Concentric — Earnings Release 2014

Oct 24, 2014

De nio första månaderna 2014: Höga marginaler och starkt kassaflöde

• Nettoomsättning för de nio första månaderna, exklusive intäkter från Alfdex: 1 543 MSEK (1 390) 1) – upp 3 % jämfört med föregående år efter justering för valuta (+5 %) och LICOS (+3 %)
• Rörelseresultat för de nio första månaderna, inklusive nettoresultat (efter ränta och skatt) som avser Alfdex: 247 MSEK (206) – rörelsemarginal på 16 % (14,8) 1)
• Resultat efter skatt för de nio första månaderna: 177 MSEK (130) – resultat per aktie före utspädning på 4,08 SEK (2,96)
• Starkt kassaflöde från den löpande verksamheten för de nio första månaderna: 243 MSEK (120)
• Koncernens nettoskuld per den 30 september: 414 MSEK (604) 1) – en skuldsättningsgrad om 49 % (104), efter utdelning om 121 MSEK (110) och återköp av egna aktier om 98 MSEK (0) under andra och tredje kvartalet

Nyckeltal – Koncernen, 1)		jul-sep			jan-sep		okt-sep	jan-dec
Belopp i MSEK	2014	2013	Förändring	2014	2013	Förändring	2013/14	2013
Nettoomsättning före ändring av IFRS 11	562	526	7 %	1 663	1 477	13 %	2 166	1 980
Nettoomsättning	520	496	5 %	1 543	1 390	11 %	2 011	1 858
Rörelseresultat före ändring av IFRS 11	86	76	13 %	248	209	19 %	323	284
Rörelseresultat	86	75	15 %	247	206	20 %	320	279
Resultat före skatt och före ändring av IFRS 11	84	67	25 %	234	185	26 %	297	248
Resultat före skatt	84	66	28 %	233	182	28 %	294	243
Periodens resultat	64	49	30 %	177	130	36 %	223	176
Kassaflöde från den löpande verksamheten	84	55	53 %	243	120	103 %	322	199
Nettoskuld	414	604	-31 %	414	604	-31 %	414	409
Rörelseresultat före ändring av IFRS 11, %	15,4	14,5	0,9	14,9	14,2	0,7	14,9	14,3
Rörelsemarginal, %	16,4	15,1	1,4	16,0	14,8	1,2	15,9	15,0
Avkastning på eget kapital, %	30,9	23,2	7,7	30,9	23,2	7,7	30,9	27,2
Resultat per aktie före utspädning, SEK	1,47	1,10	0,37	4,08	2,96	1,12	5,09	4,00
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	1,46	1,10	0,36	4,07	2,95	1,12	5,08	4,00
Skuldsättningsgrad, %	49	104	-55	49	104	-55	49	52

Tredje kvartalet 2014: Fortsatt positiv utveckling av marginaler

• Nettoomsättning för tredje kvartalet, exklusive intäkter från Alfdex: 520 MSEK (496) 1) – ned 3 % jämfört med föregående år efter justering för valuta (+8 %)
• Rörelseresultat för tredje kvartalet, inklusive nettoresultat (efter ränta och skatt) som avser Alfdex: 86 MSEK (75) – rörelsemarginal på 16,4 % (15,1) 1)
• Resultat efter skatt för tredje kvartalet: 64 MSEK (49) – resultat per aktie före utspädning på 1,47 SEK (1,10)
• Starkt kassaflöde från den löpande verksamheten för tredje kvartalet: 84 MSEK (55)
• 1) 2013 års jämförelsesiffror för nettoomsättning, rörelseresultat, resultat före skatt och nettoskuld har omräknats för ändringarna av IFRS 11, "Samarbetsarrangemang" (se bilagorna 1 till 3 för koncernens justerade resultat- och balansräkningar och kassaflödesanalys).

VD och Koncernchef, David Woolley, kommenterar delårsrapporten för tredje kvartalet 2014:

"Omsättningen för tredje kvartalet, exklusive intäkter från Alfdex, minskade med 3 % valutajusterat jämfört med föregående år, vilket främst berodde på en minskad efterfrågan hos våra europeiska slutkunder, särskilt för medeltunga och tunga lastbilar. Företaget klarade dock den avmattande efterfrågan bra, och koncernens rörelsemarginal förbättrades till 16,4 % för tredje kvartalet.

Orderingången, som förväntas ge omsättning under fjärde kvartalet, var i linje med omsättningen för tredje kvartalet, justerat för färre arbetsdagar under fjärde kvartalet. Detta kan vara en indikation på att slutkundernas framtidstro är fortsatt stabil.

Det ökade trycket för att reducera bränsleförbrukningen hos alla slags maskiner och lastbilar stärker betydelsen av våra pumpar med variabelt flöde. Dessutom gör vår långa erfarenhet av hydraulikprodukter att vi fortsätter ha en stark ställning på nischade områden, där kunderna kräver mer avancerade, kundanpassade lösningar. Concentric står starkt, såväl ekonomiskt som operativt, och förväntas kunna kapitalisera marknadens möjligheter fullt ut."

Viktiga affärshändelser under 2014:

• 26 feb. 2014 Andreas Wolf utsågs till ny chef för Europa och Övriga världen, med ansvar för koncernens verksamhet i Storbritannien, Sverige, Tyskland, Kina och Indien. Andreas anställdes i Concentric-koncernen som VD för LICOS Trucktec GmbH ("LICOS") i juni 2013 när LICOS förvärvades av Concentric.
• 3 mars 2014 Concentric utsåg Kurt Peter till försäljningschef med ansvar för försäljningen av bolagets dieselmotorpumpar och LICOS kopplingar på både de europeiska och kinesiska marknaderna.
• 21 mars 2014 Concentric Rockford, Inc. utsågs till leverantör på partnernivå för 2013 inom John Deere Achieving Excellence Program. Partnernivån är den högsta leverantörsgraderingen hos Deere & Company. Fabriken i Rockford, Illinois, erhöll den hedrande titeln tack vare att den levererar produkter och tjänster av hög kvalitet och strävar efter att ständigt förbättras.
• 24 april 2014 Concentric utsåg Paul Shepherd till chef för en ny avdelning för forskning och utveckling, som ska fokusera på innovation och ny teknik inom både pump- och hydrauliksektorn där företaget är verksamt.
• 12 maj 2014 Concentric utsåg Mark Derry till VD och chef för fabriken i Itasca, Illinois.
• 26 juni 2014 LICOS utsåg Bernhard Huurdeman till teknisk chef på fabriken i Markdorf.
• 1 juli 2014 Concentric utsåg Tom Herrington till försäljningschef för fabriken i Itasca, Illinois.
• 5 aug. 2014 Concentric tillkännagav lanseringen av EHS, en elektrohydraulisk styrenhet, som skulle visas på IAA-mässan, och som främst tagits fram för servostyrningssystem i lastbilar, bussar och industriapplikationer.
• 24 sep. 2014 Concentric erhöll ett kontrakt på flera miljoner brittiska pund med en världsledande OEMtillverkare av tunga lastbilar för tillverkning av transmissionspumpar i den brittiska fabriken. Pumparna smörjer en rad växellådor och kyler transmissionsoljan i dessa. Pumparna börjar serietillverkas för OEM-tillverkaren under senare delen av 2014, tack vare ett effektivt prototypprogram.

Nyckeltal – Koncernen, 1)		jul-sep			jan-sep		okt-sep	jan-dec
Belopp i MSEK	2014	2013	Förändring	2014	2013	Förändring	2013/14	2013
Nettoomsättning före ändring av IFRS 11	562	526	7 %	1 663	1 477	13 %	2 166	1 980
Nettoomsättning	520	496	5 %	1 543	1 390	11 %	2 011	1 858
Rörelseresultat före ändring av IFRS 11	86	76	13 %	248	209	19 %	323	284
Rörelseresultat	86	75	15 %	247	206	20 %	320	279
Resultat före skatt och före ändring av IFRS 11	84	67	25 %	234	185	26 %	297	248
Resultat före skatt	84	66	28 %	233	182	28 %	294	243
Periodens resultat	64	49	30 %	177	130	36 %	223	176
Rörelseresultat före ändring av IFRS 11, %	15,4	14,5	0,9	14,9	14,2	0,7	14,9	14,3
Rörelsemarginal, %	16,4	15,1	1,4	16,0	14,8	1,2	15,9	15,0
Avkastning på sysselsatt kapital före ändring av IFRS 11, %	27,1	21,3	5,8	27,1	21,3	5,8	27,1	25,8
Avkastning på sysselsatt kapital, %	26,5	21,2	5,3	30,6	30,0	0,6	26,5	25,0

Nettoomsättning och rörelseresultat för koncernen

1) 2013 års jämförelsesiffror för nettoomsättning, rörelseresultat och resultat före skatt har omräknats för ändringarna av IFRS 11, "Samarbetsarrangemang", (se bilaga 1 för justerad resultaträkning).

Efter ändringarna av IFRS 11, "Samarbetsarrangemang", har intäkter från koncernens joint venture exkluderats från koncernens konsoliderade nettoomsättning. 2013 års jämförelsesiffror har därför justerats för Concentrics 50-procentiga innehav i Alfdex AB (Alfdex).

Enligt de nya reglerna uppgick den redovisade omsättningen under de nio första månaderna till 1 543 MSEK (1 390), en ökning med 11 % från föregående år i absoluta tal. Justerat för förvärvet av LICOS (+3 %) och valutaeffekter (+5 %) var den underliggande omsättningsökningen jämfört med föregående år 3 % för de nio första månaderna. Som ett resultat ökade koncernens genomsnittliga omsättning per arbetsdag, inklusive effekten från LICOS och valuta, under de nio första månaderna till 8,3 MSEK (7,4) jämfört med föregående år.

Den redovisade omsättningen för tredje kvartalet uppgick till 520 MSEK (496), en ökning med 5 % jämfört med föregående år i absoluta tal. Justerat för valutaeffekter (+8 %) minskade den faktiska omsättningen för tredje kvartalet med 3 %. Inklusive valutaeffekter ökade koncernens genomsnittliga omsättning per arbetsdag något under det tredje kvartalet, till 8,2 MSEK (8,0) jämfört med föregående år.

Till följd av ändringarna av IFRS 11, "Samarbetsarrangemang", redovisas nettoresultatet från koncernens joint venture som en egen post i koncernens rörelseresultat, då joint venture-företagets verksamhet är likartad koncernens övriga verksamhet. 2013 års jämförelsesiffror har därför justerats för Concentrics 50-procentiga andel av nettoresultatet i Alfdex, inklusive ränta och skatt.

Enligt de nya reglerna uppgick det redovisade rörelseresultatet för de nio första månaderna till 247 MSEK (206). Ökningen av rörelseresultatet jämfört med föregående år motsvarar en bidragsmarginal om 27 % baserat på omsättningsökningen. Som ett resultat ökade den redovisade rörelsemarginalen för de nio första månaderna till 16,0 % (14,8).

Det redovisade rörelseresultatet för tredje kvartalet uppgick till 86 MSEK (75). Ökningen av rörelseresultatet jämfört med föregående år motsvarar en bidragsmarginal om 46 % baserat på omsättningsökningen. Som ett resultat ökade den redovisade rörelsemarginalen för tredje kvartalet till 16,4 % (15,1).

Finansiella poster, netto

De finansiella kostnaderna för de nio första månaderna uppgick till 14 MSEK (24), omfattande låneräntor och löftesprovisioner relaterade till åtaganden i beviljade men ej utnyttjade krediter och andra räntor om 4 MSEK (7), och finansiella kostnader för pensionsskulder som netto uppgick till 13 MSEK (17), samt efter avdrag för ackumulerade valutakursvinster om 3 MSEK (0). Därmed uppgick resultatet före skatt till 233 MSEK (182) för de nio första månaderna.

De finansiella kostnaderna för tredje kvartalet uppgick till 2 MSEK (9), omfattande låneräntor och löftesprovisioner relaterade till åtaganden i beviljade men ej utnyttjade krediter och andra räntor om 0 MSEK (2), och finansiella kostnader för pensionsskulder som netto uppgick till 5 MSEK (7) samt efter avdrag för ackumulerade valutakursvinster om 3 MSEK (0). Därmed uppgick resultatet före skatt till 84 MSEK (66) för tredje kvartalet.

Skatt

Skattekostnaderna för de nio första månaderna uppgick till 56 MSEK (52). Jämförelseperioden 2013 har justerats för tilläggen i IFRS 11, "Samarbetsarrangemang", vilket minskar de redovisade skattekostnaderna med 3 MSEK netto. I en justerad jämförelse med tidigare delårsrapporter skulle den underliggande, effektiva skattesatsen för de nio första månaderna ha varit 25 % (30 %).

Skattekostnaderna för tredje kvartalet uppgick till 20 MSEK (17). Jämförelsekvartalet 2013 har justerats för tilläggen i IFRS 11, "Samarbetsarrangemang", vilket minskar de redovisade skattekostnaderna med 1 MSEK netto. I en justerad jämförelse med tidigare delårsrapporter skulle den underliggande, effektiva skattesatsen för tredje kvartalet ha varit 24 % (27 %).

Den interna refinansieringen av koncernen under 2013 svarar för omkring 2 % av koncernens underliggande, effektiva, årliga skattesats förde nio första månaderna 2014. Övriga förändringar i koncernens underliggande, effektiva, årliga skattesats speglar främst förändringar i mixen av beskattningsbara intäkter och förändringar av bolagsskatten i de olika skattejurisdiktioner där koncernen är verksam.

Rörelseresultat och resultat per aktie

Resultatet efter skatt för de nio första månaderna uppgick till 177 MSEK (130).Resultat per aktie före och efter utspädning för de nio första månaderna uppgick till 4,08 SEK (2,96) respektive 4,07 SEK (2,95).

Resultatet efter skatt för tredje kvartalet uppgick till 64 MSEK (49).Resultat per aktie före och efter utspädning för tredje kvartalet uppgick till 1,47 SEK (1,10) respektive 1,46 SEK (1,10).

Koncernens segmentrapportering

Segmentet Nord- och Sydamerika omfattar koncernens verksamheter i USA inklusive etableringskostnader i Brasilien. Eftersom Concentrics verksamheter i Indien och Kina är relativt små jämfört med anläggningarna i västvärlden, fortsätter Europa och Övriga världen att rapporteras som ett kombinerat segment i enlighet med vår managementstruktur, vilken omfattar koncernens verksamhet i Europa (inbegripet en konsolidering av Alfdex enligt klyvningsmetoden), Indien och Kina.

Till följd av ändringarna av IFRS 11, "Samarbetsarrangemang", har justeringen av koncernresultatet endast genomförts på koncernnivå, dvs segmenten rapporterar som tidigare.

Utvärdering av ett rörelsesegments resultat utgår från rörelseresultatet, EBIT. Finansiella tillgångar och skulder har inte allokerats till segmenten.

Nord- och Sydamerika		jul-sep			jan-sep		okt-sep	jan-dec
Belopp i MSEK	2014	2013	Förändring	2014	2013	Förändring	2013/14	2013
Extern nettoomsättning	267	251	6 %	775	743	4 %	1 005	974
Rörelseresultat	41	35	17 %	118	99	19 %	154	134
Rörelsemarginal, % 1)	15,1	14,0	1,1	15,2	13,3	1,9	15,3	13,8
Avkastning på sysselsatt kapital, %	49,4	36,2	13,2	49,4	36,2	13,2	49,4	40,9

Nettoomsättning och rörelseresultat – Nord- och Sydamerika

1) Rörelsemarginalerna baseras på den externa omsättningen.

Den externa omsättningen ökade med 2% valutajusterat under de nio första månaderna jämfört med föregående år, vilket främst berodde på förbättringen på de nordamerikanska slutmarknaderna för medeltunga och tunga lastbilar och entreprenadmaskiner. Som ett resultat ökade den genomsnittliga externa omsättningen per arbetsdag, inklusive valutaeffekter, under de nio första månaderna något till 4,1 MSEK (4,0) jämfört med föregående år.

Justerat för valuta var den externa omsättningen oförändrad jämfört med föregående år för tredje kvartalet. Förbättringen på de nordamerikanska slutmarknaderna för medeltunga och tunga lastbilar och entreprenadmaskiner motverkades av en minskad efterfrågan på lantbruksmaskiner. Ändå ökade den genomsnittliga externa omsättningen per arbetsdag under tredje kvartalet något till 4,2 MSEK (4,1) jämfört med föregående år, främst beroende på valutaeffekter.

Rörelseresultatet för de nio första månaderna uppgick till 118 MSEK (99), vilket förbättrade rörelsemarginalen baserad på den externa omsättningen till 15,2 % (13,3). Ökningen av rörelseresultatet motsvarar en bidragsmarginal om 59 %, baserat på den redovisade omsättningsökningen jämfört med föregående år.

Rörelseresultatet för tredje kvartalet uppgick till 41 MSEK (35), vilket förbättrade rörelsemarginalen baserad på den externa omsättningen till 15,1% (14,0).

Europa och Övriga
världen		jul-sep			jan-sep		okt-sep	jan-dec
Belopp i MSEK	2014	2013	Förändring	2014	2013	Förändring	2013/14	2013
Extern nettoomsättning (inklusive Alfdex)	293	275	7 %	886	735	21 %	1 157	1 006
Rörelseresultat	48	41	17 %	133	110	21 %	173	150
Rörelsemarginal, % 1)	16,2	14,9	1,3	15,0	15,0	0,0	15,0	14,9
Avkastning på sysselsatt kapital, %	22,6	22,3	0,3	19,4	14,7	4,7	22,6	19,0

Nettoomsättning och rörelseresultat – Europa och Övriga världen

1) Rörelsemarginalerna baseras på den externa omsättningen.

Den externa omsättningen för de nio första månaderna, inklusive Concentrics 50-procentiga innehav i Alfdex, ökade med 8 % jämfört med föregående år, justerat för förvärvet av LICOS (+7 %) och valutaeffekter (+6 %). Omsättningen ökade trots vissa förbeställningar av Euro V-motorerna under fjärde kvartalet 2013, som reducerade försäljningen av Euro VI-motorerna, som lanserades under första kvartalet 2014. Som ett resultat ökade den genomsnittliga externa omsättningen per arbetsdag under de nio första månaderna, inklusive det 50-procentiga innehavet i Alfdex och effekterna från LICOS och valuta, till 4,8 MSEK (3,9) jämfört med föregående år.

Den externa omsättningen för tredje kvartalet, inklusive Concentrics 50-procentiga innehav i Alfdex, minskade med 1 % jämfört med föregående år, justerat för valutaeffekter (+8 %). Ändå ökade den genomsnittliga externa omsättningen per arbetsdag under tredje kvartalet något till 4,7 MSEK (4,4) jämfört med föregående år, inklusive det 50-procentiga innehavet i Alfdex. Detta berodde främst på valutaeffekter.

Rörelseresultatet, inklusive Concentrics 50-procentiga andel av rörelseresultatet i Alfdex, uppgick till 133 MSEK (110) för de nio första månaderna, vilket motsvarar en bidragsmarginal om 15 % av omsättningsökningen. Som ett resultat låg rörelsemarginalen oförändrad under de nio första månaderna på 15,0 % (15,0), främst på grund av den pågående sammanslagningen av den europeiska hydrauliksektorn.

Rörelseresultatet, inklusive Concentrics 50-procentiga andel av rörelseresultatet i Alfdex, uppgick till 48 MSEK (41) under tredje kvartalet. Ökningen av rörelseresultatet jämfört med föregående år motsvarar en bidragsmarginal om 39 %, baserat på ökningen av den externa omsättningen. Som ett resultat ökade rörelsemarginalen för tredje kvartalet till 16,2 % (14,9).

Marknadsutveckling

Marknadsinformationen nedan som gäller dieselmotorer baseras på statistik från Power Systems Research. Marknadsinformationen som gäller hydraulikprodukter baseras på statistik från Off-Highway Research för entreprenadmaskiner och International Truck Association för gaffeltruckar.

Slutmarknader och regioner		Kv3-14 jämfört med Kv3-13		jan-sep 14 jämfört med jan sep 13			Helår-14 jämfört med helår 13
	Nord amerika	Europa	Kina/ Indien	Nord amerika	Europa	Kina/ Indien	Nord amerika	Europa	Kina/ Indien
Lantbruksmaskiner Dieselmotorer	2 %	-1 %	-17 %	3 %	2 %	-7 %	1 %	1 %	1 %
Entreprenadmaskiner Dieselmotorer Hydraulisk utrustning	-7 % 9 %	-1 % -37 %	-37 % E/T	8 % 11 %	1 % -23 %	-12 % E/T	4 % 11 %	0 % -17 %	10 % E/T
Lastbilar Lätta fordon Medeltunga/tunga fordon	1 % 15 %	E/T -8 %	E/T -12 %	0 % 14 %	E/T -8 %	E/T 6 %	0 % 14 %	E/T -12 %	E/T 5 %
Industriapplikationer
Övriga industriapplikationer	5 %	1 %	1 %	4 %	-1 %	19 %	2 %	3 %	6 %
Hydrauliska gaffeltruckar	12 %	9 %	E/T	14 %	6 %	E/T	13 %	6 %	E/T

Baserat på uppdaterad information för 3:e kvartalet 2014 från Power Systems Research, Off-Highway Research och International Truck Association för gaffeltruckar.

Den senaste marknadsstatistiken ligger i princip i linje med Concentrics faktiska orderingång, där tillväxten i sysselsättning under det första halvåret planade ut under tredje kvartalet 2014.

Nordamerikanska slutmarknader

Enligt den senaste marknadsstatistiken ökade dieselmotorer överlag på alla fyra slutmarknaderna under de nio första månaderna jämfört med föregående år. De starkaste tillväxtsiffrorna uppvisade medeltunga och tunga lastbilar. Det stämmer i princip överens med Concentrics faktiska omsättning av motorprodukter i Nordamerika under samma period.

Efterfrågan på hydraulikprodukter som används senare i produktionskedjan ökade också under de nio första månaderna jämfört med föregående år. Den starkaste tillväxten uppvisade gaffeltruckar för godshantering. Concentrics faktiska omsättning av hydraulikprodukter i Nordamerika under de nio första månaderna minskade dock cirka 2 % jämfört med föregående år.

Europeiska slutmarknader

• Marknadsstatistiken för tillverkning av dieselmotorer under de nio första månaderna var relativt oförändrad jämfört med föregående år, med undantag för motorer för medeltunga och tunga lastbilar som minskade med 8 %. Det stämmer i princip överens med Concentrics faktiska omsättning av motorprodukter i Europa under samma period, även om Concentric också har dragit viss nytta av den strukturella tillväxten i samband med lanseringen av Euro VI-motorerna.
• Efterfrågan på hydraulikprodukter på de europeiska slutmarknaderna minskade betydligt för entreprenadmaskiner, men var fortsatt relativt stabil för gaffeltruckar under de nio första månaderna. Det stämmer i princip överens med Concentrics faktiska omsättning under samma period.

Slutmarknader i tillväxtländer

Marknaden för både Indien och Kina visar en lägre tillväxt jämfört med föregående år än de tidigare kvartalen, vilket i princip stämmer överens med Concentrics faktiska omsättning, men dessa marknader svarar fortfarande för endast omkring 6 % av koncernens totala intäkter.

Säsongsvariation

Varje slutmarknad har sin egen säsongsvariation beroende på dess slutanvändare, till exempel att försäljningen av lantbruksmaskiner hänger samman med skördeperioderna i de norra och södra hemisfärerna. Det finns dock ingen betydande säsongsvariation i efterfrågeprofilen hos Concentrics kunder, och därför är den viktigaste komponenten antalet arbetsdagar under kvartalet.

Det viktade genomsnittliga antalet arbetsdagar under de nio första månaderna var 186 (188) för koncernen, med ett genomsnitt på 188 (187) arbetsdagar för Nord- och Sydamerika samt 184 (189) arbetsdagar för Europa och Övriga världen.

Det viktade genomsnittliga antalet arbetsdagar under tredje kvartalet var 63 (62) för koncernen, med ett genomsnitt på 64 (61) arbetsdagar för Nord- och Sydamerika samt 63 (63) arbetsdagar för Europa och Övriga världen.

Koncernens försäljningsutveckling	Kv3-14 jämfört med Kv3-13				jan-sep 14 jämfört med jan sep 13		Helår-14 jämfört med helår 13
	Amerika	Europa och Övriga världen	Kon cernen	Amerika	Europa och Övriga världen	Kon cernen	Amerika	Europa och Övriga världen	Kon cernen
Viktad marknadsutveckling 1)	7 %	-7 %	0 %	7 %	-2 %	3 %	8 %	-3 %	2 %
Concentrics faktiska utveckling 2)	0 %	-2 %	-1 %	2 %	6 %	4 %

1) Baserat på den senaste marknadsstatistiken viktad för Concentrics mix av slutmarknader och geografiska områden

2) Baserat på faktisk valutajusterad omsättning, inklusive Alfdex men utan effekten från LICOS

Sammantaget visade marknadsstatistiken att produktionstalen var oförändrade jämfört med föregående år för tredje kvartalet och ökade med 3 % jämfört med föregående år för de nio första månaderna. Det stämmer överens med Concentrics faktiska omsättning, inklusive intäkter från Alfdex, som minskade med 1 % jämfört med föregående år för tredje kvartalet och ökade med 4 % jämfört med föregående år för de nio första månaderna 2014, justerat för valutaeffekter och förvärvet av LICOS.

Kassaflöde

Efter ändringarna av IFRS 11, "Samarbetsarrangemang", har kassaflödet och flöden från koncernens joint venture exkluderats från koncernens kassaflödesanalys. 2013 års jämförelsesiffror har därför justerats för Concentrics 50-procentiga innehav i Alfdex, med undantag för utdelningen under perioden.

Enligt de nya reglerna uppgick det rapporterade kassaflödet från den löpande verksamheten för de nio första månaderna till 243 MSEK (120), vilket motsvarar 5,60 SEK (2,72) per aktie.

Det redovisade kassaflödet från den löpande verksamheten under tredje kvartalet uppgick till 84 MSEK (55), vilket motsvarar 1,94 SEK (1,25) per aktie.

Koncernen erhöll även en utdelning om 12 MSEK (12) under första kvartalet från det hälftenägda jointventurebolaget Alfdex AB.

Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar

Koncernens nettoinvesteringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till 15 MSEK (22) för de nio första månaderna och 6 MSEK (14) för tredje kvartalet.

Till följd av ändringarna av IFRS 11, "Samarbetsarrangemang", ska nettoinvesteringar i koncernens joint venture redovisas i koncernredovisningen som en post under anläggningstillgångar. 2013 års jämförelsesiffror har därför justerats för Concentrics 50-procentiga andel av nettotillgångarna i Alfdex. Enligt de nya reglerna uppgick den redovisade nettoinvesteringen i joint-venturebolaget per den 30 september 2014 till 20 MSEK (21).

Finansiell ställning

Det bokförda värdet av finansiella tillgångar och finansiella skulder betraktas som skäliga approximationer av det verkliga värdet. Finansiella instrument bokförda till verkligt värde i balansräkningen utgörs av derivatinstrument. Den 30 september 2014 uppgick det verkliga värdet av derivatinstrument på tillgångssidan till 5 MSEK (1), och det verkliga värdet av derivatinstrument på skuldsidan till 0 MSEK (6). Dessa värderingar till verkligt värde hör till nivå 2 i hierarkin för verkligt värde.

Efter ändringarna av IFRS 11, "Samarbetsarrangemang", har likvida medel från koncernens joint venture exkluderats från koncernens balansräkning. 2013 års jämförelsesiffror har därför justerats för Concentrics 50-procentiga andel av de likvida medlen i Alfdex.

Enligt de nya reglerna var koncernens nettoskuld 414 MSEK (604), omfattande lån och företagsobligationer om 186 MSEK (189) samt pensionsskulder om netto 419 MSEK (537) och likvida medel uppgående till 191 MSEK (121).

Eget kapital uppgick till 841 MSEK (617), vilket resulterade i en skuldsättningsgrad om 49 % (104).

Anställda

Genomsnittligt antal heltidsanställda under de nio första månaderna och tredje kvartalet 2014, justerat enligt IFRS 11 för Concentrics andel av Alfdex anställda, var 1 040 (1 024) respektive 1 032 (1 067).

Moderbolaget

Nettoomsättningen för de nio första månaderna uppgick till 20 MSEK (17), vilket gav ett rörelseresultat på 8 MSEK (7). Den marginella resultatförbättringen speglar en högre ersättning från dotterbolag under perioden för utförda tjänster. Bolaget erhöll även en utdelning om 12 MSEK (12) under första kvartalet från det hälftenägda joint-venturebolaget Alfdex AB. De ackumulerade valutakursförlusterna och räntekostnaderna för de nio första månaderna uppgick till 58 MSEK (vinst 4) respektive 4 MSEK (2).

Nettoomsättningen för tredje kvartalet uppgick till 6 MSEK (6), vilket ger ett rörelseresultat på 1 MSEK (2). Den marginella försämringen speglar de ökade kostnaderna för att utföra tjänster under innevarande kvartal. De ackumulerade valutakursförlusterna och räntekostnaderna för tredje kvartalet uppgick till 38 MSEK (vinst 13) respektive 1 MSEK (1).

Transaktioner med närstående

Moderbolaget har en närstående relation med sina dotterföretag och intresseföretag. Transaktioner med dotterbolag och intresseföretag har skett på marknadsmässiga villkor. Inga transaktioner har skett mellan Concentric AB och dess dotterbolag eller andra närstående som har haft en väsentlig inverkan på vare sig bolagets eller koncernens finansiella ställning och resultat.

Verksamhetsöversikt

Concentrics verksamhet och mål, drivkrafter, produkter, marknadsposition och slutmarknader samt detaljer om företagets program för Business Excellence presenteras alla på sidorna 6-25 i årsredovisningen för 2013 (http://www.concentricab.com/\_downloads/AGM-2014/Concentric\_Årsredovisning\_2013.pdf)

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

All affärsverksamhet involverar risker – övervägt risktagande är en förutsättning för att upprätthålla en uthålligt lönsam verksamhet. Risker kan uppstå till följd av omvärldshändelser och kan påverka en viss bransch eller marknad eller vara specifika för enskilda företag eller koncerner. Concentric arbetar fortlöpande för att identifiera, bedöma och hantera risker. I vissa fall kan Concentric påverka sannolikheten för att en riskrelaterad händelse inträffar. Om sådana händelser ligger utanför Concentrics kontroll är målsättningen att minimera konsekvenserna. De risker som Concentric är utsatt för kan klassificeras i fyra huvudkategorier:

• Bransch- och marknadsrisker externa risker såsom den cykliska karaktären på efterfrågan hos våra slutkunder, stark konkurrens, kundrelationer samt tillgänglighet och priser på våra råvaror.
• Rörelserelaterade risker såsom begränsad kapacitet och flexibilitet i fråga om våra produktionsanläggningar och medarbetare, produktutveckling och introduktion av nya produkter, kundreklamationer, produktåterkallelser samt produktansvar.
• Juridiska risker såsom skydd och upprätthållande av immateriella rättigheter samt eventuella tvister med tredje part.
• Finansiella risker såsom likviditetsrisker, räntefluktuationer, valutafluktuationer, kreditrisker, hantering av pensionsåtaganden samt koncernens kapitalstruktur.

Concentrics styrelse och koncernledning har gått igenom hur dessa väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer har utvecklats sedan publiceringen av årsredovisningen för 2013 och bekräftar att det inte har skett några förändringar utöver vad som kommenteras ovan i fråga om förbättrad marknadsutveckling.

För ytterligare information hänvisar vi till avsnittet "Riskfaktorer och riskhantering" på sidorna 31-34 i årsredovisningen för 2013

(http://www.concentricab.com/\_downloads/AGM-2014/Concentric\_Årsredovisning\_2013.pdf).

Förvärv och avyttringar

Inga förvärv eller avyttringar har gjorts under innevarande period. Den 28 juni 2013 slutförde Concentric förvärvet av LICOS Trucktec GmbH, en ledande tillverkare av vattenpumpar och elektromagnetiska fläktkopplingar till lastbilsbranschen, baserad i Markdorf, Tyskland, vilket breddar Concentrics produktportfölj i det växande segmentet variabla flödespumpar.

Händelser efter balansdagens utgång

Inga väsentliga händelser efter balansdagen finns att rapportera.

Grund för upprättande och redovisningsprinciper

Denna delårsrapport för Concentric AB är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering och tillämpliga regler i årsredovisningslagen. Rapporten för moderbolaget är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen, kapitel 9 och tillämpliga regler i RFR 2 Redovisning för juridiska personer.

Grunden för redovisningen och de redovisningsprinciper som antagits för upprättandet av denna delårsrapport är desamma för samtliga perioder och överensstämmer med vad som framgår av årsredovisningen 2013, med undantag för vad som sägs nedan.

Nya standarder, ändringar och tolkningar av befintliga standarder som har stöd av EU och som har antagits av koncernen

IFRS 10, "Koncernredovisning", bygger på befintliga principer genom att begreppet bestämmande inflytande ses som en avgörande faktor. Standarden ger ytterligare vägledning för att fastställa bestämmande inflytande när det är svårt att bedöma. IFRS 10 som började tillämpas den 1 januari 2014 har inte inneburit några justeringar i konsolideringen.

I IFRS 11 "Samarbetsarrangemang" går det inte längre att välja redovisningsmetod. Ett samarbetsarrangemang definieras som ett arrangemang där två eller flera parter har avtalat om gemensamt bestämmande inflytande. Syftet är att fokusera på rättigheter och skyldigheter snarare än arrangemangets juridiska form. I IFRS 11 klassificeras ett samarbetsarrangemang som antingen gemensam verksamhet (joint operation) eller joint venture. I en gemensam verksamhet har parterna i arrangemanget direkt rätt till arrangemangets tillgångar och förpliktelse för dess skulder. I ett sådant arrangemang ska tillgångar, skulder, intäkter och kostnader redovisas i förhållande till parternas andelar. Ett joint venture ger parterna rätt till arrangemangets nettotillgångar och vinster. En andel i ett joint venture redovisas enligt kapitalandelsmetoden, eftersom klyvningsmetoden inte längre är tillåten. Concentric har tillämpat ändringarna av IFRS 11 för det räkenskapsår som börjar den 1 januari 2014. Den nya standarden innebär en minskning av de totala tillgångarna, eftersom de olika poster som tidigare rapporterades post för post enligt klyvningsmetoden nu i stället rapporteras som en enda post som motsvarar Concentrics andel av nettotillgångarna. Koncernens resultat och kassaflödesanalys har också påverkats, eftersom Concentrics andel av vinster och kassaflöden (från utdelningar) från joint-venturebolaget har rapporterats som en post, i stället för som tidigare post för post.

Per den 30 september 2013 kan nyckeltalen som omräknats efter tillämpningen av IFRS 11 sammanfattas på följande sätt:

• Nettoomsättning och bruttoresultat för de nio första månaderna minskade med 87 MSEK respektive 41 MSEK som en justering av Concentrics 50-procentiga innehav i de intäkter och bruttoresultat som avser Alfdex.
• Rörelseresultat och resultat före skatt för de nio första månaderna minskade med 3 MSEK var, vilket speglar omklassificeringen av den ränta och skatt som tidigare redovisades under dessa poster för Alfdex.
• Balansomslutningen minskade med 25 MSEK, vilket speglar Concentrics 50-procentiga andel av nettotillgångarna i Alfdex som redovisas i en post under anläggningstillgångar.
• Den utgående balansen för likvida medel minskade med 10 MSEK och nettokassaflödet för de nio första månaderna ökade med 4 MSEK, justerat för alla poster som tidigare ingick avseende Alfdex. De ersätts med den kontantutdelning som gjordes under perioden.

Se bilaga 1 till 3 till denna delårsrapport för närmare information om koncernens justerade resultat- och balansräkningar samt kassaflödesanalys för 2013 kvartalsvis i sammandrag.

IFRS 12 "Upplysningar om andelar i andra företag" omfattar upplysningskrav för dotterföretag, samarbetsarrangemang, intresseföretag och okonsoliderade enheter ("structured entities"). Koncernen tillämpar den nya standarden för det räkenskapsår som börjar den 1 januari 2014.

Ingen av övriga tolkningar av IFRS och IFRIC som godkänts av EU anses få några betydande effekter för koncernen.

Syfte med rapporten och framtidsinriktad information

Concentric AB (publ) är noterat på NASDAQ OMX Stockholm, Mid Cap. Informationen i denna bokslutskommuniké är sådan som Concentric ska offentliggöra enligt lag om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för offentliggörande den 24 oktober 2014 klockan 8:00. Denna rapport innehåller information med uttalanden om framtidsutsikter för Concentrics verksamheter. Informationen är baserad på Concentric-ledningens nuvarande förväntningar, uppskattningar och prognoser. Framtida faktiska utfall kan variera väsentligt, jämfört med framtidsinriktad information lämnade i denna rapport, bland annat på grund av ändrade förutsättningar i konjunktur, samt marknads- och konkurrenssituation.

Kommande rapporttillfällen

Delårsrapport januari-december 2014	4 februari, 2015
Årsredovisning januari-december 2014	5 mars, 2015
Årsstämma 2015	26 mars, 2015
Delårsrapport jan-mar 2015	28 april 2015

Stockholm, 24 oktober, 2014

Concentric AB (publ)

David Woolley

VD och koncernchef

För ytterligare information, kontakta:

David Woolley (VD och koncernchef), David Bessant (CFO) eller Lena Olofsdotter (koncernkommunikation), tel: +44 121 445 6545 (E-post: info@concentricab.com)

Bolagets organisationsnummer 556828-4995

Koncernens resultaträkning, i sammandrag 1)

		jul-sep		jan-sep	okt-sep	Helår
Belopp i MSEK	2014	2013	2014	2013	2013/14	2013
		Justerat		Justerat		Justerat
Nettoomsättning	520	496	1 543	1 390	2 011	1 858
Kostnader för sålda varor	-379	-368	-1 122	-1 026	-1 469	-1 373
Bruttoresultat	141	128	421	364	542	485
Försäljningskostnader	-18	-17	-50	-48	-62	-60
Administrationskostnader	-31	-27	-87	-80	-112	-105
Produktutvecklingskostnader	-10	-16	-45	-45	-62	-62
Andel av vinst från joint venture, efter ränta och skatt	3	5	6	11	11	16
Övriga rörelseintäkter och -kostnader	1	2	2	4	3	5
Rörelseresultat	86	75	247	206	320	279
Finansiella intäkter och kostnader	-2	-9	-14	-24	-26	-36
Resultat före skatt	84	66	233	182	294	243
Skatt	-20	-17	-56	-52	-71	-67
Periodens resultat	64	49	177	130	223	176
Resultat per aktie före utspädning, SEK	1,47	1,10	4,08	2,96	5,09	4,00
Resultat per aktie efter utspädning, SEK Genomsnittligt antal aktier före utspädning	1,46	1,10	4,07	2,95	5,08	4,00
(tusental) Genomsnittligt antal aktier efter utspädning	43 259	43 945	43 379	43 910	43 741	40 216
(tusental)	43 360	43 986	43 474	43 942	43 827	43 962

1) Siffrorna för 2013 har justerats för ändringarna av IFRS 11, "Samarbetsarrangemang". Se avsnittet "Grund för upprättande och redovisningsprinciper".

Koncernens rapport över totalresultat 1)

	jul-sep		jan-sep		okt-sep	Helår
Belopp i MSEK	2014	2013	2014	2013	2013/14	2013
Periodens resultat	64	49	177	130	223	176
Övrigt totalresultat
Poster som inte omklassificeras till resultaträkningen:
Aktuariella vinster/förluster	-	-	-	-	139	139
Skatt på aktuariella förluster	-	-	-	-	-37	-37
Skatt på reducerade skattesatser	-	-	-	-	-11	-11
Poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen:
Valutakursdifferenser på skuld till utlandsverksamhet	-39	14	-59	4	-66	-3
Skatt på valutakursdifferenser på skuld till utlandsverksamhet	9	-	13	-	14	1
Säkring av kassaflöde	0	-2	5	-4	8	-1
Skatt på säkring av kassaflöde	-1	-	-2	-	-	-
Valutakursomräkningsdifferens	73	-30	142	-22	172	8
Summa övrigt totalresultat	42	-18	99	-22	219	96
Summa totalresultat	106	31	276	108	442	272

1) Siffrorna för 2013 har justerats för ändringarna av IFRS 11, "Samarbetsarrangemang". Se avsnittet "Grund för upprättande och redovisningsprinciper".

Koncernens balansräkning, i sammandrag 1,2)

	30 sep	30 sep	31 dec
Belopp i MSEK	2014	2013	2013
		Justerat	Justerat
Goodwill	585	507	534
Övriga immateriella anläggningstillgångar	329	344	337
Materiella anläggningstillgångar	184	175	185
Andelar i joint venture	20	21	26
Uppskjutna skattefordringar	138	183	144
Långfristiga fordringar	3	5	4
Summa anläggningstillgångar	1 259	1 235	1 230
Varulager	217	198	199
Kortfristiga fordringar	294	276	247
Likvida medel	191	121	193
Summa omsättningstillgångar	707	595	639
Summa tillgångar	1 966	1 830	1 869
Summa eget kapital	841	617	783
Pensioner och liknande förpliktelser	419	537	406
Uppskjutna skatteskulder	92	79	107
Långfristiga räntebärande skulder	178	178	178
Övriga långfristiga skulder	4	4	4
Summa långfristiga skulder	693	798	695
Kortfristiga räntebärande skulder	8	11	18
Övriga kortfristiga skulder	424	404	373
Summa kortfristiga skulder	432	415	391
Summa skulder och eget kapital	1 966	1 830	1 869

1) Siffrorna för 2013 har justerats för ändringarna av IFRS 11, "Samarbetsarrangemang". Se avsnittet "Grund för upprättande och redovisningsprinciper".

2) Det bokförda värdet av finansiella tillgångar och skulder betraktas som skäliga approximationer av det verkliga värdet. Finansiella instrument bokförda till verkligt värde i balansräkningen utgörs av derivatinstrument. Den 30 september 2014 uppgick det verkliga värdet av derivatinstrument på tillgångssidan till 5 MSEK (1), och det verkliga värdet av derivatinstrument på skuldsidan till 0 MSEK (6). Dessa värderingar till verkligt värde hör till nivå 2 i hierarkin för verkligt värde.

Koncernens förändringar i eget kapital, i sammandrag

	30 sep	30 sep	31 dec
Belopp i MSEK	2014	2013	2013
Ingående balans	783	615	615
Periodens resultat	177	130	176
Övrigt totalresultat	99	-22	96
Summa totalresultat	276	108	272
Utdelning	-121	-110	-110
Försäljning av egna aktier för förvärv av dotterbolag	-	4	5
Återköp av egna aktier	-98	-	-
Långfristigt incitamentsprogram	1	-	1
Utgående balans	841	617	783

Koncernens kassaflödesanalys, i sammandrag 1)

	jul-sep			jan-sep		Helår
Belopp i MSEK	2014	2013	2014	2013	2013/14	2013
		Justerat		Justerat		Justerat
Resultat före skatt	84	66	233	182	294	243
Återläggning av av- och nedskrivningar av anläggningstillgångar	20	22	67	63	92	88
Återläggning av andel vinst från joint venture	-3	-5	-6	-11	-11	-16
Återläggning av andra ej kassapåverkande poster	5	-	10	3	8	1
Betalda skatter	-39	-21	-69	-68	-84	-83
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital	67	62	235	169	299	233
Förändringar i rörelsekapital	17	-7	8	-49	23	-34
Kassaflöde från den löpande	84	55	243	120	322	199
verksamheten
Investeringar i dotterbolag 2)	-	-	-	-105	-	-105
Investeringar i egendom, anläggning och utrustning	-6	-14	-15	-22	-30	-37
Kassaflöde från investeringar	-6	-14	-15	-127	-30	-142
Utbetald utdelning	-	-	-121	-110	-121	-110
Utdelning från joint venture	-	-	12	12	12	12
Återköp av egna aktier	-48	-	-98	-	-98	-
Nya lån	2	-	9	52	16	59
Återbetalning av lån	-1	-51	-19	-65	-19	-65
Pensionsutbetalningar och övrigt kassaflöde från finansieringsverksamheten	-9	-6	-28	-30	-30	-32
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	-56	-57	-245	-141	-240	-136
Kassaflöde för perioden	22	-16	-17	-148	52	-79
Likvida medel, ingående balans	161	141	193	274	121	274
Valutakursdifferens i likvida medel	8	-4	15	-5	18	-2
Likvida medel, utgående balans	191	121	191	121	191	193

1) Siffrorna för 2013 har justerats för ändringarna av IFRS 11, "Samarbetsarrangemang". Se avsnittet "Grund för upprättande och redovisningsprinciper".

2) Totalt kassaflöde relaterat till investeringen i LICOS, bestående av en kontant betalning på -77 MSEK, återbetalning av kortfristiga lån på -30 MSEK vid förvärvet, övertagna kassatillgodohavanden på 3 MSEK samt förvärvsrelaterade kostnader på -1 MSEK.

Data per aktie

	jul-sep			jan-sep		Helår
	2014	2013	2014	2013	2013/14	2013
Resultat per aktie före utspädning, SEK	1,47	1,10	4,08	2,96	5,09	4,00
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	1,46	1,10	4,07	2,95	5,08	4,00
Eget kapital per aktie, SEK	19,59	14,04	19,59	14,04	19,59	17,80
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, SEK 1)	1,94	1,25	5,60	2,72	7,38	4,54
Vägt genomsnittligt antal aktier före utspädning (tusental)	43 259	43 945	43 379	43 910	43 741	40 216
Vägt genomsnittligt antal aktier efter utspädning (tusental)	43 360	43 986	43 474	43 942	43 827	43 962
Antal aktier vid periodens utgång (tusental)	42 922	43 957	42 922	43 957	42 922	43 957

1) Siffrorna för 2013 har justerats för ändringarna av IFRS 11, "Samarbetsarrangemang". Se avsnittet "Grund för upprättande och redovisningsprinciper".

Koncernens nyckeltal 1)

	jul-sep		jan-sep		okt-sep	Helår
	2014	2013	2014	2013	2013/14	2013
Omsättningstillväxt före ändring av IFRS 11, valutajusterad, % 2)	0	3	5	-11	E/T	-7
Omsättningstillväxt, valutajusterad, % 2)	-3	3	3	-11	E/T	-8
Omsättningstillväxt, %	5	7	11	-13	E/T	-8
EBITDA-marginal, %	20,3	19,5	20,3	19,3	20,3	19,8
Rörelsemarginal, %	16,4	15,1	16,0	14,8	15,9	15,0
Sysselsatt kapital, MSEK	1 244	1 161	1 244	1 161	1 244	1 194
Avkastning på sysselsatt kapital, %	26,5	21,2	30,6	30,0	26,5	25,0
Avkastning på eget kapital, %	30,9	23,2	30,9	23,2	30,9	27,2
Rörelsekapital, MSEK	92	70	92	70	92	73
Rörelsekapital som % av årsomsättningen 3)	4,6	3,6	4,6	3,6	4,6	3,9
Nettoskuld, MSEK	414	604	414	604	414	409
Skuldsättningsgrad, %	49	104	49	104	49	52
Nettoinvesteringar	6	14	15	22	2	37
Forsknings- och utvecklingskostnader, %	2,1	3,2	2,9	3,2	3,1	3,4
Antal anställda, genomsnitt	1 032	1 067	1 040	1 024	1 044	1 031

1) Siffrorna för 2013 har justerats för ändringarna av IFRS 11, "Samarbetsarrangemang". Se avsnittet "Grund för upprättande och redovisningsprinciper".

2) Omsättningstillväxten omfattar inte effekten av förvärv eller avyttringar.

3) Årsomsättningen beräknad på rullande 12-månadersbasis. Omsättningen för 2012 har inte justerats för IFRS 11, "Samarbetsarrangemang".

Koncernens resultaträkning per kostnadsslag, i sammandrag 1)
--------------------------------------------------------------	--	--

	jul-sep			jan-sep	okt-sep	Helår
Belopp i MSEK	2014	2013	2014	2013	2013/14	2013
		Justerat		Justerat		Justerat
Nettoomsättning	520	496	1 543	1 390	2 011	1 858
Direkta materialkostnader	-273	-264	-812	-730	-1 059	-977
Personalkostnader	-103	-97	-296	-285	-392	-381
Av- och nedskrivningar	-20	-22	-67	-63	-92	-88
Andel av vinst från joint venture, efter skatt	3	5	6	11	11	16
Övriga rörelseintäkter och kostnader, netto	-41	-43	-127	-117	-159	-149
Rörelseresultat	86	75	247	206	320	279
Finansiella intäkter och kostnader	-2	-9	-14	-24	-26	-36
Resultat före skatt	84	66	233	182	294	243
Skatt	-20	-17	-56	-52	-71	-67
Periodens resultat	64	49	177	130	223	176

1) Siffrorna för 2013 har justerats för ändringarna av IFRS 11, "Samarbetsarrangemang". Se avsnittet "Grund för upprättande och redovisningsprinciper".

	2014	2014	2014	2013	2013	2013	2013	2012
Belopp i MSEK	Kv3	Kv2	Kv1	Kv4	Kv3	Kv2	Kv1	Kv4
Nettoomsättning	520	527	496	468	496	472	422	431
Kostnader för sålda varor	-379	-381	-361	-347	-368	-342	-316	-332
Bruttoresultat	141	146	135	121	128	130	106	99
Försäljningskostnader	-18	-18	-14	-12	-17	-16	-15	-13
Administrationskostnader	-31	-27	-29	-25	-27	-27	-26	-22
Produktutvecklingskostnader	-10	-17	-18	-17	-16	-15	-14	-21
Andel av nettoresultatet från joint venture	3	-	3	5	5	3	3	-
Övriga rörelseintäkter och -kostnader	1	-	-	1	2	-2	4	-10
Rörelseresultat	86	84	77	73	75	73	58	33
Finansiella intäkter och kostnader	-2	-5	-7	-12	-9	-7	-8	-12
Resultat före skatt	84	79	70	61	66	66	50	21
Skatt	-20	-19	-17	-15	-17	-22	-13	-5
Periodens resultat	64	60	53	46	49	44	37	16

Koncernens resultaträkning per kvartal, i sammandrag 1)

1) Koncernens siffror för 2013 har justerats för ändringarna av IFRS 11, "Samarbetsarrangemang". Se avsnittet "Grund för upprättande och redovisningsprinciper". Siffrorna för 2012 har inte justerats för IFRS 11 och är samma som de rapporterades under 2013.

Koncernens nyckeltal per kvartal 1)

	2014	2014	2014	2013	2013	2013	2013	2012
	Kv3	Kv2	Kv1	Kv4	Kv3	Kv2	Kv1	Kv4
Resultat per aktie före utspädning, SEK	1,47	1,39	1,20	1,04	1,10	1,01	0,84	0,37
Resultat per aktie efter utspädning, SEK	1,46	1,38	1,20	1,04	1,10	1,01	0,84	0,37
Rörelsemarginal, %	16,4	16,0	15,5	15,6	15,1	15,5	13,7	7,5
Avkastning på sysselsatt kapital, %	26,5	26,0	26,0	25,0	21,2	21,1	22,4	25,3
Avkastning på eget kapital, %	30,9	28,8	27,7	27,2	23,5	23,2	23,6	26,5
Eget kapital per aktie, SEK	19,59	18,01	19,29	17,80	14,04	13,28	14,37	14,00
Kassaflöde per aktie, SEK	1,94	2,15	1,47	1,82	1,25	1,47	0,00	2,46
Nettoinvesteringar i anläggningstillgångar	6	4	5	15	14	6	2	20
Forsknings- och utvecklingskostnader, %	2,1	3,2	3,6	3,7	3,2	3,1	3,4	4,7
Antal anställda, genomsnitt	1 032	1 046	1 046	1 053	1 067	1 041	972	1 054

1) Koncernens siffror för 2013 har justerats för ändringarna av IFRS 11, "Samarbetsarrangemang". Se avsnittet "Grund för upprättande och redovisningsprinciper". Siffrorna för 2012 har inte justerats för IFRS 11 och är samma som de rapporterades under 2013.

Koncernens segmentrapportering 1)

	2014	2014	2014	2013	2013	2013	2013	2012
Belopp i MSEK	Kv3	Kv2	Kv1	Kv4	Kv3	Kv2	Kv1	Kv4
Nord- och Sydamerika
Extern nettoomsättning	267	261	246	231	251	266	226	239
Rörelseresultat	41	39	38	35	35	39	25	31
Rörelsemarginal, % 2)	15,1	15,1	15,3	15,3	14,0	14,5	11,0	12,9
Tillgångar	562	533	522	494	529	563	524	514
Skulder	283	290	270	250	297	320	271	265
Sysselsatt kapital	318	294	315	309	310	338	349	332
Avkastning på sysselsatt kapital, %	49,4	47,1	45,2	40,9	38,3	36,2	36,5	40,5
Nettoinvesteringar	0	-	-	2	3	-	-	-
Av- och nedskrivningar	6	6	5	6	6	6	6	13
Antal anställda, genomsnitt	310	315	317	326	336	338	300	340
Europa och Övriga världen
Extern nettoomsättning (inklusive Alfdex)	293	305	289	272	275	236	223	192
Rörelseresultat	48	45	40	40	41	35	34	1
Rörelsemarginal, % 2)	16,2	14,7	14,0	14,6	14,9	15,0	15,1	0,8
Tillgångar	1 356	1 314	1 258	1 258	1 245	1 248	1 053	1 069
Skulder	631	611	584	601	695	720	685	718
Sysselsatt kapital	908	914	878	886	852	826	679	707
Avkastning på sysselsatt kapital, %	22,6	19,0	19,0	19,0	14,7	14,9	16,0	17,3
Nettoinvesteringar	6	4	5	14	12	7	3	20
Av- och nedskrivningar	14	18	18	20	17	15	15	18
Antal anställda, genomsnitt	782	787	781	776	779	751	718	715
Elimineringar och ofördelade poster
Eliminering av försäljning	-40	-39	-39	-35	-30	-30	-27	-
Rörelseresultat	-3	-	-1	-2	-1	-1	-1	-
Tillgångar	48	53	137	117	56	173	190	235
Skulder	211	217	215	235	221	260	181	220
Sysselsatt kapital	18	22	9	-1	-1	1	-1	-20
Nettoinvesteringar	-	-	-	-1	-1	-1	-1	-
Av- och nedskrivningar	0	-	-	0	1	-	-	-
Antal anställda, genomsnitt	-60	-56	-52	-49	-48	-48	-46	-
Koncernen
Nettoomsättning	520	527	496	468	496	472	422	431
Rörelseresultat	86	84	77	73	75	73	58	32
Rörelsemarginal, %	16,4	16,0	15,5	15,6	15,1	15,5	13,7	7,5
Tillgångar	1 966	1 900	1 917	1 869	1 830	1 883	1 767	1 818
Skulder	1 125	1 118	1 069	1 086	1 213	1 301	1 137	1 203
Sysselsatt kapital	1 244	1 230	1 202	1 194	1 161	1 165	1 027	1 019
Avkastning på sysselsatt kapital, %	26,5	26,0	26,0	25,0	21,2	21,1	22,4	25,3
Nettoinvesteringar	6	4	5	15	14	6	2	20
Av- och nedskrivningar	20	24	23	26	23	21	21	31
Antal anställda, genomsnitt	1 032	1 046	1 046	1 053	1 067	1 041	972	1 054

1) Koncernens siffror för 2013 har justerats för ändringarna av IFRS 11, "Samarbetsarrangemang". Se avsnittet "Grund för upprättande och redovisningsprinciper". Siffrorna för 2012 har inte justerats för IFRS 11 och är samma som de rapporterades under 2013.

2) Rörelsemarginalerna baseras på den externa omsättningen. 1)

Koncernens rörelseresultat per rörelsesegment, 1)

	2014	2014	2014	2013	2013	2013	2013	2012
Belopp i MSEK	Kv3	Kv2	Kv1	Kv4	Kv3	Kv2	Kv1	Kv4
Nord- och Sydamerika	41	39	38	35	35	39	25	31
Europa och Övriga världen	48	45	40	40	41	35	34	1
Elimineringar och ofördelade poster 2)	-3	-	-1	-2	-1	-1	-1	-
Summa rörelseresultat	86	84	77	73	75	73	58	32
Finansiella intäkter och kostnader	-2	-5	-7	-12	-9	-7	-8	-11
Resultat före skatt	84	79	70	61	66	66	50	21

Omsättning fördelat på kundernas geografiska områden 1)

	2014	2014	2014	2013	2013	2013	2013	2012
Belopp i MSEK	Kv3	Kv2	Kv1	Kv4	Kv3	Kv2	Kv1	Kv4
USA	251	232	213	211	211	249	213	234
Övriga Nordamerika	16	28	29	24	43	17	11	15
Sydamerika	1	0	2	2	3	2	2	2
Tyskland	82	86	89	76	95	65	69	63
Storbritannien	49	44	40	39	38	38	34	29
Sverige	20	24	24	23	20	26	26	25
Övriga Europa	70	83	70	57	54	42	42	34
Asien	31	29	27	35	30	31	24	28
Övriga	0	1	2	1	2	2	1	1
Totalt, koncernen	520	527	496	468	496	472	422	431

Omsättning per produktgrupp (inklusive Alfdex) 1)

	2014	2014	2014	2013	2013	2013	2013	2012
Belopp i MSEK	Kv3	Kv2	Kv1	Kv4	Kv3	Kv2	Kv1	Kv4
Concentrics motorprodukter	262	262	250	235	247	247	213	204
LICOS motorprodukter	36	36	29	33	32	-	-	-
Alfdex motorprodukter	41	40	38	35	30	30	27	27
Totalt, motorprodukter	339	338	317	304	309	277	240	231
Totalt, hydraulikprodukter	222	229	217	200	217	225	209	200
Elimineringar	-41	-40	-38	-35	-30	-30	-27	-
Totalt, koncernen	520	527	496	468	496	472	422	431

Materiella tillgångar fördelade på segmentens geografiska områden 1)

	2014	2014	2014	2013	2013	2013	2013	2012
Belopp i MSEK	Kv3	Kv2	Kv1	Kv4	Kv3	Kv2	Kv1	Kv4
USA	46	47	48	51	51	54	56	59
Tyskland	50	51	53	52	51	41	31	34
Storbritannien	64	62	57	57	48	45	43	46
Sverige	1	1	1	1	1	4	3	12
Övriga	23	23	23	24	24	27	28	30
Totalt, koncernen	184	184	182	185	175	171	161	181

1) Koncernens siffror för 2013 har justerats för ändringarna av IFRS 11, "Samarbetsarrangemang". Se avsnittet "Grund för upprättande och redovisningsprinciper". Siffrorna för 2012 har inte justerats för IFRS 11 och är samma som de rapporterades under 2013.

2) Omfattar eliminering av nettoresultatjusteringar som avser Alfdex AB från och med första kvartalet 2013, till följd av omräkningarna enligt IFRS 11, "Samarbetsarrangemang".

Moderbolagets resultaträkning, i sammandrag

	jul-sep		jan-sep		okt-sep	Helår
Belopp i MSEK	2014	2013	2014	2013	2013/14	2013
Nettoomsättning	6	6	20	17	26	23
Rörelsekostnader	-5	-4	-12	-10	-18	-16
Rörelseresultat	1	2	8	7	8	7
Resultat från andelar i dotterbolag	-	-	-	817	485	1 302
Resultat från andelar i joint venture	-	-	12	12	12	12
Netto valutaomräkningsdifferenser	-38	13	-58	4	-63	-1
Övriga finansiella intäkter och kostnader	-1	1	-4	-2	-7	-5
Resultat före skatt	-38	16	-42	838	435	1 315
Skatt	8	-4	12	-2	11	-3
Periodens resultat 1)	-30	12	-30	836	446	1 312

1) Totalresultatet för moderbolaget är samma som periodens resultat.

Moderbolagets balansräkning, i sammandrag

	30 sep	30 sep	31 dec
Belopp i MSEK	2014	2013	2013
Andelar i dotterbolag	2 395	1 753	2 395
Andelar i joint venture	10	10	10
Långfristiga lån från dotterbolag	50	221	46
Uppskjutna skattefordringar	12	1	-
Summa anläggningstillgångar	2 467	1 985	2 451
Övriga kortfristiga fordringar	1	1	1
Kortfristiga fordringar hos dotterbolag	65	38	36
Likvida medel	85	75	138
Summa omsättningstillgångar	151	114	175
Summa tillgångar	2 618	2 099	2 626
Summa eget kapital	1 534	1 306	1 783
Pensioner och liknande förpliktelser	19	-	19
Långfristiga räntebärande skulder	175	175	175
Långfristiga lån från dotterbolag	835	545	604
Summa långfristiga skulder	1 029	720	798
Kortfristiga lån från joint venture	7	5	12
Kortfristiga lån från dotterbolag	39	61	27
Övriga kortfristiga skulder	9	7	6
Summa kortfristiga skulder	55	73	45
Summa skulder och eget kapital	2 618	2 099	2 626

Moderbolagets förändringar i eget kapital, i sammandrag

	30 sep	30 sep	31 dec
Belopp i MSEK	2014	2013	2013
Ingående balans	1 783	576	576
Periodens resultat 1)	-30	836	1 312
Utdelning	-121	-110	-110
Försäljning av egna aktier för förvärv av dotterbolag	-	4	5
Återköp av egna aktier	-98	-	-
Utgående balans	1 612	1 290	1 783

1) Totalresultatet för moderbolaget är samma som periodens resultat.

Definitioner

Nord- och Sydamerika	Segmentet Nord- och Sydamerika omfattar koncernens verksamheter i USA samt etableringskostnaderna för en ny fabrik i Brasilien
CAGR	Genomsnittlig årlig tillväxt
Sysselsatt kapital	Totala tillgångar minskat med räntebärande skulder och likvida medel samt icke räntebärande skulder, exklusive samtliga skattefordringar och skatteskulder
Direktavkastning	Utdelning dividerad med börskurs vid årets utgång
EBIT eller rörelseresultat	Resultat före finansiella poster och skatt
EBIT-multipel	Marknadsvärde vid årets slut, plus nettoskuld dividerat med rörelseresultat
EBIT eller rörelsemarginal	Rörelseresultat i procent av nettoomsättningen
Resultat per aktie	Årets resultat dividerat med genomsnittligt antal aktier
Europa och Övriga världen	Rörelsesegment som består av koncernens verksamhet i Europa, Indien och Kina
Skuldsättningsgrad	Nettoskuldsättning i procent av eget kapital
Bruttomarginal	Bruttoresultat, dvs nettoomsättning minskat med kostnaden för sålda varor i procent av nettoomsättning
Nettoskuld	Räntebärande skulder minskat med likvida medel
Nettoinvesteringar i anläggnings- tillgångar	Investeringar i anläggningstillgångar med avdrag för försäljningar och utrangeringar
OEM	Tillverkare av originalutrustning
P/E-tal	Börsvärde vid årets slut dividerat med årets resultat
Utdelningsandel	Utdelning dividerat med resultat per aktie
FoU	Forsknings- och utvecklingskostnader
Avkastning på sysselsatt kapital	Rörelseresultat i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital över rullande 12 månader
Avkastning på eget kapital	Årets resultat i procent av genomsnittligt eget kapital över rullande 12 månader
	Försäljningstillväxt, valutajusterad Försäljningstillväxt baserad på en försäljning som omräknats efter de valutakurser som gällde föregående år
"Underliggande" eller "före" "poster av engångskaraktär"	Justerat för omstruktureringskostnader och andra engångsposter
Rörelsekapital	Omsättningstillgångar exkl. kassa och bank, minus icke räntebärande kortfristiga skulder

Bilaga 1 - Koncernens justerade resultaträkning för 2013 per kvartal, i sammandrag

			Redovisad resultaträkning			Justeringar				Justerad resultaträkning
Ackumulerat Belopp i MSEK	2013 jan-mar	2013 jan-jun	2013 jan-sep	2013 jan-dec	2013 jan-mar	2013 jan-jun	2013 jan-sep	2013 jan-dec	2013 jan-mar	2013 jan-jun	2013 jan-sep	2013 jan-dec
Nettoomsättning	449	951	1 477	1 980	-27	-57	-87	-122	422	894	1 390	1 858
Kostnader för sålda varor	-330	-689	-1 072	-1 436	14	31	46	63	-316	-658	-1 026	-1 373
Bruttoresultat	119	262	405	544	-13	-26	-41	-59	106	236	364	485
Försäljningskostnader	-16	-34	-52	-65	1	3	4	5	-15	-31	-48	-60
Administrationskostnader	-28	-56	-84	-112	2	3	4	7	-26	-53	-80	-105
Produktutvecklingskostnader	-16	-33	-51	-72	2	4	6	10	-14	-29	-45	-62
Andel av nettoresultatet från joint venture	-	-	-	-	3	6	11	16	3	6	11	16
Övriga rörelseintäkter och -kostnader	0	-6	-9	-11	4	8	13	16	4	2	4	5
Rörelseresultat	59	133	209	284	-1	-2	-3	-5	58	131	206	279
Finansiella intäkter och kostnader	-8	-15	-24	-36	0	0	0	0	-8	-15	-24	-36
Resultat före skatt	51	118	185	248	-1	-2	-3	-5	50	116	182	243
Skatt	-14	-37	-55	-72	1	2	3	5	-13	-35	-52	-67
Periodens resultat	37	81	130	176	-	-	-	-	37	81	130	176

Kvartalsvis	2013	2013	2013	2013	2013	2013	2013	2013	2013	2013	2013	2013
Belopp i MSEK	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4
Nettoomsättning	449	502	526	503	-27	-30	-30	-35	422	472	496	468
Kostnader för sålda varor	-330	-359	-383	-364	14	17	15	17	-316	-342	-368	-347
Bruttoresultat	119	143	143	139	-13	-13	-15	-18	106	130	128	121
Försäljningskostnader	-16	-18	-18	-13	1	2	1	1	-15	-16	-17	-12
Administrationskostnader	-28	-28	-28	-28	2	1	1	3	-26	-27	-27	-25
Produktutvecklingskostnader	-16	-17	-18	-21	2	2	2	4	-14	-15	-16	-17
Andel av nettoresultatet från joint venture	-	-	-	-	3	3	5	5	3	3	5	5
Övriga rörelseintäkter och -kostnader	-	-6	-3	-2	4	4	5	3	4	-2	2	1
Rörelseresultat	59	74	76	75	-1	-1	-1	-2	58	73	75	73
Finansiella intäkter och kostnader	-8	-7	-9	-12	0	0	0	0	-8	-7	-9	-12
Resultat före skatt	51	67	67	63	-1	-1	-1	-2	50	66	66	61
Skatt	-14	-23	-18	-17	1	1	1	2	-13	-22	-17	-15
Periodens resultat	37	44	49	46	-	-	-	-	37	44	49	46

Bilaga 2 - Koncernens justerade balansräkning för 2013 per kvartal, i sammandrag

	Redovisad balansräkning					Justeringar				Justerad balansräkning
	31 mar	30 jun	30 sep	31 dec	31 mar	30 jun	30 sep	31 dec	31 mar	30 jun	30 sep	31 dec
Belopp i MSEK	2013	2013	2013	2013	2013	2013	2013	2013	2013	2013	2013	2013
Goodwill	463	551	507	534	-	-	-	-	463	551	507	534
Övriga immateriella anläggningstillgångar	314	318	344	337	-	-	-	-	314	318	344	337
Materiella anläggningstillgångar	170	180	184	194	-9	-9	-9	-9	161	171	175	185
Andelar i joint venture	-	-	-	-	13	16	21	26	13	16	21	26
Uppskjutna skattefordringar	150	178	184	145	-1	-1	-1	-1	149	177	183	144
Långfristiga fordringar	5	5	5	4	-	-	-	-	5	5	5	4
Summa anläggningstillgångar	1 102	1 232	1 224	1 214	3	6	11	16	1 105	1 238	1 235	1 230
Varulager	166	211	203	205	-4	-5	-5	-6	162	206	198	199
Kortfristiga fordringar	267	319	297	271	-20	-21	-21	-24	247	298	276	247
Likvida medel	268	152	131	199	-15	-11	-10	-6	253	141	121	193
Summa omsättningstillgångar	701	682	631	675	-39	-37	-36	-36	662	645	595	639
Summa tillgångar	1 803	1 914	1 855	1 889	-36	-31	-25	-20	1 767	1 883	1 830	1 869
Summa eget kapital	630	582	617	783	-	-	-	-	630	582	617	783
Pensioner och liknande förpliktelser	522	539	537	406	-	-	-	-	522	539	537	406
Uppskjutna skatteskulder	73	81	81	110	-2	-2	-2	-3	71	79	79	107
Långfristiga räntebärande skulder	175	175	178	178	-	-	-	-	175	175	178	178
Övriga långfristiga skulder	4	6	4	4	-	-	-	-	4	6	4	4
Summa långfristiga skulder	774	801	800	698	-2	-2	-2	-3	772	799	798	695
Kortfristiga räntebärande skulder	9	60	6	6	-	5	5	12	9	65	11	18
Övriga kortfristiga skulder	390	471	432	402	-34	-34	-28	-29	356	437	404	373
Summa kortfristiga skulder	399	531	438	408	-34	-29	-23	-17	365	502	415	391
Summa skulder och eget kapital	1 803	1 914	1 855	1 889	-36	-31	-25	-20	1 767	1 883	1 830	1 869

Bilaga 3a - Koncernens justerade kassaflödesanalys för 2013 per kvartal, i sammandrag

			Redovisad kassaflödesanalys			Justeringar				Justerad kassaflödesanalys
Ackumulerat Belopp i MSEK	2013 jan-mar	2013 jan-jun	2013 jan-sep	2013 jan-dec	2013 jan-mar	2013 jan-jun	2013 jan-sep	2013 jan-dec	2013 jan-mar	2013 jan-jun	2013 jan-sep	2013 jan-dec
Resultat före skatt	51	118	185	248	-1	-2	-3	-5	50	116	182	243
Återläggning av av- och nedskrivningar av anläggningstillgångar	21	42	65	91	-1	-1	-2	-3	20	41	63	88
Återläggning av nettoresultat från joint venture	-	-	-	-	-3	-6	-11	-16	-3	-6	-11	-16
Återläggning av andra ej kassapåverkande poster	2	3	3	1	-	-	-	-	2	3	3	1
Betalda skatter	-28	-51	-73	-90	0	4	5	7	-28	-47	-68	-83
från Kassaflöde den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital	46	112	180	250	-5	-5	-11	-17	41	107	169	233
Förändringar i rörelsekapital	-41	-41	-54	-41	1	-1	5	7	-40	-42	-49	-34
från Kassaflöde den löpande verksamheten	5	71	126	209	-4	-6	-6	-10	1	65	120	199
Investeringar i dotterbolag	-	-105	-105	-105	-	-	-	-	-	-105	-105	-105
Investeringar i egendom, anläggning och utrustning	-3	-10	-25	-41	1	2	3	4	-2	-8	-22	-37
från Kassaflöde investeringar	-3	-115	-130	-146	1	2	3	4	-2	-113	-127	-142
Utbetald utdelning	-	-110	-110	-110	-	-	-	-	-	-110	-110	-110
Utdelning från joint venture	-	-	-	-	12	12	12	12	12	12	12	12
Nya lån	-	47	47	47	-	5	5	12	-	52	52	59
Återbetalning av lån	-4	-4	-55	-55	-10	-10	-10	-10	-14	-14	-65	-65
Pensionsutbetalningar och övrigt kassaflöde från finansieringsverksamheten	-15	-24	-30	-32	0	0	0	0	-15	-24	-30	-32
från Kassaflöde finansieringsverksamheten	-19	-91	-148	-150	2	7	7	14	-17	-84	-141	-136
Kassaflöde för perioden	-17	-135	-152	-87	-1	3	4	8	-18	-132	-148	-79
Likvida medel, ingående balans	288	288	288	288	-14	-14	-14	-14	274	274	274	274
Valutakursdifferens i likvida medel	-3	-1	-5	-2	-	-	-	-	-3	-1	-5	-2
Likvida medel, utgående balans	268	152	131	199	-15	-11	-10	-6	253	141	121	193

Bilaga 3b - Koncernens justerade kassaflödesanalys för 2013 per kvartal, i sammandrag

		Redovisad kassaflödesanalys				Justeringar			Justerad kassaflödesanalys
Kvartalsvis	2013	2013	2013	2013	2013	2013	2013	2013	2013	2013	2013	2013
Belopp MSEK i	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4	Kv1	Kv2	Kv3	Kv4
Resultat före skatt	51	67	67	63	-1	-1	-1	-2	50	66	66	61
Återläggning av av- och nedskrivningar av anläggningstillgångar	21	21	23	26	-1	0	-1	-1	20	21	22	25
Återläggning av nettoresultat från joint venture	-	-	-	-	-3	-3	-5	-5	-3	-3	-5	-5
Återläggning av andra ej kassapåverkande poster	2	1	0	-2	-	-	-	-	2	1	0	-2
Betalda skatter	-28	-23	-22	-17	0	4	1	2	-28	-19	-21	-15
från Kassaflöde den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital	46	66	68	70	-5	0	-6	-6	41	66	62	64
Förändringar i rörelsekapital	-41	-	-13	13	1	-2	6	2	-40	-2	-7	15
från Kassaflöde den löpande verksamheten	5	66	55	83	-4	-2	0	-4	1	64	55	79
Investeringar i dotterbolag	-	-105	-	-	-	-	-	-	-	-105	-	-
Investeringar i egendom, anläggning och utrustning	-3	-7	-15	-16	1	1	1	1	-2	-6	-14	-15
från Kassaflöde investeringar	-3	-112	-15	-16	1	1	1	1	-2	-111	-14	-15
Utbetald utdelning	-	-110	-	-	-	-	-	-	-	-110	-	-
Utdelning från joint venture	-	-	-	-	12	-	-	-	12	-	-	-
Nya lån	-	47	-	-	-	5	-	7	-	52	-	7
Återbetalning av lån	-4	-	-51	-	-10	-	-	-	-14	-	-51	-
Pensionsutbetalningar och övrigt kassaflöde från finansieringsverksamheten	-15	-9	-6	-2	0	0	0	0	-15	-9	-6	-2
från Kassaflöde finansieringsverksamheten	-19	-72	-57	-2	2	5	0	7	-17	-67	-57	5
Kassaflöde för perioden	-17	-118	-17	65	-1	4	1	4	-18	-114	-16	69
Likvida medel, ingående balans	288	268	152	131	-14	-15	-11	-10	274	253	141	121
Valutakursdifferens i likvida medel	-3	2	-4	3	-	-	-	-	-3	2	-4	3
Likvida medel, utgående balans	268	152	131	199	-15	-11	-10	-6	253	141	121	193