RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE CONSOLIDATA Al 30 GIUGNO 2023

	ORGANI SOCIALI 4
	STRUTTURA DEL GRUPPO AL 30 GIUGNO 2023 6
	CELLULARLINE 8
1.	Premessa 9
2.	Nota metodologica 9
3.	Principi contabili di riferimento 9
4.	Principali indicatori finanziari e operativi 10
5.	Andamento del mercato 11
6.	Risultati economici e patrimoniali del Gruppo 11
7.	Situazione Patrimoniale e Finanziaria 19
8.	Investimenti e attività di ricerca e sviluppo 24
9.	Informazioni relative ai rapporti con parti correlate, su transazioni non ricorrenti, atipiche o inusuali 24
10.	Operazioni atipiche e/o inusuali 24
11.	Accordi di pagamento basati su azioni 24
12.	Azioni proprie e quote della società controllante 24
13.	Principali rischi ed incertezze cui è esposto il Gruppo 24
14.	Attività di Direzione e coordinamento 30
15.	Elenco delle sedi secondarie 30
16.	Informazioni attinenti al personale 30
17.	30
18.	Eventi significativi del semestre e successivi alla chiusura del semestre 31
19.	Evoluzione prevedibile della gestione 33
	BILANCIO CONSOLIDATO SEMESTRALE ABBREVIATO AL 30 GIUGNO 2023 34
	NOTE ILLUSTRATIVE 40
1.	Premessa 41
2.	Criteri adottati per la predisposizione del Bilancio Consolidato Semestrale Abbreviato e sintesi dei principi contabili 41
3.	Informazioni sui settori operativi 53
4.	Note illustrative alle singole voci del Bilancio Consolidato Semestrale Abbreviato 54
5.	Rapporti con parti correlate 75
6.	Altre informazioni 76
	ATTESTAZIONE DEL BILANCIO CONSOLIDATO SEMESTRALE ABBREVIATO AL 30 GIUGNO -TER DEL REGOLAMENTO CONSOB N. 11971 DEL 14 MAGGIO 1999 E SUCCESSIVE MODIFICHE E INTEGRAZIONI 78

DATI SOCIETARI DELLA CAPOGRUPPO CELLULARLINE S.p.A.

Sede Legale:

Cellularline S.p.A. Via Grigoris Lambrakis 1/a 42122 Reggio Emilia (RE) Italia

Dati legali:

Capitale sociale Euro 21.343.189 i.v. P. Iva e Codice Fiscale 09800730963 R.E.A. RE-315329 PEC: [email protected] ISIN: IT0005244618 Codice Alfanumerico: CELL Sito Corporate: www.cellularlinegroup.com

ORGANI SOCIALI

Consiglio di Amministrazione

Antonio Luigi Tazartes Presidente Christian Aleotti Vice Presidente e Amministratore Delegato Marco Cagnetta Amministratore Delegato Donatella Busso Amministratore Indipendente Paola Vezzani Amministratore Indipendente Alessandra Bianchi Amministratore Indipendente Davide Danieli Amministratore Marco Di Lorenzo Amministratore Walter Alba Amministratore Indipendente Laura Elena Cinquini Amministratore Indipendente

Comitato Controllo e Rischi

Donatella Busso	Presidente e Amministratore
Alessandra Bianchi	Amministratore
Paola Vezzani	Amministratore

Comitato Nomine e Remunerazioni

Paola Vezzani	Presidente e Amministratore
Walter Alba	Amministratore Indipendente
Donatella Busso	Amministratore

Comitato Operazioni con Parti Correlate

Donatella Busso	Presidente e Amministratore
Alessandra Bianchi	Amministratore
Laura Elena Cinquini	Amministratore Indipendente

Collegio Sindacale

Lorenzo Rutigliano	Presidente
Daniela Bainotti	Sindaco Effettivo
Paolo Chiussi	Sindaco Effettivo
Guido Prati	Sindaco Supplente
Andrea Fornaciari	Sindaco Supplente

Organismo di Vigilanza

Anna Doro Presidente

Alessandro Cencioni Membro Ester Marino Membro

Società di Revisione Legale

KPMG S.p.A.

STRUTTURA DEL GRUPPO AL 30 GIUGNO 2023

COMPOSIZIONE DEL GRUPPO

Il Gruppo alla data del 30 giugno 2023 è composto dalle seguenti società:

Cellularline S.p.A., società di diritto italiano con sede in Via Lambrakis 1/a, Reggio Emilia (Italia), non a proprio marchio) e commercializzazione di accessori e dispositivi per prodotti multimediali (smartphone, tablet, wearable, prodotti audio, ecc.) e per la connettività in movimento (in automobile e in moto/bici), che include una stabile organizzazione situata a Parigi al numero 91, Rue Du Faubourg Saint sa presso la quale operano tre dipendenti che svolgono attività prettamente commerciali ed è finalizzata alla gestione dei rapporti con la clientela del mercato francese;
Cellular Spain S.L.U., società di diritto spagnolo con sede a C/ Newton, 1 edificio 2 nave 1, Leganes spagnolo e portoghese;
Cellular Inmobiliaria Italiana S.L.U., società di diritto spagnolo con sede a Cl. Industrial N.50 Sur Edi 2 Nave 27, Leganes (Madrid) controllata al 100%, che possiede un immobile - ex sede di Cellular Spain attualmente locato a terzi soggetti;
Cellular Immobiliare Helvetica S.A., con sede in Lugano, Via Ferruccio Pelli n. 9 (Svizzera) controllata al
Pegaso S.r.l., società di diritto italiano con sede in Via Brigata Reggio 24, Reggio Emilia (Italia), acquisita in data 3 aprile 2019 e controllata al 100% che possiede - in qualità di holding di partecipazione - il 100% della società Systema S.r.l.;
Systema S.r.l., società di diritto italiano con sede in Via della Previdenza Sociale 2, Reggio Emilia (Italia), controllata tramite la partecipazione totalitaria detenuta in Pegaso S.r.l.; Systema è una società attiva a livello europeo nel mercato degli accessori per telefonia mobile nel canale Telco;
leader mondiale nel mercato degli adattatori da viaggio premium. La società, è stata fondata nel 2002 ed attraverso i suoi marchi SKROSS e Q2 Power e primarie partnership OEM opera a livello globale con una

vasta gamma di prodotti, composta da adattatori multipli da viaggio, adattatori specifici per i singoli Paesi e periferiche di alimentazione.

Coverlab S.r.l, società di diritto italiano con sede in via Mantova 91/A, Parma, controllata al 55%, è una e-commerce company, attiva - attraverso il suo sito proprietario - nel segmento custom degli accessori per smartphone con marchio Coverlab.
Subliros SL, società di diritto spagnolo con sede in C/Jacquard 97, Sabadell (Barcellona), controllata e-commerce company, attiva - attraverso il suo sito proprietario - nel segmento custom degli accessori per smartphone con marchio Allogio.
Cellularline USA Inc., società di diritto statunitense con sede a New York, 350 5TH AVE FL 41 è una società i prodotti del Gruppo Cellularline in USA e Canada.
Peter Jäckel GmbH importante player tedesco con sede in Alfeld, cittadina tedesca della Bassa Sassonia (Germania) controllata al 60%, la società è stata acquisita a gennaio 2023.
Cellular Middle East FZE società costituita ad aprile 2023, controllata al 100% con sede a Dubai.
Cellular Swiss S.A., società di diritto svizzero con sede in Route de Marais 17, Box N.41, Aigle (Svizzera)

GESTIONE DEL GRUPPO CELLULARLINE

1. Premessa

Il Gruppo Cellularline (di seguito anche Cellularline ) è uno dei principali operatori nel settore degli accessori per smartphone e tablet leader di mercato in Italia; inoltre, il Gruppo si posiziona, per volumi, tra i principali operatori in Spagna, Svizzera, Belgio, Olanda, Austria e vanta un buon posizionamento competitivo negli altri Paesi europei.

La Società Business Combination avvenuto in data 28 maggio 2018, delle società Ginetta S.p.A. e Cellular Italia S.p.A. in Crescita S.p.A., società quotata su AIM Italia, Mercato Alternativo del Capitale organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A., fino al 21 luglio 2019.

In data 22 luglio 2019 è avvenuto il passaggio di Cellularline al Mercato Telematico Azionario Segmento Euronext Star Milan - di Borsa Italiana S.p.A.

La Relazione Finanziaria Semestrale Consolidata al 30 giugno 2023 comprende i bilanci della Capogruppo e delle sue controllate (di seguito anche il Gruppo o il Gruppo Cellularline ).

2. Nota metodologica

Nel prosieguo della presente Relazione Intermedia sull Gestione sono riportate informazioni relative alla situazione economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo Cellularline al 30 giugno 2023, comparate con i dati del precedente periodo intermedio chiuso al 30 giugno 2022 (al 31 dicembre 2022 per i dati patrimoniali). Gli importi sono espressi in Euro migliaia, salvo diversa indicazione.

Le somme e le percentuali sono state calcolate su valori in migliaia di Euro e, pertanto, le eventuali differenze rinvenibili in alcune tabelle sono dovute agli arrotondamenti.

3. Principi contabili di riferimento

La presente Relazione Intermedia sull gestione al 30 giugno 2023 è stata redatta in ottemperanza -ter, c. 4 del D.lgs. 58/98 - T.U.F. - e successive modificazioni ed integrazioni - in economico e finanziario del Gruppo sono stati individuati alcuni Indicatori Alternativi di Performance come definiti dagli orientamenti ESMA 2015/1415. Per una corretta interpretazione di tali IAP si evidenzia quanto segue: (i) tali indicatori sono costruiti esclusivamente a partire da dati storici del Gruppo e non sono indicativi dell'andamento futuro, (ii) gli IAP non sono previsti dagli IFRS e, pur essendo derivati dal bilancio consolidato, non sono assoggettati a revisione contabile, (iii) gli IAP non devono essere considerati sostitutivi degli indicatori previsti dai principi contabili di riferimento (IFRS), (iv) la lettura di detti IAP deve essere effettuata unitamente alle informazioni finanziarie del Gruppo tratte dal Bilancio Consolidato annuale; (v) le definizioni e i criteri adottati per la determinazione degli indicatori utilizzati dal Gruppo, in quanto non rivenienti dai principi contabili di riferimento, potrebbero non essere omogenei con quelli adottati da altre società o gruppi e, pertanto, potrebbero non essere comparabili con quelli eventualmente presentati da tali soggetti, e (vi) gli IAP utilizzati dal Gruppo

risultano elaborati con continuità e omogeneità di definizione e rappresentazione per tutti i periodi per i quali sono incluse informazioni finanziarie nel Bilancio Consolidato annuale.

Gli IAP rappresentati (EBITDA Adjusted, EBIT Adjusted, Risultato economico del Gruppo Adjusted, Flusso di cassa generato dalla gestione operativa Adjusted, Indebitamento finanziario netto Adjusted, Indebitamento finanziario netto Adjusted/EBITDA Adjusted LTM, Cash generation e Cash Conversion Ratio) non sono identificati come misure sse e della relativa posizione finanziaria. Adjusted al fine di rappresentare eventi legati a operazioni straordinarie, così come identificati dal Gruppo. Tali indicatori riflettono le principali grandezze economiche e finanziarie depurate da proventi ed oneri non ricorrenti non strettamente correlabili performance del Gruppo in modo più coerente negli esercizi rappresentati nella Relazione sulla Gestione.

4. Principali indicatori finanziari e operativi1

(In migliaia di Euro)	Semestre chiuso al
	30 giugno 2023	30 giugno 2022
Indicatori economici del semestre
Ricavi	67.820	54.558
EBITDA Adjusted2	4.555	3.319
EBIT Adjusted3	1.422	484
Risultato economico del Gruppo	(4.036)	(43.011)
Risultato economico del Gruppo Adjusted4	(1.120)	(280)

	Situazione al
(In migliaia di Euro)	30 giugno 2023	31 dicembre 2022	30 giugno 2022
Indicatori patrimoniali e finanziari dell'esercizio
Flusso di cassa generato dalla gestione operativa	1.143	4.889	5.531
Indebitamento finanziario netto	48.555	40.384	40.216
Indebitamento finanziario netto Adjusted5	48.555	40.384	39.296
Indebitamento finanziario netto Adjusted/ EBITDA Adjusted LTM	2,7x	2,4x	2,3x

¹ siderati misura alternativa per la valutazione dei risultati del Gruppo. Poiché la composizione di tali indicatori non è regolamentata dai principi contabili di riferimento, il criterio di determinazione applicato del Gruppo potrebbe non essere omogeneo sia con quello adottato da altre società sia con quello che potrebbe essere adottato in futuro del Gruppo, o da esso realizzato, e quindi non comparabile.

² Adjusted non caratteristici (iii), di eventi legati ad operazioni straordinarie e (iv) dagli utili/(perdite) su cambi operativi.

³ Adjusted è dato dal risultato operativo rettificato (i) degli oneri/(proventi) non ricorrenti e (ii) degli effetti derivanti da eventi non caratteristici (iii) di eventi legati ad operazioni straordinarie e (iv) delle rettifiche degli ammortamenti relativi alla Purchase Price Allocation.

⁴ Adjusted Adjusted, (ii) delle rettifiche degli ammortamenti derivanti dalla Purchase Price Allocation, (iii) delle rettifiche degli oneri/(proventi)

⁵ Adjusted è rettificato dai debiti finanziari per warrant. Si precisa che lo strumento non è più esercitabile a

Per maggiori dettagli con riferimento alla variazione dei flussi di cassa generati dalla gestione operativa, si rimanda al paragrafo 7. Situazione Patrimoniale e della Gestione.

5. Andamento del mercato

Il mercato in cui opera il Gruppo è caratterizzato da fenomeni di stagionalità tipici del mercato dei prodotti elettronici e degli accessori. Le vendite sono superiori nel secondo semestre di ogni esercizio, con un picco di domanda in prossimità e nel corso del periodo natalizio. Il mercato EMEA degli accessori per smartphone di valore inferiore a Euro 100 - quello in cui opera principalmente il Gruppo è cresciuto in tutti i principali paesi europei (+5,9%) nel corso del primo semestre 2023 rispetto .

6. Risultati economici e patrimoniali del Gruppo

Gestione sono stati riclassificati secondo modalità di esposizione ritenute dal management utili a rappresentare semestre.

Conto economico

(Euro migliaia)	Semestre chiuso al 30/06/2023	Di cui parti correlate	% sui Ricavi	Semestre chiuso al 30/06/2022	Di cui parti correlate	% sui Ricavi
Ricavi delle vendite	67.820	2.012	100%	54.558	1.996	100%
Costo del venduto6 5	(43.467)		-64,1%	(35.231)		-64,6%
Margine Operativo Lordo	24.353			19.327
Costi di vendita e distribuzione	(14.130)		-20,8%	(12.655)		-23,2%
Costi generali e amministrativi	(13.588)	(6)	-20,0%	(52.224)	(6)	-95,7%
Altri (Costi)/Ricavi non operativi	691		1,0%	802		1,5%
Risultato operativo	(2.674)			(44.750)
* di cui ammortamenti PPA	3.325		4,9%	3.225		5,9%
* di cui Impairment avviamento	-		-	39.925		73,2%
* di cui costi/(ricavi) non ricorrenti	699		1,0%	968		1,8%
* di cui utili/(perdite) su cambi operativi	72		0,1%	1.116		2,0%
Risultato operativo (EBIT )	1.422			484
* di cui ammortamenti (esclusi ammortamenti PPA)	3.133		4,6%	2.835		5,2%
EBITDA	4.555			3.319
Proventi finanziari	60		0,1%	308		0,6%
Oneri finanziari	(1.823)		-2,7%	(998)		-1,8%
Utile/(perdita) su cambi	106		0,2%	1.329		2,4%
Risultato prima delle imposte	(4.331)			(44.111)
* di cui ammortamenti PPA	3.325		4,9%	3.225		5,9%
* di cui Impairment avviamento	-		-	39.925		73,2%
* di cui costi/(ricavi) non ricorrenti	699		1,0%	968		1,8%
* di cui impatto fair value warrant e Put&Call	-		-	(307)		-0,6%
Risultato prima delle imposte	(307)			(300)
Imposte correnti e differite	295		0,4%	1.100		2,0%
Risultato economico di periodo del Gruppo	(4.036)			(43.011)
* di cui ammortamenti PPA	3.325		4,9%	3.225		5,9%
* di cui Impairment avviamento	-		-	39.925		73,2%
* di cui costi/(ricavi) non ricorrenti	699		1,0%	968		1,8%
* di cui impatto fair value warrant	-		-	(307)		-0,6%
* di cui effetto fiscale relativo alle voci precedenti	(1.107)		-1,6%	(1.080)		-2,0%
Risultato economico di periodo del Gruppo	(1.120)			(280)

6.1 Ricavi consolidati

Si premette che i ricavi del primo semestre , data la stagionalità del business, incidono storicamente meno del 40% sul totale annuo e quindi non sono da ritenersi necessariamente rappresentativi di un trend annuo. Nel primo semestre del 2023 il Gruppo ha realizzato Ricavi delle vendite pari a Euro 67.820 migliaia, in aumento del 24,3% rispetto allo stesso periodo 54.558 migliaia), grazie incremento delle vendite sia nel mercato domestico sia di quello internazionale. In particolare, l recente accordo distributivo siglato , incremento delle vendite

da parte di Worldconnect e, da ultimo, . Si precisa che Peter Jäckel GmBh 2022), hanno contribuito rispettivamente per Euro 2.512 migliaia e Euro 138 migliaia nel periodo in esame; per

⁶Al fine di una migliore rappresentazione dei risultati aziendali, i costi di trasporto legati agli acquisti di materiali sono stati suddivisi dai trasporti su vendite sificati in modo coerente.

like-for-like (ovvero la comparazione delle vendite con quelle dello scorso periodo sulla base di un perimetro omogeneo) si attesta a +19,4%.

6.1.1 Ricavi consolidati per linea di prodotto

Il Gruppo progetta, distribuisce e commercializza una vasta gamma di prodotti suddivisi nelle seguenti linee di prodotto:

(i) Linea di prodotto Red, comprendente accessori per dispositivi multimediali (quali custodie, cover, supporti per auto, vetri protettivi, alimentatori, carica batterie portatili, cavi dati e di ricarica, cuffie, auricolari, speaker e prodotti tecnologici indossabili ed adattatori da viaggio);
(ii) Linea di prodotto Black, comprendente tutti i prodotti e accessori legati al mondo delle moto e delle bici (quali, ad esempio, interfoni e supporti per smartphone);
(iii) Linea di prodotto Blue, che include tutti i prodotti commercializzati in Italia con marchi non di proprietà del Gruppo. La seguente tabella mostra i ricavi, suddivisi per linea di prodotto, per i periodi analizzati:

Ricavi delle Vendite per linea di prodotto

		Semestre chiuso al
(In migliaia di Euro)	30 giugno 2023	% sui ricavi	30 giugno 2022	% sui ricavi		%
Red Italia	19.447	28,6%	18.013	33,0%	1.434	8,0%
Red International	34.708	51,2%	25.079	46,0%	9.629	38,4%
Ricavi delle Vendite	54.155	79,9%	43.092	79,0%	11.063	25,7%
Black Italia	2.228	3,3%	2.245	4,1%	(17)	-0,8%
Black International	2.135	3,1%	1.896	3,5%	239	12,6%
Ricavi delle Vendite	4.363	6,4%	4.141	7,6%	222	5,4%
Blue Italia	8.478	12,5%	5.478	10,0%	3.000	54,8%
Blue International	824	1,2%	1.845	3,4%	(1.021)	-55,4%
Ricavi delle Vendite	9.302	13,7%	7.323	13,4%	1.979	27,0%
Altri Italia	0	0,0%	2	0,0%	(2)	-100%
Ricavi delle Vendite Altri	0	0,0%	2	100%	(2)	-100%
Totale Ricavi delle Vendite	67.820	100,0%	54.558	100,0%	13.261	24,3%

la Linea ha registrato un 25,7% (+ Euro 11.063 migliaia), pari a circa della performance periodo. La crescita è stata trainata della domanda nei mercati internazionali grazie al contributo dei prodotti sia di Cellularline sia di Worldconnect e del nuovo accordo commerciale sottoscritto con MediaMarktSaturn Germany;
la Linea ha registrato vendite pari a Euro 4.363 migliaia, con una leggera crescita (Euro +222 migliaia) rispetto

la Linea ha registrato una crescita pari a Euro 1.979 migliaia (+27,0%) principalmente grazie a di marchi non di proprietà del Gruppo distribuiti in Italia.

6.1.2 Ricavi consolidati per area geografica

La seguente tabella mostra i ricavi, suddivisi per area geografica, per i periodi analizzati:

			Semestre chiuso al		Variazione
(In migliaia di Euro)	30 giugno 2023	% sui ricavi	30 giugno 2022	% sui ricavi		%
Italia	30.153	44,5%	25.737	47,2%	4.416	17,2%
DACH	10.717	15,8%	5.016	9,2%	5.701	>100%
Est Europa	5.808	8,6%	4.973	9,1%	835	16,8%
Spagna/Portogallo	5.623	8,3%	4.650	8,5%	973	20,9%
Benelux	3.817	5,6%	2.974	5,5%	843	28,3%
Francia	2.968	4,4%	2.960	5,4%	8	0,3%
Nord Europa	2.565	3,8%	1.828	3,4%	737	40,3%
Gran Bretagna	2.325	3,4%	2.394	4,4%	(69)	-2,9%
Nord America	900	1,3%	391	0,7%	509	>100%
Medio Oriente	460	0,7%	491	0,9%	(31)	-6,3%
Altri	2.485	3,7%	3.144	5,8%	(660)	-21,0%
Totale Ricavi delle Vendite6	67.820	100,0%	54.558	100,0%	13.261	24,3%

Ricavi delle Vendite per area geografica

del periodo si evidenzia che le vendite nei mercati esteri rappresentano il 55,5 3 p.p. rispetto al dato del primo semestre 2022 (52,8%). Si evidenzia tra le altre la performance particolarmente positiva del mercato DACH.

6.2 Costo del venduto

Nel primo semestre del 2023 il Costo del venduto è stato pari a Euro 43.467 migliaia (Euro 35.231 migliaia al 30 giugno 2022), corrispondente al 64,1% dei ricavi, in leggera diminuzione rispetto dello stesso periodo precedente (al 64,6%).Non è significativo i confronti del Dollaro USA (valuta di acquisto delle merci del Gruppo) avvenuta nei primi mesi del 2023, in quanto nel periodo in esame la voce risente ancora del rapporto di cambio relativo agli acquisti effettuati nella seconda parte del 2022.

A parità di perimetro 2022, il costo del venuto sarebbe pari a Euro 41.656 migliaia.

⁶ A partire dalla presente Relazione Finanziaria sono stati messi in evidenza i ricavi verso la Gran Bretagna e il Nord America; i dati 2022 sono stati coerentemente riclassificati al fine di consentire una corretta comparazione tra i periodi.

6.3 Costi di vendita e distribuzione

	Semestre chiuso al		Variazioni
(In migliaia di Euro)	30 giugno 2023	30 giugno 2022		%
Costo del personale per vendita e distribuzione	6.739	6.084	655	10,8%
Provvigioni agli agenti	2.970	2.654	316	11,9%
Trasporti	1.918	1.852	66	3,6%
Spese di pubblicità e consulenze pubblicitarie	1.279	1.031	248	24,0%
Altri costi di vendita e distribuzione	1.224	1.033	191	18,5%
Totale Costi di vendita e distribuzione	14.130	12.655	1.475	11,7%

La voce, pur crescendo in valore assoluto rispetto al periodo precedente per Euro 1.475 migliaia, risulta in diminuzione del 2,4% in termini d incidenza sui ricavi scendendo al 20,8% rispetto al 23,2% del primo semestre 2022. Tale efficientamento è conseguenza diretta sia del maggior assorbimento dei costi fissi dato dalla forte crescita dei ricavi del periodo, sia dall dei costi posta in essere dal management.

I principali benefici derivano Costo del personale (-1,25%); (ii) delle Provvigioni ad agenti Italia derivanti da una minore peso del fatturato nazionale rispetto ai mercati esteri (-0,5%) e (iii) dei costi di trasposto (0,6%).

A parità di perimetro 2022, i costi di vendita e di distribuzione sarebbero pari a Euro 13.784 migliaia.

	Semestre chiuso al		Variazioni
(In migliaia di Euro)	30 giugno 2023	30 giugno 2022		%
Amm.to immobilizzazioni immateriali	5.080	4.810	270	5,6%
Amm.to immobilizzazioni materiali	1.378	1.250	128	10,2%
Impairment avviamento	-	39.925	(39.925)	-100%
Accantonamenti su rischi e svalutazioni	327	121	206	>100%
Costo del personale amministrativo	3.203	2.892	311	10,7%
Consulenze strategiche, amm.ve, legali, HR, etc	1.328	1.051	277	26,3%
Commissioni	142	74	68	92,6%
Compensi C.d.A. e Collegio Sindacale	466	496	(30)	-6,0%
Altri costi generali e amministrativi	1.664	1.605	59	3,7%
Totale Costi generali e amministrativi	13.588	52.224	(38.636)	-74,0%

6.4 Costi generali e amministrativi

Nel primo semestre del 2023 i costi generali ed amministrativi sono pari ad Euro 13.588 migliaia, rispetto ad Euro 52.224 migliaia al 30 giugno 2022. Sul 30 giugno 2022 ha impattato in modo significativo la contabilizzazione della avviamento pari a Euro 39,9 milioni; escludendo taleimpatto i costi generali ed amministrativi in termini percentuali sui ricavi è diminuita del 2,5% circa sul primo semestre 2023 rispetto allo stesso periodo 2022.

Il consolidamento di Peter Jäckel GmbH e Subliros SL ha Euro 306 migliaia.

6.5 Altri costi e ricavi non operativi

Tale voce include costi e ricavi non operativi per un saldo netto positivo di Euro 691 migliaia; gli stessi sono riferibili ad oneri e proventi per i quali il Gruppo svolge un no- . La voce risulta essere così suddivisa:

(In migliaia di Euro)	Semestre chiuso al		Variazioni
	30 giugno 2023	30 giugno 2022		%
Sopravvenienze attive (passive)	122	43	79	>100%
Recuperi diritti SIAE	3	(3)	6	<100%
(Contributi SIAE e CONAI)	(129)		(72) (57)	79,2%
Altri (costi)/ricavi non operativi	694	834	(140)	-16,8%
Totale Altri (costi)/ricavi non operativi	691	802	(111)	-13,9%

6.6 EBITDA

Adjusted:

(In migliaia di Euro)	Semestre chiuso al	Variazioni
	30 giugno 2023	30 giugno 2022		%
Risultato operativo	(2.674)	(44.750)	42.076	-94,0%
Ammortamenti immateriali e materiali	6.458	6.060	398	6,6%
Impairment avviamento	-	39.925	(39.925)	>100%
Costi /(ricavi) non ricorrenti	699	968	(269)	-27,8%
Utili/(perdite) su cambi operativi	72	1.116	(1.044)	>100%
EBITDA	4.555	3.319	1.236	37,2%

Adjusted, pari a Euro 4.555 migliaia nel periodo in esame, risulta in crescita di Euro 1.236 migliaia precedente. e vendite (EBITDA Adjusted margin) mostra un recupero della marginalità del 0,6 % nel periodo, passando dal 6,1% del primo semestre 2022 7%, come conseguenza diretta del maggior assorbimento dei costi fissi dato dalla forte crescita dei ricavi del periodo e da management. Come già rilevato, nel semestre non significativo USA, avvenuta nei primi mesi 2023, in quanto il costo del venduto include le giacenze di quando le condizioni di cambio EUR/USD erano decisamente più sfavorevoli.

771 migliaia nel corso del primo semestre 2023 (Euro 42.009 migliaia al 30 giugno 2022) e sono prevalentemente costituite da:

(i) Costi / (ricavi) non ricorrenti (Euro 699 migliaia); si tratta di proventi ed oneri relativi ad eventi non ricorrenti, non caratteristici o legati a operazioni straordinarie;

in valuta alla data di chiusura del periodo, riconducibile ad operazioni di acquisto di valuta per operazioni commerciali in USD (ancorché non si tratti di proventi ed oneri non ricorrenti, il Gruppo con tale aggiustamento .

6.7 Proventi ed oneri finanziari

I proventi e oneri finanziari netti presentano un saldo negativo di Euro 1.763 migliaia (Euro 690 migliaia negativo al 30 giugno 2022) come dettagliato nella tabella seguente:

	Semestre chiuso al	Variazioni
(In migliaia di Euro)	30 giugno 2023	30 giugno 2022		%
Altri proventi finanziari e da variazione fair value	60	307	(247)	-80,5%
Interessi attivi	-	1	(1)	-100,0%
Totale Proventi finanziari	60	308	(248)	-80,6%
Commissioni e altri oneri finanziari da fair value	(619)	(478)	(141)	29,6%
Interessi passivi finanziamenti a m/l termine	(1.099)	(441)	(657)	>100%
Altri Interessi passivi	(104)	(79)	(25)	31,6%
Totale Oneri finanziari	(1.823)	(998)	(825)	82,6%
Totale Proventi ed (oneri) finanziari	(1.763)	(690)	(1.073)	>100%

I maggiori oneri finanziari netti (Euro 1.073 migliaia) registrati sono attribuibili principalmente effetto positivo della variazione del fair value dei warrant n circolazione nel precedente periodo (Euro 307 migliaia al 30 giugno 2022).

Gli oneri finanziari al 30 giugno 2023 sono pari ad Euro 1.823 migliaia e sono principalmente riferibili a:

Euro 619 migliaia relativi a commissioni bancarie e premi per contratti derivati;
Euro 1.099 migliaia relativi ad interessi verso banche per i finanziamenti in essere nel periodo (il debito residuo al 30 giugno 2023 è pari a Euro 30.291 migliaia);
Euro 104 migliaia altri interessi passivi.

6.8 Utili/(Perdite) su cambi

		Semestre chiuso al		Variazioni
(In migliaia di Euro)	30 giugno 2023	30 giugno 2022		%
Utile/(Perdita) su cambi operativi	72	1.116	(1.044)	-93,5%
Utile/(Perdita) su cambi finanziari	34	213	(179)	-84,3%
Totale Utile/(Perdita) su cambi	106	1.329	(1.223)	-92,0%

La variazione negativa, pari ad Euro 1.223 migliaia, è riconducibile principalmente a EUR/USD.

6.9 EBIT

Adjusted:

(In migliaia di Euro)	Semestre chiuso al	Variazioni
	30 giugno 2023	30 giugno 2022		%
Risultato operativo	(2.674)	(44.750)	42.076	-94,0%
Ammortamenti PPA	3.325	3.225	100	3,1%
Impairment avviamento	-	39.925	(39.925)	-100%
Costi (ricavi) non ricorrenti	699	968	(269)	-27,8%
Utili/(perdite) su cambi operativi	72	1.116	(1.044)	-93,5%
EBIT	1.422	484	938	>100%

Adjusted è positivo per Euro 1.422 migliaia contro gli Euro 484 migliaia dello stesso periodo del 2022. Le rettifiche apportate al EBIT di Gruppo sono riferite ai costi e ricavi non ricorrenti e alle differenze cambi operativi (si veda il Adjusted), oltre che agli ammortamenti relativi alla Purchase Price Allocation pari a Euro 3.325 migliaia.

6.10 Risultato economico del Gruppo

Di seguito si riportano i principali dati di calcolo del Risultato economico del Gruppo Adjusted:

	Semestre chiuso al		Variazioni
(In migliaia di Euro)	30 giugno 2023	30 giugno 2022		%
Risultato economico del Gruppo	(4.036)	(43.011)	38.975	-90,6%
Costi / (ricavi) non ricorrenti	699	968	(269)	-27,8%
Ammortamenti PPA	3.325	3.225	100	3,1%
Impairment avviamento	-	39.925	(39.925)	-100%
Fair value warrant	-	(307)	307	-100%
Effetto fiscale relativo alle voci precedenti	(1.107)	(1.080)		(27) 2,5%
Risultato economico del Gruppo	(1.120)	(280)	(840)	>100%

Il Risultato economico del Gruppo Adjusted del primo semestre 2023 risulta negativo per Euro 1.120 migliaia, (negativo per Euro 280 migliaia al 30 giugno 2022).

Le rettifiche apportate al risultato economico di Gruppo, oltre ai fattori menzionati nel paragrafo relativo all Adjusted sono prevalentemente riferibili agli effetti fiscali delle voci oggetto di rettifica.

7. Situazione Patrimoniale e Finanziaria

Situazione patrimoniale

(In migliaia di Euro)	Situazione al	Di cui		Situazione al	Di cui
	30/06/2023	parti correlate	%	31/12/2022	parti correlate	%
Attività immateriali	53.861		23,6%	54.825		25,4%
Avviamento	37.792		16,6%	34.272		15,9%
Immobili, impianti e macchinari	7.684		3,4%	7.726		3,6%
Partecipazioni in imprese collegate e altre imprese	71		0,0%	71		0,0%
	4.573		2,0%	4.388		2,0%
Attività per imposte differite attive	5.409		2,4%	5.122		2,4%
Crediti finanziari non correnti	-		0,0%	-		0,0%
Totale attivo non corrente	109.390			106.405		49,4%
Rimanenze	49.182		21,6%	41.400		19,2%
Crediti commerciali	48.230	3.010	21,1%	53.291	3.707	24,7%
Crediti per imposte correnti	754		0,3%	970		0,5%
Attività finanziarie	157		0,1%	75		0,0%
Altre attività	8.130		3,6%	3.371		1,6%
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	12.366		5,4%	9.916		4,6%
Totale attivo corrente	118.819			109.023		50,6%
	228.209			215.428		100,0%
Capitale sociale	21.343		9,4%	21.343		9,9%
Altre Riserve	106.188		46,5%	168.737		78,3%
Utili a nuovo da consolidato	2.730		1,2%	15.554		7,2%
Risultato economico del Gruppo	(4.036)		-1,8%	(75.166)		-34,9%
Patrimonio netto di Gruppo	126.225			130.468		60,6%
Patrimonio netto di terzi	-			-		-
Totale Patrimonio netto	126.225			130.468		60,6%

Debiti verso banche e altri finanziatori	16.006		7,0%	15.709		7,3%
Passività per imposte differite passive	3.349		1,5%	2.762		1,3%
Benefici ai dipendenti	518		0,2%	524		0,2%
Fondi rischi ed oneri	2.493		1,1%	1.356		0,6%
Altre passività finanziarie	13.125		5,8%	9.457		4,4%
Totale passivo non corrente	35.491			29.808		13,8%
Debiti verso banche e altri finanziatori	30.390		13,3%	23.788		11,0%
Debiti commerciali	26.993		11,8%	23.580		10,9%
Passività per imposte correnti	374		0,2%	772		0,4%
Fondi rischi ed oneri correnti	-		0,0%	-		0,0%
Altre passività	7.179		3,1%	5.591		2,6%
Altre passività finanziarie	1.557		0,7%	1.421		0,7%
Totale passivo corrente	66.493			55.152		25,6%
	101.984			84.960
	228.209			215.428		100,0%

Situazione finanziaria

	Situazione al
(In migliaia di Euro)	30 giugno 2023	31 dicembre 2022
Cassa disponibile/(Debiti finanziari):
Cassa	14	7
Depositi bancari	12.352	9.909
Liquidità	12.366	9.916
Crediti finanziari correnti	157	75
Debiti bancari correnti	(30.390)	(23.788)
Altri debiti finanziari	(1.557)	(1.421)
Indebitamento finanziario corrente	(31.790)	(25.134)
Indebitamento finanziario corrente netto	(19.424)	(15.218)
Debiti bancari non correnti	(16.006)	(15.709)
Altri debiti finanziari	(13.125)	(9.457)
Indebitamento finanziario non corrente	(29.131)	(25.166)
Indebitamento finanziario netto	(48.555)	(40.384)
Altri debiti finanziari warrant	-	-
Indebitamento finanziario netto	(48.555)	(40.384)

Le disponibilità liquide (Euro 12.366 migliaia), la linea di credito committed per operazioni di M&A insita nel contratto di finanziamento a medio-lungo termine in essere (Euro 10.000 migliaia) e le linee di credito commerciali e factor disponibili non utilizzate (Euro 11.954 migliaia) assicurano al Gruppo una elevata solidità patrimoniale e

Si riporta nel seguito il dettaglio della composizione del Capitale Circolante Netto del Gruppo e del Capitale Investito Netto del Gruppo al 30 giugno 2023 e al 31 dicembre 2022:

	Situazione al
(In migliaia di Euro)	30 giugno 2023	31 dicembre 2022
Rimanenze	49.182	41.400
Crediti Commerciali	48.230	53.291
Debiti Commerciali	(26.993)	(23.580)
Capitale Commerciale Netto Operativo	70.419	71.111
Altre poste del capitale circolante	1.331	(2.022)
Capitale Circolante Netto	71.750	69.089
Attività Non Correnti	109.390	106.405
Fondi e altre passività non correnti	(6.359)	(4.642)
Capitale Investito Netto	174.781	170.852
Indebitamento finanziario Netto	48.555	40.384
Patrimonio Netto	126.225	130.468
Totale Patrimonio netto e Passività finanziarie	174.781	170.852

Il Capitale Commerciale Netto Operativo del Gruppo al 30 giugno 2023 è pari ad Euro 70.419 migliaia, con un decremento in valore assoluto pari a Euro 692 migliaia rispetto al 31 dicembre 2022, per effetto di una diminuzione dei crediti verso clienti per Euro 5.061 migliaia e di un aumento dei debiti commerciali per Euro 4.413 migliaia,

parzialmente assorbito da un incremento delle rimanenze (Euro 7.782 migliaia). incidenza di questo aggregato sulle vendite del periodo è pari al 46,7% rispetto al 51,7% di fine giugno 2022.

Il totale dei crediti ceduti pro-soluto a società di factor è pari Euro 9.636 migliaia al 30 giugno 2023 (Euro 7.850 migliaia al 31 dicembre 2022).

Le Altre poste del capitale circolare netto comprendono i crediti IVA (+ Euro 2.033 migliaia rispetto al 30 giugno 2023) e i ratei e risconti (rispettivamente pari a Euro 3.329 migliaia nel primo semestre 2023 e Euro 1.980 migliaia nel primo semestre dello scorso periodo).

Le Attività Non Correnti aumentano di Euro 2.984 migliaia principalmente per effetto delle seguenti variazioni: (i) iscrizione del goodwill relativo della controllata Peter Jäckel GmbH per circa Euro 3.445 migliaia (ii) diminuzione delle Attività immateriali per circa Euro 964 migliaia (iii) incremento delle Attività per imposte differite in aumento di Euro 287 migliaia.

Il Capitale Investito Netto del Gruppo, pari a Euro 174.781 migliaia al 30 giugno 2023, è in aumento rispetto alla fine del 2022 (Euro 170.852 migliaia al 31 dicembre 2022), principalmente

di Peter Jäckel. Di seguito riportiamo la riconciliazione dell Indebitamento finanziario netto al 30 giugno 2023, pari a Euro 48.555 migliaia, e al 31 dicembre 2022, pari a Euro 40.384 ESMA 32-382- 1138 del 4 marzo 2021 e indicato nel Richiamo di attenzione Consob 5/21 del 29 aprile 2021:

	Situazione al	Variazioni
(in migliaia di Euro)	30 giugno 2023	31 dicembre 2022		%
(A) Disponibilità liquide	12.366	9.916	2.450	24,7%
(B) Mezzi equivalenti a disponibilità liquide	-		- -	-
(C) Altre attività finanziarie correnti	157	75	82	>100%
(D) Liquidità (A)+(B)+(C)	12.523	9.991	2.532	25,4%
(E) Debito finanziario corrente	1.557	1.421	136	9,6%
(F) Parte corrente del debito finanziario non corrente	30.390	23.788	6.602	27,8%
(G) Indebitamento finanziario corrente (E) + (F)	31.947	25.209	6.738	26,7%
- di cui garantito	-	-		- -
- di cui non garantito	31.947	25.209	6.738	26,7%
(H) Indebitamento finanziario corrente netto (G) - (D)	19.424	15.218	4.206	27,6%
(I) Debito finanziario non corrente	29.131	25.166	3.965	15,8%
(J) Strumenti di debito	-		- -	-
(K) Debiti commerciali e altri debiti non correnti	-		- -	-
(L) Indebitamento finanziario non corrente (I)+(J)+(K)	29.131	25.166	3.965	15,8%
- di cui garantito	-	-		-
- di cui non garantito	29.131	25.166	3.965	15,8%
(M) INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO (H) + (L)	48.555	40.384	8.171	20,2%

Indebitamento finanziario netto include, oltre a Euro 12.523 migliaia di Liquidità, finanziamenti bancari a mediolungo termine (Euro 30.291 migliaia), debiti bancari a breve termine (Euro 16.105 migliaia), debito relativo alla

valorizzazione delle opzioni Put/Call per le minorities (Euro 9.952 migliaia) e debiti per leasing in (Euro 4.730 migliaia).

L amento Finanziario Netto al 30 giugno 2023, rispetto al 31 dicembre 2022, pari a Euro 8.171 migliaia è riconducibile principalmente opzioni Put/Call per ). disponibilità di cassa del Gruppo al 30 giugno 2023 è tuttavia significativamente inferiore (- Euro 2.552 migliaia). del Gruppo nel periodo in esame .

Flusso di cassa netto

	Semestre chiuso al
(In migliaia di Euro)	30 giugno 2023	30 giugno 2022
Flussi finanziari derivanti dall'attività operativa
Utile/(perdita) del periodo	(4.036)	(43.011)
Rettifiche per:
- Imposte correnti e differite	(295)	(1.100)
- Svalutazioni e accantonamenti netti	198	(492)
- (Proventi)/Oneri da partecipazioni	-	-
- (Proventi)/Oneri finanziari maturati	1.718	643
- Ammortamenti e Impairment avviamento	6.463	46.000
- Altri movimenti non monetari	51	66
Variazioni di:
- Rimanenze	(6.537)	(13.156)
- Crediti Commerciali	6.024	8.156
- Debiti Commerciali	3.258	2.855
- Altre variazioni delle attività e passività operative	(2.965)	5.653
- Liquidazione di benefici a dipendenti e variazioni fondi	6	(81)
Flusso generato/(assorbito) dall'attività operativa	3.886	5.531
Imposte pagate/compensate	(1.075)	(941)
Interessi e altri oneri netti pagati	(1.668)	(998)
Flusso di cassa generato/(assorbito) dall'attività operativa	1.143	3.592

Il flusso di cassa netto generato 1.143 migliaia (Euro 3.592 migliaia nel primo semestre 2022), registra un decremento riconducibile principalmente alla dinamica del capitale circolante.

Flusso di cassa generato/(assorbito)

(In migliaia di Euro)	Semestre chiuso al
	30 giugno 2023	30 giugno 2022
Flussi finanziari derivanti dall'attività di investimento
Acquisto di Società controllata, al netto della liquidità acquisita ed altri costi	(2.552)	-
(Acquisti)/Cessione di immobili, impianti e macchinari ed attività immateriali (*)	(2.233)	(2.829)
Flusso di cassa generato/(assorbito) dall'attività di investimento	(4.785)	(2.829)

Nel primo semestre 2023

investimenti in immobilizzazioni immateriali per circa Euro 1.528 migliaia conversione dei bilanci in valuta estera), principalmente riferiti ad evoluzioni dei principali software aziendali e all attività di R&D sui nuovi prodotti/Brand;
investimenti in impianti, macchinari e attrezzature per circa Euro 722 migliaia della conversione dei bilanci in valuta estera);
i della prima tranche di Peter Jäckel GmbH, al netto della liquidità acquisita.

(In migliaia di Euro)	Semestre chiuso al
	30 giugno 2023	30 giugno 2022
Flussi finanziari derivanti dall'attività di finanziamento
Aumento/(Diminuzione) passività finanziarie	6.891	1.735
Aumento/(Diminuzione) altre passività finanziarie	(585)	(962)
(Distribuzione dividendi)	-	(1.012)
Pagamento di costi di transazione relativi a passività finanziare	45	48
Altre variazioni di patrimonio netto (*)	(342)	355
Disponibilità liquide nette generate dall'attività di finanziamento	6.008	164

Il flusso di cassa d attività di finanziamento al 30 giugno 2023 riflette prevalentemente:

il pagamento della rata del finanziamento bancario a medio/lungo termine in essere con Banco BPM S.p.A. e Intesa Sanpaolo S.p.A per Euro 5.000 migliaia,
Utilizzo partecipata tedesca Peter Jäckel;
Accensione di un nuovo finanziamento a medio lungo termine per Euro 6.000 migliaia nel corso nei primi
la variazione della voce Altre passività finanziarie è riconducibile principalmente alla variazione dei debiti per Leasing contabilizzati secondo il principio del IFRS16.

8. Investimenti e attività di ricerca e sviluppo

Nel corso del primo semestre 2023 - come negli esercizi precedenti - il Gruppo ha svolto costanti attività di ricerca e sviluppo, indirizzando gli sforzi su selezionati progetti ritenuti di particolare importanza:

innovazione tecnologica di prodotto, con finalità di raggiungimento di obiettivi di transizione ecologica (accessori, custodie, soluzioni di packaging, etc.);
innovazione estetica e di design delle principali linee di prodotto;
innovazione tecnologica di processo nelle principali aree aziendali, fra cui supply chain, information technology ed e-commerce, il cui progetto è sviluppato in-house.

9. Informazioni relative ai rapporti con parti correlate, su transazioni non ricorrenti, atipiche o inusuali

Le informazioni relative ai rapporti con parti correlate sono presentate nella Nota 5 del Bilancio Consolidato Semestrale Abbreviato.

10. Operazioni atipiche e/o inusuali

Nel corso del primo semestre 2023 non si sono verificate operazioni atipiche e/o inusuali, così come definite dalla Comunicazione CONSOB n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006.

11. Accordi di pagamento basati su azioni

Le informazioni relative ad Accordi di pagamento basati su azioni sono presentate nella Nota 4.12 del Bilancio Consolidato Semestrale Abbreviato.

12. Azioni proprie e quote della società controllante

Nel corso del primo semestre 2023, in occasione della distribuzione del dividendo straordinario deliberato 8 aprile 2023, sono state assegnate n. 741.269 azioni proprie.

Pertanto, il numero delle azioni proprie detenute in portafoglio al 30 giugno 2023 risultano essere n. 398.445 (n. 1.038.174 al 31 dicembre 2022) pari al 1,82% del Capitale Sociale.

13. Principali rischi ed incertezze cui è esposto il Gruppo

Nella presente sezione sono fornite informazioni incertezze, gli obiettivi, le politiche e i processi di gestione di tali rischi e i metodi utilizzati per valutarli, nonché la gestione del capitale del Gruppo.

La responsabilità complessiva per la creazione e la supervisione di un sistema di gestione dei rischi del Gruppo è degli Amministratori della Capogruppo, che sono responsabili dello sviluppo e del monitoraggio delle politiche di gestione dei rischi del Gruppo.

Le politiche di gestione dei rischi del Gruppo hanno lo scopo di identificare ed analizzare i rischi ai quali il Gruppo è esposto, di stabilire appropriati limiti e controlli e monitorare i rischi e il rispetto di tali limiti. Queste politiche e i relativi sistemi sono rivisti regolarmente al fine di riflettere eventuali variazioni delle condizioni del mercato e

delle attività del Gruppo. Tramite la formazione, gli standard e le procedure di gestione, il Gruppo mira a creare un ambiente dei controlli disciplinato e costruttivo nel quale i propri dipendenti siano consapevoli dei propri ruoli e responsabilità.

In tale contesto, la Capogruppo Cellularline S.p.A. ha adottato il Codice Etico e il Modello di organizzazione e gestione ai sensi del D.Lgs. 8 giugno 2001, n. 231, dandone idonea comunicazione a tutte le parti interessate, e lo

13.1 Rischi connessi alla concorrenza e alla competitività

Il mercato degli accessori per i dispositivi mobili (smartphone e tablet) è caratterizzato da un elevato livello di competitività, che potrebbe essere rafforzata anche dal possibile ingresso di potenziali nuovi concorrenti italiani o esteri. Gli attuali o futuri concorrenti del Gruppo potrebbero essere in grado di attuare politiche di marketing e di sviluppo commerciale tali da far guadagnare loro quote di mercato a discapito di operatori che fanno uso di molteplici canali di vendita. In tal caso il Gruppo potrebbe essere costretto a ridurre i prezzi di vendita senza alcuna corrispondente riduzione dei costi di acquisto dei prodotti, realizzando una minor marginalità sulla vendita dei propri prodotti. Si segnala che una delle principali minacce del Gruppo è rappresentata dalla vendita di prodotti online e con offerte di prodotti di livello qualitativo basso e/o non certificati.

Qualora il Gruppo, in caso di ampliamento del numero di concorrenti diretti e/o indiretti, non fosse in grado di prospettive di crescita, nonché sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo. Ulteriori rischi damento delle condizioni economiche e del della dinamica dei prezzi e dei prodotti meritevoli di assortimento può comportare il rischio di mancata o ritardata adozione di modelli di vendita appropriati e di mancata o ritardata esplorazione di nuovi canali di vendita, con possibili effetti negativi sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo.

13.2 Rischi connessi a fenomeni di stagionalità e obsolescenza delle giacenze

Il mercato in cui opera il Gruppo è caratterizzato da fenomeni di stagionalità tipici del mercato dei prodotti elettronici e degli accessori. In particolare, le vendite del secondo semestre di ogni esercizio incidono mediamente Black Friday e Gruppo è esposto ai rischi relativi alla disponibilità di alcuni prodotti del magazzino nonché al rischio che alcuni di essi possano diventare obsoleti prima della loro messa in commercio.

aziendale, il Gruppo può essere esposto sia a un rischio di disponibilità connesso alla corretta previsione della

commercializzazione o perché le quantità a con possibili difficoltà di vendita nei trimestri successivi.

consumatori, alla luce di cambiamenti demografici e aumento di pressione competitiva, ulteriormente amplificati dalle attuali condizioni macroeconomiche che aumentano la volatilità dei prezzi con possibili effetti sulle scelte di acquisto dei consumatori anche in relazione alle loro capacità di spesa.

caratterizzati da elevati valori di vendita, ovvero la non tempestività della modifica di strategia in funzione di dati e informazioni alla domanda della clientela e sulla valutazione delle giacenze di prodotti a magazzino riflettendosi in effetti negativi sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo.

13.3

normative ovvero eventuali modifiche alle normative vigenti, anche a livello internazionale, potrebbero imporre al Gruppo di supportare ulteriori costi per adeguare le proprie strutture produttive o le caratteristiche dei propri prodotti alle nuove disposizioni, con un conseguente effetto negativo sulle prospettive di crescita del Gruppo nonché sulla sua situazione economica, patrimoniale e finanziaria.

13.4 , conflitto Russia e Ucraina

Il Gruppo, operando in diversi mercati internazionali, risente delle variazioni delle condizioni macroeconomiche dei mercati interessati. In particolare nel 2022 si è aggiunta

future potenziali . Il conflitto tra Russia e Ucraina, iniziato il 24 febbraio 2022, sta avendo conseguenze importanti a livello globale non solo per la grave crisi umanitaria che ne è conseguita, ma anche per i possibili effetti economici sui mercati globali, che si sono da subito riflessi aumento dei costi di alcune materie prime energetiche (gas e petrolio) e alimentari (grano). Si evidenzia che il Gruppo non ha alcuna attività né diretta né indiretta in Ucraina e in Russia, pertanto, al momento il conflitto militare non ha avuto alcun impatto diretto sulla performance e sul business. Tuttavia, non si può escludere che, ove intervenissero ulteriori deterioramenti delle condizioni macroeconomiche globali a seguito del conflitto, quali una recessione prolungata in Europa e/o a livello mondiale, il Gruppo potrebbe subire un impatto negativo sulla relativa situazione economica, patrimoniale e finanziaria.

Si ritiene che, con rifermento alla pandemia da Covid-19, pur non essendo ancora completamente cessati i rischi, non ci siano riflessi significativi sul Business.

13.5 approvvigionamento e ai rapporti con i fornitori

Il Gruppo opera sui mercati internazionali, con clienti operanti prevalentemente in area EMEA e con fornitori di prodotti dislocati soprattutto nel Far East (Cina e Filippine); ad oggi, le vendite sono pertanto effettuate quasi solo in Euro USD. Il Gruppo risulta pertanto esposto al rischio di cambio - per le principali tipologie di forniture di prodotti quasi esclusivamente verso la valuta USD, pur sussistendo numerosi fattori che limitano il profilo di rischio tra cui: stesso), ii) la possibilità contrattuale di effettuare, in tempi relativamente brevi (3-6 mesi), revisioni ai listini dei bilità contrattuale con i fornitori del Far East (con i quali non esistono salvo rare eccezioni - impegni di acquisto di quantità minime a prezzi predefiniti per periodi eccedenti i 6 mesi). è stato il seguente:

	Medio	Fine Periodo al Medio		Fine Periodo al 31
Valuta	2023	30 giugno 2023	2022	dicembre 2022
Euro /USD	1,081	1,087	1,050	1,067

Nel corso del 2023 oscillazioni del tasso di cambio EUR/USD.

Eventuali mutamenti legislativi, politici ed economici, nonché potenziali instabilità sociali o fornitori

sulle prospettive, nonché sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo. Il Gruppo, negli ultimi mesi del 2022, ha assistito ad un progressivo aumento generalizzato dei prezzi con , che ha avuto un impatto diretto sulla riduzione della , soprattutto con riferimento ai noli marittimi. Nel corso del 2023, la situazione di questi ultimi si è progressivamente normalizzata, tornando ai valori pre-Covid. tassi di interesse dovuto alle politiche monetarie delle principali Banche Centrali per fronteggiare il fenomeno inflattivo, potrebbe portare ad una contrazione dei consumi anche nel settore in cui opera il Gruppo, con effetti negativi sui risultati.

13.6 Rischio di liquidità

Da un punto di vista operativo il Gruppo controlla il rischio liquidità effettuando una pianificazione periodica dei flussi degli incassi e dei pagamenti attesi. Sulla base dei risultati di tale pianificazione si individuano i fabbisogni e

(In migliaia di Euro)	entro 12 mesi	1 - 5 anni	oltre 5 anni	Totale
Benefici per dipendenti	-	518	-	518
Debiti commerciali	26.993	-	-	26.993
Imposte differite passive	-	3.349	-	3.349
Debiti verso banche e altri finanziatori	30.390	16.006	-	46.396
Fondo per rischi e oneri non correnti	-	2.493	-	2.493
Altre passività	7.179	-	-	7.179
Altre passività finanziarie	1.557	12.946	179	14.682
Debiti per imposte correnti	374	-	-	374
Totale	66.493	35.312	179	101.984

Al fine di evitare che esborsi di cassa imprevisti possano rappresentare una criticità, il Gruppo mira a conservare un disponibili.

Con riferimento a potenziali rischi di liquidità, il Gruppo continua a mostrare una solida struttura patrimoniale e finanziaria, in considerazione del contenuto livello di Leverage Ratio (2, 7x), delle attuali disponibilità liquide (Euro pari ad Euro 12 milioni) della linea di credito committed per operazioni di M&A insita nel contratto di finanziamento a medio lungo termine in essere (Euro 30,0 milioni) e delle linee di credito commerciali non garantite messe a disposizione da parte di diversi Istituti di Credito e Società di Factor non utilizzate (circa Euro 12,0 milioni).

13.7 Rischi connessi al credito

Il rischio di credito è il rischio che un cliente o una delle controparti di uno strumento finanziario causi una perdita finanziari del Gruppo.

Il Gruppo è esposto al rischio che i propri clienti possano ritardare o non adempiere ai propri obblighi di pagamento nei termini e nelle modalità convenute e che le procedure interne adottate in relazione alla valutazione del merito di credito e della solvibilità della clientela non siano sufficienti a garantire il buon fine degli incassi. Tali del cliente, a eventi congiunturali ovvero a situazioni specifiche del cliente.

Nello specifico, occorre porre attenzione alla politica del credito sia nei confronti della clientela consolidata che di quella di nuova acquisizione, rafforzando le politiche di azione preventiva, attraverso le acquisizioni di informazioni commerciali più complete (da fonti diverse) per tutti i clienti principali e/o nuovi e la progressiva maggiore sistematicità con cui vengono svolte le analisi dei report sul credito, inclusa la valutazione del portafoglio clienti e la definizione dei limiti di affidamento.

Si presenta di seguito lo scadenziario dei crediti commerciali al 30 giugno 2023:

(In migliaia di Euro)	a scadere	entro 6 mesi	da 6 a 12 mesi	oltre 12 mesi
Crediti verso clienti (al lordo del fondo svalutazione crediti)	39.166	3.510	694	5.003
Crediti verso collegate	1.587	1.933	(23)	3
Totale crediti commerciali Lordi	40.753	5.443	671	5.006
(F.do svalutazione crediti)	-	-	-	(3.643)
Totale crediti commerciali Netti	40.753	5.443	671	1.363

Il Gruppo accantona un fondo svalutazione per perdite di valore rappresentativo della stima delle perdite sui crediti commerciali, sugli altri crediti e sulle attività finanziarie non correnti. Le componenti principali di tale fondo sono le svalutazioni individuali di esposizioni significative e la svalutazione collettiva di gruppi omogenei di attività a fronte di perdite già sostenute che non sono state ancora identificate; la svalutazione collettiva è determinata sulla base della serie storica delle simili perdite su crediti.

13.8 Rischi connessi ai tassi di interesse

In relazione al rischio di variazione del tasso di interesse, il Gruppo non ha al momento posto in essere contratti di Interest Rate Swap i finanziamenti in essere, (debito residuo al 30 giugno 2023 pari a circa Euro 30 milioni), qualora si verificassero ulteriori fluttuazioni dei tassi di ietà si è premurata di ricevere, circa il finanziamento in pool, la previsione puntale del costo del debito stesso, proiettato al 31 dicembre 2023.

13.9 Rischi connessi alla responsabilità amministrativa delle persone giuridiche

correttezza e trasparenza nella conduzione delle attività aziendali, a tutela della posizione ed immagine, delle aspettative degli azionisti e del lavoro dei dipendenti. Il modello costituisce un valido strumento di sensibilizzazione di tutti coloro che operano per conto della Società Capogruppo, affinché tengano comportamenti corretti e lineari nello svolgimento delle proprie attività, oltre che un mezzo di prevenzione contro il rischio di commissione di reati.

13.10 Rischi connessi al

Rischio che un evento catastrofico derivante da fenomeni meteorologici acuti (tempeste, inondazioni, terremoti, incendi o ondate di calore) e/o cronici, ossia mutamenti climatici a lungo termine (cambiamenti di temperatura, innalzamento dei livelli del mare, minore disponibilità di acqua, perdita di biodiversità, etc.), possa danneggiare gli asset o causare un blocco produttivo per il Gruppo e/o per i fornitori, e impedire al Gruppo di svolgere le proprie attività operative interrompendo la catena del valore oppure comportare rallentamenti della catena di fornitura. ESG report il Gruppo esamina periodicamente e in modo approfondito il rischio legato al Climate Change. ex d.lgs. 254/2016 in recepimento della direttiva 2014/95/UE, è stato presentato al Consiglio di Amministrazione in data

28 luglio 2023 ed è stato reso pubblico e distribuito a tutti gli stakeholders. Al momento non sono stati evidenziati triggers events che possano generare impatti contabili. In particolare, sono state esaminate, senza riscontrare criticità, la recuperabilità del valore delle giacenze del magazzino, i potenziali impatti sulla vita utile residua degli assets, a seguito della potenziale necessità di sostituzione degli stessi per adeguamento alle nuove policy o per non conformità rispetto a normative in vigore e potenziali impatti sulla domanda di prodotti. Il Gruppo, data la continua evoluzione del tema, continuerà ed amplierà in futuro il monitoraggio di tali possibili rischi.

14. Attività di Direzione e coordinamento

Cellularline S.p.A. non è soggetta ad attività di direzione e coordinamento da parte di società o enti e definisce in piena autonomia i propri indirizzi strategici generali ed operativi.

15. Elenco delle sedi secondarie

La Società ha sede legale in Reggio Emilia, Via Grigoris Lambrakis n. 1/A ed ha un branch office in Francia con sede in Parigi al numero 91, Rue Du Faubourg Saint Honoré.

16. Informazioni attinenti al personale

Nel corso del primo semestre 2023, nella convinzione che le persone costituiscono uno degli asset strategici del Gruppo, si è deciso di continuare a investire sul miglioramento delle pratiche e delle politiche di gestione delle ne dei processi e sistemi HR. Il Gruppo continua a svolgere, inoltre, ordinariamente attività di formazione e sviluppo delle proprie persone, certi che la crescita professionale e lavorativa di ciascuno costituisca presupposto per il continuo miglioramento delle performance. L'attività lavorativa viene svolta nel rispetto di tutte le norme e di tutti i regolamenti vigenti in materia di sicurezza dei luoghi di lavoro. Non si sono verificati casi particolari degni di menzione nella presente relazione, quali decessi, infortuni gravi sul lavoro o malattie professionali per le quali il Gruppo sia stato ritenuto responsabile. Il numero di dipendenti al 30 giugno 2023 è pari a 288 51 unità).

17.

naturali, conformemente a quanto previsto dalla normativa vigente in materia ambientale, impegnandosi ad agire in modo responsabile nei confronti del territorio e della comunità. In particolare, la valutazione e la gestione degli impatti ambientali e sociali lungo la catena di fornitura, nonché la tracciabilità dei propri fornitori sono ampiamente analizzati nel Environment, Social and Governance (ESG) report pubblicato annualmente. Il Gruppo condanna qualsiasi significativi, il Gruppo ha adottato specifiche procedure per lo smaltimento dei Rifiuti di Apparecchiature Elettriche ed Elettroniche (RAEE).

18. Eventi significativi del semestre e successivi alla chiusura del semestre

In aggiunta a quanto precedentemente menzionato si segnalano:

Nuovo CFO e IR ad Interim: in data 9 gennaio 2023 il Consiglio di Amministrazione ha nominato Marco Cagnetta, quale Investor Relator ad interim della Società. con decorrenza a partire dalla stessa data. In data 12 dicembre 2022, la Società ha reso nota la nomina del dottor Mauro Borgogno quale nuovo Group Chief Financial Officer -bis del TUF, in sostituzione del dottor Davide Danieli, Chief Corporate e Financial Officer, Investor Relator e Dirigente Preposto 8 gennaio 2023, le proprie dimissioni per motivi personali. Il dottor Davide Danieli ha mantenuto la carica di Consigliere nel Consiglio di Amministrazione della Società.
Closing Peter Jäckel: del 60% del capitale sociale di Peter Jäckel Kommunikationssysteme GmbH, importante player tedesco operante nel settore degli accessori per smartphone. La Società è stata consolidata da Cellularline a partire dal 1° gennaio 2023. Peter Jäckel GmbH, con sede in Alfeld, cittadina tedesca della Bassa Sassonia, opera con successo sul mercato tedesco da oltre 25 anni con primari operatori della consumer electronics. Peter Jäckel GmbH, ma anche di sinergie di natura operativa e finanziaria, con conseguente opportunità di sviluppo per entrambe rafforzando significativamente la propria presenza sul mercato tedesco, che rappresenta il più rilevante mercato europeo degli accessori per smartphone, accelerando altresì la propria strategia di crescita di lungo termine sui mercati internazionali prevista nel business plan 2022 2025. Il corrispettivo preliminare per l'acquisizione del 60% del capitale sociale di Peter Jäckel GmbH è pari a Euro 3,05 milioni ed è stato pagato al closing; nel corso del terzo trimestre 2023, eventuale conguaglio di prezzo. Questo possibile conguaglio sarà determinato sulla base di un meccanismo di aggiustamento che tiene conto della Posizione Finanziaria Netta e del Capitale Circolante Netto definitivi di una linea di credito esclusivamente destinata ad operazioni di M&A, già sottoscritta con Banco BPM S.p.A. e Intesa Sanpaolo S.p.A. Gli imprenditori-fondatori di Peter Jäckel GmbH manterranno il proprio ruolo in azienda e lavoreranno al fianco del management di Cellularline per raggiungere ambiziosi obiettivi di crescita sul mercato tedesco. Cellularline ha concordato, a tal fine, un meccanismo incentivante attraverso valorizzazioni incrementali nel corso del triennio 2023-2025, durante il quale le parti avranno facoltà di esercitare opzioni Put&Call sulla partecipazione ciascuna tranche sarà calcolato tenendo conto di parametri economico-finanziari registrati da Peter Jäckel GmbH nel corso degli eserci Cellularline di accrescere la propria partecipazione fino al 100% entro il 2025.
Accordo Triennale MediaMarktSaturn Germany: in data 28 febbraio 2023 Cellularline S.p.A. ha annunciato di aver siglato un accordo commerciale con MediaMarktSaturn Germany il principale distributore

retail di prodotti di elettronica di consumo in Germania, strategicamente focalizzato sulla shopping experience, con dedicati alla ricarica e alla protezione degli smartphone nei circa 400 punti vendita tedeschi di MediaMarktSaturn Germany. La capillare presenza degli stores in Germania, permetterà al Gruppo Cellularline di raggiungere un ampio bacino di potenziali nuovi utenti in tutto il Paese. Grazie a questo nuovo accordo Cellularline completa la propria presenza nei maggiori Paesi in cui opera MediaMarktSaturn Retail Group, già partner commerciale Febbraio 2023 e avrà durata minima fino a Dicembre 2025. Il Gruppo Cellularline prosegue la sua strategia di internazionalizzaz di Cellularline in europeo di accessori per smartphone.

Assemblea degli azionisti (28 aprile)
- o 2 e delibera di coprire la Perdita di esercizio, pari ad Euro 75.893.350 migliaia, disponibili. La distribuzione di un massime n. 743.499 azioni (corrispondenti al 3,40% del capitale sociale; dividend yield 3,6%) interamente prelevabili dalle azioni proprie in portafoglio della Società, con conseguente riduzione della relativa Riserva (effettivamente distribuite n. 741.108 azioni, post arrotondamenti).
- o approvazione della Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti;
- o nomina del Consiglio di Amministrazione, determinazione del numero dei componenti, della durata
- o nomina del Collegio Sindacale e dei compensi.
Insediamento del nuovo Consiglio di Amministrazione (4 maggio) - Presidente e Amministratore Delegato, con la carica altresì di Direttore Generale, ed ha attribuito Deleghe operative a Marco Cagnetta; sono stati identificati gli Amministratori Indipendenti e sono stati nominati i membri dei comitati endoconsiliari.
Nuovo operativo a Dubai per accelerare la crescita della società in Medio Oriente: in data 17 maggio 2023, in coerenza con una delle direttrici di sviluppo, ovvero la crescita sui mercati internazionali, si annuncia la creazione di un hub operativo nella Jebel Ali Free Zone, a Dubai, allo scopo di servire al meglio l area del Medio Oriente, riducendo drasticamente i tempi di consegna, facilitando le operations e migliorando la qualità del servizio.
Intervenuto il termine di esercizio dei secondo quanto previsto dal Regolamento di Cellularline in data 5 giugno 2023; pertanto i Warrant non esercitati entro tale Termine risultano estinti.

-

BILANCIO CONSOLIDATO SEMESTRALE ABBREVIATO AL 30 GIUGNO 2023

PROSPETTI CONTABILI CONSOLIDATI Al 30 GIUGNO 2023

PROSPETTO DELLA SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA CONSOLIDATA

(In migliaia di Euro)	Note	Situazione al 30/06/2023	Di cui parti correlate	Situazione al 31/12/2022	Di cui parti correlate
ATTIVO
Attivo non corrente
Attività immateriali	4.1	53.861		54.826
Avviamento	4.2	37.792		34.272
Immobili, impianti e macchinari	4.3	7.684		7.726
Partecipazioni in imprese collegate e altre imprese		71			71
	4.4	4.573		4.388
Imposte differite attive	4.5	5.409		5.122
Crediti finanziari		-		-
Totale attivo non corrente		109.390		106.405
Attivo corrente
Rimanenze	4.6	49.182		41.400
Crediti commerciali	4.7	48.230	3.010	53.291	3.707
Crediti per imposte correnti	4.8	754			970
Attività finanziarie	4.9	157			75
Altre attività	4.10	8.130		3.371
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	4.11	12.366		9.916
Totale attivo corrente		118.819		109.023
TOTALE ATTIVO		228.209		215.428
PATRIMONIO NETTO E PASSIVO
Patrimonio netto
Capitale sociale	4.12	21.343		21.343
Altre Riserve	4.12	106.188		168.737
Utili/(perdite) a nuovo da consolidato	4.12	2.730		15.554
		(4.036)		(75.166)
Patrimonio netto di Gruppo		126.225		130.468
Patrimonio netto di terzi		-		-
TOTALE PATRIMONIO NETTO		126.225		130.468
PASSIVO
Passivo non corrente
Debiti verso banche e altri finanziatori	4.13	16.006		15.709
Imposte differite passive	4.5	3.349		2.762
Benefici ai dipendenti	4.14	518			524
Fondi rischi ed oneri	4.15	2.493		1.356
Altre passività finanziarie	4.13	13.125		9.457
Totale passivo non corrente		35.491		29.808
Passivo corrente
Debiti verso banche e altri finanziatori	4.13	30.390		23.788

Debiti commerciali	4.16	26.993		23.580
Debiti per imposte correnti	4.17	374			772
Fondi rischi ed oneri	4.15	-		-
Altre passività	4.18	7.179		5.591
Altre passività finanziarie	4.13	1.557		1.421
Totale passivo corrente		66.493		55.152
TOTALE PASSIVO		101.984		84.960
TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVO		228.209		215.428

(Euro migliaia)	Note	Semestre chiuso al 30/06/2023	Di cui parti correlate	Semestre chiuso al 30/06/2022	Di cui parti correlate
Ricavi delle Vendite	4.19	67.820	2.012	54.558	1.996
Costo del venduto 7	4.20	(43.467)		(25.231)
Margine Operativo Lordo		24.353		19.327
Costi di vendita e distribuzione	4.21	(14.130)		(12.655)
Costi generali e amministrativi	4.22	(13.588)	(6)	(52.224)	(6)
Altri costi/(ricavi) non operativi	4.23	691		802
Risultato operativo		(2.674)		(44.750)
Proventi finanziari	4.24	60		308
Oneri finanziari	4.24	(1.823)		(998)
Utile/(Perdita) su cambi	4.25	106		1.329
Proventi/(oneri) da partecipazioni		-		-
Risultato prima delle imposte		(4.331)		(44.111)
Imposte correnti e differite	4.26	295		1.100
		(4.036)		(43.011)
Risultato d'esercizio di pertinenza dei terzi		-		-
		(4.036)		(43.011)
Utile per azione base (Euro per azione)	4.27	(0,19)		(2,11)
Utile per azione diluito (Euro per azione)	4.27	(0,19)		(2,11)

PROSPETTO DI CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO

PROSPETTO DI CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO

(Euro migliaia)	Semestre chiuso al 30/06/2023	Semestre chiuso al 30/06/2022
	(4.036)	(43.011)
Altre componenti del risultato complessivo che non saranno riclassificate a Conto Economico
Utili (perdite) attuariali su piani e benefici definiti	(16)	194
Utili (perdite) attuariali su Fondi rischi	(19)	298
Utile (perdite) derivanti da conversione dei bilanci di imprese estere	84	588
Imposte sul reddito sulle altre componenti del risultato complessivo	8	(137)
Totale altre componenti del risultato economico complessivo dell'esercizio	58	943
Totale risultato economico complessivo dell'esercizio	(3.978)	(42.068)

⁷ Al fine di una migliore rappresentazione dei risultati aziendali, i costi di trasporto legati agli acquisti di materiali sono stati suddivisi dai trasporti su vendite sificati in modo coerente.

RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO

(Euro migliaia)	Note	Semestre chiuso al 30/06/2023	Semestre chiuso al 30/06/2022
		(4.036)	(43.011)
Ammortamenti ed impairment avviamento		6.463	46.000
Svalutazioni e accantonamenti netti		198	(492)
(Proventi)/oneri da partecipazioni		-	-
(Proventi)/oneri finanziari maturati		1.718	643
Imposte correnti e differite		(295)	(1.100)
Altri movimenti non monetari		51	66
		4.100	2.106
(Incremento)/decremento rimanenze		(6.537)	(13.156)
(Incremento)/decremento crediti commerciali		6.024	8.156
Incremento/(decremento) debiti commerciali		3.258	2.855
Incremento/(decremento) altre attività e passività		(2.965)	5.653
Liquidazione di benefici a dipendenti e variazione fondi		6	(81)
Flusso generato (assorbito) dalla gestione operativa		3.886	5.531
Interessi pagati e altri oneri netti pagati		(1.668)	(998)
Imposte sul reddito pagate e compensate		(1.075)	(941)
Flusso netto generato (assorbito) dalla gestione operativa		1.143	3.592
Acquisto di società controllata, al netto della liquidità acquisita		(2.552)	-
(Acquisto)/cessione di immobili, impianti e macchinari e attività immateriali		(2.233)	(2.829)
Flusso generato (assorbito) netto dall'attività di investimento		(4.785)	(2.829)
(Dividendi distribuiti)			(1.012)
Altre passività e attività finanziarie		(585)	(962)
Altre movimentazioni di patrimonio netto		(342)	355
Incremento/(Decremento) debiti verso banche e altri finanziatori		6.891	1.735
Pagamento di costi di transazione relativi a passività finanziarie		45	48
Flusso generato (assorbito) netto dall'attività di finanziamento		6.008	164
Incremento/(decremento) delle disponibilità liquide		2.367	925
Effetto delle variazioni dei tassi di cambio (*)		84	588
Flusso monetario complessivo		2.451	1.513
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti a inizio esercizio	4.11	9.916	8.138
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti a fine esercizio	4.11	12.366	9.651

PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO

	Capitale Sociale	Altre Riserve	Utili/(perdite) portate a nuovo	Risultato d'esercizio	Riserve e risultato di terzi	Totale Patrimonio Netto
Saldo al 31 dicembre 2021	21.343	159.174	28.688	(3.846)	-	205.359
Risultato economico di periodo		-	-	(75.166)	-	(75.166)
Altre componenti del conto economico complessivo		1.206	-		-	1.206
Totale conto economico complessivo del periodo		1.206	-	(75.166)	-	(73.960)
Destinazione risultato d'esercizio precedente		-	(3.846)	3.846	-	-
Distribuzione dividendi		5.868	(6.880)	-	-	(1.012)
Acquisto azioni proprie		-	-	-	-	-
Altre variazioni		2.395	(2.314)	-	-	81
Saldo al 31 dicembre 2022	21.343	168.644	15.648	(75.166)	-	130.469
Risultato economico di periodo		-	-	(4.036)	-	(4.036)
Altre componenti del conto economico complessivo		58	-	-	-	58
Totale conto economico complessivo del periodo		58	-	(4.036)	-	(3.978)
Destinazione risultato d'esercizio precedente		(75.166)		- 75.166	-	-
Distribuzione dividendi		-	-	-	-	-
Acquisto azioni proprie		(301)		- -	-	(301)
Altre variazioni		36	-	-	-	36
Saldo al 30 giugno 2023 4.12	21.343	93.571	15.648	(4.036)	-	126.225

NOTE ILLUSTRATIVE

1. Premessa

settore degli accessori per smartphone e tablet leader di mercato in Italia; inoltre, il Gruppo si posiziona, per volumi, tra i principali operatori in Spagna, Svizzera, Belgio, Olanda, Austria e vanta un buon posizionamento competitivo negli altri Paesi europei.

Dal 22 luglio 2019 le azioni della Capogruppo sono quotate sul mercato Euronext STAR Milan, organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A..

Alla data del Bilancio Consolidato al 30 giugno 2023, gli azionisti di Cellularline che detengono una partecipazione superiore al 5% del capitale sociale con diritto di voto sono i seguenti:

Christian Aleotti 9,430%
First Capital S.p.A. 7,66%
Quaero Capital S.A. 7,48%

La presente Relazione Finanziaria Semestrale Consolidata è oggetto di approvazione da parte del Consiglio di Amministrazione del 6 settembre 2023, in linea con il calendario finanziario approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 9 gennaio 2023.

1.1 -19 e del conflitto Russia Ucraina sulla e sulla situazione finanziaria del Gruppo, misure adottate, rischi ed aree di incertezza

Il Gruppo, operando in diversi mercati internazionali, risente delle variazioni delle condizioni macroeconomiche di questi.

Si ritiene che, con rifermento alla pandemia da Covid-19, pur non essendo ancora completamente cessati i rischi, non ci siano riflessi significativi sul Business.

Il conflitto tra Russia e Ucraina, iniziato nel febbraio 2022, sta avendo conseguenze negative non solo per la grave costi di alcune materie prime energetiche e alimentari. Sebbene tali impiatti siano ormai parzialmente attenuati, questi aumenti generalizzati hanno contribuito a creare una spirale inflazionistica globale che ha già fatto registrare il proprio impatto sui consumi e che il management del Gruppo sta attentamente monitorando.

operato dalle principali Banche Centrali per far fronte a tali fenomeni inflattivi, ha avuto significativi impatti sia su alcune poste valutative del bilancio, sia sul costo del debito finanziario del Gruppo.

2. Criteri adottati per la predisposizione del Bilancio Consolidato Semestrale Abbreviato e sintesi dei principi contabili

Di seguito sono riportati i criteri di redazione, i principali principi contabili e i criteri di valutazione adottati nella predisposizione e redazione del Bilancio Consolidato Semestrale Abbreviato per il periodo di sei mesi chiuso al 30 giugno 2023 Bilancio Consolidato Semestrale Abbreviato

coerente per tutti gli esercizi presentati nel presente documento, tenuto conto di quanto precisato alla nota 2.5.1

2.1 Base di preparazione del Bilancio Consolidato Semestrale Abbreviato

Il presente Bilancio Consolidato Semestrale Abbreviato è stato redatto in conformità allo IAS 34 (Bilanci intermedi) 22 ( sono incluse note illustrative specifiche per spiegare gli eventi e le transazioni che sono rilevanti per comprendere le variazioni della posizione patrimoniale-finanziaria e ultimo bilancio.

2.2 Criteri di redazione del Bilancio Consolidato Semestrale Abbreviato

Il Bilancio Consolidato Semestrale Abbreviato è stato redatto nel presupposto della continuità aziendale, in quanto gli A che potessero segnalare criticità circa la capacità del Gruppo di far fronte alle proprie obbligazioni nel prevedibile futuro ed in particolare nei prossimi 12 mesi.

Infatti gli Amministratori hanno rilevato come il primo semestre del 2023 ha visto un incremento dei ricavi rispetto 24,3%; tale andamento positivo in termini di crescita del fatturato è riconducibile mercato domestico che internazionale, l recente accordo distributivo siglato con riferimento società neoacquisite.. In termini di marginalità (misurata come EBITDA Adjusted) si registra nel periodo un miglioramento in termini

consolidati, sia di un recupero di margine operativo lordo (dal 75,5% al 75,9% dei ricavi), che tuttavia risente ancora delle condizioni di acquisto verificatesi nel secondo semestre 2022, con il forte apprezzamento del Dollaro USA I costi dei noli marittimi, questi sono tornati ai livelli 2019.

impairment incrementativo del WACC, che indice sul tasso finale per 1,55%, e grado di volatilità e di incertezza riflesso dal contingente contesto macroeconomico (per ulteriori dettagli si rimanda

Il Bilancio Consolidato Semestrale Abbreviato è presentato in Euro, moneta funzionale del Gruppo. Gli importi sono espressi in migliaia di Euro, salvo quando specificatamente indicato. Gli arrotondamenti sono effettuati a livello di singolo conto contabile e quindi totalizzati. Si precisa altresì che le eventuali differenze rinvenibili in alcune tabelle sono dovute agli arrotondamenti dei valori espressi in migliaia di Euro.

Il Bilancio Consolidato Semestrale Abbreviato è composto dai seguenti e dalle presenti note illustrative:

A) Prospetto della situazione patrimoniale e finanziaria consolidata: la presentazione della situazione

correnti e le passività correnti e non correnti con la descrizione nelle note, per ciascuna voce di attività e passività, degli importi che ci si aspetta di regolare o recuperare entro o oltre i 12 mesi dalla data di riferimento del Bilancio Consolidato Semestrale Abbreviato.

B) Prospetto di conto economico consolidato: la classificazione dei costi nel conto economico consolidato è basata sulla loro funzione, evidenziando i risultati intermedi relativi al risultato operativo lordo, al risultato operativo netto ed al risultato prima delle imposte.
C) Prospetto di conto economico complessivo consolidato: periodo nonché gli oneri e proventi rilevati direttamente a patrimonio netto per operazioni diverse da quelle poste in essere con i soci.
D) Rendiconto finanziario consolidato: il rendiconto finanziario consolidato presenta i flussi finanziari attraverso il metodo indiretto, per mezzo del quale il risultato del periodo è rettificato dagli effetti delle operazioni di natura non monetaria, da qualsiasi differimento o accantonamento di precedenti o futuri incassi o pagamenti operativi, e da elementi di ricavi connessi con i flussi finanz di investimento o di finanziamento.
E) Prospetto delle variazioni di patrimonio netto consolidato: tale prospetto include, oltre al risultato del prospetto sintetico di conto economico complessivo consolidato, anche le operazioni avvenute direttamente con i soci che hanno agito in tale veste ed il dettaglio di ogni singola componente. Ove applicabile nel prospetto sono anche inclusi gli effetti, per ciascuna voce di patrimonio netto, derivanti da cambiamenti di principi contabili.

F) Note illustrative al bilancio consolidato.

Il Bilancio Consolidato Semestrale Abbreviato è esposto in forma comparativa.

Il presente Bilancio Consolidato Semestrale Abbreviato è autorizzato alla pubblicazione dal Consiglio di Amministrazione del 6 settembre 2023.

2.3 Principi di consolidamento e area di consolidamento

Criteri di consolidamento

consolidamento, redatti al 30 giugno 2023. Si ha il controllo di un entità oggetto di investimento quando su un entità oggetto di investimento quando detiene validi diritti che gli conferiscono la capacità attuale di dirigere le attività rilevanti, ossia

I risultati economici delle imprese controllate acquisite, anche per il tramite di operazioni di fusione, o cedute nel data di cessione.

Quando necessario, sono state effettuate rettifiche ai bilanci delle società controllate per allineare i criteri contabili utilizzati a quelli adottati dal Gruppo e conformi agli IFRS.

Tutte le operazioni intercorse fra le imprese del Gruppo e i relativi saldi sono eliminati in sede di consolidamento. La quota di interessenza degli azionisti di minoranza nelle attività nette delle controllate consolidate è identificata separatamente rispetto al patrimonio netto di Gruppo. Tale interessenza viene determinata in base alla percentuale da essi detenuta nei fair value delle attività e passività iscritte alla data dell acquisizione originaria e nelle variazioni di patrimonio netto dopo tale data.

Successivamente, le perdite attribuibili agli azionisti di minoranza eccedenti il patrimonio netto di loro spettanza sono attribuite al patrimonio netto di Gruppo, ad eccezione dei casi in cui le minoranze hanno un obbligazione vincolante e sono in grado di fornire ulteriori investimenti per coprire le perdite.

Aggregazioni di imprese

è determinato dalla sommatoria dei valori correnti alla data di ottenimento del controllo delle attività date, delle passività sostenute acquisita.

non corren le quali sono iscritte e valutate a valori correnti meno i costi di vendita.

aumentato del fair value fair value

acquisizione sia rispetto alla percentuale di controllo acquisita sia valutando al fair value le quote del patrimonio netto di terzi (cd. full goodwill).

La scelta del metodo di valutazione è effettuabile di volta in volta per ciascuna transazione.

anno dalla data di acquisizione) per effetto o di variazioni successive del fair value dei corrispettivi sottoposti a condizione o della determinazione del valore corrente di attività e passività acquisite, se rilevate solo provvisoriamente alla data di acquisizione e qualora tali variazioni siano determinate come rettifiche sulla base di m della plusvalenza o minusvalenza da alienazione.

Area di consolidamento

Il Bilancio Consolidato Semestrale Abbreviato al 30 giugno 2023 comprende i dati patrimoniali ed economici di Cellularline S.p.A. (Capogruppo) e delle società operative di cui la Capogruppo possiede, direttamente o indirettamente, più del 50% del Capitale Sociale, oppure ne detiene il controllo secondo i criteri definiti dallo IFRS 10.

Società	Sede	Capitale Sociale Valuta		Tipo di possesso	Quota di partecipazione
			(in valuta/000)
Cellular Spain S.L.U.	Spagna (Madrid)	Euro	3	Diretto	100%
Cellular Inmobiliaria S.L.U.	Spagna (Madrid)	Euro	3	Diretto	100%
Cellular Immobiliare Helvetica S.A.	Svizzera (Lugano)	CHF	100	Diretto	100%
Pegaso S.r.l.	Italia (Reggio Emilia)	Euro	70	Diretto	100%
Systema S.r.l.	Italia (Reggio Emilia)	Euro	100	Indiretto	100%
Worldconnect AG	Svizzera (Diepoldsau)	CHF	100	Diretto	80%
Cellularline USA Inc	New York (USA)	USD	50	Diretto	100%
Coverlab S.r.l.	Italia (Parma)	Euro	69	Diretto	55%
Subliros S.L.	Spagna (Barcellona)	Euro	11	Diretto	80%
Peter Jäckel GmbH	Germania (Alfeld)	Euro	100	Diretto	60%
Cellularline Middle East	Emirati Arabi (Dubai)	AED	150	Diretto	100%

Si specifica che le società Worldconnect AG, Coverlab S.r.l., Subliros S.L. e Peter Jäckel GmbH sono consolidate al 100% in virtù di contratti Put&Call società controllate.

È invece consolidata con il metodo del patrimonio netto la società collegata Cellular Swiss S.A., come da prospetto sotto riportato:

Società	Sede	Valuta	Capitale Sociale	% possesso
				Diretta	Indiretta
Cellular Swiss S.A.	Svizzera (Aigle)	CHF	100.000	50%	-

Si segnala che il perimetro di consolidamento al 30 giugno 2023 è variato rispetto al 31 dicembre 2022 per effetto

di quanto segue: Perfezionamento in data 11 gennaio 2023 , player
tedesco operante nel settore degli accessori per smartphone; Costituzione di in data 17 maggio 2023 della Cellularline Middle East di un hub operativo nella Jebel Ali Free Zone, a Dubai, allo scopo di servire in modo più efficiente l'area del Medio Oriente.

2.4 Uso di stime e valutazioni nella redazione del Bilancio Consolidato Semestrale Abbreviato

Direzione Aziendale ha delle passività, dei costi e dei ricavi rilevati in bilancio.

Le stime e le assunzioni sono basate su elementi noti alla data di predisposizione del Bilancio Consolidato, dati consuntivi potrebbero differire da tali stime.

principali fonti di incertezza delle stime sono le stesse applicate per la redazione del bilancio consolidato per 1 dicembre 2022.

Avviamento

Il Gruppo verifica con cadenza annuale o più frequentemente, in presenza di indicatori di perdita per riduzione di impairment test, il valore recuperabile della unità generatrice di flussi finanziari a cui è allocato discounted cash flow. Enterprise Value) è pari al valore attualizzato dei due seguenti elementi:

-

previsione (terminal value). dei costi operativi, del tasso di crescita dei valori terminali, degli investimenti, delle variazioni nel capitale di funzionamento e del costo medio ponderato del capitale (tasso di sconto).

impairment test è caratterizzato da un elevato grado di giudizio con particolare riferimento alla stima dei flussi di cassa operativi attesi, soggetti a fisiologici profili di incertezza, e dei parametri finanziari da tali flussi.

Al variare delle principali stime ed assunzioni effettuate nella predisposizione del Piano, e quindi del test di impairment o che effettivamente verrà raggiunto circa il valore di realizzo delle attività iscritte.

In data 15 marzo 2023 il Consiglio Business Plan 2023-2026, che contiene le linee guida di indirizzo strategico e gli obiettivi di medio-lungo periodo del Gruppo, che risultano declinati in: (i) Marchi e Prodotti; (ii) Mercato Italiano; (iii) Priorità del mercato internazionale; (iv) Travel Retail e ottimizzazione altri canali distributivi; (v) E-commerce; (vi) Organizzazione, Processi e Digitalizzazione; (vii) ESG; (viii) M&A. In data odierna il Consiglio di Amministrazione ha approvato una versione aggiornata di tale Business Plan, integrata con le proiezioni economiche e finanziarie relative alla neo-acquisita Peter Jäckel GmbH e, per il 2023, basata sulle più recenti previsioni di forecast. Ai fini della redazione della Relazione Finanziaria Semestrale Consolidata al 30 giugno 2023 circa la possibile presenza di indicatori di impairment e, ad esito di tale analisi, ha ritenuto opportuno svolgere il test di impairment, in quanto, sulla base della situazione al 31 marzo 2023, il patrimonio netto contabile del Gruppo che fa riferimento alla Società risulta superiore al valore della capitalizzazione di Borsa alla medesima data.

Il Gruppo, pertanto, anche con il supporto di un Consulente (Deloitte & Touche), ha eseguito un impairment test, i i cui risultati sono approvati in data 6 settembre 2023 dal Consiglio di Amministrazione.

impairment test è stato svolto adottando una metodologia sostanzialmente adottata con riferimento al bilancio consolidato chiuso al 31 dicembre 2022, ed aggiornando tutti i parametri rilevanti in base alle informazioni desumibili da fonti esterne, a partire in modo particolare dalla determinazione del tasso di sconto (WACC) e del tasso di crescita perpetua successivo alla previsione esplicita (g-rate).

Ad esito del test non si è rilevata alcuna una perdita per riduzione

Gli Amministratori hanno eseguito un analisi per verificare l necessità di sottoporre a impairment test tali intangible assets a vita utile definita, considerando - come previsto dallo IAS 36 - Il Gruppo, alla data del 30 giugno 2023, non ha effettuato il test di impairment, in quanto non ha rilevato indicatori di impairment asset, in considerazione del fatto che sono stati effettuati numerosi rinnovi pluriennali con clienti strategici nel corso del semestre e, pertanto, non pare a rischio il core del perimetro dei clienti più rilevanti tra quelli presenti nel perimetro della business combination del 2018. Il Gruppo non ha inoltre identificato indicatori di impairment relativi alla Customer relationship emersa in sede di Purchase Price allocation di Worldconnect, considerando: (i) la performance economico-finanziaria (ricavi ed EBITDA) superiore al budget nel 2023 (ii) i principali indicatori economico-finanziari relativi alla società che sono stati inseriti nel piano predisposto dal management. Il Gruppo non ha identificato indicatori di impairment relativi emersi in sede di Purchase Price Allocation di Systema considerando che: (i) il rapporto commerciale con il principale cliente è ancora in essere; (ii) i principali indicatori economico-finanziari relativi a tale tipologia di vendita sono in

Nel corso del 2023 si è proceduto inoltre alla prima iscrizione del valore della Customer Relationship di Peter Jäckel GmbH, di cui nel gennaio dello stesso anno è stata acquisita la quota di controllo.

Marchi

Gli Amministratori a seguito della formalizzazione di analisi interne, non hanno identificato indicatori specifici di impairment relativi a tali assets, considerando: (i) i principali indicatori economico finanziari del piano predisposto dal management e (ii) il mantenimento di una market share significativa nei mercati di riferimento.

Valutazione del

Nella valutazione del fair value mercato osservabili.

I fair value sono distinti in vari livelli gerarchici in base ai dati di input utilizzati nelle tecniche di valutazione, come illustrato di seguito:

Livello 1: sono prezzi quotati (non rettificati) in mercati attivi per attività o passività identiche a cui il Gruppo può accedere alla data di valutazione;
Livello 2: sono variabili diverse dai prezzi quotati inclusi nel Livello 1, osservabili direttamente o indirettamente per le attività o per le passività;
Livello 3: sono variabili non osservabili per le attività o per le passività.

Se i dati di input utilizzati per valutare il fair value diversi livelli della gerarchia di fair value input di

2.5 Principi contabili rilevanti utilizzati nella redazione del Bilancio Consolidato Semestrale Abbreviato

I principi contabili adottati per la redazione del Bilancio Consolidato Semestrale Abbreviato sono conformi a quelli utilizzati per la redazione del Bilancio Consolidato del Gruppo Cellularline al 31 dicembre 2022.

Le operazioni in valuta estera sono convertite nella valuta funzionale di ciascuna entità del Gruppo al tasso di cambio in vigore alla data dell'operazione.

utilizzando il tasso di cambio alla medesima data. Gli elementi non monetari che sono valutati al fair value in una valuta estera sono convertiti nella valuta funzionale utilizzando i tassi di cambio in vigore alla data in cui il fair value è stato determinato. Gli elementi non monetari che sono valutati al costo storico in una valuta estera sono convertiti utilizzando il tasso di cambio alla medesima data dell'operazione. Le differenze di cambio derivanti dalla

I cambi applicati nella conversione in Euro del bilancio al 30 giugno 2023 della società Cellular Immobiliare Helvetica SA e Worldconnect AG sono stati i seguenti:

	Medio	Fine Periodo
Valuta	1° semestre 2023	al 30 giugno 2023
Cambio EUR/CHF	0,986	0,979

I cambi applicati nella conversione in Euro del bilancio al 30 giugno 2023 della società Cellularline USA Inc. e

Cellularline Middle East FZE8 sono stati i seguenti:

	Medio	Fine Periodo
Valuta	1° semestre 2023	al 30 giugno 2023
Cambio EUR/USD	1,081	1,087

⁸ La società tiene la propria contabilità di USD Dollar.

2.5.1 3

del 3 marzo 2022, sono stati adottati i seguenti documenti pubblicati dallo IASB Board il 12 febbraio 2021:

1. Informativa sui principi contabili (Modifiche allo IAS 1 Presentazione del bilancio)
1. Definizione di stime contabili (Modifiche allo IAS 8 Principi contabili, cambiamenti nelle stime contabili ed errori)
1. Informativa sui principi contabili (Modifiche allo IAS 1 Presentazione del bilancio)

Con le Modifiche allo IAS 1, lo IASB Board ha definito alcune linee guida per selezionare i principi contabili da descrivere nelle note al bilancio.

significant

material chiarire che un'entità deve inserire nelle note al bilancio le informazioni rilevanti sui principi contabili adottati e non descrivere tutti i principi contabili significativi. Le Modifiche allo IAS 1 descrivono alcune circostanze in cui bilancio.

È stato eliminato l'obbligo 'specifico' di descrivere i criteri di valutazione ('measurement basis') adottati per la predisposizione del bilancio, in quanto tale obbligo informativo è già incluso nell'obbligo 'generale' di fornire le informazioni rilevanti sui principi contabili.

Per effetto delle Modifiche allo IAS 1, sono stati adeguati anche i seguenti principi contabili per allineare gli obblighi informativi sui principi contabili con le disposizioni dello IAS 1 precedentemente descritte:

IFRS 7 Strumenti finanziari: informazioni integrative
IAS 26 Rilevazione e rappresentazione in bilancio dei fondi pensione
IAS 34 Bilanci intermedi.

Le Modifiche allo IAS 1 entreranno in vigore a partire dai bilanci degli esercizi con inizio a partire dal 1° gennaio

2. Definizione di stime contabili (Modifiche allo IAS 8 Principi contabili, cambiamenti nelle stime contabili ed errori)

changes in accounting estimate changes in accounting policy

gli effetti di un cambiamento nelle stime contabili sono generalmente rilevati nel bilancio in modo prospettico;
gli effetti di un cambiamento dei principi contabili sono generalmente rilevati in modo retroattivo.

ragione, le Modifiche allo IAS 8 si

Le Modifiche allo IAS 8 entreranno in vigore a partire dai bilanci degli esercizi con inizio a partire dal 1° gennaio

pubblicato dallo IASB Board il 7 maggio 2021.

Le Modifiche allo IAS 12 chiariscono il trattamento contabile delle imposte differite ('DTA/DTL') relative ad attività e passività rilevate in bilancio per effetto di una singola transazione, i cui valori contabili differiscano dai valori fiscali.

Lo IASB Board ha chiarito quanto segue:

le eccezioni alla rilevazione iniziale delle attività e passività per imposte differite non si applicano qualora temporanee imponibili e deducibili di uguale valore;
le differenze temporanee deducibili e imponibili devono essere calcolate considerando separatamente Le attività per imposte differite relative alle differenze temporanee deducibili, determinate come sopra indicato, sono rilevate in bilancio solo se ritenute recuperabili.

Lo IASB Board ha, infine, chiarito che, qualora le differenze temporanee imponibili e deducibili relative alla dovrà rilevare le attività e le passività per imposte differite, in quanto la loro rilevazione rendendo meno trasparente il bilancio.

Le Modifiche allo IAS 12 entrano in vigore con i bilanci degli esercizi aventi inizio a partire dal 1° gennaio 2023.

Le disposizioni transitorie per la prima applicazione delle Modifiche allo IAS 12 prevedono quanto segue:

le Modifiche allo IAS 12 devono essere applicate a tutte le operazioni poste in essere dalla data di apertura del primo periodo comparativo presentato;
saldo di apertura degli utili portati a nuovo (o, sulla base delle specifiche circostanze, di altra componente del patrimonio netto) le attività per imposte differite, ove ritenute recuperabili, e le passività per imposte differite con riferimento a tutte le differenze temporanee deducibili e imponibili associate:
- o e
- o ai fondi per smantellamento, ripristino e passività similari e ai corrispondenti importi rilevati come parte del costo della relativa attività.

Le suddette disposizioni transitorie sono applicabili anche dalle entità che redigono per la prima volta il proprio first-time adopter transition date

assicurativi)

assicurativi,

la facoltà 39 Strumenti finanziari: rilevazione e valutazione per la rilevazione, valutazione e presentazione degli strumenti finanziari, a p

accounting mismatches

Le disposizioni transitorie dell'IFRS 17, infatti, prevedono che il nuovo principio debba essere applicato per la prima volta in maniera retroattiva con rideterminazione dei dati comparativi a differenza delle disposizioni transitorie dell'IFRS 9 che non prevedono l'obbligo di rideterminare i dati comparativi e, in particolare, non richiedono l'applicazione delle nuove disposizioni dell'IFRS 9 con riferimento alla classificazione e valutazione delle attività finanziarie, se tali attività finanziarie sono state oggetto di derecognition in base allo IAS 39 nel corso del periodo comparativo.

classification overlay

Con il Regolamento (UE) n. 2021/2036 del 19 novembre 2021, la Commissione Europea ha omologato il il 18 maggio 2017 e successivamente modificata il 25 giugno 2020.

17.

Tra le principali novità introdotte dal nuovo principio si segnalano, in particolare:

valutazione delle riserve tecniche a valori, sostanzialmente, correnti

- trasformazione della stima del profitto atteso dei contratti assicurativi in una grandezza avente valenza zio lungo la vita del contratto

Si riporta di seguito la lista dei documenti applicabili a partire dai bilanci degli esercizi che iniziano il 1° gennaio 2023 sopra descritti:

Titolo del documento	Data di emissione	Data di entrata in vigore	Data Regolamento
			omologazione UE (data
			pubblicazione GUUE)
Informativa sui principi contabili	12 feb 2021	1° gen 2023	(UE) 2022/357 del 2 mar 2022
(Modifiche allo IAS 1) (*)			(3 mar 2022)
Definizione di stime contabili	12 feb 2021	1° gen 2023	(UE) 2022/357 del 2 mar 2022
(Modifiche allo IAS 8)			(3 mar 2022)
Imposte differite relative ad attività	7 mag 2021	1° gen 2023	(UE) 2022/1392 dell'11 ago 2022
e passività derivanti da una singola			12 ago 2022
operazione (Modifiche allo IAS 12)
IFRS 17 Contratti assicurativi (**)	18 mag 2017	1° gen 2023	(UE) 2021/2036 del 19 nov 2021
(incluse modifiche del 25 giugno 2020)	25 giu 2020		(23 nov 2021)
Prima applicazione dell'IFRS 17	9 dic 2021	1° gen 2023	(UE) 2022/1491 dell'8 set 2022
e dell'IFRS 9 - Informazioni			(9 set 2022)
comparative (Modifiche all'IFRS 17)

(*) Il documento pubblicato dallo IASB Board include delle modifiche al documento 'IFRS Practice Statements 2 - Making Materiality Judgements' che non è oggetto di omologazione UE in quanto non rappresenta un principio contabile o una interpretazione.

(**) L'UE ha omologato l'IFRS 17 con una modifica rispetto alla versione pubblicata dallo IASB Board. In particolare, l'UE ha previsto per le entità una facoltà e non l'obbligo di raggruppare in coorti annuali i contratti caratterizzati da mutualizzazione intergenerazionale e congruità dei flussi finanziari.

Alla data di approvazione del presente Bilancio Consolidato Semestrale Abbreviato, gli organi competenti Europea non hanno ancora concluso il processo di omologazione necessario seguenti principi contabili ed emendamenti:

Titolo del documento	Data di emissione	Data di entrata in vigore	Data Regolamento omologazione UE (data pubblicazione GUUE)
Standards
IFRS 14 Regulatory deferral accounts	30 gen 2014	1° gennaio 2016 (*)	Non pianificata
Amendments
Sale or Contribution of Assets between an Investor and its Associate or Joint Venture (Amendments to IFRS 10 and IAS 28)	11 sett 2014 17 dic 2015	Indefinita (**)	Non pianificata
Classificazione delle passività come correnti o non-correnti (Modifiche allo IAS 1) + Passività non correnti con covenants (Modifiche allo IAS 1)	23 gen 2020 15 lug 2020 31 ott 2022	1° gen 2024	TBD

Passività per leasing in	22 set 2022	1° gen 2024	TBD
un'operazione
di vendita e retrolocazione
(Modifiche all'IFRS 16)

(*) L'IFRS 14 è entrato in vigore a partire dal 1° gennaio 2016, ma la Commissione Europea ha deciso di sospendere il processo di omologazione in attesa del nuovo principio contabile sui "rate-regulated activities".

(**) Nel dicembre 2015 lo IASB Board ha pubblicato il documento "Effective date of amendments to IFRS 10 and IAS 28" con cui ha eliminato la data di entrata

in vigore obbligatoria (che era prevista per il 1° gennaio 2016) in attesa che venga completato il progetto sull'equity method. La presente Relazione Finanziaria Semestrale è stata redatta utilizzando i medesimi principi contabili applicati dalla Società per la redazione del Bilancio di Esercizio al 31 dicembre 2022.

2.6 Stagionalità

Il mercato in cui opera il Gruppo è caratterizzato da fenomeni di stagionalità. In particolare, le vendite sono superiori nella parte finale di ogni esercizio, con un picco di domanda in prossimità e nel corso del periodo natalizio; anche i costi di acquisto delle merci da fornitori si concentrano principalmente in tale periodo. Diversamente, i costi operativi presentano un andamento più lineare, data la presenza di una componente di costi fissi (personale, Conseguentemente, anche la marginalità operativa risente di tale stagionalità.

esercizio; in particolare, vista la dinamica rilevata nei prezzi di trasporto di merce, si è reso necessario privilegiare mezzi di trasporto più economici, ma più lenti (trasporti marittimi) che hanno

considerata pienamente rappresentativa, e sarebbe pertanto errato considerare gli indicatori del periodo come quota ro esercizio.

3. Informazioni sui settori operativi

business Strategic Business Unit

Le attività del Gruppo si sviluppano attraverso un unico settore operativo e sono suddivisibili in tre principali linee di prodotto:

Linea di prodotto Red (accessori per dispositivi multimediali);
Linea di prodotto Black (accessori per il mondo della moto e delle bici);
Linea di prodotto Blue (prodotti di terzi commercializzati su concessione in distribuzione).

4. Note illustrative alle singole voci del Bilancio Consolidato Semestrale Abbreviato

4.1 Attività immateriali

Per la voce in oggetto è stato predisposto un apposito prospetto di movimentazione, riportato di seguito, che indica per ciascuna voce i costi storici, i precedenti ammortamenti, i movimenti intercorsi nel periodo e i saldi finali. Gli ammortamenti sono stati calcolati sulla base di aliquote ritenute rappresentative della residua possibilità di utilizzo delle relative immobilizzazioni immateriali.

Si riporta di seguito la movimentazione della voce Attività immateriali, suddiviso per categoria, dal 31 dicembre 2022 al 30 giugno 2023:

(in migliaia di Euro)	Valore netto al 31 dicembre 2022	Incrementi	(Decrementi /Svalutazioni	Riclassifiche	(Ammortamenti)	Delta cambi	Valore netto al 30 giugno 2023
Costi di sviluppo	1.111	561	-	42	(579)	2	1.137
Diritti di brevetto industriale e di utilizzazione delle opere dell'ingegno	4.582	899	-	94	(835)	18	4.758
Concessioni, licenze, marchi e diritti simili	17.765	22	-	(28)	(762)	15	17.011
Customer Relationship	31.256	2.327	-	-	(2.652)	17	30.949
Immobilizzazioni in corso e acconti	114	-	-	(108)	-	-	6
Totale Imm. immateriali	54.826	3.809	-	-	(4.828)	52	53.861

Con riferimento al periodo di sei mesi chiuso al 30 giugno 2023, si rileva che la voce ha subito incrementi lordi per Euro 3.809 migliaia.

In particolare, gli incrementi sono principalmente riconducibili a:

diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle opere dell'ingegno, pari ad Euro 899 migliaia; la voce include principalmente i software programma gestionale principale e di altri applicativi specifici, che vengono ammortizzati di norma in 3 anni. Gli investimenti sono correlati principalmente ad innovazioni sul gestionale SAP, sui sistemi di business inteelligeence ed a ulteriori innovazioni e progetti IT, finalizzati ad avere strumenti informativi sempre più efficaci ed efficienti a supporto della struttura organizzativa del Gruppo;
costi di sviluppo, pari ad Euro 561 migliaia; la voce include principalmente gli oneri sostenuti per progetti specifici di innovazione di prodotto. Tali costi sono ritenuti di utilità pluriennale, in quanto sono relativi a progetti in fase di realizzazione, i cui prodotti sono chiaramente identificati, presentano un mercato dalla cui commercializzazione sono previsti margini di utile sufficienti due anni;
iscrizione della Customer Relationship äckel (pari ad Euro 2.327migliaia).

Come già descritto, dalle analisi interne svolte, gli Amministratori non hanno identificato indicatori specifici di impairment relativi a Customer Relationship e a Marchi.

4.2 Avviamento

Si riporta di seguito il dettaglio della voce Avviamento al 30 giugno 2023 e al 31 dicembre 2022:

(In migliaia di Euro)		Situazione al
	30 giugno 2023	31 dicembre 2022
Avviamento	37.792	34.272
Totale Avviamento	37.792	34.272

Si riporta di seguito la movimentazione della voce Avviamento per il periodo dal 31 dicembre 2022 al 30 giugno 2023:

(In migliaia di Euro)	Avviamento
Saldo al 31 dicembre 2022	34.272
Acquisizioni	3.445
Incrementi	-
Delta cambi	75
(Svalutazioni)	-
Saldo al 30 giugno 2023	37.792

dicembre 2022 principalmente per il valore di Euro 3.445 migliaia, Peter Jäckel GmbH, avvenuto a Gennaio 2023.

4.2.1 Avviamento

Al 30 giugno 2023 Euro 37.792 migliaia ed è CGU Cellularline.

In base alle precedenti considerazioni, il Gruppo, ad esito di impairment, ha ritenuto opportuno svolgere il test di impairment della CGU a cui è allocato Avviamento anche in occasione della relazione semestrale al 30 giugno 2023, in quanto, in modo particolare con riferimento a fonti informative esterne, il patrimonio netto contabile del Gruppo che fa riferimento alla Società risulta superiore al valore della capitalizzazione di Borsa alla medesima data.

Come previsto dai principi contabili di riferimento (IAS 36), ai fini della verifica di una eventuale perdita di valore al 30 giugno 2023 apposito test di impairment avvalendosi anche di un Consulente (Deloitte & Touche).

In particolare, il test di impairment Cash Generating Unit -finanziarie basate sul Business Plan 2023-2026 approvato in data 15 marzo 2023.

In data odierna il Consiglio di Amministrazione ha approvato una versione aggiornata di tale Business Plan, integrata con le proiezioni economiche e finanziarie relative alla neo-acquisita Peter Jäckel GmbH e, per il 2023, basata sulle più recenti previsioni di forecast.

Il valore recuperabile discounted cash flow.

Enterprise Value) è pari al valore attualizzato dei due seguenti elementi:

previsione.

Weighted Average Cost of Capital 11,96% (11,8 % al 31 dicembre 2022 pari 91%, Monetario Internazionale, aprile 2023), rappresentativa delle aree geografiche di mercato in cui opera il Gruppo.

Il WACC è la media del costo del capitale proprio e del costo del capitale di debito ponderata in base alla struttura finanziaria di società comparabili. È opportuno precisare che le stime ed i dati relativi alle previsioni economico finanziarie cui sono applicati i parametri prima indicati sono determinati dal Management passata e delle attese circa gli sviluppi dei mercati in cui il Gruppo opera.

Inoltre, si rileva che WACC utilizzato ai fini dell semestrale include anche una componente c.d. execution risk, con impatto su calcolo del tasso finito pari al 1,55% contesto macro-economico. Pertanto, tale componente, seppur riflessa nel tasso di attualizzazione e non nei flussi di cassa, origina da simulazioni effettuate su ipotesi di raggiungimento non completo degli obiettivi di Piano, stante il permanere di un contesto di incertezza.

Le analisi effettuate, sulla base delle ipotesi e limitazioni precedentemente evidenziate, hanno condotto a una stima del valore recuperabile, in termini di Enterprise Value, pari a circa Euro 186,6 milioni. Tale valore risulta superiore al Carrying Amount della Società alla data di riferimento (pari a circa Euro 174,8 milioni), non dando luogo a impairment losses.

impairment test è caratterizzato da un elevato grado di giudizio, oltre che dalle incertezze insite in qualsiasi attività previsionale, con particolare riferimento alla stima:

- economico generale (inclusi tassi di inflazione attesi e tassi di cambio) e del settore di appartenenza, nonché dei flussi di cassa prodotti dalla CGU negli esercizi passati;

Inoltre, sono state effettuate delle analisi di sensitivity che considerano contestualmente una variazione del:

WACC e del tasso di crescita (g-rate Enterprise Value Carryng Amount considerato, e Equity Value

riferimento del bilancio.

le Financial Projections 2023-2026 e di Terminal Value Carryng Amount Equity Value e la posizione finanziaria netta alla data di riferimento del presente bilancio.

Le analisi di sensitività sopra riportate Le analisi di sensitività hanno evidenziato potenziali situazioni di impairment in caso di peggioramento del WACC, di azzeramento del g-rate o una combinazione delle due, e in caso di riduzione Terminal Value.

Analisi di sensitività: Cover/(Impairment) - WACC e g-rate (€ milioni)
		WACC
		-1,0% 11,0%	-0,5% 11,5%	Società 12,0%	+0,5% 12,5%	+1,0% 13,0%
		13,3	4,6	(3,3)	(10.6)	(17,4)
	0,4%	17,0	7,9	(0,5)	(8,1)	(15,1)
	0,9%	21,9	12,1	3,3	(4,8)	(12,2)
G-rate	1,4%	27,2	16,8	7,4	(1,2)	(9,0)
	1,9%	33,2	22,0	11,9	2,7	(5,6)
	2,4%	39,8	27,7	16.8	7,1	(1,8)
	2,9%	47,3	34,1	22,4	11,8	2,4

4.2.2 IFRS 3

GmbH, player tedesco attivo nel settore degli accessori per smartphone. La Società è consolidata al 100% da Cellularline a partire da gennaio 2023.

-acquisita avranno il potere di esercitare, in più tranches, le opzioni call / put so al 31 dicembre 2025), corrispondente al 40% del capitale sociale di Peter Jäckel. Alla data di chiusura del periodo la valorizzazione preliminare del debito risulta pari a Euro 3.551 migliaia.

Dalla data di acquisizione la società acquisita ha contribuito al fatturato netto consolidato per circa Euro 2.512 migliaia.

Effetti contabili della Business Combination

Business Combination Acquisition Method

Il differenziale tra totale il

rilevato come illustrato nella tabella seguente:

(In migliaia di Euro)	11-gen-23
Totale corrispettivo trasferito	6.596
Totale Patrimonio netto acquisito	(1.522)
Differenza da Allocare	5.074
Customer Relationship	2.327
Passività differite	(698)
Avviamento	3.445

La determinazione della stima del fair value degli assets acquisiti effettuato in sede di Purchace Price Allocation è stata svolta con il supporto di un Esperto Contabile Indipendente.

In relazione alla Customer Relationship, il management della capogruppo ha ritenuto ragionevole considerare una vita utile di 13 anni ed un tasso di abbandono del 7,7%.

Come fair value (corrispondente al valore contabile) delle attività nette acquisite (per Euro 5.074 698 migliaia) è stata attribuita per:

Euro 2.327 migliaia alla Customer Relationship;
Euro 3.445 migliaia, in via residuale, a goodwill.

4.3 Immobili, impianti e macchinari

Si riporta di seguito la movimentazione della voce Immobili, impianti e macchinari, suddiviso per categoria, dal 31 dicembre 2022 al 30 giugno 2023:

(in migliaia di Euro)	Valore netto 31 dicembre 2022	Incrementi	(Ammorta menti)	(Decrementi/Svalu tazioni)	Delta cambi	Riclassif iche	Utilizzo F.do	Valore netto 30 giugno 2023
Terreni e Fabbricati	4.940	23	(87)		- 7	-	-	4.883
Impianti e macchinari Attrezzature industriali e	396	19	(57)		- -	-	-	358
commerciali Immobilizzazioni in	2.284	590	(612)	(18)	4	16	9	2.273
corso e acconti	106	80	-		- -	(16)	-	170
Totale Imm. materiali	7.726	712	(756)	(18)	11	-	9	7.684

Con riferimento al periodo di sei mesi chiuso al 30 giugno 2023 il Gruppo ha effettuato investimenti, per Euro 712 migliaia: in particolare sono stati acquistati dei plotter (per supportare lo sviluppo del business delle pellicole protettive su misura) , sono stati fatti investimenti ne infrastruttura IT e stampi per nuovi prodotti.

4.4

La voce, pari ad Euro 4.573 migliaia (Euro 4.388 migliaia al 31 dicembre 2022), si riferisce esclusivamente alla Lease Accounting.

(In migliaia di Euro)
Saldo al 31 dicembre 2022	4.388
Incrementi	1.130
Delta cambi	1
Decrementi	(68)
(Ammortamenti)	(879)
Saldo al 30 giugno 2023	4.573

1.130 migliaia, si riferiscono principalmente ai contratti di leasing rilevati in capo alla nuova acquisita Peter Jäckel GmbH e ad alcuni contratti per il noleggio di autoveicoli e veicoli commerciali.

4.5 Imposte differite attive e passive

Si riporta di seguito la movimentazione della voce Attività per imposte differite e della voce Passività per imposte differite per il periodo dal 31 dicembre 2022 ed al 30 giugno 2023.

Attività per imposte differite

(In migliaia di Euro)
Saldo al 31 dicembre 2022	5.122
Accantonamenti/(Rilasci) a Conto Economico	284
Accantonamenti/(Rilasci) a Conto Economico complessivo	3
Saldo al 30 giugno 2023	5.409

Il saldo al 30 giugno 2023, pari ad Euro 5.409 migliaia, è composto da imposte differite attive originatesi principalmente dagli accantonamenti a fondi tassati, da ammortamenti temporaneamente indeducibili e venti riconoscimento 148 migliaia, è legata alle imposte differite attive Ires e Irap calcolate, principalmente, su ammortamenti parzialmente deducibili come quelli legati ai marchi Cellularline e Interphone.

La Legge di Bilancio 2022 (n. 234/2021, art. 1, commi 622-624) ha modificato retroattivamente il regime di ioni da 18 a 50 anni (2% annuo a partire dal 2021).

La norma ha altresì previsto le seguenti due ulteriori alternative:

- sostitutiva sugli affrancamenti delle operazioni straordinarie (12%, 14% e 16% per rivalutazioni rispettivamente fino a 5 milioni, tra 5 milioni e 10 milioni e oltre 10 milioni;

Considerato che:

- la diluizione del beneficio in 50 anni sposta il punto di pareggio oneri-benefici dal secondo al settimo anno,

la revoca del riallineamento comporterebbe la cancellazione del provento da rilascio del fondo imposte

differite, con inevitabile impatto sul patrimonio netto della società. Si è ritenuto ragionevole mantenere il riallineamento effettuato con la deduzione in 50 anni ed iscrivere le imposte differite attive sugli ammortamenti temporaneamente indeducibili, con monitoraggio annuale della ragionevole certezza di recupero delle stesse.

Nel calcolo delle attività per imposte differite attive sono stati presi in considerazione gli aspetti seguenti:

le normative fiscali vigenti ed il relativo impatto sulle differenze temporanee, e gli eventuali benefici fiscali recuperabilità delle stesse in un orizzonte temporale di tre esercizi;
la previsione degli utili della Società nel medio e lungo termine.

Sulla base di quanto sopra esposto, la Società ritiene di poter recuperare con ragionevole certezza le attività per imposte differite attive rilevate.

Passività per imposte differite

(In migliaia di Euro)
Saldo al 31 dicembre 2022	2.762
Accantonamenti/(Rilasci) a Conto Economico	(79)
Variazione da perimetro di consolidamento	671
Accantonamenti/(Rilasci) a Conto Economico complessivo (Imposte sul reddito)	(5)
Saldo al 30 giugno 2023	3.349

Le passività per imposte differite al 30 giugno 2023 sono principalmente attribuibili alla fiscalità differita sul fair value del warrant e sulla PPA di Worldconnect, Systema e Peter Jäckel.

587 imposte differite sulla prima iscrizione del valore della Customer Relationship di Peter Jä

Purchase Price Allocation. Si stima che detto debito sia riferibile a differenze che saranno riassorbite nel medio e lungo periodo.

4.6 Rimanenze

Le rimanenze di magazzino ammontano al 30 giugno 2023 ad Euro 49.182 migliaia, al netto di un fondo svalutazione pari ad Euro 2.351 migliaia. Le giacenze iscritte in bilancio includono le rimanenze di magazzino presso il magazzino del Gruppo e le merci in viaggio, per le quali il Gruppo ha già acquisito il titolo di proprietà, per Euro 4.380 migliaia (Euro 3.202 migliaia al 31 dicembre 2022).

Le giacenze di magazzino sono composte principalmente da prodotti finiti; la voce acconti comprende anche gli anticipi per acquisti di prodotti finiti.

2 è imputabile alla stagionalità del business e alle mutate modalità di approvvigionamento dei prodotti, trasporto.

Le rimanenze di magazzino sono così composte:

(In migliaia di Euro)	Situazione al
	30 giugno 2023	31 dicembre 2022
Prodotti finiti e merci	46.136	38.806
Merci in viaggio	4.380	3.202
Acconti	1.017	1.606
Magazzino lordo	51.533	43.614
(Fondo obsolescenza magazzino)	(2.351)	(2.214)
Totale Rimanenze	49.182	41.400

Si riporta di seguito la movimentazione del fondo svalutazione magazzino per il periodo dal 31 dicembre 2022 al 30 giugno 2023:

(In migliaia di Euro)	Fondo obsolescenza magazzino
Saldo al 31 dicembre 2022	(2.214)
(Accantonamenti)	(135)
Rilasci a conto economico	-
Delta cambi	(1)
Utilizzi	-
Saldo al 30 giugno 2023	(2.351)

slow moving, ha provveduto ad accantonare Euro 135 migliaia a fronte di problematiche (tipiche del settore) legate all'obsolescenza/lento rigiro delle giacenze di magazzino, al fine di allinearne il valore al presumibile valore di realizzo.

4.7 Crediti commerciali

Di seguito si riporta il dettaglio della voce Crediti commerciali al 30 giugno 2023 e al 31 dicembre 2022:

(In migliaia di Euro)	Situazione al
	30 giugno 2023	31 dicembre 2022
Crediti commerciali verso terzi	48.862	53.022
Crediti commerciali verso parti correlate (Nota 5)	3.010	3.707
Crediti commerciali lordi	51.872	56.728
(Fondo Svalutazione crediti)	(3.643)	(3.437)
Totale Crediti commerciali	48.230	53.291

Il valore dei crediti è in diminuzione di Euro 5.062 ; il calo è sostanzialmente da correlarsi ad un fenomeno di stagionalità del business e alle azioni intraprese dal management sulla gestione del credito.

Il totale dei crediti ceduti pro-soluto a società di factor è pari a Euro 9.636 migliaia al 30 giugno 2023 (Euro 7.850 migliaia al 31 dicembre 2022)

Si riporta di seguito la movimentazione del fondo svalutazione crediti al 30 giugno 2023:

(In migliaia di Euro)	Fondo svalutazione crediti
Saldo al 31 dicembre 2022	(3.437)
(Accantonamenti)	(210)
Rilasci a conto economico	-
Delta cambi	(1)
Utilizzi	5
Saldo al 30 giugno 2023	(3.643)

I crediti svalutati si riferiscono principalmente a crediti in contenzioso o a clienti assoggettati a procedure concorsuali. Gli utilizzi sono a fronte di situazioni creditorie per le quali gli elementi di certezza e precisione, ovvero gli esiti di procedure concorsuali in essere, determinano lo stralcio della posizione stessa.

delle obbligazioni assunte dalla controparte. Il Gruppo si è dotato di processi di controllo del credito che prevedono analisi di affidabilità dei clienti scadenze e dei tempi medi di incasso.

La variazione del fondo, a seguito del nel periodo, è dei crediti in sofferenza e dei crediti la cui incerta esigibilità si è già manifestata, nonché da una valutazione generica basata sulla storicità di deterioramento del credito.

Si ritiene che il valore contabile dei crediti commerciali approssimi il loro fair value.

4.8 Crediti per imposte correnti

Di seguito si riporta il dettaglio della voce Attività per imposte correnti al 30 giugno 2023 e al 31 dicembre 2022:

(In migliaia di Euro)	Situazione al
	30 giugno 2023	31 dicembre 2022
Credito per imposte esercizi precedenti	449	855
Credito per acconti su imposte	190	-
Crediti per imposte a rimborso	115	115
Totale Attività per imposte correnti	754	970

Le attività per imposte correnti comprendono principalmente: (i) crediti per imposte esercizi precedenti pari ad Euro 449 migliaia, (ii) acconti di imposte per Euro 190 migliaia, e (iii) imposte chieste a rimborso pari a Euro 115 migliaia.

4.9 Attività Finanziarie

Le attività finanziarie al 30 giugno 2023 ammontano a Euro 157 migliaia (Euro 75 migliaia al 31 dicembre 2022) e si riferiscono principalmente a depositi cauzionali.

4.10 Altre attività

Di seguito si riporta il dettaglio della voce Altre attività correnti al 30 giugno 2023 e al 31 dicembre 2022:

(In migliaia di Euro)	Situazione al
	30 giugno 2023	31 dicembre 2022
Risconti attivi	4.341	2.891
Crediti verso altri	3.789	480
Totale Altre attività correnti	8.130	3.371

Le Altre attività al 30 giugno 2023 ammontano ad Euro 8.130 migliaia (Euro 3.371 migliaia al 31 dicembre 2022) ed includono principalmente i risconti attivi relativi al pagamento anticipato di contributi a clienti a seguito della stipula di contratti commerciali che produrranno benefici economici anche nei periodi futuri per circa Euro 3.547 migliaia e crediti per IVA di periodo per Euro 3.272 migliaia.

4.11 Disponibilità liquide e mezzi equivalenti

Di seguito si riporta il dettaglio della voce Disponibilità liquide e mezzi equivalenti al 30 giugno 2023 e al 31 dicembre 2022:

(In migliaia di Euro)		Situazione al
	30 giugno 2023	31 dicembre 2022
Conti bancari	12.352	9.909
Cassa contanti	14	7
Totale Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	12.366	9.916

Le disponibilità liquide ed i mezzi equivalenti ammontano a Euro 12.366 migliaia al 30 giugno 2023 (Euro 9.916 migliaia al 31 dicembre 2022). La voce è costituita da denaro in cassa, valori e depositi a vista o a breve termine presso banche effettivamente disponibili e prontamente utilizzabili.

Per ulteriori dettagli riguardo alle dinamiche che hanno influenzato le Disponibilità liquide e mezzi equivalenti si rinvia al Rendiconto Finanziario.

4.12 Patrimonio netto

Il Patrimonio Netto, pari ad Euro 126.225 migliaia (Euro 130.468 migliaia al 31 dicembre 2022), si è decrementato principalmente per la perdita del periodo.

Capitale sociale

Il Capitale sociale al 30 giugno 2023 è pari ad Euro 21.343 migliaia ed è suddiviso in n. 21.868.189 azioni ordinarie.

warrant della Capogruppo sul Mercato Telematico Azionario (MTA), attribuendole la qualifica STAR.

Altre Riserve

Al 30 giugno 2023 le altre riserve ammontano ad Euro 106.188 migliaia (Euro 168.737 migliaia al 31 dicembre 2022) e sono così suddivise:

Riserva sovrapprezzo azioni, che ammonta ad Euro 102.199 migliaia.
Riserva negativa per azioni proprie in portafoglio per Euro 3.322 migliaia (al 31 dicembre 2022 era pari a 9.425 migliaia); 8 aprile 2023, mediante la quale sono state assegnate n. 741.108 azioni proprie.
Altre riserve per un importo netto di Euro 37.262 migliaia che si originano principalmente a seguito degli effetti derivanti dalle scritture IFRS, oltre che per la Business Combination avvenuta nel 2018.
Altre riserve minori per Euro 666 migliaia.

Riserva da consolidamento

Al 30 giugno 2023 la riserva da consolidamento è pari ad Euro 2.730 migliaia.

Risultato economico di periodo del Gruppo

Il periodo al 30 giugno 2023 si è concluso con un risultato economico negativo di Euro 4.036 migliaia.

Riserva (Accordi di pagamento basato su azioni)

Nel corso del 2021 il Gruppo ha approvato un piano di Stock Grant ad alcuni dipendenti con responsabilità rilevanti, dei diritti di ricevere gratuitamente delle azioni della Società.

-2023 di

Si riporta di seguito una tabella riassuntiva delle principali condizioni del programma di Stock Option:

Data di assegnazione	Numero massimo di strumenti	Condizioni per la maturazione	Durata contrattuale delle
		del diritto	opzioni
9 giugno 2021	90.000 *	30% Relative Total Shareholder	Triennale
		Return
		70% EBITDA Adjusted
		Consolidato
Data di assegnazione	Numero massimo di strumenti	Condizioni per la maturazione	Durata contrattuale delle
		del diritto	opzioni
17 marzo 2022	90.000 *	30% Relative Total Shareholder	Triennale
		Return
		70% EBITDA Adjusted
		Consolidato
Data di assegnazione	Numero massimo di strumenti	Condizioni per la maturazione	Durata contrattuale delle
		del diritto	opzioni
15 marzo 2023	90.000 *	30% Relative Total Shareholder	Triennale
		Return
		70% EBITDA Adjusted
		Consolidato

(*) Il numero di strumenti riportato si riferisce alla prima tranche di assegnazione del ciclo triennale, di cui assegnati agli amministratori delegati ed ai dirigenti con responsabilità strategiche n. 55.000 Alla data della presente Relazione sono stati attivati tutti e tre i cicli di assegnazione.

Il Piano prevede tre cicli di assegnazione annuale dei Diritti in favore dei Beneficiari (2021, 2022 e 2023), ciascuno dei quali con un periodo di performance triennale, nonché un lock-up biennale sulle azioni attribuite in forza dei diritti assegnati per ciascun ciclo al ricorrere delle condizioni, nonché secondo le modalità e i termini previsti dal Piano e dal relativo Regolamento. I diritti assegnati ai beneficiari maturano, dando quindi diritto ai relativi titolari di ricevere azioni della Società, in ragione del livello di raggiungimento degli obiettivi di performance pluriennali, predeterminati dalla Società e misurabili. Tali obiettivi di performance contribuiscono con un diverso peso percentuale alla

(i) il Relative Total Shareholder Return performance azionaria e contribuisce alla remunerazione variabile incentivante prevista dal Piano (in forma azionaria) con un peso percentuale del 70%,

(ii) Performance aziendale e contribuisce alla remunerazione variabile incentivante prevista dal Piano (in forma azionaria) con un peso percentuale del 30%.

La valutazione alla data del 30 giugno 2023, secondo il principio contabile IFRS 2, ha riguardato il fair value totale del piano approvato.

market based Relative Total Shareholder Return) è stata stimata utilizzando la simulazione stocastica con il Metodo Monte Carlo che, sulla base di opportune ipotesi, ha consentito di definire un consistente numero

La componente reporting date numero di diritti che potranno maturare.

Il valore della riserva LTI al 30 giugno 2023 è pari a Euro 231 migliaia (Euro 179 migliaia al 31 dicembre 2022).

4.13 Debiti verso banche e altri debiti finanziari (correnti e non correnti)

Di seguito si riporta il dettaglio della voce Debiti verso banche e altri debiti finanziatori correnti e non correnti al 30 giugno 2023:

(In migliaia di Euro)	Situazione al
	30 giugno 2023	31 dicembre 2022
Debiti verso banche e altri finanziatori correnti	30.390	23.788
Debiti verso banche e altri finanziatori non correnti	16.006	15.709
Totale Debiti verso banche e altri finanziatori	46.396	39.497
Altre passività finanziarie correnti	1.557	1.421
Altre passività finanziarie non correnti	13.125	9.457
Totale Altre passività finanziarie	14.682	10.878
Totale Passività finanziarie	61.078	50.375

I Debiti verso banche e altri finanziatori al 30 giugno 2023 ammontano ad Euro 46.396 migliaia (Euro 39.497 migliaia al 31 dicembre 2022) ed includono principalmente:

il finanziamento bancario della Capogruppo, re-financing, per Euro 23.866 migliaia, al netto del costo ammortizzato, comprensivo della linea c.d. Capex a gennaio 2023 per Euro 4.000 migliaia;
il finanziamento bancario sottoscritto in gennaio 2023 per residui Euro 6.000 migliaia;
i finanziamenti bancari hot money a breve termine della Capogruppo, per Euro 9.100 migliaia;
-19 per Euro 426 migliaia.

(In migliaia di Euro)	Accensione	Scadenza	Importo originario	Situazione al 30 giugno 2023
				Debito residuo	di cui quota corrente	di cui quota non corrente
Pool
	26/10/2020	20/06/2025	50.000	20.000	10.000	10.000
Linea Capex"	11/01/2023	20/06/2025	4.000	4.000	2.000	2.000
Totale finanziamento in Pool (*)			54.000	24.000	12.000	12.000

BNL S.p.A.	25/01/2023	25/01/2026	6.000	6.000	2.200	3.800

Debiti verso banche e altri finanziatori 60.000 30.000 14.200 15.800

I finanziamenti bancari della Capogruppo al 30 giugno 2023, al lordo delle fees bancarie, sono così composti:

(*) Il finanziamento in Pool è stato sottoscritto con Banco BPM S.p.A. e Intesa Sanpaolo S.p.A.. Il debito per il finanziamento bancario le Banche del Pool è soggetto a covenant di natura economico-finanziaria. Tali covenant risultano rispettati al 30 giugno 2023 prevedeva, originariamente, una linea di credito per operazioni M&A pari a Euro 20 milioni, finalizzata a sostenere la strategia di crescita per linee esterne. Tale linea è stata parzialmente attivata nel dicembre 2022 ed utilizzata per circa Euro 4 milioni nel gennaio 2023 in äckel GmbH. Inoltre, nel mese di Giugno 2023 la linea M&A è stata rinegoziata mantenendo una disponibilità residua di Euro 10 milioni che può essere attinta fino al 31 dicembre 2023.

pertanto il loro valore, pari a Euro 29.865 migliaia al 30 giugno 2023 (Euro 39.497 migliaia al 31 dicembre 2022) è ridotto dagli oneri accessori sui finanziamenti.

0 giugno 2023, pari a Euro 48.555 migliaia, e al 31 dicembre 2022, pari a Euro 40.384 32-382- 1138 del 4 marzo 2021 e indicato nel Richiamo di attenzione Consob 5/21 del 29 aprile 2021:

	Situazione al		Variazioni
(in migliaia di Euro)	30 giugno 2023	31 dicembre 2022		%
(A) Disponibilità liquide	12.366	9.916	2.454	24,7%
(B) Mezzi equivalenti a disponibilità liquide	-	-	-	-
(C) Altre attività finanziarie correnti	157	75	82	>100%
(D) Liquidità (A)+(B)+(C)	12.523	9.991	2.536
(E) Debito finanziario corrente	1.557	1.421	136	9,6%
(F) Parte corrente del debito finanziario non corrente	30.390	23.788	6.602	27,8%
(G) Indebitamento finanziario corrente (E) + (F)	31.947	25.209	6.738
- di cui garantito	-	-	-	-
- di cui non garantito	31.947	25.209	6.738	26,7%
(H) Indebitamento finanziario corrente netto (G) - (D)	19.420	15.218	4.202
(I) Debito finanziario non corrente	29.131	25.166	3.965	15,8%
(J) Strumenti di debito	-	-	-	-
(K) Debiti commerciali e altri debiti non correnti	-	-	-	-
(L) Indebitamento finanziario non corrente (I)+(J)+(K)	29.131	25.166	3.965
- di cui garantito	-	-	-	-
- di cui non garantito	29.131	25.166	3.965	15,8%
(M) INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO (H) + (L)	48.555	40.384	8.167

N è principalmente legato capitale circolante netto.

Si riporta di seguito il dettaglio delle passività finanziarie in base alle scadenze:

(In migliaia di Euro)	Situazione al
	30 giugno 2023	31 dicembre 2022
Entro 1 anno	31.812	25.030
Da 1 a 5 anni	29.086	25.226
Oltre 5 anni	179	119
Totale Passività finanziarie	61.078	50.375

4.14 Benefici a dipendenti

Al 30 giugno 2023 la voce ammonta ad Euro 518 migliaia (Euro 524 migliaia al 31 dicembre 2022) ed include le valutazioni attuariali del trattamento di fine rapporto (TFR) della società Capogruppo e della controllata Systema; tali valutazioni sono state realizzate Project Unit Credit

La variazione del periodo è riconducibile al turnover del personale ed alle valutazioni attuariali.

Il modello attuariale si basa sul:

tasso di attualizzazione del 3,60%, Iboxx Corporate AA con duration 10+;
tasso annuo di inflazione del 2,30%;
tasso annuo incremento TFR del 3,225%,

Inoltre, sono state effettuate analisi di sensitività per ciascuna ipotesi attuariale, considerando gli effetti che ci sarebbero stati a seguito delle variazioni delle ipotesi attuariali ragionevolmente possibili alla data di bilancio; i risultati di tali analisi non danno origine ad effetti significativi.

4.15 Fondi per rischi ed oneri

Si riporta di seguito la movimentazione della voce Fondi per rischi e oneri per il periodo dal 31 dicembre 2022 al 30 giugno 2023:

(In migliaia di Euro)	Altri Fondi rischi e oneri	Fondo indennità suppletiva di clientela	Totale
Saldo al 31 dicembre 2022	-	1.356	1.356
- di cui quota corrente	-	-	-
- di cui quota non corrente	-	1.356	1.356
Accantonamenti	110	83	148
Da variazione perimetro di consolidamento	945	-	945
(Utilizzi)/Rilasci	-	-	-
Saldo al 30 giugno 2023	1.055	1.438	2.493
- di cui quota corrente	-	-	-
- di cui quota non corrente	1055	1.438	2.493

Il fondo indennità suppletiva di clientela si riferisce alla probabile indennità che dovrà essere corrisposta dalla Capogruppo e dalla controllata Systema agli agenti in occasione della risoluzione del rispettivo rapporto di agenzia . La valutazione attuariale, coerente con lo IAS 37, è stata condotta quantificando i futuri pagamenti tramite la proiezione delle indennità maturate alla data di bilancio dagli agenti operanti fino al presumibile momento (aleatorio) di interruzione del rapporto contrattuale. Per le valutazioni attuariali sono state adottate ipotesi demografiche ed economico-finanziarie; nello specifico, relativamente al tasso di attualizzazione, IBoxx Eurozone AA in relazione alla duration del collettivo, Nello specifico è stato adottato un tasso pari al 3,60%.

4.16 Debiti commerciali

Di seguito si riporta il dettaglio della voce Debiti commerciali al 30 giugno 2023 e al 31 dicembre 2022:

(In migliaia di Euro)	Situazione al
	30 giugno 2023	31 dicembre 2022
Debiti commerciali verso terzi	26.993	23.580
Totale Debiti commerciali	26.993	23.580

Al 30 giugno 2023 i debiti commerciali, tutti con normali termini di pagamento e , sono pari a Euro 26.993 migliaia (Euro 23.580 migliaia al 31 dicembre 2022) e si riferiscono a beni e servizi.

4.17 Debiti per imposte correnti

Al 30 giugno 2023 la voce ammonta ad Euro 374 migliaia (Euro 772 migliaia al 31 dicembre 2022) e comprende Cellularline e Interphone e della Customer Relationship per Euro 611 migliaia, il cui versamento è previsto nel mese di giugno 2023.

4.18 Altre passività

Di seguito si riporta il dettaglio della voce Altre passività al 30 giugno 2023 e al 31 dicembre 2022:

(In migliaia di Euro)	Situazione al
	30 giugno 2023	31 dicembre 2022
Debiti per il personale	2.672	1.892
Debiti tributari	2.255	1.507
Debiti per istituti di previdenza e di sicurezza sociale	867	909
Altri debiti	1.384	1283
Totale Altre Passività	7.179	5.591

Al 30 giugno 2023 la voce ammonta ad Euro 7.179 migliaia (Euro 5.591 migliaia al 31 dicembre 2022) ed è composta principalmente da:

Euro 2.672 migliaia per il personale dipendente per competenze da liquidare (13° e bonus);
Euro 2.255
Euro 867 migliaia verso gli istituti di previdenza e di sicurezza sociale per contributi da liquidare correlati al personale;
Euro 1.384 migliaia per altri debiti (acconti a clienti e ratei e risconti passivi).

4.19 Ricavi

I ricavi delle vendite al 30 giugno 2023 ammontano a Euro 67.820 migliaia (Euro 54.558 migliaia al 30 giugno 2022). Come già menzionato, le attività del Gruppo si sviluppano attraverso un unico settore operativo e sono suddivisibili in tre principali linee di prodotto:

Linea di prodotto Red (accessori per dispositivi multimediali);
Linea di prodotto Black (accessori per il mondo della moto e delle bici);
Linea di prodotto Blue (prodotti di terzi commercializzati su concessione in distribuzione).

Le seguenti tabelle mostrano i ricavi, suddivisi per linea di prodotto ed area geografica.

Ricavi delle Vendite per linea di prodotto

(In migliaia di Euro)	Semestre chiuso al				Variazione
	30 giugno 2023	% sui ricavi	30 giugno 2022	% sui ricavi		%
Red Italia	19.447	28,6%	18.013	33,0%	1.434	8,0%
Red International	34.708	51,2%	25.079	46,0%	9.629	38,4%
Ricavi delle Vendite	54.155	79,9%	43.092	79,0%	11.063	25,7%
Black Italia	2.228	3,3%	2.245	4,1%	(17)	-0,8%
Black International	2.135	3,1%	1.896	3,5%	239	12,6%
Ricavi delle Vendite	4.363	6,4%	4.141	7,6%	222	5,4%
Blue Italia	8.478	12,5%	5.478	10,0%	3.000	54,8%
Blue International	824	1,2%	1.845	3,4%	(1.021)	-55,4%
Ricavi delle Vendite	9.302	13,7%	7.323	13,4%	1.979	27,0%
Altri Italia	0	0,0%	2	0,0%	(2)	-100%
Ricavi delle Vendite Altri	0	0,0%	2	100%	(2)	-100%
Totale Ricavi delle Vendite	67.820	100,0%	54.558	100,0%	13.261	24,3%

Ricavi delle Vendite per area geografica

(In migliaia di Euro)		Semestre chiuso al				Variazione
	30 giugno 2023	% sui ricavi	30 giugno 2022	% sui ricavi		%
Italia	30.153	44,5%	25.737	47,2%	4.416	17,2%
DACH	10.717	15,8%	5.016	9,2%	5.701	>100%
Est Europa	5.808	8,6%	4.973	9,1%	835	16,8%
Spagna/Portogallo	5.623	8,3%	4.650	8,5%	973	20,9%
Benelux	3.817	5,6%	2.974	5,5%	843	28,3%
Francia	2.968	4,4%	2.960	5,4%	8	0,3%
Nord Europa	2.565	3,8%	1.828	3,4%	737	40,3%
Gran Bretagna	2.325	3,4%	2.394	4,4%	(69)	-2,9%
Nord America	900	1,3%	391	0,7%	509	>100%
Medio Oriente	460	0,7%	491	0,9%	(31)	-6,3%
Altri	2.485	3,7%	3.144	5,8%	(660)	-21,0%
Totale Ricavi delle Vendite 9	67.820	100,0%	54.558	100,0%	13.261	24,3%

4.20 Costo del venduto

Il costo del venduto ammonta a Euro 43.467 migliaia al 30 giugno 2023 (Euro 35.23110 al 30 giugno 2022) e comprende principalmente i costi di acquisto e lavorazione delle materie prime (Euro 40.161 migliaia), costi del personale (Euro 1.485 migliaia) e costi accessori (Euro 1.178 migliaia).

⁹ A partire dalla presente Relazione Finanziaria sono stati messi in evidenza i ricavi verso la Gran Bretagna e il Nord America; i dati 2022 sono stati coerentemente riclassificati al fine di consentire una corretta comparazione tra i periodi.

¹⁰ Al fine di una migliore rappresentazione dei risultati aziendali, i costi di trasporto legati agli acquisti di materiali sono stati suddivisi dai trasporti su ificati in modo coerente.

4.21 Costi di vendita e distribuzione

I costi di vendita e distribuzione al 30 giugno 2023 sono pari a Euro 14.130 migliaia (Euro 12.655 migliaia al 30 giugno 2022) e sono così dettagliati:

(In migliaia di Euro)	Semestre chiuso al
	30 giugno 2023	% sui ricavi	30 giugno 2022	% sui ricavi
Costo del personale per vendita e distribuzione	6.739	9,9%	6.084	11,2%
Provvigioni ad agenti	2.970	4,4%	2.654	4,9%
Trasporti di vendita	1.918	2,8%	1.852	3,4%
Spese di pubblicità e consulenze commerciali	1.279	1,9%	1.031	1,9%
Altri costi di vendita e distribuzione	1.224	1,8%	1.033	1,9%
Totale costi di vendita e distribuzione	14.130	20,8%	12.655	23,2%

4.22 Costi generali e amministrativi

I Costi generali e amministrativi al 30 giugno 2023 ammontano a Euro 13.588 migliaia (Euro 52.224 migliaia al 30 giugno 2022) e sono così dettagliati:

(In migliaia di Euro)	Semestre chiuso al
	30 giugno 2023	% sui ricavi	30 giugno 2022	% sui ricavi
Amm.to immobilizzazioni immateriali	5.080	7,5%	4.810	8,8%
Amm.to immobilizzazioni materiali	1.378	2,0%	1.250	2,3%
Impairment avviamento	-		- 39.925	73,2%
Accontamenti su rischi e svalutazioni	327	0,5%	121	0,2%
Costo del personale amministrativo	3.203	4,7%	2.892	5,3%
Consulenze amm.ve, legali, personale, etc.	1.328	2,0%	1.051	1,9%
Compensi CdA e Collegio Sindacale	466	0,7%	496	0,9%
Commissioni	142	0,2%	74	0,1%
Altri costi generali amministrativi	1.664	2,4%	1.605	2,9%
Totale costi generali e amministrativi	13.588	20,0%	52.224	95,7%

4.23 Altri costi e ricavi non operativi

Gli altri costi e ricavi non operativi al 30 giugno 2023 ammontano a Euro 691 migliaia (Euro 802 migliaia al 30 giugno 2022) e sono così dettagliati:

(In migliaia di Euro)		Semestre chiuso al
	30 giugno 2023	% sui ricavi	30 giugno 2022	% sui ricavi
Sopravvenienze attive e (passive)	122	0,2%	43	0,1%
Recuperi diritti SIAE	3	0,0%	(3)	0,0%
(Contributi SIAE e CONAI)	(129)	-0,2%	(72)	-0,1%
Altri (costi)/ricavi non operativi	694	1,0%	834	1,5%

Il Totale Altri (costi)/ricavi non operativi è positivo per Euro 691 migliaia ed è sostanzialmente in linea con il semestre precedente.

4.24 Proventi e oneri finanziari

I proventi e oneri finanziari netti presentano un saldo netto negativo di Euro 1.761 migliaia (Euro 690 migliaia negativi al 30 giugno 2022).

	Semestre chiuso al
(In migliaia di Euro)	30 giugno 2023	% sui ricavi	30 giugno 2022	% sui ricavi
Altri proventi finanziari e da variazione fair value	60	0,1%	307	0,6%
Interessi attivi	-	0,0%	1	0,0%
Totale Proventi finanziari	60	0,1%	308	0,6%
Commissioni e altri oneri finanziari da fair value	(619)	-0,9%	(478)	-0,9%
Interessi passivi finanziamenti a m/l termine	(1.099)	-1,6%	(441)	-0,8%
Altri Interessi passivi	(104)	-0,2%	(79)	-0,1%
Totale Oneri finanziari	(1.823)	-2,7%	(998)	-1,8%
Totale Proventi e Oneri finanziari	(1.763)	-2,6%	(690)	-1,3%

Gli oneri finanziari netti nel primo semestre 2023 sono negativi per Euro 1.763 migliaia, mentre nel primo semestre 2022 erano negativi per Euro 690 milioni. I maggiori oneri finanziari netti (Euro 1.073 migliaia) registrati sono attribuibili principalmente fair value dei warrant che erano in circolazione e che avevano registrato un effetto positivo a conto economico nel precedente periodo.

Gli oneri finanziari al 30 giugno 2023 sono pari ad Euro 1.823 migliaia e sono principalmente riferibili a:

Euro 619 migliaia relativi a commissioni bancarie e premi per contratti derivati;
Euro 1.099 migliaia relativi ad interessi verso banche per il finanziamento stipulato nel mese ottobre 2020 per originari Euro 50.000 migliaia (il debito residuo al 30 giugno 2023 è pari a Euro 20.000 migliaia);
Euro 104 migliaia altri interessi passivi.

4.25 Utili e perdite su cambi

Di seguito si riporta il dettaglio della voce per i periodi di sei mesi chiusi al 30 giugno 2023 e al 30 giugno 2022:

(In migliaia di Euro)			Semestre chiuso al
	30 giugno 2023	% sui ricavi	30 giugno 2022	% sui ricavi
Utile/(Perdita) su cambi commerciali	72	0,1%	1.116	2,0%
Utile/(Perdita) su cambi finanziari	34	0,0%	213	0,4%
Totale utili e (perdite) su cambi	106	0,2%	1.329	2,4%

4.26 Imposte

Di seguito si riporta il dettaglio della voce Imposte per i periodi di sei mesi chiusi al 30 giugno 2023 e al 30 giugno 2022:

(In migliaia di Euro)	Semestre chiuso al
	30 giugno 2023	30 giugno 2022
Imposte correnti	(103)	(1)
Imposte correnti esercizi precedenti	3	(4)
Imposte differite attive/(passive)	395	1.105
Totale	295	1.100

Il calcolo delle imposte dei periodi infra-annuali viene effettuato applicando al risultato di periodo il tax rate determinato sulla situazione previsionale al 31 dicembre più aggiornata disponibile al momento della chiusura (budget o forecast). Si procede alla determinazione delle imposte di detta situazione previsionale, stimando analiticamente le variazioni in aumento ed in diminuzione. budget/forecast sul rispettivo risultato economico determina il tax rate che successivamente viene applicato al risultato di periodo infra-annuale di riferimento per il calcolo delle imposte di periodo.

Le imposte differite, pari ad Euro 395 migliaia, sono così composte:

provento per iscrizione delle imposte differite attive della Capogruppo pari a Euro 148 migliaia su ammortamenti parzialmente deducibili come quelli dei marchi Cellularline e Interphone, come dettaglio nel paragrafo delle imposte differite attive;
proventi per rilascio di PPA di Worldconnect, Systema e Peter Jäckel, pari ad Euro 110 migliaia;
iscrizione di proventi per imposte differite relative ad utili infragruppo non realizzati con riferimento alle rimanenze di magazzino per Euro 134 migliaia;
altre variazioni minori pari ad Euro 3 migliaia.

4.27 Risultato base e diluito per azione

Il risultato base per azione è stato calcolato dividendo il risultato del periodo consolidato per il numero medio di azioni ordinarie. Si riporta, nella tabella di seguito, il dettaglio del calcolo:

(In migliaia di Euro)	Semestre chiuso al
	30 giugno 2023	30 giugno 2022
Risultato del periodo/esercizio [A]	(4.036)	(43.011)
Numero di azioni (in migliaia) considerate ai fini del calcolo del risultato per azione base e diluito [B]	21.033	20.357
Risultato per azione base e diluito ( ) [A/B]	(0,19)	(2,11)

4.28 Rendiconto finanziario

Sono di seguito sintetizzati i principali fenomeni che in esame.

	Semestre chiuso al
(In migliaia di Euro)	30 giugno 2023	30 giugno 2022
Flussi finanziari derivanti dall'attività operativa
Utile/(perdita) del periodo	(4.036)	(43.011)
Rettifiche per:
- Imposte sul reddito	(295)	(1.100)
- Svalutazioni e accantonamenti netti	198	(492)
- Oneri/(proventi) da partecipazioni	-	-
- Oneri/(proventi) finanziari maturati	1.718	643
- Ammortamenti ed Impairment avviamento	6.463	46.000
- Altri movimenti non monetari	51	66
Variazioni di:
- Rimanenze	(6.537)	(13.156)
- Crediti Commerciali	6.024	8.156
- Debiti Commerciali	3.258	2.855
- Altre variazioni delle attività e passività operative	(2.965)	5.653
- Liquidazione di benefici a dipendenti e variazioni fondi	6	(81)
Flusso generato/(assorbito) dall'attività operativa	3.886	5.531
Imposte pagate/compensate	(1.075)	(941)
Interessi pagati	(1.668)	(998)
Flusso di cassa generato/(assorbito) dall'attività operativa	1.143	3.592

(In migliaia di Euro)	Semestre chiuso al
	30 giugno 2023	30 giugno 2022
Flussi finanziari derivanti dall'attività di investimento
Acquisto di Società controllata, al netto della liquidità acquisita ed altri costi	(2.552)	-
(Acquisti)/Cessione di immobili, impianti e macchinari ed attività immateriali (*)	(2.233)	(2.829)
Flusso di cassa generato/(assorbito) dall'attività di investimento	(4.785)	(2.829)
(*) Al fine di fornire una migliore comparabilità, tali voci per il primo semestre 2021 sono state oggetto di riclassifica.

(In migliaia di Euro)	Semestre chiuso al
	30 giugno 2023	30 giugno 2022
Flussi finanziari derivanti dall'attività di finanziamento
Aumento/(Diminuzione) passività finanziarie	6.891	1.735
Aumento/(Diminuzione) altre passività finanziarie	(585)	(962)
(Distribuzione dividendi)	-	(1.012)
Pagamento di costi di transazione relativi a passività finanziare	45	48
Altre variazioni di patrimonio netto	(342)	355
Disponibilità liquide nette generate dall'attività di finanziamento	6.008	164

5. Rapporti con parti correlate

Le operazioni intervenute con le parti correlate non sono qualificabili né come atipiche né come inusuali, rientrando Tali rapporti riguardano in prevalenza (i) la fornitura di prodotti e accessori per la telefonia mobile, (ii) la fornitura di servizi funzionali allo svolgimento te. Le Operazioni con Parti (e successive modifiche), poste in essere dal Gruppo fino al 30 giugno 2023 riguardano rapporti in prevalenza di natura commerciale relativi alla fornitura di beni e alla prestazione di servizi. considerate correlate con le quali sono intervenute transazioni nel corso del semestre 2023 indicando la tipologia di correlazione:

Parti correlate	Tipologia e principale rapporto di correlazione
Cellular Swiss S.A.	Società collegata partecipata da Cellularline S.p.A. al 50% (consolidata con il metodo del patrimonio netto); i restanti soci sono: Maria Luisa Urso (25%) e Antonio Miscioscia (25%)
Christian Aleotti	Azionista di Cellularline S.p.A.

La tabella che segue illustra i saldi patrimoniali delle Operazioni con Parti Correlate poste in essere dal Gruppo per il semestre chiuso al 30 giugno 2023 raffrontato con il 31 dicembre 2023

(In migliaia di Euro)	Situazione al
	30 giugno 2023		31 dicembre 2022
	Crediti commerciali correnti	Altri Crediti non correnti	(Debiti commerciali)	Crediti commerciali correnti	Altri Crediti non correnti	(Debiti commerciali)
Cellular Swiss S.A.	3.010	-	-	3.707	-	-
Totale	3.010	-		- 3.707	-	-
Incidenza sulla voce di bilancio	6,2%	-		- 7,0%	-	-

Si segnala che i crediti commerciali sono esposti nel bilancio al netto dei relativi debiti commerciali.

La tabella che segue illustra i saldi economici delle Operazioni con Parti Correlate poste in essere da Cellularline fino al 30 giugno 2023 e 30 giugno 2022:

(In migliaia di Euro)	Semestre chiuso al
	30 giugno 2023				30 giugno 2022
	Ricavi delle vendite	(Costi di vendita e distribuzione)	(Costi generali e amministrativi)	(Altri costi) Ricavi non operativi	Ricavi delle vendite	(Costi di vendita e distribuzione)	(Costi generali e amministrativi)	(Altri costi) Ricavi non operativi
Cellular Swiss S.A.	2.012	-	(1)	-	1.996	-	(1)	-
Altre	-	-	(5)	-	-	-	(5)	-
Totale	2.012	-	(6)	-	1.996	-	(6)	-
Incidenza sulla voce di bilancio	3,0%	-		0,0%	3,3%	-		0,0% -

Si segnala che i principali rapporti creditori/debitori ed economici con Parti Correlate intrattenuti da Cellularline nel periodo chiuso al 30 giugno 2023 sono i seguenti:

Cellular Swiss S.A.: rapporto di natura commerciale relativo alla cessione di beni destinati alla vendita da -parte dei contributi di natura commerciale sostenuti esistente, in linea con le politiche commerciali del Gruppo;
Christian Aleotti: due contratti di locazione di cui Cellularline è parte, in qualità di conduttore, stipulati in data 1° settembre 2017 e 16 ottobre 2017.

6. Altre informazioni

6.1 Passività potenziali

Sulla base delle informazioni ad oggi disponibili, gli Amministratori della Società ritengono che, alla data di approvazione del presente bilancio, i fondi accantonati siano sufficienti a garantire la corretta rappresentazione

AI assistant

Cellularline — Interim / Quarterly Report 2023

4473_ir_2023-09-12_46a7c010-29a7-4dd3-bd17-adb5c8dde8ab.pdf

DATI SOCIETARI DELLA CAPOGRUPPO CELLULARLINE S.p.A.

Sede Legale:

Dati legali:

ORGANI SOCIALI

Consiglio di Amministrazione

Comitato Controllo e Rischi

Comitato Nomine e Remunerazioni

Comitato Operazioni con Parti Correlate

Collegio Sindacale

Società di Revisione Legale

STRUTTURA DEL GRUPPO AL 30 GIUGNO 2023

COMPOSIZIONE DEL GRUPPO

GESTIONE DEL GRUPPO CELLULARLINE

1. Premessa

2. Nota metodologica

3. Principi contabili di riferimento

4. Principali indicatori finanziari e operativi1

5. Andamento del mercato

6. Risultati economici e patrimoniali del Gruppo

Conto economico

6.1 Ricavi consolidati

6.1.1 Ricavi consolidati per linea di prodotto

6.1.2 Ricavi consolidati per area geografica

6.2 Costo del venduto

6.3 Costi di vendita e distribuzione

6.4 Costi generali e amministrativi

6.5 Altri costi e ricavi non operativi

6.6 EBITDA

6.7 Proventi ed oneri finanziari

6.8 Utili/(Perdite) su cambi

6.9 EBIT

6.10 Risultato economico del Gruppo

7. Situazione Patrimoniale e Finanziaria

Situazione patrimoniale

Situazione finanziaria

Flusso di cassa netto

Flusso di cassa generato/(assorbito)

8. Investimenti e attività di ricerca e sviluppo

9. Informazioni relative ai rapporti con parti correlate, su transazioni non ricorrenti, atipiche o inusuali

10. Operazioni atipiche e/o inusuali

11. Accordi di pagamento basati su azioni

12. Azioni proprie e quote della società controllante

13. Principali rischi ed incertezze cui è esposto il Gruppo

13.1 Rischi connessi alla concorrenza e alla competitività

13.2 Rischi connessi a fenomeni di stagionalità e obsolescenza delle giacenze

13.3

13.4 , conflitto Russia e Ucraina

13.5 approvvigionamento e ai rapporti con i fornitori

13.6 Rischio di liquidità

13.7 Rischi connessi al credito

13.8 Rischi connessi ai tassi di interesse

13.9 Rischi connessi alla responsabilità amministrativa delle persone giuridiche

13.10 Rischi connessi al

14. Attività di Direzione e coordinamento

15. Elenco delle sedi secondarie

16. Informazioni attinenti al personale

17.

18. Eventi significativi del semestre e successivi alla chiusura del semestre

-

BILANCIO CONSOLIDATO SEMESTRALE ABBREVIATO AL 30 GIUGNO 2023

PROSPETTO DELLA SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA CONSOLIDATA

PROSPETTO DI CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO

PROSPETTO DI CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO

RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO

PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO

1. Premessa

1.1 -19 e del conflitto Russia Ucraina sulla e sulla situazione finanziaria del Gruppo, misure adottate, rischi ed aree di incertezza

2. Criteri adottati per la predisposizione del Bilancio Consolidato Semestrale Abbreviato e sintesi dei principi contabili

2.1 Base di preparazione del Bilancio Consolidato Semestrale Abbreviato

2.2 Criteri di redazione del Bilancio Consolidato Semestrale Abbreviato

F) Note illustrative al bilancio consolidato.

2.3 Principi di consolidamento e area di consolidamento

Criteri di consolidamento

Aggregazioni di imprese

Area di consolidamento

2.4 Uso di stime e valutazioni nella redazione del Bilancio Consolidato Semestrale Abbreviato

Avviamento

Cellularline Interim / Quarterly Report 2023