörelsekapitalet och lägre investeringar bidrog till det starka kassaflödet för 2014. Koncernens pågående arbete för att strukturellt minska kapitalbindningen inom rörelsekapitalet har bidragit till den positiva utvecklingen av det operativa kassaflödet.

Operativt kassaflöde efter investeringar

Mkr	2013	2014	Kv4 2013	Kv4 2014
EBITDA1)	7 616	8 544	2 043	2 358
Förändring av rörelsekapital	–675	1 777	837	858
Operativt kassaflöde	6 941	10 321	2 880	3 216
Investeringar i fasta tillgångar2)	–4 529	–3 690	–1 396	–1 372
Operativt kassaflöde efter investeringar	2 412	6 631	1 484	1 844
Betalningar avseende omstruktureringar	–603	–1 026	–242	–315
Förvärv och avyttringar av verksamheter	–205	–69	–3	–1
Operativt kassaflöde efter strukturåtgärder	1 604	5 536	1 239	1 528
Betalda finansiella poster, netto	–540	–488	–122	–68
Betald skatt	–1 343	–985	–405	–384
Fritt kassflöde3)	–279	4 063	712	1 076
Utdelning	–1 860	–1 861	—	—
Periodens kassaflöde exklusive förändring av lån
och kortfristiga placeringar	–2 139	2 202	712	1 076

1) Rörelseresultat före jämförelsestörande poster plus avskrivningar och övriga ej kassapåverkande poster.

2) Investeringar exklusive förvärv och avyttringar av verksamheter.

3) Kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten.

Finansiell ställning

Den finansiella nettoskulden minskade med 1 157 Mkr under fjärde kvartalet 2014 som ett resultat av ett starkt operativt kassaflöde efter investeringar. Nettoavsättningarna för pensioner och liknande förpliktelser ökade med 1 193 Mkr. Totalt ökade nettoskulden med 36 Mkr under fjärde kvartalet.

Långfristiga lån, inklusive långfristiga lån med en förfallotid inom 12 månader, uppgick per den 31 december 2014 till 12 123 Mkr med en genomsnittlig löptid på 2,8 år, jämfört med 12 207 Mkr och 3,3 år vid utgången av 2013. Under 2015 kommer långfristiga lån uppgående till 2 594 Mkr att förfalla till betalning.

Per den 31 december 2014 uppgick likvida medel, exklusive kortfristiga kreditfaciliteter, till 9 835 Mkr (7 232).

Nettotillgångar och rörelsekapital

De genomsnittliga nettotillgångarna för perioden uppgick till 25 166 Mkr (27 148). Nettotillgångarna uppgick per den 31 december 2014 till 26 099 Mkr (24 961). Justerat för jämförelsestörande poster, det vill säga avsättningar för strukturåtgärder, uppgick de genomsnittliga nettotillgångarna till 27 941 Mkr (28 915), motsvarande 24,9% (26,5) av nettoomsättningen.

Rörelsekapitalet per den 31 december 2014 uppgick till –8 377 Mkr (–5 800), motsvarande –6,6% (–5,1) av den annualiserade nettoomsättningen. Avkastningen på nettotillgångarna var 14,2% (5,8) och 17,1% (14,0) exklusive jämförelsestörande poster.

Mkr 31 dec. 2013 Upplåning 14 905
	31 dec. 2014
	14 703
Likvida medel1) 7 232	9 835
Finansiell nettoskuld 7 673	4 868
Nettoavsättningar för pensioner och liknande förpliktelser 2 980	4 763
Nettoskuld 10 653	9 631
Skuldsättningsgrad 0,74	0,58
Eget kapital 14 308	16 468
Eget kapital per aktie, kr 49,99	57,52
Avkastning på eget kapital, % 4,4	15,7
Soliditet, % 20,8	21,7

1) Electrolux har två outnyttjade garanterade kreditfaciliteter. En kreditfacilitet på 3 400 Mkr som förfaller 2017 och en 500 MEUR multi-currency revolving credit facility på cirka 4 730 Mkr, som förfaller 2018.

Strukturförändringar

Som tidigare kommunicerats under 2013 vidtar Electrolux åtgärder för att minska de årliga kostnaderna med 1,8 Mdr kronor genom strukturåtgärder på 3,4 Mdr kronor. Kostnadsbesparingarna ska uppnås genom anpassning av tillverkningsstrukturen och genom minskning av overheadkostnaderna. Åtgärderna avser framförallt Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika men också övriga affärsområden och koncernstaben.

Under fjärde kvartalet 2014 inleddes konsultationer med arbetstagarrepresentanter gällande produktionen i Mariestad i Sverige och i Schwanden i Schweiz. Processerna inkluderar en utredning av eventuella alternativa lösningar för fabrikerna. Under kvartalet fattades beslut om att lägga ned Electrolux produktion i fabriken i Schwanden. Strukturkostnader för båda projekten förväntas uppgå till cirka 336 Mkr.

Under kvartalet återfördes outnyttjade strukturkostnadsreserver. Därutöver erhölls viss extern finansiering för ovan nämnda projekt. Återföringarna av outnyttjade strukturkostnadsreserver avsåg främst fabriken i Revin i Frankrike med ett belopp på 160 Mkr men också övriga projekt som strukturåtgärder inom IT-verksamheten. Den totala avsättningen för strukturåtgärder för kvartalet reducerades därmed till 77 Mkr, se sidan 13.

Totalt har kostnader för strukturåtgärder på 2,8 Mdr kronor av planerade 3,4 Mdr kronor belastat rörelseresultatet inom jämförelsestörande poster. Detta strukturprogram är nu avslutat och såsom tidigare kommunicerats kommer Electrolux därför inte längre att använda begreppet "jämförelsestörande poster" i redovisningen. Eventuella framtida strukturkostnader kommer från och med 2015 att redovisas direkt i resultatet.

Årsstämma 2015

Årsstämman i AB Electrolux kommer att äga rum den 26 mars i Münchenbryggeriet, Torkel Knutssonsgatan 2 i Stockholm.

Förslag till utdelning

Styrelsen föreslår för 2014 en utdelning på 6,50 kronor (6,50) per aktie, motsvarande en utbetalning på totalt cirka 1 861 Mkr (1 861). Den föreslagna utdelningen motsvarar cirka 57% (66) av periodens resultat exklusive jämförelsestörande poster. Måndagen den 30 mars 2015 föreslås som avstämningsdag för utdelningen och utbetalningsdag beräknas till torsdagen den 2 april 2015.

Koncernens målsättning är att utdelningen ska motsvara minst 30% av årets resultat exklusive jämförelsestörande poster.

Electrolux har under ett antal år haft en utdelningsnivå som varit betydligt högre än 30%. Electrolux har en lång tradition av höga utdelningar av medel till aktieägarna inklusive återköp, inlösen av aktier liksom utdelningar.

Förslag till beslut om återköp av egna aktier

Electrolux har tidigare förvärvat egna aktier, i enlighet med bemyndigande från årsstämman. Syftet med återköpsprogrammen har varit att kunna anpassa koncernens kapitalstruktur för att därmed bidra till ökat aktieägarvärde och att kunna använda återköpta aktier för att finansiera eventuella företagsförvärv samt som säkringsåtgärd för bolagets aktierelaterade incitamentsprogram.

Styrelsen gör bedömningen att det alltjämt är till fördel för bolaget att kunna anpassa bolagets kapitalstruktur och därmed bidra till ökat aktieägarvärde samt att även fortsättningsvis kunna använda återköpta aktier i anledning av eventuella företagsförvärv och för bolagets aktierelaterade incitamentsprogram.

Styrelsen föreslår att årsstämman 2015 bemyndigar styrelsen att under tiden intill nästa årsstämma besluta om förvärv av högst så många B-aktier att bolaget efter varje förvärv innehar högst 10% av totalt antal aktier i bolaget.

Den 31 december 2014 ägde Electrolux 22 599 884 B– aktier i Electrolux, motsvarande cirka 7,3% av totalt antal utestående aktier i bolaget.

Valberedningen inför Electrolux årsstämma 2015

I enlighet med årsstämmans beslut ska Electrolux valberedning bestå av sex ledamöter. Ledamöterna ska utgöras av en representant för var och en av de fyra till röstetalet största aktieägarna som önskar delta i valberedningen samt bolagets styrelseordförande och ytterligare en styrelseledamot.

Valberedningens ledamöter har utsetts baserat på ägarförhållandena per den 29 augusti 2014. Börje Ekholm, Investor AB, är ordförande i valberedningen. De övriga ägarrepresentanterna är Kaj Thorén, Alecta, Mathias Leijon, Nordea Investment Management, och Marianne Nilsson, Swedbank Robur fonder. I valberedningen ingår också Ronnie Leten och Torben Ballegaard Sørensen, ordförande respektive ledamot i Electrolux styrelse.

Valberedningen kommer att arbeta fram förslag till årsstämman 2015 avseende ordförande vid stämman, styrelse, styrelsens ordförande, styrelseledamöternas ersättning samt, i den mån så anses erforderligt, förslag till ändringar i nuvarande instruktion för valberedningen.

Aktieägare som vill lägga fram förslag till valberedningen kan göra detta via e-post till nominationcommittee@electrolux.com

Övrigt

Asbestmål i USA

Koncernen är involverad i pågående rättsprocesser i USA avseende asbest. Nästan alla målen hänför sig till externt inköpta komponenter som använts i industriella produkter tillverkade före tidigt 1970-tal i verksamheter som inte längre ägs av Electrolux. Målen involverar käranden som framställt likartade krav mot ett flertal andra bolag som inte ingår i Electroluxkoncernen.

Per den 31 december 2014 uppgick antalet pågående mål till 3 070 (2 980) med totalt cirka 3 129 (cirka 3 040) käranden. Under fjärde kvartalet 2014 tillkom 315 nya mål med 315 käranden och 419 mål med cirka 428 käranden avfördes. Ytterligare stämningar mot Electrolux förväntas. Det är inte möjligt att förutsäga antalet framtida mål.

Utgången av asbestkrav är svår att förutse och Electrolux kan inte lämna någon försäkran om att utgången av denna typ av krav inte kan komma att ha en väsentligt negativ inverkan på verksamheten eller framtida resultat.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Som internationell koncern med stor geografisk spridning är Electrolux exponerat för ett antal såväl affärsmässiga som finansiella risker. De affärsmässiga riskerna kan delas in i strategiska, operativa och legala risker. De finansiella riskerna är bland annat hänförliga till valutor, räntor, likviditet, kreditgivning samt finansiella instrument.

Riskhanteringen i Electrolux syftar till att identifiera, kontrollera och reducera risker. Detta arbete börjar med riskbeskrivning och riskhantering, se årsredovisningen för 2013 på sidan 76. Utöver de risker som beskrivs där bedöms inte några väsentliga risker ha tillkommit.

Risker, riskhantering och riskexponering beskrivs i årsredovisningen för 2013, www.electrolux.com/arsredovisningen2013

Pressmeddelanden 2014

22 januari	Electrolux utses till branschledare i RobecoSAMs årliga mätning
31 januari	Bokslutsrapport 2013 samt koncernchef Keith McLoughlins kommentar
21 februari	Kallelse till årsstämma i AB Electrolux
21 februari	Förändringar i Electrolux styrelse
21 februari	Electrolux årsredovisning för 2013 har publicerats
6 mars	Electrolux håller kapitalmarknadsdag i Charlotte i USA den 20 november 2014.
26 mars	Electrolux presenterar nytt klimatmål i 2013-års hållbarhetsrapport
27 mars	Kommuniké från AB Electrolux årsstämma 2014
25 april	Electrolux delårsrapport januari-mars 2014 samt koncernchef Keith McLoughlins kommentar
28 maj	Electrolux tar upp lån på obligationsmarknaden

18 juli	Electrolux delårsrapport januari-juni 2014 samt koncernchef Keith McLoughlins kommentar
27 augusti	Electrolux går med i AllSeen Alliance – ett samarbete för utveckling av uppkopplade produkter
8 september	Electrolux förvärvar GE Appliances
11 september	Electrolux branschledare i Dow Jones globala hållbarhetsindex
12 september	Electrolux Ergorapido fyller 10 år och 10 miljoner sålda enheter
25 september	Valberedning utsedd inför Electrolux årsstämma 2015
7 oktober	Electrolux förvärvar australiensiska BeefEater Barbecues
20 november	Electrolux kapitalmarknadsdag

Förvärv av GE Appliances

Den 8 september 2014 meddelade Electrolux att bolaget har tecknat avtal om att förvärva General Electrics vitvaruverksamhet (GE Appliances), en av de främsta tillverkarna av köksoch tvättprodukter i USA, för en kontant köpeskilling om 3,3 miljarder USD (23,4 miljarder kronor*). Förvärvet stärker Electrolux position som en global aktör på vitvarumarknaden och ökar väsentligt möjligheterna att investera i produktutveckling och tillväxt, till fördel för konsumenter, återförsäljare, medarbetare och aktieägare.

*) Baserat på en växelkurs om 7,10 kronor per dollar.

Sammanfattning

• Bra strategisk kombination i Nordamerika.

• Stora synergieffekter, främst inom inköp och operationell verksamhet.

• Kontant köpeskilling om 3,3 miljarder USD.

• Förvärvet väntas bidra positivt till vinst per aktie från första året.

• Finansieringen är säkrad genom ett brygglån och transaktionen är inte föremål för några finansieringsrelaterade villkor. En nyemission motsvarande cirka 25% av köpeskillingen planeras efter att förvärvet har slutförts.

• Förvärvet är huvudsakligen villkorat av godkännanden från relevanta myndigheter.

Bakgrund, motiv och synergier

Förvärvet av GE Appliances är ett viktigt steg för att Electrolux ska kunna nå visionen att vara det bästa vitvaruföretaget i världen, enligt kunder, medarbetare och aktieägare.

De skalfördelar och effektivitetsförbättringar som samgåendet av verksamheterna ger, skapar en solid finansiell grund för att Electrolux ska kunna växa på den alltmer konkurrensutsatta och globaliserade vitvarumarknaden. Electrolux stärker nu ytterligare sin förmåga att investera i produktutveckling och tillväxt. Electrolux har genom ett licensavtal med lång löptid säkrat rättigheterna till GE Appliances varumärken.

Affären förväntas ge årliga kostnadssynergier om 300 miljoner USD. Engångskostnaderna för implementeringsåtgärder beräknas till 300 miljoner USD och engångsinvesteringarna till 50-70 miljoner USD. Merparten av synergierna förväntas inom inköp, operationell verksamhet, logistik och varumärken.

Beskrivning av GE Appliances

GE Appliances har sitt huvudkontor i Louisville, Kentucky, och mer än 90% av sin försäljning i Nordamerika. I produktportföljen ingår kylskåp och frysar, spisar, hällar och ugnar, diskmaskiner, tvättmaskiner och torktumlare, luftkonditionering, vattenfiltreringssystem samt varmvattenberedare. Försäljningen fördelas på de huvudsakliga produktkategorierna med cirka 35% köksprodukter, 25% kyl och frys, 20% tvätt, 10% disk samt 10% luftkonditionering. Företaget har ett eget distributions- och logistiknätverk samt 12 000 anställda vid nio fabriker, där omfattande investeringar har gjorts de senaste åren.

Förvärvet inkluderar 48,4% av aktierna i den mexikanska vitvarutillverkaren Mabe. GE Appliances har sedan nästan 30 år ett samarbete med Mabe i Mexiko, där Mabe utvecklar och tillverkar delar av GE Appliances produktutbud.

Under 2013 hade GE Appliances en försäljning på 5,7 miljarder USD (37 miljarder kronor) och gjorde ett resultat före avskrivningar (EBITDA) på 390 miljoner USD (2,5 miljarder kronor) inklusive resultatandelen från Mabe.

Villkor och tidplan för transaktionen

Electrolux kommer att förvärva GE Appliances för en kontant köpeskilling som uppgår till 3,3 miljarder USD. Förvärvet är huvudsakligen strukturerat som ett förvärv av rörelsetillgångar.

Förvärvet är huvudsakligen villkorat av att godkännanden erhålls från relevanta myndigheter och väntas slutföras under 2015.

Som praxis är vid vissa typer av förvärv i USA har Electrolux åtagit sig att betala säljaren en så kallad termination fee om 175 miljoner USD. Denna utgår under vissa förhållanden som inkluderar att myndighetsgodkännanden inte skulle erhållas.

Nyckeltal 2013, före synergier

	GE Appliances inkl.
Miljarder USD1)	Electrolux	48,4% av Mabe	Sammanlagt
Försäljning	16,8	5,7	22,5
EBITDA	1,1	0,4	1,5
EBITDA marginal, %	6,8	6,8	6,8

1) Beloppen har omräknats från SEK till USD med en valutakurs på SEK/USD 6,515, den genomsnittliga växelkursen under 2013.

Ovanstående belopp är enbart avsedda som illustration och inkluderar inte effekter av synergier, implementationskostnader eller avskrivningar på tillgångar till verkligt värde till följd allokering av förvärvsköpeskillingen.

Transaktionen väntas bidra positivt till Electrolux vinst per aktie från första året. EBITDA-multipeln för helåret 2014 förväntas uppgå till 7,0-7,3 gånger.

Förvärvet förväntas bidra positivt till kassaflödet. Electrolux finansiella ställning, efter att den planerade nyemissionen har genomförts, väntas vara i linje med den finansiella policyn att bibehålla en solid kreditvärdering.

Utdrag ur pressmeddelande, Electrolux förvärvar GE Appliances, från den 8 september 2014.

För ytterligare information om bakrund till förvärvet liksom finansiering hänvisas till pressmeddelandet och ledningens telefonkonferens som hölls den 8 september för investerare och media på http://www.electrolux.com/ir

Moderbolaget AB Electrolux

I moderbolaget ingår huvudkontorets funktioner och fem bolag som bedriver verksamhet i kommission för AB Electrolux.

Nettoomsättningen i moderbolaget AB Electrolux uppgick för helåret 2014 till 29 508 Mkr (28 856), varav 23 757 Mkr (23 484) avsåg försäljning till koncernbolag och 5 751 Mkr (5 372) försäljning till utomstående kunder. Resultatet efter finansiella poster uppgick till 1 398 Mkr (–1 861) inklusive 2 616 Mkr (2 004) i utdelningar från dotterbolag. Periodens resultat uppgick till 1 830 Mkr (–909).

Investeringarna i materiella och immateriella tillgångar uppgick till 255 Mkr (524). Likvida medel uppgick vid utgången av perioden till 4 601 Mkr jämfört med 2 795 Mkr vid ingången av året.

Fritt eget kapital i moderbolaget uppgick vid periodens slut till 12 617 Mkr, jämfört med 12 531 Mkr vid ingången av året. Utdelningen till aktieägarna för 2013 uppgick till 1 861 Mkr.

Moderbolagets resultat- och balansräkning redovisas på sidan 22.

Stockholm den 28 januari 2015

Keith McLoughlin VD och koncernchef

Redovisnings- och värderingsprinciper

Electrolux tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) som de antagits av Europeiska Unionen. Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering, den svenska Årsredovisningslagen samt Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Det har inte skett några förändringar av koncernens redovisnings- och värderingsprinciper jämfört med de redovisnings- och värderingsprinciper som beskrivs i Not 1 i årsredovisningen för 2013.

Rapporten har inte blivit föremål för särskild granskning av bolagets revisorer.

Koncernens resultaträkning

Mkr	2013	2014	Kv4 2013	Kv4 2014
Nettoomsättning	109 151	112 143	28 891	31 400
Kostnad för sålda varor	–87 892	–90 488	–23 187	–25 358
Bruttoresultat1)	21 259	21 655	5 704	6 042
Försäljningskostnader	–11 564	–11 600	–3 149	–3 140
Administrationskostnader	–5 646	–5 378	–1 350	–1 487
Övriga rörelseintäkter/-kostnader	6	103	18	57
Jämförelsestörande poster	–2 475	–1 199	–2 393	–77
Rörelseresultat	1 580	3 581	–1 170	1 395
Marginal, %	1,4	3,2	–4,0	4,4
Finansiella poster, netto	–676	–584	–152	–103
Resultat efter finansiella poster	904	2 997	–1 322	1 292
Marginal, %	0,8	2,7	–4,6	4,1
Skatt	–232	–755	335	–322
Periodens resultat	672	2 242	–987	970
Poster som ej kommer att omklassificeras till perio dens resultat:
Omräkning av avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser	1 851	–1 534	182	–990
Inkomstskatt relaterat till poster som ej omklassificeras	–636	808	–160	343
	1 215	–726	22	–647
Poster som senare kan komma att omklassificeras till periodens resultat:
Finansiella tillgångar tillgängliga för försäljning	–69	19	–1	—
Kassaflödessäkringar	41	–30	92	–34
Valutakursdifferenser	–1 518	2 428	–109	867
Inkomstskatt relaterat till poster som kan komma att
omklassificeras	29	–10	–4	–10
	–1 517	2 407	–22	823
Övrigt totalresultat, netto efter skatt	–302	1 681	—	176
Periodens totalresultat	370	3 923	–987	1 146
Periodens resultat hänförligt till:
Innehavare av aktier i moderbolaget	671	2 241	–987	969
Minoritetsintressen	1	1	—	1
Totalt	672	2 242	–987	970
Periodens totalresultat hänförligt till:
Innehavare av aktier i moderbolaget	374	3 922	–986	1 144
Minoritetsintressen	–4	1	–1	2
Totalt	370	3 923	–987	1 146
Resultat per aktie, kr	2,35	7,83	–3,44	3,39
Efter utspädning, kr	2,34	7,78	–3,43	3,36
Antal aktier efter återköp, miljoner	286,2	286,3	286,2	286,3
Genomsnittligt antal aktier efter återköp, miljoner	286,2	286,3	286,2	286,3
Efter utspädning, miljoner	287,3	288,2	287,7	288,7

1) Från och med 2014 inkluderas fabrikernas försäljnings- och administrationskostnader i kostnad för sålda varor. Förändringen minskar rapporterad bruttovinst med cirka 450 Mkr på årsbasis med motsvarande minskningar i posterna försäljnings- och administrationskostnader. Den ändrade beräkningen har ingen påverkan på rörelseresultatet och tidigare perioder har inte omräknats.

Jämförelsestörande poster

Mkr	2013	2014	Kv4 2013	Kv4 2014
Avsättningar för strukturåtgärder och nedskrivningar:
Anpassning av tillverkningsstrukturen	–594	–1 173	–512	–250
Program för att minska overheadkostnaderna	–975	–199	–975	—
Nedskrivning av affärssystem	–906	—	–906	—
Återföring av outnyttjad reserv för strukturåtgärder	—	173	—	173
Totalt	–2 475	–1 199	–2 393	–77

Koncernens balansräkning

Mkr	31 dec. 2013	31 dec. 2014
Tillgångar
Materiella anläggningstillgångar	17 264	18 934
Goodwill	4 875	5 350
Övriga immateriella tillgångar	4 011	3 878
Innehav i intresseföretag	221	228
Uppskjutna skattefordringar	4 385	5 351
Finansiella anläggningstillgångar	279	312
Tillgångar i pensionsplaner	445	399
Övriga anläggningstillgångar	752	1 110
Summa anläggningstillgångar	32 232	35 562
Varulager	12 154	14 324
Kundfordringar	19 441	20 663
Skattefordringar	746	784
Derivatinstrument	268	375
Övriga omsättningstillgångar	4 405	4 774
Kortfristiga placeringar	148	99
Kassa och bank	6 607	9 107
Summa omsättningstillgångar	43 769	50 126
Summa tillgångar	76 001	85 688
Eget kapital och skulder
Eget kapital som kan hänföras till moderbolagets aktieägare
Aktiekapital	1 545	1 545
Övrigt tillskjutet kapital	2 905	2 905
Övriga reserver	–2 658	–251
Balanserade vinstmedel	12 482	12 235
	14 274	16 434
Minoritetsintresse	34	34
Summa eget kapital	14 308	16 468
Långfristig upplåning	11 935	9 529
Uppskjutna skatteskulder	1 026	687
Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser	3 425	5 162
Övriga avsättningar	4 522	5 665
Summa långfristiga skulder	20 908	21 043
Leverantörsskulder	20 607	25 705
Skatteskulder	1 331	1 042
Övriga skulder	12 886	13 531
Kortfristig upplåning	2 733	4 960
Derivatinstrument	194	156
Övriga avsättningar	3 034	2 783
Summa kortfristiga skulder	40 785	48 177
Summa eget kapital och skulder	76 001	85 688
Ansvarsförbindelser	1 458	3 739

Förändring av koncernens eget kapital

Mkr 31 dec. 2013		31 dec. 2014
Ingående balans	15 726	14 308
Periodens totalresultat	370	3 923
Aktierelaterad ersättning	77	99
Utdelning	–1 860	–1 862
Förvärv av verksamheter	–5	—
Totala transaktioner med aktieägare	–1 788	–1 763
Utgående balans	14 308	16 468

Koncernens kassaflödesanalys

Mkr	2013	2014	Kv4 2013	Kv4 2014
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat	1 580	3 581	–1 170	1 395
Avskrivningar	3 356	3 671	876	943
Omstruktureringsreserver	1 855	173	2 141	–238
Övriga ej kassapåverkande poster	222	93	–46	–57
Betalda finansiella poster, netto	–540	–488	–122	–68
Betald skatt	–1 343	–985	–405	–384
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital	5 130	6 045	1 274	1 591
Förändringar av rörelsekapital
Förändring av varulager	165	–929	1 306	1 520
Förändring av kundfordringar	–1 932	195	–974	–1 721
Förändring av leverantörsskulder	609	3 160	–217	857
Förändring av övrigt rörelsekapital och avsättningar	483	–649	722	202
Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital	–675	1 777	837	858
Kassaflöde från den löpande verksamheten	4 455	7 822	2 111	2 449
Investeringsverksamheten
Förvärv av verksamheter1)	–205	–69	–3	–1
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	–3 535	–3 006	–1 189	–1 152
Investeringar i produktutveckling	–442	–355	–95	–88
Investeringar i mjukvaror	–514	–290	–61	–91
Övrigt2)	–38	–39	–51	–41
Kassaflöde från investeringsverksamheten	–4 734	–3 759	–1 399	–1 373
Kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten	–279	4 063	712	1 076
Finansieringsverksamheten
Förändring av kortfristiga placeringar	–25	49	9	—
Förändring av kortfristiga lån	1 151	367	1 065	449
Långfristig nyupplåning	3 039	1 952	—	930
Amortering av långfristiga lån	–1 851	–2 254	–5	–1 005
Utdelning	–1 860	–1 861	—	—
Kassaflöde från finansierings verksamheten	454	–1 747	1 069	374
Periodens kassaflöde	175	2 316	1 781	1 450
Kassa och bank vid periodens början	6 835	6 607	4 971	7 616
Kursdifferenser i kassa och bank	–403	184	–145	41
Kassa och bank vid periodens slut	6 607	9 107	6 607	9 107

1) Inkluderar förvärv och efterföljande avyttring av Electrolux huvudkontorsfastighet år 2013. Electrolux återstående investering i fastighetsbolaget är 200 Mkr.

2) Inkluderar investeringsbidrag med 222 Mkr för helåret 2013.

Nyckeltal

Mkr om ej annat anges	2013	2014	Kv4 2013	Kv4 2014
Nettoomsättning	109 151	112 143	28 891	31 400
Organisk tillväxt, %	4,5	1,1	3,6	2,0
Jämförelsestörande poster	–2 475	–1 199	–2 393	–77
Rörelseresultat	1 580	3 581	–1 170	1 395
Marginal, %	1,4	3,2	–4,0	4,4
Resultat efter finansiella poster	904	2 997	–1 322	1 292
Periodens resultat	672	2 242	–987	970
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	–3 535	–3 006	–1 189	–1 152
Operativt kassaflöde efter investeringar	2 412	6 631	1 484	1 844
Resultat per aktie, kr¹)	2,35	7,83	–3,44	3,39
Eget kapital per aktie, kr	49,99	57,52	49,99	57,52
Kapitalomsättningshastighet, ggr/år	4,0	4,5	—	—
Avkastning på nettotillgångar, %	5,8	14,2	—	—
Avkastning på eget kapital, %	4,4	15,7	—	—
Nettoskuld	10 653	9 631	10 653	9 631
Skuldsättningsgrad	0,74	0,58	—	—
Genomsnittligt antal aktier exklusive aktier ägda av Electrolux, miljoner	286,2	286,3	286,2	286,3
Genomsnittligt antal anställda	60 754	60 038	61 228	60 695
Exklusive jämförelsestörande poster
Rörelseresultat	4 055	4 780	1 223	1 472
Marginal, %	3,7	4,3	4,2	4,7
Resultat per aktie, kr¹)	9,81	11,30	3,80	3,64
Kapitalomsättningshastighet, ggr/år	3,8	4,0	—	—
Avkastning på nettotillgångar, %	14,0	17,1	—	—

1) Beräknat på genomsnittligt antal aktier före utspädning och exklusive aktier ägda av Electrolux.

För definitioner, se sidan 25.

Aktier

Antal aktier	Utestående A–aktier	Utestående B–aktier	Utestående aktier, totalt	Aktier ägda av Electrolux	Aktier ägda av övriga aktieägare
Antal aktier per den 1 januari 2014	8 192 539	300 727 769	308 920 308	22 708 321	286 211 987
Omvandling av A–aktier till B–aktier	—	—	—	—	—
Försäljning av aktier	—	—	—	—	—
Aktier tilldelade ledande befattningshavare enligt långsiktiga incitamentsprogram	—	—	—	–108 437	108 437
Antal aktier per den 31 december 2014	8 192 539	300 727 769	308 920 308	22 599 884	286 320 424
I % av antal aktier				7,3%

Växelkurser

SEK	31 dec. 2013	31 dec. 2014
AUD, snittkurs	6,29	6,17
AUD, slutet av perioden	5,75	6,37
BRL, snittkurs	3,03	2,92
BRL, slutet av perioden	2,76	2,93
CAD, snittkurs	6,32	6,23
CAD, slutet av perioden	6,04	6,70
EUR, snittkurs	8,67	9,11
EUR, slutet av perioden	8,91	9,47
GBP, snittkurs	10,23	11,31
GBP, slutet av perioden	10,67	12,11
HUF, snittkurs	0,0292	0,0295
HUF, slutet av perioden	0,0300	0,0301
USD, snittkurs	6,52	6,89
USD, slutet av perioden	6,47	7,79

Nettoomsättning per affärsområde

Mkr	2013	2014	Kv4 2013	Kv4 2014
Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika	33 436	34 438	9 281	9 725
Vitvaror Nordamerika	31 864	34 141	7 573	8 924
Vitvaror Latinamerika	20 695	20 041	5 639	6 134
Vitvaror Asien/Stillahavsområdet	8 653	8 803	2 157	2 312
Dammsugare och småapparater	8 952	8 678	2 697	2 664
Professionella Produkter	5 550	6 041	1 544	1 641
Övrigt	1	1	—	—
Totalt	109 151	112 143	28 891	31 400

Rörelseresultat per affärsområde

Mkr	2013	2014	Kv4 2013	Kv4 2014
Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika	347	1 444	227	619
Marginal, %	1,0	4,2	2,4	6,4
Vitvaror Nordamerika	2 136	1 714	453	134
Marginal, %	6,7	5,0	6,0	1,5
Vitvaror Latinamerika	979	1 079	224	478
Marginal, %	4,7	5,4	4,0	7,8
Vitvaror Asien/Stillahavsområdet	467	448	96	200
Marginal, %	5,4	5,1	4,5	8,7
Dammsugare och småapparater	391	200	227	173
Marginal, %	4,4	2,3	8,4	6,5
Professionella Produkter	510	671	172	189
Marginal, %	9,2	11,1	11,1	11,5
Koncerngemensamma kostnader etc.	–775	–776	–176	–321
Totalt koncernen, exklusive jämförelsestörande poster	4 055	4 780	1 223	1 472
Marginal, %	3,7	4,3	4,2	4,7
Jämförelsestörande poster	–2 475	–1 199	–2 393	–77
Rörelseresultat	1 580	3 581	–1 170	1 395
Marginal, %	1,4	3,2	–4,0	4,4

Förändring i nettoomsättning per affärsområde

Förändring mot samma period föregående år, %	2014	2014 i lokala valutor	Kv4 2014	Kv4 2014 i lokala valutor
Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika	3,0	–0,2	4,8	1,3
Vitvaror Nordamerika	7,1	2,2	17,8	3,0
Vitvaror Latinamerika	–3,2	2,8	8,8	8,2
Vitvaror Asien/Stillahavsområdet	1,7	1,0	7,2	–2,0
Dammsugare och småapparater	–3,1	–4,2	–1,2	–6,0
Professionella Produkter	8,8	5,6	6,3	1,9
Total förändring	2,7	1,1	8,7	2,2

Förändring i rörelseresultat per affärsområde

Förändring mot samma period föregående år, %	2014	2014 i lokala valutor	Kv4 2014	Kv4 2014 i lokala valutor
Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika	316,1	287,4	172,7	145,6
Vitvaror Nordamerika	–19,8	–23,3	–70,4	–80,6
Vitvaror Latinamerika	10,2	21,0	113,4	123,7
Vitvaror Asien/Stillahavsområdet	–4,1	–4,4	108,3	76,3
Dammsugare och småapparater	–48,8	–48,7	–23,8	–28,4
Professionella Produkter	31,6	29,0	9,9	5,5
Total förändring, exklusive jämförelsestörande poster	17,9	15,1	20,4	8,9

Rörelsekapital och nettotillgångar

Mkr	31 dec. 2013	I % av annualiserad nettoomsättning	31 dec. 2014	I % av annualiserad nettoomsättning
Varulager	12 154	10,6	14 324	11,2
Kundfordringar	19 441	17,0	20 663	16,2
Leverantörsskulder	–20 607	–18,0	–25 705	–20,1
Avsättningar	–7 556		–8 448
Förutbetalda och upplupna intäkter och kostnader	–7 933		–8 495
Skatt och övriga tillgångar och skulder	–1 299		–716
Rörelsekapital	–5 800	–5,1	–8 377	–6,6
Materiella anläggningstillgångar	17 264		18 934
Goodwill	4 875		5 350
Övriga anläggningstillgångar	5 263		5 528
Uppskjutna skatteskulder och tillgångar	3 359		4 664
Nettotillgångar	24 961	21,8	26 099	20,4
Genomsnittliga nettotillgångar	27 148	24,9	25 166	22,4
Genomsnittliga nettotillgångar exklusive jämförelsestörande poster	28 915	26,5	27 941	24,9

Nettotillgångar per affärsområde

	Tillgångar		Skulder och eget kapital		Nettotillgångar
Mkr	31 dec. 2013	31 dec. 2014	31 dec. 2013	31 dec. 2014	31 dec. 2013	31 dec. 2014
Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika	22 936	22 484	14 408	15 650	8 528	6 834
Vitvaror Nordamerika	12 886	16 555	7 606	9 968	5 280	6 587
Vitvaror Latinamerika	12 875	14 574	6 321	7 661	6 554	6 913
Vitvaror Asien/Stillahavsområdet	4 866	5 713	2 852	3 250	2 014	2 463
Dammsugare och småapparater	4 756	5 144	3 202	3 676	1 554	1 468
Professionella Produkter	2 720	2 931	1 760	2 012	960	919
Övrigt1)	7 285	8 053	7 214	7 138	71	915
Totalt operativa tillgångar och skulder	68 324	75 454	43 363	49 355	24 961	26 099
Likvida medel	7 232	9 835	—	—	—	—
Räntebärande fordringar	—	—	—	—	—	—
Räntebärande skulder	—	—	14 905	14 703	—	—
Pensionstillgångar och skulder	445	399	3 425	5 162	—	—
Eget kapital	—	—	14 308	16 468	—	—
Totalt	76 001	85 688	76 001	85 688	—	—

1) Omfattar koncerngemensamma funktioner, skatteposter samt avsättningar för omstruktureringar.

Nettoomsättning och resultat per kvartal

					Helåret					Helåret
Mkr	Kv1 2013	Kv2 2013	Kv3 2013	Kv4 2013	2013	Kv1 2014	Kv2 2014	Kv3 2014	Kv4 2014	2014
Nettoomsättning	25 328	27 674	27 258	28 891	109 151	25 629	26 330	28 784	31 400	112 143
Rörelseresultat	638	1 037	1 075	–1 170	1 580	731	63	1 392	1 395	3 581
Marginal, %	2,5	3,7	3,9	–4,0	1,4	2,9	0,2	4,8	4,4	3,2
Rörelseresultat exklusive jämförelsestörande poster	720	1 037	1 075	1 223	4 055	749	1 167	1 392	1 472	4 780
Marginal, %	2,8	3,7	3,9	4,2	3,7	2,9	4,4	4,8	4,7	4,3
Resultat efter finansiella poster	483	859	884	–1 322	904	575	–120	1 250	1 292	2 997
Resultat efter finansiella poster exklusive jämförelsestörande poster	565	859	884	1 071	3 379	593	984	1 250	1 369	4 196
Periodens resultat	361	642	656	–987	672	431	–92	933	970	2 242
Resultat per aktie,kr1)	1,26	2,24	2,29	–3,44	2,35	1,50	–0,32	3,26	3,39	7,83
Resultat per aktie exklusive jämförelsestörande poster, kr1)	1,48	2,24	2,29	3,80	9,81	1,55	2,85	3,26	3,64	11,30
Jämförelsestörande poster2)	–82	—	—	–2 393	–2 475	–18	–1 104	—	–77	–1 199
Antal aktier före utspädning, miljoner	286,2	286,2	286,2	286,2	286,2	286,2	286,3	286,3	286,3	286,3
Genomsnittligt antal aktier efter åter köp, miljoner	286,2	286,2	286,2	286,2	286,2	286,2	286,3	286,3	286,3	286,3

1) Beräknat på genomsnittligt antal aktier före utspädning exklusive Electrolux egna aktier.

2) Avsättningar för strukturåtgärder samt nedskrivningar.

Nettoomsättning och rörelseresultat per affärsområde och kvartal

Mkr	Kv1 2013	Kv2 2013	Kv3 2013	Kv4 2013	Helåret 2013	Kv1 2014	Kv2 2014	Kv3 2014	Kv4 2014	Helåret 2014
Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika
Nettoomsättning	7 595	8 040	8 520	9 281	33 436	7 865	8 107	8 741	9 725	34 438
Rörelseresultat	11	–2	111	227	347	142	199	484	619	1 444
Marginal, %	0,1	0,0	1,3	2,4	1,0	1,8	2,5	5,5	6,4	4,2
Vitvaror Nordamerika
Nettoomsättning	7 678	8 448	8 165	7 573	31 864	7 664	8 464	9 089	8 924	34 141
Rörelseresultat	457	663	563	453	2 136	382	680	518	134	1 714
Marginal, %	6,0	7,8	6,9	6,0	6,7	5,0	8,0	5,7	1,5	5,0
Vitvaror Latinamerika
Nettoomsättning	4 885	5 472	4 699	5 639	20 695	4 790	4 064	5 053	6 134	20 041
Rörelseresultat	251	261	243	224	979	217	142	242	478	1 079
Marginal, %	5,1	4,8	5,2	4,0	4,7	4,5	3,5	4,8	7,8	5,4
Vitvaror Asien/ Stillahavsområdet
Nettoomsättning	1 948	2 227	2 321	2 157	8 653	1 928	2 221	2 342	2 312	8 803
Rörelseresultat	106	148	117	96	467	21	102	125	200	448
Marginal, %	5,4	6,6	5,0	4,5	5,4	1,1	4,6	5,3	8,7	5,1
Dammsugare och småapparater
Nettoomsättning	2 020	2 104	2 131	2 697	8 952	2 001	1 938	2 075	2 664	8 678
Rörelseresultat	17	50	97	227	391	33	–41	35	173	200
Marginal, %	0,8	2,4	4,6	8,4	4,4	1,6	–2,1	1,7	6,5	2,3
Professionella Produkter
Nettoomsättning	1 201	1 383	1 422	1 544	5 550	1 380	1 536	1 484	1 641	6 041
Rörelseresultat	59	112	167	172	510	126	172	184	189	671
Marginal, %	4,9	8,1	11,7	11,1	9,2	9,1	11,2	12,4	11,5	11,1
Övrigt
Nettoomsättning	1	—	—	—	1	1	—	—	—	1
Rörelseresultat, koncern gemensamma kostnader etc	–181	–195	–223	–176	–775	–172	–87	–196	–321	–776
Totalt koncernen exklusive jämförelsestörande poster
Nettoomsättning	25 328	27 674	27 258	28 891	109 151	25 629	26 330	28 784	31 400	112 143
Rörelseresultat	720	1 037	1 075	1 223	4 055	749	1 167	1 392	1 472	4 780
Marginal, %	2,8	3,7	3,9	4,2	3,7	2,9	4,4	4,8	4,7	4,3
Jämförelsestörande poster	–82	—	—	–2 393	–2 475	–18	–1 104	—	–77	–1 199
Totalt koncernen
Nettoomsättning	25 328	27 674	27 258	28 891	109 151	25 629	26 330	28 784	31 400	112 143
Rörelseresultat	638	1 037	1 075	–1 170	1 580	731	63	1 392	1 395	3 581
Marginal, %	2,5	3,7	3,9	–4,0	1,4	2,9	0,2	4,8	4,4	3,2

Verkligt värde och bokfört värde på finansiella tillgångar och skulder

	Helåret 2013		Q4 2013		Q4 2014
Mkr	Verkligt värde	Bokfört värde	Verkligt värde	Bokfört värde	Verkligt värde	Bokfört värde
Per kategori
Finansiella tillgångar till verkligt värde via resultaträkningen	2 021	2 021	2 021	2 021	2 971	2 971
Finansiella tillgångar som kan säljas	160	160	160	160	177	177
Lånefordringar och kundfordringar	20 664	20 664	20 664	20 664	22 124	22 124
Kassa	3 871	3 871	3 871	3 871	5 289	5 289
Finansiella tillgångar totalt	26 716	26 716	26 716	26 716	30 561	30 561
Finansiella skulder till verkligt värde via resultaträkningen	171	171	171	171	157	157
Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde	35 405	35 275	35 405	35 275	39 415	39 247
Finansiella skulder totalt	35 576	35 446	35 576	35 446	39 572	39 404

Verkligt värdeestimat

Marknadsvärdering av finansiella instrument har utförts med ledning av de mest tillförlitliga marknadspriser som finns att tillgå. Instrument som är marknadsnoterade, till exempel på de största obligations- och ränteterminsmarknaderna är marknadsvärderade med aktuella avistakurser. Konvertering av marknadsvärdet till SEK har skett till avistakurs. För instrument där ett tillförlitligt pris inte finns tillgängligt på marknaden har kassaflöden diskonterats med hjälp av deposit/ swapkurvan för kassaflödesvalutan. Om det inte finns någon riktig kassaflödesplan, till exempel med Forwardrate-avtal, har underliggande plan använts för värderingen. I den mån optionsinstrument förekommer har värderingen gjorts enligt Black & Scholes formel. Bokfört värde minskat med nedskrivningar utgör ett approximativt verkligt värde för kundfordringar och leverantörsskulder. Verkligt värde för skulder är beräknat genom att framtida kassaflöden har diskonterats med aktuella marknadsräntor för liknande finansiella instrument. Koncernens finansiella tillgångar och skulder är värderade till verkligt värde i enlighet med följande hierarki:

Nivå 1: Noterade priser på en aktiv marknad för identiska tillgångar eller skulder.

Nivå 2: Andra observerbara data för tillgången eller skulden än noterade priser inkluderade i Nivå 1, antingen direkt eller indirekt.

Nivå 3: Data för tillgången eller skulden som inte i sin helhet baseras på observerbara marknadsdata.

Verkligt värdehierarki

		Helåret 2013			31 dec. 2013			31 dec. 2014
Finansiella tillgångar, Mkr	Nivå 1	Nivå 2	Totalt	Nivå 1	Nivå 2	Totalt	Nivå 1	Nivå 2	Totalt
Finansiella tillgångar	279	—	279	279	—	279	312	—	312
Finansiella tillgångar till verkligt värde via resultaträkningen	119	—	119	119	—	119	135	—	135
Finansiella tillgångar som kan säljas	160	—	160	160	—	160	177	—	177
Derivatinstrument	—	241	241	—	241	241	—	375	375
Derivat då säkringsredovisning ej är tillämpbar, dvs innehav för handel	—	93	93	—	93	93	—	194	194
Derivat då säkringsredovisning tillämpas	—	148	148	—	148	148	—	181	181
Kortfristiga investeringar och kassa och bank	1 661	—	1 661	1 661	—	1 661	2 456	—	2 456
Finansiella tillgångar till verkligt värde via resultaträkningen	1 661	—	1 661	1 661	—	1 661	2 456	—	2 456
Finansiella tillgångar totalt	1 940	241	2 181	1 940	241	2 181	2 768	375	3 143
Finansiella skulder
Derivatinstrument	—	171	171	—	171	171	—	157	157
Derivat då säkringsredovisning ej är tillämpbar, dvs innehav för handel	—	78	78	—	78	78	—	89	89
Derivat då säkringsredovisning tillämpas	—	93	93	—	93	93	—	68	68
Finansiella skulder totalt	—	171	171	—	171	171	—	157	157

Electrolux strävar efter att ingå ramavtal om nettning (ISDA) med sina motparter för transaktioner i derivatinstrument och har upprättat ISDA-avtal med de flesta motparterna, det vill säga att om en motpart går i konkurs nettas fordringar och skulder. Derivatinstrument redovisas brutto i balansräkningen.

Rapporteringen är en konsekvens av uppdaterade upplysningskrav i IAS 34 Delårsrapportering. Informationen har tidigare lämnats årsvis i notupplysningarna i årsredovisningen.

Moderbolagets resultaträkning

Mkr	2013	2014	Kv4 2013	Kv4 2014
Nettoomsättning	28 856	29 508	7 899	8 455
Kostnad för sålda varor	–25 382	–25 477	–7 197	–7 254
Bruttoresultat	3 474	4 031	702	1 201
Försäljningskostnader	–3 783	–3 430	–1 170	–1 003
Administrationskostnader	–1 196	–1 208	–71	–247
Övriga rörelseintäkter	9	0	0	0
Övriga rörelsekostnader	–1 874	–645	–1 865	–473
Rörelseresultat	–3 370	–1 252	–2 404	–522
Finansiella intäkter	2 335	3 105	399	2 011
Finansiella kostnader	–826	–455	–265	–233
Finansiella poster netto	1 509	2 650	134	1 778
Resultat efter finansiella poster	–1 861	1 398	–2 270	1 256
Bokslutsdispositioner	187	355	105	196
Resultat före skatt	–1 674	1 753	–2 165	1 452
Skatt	765	77	813	2
Periodens resultat	–909	1 830	–1 352	1 454

Moderbolagets balansräkning

Mkr	31 dec. 2013	31 dec. 2014
Tillgångar
Anläggningstillgångar	33 001	35 074
Omsättningstillgångar	22 027	21 021
Summa tillgångar	55 028	56 095
Eget kapital och skulder
Bundet eget kapital	4 562	4 562
Fritt eget kapital	12 531	12 617
Summa eget kapital	17 093	17 179
Obeskattade reserver	558	396
Avsättningar	1 843	1 624
Långfristiga skulder	11 473	9 071
Kortfristiga skulder	24 061	27 825
Summa eget kapital och skulder	55 028	56 095
Ställda säkerheter	—	—
Ansvarsförbindelser	1 815	3 743

Årlig utveckling per affärsområde

Mkr	2010	2011	2012	2013	2014
Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika
Nettoomsättning	36 596	34 029	34 278	33 436	34 438
Rörelseresultat	2 297	709	1 105	347	1 444
Rörelsemarginal, %	6,3	2,1	3,2	1,0	4,2
Vitvaror Nordamerika
Nettoomsättning	30 969	27 665	30 684	31 864	34 141
Rörelseresultat	1 442	250	1 452	2 136	1 714
Rörelsemarginal, %	4,7	0,9	4,7	6,7	5,0
Vitvaror Latinamerika
Nettoomsättning	16 260	17 810	22 044	20 695	20 041
Rörelseresultat	951	820	1 590	979	1 079
Rörelsemarginal, %	5,8	4,6	7,2	4,7	5,4
Vitvaror Asien/Stillahavsområdet
Nettoomsättning	7 679	7 852	8 405	8 653	8 803
Rörelseresultat	793	736	746	467	448
Rörelsemarginal, %	10,3	9,4	8,9	5,4	5,1
Dammsugare och småapparater
Nettoomsättning	8 422	8 359	9 011	8 952	8 678
Rörelseresultat	802	543	461	391	200
Rörelsemarginal, %	9,5	6,5	5,1	4,4	2,3
Professionella Produkter
Nettoomsättning	6 389	5 882	5 571	5 550	6 041
Rörelseresultat	743	841	588	510	671
Rörelsemarginal, %	11,6	14,3	10,6	9,2	11,1
Övrigt
Nettoomsättning	11	1	1	1	1
Koncerngemensamma kostnader m.m.	–534	–744	–910	–775	–776
Totalt koncernen, exklusive jämförelsestörande poster
Nettoomsättning	106 326	101 598	109 994	109 151	112 143
Rörelseresultat	6 494	3 155	5 032	4 055	4 780
Marginal, %	6,1	3,1	4,6	3,7	4,3
Jämförelsestörande poster	–1 064	–138	–1 032	–2,475	–1 199
Totalt koncernen, inklusive jämförelsestörande poster
Nettoomsättning	106 326	101 598	109 994	109 151	112 143
Rörelseresultat	5 430	3 017	4 000	1 580	3 581
Marginal, %	5,1	3,0	3,6	1,4	3,2

Electrolux tillämpar den ändrade standarden för pensionsredovisning, IAS 19 Ersättningar till anställda, från och med den 1 januari 2013. Rapporterade siffror för 2012 har räknats om för att möjliggöra jämförelse. Tidigare år har inte omräknats.

Fem år i sammandrag

Mkr om ej annat anges	2010	2011	2012	2013	2014
Nettoomsättning	106 326	101 598	109 994	109 151	112 143
Organisk tillväxt, %	1,5	0,2	5,5	4,5	1,1
Jämförelsestörande poster	–1 064	–138	–1 032	–2 475	–1 199
Rörelseresultat	5 430	3 017	4 000	1 580	3 581
Marginal, %	5,1	3,0	3,6	1,4	3,2
Resultat efter finansiella poster	5 306	2 780	3 154	904	2 997
Periodens resultat	3 997	2 064	2 365	672	2 242
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	3 221	3 163	4 090	–3 535	–3 006
Operativt kassaflöde efter investeringar	5 357	3 407	5 273	2 412	6 631
Resultat per aktie, kr	14,04	7,25	8,26	2,35	7,83
Eget kapital per aktie, kr	72	73	55	50	57,52
Utdelning per aktie, kr	6,50	6,50	6,50	6,50	6,501)
Kapitalomsättningshastighet, ggr/år	5,4	4,6	4,1	4,0	4,5
Avkastning på nettotillgångar, %	27,8	13,7	14,8	5,8	14,2
Avkastning på eget kapital, %	20,6	10,4	14,4	4,4	15,7
Nettoskuld	–709	6 367	10 164	10 653	9 631
Skuldsättningsgrad	–0,03	0,31	0,65	0,74	0,58
Genomsnittligt antal aktier exklusive aktier ägda av Electrolux, miljoner	284,6	284,7	285,9	286,2	286,3
Genomsnittligt antal anställda	51 544	52 916	59 478	60 754	60 038
Exklusive jämförelsestörande poster
Rörelseresultat	6 494	3 155	5 032	4 055	4 780
Marginal, %	6,1	3,1	4,6	3,7	4,3
Resultat per aktie, kr	16,65	7,55	11,36	9,81	11,30
Kapitalomsättningshastighet, ggr/år	5,1	4,3	3,9	3,8	4,0
Avkastning på nettotillgångar, %	31,0	13,5	17,9	14,0	17,1

1) Enligt styrelsens förslag.

Finansiella mål över en konjunkturcykel

Electrolux finansiella mål syftar till att stärka koncernens ledande, globala position i branschen och ska bidra till att ge en god totalavkastning till Electrolux aktieägare. Målet är tillväxt med uthållig lönsamhet. Nyckeltalen är exklusive jämförelsestörande poster.

Finansiella mål

• Rörelsemarginal på >6%
• Kapitalomsättningshastighet på >4 gånger
• Avkastning på nettotillgångar >20%
• Årlig tillväxt på >4%

Definitioner

Kapitalbegrepp

Annualiserad nettoomsättning

Vid beräkning av nyckeltal, där kapitalbegrepp sätts i förhållande till nettoomsättning, används en annualiserad nettoomsättning omräknad till balansdagskurs som justeras för förvärv och avyttringar av verksamheter.

Nettotillgångar

Summa tillgångar exklusive likvida medel, förvaltningstillgångar för pensioner och räntebärande finansiella fordringar minskat med rörelseskulder, ej räntebärande avsättningar och uppskjutna skatteskulder.

Rörelsekapital

Omsättningstillgångar exklusive likvida medel och räntebärande finansiella fordringar minskat med rörelseskulder och ej räntebärande avsättningar.

Total upplåning

Total upplåning består av räntebärande skulder, derivat till verkligt värde, upplupna räntekostnader och förutbetalda ränteintäkter samt kundfordringar med regressrätt.

Nettoskuld Total upplåning minskat med likvida medel.

Skuldsättningsgrad

Nettoupplåning i förhållande till eget kapital.

Soliditet

Eget kapital i procent av totala tillgångar minus likvida medel.

Övriga nyckeltal

Organisk tillväxt

Försäljningstillväxt justerad för förvärv, avyttringar och förändringar i valutakurser.

Operativt kassaflöde efter investeringar Kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten justerat för betalda finansiella poster, betalda skatter, betalningar avseende omstrukturingar samt förvärv och avyttringar av verksamheter.

Resultat per aktie

Periodens resultat dividerat med det genomsnittliga antalet aktier efter återköp.

Rörelsemarginal Rörelseresultat i procent av nettoomsättning.

Avkastning på eget kapital Periodens resultat i procent av genomsnittligt eget kapital.

Avkastning på nettotillgångar Rörelseresultat i procent av genomsnittliga nettotillgångar.

Kapitalomsättningshastighet Nettoomsättning i förhållande till genomsnittliga nettotillgångar.

Information till aktieägare

VD och koncernchef Keith McLoughlins kommentar

till resultatet för fjärde kvartalet 2014 Dagens pressmeddelande finns tillgängligt på Electrolux hemsida http://www.electrolux.com/ir

Telefonkonferens kl 09.00

En telefonkonferens hålls idag den 28 januari kl 09.00 (CET). Telefonkonferensen leds av VD och koncernchef Keith McLoughlin och ekonomi- och finansdirektör Tomas Eliasson.

För deltagande per telefon, vänligen ring: + 46 (0) 8 505 564 74, Sverige +44 203 364 5374, Storbritannien och övriga Europa +1 855 753 2230, USA

Presentationsmaterial för nedladdning: http://www.electrolux.com/ir

Länk till webbsändning: http://www.electrolux.com/interim-report-webcast

För mer information kontakta:

Catarina Ihre, Vice President, Investor Relations, 08-738 60 87 Merton Kaplan, Analytiker, Investor Relations, 08-738 70 06

Kalender 2015

Årsstämma	26 mars
Delårsrapport januari – mars	24 april
Delårsrapport januari – juni	17 juli
Delårsrapport januari – september	23 oktober

Årsredovisning 2014

Tillgänglig på koncernens hemsida vecka 10

Årsstämma 2015

Årsstämma hålls den 26 mars i Münchenbryggeriet, Torkel Knutssonsgatan 2 i Stockholm.