CENTRAL COSTANERA S.A. — Earnings Release 2006

Jan 23, 2007

Buenos Aires, 23 de enero de 2007

Al Honorable Directorio de la

Comisión Nacional de Valores

S / D

Ref.: Información prevista por el Art. 62 del Reglamento de la Bolsa de comercio de Buenos Aires

De mi mayor consideración:

En cumplimiento del artículo de referencia, ponemos en su conocimiento que el Directorio, en su reunión del día 22 de Enero de 2007, ha aprobado la Memoria, los Estados Contables, Reseña Informativa e información adicional a las notas a los estados contables requerida por el artículo 68 del reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, en relación al ejercicio finalizado el 31 de Diciembre de 2006, y ha tomado conocimiento de los correspondientes informes de auditor y de la Comisión Fiscalizadora.

l.)Resultado del ejercicio:

	Rdo. de Operaciones Ordinarias	(3.399)
	Rdo. de Operaciones Extraordinarias	----
	Impuesto a las Ganancias	(9.217.874)
	Participación Minoritaria	----
	Rdo. Final (Pérdida)	(9.221.273)

m.)Detalle del Patrimonio Neto:

	Capital	146.988.378
	Prima por Fusión	18.454.821
	Ajuste Integral del Capital	210.988.741
	Total	376.431.940
	Reserva Legal	52.040.560
	Reserva por Revaluación Técnica	187.053.354
	Resultados No Asignados	192.866.927
	Total del Patrimonio Neto	808.392.781

n.)Propuesta del directorio:

Distribución:

Del destino de los resultados no asignados del ejercicio de $ 192.866.927, se propone pasar a cuenta nueva.

Capitalizaciones:

(De ganancias, de ajustes monetarios de capital, o de algún otro tipo) No se proponen

ñ.) En consideración al resultado obtenido al 31 de diciembre de 2006 y en virtud de las restricciones establecidas en los acuerdos de refinanciación de los pasivos de la Sociedad, motivan al Directorio a no realizar ninguna propuesta de distribución de dividendos.

o.)Cantidad de acciones:

p) No aplicable.

q) Identificación del accionista controlante de la sociedad:

Denominación: Endesa Argentina S.A.

Domicilio: Av. España 3301 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Integración: Empresa Nacional de Electricidad S.A.(Chile) posee el 97,99% de las acciones de Endesa Argentina S.A.

Adicionalmente se transcribe a continuación el texto del comunicado de prensa que hará público la sociedad en el día de la fecha.

GABRIEL CERDA

GERENTE DE ADMINISTRACIÓN

Y FINANZAS

Contactos:

Gabriel Cerdá, Gerente de Adm. y Finanzas

Patricia Bassi, Relaciones con Inversores

pbassi@ccostanera.com.ar

Tel. (5411) 4307-3040 int. 269

Fax (5411) 4307-3040 int. 223

www.endesacostanera.com

ENDESA COSTANERA S.A. ANUNCIA LOS RESULTADOS

CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO FINALIZADO

EL 31 DE DICIEMBRE DE 2006

Buenos Aires, 23 de enero de 2007 – ENDESA COSTANERA S.A. (“ENCOS”) (Anteriormente Central Costanera S.A. – PORTAL: CECOYP; B.A.: CECO2-) la mayor compañía de generación termoeléctrica de Argentina, reportó una pérdida de $ (9,2) millones por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2006, comparado con $ (42,6) millones de pérdida de idéntico período de 2005. Cabe destacar que durante el ejercicio 2006, la ganancia operativa ascendió a $ 62,3 millones, cifra que comparada con los $ 12,6 millones obtenidos el año anterior, representa un aumento del 394%, lo cual evidencia una importante mejora.

El resultado del ejercicio bajo consideración fue equivalente a una pérdida de $ (0,06) por acción ó $ (0,60) por ADS, comparado con la pérdida de $ (0,29) por acción o $ (2,90) por ADS para igual período del año anterior.

Los resultados del ejercicio al 31 de diciembre de 2006, reflejan principalmente el efecto de la previsión para cubrir el riesgo de incobrabilidad de los créditos -vinculados a los acuerdos de exportación a Brasil- con Companhia de Interconexao Energética S.A. (“CIEN”) y con Comercializadora de Energía del Mercosur S.A. (“CEMSA”), por $ 51,8 millones y la diferencia de cambio neta –pérdida- de $ 11,6 millones.

Análisis del Resultado al 31 de diciembre de 2006 vs. 2005.

Al 31 de diciembre de 2006, las ventas (netas de la previsión para Deudores de Cobro Dudoso citada precedentemente) ascendieron a $ 1.001,1 millones, que comparados con los $ 654,7 millones de idéntico período de 2005, (netos la citada previsión constituida al 31 de diciembre de 2005 por $ 91,5 millones), presentan un aumento del 52,9%.

Atento a lo informado en comunicados anteriores, vale recordar que en abril de 2006, la Subsecretaría de Energía Eléctrica emitió la nota 293, mediante la

cual instruyó a CAMMESA a reconocer la potencia disponible sobre las máquinas que respaldan los contratos de exportación, en el período comprendido entre el 1 de Mayo y el 30 de Septiembre de 2006.

Con fecha 25 de septiembre de 2006, mediante su Nota 847, dicha Subsecretaría instruyó a CAMMESA para que transitoriamente continúe abonando a todas las unidades que respaldan los contratos de exportación la potencia operada y disponible según la normativa vigente hasta la finalización del período transitorio –Diciembre 2008- o la presentación de los acuerdos de exportación readaptados.

En virtud de esta disposición, desde el 1 de mayo de 2006, la Sociedad dejó de facturar la potencia promedio disponible de las unidades que sirven cada contrato, pues de lo contrario se estaría duplicando el reconocimiento por capacidad de dichas unidades.

Por lo expuesto precedentemente, los ingresos netos por ventas al 31 de diciembre de 2006 de $ 1.001,1 contemplan la previsión para deudores de cobro dudoso por $ 51,8 millones por el período comprendido entre enero – abril 2006 inclusive.

El aumento registrado en las ventas se debe principalmente al incremento de

los ingresos por ventas del mercado doméstico - en virtud de los mayores precios spot registrados (mayores precios del gas natural y mayor despacho de máquinas térmicas para cubrir el sostenido y significativo aumento de demanda); así como también por el reconocimiento de la potencia sobre las unidades que respaldan los contratos de exportación ya explicado en párrafos anteriores.

Cabe recordar que durante el período bajo consideración continuó aplicándose la Resolución S.E. Nº 240/03. Dicha Resolución estableció un mecanismo “ficticio” para la sanción del precio spot considerando la libre disponibilidad del gas en las centrales térmicas despachadas o que pudieran entrar en servicio dentro de la próxima hora, excluyendo el Valor del Agua, utilizado para el despacho económico en centrales con capacidad de embalse y a los combustibles líquidos en la formación del precio. Por aplicación de la citada medida la Sociedad habría visto disminuidos sus ingresos por ventas de energía en el Mercado “Spot”.

La utilidad bruta registrada durante el período de doce meses finalizado el 31 de diciembre de 2006, ascendió a $ 80,1 millones, respecto de $ 28,1 millones de idéntico período de 2005, es decir un aumento del 185%.

Adicionalmente, los gastos de administración y comercialización correspondientes al ejercicio bajo consideración aumentaron un 14,8% comparativamente con el mismo período del año anterior, debido principalmente a las variaciones en Remuneraciones al personal y Contribuciones sociales.

La utilidad operativa al 31 de diciembre de 2006 ascendió a $ 62,3 millones, respecto de los $ 12,6 millones, de igual período de 2005. Esto se debe fundamentalmente a lo explicado en párrafos precedentes.

Al 31 de diciembre de 2006, la posición neta en moneda extranjera ascendió a US$ (219,1) millones, respecto a US$ (216,3) millones de similar período 2005. La variación entre ambos períodos se debe fundamentalmente a la disminución de la posición activa en moneda extranjera.

Los resultados financieros y por tenencia al 31 de diciembre de 2006 se detallan a continuación:

• Los gastos financieros netos ascendieron a $ 50,0 millones durante el ejercicio bajo consideración, comparados con $ 46,7 millones de idéntico período de 2005.

• El resultado por tenencia de combustibles –pérdida- al 31 de diciembre de 2006 fue de $ 0,7 millones, como consecuencia de la valorización del stock de fuel oil a precios de mercado.

• La diferencia de cambio neta –pérdida- por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2006, de $ 11,6 millones refleja principalmente el impacto del aumento en este período del tipo de cambio $/US$ sobre la posición neta en moneda extranjera.

La sociedad determina el cargo contable por impuesto a las ganancias de acuerdo con el método del impuesto diferido, habiéndose determinado un cargo por impuesto a las ganancias por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2006 de $ (9,2) millones –pérdida-.

Endesa Costanera S.A. ha finalizado el ejercicio bajo consideración con utilidad impositiva, la cual será íntegramente compensada con quebrantos impositivos acumulados al inicio del ejercicio.

Energía vendida

La energía vendida ascendió a 8.736 GWh al 31 de diciembre de 2006 respecto a los 8.466 GWh de idéntico período de 2005, lo que representa un aumento del 3,2%.

Del total de energía vendida corresponden 758 GWh a ventas por contrato y 7.978 GWh a ventas al Mercado Eléctrico Mayorista (M.E.M).

	Ejercicio finalizado el 31 de Diciembre		var %	4º trimestre		var %
	2006	2005		2006	2005
energía producida	8.709 GWh	8.402 GWh	3,7	2.397 GWh	1.739 GWh	37,8
energía comprada	107 GWh	125 GWh	(14,4)	22 GWh	51 GWh	(56,9)
energía vendida (*)	8.736 GWh	8.466 GWh	3,2	2.400 GWh	1.783 GWh	34,6

(*) Neta de consumos no facturables

Exportación de Energía a Brasil- Actualización

Con referencia a la exportación de energía a Brasil bajo los acuerdos celebrados oportunamente con Companhia de Interconexao Energética S.A. (“CIEN”) y con Comercializadora de Energía del Mercosur S.A. (“CEMSA”), y continuando con lo informado en los Comunicados de Prensa emitidos oportunamente, cabe recordar que desde el mes de junio de 2005 y hasta abril de 2006 se ha facturado en concepto de potencia firme sólo la potencia promedio disponible de las unidades que sirven cada contrato. Al 31 de diciembre de 2006, CIEN y CEMSA habían retenido una parte sustancial de los pagos de las facturas referentes al suministro de las líneas Garabí 1 y 2 invocando la aplicación de multas. Los saldos pendientes al 31 de diciembre de 2006, sobre los cuales se constituyó la previsión citada anteriormente, ascienden a $ 85,4 millones por CIEN y a $ 58,8 millones por CEMSA.

En diciembre de 2006, el Directorio autorizó a la administración a continuar las negociaciones con CIEN y CEMSA para superar las controversias planteadas, ya sea orientada a la continuación de los negocios de exportación de energía a Brasil en base a nuevas condiciones o bien con el fin de arribar a un acuerdo transaccional con ambas empresas lo cual podría implicar la posible compensación de créditos de la compañía con las eventuales multas y resarcimientos invocados por las contrapartes.

Hechos relevantes en el Mercado Eléctrico Mayorista (MEM)

Cabe recordar con referencia al Fondo para inversiones necesarias que permitan incrementar la oferta de energía eléctrica en el mercado eléctrico
mayorista “FONINVEMEM”, que en octubre de 2005, Endesa Costanera S.A. suscribió –junto a otros generadores- el Acuerdo de Adhesión Definitiva
manifestando su decisión de realizar la gestión de la construcción de dos centrales eléctricas de ciclo combinado de aproximadamente 800 MW cada uno, y operar y mantener estas instalaciones por un período de 10 años. A esos efectos, en diciembre de 2005 se constituyeron las empresas generadores “Termoeléctrica Manuel Belgrano S.A.” (TMB) y “Termoeléctrica José de San Martín S.A.” (TSM), que tendrán a cargo dichos proyectos.

Cabe consignar que las acreencias comprometidas al FONINVEMEM por la Sociedad al 31 de diciembre de 2006 ascienden a $ 78,7 millones.

En abril de 2006 se firmaron los fideicomisos entre CAMMESA - como fiduciante, el Banco de Inversión y Comercio Exterior S.A. como fiduciario, y la Secretaría de Energía de la Nación como Autoridad Regulatoria del Mercado Eléctrico Mayorista, para iniciar la conformación de los respectivos Patrimonios Fideicomitivos a los efectos de la construcción, mantenimiento y operación de las centrales.

Como consecuencia del proceso de licitación realizado en abril de 2006, el 19 de octubre de 2006 fueron recibidas las ofertas preliminares en firme comprensiva de las prestaciones y servicios a ser ejecutados por los consorcios liderados por Siemens Power Generation Inc., para el diseño, fabricación, suministro, construcción, montaje y puesta en marcha, bajo la modalidad de "llave en mano", de las centrales de generación eléctrica de ciclo combinado a ser construidas en Campana, Provincia de Buenos Aires (TMB) y Timbúes, Provincia de Santa Fe (TSM). El 22 de noviembre de 2006 se firmaron los respectivos contratos de construcción con dichos oferentes.

GABRIEL CERDÁ

GERENTE DE ADM. Y FINANZAS

Gabriel Cerdá

Gerente de Adm. y Finanzas

Gabriel Cerdá

Gerente de Adm. y Finanzas

Gabriel Cerdá

Gerente de Adm. y Finanzas