Comet Lithium Corporation — Interim / Quarterly Report 2021

Aug 31, 2021

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Ressources X-Terra Inc.

États financiers consolidés intermédiaires condensés non audités Pour la période de six mois terminée le 30 juin 2021

(présentés en dollars canadiens)

X-Terra Resources Inc.

Unaudited Condensed Interim Consolidated Financial Statements For the six-month period ended June 30, 2021

(expressed in Canadian dollars)

Les états financiers ci-joints ont été dressés par la direction de Ressources X-Terra Inc. et n’ont pas été examinés par les auditeurs / The attached financial statements have been prepared by Management of X-Terra Resources Inc. and have not been reviewed by the auditors

Ressources X-Terra Inc. États consolidés intermédiaires de la situation financière

X-Terra Resources Inc. Interim Consolidated Statements of Financial Position

(présentés en dollars canadiens) (non audité) Notes Actifs Actifs courants Trésorerie 3 Taxes à la consommation à recevoir Frais payée d’avance Frais d’exploration payés d’avance Actifs non courants Propriétés minières 4 Frais d’exploration reportés 5 Total des actifs Passifs Passifs courants Créditeurs et frais courus Autre passif sur actions accréditives Total des passifs Capitaux propres attribuables aux actionnaires de Ressources X- Terra Inc. Capital-actions 6 Bons de souscription 6 Surplus d’apport Déficit Total des capitaux propres Total des passifs et des capitaux propres Continuité de l’exploitation / Going conce

(expressed in Canadian dollars) (unaudited) 30 juin / June 30, 2021 $ 31 décembre / December 31, 2020 $ Assets Current assets 360 393 1 058 985 Cash 59 239 114 131 Consumption taxes receivable 14 548 85 552 Prepaid expenses 19 546 19 546 Prepaid deferred exploration expenses 453 726 1 278 214 Non-current assets 673 604 517 378 Mining properties 2 740 391 2 212 107 Deferred exploration expenses 3 413 995 2 729 485 3867 721 4007699 Total assets Liabilities Current liabilities 277 600 128 017 Accounts payable and accrued liabilities 5 778 37 278 Other liabilities from flow- through shares 283 378 165 295 Total liabilities Equity attributable to X-Terra Resources Inc. shareholders 8 641 793 8 565 083 Share capital 678 851 776 019 Warrants 31 162 371 31 041 128 Contributed surplus (36 898 672) (36 539 826) Deficit 3 584 343 3 842 404 Total equity 3867 721 4007699 Total liabilities and equity rn (Note 1)

Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers consolidés intermédiaires condensés non audités. / The accompanying notes are an integral part of these unaudited condensed interim consolidated financial statements.

2

X-Terra Resources Inc. Interim Consolidated Statements of Comprehensive Loss

États consolidés intermédiaires de la perte globale

Ressources X-Terra Inc.

(présentés en dollars canadiens, sauf le nombre d’actions) (expressed in Canadian dollars, except number of shares) (non audité) (unaudited)

Note Dépenses Honoraires professionnels Honoraires de consultants Frais associés aux sociétés ouvertes Frais de bureau et frais généraux Frais de conférences et de promotion Amortissement des immobilisations corporelles Dépenses d’exploration Impôts de la partie XII.6 Rémunération à base d’actions 6 Perte opérationnelle Revenus financiers Impôts différés Perte nette et globale de la période Perte nette par action de base et diluée Moyenne pondérée des actions en circulation De base et diluée	Périodes de trois mois terminées le / Three-month periods ended 30 juin / June 30, 2021 $ 30 juin / June 30, 2020 $ s 35 526 46 194 81 000 45 000 14 599 8 941 9 717 9 278 86 557 87 397 - 336 - 500 - 2 189 - -	Périodes de six mois terminées le / Six-month periods ended 30 juin / June 30, 2021 $ 30 juin / June 30, 2020 $ Expenses 46 589 49 777 Professional fees 162 000 90 737 Consulting fees 25 785 20 366 Public company expenses 18 849 19 225 Office and general 128 950 224 677 Conference and promotion - 672 Depreciation of property, plant and equipment - 2 000 Exploration expenses - 3 891 Part XII.6 taxes 8 875 - Share-based compensation 391 048 411 345 Operating loss (702) (5 063) Finance income (31 500) (15 046) Deferred income taxes 358 846 391 236 Net and comprehensive loss for the period 0,00 0,01 Basic and diluted net loss per share Weighted average number of shares outstanding 78790 284 60729119 Basic and diluted
	227 399 199 835 (279) (466) (28 437) (13 572)
	198 683 185 797
	0,00 0,00	0,00
	79123 597 62465 383	78790 284 607

La perte nette et globale est exclusivement attribuable aux actionnaires de Ressources X-Terra Inc. / Net and comprehensive loss is solely attributable to X-Terra Resources Inc. shareholders.

Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers consolidés intermédiaires condensés non audités. / The accompanying notes are an integral part of these unaudited condensed interim consolidated financial statements.

3

Ressources X-Terra Inc.

États consolidés intermédiaires des variations des capitaux propres Pour les périodes de six mois terminées les 30 juin

X-Terra Resources Inc.

Interim Consolidated Statements of Changes in Equity For the six-month periods ended June 30,

(présentés en dollars canadiens) (non audité)

(expressed in Canadian dollars) (unaudited)

Capitaux propres attribuables aux actionnaires de Ressources X- Terra Inc. / Equity attribuable to X-Terra Resources Inc. shareholders

Solde – 1er janvier 2021 Perte nette de la période Émission d’actions et de bons de souscription pour l’acquisition de propriétés minières (note 6) Bons de souscription expirés (note 6) Frais d’émission Rémunération à base d’actions Solde – 30 juin 2021 Solde – 1er janvier 2020 Perte nette de la période Émission d’actions et de bons de souscription pour l’acquisition de propriétés minières Placements privés Bons de souscription expirés Options octroyés à des courtiers Frais d’émission Solde – 30 juin 2020	Nombre d’actions ordinaires / Number of common shares Capital- actions / Share capital $ Bons de souscription / Warrants $ Surplus d’apport / Contributed surplus $ 78 453 267 8 565 083 776 019 31 041 128		Déficit / Deficit $ Total des capitaux propres / Total equity $ (36 539 826) 3 842 404 Balance – January 1, 2021 (358 846) (358 846) Net loss for the period - 105 200 Issuance of common share and warrants for mining properties acquisition (Note 6) - - Warrants expired (Note 6) - (13 290) Share issuance fees - 8 875 Share-based compensation (36 898 672) 3 584 343 Balance – June 30, 2021 (35 480 232) 2 448 390 Balance – January 1, 2020 (391 236) (391 236) Net loss for the period - 109 000 Issuance of common share and warrants for mining properties acquisition - 240 000 Private placements - - Warrants expired - 4 455 Broker options granted - (38 128) Share issuance fees (35871468) 2372481 Balance – June 30, 2020
	1 000 000 90 000 15 200 - - - (112 368) 112 368 - (13 290) - - - - - 8 875
	79 453267 8 641793 678 851 31 162371
	58 795 053 6 850 694 469 243 30 608 685
	1 000 000 95 000 14 000 - 3 000 000 180 600 59 400 - - - (158 900) 158 900 - - 4 455 - - (28 692) (9 436) -
	62795053 7097602 378762 30767 585

Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers consolidés intermédiaires condensés non audités. / The accompanying notes are an integral part of these unaudited condensed interim consolidated financial statements.

4

Ressources X-Terra Inc.

États consolidés intermédiaires des flux de trésorerie

Pour les périodes de six mois terminées les 30 juin

X-Terra Resources Inc.

Interim Consolidated Statements of Cash Flows For the six-month periods ended June 30,

(présentés en dollars canadiens) (non audité) Notes Flux de trésorerie provenant des (utilisées dans les) Activités d’exploitation Perte nette de la période Ajustements pour : Amortissement des immobilisations corporelles Impôts différés Rémunération à base d’actions Variation des éléments hors caisse du fonds de roulement Taxes à la consommation Frais payée d’avance Créditeurs et frais courus Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles Activités d’investissement Aide gouvernementale reçu Dépenses sur les propriétés minières 4 Dépenses de frais d’exploration reportés 5 Flux de trésorerie provenant des activités d’investissement Activités de financement Placement privé Frais d’émission Flux de trésorerie provenant des activités de financement Variation nette de la trésorerie durant la période Trésorerie au début Trésorerie à la fin Information supplémentaire Frais d’exploration reportés inclus dans les créditeurs et frais courus Intérêts reçus

(expressed in Canadian dollars) (unaudited) 2021 $ 2020 $ Cash flows from (used in) Operating activities (358 846) (391 236) Net loss for the period Adjustments for: - 672 Depreciation of property, plant and equipment (31 500) (15 046) Deferred income taxes 8 875 - Share-based compensation (381 471) (405 610) Changes in non-cash of working capital items 54 892 (19 806) Consumption taxes 71 004 (154 715) Prepaid expenses (29 631) 28 136 Accounts payable and accrued liabilities 96 265 (146 385) (285206) (551995) Cash flow from operating activities Investing activities 8 000 - Government assistance received (51 026) (52 261) Expenditures on mining properties (357 070) (190 983) Expenditures on deferred exploration expenses (400 096) (243 244) Cash flow from investing activities Financing activities - 240 000 Private placement (13 290) (33 673) Share issuance fees (13290) 206 327 Cash flow from financing activities (698 592) (588 912) Net change in cash during the period 1 058 985 1 428 403 Cash – Beginning of period 360393 839 491 Cash – End of period Supplemental information 179 214 378 481 Deferred exploration expenses included in accounts payable and accrued liabilities 702 5 063 Interest received

Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers consolidés intermédiaires condensés non audités. / The accompanying notes are an integral part of these unaudited condensed interim consolidated financial statements.

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Ressources X-Terra Inc. Notes aux états financiers consolidés intermédiaires condensés Pour les périodes de six mois terminées les 30 juin 2021 et 2020

X-Terra Resources Inc. Notes to condensed interim consolidated financial statements For the six-month periods ended June 30, 2021 and 2020

(en dollars canadiens) (non audité)

1Nature des activités, liquidités et continuité de l’exploitation

Ressources X-Terra Inc. (la « Société » ou « X- Terra ») a été constituée le 14 novembre 2013 en vertu de la Loi canadienne sur les sociétés par actions et est cotée à la bourse de croissance TSX (« TSX-V »). Le siège social de la Société est situé au 147 avenue Québec, Rouyn-Noranda, Québec, Canada, J9X 6M8 (adresse postale : C.P. 491, Rouyn-Noranda, Québec, J9X 5C4). La Société, une société d’exploration, est engagée dans l’acquisition, l’exploration et le développement de propriétés minières. Elle détient des intérêts dans des propriétés au stade d’exploration situées au Canada, et n’a pas encore déterminé si les propriétés renferment des réserves pouvant être exploitées économiquement.

Tant qu’il n’est pas déterminé qu’une propriété contient des réserves ou des ressources économiquement exploitables, elle est classée comme propriété d’exploration. La recouvrabilité des propriétés minières et des frais d’exploration reportés dépend de la découverte de réserves et de ressources économiquement recouvrables, de l’obtention et du maintien des titres et de l’intérêt des propriétés, de la capacité d’obtenir le financement nécessaire à la poursuite de l’exploration, de l’évaluation et du développement de ses propriétés et de l’obtention de certaines approbations gouvernementales et de la production rentable future ou du produit de la cession de propriétés. Des changements dans les conditions futures pourraient nécessiter une dépréciation significative de la valeur comptable des propriétés minières et des frais d’exploration reportés.

Bien que la direction ait pris des mesures pour vérifier le droit de propriété concernant les propriétés minières dans lesquelles la Société conduit actuellement des travaux d’exploration et dans lesquelles elle acquiert un intérêt, conformément aux normes de l’industrie pour la phase courante d’exploration de ses propriétés, ces procédures ne garantissent pas le titre de propriété à la Société. Le titre de propriété peut être assujetti à des accords antérieurs non reconnus et ne pas être conforme aux exigences en matière de réglementation.

(in Canadian dollars) (unaudited)

1Nature of operations and going concern

X-Terra Resources Inc. (the “Corporation” or “XTerra”) was incorporated on November 14, 2013 under the Canada Business Corporations Act and is listed on the TSX Venture Exchange (“TSX-V”). The address of the Corporation’s registered office is located at 147 Québec Avenue, Rouyn-Noranda, Québec, Canada, J9X 6M8 (mailling address: C.P. 491, Rouyn-Noranda, Québec, J9X 5C4). The Corporation, an exploration stage company, is engaged in the business of acquiring, exploring and developing mining properties. It has interests in properties at the exploration stage located in Canada, and has not yet determined whether they contain deposits that are economically recoverable.

Until it is determined that properties contain reserves or resources that can be economically mined or extracted, they are classified as exploration properties. The recoverability of mining properties and deferred exploration expenses is dependent on the discovery of economically recoverable reserves and resources; securing and maintaining title and beneficial interest in the properties; the ability to obtain necessary financing to continue the exploration, evaluation and development of its properties; and obtaining certain government approvals and future profitable production or proceeds from the disposal of properties. Changes in future conditions could require material impairment of the carrying value of the mining properties and deferred exploration expenses.

Although the Corporation has taken steps to verify title to its mining properties on which it is currently conducting exploration and in which it is acquiring an interest, in accordance with industry standards for the current stage of exploration of such property, these procedures do not guarantee the Corporation’s title. Property title may be subject to unregistered prior agreements and noncompliance with regulatory requirements.

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Ressources X-Terra Inc. Notes aux états financiers consolidés intermédiaires condensés Pour les périodes de six mois terminées les 30 juin 2021 et 2020

X-Terra Resources Inc. Notes to condensed interim consolidated financial statements For the six-month periods ended June 30, 2021 and 2020

(en dollars canadiens) (non audité)

Les états financiers consolidés intermédiaires condensés non audités ont été préparés conformément aux Normes internationales d’information financière (« IFRS »), applicables à une société en continuité d’exploitation, qui considère la réalisation des actifs et le règlement des passifs dans le cours normal des affaires à mesure qu’ils arrivent à échéance. Dans son évaluation visant à déterminer si l’hypothèse de continuité d’exploitation est appropriée, la Direction tient compte de toutes les données disponibles concernant l’avenir, qui représente au moins, sans s’y limiter, les douze mois suivant la fin de la période de présentation. La Direction est consciente, en faisant cette évaluation, qu’il existe des incertitudes importantes en lien avec des événements et des conditions et un doute important quant à la capacité de la Société d’assurer la continuité de son exploitation et, par conséquent, la pertinence de l’utilisation des IFRS applicables à une société en continuité d’exploitation, tels qu’ils sont décrits dans le paragraphe suivant. Ces états financiers consolidés intermédiaires condensés non audités ne reflètent pas les ajustements à la valeur comptable des actifs et des passifs, aux dépenses et aux classifications de l’état consolidé intermédiaire de la situation financière qui seraient nécessaires si l’hypothèse de continuité d’exploitation s’avérait inappropriée. Ces ajustements pourraient être importants.

Au 30 juin 2021, la Société disposait d’un fonds de roulement de 170 348 $ (1 112 919 $ au 31 décembre 2020) incluant la trésorerie de 360 393 $ (1 058 985 $ au 31 décembre 2020) et a accumulé un déficit de 36 898 672 $ (36 539 826 $ au 31 décembre 2020) et a enregistré une perte nette de 358 846 $ pour la période de six mois terminée le 30 juin 2021 (391 236 $ en 2020). Outre les besoins habituels de fonds de roulement, la Société doit obtenir les fonds qui lui permettront de financer ses programmes d’exploration et d’évaluation et de payer ses frais généraux et ses frais d’administration. Tout manque à gagner pourrait être pallié de différentes façons à l’avenir, incluant sans s’y limiter, l’émission de nouveaux titres de capitaux propres, de nouvelles mesures de réduction des dépenses ou d’autres mesures. Malgré le fait que la Direction ait réussi à obtenir du financement dans le passé, il n’y a aucune garantie de réussite pour l’avenir, et rien ne garantit que ces sources de financement ou ces initiatives seront

(in Canadian dollars) (unaudited)

The accompanying unaudited condensed interim consolidated financial statements have been prepared using International Financial Reporting Standards (“IFRS”) applicable to a going concern, which contemplates the realization of assets and settlement of liabilities in the normal course of business as they come due. In assessing whether the going concern assumption is appropriate, Management takes into account all available information about the future, which is at least, but not limited to, twelve months from the end of the reporting period. Management is aware in making its assessment of material uncertainties related to events and conditions that lend a significant doubt upon the Corporation’s ability to continue as a going concern and accordingly, the appropriateness of the use of IFRS applicable to a going concern, as described in the following paragraph. These unaudited condensed interim consolidated financial statements do not reflect the adjustment to the carrying values of assets and liabilities, expenses and interim consolidated statement of financial position classifications that would be necessary were the going concern assumption would not be appropriate. These adjustments could be material.

As at June 30, 2021, the Corporation had working capital of $170,348 (December 31, 2020 – $1,112,919) including cash of $360,393 (December 31, 2020 –$1,058,985) and an accumulated deficit of $36,898,672 (December 31, 2020 – $36,539,826), and had incurred a net loss of $358,846 for the six-month ended June 30, 2021 (2020 – $391,236). In addition to ongoing working capital requirements, the Corporation must secure sufficient funding to meet its obligations and to fund its exploration and evaluation programs and pay general and administration costs. Any future funding shortfall may be met in a number of ways, including the issuance of new equity instruments, cost reductions and other measures. While Management has been successful in securing financing in the past, there can be no assurance it will be able to do so in the future, that such sources of funding or initiatives will be available to the Corporation or that they will be available on terms acceptable to the Corporation. If Management is

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Ressources X-Terra Inc. Notes aux états financiers consolidés intermédiaires condensés Pour les périodes de six mois terminées les 30 juin 2021 et 2020

X-Terra Resources Inc. Notes to condensed interim consolidated financial statements For the six-month periods ended June 30, 2021 and 2020

(en dollars canadiens) (non audité)

accessibles à la Société ni qu’elles seront disponibles à des conditions acceptables pour la Société. Si la Direction ne parvenait pas à obtenir de nouveaux fonds, la Société pourrait alors être dans l’incapacité de poursuivre ses activités, et les montants réalisés à titre d’actifs pourraient être moins élevés que les montants inscrits dans les présents états financiers consolidés intermédiaires condensés non audités.

L’exercice de la Société se clôt le 31 décembre. Les états financiers consolidés intermédiaires condensés non audités ont été autorisés pour distribution par le conseil d’administration le 30 août 2021.

2Base de préparation

Les présents états financiers consolidés intermédiaires condensés non audités ont été établis conformément aux IFRS telles qu’elles sont publiées par l’International Accounting Standards Board (« IASB ») et qui sont applicables pour l’établissement des états financiers intermédiaires, notamment la norme IAS ( International Accounting Standard ) 34, Information financière intermédiaire. Les états financiers consolidés intermédiaires condensés non audités devraient être lus en parallèle avec les états financiers consolidés annuels de la Société pour l’exercice terminé le 31 décembre 2020, lesquels ont été préparés conformément aux IFRS telles qu’elles sont publiées par l’IASB.

Les politiques comptables, les méthodes de calcul et de présentation appliquées dans ces états financiers consolidés intermédiaires condensés non audités sont conformes à celles utilisées lors de l’exercice précédent.

(in Canadian dollars) (unaudited)

unable to obtain new funding, the Corporation may be unable to continue its operations, and amounts realized for assets might be less than amounts reflected in these unaudited condensed interim consolidated financial statements.

The Corporation’s financial year ends on December 31. The unaudited condensed interim consolidated financial statements were authorized by the Board of Directors for publication on August 30, 2021.

2Basis of presentation

The accompanying unaudited condensed interim consolidated financial statements have been prepared in accordance with IFRS as issued by the International Accounting Standards Board (“IASB”) applicable to the preparation of interim financial statements, including IAS 34, Interim Financial Reporting. The unaudited condensed interim consolidated financial statements should be read in conjunction with the annual consolidated financial statements of the Corporation for the year ended December 31, 2020, which have been prepared in accordance with IFRS as issued by the IASB.

The accounting policies, methods of computation and presentation applied in these unaudited condensed interim consolidated financial statements are consistent with those of the previous financial year.

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Ressources X-Terra Inc. Notes aux états financiers consolidés intermédiaires condensés Pour les périodes de six mois terminées les 30 juin 2021 et 2020

X-Terra Resources Inc. Notes to condensed interim consolidated financial statements For the six-month periods ended June 30, 2021 and 2020

(en dollars canadiens) (non audité)

(in Canadian dollars) (unaudited)

3- Trésorerie

3- Cash

	30 juin 2021 / June 30, 2021	31 décembre / December 31, 2020
	$	$
Encaisse et soldes bancaires	-	- Cash on hand and bank balances
Trésorerie détenue pour les frais d’exploration(a)	360 393	1 058 985 Cash held for exploration expenses(a)
Trésorerie	360 393	1 058 985 Cash

(a) La trésorerie détenue pour les frais d’exploration représente le produit de financement lié aux actions accréditives non dépensé. Selon les restrictions imposées en vertu de ce financement, la Société doit consacrer un montant de 541 217 $ à l’exploration de propriétés minières au 30 juin 2021 (1 077 500 $ au 31 décembre 2020).

(a) The cash held for exploration expenses represents the balance on flow-through financing not spent according to restrictions imposed by this financing arrangement. The Corporation has to dedicate an amount of $541,217 to mining properties exploration as at June 30, 2021 (December 31, 2020 – $1,077,500)

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Ressources X-Terra Inc. Notes aux états financiers consolidés intermédiaires condensés Pour les périodes de six mois terminées les 30 juin 2021 et 2020

X-Terra Resources Inc. Notes to condensed interim consolidated financial statements For the six-month periods ended June 30, 2021 and 2020

(en dollars canadiens) (non audité)

(in Canadian dollars) (unaudited)

4Propriétés minières

Toutes les propriétés minières sont situées au Canada.

4Mining properties

All mining properties are located in Canada.

Propriété / Property Nombre de titres / Number of claims Intérêt indivis / Undivided interest % Troilus East 182 100 Ducran 49 100 Grog 24 Option 70 Northwest 10 Option 70	Solde au 31 décembre 2020 / Balance as at December 31, 2020 $ Additions $ Dépréciation / Impairment $ Solde au 30 juin 2021 / Balance as at June 30, 2021 $ 37 286 627 - 37 913 66 146 399 - 66 545 281 438 107 880 - 389 318 132508 47 320 - 179 828
	517 378 156 226 - 673604

5Frais d’exploration reportés

5Deferred exploration expenses

Propriété / Property Intérêt indivis / Undivided interest % Troilus East 100 Ducran 100 Grog Option 70 Northwest Option 70	Solde au 31 décembre 2020 / Balance as at December 31, 2020 $ Additions $ Crédits d’impôt-Aide gouvernementa le / Tax credits- Government assistance $ Solde au 30 juin 2021 / Balance as at June 30, 2021 $ 526 057 277 580 - 803 637 247 609 2 500 - 250 109 1 234 443 58 909 - 1 293 352 203 998 197295 (8 000) 393293
	2 212 107 536 284 (8 000) 2740391

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Ressources X-Terra Inc. Notes aux états financiers consolidés intermédiaires condensés Pour les périodes de six mois terminées les 30 juin 2021 et 2020

X-Terra Resources Inc. Notes to condensed interim consolidated financial statements For the six-month periods ended June 30, 2021 and 2020

(en dollars canadiens) (non audité)

(in Canadian dollars) (unaudited)

6Capital-actions

Autorisé

Un nombre illimité d’actions ordinaires sans valeur nominale

6Share capital

Authorized

Unlimited common shares without par value

Le 30 avril 2021, la Société a émis 700 000 actions ordinaires et 260 000 bons de souscription comme troisième paiement en actions et en bons de souscription en vertu de la convention d’option visant la propriété Grog. La juste valeur des actions émises et des bons de souscriptions est de 63 000 $ et 9 880 $ respectivement.

Le 30 avril 2021, la Société a émis 300 000 actions ordinaires et 140 000 bons de souscription comme troisième paiement en actions et en bons de souscription en vertu de la convention d’option visant la propriété Northwest. La juste valeur des actions émises et des bons de souscriptions est de 27 000 $ et 5 320 $ respectivement.

Le tableau suivant résume l’information concernant les variations des bons de souscription de la Société en circulation :

On April 30, 2021, the Corporation issued 700,000 common shares and 260,000 warrants as third payment in shares and warrants in connection with the option agreement for the Grog property. The fair value of the shares and warrants issued is $63,000 and $9,880 respectively.

On April 30, 2021, the Corporation issued 300,000 common shares and 140,000 warrants as third payment in shares and warrants in connection with the option agreement for the Northwest property. The fair value of the shares and warrants issued is $27,000 and $5,320 respectively.

The following table summarizes information about the movement of the Corporation’s warrants outstanding:

Bons de souscription / Warrants En circulation – 31 décembre 2020 / Outstanding – December 31, 2020 Octroyés / Granted Expirés / Expired En circulation – 30 juin 2021 / Outstanding – June 30, 2021 Exerçables / Exercisable	Pour la période de six mois terminée le 30 juin 2021 / For the six-month period ended June 30, 2021	Pour la période de six mois terminée le 30 juin 2021 / For the six-month period ended June 30, 2021
	Nombre de bons de souscription / Number of warrants 29 000 973 400 000 (4 234 165)	Prix de levée moyen pondéré / Weighted average exercise price $ 0,15 0,125 0,20
	25166 808	0,15
	25166 808	0,15

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Ressources X-Terra Inc. Notes aux états financiers consolidés intermédiaires condensés Pour les périodes de six mois terminées les 30 juin 2021 et 2020

X-Terra Resources Inc. Notes to condensed interim consolidated financial statements For the six-month periods ended June 30, 2021 and 2020

(en dollars canadiens) (non audité)

(in Canadian dollars) (unaudited)

L’information relative aux bons de souscription en circulation et exerçables octroyés au 30 juin 2021 se détaille comme suit :

Information relating to warrants outstanding and exercisable as at June 30, 2021 is as follows:

Nombre de bons de
souscription en circulation
et exerçables /	Durée de vie résiduelle
Number of warrants	moyenne pondérée /
outstanding and	Weighted average	Prix de levée /
exercisable	remaining contractual life	Exercise price
		$
5 973 750	1,25 ans / years	0,13
4 981 250	1,27 ans / years	0,13
3 000 000	1,73 ans / years	0,13
336 003	0,33 an / year	0,125
7 000 000	1,10 ans / years	0,15
3 225 805	1,47 ans / years	0,20
250 000	1,50 ans / years	0,20
400 000	1,33 ans / years	0,125
25166 808

Le tableau suivant résume l’information concernant les variations des options aux courtiers de la Société en circulation :

The following table summarizes information about the movement of the Corporation’s broker options outstanding:

Options aux courtiers / Broker options En circulation – 31 décembre 2020 / Outstanding – December 31, 2020 Expirés / Expired En circulation – 30 juin 2021 / Outstanding – June 30, 2021 Exerçables / Exercisable	Pour la période de six mois terminée le 30 juin 2021 / For the six-month period ended June 30, 2021	Pour la période de six mois terminée le 30 juin 2021 / For the six-month period ended June 30, 2021
	Nombre d’options / Number of options 1 702 624 (766 384)	Prix de levée moyen pondéré / Weighted average exercise price $ 0,13 0,15
	936 240	0,12
	936 240	0,12

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Ressources X-Terra Inc. Notes aux états financiers consolidés intermédiaires condensés Pour les périodes de six mois terminées les 30 juin 2021 et 2020

X-Terra Resources Inc. Notes to condensed interim consolidated financial statements For the six-month periods ended June 30, 2021 and 2020

(en dollars canadiens) (non audité)

(in Canadian dollars) (unaudited)

L’information relative aux options aux courtiers en circulation et exerçables octroyés au 30 juin 2021 se détaille comme suit :

Information relating to broker options outstanding and exercisable as at June 30, 2021 is as follows:

Nombre d’options aux
courtiers en circulation
et exerçables /	Durée de vie résiduelle	Prix de levée
Number of broker	moyenne pondérée /	/
options outstanding	Weighted average remaining	Exercise
and exercisable	contractual life	price
		$
165 000	1,73 ans / years	0,08
318 500	1,10 ans / years	0,10
417 740	1,47 ans / years	0,155
35 000	1,50 ans / years	0,155
936 240

7Options d’achat d’actions

7Share purchase options

La Société offre un régime d’options d’achat d’actions (le « régime d’options »), autorisant l’octroi d’options d’achat d’actions à ses employés, aux dirigeants et administrateurs et à des consultants pour acheter un maximum de 10 % du nombre d’actions en circulation de la Société à la date d’attribution. En vertu du régime d’options, la durée ne peut pas excéder dix ans suivant la date d’attribution.

The Corporation has a share option plan (the “Option Plan”), authorizing the granting of stock options to employees, officers and directors and consultants to purchase a total maximum of 10% of the number of outstanding shares of the Corporation at the date of grant. Under the Option Plan, the term of stock options granted may not exceed ten years following the date of grant.

Le 25 mars 2021 la Société a octroyé un total de 50 000 options d’achat d’actions à un consultant de la Société, pouvant être exercées à 0,10 $ par action. Ces options ont été acquises à la date d’octroi et expireront au premier anniversaire de leur date d’octroi. La juste valeur de ces options est de 0,038 $ l’action pour une charge totale de rémunération à base d’actions de 1 900 $. Le prix d’exercice de ces options est supérieur au dernier cours de clôture des actions ordinaires de la Société à la TSX-V à la date d’octroi. La juste valeur des options octroyées a été estimée à la date d’octroi selon le modèle d’évaluation Black & Scholes, en utilisant les hypothèses moyennes pondérées suivantes : prix de l’action de 0,095 $, durée de vie prévue de 1 an, taux d’intérêt sans risque de 0,23 %,

On March 25, 2021 the Corporation granted a total of 50,000 stock options to a consultant of the Corporation, which are exercisable at $0.10 per share. Options vested at the grant date. These options will expire on the first anniversary of their day of issuance. The fair value of options awarded is $0.038 per share for a total sharebased compensation expense of $1,900. The exercise price of these options was higher to the last closing price of the common shares of the Corporation on the TSX-V on the date these options were granted. The fair value attributed of share purchase options granted is estimated at the grant date based on the Black & Scholes pricing model, using the following weighted average assumptions: share price of $0.095, expected life of 1 year, risk-free interest rate of

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Ressources X-Terra Inc. Notes aux états financiers consolidés intermédiaires condensés Pour les périodes de six mois terminées les 30 juin 2021 et 2020

X-Terra Resources Inc. Notes to condensed interim consolidated financial statements For the six-month periods ended June 30, 2021 and 2020

(en dollars canadiens) (non audité)

(in Canadian dollars) (unaudited)

volatilité prévue de 109 %, prix d’exercice de 0,10 $ et aucun dividende prévu.

0.23%, expected volatility of 109%, exercise price of $0.10 and no expected dividend.

Le tableau suivant résume l’information concernant les variations des options d‘achat d’actions de la Société en circulation :

The following table summarizes information about the movement of the Corporation’s share options outstanding:

Options En circulation – Au 31 décembre 2020 / Outstanding – As at December 31, 2020 Expirées / Expired Octroyées / Granted En circulation – Au 30 juin 2021 / Outstanding – As at June 30, 2021 Exerçables / Exercisable	Pour la période de six mois terminée le 30 juin 2021 / For the six-month period ended June 30, 2021
	Nombre d’options / Number of options Prix de levée moyen pondéré / Weighted average exercise price $ 5 335 000 0,15 (300 000) 0,15 50 000 0,10
	5085000 0,15
	5085000 0,15

L’information relative aux options en circulation et exerçables octroyées aux administrateurs et dirigeants au 30 juin 2021 se détaille comme suit :

Information relating to options outstanding and exercisable granted to directors and officers as at June 30, 2021 is as follows:

		Durée de vie
		résiduelle moyenne
Nombre d’options en	Nombre d’options	pondérée /
circulation /	exerçables /	Weighted average
Number of options	Number of options	remaining	Prix de levée /
outstanding	exercisable	contractual life	Exercise price
			$
50 000	50 000	1,41 ans / years	0,245
300 000	300 000	3,38 ans / years	0,11
50 000	50 000	4,13 ans / years	0,11
260 000	260 000	5,00 ans / years	0,20
100 000	100 000	5,63 ans / years	0,245
525 000	525 000	6,00 ans /years	0,295
1 550 000	1 550 000	8,00 ans /years	0,10
2 200 000	2 200 000	9,02 ans /years	0,15
50 000	50 000	0,73 an /year	0,10
5085000	5085000

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Ressources X-Terra Inc. Notes aux états financiers consolidés intermédiaires condensés Pour les périodes de six mois terminées les 30 juin 2021 et 2020

X-Terra Resources Inc. Notes to condensed interim consolidated financial statements For the six-month periods ended June 30, 2021 and 2020

(en dollars canadiens) (non audité)

(in Canadian dollars) (unaudited)

8Facteurs de risques financiers – Juste valeur

La juste valeur estimative est établie à la date de l’état de la situation financière, en fonction de l’information pertinente sur le marché et d’autres renseignements sur les instruments financiers.

Les instruments financiers de la Société, au 30 juin 2021, sont composés de la trésorerie et des créditeurs et frais courus. La juste valeur de ces instruments financiers correspond approximativement à leur valeur comptable en raison de leur échéance à court terme ainsi que des taux actuels sur le marché.

8Financial risk factors – Fair value

Fair value estimates are made at the statement of financial position dates, based on relevant market information and other information about financial instruments.

The Corporation’s financial instruments as at June 30, 2021 consist of cash and accounts payable and accrued liabilities. The fair value of these financial instruments approximates their carrying value due to their relatively short periods to maturity and current market rates.

9Covid-19

L’année 2020 et les deux premiers trimestres de 2021 a été marqué par la gravité de l'épidémie mondiale de coronavirus. L’étendue et la durée des impacts que le coronavirus peut avoir sur les activités de la Société, y compris les fournisseurs, les fournisseurs de services, les employés et sur les marchés financiers mondiaux, ne sont pas tous connues pour le moment, mais pourraient être importants. Les programmes de forage de la Société ont été achevés avant l'épidémie et les travaux d’exploration devraient reprendre prochainement si la situation le permet. La Société surveille les développements afin d'être en mesure de prendre les mesures appropriées au besoin.

10- Évènement subséquent

Le 27 août 2021, la Société a clôturé un placement privé sans courtier dans lequel elle a émis 11 716 670 unités au prix de 0,075 $ l'unité, pour un produit brut de 878 750 $. Chacune des 11 716 670 d’unités était composée d’une action ordinaire et d’un bon de souscription d'action ordinaire. Chaque bon de souscription permet à son porteur d'acquérir une action ordinaire supplémentaire de X-Terra au prix de 0,11 $ jusqu'au 27 août 2023. Dans le cadre du placement privé, la Société a versé une commission au comptant à deux courtiers pour un montant total de 9 948 $. De plus, la Société a émis des options de courtiers aux courtiers leur permettant d’acquérir jusqu’à 132 650 actions ordinaires supplémentaires de X-Terra au prix de 0,075 $ par action jusqu’au 27 août 2023.

Covid-19

9-

The year 2020 and the first two quarters of 2021 was marked by the severity of the coronavirus global outbreak. The extent and duration of impacts that the coronavirus may have on the Corporation ’ s operations including suppliers, service providers, employees and on global financial markets is not all known at this time but could be material. The Corporation drilling programs were completed before the outbreak and exploration work is expected to restart soon if it is possible. The Corporation is monitoring developments in order to be in a position to take appropriate actions as needed.

10Subsequent event

On August 27, 2021, the Corporation closed a nonbrokered private placement pursuant to which it issued 11,716,670 units at a price of $0.075 per unit, for gross proceeds of $878,750. Each of the 11,716,670 units was comprised of one common share and one common share purchase warrant. Each warrant entitles its holder to acquire one additional common share of X-Terra at a price of $0.11 until August 27, 2023. In connection with the private placement, the Corporation paid cash commissions to two securities dealers in the aggregate amount of $9,948. In addition, X-Terra issued finders’ options to the securities dealers entitling them to acquire up to an aggregate of 132,650 additional common shares of X-Terra at a price of $0.075 per share until August 27, 2023.

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