Cofinimmo — Interim / Quarterly Report 2014

Apr 25, 2014

Brussel, embargo tot 25.04.2014, 08:00 CET

TUSSENTIJDSE VERKLARING VAN DE RAAD VAN BESTUUR VOOR DE PERIODE VAN 01.01.2014 TOT 31.03.2014

Netto courant resultaat per aandeel – aandeel van de Groep (exclusief IAS 39 impact) van € 1,74 op 31.03.2014

• Te vergelijken met een netto courant resultaat per aandeel – aandeel van de Groep (exclusief IAS 39 impact) van € 1,70 op 31.03.2013

Bij ongewijzigde samenstelling, daling met 0,20% van de reële waarde van de portefeuille in vergelijking met 31.12.2013

− Impact van de waardedaling van een aantal kantoorgebouwen die een belangrijke renovatie (zullen) ondergaan

Netto-actiefwaarde per aandeel van € 91,60 op 31.03.2014 (portefeuille in reële waarde)

• Te vergelijken met een netto-actiefwaarde per aandeel van € 91,79 op 31.12.2013 (portefeuille in reële waarde)

Schuldratio van 47,9% op 31.03.2014

• ter vergelijken met 48,9% op 31.12.2013

Bij ongewijzigde portefeuille, stijging met 0,89% van de huurinkomsten in vergelijking met 31.12.2013

• Positieve impact van huurindexeringen (+1,32%) en nieuwe verhuringen (+1,34%) compenseren negatieve impact van vertrekken (-1,27%) en heronderhandelingen (-0,50%)

Kantoren

• € 8,0 miljoen geïnvesteerd in renovaties en herbestemmingen van kantoorgebouwen tijdens het eerste kwartaal van 2014
• Vergunningen voor de herontwikkeling van het gebouw Wetenschap 15-17 te Brussel verkregen
• Overdracht van het gebouw Montoyer 14 te Brussel voor € 13 miljoen¹

Zorgvastgoed

• € 4,1 miljoen geïnvesteerd in de bouw, de uitbreiding en de renovatie van zorgvastgoed tijdens het eerste kwartaal van 2014
• Verkoop van een psychiatrische kliniek in Frankrijk voor € 1,6 miljoen

Volgende Gewone Algemene Vergadering van de Aandeelhouders op 14.05.2014 om 15.30 uur

• Voorstel van een bruto dividend van € 6,00 per gewoon aandeel en € 6,37 per bevoorrecht aandeel voor het boekjaar 2013 (betaalbaar in juni 2014)

¹ Dit gebeurde tussen 31.03.2014 en de goedkeuringsdatum van dit persbericht.

Brussel, embargo tot 25.04.2014, 08:00 CET

1. Samenvatting van de activiteiten

Het netto courant resultaat (exclusief IAS 39 impact) – aandeel van de Groep bedraagt € 30.6 miljoen op 31.03.2014, tegenover € 28,9 miljoen op 31.03.2013. Inclusief IAS 39 impact bedraagt dit resultaat € 6,2 miljoen op 31.03.2014, in vergelijking met € 28,9 miljoen op 31.03.2013. Het resultaat op de portefeuille – aandeel van de Groep bedraagt € -5,5 miljoen op 31.03.2014, tegenover € -6,5 miljoen op 31.03.2013. Het bestaat voornamelijk uit de variatie in de reële waarde van de vastgoedbeleggingen (€ - 6,6 miljoen). Dit element is negatief als gevolg van de waardeverlaging van een aantal belangrijke kantoorgebouwen die een grondige renovatie (zullen) ondergaan. Het netto resultaat – aandeel van de Groep bedraagt € 0,7 miljoen op 31.03.2014, in vergelijking met € 22,5 miljoen op 31.03.2013. Per aandeel komt dit overeen met € 0,04 op 31.03.2014 en € 1,32 op 31.03.2013.

De Groep investeerde € 8,0 miljoen in renovatie- en omvormingswerken van kantoorgebouwen tijdens het eerste kwartaal van 2014. De belangrijkste uitgaven hebben betrekking tot de gebouwen Livingstone II (renovatie) en Woluwe 34 (omvorming tot appartementen) te Brussel. Op de goedkeuringsdatum van dit persbericht waren respectievelijk 80% en 55% van de appartementen van de kantoorgebouwen Woluwe 34 en Livingstone I die momenteel worden omgevormd, gereserveerd of verkocht. Cofinimmo verkreeg tevens de stedenbouwkundige en milieuvergunningen voor de herontwikkeling van het gebouw Wetenschap 15-17 gelegen in het hart van de Leopoldswijk te Brussel. Wat de desinvesteringen betreft, heeft de vennootschap het kantoorgebouw Montoyer 14 te Brussel overgedragen voor een bruto bedrag van € 13 miljoen. Dit ligt boven de investeringswaarde van het actief die de onafhankelijke vastgoeddeskundige op 31.12.2013 bepaalde.

In het segment van het zorgvastgoed investeerde de Groep € 4,1 miljoen in bouw-, uitbreidings- en renovatiewerken tijdens het eerste kwartaal van 2014. Drie werven werden opgeleverd, waarvan twee in België en één in Nederland. De Groep verkocht tevens de psychiatrische kliniek La Gaillardière te Vierzon (Frankrijk) voor een bruto bedrag van € 1,6 miljoen, in lijn met de investeringswaarde van het actief die de onafhankelijke vastgoeddeskundige op 31.12.2013 bepaalde.

De Raad van Bestuur zal aan de Gewone Algemene Vergadering van 14.05.2014 voorstellen om voor het boekjaar 2013 een bruto dividend uit te keren van € 6,00 per gewoon aandeel, betaalbaar in juni 2014. Dit stemt overeen met een pay-out ratio van 89% van de winst van 2013.

Brussel, embargo tot 25.04.2014, 08:00 CET

2. Geconsolideerde kerncijfers

2.1. Algemene gegevens

(X € 1 000 000)	31.03.2014	31.12.2013
Portefeuille van vastgoedbeleggingen (in reële waarde)	3 354,2	3 347,0
(x € 1 000)	31.03.2014	31.03.2013
Vastgoedresultaat	54 446	53 994
Operationeel resultaat vóór resultaat op de portefeuille	52 173	51 895
Financieel resultaat	-39 427	-15 942
Netto courant resultaat (aandeel Groep)	6 213	28 941
Resultaat op de portefeuille (aandeel Groep)	-5 460	-6 461
Netto resultaat (aandeel Groep)	753	22 480
	31.03.2014	31.12.2013
Beheerkosten/Gemiddelde waarde van het patrimonium in beheer1	0,84%	0,83%
Operationele marge	85,27%	85,57%
Gewogen resterende looptijd van de huurcontracten2 (in jaren)	11,6	11,6
Bezettingsgraad3	95,36%	95,43%
Bruto huurrendement bij 100% verhuring van de portefeuille	7,09%	7,03%
Netto huurrendement bij 100% verhuring van de portefeuille	6,63%	6,55%
Gemiddelde rentevoet van de schulden4	3,92%	3,92%
Schuldratio5	47,89%	48,87%
Loan-to-value ratio6	48,29%	49,61%

2.2. Gegevens per aandeel⁷

(in €)	31.03.2014	31.03.2013
Netto courant resultaat – aandeel Groep - exclusief IAS 39 impact	1,74	1,70
IAS 39 impact	-1,39	0,00
Netto courant resultaat – aandeel Groep	0,35	1,70
Gerealiseerd resultaat op de portefeuille	0,02	0,03
Niet-gerealiseerd resultaat op de portefeuille8	-0,33	-0,41
Netto resultaat – aandeel Groep	0,04	1,32

¹ Gemiddelde waarde van het patrimonium vermeerderd met de waarde van de afgestane vorderingen met betrekking tot gebouwen waarvan de onderhoudskosten ten laste van de eigenaar steeds door de Groep worden gedragen. Deze kosten zijn afgedekt door verzekeringspremies in totale waarborg.

² Tot aan de eerste opzeggingsmogelijkheid voor de huurder.

³ Berekend in functie van de reële huren en de geschatte huurwaarde voor de leegstaande gebouwen.

⁴ Bankmarges inbegrepen.

⁵ Wettelijke ratio berekend overeenkomstig de regelgeving op Vastgoedbevaks als: Financiële en andere schulden / Totaal der activa.

⁶ Ratio berekend als: Netto financiële schulden / Reële waarde van het patrimonium en de financiële leasingvorderingen.

⁷ Gewone en bevoorrechte aandelen.

⁸ Het gaat hoofdzakelijk om de variatie in de reële waarde van de vastgoedbeleggingen.

Brussel, embargo tot 25.04.2014, 08:00 CET

Intrinsieke waarde per aandeel	31.03.2014	31.12.2013
Geherwaardeerd netto-actief per aandeel in reële waarde1 na verdeling van het dividend van het boekjaar 2012	91,60	91,79
Geherwaardeerd netto-actief per aandeel in investeringswaarde2 na verdeling verdeling van het dividend van het boekjaar 2012	96,17	96,26

Verwaterde intrinsieke waarde per aandeel3	31.03.2014	31.12.2013
Geherwaardeerd verwaterd netto-actief per aandeel in reële waarde1 na verdeling van het dividend van het boekjaar 2012	96,12	95,74
Geherwaardeerd verwaterd netto-actief per aandeel in investeringswaarde2 na verdeling van het dividend van het boekjaar 2012	99,94	99,55

2.3. Key performance indicatoren overeenkomstig het EPRA referentiesysteem⁴

(in € per aandeel)	31.03.2014	31.03.2013
EPRA resultaat	1,74	1,70
(in € per aandeel)	31.03.2014	31.12.2013
EPRA Netto-Actief Waarde (NAW)	100,40	98,85
EPRA Aangepaste NAW (NNNAW)	96,12	95,74
(in %)	31.03.2014	31.12.2013
EPRA Netto Initieel Rendement (NIR)	6,28%	6,20%
EPRA Aangepast NIR	6,23%	6,16%
EPRA Huurleegstand	4,80%	5,04%
EPRA Kostratio (rechtstreekse kosten van de leegstand inbegrepen)	19,66%	18,87%
EPRA Kostratio (rechtstreekse kosten van de leegstand niet inbegrepen)	16,57%	16,01%

¹ Reële waarde: na aftrek van transactiekosten (hoofdzakelijk overdrachtsrechten) van de waarde van de vastgoedbeleggingen.

² Investeringswaarde: vóór aftrek van transactiekosten.

³ Uitgaande van de theoretische omzetting van de converteerbare obligaties uitgegeven door Cofinimmo, van de obligaties terugbetaalbaar in aandelen uitgegeven door Cofinimur I en van de aandelenopties.

⁴ Deze gegevens worden niet vereist door de regelgeving op Vastgoedbevaks en zijn niet onderworpen aan een nazicht vanwege overheidsinstanties.

Brussel, embargo tot 25.04.2014, 08:00 CET

3. Transacties en belangrijke gebeurtenissen tijdens het eerste kwartaal van 2014

3.1. Kantoren

Renovatie- en herbestemmingswerken

De Groep investeerde € 8,0 miljoen in renovatie- en herbestemmingswerken van kantoorgebouwen tijdens het eerste kwartaal van 2014. De belangrijkste uitgaven hebben betrekking tot de gebouwen Livingstone II en Woluwe 34.

Vergunningen voor de herontwikkeling van het gebouw Wetenschap 15-17 te Brussel verkregen

Cofinimmo verkreeg begin maart de stedenbouwkundige en milieuvergunningen voor de herontwikkeling van het gebouw Wetenschap 15-17. Dit gebouw is gelegen op de hoek van de Wetenschapstraat en de Belliardstraat, in het hart van de Leopoldswijk. Het zal volledig herontwikkeld worden met de ambitie er een topgebouw te Brussel van te maken. De nieuwbouw zal 17 700m² moderne, efficiënte en duurzame kantoren aanbieden. Het bekomen van de nodige vergunningen voor deze herontwikkeling kan de geïnteresseerde potentiële huurders een tijdsgarantie aangeboden worden.

Vooruitgang van de commercialisering van de appartementen van de gebouwen Woluwe 34 en Livingstone I te Brussel

Op de goedkeuringsdatum van dit persbericht waren respectievelijk 80% en 55% van de appartementen van de kantoorgebouwen Woluwe 34 en Livingstone I die momenteel worden omgevormd, gereserveerd of verkocht.

3.2. Zorgvastgoed

Bouw-, uitbreidings-, renovatie- en herbestemmingswerken

De Groep investeerde € 4,1 miljoen in bouw-, uitbreidings- en renovatiewerken van zorgvastgoed tijdens het eerste kwartaal van 2014. De volgende werven werden opgeleverd:

Brussel, embargo tot 25.04.2014, 08:00 CET

Gebouw	Uitbater	Type werken	Aantal bedden	Oppervlakte	Budget van de werken
		België
Damiaan – Tremelo	Senior Living Group	Renovatie en uitbreiding	/	+ 556m²	€ 4,9 miljoen
Lakendal – Aalst	Senior Assist	Nieuwbouw	80 bedden + 29 service flats	7 894m²	€ 11,4 miljoen
		Nederland
Bergman Kliniek - Rijswijk	Bergman Clinics	Omvorming kantoren naar kliniek voor acute zorg	/	2 133m²	€ 2,5 miljoen1

Damiaan – Tremelo (BE) :

Lakendal – Aalst (BE) :

¹ Werken voor 100% gefinancierd door Bergman Clinics.

Brussel, embargo tot 25.04.2014, 08:00 CET

Clinique Bergman – Rijswijk (NL) :

Verkoop van de psychiatrische kliniek La Gaillardière in Vierzon (Frankrijk)

Op 27.03.2014 verkocht Cofinimmo via twee van haar Franse dochtervennootschappen de psychiatrische kliniek La Gaillardière te Vierzon (Frankrijk) voor een bruto bedrag van € 1,6 miljoen. Dit bedrag is in lijn met de investeringswaarde van het actief die de onafhankelijke vastgoeddeskundige op 31.12.2013 bepaalde. De leeftijd van het gebouw, haar bescheiden omvang en haar uitbating door een kleine lokale speler motiveerde de verkoopsbeslissing van de Groep. Cofinimmo overweegt inderdaad geval per geval een arbitrage van de activa van haar zorgvastgoedpatrimonium om de samenstelling ervan te optimaliseren, zoals voor haar kantorenportefeuille.

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Brussel, embargo tot 25.04.2014, 08:00 CET

4. Geconsolideerde resultatenrekeningen – Analytisch schema (x € 1 000)

A. NETTO COURANT RESULTAAT	31.03.2014	31.03.2013
Huurinkomsten, min de met verhuur verbonden kosten	48 412	48 574
Terugnemingen van overgedragen en verdisconteerde huren (non cash)	6 907	6 319
Niet-gerecupereerde huurlasten en belastingen op verhuurde gebouwen	-704	-630
Kosten voor wederinstaatstelling, min de vergoeding voor huurschade	-169	-269
Vastgoedresultaat	54 446	53 994
Technische kosten	-803	-751
Commerciële kosten	-225	-392
Huurlasten en belastingen van niet-verhuurde goederen	-1 245	-956
Vastgoedresultaat na rechtstreekse vastgoedkosten	52 173	51 895
Beheerkosten vastgoed	-3 879	-4 058
Operationeel vastgoedresultaat	48 294	47 837
Algemene kosten van de vennootschap	-1 868	-1 732
Operationeel resultaat (vóór resultaat op de portefeuille)	46 426	46 105
Financiële inkomsten (exclusief IAS 39)1	1 395	1 316
Financiële kosten (exclusief IAS 39)2	-16 423	-17 269
Herwaardering van de financiële instrumenten (IAS 39)	-24 399	12
Aandeel in het resultaat van aanverwante vennootschappen en joint	286
ventures		192
Belastingen	30	-183
Netto courant resultaat3	7 315	30 173
Minderheidsbelangen	-1 102	-1 232
Netto courant resultaat – aandeel Groep	6 213	28 941

B. RESULTAAT OP DE PORTEFEUILLE	31.03.2014	31.03.2013
Resultaat verkoop vastgoedbeleggingen en andere niet-financiële activa	2 384	573
Variaties in de reële waarde van vastgoedbeleggingen	-6 576	-6 299
Aandeel in het resultaat van aanverwante vennootschappen en joint ventures	56	0
Ander portefeuilleresultaat	784	-657
Resultaat op de portefeuille	-5 352	-6 383
Minderheidsbelangen	-108	-78
Resultaat op de portefeuille – aandeel Groep	-5 460	-6 461

C. NETTO RESULTAAT	31.03.2014	31.03.2013
Netto resultaat	1 963	23 790
Minderheidsbelangen	-1 210	-1 310
Netto resultaat – aandeel Groep	753	22 480

¹ De financiële opbrengsten op 31.03.2014 en 31.03.2013 bedragen respectievelijk K€ 1 395 en K€ 2 807, IAS 39 inbegrepen.

² De financiële kosten op 31.03.2014 en 31.03.2013 bedragen respectievelijk K€ -40 822 en K€ -18 749, IAS 39 inbegrepen.

³ Netto resultaat uitgezonderd het resultaat op verkoop van vastgoedbeleggingen en andere niet-financiële activa, de variaties in de reële waarde van vastgoedbeleggingen en de exit taks.

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

Brussel, embargo tot 25.04.2014, 08:00 CET

AANTAL AANDELEN	31.03.2014	31.03.2013
Aantal uitgegeven gewone aandelen (eigen aandelen inbegrepen)	16 954 125	16 423 975
Aantal uitgegeven en niet-geconverteerde bevoorrechte aandelen	688 559	689 347
Aantal gewone aandelen deelgerechtigd in het resultaat van de periode	16 905 208	16 372 663
Aantal bevoorrechte aandelen deelgerechtigd in het resultaat van de periode	688 559	689 347
Totaal aantal aandelen deelgerechtigd in het resultaat van de periode	17 593 767	17 062 010

Toelichting bij de geconsolideerde resultatenrekeningen – Analytisch schema

De huurinkomsten bedragen € 48,4 miljoen op 31.03.2014, in vergelijking met € 48,6 miljoen op 31.03.2013, wat een daling van 0,4% vertegenwoordigt. Bij een ongewijzigde portefeuille ("like-forlike"), is het niveau van de huurgelden over de laatste 12 maanden met 0,89% gestegen: de negatieve impact van vertrekken (-1,27%) en heronderhandelingen (-0,50%) is gecompenseerd door de positieve impact van huurindexeringen (+1,32%) en nieuwe verhuringen (+1,34%). De bezettingsgraad van 95,36% blijft ongewijzigd.

De directe en indirecte operationele kosten vertegenwoordigen 0,84% van de gemiddelde waarde van het patrimonium op 31.03.2014, in vergelijking met 0,81% op 31.03.2013. Het operationeel resultaat (vὀὀr resultaat op de portefeuille) bedraagt € 46,4 miljoen op 31.03.2014, tegenover € 46,1 miljoen een jaar eerder.

Het financieel resultaat bedraagt € -39,4 miljoen op 31.03.2014, in vergelijking met € -15,9 miljoen op 31.03.2013. De financiële kosten gaan van € -17,3 miljoen op 31.03.2013 naar € -16,4 miljoen op 31.03.2014. De gemiddelde rentevoet, bankmarges inbegrepen, daalt van 4,05% op 31.03.2013¹ naar 3,92% op 31.03.2014. Het gemiddelde schuldniveau daalt eveneens (€ 1 678,0 miljoen op 31.03.2014, tegenover € 1 704,5 miljoen op 31.03.2013).

De belastingen omvatten enerzijds de vennootschapsbelasting voor de dochtervennootschappen die het fiscale stelsel van Vastgoedbevak, SIIC of FBI niet genieten en anderzijds de belasting op de verworpen uitgaven van de Vastgoedbevaks (voornamelijk de belasting op kantoren in het Brussels Hoofdstedelijk Gewest).

Het netto courant resultaat – aandeel van de Groep bedraagt € 6,2 miljoen op 31.03.2014, in vergelijking met € 28,9 miljoen op 31.03.2013. Per aandeel is dit € 0,35 op 31.03.2014 en € 1,70 op 31.03.2013.

¹ Tot het einde van het eerste kwartaal van 2013 werd in de berekening van de gemiddelde rentevoet van de leningen rekening gehouden met de afschrijvingskosten van de afdekkingsinstrumenten met betrekking tot de periode. Ten gevolge van de herstructurering van het indekkingsschema in het tweede kwartaal van 2013, werd de berekeningswijze van de gemiddelde rentevoet van de leningen herzien en houdt deze geen rekening meer met deze afschrijvingskosten. Indien deze berekeningsmethode op 31.03.2013 was toegepast, zou de gemiddelde rentevoet van de leningen op die datum 4,05% i.p.v. 4,31% zijn geweest, zoals gepubliceerd in het persbericht van 02.05.2013.

Brussel, embargo tot 25.04.2014, 08:00 CET

Het resultaat op de portefeuille – aandeel van de Groep bedraagt € -5,5 miljoen op 31.03.2014 en bestaat voornamelijk uit de variatie in de reële waarde van de vastgoedbeleggingen (€ -6,6 miljoen). Dit element is negatief als gevolg van de waardeverlaging van een aantal belangrijke kantoorgebouwen die een grondige renovatie(zullen) ondergaan. Bij een ongewijzigde samenstelling ("like-for-like") bedraagt de variatie in de reële waarde van de vastgoedbeleggingen -0,20%.

Het aandeel in het resultaat van aanverwante vennootschappen en joint ventures betreft de belangen van 50% en 51% van Cofinimmo in respectievelijk FPR Leuze NV en Cofinea I SAS. De minderheidsbelangen hebben betrekking op de obligaties terugbetaalbaar in aandelen die werden uitgegeven door de dochtervennootschap Cofinimur I SA, en op de belangen van derden in de dochtervennootschappen Silverstone en Pubstone.

Het netto resultaat – aandeel van de Groep bedraagt € 0,7 miljoen op 31.03.2014, tegenover € 22,5 miljoen op 31.03.2013. Per aandeel komt dit overeen met € 0,04 op 31.03.2014 en € 1,32 op 31.03.2013.

Brussel, embargo tot 25.04.2014, 08:00 CET

5. Geconsolideerde balans (x € 1 000)

	31.03.2014	31.12.2013
Vaste activa	3 568 571	3 565 180
Goodwill	129 356	129 356
Immateriële vaste activa	717	753
Vastgoedbeleggingen	3 347 108	3 338 709
Andere materiële vaste activa	607	677
Financiële vaste activa	15 493	20 941
Vorderingen financiële leasing	67 645	67 449
Handelsvorderingen en andere vaste activa	40	40
Deelnemingen in aanverwante vennootschappen en joint ventures	7 605	7 255
Vlottende activa	83 551	105 263
Activa bestemd voor verkoop	7 130	8 300
Financiële vlottende activa	375	2 782
Vorderingen financiële leasing	1 221	1 236
Handelsvorderingen	19 516	25 698
Belastingvorderingen en andere vlottende activa	11 976	24 304
Kas en kasequivalenten	16 087	15 969
Overlopende rekeningen	27 246	26 974
TOTAAL ACTIVA	3 652 122	3 670 443
Eigen vermogen	1 679 113	1 681 462
Eigen vermogen toewijsbaar aan de aandeelhouders van de	1 611 599	1 614 937
moedervennootschap
Kapitaal	942 826	942 825
Uitgiftepremies	375 666	372 110
Reserves	292 354	241 265
Nettoresultaat van het boekjaar	753	58 737
Minderheidsbelangen	67 514	66 525
Verplichtingen	1 973 009	1 988 981
Langlopende verplichtingen	1 316 912	1 412 904
Voorzieningen	17 972	18 180
Langlopende financiële schulden	1 190 654	1 266 665
Andere langlopende financiële verplichtingen	73 629	93 304
Uitgestelde belastingen	34 657	34 755
Kortlopende verplichtingen	656 097	576 077
Kortlopende financiële schulden	498 119	455 509
Andere kortlopende financiële verplichtingen	59 948	21 921
Handelsschulden en andere kortlopende schulden	57 444	64 680
Overlopende rekeningen	40 586	33 967
TOTAAL EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN	3 652 122	3 670 443

Brussel, embargo tot 25.04.2014, 08:00 CET

Toelichting bij de geconsolideerde balans

De reële waarde van de vastgoedportefeuille¹ , opgenomen in de geconsolideerde balans bij toepassing van de norm IAS 40, wordt bekomen door de transactiekosten van de investeringswaarde af te trekken. Op 31.03.2014 bedroeg de reële waarde € 3 354,2 miljoen, in vergelijking met € 3 347,0 miljoen op 31.12.2013.

De investeringswaarde van de vastgoedportefeuille¹ zoals opgesteld door de onafhankelijke vastgoeddeskundigen bedraagt € 3 488,0 miljoen op 31.03.2014, in vergelijking met € 3 478,9 miljoen op 31.12.2013.

De rubriek "Deelnemingen in aanverwante vennootschappen en joint ventures" betreft de belangen van 50% en 51% van Cofinimmo in respectievelijk FPR Leuze NV en Cofinea I SAS.

De rubriek "Minderheidsbelangen" heeft betrekking op de obligaties terugbetaalbaar in aandelen die door de dochtervennootschap Cofinimur I SA uitgegeven zijn, alsook de minderheidsbelangen van de dochtervennootschappen Silverstone en Pubstone.

¹ De gebouwen bestemd voor eigen gebruik en de projectontwikkelingen inbegrepen.

Brussel, embargo tot 25.04.2014, 08:00 CET

6. Commerciële resultaten

Cofinimmo ondertekende tijdens het eerste kwartaal van 2014 huurovereenkomsten voor meer dan 15 200m² kantoren. Dit komt overeen met contractueel gewaarborgde inkomsten, min huurkortingen, van € 7,1 miljoen¹ .

6.1. Bezettingsgraad

Ter vergelijking: de bezettingsgraad op de Brusselse kantorenmarkt bedroeg 89,5% op 31.03.2014 (bron: DTZ Research).

¹ Gespreid over de vaste looptijd van de nieuwe en heronderhandelde huurovereenkomsten.

Brussel, embargo tot 25.04.2014, 08:00 CET

6.2. Gewogen resterende looptijd van de huurcontracten

In jaren, tot aan de eerste opzeggingsmogelijkheid voor de huurder:

Brussel, embargo tot 25.04.2014, 08:00 CET

7. Vastgoedpatrimonium

EVOLUTIE VAN DE TOTALE PORTEFEUILLE
Uittreksel uit de verslagen van de onafhankelijke vastgoeddeskundigen DTZ, Jones Lang LaSalle en
PricewaterhouseCoopers gebaseerd op de investeringswaarde
(X € 1 000 000)	31.03.2014	31.12.2013
Investeringswaarde van de volledige portefeuille	3 488,0	3 478,9
Projecten en grondreserve	-119,9	-134,1
Totaal der gebouwen in uitbating	3 368,1	3 344,8
Contractuele huren	227,7	224,2
Bruto rendement op de gebouwen in uitbating	6,76%	6,70%
Contractuele huren + Geschatte huurwaarde van de leegstaande gebouwen op schattingsdatum	238,8	235,0
Bruto rendement bij 100% verhuring van de portefeuille	7,09%	7,03%
Bezettingsgraad van de gebouwen in uitbating1	95,36%	95,43%

Op 31.03.2014 omvat de rubriek Projecten en grondreserve voornamelijk de gebouwen Livingstone I en II, Wetenschap 15-17 en Woluwe 34. Zij omvat eveneens projecten en uitbreidingen in het zorgvastgoedsegment waarvan de belangrijkste gelegen zijn te Aalst, Evere en Ukkel.

	Reële waarde		Vastgoedresultaat na directe kosten
Segment	(in € 1 000)	(in %)	Variatie over de periode2	(in € 1 000)	(in %)
Kantoren	1 523 449	45,42%	-0,84%	22 800	43,7%
Brussel Leopold/Louiza	304 224	9,07%	-0,17%	3 803	7,3%
Brussel Centrum/ Noord	322 510	9,62%	-0,06%	4 912	9,4%
Brussel Gedecentraliseerd	575 510	17,16%	-2,69%	9 011	17,3%
Brussel Periferie & Satellieten	146 296	4,36%	1,83%	2 376	4,5%
Antwerpen	62 092	1,85%	-0,42%	681	1,3%
Andere regio's	112 817	3,36%	1,21%	2 017	3,9%
Zorgvastgoed	1 232 953	36,76%	0,18%	19 127	36,6%
België	798 323	23,80%	0,30%	11 868	22,7%
Frankrijk	416 840	12,43%	0,06%	7 000	13,4%
Nederland	17 790	0,53%	-2,00%	259	0,5%
Vastgoed van distributienetten	533 283	15,90%	0,08%	9 322	17,9%
Pubstone - België	272 170	8,11%	0,11%	4 852	9,3%
Pubstone - Nederland	150 588	4,49%	-0,03%	2 507	4,8%
Cofinimur I - Frankrijk	110 525	3,30%	0,40%	1 963	3,8%
Andere	64 553	1,92%	5,59%	924	1,8%
TOTALE PORTEFEUILLE	3 354 238	100%	-0,20%	52 173	100%

¹ Berekend op basis van de huurinkomsten.

² Bij een constante samenstelling («like-for-like»).

Brussel, embargo tot 25.04.2014, 08:00 CET

8. Gebeurtenissen na 31.03.2014

Overdracht van het kantoorgebouw Montoyer 14 te Brussel

Op 15.04.2014 heeft Cofinimmo een overeenkomst afgesloten met betrekking tot de erfpachtoverdracht met een looptijd van 99 jaar van het kantoorgebouw Montoyer 14 te Brussel. Het bedrag van de overdracht beloopt € 13 miljoen. Dit is meer dan de investeringswaarde die de onafhankelijke vastgoeddeskundige op 31.12.2013 bepaalde. . De erfpachter is een investeringsvennootschap die optreedt voor rekening van meerdere institutionele investeerders. Het overgedragen gebouw gelegen in de Europese wijk, Montoyerstraat 14 te Brussel is momenteel integraal verhuurd aan eersterangs huurders.

Voor meer informatie:

Valérie Kibieta Ellen Grauls Head of External Communication and Investor Relations Officer Investor Relations Tel.: +32 2 373 94 21 Tel.: +32 2 373 60 36 vkibieta@cofinimmo.be egrauls@cofinimmo.be

Betreffende Cofinimmo:

Cofinimmo is de belangrijkste Belgische beursgenoteerde investeerder in vastgoed bestemd voor verhuring. De vennootschap bezit een portefeuille van meer dan € 3,3 miljard goed voor een totale oppervlakte van 1 860 000m². De vennootschap is hoofdzakelijk actief in de kantoor- en zorgvastgoedsector, alsook in vastgoed van distributienetten. Cofinimmo is een onafhankelijke vennootschap die zelf instaat voor het beheer van haar vastgoedpatrimonium. Zij is genoteerd op Euronext Brussels (BEL20) en geniet het fiscale REIT-statuut in België (Vastgoedbevak), in Frankrijk (SIIC) en in Nederland (FBI). Haar activiteiten worden gecontroleerd door de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten (FSMA). Op 31.03.2014 bedroeg de totale beurskapitalisatie van Cofinimmo € 1,5 miljard.

www.cofinimmo.com

Follow us on:

Brussel, embargo tot 25.04.2014, 08:00 CET

Bijlage : Globaal resultaat – Schema Koninklijk Besluit van 07.12.2010 (x € 1 000)

A. NETTO RESULTAAT	31.03.2014	31.03.2013
Huurinkomsten	3 48 420	48 579
Terugnemingen overgedragen en verdisconteerde huren	6 907	6 319
Met verhuur verbonden kosten	-9	-5
Netto huurresultaat	55 318	54 893
Recuperatie van vastgoedkosten	276	80
Recuperatie van huurlasten en belastingen normaal gedragen door de	12 659	10 140
huurder op verhuurde gebouwen
Kosten van de huurders en gedragen door de eigenaar op huurschade en	-445	-349
wederinstaatstelling op het einde van de huur
Huurlasten en belastingen normaal gedragen door de huurder op verhuurde	-13 362	-10 770
gebouwen
Vastgoedresultaat	54 446	53 994
Technische kosten	-802	-751
Commerciële kosten	-226	-392
Kosten en taksen van niet verhuurde goederen	-1 245	-956
Beheerkosten vastgoed	-3 879	-4 058
Vastgoedkosten	-6 152	-6 157
Operationeel vastgoedresultaat	48 294	47 837
Algemene kosten van de vennootschap	-1 868	-1 732
Operationeel resultaat vóór het resultaat op de portefeuille	46 426	46 105
Resultaat verkoop vastgoedbeleggingen en andere niet-financiële activa	384	573
Variaties in de reële waarde van vastgoedbeleggingen	-6 576	-6 299
Ander portefeuilleresultaat	22	-695
Operationeel resultaat	40 256	39 684
Financiële inkomsten	1 395	1 316
Netto interestkosten	-16 427	-17 245
Andere financiële kosten	4	-24
Variaties in de reële waarde van financiële activa en verplichtingen	-24 399	12
Financieel resultaat	-39 427	-15 941
Aandeel in het resultaat van aanverwante vennootschappen en joint ventures	342	192
Resultaat vóór belastingen	1 171	23 935
Vennootschapsbelasting	30	-183
Exit taks	761	38
Belastingen	791	-145
Netto resultaat	1 962	23 790
Minderheidsbelangen	-1 209	-1 310
Netto resultaat – aandeel Groep	753	22 480
Netto courant resultaat – aandeel Groep	6 213	28 941
Resultaat op de portefeuille – aandeel Groep	-5 460	-6 461

Brussel, embargo tot 25.04.2014, 08:00 CET

B. ANDERE ELEMENTEN VAN HET GLOBAAL RESULTAAT HERBRUIKBAAR IN DE RESULTATENREKENING	31.03.2014	31.03.2013
Impact op de reële waarde van geschatte overdrachtsrechten en -kosten bij hypothetische vervreemding van vastgoedbeleggingen	-97	-266
Variaties in het effectieve deel van de reële waarde van toegelaten afdekkingsinstrumenten van de kasstromen zoals gedefinieerd in IFRS	-4 019	13 308
Andere elementen van het globaal resultaat	-4 116	13 042
Minderheidsbelangen	0	0
Andere elementen van het globaal resultaat – aandeel Groep	-4 116	13 042

C. GLOBAAL RESULTAAT	31.03.2014	31.03.2013
Globaal resultaat	-2 154	36 832
Minderheidsbelangen	-1 209	-1 310
Globaal resultaat – aandeel Groep	-3 363	35 522