Viking Princess

Eidesvik Offshore ASA

Rapport 1. kvartal 2017 Q1 Report 2017

Hovedpunkter i 1. kvartal 2017:

Eidesvik Offshore ASA hadde i 1. kvartal 2017 samlede driftsinntekter på kr 248,9 mill (kr 193,3 mill i samme periode i 2016). Inntektene inkluderer termineringsfee på kr 66,2 mill og gevinst ved salg av skip på kr 17,2 mill. Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) var kr 158,6 mill (kr 93,6 mill), og driftsresultatet (EBIT) var kr 56,3 mill (kr 40,1 mill) etter foretatt nedskrivning av et skip etter endringer i skipets kontraktsvilkår med kr ‐66,2. Netto finansposter var kr 78,8 mill (kr 79,7 mill). Resultat etter skatt var på kr 135,1 mill (kr 119,6 mill).

Nyheter i 1. kvartal 2017:

Eidesvik er tildelt en ny kontrakt med Siemens Wind Power for «Acergy Viking». Kontrakten har 6 måneders varighet med opsjoner. Kontraktsoppstart er juni 2017. Skipet vil benyttes som bolig‐, service‐ og vedlikeholdsfartøy.

Eidesvik er tildelt kontraktsforlengelse med Chevron North Sea Ltd for forsyningsskipet «Viking Princess». Kontrakten har varighet på ett år med opsjoner.

Eidesvik og CGG er enige om å endre kontrakten for «Viking Vanquish», som løper frem til november 2020 med virkning fra januar 2017. Dagraten for resten av kontraktsperioden reduseres, og Eidesvik mottok børsnoterte obligasjoner og andre gjeldsinstrumenter som kompensasjon.

Selskapet har gjennomført salg av subseaskipet Viking Poseidon i 1. kvartal 2017. Salget medfører i 1. kvartal en positiv resultateffekt på kr 17,2 mill, og en positiv likviditetseffekt på ca kr 180 mill etter innfrielse av lån. Skipet ble nedskrevet i 4. kvartal 2016 basert på avtalt salgbeløp i valuta. Primært som følge av endring i valutakurs frem til salgstidspunkt har dette medført en gevinst ved salg av skipet på kr 17,2 mill.

Eidesvik har i 1. kvartal 2017 kjøpt tilbake selskapets obligasjonslån til 60% av lånets hovedstol.

Nyheter etter 31.03.2017:

Eidesvik har inngått avtale med CGG om etablering av en ny skipseiende selskapstruktur for 7 seismikkskip. Dette er gjennomført ved etablering av et holding selskap som eier to skipseiende selskaper. Ett eier de to skipene Oceanic Sirius og Oceanic Vega som tidligere ble eid i to joint ventures mellom Eidesvik og CGG, og det andre eier fem skip som tidligere var heleid av CGG og som for tiden ligger i opplag (Geo Coral, Geo Caribbean, Geo Celtic, CGG Alize og Oceanic Challenger).

De to skipseiende selskapene vil ha separat finansiering og ingen garantier vil bli etablert mellom disse to selskapene eller fra eierne. Det nye holdingselskapet vil bli eid av Eidesvik og CGG på 50/50 basis og vil operere fra starten av 2. kvartal 2017.

CGG vil fortsatt befrakte Oceanic Vega og Oceanic Sirius fra det nye selskapet og vil forlenge kontraktene fram til mars 2027 men til redusert rate i hele perioden. CGG er forpliktet til å befrakte Geo Coral (fra 2. kvartal 2017), Geo Caribbean og Geo Celtic fortløpende etter hvert som andre innbefraktede skip går av kontrakt.

Resultater per 31.03.2017:

Delårsregnskapet er utarbeidet i samsvar med IAS 34. Delårsregnskapet med sammenligningstall for tilsvarende periode i 2016 er ikke revidert.

Konsoliderte driftsinntekter for konsernet per 31.03.2017 var kr 248,9 mill, inkludert termineringsvederlag relatert til kontrakten for «Viking Vanquish» på kr 66,2 mill, og gevinst knyttet til salg av subseaskipet «Viking Poseidon» på kr 17,2. (Konsoliderte driftsinntekter pr 31.03.2016 var kr 193,3 mill). Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) var på kr 158,6 mill (kr 93,6 mill) og driftsresultatet (EBIT) var på kr 56,3 mill (kr 40,1 mill) etter foretatt nedskrivning av «Viking Vanquish» med kr 66,2 mill med bakgrunn i mottatt termineringsoppgjør tilsvarende stort etter kontraktsendringen for samme skip. Resultat fra felleskontrollert virksomhet på kr 24,1 mill (kr 20,3 mill) er i hovedsak relatert til drift av de to seismikkskipene «Oceanic Vega», «Oceanic Sirius» og subseaskipet «Seven Viking». Netto finansposter var kr 78,8 mill (kr 79,7), hvorav regnskapsført gevinst knyttet til tilbakekjøp av selskapets eget obligasjonslån til 60% av hovedstol var kr 120,0 mill.

Resultat etter skatt per 31.03.2017 var på kr 135,1 mill (kr 119,6 mill), hvorav kr 135,4 mill (kr 104,7 mill) utgjorde resultat etter minoritetsinteresser. Dette gav et resultat per aksje på kr 4,49 (kr 3,47).

Balanse og likviditet per 31.03.2017:

Omløpsmidler per 31.03.2017 var kr 848,6 mill (kr 874,5 mill), hvorav beholdning av kontanter og kontantekvivalenter var kr 636,1 mill (kr 583,1 mill).

Bokført egenkapital per 31.03.2017 var på kr 1.590,8 mill (kr 2.131,3 mill), som tilsvarer en egenkapitalandel på 35 % (36 %). Total bokført egenkapital per aksje er på kr 52,76 (kr 70,69). Aksjekursen 31.03.2017 var til sammenligning kr 5,83 (kr 9,00). Dette tilsvarer en markedsverdi på kr 175,8 mill (kr 271,4 mill).

Netto rentebærende gjeld per 31.03.2017 var kr 2.198,3 mill (kr 3.041,4 mill).

Kontantstrøm fra drift beløper seg per 31.12.2017 til kr 207,3 mill (kr 27,2 mill). Dette inkluderer kontanteffekt av solgte børsnoterte obligasjoner mottatt som termineringsvederlag for «Viking Vanquish».

Kontantstrøm knyttet til investeringsaktiviteter på kr 377,0 mill (kr ‐8,3 mill) er i hovedsak knyttet til salg av skip og oppgraderinger på fartøyer.

Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter på kr –498,0 mill (kr ‐138,1 mill) besto av ordinære renter og avdrag på pantegjeld, nedbetaling av lån påhvilende solgt skip og innfrielse av selskapets obligasjon. I forbindelse med innfrielse av selskapets obligasjon ble det som et ledd i finansieringen av dette tatt opp lån fra selskapets hovedaksjonær Eidesvik Invest AS på kr 30,0 mill. Lånet er rentefritt og har forfall i mai 2018.

Endringer i drift av skip i 2017 i forhold til i 2016:

Subseaskipet «Viking Neptun» har i 2016 blitt drevet på vesentlig lavere rate sammenlignet med året før.
Subseaskipet «Viking Poseidon» ble solgt i 1. kvartal 2017.
Subseaskipet «Acergy Viking» har i perioden vært i drift sammenlignet med tilsvarende periode i 2016 da skipet var uten kontrakt.
Forsyningsskipene «Viking Lady» og «Viking Athene» har blitt lagt i opplag.
Forsyningsskipet «Viking Avant» har blitt drevet på vesentlig lavere rater i 2017 sammenlignet med året før.
Seismikkskipene «Veritas Viking» og «Vantage» har gått på kontrakt fra januar 2017.
Kontrakten for seismikkskipet «Viking Vanquish» er vesentlig endret ved at raten for resten av kontrakten er redusert, og at det som vederlag i 1. kvartal er mottatt børsnoterte obligasjoner i CGG.

Seismikkskipet «Vision» har siden terminering av kontrakt i 4. kvartal 2016 ligget i opplag.

Finansiering:

Hvis dagens markedsforhold vedvarer vil Eidesvik Offshore ASA konsernet måtte gjennomgå en finansiell restrukturering.

Marked og framtidsutsikter:

De utfordrende markedsforhold for forsyningsskip ser ut til å vedvare. Vi ser ingen vesentlig endring på kort sikt. Vi ser imidlertid et økende fokus internasjonalt på skip som drives på LNG, og har tro på at dette markedet vil styrke seg fremover, også innenfor supplyskip drevet på LNG.

Innenfor subsea segmentet ser vi økt aktivitet på lengre sikt, men det forventes et utfordrende marked på kort sikt.

Vi observerer at det er en viss aktivitetsøkning innen marin seismikk, men vi forventer et utfordrende marked for dette segmentet også en tid fremover.

Bømlo, 15. mai 2017

Kolbein Rege Borgny Eidesvik Lars Eidesvik Styreleder Styremedlem Styremedlem

John Egil Stangeland Synne Syrrist Jan Fredrik Meling Styremedlem Styremedlem Adm. Dir

Highlights 1st Quarter 2017:

In 1st Quarter 2017 Eidesvik Offshore ASA had consolidated operating income of MNOK 248,9 (MNOK 193,3 in the corresponding period in 2016). The revenues includes a termination fee of MNOK 66,2, and gain on sale of vessel of MNOK 17,2. Operating profit before depreciations (EBITDA) was MNOK 158,6 (MNOK 93,6), and operating profit (EBIT) was MNOK 56,3 (MNOK 40,1) after an impairment of one vessel after change in the vessel's contract terms of MNOK ‐66,2. Net financial items was MNOK 78,8 (MNOK 79,7). Profit after tax was MNOK 135,1 (MNOK 119,6).

News in 1st Quarter 2017:

Eidesvik is awarded a new contract with Siemens Wind Power for "Acergy Viking". The contract is for 6 months with options. Contract commencement is June 2017. The vessel will be used as accommodation‐, service‐ and maintenance vessel.

Eidesvik is awarded a contract extension with Chevron North Sea Ltd for the supply vessel "Viking Princess". The contract is one year firm with options.

Eidesvik and CGG have agreed to change the contract for "Viking Vanquish", which is firm to November 2020, with effect from January 2017. The dayrate for the rest of the contract period is reduced and Eidesvik receives listed notes and other debt instruments as compensation.

The company has sold the Subsea Vessel Viking Poseidon in 1st Quarter 2017. The sale results in 1st Quarter 2017 a gain on sale of MNOK 17,2, and a positive liquidity effect of approx. MNOK 180 after repayment of loan. The vessel was impaired in 4th Quarter 2016 based on agreed sale currency amount. Mainly due to change in currency up to when the vessel vas sold this has resulted in a gain on sale of the vessel of MNOK 17,2

Eidesvik has in 1st Quarter 2017 bought back the company's bond loan at 60% of the loan's principal.

News after 31.03.2017:

Eidesvik has entered into an agreement with CGG to establish a new ownership set‐up for 7 seismic vessels. This new set‐up is based on the creation of a new Holding Company that will hold the shares in two entities. One of the entities will own the two vessels formerly co‐owned by CGG and Eidesvik (Oceanic Vega and Oceanic Sirius), and the other will own five vessels formerly owned by CGG and currently cold‐stacked (Geo Coral, Geo Caribbean, Geo Celtic, CGG Alize and Oceanic Challenger).

The two shipowning entities will be financially separated and no guarantees will be established between the two or from the owners. The new Holding Company, jointly owned by CGG and Eidesvik in equal parts should be operational at the beginning of the second quarter 2017.

CGG will continue to charter the Oceanic Vega and Oceanic Sirius from the new Company and will extend the current contract until March 2027, thus on a reduced charter rate through the whole charter period. CGG will progressively charter the Geo Coral (from the second quarter 2017 onwards), Geo Caribbean and Geo Celtic vessels, as the charters of other vessels currently in operation expire.

Results per 31.03.2017:

The interim accounts are prepared in accordance with IAS 34. The interim accounts and corresponding figures for 2016 are not audited.

The group's consolidated operating income per 31.03.2017 was MNOK 248,9, including termination fee related to the contract for "Viking Vanquish" of MNOK 66,2, and gain on sale of the subsea vessel "Viking Poseidon" of MNOK 17,2. (Total operating income pr 31.03.2016 was MNOK 193,3). Operating profit before depreciation (EBITDA) was MNOK 158,6 (MNOK 93,6), and operating profit was MNOK 56,3 (MNOK 40,1) after an impairment of "Viking Vanquish" of MNOK 66,2 after receiving an termination fee of equal amount after change in contract terms for the same vessel. Profits from joint ventures of MNOK 24,1 (MNOK 20,3) is mainly related to operation of the two seismic vessels "Oceanic Vega", "Oceanic Sirius" and the subsea vessel "Seven Viking". Net financial items was MNOK 78,8 (MNOK 79,7), including a gain on the buy‐back of the company's own bond at 60% of the principal of MNOK 120,0.

Profit after tax per 31.03.2017 amounted to MNOK 135,1 (MNOK 119,6), whereof MNOK 135,4 (MNOK 104,7) was profit after minority interests. This gave a profit per share of NOK 4,49 (NOK 3,47).

Balance sheet and liquidity per 31.03.2017:

Current assets per 31.03.2017 was MNOK 848,6 (MNOK 874,5), and cash balance was MNOK 636,1 (MNOK 583,1).

Book equity at 31.03.2017 was MNOK 1.590,8 (MNOK 2.131,3), i.e. an equity ratio of 35 % (36 %). The total booked equity per share was NOK 52,76 (NOK 70,69). The corresponding market quote at Oslo Stock Exchange closed at NOK 5,83 (NOK 9,00). This represents a market value of MNOK 175,8 (MNOK 271,4).

Net interest‐bearing debt per 31.03.2017 was MNOK 2.198,3 (MNOK 3.041,4).

Cash flow from operating activities per 31.03.2017 amounts to MNOK 207,3 (MNOK 27,2). This includes cash effect of sold listed notes received as termination fee for "Viking Vanquish"

Cash flow from investment activities of MNOK 377,0 (MNOK ‐8,3) is mainly related to costs related to sale of vessel and upgrades on vessels.

Cash flow from financing activities of MNOK ‐498,0 (MNOK ‐138,1) consisted of ordinary payments of interest and installments on mortgage debt, repayment of loan related to a sold vessel and repayment of the company's bond. As a part of the financing of the bond buy‐back a loan of MNOK 30,0 from the company's main owner was granted. The loan has no interest and matures in May 2018.

Variation in the operation of vessels in 2017 compared to 2016:

The subsea vessel "Viking Neptun" has been operated on significant lower dayrate compared to the previous year.
The subsea vessel "Viking Poseidon" was sold in 1st Quarter 2017.
The subsea vessel "Acergy Viking" has been operated on contracts compared to 2016 when it was without contract.
The supply vessels "Viking Lady" and "Viking Athene" has been laid up.
The supply vessel "Viking Avant" has been operated on significantly lower rates in 2017 compared to the previous year.
The seismic vessels "Veritas Viking" and "Vantage" has been operated on contract from January 2017.
The contract for the seismic vessel "Viking Vanquish" has been significantly changed through a rate reduction for the rest of the contract, and as compensation it is received listed CGG notes.

The seismic vessel "Vision" has been stacked since the termination of contract in 4th Quarter 2016.

Financing:

If the current market situation continues, the Eidesvik Offshore ASA Group will have to go through a financial restructuring.

Market and future outlook:

The challenging market for supply vessels seem to continue. We do not see any material change in the short term. We do, however, see an increasing focus internationally on vessels operated on LNG, and think this market will strengthen going forward, also including supply vessels operated on LNG.

In the subsea segment we see increased activity in the long term, but a challenging market is expected in the short term.

We observe some activity increase in marine seismic, but we do expect a challenging market for this segment for some time going forward.

Resultatregnskap / Profit and Loss

Konsern/Consolidated (NOK 1 000)

	2017	2016	2016
	1.1 - 31.3	1.1 - 31.3	1.1 - 31.12
Driftsinntekter				Operating Income:
Fraktinntekter	165.488	193.309	748.800	Freight income
Andre inntekter	83.419	0	35.306	Other income

Sum driftsinntekter	248.907	193.309		784.106 Total operating income

Driftskostnader				Operating Expenses
Personalkostnader	63.479	67.491	235.791	Personnel expenses
Andre driftskostnader	26.800	32.231	133.031	Other operating expenses
Leie av skip	0	0	0	Vessels on charter

Sum driftskostnader	90.278	99.722		368.822 Total operating expenses

				Operating profit before
Driftsresultat før avskrivninger	158.629	93.588	415.284	depreciations
Ordinære avskrivninger	60.187	73.842	292.459	Ordinary depreciation
Nedskriving av eiendeler	66.231	0		508.819 Impairment on assets


Driftsresultat før andre inntekter				Operating profit before other
og kostnader	32.210	19.746	(385.994)	income and expenses

Resultat fra tilknyttede selskaper	0	0	0	Profit from associated companies
Resultat fra felles kontrollert virksomhet	24.091	20.319	(80.284)	Profit from Joint Ventures
Driftsresultat	56.301	40.065		(466.278) Operating profit

Finansielle poster				Financial Items
Finansinntekter	120.447	1.474	3.742	Financial income
Finanskostnader	(45.555)	(36.955)	(148.672)	Financial expenses
				Change in market value on
Verdiendring derivater	0	0	0	financial instruments
Netto agio (disagio)	3.888	115.199	45.968	Net agio (disagio)

Sum finansielle poster	78.780	79.719		(98.962) Net financial items

Resultat før skatt	135.082	119.784		(565.241) Pre-tax profit
Skattekostnad	12	(156)	721	Taxes

Resultat	135.094	119.628	(564.519) Profit

Resultatet fordeles slik				Attributalbe to
Annen egenkapital majoritet	135.442	104.678		(553.001) Equity holders of the parent
Minoritetsinteresser	(348)	14.950		(11.518) Non-controlling interests

Resultat per aksje	4,49	3,47	(18,34)	Earnings per share

Oppstilling av totalresultat				Statment of comprehensive
				income
Resultat for perioden	135.094	119.628	(564.519) Profit
Omregningsdifferanser felles kontrollert				Currency translation adjustments
virksomhet	(1.370)	(30.152)	(15.351)	Joint Ventures
Aktuarielt gevinst/ tap	0	0	(4.887)	Actuarial gain/ loss
Totalresultat	133.723	89.476		(584.757) Comprehensive income

Totalresultat fordelt				Attributable to
Annen egenkapital majoritet	134.072	74.526		(573.239) Equity holders of the parent
Minoritetsinteresser	(348)	14.950		(11.518) Non-controlling interests
Sum overført	133.723	89.476		(584.757) Total attributed

Balanse / Balance

Konsern/Consolidated (NOK 1 000)

	31.03.2017 31.03.2016		31.12.2016
EIENDELER				ASSETS
Anleggsmidler:				Fixed assets:
Skip	3.220.579	4.441.150	3.706.412 Vessels
Andre varige driftsmidler	22.336	26.373		22.773 Other assets
Andre langsiktige fordringer	136	200		136 Other long-term receivables
Pensjonsmidler	1.165	0		1.165 Pension fund
Aksjer i felles kontrollert virksomhet	467.333	571.343		444.613 Shares in Joint Ventures
Aksjer	1.720	5.930		1.720 Shares

Sum anleggsmidler	3.713.270	5.044.996		4.176.819 Total fixed assets

Omløpsmidler:				Current assets:
Kundefordringer	102.844	204.981		203.006 Account receivables, freight income
Andre kortsiktige fordringer	108.655	86.380		136.742 Other short-term receivables
Derivater	974	50		1.756 Financial derivatives
Kontanter og kontantekvivalenter	636.084	583.058		549.738 Cash and cash equivalents

Sum omløpsmidler	848.556	874.469		891.241 Total current assets

SUM EIENDELER	4.561.826	5.919.465		5.068.060 TOTAL ASSETS
EGENKAPITAL OG GJELD				EQUITY AND LIABILITIES
Egenkapital:				Equity
Innbetalt kapital	284.222	284.227		284.222 Paid-in capital
Annen egenkapital	1.145.640	1.668.217		1.010.198 Retained earnings
Andre inntekter og kostnader	120.808	102.440		122.179 Other comprehensive income
Minoritetsinteresser	40.104	76.400		40.452 Non-controlling interests

Sum egenkapital	1.590.774	2.131.284		1.457.051 Total equity

Forpliktelser:				Liabilities:
Andre langsiktige forpliktelser	30.000	12.260		0 Other long-term liabilities
Rentebærende gjeld	2.563.633	3.304.727		3.115.595 Interest-bearing debt

Sum langsiktige forpliktelser	2.593.633	3.316.988		3.115.595 Total long-term liabilities
				Short-term liabilities:
Kortsiktige gjeld:				340.259 Interest-bearing debt
Rentebærende gjeld	276.584	332.058
Derivater	0	2.363		0 Financial derivatives
Leverandørgjeld	21.789	24.082		49.559 Debt to suppliers
Betalbar skatt	861	4.726		471 Tax payable
Annen kortsiktig gjeld	78.185	107.964		105.125 Other short-term liabilities
Sum kortsiktig gjeld	377.419	471.194		495.414 Total short-term liabilities

Sum gjeld	2.971.052	3.788.182		3.611.010 Total liabilities

SUM EGENKAPITAL OG GJELD	4.561.826	5.919.465		5.068.060 TOTAL EQUITY AND LIABILITIES

Egenkapital Oppstilling / Statement of changes in equity

(sammenslått/condensed)

		1.1 - 31.3	1.1 - 31.3	1.1 - 31.12
		2017	2016	2016
Bokført EK ved periodens begynnelse	Equity in the beginning of the period	1.457.051	2.041.814	2.041.814
Resultat i perioden	Profit in the period	135.094	119.628	(564.519)
Omregningsdifferanser Joint Venture	Exchange differences Joint Venture	(1.370)	(30.152)	(15.351)
Aktuarielt tap	Actuarial loss	0	0	(4.887)
Andre justeringer	Other adjustments	0	(6)	(6)
Bokført EK ved periodens slutt	Equity at the end of the period	1.590.774	2.131.284	1.457.051

Kontantstrømoppstilling / Cash flow statement

(sammenslått/condensed)

		1.1 - 31.3	1.1 - 31.3	1.1 - 31.12
		2017	2016	2016
Netto kontantstrøm fra drift eksl. skatt	Net cash flow from operations excl. taxes	207.936	27.271	330.882
Betalte skatter	Paid taxes	(643)	(79)	(4.003)
Kontantstrøm fra drift	Cash flow from operating activity	207.293	27.192	326.879

Salg av anleggsmidler	Sale of fixed assets	407.288	0	32.972
Salg av andre investeringer	Sale of other investments	0	0	2.068
Kjøp av varige driftsmidler	Purchase of fixed operating assets	(30.248)	(8.333)	(73.195)
Mottatt utbytte	Received dividend	0	0	50.928
Kontantstrøm fra investeringer	Cash flow from investment activity	377.040	(8.333)	12.774

Aksjonærlån	Shareholder loan	30.000
Nedbetaling av gjeld	Repayment of debt	(477.210)	(95.785)	(355.545)
Betalte renter	Paid interest	(50.777)	(42.292)	(136.646)
Kontantstrøm fra finansiering	Cash flow from finance activity	(497.987)	(138.077)	(492.191)

Endring i kontantbeholdning	Changes in cash holdings	86.346	(119.218)	(152.538)
Kontanter ved periodens begynnelse	Liquid assets at the beginning of the period	549.738	702.276	702.276
Kontanter ved periodens slutt	Liquid assets at the end of the period	636.084	583.058	549.738

Noter til regnskapet / Notes to the accounts

Note 1 ‐ Regnskapsprinsipper / Accounting principles

Delårsregnskapet er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Interim Financial Reporting. Det er ikke gjort endringer i anvendte regnskapsprinsipper i forhold til det framlagte Årsregnskapet for 2016. Det er flere nye standarder og anbefalinger som gjelder første gang fra 2017. Det er imidlertid ingen av disse som har vesentlig effekt hverken på selskapets årsregnskap eller delårsregnskap. En detaljert oversikt over disse endringene er gitt i Årsrapporten for 2016.

The accounts have been prepared in accordance with IAS 34 Interim Financial Reporting. The accounting policies adopted in the preparation of the interim condensed consolidated financial statements are consistent with those followed in the preparation of the Group's annual consolidated financial statements for the year ended 31 December 2016. Several new standards and amendments apply for the first time in 2017. However, they do not impact the annual consolidated financial statements of the Group or the interim condensed consolidated financial statements of the Group. A detailed description of these changes is given in the Group's annual consolidated financial statements for the year ended 31 December 2016.

Note 2 ‐ Finansiell risikostyring / Financial risk

Rente‐ og valutarisiko/Interest and foreign exchange risk

Konsernet har sine inntekter hovedsakelig i NOK og USD, mens de vesentlige driftskostnadene er i NOK. Konsernet er derfor eksponert for svingninger i valutakursen mellom NOK og USD. For å redusere denne risikoen trekkes deler av konsernets gjeld i USD. Deler av det resterende likviditetsoverskuddet i USD er solgt forward. To av selskapene som inngår i Felleskontrollert virksomhet har USD som funksjonell valuta. Dette innebærer at fluktuasjoner i USD også medfører regnskapsmessige fluktuasjoner da denne eiendelen omregnes til NOK før den tas inn i konsernregnskapet. Egenkapitalmetoden anvendes på disse eiendelene, og effekten av fluktuasjonene blir behandlet som omregningsdifferanse i regnskapet. Etter balansedatoen vil en svekket USD

medføre rapporterte valutagevinster knyttet til lån og valutaterminkontrakter i USD, men vil samtidig redusere verdien av (ikke regnskapsførte) langsiktige kontrakter i samme valuta.

Konsernet har gjeld i USD og NOK, og er eksponert for svingninger i rentenivå. Konsernets renterisiko styres ved å inngå fastrentekontrakter og fastrentelån. Som følge av dette reduseres den økonomiske risikoen med høyere renter betydelig. For de neste kvartaler vil en renteøkning i pengemarkedene medføre noe høyere rentekostnad, men vil samtidig øke virkelig verdi av konsernets fastrentelån. Fastrenteandelen for lån i NOK er 33 %, og for lån i USD 0 % pr 31.03.2017.

The group has its income mainly in NOK and USD, while the material operating expenses are in NOK. Therefore, the group is considerably exposed to fluctuations in the exchange rate of USD/NOK. To reduce this risk a considerable share of the group's debt is drawn in USD, and parts of the remaining USD liquidity surplus is sold forward. Two of the joint ventures have USD as functional currency. This implies that fluctuations in USD also results in accounted fluctuations as these assets have to be converted to NOK before recognized in the group's accounts. Currency translation adjustments have to be recorded as the group uses the equity method for recognizing these activities in the accounts. In the period following the balance date a weaker USD will result in reported foreign exchange gains related to debt and forward exchange contracts in USD, but will also result in reduced value of long term charterparties in USD (not recognized in the accounts).

The group has a debt in USD and NOK and is exposed to changes in interest rate levels. The group's interest rate risk is managed through interest swap derivatives and fixed‐rate loans. As a consequence of this the financial risk of high interest payments is reduced. The following quarters an increased interest level will result in increased interest expenses, but will also result in increased market value of fixed interest loans. The share of loans with fixed interest is 33% for NOK loans and 0 % for USD loans per 31.03.17.

Markedsrisiko / Market risk

For 2. kvartal 2017 vil kontraktsdekningen utgjøre ca. 76 %, og for resten av 2017 ca. 53 %, medregnet kjente spotkontrakter

For 2nd quarter of 2017 contract coverage is appr. 76 %, and for the rest of 2017 appr. 53 %, including known spot contracts.

Nybyggsrisiko / Newbuild risk

Konsernet har pr 31.03.2017 ingen fartøy under bygging.

The group has per 31.03.2017 no vessels under construction.

Kredittrisiko / Credit risk

Konsernets kunder er i hovedsak solide selskaper med god betalingsevne. For de fleste kontraktsparter anses risikoen for at de ikke skal oppfylle sine forpliktelser som lav. Men vi ser at situasjonen i markedet gjør at risikoen har økt i forhold til tidligere.

The group's customers are mainly solid companies with ability to meet payments. For most contract parties the risk for not fulfilling their commitments is considered low. However we see that the current market condition has increased the risk somewhat compared to earlier.

Likviditetsrisiko / Liquidity risk

Likviditetsposisjonen vurderes som tilfredsstillende de kommende 12 måneder, men antas å svekkes mot slutten av perioden.

The liquidity position is assessed as satisfactory the next 12 months, however expected to weaken towards the end of the period.

Note 3 ‐ Sesongmessige variasjoner / Seasonal variations

Delårsregnskapet er moderat påvirket av sesongmessige variasjoner. Det vises også til omtale om «Marked og framtidsutsikter» og «Kontraktsstatus».

The interrim accounts are moderately influenced by seasonal variations. Reference is made to the chapter "Market and future outlook" and the "contractual status".

Note 4 – Spesielle transaksjoner/Special transactions

Eidesvik og CGG inngikk en avtale i januar 2017 om å endre bareboatkontrakten for seismikkskipet Viking Vanquish som løper fram til november 2020 med virkning fra januar 2017. Dagraten reduseres resten av kontraktsperioden. Eidesvik mottar som følge av dette kompensasjon i form av børsnoterte obligasjoner med forfall 2021 og andre gjeldsinstrumenter. Selskapet har i 1. kvartal mottatt obligasjoner fra CGG og solgt dem i samme kvartal. Kontantoppgjøret på TUSD 7.875,6 er inntektsført til TNOK 66.231. Den reduserte dagraten er hensyntatt ved bruksverdivurdering av skipet i 1. kvartal 2017 og har medført nedskrivning med TNOK 66.231 Øvrige forutsetninger bortsett fra inntektsestimatene tilsvarer de anvendt ved nedskrivningstestene redegjort for i årsrapporten for 2016.

Subseaskipet Viking Poseidon ble levert til ny eier 15.03.2017. Salget gav en positiv likviditetseffekt på ca TNOK 180.000 etter at lån er innfridd, og en regnskapsmessig salgsgevinst på TNOK 17.188. Skipet ble nedskrevet i 4. kvartal 2016 basert på avtalt salgbeløp i valuta. Primært som følge av endring i valutakurs frem til salgstidspunkt har dette medført en gevinst ved salg av skipet på kr 17,2 mill.

Etter salget av Viking Poseidon har selskapet forhandlet med obligasjonseierne i selskapets obligasjonslån vedrørende full innfrielse av obligasjonslånet til 60 % av pålydende. Dette gav en gevinst ved tilbakekjøp av obligasjonslån på TNOK 120.000. Innfrielsen av obligasjonslånet er delvis finansiert med vederlaget fra salget av Viking Poseidon. I tillegg har Eidesvik Invest AS ytt et rentefritt aksjonærlån til selskapet i størrelsesorden TNOK 30.000 til innfrielse av obligasjonslånet.

Eidesvik and CGG entered into an agreement in January 2017 about change in the bareboat contract for seismic vessel Viking Vanquish, which expires in November 2020 effective from January 2017. The dayrate is reduced for the rest of the contract period. As a consequence of this Eidesvik receives listed CGG notes with maturity in 2021 together with other debt instruments as compensation. The company has in 1st Quarter received notes from CGG and sold them. The cash settlement of TUSD 7.875,6 is recognized at TNOK 66.231. The reduced dayrate is reflected in the value‐in‐use calculations in 1st Quarter 2017, and has resulted an impairment charge of TNOK 66.231. Other assumptions than the revenue estimates corresponds to the assumptions applied in the impariment tests reported in the 2016 annual report.

The subsea vessel Viking Poseidon was delivered to new owners 15.03.17. The sale resulted in a positive liquidity effect of approx. MNOK 180 after repayment of the loan, and a gain on sale of TNOK 17.188. The vessel was impaired in 4th Quarter 2016 based on agreed sale currency amount. Mainly due to change in currency up to when the vessel vas sold this has resulted in a gain on sale of the vessel of MNOK 17,2

After the sale of Viking Poseidon the company has negotiated with the bondholders in the company's bond loan regarding full repayment at 60% of nominal value. This resulted in a gain on buy‐back of bonds of TNOK 120.000. The repayment of the bond is partly financed by the sale of Viking Poseidon. In addition Eidesvik Invest AS has granted the company an interest‐free shareholder loan of TNOK 30.000 related to the bond repayment.

Note 5 ‐ Estimater / Estimates

Det har ikke vært vesentlige endringer i regnskapsmessige estimater som gir vesentlig innvirkning på delårsresultat og ‐balanse. Det henvises for øvrig til årsregnskapet for 2016 for utfyllende informasjon.

No changes in other estimates materially influencing the interim results or balance have occurred. Incidentally, reference is made to the 2016 annual accounts for further information.

Note 6 ‐ Utbytte / Dividends

Det er ikke utbetalt utbytte i 2017 (2016: 0).

No dividend has been paid in 2017 (2016:0).

Note 7 ‐ Driftsegmenter / Operating Segments

For andeler i felleskontrollerte virksomheter inkluderes inntekter, kostnader og avskrivninger i tabellen med en andel tilvarende konsernets eierandeler.

The JV's income, expenses and depreciation are included in the table with a share corresponding to the group's owner shares.

	Seismic			Subsea		Supply		Other Total
	1. kvartal	1. kvartal	1. kvartal	1. kvartal	1. kvartal	1. kvartal	1. kvartal	1. kvartal	1. kvartal	1. kvartal
	2017	2016	2017	2016	2017	2016	2017	2016	2017	2016
Driftsinntekter/Operating income	140.385	74.565	111.403	97.601	41.202	69.313	5.553	4.128	298.543	245.607
Driftskostnader/Operating expenses	14.144	1.077	33.176	45.525	37.368	52.484	8.381	9.215	93.068	108.301
Avskrivninger/depreciation	23.889	25.994	30.602	38.281	20.375	25.689	437	487	75.303	90.451
Nedskrivninger/Writedown on assets	66.231	0	0	0	0	0	0	0	66.231	0
Driftsresultat inkl. FKV resultater/
Operating profit incl. JV profit	36.121	47.494	47.626	13.795	-16.541	-8.860	-3.265	-5.574	63.940	46.855
Netto finans og skatt i FKV/Net finance
and tax in JV	-4.926	-2.785	-2.714	-4.005	0	0	0	0	-7.640	-6.790
Resultat TS/annen FKV / Profit from AC/
other JV	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Driftsresultat / Operating profit	31.195	44.709	44.912	9.790	-16.541	-8.860	-3.265	-5.574	56.301	40.065
Antall skip ved periodens slutt (inkl. TS og
FKV)	6	6	4	5	7	8			17	19
Number of ships at end of period (incl. AC
and JV)

Note 8 ‐ Felleskontrollert virksomhet / Joint venture

Sammenfattet finansiell informasjon pr 31.03.2017 om de enkelte felleskontrollerte selskapene:

Summarized financial information per 31.03.2017 of the individual joint ventures companies:

Selskap/Company	Eiendeler/	Gjeld/	EK/	Omsetning/ Resultat/ Eierandel/			EK andel/	Resultatandel/
	Assets	Liability	Equity	Revenues	Profit	Ownership	Equity portion	Profit portion
Eidesvik Seismic Vessels AS	834.424	446.809	387.615	34.134	19.306	51 %	197.684	9.846
Oceanic Seismic Vessels AS	866.638	574.802	291.836	34.849	18.849	51 %	148.836	9.613
CGG Eidesvik Ship Management AS	21.380	18.558	2.822	33.556	0	51 %	1.439	0
Eidesvik Seven AS	768.592	552.391	216.201	21.451	6.692	50 %	108.101	3.346
Eidesvik Seven Chartering AS	36.368	13.820	22.547	39.141	2.572	50 %	11.274	1.286
Resultat fra felleskontrollert virksomhet/Profit from Joint Ventures 467.333							24.091

Sammenfattet finansiell informasjon pr 31.03.2016 om de enkelte felleskontrollerte selskapene:

Summarized financial information pr 31.03.2016 of the individual joint ventures companies:

Selskap/Company	Eiendeler/	Gjeld/	EK/	Omsetning/	Resultat/	Eierandel/	EK andel/	Resultatandel/
	Assets	Liability	Equity	Revenues	Profit	Ownership	Equity	Profit portion
							portion
Eidesvik Seismic Vessels AS	954.002	508.451	445.551	30.250	17.956	51 %	227.231	9.158
Oceanic Seismic Vessels AS	1.103.836	634.126	469.710	33.122	15.978	51 %	239.552	8.149
CGG Eidesvik Ship Management AS	21.404	18.506	2.899	7.913	77	51 %	1.439	0
Eidesvik Seven AS	815.617	623.721	191.896	21.690	4.145	50 %	95.948	2.072
Eidesvik Seven Chartering AS	55.627	41.282	14.345	39.955	1.881	50 %	7.172	941
Resultat fra felleskontrollert virksomhet/Profit from Joint Ventures							571.343	20.319

Note 9 ‐ Nøkkeltall pr aksje / Financial ratio pr share

		1.1 - 31.3	1.1 - 31.3	1.1 - 31.12
		2017	2016	2016
Antall aksjer (tusen)	Number of Shares (thousands)	30.150	30.150	30.150
Resultat pr aksje, kr	Earnings pr share, NOK	4,49	3,47	-18,34
Bokført egenkapital pr aksje, kr	Equity pr share, NOK	52,76	70,69	48,33
Egenkapitalandel	Equity Ratio	35 %	36 %	29 %
EBITDA margin eks salgsgevinst	EBITDA margin excl. gain on sale	64 %	48 %	53 %
EBIT margin eks salgsgevinst	EBIT margin excl. gain on sale	23 %	21 %	-59 %

1.1 - 31.3 1.1 - 31.3 1.1 - 31.12

Note 10‐ Finansposter / Financial items

		2017	2016	2016
Finansinntekter	Financial income	120.447	1.474	3.742
Gevinst ved salg av aksjer	Gain from sale of shares	0	0	0
Andre rente- og finanskostnader	Other interest and financial expenses	(45.555)	(36.955)	(148.672)
	Endring i markedsverdi renteinstrumenter Change in market value on interest instruments	0	0	0
Realisert agio valutaterminer *)	Realized agio on foreign exchange contracts *)	(2.860)	(1.622)	(3.000)
Realisert agio annet *)	Realized agio - others	(5.475)	(6.052)	(16.774)
Urealisert agio valutaterminer *)	Unrealized agio - on foreign exchange contracts *)	0	6.959	11.028
Urealisert agio lån *)	Unrealized agio - loans	12.222	115.915	54.714

Netto finansposter	Net financial items	78.780	79.719	(98.962)

Note 11 ‐ Netto rentebærende gjeld / Net interest‐bearing debt

		31.03.2017	31.03.2016
Kortsiktig gjeld til kredittinstitusjoner	Short-term debt to credit institutions	276.584	332.058
Påløpne rentekostnader	Accrued interests	(5.839)	(12.332)
1. års avdrag på rentebærende langsiktig gjeld	1st year installment on long term interest-bearing debt	270.745	319.726
Langsiktig rentebærende gjeld	Long term interst-bearing debt	2.563.633	3.304.727
Sum rentebærende gjeld	Total interest- bearing debt	2.834.378	3.624.454

Kontanter og kontantekvivalenter	Cash and cash equivalents	636.084	583.058
Netto rentebærende gjeld	Net interest-bearing debt	2.198.294	3.041.395

Note 12 ‐ Hendelser etter balansedagen / Events after the balance date

Eidesvik har inngått en prinsippavtale med CGG om å etablere en ny skipseiende selskapsstruktur for 7 seismikk skip. Dette er planlagt gjort ved etablering av et holding selskap som skal eie to skipseiende selskaper. Et av dem vil eie de to skipene Oceanic Sirius og Oceanic Vega som i dag er eid i to joint ventures mellom Eidesvik og CGG, og det andre vil eie fem skip som i dag er heleid av CGG og som for tiden ligger i opplag (Geo Coral, Geo Caribbean, Geo Celtic, Cgg Alize og Oceanic Callenger). De to skipseiende selskapene vil ha separat finansiering og ingen garantier vil bli etablert mellom disse to selskapene eller fra eierne. Det nye holdingselskapet vil bli eid av Eidesvik og CGG på 50/50 basis og vil operere fra starten av 2. kvartal 2017. Implementering av den nye skipseiende strukturen er avhengig av at en oppnår tilslutning fra bankene om reduserte avdrag på eksisterende lån. CGG vil fortsatt befrakte Oceanic Vega og Oceanic Sirius fra det nye selskapet og vil forlenge kontraktene fram til mars 2027 men til redusert rate i hele perioden. CGG er forpliktet til å befrakte Geo Coral (fra 2. kvartal 2017), Geo Caribbean og Geo Celtic fortløpende etter hvert som andre innbefraktede skip går av kontrakt.

Eidesvik has agreed in principle with its longstanding partner CGG to establish a new ownership set‐up for 7 seismic vessels.This new set‐up is based on the creation of a new Holding Company that will hold the shares in two entities. One of the entities will own the two vessels currently co‐owned by CGG and Eidesvik (Oceanic Vega and Oceanic Sirius), and the other will own five vessels currently owned by CGG and currently cold‐stacked (Geo Coral, Geo Caribbean, Geo Celtic, CGG Alize and Oceanic Challenger). The two shipowning entities will be financially separated and no guarantees will be established between the two or from the owners. The new Holding Company, jointly owned by CGG and Eidesvik in equal parts should be operational at the beginning of the second quarter 2017. The implementation of the new set up is subject to bank approval of reduced installments on current loans. CGG will continue to charter the Oceanic Vega and Oceanic Sirius from the new Company and will extend the current

contract until March 2027, thus on a reduced charter rate through the whole charter period. CGG will progressively charter the Geo Coral (from the second quarter 2017 onwards), Geo Caribbean and Geo Celtic vessels, as the charters of other vessels currently in operation expire.

Note 13 ‐ Transaksjoner med nærstående parter / Related‐party transactions

Selskapet har lånt TNOK 30.000 fra hovedeier Eidesvik Invest i perioden. Se note 4. Ut over dette og ordinære driftsrelaterte transaksjoner med de felles kontrollerte selskapene Eidesvik Seismic Vessels AS, Oceanic Seismic Vessels AS, CGGVeritas Eidesvik Ship Management AS, Eidesvik Seven AS og Eidesvik Seven Chartering AS, samt de nærstående selskapene Eidesvik Invest AS, Langevåg Senter AS, Bømlo Skipsservice AS, Evik AS, Bømmelfjord AS, Viking Dynamic AS, Viking Fighter AS og Maritime Logistic Services AS har det ikke blitt gjennomført vesentlige transaksjoner med nærstående parter. Det henvises for øvrig til meldinger om meldepliktige handler.

The company has loaned TNOK 30.000 from main owner Eidesvik Invest AS in the period. Apart from this and ordinary operating related transactions with the Joint Ventures Eidesvik Seismic Vessels AS, Oceanic Seismic Vessels AS, CGGVeritas Eidesvik Ship Management AS, Eidesvik Seven AS and Eidesvik Seven Chartering AS, and the related companies Eidesvik Invest AS, Langevåg Senter AS, Bømlo Skipsservice AS, Evik AS, Bømmelfjord AS, Viking Dynamic AS, Viking Fighter AS and Maritime Logistic Services AS, no material related‐party transactions have been conducted. Reference is incidentally made to filings of notifyable tradings.

Note 14 ‐ Aksjonærforhold / Shareholders

Det har kun vært mindre endringer i aksjonærsammensetningen i perioden. Only minor changes in the shareholder positions have occurred in the period.

	20 største aksjonærer pr 31.03.2017 / 20 largest shareholders pr 31.03.2017
NAVN/NAME	ANDEL/ SHARE	LAND/COUNTRY
EIDESVIK INVEST AS	66,93 %	NORGE
PARETO AKSJE NORGE	5,51 %	NORGE
HJELTEFJORDEN AS	1,89 %	NORGE
VINGTOR INVEST AS	1,52 %	NORGE
TVEITÅ EINAR KRISTIAN	1,47 %	NORGE
KLP AKSJENORGE	1,43 %	NORGE
KOMMUNAL LANDSPENSJO	1,27 %	NORGE
BERGTOR AS	1,16 %	NORGE
STANGELAND HOLDING A	1,16 %	NORGE
AGASØSTER INVEST AS	1,16 %	NORGE
PARETO AS	0,84 %	NORGE
Danske Bank AS MEGLERKONTO INNLAND	0,73 %	NORGE
Tri Pluss As	0,70 %	NORGE
TVEITÅ OLAV MAGNE	0,67 %	NORGE
Skandinaviska Enskil A/C C LIENTS ACCOUNT	0,66 %	SVERIGE
DnB NOR MARKETS, AKS DNB Bank ASA	0,65 %	NORGE
GEMSCO AS	0,52 %	NORGE
HELLAND A/S	0,50 %	NORGE
CALIFORNIA INVEST AS	0,46 %	NORGE
MELING JAN FREDRIK	0,43 %	NORGE

Avdragsprofil 31.03.2017 / Debt maturity profile 31.03.2017:

Kontraktstatus 31.03.2017/ Backlog 31.03.2017:

Resultatregnskap 5 siste kvartaler / Profit and Loss last 5 quarter

Konsern/Consolidated (NOK 1 000)		2017 Q1	2016 Q4	2016 Q3	2016 Q2	2016 Q1
Driftsinntekter:	Operating Income:
Fraktinntekter	Freight income	165.488	174.101	201.386	180.003	193.309
Andre inntekter	Other income	83.419	35.306	0	0	0
Sum Driftsinntekter	Total operating income	248.907	209.407	201.386	180.003	193.309

Driftskostnader:	Operating Expenses:
Personalkostnader	Personell expenses	63.479	34.955	70.413	62.931	67.491
Andre driftskostnader	Other operating expenses	26.800	38.529	34.822	27.449	32.231
Sum driftskostnader	Total operating expenses	90.278	73.484	105.235	90.381	99.722
Driftsresultat før	Operating profit before
avskrivninger	depreciations	158.629	135.923	96.151	89.622	93.588

Ordinære avskrivninger Nedskrivning av eiendeler	Ordinary depreciation Writedown on assets	60.187	68.781 303.483	75.589 205.336	74.248 0	73.842 0
		66.231
Driftsresultat før andre	Operating profit before
inntekter og kostnader	other income and expenses	32.210	(236.341)	(184.773)	15.374	19.746
Resultat fra FKV	Profit from JV	24.091	(142.007)	21.331	20.072	20.319

Driftsresultat	Operating profit	56.301	(378.348)	(163.442)	35.446	40.065
Finansielle poster:	Financial Items:
Finansinntekter	Financial income	120.447	757	722	788	1.474
Finanskostnader	Financial expenses	(45.555)	(40.377)	(35.981)	(35.360)	(36.955)
	Change in market value on
Verdiendring derivater	financial instruments	0	0	0	0	0
Netto agio (disagio)	Net agio (disagio)	3.888	(96.708)	53.251	(25.774)	115.199
Sum finansielle poster	Net financial items	78.780	(136.328)	17.992	(60.345)	79.719
Resultat før skatt	Pre-tax profit	135.082	(514.676)	(145.450)	(24.899)	119.784

Skattekostnad	Taxes	12	771	2.177	(2.071)	(156)
Resultat	Profit	135.094	(513.905)	(143.273)	(26.970)	119.628

Resultatet fordeles slik
Majoritetsinteresse		135.442	(487.711)	(147.800)	(22.168)	104.678
Minoritetsinteresser		(348)	(26.194)	4.527	(4.802)	14.950
Resultat per aksje	Earnings per share	4,49	(16,18)	(4,90)	(0,74)	3,47

Oppstilling av totalresultat / Statement of comprehensive income
Omregningsdifferanser	Currency translation
felles kontrollert virksomhet	adjustments - Joint Ventures	(1.370)	27.358	(17.979)	5.423	(30.152)
Aktuarielt gevinst/ tap	Actuarial gain/ loss	0	(4.887)	0	0	0
Totalresultat	Comprehensive income	133.723	(491.434)	(161.252)	(21.547)	89.476

Overført til	Attributalbe to
Annen egenkapital majoritet Controlling interests		134.072	(465.240)	(165.779)	(16.745)	74.526
Minoritetsinteresser	Non-controlling interests	(348)	(26.194)	4.527	(4.802)	14.950
Sum overført	Total attributed	133.723	(491.434)	(161.252)	(21.547)	89.476

Balanse 5 siste kvartaler / Balance Sheet last 5 quarter

Konsern/Consolidated (NOK 1 000)		2017 Q1	2016 Q4	2016 Q3	2016 Q2	2016 Q1
EIENDELER	ASSETS
Anleggsmidler:	Fixed assets:
Skip Andre varige driftsmidler	Vessels Other assets	3.220.579 22.336	3.706.412 22.773	4.098.344 23.213	4.393.822 25.895	4.441.150 26.373
Derivater	Financial derivatives	0	0	0	0	0
Andre langsiktige fordringer	Other long-term receivables	136	136	248	200	200
Pensjonsmidler	Pension fund	1.165	1.165	0	0	0
Aksjer i fellesktr virksomhet	Shares in Joint Venture	467.333	444.613	559.262	555.910	571.343
Aksjer	Shares	1.720	1.720	5.930	5.930	5.930
Sum anleggsmidler	Total fixed assets	3.713.270	4.176.819	4.686.997	4.981.757	5.044.996

Omløpsmidler: Kundefordringer	Current assets: Account receivables,	102.844	203.006	173.947	174.115	204.981
Andre kortsiktige fordringer	Other short-term receivables	108.655	136.742	89.763	67.480	86.380
Derivater	Financial derivatives	974	1.756	3.099	1.401	50
Kontanter og kontantekvivalenter Cash and cash equivalents		636.084	549.738	543.357	621.886	583.058
Sum omløpsmidler	Total current assets	848.556	891.241	810.166	864.882	874.469
Eiendeler holdt for salg	Assets held for sale	0	0	32.972	0	0

Sum eiendeler holdt for salg	Total assets held for sale	0	0	32.972	0	0
SUM EIENDELER	TOTAL ASSETS	4.561.826	5.068.060	5.530.135	5.846.639	5.919.465

EGENKAPITAL OG GJELD	EQUITY AND LIABILITIES
Egenkapital: Innbetalt kapital	Equity capital Paid-in capital	284.222	284.222	284.227	284.227	284.227
Annen egenkapital	Retained earnings	1.145.640	1.010.198	1.498.249	1.646.049	1.668.217
Andre inntekter og kostnader	Other comprehensive income	120.808	122.179	89.884	107.863	102.440
Minoritetsinteresser	Non-controlling interests	40.104	40.452	76.125	71.598	76.400
Sum egenkapital	Total equity	1.590.774	1.457.051	1.948.485	2.109.737	2.131.284

FORPLIKTELSER:	LIABILITIES:
Langsiktige forpliktelser: Andre langsiktige forpliktelser	Long-term liabilities: Other long-term liabilities	30.000	0	17.229	15.569	12.260
Rentebærende gjeld	Interest-bearing debt	2.563.633	3.115.595	3.074.905	3.260.671	3.304.727

Sum langsiktige forpliktelser	Total long-term liabilities	2.593.633	3.115.595	3.092.134	3.276.240	3.316.988
Kortsiktige gjeld:	Short-term liabilities:
Rentebærende gjeld	Interest-bearing debt	276.584	340.259	327.564	339.851	332.058
Derivater	Financial derivatives	0	0	2.230	4.222	2.363
Leverandørgjeld	Debt to suppliers	21.789	49.559	30.959	21.238	24.082
Betalbar skatt	Tax payable	861	471	5.114	7.291	4.726
Annen kortsiktig gjeld	Other short-term liabilities	78.185	105.125	89.275	88.059	107.964
Sum kortsiktig gjeld	Total short-term liabilities	377.419	495.414	455.143	460.662	471.194
Gjeld knyttet til eiendeler holdt	Liabilities related to Assets
for salg	held for sale	0	0	34.374	0	0
Sum gjeld, eiendeler holdt	Total liabilities, Assets
for salg	held for sale	0	0	34.374	0	0

Sum gjeld	Total liabilities	2.971.052	3.611.010	3.581.650	3.736.902	3.788.182
	TOTAL EQUITY AND
SUM EGENKAPITAL OG GJELD	LIABILITIES	4.561.826	5.068.060	5.530.135	5.846.639	5.919.465

Eidesvik Offshore ASA Vestvikveien 1, N‐5443 Bømlo. Tlf. +47 53 44 80 00 e‐post: [email protected]

www.eidesvik.no