Electrolux — Interim / Quarterly Report 2014

Jul 18, 2014

Delårsrapport januari – juni 2014

Stockholm den 18 juli 2014

Sammanfattning av andra kvartalet 2014	Läs mer
• Nettoomsättningen uppgick till 26 330 Mkr (27 674).	2
• Försäljningen minskade med 4,9%, varav negativa valutakursförändringar svarade för 1,1%.	2
• Rörelseresultatet förbättrades för vitvaror i Europa och Nordamerika samt för Professionella Produkter. Vitvaror Latinamerika utvecklades förhållandevis väl på en svag marknad.	4
• Rörelseresultatet uppgick till 1 167 Mkr (1 037), en förbättring med 13%,
exklusive jämförelsestörande poster.	2
• Starkt kassaflöde på 3,3 miljarder kronor (2,6).	7
• Kostnader för strukturåtgärder på 1,1 miljarder kronor för det tidigare kommunicerade strukturprogrammet har belastat rörelseresultatet inom jämförelsestörande poster.	8
• Periodens resultat inklusive jämförelsestörande poster uppgick till –92 Mkr (642), vilket motsvarar ett resultat på –0,32 kr (2,24) per aktie.	12

Finansiell översikt

	Första halvåret	Första halvåret
Mkr1)	2013	2014	Förändring, %	Kv2 2013	Kv2 2014	Förändring, %
Nettoomsättning	53 002	51 959	–2	27 674	26 330	–5
Organisk tillväxt, %	4,9	0,2		5,9	–3,8
Rörelseresultat	1 757	1 916	9	1 037	1 167	13
Marginal, %	3,3	3,7		3,7	4,4
Resultat efter finansiella poster	1 424	1 577	11	859	984	15
Periodens resultat	1 064	1 260	18	642	815	27
Resultat per aktie, kr1) 2)	3,72	4,40		2,24	2,85
Operativt kassaflöde efter investeringar3)	–108	3 184	3 048	2 599	3 307	27

1) Nyckeltal är exklusive jämförelsestörande poster. För andra kvartalet uppgick jämförelsestörande poster till –1 104 Mkr (0), se sidan 12. Jämförelsestörande poster inkluderar kostnader för omstruktureringsprogram i syfte att skapa en konkurrenskraftig produktion samt andra strukturåtgärder för att minska kostnader.

2) Beräknat på genomsnittligt antal aktier, exklusive aktier ägda av Electrolux, uppgående till 286,3 (286,2) miljoner aktier för andra kvartalet 2014.

3) Justerat för betalda finansiella poster, betalda skatter, betalningar avseende omstrukturingar samt förvärv och avyttringar av verksamheter.

För resultat per aktie efter utspädning, se sidan 12. För definitioner, se sidan 24.

Om Electrolux

Electrolux är en av världens ledande tillverkare av hushållsmaskiner samt motsvarande utrustning för professionell användning. Konsumenter köper 50 miljoner Electroluxprodukter i 150 länder varje år. Företaget fokuserar på att, baserat på bred och djup konsumentinsikt, ta fram innovativa lösningar designade med omtanke om användaren och som möter konsumenters och professionella användares behov. I Electrolux produktsortiment ingår kylskåp, diskmaskiner, tvättmaskiner, spisar, luftkonditionering och småapparater så som dammsugare under välkända varumärken som Electrolux, AEG, Zanussi och Frigidaire. Under 2013 hade Electrolux en omsättning på 109 miljarder kronor och cirka 61 000 anställda. För mer information besök http://group.electrolux.com.

Marknadsöversikt

Marknadsöversikt

Efterfrågan på marknaden i Europa förbättrades något under andra kvartalet och ökade med 1%. Västeuropa ökade med 1% och Östeuropa med 1%.

Marknadensefterfrågan på vitvaror i Nordamerika visade en ökning med cirka 6% under andra kvartalet jämfört med samma period föregående år. I Australien beräknas efterfrågan ha minskat.

Efterfrågan på tillväxtmarknaderna i Sydostasien och Kina minskade också. Efterfrågan på vitvaror i Brasilien sjönk kraftigt. Försvagningen av den brasilianska ekonomin och VM i fotboll påverkade efterfrågan på vitvaror negativt under andra kvartalet. De flesta övriga latinamerikanska marknader visade också nedgång.

Källor: Europe: Gfk. Nordamerika: AHAM. För övriga marknader finns ingen heltäckande marknadsstatistik.

Andra kvartalet i sammandrag*

• Försäljningen minskade med 4,9% främst som en effekt av lägre efterfrågan på marknaderna i Latinamerika. Negativa valutaeffekter svarade för 1,1% av minskningen.
• Mixförbättringar för de flesta affärsområden.
• Förbättrade rörelseresultat för Vitvaror EMEA och Nordamerika samt för Professionella Produkter.
• Vitvaror Latinamerika utvecklades förhållandevis väl på en svag marknad.
• Prishöjningar och mixförbättringar motverkade negativa valutaeffekter.

Mkr	Första halvåret 2013	Första halvåret 2014	Förändring, %	Kv2 2013	Kv2 2014	Förändring, %
Nettoomsättning	53 002	51 959	–2,0	27 674	26 330	–4,9
Förändring av nettoomsättning, %, varav
Organisk tillväxt	—	—	0,2	—	—	–3,8
Förändringar av valutakurser	—	—	–2,2	—	—	–1,1
Rörelseresultat
Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika	9	341	n.m.	–2	199	n.m
Vitvaror Nordamerika	1 120	1 062	–5	663	680	3
Vitvaror Latinamerika	512	359	–30	261	142	–46
Vitvaror Asien/Stillahavsområdet	254	123	–52	148	102	–31
Dammsugare och småapparater	67	–8	n.m	50	–41	n.m
Professionella Produkter	171	298	74	112	172	54
Övrigt, koncerngemensamma kostna der etc.	–376	–259	n.m	–195	–87	n.m
Rörelseresultat exklusive jämförelsestörande poster	1 757	1 916	9	1 037	1 167	13
Marginal, %	3,3	3,7		3,7	4,4
Jämförelsestörande poster	–82	–1 122	n.m	—	–1 104	n.m
Rörelseresultat	1 675	794	–53	1 037	63	–94
Marginal, %	3,2	1,5		3,7	0,2

* Samtliga kommentarer är exklusive jämförelsestörande poster. Se sidan 12 för jämförelsestörande poster.

Nettoomsättningen för koncernen minskade med 4,9% under andra kvartalet 2014, varav negativa valutaeffekter svarade för 1,1%. Minskningen är framförallt hänförlig till lägre efterfrågan på marknaderna i Latinamerika.

Rörelseresultatet förbättrades till 1 167 Mkr (1 037), motsvarande en marginal på 4,4% (3,7).

Rörelseresultatet i Europa påverkades positivt av det pågående strukturprogrammet för att minska overheadkostnaderna och av mixförbättringar.

Rörelseresultatet i Nordamerika ökade tack vare mixförbättringar och prishöjningar.

Verksamheten i Latinamerika visade en förhållandevis god utveckling på en svag marknad. Försäljningen och resultatet påverkades negativt av de kraftiga nedgångarna på marknaderna i Brasilien och Argentina, men åtgärder har vidtagits för att minska kostnaderna.

Rörelseresultatet för Asien/Stillahavsområdet påverkades av kostnader för konsolideringen av kylskåpstillverkningen till Thailand och av marknadsföringskostnader i Kina.

Rörelseresultatet för Dammsugare och småapparater minskade främst på grund av lägre försäljningsvolymer i Nordamerika och Latinamerika.

Försäljningen och rörelseresultatet för Professionella Produkter visade en stark förbättring.

Utöver detta innehåller rörelseresultatet en försäkringsintäkt för branden i september 2013 i Electrolux lagerlokal för kylskåp och frysar i Curitiba i Brasilien, vilken redovisats inom koncerngemensamma kostnader.

Påverkan av valutakursförändringar

Förändringar av valutakurser jämfört med motsvarande period föregående år påverkade rörelseresultatet för kvartalet negativt med cirka –430 Mkr. Vitvaror Latinamerika, Asien/Stillahavsområdet och Europa, Mellanöstern och Afrika påverkades av en fortsatt starkare amerikansk dollar och euro i förhållande till lokala valutor, jämfört med motsvarande period föregående år, särskilt på tillväxtmarknaderna. Prishöjningar och mixförbättringar motverkade de negativa effekterna från valutakursförändringar.

Finansnetto

Finansnettot för andra kvartalet 2014 uppgick till –183 Mkr (–178).

Periodens resultat

Periodens resultat uppgick till 815 Mkr (642), motsvarande 2,85 kr (2,24) i resultat per aktie. För resultat per aktie inklusive jämförelsestörande poster, se sidan 12.

Andel av försäljning per affärsområde Kv 2 2014 Rörelseresultat och marginal*

Händelser under andra kvartalet 2014

28 maj. Electrolux tar upp lån på obligationsmarknaden Electrolux tog under andra kvartalet 2014 upp lån på 1 000 Mkr på obligationsmarknaden under sitt Euro Medium Term Note program, EMTN, med förfallodag den 28 maj 2019. Obligationen är noterad på Luxemburg-börsen. Syftet med lånet är att finansiera den löpande affärsverksamheten. Affären har en marginell inverkan på Electrolux totala utestående skuld, eftersom bolaget samtidigt återköpte obligationer som förfaller 2015 och 2016 och motsvarar ungefär samma totala lånesumma. Detaljerad information om obligationslånet och villkoren för emissionen finns på koncernens hemsida under Electrolux Long-term bond issues.

Första halvåret 2014

Nettoomsättningen för koncernen under första halvåret 2014 uppgick till 51 959 Mkr (53 002). Nettoomsättningen minskade med 2,0%. Den organiska tillväxten var 0,2% medan valutakurseffekter uppgick till –2,2%.

Rörelseresultatet förbättrades till 1 916 Mkr (1 757), motsvarande en marginal på 3,7% (3,3). Periodens resultat uppgick till 1 260 Mkr (1 064), motsvarande 4,40 kr (3,72) i resultat per aktie. För information om resultat per aktie inklusive jämförelsestörande poster, se sidan 12.

Vitvaror Nordamerika

• Vitvaror Latinamerika
• Asien/Stillahavsområdet
• Dammsugare och småapparater

Professionella Produkter

Utveckling per affärsområde

Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika

Under det andra kvartalet 2014 avtog marknadstillväxten på vitvaror i Europa något men fortsatte att förbättras med 1% jämfört med motsvarande period föregående år. Västeuropa steg med 1% och Östeuropa med 1%. Ökningen var särskilt stark i Spanien, Portugal, Storbritannien och Polen. Efterfrågan på marknaderna i Tyskland och Schweiz förbättrades också medan efterfrågan i Norden, Frankrike och Italien sjönk.

Den organiska försäljningen minskade under kvartalet, jämfört med motsvarande period föregående år, främst beroende på lägre försäljningsvolymer i Europa men även i Mellanöstern och Afrika. Lägre efterfrågan på vissa av koncernens huvudmarknader i kombination med en optimering av produktportföljen medförde lägre försäljningsvolymer. Electrolux starka fokus på de mest lönsamma produktkategorierna har förbättrat produktmixen.

Rörelseresultatet förbättrades som ett resultat av de pågående strukturåtgärderna för att minska kostnaderna och öka effektiviteten, liksom av mixförbättringar. Högre försäljning av inbyggnadsprodukter för kök förbättrade mixen under kvartalet, medan lägre försäljningsvolymer och prispress påverkade rörelseresultatet negativt.

Nettoomsättning och rörelsemarginal

Vitvarumarknaden i Europa, volym, förändring mot		Första halvåret	Första halvåret
föregående år, %	Helåret 2013	2013	2014	Kv2 2013	Kv2 2014
Västeuropa	–1	–1	2	0	1
Östeuropa, exklusive Turkiet	0	1	2	2	1
Totalt Europa	–1	–1	2	1	1
Mkr
Nettoomsättning	33 436	15 635	15 972	8 040	8 107
Organisk tillväxt, %	–0,2	–0,7	–0,5	2,5	–2,2
Rörelseresultat	347	9	341	–2	199
Rörelsemarginal, %	1,0	0,1	2,1	0,0	2,5

Vitvaror Nordamerika

Marknadsefterfrågan på vitvaror i Nordamerika ökade med 6% under andra kvartalet jämfört med samma period föregående år. Inklusive mikrovågsugnar och luftkonditioneringsutrustning ökade efterfrågan med 7%.

Electrolux försäljning i Nordamerika var oförändrad jämfört med motsvarande period föregående år. Försäljningen fortsatte att öka inom flera kategorier av vitvaror medan försäljningen av luftkonditioneringsutrustning minskade kraftigt. Därutöver påverkades försäljningen av kylskåp och tvättprodukter negativt av en brand hos en av koncernens leverantörer.

Produktmixförbättringar för flera produktkategorier inom vitvaror motverkade väsentligt lägre försäljningsvolymer av luftkonditioneringsutrustning och tvättprodukter.

Rörelseresultatet förbättrades främst som ett resultat av en förbättrad produktmix men också till viss del tack vare högre priser. Starkt fokus på premuimsegmentet har förbättrat produktmixen.

Spisfabriken i L'Assomption Quebec i Kanada stängs i mitten av juli 2014 och produktionen är överförd till Memphis, Tennessee i Nordamerika.

Nettoomsättning och rörelsemarginal

Vitvarumarknaden i USA, volym, förändring mot föregående år, %	Helåret 2013	Första halvåret 2013	Första halvåret 2014	Kv2 2013	Kv2 2014
Vitvaror	9	7	3	9	6
Mikrovågsugnar och luftkonditioneringsutrustning	–6	–7	4	–14	12
Totalt	5	3	4	1	7
Mkr
Nettoomsättning	31 864	16 126	16 128	8 448	8 464
Organisk tillväxt, %	7,6	7,4	0,4	3,2	0,5
Rörelseresultat	2 136	1 120	1 062	663	680
Rörelsemarginal, %	6,7	6,9	6,6	7,8	8,0

Vitvaror Latinamerika

Marknadsefterfrågan på vitvaror i Brasilien minskade kraftigt under andra kvartalet 2014 jämfört med motsvarande period föregående år. Försvagningen av ekonomin och VM i fotboll hade en negativ inverkan på efterfrågan av vitvaror. Efterfrågan sjönk också på flera övriga marknader i Latinamerika.

Den organiska försäljningen i Latinamerika minskade med 19% under det andra kvartalet jämfört med föregående år. De svaga marknadsförhållandena i Brasilien och övriga länder i Latinamerika har haft en negativ inverkan på försäljningsvolymerna.

Rörelseresultatet påverkades av den svaga marknaden men kostnadsbesparingar och neddragningar inom produktionen motverkade delvis effekterna av lägre försäljningsvolymer. Därutöver motverkade prishöjningar fortsatta negativa valutaeffekter och högre inflationstakt.

Nettoomsättning och rörelsemarginal

		Första halvåret	Första halvåret
Mkr	Helåret 2013	2013	2014	Kv2 2013	Kv2 2014
Nettoomsättning	20 695	10 357	8 854	5 472	4 064
Organisk tillväxt, %	6,1	12,6	–3,2	17,6	–19,0
Rörelseresultat	979	512	359	261	142
Rörelsemarginal, %	4,7	4,9	4,1	4,8	3,5

Vitvaror Asien/Stillahavsområdet

Marknadsefterfrågan på vitvaror i Australien och även på tillväxtmarknaderna i Kina och Sydostasien minskade under andra kvartalet 2014 jämfört med motsvarande period föregående år.

Electrolux visade en organisk tillväxt under andra kvartalet. Högre försäljningsvolymer i Kina och Sydostasien kompenserade mer än väl för något lägre volymer i Australien. Prisökningar bidrog också till försäljningstillväxten.

Rörelseresultatet minskade, framförallt som ett resultat av en negativ ländermix. Kostnader relaterade till nya kylskåpsprodukter och konsolideringen av tillverkningen till den nya fabriken i Rayong i Thailand från Australien påverkade också resultatet negativt, liksom fortsatta lanseringskostnader för det nya produktsortimentet för den inhemska marknaden i Kina.

De negativa valutakurseffekterna jämfört med motsvarande kvartal föregående år fortsatte då den amerikanska dollarn var fortsatt stark jämfört men den australiensiska dollarn och flera andra valutor på tillväxtmarknaderna, vilka dock till stor del kompenserades genom högre priser.

Nettoomsättning och rörelsemarginal

		Första halvåret	Första halvåret
Mkr	Helåret 2013	2013	2014	Kv2 2013	Kv2 2014
Nettoomsättning	8 653	4 175	4 149	2 227	2 221
Organisk tillväxt, %	10,8	9,1	5,6	7,7	3,3
Rörelseresultat	467	254	123	148	102
Rörelsemarginal, %	5,4	6,1	3,0	6,6	4,6

Dammsugare och småapparater

Marknadsefterfrågan på dammsugare i Europa och Nordamerika bedöms ha ökat något under andra kvartalet 2014 jämfört med motsvarande kvartal föregående år.

Försäljningen för affärsområdet minskade framförallt på grund av lägre försäljningsvolymer. Lägre försäljning av dammsugare i Nordamerika och svaga marknadsförhållanden i Latinamerika påverkade försäljningen under kvartalet. Försäljningen av små hushållsapparater fortsatte att öka jämfört med motsvarande kvartal föregående år och visade en god utveckling i flera regioner.

Rörelseresultatet för andra kvartalet minskade jämfört med föregående år, framförallt beroende på lägre försäljningsvolymer i Nordamerika och Latinamerika. Andra kvartalet är normalt ett säsongsmässigt svagt kvartal. Prispress och negativa valutakurseffekter på tillväxtmarknaderna påverkade resultatutvecklingen. Därutöver har strukturåtgärder för att minska kostnaderna i Nordamerika haft en negativ inverkan på resultatet för kvartalet.

Nettoomsättning och rörelsemarginal

		Första halvåret	Första halvåret
Mkr	Helåret 2013	2013	2014	Kv2 2013	Kv2 2014
Nettoomsättning	8 952	4 124	3 939	2 104	1 938
Organisk tillväxt, %	4,4	3,7	–2,3	6,5	–6,6
Rörelseresultat	391	67	–8	50	–41
Rörelsemarginal, %	4,4	1,6	–0,2	2,4	–2,1

Professionella Produkter

Efterfrågan på marknaderna för professionell köks- och tvättutrustning i Europa där Electrolux har en stark position bedöms ha ökat något under andra kvartalet. Efterfrågan i USA och på tillväxtmarknaderna ökade också jämfört med motsvarande period föregående år.

Electrolux försäljning växte starkt under andra kvartalet och marknadsandelarna ökade. God försäljningstillväxt i Västeuropa, vilken svarar för drygt 60% av försäljningen, var den bidragande orsaken till den utvecklingen. Den starka försäljningen på tillväxtmarknaderna fortsatte. Detta är främst ett resultat av koncernens strategiska satsningar på att växa på nya marknader och i nya segment samt av tidigare produktlanseringar. Försäljningen för både professionell köksutrustning och professionell tvättutrustning visade en god tillväxt.

Rörelseresultatet och marginalen för kvartalet visade en stark förbättring jämfört med motsvarande period föregående år, främst tack vare högre försäljningsvolymer. En förbättrad kostnadsstruktur bidrog också till resultatet.

Nettoomsättning och rörelsemarginal

		Första halvåret	Första halvåret
Mkr	Helåret 2013	2013	2014	Kv2 2013	Kv2 2014
Nettoomsättning	5 550	2 584	2 916	1 383	1 536
Organisk tillväxt, %	1,7	–6,4	10,5	–1,7	8,0
Rörelseresultat	510	171	298	112	172
Rörelsemarginal, %	9,2	6,6	10,2	8,1	11,2

Kassaflöde

Det operativa kassflödet efter investeringar under andra kvartalet 2014 förbättrades väsentligt jämfört med föregående år och uppgick till –3 307 Mkr (2 599). Kassaflödet för de flesta affärsområden förbättrades. Förbättringen hänförs huvudsakligen till rörelsekapitalet, speciellt till förändringar av kundfordringar och leverantörsskulder. Högre resultat och lägre investeringar påverkade också kassaflödet positivt under kvartalet.

Utbetalningar för det pågående omstrukturerings- och kostnadsbesparingsprogrammet uppgick till 253 Mkr under kvartalet.

Investeringarna under andra kvartalet avsåg främst investeringar i nya produkter.

Utdelningen för 2013 på 1 861 Mkr betalades till aktieägarna under kvartalet.

Operativt kassaflöde efter investeringar

		Första halvåret	Första halvåret
Mkr	Helåret 2013	2013	2014	Kv2 2013	Kv2 2014
EBITDA1)	7 616	3 537	3 820	1 919	2 114
Förändring av rörelsekapital	–675	–1 680	797	1 764	1 957
Operativt kassaflöde	6 941	1 857	4 617	3 683	4 071
Investeringar i fasta tillgångar2)	–4 529	–1 965	–1 433	–1 084	–764
Operativt kassaflöde efter investeringar	2 412	–108	3 184	2 599	3 307
Betalningar avseende omstruktureringar	–603	–232	–471	–92	–253
Förvärv och avyttringar av verksamheter	–205	–202	–1	–1	—
Operativt kassaflöde efter strukturåtgärder	1 604	–542	2 712	2 506	3 054
Betalda finansiella poster, netto	–540	–280	–316	–200	–211
Betald skatt	–1 343	–463	–502	–200	–276
Fritt kassflöde3)	–279	–1 285	1 894	2 106	2 567
Utdelning	–1 860	–1 860	–1 861	–1 860	–1 861
Periodens kassaflöde exklusive förändring av
lån och kortfristiga placeringar	–2 139	–3 145	33	246	706

1) Rörelseresultat före jämförelsestörande poster plus avskrivningar och övriga ej kassapåverkande poster.

2) Investeringar exklusive förvärv och avyttringar av verksamheter.

3) Kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten.

Finansiell ställning

Den finansiella nettoskulden minskade med 934 Mkr under andra kvartalet 2014 som ett resultat av starkt operativt kassaflöde efter investeringar. Nettoavsättningarna för pensioner och liknande förpliktelser ökade med 224 Mkr. Totalt minskade nettoskulden med 710 Mkr under andra kvartalet.

Långfristiga lån, inklusive långfristiga lån med en förfallotid inom 12 månader, uppgick per den 30 juni 2014 till 12 208 Mkr med en genomsnittlig löptid på 3,1 år, jämfört med 12 207 Mkr och 3,3 år vid utgången av 2013. Under andra kvartalet upptog Electrolux ett lån på 1 000 Mkr på obligationsmarknaden under sitt Euro Medium Term Note program, EMTN, med förfallodag den 28 maj 2019. Samtidigt återköptes obligationer med förfall 2015 och 2016 motsvararande ungefär samma totala lånesumma, se sidan 3. Under 2015 kommer långfristiga lån uppgående till 2 561 Mkr att förfalla till betalning.

Per den 30 juni 2014 uppgick likvida medel, exklusive kortfristiga kreditfaciliteter, till 6 991 Mkr (7 313). Electrolux har två outnyttjade garanterade kreditfaciliteter. En 500 MEUR multicurrency revolving credit facility på cirka 4 590 Mkr, som förfaller 2018 och en kreditfacilitet på 3 400 Mkr som förfaller 2017.

Nettotillgångar och rörelsekapital

De genomsnittliga nettotillgångarna för perioden uppgick till 24 943 Mkr (27 826). Nettotillgångarna uppgick per den 30 juni 2014 till 24 030 Mkr (27 322). Justerat för jämförelsestörande poster, det vill säga avsättningar för strukturåtgärder, uppgick de genomsnittliga nettotillgångarna till 27 574 Mkr (29 614), motsvarande 26,5% (27,9) av nettoomsättningen.

Rörelsekapitalet per den 30 juni 2014 uppgick till –7 253 Mkr (–3 998), motsvarande –6,8% (–3,6) av den annualiserade nettoomsättningen. Avkastningen på nettotillgångarna var 6,4% (12,0) och 13,9% (11,9) exklusive jämförelsestörande poster.

Nettoskuld

31 dec. 2013	30 juni 2013	30 juni 2014
14 905	15 882	14 455
7 232	7 313	6 991
7 673	8 569	7 464
2 980	2 851	3 424
10 653	11 420	10 888
0,74	0,72	0,83
14 308	15 902	13 142
49,99	55,56	45,90
4,4	13,1	5,1
20,8	22,6	18,9

Strukturförändringar

Som tidigare kommunicerats under 2013 vidtar Electrolux åtgärder för att minska de årliga kostnaderna med 1,8 Mdr kronor, genom strukturåtgärder på 3,4 Mdr kronor. Kostnadsbesparingar ska uppnås genom anpassning av tillverkningsstrukturen och genom minskning av overheadkostnaderna. Åtgärderna avser framförallt Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika men också övriga affärsområden och koncernstaben.

Till och med första kvartalet 2014 har kostnader för strukturåtgärder på 1,5 Mdr kronor belastat rörelseresultatet inom jämförelsestörande poster.

Under andra kvartalet 2014 belastades rörelseresultatet inom jämförelsestörande poster med kostnader på 1,1 Mdr kronor, se sidan 12. Totalt har kostnader för strukturåtgärder på 2,6 Mdr kronor av planerade 3,4 Mdr kronor belastat resultatet.

När programmet är avslutat, kommer Electrolux inte längre att använda begreppet "jämförelsestörande poster" utan eventuella framtida strukturåtgärder kommer att redovisas direkt i resultatet.

Övrigt

Asbestmål i USA

Koncernen är involverad i pågående rättsprocesser i USA avseende asbest. Nästan alla målen hänför sig till externt inköpta komponenter som använts i industriella produkter tillverkade före tidigt 1970-tal i verksamheter som inte längre ägs av Electrolux.

Målen involverar käranden som framställt likartade krav mot ett flertal andra bolag som inte ingår i Electrolux-koncernen. Per den 30 juni 2014 uppgick antalet pågående mål till 2 966 (2 890) med totalt cirka 3 034 (cirka 2 953) käranden. Under det andra kvartalet 2014 tillkom 248 nya mål med 256 käranden och 199 mål med cirka 199 käranden avfördes.

Ytterligare stämningar mot Electrolux förväntas. Det är inte möjligt att förutsäga antalet framtida mål.

Utgången av asbestkrav är svår att förutse och Electrolux kan inte lämna någon försäkran om att utgången av denna typ av krav inte kan komma att ha en väsentligt negativ inverkan på verksamheten eller framtida resultat.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Som internationell koncern med stor geografisk spridning är Electrolux exponerat för ett antal såväl affärsmässiga som finansiella risker. De affärsmässiga riskerna kan delas in i strategiska, operativa och legala risker. De finansiella riskerna är bland annat hänförliga till valutor, räntor, likviditet, kreditgivning samt finansiella instrument.

Riskhanteringen i Electrolux syftar till att identifiera, kontrollera och reducera risker. Detta arbete börjar med riskbeskrivning och riskhantering, se årsredovisningen för 2013 på sidan 76. Utöver de risker som beskrivs där bedöms inte några väsentliga risker ha tillkommit.

Risker, riskhantering och riskexponering beskrivs i årsredovisningen för 2013, www.electrolux.com/arsredovisningen2013.

Pressmeddelanden 2014

22 januari	Electrolux utses till branschledare i RobecoSAMs årliga mätning
31 januari	Bokslutsrapport 2013 samt koncernchef Keith McLoughlins kommentar
21 februari	Kallelse till årsstämma i AB Electrolux
21 februari	Förändringar i Electrolux styrelse
21 februari	Electrolux årsredovisning för 2013 har publicerats
4 mars	Electrolux håller kapitalmarknadsdag i Charlotte i USA den 14 november 2014.
26 mars	Electrolux presenterar nytt klimatmål i 2013-års hållbarhetsrapport
27 mars	Kommuniké från AB Electrolux årsstämma 2014
25 april	Electrolux delårsrapport januari-mars 2014 samt koncernchef Keith McLoughlins kommentar
28 maj	Electrolux tar upp lån på obligationsmarknaden

Moderbolaget AB Electrolux

I moderbolaget ingår huvudkontorets funktioner och fem bolag som bedriver verksamhet i kommission för AB Electrolux.

Nettoomsättningen i moderbolaget AB Electrolux uppgick för första halvåret 2014 till 13 604 Mkr (13 587), varav 10 945 Mkr (11 126) avsåg försäljning till koncernbolag och 2 659 Mkr (2 461) försäljning till utomstående kunder. Resultatet efter finansiella poster uppgick till 837 Mkr (732) inklusive 774 Mkr (910) i utdelningar från dotterbolag. Periodens resultat uppgick till 290 Mkr (42).

Investeringarna i materiella och immateriella tillgångar uppgick till 166 Mkr (224). Likvida medel uppgick vid utgången av perioden till 2 192 Mkr jämfört med 2 795 Mkr vid ingången av året.

Fritt eget kapital i moderbolaget uppgick vid periodens slut till 11 018 Mkr, jämfört med 12 531 Mkr vid ingången av året. Utdelningen till aktieägarna för 2013 uppgick till 1 861 Mkr. Moderbolagets resultat- och balansräkning redovisas på

sidan 21.

Redovisnings- och värderingsprinciper

Electrolux tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) som de antagits av Europeiska Unionen. Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering, den svenska Årsredovisningslagen samt Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Det har inte skett några förändringar av koncernens redovisnings- och värderingsprinciper jämfört med de redovisnings- och värderingsprinciper som beskrivs i Not 1 i årsredovisningen för 2013.

Rapporten har ej blivit föremål för särskild granskning av bolagets revisorer.

Styrelsen samt verkställande direktören och koncernchefen försäkrar att delårsrapporten för perioden januari – juni 2014 ger en rättvisande översikt av moderbolaget AB Electrolux och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 17 juli 2014

Ronnie Leten Styrelsens ordförande

Torben Ballegaard Sørensen Vice styrelseordförande

Lorna Davis Petra Hedengran Styrelseledamot Styrelseledamot

Styrelseledamot Styrelseledamot, VD och koncernchef

Bert Nordberg Fredrik Persson

Ulrika Saxon Styrelseledamot

Ola Bertilsson Gunilla Brandt Ulf Carlsson

Styrelseledamot, Styrelseledamot, Styrelseledamot, arbetstagarrepresentant arbetstagarrepresentant arbetstagarrepresentant

Hasse Johansson Keith McLoughlin

Styrelseledamot Styrelseledamot

DELÅRSRAPPORT JANUARI–JUNI 2014 11

Koncernens resultaträkning

Mkr	Helåret 2013	Första halvåret 2013	Första halvåret 2014	Kv2 2013	Kv2 2014
Nettoomsättning	109 151	53 002	51 959	27 674	26 330
Kostnad för sålda varor	–87 892	–42 731	–42 021	–22 247	–21 145
Bruttoresultat1)	21 259	10 271	9 938	5 427	5 185
Försäljningskostnader	–11 564	–5 654	–5 541	–2 988	–2 854
Administrationskostnader	–5 646	–2 857	–2 539	–1 397	–1 292
Övriga rörelseintäkter/-kostnader	6	–3	58	–5	128
Jämförelsestörande poster	–2 475	–82	–1 122	—	–1 104
Rörelseresultat	1 580	1 675	794	1 037	63
Marginal, %	1,4	3,2	1,5	3,7	0,2
Finansiella poster, netto	–676	–333	–339	–178	–183
Resultat efter finansiella poster	904	1 342	455	859	–120
Marginal, %	0,8	2,5	0,9	3,1	–0,5
Skatt	–232	–339	–116	–217	28
Periodens resultat	672	1 003	339	642	–92
Poster som ej kommer att omklassificeras till periodens resultat:
Omräkning av avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser	1 851	1 653	–390	923	–147
Inkomstskatt relaterat till poster som ej omklassificeras	–636	–410	34	–228	37
	1 215	1 243	–356	695	–110
Poster som senare kan komma att omklassificeras till periodens resultat:
Finansiella tillgångar tillgängliga för försäljning	–69	–14	23	1	28
Kassaflödessäkringar	41	82	–88	85	–5
Valutakursdifferenser	–1 518	–286	724	57	937
Inkomstskatt relaterat till poster som kan komma att
omklassificeras	29	–9	19	–17	–8
	–1 517	–227	678	126	952
Övrigt totalresultat, netto efter skatt	–302	1 016	322	821	842
Periodens totalresultat	370	2 019	661	1 463	750
Periodens resultat hänförligt till:
Innehavare av aktier i moderbolaget	671	1 003	339	642	–92
Minoritetsintressen	1	—	—	—	—
Totalt	672	1 003	339	642	–92
Periodens totalresultat hänförligt till:
Innehavare av aktier i moderbolaget	374	2 019	662	1 463	749
Minoritetsintressen	–4	—	–1	—	1
Totalt	370	2 019	661	1 463	750
Resultat per aktie, kr	2,35	3,50	1,18	2,24	–0,32
Efter utspädning, kr	2,34	3,49	1,18	2,23	–0,32
Antal aktier efter återköp, miljoner	286,2	286,2	286,3	286,2	286,3
Genomsnittligt antal aktier efter återköp, miljoner	286,2	286,2	286,3	286,2	286,3
Efter utspädning, miljoner	287,3	287,0	287,8	287,0	287,9

1) Från och med 2014 inkluderas fabrikernas försäljnings- och administrationskostnader i kostnad för sålda varor. Förändringen minskar rapporterad bruttovinst med cirka 450 Mkr på årsbasis med motsvarande minskningar i posterna försäljnings- och administrationskostnader. Den ändrade beräkningen har ingen påverkan på rörelseresultatet och tidigare perioder har inte omräknats.

Jämförelsestörande poster

Mkr	Helåret 2013	Första halvåret 2013	Första halvåret 2014	Kv2 2013	Kv2 2014
Avsättningar för strukturåtgärder och nedskrivningar:
Anpassning av tillverkningsstrukturen	–594	–82	–923	—	–923
Program för att minska overheadkostnaderna	–975	—	–199	—	–181
Nedskrivning av affärssystem	–906	—	—	—	—
Totalt	–2 475	–82	–1,122	—	–1,104

1) Av de totala strukturåtgärderna för 2013 på 2,5 miljarder kronor är cirka 1,4 miljarder kronor kassaflödespåverkande.

Koncernens balansräkning

Mkr	31 dec. 2013	30 juni 2013	30 juni 2014
Tillgångar
Materiella anläggningstillgångar	17 264	16 970	17 460
Goodwill	4 875	5 249	4 924
Övriga immateriella tillgångar	4 011	5 107	3 786
Innehav i intresseföretag	221	216	222
Uppskjutna skattefordringar	4 385	3 886	4 427
Finansiella anläggningstillgångar	279	325	310
Tillgångar i pensionsplaner	445	559	485
Övriga anläggningstillgångar	752	690	936
Summa anläggningstillgångar	32 232	33 002	32 550
Varulager	12 154	13 950	14 493
Kundfordringar	19 441	19 222	17 427
Skattefordringar	746	610	787
Derivatinstrument	268	538	126
Övriga omsättningstillgångar	4 405	3 952	4 604
Kortfristiga placeringar	148	124	77
Kassa och bank	6 607	6 427	6 522
Summa omsättningstillgångar	43 769	44 823	44 036
Summa tillgångar	76 001	77 825	76 586
Eget kapital och skulder Eget kapital som kan hänföras till moderbolagets aktieägare
Aktiekapital	1 545	1 545	1 545
Övrigt tillskjutet kapital	2 905	2 905	2 905
Övriga reserver	–2 658	–1 371	–1 978
Balanserade vinstmedel	12 482	12 785	10 639
Summa eget kapital	14 274	15 864	13 111
Minoritetsintresse	34	38	31
Summa eget kapital	14 308	15 902	13 142
Långfristig upplåning	11 935	11 908	10 180
Uppskjutna skatteskulder	1 026	1 123	782
Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser	3 425	3 410	3 909
Övriga avsättningar	4 522	4 330	4 591
Summa långfristiga skulder	20 908	20 771	19 462
Leverantörsskulder	20 607	21 606	22 647
Skatteskulder	1 331	1 306	1 155
Övriga skulder	12 886	12 188	12 439
Kortfristig upplåning	2 733	3 791	4 058
Derivatinstrument	194	143	198
Övriga avsättningar	3 034	2 118	3 485
Summa kortfristiga skulder	40 785	41 152	43 982
Summa eget kapital och skulder	76 001	77 825	76 586
Ansvarsförbindelser	1 458	1 834	1,467

Förändring av koncernens eget kapital

Mkr	31 dec. 2013	30 juni 2013	30 juni 2014
Ingående balans	15 726	15 726	14 308
Periodens totalresultat	370	2 019	661
Aktierelaterad ersättning	77	19	35
Utdelning	–1 860	–1 860	–1 861
Förvärv av verksamheter	–5	–2	–1
Totala transaktioner med aktieägare	–1 788	–1 843	–1 827
Utgående balans	14 308	15 902	13 142

Koncernens kassaflödesanalys

Mkr	Helåret 2013	Första halvåret 2013	Första halvåret 2014	Kv2 2013	Kv2 2014
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat	1 580	1 675	794	1 037	63
Avskrivningar	3 356	1 631	1 781	809	913
Omstruktureringsreserver	1 855	–157	651	–95	851
Övriga ej kassapåverkande poster	222	156	123	76	34
Betalda finansiella poster, netto	–540	–280	–316	–200	–211
Betald skatt	–1 343	–463	–502	–200	–276
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapi
tal	5 130	2 562	2 531	1 427	1 374
Förändringar av rörelsekapital
Förändring av varulager	165	–1 126	–1 876	30	–419
Förändring av kundfordringar	–1 932	–1 025	2 651	–983	1 268
Förändring av leverantörsskulder	609	999	1 310	1 896	647
Förändring av övrigt rörelsekapital och avsättningar	483	–528	–1 288	821	461
Kassaflöde från förändringar av rörelsekapital	–675	–1 680	797	1 764	1 957
Kassaflöde från den löpande verksamheten	4 455	882	3 328	3 191	3 331
Investeringsverksamheten
Förvärv av verksamheter1)	–205	–202	–1	–1	—
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	–3 535	–1 501	–1 120	–816	–631
Investeringar i produktutveckling	–442	–233	–153	–124	–89
Investeringar i mjukvaror	–514	–283	–150	–150	–74
Övrigt2)	–38	52	–10	6	30
Kassaflöde från investeringsverksamheten	–4 734	–2 167	–1 434	–1 085	–764
Kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten	–279	–1 285	1 894	2 106	2 567
Finansieringsverksamheten
Förändring av kortfristiga placeringar	–25	–2	70	–2	44
Förändring av kortfristiga lån	1 151	639	–32	–1 931	–40
Långfristig nyupplåning	3 039	3 025	1 006	1 015	1 000
Amortering av långfristiga lån	–1 851	–841	–1 244	–4	–1 239
Utdelning	–1 860	–1 860	–1 861	–1 860	–1 861
Kassaflöde från finansierings verksamheten	454	961	–2 061	–2 782	–2 096
Periodens kassaflöde	175	–324	–167	–676	471
Kassa och bank vid periodens början	6 835	6 835	6 607	7 112	5 949
Kursdifferenser i kassa och bank	–403	–84	82	–9	102
Kassa och bank vid periodens slut	6 607	6 427	6 522	6 427	6 522

1) Inkluderar förvärv och efterföljande avyttring av Electrolux huvudkontorsfastighet år 2013. Electrolux återstående investering i fastighetsbolaget är 200 Mkr.

2) Inkluderar investeringsbidrag med 222 Mkr för helåret 2013.

Nyckeltal

		Första halvåret	Första halvåret
Mkr om ej annat anges	Helåret 2013	2013	2014	Kv2 2013	Kv2 2014
Nettoomsättning	109 151	53 002	51 959	27 674	26 330
Organisk tillväxt, %	4,5	4,9	0,2	5,9	–3,8
Jämförelsestörande poster	–2 475	–82	–1 122	—	–1 104
Rörelseresultat	1 580	1 675	794	1 037	63
Marginal, %	1,4	3,2	1,5	3,7	0,2
Resultat efter finansiella poster	904	1 342	455	859	–120
Periodens resultat	672	1 003	339	642	–92
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	–3 535	–1 501	–1 120	–816	–631
Operativt kassaflöde efter investeringar	2 412	–108	3 184	2 599	3 307
Resultat per aktie, kr¹)	2,35	3,50	1,18	2,24	–0,32
Eget kapital per aktie, kr	49,99	55,56	45,90	—	—
Kapitalomsättningshastighet, ggr/år	4,0	3,8	4,2	—	—
Avkastning på nettotillgångar, %	5,8	12,0	6,4	—	—
Avkastning på eget kapital, %	4,4	13,1	5,1	—	—
Nettoskuld	10 653	11 420	10 888	—	—
Skuldsättningsgrad	0,74	0,72	0,83	—	—
Genomsnittligt antal aktier exklusive aktier ägda av Electrolux, miljoner	286,2	286,2	286,3	286,2	286,3
Genomsnittligt antal anställda	60 754	60 418	60 040	60 333	59 776
Exklusive jämförelsestörande poster
Rörelseresultat	4 055	1 757	1 916	1 037	1 167
Marginal, %	3,7	3,3	3,7	3,7	4,4
Resultat per aktie, kr¹)	9,81	3,72	4,40	2,24	2,85
Kapitalomsättningshastighet, ggr/år	3,8	3,6	3,8	—	—
Avkastning på nettotillgångar, %	14,3	11,9	13,9	—	—

1) Beräknat på genomsnittligt antal aktier före utspädning och exklusive aktier ägda av Electrolux. För definitioner, se sidan 24.

Aktier

Antal aktier	Utestående A–aktier	Utestående B–aktier	Utestående aktier, totalt	Aktier ägda av Electrolux	Aktier ägda av övriga aktieägare
Antal aktier per den 1 januari 2014	8 192 539	300 727 769	308 920 308	22 708 321	286 211 987
Omvandling av A–aktier till B–aktier	—	—	—	—	—
Försäljning av aktier	—	—	—	—	—
Aktier tilldelade ledande befattningshavare enligt långsiktiga incitamentsprogram	—	—	—	–108 437	108 437
Antal aktier per den 30 juni 2014	8 192 539	300 727 769	308 920 308	22 599 884	286 320 424
I % av antal aktier				7,3%

Växelkurser

SEK	31 dec. 2013	30 juni 2013	30 juni 2014
AUD, snittkurs	6,29	6,59	5,97
AUD, slutet av perioden	5,75	6,23	6,32
BRL, snittkurs	3,03	3,19	2,86
BRL, slutet av perioden	2,76	3,04	3,05
CAD, snittkurs	6,32	6,42	6,00
CAD, slutet av perioden	6,04	6,43	6,29
EUR, snittkurs	8,67	8,56	8,98
EUR, slutet av perioden	8,91	8,79	9,18
GBP, snittkurs	10,23	10,10	10,94
GBP, slutet av perioden	10,67	10,27	11,44
HUF, snittkurs	0,0292	0,0289	0,0293
HUF, slutet av perioden	0,0300	0,0298	0,0296
USD, snittkurs	6,52	6,53	6,55
USD, slutet av perioden	6,47	6,73	6,72

Nettoomsättning per affärsområde

		Första halvåret	Första halvåret
Mkr	Helåret 2013	2013	2014	Kv2 2013	Kv2 2014
Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika	33 436	15 635	15 972	8 040	8 107
Vitvaror Nordamerika	31 864	16 126	16 128	8 448	8 464
Vitvaror Latinamerika	20 695	10 357	8 854	5 472	4 064
Vitvaror Asien/Stillahavsområdet	8 653	4 175	4 149	2 227	2 221
Dammsugare och småapparater	8 952	4 124	3 939	2 104	1 938
Professionella Produkter	5 550	2 584	2 916	1 383	1 536
Övrigt	1	1	1	—	—
Totalt	109 151	53 002	51 959	27 674	26 330

Rörelseresultat per affärsområde

Mkr	Helåret 2013	Första halvåret 2013	Första halvåret 2014	Kv2 2013	Kv2 2014
Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika	347	9	341	–2	199
Marginal, %	1,0	0,1	2,1	0,0	2,5
Vitvaror Nordamerika	2 136	1 120	1 062	663	680
Marginal, %	6,7	6,9	6,6	7,8	8,0
Vitvaror Latinamerika	979	512	359	261	142
Marginal, %	4,7	4,9	4,1	4,8	3,5
Vitvaror Asien/Stillahavsområdet	467	254	123	148	102
Marginal, %	5,4	6,1	3,0	6,6	4,6
Dammsugare och småapparater	391	67	–8	50	–41
Marginal, %	4,4	1,6	–0,2	2,4	–2,1
Professionella Produkter	510	171	298	112	172
Marginal, %	9,2	6,6	10,2	8,1	11,2
Koncerngemensamma kostnader etc.	–775	–376	–259	–195	–87
Totalt koncernen, exklusive jämförelsestörande poster	4 055	1 757	1 916	1 037	1 167
Marginal, %	3,7	3,3	3,7	3,7	4,4
Jämförelsestörande poster	–2 475	–82	–1 122	—	–1 104
Rörelseresultat	1 580	1 675	794	1 037	63
Marginal, %	1,4	3,2	1,5	3,7	0,2

Förändring i nettoomsättning per affärsområde

Förändring mot samma period föregående år, %	Första halvåret 2014	Första halvåret 2014 i lokala valutor	Kv2 2014	Kv2 2014 i lokala valutor
Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika	2,2	–0,5	0,8	–2,2
Vitvaror Nordamerika	0,0	0,4	0,2	0,5
Vitvaror Latinamerika	–14,5	–3,2	–25,7	–19,0
Vitvaror Asien/Stillahavsområdet	–0,6	5,6	–0,3	3,3
Dammsugare och småapparater	–4,5	–2,3	–7,9	–6,6
Professionella Produkter	12,8	10,5	11,1	8,0
Total förändring	–2,0	0,2	–4,9	–3,8

Förändring i rörelseresultat per affärsområde

Förändring mot samma period föregående år, %	Första halvåret 2014	Första halvåret 2014 i lokala valutor	Kv2 2014	Kv2 2014 i lokala valutor
Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika	3 688,9	999,0	10 050,0	932,2
Vitvaror Nordamerika	–5,2	–4,7	2,6	3,3
Vitvaror Latinamerika	–29,9	–20,5	–45,6	–39,0
Vitvaror Asien/Stillahavsområdet	–51,6	–46,0	–31,1	–27,2
Dammsugare och småapparater	–111,9	–113,0	–182,0	–194,7
Professionella Produkter	74,3	71,8	53,6	50,0
Total förändring, exklusive jämförelsestörande poster	9,0	13,6	12,5	14,1

Rörelsekapital och nettotillgångar

Mkr	31 dec. 2013	I % av annualiserad nettoomsättning	30 juni 2013	I % av annualiserad nettoomsättning	30 juni 2014	I % av annualiserad nettoomsättning
Varulager	12 154	10,6	13 950	12,6	14 493	13,6
Kundfordringar	19 441	17,0	19 222	17,3	17 427	16,3
Leverantörsskulder	–20 607	–18,0	–21 606	–19,5	–22 647	–21,2
Avsättningar	–7 556		–6 448		–8 076
Förutbetalda och upplupna intäkter och kostnader	–7 933		–7 642		–7 608
Skatt och övriga tillgångar och skulder	–1 299		–1 474		–842
Rörelsekapital	–5 800	–5,1	–3 998	–3,6	–7 253	–6,8
Materiella anläggningstillgångar	17 264		16 970		17 460
Goodwill	4 875		5 249		4 924
Övriga anläggningstillgångar	5 263		6 338		5 254
Uppskjutna skatteskulder och tillgångar	3 359		2 763		3 645
Nettotillgångar	24 961	21,8	27 322	24,6	24 030	22,5
Genomsnittliga nettotillgångar	27 148	24,9	27 826	26,2	24 943	24,0
Genomsnittliga nettotillgångar exklusive jämförelsestörande poster	28 915	26,5	29 614	27,9	27 574	26,5

Nettotillgångar per affärsområde

		Tillgångar			Skulder och eget kapital			Nettotillgångar
Mkr	31 dec. 2013	30 juni 2013	30 juni 2014	31 dec. 2013	30 juni 2013	30 juni 2014	31 dec. 2013	30 juni 2013	30 juni 2014
Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika	22 936	22 406	21 683	14 408	13 086	13 770	8 528	9 320	7 913
Vitvaror Nordamerika	12 886	14 702	14 989	7 606	10 021	10 303	5 280	4 681	4 686
Vitvaror Latinamerika	12 875	13 710	12 860	6 321	6 631	6 357	6 554	7 079	6 503
Vitvaror Asien/Stillahavsområdet	4 866	4 918	5 150	2 852	2 679	2 792	2 014	2 239	2 358
Dammsugare och småapparater	4 756	4 436	4 426	3 202	2 694	2 824	1 554	1 742	1 602
Professionella Produkter	2 720	2 725	2 956	1 760	1 796	1 964	960	929	992
Övrigt1)	7 285	7 056	7 046	7 214	5 724	7 070	71	1 332	–24
Totalt operativa tillgångar och skulder	68 324	69 953	69 110	43 363	42 631	45 080	24 961	27 322	24 030
Likvida medel	7 232	7 313	6 991	—	—	—	—	—	—
Räntebärande fordringar	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Räntebärande skulder	—	—	—	14 905	15 882	14 455	—	—	—
Pensionstillgångar och skulder	445	559	485	3 425	3 410	3 909	—	—	—
Beslutad utdelning	—	—		—	—	—	—	—	—
Eget kapital	—	—	—	14 308	15 902	13 142	—	—	—
Totalt	76 001	77 825	76 586	76 001	77 825	76 586	—	—	—

1) Omfattar koncerngemensamma funktioner, skatteposter samt avsättningar för omstruktureringar.

Nettoomsättning och resultat per kvartal

Mkr	Kv1 2013	Kv2 2013	Kv3 2013	Kv4 2013	Helåret 2013	Kv1 2014	Kv2 2014	Kv3 2014	Kv4 2014	Helåret 2014
Nettoomsättning	25 328	27 674	27 258	28 891	109 151	25 629	26 330
Rörelseresultat	638	1 037	1 075	–1 170	1 580	731	63
Marginal, %	2,5	3,7	3,9	–4,0	1,4	2,9	0,2
Rörelseresultat exklusive jämförelsestörande poster	720	1 037	1 075	1 223	4 055	749	1 167
Marginal, %	2,8	3,7	3,9	4,2	3,7	2,9	4,4
Resultat efter finansiella poster	483	859	884	–1 322	904	575	–120
Resultat efter finansiella poster exklusive jämförelsestörande poster	565	859	884	1 071	3 379	593	984
Periodens resultat	361	642	656	–987	672	431	–92
Resultat per aktie,kr1)	1,26	2,24	2,29	–3,44	2,35	1,50	–0,32
Resultat per aktie exklusive jämförelsestörande poster, kr1)	1,48	2,24	2,29	3,80	9,81	1,55	2,85
Jämförelsestörande poster2)	–82	—	—	–2 393	–2 475	–18	–1 104
Antal aktier före utspädning, miljoner	286,2	286,2	286,2	286,2	286,2	286,2	286,3
Genomsnittligt antal aktier efter återköp, miljoner	286,2	286,2	286,2	286,2	286,2	286,2	286,3

1) Beräknat på genomsnittligt antal aktier före utspädning exklusive Electrolux egna aktier.

2) Avsättningar för strukturåtgärder, nedskrivningar och realisationsförlust från avyttringar.

Nettoomsättning och rörelseresultat per affärsområde och kvartal

					Helåret					Helåret
Mkr Vitvaror Europa, Mellanöstern	Kv1 2013	Kv2 2013	Kv3 2013	Kv4 2013	2013	Kv1 2014	Kv2 2014	Kv3 2014	Kv4 2014	2014
och Afrika
Nettoomsättning	7 595	8 040	8 520	9 281	33 436	7 865	8 107
Rörelseresultat	11	–2	111	227	347	142	199
Marginal, %	0,1	0,0	1,3	2,4	1,0	1,8	2,5
Vitvaror Nordamerika
Nettoomsättning	7 678	8 448	8 165	7 573	31 864	7 664	8 464
Rörelseresultat	457	663	563	453	2 136	382	680
Marginal, %	6,0	7,8	6,9	6,0	6,7	5,0	8,0
Vitvaror Latinamerika
Nettoomsättning	4 885	5 472	4 699	5 639	20 695	4 790	4 064
Rörelseresultat	251	261	243	224	979	217	142
Marginal, %	5,1	4,8	5,2	4,0	4,7	4,5	3,5
Vitvaror Asien/ Stillahavsområdet
Nettoomsättning	1 948	2 227	2 321	2 157	8 653	1 928	2 221
Rörelseresultat	106	148	117	96	467	21	102
Marginal, %	5,4	6,6	5,0	4,5	5,4	1,1	4,6
Dammsugare och småapparater
Nettoomsättning	2 020	2 104	2 131	2 697	8 952	2 001	1 938
Rörelseresultat	17	50	97	227	391	33	–41
Marginal, %	0,8	2,4	4,6	8,4	4,4	1,6	–2,1
Professionella Produkter
Nettoomsättning	1 201	1 383	1 422	1 544	5 550	1 380	1 536
Rörelseresultat	59	112	167	172	510	126	172
Marginal, %	4,9	8,1	11,7	11,1	9,2	9,1	11,2
Övrigt
Nettoomsättning	1	—	—	—	1	1	—
Rörelseresultat, koncern gemensamma kostnader etc	–181	–195	–223	–176	–775	–172	–87
Totalt koncernen exklusive jämförelsestörande poster
Nettoomsättning	25 328	27 674	27 258	28 891	109 151	25 629	26 330
Rörelseresultat	720	1 037	1 075	1 223	4 055	749	1 167
Marginal, %	2,8	3,7	3,9	4,2	3,7	2,9	4,4
Jämförelsestörande poster	–82	—	—	–2 393	–2 475	–18	–1 104
Totalt koncernen
Nettoomsättning	25 328	27 674	27 258	28 891	109 151	25 629	26 330
Rörelseresultat	638	1 037	1 075	–1 170	1 580	731	63
Marginal, %	2,5	3,7	3,9	–4,0	1,4	2,9	0,2

Verkligt värde och bokfört värde på finansiella tillgångar och skulder

	Helåret 2013		30 juni 2013		30 juni 2014
Mkr	Verkligt värde	Bokfört värde	Verkligt värde	Bokfört värde	Verkligt värde	Bokfört värde
Per kategori
Finansiella tillgångar till verkligt värde via resultaträkningen	2 021	2 021	1 537	1 537	1 972	1 972
Finansiella tillgångar som kan säljas	160	160	215	215	183	183
Lånefordringar och kundfordringar	20 664	20 664	21 012	21 012	18 850	18 850
Kassa	3 871	3 871	3 810	3 810	3 457	3 457
Finansiella tillgångar totalt	26 716	26 716	26 574	26 574	24 462	24 462
Finansiella skulder till verkligt värde via resultaträkningen	171	171	137	90	198	198
Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde	35 405	35 275	37 465	37 305	36 074	35 946
Finansiella skulder totalt	35 576	35 446	37 602	37 395	36 272	36 144

Verkligt värdeestimat

Marknadsvärdering av finansiella instrument har utförts med ledning av de mest tillförlitliga marknadspriser som finns att tillgå. Instrument som är marknadsnoterade, till exempel på de största obligations- och ränteterminsmarknaderna är marknadsvärderade med aktuella avistakurser. Konvertering av marknadsvärdet till SEK har skett till avistakurs. För instrument där ett tillförlitligt pris inte finns tillgängligt på marknaden har kassaflöden diskonterats med hjälp av deposit/swapkurvan för kassaflödesvalutan. Om det inte finns någon riktig kassaflödesplan, till exempel med Forwardrate-avtal, har underliggande plan använts för värderingen. I den mån optionsinstrument förekommer har värderingen gjorts enligt Black & Scholes formel. Bokfört värde minskat med nedskrivningar utgör ett approximativt verkligt värde för kundfordringar och leverantörsskulder. Verkligt värde för skulder är beräknat genom att framtida kassaflöden har diskonterats med aktuella marknadsräntor för liknande finansiella instrument. Koncernens finansiella tillgångar och skulder är värderade till verkligt värde i enlighet med följande hierarki:

Nivå 1: Noterade priser på en aktiv marknad för identiska tillgångar eller skulder.

Nivå 2: Andra observerbara data för tillgången eller skulden än noterade priser inkluderade i Nivå 1, antingen direkt eller indirekt.

Nivå 3: Data för tillgången eller skulden som inte i sin helhet baseras på observerbara marknadsdata.

Verkligt värdehierarki

	Helåret 2013		30 juni 2013			30 juni 2014
Finansiella tillgångar, Mkr	Nivå 1	Nivå 2	Totalt	Nivå 1	Nivå 2	Totalt	Nivå 1	Nivå 2	Totalt
Finansiella tillgångar	279	—	279	325	—	325	310	—	310
Finansiella tillgångar till verkligt värde via resultaträkningen	119	—	119	110	—	110	127	—	127
Finansiella tillgångar som kan säljas	160	—	160	215	—	215	183	—	183
Derivatinstrument	—	241	241	—	500	500	—	126	126
Derivat då säkringsredovisning ej är tillämpbar, dvs innehav för handel	—	93	93	—	168	168	—	90	90
Derivat då säkringsredovisning tillämpas	—	148	148	—	332	332	—	36	36
Kortfristiga investeringar och kassa och bank	1 661	—	1 661	927	—	927	1 719	—	1 719
Finansiella tillgångar till verkligt värde via resultaträkningen	1 661	—	1 661	927	—	927	1 719	—	1 719
Finansiella tillgångar totalt	1 940	241	2 181	1 252	500	1 752	2 029	126	2 155
Finansiella skulder
Derivatinstrument	—	171	171	—	136	136	—	198	198
Derivat då säkringsredovisning ej är tillämpbar, dvs innehav för handel	—	78	78	—	75	75	—	53	53
Derivat då säkringsredovisning tillämpas	—	93	93	—	61	61	—	145	145
Finansiella skulder totalt	—	171	171	—	136	136	—	198	198

Electrolux strävar efter att ingå ramavtal om nettning (ISDA) med sina motparter för transaktioner i derivatinstrument och har upprättat ISDA-avtal med de flesta motparterna, det vill säga att om en motpart går i konkurs nettas fordringar och skulder. Derivatinstrument redovisas brutto i balansräkningen.

Rapporteringen är en konsekvens av uppdaterade upplysningskrav i IAS 34 Delårsrapportering. Informationen har tidigare lämnats årsvis i notupplysningarna i årsredovisningen.

Moderbolagets resultaträkning

		Första halvåret	Första halvåret
Mkr	Helåret 2013	2013	2014	Kv2 2013	Kv2 2014
Nettoomsättning	28 856	13 587	13 604	6 363	6 898
Kostnad för sålda varor	–25 382	–11 710	–11 893	–5 840	–6 107
Bruttoresultat	3 474	1 877	1 711	523	791
Försäljningskostnader	–3 783	–1 716	–1 592	–886	–846
Administrationskostnader	–1 196	–857	–706	–319	–404
Övriga rörelseintäkter	9	9	2	—	—
Övriga rörelsekostnader	–1 874	—	–174	—	–174
Rörelseresultat	–3 370	–687	–759	–682	–633
Finansiella intäkter	2 335	1 077	968	985	165
Finansiella kostnader	–826	–345	–131	–279	–34
Finansiella poster netto	1 509	732	837	706	131
Resultat efter finansiella poster	–1 861	45	78	24	–502
Bokslutsdispositioner	187	28	88	33	73
Resultat före skatt	–1 674	73	166	57	–429
Skatt	765	–31	124	–24	118
Periodens resultat	–909	42	290	33	–311

Moderbolagets balansräkning

Mkr	31 dec. 2013	30 juni 2013	30 juni 2014
Tillgångar
Anläggningstillgångar	33 001	33 909	33 266
Omsättningstillgångar	22 027	20 966	19 220
Summa tillgångar	55 028	54 875	52 486
Eget kapital och skulder
Bundet eget kapital	4 562	4 562	4 562
Fritt eget kapital	12 531	13 477	11 018
Summa eget kapital	17 093	18 039	15 580
Obeskattade reserver	558	565	530
Avsättningar	1 843	1 019	1 793
Långfristiga skulder	11 472	11 443	9 737
Kortfristiga skulder	24 062	23 809	24 846
Summa eget kapital och skulder	55 028	54 875	52 486
Ställda säkerheter	—	—	—
Ansvarsförbindelser	1 815	1 752	2 159

Årlig utveckling per affärsområde

Mkr	2009	2010	2011	2012	2013
Vitvaror Europa, Mellanöstern och Afrika
Nettoomsättning	40 500	36 596	34 029	34 278	33 436
Rörelseresultat	1 912	2 297	709	1 105	347
Rörelsemarginal, %	4,7	6,3	2,1	3,2	1,0
Vitvaror Nordamerika
Nettoomsättning	32 694	30 969	27 665	30 684	31 864
Rörelseresultat	1 299	1 442	250	1 452	2 136
Rörelsemarginal, %	4,0	4,7	0,9	4,7	6,7
Vitvaror Latinamerika
Nettoomsättning	13 302	16 260	17 810	22 044	20 695
Rörelseresultat	809	951	820	1 590	979
Rörelsemarginal, %	6,1	5,8	4,6	7,2	4,7
Vitvaror Asien/Stillahavsområdet
Nettoomsättning	7 037	7 679	7 852	8 405	8 653
Rörelseresultat	378	793	736	746	467
Rörelsemarginal, %	5,4	10,3	9,4	8,9	5,4
Dammsugare och småapparater Nettoomsättning	8 464	8 422	8 359	9 011	8 952
Rörelseresultat	763	802	543	461	391
Rörelsemarginal, %	9,0	9,5	6,5	5,1	4,4
Professionella Produkter
Nettoomsättning	7 129	6 389	5 882	5 571	5 550
Rörelseresultat	668	743	841	588	510
Rörelsemarginal, %	9,4	11,6	14,3	10,6	9,2
Övrigt
Nettoomsättning	6	11	1	1	1
Koncerngemensamma kostnader m.m.	–507	–534	–744	–910	–775
Totalt koncernen, exklusive jämförelsestörande poster
Nettoomsättning	109 132	106 326	101 598	109 994	109 151
Rörelseresultat	5 322	6 494	3 155	5 032	4 055
Marginal, %	4,9	6,1	3,1	4,6	3,7
Jämförelsestörande poster	–1 561	–1 064	–138	–1 032	–2,475
Totalt koncernen, inklusive jämförelsestörande poster
Nettoomsättning	109 132	106 326	101 598	109 994	109 151
Rörelseresultat	3 761	5 430	3 017	4 000	1 580
Marginal, %	3,4	5,1	3,0	3,6	1,4

Electrolux tillämpar den ändrade standarden för pensionsredovisning, IAS 19 Ersättningar till anställda, från och med den 1 januari 2013. Rapporterade siffror för 2012 har räknats om för att möjliggöra jämförelse. Tidigare år har inte omräknats.

Fem år i sammandrag

Mkr om ej annat anges	2009	2010	2011	2012	2013
Nettoomsättning	109 132	106 326	101 598	109 994	109 151
Organisk tillväxt, %	–4,8	1,5	0,2	5,5	4,5
Jämförelsestörande poster	–1 561	–1 064	–138	–1 032	–2 475
Rörelseresultat	3 761	5 430	3 017	4 000	1 580
Marginal, %	3,4	5,1	3,0	3,6	1,4
Resultat efter finansiella poster	3 484	5 306	2 780	3 154	904
Periodens resultat	2 607	3 997	2 064	2 365	672
Investeringar i materiella anläggningstillgångar	2 223	3 221	3 163	4 090	–3 535
Operativt kassaflöde efter investeringar	7 730	5 357	3 407	5 273	2 412
Resultat per aktie, kr	9,18	14,04	7,25	8,26	2,35
Eget kapital per aktie, kr	66	72	73	55	50
Utdelning per aktie, kr	4,00	6,50	6,50	6,50	6,50
Kapitalomsättningshastighet, ggr/år	5,6	5,4	4,6	4,1	4,0
Avkastning på nettotillgångar, %	19,4	27,8	13,7	14,8	5,8
Avkastning på eget kapital, %	14,9	20,6	10,4	14,4	4,4
Nettoskuld	665	–709	6 367	10 164	10 653
Skuldsättningsgrad	0,04	–0,03	0,31	0,65	0,74
Genomsnittligt antal aktier exklusive aktier ägda av Electrolux, miljoner	284,0	284,6	284,7	285,9	286,2
Genomsnittligt antal anställda	50 633	51 544	52 916	59 478	60 754
Exklusive jämförelsestörande poster
Rörelseresultat	5 322	6 494	3 155	5 032	4 055
Marginal, %	4,9	6,1	3,1	4,6	3,7
Resultat per aktie, kr	13,56	16,65	7,55	11,36	9,81
Kapitalomsättningshastighet, ggr/år	5,4	5,1	4,3	3,9	3,8
Avkastning på nettotillgångar, %	26,2	31,0	13,5	17,9	14,0

Finansiella mål över en konjunkturcykel

Electrolux finansiella mål syftar till att stärka koncernens ledande, globala position i branschen och ska bidra till att ge en god totalavkastning till Electrolux aktieägare. Målet är tillväxt med uthållig lönsamhet. Nyckeltalen är exklusive jämförelsestörande poster.

Finansiella mål

• Rörelsemarginal på >6%
• Kapitalomsättningshastighet på >4 gånger
• Avkastning på nettotillgångar >20%
• Årlig tillväxt på >4%

Definitioner

Kapitalbegrepp

Annualiserad nettoomsättning

Vid beräkning av nyckeltal, där kapitalbegrepp sätts i förhållande till nettoomsättning, används en annualiserad nettoomsättning omräknad till balansdagskurs som justeras för förvärv och avyttringar av verksamheter.

Nettotillgångar

Summa tillgångar exklusive likvida medel, förvaltningstillgångar för pensioner och räntebärande finansiella fordringar minskat med rörelseskulder, ej räntebärande avsättningar och uppskjutna skatteskulder.

Rörelsekapital

Omsättningstillgångar exklusive likvida medel och räntebärande finansiella fordringar minskat med rörelseskulder och ej räntebärande avsättningar.

Total upplåning

Total upplåning består av räntebärande skulder, derivat till verkligt värde, upplupna räntekostnader och förutbetalda ränteintäkter samt kundfordringar med regressrätt.

Nettoskuld

Total upplåning minskat med likvida medel.

Skuldsättningsgrad

Nettoupplåning i förhållande till eget kapital.

Soliditet

Eget kapital i procent av totala tillgångar minus likvida medel.

Övriga nyckeltal

Organisk tillväxt

Försäljningstillväxt justerad för förvärv, avyttringar och förändringar i valutakurser.

Operativt kassaflöde efter investeringar

Kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten justerat för betalda finansiella poster, betalda skatter, betalningar avseende omstrukturingar samt förvärv och avyttringar av verksamheter.

Resultat per aktie

Periodens resultat dividerat med det genomsnittliga antalet aktier efter återköp.

Rörelsemarginal

Rörelseresultat i procent av nettoomsättning.

Avkastning på eget kapital

Periodens resultat i procent av genomsnittligt eget kapital.

Avkastning på nettotillgångar

Rörelseresultat i procent av genomsnittliga nettotillgångar.

Kapitalomsättningshastighet

Nettoomsättning i förhållande till genomsnittliga nettotillgångar.

Information till aktieägare

VD och koncernchef Keith McLoughlins kommentar till resultatet för andra kvartalet 2014

Dagens pressmeddelande finns tillgängligt på Electrolux hemsida http://www.electrolux.com/ir

Telefonkonferens

En telefonkonferens hålls fredagen den 18 juli 2014 klockan 09.00 (CET). Telefonkonferensen leds av VD och koncernchef Keith McLoughlin och ekonomi- och finansdirektör Tomas Eliasson.

En presentation av koncernens andra kvartal 2014 kommer att finnas tillgänglig på Electrolux hemsida http://www.electrolux.com/ir

För deltagande per telefon, vänligen ring: + 46 (0) 8 505 564 74, Sverige +44 203 364 5374, Storbritannien och övriga Europa +1 855 753 2230, USA

Telefonkonferensen kan även avlyssnas på koncernens hemsida http://www.electrolux.com/interim-report-webcast

För mer information kontakta:

Catarina Ihre, Vice President, Investor Relations, 08-738 60 87 Merton Kaplan, Analytiker, Investor Relations, 08-738 70 06

Kalender 2014

Finansiella rapporter 2014 Delårsrapport januari – september 20 oktober

På webben: http://group.electrolux.com