Cloetta — Interim / Quarterly Report 2012

Nov 16, 2012

Delårsrapport kvartal 3, juli – september 2012 Stockholm den 16 november 2012

• Nettoomsättningen för kvartalet uppgick till 1 159 Mkr (1 124). Rörelseresultatet uppgick till 90 Mkr (129).
• Den underliggande nettoomsättningen minskade med 3,2 procent, på grund av svaga marknadsförhållanden.
• Jämförelsestörande poster uppgick till –31 Mkr (–32) och avser i huvudsak kostnader relaterade till integrationsarbetet samt kostnader för fabriksomstruktureringar.
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 58 Mkr (164). Minskningen beror huvudsakligen på planerad lageruppbyggnad som en del av fabriksomstruktureringen.
• Underliggande EBITA uppgick till 128 Mkr (159). Minskningen beror främst på lägre försäljningsvolymer, ökade investeringar i marknaden samt vissa tillfälliga kostnader inom produktionen.
• Integrationsarbetet fortsätter enligt plan. Personalminskningar genomfördes under kvartalet.
• Fabriksomstruktureringar löper enligt plan.

	Tredje kvartalet			9 månader
Mkr	jul–sep 2012	jul–sep	2011 Förändring, %	jan–sep 2012³	jan–sep	2011 Förändring, %	Helår 2011
Nettoomsättning	1 159	1 124	3,1	3 455	3 287	5,1	4 658
Underliggande nettoomsättning1	1 195	1 235	–3,2	3 597	3 697	–2,7	5 242
EBITA	92	133	–31,1	45	283	–84,2	373
EBITA-marginal, %	7,5	11,9	–4 4-pe	1,3	8,6	–7,3-pe	8,0
Underliggande EBITA1	128	159	–19,6	231	345	–33,2	548
Underliggande EBITA-marginal, %1	10,7	12,9	–2,2-pe	6,4	9,3	–2,9-pe	10,5
Rörelseresultat	90	129	–30,0	43	276	–84,2	364
Resultat före skatt	30	–9	466,1	–212	–183	–15,7	–237
Periodens resultat	13	–13	220,7	–228	–192	–18,7	–65
Resultat per aktie före och efter utspädning, kr Kassaflöde från den löpande	0,05	–0,05	na²	–0,84	–0,73	na²	–0,25
verksamheten	58	164	–64,3	277	447	–37,9	493

1 Baserat på oförändrade valutakurser och nuvarande koncernstruktur (d.v.s. exklusive distributionsverksamheten i Belgien och distributionsavtalet för ett tredjepartsvarumärke i Italien) och exklusive jämförelsestörande poster. Jämförelseperioden inkluderar Cloettas historiska värden för bättre jämförbarhet.

2 Jämförelsevärden för aktien är inte relevanta för den nuvarande koncernen på grund av en annan kapitalstruktur i LEAF före samgåendet med Cloetta. 3 Tidigare Cloetta förvärvades den 16 februari 2012.

VD har ordet

2

Efter ett relativt svagt första halvår visar det tredje kvartalet att vi är på rätt väg. Periodens resultat var positivt även om det underliggande resultatet visar en viss nedgång jämfört med föregående år.

Marknaden var under det tredje kvartalet alltjämt utmanande, framförallt beroende på den makroekonomiska utvecklingen, vilket bidrog till att marknadsvolymutvecklingen var negativ på flera marknader.

För Cloetta innebär detta att den underliggande försäljningen under det tredje kvartalet minskade med 3,2 procent jämfört med föregående år. Försäljningen i Italien minskade kraftigt i kvartalet, beroende på de ekonomiska utmaningarna i landet. Precis som i föregående kvartal minskade försäljningen även i Norge, vilket framförallt beror på en för oss svår marknadssituation. De produkter som distribueras genom tredjepartsdistributörer i Finland, Danmark och Norge minskade också i försäljning. Försäljningen ökade däremot i Sverige, Finland, Storbritannien och i länderna utanför våra huvudmarknader. Det är särskilt glädjande att försäljningen ökar i Sverige, vår största marknad, med den nya kommersiella organisationen som nu är på plats.

Råvarukostnaderna är fortfarande på historiskt höga nivåer och även om priset på enskilda råvaror kan röra sig upp och ner under ett enskilt kvartal har vi inte kunnat se någon lättnad i våra totala råvarukostnader.

Vår prisstrategi, att balansera ökade råvarukostnader med höjda priser, ligger fast. Samtidigt är marknadssituationen utmanande med relativt låg eller till och med negativ tillväxt. Det har bidragit till ett ökat kampanj- och konsumenttryck. Vi har därför investerat i marknaden för att försvara våra marknadsandelar. Detta har naturligtvis påverkat vårt resultat på kort sikt.

Integrationsarbetet i Skandinavien löper enligt plan och som tidigare kommunicerats har vi under början av hösten bildat en gemensam sälj- och marknadsorganisation i Sverige. Vi har redan kunnat se vissa positiva tecken som ett resultat av den nya organisationen som exempelvis ökad försäljningstillväxt. Vi har nu också tagit över försäljningsansvaret från en tredjepartsdistributör på den norska marknaden och planerar för övertagande på den finska och danska marknaden vid årsskiftet. Nya gemensamma inköpsavtal för råvaror är också färdigförhandlade och träder successivt i kraft under de kommande kvartalen. Vid fabriken i Ljungsbro har vi påbörjat insourcing av ett antal chokladprodukter som tidigare producerats hos tredjepartsproducent. Det första konkreta exemplet är den finska chokladprodukten Royal som börjar tillverkas innevarande månad. Som ett resultat av integrationsarbetet kommer vi, som tidigare kommunicerats, att kunna realisera besparingar på minst 65 Mkr.

När det gäller arbetet med fabriksomstruktureringarna så har fabriken i Alingsås helt slutat tillverka produkter. Målet är att vi ska ha lämnat lokalerna vid årsskiftet. Fabriken i Aura tillverkar, enligt plan, fortfarande produkter, men merparten av produkterna är förberedda för produktion i mottagande fabriker. I Gävlefabriken, som vi inte avser att stänga förrän i början av 2014, fokuseras arbetet på att upprätthålla produktion samtidigt som förberedelsearbetet för att flytta produkter pågår. Projektet avseende fabriksomstruktureringarna är mycket omfattande då cirka 40 procent av alla produkter kommer att flyttas på mindre än två år. Självklart är detta en utmaning, vilket har haft en negativ inverkan på vår produktionseffektivitet och därmed kostnader på kort sikt. Men vi är övertygade om att vi kommer att kunna genomföra omstruktureringen och därmed realisera besparingar på 100 Mkr mot slutet av 2014, som tidigare kommunicerats.

Vårt underliggande EBITA har påverkats av såväl lägre volymer som av att kampanj- och konsumenttryck är högt. Därför har underliggande EBITA minskat i förhållande till motsvarande kvartal föregående år. Minskningen är dock mindre än under de två föregående kvartalen och vi ser en viss ljusning.

Bengt Baron, VD och koncernchef

Det tredje kvartalet var ett tydligt steg i rätt riktning. Vi genomför vår plan och jag är övertygad om att integrations- och fabriksomstruktureringsarbetet kommer att generera betydande kostnadsbesparingar, vilket på lång sikt kommer att skapa ett ännu starkare företag.

Finansiell översikt

RÄKENSKAPSÅRET

Årsstämman godkände den 19 december 2011 en ändring av bolagsordningen avseende moderbolagets räkenskapsår. Bolagsordningen ändrades så att bolagets räkenskapsår nu omfattar perioden 1 januari till 31 december, dvs kalenderår, istället för perioden 1 september till 31 augusti. Det innebär att innevarande räkenskapsår förlängs till att omfatta perioden 1 september 2011 till 31 december 2012.

Denna delårsrapport omfattar den nya Cloetta-koncernens bokslut för perioden 1 januari–30 september 2012. Eftersom Cloettas förvärv av LEAF redovisas som ett omvänt förvärv är koncernens jämförelsesiffror från LEAF Holland B.V. Moderbolagets jämförelsesiffror är från den legala förvärvaren, det vill säga Cloetta AB. Moderbolagets redovisningsperiod i denna delårsrapport är 1 september 2011– 30 september 2012 i enlighet med moderbolagets räkenskapsår.

UTVECKLING UNDER DET TREDJE KVARTALET

Förvärv och avyttringar

Koncernens förvärvsanalys av Cloetta som förvärvsobjekt ur ett koncernredovisningsperspektiv slutfördes under det tredje kvartalet 2012. Inga förvärv eller avyttringar gjordes under det tredje kvartalet. För ytterligare information se Upplysningar avseende förvärvet av Cloetta AB på sidan 14.

Nettoomsättning

Nettoomsättningen för det tredje kvartalet ökade med 35 Mkr till 1 159 Mkr (1 124) jämfört med samma period föregående år. Ökningen av nettoomsättningen beror på samgåendet mellan Cloetta och LEAF. Den under första kvartalet avyttrade distributionsverksamheten i Belgien och det från den 1 januari 2012 upphörda distributionsavtal för tredjeparts varumärken i Italien, ledde till en förväntad försäljningsminskning på dessa två marknader. Även valutakursförändringar påverkade nettoomsättningen negativt med 6,1 procent.

Den underliggande nettoomsättningen sjönk med 3,2 procent. Under kvartalet minskade försäljningen väsentligt i Italien på grund av det ekonomiska läget i landet. Lägre försäljning av produkter distribuerade av tredje part i Norge, Danmark och Finland påverkade även försäljningen negativt. Försäljningen i Finland, Sverige, Storbritannien samt utanför huvudmarknaderna utvecklades positivt.

Förändring i nettoomsättning, %	jul–sep 2012	jan–sep 2012
Valutakursförändringar	–6,1	–2,3
Avyttring/Upphört avtal	–6,2	–4,8
Omvänt förvärv Cloetta	17,3	14,1
Underliggande utveckling, LEAF	–1,9	–1,9
Totalt	3,1	5,1

Bruttovinst

Bruttoresultatet uppgick till 429 Mkr (445), vilket motsvarar en bruttomarginal om 37,0 procent (39,7). Bruttomarginalen försämrades genom sammanslagningen av Cloetta och LEAF samt på grund av högre råvarukostnader.

Rörelseresultat

Rörelseresultatet uppgick till 90 Mkr (129). Nedgången beror främst på högre råvarukostnader men lägre nettoomsättning samt tillfälliga kostnader inom produktionen påverkade också rörelseresultatet.

Underliggande EBITA

Underliggande EBITA uppgick till 128 Mkr (159). Minskningen beror främst på högre råvarukostnader men till viss del även på lägre nettoomsättning samt tillfälliga kostnader inom produktionen.

Mkr	jul–sep 2012	jan–sep 2012
EBITA – redovisad	92	45
Omstrukturering av produktionen	26	94
Integrationskostnader	6	56
Andra jämförelsestörande poster	–1	37
Inklusive Cloetta före förvärvet	–	–9
Valutakursförändringar	4	4
Övrigt	1	4
Underliggande EBITA	128	231

Jämförelsestörande poster

I rörelseresultatet för det tredje kvartalet ingår jämförelsestörande poster om totalt –31 Mkr (–32). Dessa omfattar engångsposter under det tredje kvartalet 2012 som främst är hänförliga till kostnader för samgåendet mellan Cloetta och LEAF samt fabriksomstruktureringar.

Nettoförsäljning per segment

	Tredje kvartalet
	jul–sep	jul–sep	Redovisad	Underliggande	jan–sep	jan–sep	Redovisad	Underliggande
Mkr	2012	2011	förändring, %	förändring, %	2012	2011	förändring, %	förändring, % Helår 2011
Tidigare LEAF	969	1 124	–13,9	–2,3	2 996	3 287	–8,9	–2,0	4 658
Tidigare Cloetta	190	–	na	–7,7	459	–	na	–5,8	–
Totalt koncernen	1 159	1 124	3,1	–3,2	3 455	3 287	5,1	–2,7	4 658

Finansnetto

Finansnettot i kvartalet förbättrades till –60 Mkr (–138). Förbättringen beror främst på lägre räntekostnader på lån från tidigare aktieägare i LEAF. Dessa lån omvandlades till eget kapital den 15 februari 2012, varför ingen ränta uppstod under det tredje kvartalet. Räntekostnader på detta lån uppgick till 100 Mkr under tredje kvartalet föregående år. Effekterna av de lägre räntekostnaderna har delvis motverkats av högre valutakursdifferenser på lån och likvida medel. Räntan på aktieägarlånen är icke kassapåverkande poster. Övriga poster i finansnettot är i nivå med föregående år.

Periodens resultat

Periodens resultat uppgick till 13 Mkr (–13), vilket motsvarar ett resultat per aktie på 0,05 kr (–0,05) före och efter utspädning. Periodens skattekostnad uppgick till 17 Mkr (4).

UTVECKLING UNDER DE TRE FÖRSTA KVARTALEN Förvärv och avyttringar

Cloetta AB förvärvade den 16 februari 2012 LEAF Holland B.V. från Yllop Holding S.A. (namnändrat från LEAF Holding S.A.). Effekten på lageromvärderingen, innan uppskjutna skattefordringar, redovisades i sin helhet i det konsoliderade resultatet med 5 Mkr och 2 Mkr i första respektive andra kvartalet 2012. För ytterligare information se stycket Upplysningar avseende förvärvet av Cloetta AB på sidan 14.

Den 22 februari 2012 meddelande Cloetta att distributionsverksamheten i Belgien avyttrats till tyska Katjes International GmbH & Co. KG. Avyttringen var en del i Cloettas strategi att fokusera på koncernens egna varumärken. Distributionsverksamheten i Belgien hade ungefär 50 anställda och omsatte cirka 200 Mkr, varav cirka 40 Mkr avser Cloettas varumärken. Transaktionen har en begränsad effekt på Cloettas framtida rörelseresultat och försäljningspriset var marginellt jämfört med Cloettas marknadsvärde. Avyttringen genererade en icke kassaflödespåverkande kostnad om 32 Mkr.

Den 31 maj 2012 avyttrades LEAF Danmark Ejendomsselkab ApS till LH Holding Slagelse ApS genom en aktieöverlåtelse. LEAF Danmark Ejendomsselkab ApS äger Slagelse produktionsanläggning som lades ner under 2011 och bedriver inga operativa eller kommersiella aktiviteter. Avyttringen har ingen effekt på Cloettas framtida resultat och genererade en icke kassapåverkande kostnad om 4 Mkr.

Nettoomsättning

Nettoomsättningen för niomånadersperioden ökade med 168 Mkr till 3 455 Mkr (3 287) jämfört med samma period föregående år. Ökningen av nettoomsättningen beror på samgåendet mellan Cloetta och LEAF. Den under första kvartalet avyttrade distributionsverksamheten i Belgien och det från den 1 januari 2012 upphörda distributionsavtal för tredjeparts varumärken i Italien, ledde till en förväntad försäljningsminskning på dessa två marknader.

Den underliggande nettoomsättningen sjönk med 2,7 procent. Under niomånadersperioden minskade försäljningen i framförallt Italien och Norge, men också försäljningen av produkter sålda av tredjepartsdistributörer i Norge, Danmark och Finland minskade. Försäljningen i Finland utvecklades positivt, bland annat beroende på återhämtning efter införandet av en konfektyrskatt. Även utanför huvudmarknaderna ökade försäljningen.

Bruttovinst

Bruttoresultatet uppgick till 1 228 Mkr (1 287), vilket motsvarar en bruttomarginal om 35,5 procent (39,2). Bruttomarginalen försämrades genom sammanslagningen av Cloetta och LEAF samt på grund av högre råvarukostnader.

Rörelseresultat

Rörelseresultatet uppgick till 43 Mkr (276). Nedgången beror främst på ett antal jämförelsestörande poster men högre råvarukostnader, lägre försäljning samt tillfälliga kostnader inom produktionen påverkade också rörelseresultatet.

Underliggande EBITA

Underliggande EBITA uppgick till 231 Mkr (345). Minskningen beror främst på högre råvarukostnader men till viss del även på lägre nettoomsättning samt tillfälliga kostnader inom produktionen.

Jämförelsestörande poster

I rörelseresultatet för niomånadersperioden ingår jämförelsestörande poster om totalt –187 Mkr (–93). Dessa omfattar engångsposter som främst är hänförliga till kostnader för samgåendet mellan Cloetta och LEAF, fabriksomstruktureringar, en icke kassaflödespåverkande realisationsförlust i samband med avyttringen av distributionsverksamheten i Belgien samt andra poster av engångskaraktär.

KASSAFLÖDE FRÅN DEN

4

UNDERLIGGANDE NETTOOMSÄTTNING

LÖPANDE VERKSAMHETEN UNDERLIGGANDE EBITA

Finansnetto

Finansnettot förbättrades till –255 Mkr (–459). Förbättringen beror främst på lägre räntekostnader på lån från tidigare aktieägare i LEAF, då dessa lån konverterades till eget kapital den 15 februari 2012. Total ränta på lån från tidigare aktieägare i LEAF uppgick till –60 Mkr (–336). Påverkan av de lägre räntekostnaderna har delvis motverkats av högre kostnadsföring av finansieringskostnader. Till följd av det avtal om ny kreditfacilitet som slöts under andra kvartalet har resterande tidigare aktiverade finansieringskostnader kostnadsförts i sin helhet. Finansieringskostnaderna för den nya lånefaciliteten kostnadsföres över den tid kreditavtalet gäller. Totala kostnader för tidigare aktiverade finansieringskostnader uppgick till 46 Mkr (12). Såväl räntan på aktieägarlånen som kostnadsföringen av finansieringskostnaderna är icke kassaflödespåverkande poster. Övriga poster i finansnettot är i nivå med jämförelseperioden.

Periodens resultat

Periodens resultat uppgick till –228 Mkr (–192), vilket motsvarar ett resultat per aktie på –0,84 kr (–0,73) före och efter utspädning. Skattekostnaden för årets tre första kvartal uppgick till 16 Mkr (9).

KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN OCH FRÅN INVESTERINGSVERKSAMHETEN

Kassaflöde under det tredje kvartalet

Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 58 Mkr (164) under det tredje kvartalet. Försämringen beror delvis på ett försämrat kassaflöde från förändringar i rörelsekapital samt på ett lägre rörelseresultat jämfört med föregående år. Kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten uppgick till –3 Mkr (88) under det tredje kvartalet.

Rörelsekapital

Kassaflödet från förändringar i rörelsekapital uppgick till –45 Mkr (52). Försämringen beror främst på ett kassaflöde om –150 Mkr (–74) från ökade varulager samt kundfordringar.

Investeringar

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till –61 Mkr (–76). Det lägre kassaflödet från investeringsverksamheten beror på lån till aktieägarna under föregående år, vilket inte har skett i detta kvartal.

Kassaflöde under de tre första kvartalen

Kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 277 Mkr (447) under årets tre första kvartal. Försämringen i kassaflödet från den löpande verksamheten beror i huvudsak på lägre rörelseresultat jämfört med föregående år vilket delvis motverkats av ett förbättrat kassaflöde från förändringar i rörelsekapital.

Kassaflöde från löpande verksamheten och investeringsverksamheten uppgick till –1 130 Mkr (244) under årets tre första kvartal.

Rörelsekapital

Kassaflödet från förändringar i rörelsekapital uppgick till 221 Mkr (219). Förbättringen beror bland annat på att ett större varulager byggdes upp inför flytten av produktion från Danmark till Slovakien under 2011, vilket inte krävdes under 2012. Dessutom påbörjades produktionen av säsongsprodukter och därmed ökningen av varulager i Italien inför julen 2011 något tidigare än i år. Förbättringen motverkas delvis av lägre rörelsefordringar jämfört med föregående år. Detta beror främst på rörelsefordringarna i tidigare Cloetta, vilket inte ingår i jämförelsesiffrorna.

Investeringar

Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till –1 407 Mkr (–203). Minskningen beror huvudsakligen på förvärvet av LEAF Holland B.V. Förvärvet påverkade kassaflödet netto med –1 230 Mkr (0). Dessutom har kassaflöde genererats i samband med avyttringen av LEAF Belgien Distribution och LEAF Danmark Ejendomsselkab ApS om totalt 48 Mkr (0). Under årets tre första kvartal erhöll tidigare aktieägare ett lån om 71 Mkr (49), se Upplysningar om närstående på sid 15.

KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN OCH FRÅN INVESTERINGSVERKSAMHETEN

	Tredje kvartalet		9 månader
Mkr	jul–sep 2012	jul–sep 2011	jan–sep 2012	jan–sep 2011	Helår 2011
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring i rörelsekapital	103	112	56	228	374
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital	–45	52	221	219	119
Kassaflöde från den löpande verksamheten	58	164	277	447	493
Kassaflöde från investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar	–59	–59	–152	–154	–224
Kassaflöde från övrig investeringsverksamhet	–2	–17	–1 255	–49	0
Kassaflöde från investeringsverksamheten	–61	–76	–1 407	–203	–224
Kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten	–3	88	–1 130	244	269

FINANSIELL STÄLLNING

Koncernens eget kapital uppgick per den 30 september 2012 till 3 241 Mkr (–422), vilket motsvarar 11,2 kr per aktie (–1,6). Nettoskulden uppgick per den 30 september 2012 till 3 127 Mkr (2 997).

Den totala långfristiga upplåningen uppgick till 2 571 Mkr (6 130) och bestod av lån från kreditinstitut om brutto 2 627 Mkr (2 426), aktiverade finansieringskostnader om –56 Mkr (–30) och 0 Mkr (3 734) av lån från tidigare aktieägare. Total kortfristig upplåning uppgick till 624 Mkr (805) och bestod av lån från kreditinstitut om brutto 360 Mkr (462), –19 Mkr (–13) av kapitaliserad finansieringskostnad, av 283 Mkr (308) i utnyttjad checkkredit samt av 0 Mkr (31) i räntor respektive 0 Mkr (17) i lån från tidigare aktieägare.

Av den kortfristiga upplåningen från kreditinstitut förfaller 90 Mkr till betalning under återstoden av 2012.

Lånen från tidigare aktieägare ingår inte i beräkningen av nettoskulden. Likvida medel exklusive långfristig outnyttjad checkkredit uppgick per den 30 september 2012 till 169 Mkr (230).

Mkr	30 sep 2012	30 sep 2011	31 dec 2011
Långfristig upplåning, brutto	2 627	2 426	2 186
Kortfristig upplåning, brutto	360	462	356
Utnyttjad checkkredit	283	308	354
Finansiella
derivatintstrument	26	0	0
Räntekostnader	0	31	28
Extern upplåning	3 296	3 227	2 924
Likvida medel	–169	–230	–97
Nettoskuld	3 127	2 997	2 827

Utöver ovan nämnda finansiering har Cloetta outnyttjade kreditfaciliteter om totalt 435 Mkr (348).

ÖVRIGA UPPLYSNINGAR

Omstrukturering

Den 15 maj respektive 15 juni 2012 beslutades att stänga fabrikerna i Aura, Finland samt Alingsås och Gävle, Sverige på grund av överkapacitet i koncernens produktionsstruktur. Beslut togs också om att effektivisera lagerverksamheten i Skandinavien. Arbetet med att flytta produktion till andra fabriker inom koncernen har påbörjats och sker successivt. Det beräknas vara avslutat under det första kvartalet 2014.

Nedläggningen av fabrikerna medför engångskostnader om 320–370 Mkr och förväntas generera årliga besparingar om cirka 100 Mkr på EBITDA-nivå mot slutet av 2014. Engångskostnaderna för omstruktureringen av koncernens fabriks- och lagerverksamhet uppgick till 26 Mkr under kvartalet och till 94 Mkr under årets första nio månader.

Säsongsvariationer

Cloettas försäljning och rörelseresultat påverkas delvis av säsongsmässiga variationer. Försäljningen under det första och andra kvartalet påverkas av påsken, beroende på under vilket kvartal den inträffar. Under det fjärde kvartalet är säsongsvariationerna främst hänförliga till försäljningen av produkter i Sverige samt i Italien inför julen.

Anställda

Medelantal anställda under kvartalet uppgick till 2 577 (2 163). Ökningen beror på samgåendet mellan Cloetta och LEAF. Medelantal anställda i tidigare Cloetta uppgick till 400 (434) och i tidigare LEAF till 2 177 (2 163) under perioden.

Händelser efter balansdagens utgång

Efter rapportperiodens utgång har inga väsentliga händelser som påverkar verksamheten inträffat.

Malfors Promotor har, med hänvisning till sitt åtagande gentemot CVC och Nordic Capital, begärt att Cloetta ska omvandla vissa A-aktier som innehas av Malfors till B-aktier i syfte att Malfors Promotor ska minska sin andel av det totala antalet röster i Cloetta från 42,9 procent till 39,9 procent. Denna begäran är för närvarande föremål för behandling.

Styrelsen försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm, den 16 november 2012

Cloetta AB (publ)

Styrelsen

Granskningsrapport avseende översiktlig granskning av delårsrapport

Inledning

Vi har utfört en översiktlig granskning av delårsrapporten för Cloetta AB (publ), org.nr. 556308-8144, per 30 september 2012 och den niomånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning.

Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning (SÖG) 2410, Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Slutsats

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Stockholm, 16 november 2012

KPMG AB Helene Willberg Auktoriserad revisor

Finansiell rapportering Koncernens resultaträkning i sammandrag

		Tredje kvartalet	9 månader		Rullande 12
Mkr	jul–sep 2012	jul–sep 2011	jan–sep 2012	jan–sep 2011	okt 2011– sep 2012	Helår 2011
Nettoomsättning	1 159	1 124	3 455	3 287	4 826	4 658
Kostnad för sålda varor	–730	–679	–2 227	–2 000	–3 138	–2 911
Bruttoresultat	429	445	1 228	1 287	1 688	1 747
Övriga rörelseintäkter	4	0	4	0	5	1
Försäljningskostnader	–185	–203	–677	–667	–925	–915
Administrativa kostnader	–158	–113	–512	–344	–637	–469
Totala rörelsekostnader	–343	–316	–1 189	–1 011	–1 562	–1 384
Rörelseresultat	90	129	43	276	131	364
Finansiella intäkter	0	3	3	8	6	11
Finansiella kostnader	–46	–139	–239	–465	–374	–600
Omräkningsdifferenser lån samt likvida medel i utländsk valuta	–14	–2	–19	–2	–29	–12
Finansnetto	–60	–138	–255	–459	–397	–601
Resultat före skatt	30	–9	–212	–183	–266	–237
Skatt	–17	–4	–16	–9	165	172
Periodens resultat	13	–13	–228	–192	–101	–65
Periodens resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare	13	–13	–228	–192	–101	–65
Resultat per aktie, kr Före och efter utspädning1	0,05	–0,05	–0,84	–0,73	–0,38	–0,25
Antal aktier vid periodens slut2 Genomsnittligt antal aktier2	288 619 299 288 619 299	262 137 526 262 137 526	288 619 299 271 939 452	262 137 526 262 137 526	288 619 299 267 038 489	262 137 526 262 137 526

1 Jämförelsevärden för aktien är inte relevanta för den nuvarande koncernen på grund av en annan kapitalstruktur i LEAF före samgåendet med Cloetta.

2 Jämföreselsiffrorna för antal aktier är omräknade med hänsyn till nyemissionen.

Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag

	Tredje kvartalet		9 månader		Rullande 12
Mkr	jul–sep 2012	jul–sep 2011	jan–sep 2012	jan–sep 2011	okt 2011– sep 2012	Helår 2011
Periodens resultat	13	–13	–228	–192	–101	–65
Övrigt totalresultat
Valutaomräkningsdifferenser	–108	–10	–87	72	–158	1
Periodens övrigt totalresultat	–95	–23	–315	–120	–259	–64
Periodens totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare	–95	–23	–315	–120	–259	–64

Jämförelsestörande poster1

	Tredje kvartalet		9 månader		Rullande 12
Mkr	jul–sep 2012	jul–sep 2011	jan–sep 2012²	jan–sep 2011	okt 2011– sep 2012	Helår 2011
Omstrukturering av koncernens
produktionsstruktur	–26	–23	–94	–82	–174	–162
Kostnader för integration	–6	0	–56	0	–65	–9
Övrigt	1	–9	–37	–11	–64	–38
Summa	–31	–32	–187	–93	–303	–209
1 Motsvarar följande rader i koncernens resultaträkning:
Kostnad för sålda varor	–10	–20	–39	–79	–127	–167
Övriga rörelseintäkter	4	0	4	0	4	0
Försäljningskostnader	8	–6	–14	–8	–20	–14
Administrativa kostnader	–33	–6	–138	–6	–160	–28
Summa	–31	–32	–187	–93	–303	–209

2 Inklusive en icke kassapåverkande kostnad från avyttringen av distributionsverksamheten i Belgien och av Denmark Ejendomsselskab om totalt 47 Mkr.

Koncernens balansräkning i sammandrag

Mkr	30 sep 2012	30 sep 2011	31 dec 2011
Immateriella anläggningstillgångar	5 031	4 934	4 811
Materiella anläggningstillgångar	1 575	1 396	1 318
Uppskjuten skattefordran	426	228	441
Finansiella placeringar	87	268	261
Summa anläggningstillgångar	7 119	6 826	6 831
Varulager	790	759	640
Kortfristiga fordringar	843	861	1 053
Likvida medel	169	230	97
Summa omsättningstillgångar	1 802	1 850	1 790
Tillgångar som innehas för försäljning	44	–	15
SUMMA TILLGÅNGAR	8 965	8 676	8 636
Eget kapital	3 241	–422	–366
Långfristiga lån	2 571	6 130	6 077
Uppskjuten skatteskuld	893	751	728
Finansiella derivatinstrument	6	–	–
Övriga avsättningar	363	263	249
Summa långfristiga skulder	3 833	7 144	7 054
Kortfristiga lån	624	805	747
Finansiella derivatinstrument	20	–	–
Kortfristiga skulder	1 210	1 139	1 141
Avsättningar	37	10	60
Summa kortfristiga skulder	1 891	1 954	1 948
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	8 965	8 676	8 636

Koncernens förändringar i eget kapital i sammandrag

Mkr	jan–sep 2012	jan–sep 2011	Helår 2011
Eget kapital vid periodens början	–366	–1 124	–1 124
Resultat för perioden	–228	–192	–65
Övrigt totalresultat	–87	72	1
Summa totalresultat för perioden	–315	–120	–64
Transaktioner med aktieägarna
Kapitaltillskott
- Lånekonvertering	3 441	822	822
- Villkorat kapitaltillskott för täckande av skatterisk	81
Rörelseförvärv1	–667
Konvertibellån	10
Nyemission	1 057
Summa transaktioner med aktieägarna	3 922	822	822
Eget kapital vid periodens slut	3 241	–422	–366
1 Beloppen som redovisas i Rörelseförvärv under 2012 består av:
- Det beräknade värdet på det förvärvade bolaget Cloetta	833
- Apportemissionen av C-aktier (se Moderbolagets förändringar av eget kapital)	2 556
- Hypotetiskt återköp av aktier (omvänt förvärv)	–4 056
	–667

För ytterligare information, se noten i balansräkningen proforma i prospektet på www.cloetta.se

9

Cloetta delårsrapport • JULI–SEPTEMBER 2012

Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag

	Tredje kvartalet		9 månader
Mkr	jul–sep 2012	jul–sep 2011	jan–sep 20121	jan–sep 2011	Helår 2011
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital	103	112	56	228	374
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital	–45	52	221	219	119
Kassaflöde från den löpande verksamheten	58	164	277	447	493
Kassaflöde från investeringar i materiella anläggningstillgångar och immateriella tillgångar	–59	–59	–152	–154	–224
Övrigt kassaflöde från investeringsverksamheten	–2	–17	–1 255	–49	0
Kassaflöde från investeringsverksamheten	–61	–76	–1 407	–203	–224
Kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten	–3	88	–1 130	244	269
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	33	–91	1 264	–271	–393
Periodens kassaflöde	30	–3	134	–27	–124
Likvida medel vid periodens början	155	215	97	220	220
Periodens kassaflöde	30	–3	134	–27	–124
Valutakursdifferenser från likvida medel	–16	18	–62	37	1
Likvida medel vid periodens slut	169	230	169	230	97

1) 1 400 Mkr avseende återbetalning av säljarreversen har omklassificerats från finansieringsverksamhet till investeringsverksamhet.

Nyckeltal

10

	Tredje kvartalet		9 månader
Mkr	jul–sep 2012	jul–sep 2011	jan–sep 2012	jan–sep 2011	Helår 2011
Resultat
Nettoomsättning	1 159	1 124	3 455	3 287	4 658
Nettoomsättning, förändring i %	3,1	na	5,1	na	na
Underliggande nettoomsättning	1 195	1 235	3 597	3 697	5 242
Underliggande nettoomsättning, förändring i %	–3,2	na	–2,7	na	na
Bruttomarginal, %	37,0	39,7	35,5	39,2	37,5
Underliggande EBITA	128	159	231	345	548
Underliggande EBITA-marginal, %	10,7	12,9	6,4	9,3	10,5
Underliggande EBITDA	173	200	365	473	717
Underliggande EBITDA-marginal, %	14,5	16,2	10,2	12,8	13,7
Underliggande EBIT	128	157	230	339	540
Underliggande EBIT-marginal, %	10,7	12,7	6,4	9,2	10,3
Rörelseresultat (EBIT)	90	129	43	276	364
Rörelsemarginal (EBIT), %	7,5	11,7	1,3	8,4	7,8
Vinstmarginal, %	2,2	–0,6	–6,1	–5,6	–5,1
Finansiell ställning
Rörelsekapital	423	481	423	481	552
Operativt rörelsekapital	951	937	951	937	1 035
Investeringar	–59	–59	–152	–154	–224
Nettoskuld	3 127	2 997	3 127	2 997	2 827
Sysselsatt kapital	3 569	7 173	3 569	7 173	7 048
Avkastning på sysselsatt kapital, %	2,4	1,8	0,9	3,8	5,0
Soliditet, %	36,2	–4,9	36,2	–4,9	–4,2
Avkastning på eget kapital, %	–3,1	na	–3,1	na	na
Kassaflöde
Kassaflöde från den löpande verksamheten	58	164	277	447	493
Investeringar i anläggningstillgångar	–61	–76	–1 407	–203	–224
Kassaflöde efter investeringar	–3	88	–1 130	244	269
Cash conversion, %	63,9	70,4	57,0	67,4	68,9
Anställda
Medelantal anställda	2 577	2 163	2 550	2 157	2 192

Cloetta delårsrapport • JULI–SEPTEMBER 2012

Segmentsinformation

IFRS 8 kräver att redovisade rörelsesegment överensstämmer med den interna rapportering om koncernen som regelbundet lämnas till den högste verkställande beslutsfattaren, vilken är den som tilldelar resurser och bedömer rörelsesegmentens resultat. I Cloetta har den högste verkställande beslutsfattaren identifierats som Cloetta AB:s

verkställande direktör. Den interna rapporteringen utgörs av den tidigare Cloetta-koncernen och den tidigare LEAF-koncernen. Cloettas segment enligt IFRS 8 är därför följande:

• Tidigare Cloetta
• Tidigare LEAF

Segmentsredovisning – koncernen

								Sedan årets början	Helår
Mkr	Q3 2012	Q3 2011	Q2 2012	Q2 2011	Q1 20121	Q1 2011	Q4 2011	20121	2011
Nettoförsäljning
Externt, tidigare LEAF	969	1 124	1 025	1 120	1 002	1 043	1 371	2 996	4 658
Externt, tidigare Cloetta	190	–	187	–	82	–	–	459	–
Summa nettoförsäljning2	1 159	1 124	1 212	1 120	1 084	1 043	1 371	3 455	4 658
Rörelseresultat
Tidigare LEAF	104	129	–4	70	19	77	88	119	364
Tidigare Cloetta	–14	–	–49	–	–13	–	–	–76	–
Koncernjusteringar	–	–	–	–	–	–	–	–	–
Totalt rörelseresultat	90	129	–53	70	6	77	88	43	364
Finansnetto	–60	–138	–77	–160	–118	–161	–142	–255	–601
Resultat före skatt	30	–9	–130	–90	–112	–84	–54	–212	–237

1 Tidigare Cloetta förvärvades den 16 februari 2012. Nettoförsäljningen för tidigare Cloetta under perioden 1 januari – 31 mars 2012 uppgick till 221 Mkr.

2 Under perioden förekom ingen försäljning mellan segmenten.

Segmentsredovisning – tidigare Cloetta 2011

					Helår
Mkr	Q1 2011	Q2 2011	Q3 2011	Q4 2011	2011
Nettoförsäljning
Externt, tidigare Cloetta1	235	193	212	260	900
Summa nettoförsäljning2	235	193	212	260	900
Rörelseresultat	–7	–2	14	9	14

1 Cloettas siffror har omklassificerats för att överensstämma med den nya koncernens redovisningsprinciper.

2 Under perioden förekom ingen försäljning mellan segmenten.

Kvartalsdata

Mkr	Q3 2012	Q2 2012	Q1 2012	Q4 2011	Q3 2011	Q2 2011	Q1 2011
Resultaträkning
Nettoomsättning	1 159	1 212	1 084	1 371	1 124	1 120	1 043
Kostnad för sålda varor	–730	–799	–698	–911	–679	–693	–628
Bruttoresultat	429	413	386	460	445	427	415
Övriga rörelseintäkter	4	0	0	1	0	0	0
Försäljningskostnader	–185	–270	–222	–248	–203	–243	–221
Administrationskostnader	–158	–196	–158	–125	–113	–114	–117
Summa rörelsekostander	–343	–466	–380	–373	–316	–357	–338
Rörelseresultat	90	–53	6	88	129	70	77
Finansiella intäkter	0	1	2	3	3	2	3
Finansiella kostnader	–46	–69	–124	–135	–139	–153	–173
Valutakursdifferenser upplåning och likvida medel i utländsk valuta	–14	–9	4	–10	–2	–9	9
Finansnetto	–60	–77	–118	–142	–138	–160	–161
Resultat före skatt	30	–130	–112	–54	–9	–90	–84
Skatt	–17	8	–7	181	–4	23	–28
Periodens resultat	13	–122	–119	127	–13	–67	–112
Periodens totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	13	–122	–119	127	–13	–67	–112
Underliggande EBITA	128	53	50	202	159	113	74

Moderbolaget

Denna delårsrapport omfattar moderbolagets räkenskaper för perioden 1 september 2011–30 september 2012 i enlighet med moderbolagets räkenskapsår.

Moderbolagets resultaträkning i sammandrag

Mkr	jul–sep 2012	jul–sep 2011	sep 2011– sep 2012	sep 2010– aug 2011
Nettoomsättning	14	6	52	26
Kostnader för fastighetsförvaltning och sålda tjänster	0	–1	0	–1
Bruttoresultat	14	5	52	25
Administrationskostnader	–27	–5	–81	–24
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader	–4	5	–5	5
Rörelseresultat	–17	5	–34	6
Summa resultat från finansiella poster	–12	0	–39	–1
Resultat före skatt	–29	5	–73	5
Bokslutsdispositioner	0	–2	0	–2
Skatt	8	–1	19	–1
Periodens resultat	–21	2	–54	2

Moderbolagets balansräkning i sammandrag

Mkr	30 sep 2012	31 aug 2011
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar	4	4
Finansiella anläggningstillgångar	4 629	546
Summa anläggningstillgångar	4 633	550
Omsättningstillgångar	257	82
SUMMA TILLGÅNGAR	4 890	632
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital	1 443	122
Fritt eget kapital	2 719	470
Summa eget kapital	4 162	592
Obeskattade reserver	4	4
Långfristiga skulder
Övriga avsättningar	1	1
Långfristiga lån	453	–
Konvertibellån	–	24
Summa långfristiga skulder	454	25
Kortfristiga skulder
Kortfristiga skulder	36	11
Kortfristiga lån	234	–
Summa kortfristiga skulder	270	11
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER	4 890	632
Ställda säkerheter	4 619	Inga
Eventualförpliktelser	2 824	84

Moderbolagets förändringar i eget kapital

13

Mkr	sep 2011– sep 2012	sep 2010– aug 2011
Eget kapital vid periodens början	592	602
Resultat för perioden	–54	2
Nyemission	1 057
Utdelning	–	–18
Apportemission av C-aktier, förvärv av LEAF Holland B.V.	2 556	–
Konvertibellån	11	6
Eget kapital vid periodens slut	4 162	592

Upplysningar, riskfaktorer och redovisningsprinciper

UPPLYSNINGAR AVSEENDE FÖRVÄRVET AV CLOETTA AB

Den 16 februari 2012 förvärvade Cloetta 100 procent av aktierna och 100 procent av rösträtterna i LEAF Holland B.V., moderbolaget i LEAF-koncernen, med säte i Holland, från Yllop Holding S.A. (namnändrat från LEAF Holding S.A.). LEAF är ett konfektyrbolag med fokus på sockerkonfektyr, tuggummi och pastiller och med marknadsledande ställning i Norden, Nederländerna och Italien.

Rörelseförvärvet förväntas resultera i:

• En ledande aktör på den nordiska konfektyrmarknaden.

• Ett komplett produktutbud som genom Cloettas styrka inom chokladkonfektyr och LEAFs styrka inom sockerkonfektyr samt refreshments (pastiller och tuggummi) kommer att stärka bolagets attraktionskraft både bland kunder och leverantörer.
• Möjlighet till betydande årliga kostnads- och effektivitetssynergier på över 65 Mkr, realiserbara inom två år efter transaktionens genomförande.

Utöver de beräknade kostnadssynergierna har Cloetta slutfört nedläggningen av sin fabrik i Slagelse, Danmark och flyttat produktionen till Levice i Slovakien. Flytten slutfördes under januari 2012 och beräknas ge upphov till ytterligare kostnadsbesparingar om 45 Mkr årligen. Således uppgår potentialen för besparingar från kostnadssynergier och Cloettas pågående omstrukturering till totalt 110 Mkr.

Cloettas förvärv av LEAF Holland B.V. redovisas som ett omvänt förvärv, varför LEAF Holland B.V. anses vara förvärvaren ur ett koncernredovisningsperspektiv.

Cloetta AB:s formella förvärv av LEAF Holland B.V. genomfördes dels genom kontantbetalning om 100 Mkr och dels genom en räntebärande säljarrevers om 1 400 Mkr, men även genom en apportemission om 165 186 924 C-aktier i Cloetta motsvarande ett marknadsvärde om 2 556 Mkr. Det totala marknadsvärdet för hela köpeskillingen uppgick därmed till 4 056 Mkr. Marknadsvärdet för Caktierna i Cloetta har beräknats baserat på Cloetta-aktiens köpkurs (34,20 kr) vid transaktionstillfället. Omedelbart efter apportemissionen av C-aktier innehade Yllop Holding S.A. cirka 87,2 procent av rösterna och cirka 78,4 procent av aktiekapitalet i Cloetta AB.

Det verkliga värdet av Cloetta på förvärvsdagen om 833 Mkr anses utgöra den överförda ersättningen. Det verkliga värdet har beräknats baserat på 24 355 641 utestående aktier multiplicerat med aktiemarknadens köpkurs om 34,20 kr vid förvärvstidpunkten. Vidare har säljaren, Yllop Holding S.A., förbundit sig att gottgöra Cloetta för skatterelaterade krav som kan komma att riktas mot Cloetta beträffande processerna i Italien. Gottgörelsen är begränsad till ett belopp om 81 Mkr och omfattar räkenskapsåren 2005–2007. Ett villkorat kapitaltillskott för täckande av skatterisk har redovisats direkt mot eget kapital. För ytterligare information, se sidan 87 i prospektet för företrädesemissionen daterat den 12 mars 2012 på www.cloetta. com.

Koncernens förvärvsanalys av Cloetta som förvärvsobjekt ur ett koncernredovisningsperspektiv slutfördes under tredje kvartalet 2012. Effekten på lageromvärderingen, innan uppskjutna skattefordringar, redovisades i sin helhet i det konsoliderade resultatet med 5 Mkr och 2 Mkr i första respektive andra kvartalet 2012.

Redovisning och värdering av förvärvade tillgångar och övertagna skulder relaterade till det ur ett redovisningsperspektiv förvärvade tidigare Cloetta:

Preliminära belopp som redovisats i kvartalsrapporterna för perioden januari – mars 2012 och januari – juni 2012 redovisas inom parentes. Omvärderingen har ingen effekt på den konsoliderade resultaträkningen

Mkr

Anläggningstillgångar	777	(492)
Immateriella anläggningstillgångar	365	(53)
Materiella anläggningstillgångar	397	(434)
Finansiella tillgångar	15	(5)
Omsättningstillgångar	539	(539)
Lager	121	(121)
Kortfristiga fordringar	149	(149)
Kassa och likvida medel	269	(269)
Långfristiga skulder		–318 (–205)
Uppskjuten skatteskuld	–170	(–101)
Avsättningar för pensioner och liknande
förpliktelser	–125	(–81)
Konvertibellån	–23	(–23)
Kortfristiga skulder		–214 (–201)
Övriga kortfristiga skulder	–214	(–201)
Netto identifierade tillgångar
och övertagna skulder	784	(625)
Goodwill	49	(208)
Överförd ersättning	833	(833)

Goodwill förklaras framför allt av förväntade synergier från sammanslagningen av Cloetta och Leaf. Goodwill om 49 Mkr förväntas inte vara avdragsgill ur skattesynpunkt. De viktigaste omvärderingarna relaterar till varumärken som har tagits upp till sina respektive marknadsvärden om totalt 348 Mkr (50 Mkr i det tidigare Cloetta) och avsättningar för pensioner exkluderande särskild löneskatt uppgående till 125 Mkr (81) värderade i enlighet med IAS 19 Ersättningar till anställda.

Transaktionskostnader uppgående till 49 Mkr erlagda av Yllop Finance AB (tidigare LEAF Finance AB) har finansierats genom interna lån från LEAF och har därigenom implicit reducerat eget kapital i LEAF genom ett kapitaltillskott lämnat av Yllop Finance AB till LEAF före förvärvet. Förvärvsrelaterade kostnader om 31 Mkr erlagda av det redovisningsmässigt förvärvade bolaget, Cloetta AB, kostnadsfördes före förvärvet och har således påverkat goodwill eftersom kostnader före förvärvet reducerat nettot av identifierade tillgångar och övertagna skulder.

För perioden från förvärvsdagen till slutet av september 2012 bidrog Cloetta med en nettoomsättning om 459 Mkr och ett nettoresultat om –85 Mkr. Om förvärvet hade skett den 1 januari 2012 uppskattar ledningen att nettoomsättningen skulle ha uppgått till 598 Mkr och att nettoresultatet skulle ha uppgått till –98 Mkr, exklusive transaktionskostnader om 31 Mkr.

ÖVRIGA UPPLYSNINGAR Moderbolaget

Cloetta AB förvärvade den 16 februari 2012 LEAF Holland B.V. från Yllop Holding S.A. (namnändrat från LEAF Holding S.A.). Förvärvet genomfördes genom en kontant betalning (100 Mkr), utfärdande av en säljarrevers (1 400 Mkr) samt genom en apportemission av Cloetta-aktier (2 556 Mkr). Säljarreversen återbetalades i sin helhet under det andra kvartalet 2012.

Cloetta AB:s huvudsakliga verksamhet avser huvudkontorsfunktioner som koncernövergripande ledning och administration. Kommentarerna nedan omfattar perioden 1 september 2011 till 30 september 2012. Nettoomsättningen i moderbolaget uppgick till 52 Mkr (26) och avsåg i huvudsak koncerninterna tjänster. Rörelseresultatet uppgick till –34 Mkr (6). Avvikelsen från föregående år avser avgångsvederlag till den tidigare koncernchefen som gick i pension den 29 februari 2012, ny koncernledning samt konsultkostnader. Finansnettot uppgick till –39 Mkr (–1). Ränta på säljarreversen uppgick till 15 Mkr. Resultatet före skatt uppgick till –73 Mkr (5) och resultatet efter skatt uppgick till –54 Mkr (2). Likvida medel och kortfristiga placeringar uppgick till 7 Mkr (56).

Cloetta-aktien

Under perioden 1 januari till 30 september 2012 har 8 830 054 aktier omsatts, motsvarande cirka 3 procent av totalt antal B-aktier vid slutet av perioden. Högsta betalkurs under perioden 1 januari till 12 mars 2012 var 40,00 kr och lägsta var 31,50 kr. Under perioden 13 mars till 30 september 2012 var högsta betalkurs 20,00 kr och lägsta 13,50 kr. Den 30 september 2012 uppgick kursen till 15,20 kr, senast betalt. Som illustration av effekterna av nyemissionen på aktiekursen var stängningskursen den 12 mars 2012 (sista dag för handel med rätt att erhålla teckningsrätter) 37,50 kr och stängningskursen den 13 mars 2012 (första dag med handel utan rätt att erhålla teckningsrätter) 17,00 kr.

Tidigare Cloettas konvertibellån för de anställda, uppgående till 30 Mkr, löpte från den 14 maj 2009 till den 30 mars 2012. Konvertering kunde ske till B-aktier i Cloetta under perioden 25 februari 2011 till 25 februari 2012 till en konverteringskurs om 30,40 kr. Totalt hade 567 279 aktier konverterats då lånet förföll, vilket motsvarar en ökning av aktiekapitalet med 3 Mkr samt en ökning av överkursfonden med totalt 14 Mkr.

Ägare

Den 30 september 2012 hade Cloetta AB 4 578 aktieägare och AB Malfors Promotor var Cloettas största aktieägare med ett innehav som representerade 42,9 procent av rösterna och 21,8 procent av aktiekapitalet i bolaget. Andra institutionella investerare hade 51,1 procent av rösterna och 70 procent av aktiekapitalet. Antalet aktier uppgick till 288 619 299, varav 276 819 299 av serie B och 11 800 000 av serie A.

Efter slutförandet av företrädesemissionen i april 2012 var Yllop Holding S.A. och AB Malfors Promotor huvudägare i Cloetta. I april 2012 delades Yllop Holding S.A:s ägande i Cloetta upp och överfördes till Cidron Pord S.á.r.l. som ägs av Nordic Capital Fund V och Godis Holdings S.á.r.l, som ägs av fonder med CVC Capital Partners som rådgivare. Per den 30 september 2012 innehade Godis Holdings S.á.r.l. aktier motsvarande 24,0 procent av rösterna i bolaget och 32,8 procent av aktiekapitalet. Cidron Pord S.á.r.l. innehade aktier motsvarande 17,8 procent av rösterna och 24,4 procent av aktiekapitalet i bolaget.

Upplysningar om närstående transaktioner

AB Malfors Promotor, Cidron Pord S.á.r.l. och Godis Holdings S.á.r.l betraktas som närstående. Yllop Holding S.A. betraktades som närstående fram till det andra kvartalet. Köp och försäljning av varor och tjänster mellan Cloetta och huvudägarna betraktas som transaktioner med närstående. Inga sådana transaktioner med dessa parter har skett under perioden. Säljarreversen inklusive ränta återbetalades i sin helhet till Yllop Holding S.A. i april 2012.

Fakturor betalda av Cloetta AB till AB Malfors Promotor för kostnader som AB Malfors Promotor har haft i samband med samgåendetransaktionen och vilka i enlighet med köpeavtalet skulle ersättas av Cloetta AB betraktas som transaktion med närstående och uppgår till 2 Mkr.

Moderbolaget har närstående transaktioner med dotterbolag inom koncernen. Övervägande del av sådana närståendetransaktioner utgörs av försäljning av tjänster, vilka under perioden september 2011 till september 2012 uppgick till 52 Mkr (23), motsvarande 100 procent av respektive periods totala försäljning. Den 30 september 2012 uppgick moderbolagets fordringar på dotterbolag till 232 Mkr (24) och skulder till dotterbolag uppgick till 101 Mkr (0). Transaktioner med närstående är prissatta på marknadsmässiga villkor.

Den 7 februari 2012 erhöll Yllop Finance AB (ett dotterbolag till Yllop Holding S.A.) ett lån om 71 Mkr från LEAF Holland B.V. Den 15 februari 2012 omvandlades detta lån, liksom andra existerande lån till Yllop Finance AB, till eget kapital som ett kapitaltillskott om netto 3 441 Mkr. Se även Kapitaltillskott i koncernens rapport över förändringar i eget kapital på sidan 9.

Nyemissionen beslutad av styrelsen den 7 mars 2012 betraktas som en närstående transaktion.

Skatter

Den svenska regeringen föreslog under september 2012 en sänkning av bolagsskatten från 26,3 procent till 22 procent från och med 1 januari 2013. Om skattesänkningen genomförs i enlighet med förslaget kommer Cloettas uppskjutna skatteskulder och skattefordringar att förändras i den mån de är hänförliga till svenska enheter.

RISKFAKTORER

Cloetta är ett internationellt verksamt företag som är utsatt för ett antal marknadsrisker och finansiella risker. Alla identifierade risker följs kontinuerligt och vid behov vidtas riskreducerande åtgärder för att begränsa dess effekter. De mest relevanta riskfaktorerna beskrivs i prospektet och avser samgåendet, flytt av produktion, IT, valutaeffekter, räntor, finansiering, priset på råvaror samt skatterisker. Inga nya risker har identifierats jämfört med prospektet från den 7 mars 2012.

Samgåendet

Samgåendet mellan Cloetta och LEAF är en perfekt kombination. Icke desto mindre innebär en sammanslagning av två stora företag risker som kan påverka verksamheten negativt. Riskerna omfattar suboptimering i produktion och försäljning om de två bolagen inte integreras utan fortsätter att verka som två skilda företag. För att motverka risker förknippade med integrationen tillträdde den 1 maj 2012 en affärsutvecklingsdirektör som leder integrationsprocessen mellan Cloetta och Leaf.

REDOVISNINGSPRINCIPER

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) samt de tolkningsuttalanden från IFRS Interpretations Committee (IFRIC) sådana de har antagits av EU. De standarder och tolkningsuttalanden som tillämpas är de som är gällande per den 1 januari 2012 och som då antagits av EU. Vidare har Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 1, Kompletterande redovisningsregler för koncerner, tillämpats.

Delårsrapporten för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. Vidare har tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden tillämpats. Samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder har tillämpats som i LEAFs senaste årsredovisning.

Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och lagen om värdepappersmarknaden, vilket är i enlighet med bestämmelserna i RFR 2, Redovisning för juridisk person. Samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder har tillämpats som i moderbolagets senaste årsredovisningen.

För detaljerad information beträffande redovisningsprinciperna hänvisas till LEAF Holland B.V.s årsredovisning för 2011, se www.cloetta.se. För detaljerad information beträffande redovisningsprinciperna i moderbolagets finansiella rapporter hänvisas till Cloetta ABs årsredovisning för 2010/11, se www.cloetta.se

Redovisningsprinciper – rörelseförvärv

Koncernen tillämpar förvärvsmetoden för att redovisa rörelseförvärv. Ur ett redovisningsperspektiv anses förvärvaren vara den enhet som får kontroll över den förvärvade. Den överförda ersättningen för ett förvärv av ett förvärvat företag är det verkliga värdet av de tillgångar som överlåts av förvärvaren, de skulder som koncernen ådrar sig till de tidigare ägarna och de eget kapitalandelar som emitteras av koncernen. Förvärvade identifierbara tillgångar, skulder och eventualförpliktelser som övertas i ett rörelseförvärv redovisas inledningsvis till verkligt värde på förvärvsdagen.

Vid förvärvstidpunkten redovisas goodwill till det belopp med vilket den sammanlagda överförda ersättningen tillsammans överstiger det verkliga värdet av nettot av identifierbara förvärvade tillgångar och övertagna skulder.

Ett urval av produktlanseringar under det tredje kvartalet

Definitioner

Allmänt	Alla belopp i tabeller är i Mkr om inget annat anges. Alla värden inom parentes () är jämförelsesiffror för samma period föregående år om inget annat anges.
Finansiella termer
Bruttoskuld	Total lång- och kortfristig upplåning, checkkreditsfacilitet, finansiella derivatinstrument och räntekostnad.
Extern upplåning	Total lång- och kortsiktig upplåning, exklusive lån till tidigare aktieägare och finansiella leasingåtaganden.
Nettoskuld	Bruttoskuld minus likvida medel
Operativt sysselsatt kapital	Totalt varulager och kundfordringar, minus leverantörsskulder.
Räntebärande skulder	Total lång- och kortsiktig upplåning, inklusive pensioner och andra långfristiga anställningsförmåner.
Rörelsekapital	Totala omsättningstillgångar, exklusive likvida medel och finansiella derivatinstrument, minus kortfristiga skulder.
Soliditet	Eget kapital vid periodens slut i procent av balansomslutningen.
Sysselsatt kapital	Totala tillgångar minskat med räntefria skulder (inklusive uppskjuten skatt).
Andra definitioner
Bruttomarginal	Nettoomsättning minskad med kostnad för sålda varor i procent av nettoomsättningen.
Cash conversion	Underliggande EBITDA efter avdrag för investeringar i procent av underliggande EBITDA.
EBITA	Rörelseresultatet före avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar (exklusive mjukvara).
EBITA-marginal	Rörelseresultatet före avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar i procent av nettoomsättningen.
EBITDA	Rörelseresultatet före avskrivningar.
EBITDA-marginal	Rörelseresultatet före avskrivningar i procent av nettoomsättningen.
Jämförelsestörande poster	Jämförelsestörande poster avser poster av engångskaraktär i EBITA.
Nettoomsättning, förändring	Nettoomsättning i procent av nettoomsättningen under motsvarande period föregående år.
Resultat per aktie	Periodens resultat i relation till genomsnittligt antal aktier under perioden.
Räntabilitet på eget kapital	Årets resultat i procent av genomsnittligt eget kapital.
Räntabilitet på sysselsatt kapital	Rörelseresultat ökat med finansiella intäkter i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital.
Rörelsemarginal	Rörelseresultat i procent av nettoomsättningen.
Rörelseresultat (EBIT)	Rörelseresultatet utgörs av totalt resultat före finansnetto och inkomstskatt.
Underliggande netto omsättning, EBITA, EBITA-marginal	Underliggande tal är baserade på oförändrade valutakurser och nuvarande koncernstruktur (exklusive distributionsverksamheten i Belgien och avtalet för ett tredjepartsvarumärke i Italien) och exklusive jämförelsestörande poster. Jämförelseperioden inkluderar Cloettas historiska värden för bättre jämförbarhet.

Växelkurser	30 sep 2012	30 sep 2011	31 dec 2011
EUR, genomsnitt	8,7247	9,0088	9,0228
EUR, vid periodens slut	8,4350	9,2400	8,9100
NOK, genomsnitt	1,1624	1,1541	1,1577
NOK, vid periodens slut	1,1461	1,1711	1,1467
GBP, genomsnitt	10,7672	10,3442	10,4057
GBP, vid periodens slut	10,5821	10,6907	10,6668
DKK, genomsnitt	1,1730	1,2087	1,2112
DKK, vid periodens slut	1,1315	1,2419	1,1987

Finansiell kalender

2013	Jan
	Feb	Bokslutskommuniké 2012	15 februari 2013
	Mar	Årsredovisning 2012	Slutet av mars 2013
		Årsstämma i Stockholm	11 april 2013
	Apr	Delårsrapport Q1 2013	29 april 2013
	May
	Jun
	Jul	Delårsrapport Q2 2013	19 juli 2013
	Aug
	Sep
	Oct
	Nov	Delårsrapport Q3 2013	14 november 2013
	Dec
2014	Jan
	Feb	Bokslutskommuniké 2013	14 februari 2014

Informationen i denna delårsrapport är sådan som Cloetta skall offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden.

Informationen lämnades för offentliggörande den 16 november 2012, kl 07.30.

Kontakter

Jacob Broberg Senior Vice President Corporate Communications and Investor Relations, 070-190 00 33 Danko Maras Chief Financial Officer, 08-52 72 88 08

Om Cloetta

Cloetta grundades 1862 och är ett ledande konfektyrföretag i Norden, Holland och Italien. Sammantaget säljs Cloettas produkter i fler än 50 länder. Cloetta har några av de starkaste varumärkena på marknaden, till exempel Läkerol, Cloetta, Jenkki, Kexchoklad, Malaco, Sportlife, Saila, Red Band och Sperlari. Cloetta har 12 fabriker i sex länder. Cloettas B-aktie handlas på NASDAQ OMX i Stockholm.

Mer information finns tillgänglig på www.cloetta.se

Cloetta AB (publ) • Organisationsnummer 556308-8144 • Box 4009, 169 04 Solna. Tel 08-52 72 88 08 • www.cloetta.se