Cloetta — Interim / Quarterly Report 2020

Oct 22, 2020

Delårsrapport Q3, juli – september 2020

Stockholm, 22 oktober 2020

"Vi förväntar oss fortsatt volatilitet och osäkerhet till följd av COVID-19. Samtidigt är jag övertygad om att vår strategi, i kombination med våra starka varumärken och marknadsposition, ger oss goda förutsättningar att komma stärkta ur krisen. " Henri de Sauvage-Nolting, VD och koncernchef

Tredje kvartalet, juli–september 2020

• Nettoomsättningen för kvartalet minskade med 9,5 procent till 1 474 Mkr (1 629), inklusive en negativ effekt från valutakursförändringar om 2,2 procent.
• Försäljningen av förpackade märkesvaror ökade organiskt med 1,7 procent under kvartalet: 0,9 procent i juli, –0,4 procent i augusti och 4,1 procent i september.
• Försäljningen av lösviktsgodis minskade organiskt med 31,4 procent under kvartalet: 27,2 procent i juli, 37,1 procent i augusti och 29,6 procent i september.
• Rörelseresultatet uppgick till 87 Mkr (195). Periodens resultat uppgick till 46 Mkr (130). Rörelseresultat, justerat för jämförelsestörande poster, uppgick till 130 Mkr (200).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 313 Mkr (255).
• Nettoskuld/EBITDA uppgick till 2,6 ggr (2,5).
• Förutsatt att COVID-19-restriktionerna inte förändras avsevärt under det fjärde kvartalet, förväntar sig Cloetta att försäljningen av förpackade märkesvaror kommer att vara på ungefär samma nivåer som tidigare år samt att försäljningen av lösviktsgodis gradvis kommer fortsätta förbättras. Cloetta gör vidare bedömningen att lönsamhetsnivåerna gradvis kommer att stärkas och nå tvåsiffriga marginaler mot slutet av året.
• Styrelsen har kallat till en extra bolagsstämma för att besluta om en utdelning på 0,50 kronor per aktie för räkenskapsåret 2019.

Nyckeltal

	Tredje kvartalet			9 månader			Rullande 12	Helår
Mkr	jul–sep 2020	jul–sep 2019	Förändring, %	jan–sep 2020	jan–sep 2019	Förändring, %	okt 2019– sep 2020	2019
Nettoomsättning	1 474	1 629	–9,5¹	4 229	4 771	–11,4¹	5 951	6 493
Rörelseresultat, justerat	130	200	–35,0	392	527	–25,6	608	743
Rörelsemarginal, justerad, %	8,8	12,3	–3,5-pts	9,3	11,0	–1,7-pts	10,2	11,4
Rörelseresultat (EBIT)	87	195	– 55,4	341	518	–34,2	550	727
Rörelsemarginal (EBIT-marginal), %	5,9	12,0	– 6,1-pts	8,1	10,9	–2,8-pts	9,2	11,2
Resultat före skatt	63	175	– 64,0	260	435	– 40,2	473	648
Periodens resultat	46	130	– 64,6	198	326	–39,3	370	498
Resultat per aktie före utspädning, kr	0,16	0,45	– 64,4	0,69	1,14	–39,5	1,29	1,74
Resultat per aktie efter utspädning, kr	0,16	0,45	– 64,4	0,69	1,14	–39,5	1,29	1,74
Nettoskuld/EBITDA, ggr (rullande 12 månader)	2,6	2,5	4,0	2,6	2,5	4,0	2,6	2,2
Fritt kassaflöde	252	199	26,6	114	269	– 57,6	383	538
Kassaflöde från den löpande verksamheten	313	255	22,7	341	406	–16,0	659	724

1 Organisk tillväxt vid fasta valutakurser och för jämförbara enheter uppgick till –7,3 procent för kvartalet och –10,8 procent för nio månaderna. Se vidare under nettoomsättning på sidan 4.

Kontakt

Upplysningar

2

Fortsatt återhämtning i en utmanande miljö

Förpackade märkesvaror levererade tillväxt samtidigt som försäljningen av lösviktsgodis fortsatte att återhämtas.

På Cloetta är vi fortsatt fokuserade på säkerheten och välbefinnandet för våra anställda, kunder och konsumenter. Jag gläds över att vi har undvikit väsentliga störningar i vår försörjningskedja samt att vi på ett effektivt sätt lyckats upprätthålla affärskontinuitet.

Åtgärderna som har initierats av de lokala myndigheterna lättade under kvartalet. Trots detta innebar det en fortsatt påverkan på både våra försäljningskanaler och på konsumentbeteenden. Det är däremot uppmuntrande att de åtgärder vi vidtagit har möjliggjort tillväxt för våra förpackade varumärken. Även försäljningen av lösviktsgodis förbättrades jämfört med det andra kvartalet. Vi ser dock en fortsatt dämpad efterfrågan av lösviktsgodis från konsumenter.

Vi förväntar oss fortsatt volatilitet och osäkerhet till följd av COVID-19. Samtidigt är jag övertygad om att vår strategi, i kombination med våra starka varumärken och marknadsposition, ger oss goda förutsättningar att komma stärkta ur krisen.

Vi har starka lokala varumärken som konsumenter efterfrågar och vi har en försörjningskedja som har fungerat effektivt.

Utveckling under tredje kvartalet

Försäljningen minskade med 9,5 procent under kvartalet, varav organisk tillväxt svarade för –7,3 procent och valutakursdifferenser för –2,2 procent. Försäljningen av förpackade märkesvaror ökade organiskt med 1,7 procent, drivet av framgångsrik marknadsföring samt ökad trafik i samtliga kanaler förutom travel retail. Försäljningen av lösviktsgodis minskade organiskt med 31,4 procent under kvartalet, negativt påverkad av lägre konsumentefterfrågan. Minskningen av det justerade rörelseresultatet var drivet av ett lägre bruttoresultat till följd av minskade

försäljningvolymer samt undertäckningen av kostnader som ett resultat av lägre produktionsvolymer. Det lägre bruttoresultatet motverkades delvis av fortsatt stark kostnadskontroll och lägre kostnader för rörliga ersättningar om cirka 45 Mkr.

Förväntad påverkan av COVID-19

Efter att COVID-19-restriktionerna har lättat, har majoriteten av de stängda lösgodishyllorna öppnats upp och konsumenter gradvis återvänt till försäljningskanaler utanför dagligvaruhandeln. Samtidigt är pandemin fortfarande aktiv och det är i nuläget osäkert till vilken grad en andra våg av restriktioner kan komma att påverka vissa av våra marknader.

Förutsatt att COVID-19-restriktionerna inte förändras avsevärt under det fjärde kvartalet, förväntar vi oss att försäljningen av förpackade märkesvaror kommer att vara på ungefär samma nivåer som tidigare år samt att försäljningen av lösviktsgodis gradvis kommer fortsätta att förbättras. Vi bedömer dock att det kommer dröja flera kvartal innan konsumentefterfrågan på lösviktsgodis är tillbaka på tidigare nivåer.

Vi förväntar oss även att lönsamhetsnivåerna gradvis kommer att stärkas och nå tvåsiffriga marginaler mot slutet av året som ett resultat av fortsatt försäljningsåterhämtning, förbättrad bruttomarginal och lägre indirekta kostnader.

Väl positionerat för långsiktig tillväxt

Under det tredje kvartalet ökade vi investeringarna i våra varumärken, vilket resulterade i en stark tillväxt i godis- och chokladkategorin samt att vår framtida konkurrenskraft stärktes. Vi fortsatte även utrullningen av ompositioneringen av CandyKing för att bygga hållbar lönsamhet, samtidigt som vi arbetade för att återfå konsumentförtroendet inom lösviktsgodiskategorin. Vidare fortsatte vi att bygga på vår nylanserade hållbarhetsagenda genom att ansluta oss till Science Based Targets Initiative, för vilket vi kommer att beräkna vårt totala koldioxidavtryck och sätta mål för 2025 och 2030.

Under det tredje kvartalet togs många

initiativ inom ramen för vårt kostnadsbesparingsprogram VIP+. I Sverige genomfördes en omorganisation med syftet att öka marknadens lönsamhet samt driva förbättringar i verksamheten. Vi beslutade även att stänga produktionen i Helsingborg och outsourca tillverkningen av nötter till en tredjepartsleverantör. Vidare fortsatte vi att genomföra initiativ för såväl hållbara som temporära kostnadsbesparingar, vilket resulterade i väsentligt lägre indirekta kostnader jämfört med föregående år.

Vi fortsatte fokusera på att stärka vårt rörelsekapital, vilket resulterade i ett starkt kassaflöde under kvartalet. Som en del av detta reducerade vi våra säkerhetslager genom planerade produktionsstopp i våra fabriker samtidigt som vi upprätthöll goda servicenivåer gentemot våra kunder.

Givet det osäkra marknadsläget beslutade styrelsen tidigare i år att dra tillbaka sitt utdelningsförslag till aktieägare. Eftersom konsekvenserna av COVID-19-pandemin nu bättre kan överblickas, och givet Cloettas starka balansräkning och motståndskraftiga affärsmodell, har styrelsen nu föreslagit en utdelning på 0,50 kr per aktie.

Trots en utmanande tid har COVID-19pandemin även påvisat Cloettas många styrkor. Vi har starka lokala varumärken som konsumenter efterfrågar och vi har en försörjningskedja som har fungerat effektivt. Jag vill särskilt tacka alla våra anställda för deras starka engagemang. Vi fortsätter att genomföra vår strategi och jag är övertygad om att Cloetta är väl positionerat för långsiktig tillväxt och lönsamhet.

Henri de Sauvage-Nolting, VD och koncernchef

Finansiell översikt

Utveckling under det tredje kvartalet COVID-19

Cloetta har vidtagit ett antal olika åtgärder för att motverka den kortoch långsiktiga effekten av COVID-19-pandemin. Vi följer utvecklingen noga och anpassar vid behov våra åtgärder enligt lokala myndigheters råd och föreskrifter, samtidigt som vi strävar efter att motverka eventuella störningar i koncernens verksamhet.

Påverkan på riskbedömning, finansiell ställning och ekonomisk utveckling

Jämfört med föregående år bedömer Cloetta att risken för negativ ekonomisk påverkan och en minskande verksamhet till följd av rådande ekonomiska omständigheter har ökat. Nuvarande marknadsförhållanden påverkar Cloettas verksamhet negativt och den förväntade tiden för återhämtning till en normal situation har resulterat i en ökad värderingsrisk för goodwill och varumärken, redovisade i balansräkningen. Cloetta har uppdaterat sin nedskrivningsanalys för goodwill och varumärken under kvartalet samt genomfört en känslighetsanalys för att bedöma hur verksamheten påverkas av potentiella rörelser av olika faktorer, som den långsiktiga tillväxttakten och diskonteringsfaktorn. Cloetta har utfört ytterligare analyser för att bedöma effekterna av olika scenarier med hänsyn tagen till osäkerhet i den förväntade framtida ekonomiska utvecklingen och återhämtning för den del av verksamheten som påverkas mest. Även om påverkan per kassagenererande enhet varierar är återvinningsvärdet per kassagenererande enhet fortfarande positivt varför Cloetta inte har redovisat någon nedskrivning av goodwill eller varumärken. Cloetta kommer fortsatt följa utvecklingen noga för att bedöma effekter på värderingen av goodwill, varumärken och på andra icke-finansiella och finansiella tillgångar framöver.

Under årets tre första kvartal har växelkurserna varit volatila, vilket har påverkat Cloettas finansiella utveckling avsevärt. Cloetta bedömer att risken relaterad till volatilitet i valutakurser och den resulterande ekonomiska effekten av detta har ökat jämfört med bedömningen som gjordes i samband med bokslutet 2019 och som redovisas i års- och hållbarhetsredovisningen 2019.

Även om det kan noteras att marknadsräntorna ökat från årsskiftet, bedöms ränteriskerna och refinansieringsriskerna på kort sikt vara i linje med den bedömning som gjordes i samband med bokslutet 2019 och som redovisas i års- och hållbarhetsredovisningen 2019. Utifrån osäkerhet på marknaden är det Cloettas bedömning att ränterisker och refinansieringsrisk på medellång sikt kan öka, vilket kan leda till högre räntekostnader.

Statliga stöd

Myndigheterna i de länder där Cloetta har verksamhet har vidtagit olika åtgärder för att stödja företag som svar på de finansiella konsekvenserna av COVID-19-pandemin. Stödet är i de flesta fall villkorat och kan även komma att ändras eller ytterligare förtydligas. Generellt kan stöden delas in i åtgärder för att stödja likviditet på kort och medellång sikt, vilket påverkar kassaflödet eller åtgärder för att kompensera för kostnader, vilket påverkar kassaflödet och resultatet. Cloetta har sökt stöd i ett antal länder och har redovisat den ekonomiska effekten av detta i den mån det bedöms att alla villkor är eller kommer att vara uppfyllda. Det totalt redovisade beloppet i resultaträkningen är 2 Mkr under kvartalet och 8 Mkr under årets tre första kvartal. Det erhållna statliga stödet på 1 Mkr för korttidspermitering i Sverige har inte intäktsförts och kommer att återbetalas till svenska staten i samband med en fastställd utdelning. Totalt hade Cloetta ansökt om stöd om 10 Mkr vid periodens slut för att stödja likviditet på kort och medellång sikt, vilket kommer att utbetalas under det fjärde kvartalet 2020 eller det första kvartalet 2021.

För mer information om vilka åtgärder som vidtagits av Cloetta med anledning av COVID-19, vänligen besök www.cloetta.com.

Mkr –150 –100 –50 0 50 100 150 200 250 300 Q1 Q2 Q3 Q4

n 2019 n 2020

Rörelseresultat, justerat

Kontakt

Nettoomsättning

Nettoomsättningen för det första kvartalet minskade med 155 Mkr till 1 474 Mkr (1 629) jämfört med samma period föregående år. Organisk tillväxt uppgick till –7,3 procent och valutakursförändringar till –2,2 procent.

Förändring i nettoomsättning, %	jul–sep 2020	jan–sep 2020
Organisk tillväxt	–7,3	–10,8
Valutakursförändringar	–2,2	–0,6
Totalt	–9,5	–11,4

Organisk försäljning per månad, %	juli 2020	augusti 2020	september 2020
Totalt	–6,6	–10,7	–4,9
Förpackade märkesvaror	0,9	–0,4	4,1
Lösviktsgodis	–27,2	–37,1	–29,6

Bruttoresultat

Bruttoresultatet uppgick till 434 Mkr (587), vilket motsvarar en bruttomarginal om 29,4 procent (36,0). Det lägre bruttoresultatet var drivet av lägre försäljningsvolymer samt undertäckningen av kostnader till följd av lägre produktionsvolymer, varav 35 Mkr fasades från det andra kvartalet. Vidare påverkades bruttoresultatet negativt från valutakursförändringar och med 19 Mkr i omstruktureringskostnader relaterade till stängningen av fabriken i Helsingborg.

Rörelseresultat

Rörelseresultatet uppgick till 87 Mkr (195). Rörelseresultatet justerat för jämförelsestörande poster, uppgick till 130 Mkr (200). Försämringen av det justerade rörelseresultatet var drivet av ett lägre bruttoresultat och högre marknadsföringsinvesteringar, delvis motverkat av en fortsatt stark kostnadskontroll och lägre kostnader för rörliga ersättningar om cirka 45 Mkr.

Jämförelsestörande poster

I rörelseresultatet för kvartalet ingår jämförelsestörande poster om –43 Mkr (–5), huvudsakligen kostnader relaterade till nedskrivning av tillgångar i samband med outsourcing av nöttillverkningen samt avsättningar för omorganisation för outsourcing av nöttillverkningen och omorganisation i Sverige.

Finansnetto

Periodens finansnetto uppgick till –24 Mkr (–20). Räntekostnader för externa lån uppgick till –9 Mkr (–8) och valutadifferenser på likvida medel uppgick till –11 Mkr (–8), huvudsakligen relaterat till den svenska och norska kronans utveckling mot euron under kvartalet. Övriga finansiella poster uppgick till –4 Mkr (–4). Av totalt finansnetto är 6 Mkr (–8) icke kassaflödespåverkande.

Periodens resultat

Periodens resultat uppgick till 46 Mkr (130), vilket motsvarar ett resultat per aktie på 0,16 kr (0,45) såväl före som efter utspädning.

Periodens skatt uppgick till –17 Mkr (–45). Den effektiva skattesatsen under kvartalet uppgick till 27,0 procent (25,7). Skillnader i internationella skattesatser, ej avdragsgilla kostnader och skillnader mellan förväntad och faktisk skatt föregående år hade en negativ påverkan på den effektiva skattesatsen för kvartalet.

Fritt kassaflöde

Fritt kassaflöde uppgick till 252 Mkr (199). Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital, uppgick till 162 Mkr (249). Minskningen jämfört med förra året beror på lägre rörelseresultat och ökade inkomstskattebetalningar på grund av mindre tillgängliga underskottsavdrag. Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital uppgick till 151 Mkr (6). Kassaflöde från investeringar i anläggningstillgångar uppgick till –61 Mkr (–56).

Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital

Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital uppgick till 151 Mkr (6). Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital påverkades positivt av minskade varulager om 162 Mkr (11) och ökade leverantörsskulder om 112 Mkr (76), vilket delvis motverkades av ökade kundfordringar om –123 Mkr (–81).

Kassaflöde från övrig investeringsverksamhet

Kassaflöde från övrig investeringsverksamhet uppgick till 0 Mkr (0).

Kassaflöde från finansieringsverksamheten

Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till –19 Mkr (–68). Kassaflödet från finansieringsverksamheten är relaterat till utbetalning och återbetalning av lån från kreditinstitut och företagscertifikat om –1 Mkr (–50) samt betalningar av leasingskulder om –18 Mkr (–18).

Utveckling under de tre första kvartalen Nettoomsättning

Nettoomsättningen för de tre första kvartalen minskade med 542 Mkr till 4 229 Mkr (4 771) jämfört med samma period föregående år. Organisk tillväxt uppgick till –10,8 procent och valutakursförändringar till –0,6 procent.

Bruttoresultat

Bruttoresultatet uppgick till 1 434 Mkr (1 732), vilket motsvarar en bruttomarginal om 33,9 procent (36,3). Det lägre bruttoresultatet var drivet av lägre försäljningsvolymer, undertäckningen av kostnader till följd av lägre produktionsvolymer, samt negativ påverkan från valutakursförändringar.

Rörelseresultat

Rörelseresultatet uppgick till 341 Mkr (518). Rörelseresultatet justerat för jämförelsestörande poster, uppgick till 392 Mkr (527). Försämringen av det justerade rörelseresultatet var drivet av ett lägre bruttoresultat, delvis motverkat av en fortsatt stark kostnadskontroll och lägre kostnader för bonusar om cirka 45 Mkr.

Jämförelsestörande poster

I rörelseresultatet för de första tre kvartalen ingår jämförelsestörande poster om –51 Mkr (–9) huvudsakligen kostnader relaterade till nedskrivning av tillgångar i samband med outsourcing av nöttillverkningen samt avsättningar för omorganisation för outsourcing av nöttillverkningen och omorganisation i Sverige.

Finansnetto

Finansnettot för första halvåret uppgick till –81 Mkr (–83). Räntekostnader för externa lån uppgick till –24 Mkr (–23) och valutadifferenser på likvida medel uppgick till –44 Mkr (–32), huvudsakligen relaterat till den svenska och norska kronans utveckling mot euron under de tre första kvartalen. Övriga finansiella poster uppgick till –13 Mkr (–28). Av totalt finansnetto är –2 Mkr (–56) icke kassaflödespåverkande.

Periodens resultat

Periodens resultat uppgick till 198Mkr (326), vilket motsvarar ett resultat per aktie på 0,69 kr (1,14) såväl före som efter utspädning.

Periodens skatt uppgick till –62 Mkr (–109). Den effektiva skattesatsen under perioden uppgick till 23,8 procent (25,1). Skillnader i internationella skattesatser, ej avdragsgilla kostnader och en justering av tidigare års positioner hade en relativt stor negativ påverkan på den effektiva skattesatsen för kvartalet.

Fritt kassaflöde

Fritt kassaflöde uppgick till 114 Mkr (269). Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital, uppgick till 450 Mkr (654). Minskningen jämfört med förra året beror på lägre rörelseresultat och ökade inkomstskattebetalningar på grund av mindre tillgängliga underskottsavdrag. Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital uppgick till –109 Mkr (–248). Kassaflöde från investeringar i anläggningstillgångar uppgick till –227 Mkr (–137).

Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital

Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital uppgick till –109 Mkr (–248). Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital påverkades negativt av ökade varulager om –94 Mkr (-116) och minskade leverantörsskulder om –19 Mkr (89), vilket delvis motverkades av minskade kundfordringar om 4 Mkr (–221).

Kassaflöde från övrig investeringsverksamhet

Kassaflöde från övrig investeringsverksamhet uppgick till 0 Mkr (–144). Under det första kvartalet 2019 slutreglerades den villkorade tilläggsköpeskillingen om –146 Mkr, relaterat till förvärvet av Candyking Holding AB och dess dotterbolag

Kassaflöde från finansieringsverksamheten

Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till –315 Mkr (–344). Kassaflödet från finansieringsverksamheten är relaterat till utbetalning och återbetalning av lån från kreditinstitut och företagscertifikat om –245 Mkr (–1) samt betalningar av leasingskulder om –54 Mkr (–56). Övrigt kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till –16 Mkr (0).Under det andra kvartalet 2019 gjordes en utdelning till aktieägarna om netto –287 Mkr.

Finansiell ställning

Koncernens egna kapital uppgick per den 30 september 2020 till 4 401 Mkr (4 102), vilket motsvarar 15,2 kr per aktie (14,2). Nettoskulden uppgick per den 30 september 2020 till 2 285 Mkr (2 556).

Långfristiga lån uppgick till 122 Mkr (911) och utgjordes av 122 Mkr (113) i långfristiga leasingskulder, 0 Mkr (800) i bruttolån från kreditinstitut och 0 Mkr (–2) i aktiverade transaktionskostnader.

Total kortfristig upplåning uppgick till 2 436 Mkr (1 904) och bestod av 2 121 Mkr (1 337) i kortfristig upplåning från kreditinstitut, 250 Mkr (500) i företagscertifikat, 66 Mkr (67) i kortfristiga leasingskulder, –2 Mkr (–1) i kapitaliserade transaktionskostnader och 1 Mkr (1) i upplupen ränta på lån från kreditinstitut och företagscertifikat.

De kortfristiga lånen från kreditinstitut löper ut under tredje kvartalet 2021. Det interna arbetet för att refinansiera lånen har påbörjats och kommer att fortsätta under det fjärde kvartalet 2020. Målet är att ha finansieringen formaliserad under första kvartalet 2021. Förlängning av ett lån från kreditinstitut under föregående kvartal och den förbättrade marknaden för företagscertifikat ger Cloetta anledning att tro att en refinansiering kan ske till konkurrenskraftiga villkor.

Mkr	30 sep 2020	30 sep 2019	31 dec 2019
Långfristiga lån, brutto	–	800	800
Kortfristiga lån, brutto	2 121	1 337	1 306
Företagscertifikat	250	500	499
Leasingskulder	188	180	204
Finansiella derivatinstrument (kort- och långfristiga)	55	75	71
Ränta	1	1	1
Bruttoskuld	2 615	2 893	2 881
Likvida medel	–330	–337	– 579
Nettoskuld	2 285	2 556	2 302

Likvida medel per den 30 september 2020 uppgick till 330 Mkr (337). Per den 30 september 2020 hade Cloetta outnyttjade kreditfaciliteter om totalt 1 269 Mkr (1 283) samt möjlighet att utfärda ytterligare företagscertifikat till ett belopp om 750 Mkr (500).

Övriga upplysningar

Säsongsvariationer

Cloettas försäljning och rörelseresultat påverkas av säsongsmässiga variationer. Försäljningen under det första och andra kvartalet påverkas av påsken, beroende på under vilket kvartal den inträffar. Under det fjärde kvartalet är försäljningen oftast högre än under de tre första kvartalen under året, vilket främst beror på ökad försäljning inför storhelgerna i Sverige.

Anställda

Medelantalet anställda under kvartalet uppgick till 2 624 (2 652). Minskningen av antalet anställda beror främst på förändringar i den svenska organisationen.

Styrelsens förslag till utdelning

Styrelsen för Cloetta AB beslutade i mars 2020 att dra tillbaka sitt tidigare förslag till årsstämman om vinstutdelning om 1,00 kr per aktie, som en konsekvens av den osäkerhet som då rådde till följd av det globala utbrottet av COVID-19. Eftersom konsekvenserna av COVID-19-pandemin nu bättre kan överblickas, och givet Cloettas starka balansräkning och motståndskraftiga affärsmodell, som genererar kassaflöde även i volatila tider, har styrelsen föreslagit att bolagsstämman beslutar att till bolagets aktieägare utdela 0,50 kr (1,00) per aktie, motsvarande cirka 29 procent av årets resultat. Under 2018 var utdelningen 60 procent av resultatet.

Föreslagen avstämningsdag för utdelning är den 5 november 2020 och utbetalning beräknas ske den 10 november 2020. Ambitionen är

att fortsatt använda framtida kassaflöden till aktieutdelningar, men också ge finansiell flexibilitet för kompletterande förvärv. Det långsiktiga målet att dela ut 40–60 procent av vinsten efter skatt ligger fast.

Extra bolagsstämma

Den extra bolagsstämman i Cloetta AB kommer att hållas tisdagen den 3 november 2020. Kallelse till årsstämman publicerades den 6 oktober 2020 på www.cloetta.com.

Händelser efter balansdagens utgång

Inga övriga väsentliga händelser, utöver den ordinarie verksamheten, har inträffat efter balansdagens utgång.

Exempel på nylanseringar under det tredje kvartalet

FINLAND Talvi – Chokladpraliner med blåbär Malaco – All sorts, engelsk konfekt Malaco – Lakritsblandning Aakkoset – Presentförpackningar Sisu potku – Söt eller salt lakrits med tillsatt vitamin B3 och magnesium

NEDERLÄNERNA Lonka – Mjuk kola

SVERIGE Läkerol – Raspberry licorice Juleskum – Blåbär Juleskum – Granar med vaniljskum & fruktgelé Plopp – Ahlgrens Bilar Plopp – Juleskum

T R AV E L R E TA I L The Jelly Bean Factory – Festivalmix # Fokusområden

Prioriterade aktiviteter för att nå organisk tillväxt och 14% rörelsemarginal, justerad

Hållbarhet We believe in the Power of True Joy

För dig, för människorna och för planeten

Kontakt

Styrelsen försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets

och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm, den 22 oktober 2020

Cloetta AB (publ)

Styrelsen

Revisorns granskningsrapport

Cloetta AB (publ) Org nr 556308-8144

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av den finansiella delårsinformationen i sammandrag (delårsrapport) för Cloetta AB (publ) per 30 september 2020 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Malmö 2020-10-22

Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB

Sofia Götmar-Blomstedt Erik Bergh Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor

Finansiell rapportering i sammandrag

Koncernens resultaträkning

		Tredje kvartalet		9 månader	Rullande 12	Helår
Mkr	jul–sep 2020	jul–sep 2019	jan–sep 2020	jan–sep 2019	okt 2019– sep 2020	2019
Nettoomsättning	1 474	1 629	4 229	4 771	5 951	6 493
Kostnad för sålda varor	–1 040	–1 042	–2 795	–3 039	–3 868	– 4 112
Bruttoresultat	434	587	1 434	1 732	2 083	2 381
Försäljningskostnader	–248	–244	– 698	–740	–969	–1 011
Administrativa kostnader	–99	–148	–395	– 474	– 564	– 643
Rörelseresultat	87	195	341	518	550	727
Valutakursdifferenser på likvida medel i utländsk valuta	–11	– 8	– 44	–32	–31	–19
Övriga finansiella intäkter	0	1	2	2	2	2
Övriga finansiella kostnader	–13	–13	–39	– 53	– 48	– 62
Finansnetto	–24	–20	–81	–83	–77	–79
Resultat före skatt	63	175	260	435	473	648
Skatt	–17	– 45	– 62	–109	–103	–150
Periodens resultat	46	130	198	326	370	498
Periodens totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	46	130	198	326	370	498
Resultat per aktie, kr
Före utspädning1	0,16	0,45	0,69	1,14	1,29	1,74
Efter utspädning1	0,16	0,45	0,69	1,14	1,29	1,74
Antal aktier vid periodens slut	288 619 299	288 619 299	288 619 299	288 619 299	288 619 299	288 619 299
Genomsnittligt antal aktier före utspädning1	286 633 680	286 538 416	286 576 661	286 459 847	286 567 047	286 578 395
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning1	286 841 036	286 695 456	286 740 991	286 553 018	286 723 421	286 724 049

1 Cloetta har ingått långsiktiga terminskontrakt för att uppfylla sitt framtida åtagande att erbjuda aktier till deltagarna i de långsiktiga aktiebaserade incitamentsprogrammen. Utestående kontrakt vid balansdagen består av ett kontrakt om 1 985 619 aktier till en aktiekurs om 24,90 kr.

Koncernens rapport över totalresultat

	Tredje kvartalet		9 månader		Rullande 12	Helår
Mkr	jul–sep 2020	jul–sep 2019	jan–sep 2020	jan–sep 2019	okt 2019– sep 2020	2019
Periodens resultat	46	130	198	326	370	498
Övrigt totalresultat
Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner	7	– 47	–20	–103	3	– 80
Skatt på omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner	–1	11	4	23	–2	17
Poster som inte kan omföras till periodens resultat	6	–36	–16	–80	1	–63
Valutakursdifferenser	40	68	42	227	– 82	103
Säkring av en nettoinvestering i utländsk verksamhet	–11	–19	–24	– 65	17	–24
Skatt på säkring av en netto investering i utländsk verksamhet	3	4	5	13	–3	5
Summa poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat	32	53	23	175	–68	84
Periodens övriga totalresultat	38	17	7	95	–67	21
Periodens totalresultat, efter skatt	84	147	205	421	303	519
Periodens totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	84	147	205	421	303	519

Finansnetto

		Tredje kvartalet	9 månader		Rullande 12	Helår
Mkr	jul–sep 2020	jul–sep 2019	jan–sep 2020	jan–sep 2019	okt 2019– sep 2020	2019
Valutakursdifferenser på likvida medel i utländsk valuta	–11	–8	–44	–32	–31	–19
Övriga externa finansiella intäkter	0	1	1	2	1	2
Orealiserade vinster på ränteswap i enskild valuta	0	–	1	–	1	0
Övriga finansiella intäkter	0	1	2	2	2	2
Räntekostnader extern upplåning samt realiserade förluster på ränteswap i enskild valuta	–9	– 8	–24	–23	–30	–29
Räntekostnader, villkorad köpeskilling	–	–	–	– 4	–	– 4
Avskrivning av aktiverade transaktionskostnader	0	0	–1	–1	–1	–1
Orealiserade förluster på ränteswappar i enskild valuta	0	2	–1	– 4	2	–1
Övriga finansiella kostnader	– 4	–7	–13	–21	–19	–27
Övriga finansiella kostnader	–13	–13	–39	–53	–48	–62
Finansnetto	–24	–20	–81	–83	–77	–79

Koncernens balansräkning i sammandrag

Mkr	30 sep 2020	30 sep 2019	31 dec 2019
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	5 708	5 779	5 684
Materiella anläggningstillgångar	1 623	1 564	1 559
Uppskjuten skattefordran	25	13	9
Övriga finansiella placeringar	3	8	7
Summa anläggningstillgångar	7 359	7 364	7 259
Omsättningstillgångar
Varulager	986	903	888
Övriga kortfristiga tillgångar	944	1 072	934
Likvida medel	330	337	579
Summa omsättningstillgångar	2 260	2 312	2 401
SUMMA TILLGÅNGAR	9 619	9 676	9 660
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	4 401	4 102	4 197
Långfristiga skulder
Långfristig upplåning	122	911	939
Uppskjuten skatteskuld	814	801	803
Finansiella derivatinstrument	1	6	3
Avsättningar för pensioner och andra långfristiga personalutfästelser	522	522	499
Övriga avsättningar	6	5	5
Summa långfristiga skulder	1 465	2 245	2 249
Kortfristiga skulder
Kortfristig upplåning	2 436	1 904	1 870
Finansiella derivatinstrument	54	69	68
Övriga kortfristiga skulder	1 235	1 349	1 271
Avsättningar	28	7	5
Summa kortfristiga skulder	3 753	3 329	3 214
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	9 619	9 676	9 660

Koncernens förändringar i eget kapital i sammandrag

		9 månader	Helår
Mkr	jan–sep 2020	jan–sep 2019	2019
Eget kapital vid periodens början	4 197	3 968	3 968
Periodens resultat	198	326	498
Övrigt totalresultat	7	95	21
Summa totalresultat för perioden	205	421	519
Transaktioner med aktieägarna
Terminskontrakt för återköp av egna aktier	–	– 6	– 6
Aktierelaterade ersättningar	–1	6	3
Utdelning1	–	–289	–289
Utdelning på utestående aktier i terminkontrakt för återköp av egna aktier	–	2	2
Summa transaktioner med aktieägarna	–1	–287	–290
Eget kapital vid periodens slut	4 401	4 102	4 197

1 Utbetald utdelning under 2019 består av en ordinarie utdelning om 1,00 kr per aktie.

Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag

		Tredje kvartalet		9 månader		Helår
Mkr	jul–sep 2020	jul–sep 2019	jan–sep 2020	jan–sep 2019	okt 2019– sep 2020	2019
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital	162	249	450	654	704	908
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital	151	6	–109	–248	– 45	–184
Kassaflöde från den löpande verksamheten	313	255	341	406	659	724
Kassaflöde från investeringar i materiella anläggningstillgångar och immateriella tillgångar	– 61	– 56	–227	–137	–276	–186
Övrigt kassaflöde från investeringsverksamheten	0	0	0	–144	0	–144
Kassaflöde från investeringsverksamheten	–61	–56	–227	–281	–276	–330
Kassaflöde från den löpande verksamheten och investerings verksamheten	252	199	114	125	383	394
Kassaflöde från finansierings verksamheten	–19	–68	–315	–344	–333	–362
Periodens kassaflöde	233	131	–201	–219	50	32
Likvida medel vid periodens början	115	208	579	551	337	551
Periodens kassaflöde	233	131	–201	–219	50	32
Valutakursdifferenser	–18	–2	– 48	5	– 57	– 4
Totala likvida medel vid periodens slut	330	337	330	337	330	579

Nyckeltal, koncernen i sammandrag

		Tredje kvartalet 9 månader			Rullande 12	Helår
Mkr	jul–sep 2020	jul–sep 2019	jan–sep 2020	jan–sep 2019	okt 2019– sep 2020	2019
Resultat
Nettoomsättning	1 474	1 629	4 229	4 771	5 951	6 493
Nettoomsättning, förändring i %	–9,5	5,9	–11,4	4,4	–7,3	4,4
Organisk nettoomsättning, förändring i %	–7,3	4,3	–10,8	2,2	–7,4	2,3
Bruttomarginal, %	29,4	36,0	33,9	36,3	35,0	36,7
Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar	– 64	–73	–195	–221	–264	–290
Avskrivningar av immateriella anläggningstillgångar	–3	–2	– 8	– 8	–11	–11
Nedskrivningar övriga anläggningstillgångar	–10	–	–13	–	–15	–2
Rörelseresultat, justerat	130	200	392	527	608	743
Rörelsemarginal, justerad, %	8,8	12,3	9,3	11,0	10,2	11,4
Rörelseresultat (EBIT)	87	195	341	518	550	727
Rörelsemarginal (EBIT), %	5,9	12,0	8,1	10,9	9,2	11,2
EBITDA, justerad	195	275	596	756	886	1 046
EBITDA	164	270	557	747	840	1 030
Vinstmarginal, %	4,3	10,7	6,1	9,1	7,9	10,0
Finansiell ställning
Rörelsekapital	705	659	705	659	705	589
Investeringar i anläggningstillgångar	83	65	295	157	373	235
Nettoskuld	2 285	2 556	2 285	2 556	2 285	2 302
Sysselsatt kapital	7 536	7 514	7 536	7 514	7 536	7 576
Avkastning på sysselsatt kapital, % (rullande 12 månader)	7,3	9,4	7,3	9,4	7,3	10,0
Soliditet, %	45,8	42,4	45,8	42,4	45,8	43,4
Nettoskuld/eget kapital, %	51,9	62,3	51,9	62,3	51,9	54,8
Räntabilitet på eget kapital, % (rullande 12 månader)	8,4	11,8	8,4	11,8	8,4	11,9
Eget kapital per aktie, kr	15,2	14,2	15,2	14,2	15,2	14,5
Nettoskuld/EBITDA, ggr (rullande 12 månader)	2,6	2,5	2,6	2,5	2,6	2,2
Kassaflöde
Kassaflöde från den löpande verksamheten	313	255	341	406	659	724
Kassaflöde från investeringsverksamheten	– 61	– 56	–227	–281	–276	–330
Kassaflöde efter investeringar	252	199	114	125	383	394
Fritt kassaflöde	252	199	114	269	383	538
Fritt kassaflöde i förhållande till börsvärde (rullande 12 månader), %	5,1	6,2	5,1	6,2	5,1	5,9
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, kr	1,1	0,9	1,2	1,4	2,3	2,5
Anställda
Medelantal anställda	2 624	2 652	2 667	2 605	2 668	2 629

Avstämning alternativa nyckeltal

		Tredje kvartalet 9 månader		Rullande 12	Helår
Mkr	jul–sep 2020	jul–sep 2019	jan–sep 2020	jan–sep 2019	okt 2019– sep 2020	2019
Jämförelsestörande poster
Förvärv, integration och omstruktureringar	– 43	– 5	– 51	– 6	– 58	–13
varav: nedskrivningar övriga anläggningstillgångar	–12	–	–12	–	–12	–
Övriga jämförelsestörande poster	–	–	–	–3	–	–3
Jämförelsestörande poster*	–43	–5	–51	–9	–58	–16
* Motsvarande rad i koncernens resultaträkning:
Kostnad för sålda varor	–19	–	–19	2	–19	2
Försäljningskostnader	–12	–2	–12	–2	–16	– 6
Administrativa kostnader	–12	–3	–20	–9	–23	–12
Summa	–43	–5	–51	–9	–58	–16
Rörelseresultat, justerat
Rörelseresultat	87	195	341	518	550	727
Minus: Jämförelsestörande poster	– 43	– 5	– 51	–9	– 58	–16
Rörelseresultat, justerat	130	200	392	527	608	743
Nettoomsättning	1 474	1 629	4 229	4 771	5 951	6 493
Rörelsemarginal, justerad, %	8,8	12,3	9,3	11,0	10,2	11,4
EBITDA, justerad
Rörelseresultat	87	195	341	518	550	727
Minus: Avskrivning materiella anläggningstillgångar	– 64	–73	–195	–221	–264	–290
Minus: Avskrivning immateriella anläggningstillgångar	–3	–2	– 8	– 8	–11	–11
Minus: Nedskrivningar övriga anläggningstillgångar	–10	–	–13	–	–15	–2
EBITDA	164	270	557	747	840	1 030
Minus: poster som påverkar jämför barheten (exklusive nedskrivningar övriga anläggningstillgångar)	–31	– 5	–39	–9	– 46	–16
EBITDA, justerad	195	275	596	756	886	1 046
Sysselsatt kapital
Totala tillgångar	9 619	9 676	9 619	9 676	9 619	9 660
Minus: Uppskjuten skatteskuld	814	801	814	801	814	803
Minus: Långfristiga avsättningar	6	5	6	5	6	5
Minus: Kortfristiga avsättningar	28	7	28	7	28	5
Minus: Övriga kortfristiga skulder	1 235	1 349	1 235	1 349	1 235	1 271
Sysselsatt kapital	7 536	7 514	7 536	7 514	7 536	7 576
Sysselsatt kapital jämfört med motsvarande period föregående år	7 514	6 904	7 514	6 904	7 514	7 027
Genomsnittligt sysselsatt kapital	7 525	7 209	7 525	7 209	7 525	7 302

VD har ordet

Finansiell rapportering

Avstämning alternativa nyckeltal, fortsättning

		Tredje kvartalet		9 månader	Rullande 12	Helår
Mkr	jul–sep 2020	jul–sep 2019	jan–sep 2020	jan–sep 2019	okt 2019– sep 2020	2019
Avkastning på sysselsatt kapital
Rörelseresultat (rullande 12 månader)	550	677	550	677	550	727
Finansiella intäkter (rullande 12 månader)	2	3	2	3	2	2
Rörelseresultat plus finansiella intäkter (rullande 12 månader)	552	680	552	680	552	729
Genomsnittligt sysselsatt kapital	7 525	7 209	7 525	7 209	7 525	7 302
Avkastning på sysselsatt kapital, %	7,3	9,4	7,3	9,4	7,3	10,0
Fritt kassaflöde i förhållande till börsvärde
Kassaflöde från den löpande verksamheten (rullande 12 månader)	659	694	659	694	659	724
Kassaflöde från investeringar i materiella och immateriella anlägg ningstillgångar (rullande 12 månader)	–276	–185	–276	–185	–276	–186
Fritt kassaflöde (rullande 12 månader)	383	509	383	509	383	538
Antal aktier	288 619 299	288 619 299	288 619 299	288 619 299	288 619 299	288 619 299
Fritt kassaflöde per aktie (rullande 12 månader), kr	1,33	1,76	1,33	1,76	1,33	1,86
Aktiekurs vid periodens slut, kr	26,00	28,26	26,00	28,26	26,00	31,70
Fritt kassaflöde i förhållande till börsvärde (rullande 12 månader), %	5,1	6,2	5,1	6,2	5,1	5,9
Nettoomsättning, förändring
Nettoomsättning	1 474	1 629	4 229	4 771	5 951	6 493
Nettoomsättning jämfört med motsvarande period föregående år	1 629	1 538	4 771	4 572	6 417	6 218
Nettoomsättning, förändring	–155	91	–542	199	–466	275
	–36	25	–26	96	7	129
Minus: Valutakursförändringar	–119	66	–516	103	–473	146
Organisk tillväxt, %	–7,3	4,3	–10,8	2,2	–7,4	2,3

Kvartalsdata, koncernen i sammandrag

Mkr	Q3 2020	Q2 2020	Q1 2020	Q4 2019	Q3 2019	Q2 2019	Q1 2019	Q4 2018	Q3 2018
Resultaträkning
Nettoomsättning	1 474	1 237	1 518	1 722	1 629	1 583	1 559	1 646	1 538
Kostnad för sålda varor	–1 040	–777	–978	–1 073	–1 042	–1 004	–993	–1 040	–979
Bruttoresultat	434	460	540	649	587	579	566	606	559
Försäljningskostnader	–248	–213	–237	–271	–244	–253	–243	–279	–230
Administrativa kostnader	–99	–142	–154	–169	–148	–167	–159	–168	–149
Rörelseresultat (EBIT)	87	105	149	209	195	159	164	159	180
Valutakursdifferenser på likvida medel i utländsk valuta	–11	45	–78	13	– 8	–12	–12	4	5
Övriga finansiella intäkter	0	1	1	0	1	0	1	1	0
Övriga finansiella kostnader	–13	–14	–12	–9	–13	–18	–22	–21	–18
Finansnetto	–24	32	–89	4	–20	–30	–33	–16	–13
Resultat före skatt	63	137	60	213	175	129	131	143	167
Skatt	–17	–29	–16	–41	–45	–32	–32	16	–35
Periodens resultat	46	108	44	172	130	97	99	159	132
Periodens resultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	46	108	44	172	130	97	99	159	132
Nyckeltal
Resultat
Av- och nedskrivningar	–77	–68	–71	–74	–75	–77	–77	–55	–58
Rörelseresultat, justerat	130	110	152	216	200	161	166	174	194
EBITDA, justerad	195	178	223	290	275	238	243	229	252
EBITDA	164	173	220	283	270	236	241	214	238
Rörelsemarginal, justerad, %	8,8	8,9	10,0	12,5	12,3	10,2	10,6	10,6	12,6
Rörelsemarginal (EBIT-marginal), %	5,9	8,5	9,8	12,1	12,0	10,0	10,5	9,7	11,7
Resultat per aktie, kr
Före utspädning1	0,16	0,38	0,15	0,60	0,45	0,34	0,35	0,55	0,46
Efter utspädning1	0,16	0,38	0,15	0,60	0,45	0,34	0,35	0,55	0,46
Finansiell ställning
Aktiekurs, senast betalt, kr	26,00	23,72	23,52	31,70	28,26	30,20	24,00	24,30	27,48
Räntabilitet på eget kapital, % (rullande 12 månader)	8,4	10,5	10,0	11,9	11,8	12,3	11,9	12,2	8,9
Eget kapital per aktie, kr	15,2	15,0	15,4	14,5	14,2	13,7	14,2	13,7	13,3
Nettoskuld/EBITDA, ggr (rullande 12 månader)	2,6	2,6	2,4	2,2	2,5	2,7	2,4	2,3	2,5
Kassaflöde
Fritt kassaflöde	252	–118	–20	269	199	–41	111	240	206
Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, kr	1,1	–0,1	0,2	1,1	0,9	–0,0	0,5	1,0	0,9

1 Cloetta har ingått långsiktiga terminskontrakt för att uppfylla sitt framtida åtagande att erbjuda aktier till deltagarna i de långsiktiga aktiebaserade incitamentsprogrammen. Utestående kontrakt vid balansdagen består av ett kontrakt om 1 985 619 aktier till en aktiekurs om 24,90 kr.

Kvartalsdata avstämning alternativa nyckeltal

Mkr	Q3 2020	Q2 2020	Q1 2020	Q4 2019	Q3 2019	Q2 2019	Q1 2019	Q4 2018	Q3 2018
Jämförelsestörande poster
Förvärv, integration och omstruktureringar	– 43	– 5	–3	–7	– 5	1	–2	–15	–7
varav: nedskrivningar anläggningstillgångar	–12	–	–	–	–	–	–	–	–
Omvärdering av villkorade köpeskillingar	–	–	–	–	–	–	–	0	– 6
Övriga jämförelsestörande poster	–	–	–	–	–	–3	0	0	–1
Jämförelsestörande poster*	–43	–5	–3	–7	–5	–2	–2	–15	–14
* Motsvarande rad i koncernens resultaträkning:
Nettoomsättning	–	–	–	–	–	–	–	0	0
Kostnad för sålda varor	–19	0	–	–	–	3	–1	6	–1
Försäljningskostnader	–12	0	–	– 4	–2	–	–	–	–1
Administrativa kostnader	–12	– 5	–3	–3	–3	– 5	–1	–21	–12
Summa	–43	–5	–3	–7	–5	–2	–2	–15	–14
Rörelseresultat, justerat
Rörelseresultat	87	105	149	209	195	159	164	159	180
Minus: Jämförelsestörande poster	– 43	– 5	–3	–7	– 5	–2	–2	–15	–14
Rörelseresultat, justerat	130	110	152	216	200	161	166	174	194
Nettointäkter	1 474	1 237	1 518	1 722	1 629	1 583	1 559	1 646	1 538
Rörelsemarginal, justerad, %	8,8	8,9	10,0	12,5	12,3	10,2	10,6	10,6	12,6
EBITDA, justerad
Rörelseresultat	87	105	149	209	195	159	164	159	180
Minus: Avskrivning anläggningstillgångar	– 64	–65	–66	–69	–73	–74	–74	–52	–55
Minus: Avskrivning immateriella anläggningstillgångar	–3	–2	–3	–3	–2	–3	–3	–3	–3
Minus: Nedskrivning övriga anläggningstillgångar	–10	–1	–2	–2	–	–	–	–	–
EBITDA	164	173	220	283	270	236	241	214	238
Minus: Jämförelsestörande poster (exklusive nedskrivning övriga anläggningstillgångar)	–31	– 5	–3	–7	– 5	–2	–2	–15	–14
EBITDA, justerad	195	178	223	290	275	238	243	229	252
Sysselsatt kapital
Totala tillgångar	9 619	9 384	10 260	9 660	9 676	9 410	9 854	9 168	9 191
Minus: Uppskjuten skatteskuld	814	798	814	803	801	792	768	754	794
Minus: Långfristiga avsättningar	6	–	–	5	5	6	6	9	6
Minus: Kortfristiga avsättningar	28	6	7	5	7	11	19	23	5
Minus: Övriga kortfristiga skulder	1 235	1 124	1 437	1 271	1 349	1 239	1 407	1 355	1 482
Sysselsatt kapital	7 536	7 456	8 002	7 576	7 514	7 362	7 654	7 027	6 904
Sysselsatt kapital jämfört med motsvarande period föregående år	7 514	7 362	7 654	7 027	6 904	6 833	7 319	6 979	6 852
Genomsnittligt sysselsatt kapital	7 525	7 409	7 828	7 302	7 209	7 098	7 487	7 003	6 878

Översikt

VD har ordet

Finansiell översikt

Hållbarhet

Finansiell rapportering

Upplysningar

Definitioner

Kvartalsdata avstämning alternativa nyckeltal, fortsättning

Mkr	Q3 2020	Q2 2020	Q1 2020	Q4 2019	Q3 2019	Q2 2019	Q1 2019	Q4 2018	Q3 2018
Avkastning på sysselsatt kapital
Rörelseresultat(rullande 12 månader)	550	658	712	727	677	662	658	660	672
Finansiella intäkter (rullande 12 månader)	2	3	2	2	3	2	6	5	4
Rörelseresultat plus finansiella intäkter (rullande 12 månader)	552	661	714	729	680	664	664	665	676
Genomsnittligt sysselsatt kapital	7 525	7 409	7 828	7 302	7 209	7 098	7 487	7 003	6 878
Avkastning på sysselsatt kapital, %	7,3	8,9	9,1	10,0	9,4	9,4	8,9	9,5	9,8
Fritt kassaflöde i förhållande till börsvärde
Kassaflöde från den löpande verksamheten (rullande 12 månader)	659	601	637	724	694	689	811	628	645
Kassaflöde från investeringar I materiella och immateriella anläggningstillgångar (rullande 12 månader)	–276	–271	–230	–186	–185	–173	–186	–184	–182
Fritt kassaflöde (rullande 12 månader)	383	330	407	538	509	516	625	444	463
Antal aktier	288 619 299	288 619 299	288 619 299	288 619 299	288 619 299	288 619 299	288 619 299	288 619 299	288 619 299
Fritt kassaflöde per aktie (rullande 12 månader), kr	1,33	1,14	1,41	1,86	1,76	1,79	2,17	1,54	1,60
Aktiekurs vid periodens slut, kr	26,00	23,72	23,52	31,70	28,26	30,20	24,00	24,30	27,48
Fritt kassaflöde i förhållande till börsvärde (rullande 12 månader), %	5,1	4,8	6,0	5,9	6,2	5,9	9,0	6,3	5,8
Nettoomsättning, förändring
Nettoomsättning	1 474	1 237	1 518	1 722	1 629	1 583	1 559	1 646	1 538
Nettoomsättning jämfört med motsvarande period föregående år	1 629	1 583	1 559	1 646	1 538	1 472	1 562	1 643	1 505
Nettoomsättning, förändring	–155	–346	–41	76	91	111	–3	3	33
Minus: Valutakursförändringar	–36	–11	21	33	25	27	44	51	87
Organisk tillväxt	–119	–335	–62	43	66	84	–47	–48	–54
Organisk tillväxt, %	–7,3	–21,2	–4,0	2,6	4,3	5,7	–3,0	–3,2	–3,6

Moderbolaget

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

		Tredje kvartalet		9 månader	Rullande 12	Helår
Mkr	jul–sep 2020	jul–sep 2019	jan–sep 2020	jan–sep 2019	okt 2019– sep 2020	2019
Nettoomsättning	23	22	61	57	87	83
Bruttoresultat	23	22	61	57	87	83
Administrativa kostnader	–19	–22	– 65	– 69	–101	–105
Rörelseresultat	4	0	–4	–12	–14	–22
Finansnetto	– 4	1	–15	– 6	50	59
Resultat före skatt	0	1	–19	–18	36	37
Skatt	0	0	–1	2	– 8	– 5
Periodens resultat	0	1	–20	–16	28	32

Periodens resultat överensstämmer med periodens totalresultat.

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

Mkr	30 sep 2020	30 sep 2019	31 dec 2019
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar	5 353	5 360	5 361
Omsättningstillgångar	9	28	99
SUMMA TILLGÅNGAR	5 362	5 388	5 460
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital	3 183	3 159	3 204
Långfristiga skulder
Långfristiga lån	137	934	935
Finansiella derivatinstrument	1	4	2
Avsättningar	1	1	1
Summa långfristiga skulder	139	939	938
Kortfristiga skulder
Lån	1 050	500	499
Finansiella derivatinstrument	3	3	2
Kortfristiga skulder	987	787	817
Summa kortfristiga skulder	2 040	1 290	1 318
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	5 362	5 388	5 460

Moderbolagets förändringar i eget kapital i sammandrag

		9 månader	Helår
Mkr	jan–sep 2020	jan–sep 2019	2019
Eget kapital vid periodens början	3 204	3 458	3 458
Periodens resultat	–20	–16	32
Summa totalresultat för perioden	–20	–16	32
Transaktioner med aktieägarna
Aktierelaterade ersättningar	–1	6	3
Utdelning1	–	–289	–289
Summa transaktioner med aktieägarna	–1	–283	–286
Eget kapital vid periodens slut	3 183	3 159	3 204

1 Utbetald utdelning under 2019 består av en ordinarie utdelning om 1,00 kr per aktie.

Kontakt

Redovisnings- och värderingsprinciper, upplysningar samt riskfaktorer

Redovisnings- och värderingsprinciper

Efterlevnad av lagstiftning och redovisningsstandarder Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) samt de tolkningsuttalanden från IFRS Interpretations Committee (IFRIC) som har antagits av Europeiska kommissionen för användning inom EU. De standarder och tolkningsuttalanden som tillämpas är de som är gällande per den 1 januari 2020 och som då antagits av EU. Vidare har Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner, tillämpats. Delårsrapporten för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med

årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden, vilket är i enlighet med bestämmelserna i RFR 2, Redovisning för juridisk person. För redovisning av leasing använder bolaget undantaget i RFR2 och betraktar alla leasingavtal som operationell leasing.

Grund för redovisning

Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder tillämpas i delårsrapporten som i den senaste årsredovisningen, se not 1 Väsentliga redovisnings- och värderingsprinciper och not 31 Ändrade redovisningsprinciper i års- och hållbarhetsredovisningen för 2019, www.cloetta.com. Inga nya standarder med effekt från och med den 1 januari 2020 har godkänts av EU.

Upplysningar

Intäkternas fördelning

Cloetta erhåller intäkter för överföring av varor och tjänster vid en viss tidpunkt respektive över tid i följande försäljningskategorier och prestationsåtaganden.

Intäkternas fördelning

		Tredje kvartalet	9 månader		Rullande 12	Helår
Mkr	jul–sep 2020	jul–sep 2019	jan–sep 2020	jan–sep 2019	okt 2019– sep 2020	2019
Nettoomsättning
Förpackade märkesvaror	1 178	1 187	3 348	3 448	4 609	4 709
Lösviktsgodis	296	442	881	1 323	1 342	1 784
Totalt	1 474	1 629	4 229	4 771	5 951	6 493

Fördelning av kategorier

		Tredje kvartalet	9 månader		Rullande 12	Helår
%	jul–sep 2020	jul–sep 2019	jan–sep 2020	jan–sep 2019	okt 2019– sep 2020	2019
Nettoomsättning
Varuförsäljning
Godis	58	59	59	59	59	59
Choklad	18	17	17	17	17	17
Pastiller	12	12	12	12	12	12
Tuggummi	7	6	7	6	7	6
Nötter	3	4	3	4	3	4
Övrigt	2	2	2	2	2	2
Totalt	100	100	100	100	100	100

Nettoomsättningen fördelat per land

		Tredje kvartalet	9 månader		Rullande 12	Helår
%	jul–sep 2020	jul–sep 2019	jan–sep 2020	jan–sep 2019	okt 2019– sep 2020	2019
Sverige	29	31	30	31	31	31
Finland	24	21	22	21	22	21
Nederländerna	15	14	15	14	15	14
Danmark	9	10	9	10	10	10
Storbritannien	4	7	5	7	5	7
Norge	7	5	7	5	6	5
Tyskland	6	6	6	6	5	6
Övriga länder	6	6	6	6	6	6
Totalt	100	100	100	100	100	100

Leasing

Tillgångar med nyttjanderätt

Mkr	30 sep 2020	30 sep 2019	31 dec 2019
Byggnader och mark	106	86	113
Fordon	52	60	56
Övrig utrustning	25	34	34
Totala tillgångar med nyttjanderätt	183	180	203

Tillgångar med nyttjanderätt ökade med 23 Mkr (9) under kvartalet och 68 Mkr (20) under årets tre första kvartal.

Leasingskulder

Mkr	30 sep 2020	30 sep 2019	31 dec 2019
Kortfristiga	66	67	64
Långfristiga (mellan 1 och 5 år)	119	110	135
Långfristiga (över 5 år)	3	3	5
Totala leasingskulder	188	180	204

De långfristiga leasingskulderna om 122 Mkr (113) redovisas som långfristig upplåning. De kortfristiga leasingskulderna om 66 Mkr (67) redovisas som kortfristig upplåning.

Avskrivningar på tillgångar med nyttjanderätt

		Tredje kvartalet		9 månader	Rullande 12	Helår
Mkr	jul–sep 2020	jul–sep 2019	jan–sep 2020	jan–sep 2019	okt 2019– sep 2020	2019
Byggnader och mark	–9	–9	–25	–26	–33	–34
Fordon	–7	– 8	–23	–23	–31	–31
Övrig utrustning	–2	–3	–7	– 8	–10	–11
Totala avskrivningar av tillgångar med nyttjanderätt	–18	–20	–55	–57	–74	–76

Cloetta utnyttjar undantagen i IFRS 16 för kortfristiga leasingavtal och leasingavtal med tillgångar av lågt värde med undantag för leasing av fordon som hade kortare återstående leasingtid än tolv månader vid övergången till IFRS 16.

För ett antal leasingavtal kan Cloetta inte på ett tillförlitligt sätt skilja leasing- och icke-leasingdelen. För dessa leasingavtal har icke-leasingdelen inkluderats i beräkningen av tillgången med nyttjanderätt.

Övriga upplysningar

		Tredje kvartalet		9 månader	Rullande 12	Helår
Mkr	jul–sep 2020	jul–sep 2019	jan–sep 2020	jan–sep 2019	okt 2019– sep 2020	2019	Redovisas i:
Räntekostnader	–1	0	–2	–2	–3	–3	finansnettot i resultaträkningen
Nedskrivning av tillgångar med nyttjanderätt	– 4	–	– 4	–	– 4	–	kostnad för sålda varor i resultaträkningen
Kostnader relaterade till leasingtillgångar av lågt värde men inte där leasing avtalet inte är kortfristigt	0	0	0	0	0	0	kostnad för sålda varor, försäljningskostnader och administrativa kostnader i resultaträkningen
Kostnader relaterade leasingavtal som är kort fristiga och där värdet av tillgången med nyttjanderätt inte har redovisats	–2	–1	– 6	– 6	–9	–9	kostnad för sålda varor, försäljningskostnader och administrativa kostnader i resultaträkningen
Kostnader avseende rörliga leasingavgifter som inte ingår i leasingskulder	– 4	– 4	–13	–9	–17	–13	kostnad för sålda varor, försäljningskostnader och administrativa kostnader i resultaträkningen
Totalt kassaflöde avseende leasingavtal	-17	–18	-55	– 56	-74	–75	kassaflöde från den löpan de verksamheten och från finansieringsverksamheten i kassaflödesanalysen

Upplysningar

Skatter

Nettoeffekten av internationella skillnader i skattesats, ändrade skattesatser, förändringar i skattepositioner och ej avdragsgilla kostnader påverkar koncernens effektiva skattesats negativt. Cloettas uppskjutna skatt har beräknats i enlighet med beslutade eller aviserade skattesatser vid rapportperiodens utgång.

Värdering till verkligt värde

De enda poster som initialt redovisas till verkligt värde är ränteswappar och terminskontrakt i utländsk valuta som kategoriseras till nivå 2 i verkligt värdehierarkien under samtliga perioder.

Verkligt värde på finansiella tillgångar (lån och fordringar) och skulder som värderas till upplupet anskaffningsvärde är ungefär lika med dess redovisade värden med undantag för terminskontrakt för återköp av egna aktier som har ett verkligt värde om 1 Mkr (tillgång)

medan det redovisade värdet är 49 Mkr (skuld). Verkligt värde på finansiella tillgångar och skulder beräknas i upplysningssyfte genom diskontering av framtida avtalsenliga kassaflöden till den aktuella marknadsränta som är tillgänglig för koncernen för liknande finansiella instrument. Värderingar till verkligt värde per nivå enligt verkligt värdehierarki är följande:

• Noterade ojusterade priser på officiella marknadsplatser för identiska tillgångar eller skulder (nivå 1).
• Andra observerbara data för tillgångar eller skulder än inkluderade i nivå 1 antingen direkt, dvs. som prisnoteringar eller indirekt, dvs. härledda från prisnoteringar (nivå 2).
• Data för tillgången eller skulden i fråga, som inte bygger på observerbara marknadsdata, dvs. ej observerbara indata (nivå 3).

I följande tabell redovisas redovisade värden och verkliga värden på koncernens finansiella tillgångar och skulder, inklusive dess nivåer i verkligt värdehierarkin

30 sep 2020		Redovisat värde					Verkligt värde
Mkr	Obligatorisk vid FVTPL	Finansiella tillgångar till upplupet an skaffningsvärde	Övriga finansiella skulder till bokfört värde	Totalt	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3	Totalt
Finansiella tillgångar
• Kundfordringar och andra fordringar exklusive övriga skattefordringar och fordringar sociala avgifter samt förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	–	817	–	817
• Terminskontrakt för återköp av egna aktier	–	–	–	–	–	1	–	1
• Likvida medel	–	330	–	330
Totala tillgångar	–	1 147	–	1 147	–	1	–	1
Finansiella skulder
• Lån från kreditinstitut	–	–	2 121	2 121
• Företagscertifikat	–	–	250	250
• Terminskontrakt för återköp av egna aktier	–	–	49	49
• Ränteswappar	6	–	–	6	–	6	–	6
• Leasingskulder	–	–	188	188
• Leverantörsskulder och andra skulder exklusive övriga skatteskulder, skulder sociala avgifter och villkorad köpeskilling	–	–	999	999
Totala skulder	6	–	3 607	3 613	–	6	–	6

Upplysningar

31 dec 2019		Redovisat värde				Verkligt värde
Mkr	Obligatorisk vid FVTPL	Finansiella tillgångar till upplupet an skaffningsvärde	Övriga finansiella skulder till bok fört värde	Totalt	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3	Totalt
Finansiella tillgångar
• Kundfordringar och andra fordringar exklusive övriga skattefordringar och fordringar sociala avgifter samt förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	–	832	–	832
• Likvida medel	–	579	–	579
Totala tillgångar	–	1 411	–	1 411	–	–	–	–
Finansiella skulder
• Lån från kreditinstitut	–	–	2 106	2 106
• Företagscertifikat	–	–	499	499
• Terminskontrakt för återköp av egna aktier	–	–	65	65	–	0	–	0
• Ränteswappar	6	–	–	6	–	6	–	6
• Leasingskulder	–	–	204	204
• Leverantörsskulder och andra skulder exklusive övriga skatteskulder, skulder sociala avgifter och villkorad köpeskilling	–	–	1 052	1 052
Totala skulder	6	–	3 926	3 932	–	6	–	6

30 sep 2019		Redovisat värde			Verkligt värde
Mkr	Obligatorisk vid FVTPL	Finansiella tillgångar till upplupet an skaffningsvärde	Övriga finansiella skulder till bok fört värde	Totalt	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3	Totalt
Finansiella tillgångar
• Kundfordringar och andra fordringar exklusive övriga skattefordringar och fordringar sociala avgifter samt förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	–	966	–	966
• Likvida medel	–	337	–	337
Totala tillgångar	–	1 303	–	1 303	–	–	–	–
Finansiella skulder
• Lån från kreditinstitut	–	–	2 137	2 137
• Företagscertifikat	–	–	500	500
• Terminskontrakt för återköp av egna aktier	–	–	65	65	–	7	–	7
• Ränteswappar	10	–	–	10	–	10	–	10
• Leasingskulder	–	–	180	180
• Leverantörsskulder och andra skulder exklusive övriga skatteskulder, skulder sociala avgifter och villkorad köpeskilling	–	–	1 106	1 106
Totala skulder	10	–	3 988	3 998	–	17	–	17

Översikt

Förändringen i finansiella instrument kategoriserade till nivå 3 i verkligt värdehierarkin

	9 månaader	Helår
Mkr	jan–sep 2020	jan–sep 2019	2019
Ingående balans	–	142	142
Omvärderingar redovisade i resultaträkningen
– Orealiserad ränta på villkorad köpeskilling redovisad under övriga finansiella kostnader	–	4	4
Reglering
Reglering via balansräkningen	–	–146	–146
Utgående balans	–	–	–

Den 28 april 2017 redovisades den villkorade tilläggsköpeskillingen relaterad till förvärvet av Candyking Holding AB och dess dotterbolag till 128 Mkr. Den slutliga tilläggsköpeskillningen uppgick till 146 Mkr och reglerades under det första kvartalet 2019. Inga överföringar har skett mellan nivåerna i verkligt värdehierarkin under redovisningsåret eller föregående år. Verkligt värde på finansiella instrument som inte handlas på en aktiv marknad (exempelvis OTC-derivat) fastställs med hjälp av värderingstekniker. Dessa värderingstekniker bygger i så hög utsträckning som möjligt på observerbara marknadsdata och så lite som möjligt på företagsspecifika beräkningar. Om all väsentlig data som krävs för att fastställa det verkliga värdet på ett instrument är observerbara ingår instrumentet i nivå 2. Värderingen av dessa instrument är baserad på noterade marknadspriser (priskomponent), medan de underliggande kontraktsbeloppen (volymkomponent) baseras på koncernens specifika krav. Dessa instrument ingår därför i nivå 2. Värderingen av verkligt värde avseende villkorade tilläggsköpeskillingar kräver användning av betydande ej observerbara indata och kategoriserades ursprungligen därför till nivå 3. Följande värderingstekniker används för att värdera de finansiella instrumenten:

• Noterade marknadspriser eller mäklarnoteringar för liknande instrument.
• Det verkliga värdet på ränteswappar beräknas som nuvärdet av uppskattade framtida kassaflöden baserade på observerbara avkastningskurvor.
• Verkligt värde för valutaterminskontrakt beräknas med hjälp av skillnaden mellan växelkursen på spot-/avistadagen med avtalat överenskomna valutakurser.
• Det verkliga värdet på tillgångar som innehas för försäljning baseras på värderingar av externa oberoende värderingsmän.
• Andra tekniker, som diskonterade kassaflödesanalyser, används för att fastställa verkligt värde för resterande finansiella instrument.

Moderbolaget

Cloetta AB:s huvudsakliga verksamhet avser huvudkontorsfunktioner som koncernövergripande ledning och administration. Kommentarerna nedan omfattar perioden 1 januari till 30 september 2020. Nettoomsättningen i moderbolaget uppgick till 61 Mkr (57) och avsåg i huvudsak koncerninterna tjänster. Rörelseresultatet uppgick till –4 Mkr (–12). Finansnettot uppgick till –15 Mkr (–6). Resultat före skatt uppgick till –19 Mkr (–18) och periodens resultat uppgick till –20 Mkr (–16). Likvida medel och kortfristiga placeringar uppgick till 0 Mkr (0).

Cloetta-aktien

Cloettas B-aktie är noterad på Nasdaq Stockholm, Mid Cap. Under perioden 1 januari till 30 september 2020 har 148 243 402 aktier omsatts till ett värde om 3 710 Mkr, motsvarande cirka 52 procent av totalt antal B-aktier vid slutet av perioden. Högsta betalkurs 2020 var 34,18 kr (31 januari) och lägsta var 21,04 kr (24 mars). Den 30 september 2020 uppgick kursen till 26,00 kr (senast betalt). Under perioden 1 januari till 30 september sjönk Cloettas aktie-kurs med 18,0 procent medan Nasdaq OMX Stockholm PI ökade med 7,0 procent. Cloettas aktiekapital uppgick den 30 september 2020 till 1 443 096 495 kr. Antal aktier uppgick till 288 619 299, varav 5 735 249 (5 735 249) A-aktier och 282 884 050 (282 884 050) B-aktier, motsvarande ett kvotvärde om 5 kr per aktie.

Aktieägare

Den 30 september hade Cloetta AB 30 162 aktieägare. AB Malfors Promotor var Cloettas största aktieägare med ett innehav som representerade 38,8 procent av rösterna och 27,9 procent av aktiekapitalet i bolaget. Wellington Mana var näst största aktieägare med 4,1 procent av rösterna och 4,8 procent av aktiekapitalet. Franklin Templeton var tredje största aktieägare med 3,3 procent av rösterna och 3,9 procent av aktiekapitalet.

Institutionella investerare hade totalt 86,5 procent av rösterna och 84,1 procent av aktiekapitalet. Utländska aktieägare hade 37,0 procent av rösterna och 43,6 procent av aktiekapitalet.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Cloetta är ett internationellt verksamt företag som är utsatt för ett antal marknadsrisker och finansiella risker. Samtliga identifierade risker följs kontinuerligt och vid behov vidtas riskreducerande åtgärder för att begränsa effekterna. De mest relevanta riskfaktorerna beskrivs i års- och hållbarhetsredovisningen för 2019 och avser bransch- och marknadsmässiga risker, operationella risker samt finansiella risker. Jämfört med års- och hållbarhetsredovisningen som publicerades den 12 mars 2019, har Cloettas riskprofil ändrats med anledning av utbrottet av COVID-19-viruset inom nästan alla identifierade riskkategorier. Cloetta har etablerat ett dedikerat Business Continuity Team inom koncernledningen, med uppgift att identifiera kritiska förändringar inom marknads-, operativa och finansiella risker. Business Continuity Teamet vidtar proaktiva åtgärder för att begränsa riskerna eller förhindra att de uppstår. Denna process sker i nära dialog med olika intressenter.

Definitioner

Allmänt	Alla belopp i tabeller är i Mkr om inget annat anges. Alla värden inom parentes () är jämförelsesiffror för samma period föregående år om inget annat anges.
Marginaler	Definition/beräkning	Syfte
Bruttomarginal	Nettoomsättningen minus kostnader för sålda varor i procent av nettoomsättning.	Bruttomarginalen används för att mäta produktions lönsamheten.
Rörelsemarginal (EBIT-marginal)	Rörelseresultat i procent av nettoomsättning.	Rörelsemarginalen används för att mäta operativ lönsamhet.
Rörelsemarginal, justerad	Rörelseresultat, justerat för jämförelsestörande poster, i procent av nettoomsättning.	Rörelsemarginalen, justerad exkluderar effekten av jämförelsestörande poster, vilket möjliggör en jämförelse av den underliggande operativa lönsamheten.
Vinstmarginal	Resultat före skatt i procent av nettoomsättning.	Detta nyckeltal gör det möjligt att jämföra lönsamheten oavsett bolagsskattesats.
Avkastning	Definition/beräkning	Syfte
Avkastning på sysselsatt kapital	Rörelseresultat plus finansiella intäkter i procent av ge nomsnittligt sysselsatt kapital. Genomsnittligt sysselsatt kapital beräknas genom att summera sysselsatt kapital vid periodens slut och sysselsatt kapital vid periodens slut för jämförelseperioden föregående år och dividera med två.	Avkastningen på sysselsatt kapital används för att analysera lönsamhet, baserad på hur mycket kapital som används. Nyckeltalet används som ett komplement till avkastning på eget kapital för att mäta bolagets hävstångseffekt eftersom det förutom eget kapital, även tar hänsyn till lån och andra räntebärande skulder.
Fritt kassaflöde	Summan av kassaflödet från den löpande verksamheten och kassaflöde från investeringar i anläggningstillgångar.	Fritt kassaflödet är det kassaflöde som är tillgängligt för alla investerare i form av aktieägare och långivare.
Fritt kassaflöde i förhållan de till börsvärde	Fritt kassaflöde under de senaste 12 månaderna dividerat med antalet aktier vid periodens utgång och därefter dividerat med marknadspris per aktie vid periodens utgång.	Nyckeltalet är en indikator på avkastningen för investerare i bolaget.
Räntabilitet på eget kapital	Resultat från kvarvarande verksamhet i procent av genom snittligt eget kapital.	Räntabilitet på eget kapital används för att analysera lönsamhet över tid, givet de resurser som är hänförliga till moderbolagets ägare.
Kapitalstruktur	Definition/beräkning	Syfte
Bruttoskuld	Total lång- och kortfristig upplåning inklusive check räkningskredit, finansiella derivatinstrument och upplupna räntor.	Bruttoskulden representerar företagets totala skulder oavsett förfallodag.
Nettoskuld	Bruttoskuld minus likvida medel.	Nettoskulden används som en mått på förmågan att med tillgängliga likvida medel betala av samtliga skulder om dessa förföll på dagen för beräkningen.
Nettoskuld/EBITDA	Nettoskuld vid periodens slut dividerat med EBITDA, justerad, för rullande tolv månader. EBITDA för förvärvade eller avyttrade bolag är justerad till årsbasis.	Nettoskuld/EBITDA ger en uppskattning av företagets förmåga att minska sin skuld. Den representerar det antal år det skulle ta att betala tillbaka skulden om netto skuld och EBITDA hålls konstant, utan hänsyn tagen till kassaflöden avseende ränta, skatt och investeringar.
Nettoskuldsättningsgrad	Räntebärande nettoskuld dividerad med eget kapital.	Nettoskuldsättningsgrad mäter i vilken utsträckning bolaget finansieras av lån. Eftersom likvida medel och checkräkningskredit kan användas för att betala av skulden med kort varsel, används nettoskuld i stället för bruttoskuld i beräkningen.
Rörelsekapital	Totala omsättningstillgångar, exklusive likvida medel och finansiella derivatinstrument, minus kortfristiga skulder.	Rörelsekapitalet används för att mäta företagets förmåga att möta kortfristiga kapitalkrav.
Soliditet	Eget kapital vid periodens slut i procent av balansomslut ning. Soliditeten visar den mängd tillgångar som aktieägarna har som en nettofordran.	Nyckeltalet är en indikator på bolagets hävstång för finansiering av bolaget.
Sysselsatt kapital	Balansomslutning minskat med icke räntebärande skulder (inklusive uppskjuten skatt).	Sysselsatt kapital mäter företagets förmåga att, utöver kassa och likvida medel, tillgodose rörelsens behov.
Data per aktie	Definition/beräkning	Syfte
Eget kapital per aktie	Eget kapital vid periodens slut dividerat med antal aktier vid periodens slut.	Eget kapital per aktie mäter bolagets nettovärde per aktie och avgör om ett bolag ökar aktieägarnas förmö genhet över tid.
Kassaflöde från den löpan de verksamheten per aktie	Periodens kassaflöde från den löpande verksamheten divi derat med genomsnittligt antal aktier under perioden.	Kassaflödet från den löpande verksamheten per aktie mäter det kassaflöde som bolaget genererar per aktie före kapitalinvesteringar och kassaflöden hänförliga till bolagets finansiering.
Resultat per aktie	Periodens resultat i relation till genomsnittligt antal aktier under perioden.	Resultat per aktie mäter hur mycket av nettovinsten som är tillgänglig för utdelning till aktieägarna per aktie.

Övriga definitioner	Definition/beräkning	Syfte
EBITDA	Rörelseresultat före av- och nedskrivningar.	EBITDA används för att mäta kassaflöde från den löpan de verksamheten, oavsett effekterna av finansiering och redovisningsbeslut.
EBITDA, justerad	Rörelseresultat, justerat för jämförelsestörande poster, före av- och nedskrivningar.	EBITDA, justerad ökar jämförbarheten av EBITDA.
Effektiv skattesats	Inkomstskatt i procent av resultat före skatt.	Nyckeltalet möjliggör jämförelser av inkomstskatt i olika jurisdiktioner.
Finansnetto	Summan av valutakursdifferenser på likvida medel i utländsk valuta, övriga finansiella intäkter och övriga finan siella kostnader.	Finansnettot speglar företagets totala kostnader för extern finansiering.
Jämförelsestörande poster	Jämförelsestörande poster är väsentliga poster som redo visas separat på grund av sin storlek eller frekvens, såsom omstruktureringar, påverkan från förvärv eller avyttringar. Syftet är att möjliggöra en bättre förståelse för koncernens ekonomiska utveckling.	Jämförelsestörande poster ökar jämförbarheten av koncernens finansiella utveckling.
Nettoomsättning, föränd ring	Nettoomsättning i procent av nettoomsättningen under jämförelseperioden, föregående år.	Förändring i nettoomsättning avspeglar bolagets realiserade försäljningstillväxt över tid.
Organisk tillväxt	Förändring i nettoomsättning, exklusive förvärvsdriven tillväxt och förändringar i valutakurser.	Organisk tillväxt exkluderar effekterna av förändringar i koncernens struktur och valutakurser, vilket möjliggör en jämförelse av nettoomsättningen över tid.
Rörelseresultat (EBIT)	Rörelseresultat utgörs av totalt resultat före finansnetto och inkomstskatt.	Nyckeltalet möjliggör jämförelser av lönsamheten oavsett bolagsskattesats och oberoende av bolagets finansieringsstruktur.
Rörelseresultat (EBIT), justerat	Rörelseresultat justerat för poster av engångskaraktär.	Rörelseresultat, justerat ökar jämförbarheten av rörelse resultatet.
Strukturella förändringar	Förändring i nettoomsättning, till följd av förändringar i koncernstrukturen.	Strukturella förändringar mäter hur förändringar i koncernstrukturen bidrar till omsättningsökning.

Ordlista

FVTPL	Verkligt värde via resultaträkningen.
Förpackade märkesvaror	Produkter som huvudsakligen säljs under varumärken och som är förpackade.
Lösviktsgodis	Cloettas sortiment av lösviktsgodis och natursnacks som konsumenten själv plockar och blandar.
Lösviktskoncept	Cloettas helhetskoncept inom lösvikt som inkluderar produkter, inredning samt butiks- och logistiktjänster.

Växelkurser

SEK	30 sep 2020	30 sep 2019	31 dec 2019
EUR, genomsnitt	10,5682	10,5663	10,5815
EUR, vid periodens slut	10,5713	10,6958	10,4468
NOK, genomsnitt	0,9829	1,0817	1,0748
NOK, vid periodens slut	0,9523	1,0809	1,0591
GBP, genomsnitt	11,9404	11,9733	12,0732
GBP, vid periodens slut	11,5869	12,0757	12,2788
DKK, genomsnitt	1,4171	1,4156	1,4173
DKK, vid periodens slut	1,4197	1,4326	1,3982

Finansiell kalender

Kontakt

Nathalie Redmo, Head of IR and Communication, + 46 76 696 59 40

Denna information är sådan information som Cloetta AB är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 22 oktober 2020, kl 08.00.

Our purpose

"We believe in the Power of True Joy"

Hållbarhet

Vi erbjuder valmöjlighet

Vi skapar glädje genom våra kvalitetsprodukter. Vårt mål att möta olika konsumenters preferenser.

Vi bryr oss om människor

Vi stödjer våra anställda, leverantörer och råvaruproducenter liksom de samhällen vi verkar i.

Vi förbättrar vårt klimatavtryck

Vår verksamhet är beroende av miljön. Vi är ansvariga för vår verksamhets påverkan i hela värdekedjan, från inköp till förpackningar.

Affärsmodell

Cloettas affärsmodell är att erbjuda starka lokala varumärken inom konfektyr och nötter samt effektiv försäljning och distribution till handeln. Sammantaget säkerställer dessa en fortsatt positiv utveckling av bolagets ledande marknadspositioner.

Långsiktiga finansiella mål Strategier

• Cloettas målsättning är att öka sin försäljning organiskt i minst samma takt som marknaden.
• EBIT-marginalen, justerad för jämförelsestörande poster, ska vara minst 14 procent.
• Det långsiktiga målet är att netto‑skulden/EBITDA ska vara 2,5 ggr.
• Långsiktigt har Cloetta för avsikt att dela ut 40–60 procent av resultatet efter skatt.

Värdedrivande faktorer

• Starka varumärken och marknadspositioner på en icke cyklisk marknad.
• Mycket god tillgänglighet i butik med hjälp av en stark och effektiv försäljnings- och distributionsorganisation.
• God konsumentkännedom och lojalitet.
• Innovativ produkt- och förpackningsutveckling.
• En effektiv produktion med hög och jämn kvalitet.

"We believe in the Power of True Joy"

Cloetta grundades 1862 och är ett ledande konfektyrföretag i norra Europa. Sammantaget säljs Cloettas produkter i fler än 50 länder. Cloetta har några av de starkaste varumärkena på marknaden, till exempel Läkerol, Cloetta, Karamellkungen, Jenkki, Kexchoklad, Malaco, Sportlife och Red Band. Cloetta har åtta fabriker i fem länder. Cloettas B-aktie handlas på Nasdaq Stockholm.

Cloetta AB (publ) • Organisationsnummer 556308-8144 • Solna Business Park, Englundavägen 7D, Box 6036, 171 06 Solna. • Tel 08-52 72 88 00 • www.cloetta.com

Kontakt