CS Group — Interim / Quarterly Report 2009

Aug 31, 2009

La force de l'innovation The power of innovation

Croissance à l'international de 11,8%

Situation financière renforcée

Trésorerie nette de dettes financières de 45,4 M€

Emprunt moyen terme refinancé

Objectif2009

Retour à l'équilibre sur le plan opérationnel au second semestre

Prochaine publication : chiffre d'affaires du 3ème trimestre, le 12 novembre 2009 après bourse.

Retrouvez le rapport financier semestriel sur www.c-s.fr

• Contact presse : Barbara Goarant 01 41 28 46 94 • Contact investisseurs : Hugues Rougier 01 41 28 44 44

CS Communication & Systèmes 22, av. Galilée - 92350 Le Plessis-Robinson Tél. : +33 (0)1 41 28 40 00

CS est un acteur majeur de la conception, de l'intégration et de l'exploitation de systèmes critiques. CS est coté au marché Euronext Paris - Compartiment C - et inscrit aux indices CAC Small 90, CAC Mid&Small 190 et SBF 250 (Actions : Euroclear 7896 / ISIN FR 0007317813).

Résultats semestriels 2009

Le Conseil d'Administration de CS, réuni le 28 août 2009 sous la présidence de M. Yazid Sabeg, a arrêté les comptes consolidés pour le premier semestre 2009.

en Me	1er semestre 2008	2ème semestre 2008	2008	1er semestre 2009
• Chiffre d'affaires	114,7	107,0	221,7	108,4
• Marge opérationnelle	(1,2)	(3,3)	(4,5)	(2,5)
% du CA	-1,1%	-3,1%	-2,0%	-2,3%
• Résultat opérationnel	(1,3)	(4,6)	(5,9)	(3,9)
% du CA	-1,1%	-4,3%	-2,7%	-3,6%
• Résultat avant impôts des activités poursuivies	(3,0)	(4,8)	(7,8)	(5,1)
% du CA	-2,6%	-4,5%	-3,5%	-4,7%
• Résultat Net, part du Groupe	(2,2)	(5,4)	(7,6)	(5,6)

• Le chiffre d'affaires du 1er semestre 2009 s'établit à 108,4 M€, en croissance de 1,3% par rapport au second semestre 2008 et en retrait de 5,5%, à périmètre comparable, par rapport au 1er semestre 2008.

Sur la même période, le groupe enregistre une croissance de 11,8% de ses activités internationales, soutenue par la dynamique des filiales au Canada, états-Unis, Allemagne, Roumanie et Croatie.

En France, le chiffre d'affaires s'établit à 79,1 M€, niveau quasiment similaire à celui du second semestre 2008.

Le Groupe a enregistré 75,6 M€ de commandes sur le 1er semestre 2009. Le carnet de commandes s'élève à 15 mois de CA.

• La marge opérationnelle du Groupe sur le premier semestre 2009 s'établit à -2,5 M€, soit -2,3% du chiffre d'affaires, compte tenu du repli temporaire de la marge des activités Défense, Espace & Sécurité.

Performances par secteurs opérationnels

Défense, Espace & Sécurité: un repli temporaire

en Me	1er semestre 2008	2ème semestre 2008	2008	1er semestre 2009
Chiffre d'affaires	60,3	53,7	114,0	52,8
Marge opérationnelle	5,9	0,9	6,8	-0,6
% du CA	9,8%	1,7 %	6,0 %	-1,1%

Compte tenu de l'allongement des grands programmes de défense aérienne et du démarrage de nombreux projets signés fin 2008, en cours de spécification, cette activité enregistre temporairement un retrait de son chiffre d'affaires et de sa rentabilité opérationnelle. La visibilité à moyen terme sur cette activité, avec un carnet de plus de 23 mois, permet d'anticiper dès le second semestre, un retour à la rentabilité et à la croissance.

Aéronautique, énergie & Industrie : une croissance rentable

en Me	1er semestre 2008	2ème semestre 2008	2008	1er semestre 2009
Chiffre d'affaires	34,0	33,3	67,3	36,2
Marge opérationnelle	1,0	1,1	2,1	1,1
% du CA	3,1%	3,3 %	3,1%	3,0%

Cette activité a enregistré une croissance soutenue et a maintenu sa rentabilité opérationnelle dans un environnement plus concurrentiel. Le positionnement sur des offres à forte valeur ajoutée telles que les systèmes embarqués, la simulation, la maquette numérique et le PLM, a permis, dans les secteurs aéronautique et énergie, de conforter la part de marché du groupe chez ses clients et d'ouvrir de nouveaux comptes.

Transport: un redressement confirmé

en Me	1er semestre 2008	2ème semestre 2008	2008	1er semestre 2009
Chiffre d'affaires	19,4	18,9	38,3	18,3
Marge opérationnelle	-4,7	-4,5	-9,2	-2,3
% du CA	-24,2%	-24,5 %	-24,0%	-12,8%

Le groupe a engagé au second semestre 2008 un plan d'actions visant à redresser la rentabilité de cette activité. Les mesures de focalisation commerciale, de rationalisation de la gamme de solutions et de produits ont d'ores et déjà permis de réduire les pertes opérationnelles. Une nouvelle amélioration est attendue au second semestre. Par ailleurs, le succès des déploiements de systèmes free-flow confirme le leadership technologique de CS dans ce domaine.

Perspectives

Au cours du 1er semestre 2009, le Groupe a conduit son plan de réduction de frais de structure et renforcé sa situation financière. Grâce au rebond des activités Défense, Espace & Sécurité, à la poursuite du redressement de l'activité Transport et au maintien de la rentabilité de l'activité Aéronautique, énergie & Industrie, le Groupe a pour objectif le retour à l'équilibre sur le plan opérationnel au second semestre 2009.

Conformément à ses objectifs, le Groupe a réduit ses frais de structure. Ils représentent, au 30 juin 2009, 10,9% du chiffre d'affaires (12,7% sur S1 2008).

Les frais commerciaux et d'avant-vente (9,0% du CA) convergent progressivement vers l'objectif de 7,5% à 8%.

• Au 30 juin 2009, l'amélioration du Besoin en Fonds de Roulement (-14,4 M€ contre -3,2 M€ au 31 décembre 2008) renforce la situation financière du groupe. La trésorerie nette ressort ainsi à 45,4 M€ contre 36,8 M€ au 30 juin 2008 et 46,8 M€ au 31 décembre 2008, dettes financières à plus et moins d'un an exclues (12,9 M€). Le gearing s'établit à -42 % contre -36 % au 31 décembre 2008 et -22 % au 30 juin 2008.

• Au 30 juin 2009, les fonds propres consolidés s'établissent à 77,6 M€.