Cofinimmo — Interim / Quarterly Report 2015

Jul 31, 2015

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE Brussel, embargo tot 31.07.2015, 07:40 CET

Halfjaarlijks financieel verslag 2015

Solide financiële en operationele resultaten – Versterking van de balans

Financiële resultaten per 30.06.2015:

• Netto courant resultaat (exclusief IAS 39 impact) aandeel Groep: 3,35 EUR per aandeel (te vergelijken met 3,39 EUR per 30.06.2014)
• Netto resultaat aandeel Groep: 3,04 EUR per aandeel (te vergelijken met 3,42 EUR per 30.06.2014)
• Bruto huurinkomsten: +3,0 % (-0,4 % bij ongewijzigde portefeuille)

Operationele resultaten van het eerste halfjaar:

• Uitsplitsing van het patrimonium per 30.06.2015: 43,4 % zorgvastgoed en 39,5 % kantoren
• Waardebepaling van het patrimonium ten opzicht van 31.12.2014: +2,3 % (-0,3 % bij identieke samenstelling)
• Verbetering van de bezettingsgraad: 95,5 % per 30.06.2015

Voortzetting van de investeringen in zorgvastgoed:

• Verwerving van twee sport- en wellnesscentra in Duitsland voor 53,6 miljoen EUR
• Verwerving van drie medische zorgcentra in Nederland voor 9,0 miljoen EUR
• Ondertekening van een erfpachtovereenkomst van 27 jaar met betrekking tot het kantoorgebouw Woluwe 106-108 (Brussel), dat moet worden omgebouwd tot woonzorgcentrum
• Oplevering van twee uitbreidings-/renovatiewerven van in België gelegen woonzorgcentra.

Succesvolle herbestemming van de kantoorgebouwen Woluwe 34 en Livingstone I tot woningen: verkoop van de totaliteit van de appartementen

Optimalisatie van de financiële structuur en versterking van de flexibiliteit van de balans

• Kapitaalverhoging van 285,4 miljoen EUR
• Uitgifte van obligaties met een looptijd van zeven jaar voor een bedrag van 190 miljoen EUR
• Verlaging van de schuldratio: 43,5 % per 30.06.2015
• Verlaging van de schuldenlast: 2,8 % tijdens het eerste halfjaar 2015
• Verbetering van de financiële rating S&P: BBB voor de lange termijn en A-2 voor de korte termijn

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Brussel, embargo tot 31.07.2015, 07:40 CET

Inhoudsopgave

1. Tussentijds beheersverslag	blz. 3
1.1. Samenvatting van de activiteiten	blz. 3
1.2. Geconsolideerde kerncijfers	blz. 4
1.3. Evolutie van de portefeuille	Blz. 6
1.4. Beheer van de financiële middelen	blz. 13
1.5. Commerciële resultaten	blz. 18
1.6. Vastgoedpatrimonium	blz. 21
1.7. Investeringsprogramma 2015-2017	blz. 23
1.8. Informatie in verband met de aandelen en obligaties	blz. 24
1.9. Corporate governance	blz. 28
1.10. Beleid betreffende duurzame ontwikkeling en beheer	blz. 28
1.11. Risicobeheer	blz. 29
1.12. Gebeurtenissen na 30.06.2015	blz. 31
2. Verkorte financiële overzichten	blz. 32
2.1. Globaal resultaat – schema Koninklijk Besluit van 13.07.2014	blz. 33
2.2. Geconsolideerde resultatenrekeningen – Analytisch schema	blz. 35
2.3. Geconsolideerde balans	blz. 38
2.4. Berekening van de geconsolideerde schuldratio	blz. 39
2.5. Kasstroomoverzicht	blz. 40
2.6. Geconsolideerde staat van de variaties in het eigen vermogen	blz. 41
2.7. Bijlagen bij de geconsolideerde rekeningen	blz. 46
3. Overeenkomstigheidverklaring	blz. 68
4. Bijlagen	blz. 70
4.1. Verslag van de vastgoeddeskundigen	blz. 70
4.2. Verslag van de commissaris	blz. 71
4.3. Globaal geconsolideerde resultaat – Schema Koninklijk Besluit van 13.07.2014	blz. 72
(herverwerkte cijfers op 30.06.2014 rekening houdend met de IFRIC 21 norm)
4.4. Globaal geconsolideerd resultaat – Analytisch schema (herverwerkte cijfers op	blz. 74
30.06.2014 rekening houdend met de IFRIC 21 norm)
4.5. Resultaat per aandeel (herverwerkte cijfers op 30.06.2014 rekening houdend	blz. 75
met de IFRIC 21 norm)

PERSBERICHT

1. Tussentijds beheersverslag

1.1. De activiteiten in het kort

Cofinimmo heeft in het eerste halfjaar 2015 goed gebruik kunnen maken van de gunstige omstandigheden op de kapitaalmarkten om het eigen vermogen op te voeren tot 285,4 miljoen EUR. De Groep beschikt dus op 30.06.2015 over een investeringscapaciteit van meer dan 500 miljoen EUR, die over de eerstkomende jaren kan worden ingezet.

De vennootschap heeft in 2015 verder concreet werk gemaakt van de strategische doelstellingen die ze had vooropgezet, in het bijzonder:

• een versterking van haar activiteiten in zorgvastgoed in Duitsland en in Nederland, via verwervingen in die twee landen voor een totaal bedrag van 62,6 miljoen EUR;
• een proactief beheer van haar kantoorportefeuille, door het afronden van twee werven voor de omvorming van kantoorgebouwen tot appartementen, door de ondertekening van een overeenkomst met betrekking tot de omvorming van een derde pand tot een woon- en zorgcentrum en door het beheer van verschillende projecten van kantoorrenovatie;
• een versterking van de schuldstructuur, die zich heeft vertaald in een private obligatiebelegging van 190 miljoen EUR en de vernieuwing van verschillende kredietlijnen voor een totaal bedrag van 297 miljoen EUR.

Het netto courant resultaat (exclusief IAS 39 impact) – aandeel Groep bedraagt 63,0 miljoen EUR per 30.06.2015, vergeleken met 61,0 miljoen EUR per 30.06.2014. Dit betekent een verbetering van 3 %. Per aandeel betekent dat 3,35 EUR per 30.06.2015 en 3,39 EUR per 30.06.2014. De courante cashflow – aandeel Groep bedraagt 57,4 miljoen EUR per 30.06.2015, in vergelijking met 49,3 miljoen EUR per 30.06.2014, hetzij een verbetering van 16 %. Deze cijfers komen overeen met 3,06 EUR per aandeel per 30.06.2015 en 2,74 EUR per aandeel per 30.06.2014. Het nettoresultaat bedraagt 57,1 miljoen EUR per 30.06.2015, in vergelijking met -61,5 miljoen EUR per 30.06.2014. Dat komt neer op 3,04 EUR per aandeel per 30.06.2015 en -3,42 EUR per aandeel per 30.06.2014.

Ten gevolge van de kapitaalverhoging in mei, werd het netto courant resultaat van 6,85 EUR per aandeel voor het volledige boekjaar 2015, zoals gepubliceerd in de jaarlijkse resultaten op 06.02.2015 en in het Jaarlijks Financieel Verslag 2014, herzien. Omwille van de vermeerdering van het aantal aandelen in omloop, beloop het resultaat vooralsnog 6,26 EUR per aandeel¹ . Het vooruitzicht van het dividend voor het boekjaar 2015 zoals aangekondigd in het Jaarlijks Financieel Verslag 2014, blijft echter behouden. Het bedraagt 5,50 EUR bruto (4,125 EUR netto² ) per gewoon aandeel.

1 Dit cijfer zou 5,93 EUR per aandeel zijn indien de 3 004 318 nieuwe gewone aandelen die in mei 2015 werden uitgegeven, zouden deelnemen in het resultaat van het boekjaar 2015 vanaf 01.01.2015 i.p.v. 12.05.2015.

² Onder voorbehoud van de toepassing van het gewijzigde onroerende voorheffingstarief, zoals recentelijk werd aangekondigd door de federale Regering.

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE Brussel, embargo tot 31.07.2015, 07:40 CET

1.2. Geconsolideerde kerncijfers

Globale gegevens

(in miljoenen EUR)	30.06.2015	31.12.2014
Portefeuille van vastgoedbeleggingen (in reële waarde)	3 274,1	3 199,2
(in duizenden EUR)	30.06.2015	30.06.20141
Vastgoedresultaat	101 199	106 367
Operationeel resultaat vóór het resultaat op de portefeuille	86 273	90 316
Financieel resultaat (exclusief IAS 39 impact)	-18 522	-27 689
IAS 39 impact	1 418	-100 893
Netto courant resultaat (aandeel Groep)	64 149	-39 740
Resultaat op de portefeuille (aandeel Groep)	-7 082	-21 735
Netto resultaat (aandeel Groep)	57 066	-61 475
	30.06.2015	31.12.2014
Beheerkosten/Gemiddelde patrimoniumwaarde in beheer 2	0,80 %	0,85 %
Operationele marge	86,1 %	85,4 %
Gewogen resterende looptijd van de huurcontracten 3 (in jaren)	11,1	11,0
Bezettingsgraad4	95,5 %	95,2 %
Bruto huurrendement bij 100 % verhuring van de portefeuille	6,9 %	6,9 %
Netto huurrendement bij 100 % verhuring van de portefeuille	6,4 %	6,5 %
Schuldratio5	43,5 %	48,1 %
Gemiddelde schuldenlast6	2,8 %	3,4 %

Gegevens per aandeel⁷

(in EUR)	30.06.2015	30.06.20141
Netto courant resultaat – aandeel Groep - exclusief IAS 39 impact	3,35	3,39
IAS 39 impact	0,07	-5,60
Netto courant resultaat – aandeel Groep	3,42	-2,21
Gerealiseerd resultaat op de portefeuille	-0,38	-1,21
Netto resultaat – aandeel Groep	3,04	-3,42

1 Cijfers die in het Halfjaarlijks Financieel Verslag 2014 werden gepubliceerd, werden niet herverwerkt om rekening te houden met de IFRIC 21 norm. De bijlagen 4.3, 4.4 en 4.5 van dit persbericht nemen echter de herverwerkte resultaten op 30.06.2014 op, rekening houdend met de IFRIC 21 norm.

² Gemiddelde patrimoniumwaarde vermeerderd met de waarde van de afgestane huurvorderingen van gebouwen waarvan de onderhoudskosten ten laste van de eigenaar altijd door de Groep worden gedragen door middel van verzekeringspremies in totale waarborg.

³ Tot aan de eerste opzeggingsmogelijkheid voor de huurder.

⁴ Berekend in functie van de reële huren en, voor de leegstaande gebouwen, de huurwaarde geschat door de onafhankelijke vastgoeddeskundigen.

⁵ Wettelijke ratio berekend overeenkomstig de regelgeving op de GVV's als financiële en andere schulden / totaal der activa.

⁶ Bankmarges inbegrepen.

⁷ Gewone en bevoorrechte aandelen.

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Brussel, embargo tot 31.07.2015, 07:40 CET

Intrinsieke waarde van het aandeel (in EUR)	30.06.2015	31.12.2014
Geherwaardeerd nettoactief per aandeel in reële waarde 1 na verdeling van het dividend van het boekjaar 2014	85,39	80,24
Geherwaardeerd nettoactief per aandeel in investeringswaarde 2 na verdeling van het dividend van het boekjaar 2014	89,14	84,52

Verwaterde intrinsieke waarde van het aandeel3 (in EUR)	30.06.2015	31.12.2014
Geherwaardeerd verwaterd nettoactief per aandeel in reële waarde1 na
verdeling van het dividend van het boekjaar 2014	91,06	87,43
Geherwaardeerd verwaterd nettoactief per aandeel in
investeringswaarde2 na verdeling van het dividend van het boekjaar	94,23	90,96
2014

Key performance indicatoren volgens het EPRA-referentiesysteem⁴

(in EUR per aandeel)	30.06.2015	30.06.20145
EPRA Netto recurrent resultaat	3,35	3,39
(en EUR par action)	30.06.2015	31.12.2014
EPRA Netto-Actief Waarde (NAW)	93,08	96,08
EPRA Aangepaste NAW (NNNAW)	91,06	92,01
(in %)	30.06.2015	31.12.2014
EPRA Netto Initieel Rendement (NIR)	6,0 %	6,1 %
EPRA Aangepast NIR	6,0 %	6,0 %
EPRA Huurleegstand	4,6 %	4,9 %
EPRA Kostratio (rechtstreekse kosten van de leegstand inbegrepen)	18,0 %	18,5 %
EPRA Kostratio (rechtstreekse kosten van de leegstand niet inbegrepen)	15,6 %	15,9 %

¹ Reële waarde : na aftrek van transactiekosten (hoofdzakelijk overdrachtsrechten) van de waarde van de vastgoedbeleggingen.

² Investeringswaarde : vóór aftrek van transactiekosten.

³ Uitgaande van de theoretische omzetting van de converteerbare obligaties uitgegeven door Cofinimmo, van de obligaties terugbetaalbaar in aandelen uitgegeven door Cofinimur I en van de aandelenopties.

⁴ Deze gegevens worden niet vereist door de regelgeving op de GVV's en zijn niet onderworpen aan een nazicht vanwege de regulator. De Commissaris controleerde of de ratio's "EPRA resultaat", "EPRA NAW" en "EPRA NNNAW" werden berekend volgens de definities hernomen in de "EPRA Best Practices Recommendations" en of de financiële gegevens die gebruikt werden in de berekening van deze ratio's overeenstemmen met de boekhoudkundige gegevens die in de geauditeerde geconsolideerde financiële staten hernomen zijn.

⁵ Cijfers die in het Halfjaarlijks Financieel Verslag 2014 werden gepubliceerd, werden niet herverwerkt om rekening te houden met de IFRIC 21 norm. De bijlagen 4.3, 4.4 en 4.5 van dit persbericht nemen echter de herverwerkte resultaten op 30.06.2014 op, rekening houdend met de IFRIC 21 norm.

1.3. Evolutie van de portefeuille

Overname van twee sport- en wellnesscentra in Duitsland voor 53,6 miljoen EUR

Op 05.06.2015 verwierf de Groep Cofinimmo twee kwalitatief hoogstaande sport- en wellnesscentra in Duitsland.

Het centrum Ulhenhorst in een prestigieuze residentiële wijk van Hamburg werd gebouwd in 2012 en is 7 800 m² groot. Het centrum omvat wellnesszalen, zwembaden, een sauna, thermen en tennis- en hockeyvelden.

PERSBERICHT

Het centrum van Maschee ligt aan het meer van Hannover en dateert uit 2009. Het is 10 000 m² groot en heeft wellnesszalen, zwembaden, een sauna, thermen en een beachvolleybalveld.

Beide centra worden voor een termijn van 30 jaar gehuurd door de Groep Aspria, waarmee de Groep Cofinimmo 'dubbel netto' huurovereenkomsten heeft afgesloten, die beperkte onderhoudsverplichtingen voorzien voor Cofinimmo (onderhoud van de structuur, van de gevels en van het dak van de gebouwen). De huurprijzen worden jaarlijks geïndexeerd.

Het totale bedrag van de initiële investering bedraagt 53,6 miljoen EUR. Het bruto initieel huurrendement van deze transactie bedraagt 7,60 %. Bovendien zouden er in de toekomst en onder bepaalde voorwaarden prijstoeslagen kunnen worden betaald die desgevallend gepaard gaan met een huurprijsverhoging. Het bruto huurrendement kan dan 8 % bedragen.

PERSBERICHT

Verwerving van twee geneeskundige centra in Nederland voor 5,7 miljoen EUR

Op 11.02.2015 heeft Cofinimmo, via haar Nederlandse dochtervennootschap Superstone, twee geneeskundige centra in Nederland verworven voor een totaal bedrag van 5,7 miljoen EUR.

De panden liggen in Almere en Voorschoten en beslaan bovengronds respectievelijk 2 380 m² en 1 320 m². Ze worden uitgebaat door de Nederlandse groep DC Groep, waarmee Cofinimmo twee 'triple netto' huurovereenkomsten heeft afgesloten met een looptijd van 15 jaar. De huurprijzen worden jaarlijks geïndexeerd volgens de index van de consumptieprijzen. Het bruto initieel rendement van deze operatie bedraagt 7,45 %.

Verwerving van een zorgcentrum voor personen met een handicap in Nederland voor 3,3 miljoen EUR

Op 25.05.2015 heeft Cofinimmo via haar Nederlandse dochtervennootschap Superstone een zorgcentrum voor personen met een handicap in Lopik (Nederland) verworven voor een bedrag van 3,3 miljoen EUR. Het pand maakt deel uit van vijf projectontwikkelingen waarvoor Cofinimmo in december 2014 een overeenkomst had gesloten met Green Real Estate¹ .

De bouwwerken van het centrum werden in mei voltooid. De instelling telt 33 appartementen en drie gemeenschappelijke ruimten, verspreid over 2 883 m². Het wordt verhuurd aan de zorguitbater Philadelphia Zorg in het kader van een 'dubbel netto' huurovereenkomst met een looptijd van 15 jaar. De huurprijs zal jaarlijks worden geïndexeerd volgens de index van de consumptieprijzen. Het bruto initieel rendement van deze transactie bedraagt 6,85 %.

1 Zie ook ons persbericht van 17.12.2014 op onze website.

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE Brussel, embargo tot 31.07.2015, 07:40 CET

PERSBERICHT

Ondertekening van een erfpachtovereenkomst in verband met het kantoorgebouw Woluwe 106-108, dat zal worden omgevormd tot woonzorgcentrum

Op 28.04.2015 ondertekende Cofinimmo met de zorguitbater Vivalto een erfpachtovereenkomst¹ met betrekking tot het pand Woluwe 106-108 in Brussel. Dit kantoorgebouw met een oppervlakte van 8 500 m² zal worden omgevormd tot woonzorgcentrum. De werken gaan van start zodra de vergunningen voor de herontwikkeling van het gebouw zijn uitgereikt. De werken worden begroot op 13 miljoen EUR. De overeenkomst met Vivalto Home heeft een looptijd van 27 jaar en zal in werking treden bij de oplevering van de werkzaamheden.

Oplevering van de uitbreidings-/renovatiewerken van twee woonzorgcentra in België

In het eerste halfjaar van 2015 werden er in België twee uitbreidings-/renovatiewerven van woonzorgcentra opgeleverd. De activa worden voor 27 jaar verhuurd aan zorguitbater in het kader van 'triple netto' huurovereenkomsten. De huurprijzen worden jaarlijks geïndexeerd.

Gebouw	Uitbater	Type werken	Aantal(extra) bedden	(Extra) Oppervlakte	Einde van de werken
Den Brem - Rijkevoorsel	Armonea	Uitbreiding	+ 36	+ 1 325 m²	T1 2015
Maison Saint-Ignace – Laken (Brussel)	Senior Assist	Renovatie	142	8 345 m²	T2 2015

Oplevering van de herbestemmingswerken van de kantoorgebouwen Woluwe 34 en Livingstone I naar appartementen en verkoop van alle appartementen

De werken voor de omvorming van het kantoorgebouw Woluwe 34 (Brussel Gedecentraliseerd) tot appartementen werden in de loop van het eerste halfjaar 2015 opgeleverd. Het totale budget voor de werken bedroeg 13 miljoen EUR. De commercialisering van het project is gestart bij de aanvang van de werf, in juli 2013 dus. Op 30.06.2015 waren alle appartementen verkocht.

¹ Onder opschortende voorwaarde dat de vergunningen voor de herbestemming van het gebouw worden verleend.

PERSBERICHT

De werken voor het omvormen van het kantoorgebouw Livingstone I (Brussel Leopold) tot appartementen werden eveneens in de loop van het eerste halfjaar 2015 opgeleverd. Voor dit project was het risico verbonden aan de verkoop van de appartementen overdragen aan de algemene aannemer Cordeel, waarbij Cofinimmo van die aannemer een vaste prijs ontvangt van 24 miljoen EUR naarmate de verkoop van de eenheden vordert en uiterlijk tegen eind 2017. Op 30.06.2015 waren alle appartementen alsook vijf van de zeven handelsruimten verkocht.

Verkoop van het kantoorgebouw 'De Parabool' voor 5,5 miljoen EUR

In januari 2015 verkocht Cofinimmo het gebouw 'De Parabool' aan de Filips de Goedestraat 2-4 in 1000 Brussel. Het kleine pand, een seminarie- en receptiecentrum, maakte deel uit van de Livingstonesite die Belfius tot einde 2011 gebruikte. De bruto verkoopprijs bedroeg 5,5 miljoen EUR, wat hoger ligt dan de investeringswaarde die op 31.12.2014 was bepaald door de onafhankelijke vastgoeddeskundige.

PERSBERICHT

Andere bouwwerken en renovaties

In de loop van het eerste halfjaar van 2015 investeerde de Groep Cofinimmo in bouw- en renovatiewerven voor een totaal bedrag van 34,1 miljoen EUR, waarvan:

• 19,0 miljoen EUR in de sector van het zorgvastgoed,
• 14,2 miljoen EUR in de kantoorsector,
• 0,9 miljoen EUR in de sector van het vastgoed van distributienetten.

De belangrijkste werven die worden beheerd door de afdeling Project Management van Cofinimmo worden hierna gepresenteerd.

Zorgvastgoed:

Gebouw	Uitbater	Aantal (extra) Type werken bedden		(Extra) Oppervlakte	(Verwacht) Einde van de werken
		Werven gestart vóór 2015
		België
De Nieuwe Seigneurie - Rumbeke	Armonea	Uitbreiding	+ 31 bedden	+ 1 688 m²	T2 2015
Den Brem - Rijkevorsel	Armonea	Uitbreiding + 36 bedden		+ 1 325 m²	T1 2015
Maison Saint-Ignace – Laken (Brussel)	Senior Assist	Renovatie	/	/	T2 2015
Noordduin – Koksijde	Armonea	Nieuwbouw	87 bedden	6 440 m²	T2 2015
Susanna Wesley – Ukkel (Brussel)	Armonea	Nieuwbouw	84 bedden	4 900 m²	T4 2015
		France
Les Lubérons – Le Puy Sainte Réparade	Korian Medica	Renovatie en uitbreiding	+ 25 bedden	+ 1 400 m²	T3 2015
William Harvey – Saint Martin d'Aubigny	Korian Medica	Renovatie en uitbreiding	+ 10 bedden	+ 670 m²	T4 2015

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Brussel, embargo tot 31.07.2015, 07:40 CET

Gebouw	Uitbater	Type werken	Aantal (extra) bedden	(Extra) Oppervlakte	(Verwacht) Einde van de werken
Werven gestart in 2015
		België
7 Voyes – Vedrin (fase 2)	Senior Assist	Renovatie	/	/	T4 2017
7 Voyes – Vedrin (fase 3)	Senior Assist	Renovatie	/	/	T1 2019
Brise d'Automne & Chêne (fase 2)	Senior Assist	Renovatie en uitbreiding	+ 16 bedden en 6 assistentie woningen	+ 3 088 m²	T2 2016
Brise d'Automne & Chêne (fase 3)	Senior Assist	Renovatie en uitbreiding	+ 16 bedden en 6 assistentie woningen	+ 3 088 m²	T4 2017
Les Charmilles	Senior Assist	Uitbreiding	+ 48 bedden	+ 1 684 m²	T1 2017
		Nederland
Alphen aan de Rijn	Philadelphia	Nieuwbouw	24	1 976 m²	T3 2016
Bavel	Martha Flora	Nieuwbouw	22	2 198 m²	T3 2016
Enschede	Sozorg	Nieuwbouw	21	1 309 m²	T3 2016
Lopik	Philadelphia	Nieuwbouw	33	2 798 m²	T2 2015
SGE – Eindhoven	SGE	Nieuwbouw	/	2 237 m²	T4 2015

Kantoren:

Gebouw	Type werken	Oppervlakte	(Verwacht) Einde van de werken
	Werven gestart vóór 2015
Guimard 10-12	Renovatie	10 800 m²	T3 2015
Woluwe 34	Omvorming van kantoorgebouw naar appartementen	6 680 m²	T2 2015
Werven gestart in 2015
Belliard 40	Afbraak en heropbouw van kantoren	20 000 m²	T3 2017
Vorst 24	Middelzware renovatie	3 900 m²	T4 2015
Tervuren 270-272	Renovatie inkomhal en parkings	550 m²	T4 2015

PERSBERICHT

Verkoop van zes cafés/restaurants van de portefeuille Pubstone voor 0,9 miljoen EUR

Tijdens het eerste halfjaar van 2015 verkocht de Groep Cofinimmo zes cafés/restaurants uit de portefeuille Pubstone voor een totaal bedrag van 0,9 miljoen EUR. Er werd op die verkooptransacties een meerwaarde van gemiddeld 14,6 % gerealiseerd vergeleken met de investeringswaarde van de betrokken activa op 31.12.2014.

Ter herinnering: de huurovereenkomst tussen de Groep Cofinimmo en AB InBev met betrekking tot de portefeuille Pubstone voorziet de mogelijkheid voor de huurder om vanaf het zevende jaar van de huurovereenkomst (dus vanaf november 2013) op jaarbasis tot 1,75 % van de cafés/restaurants uit de portefeuille te verlaten. Sinds einde 2013 maakte de bierbrouwersgroep op die manier een einde aan de huurovereenkomsten van 27 cafés/restaurants. Van die 27 cafés/restaurants zijn er ondertussen 18 verkocht.

Sinds de overname van de Pubstoneportefeuille eind 2007 werden er 37 van de 1 068 cafés/restaurants verkocht. De gemiddelde meerwaarde die op die verkooptransacties werd gerealiseerd bedraagt 26,4 %, vergeleken met de laatste investeringswaarde van de activa zoals ze werd bepaald door een onafhankelijke vastgoeddeskundige.

Verwerving van een café/restaurant in België voor 0,2 miljoen EUR

Op 09.03.2015 verwierf Cofinimmo, via haar dochtervennootschap Pubstone, een café/restaurant in Ukkel (Brussel) voor 0,2 miljoen EUR. Het actief wordt tot minstens einde 2030 verhuurd aan AB InBev op basis van een bruto initieel rendement van 8,05 %.

Verkoop van een verzekeringsagentschap van de portefeuille Cofinimur I voor 0,1 miljoen EUR

Op 20.01.2015 verkocht de Groep Cofinimmo een verzekeringsagentschap van de portefeuille Cofinimur I voor een bedrag van 0,1 miljoen EUR, dat aansluit bij de investeringswaarde van het actief die was bepaald door de onafhankelijke vastgoeddeskundige.

Ter herinnering: bij de verwerving van de portefeuille Cofinimur I door Cofinimmo einde 2011 waren vijf van de 265 verworven agentschappen leeg en hadden vijf andere een kortlopende huurovereenkomst van een jaar¹ . Per 30.06.2015 waren acht van die tien risicoactiva verkocht. Er werd op die verkopen een gemiddelde meerwaarde gerealiseerd van 4,5 % vergeleken met de laatste investeringswaarde van de activa zoals ze werd bepaald door een onafhankelijke vastgoeddeskundige.

Verwerving van een verzekeringsagentschap in Frankrijk voor 0,3 miljoen EUR

Op 28.05.2015 verwierf Cofinimmo, via haar Franse dochtervennootschap Cofinimur I, een verzekeringsagentschap in Meyzieu (Frankrijk) voor 0,3 miljoen EUR. Het actief wordt verhuurd aan GMF² voor een vaste looptijd van negen jaar, op basis van een bruto initieel rendement van 8,5 %.

1 Zie eveneens ons persbericht van 21.12.2011 op onze website.

² Dochtervennootschap van de Franse verzekeringsgroep Covéa. De Groep Cofinimmo had in december 2011 al een portefeuille van 263 verzekeringsagentschappen verworven, die worden verhuurd aan MAAF, een andere dochtervennootschap van de Groep Covéa. Zie eveneens ons persbericht van 21.12.2011 op onze website.

PERSBERICHT

1.4. Beheer van de financiële middelen

1.4.1. Financiering

Kapitaalverhoging met voorkeurrechten voor 285,4 miljoen EUR

Op 22.04.2015 lanceerde Cofinimmo een kapitaalverhoging met voorkeurrechten voor een bruto bedrag van 285,4 miljoen EUR om (i) het vaste investeringsprogramma voor de periode 2015-2017 (voor een bedrag van 250 miljoen EUR) te financieren en (ii) om de balansstructuur te verstevigen en zo de groei te kunnen voortzetten binnen het kader van de strategische prioriteiten die de Groep heeft vooropgesteld.

Op 12.05.2015 gaf Cofinimmo 3 004 318 nieuwe aandelen uit tegen een intekenprijs van 95,00 EUR, goed voor 285,4 miljoen EUR. Die nieuwe aandelen werden onmiddellijk opgenomen in de beursnotering en geven recht op een dividend pro rata temporis vanaf 12.05.2015.

Als gevolg van die operatie werd het voorziene netto courant resultaat van 6,85 EUR per aandeel voor het hele boekjaar 2015, zoals gepubliceerd naar aanleiding van de jaarresultaten op 06.02.2015 en in het Jaarlijks Financieel Verslag 2014, herzien. Op basis van de uitgifte van 3 004 318 nieuwe aandelen die deelnemen in het resultaat van het boekjaar 2015 vanaf 12.05.2015, en de tijdelijke daling van de financiële kosten als gevolg van de gedeeltelijke terugbetaling van de trekkingen op de kredietlijnen bij de banken, bedraagt het voorziene netto courante resultaat nu 6,26 EUR per aandeel¹ . Het voorziene dividend voor het boekjaar 2015 blijft echter behouden zoals het werd gepubliceerd in het Jaarlijks Financieel Verslag 2014. Het bedraagt 5,50 EUR bruto (4,125 EUR netto² ) per gewoon aandeel.

Private obligatiebeleggingen voor 190 miljoen EUR

Einde maart 2015 sloot Cofinimmo met succes de private obligatiebelegging met een looptijd van zeven jaar af voor een bedrag van 190 miljoen EUR, gekoppeld aan een vaste coupon van 1,929 %. Rekening houdend met een lage uitgiftepremie, bedraagt het gemiddelde rendement van deze privébelegging 1,92 %.

De obligaties werden geplaatst bij een beperkt aantal Belgische en Europese institutionele beleggers. Ze zijn genoteerd op Alternext Brussels.

Verlenging van verschillende kredietlijnen voor een totaal bedrag van 297 miljoen EUR

In januari 2015 verlengde Cofinimmo drie kredietlijnen:

• een kredietlijn van 50 miljoen EUR die vervalt in 2018, werd voor vijf jaar verlengd;
• een kredietlijn van 55 miljoen EUR en een andere van 7 miljoen EUR die vervallen in 2016, werd voor zeven jaar verlengd.

En maart 2015 werden er aanvullende kredietlijnen verlengd:

• een kredietlijn van 30 miljoen EUR die vervalt in maart 2015, werd voor zes jaar verlengd;
• een kredietlijn van 30 miljoen EUR die vervalt in maart 2015, werd voor zeven jaar verlengd;
• een kredietlijn van 55 miljoen EUR die vervalt in oktober 2015, werd voor vijf jaar verlengd (aanvang in november 2015);
• een kredietlijn van 70 miljoen EUR die vervalt in maart 2018, werd voor zes jaar verlengd.

1 Dit cijfer zou 5,93 EUR per aandeel bedragen indien de 3 004 318 nieuwe gewone aandelen die in mei 2015 werden uitgebracht, zouden deelnemen in het resultaat van het boekjaar 2015 vanaf 01.01.2015.

² Onder voorbehoud van de toepassing van het gewijzigde roerende voorheffingstarief zoals recentelijk aangekondigd door de federale Regering.

PERSBERICHT

1.4.2. Schuldenlast

Structuur van de schuld

Op 30.06.2015 bedroegen de geconsolideerde financiële schulden van de Groep Cofinimmo 1 463,8 miljoen EUR. Ze bestonden uit:

− 379,4 miljoen EUR van drie niet-converteerbare obligatieleningen:

Emittent	Nominaal bedrag (in miljoenen EUR)	Uitgifteprijs	Coupon	Uitgiftedatum	Vervaldatum
Cofinimmo SA	140,0	100 %	3,598 %	26.07.2012	07.02.2020
Cofinimmo SA	50,0	100 %	2,78 %	23.10.2013	23.10.2017
Cofinimmo SA	190,0	100 %	1,929 %	25.03.2015	25.03.2022

− 389,6 miljoen EUR van twee obligatieleningen converteerbaar in Cofinimmo aandelen:

Emittent	Nominaal bedrag (in miljoenen EUR)	Uitgifte prijs	Conversie-prijs	Coupon	Uitgifte datum	Verval datum
Cofinimmo SA	173,3	100 %	114,284 EUR	3,125 %	28.04.2011	28.04.2016
Cofinimmo SA	190,8	100 %	100,440 EUR	2,00 %	20.06.2013	20.06.2018

Die obligaties worden in de balans tegen hun marktwaarde gevaloriseerd.

• − 234,1 miljoen EUR handelspapier, waarvan 203,1 miljoen EUR met een beginlooptijd van minder dan een jaar en 31,0 miljoen EUR met een beginlooptijd van meer dan drie jaar;
• − 440,5 miljoen EUR bilaterale bankkredieten op middellange en lange termijn, met een beginlooptijd van drie tot tien jaar;
• − 4,1 miljoen EUR die overeenkomen met de geactualiseerde waarde van de minimumcoupon van de obligaties die terugbetaalbaar zijn in aandelen die door Cofinimur I in december 2011 werden uitgegeven;
• − 16,1 miljoen EUR andere leningen en voorschotten (debetsaldi op rekening en ontvangen waarborgen).

Op 30.06.2015 bedroeg de geconsolideerde courante financiële schuld van Cofinimmo 426,2 miljoen EUR, waarvan:

− 177,6 miljoen EUR obligatieleningen converteerbaar in Cofinimmo aandelen;

PERSBERICHT

− 208,1 miljoen EUR handelspapier, waarvan 203,1 miljoen EUR met een beginlooptijd van minder dan een jaar en 5,0 miljoen EUR met een beginlooptijd van meer dan drie jaar;

• − 30,4 miljoen EUR schulden die binnen het jaar vervallen
• − 10,1 miljoen EUR debetrekeningen.

De totaliteit van die courante financiële schulden van 426,2 miljoen EUR is integraal gedekt door de beschikbare middelen op de geconfirmeerde langlopende kredietlijnen voor een totaal bedrag van 756,8 miljoen EUR per 30.06.2015.

Vervaldagen van de financiële verbintenissen op lange termijn¹ (in miljoenen EUR)

De financiële lange termijnverbintenissen vervallen op gespreide wijze tot in 2022. De schulden die in 2015 en 2016 verlopen zijn integraal geherfinancierd en 68 % van diegene die in 2017 verlopen zijn dit eveneens.

Looptijd van de schuldenlast

De gemiddelde looptijd van de schuldenlast van Cofinimmo (exclusief vervaldagen op korte termijn van het handelspapier die volledig worden gedekt door beschikbare schijven op de lange termijnkredietlijnen) is geëvolueerd van 3,4 jaar op 31.12.2014, naar 4,5 jaar op 30.06.2015.

Schuldenlast

De gemiddelde schuldenlast van Cofinimmo, bankmarges inbegrepen, bedraagt 2,8 % voor het eerste halfjaar van 2015, in vergelijking met 3,4 % in 2014.

1 Deze vervaldagen houden rekening met het kapitaal van de financiële verbintenissen en niet met de betaling van de interesten (over het algemeen op een maandelijkse of driemaandelijkse basis).

PERSBERICHT

Geconsolideerde schuldratio's

Op 30.06.2015 komt Cofinimmo de plafonds van de financiële schuldratio's na. De reglementaire schuldratio¹ van Cofinimmo bedraagt 43,5 % (vergeleken met 48,1 % op 31.12.2014. Ter herinnering: de wettelijke toegestane schuldgraad voor GVV's bedraagt 65 %.

De Loan-to-Value financiële schuldratio² echter bedroeg 43,6 % op 30.06.2015.

Wanneer de kredietovereenkomsten die Cofinimmo geniet verwijzen naar een schuldlimiet, verwijzen ze naar de reglementaire ratio en is die begrensd op 60 %.

1.4.3. Renteafdekking

Bovenop de dekkingsposities die in mei 2014 werden geannuleerd, heeft Cofinimmo in de maand januari 2015 de FLOOR opties geannuleerd:

• voor een uitoefenprijs van 3 %,
• voor een notioneel bedrag van 200 miljoen EUR,
• met een vervaldatum eind 2017.

In mei 2015, heeft Cofinimmo CAP opties geannuleerd:

• voor een uitoefenprijs van 4,25 %,
• voor een notioneel bedrag van 200 miljoen EUR,
• met een vervaldatum eind 2015.

Die annulering van de FLOOR opties in 2015 zal resulteren in een daling van de rentelasten gedurende de komende jaren. De kostprijs ervan bedraagt 17,7 miljoen EUR en zal worden gespreid over 2015, 2016 en 2017 in de rubriek IAS 39, in overeenstemming met de vigerende boekhoudkundige regels.

¹ Wettelijke ratio berekend overeenkomstig de regelgeving op de GVV's als : Financiële en andere schulden / Totaal der activa.

² Ratio bepaald als : Netto financiële schulden / Reële waarde van het patrimonium en van de leasingvorderingen.

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE Brussel, embargo tot 31.07.2015, 07:40 CET

Toestand van de afdekking van het renterisico voor de komende jaren

Bij een constante schuldenlast wordt het renterisico¹ voor meer dan 70 % gedekt tot einde 2019.

1.4.4. Financiële rating

Op 15.05.2015 heeft het ratingbureau Standard & Poor's de financiële rating van Cofinimmo opgetrokken van BBB- naar BBB (stabiel perspectief) voor de lange termijn en van A-3 naar A-2 voor de korte termijn.

Volgens S&P weerspiegelt deze nieuwe rating enerzijds de significante verlaging van de schuldenlast van de Groep als gevolg van de kapitaalverhoging die in de maand mei met succes werd afgesloten en anderzijds de wil van de Groep om een schuldratio onder 50 % aan te houden. Het ratingbureau benadrukte overigens de stevige operationele performance van Cofinimmo, die wordt gekenmerkt door een gediversifieerd patrimonium, een lange restduur van de huurovereenkomsten, de regelmaat van de huurinkomsten op de lange termijn en een stabiele en hoge bezettingsgraad.

1 Berekend op basis van de "in-the-money" afgeleide instrumenten : IRS en verkochte FLOOR.

1.5. Commerciële resultaten¹

1.5.1. Bezettingsgraad (berekend op basis van de huurinkomsten)

Berekend op basis van de reële huren en, voor de leegstaande gebouwen, de huurwaarde geschat door onafhankelijke vastgoeddeskundigen:

Ter vergelijking: de bezettingsgraad op de Brusselse kantorenmarkt bedroeg 89,9 % op 30.06.2015 (bron: DTZ).

1.5.2. Belangrijkste huurders

Huurders	Contractuele huren	Gemiddelde resterende looptijd van de huurcontracten (in jaren)
Korian - Medica	15,5 %	12,7
AB InBev	13,8 %	15,3
Armonea	9,7 %	20,5
Belgische overheidssector	5,8 %	12,2
Groep AXA	5,4 %	2,1
Top 5 huurders	50,2 %	13,8
Internationale overheidssector	4,7 %	7,8
ORPEA	4,2 %	10,9
Senior Assist	3,7 %	22,7
MAAF MAAF	3,6 %	6,8
Aspria	2,9 %	23,0
Top 10 huurders	69,3 %	13,7
Top 20 huurders	79,0 %	12,6
Overige huurders	21,0 %	5,5
TOTAL	100 %	11,1

¹ Op 30.06.2015 werd het sport- en wellnesscentrum La Rasante aan de Donkerstraat in Brussel overgeheveld van de rubriek 'Andere' naar de rubriek 'Zorgvastgoed'.

PERSBERICHT

Brussel, embargo tot 31.07.2015, 07:40 CET

PERSBERICHT

In het kantorensegment vertegenwoordigt de overheidssector 24,6 % van de portefeuille, die borg staat voor een grote stabiliteit van de huurinkomsten.

1.5.3. Gemiddelde resterende looptijd van de huurcontracten

20,5 5,6 13,4 29,0 4,7 15,3 6,8 11,1 0 5 10 15 20 25 30 35

In jaren, tot aan de eerste opzeggingsmogelijkheid voor de huurder:

Indien er geen enkele opzegoptie wordt uitgeoefend, m.a.w. als alle huurders tot aan het contractuele einde van de huurcontracten in hun gebouw blijven, stijgt de gemiddelde resterende looptijd van de huurcontracten naar 12,0 jaar.

1.5.4. Maturiteit van de portefeuille

Huurcontracten > 9 jaar	49,9 %
Zorgvastgoed	30,2 %
Kantoren (overheidssector)	4,9 %
Kantoren (privésector)	0,5 %
Vastgoed van distributienetten Pubstone	13,7 %
Andere	0,6 %
Huurcontracten 6-9 jaar	8,8 %
Zorgvastgoed	2,0 %
Kantoren	4,8 %
Vastgoed van distributienetten Cofinimur I	2,0 %
Huurcontracten < 6 jaar	41,3 %
Zorgvastgoed	9,3 %
Kantoren	30,2 %
Vastgoed van distributienetten Cofinimur I	1,5 %
Andere	0,3 %

Bijna 50 % van de huurovereenkomsten is afgesloten voor een lange termijn (meer dan negen jaar).

Variatie bij ongewijzigde portefeuille

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE Brussel, embargo tot 31.07.2015, 07:40 CET

Bruto	Bruto
huurinkomsten op	huurinkomsten op
30.06.2015	30.06.2014	Variatie

(in duizenden EUR)

Kantoren 38 669 38 684 -0,0 % -0,8 % Zorgvastgoed BE 26 669 25 314 +5,4 % +0,5 % Zorgvastgoed DE 690 0 nvt nvt Zorgvastgoed FR 12 446 13 823 -10,0 % -0,1 % Zorgvastgoed NL 3 131 592 +428,9 % +0,9 % Vastgoed van distributienetten 18 870 19 136 -1,4 % -1,1 % Andere 1 018 1 010 +0,8 % +0,8 % TOTAAL PORTEFEUILLE 101 493 98 559 +3,0 % -0,4 %

1.5.5. Variatie in de bruto huurinkomsten bij ongewijzigde portefeuille

Bij een ongewijzigde portefeuille ('like-for-like'), is het niveau van de huurgelden over de jongste 12
maanden met 0,4 % gedaald: de negatieve impact van diegene die vertrokken zijn (-1,6 %) en de
heronderhandelingen (-0,5 %) werd gecompenseerd door het positieve effect van de indexering van de
huurgelden (+0,5 %) en nieuwe verhuringen (+1,2 %). De negatieve terugval, bij ongewijzigde portefeuille,
van het vastgoed van distributienetten kan verklaard worden door het feit dat sommige activa (cafés en
verzekeringsagentschappen) vrijkwamen en zich in verkoopfase bevinden. Bij een ongewijzigde portefeuille,
zijn de bruto huurinkomsten gestegen met 3,0 % tussen 30.06.2014 en 30.06.2015.

(in duizenden EUR)

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE Brussel, embargo tot 31.07.2015, 07:40 CET

1.6. Vastgoedpatrimonium¹

EVOLUTIE VAN DE TOTALE PORTEFEUILLE Uittreksel uit het verslag van de onafhankelijke vastgoeddeskundigen DTZ, Jones Lang LaSalle en
PricewaterhouseCoopers op basis van de investeringswaarde
(in miljoenen EUR)	30.06.2015	31.12.2014
Investeringswaarde van de volledige portefeuille	3 405,8	3 329,2
Projecten en grondreserve	-112,5	-91,4
Totaal der gebouwen in uitbating	3 293,3	3 237,8
Contractuele huurinkomsten	216,6	211,9
Bruto rendement op de gebouwen in uitbating	6,6 %	6,5 %
Contractuele huren + Geschatte huurwaarde van de leegstaande gebouwen op de schattingsdatum	226,8	222,6
Bruto rendement bij 100 % verhuring van de portefeuille	6,9 %	6,9 %
Bezettingsgraad van de gebouwen in uitbating2	95,5 %	95,2 %

Op 30.06.2015 omvat de rubriek Projecten en grondreserve in hoofdzaak de gebouwen Belliard 40, Guimard 10-12, Souverain 24 en Woluwe 106-108. Ze omvat eveneens, in het segment van het zorgvastgoed, projecten of uitbreidingen, waarvan de belangrijkste gelegen zijn in Brussel, Koksijde (België) en Néville (Frankrijk).

Gebouwen	Bovengrondse oppervlakte (in m²)	Contractuele huurinkomsten (in duizenden EUR)	Bezettings graad	Huren + GHW op leegstand (in duizenden EUR)	Geschatte huurwaarde (GHW) (in duizenden EUR)
Kantoren	509 547	76 729	89,6 %	85 629	82 604
Kantoren met huuroverdracht	102 725	10 994	99,9 %	11 004	11 169
Subtotaal kantoren	612 272	87 723	90,8 %	96 633	93 773
Zorgvastgoed	715 734	89 466	99,2 %	90 186	91 193
Pubstone	359 975	29 841	99,0 %	30 141	27 385
Cofinimur I	59 827	7 755	96,5 %	8 039	8 312
Andere	15 830	1 844	100,0 %	1 844	1 636
Subtotaal vastgoedbeleggingen en gebouwen met huuroverdracht	1 763 638	216 629	95,5 %	226 843	222 299
Projecten en renovaties	39 584
Grondreserve		150		150	177
ALGEMEEN TOTAAL VAN DE PORTEFEUILLE	1 803 222	216 779	95,5 %	226 993	222 476

¹ Op 30.06.2015 werd het sport- en wellnesscentrum La Rasante aan de Donkerstraat in Brussel overgeheveld van de rubriek 'Andere' naar de rubriek 'Zorgvastgoed'.

² Berekend op basis van de huurinkomsten.

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Brussel, embargo tot 31.07.2015, 07:40 CET

		Reële waarde	Vastgoedresultaat na directe kosten
Segment	(in duizenden EUR)	(in %)	Variatie over de periode1	(in duizenden EUR)	(in %)
Zorgvastgoed	1 420 116	43,4 %	+0,7 %	42 522	43,8 %
Duitsland	66 013	2,0 %	+1,7 %	690	0,7 %
België	884 383	27,0 %	+0,8 %	26 459	27,3 %
Frankrijk	379 872	11,6 %	+0,0 %	12 342	12,7 %
Nederland	89 848	2,8 %	+2,7 %	3 031	3,1 %
Kantoren	1 294 243	39,5 %	-1,4 %	35 549	36,7 %
Brussel Leopold/Louiza	316 584	9,7 %	+0,1 %	7 081	7,3 %
Brussel Centrum/Noord	114 871	3,5 %	+1,7 %	2 100	2,2 %
Brussel Gedecentraliseerd	542 591	16,6 %	-3,4 %	17 041	17,6 %
Brussel Periferie & Satellieten	140 356	4,3 %	-1,2 %	3 695	3,8 %
Antwerpen	65 500	2,0 %	+0,0 %	1 960	2,0 %
Andere regio's	114 341	3,4 %	+0,0 %	3 672	3,8 %
Vastgoed van distributienetten	533 672	16,3 %	-0,1 %	17 995	18,6 %
Pubstone - Belgique	271 991	8,3 %	-0,2 %	9 514	9,8 %
Pubstone - Nederland	149 061	4,6 %	-0,2 %	4 771	4,9 %
Cofinimur I - Frankrijk	112 620	3,4 %	+0,5 %	3 710	3,9 %
Andere	26 065	0,8 %	-0,2 %	915	0,9 %
TOTALE PORTEFEUILLE	3 274 096	100 %	-0,3 %	96 981	100 %

Rendement per segment	Zorg vastgoed BE + FR	Zorg vastgoed DE + NL	Kantoren	Pubstone	Cofinimur I	Andere	Totaal
Bruto huur rendement bij 100 % verhuring van de portefeuille	6,2 %	6,9 %	7,7 %	6,6 %	6,7 %	7,4 %	6,9 %
Netto huur rendement bij 100 % verhuring van de portefeuille	6,2 %	6,9 %	6,7 %	6,3 %	6,5 %	6,6 %	6,4 %

1 Bij een constante samenstelling ("like-for-like")

In miljoenen EUR:

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE Brussel, embargo tot 31.07.2015, 07:40 CET

PERSBERICHT

1.7. Investeringsprogramma 2015-2017

Het investeringsprogramma S2 2015 - 2017 van Cofinimmo bedraagt in totaal 231,2 miljoen EUR, waarvan:

• 103,9 miljoen EUR in het segment van het zorgvastgoed;
• 118,3 miljoen EUR in het segment van de kantoren;
• 9,0 miljoen EUR in het segment van het vastgoed van distributienetten.

^{25 16} 6 5 41 67 1 2 4 3 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 T3 2015 T4 2015 2016 2017 Zorgvastgoed Kantoren Vastgoed van distributienetten

De investeringen in het kantorensegment betreffen voornamelijk:

• de herontwikkeling van het gebouw Kunsten 19H: 20,5 miljoen EUR;
• de herontwikkeling van het gebouw Belliard 40: 44,0 miljoen EUR;
• de renovatie van het gebouw Guimard 10-12: 3,8 miljoen EUR;
• de herontwikkeling van de site Sovereign: 11,2 miljoen EUR (studie- en stedenbouwkundige kosten), en
• de residentiële ontwikkeling van Ten Reuken, grenzend aan de site Vorst: 23,6 miljoen EUR.

1.8. Informatie in verband met de aandelen en obligaties

1.8.1. Beursprestatie

Het gewone aandeel (COFB)

	30.06.2015	31.12.2014	31.12.2013
Beurskoers (op 6/12 maanden, in EUR)
Hoogste	110,83	97,8	93,5
Laagste	90,15	84,7	82,2
Bij afsluiting	92,71	96,0	89,8
Gemiddelde	102,25	89,8	88,3
Dividendrendement1	5,4 %	6,7 %	7,4 %
Bruto return2 (op 6/12 maanden)	4,8 %	14,3 %	7,5 %
Volume (op 6/12 maanden, in aantal effecten)
Gemiddeld dagvolume	56 575	33 883	37 975
Totaal volume	7 298 195	8 844 025	9 911 464
Aantal gewone aandelen in omloop bij afsluiting3	20 344 218	17 339 423	16 954 002
Beurskapitalisatie bij afsluiting (in duizenden EUR)	1 875 127	1 664 064	1 521 570
4 Free float zone	90 %	90 %	90 %

De bevoorrechte aandelen (COFP1 & COFP2)

	COFP1	COFP1	COFP2	COFP2
	30.06.2015	31.12.2014	30.06.2015	31.12.2014
Beurskoers (op 6/12 maanden, in EUR)
Bij afsluiting	126,40	95,0	78,00	90,8
Gemiddelde	105,22	94,8	96,13	86,2
Dividendrendement1	6,1 %	6,7 %	6,6 %	7,4 %
Bruto return2 (op 6/12 maanden)	39,1 %	6,7 %	-7,5 %	23,8 %
Volume (op 6/12 maanden, in aantal
effecten)
Gemiddeld dagvolume5	16	9	71	48
Totaal volume	16	9	1 000	871
Aantal aandelen	395 048	395 048	290 960	291 437
Beurskapitalisatie bij afsluiting
(in duizenden EUR)	49 934	37 530	22 695	26 457

1 Bruto dividend op de gemiddelde beurskoers.

² Koerswaardering + dividendrendement.

³ Exclusief eigen gewone aandelen.

⁴ Volgens de methode van Euronext.

⁵ Gemiddelde berekend op basis van het aantal beursdagen waarop een volume werd geregistreerd.

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Brussel, embargo tot 31.07.2015, 07:40 CET

De obligaties

		Cofinimmo NV	Cofinimmo NV 50 miljoen EUR – 2013-2017
		140 miljoen EUR – 2012-2020
		ISIN BE6241505401		ISIN BE6258604675
	30.06.2015	31.12.2014	30.06.2015	31.12.2014
Beurskoers
(op 6/12 maanden, in % van het
nominaal bedrag)
Bij afsluiting	106,0	106,9	102,4	102,3
Gemiddelde	107,0	104,3	102,5	101,7
Gemiddeld rendement tot aan de
vervaldag (jaargemiddelde)	2,2 %	2,6 %	1,7 %	2,1 %
Effectief rendement bij de uitgifte	3,6 %	3,6 %	2,8 %	2,8 %
Interestcoupon (in %)
Bruto	3,6	3,6	2,8	2,8
Netto	2,7	2,7	2,1	2,1
Aantal effecten	1 400	1 400	500	500

	Cofinimmo NV
	190 miljoen EUR – 2015-2022
		ISIN BE0002224906
	30.06.2015	31.12.2014
Beurskoers
(op 6/12 maanden, in % van het
nominaal bedrag)
Bij afsluiting	99,2	nvt
Gemiddelde	98,9	nvt
Gemiddeld rendement tot aan de
vervaldag (jaargemiddelde)	2,1 %	nvt
Effectief rendement bij de uitgifte	1,9 %	nvt
Interestcoupon (in %)
Bruto	1,9	nvt
Netto	1,4	nvt
Aantal effecten	1 900	nvt

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Brussel, embargo tot 31.07.2015, 07:40 CET

De converteerbare obligaties

		Cofinimmo NV	Cofinimmo NV 190,8 miljoen EUR – 2013-2018
	173,3 miljoen EUR – 2011-2016
		ISIN BE0002176429		ISIN BE6254178062
	30.06.2015	31.12.2014	30.06.2015	31.12.2014
Beurskoers
(op 6/12 maanden)
Bij afsluiting	102,3 %	103,1 %	120,0 EUR	114,9 EUR
Gemiddelde	103,7 %	103,6 %	120,1 EUR	113,1 EUR
Gemiddeld rendement tot aan de
vervaldag (jaargemiddelde)	0,4 %	0,4 %	-1,7 %	0,5 %
Effectief rendement bij de uitgifte	3,1 %	3,1 %	2,0 %	2,0 %
Interestcoupon (in %)
Bruto	3,1	3,1	2,0	2,0
Netto	2,3	2,3	1,5	1,5
Aantal effecten	1 486 332	1 486 332	1 764 268	1 764 268
Conversieprijs (in EUR)	114,284	116,60	100,44	104,23

1.8.2. Dividend van het boekjaar 2015

Behoudens onvoorzienbare gebeurtenissen wordt het voorziene dividend voor het boekjaar 2015, zoals gepubliceerd in het Jaarlijks Financieel Verslag 2014, behouden. Het bedraagt 5,50 EUR bruto (4,125 EUR netto) per gewoon aandeel en 6,37 EUR bruto (4,7775 EUR netto¹ ) per bevoorrecht aandeel.

1.8.3. Conversie van bevoorrechte aandelen

In overeenstemming met Artikel 8.2 van de Statuten werden er in het eerste halfjaar 2015 twee nieuwe conversieperioden geopend om bevoorrechte aandelen Cofinimmo te converteren in gewone aandelen Cofinimmo. Tijdens die perioden werden er in totaal 477 conversieaanvragen voor bevoorrechte aandelen ontvangen. Zo werden er sinds de opening van de conversieprocedure (01.05.2009) 813 758 bevoorrechte aandelen geconverteerd in gewone aandelen. Er zijn nog 686 008 bevoorrechte aandelen in omloop.

1.8.4. Aandeelhouderschap

Op 30.06.2015 overschrijdt geen enkele aandeelhouder de drempel van de transparantieverklaring van 5 %. De Groep Cofinimmo bezit 0,2 % van de eigen aandelen.

Vennootschap	Gewone aandelen	Bevoorrechte aandelen	Totaal aantal aandelen (stemrechten)	%
Groep Cofinimmo	50 814	0	50 814	0,2 %
Totaal aantal uitgegeven aandelen	20 344 218	686 008	21 030 226	100 %

¹ Onder voorbehoud van de toepassing van het gewijzigde roerende voorheffingstarief zoals recentelijk aangekondigd door de federale Regering.

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Brussel, embargo tot 31.07.2015, 07:40 CET

1.8.5. Agenda van de aandeelhouder

Evenement	Datum
Tussentijdse verklaring : resultaten op 30.09.2015	06.11.2015
Jaarpersbericht: resultaten op 31.12.2015	04.02.2016
Publicatie van het Jaarlijks Financieel Verslag 2015	08.04.2016
Publicatie van het Duurzame ontwikkelingsverslag 2015	08.04.2016
Tussentijdse verklaring: resultaten op 31.03.2016	28.04.2016
Gewone Algemene Vergadering voor 2015	11.05.2016
Halfjaarlijks Financieel Verslag: resultaten op 30.06.2016	28.07.2016
Tussentijdse verklaring: resultaten op 30.09.2016	10.11.2016
Jaarpersbericht: resultaten op 31.12.2016	09.02.2017

PERSBERICHT

1.9. Corporate governance

Op het vlak van Corporate governance waakt Cofinimmo erover de meest strikte normen toe te passen en toetst de vennootschap permanent de eigen methoden aan de principes, praktijken en eisen op dit vlak. De toepassing van Corporate governance van Cofinimmo is volledig conform de Belgische wetgeving ter zake¹ .

Het hoofdstuk 'Corporate governanceverklaring' van het Jaarlijks Financieel Verslag 2014 bevat een gedetailleerde beschrijving van de verschillende comités, hun opdrachten en respectieve leden.

De Gewone Algemene Vergadering van 13.05.2015 heeft met onmiddellijke ingang de heer Jérôme Descamps benoemd tot Bestuurder tot aan het einde van de Gewone Algemene Vergadering van 2019.

Diezelfde Algemene Vergadering heeft met onmiddellijke ingang mevrouw Kathleen Van den Eynde benoemd tot Bestuurder tot aan het einde van de Gewone Algemene Vergadering van 2019 en stelt haar onafhankelijkheid vast in overeenstemming met artikel 526ter van het Wetboek van Vennootschappen aangezien zij beantwoordt aan alle in dat artikel vermelde criteria.

Tot slot heeft de Gewone Algemene Vergadering van 13.05.2015 met onmiddellijke ingang het mandaat als Bestuurder verlengd van de heer Xavier Denis, tot aan het einde van de Gewone Algemene Vergadering van 2019.

1.10. Beleid betreffende duurzame ontwikkeling en beheer

Op 30.04.2015 publiceerde Cofinimmo voor de eerste keer een verslag over duurzame ontwikkeling, los van het Jaarlijks Financieel Verslag, in lijn met de richtsnoeren van de GRI G4² . Dat verslag licht alle aspecten toe die verband houden met de ecologische strategie, de materialiteitsmatrix en de belangrijkste uitdagingen betreffende Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen die het resultaat zijn van de proactieve dialoog die de vennootschap met haar stakeholders is aangegaan.

Terzelfder tijd publiceerde Cofinimmo, op basis van de prestatieindicatoren die EPRA³ voorschrijft, de resultaten in verband met het verbruik van elektriciteit, gas en water en in verband met afval. De gegevens worden vergaard en verwerkt via specifieke software. Ze hebben betrekking op de ruimten die worden gebruikt als kantoren en, voor de eerste keer, een steekproef van ruimtes die worden gebruikt als zorggebouwen.

In het eerste halfjaar van 2015 werden er in België twee projecten opgeleverd in de zorgvastgoedsector. Het gaat om de uitbreiding van het woonzorgcentrum Den Brem in Rijkevorsel en de renovatie van het Maison Saint-Ignace in Brussel. Er werd tijdens de werkzaamheden bijzondere aandacht besteed aan de thermische kwaliteit van de gebouwmantel, waardoor de energieprestatie van die instellingen aanzienlijk kon worden verbeterd.

¹ Zie de Corporate governanceverklaring op onze website.

² Reportingrichtlijnen in termen van duurzaamheid volgens Global Reporting Initiative (www.globalreporting.org).

³ EPRA: European Public Real Estate Association.

PERSBERICHT

1.11. Risicobeheer

Hieronder worden de belangrijkste risico's toegelicht waaraan Cofinimmo in het kader van haar activiteiten wordt blootgesteld. Voor een grondig onderzoek van het risicobeheer wordt er verwezen naar bladzijden 2 tot 7 van het Jaarlijks Financieel Verslag.

Risico verbonden aan de economische conjunctuur

De activiteiten van Cofinimmo zijn deels gekoppeld aan de algemene economische conjunctuur. Een dalende economische groei heeft onrechtstreeks een invloed op de bezettingsgraad van de kantoren door de privésector, maar ook op de huurprijzen. Ze kan ook het risico op verzuim bij de huurders doen toenemen.

De impact op de resultaten van Cofinimmo wordt echter getemperd door de looptijd van de huurovereenkomsten (op 30.06.2015 bedraagt de gemiddelde looptijd tot aan de eerste opzegmogelijkheid 11,1 jaar voor de hele portefeuille), de diversificatie van de huurderportefeuille (396 klanten) en de aanwezigheid van om en bij 25 % kantoorhuurders uit de overheidssector. Dankzij een diversificatie naar minder cyclische sectoren toe, zoals zorgvastgoed en sale and lease back operaties met AB InBev en MAAF, is de portefeuille minder onderhevig aan de algemene economische conjunctuur.

Risico van huurleegstand

Al zeven jaar ongeveer kampt de Brusselse kantorenmarkt met een aanzienlijke huurleegstand. Op 30.06.2015 bereikt het percentage huurleegstand in Brussel een niveau van 10,1 % (bron: DTZ). Voor de kantorenportefeuille van Cofinimmo bedraagt de huurleegstand 9,2 % op 30.06.2015. Cofinimmo beheert haar cliënteel op een actieve manier om leegstand en de rotatie van huurders in het kantorensegment aan banden te leggen. Een intern team staat in voor het beheer van de gebouwen en zorgt ervoor dat klachten van huurders snel worden opgelost. Het commerciële team onderhoudt regelmatig contact met de bestaande klanten en zoekt actief naar nieuwe huurders.

Het zorgvastgoed wordt op de lange termijn verhuurd voor een beginlooptijd van 12 jaar in Frankrijk, 15 jaar in Nederland, 25 of 30 jaar in Duitsland en 27 jaar in België. Op 30.06.2015 bedraagt de gemiddelde restduur 5,6 jaar in Frankrijk, 13,4 jaar in Nederland, 20,5 jaar in België en 29,0 jaar in Duitsland.

Op 30.06.2015 wordt 99,0 % van de cafés/restaurants verhuurd aan AB InBev voor een gemiddelde restduur van minimum 15,3 jaar. Bovendien wordt 96,5 % van de verzekeringsagentschappen verhuurd aan MAAF of GMF voor een gemiddelde restduur van 6,8 jaar.

Risico van insolvabiliteit van de huurders

Cofinimmo is blootgesteld aan het verzuim van haar huurders. Op 30.06.2015 dekt de top vijf van de grootste klanten 50,1 % van de huurinkomsten. In de top drie van de belangrijkste kantoorhuurders behoren er twee tot de overheidssector.

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE Brussel, embargo tot 31.07.2015, 07:40 CET

Er wordt doorgaans een voorschot of een bankgarantie gelijk aan zes maanden huur gevraagd aan huurders die niet tot de openbare sector behoren.

Risico verbonden aan de activiteit van investering en ontwikkeling

Cofinimmo voert een beperkte activiteit van ontwikkeling voor eigen rekening, waarbij de grens ligt op maximum 10 % van de reële portefeuillewaarde.

Bij het analyseren van investeringsdossiers maakt Cofinimmo bepaalde ramingen in verband met de economische omstandigheden, van de markt en van andere elementen, inclusief ramingen met betrekking tot de waarde of de potentiële waarde van een vastgoed en de mogelijke 'return on investment'. Het kan gebeuren dat die ramingen onjuist zijn, wat het investeringsbeleid van Cofinimmo zou kunnen aantasten en zou kunnen leiden tot negatieve gevolgen voor de inkomsten van Cofinimmo, de operationele resultaten, de financiële voorwaarden en de vooruitzichten.

Vóór elke aankoop van een vastgoed maakt Cofinimmo een interne evaluatie om de prijs te bepalen voor een gebouw vanuit een exploitatieperspectief op de lange termijn. Ook een onafhankelijke vastgoeddeskundige evalueert elke verwerving of de verkoop van een vastgoed.

Risico verbonden aan de verslechterde staat van de gebouwen en grote werken

Cofinimmo onderhoudt en renoveert regelmatig haar gebouwen om ze aantrekkelijk te houden voor de huurders. De huidige evolutie naar een verhoogde duurzaamheid en energiezuinigheid, zowel bij de bouw als bij het gebruik van het vastgoed, kan extra investeringen vergen.

Risico verbonden aan de variatie in de reële waarde van de gebouwen

Onafhankelijke vastgoeddeskundigen evalueren elk kwartaal het vastgoedpatrimonium. Een waardeschommeling van 1 % van het vastgoedpatrimonium zou een impact van ongeveer 32,7 miljoen EUR hebben op het netto resultaat en van 1,56 EUR op de intrinsieke waarde per aandeel. Ze zou ook een impact van circa 0,50 % hebben op de schuldenlast.

Risico in termen van liquiditeit en financiering

Gediversifieerde financieringsbronnen, een stabiele en uitgebreide bankenpool met een goede financiële rating (Cofinimmo telt tien bankpartners) en een evenwichtige spreiding in de tijd van de vervaldata van de kredieten dragen bij aan de meest gunstige financiële voorwaarden.

Cofinimmo wordt ook beperkt in haar ontleningcapaciteit door de maximale schuldratio die wordt toegelaten volgens de GVV-reglementering (65 %) en door de beperking die is overeengekomen met haar bankiers in de kredietdocumentatie in verband met diezelfde ratio (60 %). Op 30.06.2015 bedraagt de geconsolideerde reglementaire schuldratio 43,5 %.

Cofinimmo beschikt over een financieel plan op de middellange termijn dat ieder voorjaar volledig wordt herzien en in de loop van het jaar wordt geüpdatet naar aanleiding van elke belangrijke vastgoedverwerving of -verkoop. Dat plan is onder meer bedoeld om de geconsolideerde reglementaire schuldratio van

PERSBERICHT

Cofinimmo te positioneren op een niveau dat aansluit bij de beoordeling door de Raad van Bestuur van de risico's die inherent zijn aan de kenmerken van het patrimonium en van de lopende verhuurportefeuilles.

Renterisico

Cofinimmo gaat een aanzienlijk deel van haar financiële schulden tegen een vlottende rentevoet aan. Om de eraan verbonden financiële kosten af te dekken tegen rentestijgingen en om ervoor te zorgen dat de rentetarieven binnen een marge van een minimum- en een maximumrente blijven, hanteert Cofinimmo afgeleide instrumenten, meer bepaald Interest Rate Swaps en CAP-opties die deels worden gefinancierd door de intekening op FLOOR-opties.

Op basis van de bestaande afdekkingmechanismen en van een constante schuldenlast zou een stijging of een daling van de rentevoeten met 0,50 % geen enkele ingrijpende verandering van de financiële kosten voor het lopende jaar met zich brengen.

De afgeleide instrumenten op interesten worden op het einde van elk kwartaal gewaardeerd tegen marktwaarde. Toekomstige renteschommelingen hebben dus een impact op de waarde van het netto‐actief en ook op het resultaat van de periode.

1.12. Gebeurtenissen na 30.06.2015

In de loop van de maand juli 2015 werden de volgende kredietlijnen die dit jaar verliepen, vernieuwd:

• Een lijn van 40 miljoen EUR, verlengt voor een periode van vijf jaar;
• Een lijn van 50 miljoen EUR, verlengt voor een periode van zeven jaar;
• Een lijn van 62 miljoen EUR, verlengt voor een periode van zeven jaar.

Ten gevolge van deze herfinancieringen, bedraagt de gemiddelde looptijd van de schuld 5,0 jaar.

Er heeft zich tussen 30.06.2015 en de datum van publicatie van dit persbericht geen enkele belangrijke gebeurtenis voorgedaan.

PERSBERICHT

2. Verkorte financiële overzichten

De verkorte financiële overzichten zijn opgesteld volgens boekhoudkundige methoden die overeenstemmen met het referentiestelsel van IFRS en meer bepaald de IAS 34-norm in verband met de tussentijdse financiële verslaggeving.

De boekhoudkundige principes en methoden die worden gebruikt voor het opstellen van de tussentijdse financiële overzichten zijn dezelfde als diegene die worden gehanteerd in de jaarlijkse financiële overzichten van het boekjaar 2014, behalve voor wat de boeking van de overdrachtsrechten, de roerende voorheffing en de grondbelastingen betreft.

• Boeking van de overdrachtsrechten

Volgens de boekhoudkundige methode die tot in 2014 werd toegepast, werden bij een verwerving of een investering de overdrachtsrechten die van toepassing waren bij een latere hypothetische overdracht rechtstreeks geboekt in het eigen vermogen. Elke variatie in de reële waarde van de gebouwen in de loop van het boekjaar werd in de resultatenrekening erkend. Sinds 01.01.2015 worden de overdrachtsrechten bij een verwerving of een investering, alsook elke variatie in de reële waarde van vastgoed in de loop van het boekjaar, rechtstreeks geboekt in de resultatenrekening¹ . Cofinimmo opteerde voor deze boekhoudkundige aanpassing om (i) de boekhoudkundige methode voor de erkenning van de overdrachtsrechten te vereenvoudigen en (ii) om aan te sluiten bij de praktijken van andere REIT (Real Estate Investment Trust) in België en het buitenland.

• Boeking van de roerende voorheffing en de grondbelastingen (IFRIC 21)

Volgens de boekhoudkundige methode die tot in 2014 werd toegepast, werden de roerende voorheffing en de grondbelastingen die de Groep verschuldigd was pro rata temporis tijdens het boekjaar geboekt in de geconsolideerde rekeningen. Sinds 2015 zijn ze integraal erkend in de jaarrekeningen per 1 januari² . Deze wijziging van boekhoudkundige methode resulteert uit de toepassing van de IFRIC 21-norm in verband met de boekingsdatum van de rechten en belastingen. Deze boeking mag niet gespreid worden in de tussentijdse rekeningen, behalve wanneer het belastbaar feit zich progressief voordoet. Voor Cofinimmo heeft deze norm voornamelijk invloed op het niet doorrekenbaar gedeelte van de roerende voorheffing en de grondbelastingen. Ze beïnvloedt de jaarrekeningen niet maar wijzigt het ritme van de erkenning van de huurmarge in de loop van de tussentijdse publicaties.

¹ De overdrachtsrechten die vóór 01.01.2015 volgens de oude methode werden geboekt, worden niet herverwerkt.

² De cijfers per 30.06.2014 die in dit Halfjaarlijks Financieel Verslag zijn opgenomen, werden niet herverwerkt. De bijlagen 4.3, 4.4 en 4.5 van dit document hernemen echter wel de herverwerkte resultaten per 30.06.2014 om rekening te houden met de IFRIC 21-norm.

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Brussel, embargo tot 31.07.2015, 07:40 CET

2.1. Geconsolideerd globaal resultaat – Schema Koninklijk Besluit van 13.07.2014

A. NETTO RESULTAAT (in duizenden EUR)	Bijlage	T2 2015	T2 2014	30.06.2015	30.06.2014
Huurinkomsten	5	49 956	48 965	99 561	97 385
Terugnemingen overgedragen en verdisconteerde huren	5	2 553	4 426	5 107	11 333
Met verhuur verbonden kosten		47	-22	31	-30
Netto huurresultaat	4; 5	52 556	53 369	104 699	108 688
Recuperatie van vastgoedkosten			-95	-2	180
Recuperatie van huurlasten en belastingen normaal gedragen door de huurder op verhuurde gebouwen		10 972	10 938	31 652	23 597
Kosten van de huurders en gedragen door de eigenaar op huurschade en wederinstaatstelling op het einde van de huur		-184	-217	-428	-662
Huurlasten en belastingen normaal gedragen door de huurder op verhuurde gebouwen		-12 197	-12 074	-34 723	-25 436
Vastgoedresultaat		51 147	51 921	101 198	106 367
Technische kosten		-863	-1 842	-1 518	-2 644
Commerciële kosten		-218	-236	-399	-462
Kosten en taksen van niet-verhuurde goederen		-421	-879	-2 300	-2 126
Beheerkosten vastgoed		-3 225	-3 353	-6 921	-7 230
Vastgoedkosten		-4 727	-6 310	-11 138	-12 462
Operationeel vastgoedresultaat		46 420	45 611	90 060	93 905
Algemene kosten van de vennootschap		-1 814	-1 721	-3 787	-3 589
Operationeel resultaat vóór het resultaat op de portefeuille		44 606	43 890	86 273	90 316
Resultaat verkoop vastgoedbeleggingen en andere niet financiële activa		798	-22 620	1 956	-22 236
Variaties in de reële waarde van vastgoedbeleggingen		-1 765	6 004	-8 740	-572
Ander resultaat op de portefeuille		313	313	-134	335
Operationeel resultaat		43 952	27 587	79 355	67 843
Financiële inkomsten	6	1 352	1 449	2 909	2 844
Netto interestkosten	7	-10 922	-13 888	-21 488	-30 315
Andere financiële kosten	8	34	-223	57	-218
Variaties in de reële waarde van financiële activa en verplichtingen	9	30 998	-76 493	1 418	-100 892
Financieel resultaat		21 462	-89 155	-17 104	-128 581
Aandeel in het resultaat van aanverwante vennootschappen en joint ventures		111	485	230	827
Resultaat vóór belastingen		65 525	-61 083	62 481	-59 911
Vennootschapsbelasting		-1 662	-192	-2 628	-162
Exit taks		27	40	-76	802
Belastingen		-1 635	-152	-2 704	640
Netto resultaat		63 890	-61 235	59 777	-59 271
Minderheidsbelangen		-1 551	-994	-2 711	-2 204
Netto resultaat – aandeel Groep		62 339	-62 229	57 066	-61 475
Netto courant resultaat – aandeel Groep		63 111	-45 954	64 149	-39 740
Resultaat op de portefeuille – aandeel Grep		-772	-16 275	-7 083	-21 735

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Brussel, embargo tot 31.07.2015, 07:40 CET

B. ANDERE ELEMENTEN VAN HET GLOBAAL RESULTAAT RECYCLEERBAAR IN DE RESULTATENREKENINGEN (in duizenden EUR)	Bijlage	T2 2015	T2 2014	30.06.2015	30.06.2014
Impact op de reële waarde van geschatte overdrachtsrechten en –kosten bij hypothetische vervreemding van vastgoedbeleggingen			298		201
Variaties in het effectieve deel van de reële waarde van toegelaten afdekkinginstrumenten van de kasstromen zoals gedefinieerd in IFRS		3 463	53 135	11 238	49 116
Andere elementen van het globaal resultaat recycleerbaar in de resultatenrekeningen		3 463	53 433	11 238	49 317
Minderheidsbelangen			11		11
Andere elementen van het globaal resultaat recycleerbaar in de resultatenrekeningen – aandeel Groep		3 463	53 444	11 238	49 328

C. GLOBAAL RESULTAAT (in duizenden EUR)	Bijlage	T2 2015	T2 2014	30.06.2015	30.06.2014
Globaal resultaat		67 353	-7 802	71 015	-9 954
Minderheidsbelangen		-1 551	-983	-2 711	-2 193
Globaal resultaat – aandeel Groep		65 802	-8 785	68 304	-12 147

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Brussel, embargo tot 31.07.2015, 07:40 CET

2.2. Geconsolideerde resultatenrekeningen – Analytisch schema

A. NETTO COURANT RESULTAAT (in duizenden EUR)	30.06.2015	30.06.2014
Huurinkomsten, min de met verhuur verbonden kosten	99 592	97 355
Terugnemingen van overgedragen en verdisconteerde huren (non	5 107	11 333
cash) Niet-gerecupereerde huurlasten en belastingen op verhuurde gebouwen	-3 071	-1 839
Kosten voor wederinstaatstelling, min de vergoeding voor	-430	-482
huurschade Vastgoedresultaat	101 198	106 367
Technische kosten	-1 518	-2 644
Commerciële kosten	-399	-462
Kosten en taksen van niet-verhuurde goederen	-2 300	-2 126
Vastgoedresultaat na rechtstreekse vastgoedkosten	96 981	101 135
Beheerkosten vastgoed	-6 921	-7 230
Operationeel vastgoedresultaat	90 060	93 905
Algemene kosten van de vennootschap	-3 787	-3 589
Operationeel resultaat (vóór resultaat op de portefeuille)	86 273	90 316
Financiële opbrengen (exclusief IAS 39)1	2 909	2 844
Financiële kosten (exclusief IAS 39)2	-21 431	-30 533
Herwaardering van de financiële instrumenten (IAS 39)	1 418	-100 892
Aandeel in het resultaat van aanverwante vennootschappen en joint ventures	230	699
Belastingen	-2 628	-162
Netto courant resultaat	66 771	-37 728
Minderheidsbelangen	-2 622	-2 012
Netto courant resultaat – aandeel Groep	64 149	-39 740

B. RESULTAAT OP DE PORTEFEUILLE (in duizenden EUR)	30.06.2015	30.06.2014
Resultaat verkoop vastgoedbeleggingen en andere niet-financiële activa	1 956	-22 236
Variaties in de reële waarde van vastgoedbeleggingen	-8 740	-572
Aandeel in het resultaat van aanverwante vennootschappen en joint ventures		128
Ander resultaat op de portefeuille	-210	1 137
Resultaat op de portefeuille	-6 994	-21 543
Minderheidsbelangen	-89	-192
Resultaat op de portefeuille – aandeel Groep	-7 083	-21 735

C. NETTO RESULTAAT (in duizenden EUR)	30.06.2015	30.06.2014
Netto resultaat	59 777	-59 271
Minderheidsbelangen	-2 711	-2 204
Netto resultaat – aandeel Groep	57 066	-61 475

¹ IAS 39 inbegrepen, bedragen de financiële opbrengen op 30.06.2015 en op 30.06.2014 respectievelijk 2 909K EUR en 2 844K EUR.

² IAS 39 inbegrepen, bedragen de financiële kosten op 30.06.2015 en op 30.06.2014 respectievelijk -20 013K EUR et -131 425K EUR.

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Brussel, embargo tot 31.07.2015, 07:40 CET

AANTAL AANDELEN	30.06.2015	30.06.2014
Aantal uitgegeven gewone aandelen (eigen aandelen inbegrepen)	20 344 218	17 337 378
Aantal gewone aandelen in omloop	20 293 404	17 290 073
Aantal gewone aandelen opgenomen in de berekening van het resultaat per aandeel	18 097 9411	17 290 073
Aantal uitgegeven bevoorrechte aandelen	686 008	688 530
Aantal bevoorrechte aandelen in omloop	686 008	688 530
Aantal bevoorrechte aandelen opgenomen in de berekening van het resultaat per aandeel	686 008	688 530
Totaal aantal uitgegeven aandelen (eigen aandelen inbegrepen)	21 030 226	18 025 908
Aantal aandelen in omloop	20 979 412	17 978 603
Totaal aantal aandelen opgenomen in de berekening van het resultaat per aandeel	18 783 9491	17 978 603

RESULTAAT PER AANDEEL (in EUR)	30.06.2015	30.06.2014
Netto courant resultaat per aandeel – aandeel Groep	3,42	-2,21
Resultaat op de portefeuille per aandeel – aandeel Groep	-0,38	-1,21
Netto resultaat per aandeel – aandeel Groep	3,04	-3,42

VERWATERD RESULTAAT PER AANDEEL (in EUR)2	30.06.2015	30.06.2014
Verwaterd aantal aandelen	19 621 1291	17 290 073
Verwaterd netto resultaat per aandeel – aandeel Groep	2,49	-3,81

Toelichting bij de geconsolideerde resultatenrekening – Analytisch schema

De netto huurinkomsten bedragen 99,6 miljoen EUR per 30.06.2015, een stijging vergeleken met 30.06.2014 (97,4 miljoen EUR). De rubriek "Terugnemingen van overgedragen en verdisconteerde huren" daalt van 11,3 miljoen EUR per 30.06.2014 naar 5,1 miljoen EUR per 30.06.2015, hoofdzakelijk als gevolg van de verkoop van het kantoorgebouw North Galaxy op 12.05.2014. Het vastgoedresultaat bedraagt 101,2 miljoen EUR per 30.06.2015, in vergelijking met 106,4 miljoen EUR per 30.06.2014. Dat betekent een daling van 4,9 %. De stijging van de rubriek niet-gerecupereerde huurlasten en belastingen op verhuurde gebouwen is te wijten aan de toepassing van de IFRIC 21-norm die de erkenning van de roerende voorheffing en de grondbelastingen van het jaar per 1 januari van het lopende jaar vereist. Bij toepassing van deze norm op 30.06.2014 zou het vastgoedresultaat op deze datum 105,2 miljoen EUR zijn.

Per 30.06.2015 vertegenwoordigen de rechtstreekse en onrechtstreekse operationele kosten 0,80 % van de gemiddelde waarde van het patrimonium in beheer, in vergelijking met 0,85 % per 31.12.2014. Het operationeel resultaat (vóór resultaat op de portefeuille) bedraagt 86,3 miljoen EUR per 30.06.201, tegenover 90,3 miljoen EUR een jaar eerder. Bij toepassing van de IFRIC 21-norm op 30.06.2014 zou het operationeel resultaat (vóór resultaat op de portefeuille) op deze datum 88,4 miljoen EUR zijn.

1 Aantal aandelen berekend pro rata temporis, rekening houdend met het feit dat de 3 004 318 nieuwe gewone aandelen die in mei 2015 werden uitgegeven slechts vanaf 12.05.2015 deelnemen in het resultaat van het boekjaar.

² In overeenstemming met IAS 33 worden de elementen met een relutief effect niet opgenomen in de berekening van het verwaterd netto resultaat – aandeel Groep. Aldus werden in de berekening niet opgenomen:

^- op 30.06.2015: de converteerbare obligaties uitgegeven in 2013, de OTA en de aandelenopties ;

^- op 30.06.2014: de converteerbare obligaties uitgegeven in 2011, deze uitgegeven in 2013, de OTA en de aandelenopties.

PERSBERICHT

Het financieel resultaat (exclusief IAS 39 impact) bedraagt -18,5 miljoen EUR per 30.06.2015, in vergelijking met -27,7 miljoen EUR per 30.06.2014. De gemiddelde schuldenlast daalt van 3,7 % per 30.06.2014 naar 2,8 % per 30.06.2015 dankzij de annulering van FLOOR-opties in januari 2015 en de herfinancieringen aan gunstige voorwaarden. Het gemiddelde schuldniveau bedraagt 1 526,4 miljoen EUR per 30.06.2015, versus 1 632,0 miljoen EUR per 30.06.2014.

De rubriek "Herwaardering van financiële instrumenten" bedraagt 1,4 miljoen EUR per 30.06.2015. Ze omvat de kosten verbonden aan de herstructurering van de afdekkinginstrumenten en het effect van de herwaardering van de financiële instrumenten voor 9,6 miljoen EUR, alsook het effect van de herwaardering van de converteerbare obligaties voor -8,2 miljoen EUR.

Het netto courant resultaat – aandeel Groep bedraagt 64,1 miljoen EUR per 30.06.2015, in vergelijking met -39,7 miljoen EUR per 30.06.2014. Per aandeel komt die neer op 3,42 EUR per 30.06.2015 en -2,21 EUR per 30.06.2014. Bij toepassing van de IFRIC 21-norm op 30.06.2014 zou het netto courant resultaat – aandeel Groep op die datum -42,0 miljoen EUR ofwel -2,34 EUR per aandeel zijn.

Binnen het resultaat op de portefeuille bedraagt het resultaat op de verkoop van vastgoedbeleggingen en andere niet-financiële activa 2,0 miljoen EUR per 30.06.2015, in vergelijking met -22,2 miljoen EUR per 30.06.2014.

De variatie in de reële waarde van de vastgoedbeleggingen bedraagt -8,7 miljoen EUR per 30.06.2015, in vergelijking met -0,6 miljoen EUR per 30.06.2014. De waardedaling van de kantoorgebouwen die in een nabije toekomst moeten worden gerenoveerd, wordt gedeeltelijk gecompenseerd door een waardevermeerdering van het zorgvastgoed. Bij een ongewijzigde samenstelling ('like-for-like') daalt de reële waarde van de vastgoedbeleggingen lichtjes vergeleken met 31.12.2014 (-0,3 %).

Het netto resultaat – aandeel Groep bedraagt 57,1 miljoen EUR per 30.06.2015, in vergelijking met -61,5 miljoen EUR per 30.06.2014. Per aandeel komt dat neer op 3,04 EUR per 30.06.2015 en -3,42 EUR per 30.06.2014. Bij toepassing van de IFRIC 21-norm op 30.06.2014 zou het netto resultaat – aandeel Groep op die datum -63,8 miljoen EUR ofwel -3,55 EUR per aandeel zijn.

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Brussel, embargo tot 31.07.2015, 07:40 CET

2.3. Geconsolideerde balans

ACTIVA (in duizenden EUR)	Bijlagen	30.06.2015	31.12.2014
Vaste activa		3 476 610	3 410 050
Goodwill	4	118 356	118 356
Immateriële vaste activa		605	659
Vastgoedbeleggingen	4; 10	3 270 791	3 195 773
Andere materiële vaste activa		394	411
Financiële vaste activa		2 785	10 933
Leasingvorderingen		77 516	78 018
Handelsvorderingen en andere vaste activa		38	38
Deelnemingen in aanverwante vennootschappen en
joint ventures		6 125	5 862
Vlottende activa		93 426	88 962
Activa bestemd voor verkoop	4	3 305	3 410
Financiële vlottende activa		284	498
Leasingvorderingen		1 912	1 618
Handelsvorderingen		23 271	24 781
Belastingvorderingen en andere vlottende activa		14 697	17 505
Kas en kasequivalenten		24 843	17 117
Overlopende rekeningen		25 114	24 033
TOTAAL ACTIVA		3 570 036	3 499 012

EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN (in duizenden EUR)	Bijlagen	30.06.2015	31.12.2014
Eigen vermogen		1 858 598	1 608 965
Eigen vermogen toewijsbaar aan de aandeelhouders van de moedervennootschap		1 791 343	1 541 971
Kapitaal	11	1 124 258	963 067
Uitgiftepremies	11	504 210	384 013
Reserves		105 809	247 562
Netto resultaat van het boekjaar	12	57 066	-52 671
Minderheidsbelangen		67 255	66 994
Verplichtingen		1 711 438	1 890 047
Langlopende verplichtingen		1 153 113	1 303 250
Voorzieningen		17 162	17 658
Langlopende financiële schulden		1 037 577	1 148 023
Andere langlopende financiële verplichtingen		62 893	102 041
Uitgestelde belastingen		35 481	35 528
Kortlopende verplichtingen		558 325	586 797
Kortlopende financiële schulden		426 245	473 499
Andere kortlopende financiële verplichtingen		24 542	24 698
Handelsschulden en andere kortlopende schulden		88 092	59 850
Overlopende rekeningen		19 446	28 750
TOTAAL EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN		3 570 036	3 499 012

PERSBERICHT

Toelichtingen bij de geconsolideerde balans

De investeringswaarde van de vastgoedportefeuille ¹ , zoals ze is berekend door de onafhankelijke vastgoeddeskundigen, bedraagt 3 405,9 miljoen EUR per 30.06.2015, vergeleken met 3 329,2 miljoen EUR per 31.12.2014. De reële waarde ervan, die in toepassing van de IAS 40-norm is opgenomen in de geconsolideerde balans, bekomt men door de transactiekosten af te trekken van de investeringswaarde. Op 30.06.2015 bedraagt de reële waarde 3 274,1 miljoen EUR, vergeleken met 3 199,2 miljoen EUR per 31.12.2014.

De rubriek "Deelnemingen in aanverwante vennootschappen en joint ventures" heeft betrekking op de belangen van 51 % van Cofinimmo in Cofinea I SAS (gemedicaliseerde verblijfcentra in Frankrijk). De rubriek "Minderheidsbelangen" omvat de obligaties terugbetaalbaar in aandelen, uitgegeven door de dochtervennootschap Cofinimur I SA (distributienet MAAF/GMF in Frankrijk), alsook de minderheidsbelangen van de dochtervennootschappen Silverstone en Pubstone.

2.4. Berekening van de geconsolideerde schuldratio

(in duizenden EUR)		30.06.2015	31.12.2014
Langlopende financiële schulden		1 037 577	1 148 023
Andere langlopende financiële verplichtingen (met uitzondering van afdekkinginstrumenten)	+	85	76
Kortlopende financiële schulden	+	426 245	473 500
Handelsschulden en andere kortlopende schulden	+	88 092	59 850
Totale schuld	=	1 551 999	1 681 448
Totaal activa		3 570 036	3 499 012
Afdekkingsinstrumenten	-	703	1 500
Totaal activa (exclusief afdekkinginstrumenten)	/	3 569 333	3 497 513
SCHULDRATIO	=	43,5 %	48,1 %

1 Inclusief de gebouwen voor eigen gebruik en de projectontwikkelingen.

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Brussel, embargo tot 31.07.2015, 07:40 CET

2.5. Kasstroomoverzicht (in duizenden EUR)

	30.06.2015	30.06.2014
KAS EN KASEQUIVALENTEN IN HET BEGIN VAN HET BOEKJAAR	17 116	15 969
OPERATIONELE ACTIVITEITEN
Netto resultaat van de periode	57 066	-61 475
Terugneming van interestlasten en -opbrengsten	18 875	25 475
Terugneming van meer- en minwaarden op verkoop van	-1 957	22 236
vastgoedactiva Terugneming van kosten en opbrengsten zonder invloed op de	3 231	89 151
kasstroom Variaties in de behoefte aan werkkapitaal	8 210	1 127
Kasstroom uit operationele activiteiten	85 425	76 514
INVESTERINGSACTIVITEITEN
Investeringen in immateriële vaste activa en andere materiële vaste activa	-168	-52
Verwervingen van vastgoedbeleggingen	-10 291	-503
Uitbreidingen van vastgoedbeleggingen	-11 399	-18 709
Investeringen in vastgoedbeleggingen	-13 199	-6 485
Verwervingen van geconsolideerde dochtervennootschappen	-10 323	-1 555
Verkoop van vastgoedbeleggingen	15 019	21 221
Verkoop van activa bestemd voor verkoop	103	1 639
Overdracht van geconsolideerde dochtervennootschappen		198 506
Betalingen van exit taks		778
Verkoop en terugbetalingen van leasingvorderingen	859	81 572
Andere kasstromen i.v.m. investeringsactiviteiten	14 201	635
Kasstroom uit investeringsactiviteiten	-15 198	277 047
FINANCIERINGSACTIVITEITEN
Kapitaalverhoging	281 056
Verkoop van eigen aandelen	331	143
Dividend uitbetaald aan de aandeelhouders	-99 842	-73 399
Coupons uitbetaald aan de minderheidsaandeelhouders	-2 904	-285
Coupons uitbetaald aan de houders van obligaties terugbetaalbaar in aandelen (OTA)	-700	-2 702
Verhoging van financiële schulden	291 884	66 087
Vermindering van financiële schulden	-495 727	-253 226
Ontvangen financiële opbrengsten	2 781	2 568
Betaalde financiële schulden	-21 655	-28 043
Andere kasstromen i.v.m. financieringsactiviteiten	-17 724	-56 311
Kasstroom uit financieringssactiviteiten	-62 500	-345 168
KAS EN KASEQUIVALENTEN OP HET EINDE VAN DE PERIODE	24 843	24 362

2.6. Geconsolideerde staat van de variaties in het eigen vermogen (in duizenden EUR)

	Kapitaal	Uitgifte premies	1 Reserves	Netto resultaat van het boekjaar	Eigen vermogen moeder vennootschap	Minder Heids belangen	Eigen vermogen
OP 01.01.2014	942 825	372 110	241 265	58 737	1 614 937	66 525	1 681 462
Netto resultaatverwerking 2013			58 737	-58 737
Elementen onmiddellijk erkend als eigen vermogen			48 926	-61 475	-12 549	2 193	-10 356
Afdekking financiële kasstromen			49 116		49 116		49 116
Impact op de reële waarde van geschatte overdrachtskosten en –rechten bij hypothetische vervreemding van vastgoedbeleggingen			-190		-190	-11	-201
Resultaat van de periode				-61 475	-61 475	2 204	-59 271
Andere			2 150		2 150	245	2 395
SUBTOTAAL	942 825	372 110	351 078	-61 475	1 604 538	68 963	1 673 501
Uitgifte van aandelen	20 536	12 229			32 765		32 765
Aankopen/verkopen van eigen aandelen	87	23	34		144		144
Dividenden			-106 165		-106 165	-2 988	-109 153
OP 30.06.2014	963 448	384 362	244 947	-61 475	1 531 282	65 975	1 597 257
Elementen onmiddellijk erkend als eigen vermogen			2 663	8 804	11 467	1 167	12 634
Afdekking financiële kasstromen			2 683		2 683		2 683
Impact op de reële waarde van geschatte overdrachtskosten en –rechten bij hypothetische vervreemding van vastgoedbeleggingen			-20		-20	-7	-27
Resultaat van de periode				8 804	8 804	1 174	9 978
Andere			-104		-104	-114	-218
SUBTOTAAL	963 448	384 362	247 506	-52 671	1 542 645	67 028	1 609 673
Aankopen/verkopen van eigen aandelen	-381	-349	55		-675		-675
Dividenden/Coupons						-34	-34
OP 31.12.2014	963 067	384 013	247 562	-52 671	1 541 971	66 994	1 608 965

¹ Het detail van de reserves wordt op de volgende bladzijden weergegeven.

	Kapitaal	Uitgifte premies	1 Reserves	Netto resultaat van het boekjaar	Eigen vermogen moeder vennootscha p	Minderheids belangen	Eigen vermogen
OP 01.01.2015	963 067	384 013	247 562	-52 671	1 541 971	66 994	1 608 965
Netto resultaatverwerking 2014			-52 671	52 671
Elementen onmiddellijk erkend als eigen vermogen			11 238	57 066	68 304	2 710	71 014
Afdekking financiële kasstromen			11 238		11 238		11 238
Resultaat van de periode				57 066	57 066	2 710	59 778
Andere			-437		-437	1 156	719
SUBTOTAAL	963 067	384 013	205 692	57 066	1 609 838	70 860	1 680 698
Uitgifte van aandelen	160 997	120 059			281 056		281 056
Aankopen/verkopen van eigen aandelen	193	138			331		331
Dividenden/Coupons			-99 882		-99 882	-3 605	-103 487
OP 30.06.2015	1 124 257	504 210	105 810	57 066	1 791 343	67 255	1 858 598

¹ Het detail van de reserves wordt op de volgende bladzijden weergegeven.

Detail van de reserves (in duizenden EUR)

	Reserve van het positieve / negatieve saldo van de variaties in de reële waarde van vastgoed	Reserve van de geschatte overdrachts rechten en -kosten bij hypothetische vervreemding van beleggings vastgoed	Reserve van het saldo van de variaties in de reële waarde van toegelaten afdekkings instrumenten die onderworpen zijn aan een afdekkings boekhouding zoals gedefinieerd in IFRS	Reserve van het saldo van de variaties in de reële waarde van toegelaten afdekkings instrumenten die niet onderworpen zijn aan een afdekkings boekhouding zoals gedefinieerd in IFRS	Beschikbare reserve	Niet beschikba re reserve	Vrijgestelde reserve	Wettelijke reserve	TOTAAL VAN DE RESERVES
OP 01.01.2014	-144 422	-75 715	-88 745	-37 553	582 928	3 037		1 735	241 265
Netto resultaatverwerking 2013	16 570	-3 087	4 576	23 702	16 735	241			58 737
Elementen onmiddellijk erkend als eigen vermogen		-190	49 116						48 926
Afdekking financiële kasstromen			49 116						49 116
Impact op de reële waarde van geschatte overdrachtskosten en –rechten bij hypothetische vervreemding van vastgoedbeleggingen		-190							-190
Andere	1	5 318			-3 243	1 809			2 150
SUBTOTAAL	-127 851	-73 674	-35 053	-13 851	596 420	5 087		1 735	351 078
Aankopen/Verkopen van eigen aandelen					34				34
Dividenden					-106 165				-106 165
OP 30.06.2014	-127 851	-73 674	-35 053	-13 851	490 289	5 087			244 947

	Reserve van het positieve / negatieve saldo van de variaties in de reële waarde van vastgoed	Reserve van de geschatte overdrachts rechten en -kosten bij hypothetische vervreemding van beleggings vastgoed	Reserve van het saldo van de variaties in de reële waarde van toegelaten afdekkings instrumenten die onderworpen zijn aan een afdekkings boekhouding zoals gedefinieerd in IFRS	Reserve van het saldo van de variaties in de reële waarde van toegelaten afdekkings instrumenten die niet onderworpen zijn aan een afdekkings boekhouding zoals gedefinieerd in IFRS	Beschikbare reserve	Niet beschikba re reserve	Vrijgestelde reserve	Wettelijke reserve	TOTAAL VAN DE RESERVES
OP 30.06.2014	-127 851	-73 674	-35 053	-13 851	490 289	5 087			244 947
Elementen onmiddellijk erkend als eigen vermogen		-20	2 683						2 663
Afdekking financiële kasstromen			2 683						2 683
Impact op de reële waarde van geschatte overdrachtskosten en –rechten bij hypothetische vervreemding van vastgoedbeleggingen		-20							-20
Andere					-69	-34			-103
SUBTOTAAL	-127 851	-73 694	-32 370	-13 851	490 220	5 053			247 507
Aankopen/Verkopen van eigen aandelen					55				55
OP 31.12.2014	-127 851	-73 694	-32 370	-13 851	490 275	5 053			247 562

	Reserve van het positieve / negatieve saldo van de variaties in de reële waarde van vastgoed	Reserve van de geschatte overdrachts rechten en -kosten bij hypothetische vervreemding van beleggings vastgoed	Reserve van het saldo van de variaties in de reële waarde van toegelaten afdekkings instrumenten die onderworpen zijn aan een afdekkings boekhouding zoals gedefinieerd in IFRS	Reserve van het saldo van de variaties in de reële waarde van toegelaten afdekkings instrumenten die niet onderworpen zijn aan een afdekkings boekhouding zoals gedefinieerd in IFRS	Beschikbare reserve	Niet beschikba re reserve	Vrijgestelde reserve	Wettelijke reserve	TOTAAL VAN DE RESERVES
OP 01.01.2015	-127 851	-73 694	-32 370	-13 851	490 275	5 053			247 562
Netto resultaatverwerking 2014	-29 390	-3 261	-10 512	-71 324	61 499	317			-52 671
Elementen onmiddellijk erkend als eigen vermogen		534	11 238		-534				11 238
Afdekking financiële kasstromen			11 238						11 238
Impact op de reële waarde van geschatte overdrachtskosten en –rechten bij hypothetische vervreemding van vastgoedbeleggingen		534			-534
Andere					-258	-179			-439
SUBTOTAAL	-157 241	-76 421	-31 644	-85 175	550 982	5 191			205 692
Dividenden					-99 882				-99 882
OP 30.06.2015	-157 241	-76 421	-31 644	-85 175	451 100	5 191			105 810

PERSBERICHT

2.7. Bijlagen bij de geconsolideerde rekeningen

Bijlage 1. Algemene informatie

Cofinimmo NV ("de Vennootschap") is een openbare GVV (Gereglementeerde Vastgoedvennootschap) die valt onder toepassing van de Belgische wetgeving, met maatschappelijke zetel in 1200 Brussel (Woluwedal 58).

De halfjaarlijkse geconsolideerde rekeningen van Cofinimmo NV die werden afgesloten op 30.06.2015 omvatten de Vennootschap en haar dochtervennootschappen ("de Groep"). De consolidatiekring wijzigde sinds 31.12.2014 (zie Bijlage 14).

De geconsolideerde halfjaarlijkse rekeningen werden afgesloten door de Raad van Bestuur van 30.07.2015. De commissaris Deloitte, Bedrijfsrevisoren, vertegenwoordigd door de heer Frank Verhaegen, sloot zijn beperkt nazicht af en bevestigde dat de boekhoudkundige informatie in dit Halfjaarlijks Financieel Verslag geen enkel voorbehoud van zijn kant oproept en overeenkomt met de financiële staten die door de Raad van Bestuur werden afgesloten.

Bijlage 2. Belangrijke boekhoudkundige methoden

De geconsolideerde halfjaarlijkse rekeningen zijn opgesteld conform het referentiestelsel van de IFRS (International Financial Reporting Standards) zoals aangenomen door de Europese Unie, en overeenkomstig de IAS 34 norm, Tussentijdse Financiële Verslaggeving.

De boekhoudkundige principes en methoden die worden gebruikt voor het opstellen van de tussentijdse financiële overzichten zijn dezelfde als diegene die worden gehanteerd in de jaarlijkse financiële overzichten van het boekjaar 2014, behalve voor wat de boeking van de overdrachtsrechten, de roerende voorheffing en de grondbelastingen betreft.

• Boeking van de overdrachtsrechten

1

Volgens de boekhoudkundige methode die tot in 2014 werd toegepast, werden bij een verwerving of een investering de overdrachtsrechten die van toepassing waren bij een latere hypothetische overdracht rechtstreeks geboekt in het eigen vermogen. Elke variatie in de reële waarde van de gebouwen in de loop van het boekjaar werd in de resultatenrekening erkend. Sinds 01.01.2015 worden de overdrachtsrechten bij een verwerving of een investering, alsook elke variatie in de reële waarde van vastgoed in de loop van het boekjaar, rechtstreeks geboekt in de resultatenrekening¹ . Cofinimmo opteerde voor deze boekhoudkundige aanpassing om (i) de boekhoudkundige methode voor de erkenning van de overdrachtsrechten te vereenvoudigen en (ii) om aan te sluiten bij de praktijken van andere REIT (Real Estate Investment Trust) in België en het buitenland.

De overdrachtsrechten die vóór 01.01.2015 volgens de oude methode werden geboekt, zijn niet herverwerkt.

PERSBERICHT

- Boeking van de roerende voorheffing en de grondbelastingen (IFRIC 21)

Volgens de boekhoudkundige methode die tot in 2014 werd toegepast, werden de roerende voorheffing en de grondbelastingen die de Groep verschuldigd was pro rata temporis tijdens het boekjaar geboekt in de geconsolideerde rekeningen. Sinds 2015 zijn ze integraal erkend in de jaarrekeningen per 1 januari¹ . Deze wijziging van boekhoudkundige methode resulteert uit de toepassing van de IFRIC 21 norm in verband met de boekingsdatum van de rechten en belastingen. Deze boeking mag niet gespreid worden in de tussentijdse rekeningen, behalve wanneer het belastbaar feit zich progressief voordoet. Voor Cofinimmo heeft deze norm voornamelijk invloed op het niet doorrekenbaar gedeelte van de roerende voorheffing en de grondbelastingen. Ze beïnvloed de jaarrekeningen niet maar wijzigt het ritme van de erkenning van de huurmarge in de loop van de tussentijdse publicaties.

Bepaalde financiële informatie in dit Halfjaarlijks Financieel Verslag werd afgerond. Bijgevolg kunnen de totaalbedragen in dit Rapport licht afwijken van de exacte aritmetische som van de aantallen die eraan voorafgaan.

Bijlage 3. Operationeel en financieel risicobeheer

De risico's geïdentificeerd en beschreven in het Jaarlijks Financieel Verslag 2014 blijven in substantie diegene waarmee de Groep op 30.06.2015 wordt geconfronteerd. Het beheer van deze risico's werd tijdens het halfjaar met dezelfde middelen en volgens dezelfde criteria uitgevoerd als in de loop van vorig boekjaar.

¹ De cijfers per 30.06.2014 die in dit Halfjaarlijks Financieel Verslag zijn opgenomen, werden niet herverwerkt. De bijlagen 4.3, 4.4 en 4.5 van dit document hernemen echter wel de herverwerkte resultaten per 30.06.2014 rekening houdend met de IFRIC 21 norm.

Bijlage 4. Sectorinformatie (in duizenden EUR) – Globale portefeuille¹

RESULTATENREKENINGEN	Kantoren		Zorgvastgoed			Vastgoed van distributienetten	Andere			Niet toegewezen bedragen		TOTAAL
OP 30.06	2015	2014	2015	2014	2015	2014	2015	2014	2015	2014	2015	2014
Netto huurresultaat	42 149	48 552	42 701	40 013	18 870	19 136	979	986			104 699	108 688
Vastgoedresultaat na rechtstreekse vastgoedkosten	35 549	42 021	42 522	39 770	17 995	18 432	915	912			96 981	101 135
Beheerkosten vastgoed									-6 921	-7 230	-6 921	-7 230
Algemene kosten van de vennootschap									-3 787	-3 589	-3 787	-3 589
Resultaat verkoop vastgoedbeleggingen en andere niet financiële activa	1 854	-22 572		-6	102	342					1 956	-22 236
Variaties in de reële waarde van vastgoedbeleggingen	-18 730	-10 380	10 363	7 528	-325	1 644	-48	636			-8 740	-572
Ander resultaat op de portefeuille			67		-47	203			-154	132	-134	335
Operationeel resultaat											79 355	67 843
Financieel resultaat									-17 104	-128 581	-17 104	-128 581
Aandeel in het resultaat van aanverwante vennootschappen en joint ventures							230	827			230	827
Belastingen	-149		6	732	67	70			-2 628	-162	-2 704	640
NETTO RESULTAAT											59 777	-59 271
NETTO RESULTAAT – AANDEEL GROEP											57 066	-61 475

BALANS		Kantoren	Zorgvastgoed		distributienetten	Vastgoed van	Andere		bedragen	Niet toegewezen		TOTAAL
OP 30.06/31.12	2015	2014	2015	2014	2015	2014	2015	2014	2015	2014	2015	2014
Activa
Goodwill			26 929	26 929	91 427	91 427					118 356	118 356
Vastgoedbeleggingen, waaronder :	1 294 243	1 311 976	1 417 686	1 325 128	532 797	532 558	26 065	26 111			3 270 791	3 195 773
Projectontwikkelingen	70 989	65 701	36 575	21 440	545	200	1 637	1 625			109 746	88 966
Materiële vaste activa voor eigen gebruik	8 847	8 875									8 847	8 875
Activa bestemd voor verkoop			2 430	2 430	875	980					3 305	3 410
Andere activa									177 584	181 473	177 584	181 473
TOTAAL ACTIVA											3 570 036	3 499 012
Eigen vermogen en verplichtingen
Eigen vermogen									1 858 598	1 608 965	1 858 598	1 608 965
Eigen vermogen toewijsbaar aan de aandeelhouders van de moedervennootschap									1 791 343	1 541 971	1 791 343	1 541 971
Minderheidsbelangen									67 256	66 994	67 256	66 994
Verplichtingen									1 711 438	1 890 047	1 711 438	1 890 047
TOTAAL EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN											3 570 036	3 499 012

¹ Op 30.06.2015 werd het sport- en wellnesscentrum La Rasante aan de Donkerstraat in Brussel overgeheveld van de rubriek 'Andere' naar de rubriek 'Zorgvastgoed'. De cijfers van 2014 werden eveneens in deze zin herverwerkt om een betere vergelijking met de cijfers van 2015 mogelijk te maken.

Bijlage 4. Sectorinformatie (in duizenden EUR) – Kantoren

RESULTATENREKENINGEN		Brussel CBD1	Gedecentraliseerd	Brussel	Brussel Periferie			Antwerpen	Andere regio's		TOTAAL
OP 30.06	2015	2014	2015	2014	2015	2014	2015	2014	2015	2014	2015	2014
Netto huurresultaat	11 037	16 600	20 375	20 752	4 544	5 264	2 327	2 106	3 866	3 830	42 149	48 552
Vastgoedresultaat na rechtstreekse vastgoedkosten	9 181	14 937	17 041	16 736	3 695	4 750	1 960	1 760	3 672	3 838	35 549	42 021
Beheerkosten vastgoed
Algemene kosten van de vennootschap
Resultaat verkoop vastgoedbeleggingen en andere niet financiële activa	1 678	-23 042	176	470							1 854	-22 572
Variaties in de reële waarde van vastgoedbeleggingen	2 169	6 439	-19 197	-19 585	-1 688	1 627	-5	-201	-9	1 340	-18 730	-10 380
Ander resultaat op de portefeuille
Operationeel resultaat
Financieel resultaat
Aandeel in het resultaat van aanverwante
vennootschappen en joint ventures
Belastingen	-149										-149
NETTO RESULTAAT
NETTO RESULTAAT – AANDEEL GROEP

BALANS	CBD1	Brussel	Brussel Gedecentraliseerd			Brussel Periferie		Antwerpen		Andere regio's		TOTAAL
OP 30.06/31.12	2015	2014	2015	2014	2015	2014	2015	2014	2015	2014	2015	2014
Activa
Goodwill
Vastgoedbeleggingen, waaronder :	431 455	426 669	542 591	564 576	140 356	142 043	65 500	65 410	114 341	113 278	1 294 243	1 311 976
Projectontwikkelingen	51 680	47 751	18 484	17 144	349	340	476	464			70 989	65 701
Materiële vaste activa voor eigen gebruik			8 847	8 875							8 847	8 875
Activa bestemd voor verkoop
Andere activa
TOTAAL ACTIVA
Eigen vermogen en verplichtingen
Eigen vermogen
Eigen vermogen toewijsbaar aan de aandeelhouders van de moedervennootschap
Minderheidsbelangen
Verplichtingen
TOTAAL EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN

Central Business District.

1

Bijlage 4. Sectorinformatie (in duizenden EUR) – Zorgvastgoed

RESULTATENREKENINGEN		Duitsland	België			Frankrijk		Nederland	TOTAAL
OP 30.06	2015	2014	2015	2014	2015	2014	2015	2014	2015	2014
Netto huurresultaat	690		26 452	25 298	12 433	14 123	3 126	592	42 701	40 013
Vastgoedresultaat na rechtstreekse vastgoedkosten	690		26 459	25 175	12 342	14 023	3 031	572	42 522	39 770
Beheerkosten vastgoed
Algemene kosten van de vennootschap
Resultaat verkoop vastgoedbeleggingen en andere niet-financiële activa						-6				-6
Variaties in de reële waarde van vastgoedbeleggingen	1 069		7 059	7 252	-112	639	2 347	-363	10 363	7 528
Ander resultaat op de portefeuille					171		-104		67
Operationeel resultaat
Financieel resultaat
Aandeel in het resultaat van aanverwante vennootschappen en joint ventures
Belastingen					6	732			6	732
NETTO RESULTAAT
NETTO RESULTAAT – AANDEEL GROEP

BALANS	Duitsland		België			Frankrijk		Nederland		TOTAAL
OP 30.06/31.12	2015	2014	2015	2014	2015	2014	2015	2014	2015	2014
Activa
Goodwill					26 929	26 929			26 929	26 929
Vastgoedbeleggingen, waaronder :	66 013	11 400	884 383	859 690	377 442	377 017	89 848	77 020	1 417 686	1 325 128
Projectontwikkelingen			29 435	16 280	4 530	4 030	2 610	1 130	36 575	21 440
Materiële vaste activa voor eigen gebruik
Activa bestemd voor verkoop					2 430	2 430			2 430	2 430
Andere activa
TOTAAL ACTIVA
Eigen vermogen en verplichtingen
Eigen vermogen
Eigen vermogen toewijsbaar aan de
aandeelhouders van de moedervennootschap
Minderheidsbelangen
Verplichtingen
TOTAAL EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN

Bijlage 4. Sectorinformatie (in duizenden EUR) – Vastgoed van distributienetten

RESULTATENREKENINGEN	Pubstone -	België	Pubstone -	Nederland	Cofinimur I -	Frankrijk	TOTAAL
OP 30.06	2015	2014	2015	2014	2015	2014	2015	2014
Netto huurresultaat	9 869	9 990	5 138	5 155	3 863	3 991	18 870	19 136
Vastgoedresultaat na rechtstreekse vastgoedkosten	9 514	9 736	4 771	4 843	3 710	3 853	17 995	18 432
Beheerkosten vastgoed
Algemene kosten van de vennootschap
Resultaat verkoop vastgoedbeleggingen en andere niet
financiële activa	202	342	-98		-2		103	342
Variaties in de reële waarde van vastgoedbeleggingen	-550	1 513	-284	-849	509	980	-325	1 644
Ander resultaat op de portefeuille	-2		-45	203			-47	203
Operationeel resultaat
Financieel resultaat
Aandeel in het resultaat van aanverwante vennootschappen en
joint ventures
Belastingen			67	70			67	70
NETTO RESULTAAT
NETTO RESULTAAT – AANDEEL GROEP

BALANS	Pubstone -	België	Pubstone -	Nederland	Cofinimur I -	Frankrijk	TOTAAL
OP 30.06/31.12	2015	2014	2015	2014	2015	2014	2015	2014
Activa
Goodwill	55 777	55 777	35 650	35 650			91 427	91 427
Vastgoedbeleggingen, waaronder :	271 991	272 202	149 060	149 396	111 746	110 960	532 797	532 558
Projectontwikkelingen					545	201	545	200
Materiële vaste activa voor eigen gebruik
Activa bestemd voor verkoop					875	980	875	980
Andere activa
TOTAAL ACTIVA
Eigen vermogen en verplichtingen
Eigen vermogen
Eigen vermogen toewijsbaar aan de aandeelhouders van de
moedervennootschap
Minderheidsbelangen
Verplichtingen
TOTAAL EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN

Bijlage 4. Sectorinformatie (in duizenden EUR) – Andere

RESULTATENREKENINGEN	Brussel CBD1		Brussel Gedecentraliseerd			Brussel Periferie		Antwerpen		Andere regio's	TOTAAL
OP 30.06	2015	2014	2015	2014	2015	2014	2015	2014	2015	2014	2015	2014
Netto huurresultaat			41	41	302	315	4		633	631	980	987
Vastgoedresultaat na rechtstreekse vastgoedkosten					301	315	3		611	597	915	912
Beheerkosten vastgoed
Algemene kosten van de vennootschap
Resultaat verkoop vastgoedbeleggingen en andere niet financiële activa
Variaties in de reële waarde van vastgoedbeleggingen					-42	-316	1		-8	952	-49	636
Ander resultaat op de portefeuille
Operationeel resultaat
Financieel resultaat
Aandeel in het resultaat van aanverwante vennootschappen en joint ventures									230	827	230	827
Belastingen
NETTO RESULTAAT
NETTO RESULTAAT – AANDEEL GROEP

BALANS		Brussel CBD1	Gedecentraliseerd	Brussel	Brussel Periferie			Antwerpen		Andere regio's	TOTAAL
AU 30.06/31.12	2015	2014	2015	2014	2015	2014	2015	2014	2015	2014	2015	2014
Activa
Goodwill
Vastgoedbeleggingen, waaronder :					6 354	6 394	154	153	19 557	19 564	26 065	26 111
Projectontwikkelingen					1 638	1 625					1 638	1 625
Materiële vaste activa voor eigen gebruik
Activa bestemd voor verkoop
Andere activa
TOTAAL ACTIVA
Eigen vermogen en verplichtingen
Eigen vermogen
Eigen vermogen toewijsbaar aan de
aandeelhouders van de moedervennootschap
Minderheidsbelangen
Verplichtingen
TOTAAL EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN

¹ Central Business District.

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Brussel, embargo tot 31.07.2015, 07:40 CET

Bijlage 5. Huurinkomsten en aan huur verbonden kosten (in duizenden EUR)

	30.06.2015	30.06.2014
Huurinkomsten
Bruto potentiële opbrengsten1	106 757	104 406
Leegstand2	-5 295	-5 816
Huurgelden3	101 462	98 590
Huurkortingen	-1 734	-1 544
Huurvoordelen toegekend aan huurders	-285	-348
Vergoedingen voor vroegtijdig verbroken huurcontracten4	118	687
SUBTOTAAL	99 561	97 385
Terugnemingen overgedragen en verdisconteerde huren	5 107	11 333
Met verhuur verbonden kosten
Te betalen huur op gehuurde lokalen	-45	-43
Waardeverminderingen op handelsvorderingen	76
Terugnemingen van waardeverminderingen op handelsvorderingen		13
SUBTOTAAL	31	-30
TOTAAL	104 699	108 688

De classificatie‐ en verwerkingsmethode van de huurinkomsten en ‐kosten worden op gedetailleerde wijze toegelicht in het Jaarlijks Financieel Verslag 2014 op bladzijde 154.

Bijlage 6. Financiële inkomsten (in duizenden EUR)

	30.06.2015	30.06.2014
Ontvangen interesten en dividenden5	534	508
Leasingvorderingen en soortgelijke	2 375	2 154
Andere financiële inkomsten		182
TOTAAL	2 909	2 844

¹ De bruto huuropbrengsten komen overeen met de som van de reële ontvangen huurgelden en de geschatte huurgelden voor de leegstaande ruimtes.

² De leegstand wordt berekend op de leegstaande ruimtes op basis van de door onafhankelijke vastgoeddeskundigen geschatte huurwaarde.

³ Opbrengsten gewaarborgd door ontwikkelaars ter vervanging van huur inbegrepen.

⁴ De verbrekingsvergoedingen worden eenmalig in de resultatenrekeningen opgenomen, overeenkomstig IAS 17.50.

⁵ Het bedrag van de ontvangen dividenden is gelijk aan nul op 30.06.2015.

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Brussel, embargo tot 31.07.2015, 07:40 CET

Bijlage 7. Netto interestkosten (in duizenden EUR)

	30.06.2015	30.06.2014
Nominale interesten op leningen aan geamortiseerde kostprijs	-12 553	-17 637
Bilaterale leningen – vlottende rente	-2 932	-3 994
Handelspapier – vlottende rente	-594	-439
Investeringskredieten – vlottende of vaste rente	-306	-320
Obligaties – vaste rente	-4 143	-8 306
Converteerbare obligaties	-4 578	-4 578
Wedersamenstelling van het nominaal bedrag van financiële schulden	-361	-426
Kosten voortvloeiend uit toegelaten afdekkingsinstrumenten	-8 705	-10 481
Toegelaten afdekkingsinstrumenten die onderworpen zijn aan de afdekkingsboekhouding	-3 250	-7 817
Toegelaten afdekkingsinstrumenten die niet onderworpen zijn aan de afdekkingsboekhouding	-5 455	-2 664
Opbrengsten voortvloeiend uit toegelaten afdekkingsinstrumenten	1 961
Toegelaten afdekkingsinstrumenten die onderworpen zijn aan de afdekkingsboekhouding	51
Toegelaten afdekkingsinstrumenten die niet onderworpen zijn aan de afdekkingsboekhouding	1 910
Andere interestkosten	-1 830	-1 771
TOTAAL	-21 488	-30 315

Bijlage 8. Andere financiële kosten (in duizenden EUR)

	30.06.2015	30.06.2014
Bankkosten en andere commissies	-168	-112
Andere	225	-107
Interesten op voorschotten	353	-3
Andere	-128	-104
TOTAAL	57	-219

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE Brussel, embargo tot 31.07.2015, 07:40 CET

Bijlage 9. Variaties in de reële waarde van de financiële activa en verplichtingen (in duizenden EUR)

	30.06.2015	30.06.2014
Toegelaten afdekkingsinstrumenten die onderworpen zijn aan de afdekkingsboekhouding	-6 392	-56 509
Variaties in de reële waarde van de toegelaten afdekkingsinstrumenten die onderworpen zijn aan een afdekkingsboekhouding	-46	-320
Impact van het in resultaat nemen van afdekkingsinstrumenten waarvan de afdekkingsrelatie ten einde is gekomen	-6 347	-56 189
Toegelaten afdekkingsinstrumenten die niet onderworpen zijn aan de afdekkingsboekhouding	4 931	-44 383
Variaties in de reële waarde van de toegelaten afdekkingsinstrumenten die niet onderworpen zijn aan een afdekkingsboekhouding	13 091	-34 079
Converteerbare obligaties	-8 160	-10 304
TOTAAL	-1 462	-100 892

Bijlage 10. Vastgoedbeleggingen (in duizenden EUR)

	30.06.2015	31.12.2014
Soort activa	Niveau 31	Niveau 31
Vastgoed beschikbaar voor verhuur	3 152 197	3 097 932
Projectontwikkelingen	109 746	88 966
Materiële vaste activa voor eigen gebruik	8 848	8 875
2 TOTAAL	3 270 791	3 195 773

Vastgoed beschikbaar voor verhuur (x 1 000 EUR)

	30.06.2015	31.12.2014
Soort activa	Niveau 31	Niveau 31
OP 01.01	3 097 932	3 199 030
Gekapitaliseerde uitgaven	4 004	15 240
Verwervingen	60 261	66 693
Overdrachten van/naar projectontwikkelingen	-3 172	73 648
Verkoop/Afstand (reële waarde van verkochte/afgestane activa)	-5 310	-272 274
Terugnemingen van overgedragen huren	5 107	15 931
Stijging/Daling van de reële waarde	-6 625	-336
AU 30.06/31.12	3 152 197	3 097 932

¹ Volgens IFRS 13 kan de basis van de evaluaties die leiden tot de reële waarden, worden gekwalificeerd als:

^- Niveau 1: genoteerde prijzen waarneembaar op de activamarkten;

^- Niveau 2: andere waarneembare gegevens dan de genoteerde prijzen opgenomen in niveau 1;

^- Niveau 3: niet-waarneembare gegevens.

² De reële waarde van de vastgoedbeleggingen die onderworpen zijn aan een overdracht van vorderingen inbegrepen.

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Brussel, embargo tot 31.07.2015, 07:40 CET

Projectontwikkelingen (in duizenden EUR)

	30.06.2015	31.12.2014
Soort activa	Niveau 31	Niveau 31
OP 01.01	88 966	130 533
Investeringen	29 229	47 858
Verwervingen	767	4 705
Overdrachten van/naar Vastgoed beschikbaar voor verhuur	3 172	-73 648
Verkoop/Afstand (reële waarde van verkochte/afgestane activa)	-14 034	-15 646
Stijging/Daling van de reële waarde	1 646	-4 836
OP 30.06/31.12	109 746	88 966

Materiële vaste activa voor eigen gebruik (x 1 000 EUR)

	30.06.2015	31.12.2014
Soort activa	Niveau 31	Niveau 31
OP 01.01	8 875	9 146
Investeringen		14
Stijging/Daling van de reële waarde	-27	-285
OP 30.06/31.12	8 848	8 875

1 Volgens IFRS 13 kan de basis van de evaluaties die leiden tot de reële waarden, worden gekwalificeerd als:

^- Niveau 1: genoteerde prijzen waarneembaar op de activamarkten;

^- Niveau 2: andere waarneembare gegevens dan de genoteerde prijzen opgenomen in niveau 1; Niveau 3: niet-waarneembare gegevens.

	30.06.2015
	Bestemd in een afdekkingsrelatie	Bestemd aan reële waarde d.m.v. het netto resultaat	Aangehouden voor transactiedoeleinden	Leningen, vorderingen en financiële verplichtingen aan geamortiseerde kostprijs	Reële waarde	Niveau van de reële waarde
Financiële vaste activa	419			86 046	114 611
Afdekkingsinstrumenten	419				419
CAP	419				419	Niveau 2
FLOOR
IRS
Kredieten en vorderingen				83 679	111 825
Leningen aan aanverwante vennootschappen				6 125	6 125	Niveau 2
Vaste financiële leasingvorderingen				77 516	105 662	Niveau 2
Handelsvorderingen en andere vaste activa				38	38	Niveau 2
Andere financiële vaste activa				2 367	2 367	Niveau 2
Financiële vlottende activa			284	64 722	66 518
Afdekkingsinstrumenten			284		284
CAP
FLOOR
IRS			284		284	Niveau 2
Kredieten en vorderingen				39 879	41 391
Vlottende financiële leasing vorderingen				1 912	3 424	Niveau 2
Handelsvorderingen				23 270	23 270	Niveau 2
Belastingvorderingen en andere vlottende activa				14 697	14 697	Niveau 2
Kas en kasequivalenten				24 843	24 843	Niveau 2
TOTAAL	419		284	150 768	181 129

	30.06.2015
	Bestemd in een afdekkingsrelatie	Bestemd aan reële waarde d.m.v. het netto resultaat	Aangehouden voor transactiedoeleinden	Leningen, vorderingen en financiële verplichtingen aan geamortiseerde kostprijs	Reële waarde	Niveau van de reële waarde
Langlopende financiële verplichtingen	62 809	211 996		825 664	1 100 469
Langlopende financiële schulden		211 996		821 822	1 033 818
Obligaties				379 376	379 376	Niveau 2
Handelspapier – vaste rente				26 000	26 000	Niveau 2
Converteerbare obligaties en OTA		211 996			211 996	Niveau 1
Bankschuld				409 978	409 978	Niveau 2
Ontvangen huurwaarborgen				6 468	6 468	Niveau 2
Andere langlopende financiële verplichtingen	62 809			3 842	66 651
CAP	31				31	Niveau 2
FLOOR	11 789				11 789	Niveau 2
IRS	50 989				50 989	Niveau 2
Andere langlopende financiële verplichtingen				3 842	3 842	Niveau 2
Kortlopende financiële verplichtingen	24 542	177 556		336 782	538 870
Kortlopende financiële schulden		177 556		248 690	426 236
Converteerbare obligaties		177 556			177 556	Niveau 1
Handelspapier – vaste rente				5 000	5 000	Niveau 2
Handelspapier – vlottende rente				203 100	203 100	Niveau 2
Bankschuld				40 558	40 558	Niveau 2
Financiële leasing				10
Andere kortlopende financiële schulden				22	22	Niveau 2
Andere kortlopende financiële verplichtingen	24 542				24 542
CAP						Niveau 2
FLOOR	3 289				3 289	Niveau 2
IRS	21 253				21 253	Niveau 2
Handelsschuld en andere kortlopende schulden				88 092	88 092	Niveau 2
TOTAAL	87 351	389 552		1 162 446	1 639 338

	30.06.2014
	Bestemd in een afdekkingsrelatie	Bestemd aan reële waarde d.m.v. het netto resultaat	Aangehouden voor transactiedoeleinden	Leningen, vorderingen en financiële verplichtingen aan geamortiseerde kostprijs	Reële waarde	Niveau van de reële waarde
Financiële vaste activa	685			93 957	110 751
Afdekkingsinstrumenten	685			10 152	10 837
CAP	551				551	Niveau 2
FLOOR
IRS	134				134	Niveau 2
Andere				10 152	10 152	Niveau 2
Kredieten en vorderingen				83 805	99 914
Leningen aan aanverwante vennootschappen				5 662	5 662	Niveau 2
Vaste financiële leasingvorderingen				78 104	94 213	Niveau 2
Handelsvorderingen en andere vaste activa				39	39	Niveau 2
Financiële vlottende activa			4 305	50 353	54 994
Afdekkingsinstrumenten			4 305		4 305
CAP
FLOOR
IRS			4 305		4 305	Niveau 2
Kredieten en vorderingen				50 353	50 689
Vlottende financiële leasing vorderingen				1 630	1 966	Niveau 2
Handelsvorderingen				24 361	24 361	Niveau 2
Kas en kasequivalenten				24 362	24 362	Niveau 2
TOTAAL	685		4 305	144 310	165 745

	30.06.2014
	Bestemd in een afdekkingsrelatie	Bestemd aan reële waarde d.m.v. het netto resultaat	Aangehouden voor transactiedoeleinden	Leningen, vorderingen en financiële verplichtingen aan geamortiseerde kostprijs	Reële waarde	Niveau van de reële waarde
Langlopende financiële	67 793	387 391		716 547	1 171 888
verplichtingen Langlopende financiële schulden		387 391		716 547	1 104 095
Obligaties				190 000	190 157	Niveau 2
Handelspapier – vaste rente				5 000	5 000	Niveau 2
Converteerbare obligaties en OTA		387 391			387 391	Niveau 1
Bankschuld				514 655	514 655	Niveau 2
Ontvangen huurwaarborgen				6 892	6 892	Niveau 2
Andere langlopende financiële verplichtingen	67 793				67 793
CAP	285				285	Niveau 2
FLOOR	32 420				32 420	Niveau 2
IRS	35 088				35 088	Niveau 2
Kortlopende financiële verplichtingen	6 192	201 108	20 479	395 335	623 114
Kortlopende financiële schulden		201 108		318 431	519 539
Obligaties		201 108			201 108	Niveau 2
Handelspapier – vlottende rente				177 950	177 950	Niveau 2
Bankschuld				140 450	140 450	Niveau 2
Andere				31	31	Niveau 2
Andere kortlopende financiële verplichtingen	6 192		20 479		26 671
CAP
FLOOR	6 192				6 192	Niveau 2
IRS			20 479		20 479	Niveau 2
Handelsschulden en andere kortlopende schulden				76 904	76 904	Niveau 2
TOTAAL	73 985	588 499	20 479	1 111 882	1 795 002

PERSBERICHT

Categorieën van financiële instrumenten

De reële waarde wordt gewaardeerd:

• tegen boekwaarde als het gaat om vorderingen en handelsschulden, evenals om leningen en schulden aan vlottende rente;
• op basis van de toekomstige, aan marktrentevoet geactualiseerde cashflows als het gaat om leasingvorderingen;
• op basis van een beursgenoteerde prijs in een actieve markt als het gaat om genoteerde obligaties (retail bonds en private beleggingen).

Financiële instrumenten aangewezen als de reële waarde door middel van het netto resultaat

• Financiële instrumenten die na hun initiële boeking in de balans gewaardeerd worden aan reële waarde, kunnen worden voorgesteld in drie niveaus (1 tot 3), die elk met een observeerbaarheidsniveau van de reële waarde overeenkomen:
• Niveau 1 waarderingen van de reële waarde zijn bepaald volgens de (niet-aangepaste) marktprijsnoteringen in actieve markten voor identieke activa en verplichtingen.
• Niveau 2 waarderingen van de reële waarde zijn bepaald op basis van andere gegevens dan genoteerde prijzen bedoeld in niveau 1, die hetzij rechtstreeks (i.e. als prijzen) hetzij onrechtstreeks (i.e. afgeleid uit prijzen) observeerbaar zijn voor het betrokken actief of de verplichting.
• Niveau 3 waarderingen van de reële waarde zijn bepaald volgens waarderingstechnieken die gegevens omvatten die betrekking hebben op het actief of de verplichting die niet gebaseerd zijn op observeerbare marktgegevens (niet-observeerbare gegevens).

Niveau 1

De converteerbare obligaties die Cofinimmo heeft uitgegeven, zijn van niveau 1.

Niveau 2

De financiële activa en verplichtingen, evenals de afgeleide financiële instrumenten die Cofinimmo aan reële waarde aanhoudt, zijn van niveau 2. Enkel de converteerbare obligaties die door Cofinimmo zijn uitgegeven, zijn van niveau 1.

Hun reële waarde wordt als volgt bepaald:

• Reële waarde van de financiële activa en verplichtingen
• De reële waarde van de financiële activa en verplichtingen waarvan de voorwaarden en bepalingen standaard zijn en die op actieve en liquide markten worden verhandeld, wordt bepaald op basis van de marktkoersen.
• Reële waarde van de deelnemingen in aanverwante vennootschappen en joint ventures De reële waarde wordt bepaald op basis van het aandeel in de aanverwante vennootschap, waarvan alle activa tegen reële waarde worden gewaardeerd.
• Reële waarde van afgeleide financiële afdekkingsinstrumenten De reële waarde van de afgeleide instrumenten wordt berekend op basis van de marktkoersen. Indien dergelijke koersen niet beschikbaar zijn, worden analyses van de geactualiseerde kasstromen op basis van de rendementscurve die van toepassing is op de looptijd van de instrumenten gebruikt voor nietoptionele afgeleide instrumenten en worden evaluatiemodellen van de opties gehanteerd voor optionele afgeleide instrumenten. De renteswaps worden gewaardeerd volgens de geactualiseerde waarde van de geraamde en geactualiseerde kasstromen in overeenstemming met de toepasbare rendementscurven die werden bekomen op basis van de marktrenten.

PERSBERICHT

Niveau 3

Cofinimmo heeft op dit ogenblik geen enkel financieel instrument dat overeenstemt met de definitie van niveau 3.

Er deden zich geen overdrachten van activa tussen de verschillende categorieën van de reële waarde voor.

Een beschrijving van de financiële risico's kunnen in dit Halfjaarlijks Financieel Verslag onder hoofdstuk 1.11 'Risicobeheer' worden teruggevonden.

Renteafdekking

Cofinimmo annuleerde in de maand januari 2015 FLOOR-opties:

• voor een uitoefenprijs van 3 %,
• voor een notioneel bedrag van 200 miljoen EUR,
• met een vervaldatum eind 2017.

In mei 2015 annuleerde Cofinimmo CAP-opties:

• voor een uitoefenprijs van 4,25 %,
• voor een notioneel bedrag van 200 miljoen EUR,
• met een vervaldatum eind 2015.

Bijlage 12. Kapitaal en uitgiftepremies

(in aantal)	Gewone aandelen		Converteerbare bevoorrechte aandelen		TOTAAL
Aantal aandelen (A)	30.06.2015	31.12.2014	30.06.2015	31.12.2014	30.06.2015	31.12.2014
OP 01.01	17 339 423	16 954 002	686 485	688 682	18 025 908	17 642 684
Kapitaalverhoging	3 004 318				3 004 318
Kapitaalverhoging als resultaat van keuzedividend		383 224				383 224
Conversie van bevoorrechte aandelen in gewone aandelen	477	2 197	-477	-2 197
OP 30.06/31.12	20 344 218	17 339 423	686 008	686 485	21 030 226	18 025 908

Eigen aandelen aangehouden door de Groep (B)	30.06.2015	31.12.2014	30.06.2015	31.12.2014	30.06.2015	31.12.2014
OP 01.01	54 414	48 917			54 414	48 917
Verkoop/Aankoop eigen aandelen - netto	-3 600	5 497			-3 600	5 497
OP 30.06/31.12	50 814	54 414			50 814	54 414

Aantal aandelen in omloop (A-B)	30.06.2015	31.12.2014	30.06.2015	31.12.2014	30.06.2015	31.12.2014
OP 01.01	17 285 009	16 905 085	686 485	688 682	17 971 494	17 593 767
OP 30.06/31.12	20 293 404	17 285 009	686 008	686 485	20 979 412	17 971 494

(x 1 000 EUR)	Actions ordinaires		Actions privilégiées convertibles		TOTAL
Kapitaal	30.06.2015	31.12.2014	30.06.2015	31.12.2014	30.06.2015	31.12.2014
OP 01.01	926 458	906 099	36 609	36 726	963 067	942 825
Verkoop/Aankoop eigen aandelen - netto	193	-294			193	-294
Kapitaalverhoging	160 997				160 997
Kapitaalverhoging als resultaat van keuzedividend		20 536				20 536
Conversie van bevoorrechte aandelen in gewone aandelen	25	117	-25	-117
AU 30.06/31.12	1 087 674	926 458	36 584	36 609	1 124 257	963 067

Uitgiftepremies	30.06.2015	31.12.2014	30.06.2015	31.12.2014	30.06.2015	31.12.2014
OP 01.01	347 818	335 799	36 195	36 311	384 013	372 110
Verkoop/Aankoop eigen aandelen - netto	139	-326			139	-326
Kapitaalverhoging	120 059				120 059
Kapitaalverhoging als resultaat van keuzedividend		12 229				12 229
Conversie van bevoorrechte aandelen in gewone aandelen	25	116	-25	-116
OP 30.06/31.12	468 041	347 818	36 170	36 195	504 210	384 013

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Brussel, embargo tot 31.07.2015, 07:40 CET

Bijlage 13. Resultaat per aandeel

(in duizenden EUR)	30.06.2015	30.06.2014
Netto courant resultaat toewijsbaar aan de gewone en bevoorrechte aandelen	64 149	-39 740
Netto courant resultaat van de periode	66 771	-37 728
Minderheidsbelangen	-2 622	-2 012
Resultaat op de portefeuille toewijsbaar aan de gewone en bevoorrechte aandelen	-7 083	-21 735
Resultaat op de portefeuille van de periode	-6 994	-21 543
Minderheidsbelangen	-89	-192
Netto resultaat toewijsbaar aan de gewone en bevoorrechte aandelen	57 066	-61 475
Netto resultaat van de periode	59 777	-59 271
Minderheidsbelangen	-2 711	-2 204
Verwaterd netto resultaat toewijsbaar aan de gewone en bevoorrechte aandelen	48 846	-65 861
Verwaterd netto resultaat van de periode	51 557	-63 657
Minderheidsbelangen	-2 711	-2 204

Resultaat per aandeel (in EUR)	30.06.2015	30.06.2014
Aantal gewone en bevoorrechte aandelen opgenomen in de berekening van het resultaat per aandeel	18 783 9491	17 978 603
Netto courant resultaat per aandeel – aandeel van de Groep	3,42	-2,21
Resultaat op de portefeuille per aandeel – aandeel van de Groep	-0,38	-1,21
Netto resultaat per aandeel – aandeel van de Groep	3,04	-3,42

Verwaterd resultaat per aandeel (in EUR)2	30.06.2015	30.06.2014
Verwaterd aantal gewone en bevoorrechte aandelen opgenomen in de berekening van het verwaterd resultaat per aandeel	19 621 1291	17 290 073
Verwaterd netto courant resultaat per aandeel – aandeel van de Groep	2,85	-2,55
Verwaterd resultaat op de portefeuille per aandeel – aandeel van de Groep	-0,36	-1,26
Verwaterd netto resultaat per aandeel – aandeel van de Groep	2,49	-3,81

1 Aantal aandelen berekend pro rata temporis, rekening houdend met het feit dat de 3 004 318 nieuwe gewone aandelen die in mei 2015 werden uitgegeven slechts vanaf 12.05.2015 deelnemen in het resultaat van het boekjaar 2015.

² In overeenstemming met IAS 33 worden de elementen met een relutief effect niet opgenomen in de berekening van het verwaterd netto resultaat – aandeel Groep. Aldus werden in de berekening niet opgenomen:

^- op 30.06.2015 : de converteerbare obligaties uitgegeven in 2013, de OTA en de aandelenopties ;

^- op 30.06.2014 : de converteerbare obligaties uitgegeven in 2011, deze uitgegeven in 2013, de OTA en de aandelenopties.

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Brussel, embargo tot 31.07.2015, 07:40 CET

Bijlage 14. Consolidatiekring en -criteria

Consolidatiekring

Naam en adres van de administratieve zetel van de dochtervennootschappen voor 100 % in bezit van de Groep (integrale consolidatie)	BTW of nationaal nummer (NN)	Rechtstreekse of onrechtstreekse deelneming en stemrechten (in %)
BELLIARD III-IV PROPERTIES NV Woluwedal 58, 1200 Brussel	BE 475 162 121	100,00
BOLIVAR PROPERTIES NV
Woluwedal 58, 1200 Brussel	BE 878 423 981	100,00
COFINIMMO INVESTISSEMENTS ET SERVICES SA
Avenue de l'Opéra 27, 75001 Parijs (Frankrijk)	FR 88 487 542 169	100,00
SAS IS II
Avenue de l'Opéra 27, 75001 Parijs (Frankrijk)	FR 74 393 097 209	100,00
SCI AC NAPOLI
Avenue de l'Opéra 27, 75001 Parijs (Frankrijk)	FR 71 428 295 695	100,00
SCI BEAULIEU	FR 50 444 644 553	100,00
Avenue de l'Opéra 27, 75001 Parijs (Frankrijk)
SCI CHAMTOU	FR 11 347 555 203	100,00
Avenue de l'Opéra 27, 75001 Parijs (Frankrijk)
SCI CUXAC II	FR 18 343 262 341	100,00
Avenue de l'Opéra 27, 75001 Parijs (Frankrijk)
SCI DE L'ORBIEU	FR 14 383 174 380	100,00
Avenue de l'Opéra 27, 75001 Parijs (Frankrijk)
SA DOMAINE DE VONTES	FR 67 654 800 135	100,00
Avenue de l'Opéra 27, 75001 Parijs (Frankrijk)
SCI DU DONJON	FR 06 377 815 386	100,00
Avenue de l'Opéra 27, 75001 Parijs (Frankrijk)
SNC DU HAUT CLUZEAU Avenue de l'Opéra 27, 75001 Parijs (Frankrijk)	FR 39 319 119 921	100,00
SARL HYPOCRATE DE LA SALETTE	niet onderworpen
Avenue de l'Opéra 27, 75001 Parijs (Frankrijk)	NN 388 117 988	100,00
SCI LA NOUVELLE PINÈDE
Avenue de l'Opéra 27, 75001 Parijs (Frankrijk)	FR 78 331 386 748	100,00
SCI PRIVATEL INVESTISSEMENT
Avenue de l'Opéra 27, 75001 Parijs (Frankrijk)	FR 13 333 264 323	100,00
SCI RESIDENCE FRONTENAC
Avenue de l'Opéra 27, 75001 Parijs (Frankrijk)	FR 80 348 939 901	100,00
SCI SOCIBLANC	niet onderworpen
Avenue de l'Opéra 27, 75001 Parijs (Frankrijk)	NN 328 781 844	100,00
COFINIMMO LUXEMBOURG SA
Boulevard Grande-Duchesse Charlotte 65,	niet onderworpen NN 100 044	100,00
1331 Luxemburg (Groot Hertogdom Luxemburg)
COFINIMMO SERVICES NV	BE 437 018 652	100,00
Woluwedal 58, 1200 Brussel

PERSBERICHT

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Brussel, embargo tot 31.07.2015, 07:40 CET

FPR LEUZE NV
Woluwedal 58, 1200 Brussel	BE 839 750 279	100,00
LEOPOLD SQUARE NV
Woluwedal 58, 1200 Brussel	BE 465 387 588	100,00
LIVINGSTONE II NV
Woluwedal 58, 1200 Brussel	BE 544 336 086	100,00
RHEASTONE NV
Woluwedal 58, 1200 Brussel	BE 893 787 296	100,00
SUPERSTONE BV
Claudius Prinsenlaan 128, 4818 CP Breda (Nederland)	NL 85.07.32.554.B.01	100,00
WELLNESSTONE SA
Rue Eugène Rupert 6,	non assujetti	100,00
2453 Luxemburg (Groot Hertogdom Luxemburg)	197 443
W34 NV
Woluwedal 58, 1200 Brussel	BE 536 269 745	100,00

Naam en adres van de administratieve zetel van de dochtervennootschappen in bezit van de Groep met minderheidsbelangen (globale consolidatie)	BTW of nationaal nummer (NN)	Rechtstreekse of onrechtstreekse deelneming en stemrechten (in %)
ASPRIA MASCHSEE BV	NL 81.89.06.108.B.01	94,90
Jan Van Goyenkade 12, 1075 HP Amsterdam (Nederland) ASPRIA UHLENHORST BV Jan Van Goyenkade 12, 1075 HP Amsterdam (Nederland)	NL 81.89.06.182.B.01	94,90
COFINIMUR I SA Avenue George V 10, 75008 Parijs (Frankrijk)	FR 74 537 946 824	97,65
PUBSTONE GROUP NV Woluwedal 58, 1200 Brussel	BE 878 010 643	90,00
PUBSTONE NV Woluwedal 58, 1200 Brussel	BE 405 819 096	99,99
PUBSTONE PROPERTIES BV	niet onderworpen	90,00
Claudius Prinsenlaan 128, 4818 CP Breda (Nederland)	NN 8185 89 723
SILVERSTONE NV Woluwedal 58, 1200 Brussel	BE 452 711 074	95,00

Naam en adres van de administratieve zetel van de joint ventures (consolidatie via vermogensmutatie)	TVA ou numéro national (NN)	Participation directe et indirecte et droits de vote (en %)
COFINEA I SAS Avenue de l'Opéra 27, 75001 Parijs (Frankrijk)	FR 74 538 144 122	51,00

Consolidatiecriteria

De consolidatiecriteria gepubliceerd in het Jaarlijks Financieel Verslag 2014 werden niet gewijzigd en worden dus nog steeds door de Cofinimmo Groep gehanteerd.

PERSBERICHT

Bijlage 15. Transacties tussen verbonden partijen

Tijdens het eerste halfjaar van 2015 waren er geen transacties tussen verbonden partijen in de zin van de Artikelen 18 § 1 en 31 § 2 van het Koninklijk Besluit van 07.12.2010.

PERSBERICHT

3. Overeenkomstigheidverklaring

De Raad van Bestuur van Cofinimmo NV neemt de verantwoordelijkheid voor de inhoud van dit Halfjaarlijks Financieel Verslag 2015, onder voorbehoud van de informatie die door derden werd verstrekt, de verslagen van de commissaris en de vastgoeddeskundigen inbegrepen.

De heer André Bergen, in de hoedanigheid van Voorzitter van de Raad van Bestuur, mevrouw Inès Reinmann-Toper, mevrouw Françoise Roels, mevrouw Kathleen Van den Eynde en de heren Jean-Edouard Carbonnelle, Xavier de Walque, Xavier Denis, Christophe Demain, Jérôme Descamps, Vincent Doumier, Gaëtan Hannecart, Alain Schockert en Baudouin Velge, in hun hoedanigheid van Bestuurders,

verklaren dat voor zover hun bekend is:

• 1. het Halfjaarlijks Financieel Verslag 2015 een getrouw overzicht van de belangrijke gebeurtenissen bevat. In desbetreffend geval bevat het de belangrijkste transacties tussen verbonden partijen die zich in de loop van het eerste halfjaar voordeden en de impact daarvan op de financiële staten;
• 1. het Halfjaarlijks Financieel Verslag 2015 geen enkele omissie bevat die de impact van een hierin opgenomen verklaring aanzienlijk zou wijzigen;
• 1. de financiële staten die zijn opgesteld overeenkomstig de toepasselijke boekhoudkundige normen en het onderwerp uitgemaakt hebben van een beperkt nazicht door de commissaris, een getrouw beeld geven van het patrimonium, de financiële toestand en de resultaten van Cofinimmo en de in de consolidatie opgenomen dochtervennootschappen. Het tussentijds beheerverslag bevat bovendien een vooruitzicht voor het resultaat van volgend jaar evenals een toelichting bij de risico's en onzekerheden waarmee de vennootschap geconfronteerd wordt (zie bladzijden 2 tot 7 van het Jaarlijks Financieel Verslag 2014 en bladzijden 29 tot 31 van dit Halfjaarlijks Financieel Verslag 2015).

PERSBERICHT

Voor meer informatie:

Valérie Kibieta Ellen Grauls Head of External Communication and Investor Relations Manager Investor Relations Tel.: +32 2 373 94 21 Tel.: +32 2 373 60 36 egrauls@cofinimmo.be vkibieta@cofinimmo.be

Betreffende Cofinimmo:

Cofinimmo is opgericht in 1983. Zij is vandaag de belangrijkste Belgische beursgenoteerde investeerder in vastgoed bestemd voor verhuring en een belangrijke speler op de Europese markt.

De vennootschap bezit een gediversifieerde portefeuille die verspreid is over België, Frankrijk, Nederland en Duitsland, een waarde heeft van ongeveer 3,3 miljard EUR en goed is voor een totale oppervlakte van 1 800 000 m². Met het oog op de demografische tendensen, is zij hoofdzakelijk actief in de zorgvastgoedsector (43 %), de kantorensector (40 %) en in vastgoed van distributienetten (16 %). Als onafhankelijke Vennootschap die de striktste normen inzake corporate governance en duurzaamheid toepast, biedt Cofinimmo diensten aan haar huurders aan en beheert zij haar patrimonium via een team van meer dan 110 medewerkers te Brussel.

Cofinimmo is genoteerd op Euronext Brussels (BEL20) en geniet het fiscale REIT-statuut in België (GVV), in Frankrijk (SIIC) en in Nederland (FBI). Haar activiteiten worden gecontroleerd door de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten, de Belgische regulator.

Op 30.06.2015 bedroeg de totale beurskapitalisatie van Cofinimmo 1,9 miljard EUR. De vennootschap past een investeringsbeleid toe dat streeft naar een hoog dividendrendement, een kapitaalbescherming op lange termijn en dat zich richt tot institutionele beleggers en particulieren.

www.cofinimmo.com

• 4. Bijlagen
• 4.1 Verslag van de vastgoeddeskundigen

	Investeringswaarde Reële waarde % Reële waarde
Kantoren	1.326.600.000	1.294.243.000	39,5%
Zorgvastgoed	1.472.459.000	1.420.116.000	43,4%
Vastgoed van de distributienetten.	580.081.000	533.672.000	16,3%
Andere	26.716.000	26.065.000	0,8%
Totaal	3.405.856.000	3.274.096.000	100%

4.2. Verslag van de Commissaris

Deloitte Bedrijfsrevisoren Berkenlaan 8b 1831 Diegem Belgium Tel. + 32 2 800 20 00 Fax + 32 2 800 20 01 www.deloitte.be

Cofinimmo NV

Verslag inzake het beperkt nazicht van de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2015

Deloitte Bedrijfsrevisoren Berkenlaan 8b 1831 Diegem Belgium Tel. + 32 2 800 20 00 Fax + 32 2 800 20 01 www.deloitte.be

Cofinimmo NV

Verslag inzake het beperkt nazicht van de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2015

Aan de raad van bestuur

In het kader van ons mandaat van commissaris, brengen wij u verslag uit over de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie. Deze geconsolideerde tussentijdse financiële informatie omvat de geconsolideerde verkorte balans op 30 juni 2015, het geconsolideerde verkorte overzicht van het totaalresultaat, het geconsolideerde verkorte mutatieoverzicht van het eigen vermogen en het geconsolideerde verkorte kastroomoverzicht voor de zes maanden eindigend op die datum, alsmede selectieve toelichtingen 1 tot 15.

Verslag over de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie

Wij hebben het beperkt nazicht uitgevoerd van de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie van Cofinimmo NV ("de vennootschap") en haar dochterondernemingen (samen "de groep"), opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards zoals geïmplementeerd door het Koninklijk Besluit van 13 juli 2014 met betrekking tot gereglementeerde vastgoedvennootschappen en in overeenstemming met de International Financial Reporting Standard IAS 34 – Tussentijdse financiële verslaggeving zoals aanvaard door de Europese Unie.

De totale activa in de geconsolideerde verkorte balans bedragen 3.570 miljoen EUR en de geconsolideerde winst (aandeel van de groep) van de periode bedraagt 57 miljoen EUR.

De raad van bestuur is verantwoordelijk voor het opstellen en de getrouwe weergave van deze geconsolideerde tussentijdse financiële informatie in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS) zoals geïmplementeerd door het Koninklijk Besluit van 13 juli 2014 met betrekking tot gereglementeerde vastgoedvennootschappen en in overeenstemming met IAS 34 – Tussentijdse financiële verslaggeving zoals aanvaard door de Europese Unie. Onze verantwoordelijkheid bestaat erin een conclusie over de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie te formuleren op basis van het door ons uitgevoerde beperkt nazicht.

Reikwijdte van het beperkt nazicht

We hebben ons beperkt nazicht uitgevoerd overeenkomstig de internationale standaard ISRE 2410 – Beoordeling van tussentijdse financiële informatie, uitgevoerd door de onafhankelijke auditor van de entiteit. Een beperkt nazicht van tussentijdse financiële informatie bestaat uit het verzoeken om inlichtingen, in hoofdzaak bij de personen verantwoordelijk voor financiën en boekhoudkundige aangelegenheden, alsmede uit het uitvoeren van cijferanalyses en andere werkzaamheden van beperkt nazicht. De reikwijdte van een beperkt nazicht is aanzienlijk geringer dan die van een overeenkomstig de internationale controlestandaarden (International Standards on Auditing) uitgevoerde controle. Om die reden stelt het beperkt nazicht ons niet in staat de zekerheid te verkrijgen dat wij kennis zullen krijgen van alle aangelegenheden van materieel belang die naar aanleiding van een controle mogelijk worden onderkend. Bijgevolg brengen wij geen controle-oordeel tot uitdrukking over de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie.

Deloitte Bedrijfsrevisoren / Reviseurs d'Entreprises Burgerlijke vennootschap onder de vorm van een coöperatieve vennootschap met beperkte aansprakelijkheid Maatschappelijke zetel: Berkenlaan 8b, B-1831 Diegem BTW BE 0429.053.863 - RPR Brussel - IBAN BE 17 2300 0465 6121 - BIC GEBABEBB

Conclusie

Gebaseerd op het door ons uitgevoerde beperkt nazicht, kwamen er geen feiten onder onze aandacht welke ons doen geloven dat de geconsolideerde tussentijdse financiële informatie van Cofinimmo NV niet, in alle materiële opzichten, is opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS) zoals geïmplementeerd door het Koninklijk Besluit van 13 juli 2014 met betrekking tot gereglementeerde vastgoedvennootschappen en overeenkomstig IAS 34 – Tussentijdse financiële verslaggeving zoals aanvaard door de Europese Unie.

Diegem, 30 juli 2015

De commissaris

__________________________________

DELOITTE Bedrijfsrevisoren BV o.v.v.e. CVBA Vertegenwoordigd door Frank Verhaegen

4.3 Geconsolideerde resultatenrekeningen – Schema Koninklijk Besluit van 13.07.2014 (herverwerkte cijfers op 30.06.2014 om rekening te houden met de IFRIC 21 norm)

		Bijlage 30.06.2015	30.06.2014	30.06.2014
A. NETTO RESULTAAT (in duizenden EUR)		met IFRIC	met IFRIC	zonder IFRIC
Huurinkomsten	5	99 561	97 385	97 385
Terugnemingen van overgedragen en verdisconteerde huren	5	5 107	11 333	11 333
Met verhuur verbonden kosten		31	-30	-30
Netto huurresultaat	4; 5	104 699	108 688	108 688
Recuperatie van vastgoedkosten		-2	180	180
Recuperatie van huurlasten en belastingen normaal gedragen door de huurder op verhuurde gebouwen		31 652	35 377	23 597
Kosten van de huurders en gedragen door de eigenaar op huurschade en wederinstaatstelling op het einde van de huur		-428	-662	-662
Huurlasten en belastingen normaal gedragen door de huurder op verhuurde gebouwen		-34 723	-38 338	-25 436
Vastgoedresultaat		101 198	105 245	106 367
Technische kosten		-1 518	-2 644	-2 644
Commerciële kosten		-399	-462	-462
Kosten en taksen van niet-verhuurde goederen		-2 300	-2 854	-2 126
Beheerkosten vastgoed		-6 921	-7 328	-7 230
Vastgoedkosten		-11 138	-13 288	-12 462
Operationeel vastgoedresultaat		90 060	91 957	93 905
Algemene kosten van de vennootschap		-3 787	-3 589	-3 589
Operationeel resultaat vóór het resultaat op de portefeuille		86 273	88 368	90 316
Resultaat op de verkoop van vastgoedbeleggingen en andere niet financiële activa		1 956	-22 236	-22 236
Variaties in de reële waarde van vastgoedbeleggingen		-8 740	-572	-572
Ander resultaat op de portefeuille		-134	335	335
Operationeel resultaat		79 355	65 895	67 843
Financiële inkomsten	6	2 909	2 844	2 844
Netto interestkosten	7	-21 488	-30 315	-30 315
Andere financiële kosten	8	57	-218	-218
Variaties in de reële waarde van financiële activa en verplichtingen	9	1 418	-100 892	-100 892
Financieel resultaat		-17 104	-128 581	-128 581
Aandeel in het resultaat van aanverwante vennootschappen en joint		230	827	827
ventures Resultaat vóór belastingen		62 481	-61 859	-59 911
Vennootschapsbelasting		-2 628	-500	-162
Exit taks		-76	802	802
Belastingen		-2 704	302	640
Netto resultaat		59 777	-61 557	-59 271
Minderheidsbelangen		-2 711	-2 204	-2 204
Netto resultaat – aandeel Groep		57 066	-63 761	-61 475
Netto courant resultaat – aandeel Groep		64 149	-42 026	-39 740
Resultaat op de portefeuille – aandeel Groep		-7 083	-21 735	-21 735

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Brussel, embargo tot 31.07.2015, 07:40 CET

B. ANDERE ELEMENTEN VAN HET GLOBAAL RESULTAAT OPGENOMEN IN DE RESULTATENREKENING (in duizenden EUR)	Bijlage 30.06.2015 met IFRIC	30.06.2014 met IFRIC	30.06.2014 zonder IFRIC
Impact op de reële waarde van geschatte overdrachtsrechten en –kosten bij hypothetische vervreemding van vastgoedbeleggingen		201	201
Variaties in het effectieve deel van de reële waarde van toegelaten afdekkingsinstrumenten van de kasstromen zoals gedefinieerd in IFRS	11 238	49 116	49 116
Andere elementen van het globaal resultaat opgenomen in de resultatenrekeningen	11 238	49 317	49 317
Minderheidsbelangen		11	11
Andere elementen van het globaal resultaat opgenomen in de resultatenrekeningen – aandeel Groep	11 238	49 328	49 328

C. GLOBAAL RESULTAAT (in duizenden EUR)	Bijlage 30.06.2015 met IFRIC	30.06.2014 met IFRIC	30.06.2014 zonder IFRIC
Globaal resultaat	71 015	-12 240	-9 954
Minderheidsbelangen	-2 711	-2 193	-2 193
Globaal resultaat – aandeel Groep	68 304	-14 433	-12 147

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE Brussel, embargo tot 31.07.2015, 07:40 CET

4.4. Geconsolideerde resultatenrekeningen – Analytisch schema (herverwerkte cijfers per 30.06.2014 om rekening te houden met de IFRIC 21 norm)

A. NETTO COURANT RESULTAAT (in duizenden EUR)	30.06.2015 met IFRIC	30.06.2014 met IFRIC	30.06.2014 zonder
Huurinkomsten, min de met verhuur verbonden kosten	99 592	97 355	IFRIC 97 355
Terugnemingen van overgedragen en verdisconteerde huren (non cash)	5 107	11 333	11 333
Niet-gerecupereerde huurlasten en belastingen op verhuurde gebouwen	-3 071	-2 961	-1 839
Kosten voor wederinstaatstelling, min de vergoeding voor huurschade	-430	-482	-482
Vastgoedresultaat	101 198	105 245	106 367
Technische kosten	-1 518	-2 644	-2 644
Commerciële kosten	-399	-462	-462
Huurlasten en taksen op niet-verhuurde gebouwen	-2 300	-2 854	-2 126
Vastgoedresultaat na rechtstreekse vastgoedkosten	96 981	99 285	101 135
Beheerkosten vastgoed	-6 921	-7 328	-7 230
Operationeel vastgoedresultaat	90 060	91 957	93 905
Algemene kosten van de vennootschap	-3 787	-3 589	-3 589
Operationeel resultaat (vóór resultaat op de portefeuille)	86 273	88 368	90 316
Financiële opbrengsten (exclusief IAS 39)	2 909	2 844	2 844
Financiële kosten (exclusief IAS 39)	-21 431	-30 533	-30 533
Herwaardering van de financiële instrumenten (IAS 39)	1 418	-100 892	-100 892
Aandeel in het resultaat van aanverwante vennootschappen en joint ventures	230	699	699
Belastingen	-2 628	-500	-162
Netto courant resultaat	66 771	-40 014	-37 728
Minderheidsbelangen	-2 622	-2 012	-2 012
Netto courant resultaat – aandeel Groep	64 149	-42 026	-39 740

B. RESULTAAT OP DE PORTEFEUILLE (in duizenden EUR)	30.06.2015 met IFRIC	30.06.2014 met IFRIC	30.06.2014 met IFRIC
Resultaat op verkoop van vastgoedbeleggingen en andere niet financiële activa	1 956	-22 236	-22 236
Variaties in de reële waarde van vastgoedbeleggingen	-8 740	-572	-572
Aandeel in het resultaat van aanverwante vennootschappen en joint ventures		128	128
Ander resultaat op de portefeuille	-210	1 137	1 137
Resultaat op de portefeuille	-6 994	-21 543	-21 543
Minderheidsbelangen	-89	-192	-192
Resultaat op de portefeuille – aandeel Groep	-7 083	-21 735	-21 735

C. NETTO RESULTAAT (in duizenden EUR)	30.06.2015 met IFRIC	30.06.2014 met IFRIC	30.06.2014 met IFRIC
Netto resultaat	59 777	-61 557	-59 271
Minderheidsbelangen	-2 711	-2 204	-2 204
Netto resultaat – aandeel Groep	57 066	-63 761	-61 475

4.5. Resultaat per aandeel (herverwerkte cijfers per 30.06.2014 om rekening te houden met de IFRIC 21 norm)

(in EUR)	30.06.2015 met IFRIC	30.06.2014 met IFRIC	30.06.2014 zonder IFRIC
Netto courant resultaat (exclusief IAS 39) – aandeel Groep	3,35	3,26	3,39
IAS 39	0,07	-5,60	-5,60
Netto courant resultaat – aandeel Groep	3,42	-2,34	-2,21
Resultaat op de portefeuille	-0,38	-1,21	-1,21
Netto resultaat – aandeel Groep	3,04	-3,55	-3,42