Colas — Interim / Quarterly Report 2011

Aug 31, 2011

RAPPORT SEMESTRIEL AU 30 JUIN 2011

SOMMAIRE

Rapport semestriel d'activité de Colas au 30 juin 2011 (Code monétaire et financier article L. 451-1-2)

Etats financiers consolidés intermédiaires au 30 juin 2011

Déclaration de la personne physique responsable du rapport financier semestriel rectifiée

Rapport des Commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle 2011

Rapport d'activité semestriel : 1^er semestre 2011

Implanté dans plus de 40 pays sur les cinq continents. Colas, leader mondial de la construction et de l'entretien des routes, s'appuie sur un réseau international de plus de 800 établissements travaux et 1 400 sites de production de matériaux. Présent sur tous les marchés d'infrastructures de transport, il complète son offre de services par des activités de fabrication et pose d'équipements de sécurité et de signalisation, de génie civil, de pose de pipelines et canalisations, de fabrication et pose de membranes d'étanchéité, de bâtiment, de pose et entretien d'infrastructures ferroviaires ; Colas est également concessionnaire d'infrastructures, notamment autoroutières.

Chiffres clés

(en millions d'euros)		semestre	Variation	Rappel
	2010	2011		exercice 2010
Chiffre d'affaires	5 002	5 4 0 0	$+8,0%$	11 661
dont France	3069	3 5 2 2	$+14,8%$	6 7 3 1
dont international	1933	1878	$-2.8%$	4930
Résultat opérationnel	$-47$		$+47$	313
Résultat net part du Groupe	$-29$		$+31$	224

Au 30 juin 2011, le chiffre d'affaires consolidé s'élève à 5,4 milliards d'euros contre 5,0 milliards d'euros à fin juin 2010 en hausse de 8,0 % (4,1 % à périmètre et taux de change comparables), grâce à une progression sensible de l'activité en Métropole et dans une moindre mesure en Europe du Nord.

Faits marquants du semestre

• Acquisition de 50% du capital de la société Gamma Materials Ltd (production et vente de granulats, béton prêt à l'emploi, blocs) à Maurice
• Obtention de la concession d'une section de 105 km de l'autoroute A 63 dans les Landes
• Bon niveau de prise de commandes au premier semestre
• Hausse du résultat opérationnel de 47 millions d'euros par rapport au 1^er semestre 2010

L'activité

Par zones géographiques :

France

Le chiffre d'affaires France à fin juin 2011 s'élève à 3,5 milliards d'euros, en hausse de 14,8% par rapport à fin juin 2010.

En Métropole, le chiffre d'affaires à fin juin 2011 s'établit à 3,3 milliards d'euros, en hausse de 15,4% par rapport à fin juin 2010 (9,6 % à périmètre identique).

• Le chiffre d'affaires des filiales routières est en progression de près de 12% par $\bullet$ rapport à celui réalisé à fin juin 2010 du fait de conditions hivernales plus favorables au premier trimestre contrairement à l'an passé. Compte tenu de la hausse du prix des cours de construction, la progression en euros constants peut être estimée à 7%. Malgré de très fortes disparités en matière d'investissements par les collectivités locales entre régions, entre zones urbaines et zones rurales, le marché routier est globalement peu différent de celui de l'an passé, grâce au soutien de l'investissement privé en légère reprise et aux travaux routiers liés aux nombreux projets de transport en commun urbains. Dans ce contexte, la pression sur les marges est inchangée compte tenu de prix pratiqués très bas.
• Le chiffre d'affaires de l'ensemble des filiales de spécialités est supérieur de 6.5% à celui de fin juin 2010, grâce à la progression des activités d'Etanchéité qui compense un recul des métiers du Pipeline et du Bâtiment, le Ferroviaire et la Signalisation sécurité étant stables.
• La vente aux tiers de produits raffinés (huiles de base, paraffine et fuels) apporte 162 millions d'euros de chiffre d'affaires supplémentaires par rapport à fin juin 2010, la filiale SRD ayant été acquise le 30 juin 2010 (le chiffre d'affaires représenté par la vente aux filiales routières de bitume produit par SRD s'élimine en consolidation).

Dans les Départements d'Outre-Mer (Mayotte inclus), le chiffre d'affaires enregistre une progression de 5% grâce à une bonne activité en Guyane et à Mayotte et à une légère amélioration à la Réunion, alors que le marché reste mal orienté aux Antilles.

A l'International

A l'international, le chiffre d'affaires s'élève, au 30 juin 2011, à 1,88 milliard d'euros, en retrait de 2,8 % par rapport au 30 juin 2010 (-3,6 % à périmètre et taux de change identiques).

Le chiffre d'affaires en Amérique du Nord atteint 664 millions d'euros, en léger recul de $1,6\%$ par rapport à fin juin 2010 (- 1,2% à périmètre et taux de change comparables). Des conditions climatiques défavorables, spécialement au Canada mais aussi aux Etats-Unis, ont retardé le démarrage de l'activité et affecté la productivité des chantiers jusqu'en mai.

En Europe du Nord, le chiffre d'affaires s'élève à 548 millions d'euros (+3%). La progression des filiales belges, danoises et suisses compense le recul de l'activité en Irlande et au Royaume-Uni.

Les filiales d'Europe centrale enregistrent une baisse attendue de chiffre d'affaires de l'ordre de 20%, notamment en Slovaquie et en Roumanie.

Le chiffre d'affaires réalisé par les filiales implantées dans le Reste du monde atteint 435 millions d'euros, peu différent de celui enregistré à fin juin 2010 : la croissance de l'Asie et de l'Australie compense une légère baisse de l'Afrique et de l'Océan Indien (Madagascar).

Par métiers :

Le chiffre d'affaires de 5,4 milliards d'euros se décompose comme suit :

• Travaux routiers et ventes de matériaux : 4,0 milliards $\epsilon$ (+ 6 %)
• Activités de spécialités (génie civil, canalisations, étanchéité, ferroviaire, bâtiment et déconstruction, sécurité et signalisation, vente de produits issus du raffinage): 1,4 milliard d'euros (+16% et + 2% hors ventes de produits de raffinage)

Production de matériaux :

En France comme à l'international, l'activité de Colas comprend une importante production de matériaux de construction, notamment de granulats, à partir d'un réseau international de 685 carrières, 607 centrales d'enrobage et 159 usines d'émulsion. Au 30 juin 2011, 46,4

millions de tonnes de granulats $(-3\%)$ , 17,5 millions de tonnes d'enrobés $(+1\%)$ et 716 000 tonnes de liants et d'émulsion (-5%) ont été produites.

Rentabilité

Au 30 juin 2011, le résultat opérationnel est égal à 0, à comparer à -47 millions d'euros au 30 juin 2010. Cette sensible amélioration est due :

• à des conditions climatiques plus favorables qu'au premier semestre 2010, sauf en Amérique du Nord,
• · aux premiers résultats des plans d'adaptation des moyens et de maîtrise des coûts lancés en 2010.
• à une réduction de la perte en Europe centrale,
• à l'absence de charges opérationnelles non courantes (13 millions d'euros au premier semestre 2010).

Le résultat net part du Groupe au 30 juin 2011 enregistre un profit de 2 millions d'euros à comparer à une perte de 29 millions d'euros au 30 juin 2010, soit une amélioration de 31 millions d'euros.

Structure financière

L'endettement net s'élève à 1 046 millions d'euros à comparer à 952 millions d'euros au 30 juin 2010. Cet endettement net à fin juin reflète la forte saisonnalité des activités. Au 31 décembre 2010, l'endettement net s'élevait à 57 millions d'euros.

Risques et incertitudes

Il n'y a pas eu d'évolution significative des risques et incertitudes par rapport à ceux décrits dans le rapport du Conseil d'administration de l'exercice 2010 à l'Assemblée Générale Mixte du 15 avril 2011.

Parties liées

Au cours du premier semestre, aucune transaction avec des parties liées n'a influé significativement sur la situation financière et les résultats du Groupe.

Perspectives

La bonne activité commerciale du premier semestre 2011 a permis de maintenir le carnet de commandes à un niveau élevé (7,2 milliards d'euros), stable par rapport à celui de fin juin 2010 malgré la progression du chiffre d'affaires au premier semestre (obtention notamment des contrats suivants : extension du métro léger de Kuala Lumpur en Malaisie pour 96 millions d'euros, contrat pluriannuel d'amélioration du réseau ferroviaire en Grande-Bretagne pour 152 millions d'euros, construction et élargissement de piste de l'aéroport de Maurice pour 48 millions d'euros, de l'aéroport de Fort McMurray au Canada pour 41 millions d'euros, marché en conception construction de la maison d'arrêt de Mayotte pour 37 millions d'euros).

Pour l'ensemble de l'exercice 2011 :

En Métropole, l'activité devrait enregistrer une hausse supérieure à 5%. Le chiffre d'affaires dans les Départements d'Outre-mer devrait être proche de celui réalisé l'an passé.

En Amérique du Nord, le niveau élevé du portefeuille de commandes à fin juin permet de maintenir de bonnes perspectives pour l'exercice, à condition que les conditions météorologiques soient plus clémentes qu'au premier semestre et permettent de réaliser ce carnet de commandes.

En Europe centrale, la réduction programmée de l'activité au niveau attendu du marché pour les prochaines années se poursuit conformément à la stratégie retenue.

Du fait d'un effet de base élevé en 2010, l'activité pourrait connaître une baisse de l'ordre de 10% en Europe du Nord en raison des restrictions budgétaires au Royaume-Uni et en Irlande. L'activité pourrait être légèrement inférieure dans le Reste du monde du fait d'une activité moins porteuse en Afrique (Madagascar et Afrique de l'Ouest).

Sur la base des données des données actuellement disponibles, l'objectif de chiffre d'affaires pour l'exercice 2011 a été ajusté en hausse à 11,9 milliards d'euros contre 11,8 milliards en début d'exercice. Les premiers résultats du plan d'adaptation lancé en 2010 permettent de confirmer une amélioration de la rentabilité pour l'ensemble de l'exercice 2011.

Société anonyme au capital de 48 981 748,50 euros Siège social : 7, place René Clair - 92653 Boulogne Billancourt Cedex - France Immatriculation : R.C.S. Nanterre B552 025 314 A.P.E. 4211Z
Exercice social du 1^er janvier au 31 décembre 2011

Etats financiers consolidés intermédiaires

Au 30 juin 2011

Bilan consolidé au 30 juin

Compte de résultat consolidé de l'exercice

Etat des produits et charges comptabilisés

Tableau de variation des capitaux propres consolidés

Tableau des flux de trésorerie consolidés de l'exercice

Annexe aux états financiers consolidés

Bilan consolidé au 30 juin

En millions d'euros	Notes	30-06-2011	31-12-2010	30-06-2010
Immobilisations corporelles	3.1	2 3 7 2	2438	2 3 6 5
Immobilisations incorporelles	3.2	86	87	83
Goodwill	3.2	445	445	482
Sociétés associées	3.3	420	422	416
Autres actifs financiers	3.4	206	174	189
Impôts différés et créances fiscales non courantes		144	138	129
Actifs non courants		3673	3704	3664
Stocks		665	531	615
Clients		3 5 0 4	2 5 3 8	3466
Actifs d'impôts (exigibles)		47	44	56
Autres créances et paiements d'avance		609	435	666
Trésorerie et équivalents de trésorerie		285	411	295
Instruments financiers		10	13	15
Actifs courants		5 1 2 0	3972	5 1 1 3
Actifs disponibles à la vente ou activités en cours de cession	4		٠
Total des actifs		8793	7676	8777
Capital social et primes		384	380	380
Résultats accumulés		1721	1 7 0 4	1706
Réserve de conversion		(5)	37	77
Résultat de l'exercice		$\overline{2}$	224	(29)
Capitaux propres (part du Groupe)		2 102	2 3 4 5	2 1 3 4
Intérêts minontaires		29	30	31
Capitaux propres	5	2 1 3 1	2 3 7 5	2 1 6 5
Dettes financières long terme	6	348	200	349
Provisions	7.1	747	750	731
Impôts différés et dettes fiscales long terme		96	95	81
Passifs non courants		1 1 9 1	1 0 4 5	1 1 6 1
Avances et acomptes recus sur commandes		241	243	282
Partie à moins d'un an de la dette long terme	6	52	50	45
Impôts courants		23	49	27
Fournisseurs		2 1 8 8	1872	2 166
Provisions	7.2	275	303	266
Autres dettes		1751	1508	1797
Concours bancaires et soldes créditeurs de banques		924	209	841
Instruments financiers		17	22	27
Passifs courants		5471	4 2 5 6	5451
Passifs disponibles à la vente ou activités en cours de cession	4
Total des capitaux propres et des passifs		8793	7676	8777

Compte de résultat consolidé de l'exercice

en millions d'euros		30-06-2011	31-12-2010	30-06-2010
Produit des activités ordinaires (1)		5400	11 661	5 0 0 2
Achats consommés		(2620)	(5564)	(2334)
Charges de personnel		(1532)	(2982)	(1481)
Charges externes		(1157)	(2427)	(1120)
Impôts et taxes		(77)	(155)	(79)
Dotations nettes aux amortissements		(207)	(470)	(203)
Dotations nettes aux provisions et dépréciations		(17)	(173)	(19)
Variations des stocks de production		15	40	13
Autres produits d'exploitation	9	260	568	239
Autres charges d'exploitation	9	(65)	(133)	(52)
Résultat opérationnel courant		0	365	(34)
Autres produits opérationnels	9		6
Autres charges opérationnelles	9		(58)	(13)
Résultat opérationnel		$\bf{0}$	313	(47)
Produits financiers		8	20	9
Charges financières		(22)	(50)	(23)
Coût de l'endettement financier net	10	(14)	(30)	(14)
Autres produits financiers	10	14	9	7
Autres charges financières	10	(11)	(16)	(4)
Charge d'impôt sur le résultat	11	(11)	(122)
Résultat des entreprises associées		26	69	29
Résultat net des activités poursuivies		4	223	(29)
Résultat net d'impôts des activités en cours de cession
Résultat net		4	223	(29)
Résultat net part des Intérêts minoritaires		$\overline{2}$	(1)
Résultat net part du Groupe		$\overline{2}$	224	(29)
Résultat par action (en euros)		0,08	6,86	(0, 90)
Résultat dilué par action (en euros)		0,08	6,86	(0, 90)
(1) dont part réalisée à l'international		1878	4930	1933

Etat des produits et charges comptabilisés

30-06-2011	31-12-2010	30-06-2010
4	223	(29)
(44)	76	113
з	(2)	(4)
(1)	(16)	(15)
	2	6
(2)	4	5
(43)	64	105
(39)	287	76
(41)	287	75
2

(1) montant des gains (pertes) actuariels non comptabilisés imputés sur les capitaux propres selon option permise par IAS 19 révisée.

Tableau de variation des capitaux propres consolidés

en millions d'euros	Capital social et primes	Résultats accumulés	Réserve de conversion	Résultat de l'exercice	Capitaux part du Groupe	Intérêts minoritaires	Total
1er janvier 2010	376	1553	(40)	387	2 2 7 6	34	2 3 1 0
Augmentation du capital	4				4		4
Affectation du résultat n-1		387		(387)
Distribution		(220)			(220)	(4)	(224)
Autres opérations avec les actionnaires		(2)			(2)		(2)
Résultat net de l'exercice				224	224	(1)	223
Produits et charges comptabilisés		(14)	77		63	1	64
Résultat net et produits et charges comptabilisés		(14)	77	224	287		287
Changements de périmètre
31 décembre 2010	380	1704	37	224	2 3 4 5	30	2375
Augmentation du capital	4				4		4
Affectation du résultat n-1		224		(224)	0		0
Distribution		(206)			(206)	(3)	(209)
Autres opérations avec les actionnaires					0		0
Résultat net de l'exercice				$\overline{2}$	$\mathbf{2}$	$\mathbf{z}$	4
Produits et charges comptabilisés (1)		(1)	(42)		(43)	0	(43)
Résultat net et produits et charges comptabilisés	$\mathbf 0$	(1)	(42)	$\overline{2}$	(41)	$\mathbf{2}$	(39)
Changements de périmètre					O		O
30 juin 2011	384	1 7 2 1	(5)	$\overline{2}$	2 102	29	2 1 3 1

(1) Détail :

	Groupe	Minoritaires	Total
Variations de change	(42)		(43)
Variations de juste valeur des instruments financiers
Ecarts actuariels sur avantages au personnel
Impôts différés sur ces opérations
Total des produits et charges comptabilisés	(43)		(43)

Tableau des flux de trésorerie consolidés de l'exercice

en millions d'euros	30-06-2011	31-12-2010	30-06-2010
Résultat net consolidé (y compris intérêts minoritaires)	4	223	(29)
Ajustements pour :
Quote-part de résultat des sociétés associées	(26)	(69)	(29)
Dividendes reçus de sociétés associées	30	33	8
Dividendes des sociétés non consolidés	(2)	(3)	(2)
Amortissements, dépréciations et provisions non courantes	201	515	210
Plus et moins-values de cession d'actifs	(12)	(37)	(8)
s/total	195	662	150
Coût de l'endettement financier net	14	30	14
Charge d'impôt de l'exercice	11	122
Capacité d'autofinancement	220	814	164
Impôts sur résultat payés	(44)	(171)	(94)
Vanation du Besoin en Fonds de Roulement lié à l'activité	(711)	(109)	(730)
Trésorerie provenant de l'activité (a)	(535)	534	(660)
Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles	(186)	(517)	(151)
Prix de cession des immobilisations corporelles et incorporelles cédées	27	43	16
Dette nette sur immobilisations corporelles et incorporelles	(42)	22	(30)
s/total	(201)	(452)	(165)
Acquisitions et cessions de titres de participation:
Prix d'acquisition des titres	(42)	(46)	(35)
Prix de cession de titres	1	20	4
Dette nette sur achats et cession de titres		2	(1)
Trésorerie acquise		21	28
s/total	(41)	(3)	(4)
Autres flux liés aux opérations d'investissements :
Dividendes reçus de sociétés non consolidées	$\mathbf{2}$	3	$\overline{2}$
Variation des autres immobilisations financières	10	(5)	(2)
s/total	12	(2)
Trésorerie affectée aux investissements (b)	(230)	(457)	(169)
Variation des capitaux propres Groupe	4	4	3
Vanation des capitaux minoritaires
Rachat de titres aux intérêts minoritaires		(2)
Dividendes versés aux actionnaires de la société mère	(206)	(220)	(220)
Dividendes versés aux intérêts minoritaires	(3)	(4)	(3)
Variation des dettes financières	146	(19)	116
Coût de l'endettement financier net	(14)	(30)	(14)
Autres flux liés aux opérations de financement
Trésorerie résultant du financement (c)	(73)	(271)	(118)
Variations de change (d)	(3)	13	18
Autres éléments non monétaires (e)
Variation de la trésorerie (a+b+c+d+e)	(841)	(181)	(929)
Trésorerie à l'ouverture de l'exercice	202	383	383
Trésorerie à la clôture de l'exercice (voir note 12)	(639)	202	(546)

Annexe aux états financiers consolidés

Sommaire

Notes

• Informations générales sur la société
• $\ddot{\mathbf{1}}$ Normes comptables
• $\overline{2}$ Principes et méthodes comptables
• $\overline{\mathbf{3}}$ Actifs non courants
• $3.1$ Immobilisations corporelles
• $3.2$ Immobilisations incorporelles et Goodwill
• $3.3$ Participations dans les sociétés associées
• $3.4$ Autres actifs financiers non courants
• $\ddot{\mathbf{4}}$ Actifs et passifs disponibles à la vente ou activités en cours de cession
• 5 Capitaux propres
• $6\phantom{a}$ Dettes financières non courantes et courantes
• $\overline{7}$ Provisions
• $7.1$ Provisions non courantes
• $7.2$ Provisions courantes
• 8 Information par secteurs opérationnels
• $\overline{9}$ Autres produits et charges opérationnels
• 10 Produits et charges financiers
• $11$ Charge d'impôt sur le résultat
• 12 Variation de l'endettement net
• $13$ Informations sur les parties liées
• $14$ Principaux taux de conversion
• 15 Périmètre de consolidation

Sauf mention particulière, les chiffres présentés sont exprimés en millions d'euros (ME)

Annexe aux états financiers consolidés

INFORMATIONS GENERALES SUR LA SOCIETE

Le 29 août 2011, le Conseil d'administration a arrêté les comptes et autorisé la publication des états financiers consolidés intermédiaires au 30 juin 2011. Colas est une société anonyme immatriculée en France (R.C.S. Nanterre B552 025 314) Siège social de Colas : 7 place René Clair à Boulogne-Billancourt (France).

Ces états financiers sont présentés en euros (arrondis au million), devise dans laquelle est traitée la maieure partie des opérations.

Saisonnalité de l'activité

Il convient de rappeler que, compte tenu du caractère saisonnier de nos activités, plus particulièrement en Europe et en Amérique du nord, l'activité et les résultats du 1^er semestre de l'exercice ne sont pas représentatifs de 50% des performances d'un exercice entier.

Description des activités du Groupe

L'activité du Groupe se décompose en :

• Une activité Routes (près de 75% du total)
• Des activités complémentaires à la route (environ 25% du total) : Sécurité et signalisation routière, pipelines et canalisations, étanchéité, bâtiment et ferroviaire.

Nature et étendue des risques et incertitudes liés à l'activité

Parmi les principaux risques et incertitudes qui peuvent avoir une incidence notable sur les activités du Groupe, on peut citer notamment

• les conditions climatiques (intempéries), qui ont une influence directe sur la bonne réalisation des chantiers, partout et davantage encore dans les régions aux conditions climatiques difficiles.
• · le prix des matières premières principalement liées au pétrole (bitume, carburants, fuel de chauffage) dans l'activité routière, ainsi que d'autres matières premières, notamment l'acier et l'aluminium dans les activités de signalisation et d'étanchéité. Ce risque est réduit par une proportion importante de contrats qui bénéficient de clauses de révision de prix et par une proportion importante de chantiers de courte durée.
• · le niveau de commandes des Etats, des collectivités publiques, du secteur privé industriel et commercial.
• les conséquences de l'évolution du cours des monnaies, en particulier le dollar US, même si elles sont limitées puisque plus de 60% du chiffre d'affaires est réalisé en euros, et que l'activité réalisée localement permet de libeller produits et charges dans une devise identique.

Faits marquants du premier semestre

• Le chiffre d'affaires est en hausse de 8,0 % (4,1 % à périmètre et taux de change comparables), grâce à une progression sensible de l'activité en France Métropolitaine.
• Hausse du résultat opérationnel de 47 millions d'euros par rapport au 1^er semestre 2010 grâce :
• à des conditions climatiques plus favorables qu'au premier semestre 2010, sauf en Amérique du Nord
• aux premiers résultats des plans d'adaptation des moyens et de maîtrise des coûts lancés en 2010
• à une réduction de la perte en Europe centrale
• Acquisition de 50% du capital de la société Gamma Materials Ltd (production et vente de granulats, béton prêt à l'emploi, blocs) à Maurice.
• Obtention de la concession d'une section de 105 km de l'autoroute A 63 dans les Landes
• Bon niveau de prise de commandes au premier semestre (renouvellement des marchés de rénovation ferroviaire en France pour les années 2013 à 2015, tramway de Tours, extension des aéroports de Maurice, de Fort McMurray au Canada, d'Anchorage en Alaska)

Evènements postérieurs à la clôture du 1^er semestre

Début juillet, le groupe a souscrit à l'augmentation de capital de la société SES Nouvelle (activité de signalisation) à hauteur de 35% pour un montant de 1,4 millions d'euros.

Note 1. Normes comptables

Les états financiers ont été établis selon les normes financières intemationales IFRS (International Financial Reporting Standards).

Ces états ont été réalisés sur la base du coût historique à l'exception de l'évaluation de certains instruments financiers.

Les états financiers intermédiaires sont préparés selon la norme IAS 34 « information financière intermédiaire » de facon condensée. Ils ne comportent pas la totalité des informations requises pour les états financiers annuels complets et doivent être lus conjointement avec les états financiers du Groupe pour l'exercice clos le 31 décembre 2010.

Les nouvelles normes et interprétations applicables à compter du 1^er janvier 2011 sont sans impact significatif sur les états financiers au 30 juin 2011. Elles concernent principalement :

• IAS 24 amendée « Informations sur les parties liées » ; $\bullet$
• IAS 32 amendée « Classement des droits de souscription émis » :
• IFRIC 14 amendée « Paiements anticipés des exigences de financement minimal » : $\bullet$
• IFRIC 19 « Extinction de dettes financières avec des instruments de capitaux propres »;
• Les amendements de la procédure annuelle d'amélioration des normes IFRS publiées en mai 2010.

Note 2. Principes et méthodes comptables

Les principes et méthodes comptables utilisés pour établir les états financiers intermédiaires 2011 sont identiques à ceux utilisés pour les états financiers annuels de l'exercice 2010.

Les diverses variations de périmètre de l'exercice sont communiquées en note 15.

Elles n'ont pas eu d'impact significatif sur les états financiers consolidés du 30 juin 2011 et ne font pas obstacle à la comparaison avec l'exercice précédent.

Note 3. Actifs non courants

3.1 - Immobilisations corporelles

	Terrains & constructions (1)	Installations. matériels et outillages	Immob, en cours et avances s/commandes	TOTAL
Valeur brute 1er janvier 2010	1314	4 3 5 1	57	5722
Ecarts de conversion	31	122	1
Virements de rubriques	9	69	(73)	154 5
Changements de périmètre	14	133	18	165
Acquisitions	54	345	100	499
Cessions et réductions	(17)	(182)		(199)
31 décembre 2010	1405	4838	103	6 3 4 6
Ecarts de conversion	(19)	(76)	(1)	(96)
Virements de rubriques	5	50	(43)	12
Changements de périmètre	1	4	(2)	3
Acquisitions	9	107	64	180
Cessions et réductions	(6)	(102)		(108)
30 juin 2011	1 3 9 5	4 8 21	121	6 3 3 7
Amortissements et dépréciations 1er janvier 2010 Ecarts de conversion	(480) (9)	(2948) (74)		(3428) (83)
Virements de rubriques	3	(3)
Changements de périmètre	(7)	(113)		(120)
Dotations et reprises Cessions et réductions	(55)	(404)		(459)
31 décembre 2010	12	170		182
Ecarts de conversion	(536) 4	(3372)		(3908)
		49		53
Virements de rubriques Changements de périmètre	$\overline{2}$	(1)		(1)
Dotations et reprises		(2)
Cessions et réductions	(24) 5	(178) 88		(202)
30 juin 2011	(549)	(3416)		93
				(3965)
Valeur nette
1er janvier 2010	834	1403	57	2 2 9 4
Dont locations financements	6	49		55
31 décembre 2010	869	1466	103	2438
Dont locations financements	5	46		51
30 juin 2011	846	1 4 0 5	121	2 3 7 2
Dont locations financements	5	46		51

$\overline{\omega}$

(1) Dont terrains de gisement (carrières)

297 M€

$\sigma$

3.2 - Immobilisations incorporelles et Goodwill

	Concessions. brevets et autres droits	Autres	Total immob. incorporelles	Goodwill
Valeur brute
1er janvier 2010	108	47	155	491
Ecarts de conversion	1	$\overline{2}$	3	8
Virements de rubriques	1		1	3
Changements de périmètre	2	4	6	(10)
Acquisitions	$\overline{2}$	12	14	4
Cessions et réductions	(1)	(1)	(2)
31 décembre 2010	113	64	177	496
Ecarts de conversion		(3)	(3)	(4)
Virements de rubriques	1	(2)	(1)	$\overline{2}$
Changements de périmètre				4
Acquisitions	1	5	6
Cessions et réductions	(2)		(2)
30 juin 2011	113	64	177	498
Amortissements et dépréciations
1er janvier 2010	(49)	(28)	(77)	(24)
Ecarts de conversion	(1)	(1)	(2)
Virements de rubriques				(1)
Changements de périmètre	(1)		(1)	3
Dotations et reprises	(6)	(5)	(11)	(29)
Cessions et réductions	1		1
31 décembre 2010	(56)	(34)	(90)	(51)
Ecarts de conversion		$\overline{2}$	$\overline{2}$
Virements de rubriques et autres	(1)	1		(1)
Changements de périmètre
Dotations et reprises	(3)	(2)	(5)	(1)
Cessions et réductions diverses	$\overline{2}$		2
30 juin 2011	(58)	(33)	(91)	(53)
Valeur nette
1er janvier 2010	59	19	78	467
31 décembre 2010	57	30	87	445
30 juin 2011	55	31	86	445

Concessions, brevets et autres droits : il s'agit pour l'essentiel de droits d'exploitation de carrières et, dans une moindre mesure, de brevets et de logiciels.

Frais de développement : ils sont, pour l'essentiel, pris en charge dans l'exercice car ils ont un caractère permanent et récurrent. Il n'y a pas de projets qui répondent aux conditions d'activation imposées par IAS 38.

Dépréciation des actifs incorporels à durée de vie indéterminée et des Goodwill

Une perte de valeur est comptabilisée en résultat opérationnel si la valeur comptable d'un actif ou de son Unité Génératrice de Trésorene (UGT) est supérieure à sa valeur recouvrable. Si un indice de perte de valeur est identifié, un test de valeur est réalisé

3.3 - Participations dans les entreprises associées

	Quote-part dans les capitaux propres	Goodwill sur entreprises associées	Dépréciations des Goodwill	Valeur nette
1er janvier 2010	383	10	(5)	388
Ecarts de conversion	3			3
Virements de rubriques	(2)			(2)
Changements de périmètre	(4)			(4)
Augmentation de capital
Résultat de l'exercice	65			65
Dividendes distribués	(33)			(33)
Perte de valeur			4	4
Autres mouvements
31 décembre 2010	413	10	(1)	422
Ecarts de conversion
Virements de rubriques	1
Changements de périmètre
Augmentation de capital
Résultat de l'exercice	26			26
Dividendes distribués	(30)			(30)
Perte de valeur
Autres mouvements
30 juin 2011	411	10	(1)	420

Principales entreprises associées

Société	Activité	Siège	% détenu	Quote-part capitaux propres	Goodwill net	Valeur nette
Cofiroute (1)	Société concessionnaire d'autoroutes	France	16.7%	353		353
Tipco Asphalt (2)	Vente de produits bitumineux	Thaïlande	31.6%	23	5	28
Mak Mecsek (3)	Société concessionnaire d'autoroutes	Hongne	30.0%	23		23
Autres	(Entités non significatives)			12	4	16
Total				411	9	420

(1) La société Cofiroute exploite en concession un réseau de 1 100 kilomètres d'autoroutes dans le nord-ouest de la
France (Autoroutes A10, A11, A13, A86, ...). Bien que détenue à moins de 20% (16,7%), Cofiroute est consol mise en équivalence car Colas exerce une influence notable par sa présence au Conseil d'administration de la société (Administrateur : H. Le Bouc).

(2) La société Tipco Asphalt exerce une activité de distribution et vente de produits bitumineux dans le sud-est asiatique. Elle est cotée à la bourse de Bangkok (Thaïlande).

(3) La société Mak Mecsek est titulaire pour 30 ans d'un contrat en PPP pour la construction et l'exploitation d'une
section neuve de 80 km des autoroutes M 6 (50 km) et M 60 (30 km) dans le sud-ouest de la Hongrie.

3.4 - Autres actifs financiers non courants

	Participations non consolidées	Autres actifs financiers	Total valeur brute	Dépréciation	Valeur nette
1er janvier 2010	51	151	202	(29)	173
Ecarts de conversion		3	3		3
Virements de rubriques			1
Changements de périmètre	10		10	(2)	8
Acquisitions & autres augmentations	4	14	18		18
Cessions et réductions	(12)	(10)	(22)		(22)
Dotations et reprises				(7)	(7)
31 décembre 2010	54	158	212	(38)	174
Ecarts de conversion		(4)	(4)		(4)
Virements de rubriques
Changements de périmètre	(1)		(1)	(2)	(3)
Acquisitions & autres augmentations	40	6	46		46
Cessions et réductions	(1)	(15)	(16)		(16)
Dotations et reprises				9	9
30 juin 2011	92	145	237	(31)	206

Détail des principales participations non consolidées

	Brut	Dépréciation	30/06/2011 Net	31/12/2010 Net
Sociétés d'enrobés, de liants et de carrières	22	(5)	17
Sociétés en sommeil	4	(3)
Sociétés non contrôlées	16	(2)	14	14
Sociétés acquises en fin de période (1)	38		38
Autres participations (2)	12	(4)
Total	92	(14)	78

(1) Ces sociétés non consolidées, car acquises en fin de période, seront consolidées au cours de la période suivante. Il s'agit principalement de la société Gamma Materials (Ile Maurice) acquise fin juin 2011 pour 33 ME.

(2) Aucune de ces participations ne présente un caractère significatif

Détail des autres actifs financiers

			30/06/2011	31/12/2010
	Brut	Dépréciation	Net	Net
Prêts (1)	54	(17	37	37
Dépôts et cautionnements	19		19	18
Ville de Portsmouth (Grande Bretagne) (2)	72		72	77
Autres créances financières diverses
Total	145	174	128	132

(1) Prêts accordés : il s'agit principalement de prêts à 20 ans non rémunérés, accordés dans le cadre de l'obligation légale française d'investissement des employeurs dans la construction. Ces prêts sont comptabilisés pour leur valeur nette actualisée.

(2) Créance sur la ville de Portsmouth (Grande Bretagne) en contrepartie des prestations effectuées dans le cadre du contrat de partenariat public privé pour la réhabilitation et l'entretien de la voirie urbaine signé en 2004 pour une durée de 25 ans (2004-2029). Cette créance est valorisée en application d'IFRIC 12 (modèle de la créance financière).

Note 4. Actifs et passifs disponibles à la vente

En juin 2011, la Direction Générale a annoncé son intention de vendre la société Spac, spécialisée dans les canalisations.

Nous donnons ci-dessous, pour information, le montant des actifs et passifs concernés :

Situation au 30-06-2011	Montants bruts	Comptes Intra-groupe	Montants nets
Actifs non courants	25		25
Actifs courants	82		81
Trésorerie
Total des actifs	110		109
Passifs non courants
Passifs courants	92		91
Trésorerie
Total des passifs	102		101

Compte tenu du caractère peu significatif de ces éléments, ils n'ont pas été présentés sur une ligne distincte du bilan.

Note 5. Informations sur les capitaux propres

Composition du capital social

Le capital social de Colas au 30 juin 2011 est de 48 981 748,50 euros.
Il est constitué de 32 654 499 actions de 1,50 euro nominal, ayant toutes les mêmes droits (toutefois, les actions nominatives détenues depuis plus de deux ans entre les mains d'un même actionnaire confèrent un droit de vote double).

Mouvements de l'exercice

(Montants en euros)

	Nombre d'actions	Capital social
1er janvier 2011	32 624 790	48 937 185,00
Partie du dividende payé en actions	29 709	44 563,50
30 juin 2011	32 654 499	48 981 748.50

Principaux actionnaires

Société Bouygues SA	31 526 344	96.55%
Autres actionnaires	1 1 28 1 55	3.45%

Options de souscription d'actions en cours de validité : néant

Réserve de conversion

La réserve de conversion est née le 1er janvier 2004 avec la première application des normes IFRS. Les principaux écarts de conversion au 30 juin 2011 concernent les états financiers des sociétés situées dans les pays suivants :

	30/06/2011	31/12/2010
Etats-Unis	(35)
Canada	21	32
Grande-Bretagne	'17	(13)
Slovaquie
République tchèque	10
Autres pays
Total réserve de conversion	ы

Note 6. Dettes financières non courantes et courantes

	Echéances				Echéances à plus d'un an
	$-1an$	à 2 ans	$2$ $\dot{a}$ $3$ ans	$3\land 4$ ans	4a5ans	$5$ ans et $+$	Total	Total
	2012	2013	2014	2015	2016	$2017$ et +	2011	2010
Emprunts MT et LT		28	32	131	15	111	317	171
Locations financement		9	8	4	3	3	27	25
Autres dettes LT						3	4	4
s/total	52	38	40	135	18	117	348	200
Concours bancaires et soldes créditeurs de banque	924
30 juin 2011	976	38	40	135	18	117	348	200
Rappel 31/12/2010	259	29	23	16	13	119	200

$52$

50

Répartition des emprunts portant intérêt par échéance

Partie à moins d'un an de la dette long terme

Note 7. Provisions

7.1 - Provisions non courantes

	Avantages au personnel	Litiges et contentieux	Garanties données (long terme)	Remise en état des sites (long terme)	Autres	Total
1er janvier 2010	248	200	89	99	27	663
Ecarts de conversion	1		1	$\overline{2}$		4
Virements de rubriques	1	$\overline{2}$	1	3		7
Changements de périmètre	19	(1)		15	16	49
Ecarts actuariels affectés en capitaux propres	16					16
Dotations	25	67	23	15	20	150
Reprises utilisées	(32)	(26)	(14)	(9)	(3)	(84)
Reprises non utilisées	(2)	(29)	(17)	(3)	(4)	(55)
31 décembre 2010	276	213	83	122	56	750
Ecarts de conversion	(2)			(1)		(3)
Virements de rubriques	(5)		3	(1)	1	(2)
Changements de périmètre				16	(16)
Ecarts actuariels affectés en capitaux propres	1					1
Dotations	15	13	5	3	3	39
Reprises utilisées	(8)	(7)	(5)	(2)	(3)	(25)
Reprises non utilisées		(6)	(3)		(4)	(13)
30 juin 2011	277	213	83	137	37	747

Détail des principales provisions

	30/06/2011	31/12/2010
Récompenses d'ancienneté	78	77
Indemnités de fin de carrière	145	144
Pensions	54	55
Avantages au personnel	277	276
Litiges avec les clients	88	92
Litiges avec le personnel	13	14
Litiges avec des organismes sociaux	70	65
Litiges avec l'administration fiscale	18	19
Litiges avec d'autres administrations	12	12
Autres litiges	12	11
Litiges et contentieux	213	213
Garanties décennales	51	51
Garanties Génie Civil, Travaux Publics	30	30
Garanties de performance	2	$\mathbf{2}$
Garanties données	83	83

7.2 - Provisions courantes

	Perte à terminaison	Risques travaux et fin de chantier	Garanties données (court terme)	Remise en état des sites (court terme)	Autres	Total
1er janvier 2010	57	95	54	14	65	285
Ecarts de conversion					3	5
Virements de rubriques				$\overline{2}$	(13)	(11)
Changements de périmètre		(1)				(1)
Dotations	45	52	26		31	155
Reprises utilisées	(28)	(18)	(15)	(4)	(17)	(82)
Reprises non utilisées	(14)	(20)	(10)	(2)	(2)	(48)
31 décembre 2010	60	109	56	11	67	303
Ecarts de conversion		(1)			(2)	(3)
Virements de rubriques		(3)	(1)			(3)
Changements de périmètre
Dotations	14	9	7		8	38
Reprises utilisées	(20)	(6)	(5)	(1)	(12)	(44)
Reprises non utilisées	(6)	(6)	(2)		(2)	(16)
30 juin 2011	48	102	55	11	59	275

$\bar{\nu}$

Note 8. Information par secteurs opérationnels

La norme IFRS 8 « Secteurs opérationnels » demande à ce que les secteurs opérationnels soient identifiés sur la base du Reporting interne de l'entreprise examiné par le principal décideur opérationnel de l'entité en vue de prendre des décisions en matière de ressources à affecter et d'évaluation des performances.

Description des activités du Groupe

La route représente près des trois quarts de l'activité du Groupe. Elle comprend :

• la construction et l'entretien de routes, autoroutes, pistes d'aéroport, plateformes portuaires, industrielles et logistiques, aménagements urbains, voies de transports en commun en site propre (tramways), aires de loisirs, pistes cyclables ...
• en amont de la construction, une importante activité industrielle de production et recyclage de matériaux de construction (granulats, émulsions et liants, enrobés, béton prêt à l'emploi), à partir d'un réseau international dense de carrières. usines d'émulsion, centrales d'enrobage et centrales à béton, et une activité de transformation et distribution de bitume.

Colas est également présent dans des activités complémentaires à la route :

• sécurité et signalisation routières, gestion de trafic
• génie civil, pipelines, canalisations
• étanchéité, bardage et couverture
• bâtiment (construction neuve, réhabilitation, déconstruction)
• ferroviaire (construction, renouvellement et entretien d'infrastructures)

Colas est aussi concessionnaire d'infrastructures, notamment autoroutières.

Détermination des secteurs opérationnels

Les activités opérationnelles du Groupe sont organisées comme suit :

DG Route France et DG Spécialités :

Regroupent l'activité routière en France métropolitaine et les activités complémentaires à la route en France et à l'international (signalisation, pipelines, canalisations, étanchéité et ferroviaire).

Direction Générale Europe :

Regroupe les activités en Europe (hors France) hors sécurité signalisation, pipelines canalisations, étanchéité et ferroviaire.

Direction Générale Amérique du Nord :

Regroupe les activités aux Etats-Unis et au Canada.

Direction Générale Internationale et Direction Asie :

Regroupe les activités en Afrique noire, au Maghreb, dans l'Océan Indien, dans les territoires et départements francais d'outre-mer et en Asie.

Rapprochements

Les chiffres du Reporting interne et ceux de la comptabilité sont identiques ; c'est pourquoi il n'est pas présenté d'état de rapprochement.

INFORMATIONS PAR SECTEURS OPERATIONNELS

	DG Routes Métropole et	DG Europe	DG Amérique	DG Internationale	Holding	Consolidé
	Spécialités		du Nord	et outre-mer
30 juin 2011
Produits des activités ordinaires	3 3 0 5	653	662	614	166	5400
Résultat avant amortissements	136	$\overline{2}$	(12)	49	32	207
Amortissements	(118)	(24)	(29)	(28)	(8)	(207)
Résultat opérationnel courant	18	(22)	(41)	21	24	0
Résultat opérationnel non courant						0
Résultat opérationnel	18	(22)	(41)	21	24	0
Charges sur endettement financier	(5)	(5)	(1)	(4)	1	(14)
Autres produits et charges financiers	3					3
Charge d'impôt	(7)	(2)	15	(8)	(9)	(11)
Résultat des entreprises associées	1	1		1	23	26
Résultat net	10	(28)	(27)	10	39	4
Actifs sectoriels	3466	1 2 4 5	1 2 7 8	1 1 9 4	1610	8793
Passifs sectoriels	2788	1071	792	878	1 1 3 3	6662
Investissements courants	(111)	(9)	(50)	(19)	(12)	(201)
30 juin 2010
Produits des activités ordinaires	3012	712	675	595	8	5002
Résultat avant amortissements	111	(25)	10	55	18	169
Amortissements	(114)	(25)	(29)	(29)	(6)	(203)
Résultat opérationnel courant	(3)	(50)	(19)	26	12	(34)
Résultat opérationnel non courant	(8)	(5)				(13)
Résultat opérationnel	(11)	(55)	(19)	26	12	(47)
Charges sur endettement financier	(5)	(5)		(3)	(1)	(14)
Autres produits et charges financiers	3					3
Charge d'impôt	9	(1)	$\overline{7}$	(10)	(5)	$\mathbf 0$
Résultat des entreprises associées				5	24	29
Résultat net	(4)	(61)	(12)	18	30	(29)

1 1 7 9

878

$(20)$

1 3 9 7

1 0 46

$(12)$

8777

6612

$(165)$

1 3 0 2

756

$(42)$

3 4 6 2

2766

$(75)$

Actifs sectoriels

Passifs sectoriels

Investissements courants

1 4 3 7

1 1 6 6

$(16)$

INFORMATIONS PAR ZONES GEOGRAPHIQUES

Compte tenu de l'organisation opérationnelle du Groupe, l'information par zones géographiques présentée ci-après est relativement proche de celle donnée précédemment par secteurs opérationnels.

Les différences sont les suivantes :

En opérationnel, les départements français d'outre-mer sont rattachés à la Direction Internationale ; ils sont en France pour la présentation par zones géographiques.

En opérationnel, les activités complémentaires à la route réalisées à l'International (sécurité, étanchéité, canalisations, ferroviaire) sont rattachées à la DG France; pour la présentation par zones géographiques, elles sont présentées selon leur localisation.

Produits des activités ordinaires par zones géographiques

	France	Europe (hors	Amérique	Reste du	Consolidé	%
		France)	du Nord	monde
30 juin 2011
Routes - travaux et ventes de produits	2634	529	593	383	4 1 3 9	77%
Génie civil, Electricité, Canalisations	159	123	63	8	353	6%
Etanchéité	312	12		5	330	6%
Signalisation, Sécurité et gestion de trafic	138	13	3	4	158	3%
Bâtiment	129	11	4	15	159	3%
Ferroviaire	150	91		20	261	5%
Total	3522	779	664	435	5400	100%

30 juin 2010

Routes - travaux et ventes de produits	2 2 1 9	587	612	353	3771	75%
Génie civil, Electricité, Canalisations	168	101	58	31	358	7%
Etanchéité	263	10			279	6%
Signalisation, Sécurité et gestion de trafic	130	12			151	3%
Bâtiment	136	32		11	180	$4\%$
Ferroviaire	153	81		29	263	5%
Total	3069	823	675	435	5002	100%

Actifs et passifs par zones géographiques

	France	Europe	Amérique	Reste du monde	Consolidé
30 juin 2011		hors France	du Nord
Actifs non courants	2 1 9 5	574	645	259	3673
Actifs courants	3025	887	634	574	5 1 2 0
Total des actifs	5 2 2 0	1461	1 279	833	8793
Passifs non courants	639	266	228	58	1 1 9 1
Passifs courants	3 3 9 3	975	565	538	5471
Total des passifs	4 0 3 2	1 2 4 1	793	596	6662
Actif net	1 188	220	486	237	2 131
30 juin 2010
Actifs non courants	2 1 5 3	626	666	219	3664
Actifs courants	2866	1019	637	591	5 1 1 3
Total des actifs	5019	1645	1 303	810	8777
Passifs non courants	658	236	220	47	1 1 6 1
Passifs courants	3 2 7 0	1066	537	578	5451
Total des passifs	3928	1 302	757	625	6612
Actif net	1 0 9 1	343	546	185	2 1 6 5

Note 9. Autres produits et charges opérationnels

	30-06-2011	31-12-2010	30-06-2010
Bénéfices attribués et pertes transférées sur opérations faites en commun	18	40	16
Produits sur cessions d'actifs	28	62	19
Autres produits opérationnels (1)	214	466	204
Autres produits d'exploitation	260	568	239
Pertes attribuées et bénéfices transférés sur opérations faites en commun	(9)	(22)	(11)
Valeurs nettes des actifs cédés	(16)	(23)	(9)
Autres charges opérationnelles	(40)	(88)	(32)
Autres charges d'exploitation	(65)	(133)	(52)

(1) Principalement refacturations de charges aux associés de sociétés en participation et de GIE.

Autres produits non courants
Autres produits non courants
Autres charges non courantes	(58)	'13)
Autres charges non courantes	(58

Note 10. Produits et charges financiers

Coût de l'endettement financier net

	30-06-2011	31-12-2010	30-06-2010
Produits d'intérêts liés à la trésorerie		19
Produits des placements
Produits financiers		20
Charges d'intérêts liées à la trésorerie	(10)	(25)	(11)
Charges d'intérêts sur locations financement	(1)	(2)	(1)
Charges d'intérêts sur dettes financières	(11)	(23)	(11)
Charges financières	(22)	(50)	(23)
Coût de l'endettement financier net	(14)	(30)	(14)

Autres produits et charges financiers

	30-06-2011	31-12-2010	30-06-2010
Dividendes reçus de participations non consolidées
Reprises sur provisions financières	12
Produits de cessions sur actifs financiers
Autres produits
Autres produits financiers	14
Dotations aux provisions financières	[1]	(11
Valeur nette comptable des actifs financiers cédés		(4)	(3)
Autres charges	(10)
Autres charges financières	(11)	(16)
Autres produits et charges financiers

Note 11 - Charge d'impôt sur le résultat

Décomposition

	30-06-2011	31-12-2010	30-06-2010
Impositions exigibles	(15)	(123)	(11
Impositions différées
Rappels ou dégrèvements d'impôts
Impôts sur distributions	(4)	ί3	(4)
Charge d'impôt	(11)	(121)
Dotation / reprise provisions pour impôt
Charge nette d'impôt	(11)	(122)

Note 12. Variation de l'endettement net

	30-06-2011	Flux 2011	31/12/2010
Trésorerie & équivalents de trésorerie	285	(126)	411
Concours bancaires courants et soldes créditeurs de banque	(924)	(715)	(209)
Trésorerie nette	(639)	(841)	202
Dettes financières long terme	348	148	200
Dettes financières (partie à moins d'un an)	52		50
Instruments financiers
Endettement brut	407	148	259
Endettement net actif (passif)	(1 046)	(989)	(57

Note 13. Informations sur les parties liées

Au 30 juin 2011, aucune transaction avec des parties liées n'a influé significativement sur la situation financière et les
résultats du Groupe.

Note 14. Principaux taux de conversion

Convention : 1 euro = $x$ unités monétaires locales

Pays	Unité monétaire	Cours 30/06/2011	Cours moyen 2011	Cours 31/12/2010	Cours moyen 2010
Europe
Croatie	Kuna croate	7.4018	7,4054	7,3830	7,2949
Danemark	Couronne danoise	7,4587	7,4567	7,4535	7,4477
Grande-Bretagne	Livre sterling	0.9026	0.8773	0.8608	0,8560
Hongrie	Forint	266,11	267,96	277,95	276,51
Pologne	Zlotv	3.9903	3,9639	3.9750	4.0049
République tchèque	Couronne tchèque	24.345	24,372	25,061	25,263
Roumanie	Nouveau Leu	4,2435	4,1727	4,2620	4,2169
Suisse	Franc suisse	1,2071	1,2658	1,2504	1,3700
Amérique du Nord
États-Unis	Dollar US	1,4453	1,4239	1,3362	1,3207
Canada	Dollar canadien	1,3951	1,3840	1,3322	1.3660
Autres
Australie	Dollar australien	1,3485	1,3608	1,3136	1,4390
Maroc	Dirham	11,3280	11,2941	11,1735	11,1453
Thaïlande	Baht	44,3800	43,3238	40,1700	41,8175

Note 15. Périmètre de consolidation

Evolution du périmètre de consolidation

Nombre de sociétés consolidées	30-06-2011	31-12-2010	30-06-2010
Intégrations globales	528	530	544
Intégrations proportionnelles	89	-97	96
Mises en équivalence	18	18	20
Total	635	645	660

Principales acquisitions de l'exercice
France : néant
International : Enfalt Emulsiyon (Turquie) Cessions :
Néant Changement de méthode d'intégration
AME : passage de l'intégration proportionnelle à l'intégration globale. KPMG Audit 1, cours Valmy 92923 Paris La Défense Cedex France

MAZARS Exaltis - 61, rue Henri Regnault 92400 Courbevoie France

COLAS

Société Anonyme

Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle 2011

Période du 1er janvier 2011 au 30 juin 2011 COLAS Société Anonyme 7, place René Clair - 92100 Boulogne Billancourt

Déclaration de la personne physique responsable du rapport financier semestriel

J'atteste, à ma connaissance, que les comptes condensés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité ci-joint présente un tableau fidèle des évènements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.

Boulogne, le 30 août 2011

Hervé LE BOUC Président-Directeur Général

KPMG Audit 1. cours Valmy 92923 Paris La Défense Cedex France

MAZARS Exaltis - 61, rue Henri Regnault 92400 Courbevoie France

COLAS Société Anonyme

Siège social : 7, place René Clair - 92100 Boulogne Billancourt Capital social : €.48.981.749

Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle 2011

Période du 1er janvier 2011 au 30 juin 2011

Mesdames, Messieurs,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale et en application de l'article L.451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

• l'examen limité des comptes semestriels consolidés condensés de la société COLAS S.A.. relatifs à la période du 1^er janvier au 30 juin 2011, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;
• la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes semestriels consolidés condensés ont été établis sous la responsabilité du Conseil d'Administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

I - Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés condensés avec la norme IAS 34 - norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.

MAZARS

COLAS Société Anonyme Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle 2011

29 août 2011

II - Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés condensés sur lesquels a porté notre examen limité.

Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés condensés.

Les commissaires aux comptes

Paris La Défense et Courbevoie, le 29 août 2011

KPMG Audit Département de KPMG S.A.

Xavier Fournet Associé

Gilles Ramaut Gaël Lamant Associé Associé

MAZARS