Delta Galil — Investor Presentation 2020

Mar 10, 2021

WELCOME TO Q4 2020 RESULTS

M A R C H 2 0 2 1

האמור במצגת בכל הקשור לניתוח פעילותיה של החברה הינו תמצית בלבד. המצגת עשויה לכלול מידע המוצג באופן שונה מהאופן שבו הוצג בדיווחי החברה לציבור עד כה, כך שבמצגת עשויים להיכלל נתונים המוצגים באופן ו/או אפיון ו/או בעריכה ו/או בפילוח שונים מאלה שהוצגו בדו"חותיה, במצגות החברה או בדיווחיה בעבר, כאשר נתונים אלה נכונים למועד הצגתם בלבד. על מנת לקבל תמונה מלאה של פעילות החברה ושל הסיכונים עימם מתמודדת החברה, יש לעיין בדיווחיה השוטפים של החברה לרבות בדוח התקופתי לשנת .2020

העובדות והנתונים ששימשו בסיס למידע המפורט במצגת זו מבוססים על מידע כפי שהוא ידוע לחברה במועד הכנת מצגת זו, ובכלל זה נתונים שפורסמו על ידי גופים חיצוניים לחברה, אשר תוכנם לא נבדק על ידי החברה באופן עצמאי ולפיכך החברה אינה אחראית לנכונותם. מצגת זו אינה מהווה תחליף לבחינת דיווחיה הציבוריים של החברה, לרבות הדוחות הכספיים שלה, לפני קבלת החלטה כלשהי באשר לניירות הערך של החברה.

האמור במצגת זו כולל גם מידע צופה פני עתיד, כהגדרתו בחוק ניירות ערך, כגון תחזיות, מטרות, הערכות, אומדנים ומידע אחר המתייחסים לאירועים ועניינים עתידיים, שהתממשותם אינה ודאית ואינה בשליטת החברה. מידע צופה פני עתיד אינו מהווה עובדה מוכחת והוא מבוסס אך ורק על הערכה סובייקטיבית של החברה במועד הכנת המצגת. המידע הצופה פני עתיד הכלול במצגת עשוי שלא להתממש, כולו או חלקו, או להתממש באופן שונה מכפי שנצפה, לרבות עקב השפעת גורמים שאינם בשליטת החברה ואשר לא ניתן להעריכם מראש, ובכלל זאת שינוי באיזה מגורמי הסיכון הרלוונטיים לפעילות החברה, התפתחויות בסביבה הכלכלית ובגורמים החיצוניים המשפיעים על החברה, לרבות השלכות השפעת נגיף הקורונה, כך, למשל, המשך התפשטות הנגיף והשפעותיו, החלטות של מדינות ורשויות שלטוניות בארץ ובעולם על דרך טיפולן בנגיף, התנהגות לקוחות וצרכנים כתוצאה מהמצב ושינויים נוספים שינבעו מהאמור, עלולים אף הם להשפיע על החברה ועל תוצאותיה, באופן שונה מהותית ממה שהיא מעריכה במצגת. החברה אינה מחויבת בעדכון או שינוי כל תחזית או הערכה הכלולים במצגת זו כאמור על מנת שישקפו אירועים או נסיבות שיחולו לאחר מועד המצגת. לפיכך, קוראי מצגת זו מוזהרים, כי התוצאות וההישגים בפועל של החברה בעתיד עלולים להיות שונים באופן מהותי מאלה שהוצגו במצגת זו, ויש לקחת בחשבון כי נתוני עבר אינם מצביעים בהכרח על ביצועים בעתיד.

בהעדר אינדיקציה אחרת, הנתונים הכספיים הנכללים במצגת זו מתייחסים לתקופות הדיווח בשנת .2020

We strive to continuously grow our position as global leaders in the field of intimate apparel, sleepwear, active wear and socks.

We achieve our goals through innovation and creativity while staying true to our universal social and environmental ideals.

Our Strategy

OPTIMIZE OUR GLOBAL INTIMATES, SLEEPWEAR, ACTIVE WEAR, AND SOCKS PORTFOLIO

GROWTH OF GLOBAL BRANDED FOOTPRINT

ACCELERATE IN DIGITAL CHANNEL

2020 AchievementsSummary

The Pandemic Has Created Opportunity for Improvements:

• Global restructuring allows us to migrate production to lower cost areas while improving future margins
• Implemented SG&A efficiency measures creating more agile / lean / efficient organization
• Strategic initiatives in 7FAM to combine European and U.S. divisions under one leadership
• Enhanced focus on digital platforms, including the acquisitions of Bare Necessities and Brayola
• Achieved record Cash Flow from operations
• Successful IPO of Delta Israel Brands, our Israeli subsidiary (initiated in 2020)
• We are best positioned to continue to grow our athleisure and PJ categories

Q4 '20 Strong Business Performance

Record level

* Before one-time items. ** Excluding IFRS16 Impact.

Q4 2020 Highlights

• Our cash flow is strong and cash balance is \$231.7M
• Inventory is down by \$50.8M year over year (Excluding Bare Necessities)
• Net debt* is down by \$98.2M year over year
• Business fundamentals continue to improve with particular strength in Digital, Delta Israel, Mass Channel and our PJS categories
• Our restructuring plan will further benefit us in the future

D E L T A A N A L Y S T D E C K | R E S U L T S O V E R V I E W Q 4 2 0 2 0 More than 1000 North American retailers voted & named P.J. Salvage the top of their list for 2020's BEST SELLING BRAND For Sleepwear and Loungewear

Delta USA

• EBIT significantly increased by 24% to \$13.1M, from \$10.6M, driving EBIT margin to a record level of 11.1%, even though sales were down 8%
• Significantly reduced overhead:
  • Combined Men's and Socks division
  • Combined Private Label active wear & intimates division
• Grew our mass market segment, driven by strength at Walmart, Target & Costco
• Strength in our branded segment, particularly with PJ Salvage and clubs
• SKIMS business continued with strong momentum into 2021

LAUNCHING SOFIA VERGARA AT WALMART IN SEPTEMBER 2021

DGPB

• Sales decreased by 24% to \$63.6M, from \$83.4M
• Recovery trend continues with sales increase of 28% vs. Q3/20 and significant EBIT improvement from (\$5.5M) to +\$0.3M

7FAM

• Combining the European and U.S. business units under one global brand management
• North America is most challenging due to 55 store retail network's heavy presence in tourist destinations and sales to department store channel
• Significantly reduced overhead
• Growth from Jen7 sub brand at lower price point
• Recovery trend in EU led by Digital sales

DGPB (cont'd)

Splendid

• Profitable quarter with sales improvement despite COVID
• Significant overhead reduction implemented
• Digital growth continues with additional opportunities
• Strong Splendid orders from clubs continues
• Added Dillard' s as a new customer in Q4 with 200 doors
• SUNDOWN by Splendid introduced a line targeted towards Gen-Z customer
• Challenged due to 18 store retail fleet's presence in tourist destinations

DG European Brands

• Despite lengthy shutdown of retail stores during the quarter, Sales of \$86.0M, down only 7% in local currency
• EBIT down from \$11.3M to \$10.2M (11.9% of sales)
• Restructuring plan implementation will allow further reduction of our cost structure in the second half of 2021
• Strong digital growth continues both in owned websites and Ecom customers

• Sales decreased 19% to \$114.1M, from \$140.8M
• EBIT decreased by 23% to \$8.6M, from \$11.2M
• Recovery trend in sales and EBIT over the last 2 quarters
• Socks business continues to trend well with significant growth opportunities
• All factories are full with orders through Q2 2021
• VS sales are rebounding with penetration to new categories
• Seeing growth with our digital customers
• Myanmar factory represents 7% of GUM sales and continues to operate
• Planned capital investments in Vietnam and Egypt to support anticipated growth

Delta Israel

• Successful IPO with \$80M in proceeds raised from leading institutional investors
• Despite the six-week shutdown of retail stores, EBIT increased by 51% to a record level of \$16.3M, representing 23% of sales
• Sales down by only 11% in NIS to \$71.0M
• Digital sales grew 173% with high profitability
• Significantly reduced overhead
• Strong growth opportunities:
  • Continued digital growth
  • Bras and casual wear
  • Expanding baby category
  • Penetration into new white space categories such as Sport, Body Care & Home Fragrances

Q4 Financial Highlights

\$ in millions

Change Q4			Q4 2020	Q4 2019	Change vs last year
		TOTAL SALES	459 7	504 8	(45 1)
(9%)	Sales In original currency down 11%	GROSS PROFIT from sales %	184 4 40 1%	187 3 37 1%	(2 9)
+300 bps	Gross margin	OPERATING PROFIT (Before one-time items) % from sales	47 7 10 4%	51 2 10 1%	(3 5)
		NET INCOME (LOSS) (Before items) one-time	27 3	34 8	(7 5)
(8%)	EBITDA*	CASH OPERATING FLOW *	6 75	96 8	(21 2)
		EBITDA *	6 55	60 7	(5 1)
(20%)	Capex	CAPEX	8 8	10 9	(2 1)
		(\$ EPS BEFORE ONE TIME share) per	1 08	1 37	(0 29)

* Excluding IFRS16 Impact The numbers are rounded

Financial Highlights

\$ in millions

Change YTD
(14%)	Sales In original currency down 15%
+50 bps	Gross margin
(41%)	EBITDA*
+66%	Operating cash flow*

	2020	2019	Change
SALES	1 446 2 ,	1 690 2 ,	(244 0)
GROSS PROFIT	523 7	604 2	(80 5)
from	36	35	0
sales	2%	7%	5%
%
(LOSS)	(7	103	(110
OPERATING	1)	7	8)
PROFIT
from	-0	6	-6
sales	5%	1%	6%
%
(LOSS) OPERATING PROFIT Before one-time items	49 3	106 0	(56 7)
%	3	6	-2
from	4%	3%	9%
sales
EBITDA*	81	137	(56
	1	7	6)
%	5	8	-2
from	6%	1%	5%
sales
NET	(40	57	(98
INCOME	5)	7	2)
(LOSS)
NET INCOME (LOSS) Before one-time items	3 8	60 2	(56 4)
DILUTED EPS (\$ share) per	(1 56)	2 26	(3 82)
(\$ Diluted EPS share) per Before one-time items	0 18	2 36	(2 18)
CASH	161	97	64
OPERATING	6	1	5
FLOW*

* Excluding IFRS16 Impact

The numbers are rounded

Q4 Restructuring Update

\$ in millions

	2020-2021 IN CASH	NON CASH	TOTAL	PERFORMED TO DATE	% Completed date to
MANUFACTURING	12 3	3 4	15 7	6 5	53%
SG&A	23 3	0 2	23 5	8 1	35%
TOTAL	35 6	3 6	* 39 2	14 6	41%

*The entire amount was recorded as an expense in Q2

Positive ROI already in 2020

Q4 Sales and EBIT by Segment

\$ in millions

		SALES			EBIT
	Q4 2020	Q4 2019	% change	% change in original currency	Q4 2020	Q4 2019	% change
DELTA USA	118.0	128.6	(8%)	(8%)	13.1	10.6	24%
% of sales					11%	8%
GLOBAL UPPER MARKET	114.1	140.8	(19%)	(19%)	8.6	11.2	(23%)
% of sales					8%	8%
DELTA EUROPEAN BRANDS	86.0	86.1	(0%)	(7%)	10.2	11.3	(9%)
% of sales					12%	13%
DELTA PREMIUM BRANDS	63.6	83.4	(24%)	(26%)	0.3	8.9	(97%)
% of sales					0%	11%
DELTA ISRAEL	71.0	76.0	(7%)	(11%)	16.3	10.8	51%
% of sales					23%	14%
OTHER	24.9				(0.2)
% of sales					(1%)
INTERSEGMENT SALES	(17.9)	(10.3)
OTHERS					(0.6)	(1.6)
TOTAL SALES / EBIT before one-time items	459.7	504.8	(9%)	(11%)	47.7	51.2	(7%)
% of sales					10.4%	10.1%
ONE-TIME ITEMS, NET					(4.3)	1.0
REPORTED EBIT					43.4	52.2	(17%)

The numbers are rounded

* Before one-time items.

-10.0%

-100.0

0.0

100.0

200.0

300.0

400.0

500.0

0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

40.0%

50.0%

60.0%

Operating CF* Net Debt/CAP*

* Excluding IFRS16 Impact

Balance Sheet

\$ in millions

		Dec 31 2020	OF TOTAL %	Dec 31 2019	OF TOTAL %
	CASH AND CASH EQUIVALENTS	231 7 *	14%	109 2	7%
	INVENTORY	291 7	17%	328 1	21%
\$231.7M Cash on hand	OTHER CURRENT ASSETS	258 8	15%	251 3	16%
	TOTAL CURRENT ASSETS	782 2	46%	688 7	43%
\$50.8M Inventory decrease*	NON CURRENT ASSETS	910 1	54%	899 1	57%
	ASSETS TOTAL	1 692 3 ,	100%	1 587 8 ,	100%
\$476.4M Equity	CURRENT LIABILITIES	521 6	31%	401 8	25%
	DEBENTURES	316 8	19%	340 4	21%
	OTHER NON-CURRENT LIABILITIES	377 5	22%	338 7	21%
	TOTAL LONG TERM LIABILITIES	694 3	41%	679 0	43%
	EQUITY	476 4	28%	506 9	32%
	TOTAL LIABILITIES AND EQUITY	1 692 3 ,	100%	587 1 8 ,	100%

Financial Indicators

	31 12 2020	31 12 2019
Current ratio	50 1	1 71
Quick ratio	0 94	0 90
Sales Outstanding Days of	3 9	3 8
Days Payable Outstanding	6 1	4 1
Inventory Days	9 5	9 3
Q4(\$ Operating cash flow in millions)* -	75 6	96 8
(\$ Operating millions)* cash flow YTD in -	161 6	97 1
(\$ Q4 millions)* EBITDA in -	55 6	60 7
(\$ millions)* EBITDA YTD in -	81 1	137 7
(\$ Net financial debt in millions)*	236 3	334 5
financial Net debt EBITDA* to (based on Last Quarters) 4	2 9	2 5
/ Equity Total balance sheet	28 2%	31 9%
(\$ Equity in millions)	476 4	506 9
/ CAP* Net Debt	23 8%	33 5%

*Exclude IFRS 16 impact

Delta Israel Brands (DLTI) IPO impact (Proforma) D E L T A A N A L Y S T D E C K | R E S U L T S O V E R V I E W Q 4 2 0 2 0

Impact on Balance Sheet

• Increase in Cash ~\$77M
• Minority Interest ~\$19M
• Increase in Equity ~\$58M
• Equity / Total Assets increases from 28.2% to 30.2%

Impact on covenants as of Dec 2020

	Reported	Proforma*
• Net debt / CAP	23.8%	15.2%
• Net debt / EBITDA	2.9	2.0

* Proforma covenants are calculated assuming Net Debt is reduced by the cash proceeds of \$77M, and CAP is increased by \$58M

Q4 momentum matrix

Intimates, sleepwear, active wear and socks are not cyclical categories and are performing well during the pandemic

Using our centers of excellence to improve our innovation on a global basis

The restructuring will increase our EBIT in 2021, 2022 and beyond

We are growing the digital channel at a high double digit rate

We are focused on increasing sales through licensing "A" brands globally

STRATEGICALLY POSITIONED TO DELIVER CONTINUOUS GROWTH & VALUE CREATION FOR OUR SHAREHOLDERS IN THE YEARS AHEAD

Thank You