CHC — Investor Presentation 2021

Apr 7, 2021

欣陸投控 (3703)

免責聲明

• 本簡報及同時發佈之相關訊息內含有從公司內部與外部來源所取得的預測性 資訊，其中包括營運展望、財務狀況以及業務預測等內容。

• 本公司未來實際所發生的營運結果、財務狀況以及業務展望，可能與這些預 測性資訊所明示或暗示的預估有所差異。其原因可能來自於各種因素，包括 但不限於市場需求、價格波動、競爭情勢、國際經濟狀況、供應鏈、匯率波 動以及其他本公司所不能掌控的風險等因素。

• 本簡報中對未來的展望，反應本公司截至目前為止對於未來的看法。對於這 些看法，未來若有任何變更或調整時，本公司並不負責隨時提醒或更新。

2

報告大綱

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公司簡介
投資亮點
財務概況
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1945年成立，於過去75年間多角化發展相鄰之業務領域

1945 集團旗艦營造公司 大陸工程 成立

1994 大陸工程於台灣證 券交易所掛牌上市

2010 欣陸投控 成立並於台灣證券交易所 掛牌上市，百分之百持股大陸工程 與大陸建設

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1964 2006 ， 大陸工程發展不動產開 大陸工程成立 欣達環工 發業務，成為 大陸建設 拓展環境工程業務 的前身

2017 欣達環工成為欣陸 投控旗下第三家成 員公司

4

公司總覽

市值[(4/6/2021)] NT$203億

2020年合併營收 NT$217億

股東結構 董事 33% + 外資 21% + 其他 46%

2020年稅後淨利/EPS NT$15.4億/1.87元 (歷史次高)

每股淨值[(12/31/2020)] 28.8元

三大事業體占比2020年三大事業體占比(營收/獲利)

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土木與建築工程 59%/19%

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不動產開發

27%/58%

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環境工程

14%/23%

註：2020年占比

5

三家成員公司專注於土木與建築工程、不動產開發以及環境工程

土木與建築工程

不動產開發

環境工程

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• 75年優異實績

• 高端不動產開發商 ，專精於 住宅、商業大樓、飯店等

• 成功完成各大 土木工程 案 件，包含捷運、鐵路、高鐵 及高速公路等專案之高架 橋、橋梁及隧道

• 與 國際知名建築師 合作推出 指標建築案，包含Richard Meier、Antonio Citterio以及 Benedetta Tagliabue 等

• 各式 建築工程 竣工實績，包 •

• 含醫院、飯店、多功能綜合 現有建案拓及 台灣、美國、 大樓、高端住宅、造鎮計劃 馬來西亞 等市場 社區等

• 出色的水務實績

• ，

• 完成 台灣第一座再生水廠 且即將完成 全台第一座政府 擁有之工業廢水零排放污水 處理廠

• 專精下水道、工業廢水、固 體廢棄物等處理

6

58%營收可連結至聯合國永續發展目標

2020年業務別合併營收組成

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軌道交通土木工程
27%
都更及社宅工程
17%
水務專案
14%
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對應之聯合國 永續發展目標

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7

2020年ESG成果摘要

二氧化碳排量 廢棄污泥 BS 8001:2017 減少比例 減少比例 循環經濟認證

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台灣社宅
468噸 1,024噸
首例
顧客滿意度
女性董事會成員比例
(大陸建設)
28%
98% (台灣平均：14%)
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8

報告大綱

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公司簡介
投資亮點
財務概況
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投資亮點

1 永續都市化趨勢有利公司所屬市場發展

2 優異實績與品牌效應鞏固市場領先地位

3 充實的業務存量推升營收展望

4 兼具策略和財務綜效的事業組合已蓄積成長動能

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1 永續都市化趨勢有利公司所屬市場發展

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擴大/翻新 宜居城市
軌道交通網絡
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• 全台超過5成住宅屋齡 超過30年，帶動都市更 新案件增加

• 城市內/間交通連結需 求增加

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循環經濟
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• 4座再生水廠完成招標 後，未來將至少再增設 7座

• 既有鐵道交通網絡翻新

• 2021-25年捷運和鐵路 工程潛在投標案件總金 額約台幣3,500億元

• 2024年底前興建20萬戶 社會住宅之施政目標

• 政府推動城鄉景觀風貌 改造

• 升級12座現有焚化爐 (市場規模約750億元)

• 加速廚餘生質能源發展

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2 優異實績與品牌效應鞏固市場領先地位

  - 土木：

• 鐵路與捷運領域第一大及全台前三大營造廠商(以營收計算)

• •

• 土木與建築工程 受惠於政府增加採用最有利標 • 建築：台灣購屋者認同大陸工程之高品質象徵，使本業務得以向開 發商收取溢價

  • 台灣高端住宅領導品牌

  • • 豐富複合式住宅實績

• 不動產開發 • 透過品牌價值、與知名建築師合作和提供獨特服務(如住戶可使用 飯店設施)等獲得價格溢價

  • 在已完成招標的4座再生水廠中佔有3座

環境工程

• 往價值鏈上游移動，自民生污水處理切入再生水和工業污水處理

• • 受惠於企業擴大在台生產製造

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3 充實的業務存量推升營收展望

土木與建築工程 不動產開發

環境工程

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工程存量 尚未交屋之銷售合約 在手合約餘額
665億元 167億元 425億元
年增率-4% 年增率+90%
年增率+16%
4.7倍2020年營收 2.8倍2020年營收
13.7倍2020年營收
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註：上述業務存量為2020年底數字; 營收為2020年合併營收

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3 充實的業務存量推升營收展望 土木與建築工程：均衡的土木/建築工程專案組合

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–
土木工程 捷運
台北捷運萬大線 (CQ840)
台北捷運萬大線 (CQ850A) 建築工程
桃園捷運綠線 (GC01) 琢豐 (住宅與飯店)
桃園捷運綠線 (GC03) 南港機廠 (社會住宅)
廣慈博愛園區 (社會住宅)
璞真勤美之森 (住宅)
–
土木工程 鐵路
台南鐵路地下化 (C211)
台南鐵路地下化 (C214)
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3 充實的業務存量推升營收展望 不動產開發：健全的專案布局有助營運成長

成屋 2021年開始貢獻營收 台灣台北 台灣台中 台灣台中 馬來西亞吉隆坡 美國加州舊金山 台灣台北 琢白 (住宅) 宝格 (住宅) 丽格 (住宅) Capri by Fraser SERIF/ The LINE Hotel 琢豐 (住宅及飯店) (酒店式公寓) (複合式建築)

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2024年開始貢獻營收

2022年開始貢獻營收年開始貢獻營收

• 2022年開始貢獻營收年開始貢獻營收 2023年開始貢獻營收

• 台灣新北 台灣台北 台灣台北 台灣高雄 • 台灣台北： 鐫画 (住宅) 鐫月 (住宅) 鐫豊 (住宅) 和陸寓邸及高雄日航 • 鐫萃 (住宅) 鐫画 和陸寓邸 酒店 (住宅及飯店) • 共和大廈 (住宅) • 台灣台中：* • 大坑 (社區開發)

• • 惠國101 (住宅)

• • 馬來西亞吉隆坡： • Bangsar專案 (住宅)

• *大和房屋集團及大陸建設合資公司-汎陸建設興建，大陸建設持股35%

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3 充實的業務存量推升營收展望 環境工程：完整的水務解決方案

專案別	地點	專案 類型	年限	專案進度	專案進度	類別	類別	類別
				興建中	營運中	城市廢水	再生水	工業廢水
淡水污水下水道系統	新北市	BOT	2005 – 40
鳳山溪放流水回收再利用	高雄市	BTO	2016 – 33
埔頂污水下水道系統	桃園市	BOT	2016 – 55
中壢污水下水道系統	桃園市	BOT	2016 – 56
臨海污水廠暨流放水回收 再利用	高雄市	BTO	2018 – 36
銅鑼科學園區污水處理廠 第二期工程	苗栗縣	EPC	2020 – 23
安平再生水廠新建工程	台南市	DBO	2020 – 37

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4 兼具策略和財務綜效的事業組合已蓄積成長動能

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土木與建築工程 不動產開發 環境工程
營業週期
資金需求
獲利能力
• - • •
技術 (設計 興建、 專案管理 專案管理
技能要求 BIM等) • 融資 • 合約管理
• • •
合約管理 資產管理 資金管理
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4 兼具策略和財務綜效的事業組合已蓄積成長動能

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•
獲利優先於營收
土木與建築
•
參與能源相關專案之土木工程
工程
•
運用科技強化職安並改善生產力
•
拓展台北和台中外之都會區
不動產開發 •
耕耘更多商用領域專案 (如商辦)
•
已備妥參與更多再生水專案
•
結盟合作夥伴進入焚化爐業務領域
環境工程
•
運用既有厭氧消化技術和實績開發生質
能業務
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報告大綱

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公司簡介
投資亮點
財務概況
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強化毛利率及優化業外項目

綜合損益表項目 (台幣百萬元)	2016 金額 %	2017 金額 %	2018 金額 %	2019 金額 %	2020
					金額 %
營業收入	24,537 100	28,385 100	25,154 100	22,665 100	21,689 100
營業毛利	1,594 6.5	2,349 8.3	3,72414.8	2,733 12.1	3,292 15.2
營業淨利	320 1.3	1,167 4.1	2,350 9.3	1,325 5.8	1,762 8.1
業外收支淨額	219 0.9	(276) (1.0)	(198) (0.7)	(702) (3.1)	(41) (0.2)
稅前淨利	539 2.2	892 3.1	2,162 8.6	623 2.8	1,721 7.9
減：所得稅費用	42 0.2	84 0.3	144 0.6	470 2.1	88 0.4
歸屬於母公司業主之本期淨利	529 2.2	788 2.8	1,942 7.7	97 0.4	1,539 7.1
每股盈餘(元)	0.64	0.96	2.36	0.12	1.87

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毛利率提升主係受惠於有利之營收組成變化

合併毛利率和營收組成

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14.8% 15.2%
12.1%
8.3%
6.5%
3%
6% 7% 8%
14%
14%
17%
25% 22%
27%
83%
77%
68% 70% 59%
2016 2017 2018 2019 2020
土木與建築工程 不動產開發 環境工程
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健康的資產負債表

合併資產負債表項目 _(_台幣百萬元)	2020 金額 %	2019
		金額 %
現金及約當現金	4,512 6.7	4,423 7.0
合約資產–流動	3,892 5.8	4,963 7.8
應收帳款淨額	2,036 3.0	2,140 3.4
存貨	28,363 42.2	26,369 41.5
不動產、廠房及設備	2,346 3.5	2,287 3.6
投資性不動產淨額	10,193 15.2	9,835 15.5
長期應收帳款	5,808 8.6	4,548 7.2
資產總計	67,155 100	63,548 100
短期及一年內到期計息負債	12,811 19.1	9,972 15.7
合約負債–流動	8,121 12.1	6,555 10.3
應付票據及帳款	5,784 8.6	5,908 9.3
長期計息負債	9,099 13.5	10,353 16.3
負債總計	40,235 59.9	37,851 59.6
權益總計	26,920 40.1	25,697 40.4

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2020年度股利殖利率6.0%，股利發放率75%

欣陸自成立以來現金股利(元/股)

		0.60 0.50 0.50 0.50 0 0.50 0.50 0.60 0.90 0.50 (/)	0.60 0.50 0.50 0.50 0 0.50 0.50 0.60 0.90 0.50 (/)	0.60 0.50 0.50 0.50 0 0.50 0.50 0.60 0.90 0.50 (/)	0.60 0.50 0.50 0.50 0 0.50 0.50 0.60 0.90 0.50 (/)	0.60 0.50 0.50 0.50 0 0.50 0.50 0.60 0.90 0.50 (/)	0.60 0.50 0.50 0.50 0 0.50 0.50 0.60 0.90 0.50 (/)	0.60 0.50 0.50 0.50 0 0.50 0.50 0.60 0.90 0.50 (/)	0.60 0.50 0.50 0.50 0 0.50 0.50 0.60 0.90 0.50 (/)	0.60 0.50 0.50 0.50 0 0.50 0.50 0.60 0.90 0.50 (/)	0.60 0.50 0.50 0.50 0 0.50 0.50 0.60 0.90 0.50 (/)	1.40
		2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019										2020
		2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020
稅後淨利(百萬元)		931 984 1,147 920 (980) 573 529 788 1,942 97										1,539
股利發放率1		54% 43% 37% 91% - 72% 78% 63% 38% 424%										75%
殖利率2		4.7% 4.6% 4.5% 4.2% - 4.6% 4.3% 4.5% 5.2% 3.7%										6.0%

1. 2013年度股利總額包含股票股利。

2. 2010-2019年度以除息前一日收盤價計算；2020年度以2021年3月16日收盤價23.40元計算

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3703.TW 欣陸投控 Continental Holdings Corporation https://www.continental-holdings.com ir@continental-holdings.com +886-2-2700-4509

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