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Cofinimmo — Interim / Quarterly Report 2013
May 2, 2013
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Interim / Quarterly Report
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INFORMATION REGLEMENTEE
Bruxelles, embargo jusqu'au 02.05.2013, 08:00 CET
DÉCLARATION INTERMÉDIAIRE DU CONSEIL D'ADMINISTRATION RELATIVE AUX RÉSULTATS ARRÊTÉS AU 31.03.2013 (POUR LA PÉRIODE 01.01.2013 – 31.03.2013)
Résultat net courant par action – part du Groupe (hors impact IAS 39) de € 1,70 au 31.03.2013
- À comparer à un résultat net courant par action – part du Groupe (hors impact IAS 39 et sur base d'une répartition pro rata temporis de l'indemnité Belfius sur l'exercice 2012) de € 1,90 au 31.03.2012
A portefeuille constant, augmentation de 1,10% des loyers par rapport au 31.12.2012
- Effet positif de l'indexation (2,63%) et des nouvelles locations (2,02%) compensé par des départs (-1,63%) et des renégociations (-1,92%)
A composition constante, baisse de 0,19% de la juste valeur du portefeuille par rapport au 31.12.2012
- Impact de la baisse de valeur d'un certain nombre d'immeubles de bureaux qui feront l'objet d'une rénovation
Renforcement des capitaux propres pour un montant total brut de € 92,46 millions
- Par la vente de 1 054 438 actions de trésorerie à un prix brut moyen de € 87,69 par action
- Ratio Loan-to-Value de 47,84% au 31.03.2013, contre 51,21% au 31.12.2012
Vente de quatre actifs pour un montant total de € 5,01 millions
- Prix de vente supérieur à la valeur d'investissement des biens telle que déterminée par l'expert immobilier indépendant au 31.12.2012
Prochaine Assemblée Générale Ordinaire des Actionnaires le 08.05.2013 à 15h30
- Proposition d'un dividende brut de € 6,50 par action ordinaire et de € 6,37 par action privilégiée pour l'exercice 2012 (payable en juin 2013)
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Bruxelles, embargo jusqu'au 02.05.2013, 08:00 CET
1. Résumé des activités et chiffres clés consolidés
A. Résumé des activités
Le résultat net courant – part du Groupe (hors impact IAS 39) s'établit à € 1,70 par action au 31.03.2013, contre € 1,90 par action au 31.03.2012, sur base d'une répartition pro rata temporis de l'indemnité Belfius sur l'exercice 2012. Cette baisse s'explique principalement par l'augmentation du nombre d'actions ayant jouissance dans le résultat entre ces deux dates (17 062 010 au 31.03.2013 contre 15 300 426 au 31.03.2012).
Le résultat net – part du Groupe, qui inclut la variation de juste valeur des immeubles de placement, s'élève à € 1,32 par action au 31.03.2013, à comparer à € 1,75 par action au 31.03.2012, sur base d'une répartition pro rata temporis de l'indemnité Belfius sur l'exercice 2012. La variation de juste valeur du portefeuille est négative au 31.03.2013 (€ -6,30 millions), principalement en raison de la baisse de valeur d'un certain nombre d'immeubles de bureaux qui feront l'objet d'une rénovation.
Le Groupe a renforcé ce trimestre ses fonds propres de € 92,46 millions, par la vente de 1 054 438 actions de trésorerie à un prix brut moyen de € 87,69 par action. Elle a également vendu un immeuble semi-industriel et trois actifs des réseaux de distribution pour un montant total de € 5,01 millions, supérieur à la valeur d'investissement des biens telle que déterminée par l'expert immobilier indépendant. Les fonds ainsi récoltés servent, d'une part, à financer les engagements d'investissement du Groupe et, d'autre part, à renforcer sa structure bilantaire. Le ratio Loan-to-Value s'élève à 47,84% au 31.03.2013, contre 51,21% au 31.12.2012.
La prévision d'un résultat net courant de € 7,02 par action pour l'ensemble de l'exercice 20131 , publiée dans le Rapport Financier Annuel 2012, a été revue. Compte tenu de la vente des 1 054 438 actions de trésorerie vendues depuis le 01.01.2013 qui participeront au résultat de l'année, et toutes les autres hypothèses restant inchangées, la prévision s'élève désormais à € 6,74 par action.
1 Voir notre communiqué de presse du 08.02.2013, disponible sur notre site internet.
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Bruxelles, embargo jusqu'au 02.05.2013, 08:00 CET
B. Chiffres clés consolidés
| Données globales | ||
|---|---|---|
| (X € 1 000 000) | 31.03.2013 | 31.12.2012 |
| Portefeuille d'immeubles de placement (en juste valeur) | 3 314,6 | 3 308,6 |
| (x € 1 000) | 31.03.2013 | 31.03.2012 |
| Résultat immobilier | 53 994 | 62 188 |
| Résultat d'exploitation avant résultat sur portefeuille | 51 895 | 59 020 |
| Résultat financier | -15 942 | -14 843 |
| Résultat net courant (part du Groupe) | 28 941 | 36 598 |
| Résultat sur portefeuille (part du Groupe) | -6 461 | -1 343 |
| Résultat net (part du Groupe) | 22 480 | 35 255 |
| (en %) | 31.03.2013 | 31.12.2012 |
| Frais d'exploitation/valeur moyenne du patrimoine en gestion1 | ||
| Marge d'exploitation | 0,81% | 0,87% |
| 85,39% | 84,92% | |
| Durée pondérée résiduelle des baux2 (en années) |
11,7 | 11,7 |
| Taux d'occupation3 Rendement locatif brut si portefeuille loué à 100% |
95,65% | 95,71% |
| Rendement locatif net si portefeuille loué à 100% | 7,07% | 7,01% |
| 6,63% 4,31% |
||
| Taux d'intérêt moyen des dettes4 Ratio d'endettement5 Loan-to-Value ratio6 |
47,72% | 6,55% 4,11% 49,90% |
Données par action7 (en €)
| Résultats | 31.03.2013 | 31.03.2012 |
|---|---|---|
| Résultat net courant – part du Groupe – hors impact IAS 39 | 1,70 | 2,45 |
| Impact IAS 39 | 0,00 | -0,06 |
| Résultat net courant – part du Groupe | 1,70 | 2,39 |
| Résultat réalisé sur portefeuille | 0,03 | 0,00 |
| Résultat non réalisé sur portefeuille8 | -0,41 | -0,09 |
| Résultat net – part du Groupe | 1,32 | 2,30 |
2 Jusqu'à la première date de résiliation possible par le locataire.
4 Y compris les marges bancaires et les frais d'amortissement des instruments de couverture afférente à la période.
1 Valeur moyenne du patrimoine à laquelle est ajoutée la valeur des créances cédées portant sur les immeubles dont les frais d'entretien à charge du propriétaire sont toujours assumés par le Groupe au travers de primes d'assurances en garantie totale.
3 Calculé en fonction des loyers réels et de la valeur locative estimée pour les immeubles inoccupés. Le taux d'occupation des bureaux uniquement atteint 91,53% alors que celui du marché bruxellois des bureaux s'établit à 89% (source : CB Richard Ellis).
5 Ratio légal calculé conformément à la réglementation sur les Sicafis comme les dettes financières et autres divisées par le total de l'actif. Conformément à l'Article 54 de l'Arrêté Royal du 10.12.2012, Cofinimmo élaborera, dès lors que le ratio d'endettement dépasserait 50%, un plan financier accompagné d'un calendrier d'exécution décrivant les mesures destinées à éviter que ce taux d'endettement ne dépasse 65% des actifs consolidés.
6 Ratio auquel il est fait référence dans les conventions de crédit et défini comme les dettes financières nettes divisées par la juste valeur du patrimoine et des créances de location-financement.
7 Actions ordinaires et privilégiées.
8 Il s'agit principalement de la variation de la juste valeur des immeubles de placement.
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Bruxelles, embargo jusqu'au 02.05.2013, 08:00 CET
Données par action1 sur base d'une répartition pro rata temporis de l'indemnité Belfius sur l'exercice 2012 (en €)
| Résultats | 31.03.2013 | 31.03.2012 |
|---|---|---|
| Résultat net courant – part du Groupe – hors impact IAS 39 | 1,70 | 1,90 |
| Impact IAS 39 | 0,00 | -0,06 |
| Résultat net courant – part du Groupe | 1,70 | 1,84 |
| Résultat réalisé sur portefeuille | 0,03 | 0,00 |
| Résultat non réalisé sur portefeuille2 | -0,41 | -0,09 |
| Résultat net – part du Groupe | 1,32 | 1,75 |
| Valeur intrinsèque de l'action | 31.03.2013 | 31.12.20123 |
|---|---|---|
| Actif net réévalué par action en juste valeur4 après répartition du |
93,97 | 92,16 |
| dividende de l'exercice 2011 | ||
| Actif net réévalué par action en valeur d'investissement5 après répartition |
98,35 | 96,81 |
| du dividende de l'exercice 2011 |
| Valeur intrinsèque diluée de l'action6 | 31.03.2013 | 31.12.20123 |
|---|---|---|
| Actif net dilué réévalué par action en juste valeur4 après répartition du |
95,66 | 94,38 |
| dividende de l'exercice 2011 | ||
| Actif net dilué réévalué par action en valeur d'investissement5 après |
99,56 | 98,50 |
| répartition du dividende de l'exercice 2011 |
1 Actions ordinaires et privilégiées.
2 Il s'agit principalement de la variation de la juste valeur des immeubles de placement.
3 Tient compte de la vente, en janvier 2013, de 8 000 actions de trésorerie.
4 Juste valeur: après déduction des frais de transaction (principalement des droits de mutation) de la valeur des immeubles de placement.
5 Valeur d'investissement : avant déduction des frais de transaction.
6 En supposant la conversion théorique des obligations convertibles émises par Cofinimmo, des obligations remboursables en actions émises par Cofinimur I et des options sur actions.
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Bruxelles, embargo jusqu'au 02.05.2013, 08:00 CET
2. Transactions et événements importants intervenus dans le courant du premier trimestre 2013
A. Vente d'actions de trésorerie pour un montant total de € 92,46 millions
Durant le premier trimestre de 2013, Cofinimmo a vendu 1 054 438 actions de trésorerie à un prix brut moyen de € 87,69 par action, renforçant ainsi ses capitaux propres d'un montant total brut de € 92,46 millions (montant total net de € 91,50 millions). De ces 1 054 438 actions de trésorerie vendues, 989 413 l'ont été via la méthode d'un « accelerated bookbuild offering » à un prix de € 87,50 par action.
Pour rappel, le cours de bourse de l'action Cofinimmo s'élevait à € 89,35 au 29.03.2013 (dernier jour de cotation du premier trimestre de 2013) et sa valeur intrinsèque s'élevait à € 93,97 au 31.03.2013.
Le Groupe utilise les fonds levés dans le cadre d'un plan plus étendu qui vise à financer les engagements d'investissement, tout en renforçant le bilan de la société. Le ratio Loan-to-Value s'élève à 47,84% au 31.03.2013, contre 51,21% au 31.12.2012.
La prévision d'un résultat net courant de € 7,02 par action pour l'ensemble de l'exercice 20131 , publiée dans le Rapport Financier Annuel 2012, a été revue. Compte tenu de la vente des 1 054 438 actions de trésorerie vendues depuis le 01.01.2013 qui participeront au résultat de l'année, et toutes les autres hypothèses restant inchangées, la prévision s'élève désormais à € 6,74 par action.
B. Vente d'un immeuble semi-industriel pour un montant de € 3,80 millions
Le 27 mars dernier, Cofinimmo a vendu l'immeuble situé à Diegem - Woluwelaan 145 pour un montant brut de € 3,80 millions. Ce montant est supérieur à la valeur d'investissement du bien telle que déterminée par l'expert immobilier indépendant au 31.12.2012.
C. Vente de deux agences du réseau de distribution Cofinimur I pour un montant total de € 0,31 millions
Durant le premier trimestre de 2013, Cofinimmo, via sa filiale Cofinimur I, a vendu deux agences de services d'assurance, situées respectivement à Avignon et à Riom, pour un montant total de € 0,31 millions. Ce prix de vente se situe au-delà de la valeur d'investissement des deux actifs telle que déterminée par l'expert immobilier indépendant au 31.12.2012.
Pour rappel, lors de l'acquisition par Cofinimmo du portefeuille d'agences MAAF fin 2011, cinq des 265 agences acquises étaient vides (dont celle d'Avignon) et cinq autres avaient un bail précaire d'un an (dont celle de Riom)2 . Au 31.03.2013, de ces dix actifs à risque, quatre ont déjà été vendus.
1 Voir notre communiqué de presse du 08.02.2013, disponible sur notre site internet.
2 Voir également notre communiqué de presse du 21.12.2011, disponible sur notre site internet.
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Bruxelles, embargo jusqu'au 02.05.2013, 08:00 CET
D. Vente d'un café du réseau de distribution Pubstone pour un montant de € 0,90 millions
Le 07.03.2013, Cofinimmo, via sa filiale Pubstone, a également vendu un café situé à Namur pour un montant de € 0,90 millions. Ce montant est supérieur à la valeur d'investissement du bien telle que déterminée par l'expert immobilier indépendant au 31.12.2012.
E. Avancement des projets de reconversion d'immeubles de bureaux en unités résidentielles
Cofinimmo et l'entrepreneur général Cordeel ont signé en janvier 2013 un accord relatif à l'immeuble Livingstone I. Les parties se sont mises d'accord pour, d'une part, démarrer les travaux de reconversion et, d'autre part, transférer la propriété de l'immeuble existant Livingstone I au Groupe Cordeel pour un montant de € 24 millions. La totalité du risque lié à la commercialisation des unités de logement à construire a ainsi été transférée à Cordeel1 .
La commercialisation des unités résidentielles de l'immeuble Woluwe 34 suit son cours. A la date de publication du présent communiqué de presse, 45% des appartements ont déjà été réservés. Les travaux de construction débuteront dès que les permis d'urbanisme et d'environnement auront été délivrés.
1 Voir également notre communiqué de presse du 08.02.2013, disponible sur notre site internet.
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Bruxelles, embargo jusqu'au 02.05.2013, 08:00 CET
3. Gestion des ressources financières
A. Vente d'actions de trésorerie pour un montant total de € 92,46 millions
Voir point 2.A. ci-dessus.
B. Renouvellement de deux lignes de crédit1
Début février, Cofinimmo a contracté deux nouvelles lignes de crédit en remplacement de deux lignes de crédit existantes arrivant à échéance. Les nouvelles lignes, chacune d'un montant de € 50 millions, ont une durée de trois ans et de cinq ans respectivement.
Suite à ces transactions, la totalité des investissements et des échéances de remboursement de dettes du Groupe Cofinimmo sont couverts pour l'année 2013. Par ailleurs, seulement 5% des engagements financiers à long terme du Groupe sont encore soumis à une limite maximale du ratio Loan-to-Value consolidé.
C. Notation financière
En février 2013, l'agence de notation financière Standard & Poor's a revu la notation financière de Cofinimmo : elle est désormais de BBB- pour le long terme et de A-3 pour le court terme. Les motifs de cette modification sont un taux d'endettement plus élevé que la moyenne du secteur et le manque de transactions sur le marché des bureaux à Bruxelles.
1 Voir également notre communiqué de presse du 08.02.2013, disponible sur notre site internet.
COMMUNIQUE DE PRESSE
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Bruxelles, embargo jusqu'au 02.05.2013, 08:00 CET
4. Synthèse des résultats et des comptes consolidés au 31.03.2013
A. Comptes de résultats consolidés – Schéma analytique (x € 1 000)
| 31.03.2013 | 31.03.2012 | |
|---|---|---|
| A. RESULTAT NET COURANT | ||
| Revenus locatifs, nets des charges relatives à la location | 48 574 | 58 013 |
| Reprises de loyers cédés et escomptés (élément non monétaire) | 6 319 | 5 749 |
| Charges locatives et taxes non récupérées sur immeubles loués | -630 | -425 |
| Frais de remise en état, nets d'indemnités pour dégâts locatifs | -269 | -1 149 |
| Résultat immobilier | 53 994 | 62 188 |
| Frais techniques | -751 | -1 984 |
| Frais commerciaux | -392 | -338 |
| Charges locatives et taxes sur immeubles non loués | -956 | -846 |
| Résultat immobilier après frais directs des immeubles | 51 895 | 59 020 |
| Frais de gestion immobilière | -4 058 | -3 845 |
| Résultat d'exploitation des immeubles | 47 837 | 55 175 |
| Frais généraux de la société | -1 732 | -1 993 |
| Résultat d'exploitation (avant résultat sur portefeuille) | 46 105 | 53 182 |
| Produits financiers (hors IAS 39)1 | 1 316 | 1 426 |
| Charges financières (hors IAS 39)2 | -17 269 | -15 419 |
| Revalorisation des instruments financiers (IAS 39) | 12 | -850 |
| Quote-part dans le résultat des entreprises associées et co-entreprises | 192 | 0 |
| Impôts | -183 | -718 |
| Résultat net courant3 | 30 173 | 37 621 |
| Intérêts minoritaires | -1 232 | -1 023 |
| Résultat net courant – part du Groupe | 28 941 | 36 598 |
| B. RESULTAT SUR PORTEFEUILLE | ||
| Résultat sur vente d'immeubles de placement | 573 | 0 |
| Variations de la juste valeur des immeubles de placement | -6 299 | 641 |
| Autre résultat sur portefeuille | -657 | -1 562 |
| Quote-part dans le résultat des entreprises associées et co-entreprises | 0 | 0 |
| Résultat sur portefeuille | -6 383 | - 921 |
| Intérêts minoritaires | -78 | -422 |
| Résultat sur portefeuille – part du Groupe | -6 461 | -1 343 |
| C. RESULTAT NET | ||
| Résultat net – part du Groupe | 22 480 | 35 255 |
1 IAS 39 compris, au 31.03.2013 et au 31.03.2012, les produits financiers s'élèvent à respectivement K€ 2 807 et K€ 8 298.
2 IAS 39 compris, au 31.03.2013 et au 31.03.2012, les charges financières s'élèvent à respectivement K€ -18 749 et K€ -23 141.
3 Résultat net à l'exclusion du résultat sur vente d'immeubles de placement, des variations de la juste valeur des immeubles de placement et de l'exit tax.
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Bruxelles, embargo jusqu'au 02.05.2013, 08:00 CET
| Nombre d'actions | 31.03.2013 | 31.03.2012 |
|---|---|---|
| Nombre d'actions ordinaires émises (y inclus actions de trésorerie) | 16 423 975 | 15 461 745 |
| Nombre d'actions privilégiées émises et non converties | 689 347 | 826 717 |
| Nombre d'actions ordinaires ayant jouissance dans le résultat de la période | 16 372 663 | 14 473 709 |
| Nombre d'actions privilégiées ayant jouissance dans le résultat de la période | 689 347 | 826 717 |
| Nombre total d'actions ayant jouissance dans le résultat de la période | 17 062 010 | 15 300 426 |
Commentaires sur les comptes de résultats consolidés – Schéma analytique
Les revenus locatifs s'élèvent à € 48,6 millions au 31.03.2013, contre € 58,0 millions au 31.03.2012. Cette baisse s'explique principalement par le paiement par Belfius Banque d'une indemnité de rupture de son bail relatif aux immeubles Livingstone I et II : cette indemnité non récurrente, d'un montant de € 11,20 millions, a été versée dans le courant du premier trimestre 2012 et a été intégralement reconnue dans les comptes de résultats de ce trimestre. A portefeuille constant (« like-for-like »), le niveau des loyers est en hausse de 1,10% sur les 12 derniers mois : l'effet positif de l'indexation des baux (+2,63%) et des nouvelles locations (+2,02%) a été compensé par des départs (-1,63%) et des renégociations (-1,92%). Le taux d'occupation au 31.03.2013 s'établit à 95,65% pour le portefeuille global et à 91,53% pour le portefeuille de bureaux.
Les frais d'exploitation directs et indirects représentent 0,81% de la valeur moyenne du patrimoine au 31.03.2013, à comparer à 0,95% au 31.03.2012, soit une amélioration de 0,14%. Le résultat d'exploitation (avant résultat sur portefeuille) s'élève à € 46,1 millions au 31.03.2013, contre € 53,2 millions un an auparavant.
Le résultat financier s'établit à €-15,9 millions au 31.03.2013, à comparer à € -14,8 millions au 31.03.2012. L'impact de la revalorisation des instruments financiers dérivés s'élève à € 0,01 million au 31.03.2013, à comparer à € -0,85 million au 31.03.2012. Les charges financières, par contre, se creusent entre ces deux dates, passant de € -15,4 millions au 31.03.2012 à € -17,3 millions au 31.03.2013. Ceci s'explique, d'une part, par la hausse du taux d'intérêt moyen, y compris les marges bancaires et les frais d'amortissement des instruments de couverture afférente à la période (4,31% au 31.03.2013 contre 4,04% au 31.03.2012) et, d'autre part, par l'augmentation du niveau d'endettement moyen (€ 1 705 millions au 31.03.2013 contre € 1 658 millions au 31.03.2012).
Les impôts comprennent l'impôt sur les dépenses non admises de la Sicafi (principalement la taxe sur les bureaux en Région de Bruxelles-Capitale) et les impôts des sociétés incombant à des filiales qui ne bénéficient pas du régime fiscal Sicafi, SIIC ou FBI.
Le résultat net courant – part du Groupe (hors impact IAS 39) s'élève à € 28,9 millions au 31.03.2013, contre € 37,4 millions au 31.03.2012. Par action, ces chiffres s'établissent à € 1,70 au 31.03.2013 et € 2,45 au 31.03.2012. Le nombre d'actions ayant jouissance dans le résultat de la période est passé de 15 300 426 à 17 062 010 entre ces deux dates.
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Bruxelles, embargo jusqu'au 02.05.2013, 08:00 CET
La variation de juste valeur des immeubles de placement s'élève à € -6,30 millions au 31.03.2013, principalement en raison de la baisse de valeur d'un certain nombre d'immeubles de bureaux qui feront l'objet d'une rénovation. A composition constante (« like-for-like »), la variation de juste valeur des immeubles de placement s'élève à -0,19%.
La quote-part dans le résultat des entreprises associées et co-entreprises concerne les intérêts de 50% et de 51% de Cofinimmo dans FPR Leuze SA et dans Cofinéa I SAS respectivement.
Les intérêts minoritaires se rapportent aux obligations remboursables en actions émises par la filiale CofinimurI SA, ainsi qu'aux participations de tiers dans les filiales Silverstone et Pubstone.
Le résultat net – part du Groupe s'élève à € 22,5 millions au 31.03.2013, contre € 35,3 millions au 31.03.2012. Par action, ces chiffres s'établissent à € 1,32 au 31.03.2013 et € 2,30 au 31.03.2012.
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Bruxelles, embargo jusqu'au 02.05.2013, 08:00 CET
B. Bilan consolidé (x € 1 000)
| 31.03.2013 | 31.12.2012 | |
|---|---|---|
| Actifs non courants | 3 538 255 | 3 533 691 |
| Goodwill | 150 356 | 150 356 |
| Immobilisations incorporelles | 676 | 605 |
| Immeubles de placement | 3 304 460 | 3 297 900 |
| Autres immobilisations corporelles | 842 | 856 |
| Actifs financiers non courants | 22 340 | 24 672 |
| Créances de location-financement | 53 471 | 53 397 |
| Créances commerciales et autres actifs non courants | 97 | 97 |
| Participations dans des entreprises associées et co-entreprises | 6 013 | 5 808 |
| Actifs courants | 169 966 | 108 797 |
| Actifs détenus en vue de la vente | 10 115 | 10 670 |
| Actifs financiers courants | 3 454 | 6 501 |
| Créances de location-financement | 2 983 | 2 973 |
| Créances commerciales | 25 978 | 22 636 |
| Créances fiscales et autres actifs courants | 21 827 | 29 142 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 69 182 | 3 041 |
| Comptes de régularisation | 36 427 | 33 834 |
| TOTAL DE L'ACTIF | 3 708 221 | 3 642 488 |
| Capitaux propres | 1 670 861 | 1 542 292 |
| Capitaux propres attribuables aux actionnaires de la société mère | 1 603 288 | 1 476 029 |
| Capital | 914 329 | 857 822 |
| Primes d'émission | 356 572 | 329 592 |
| Réserves | 309 907 | 190 543 |
| Résultat net de l'exercice | 22 480 | 98 072 |
| Intérêts minoritaires | 67 573 | 66 263 |
| Passif | 2 037 360 | 2 100 196 |
| Passifs non courants | 1 599 561 | 1 566 005 |
| Provisions | 20 019 | 20 493 |
| Dettes financières non courantes | 1 426 904 | 1 388 883 |
| Autres passifs financiers non courants | 116 938 | 120 835 |
| Impôts différés | 35 700 | 35 794 |
| Passifs courants | 437 799 | 534 191 |
| Dettes financières courantes | 267 960 | 351 203 |
| Autres passifs financiers courants | 61 502 | 81 959 |
| Dettes commerciales et autres dettes courantes | 64 966 | 64 560 |
| Comptes de régularisation | 43 371 | 36 469 |
| TOTAL DES CAPITAUX PROPRES ET DU PASSIF | 3 708 221 | 3 642 488 |
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Commentaires sur le bilan consolidé
La juste valeur du portefeuille immobilier1 , reprise dans le bilan consolidé, s'obtient en déduisant de la valeur d'investissement les frais de transaction. Au 31.03.2013, la juste valeur atteint € 3 314,6 millions, à comparer à € 3 308,6 millions au 31.12.2012.
La valeur d'investissement du portefeuille immobilier s'élève à € 3 442,4 millions au 31.03.2013 à comparer à € 3 436,1 millions au 31.12.2012 (voir aussi le tableau sous «Patrimoine immobilier» ciaprès).
La rubrique « Participations dans des entreprises associées et co-entreprises » concerne les intérêts de 50% et de 51% de Cofinimmo dans FPR Leuze SA et dans Cofinéa I SAS respectivement.
La rubrique « Intérêts minoritaires » inclut les obligations remboursables en actions émises par la filiale Cofinimur I SA, ainsi que les intérêts minoritaires des filiales Silverstone et Pubstone.
1 Y compris les immeubles à usage propre et les projets de développement.
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5. Patrimoine immobilier
| EVOLUTION DU PORTEFEUILLE GLOBAL Extrait des rapports des experts immobiliers indépendants Winssinger & Associés et PricewaterhouseCoopers sur base de la valeur d'investissement |
||||
|---|---|---|---|---|
| (X € 1 000 000) | 31.03.2013 | 31.12.2012 | ||
| Valeur d'investissement du portefeuille entier | 3 442,36 | 3 436,09 | ||
| Projets et réserve foncière | -128,45 | -135,15 | ||
| Total des immeubles en exploitation | 3 313,91 | 3 300,94 | ||
| Loyers contractuels | 224,21 | 221,62 | ||
| Rendement brut sur les immeubles en exploitation | 6,77% | 6,71% | ||
| Loyers contractuels + Valeur locative estimée des immeubles inoccupés à | 234,41 | 231,56 | ||
| la date d'évaluation | ||||
| Rendement brut si portefeuille loué à 100% | 7,07% | 7,01% | ||
| Taux d'occupation des immeubles en exploitation1 | 95,65% | 95,71% |
Au 31.03.2013, la rubrique Projets et réserve foncière comprend principalement les immeubles Livingstone I et II. Elle inclut également, dans le segment de l'immobilier de santé, des projets ou extensions dont les plus importants sont à Oud-Turnhout, Laeken, Uccle et Genk.
| Segment | Juste valeur | Résultat immobilier après frais directs |
|||
|---|---|---|---|---|---|
| (en € 1 000) | (en %) | Variation de la période |
(en € 1 000) | (en %) | |
| Bureaux | 1 539 288 | 46,44% | -0,78% | 22 954 | 44,25% |
| Bruxelles Quartiers Léopold/Louise |
323 052 | 9,75% | -2,01% | 4 393 | 8,47% |
| Bruxelles Centre/Nord | 301 656 | 9,10% | -0,17% | 4 416 | 8,51% |
| Bruxelles Décentralisé | 598 386 | 18,05% | -0,66% | 8 964 | 17,28% |
| Bruxelles Périphérie & Satellites |
145 354 | 4,38% | -0,31% | 2 436 | 4,70% |
| Anvers | 62 552 | 1,89% | -0,46% | 1 020 | 1,96% |
| Autres Régions | 108 288 | 3,27% | -0,24% | 1 725 | 3,33% |
| Immobilier de santé | 1 185 379 | 35,76% | 0,40% | 18 628 | 35,91% |
| Belgique | 759 574 | 22,91% | 0,12% | 11 252 | 21,69% |
| France | 414 605 | 12,51% | 0,94% | 7 171 | 13,82% |
| Pays-Bas | 11 200 | 0,34% | -0,24% | 205 | 0,40% |
| Immobilier de réseaux de distribution |
529 484 | 15,98% | 0,16% | 9 175 | 17,69% |
| Pubstone - Belgique | 269 976 | 8,15% | 0,05% | 4 946 | 9,54% |
| Pubstone - Pays-Bas | 149 288 | 4,50% | -0,26% | 2 423 | 4,67% |
| Cofinimur I - France | 110 220 | 3,33% | 0,98% | 1 806 | 3,48% |
| Autres | 60 424 | 1,82% | 0,52% | 1 114 | 2,15% |
| PORTEFEUILLE TOTAL | 3 314 575 | 100,0% | -0,19% | 51 871 | 100,0% |
1 Calculé sur base des revenus locatifs.
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Pour tout renseignement:
Valerie Kibieta Chloé Dungelhoeff Tel.: +32 2 373 60 36 Tel.: +32 2 777 08 77 Ellen Grauls Tel.: +32 2 373 94 21 [email protected]
Financial Communication Corporate Communication
[email protected] [email protected]
Concernant Cofinimmo:
Cofinimmo est la première société immobilière belge cotée spécialisée en immobilier de location. Elle possède un portefeuille de plus de € 3,3 milliards, représentant une superficie totale de 1 860 000m². Ses principaux secteurs d'activité sont les bureaux, l'immobilier de santé et de réseaux de distribution. Cofinimmo est une société indépendante, qui assure elle-même la gestion de son patrimoine immobilier. Elle est cotée sur Euronext Brussels (BEL20) et bénéficie du statut fiscal de REIT en Belgique (Sicafi), en France (SIIC) et aux Pays-Bas (FBI). Ses activités sont contrôlées par l'Autorité des Services et des Marchés Financiers (FSMA). Au 31.03.2013, la capitalisation boursière totale de Cofinimmo s'élèvait à € 1,5 milliard.
www.cofinimmo.com
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Annexe : Résultat global – Schéma Arrêté Royal du 07.12.2010 (x € 1 000)
| 31.03.2013 | 31.03.2012 | |
|---|---|---|
| A. RESULTAT NET | ||
| Loyers et revenus garantis | 49 276 | 47 779 |
| Gratuités locatives | -587 | -316 |
| Concessions accordées aux locataires (incentives) | -212 | -910 |
| Indemnités de rupture anticipée de bail | 102 | 11 470 |
| Revenus locatifs | 48 579 | 58 023 |
| Reprises de loyers cédés et escomptés | 6 319 | 5 748 |
| Charges relatives à la location | -5 | -9 |
| Résultat locatif net | 54 893 | 63 762 |
| Récupération de charges immobilières | 80 | 224 |
| Récupération de charges locatives et de taxes normalement assumées par | 10 140 | 9 390 |
| le locataire sur immeubles loués | ||
| Frais incombant aux locataires et assumés par le propriétaire sur dégâts | -349 | -1 374 |
| locatifs et remises en état au terme du bail | ||
| Charges locatives et taxes normalement assumées par le locataire sur | -10 770 | -9 814 |
| immeubles loués | ||
| Résultat immobilier | 53 994 | 62 188 |
| Frais techniques | -751 | -1 984 |
| Frais commerciaux | -392 | -338 |
| Charges et taxes sur immeubles non loués | -956 | -846 |
| Frais de gestion immobilière | -4 058 | -3 845 |
| Charges immobilières | -6 157 | -7 013 |
| Résultat d'exploitation des immeubles | 47 837 | 55 175 |
| Frais généraux de la société | -1 732 | -1 993 |
| Résultat d'exploitation avant résultat sur portefeuille | 46 105 | 53 182 |
| Résultat sur vente d'immeubles de placement | 573 | 0 |
| Variations de la juste valeur des immeubles de placement | -6 299 | 641 |
| Autre résultat sur portefeuille | -695 | -1 297 |
| Résultat d'exploitation | 39 684 | 52 526 |
| Revenus financiers | 1 316 | 1 426 |
| Charges d'intérêts nettes | -17 245 | -15 323 |
| Autres charges financières | -24 | -96 |
| Variations de la juste valeur des actifs et passifs financiers | 12 | -850 |
| Résultat financier | -15 941 | -14 843 |
| Quote-part dans le résultat des entreprises associées et co-entreprises | 192 | 0 |
| Résultat avant impôt | 23 935 | 37 683 |
| Impôts des sociétés | -183 | -718 |
| Exit tax | 38 | -265 |
| Impôts | -145 | -983 |
| Résultat net | 23 790 | 36 700 |
| Intérêts minoritaires | -1 310 | -1 445 |
| Résultat net – part du Groupe | 22 480 | 35 255 |
| Résultat net courant – part du Groupe | 28 941 | 36 598 |
| Résultat sur portefeuille – part du Groupe | -6 461 | -1 343 |
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| B. AUTRES ELEMENTS DU RESULTAT GLOBAL | ||
|---|---|---|
| Impact sur la juste valeur des frais et droits de mutation estimés | -266 | -706 |
| intervenant lors de l'aliénation hypothétique des immeubles de placement | ||
| Variation de la partie efficace de la juste valeur des instruments de | 13 308 | -14 100 |
| couverture autorisés de flux de trésorerie tels que définis en IFRS | ||
| Autres éléments du résultat global | 13 042 | -14 806 |
| Intérêts minoritaires | 0 | 104 |
| Autres éléments du résultat global – part du Groupe | 13 042 | -14 702 |
| C. RESULTAT GLOBAL | ||
| Résultat global | 36 832 | 21 894 |
| Intérêts minoritaires | -1 310 | -1 341 |
| Résultat global – part du Groupe | 35 522 | 20 553 |