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Capex S.A. Interim / Quarterly Report 2009
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ESTADOS CONTABLES
CORRESPONDIENTES AL PERIODO
FINALIZADO EL 31 DE ENERO DE 2009
PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA
CAPEX S.A.
ESTADOS CONTABLES
CORRESPONDIENTES AL PERIODO
FINALIZADO EL 31 DE ENERO DE 2009
PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA
INDICE
Informe de revisión limitada
Estados contables consolidados
Estado de situación patrimonial
Estado de resultados
Estado de flujo de efectivo
Notas a los estados contables
Estados contables individuales
Estado de situación patrimonial
Estado de resultados
Estado de evolución del patrimonio neto
Estado de flujo de efectivo
Notas a los estados contables
Anexos A a H
Reseña informativa
Información adicional según Art. 68 del Reglamento de Cotización de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires
Informe de la Comisión Fiscalizadora
| $ | = | Peso |
| US$ | = | Dólar estadounidense |
| € | = | Euro |
| GWh | = | Gigawats por hora |
| km | = | Kilómetro |
| km2 | = | Kilómetro cuadrado |
| KW | = | Kilowat |
| MW | = | Megawat |
| m3 | = | metro cúbico |
| Mm3 | = | Miles de metros cúbicos |
| MMm3 | = | Millones de metros cúbicos |
| MMMm3 | = | Miles de millones de metros cúbicos |
| Nm3 | = | Metro cúbico normal |
| tn | = | Tonelada |
| Mtn | = | Miles de toneladas |
| V/N | = | Valor nominal |
| WTI | = | West Texas Intermediate |
| CSJN | = | Corte Suprema de Justicia de la Nación |
CAPEX S.A.
COMPOSICION DEL DIRECTORIO Y COMISION FISCALIZADORA
Presidente
Sr. Alejandro Götz
Vicepresidente
Sr. Pablo Alfredo Götz
Directores Titulares
Sr. Rafael Andrés Götz
Sr. Enrique Montemayor
Sr. René Balestra
Directores Suplentes
Sr. Miguel Fernando Götz
Sr. Sebastián Marcelo Götz
Síndicos Titulares
Sr. Norberto Luis Feoli
Sr. Edgardo Giudicessi
Sr. Mario Árraga Penido
Síndicos Suplentes
Sra. Claudia Marina Valongo
Sra. Andrea Mariana Casas
Sra. Claudia Angélica Briones
INFORME DE REVISION LIMITADA
A los señores Presidente y Directores de
Capex S.A.
Domicilio Legal: Avenida Córdoba 948/950 Piso 5to C
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
CUIT: 30-62982706-0
-
Hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial de Capex S.A. al 31 de enero de 2009, de los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por los períodos de nueve meses terminados el 31 de enero de 2009 y 2008 y de las Notas 1 a 13, 15 a 18 y 20 a 22 y Anexos A a H que los complementan. Además, hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial consolidado de Capex S.A. con su sociedades controladas al 31 de enero de 2009, y de los estados de resultados y de flujo de efectivo consolidados por los períodos de nueve meses terminados el 31 de enero de 2009 y 2008, los que se presentan como información complementaria. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad.
-
Nuestras revisiones se limitaron a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados contables de períodos intermedios que consisten, principalmente, en la aplicación de procedimientos analíticos sobre las cifras incluidas en los estados contables y en la realización de indagaciones a personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados contables y su posterior análisis. El alcance de estas revisiones es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es expresar una opinión sobre los estados contables bajo examen. Consecuentemente, no expresamos opinión sobre la situación patrimonial, los resultados de las operaciones, las variaciones en el patrimonio neto y el flujo de efectivo de la Sociedad, ni sobre sus estados contables consolidados.
- En base a la labor realizada, y a nuestros exámenes de los estados contables de Capex S.A. y de sus estados contables consolidados por el ejercicio terminado el 30 de abril de 2008, sobre los cuales emitimos nuestro informe de auditoría de fecha 8 de julio de 2008 sin salvedades, manifestamos que:
- los estados contables de Capex S.A. al 31 de enero de 2009 y 2008 y sus estados contables consolidados a esas fechas, detallados en el punto 1, preparados de acuerdo con normas contables vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, consideran todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que, en relación con los mismos, no tenemos observaciones que formular,
-
la información comparativa incluida en el estado de situación patrimonial básico y consolidado y en las notas y anexos complementarios en los estados contables adjuntos, se deriva de los estados contables de la Sociedad al 30 de abril de 2008.
-
En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:
-
los estados contables de Capex S.A. y sus estados consolidados se encuentran asentados en el libro "Inventarios y Balances" y cumplen con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;
- los estados contables de Capex S.A. surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales, que mantienen las condiciones de seguridad e integridad en base a las cuales fueron autorizados por la CNV;
- hemos leído la reseña informativa y la información adicional a las notas a los estados contables requerida por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, sobre las cuales, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular; y
- al 31 de enero de 2009, la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a $ 503.464,47, no siendo exigible a dicha fecha.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 11 de marzo de 2009
| PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) |
| C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 |
| Dr. Juan C. Grassi Contador Público (UB) C.P.C.E.C.A.B.A.T° 72 F° 59 |
CAPEX S.A.
ESTADOS CONTABLES correspondientes al período finalizado el 31 de enero de 2009 presentados en forma comparativa
Ejercicio económico Nº 21 iniciado el 1º de mayo de 2008
Domicilio legal de la Sociedad: Avenida Córdoba 948/950, piso 5, departamento C, Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Actividad principal de la Sociedad: Generación de energía eléctrica
N° de Registro en la Inspección General de Justicia: 1.507.527
Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio:
- Del contrato social: 26 de diciembre de 1988
- De la última modificación al estatuto: 30 de septiembre de 2005
Fecha en que se cumple el plazo de duración de la Sociedad: 26 de diciembre de 2087
Denominación de la sociedad controlante: Compañías Asociadas Petroleras Sociedad Anónima (C.A.P.S.A.)
Domicilio legal: Avenida Córdoba 948/950, piso 5, departamento C, Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Actividad principal: Explotación de hidrocarburos
Participación de la Sociedad controlante sobre el patrimonio y los votos: 67,58 %
Composición del Capital
| Clase de acciones | Suscripto, Integrado e Inscripto en el Registro Público de Comercio |
| $ | |
| 179.802.282 acciones ordinarias clase "A" escriturales, de V/N $ 1 cada una, con derecho a 1 voto por acción, las cuales están autorizadas a realizar oferta pública (Ver Nota 21 a los estados contables individuales) | 179.802.282 |
CAPEX S.A.
ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL CONSOLIDADO al 31 de enero de 2009 y 30 de abril de 2008
| 31.01.09 | 30.04.08 | 31.01.09 | 30.04.08 | ||
| $ | $ | $ | $ | ||
| PASIVO | |||||
| PASIVO CORRIENTE | |||||
| ACTIVO | Cuentas por pagar (Nota 2 d) | 89.047.619 | 60.176.927 | ||
| ACTIVO CORRIENTE | Préstamos (Nota 2 e) | 18.217.080 | 24.167.870 | ||
| Caja y bancos | 35.232.236 | 45.019.725 | Remuneraciones y deudas sociales | 5.339.366 | 4.904.616 |
| Inversiones (Nota 2 c) | 33.168.763 | 158.927.265 | Cargas fiscales (Nota 2 f) | 23.828.552 | 47.546.505 |
| Créditos por ventas (Nota 2 a) | 90.908.688 | 80.331.171 | Otros pasivos (Nota 2 g) | 39.197.995 | 26.375.774 |
| Otros créditos (Nota 2 b) | 17.628.170 | 42.979.859 | Previsiones | 46.419.757 | 36.308.669 |
| Bienes de cambio | 11.201.664 | 12.277.082 | Total del pasivo corriente | 222.050.369 | 199.480.361 |
| Total del activo corriente | 188.139.521 | 339.535.102 | PASIVO NO CORRIENTE | ||
| Cuentas por pagar (Nota 2 d) | 2.682.353 | 13.862.197 | |||
| Remuneraciones y deudas sociales | - | 1.354.059 | |||
| ACTIVO NO CORRIENTE | Cargas fiscales (Nota 2 f) | 41.798.982 | 45.598.178 | ||
| Créditos por ventas (Nota 2 a) | 46.507.389 | 39.620.491 | Préstamos (Nota 2 e) | 872.000.000 | 791.750.000 |
| Otros créditos (Nota 2 b) | 57.326.877 | 58.569.620 | Otros pasivos (Nota 2 g) | 21.835.626 | 10.326.697 |
| Bienes de cambio | 24.922.860 | 17.146.110 | Previsiones | 872.658 | 872.658 |
| Inversiones (Nota 2 c) | 165.504.000 | - | Total del pasivo no corriente | 939.189.619 | 863.763.789 |
| Bienes de uso (Nota 3) | 1.019.378.682 | 983.383.879 | Total del pasivo | 1.161.239.988 | 1.063.244.150 |
| Activos intangibles (Nota 4) | 112.695.253 | 110.831.658 | Participación minoritaria | 2.936.094 | 3.932.879 |
| Total del activo no corriente | 1.426.335.061 | 1.209.551.758 | PATRIMONIO NETO | 450.298.500 | 481.909.831 |
| Total del activo | 1.614.474.582 | 1.549.086.860 | Total | 1.614.474.582 | 1.549.086.860 |
Las Notas 1 a 14 que se acompañan forman parte integrante de estos estados consolidados.
CAPEX S.A.
ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO por los períodos iniciados el 1 de mayo de 2008 y 2007, y finalizados el 31 de enero de 2009 y 2008
| 31.01.09 | 31.01.08 | |
| $ | $ | |
| Ventas netas (*) | 428.109.911 | 418.074.644 |
| Costo de ventas | (304.046.523) | (290.817.458) |
| Ganancia bruta | 124.063.388 | 127.257.186 |
| Gastos de comercialización (Nota 6) | (51.136.039) | (37.765.485) |
| Gastos de administración (Nota 6) | (23.688.440) | (21.912.086) |
| Resultado operativo | 49.238.909 | 67.579.615 |
| Resultados financieros y por tenencia | ||
| Resultado por tenencia - existencia final de bienes de cambio | 760.955 | (80.156) |
| Resultado por tenencia - costo de ventas | 77.593.367 | 77.271.113 |
| Previsiones | 731.483 | (1.079.352) |
| Resultados financieros generados por activos | ||
| Intereses y otros resultados por tenencia | 5.381.546 | 1.566.540 |
| Descuentos de créditos | (6.392) | (1.612.926) |
| Diferencia de cambio | 23.376.931 | 76.711 |
| Resultados financieros generados por pasivos | ||
| Intereses y otros | (61.021.814) | (86.430.679) |
| Descuentos de deudas | (525.095) | (1.137.749) |
| Diferencia de cambio | (93.134.561) | (20.240.658) |
| Otros egresos netos (Nota 5) | (24.341.857) | (27.776.354) |
| Resultado antes del impuesto a las ganancias y resultado participación minoritaria | (21.946.528) | 8.136.105 |
| Impuesto a la ganancia mínima presunta | (250.129) | - |
| Impuesto a las ganancias | (9.248.960) | (14.723.605) |
| Resultado participación minoritaria | (165.714) | (245.732) |
| Resultado del período | (31.611.331) | (6.833.232) |
(*) Neta de gastos de transporte por venta de energía eléctrica a término
Las Notas 1 a 14 que se acompañan forman parte integrante de estos estados consolidados.
CAPEX S.A.
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO por los períodos iniciados el 1 de mayo de 2008 y 2007, y finalizados el 31 de enero de 2009 y 2008
| 31.01.09 | 31.01.08 | |
| $ | $ | |
| Variaciones del efectivo | ||
| Efectivo al inicio del ejercicio | 203.946.990 | 161.806.637 |
| Efectivo al cierre del período | 45.248.565 | 172.588.514 |
| (Disminución) / Aumento neto del efectivo | (158.698.425) | 10.781.877 |
| Causas de las variaciones del efectivo | ||
| Actividades operativas | ||
| Resultado del período – (pérdida) | (31.611.331) | (6.833.232) |
| Más: | ||
| Intereses sobre deudas financieras devengados y otros | 49.698.578 | 68.448.352 |
| Intereses por contingencias regalías | 2.322.382 | 2.717.132 |
| Impuesto a las ganancias / ganancia mínima presunta devengado | 9.499.089 | 14.723.605 |
| Descuentos de créditos y deudas | 2.356.695 | 2.750.675 |
| Diferencia de cambio generada por deudas bancarias | 81.563.482 | 18.032.046 |
| Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas | ||
| Amortización de bienes de uso | 99.040.560 | 90.999.545 |
| Amortización de activos intangibles | 3.530.742 | 5.198.834 |
| Resultado participación minoritaria | 165.714 | 245.732 |
| Resultado por tenencia existencia final de bienes de cambio | (760.955) | 80.156 |
| Previsiones | (731.483) | 1.079.352 |
| Previsión para desvalorización de títulos públicos y privados | 2.758.400 | - |
| Previsión para contingencias de regalías | 3.719.808 | 7.294.807 |
| Cambios en activos y pasivos operativos | ||
| Aumento en créditos por ventas | (18.565.625) | (102.613.181) |
| Disminución en otros créditos | 29.220.186 | 56.659.304 |
| Aumento en bienes de cambio | (5.434.956) | (5.271.480) |
| Aumento en cuentas por pagar | 18.127.739 | 26.684.054 |
| Disminución en remuneraciones y deudas sociales | (919.309) | (1.225.055) |
| Disminución / Aumento en cargas fiscales | (40.124.666) | 11.164.747 |
| Aumento en otros pasivos | 24.331.150 | 20.833.203 |
| Aumento en previsiones | 4.068.898 | 1.466.825 |
| Anticipo impuesto a las ganancia mínima presunta pagado | (21.655) | (3.123.872) |
| Flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas | 232.233.443 | 209.311.549 |
| Transporte | 232.233.443 | 209.311.549 |
CAPEX S.A.
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO por los períodos iniciados el 1 de mayo de 2008 y 2007, y finalizados el 31 de enero de 2009 y 2008 (Cont.)
| 31.01.09 | 31.01.08 | |
| $ | $ | |
| Transporte | 232.233.443 | 209.311.549 |
| Actividades de inversión | ||
| Adquisiciones de bienes de uso | (136.643.595) | (73.327.250) |
| Venta de bienes de uso | 115.502 | - |
| Aumento en inversiones no consideradas fondos | (191.414.834) | (26.664.575) |
| Evolución participación de terceros en las sociedades controladas | (1.162.499) | - |
| Altas de activos intangibles | (5.404.102) | (50.751.371) |
| Baja de activos intangibles | 9.765 | - |
| Flujo neto de efectivo (utilizado en) las actividades de inversión | (334.499.763) | (150.743.196) |
| Actividades de financiación | ||
| Intereses pagados | (65.540.117) | (71.971.832) |
| Disminución de adelantos en cuenta corriente | (791.988) | (1.311.906) |
| Préstamos cancelados | - | (739.923.093) |
| Préstamos obtenidos | 9.900.000 | 765.420.355 |
| Flujo neto de efectivo (utilizado en) las actividades de financiación | (56.432.105) | (47.786.476) |
| (Disminución) / Aumento neto del efectivo | (158.698.425) | 10.781.877 |
Las Notas 1 a 14 que se acompañan forman parte integrante de estos estados consolidados.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS al 31 de enero de 2009 y 2008 y 30 de abril de 2008, de corresponder
NOTA 1 - NORMAS CONTABLES
a) Consideración de los efectos de la inflación y criterios de valuación
Los estados contables consolidados han sido confeccionados aplicando los mismos criterios descriptos en la Nota 2 a los estados contables individuales de Capex S.A. al 31 de enero de 2009 y su comparativo.
Se han reclasificado ciertas cifras de los estados contables correspondientes al ejercicio finalizado el 30 de abril de 2008 y al período de nueve meses al 31 de enero de 2008, a los efectos de su presentación comparativa.
Los presentes estados contables consolidados deben ser leídos en conjunto con las notas incluidas en los estados contables individuales.
b) Bases de consolidación
Los estados contables consolidados han sido preparados de acuerdo con los lineamientos de las Resoluciones Técnicas Nos. 4, 19 y 21 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE).
Los estados contables de las sociedades controladas utilizados en la consolidación han sido preparados sobre la base de criterios similares a los aplicados por la Sociedad para la elaboración de sus estados contables, los cuales se detallan en la Nota 3 a los estados contables individuales.
Al 31 de enero de 2009 y 2008 la Sociedad posee el 95 % de participación en Servicios Buproneu S.A. (SEB) y el 70% de participación en Hychico S.A. (Hychico) y los estados contables consolidados de la Sociedad incluyen los activos, pasivos y resultados de SEB e Hychico según sus estados contables al 31 de diciembre de 2008. La Sociedad ha reconocido en sus estados contables consolidados las transacciones y eventos significativos que afectaron a los estados contables de SEB e Hychico ocurridos entre el 31 de diciembre de 2008 y el 31 de enero de 2009.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS al 31 de enero de 2009 y 2008 y 30 de abril de 2008, de corresponder (Cont.)
NOTA 2– COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL
| 31.01.09 | 30.04.08 | |||
|---|---|---|---|---|
| Corriente | No corriente | Corriente | No corriente | |
| $ | $ | $ | $ | |
| ACTIVO | ||||
| a) Créditos por ventas | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Por venta de energía y otros | 76.028.012 | 46.198.493 | 61.556.670 | 39.311.595 |
| Créditos Soc. Art. 33 – Ley de Sociedades Comerciales | 266.330 | - | 358.438 | - |
| Deudores incobrables | - | 4.191.822 | - | 4.417.883 |
| Previsión deudores incobrables | - | (3.882.926) | - | (4.108.987) |
| En moneda extranjera | ||||
| Por venta de petróleo y otros | 14.575.613 | - | 18.416.063 | - |
| Créditos Soc. Art. 33 – Ley de Sociedades Comerciales | 38.733 | - | - | - |
| 90.908.688 | 46.507.389 | 80.331.171 | 39.620.491 | |
| b) Otros créditos | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Anticipos varios | 2.152.767 | 18.879 | 982.832 | 18.879 |
| Créditos impositivos | 11.608.957 | 13.796.154 | 38.694.854 | 22.686.055 |
| Activo impositivo diferido | - | 43.522.520 | - | 35.879.616 |
| Menos: Previsión activos impositivos diferidos | - | (10.676) | - | (14.930) |
| Seguros a devengar | 925.429 | - | 2.797.610 | - |
| Créditos Soc. Art. 33 – Ley de Sociedades Comerciales | 1.441.760 | - | 75.555 | - |
| Diversos | 400.695 | 2.078.684 | 244.494 | 2.078.684 |
| Menos: Previsión por desvalorización créditos diversos | - | (2.078.684) | - | (2.078.684) |
| En moneda extranjera | ||||
| Anticipos varios | 447.393 | - | 154.774 | - |
| Créditos Soc. Art. 33 – Ley de Sociedades Comerciales | 68.482 | - | ||
| Diversos | 582.687 | - | 29.740 | - |
| 17.628.170 | 57.326.877 | 42.979.859 | 58.569.620 | |
| c) Inversiones | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Colocaciones financieras | 3.913.100 | - | 7.059.484 | - |
| Títulos públicos y privados | 700.676 | - | - | - |
| Campos | - | - | 3.744.962 | - |
| En moneda extranjera | ||||
| Colocaciones financieras | 18.302.773 | 165.504.000 | 48.314.819 | - |
| Acciones con cotización | 140.765 | - | - | - |
| Títulos públicos y privados | 12.869.849 | - | 99.808.000 | - |
| Previsión desvalorización títulos públicos y privados | (2.758.400) | - | - | - |
| 33.168.763 | 165.504.000 | 158.927.265 | - |
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS al 31 de enero de 2009 y 2008 y 30 de abril de 2008, de corresponder (Cont.)
NOTA 2 – COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL (Cont.)
| 31.01.09 | 30.04.08 | |||
|---|---|---|---|---|
| Corriente | No corriente | Corriente | No corriente | |
| $ | $ | $ | $ | |
| PASIVO | ||||
| d) Cuentas por pagar | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Proveedores comunes | 34.849.158 | - | 20.640.761 | - |
| Soc. Art. 33 – Ley de Sociedades Comerciales | 7.582 | - | 24.570 | - |
| Proveedores por leasing | 10.462.478 | - | 3.004.647 | 9.053.184 |
| Provisiones varias Soc. Art. 33 – Ley de Sociedades Comerciales | 341.410 | - | - | - |
| Provisiones varias | 11.782.779 | 1.050.468 | 14.026.648 | 619.715 |
| En moneda extranjera | ||||
| Proveedores | 24.037.731 | - | 11.488.658 | - |
| Soc. Art. 33 – Ley de Sociedades Comerciales | 1.110.142 | - | - | - |
| Documentos a pagar | 3.330.143 | 1.631.885 | 3.084.548 | 4.189.298 |
| Provisiones varias | 3.126.196 | 7.907.095 | - | |
| 89.047.619 | 2.682.353 | 60.176.927 | 13.862.197 | |
| e) Préstamos | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Adelantos en cuenta corriente | 6.173.878 | - | 6.965.866 | - |
| En moneda extranjera | ||||
| Bancarios | 12.043.202 | 872.000.000 | 17.202.004 | 791.750.000 |
| 18.217.080 | 872.000.000 | 24.167.870 | 791.750.000 | |
| f) Cargas fiscales | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Provisión impuesto a la ganancia mínima presunta / impuesto a las ganancias | 16.549.628 | - | 38.704.865 | 628.733 |
| Retenciones y percepciones impositivas | 2.461.548 | - | 2.813.179 | - |
| Impuesto al valor agregado a pagar | 3.364.080 | - | 3.287.803 | - |
| Impuesto a las ganancias beneficiario del exterior | 143.580 | - | 1.720.200 | - |
| Pasivo impositivo diferido | - | 41.798.982 | - | 44.969.445 |
| Otros | 1.309.716 | - | 1.020.458 | - |
| 23.828.552 | 41.798.982 | 47.546.505 | 45.598.178 | |
| g) Otros pasivos | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Provisiones varias | 3.560 | - | 28.847 | - |
| Regalías de petróleo y gas | 5.879.185 | - | 3.671.677 | - |
| Soc. Art. 33 – Ley de Sociedades Comerciales | 105.101 | - | - | - |
| En moneda extranjera | ||||
| Instrumentos financieros – Swap de tasa LIBO | 14.028.374 | 21.835.626 | 5.290.704 | 10.326.697 |
| Provisiones varias | 42.121 | - | 6.311 | - |
| Regalías de LPG | 19.139.654 | - | 17.378.235 | - |
| 39.197.995 | 21.835.626 | 26.375.774 | 10.326.697 |
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS al 31 de enero de 2009 y 2008 y 30 de abril de 2008, de corresponder (Cont.)
NOTA 3 – BIENES DE USO
| Cuenta principal | Neto resultante al 31.01.09 | Neto resultante al 30.04.08 |
| $ | $ | |
| - Administración central y planta productora | ||
| Terrenos Neuquén | 826.803 | 841.020 |
| Edificios Neuquén | 1.970.361 | 2.061.769 |
| Edificio Vicente López | 19.016.075 | 19.337.657 |
| Muebles y útiles | 516.884 | 654.565 |
| Bienes de administración | 3.488.619 | 2.951.792 |
| - Bienes para la producción de petróleo y gas en Agua del Cajón | ||
| Pozos de petróleo y gas | 344.893.711 | 320.818.982 |
| Bienes asociados a la producción | 18.506.778 | 20.077.781 |
| Bienes no asociados a la producción | 7.538.647 | 9.686.024 |
| Rodados | 2.351.774 | 2.214.278 |
| - Central de Energía Eléctrica | ||
| Central térmica ciclo abierto | 216.268.014 | 232.213.494 |
| Central térmica ciclo combinado | 294.274.912 | 307.926.841 |
| Gasoducto de abastecimiento | 25.974.575 | 28.122.912 |
| - Planta de LPG - Agua del Cajón | 20.910.500 | 22.546.975 |
| - Bienes para la producción de petróleo y gas en Loma de Kauffman (Río Negro) | ||
| Pozos de petróleo y gas | 11.392.466 | 2.045.142 |
| - Bienes para la producción de petróleo y gas en Lago Pellegrini | ||
| Pozos de petróleo y gas | 7.592.344 | |
| - Bienes para la producción de petróleo y gas en Villa Regina | ||
| Pozos de petróleo y gas | 3.977.299 | |
| - Hychico – Chubut | ||
| Torres de medición | 239.086 | 345.395 |
| Aerogeneradores | 483.333 | 53.840 |
| Electrolizadores | 6.497.543 | 6.472.358 |
| Compresor de oxígeno | 1.477.758 | 1.432.052 |
| Motogenerador | 3.995.279 | - |
| Planta de hidrógeno | 12.602.711 | 366.128 |
| Sistemas de almacenamiento | 750.369 | - |
| Línea eléctrica 33 KV | 384.149 | 230.701 |
| Equipos de computación | 4.707 | 2.848 |
| Materiales y repuestos | 126.569 | 227.854 |
| - Anticipo proveedores | 13.317.416 | 2.753.471 |
| Total de bienes de uso | 1.019.378.682 | 983.383.879 |
| 31.01.09 | 31.01.08 | |
| Amortización del período | 99.040.560 | 90.999.545 |
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS al 31 de enero de 2009 y 2008 y 30 de abril de 2008, de corresponder (Cont.)
NOTA 4 – ACTIVOS INTANGIBLES
| Cuenta principal | Neto resultante al 31.01.09 | Neto resultante al 30.04.08 |
| $ | $ | |
| Areas adquiridas | ||
| Agua del Cajón | 27.797.035 | 30.070.088 |
| Permisos de exploración adquiridos (incluye pólizas de caución) | ||
| Loma de Kauffman | 622.313 | 632.078 |
| Villa Regina | 343.789 | 227.759 |
| Lago Pellegrini | 1.162.992 | 764.414 |
| Otros intangibles | ||
| Agua del Cajón | ||
| Exploración | 4.133.891 | 4.540.801 |
| Sísmica | 8.267.936 | 8.878.990 |
| Loma de Kauffman | ||
| Sísmica | 17.634.885 | 16.321.173 |
| Geocaracterización y otros estudios | 9.948.062 | 9.636.460 |
| Geomagnetografía | 716.711 | 716.711 |
| Villa Regina | ||
| Sísmica | 228.462 | 42.000 |
| Geocaracterización y otros estudios | 5.344.590 | 5.190.890 |
| Geomagnetografía | 136.265 | 136.265 |
| Lago Pellegrini | ||
| Sísmica | 22.256.886 | 22.022.617 |
| Geocaracterización y otros estudios | 7.361.009 | 7.106.681 |
| Geomagnetografía | 132.260 | 132.260 |
| Cerro Chato | ||
| Geoquímica | 1.525.110 | - |
| Proyecto de generación eólica y planta electrolizadora | ||
| Estudios sobre medición de vientos | 399.543 | 417.996 |
| Estudios parque eólico y producción de hidrógeno | 3.739.098 | 3.677.040 |
| Estudios de impacto ambiental | 124.920 | 45.760 |
| Estudios de ingeniería | 691.544 | 186.601 |
| Estudios de análisis de turbulencia | 76.112 | - |
| Estudios diversos | 17.571 | 85.074 |
| Anticipos | 34.269 | - |
| Total activos intangibles | 112.695.253 | 110.831.658 |
| 31.01.09 | 31.01.08 | |
| Amortización del período | 3.530.742 | 5.198.834 |
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS al 31 de enero de 2009 y 2008 y 30 de abril de 2008, de corresponder (Cont.)
NOTA 5 – COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS DEL ESTADO DE RESULTADOS
| 31.01.09 | 31.01.08 | |
| $ | $ | |
| Otros egresos netos | ||
| Swap de tasa LIBO | (20.908.539) | (18.733.643) |
| Licitaciones áreas (pérdida) | - | (1.141.146) |
| Previsión para contingencias de regalías de petróleo | (434.160) | - |
| Previsión para contingencias de regalías de gas | (4.415.494) | (4.779.471) |
| Previsión para contingencias de regalías de LPG | 1.129.846 | (2.515.336) |
| Canon Senillosa | 760.293 | - |
| Venta bienes de uso | 10.549 | - |
| Diversos | (484.352) | (606.758) |
| (24.341.857) | (27.776.354) |
NOTA 6 - CUADRO DE GASTOS
| Concepto | Costos de producción / servicios | Gastos de comercializa-ción | Gastos de administra-ción | Total al 31.01.09 | Total al 31.01.08 |
| $ | $ | $ | $ | $ | |
| Honorarios directores | - | - | 288.000 | 288.000 | 240.000 |
| Honorarios y otras retribuciones | 758.308 | - | 2.564.880 | 3.323.188 | 2.399.776 |
| Sueldos y cargas sociales | 21.127.879 | - | 10.824.192 | 31.952.071 | 25.723.171 |
| Materiales y repuestos | 9.738.536 | - | 2.683 | 9.741.219 | 4.644.167 |
| Operación, mantenimiento y reparaciones | 9.576.518 | - | 1.138.569 | 10.715.087 | 10.272.795 |
| Combustibles, lubricantes y fluidos | 452.124 | - | - | 452.124 | 283.217 |
| Transporte, fletes y estudios | 1.788.750 | - | 69.753 | 1.858.503 | 1.380.124 |
| Regalías | - | 22.328.462 | - | 22.328.462 | 21.237.658 |
| Amortización activos intangibles | 3.291.017 | - | 239.725 | 3.530.742 | 5.198.834 |
| Amortización bienes de uso | 98.572.705 | - | 467.855 | 99.040.560 | 90.999.545 |
| Gastos de oficina, movilidad y representación | 613.369 | - | 1.086.215 | 1.699.584 | 1.418.578 |
| Impuestos, tasas, contribuciones, seguros y alquileres | 4.830.438 | - | 2.553.553 | 7.383.991 | 7.238.212 |
| Gastos de transporte y despachos | - | 8.121.642 | - | 8.121.642 | 5.181.314 |
| Canon por el uso de agua | 170.253 | - | - | 170.253 | 81.336 |
| Adquisición energía a CAMMESA | 12.540.160 | - | - | 12.540.160 | 11.066.711 |
| Adquisición de gas | 64.053.042 | - | - | 64.053.042 | 67.682.588 |
| Retención a las exportaciones | - | 11.032.352 | - | 11.032.352 | 3.984.282 |
| Impuesto sobre los ingresos brutos | - | 8.261.012 | - | 8.261.012 | 6.636.091 |
| Gastos bancarios | - | - | 4.453.015 | 4.453.015 | 7.168.599 |
| Comisiones y otros | - | 1.392.571 | - | 1.392.571 | 726.140 |
| Total al 31 de enero de 2009 | 227.513.099 | 51.136.039 | 23.688.440 | 302.337.578 | |
| Total al 31 de enero de 2008 | 213.885.567 | 37.765.485 | 21.912.086 | 273.563.138 |
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS al 31 de enero de 2009 y 2008 y 30 de abril de 2008, de corresponder (Cont.)
NOTA 7 - POSICION NETA EN MONEDA EXTRANJERA
La posición neta consolidada en moneda local de los activos y pasivos en moneda extranjera al 31 de enero de 2009 y 30 de abril de 2008, convertida al tipo de cambio de cada cierre de período/ejercicio es la siguiente:
| Concepto | Monto en moneda local al 31.01.09 | Monto en moneda local al 30.04.08 |
| $ | $ | |
| Activo | 239.068.383 | 206.384.307 |
| Pasivo | (1.018.744.831) | (904.932.219) |
| Posición neta – pasiva | ( 779.676.448) | (698.547.912) |
Los activos y pasivos en moneda extranjera corresponden fundamentalmente a dólares estadounidenses. El tipo de cambio aplicado al 31 de enero de 2009 es el que se detalla en el Anexo G a los estados contables individuales y al 30 de abril de 2008 es de US$ 1 = $ 3,127 (tipo de cambio comprador) y US$ 1 = $ 3,167 (tipo de cambio vendedor).
NOTA 8 – CONSTITUCION Y NEGOCIO DE HYCHICO
Hychico se constituyó el 28 de septiembre de 2006, siendo su actividad principal la producción de energía eléctrica, hidrógeno y oxígeno.
Hychico decidió iniciar el desarrollo de dos proyectos que involucran por una parte la construcción de un parque eólico y, por la otra, la construcción de una planta piloto para la producción de hidrógeno y oxígeno, por medio del proceso de electrólisis.
Dicho proyecto ha sido iniciado en la Patagonia Argentina debido a la abundancia del recurso eólico en particular y de otros recursos, como amplia superficie disponible con baja densidad demográfica, mano de obra calificada, infraestructura vial y abundantes recursos hídricos, que permitirán en el mediano plazo el inicio de proyectos de gran envergadura, que involucren la generación de energías libres de emisiones de gases de efecto invernadero.
El Parque Eólico tendrá aproximadamente 6,3 MW y la energía que genere se destinará al mercado eléctrico mayorista.
En cuanto al proyecto de la Planta de Hidrógeno, Hychico ha adquirido dos electrolizadores de 325 KW cada uno, con una capacidad de producción de hidrógeno de 60 m3/h y de oxígeno de 30 m3/h, un compresor de oxígeno; un equipo motogenerador de energía eléctrica de 1,4 MW y los sistemas de almacenamiento de hidrógeno y oxígeno.
Con fecha 4 de diciembre de 2008 se ha inaugurado la planta para la producción de hidrógeno y oxígeno, por medio del proceso de electrólisis, la cual contará con una producción máxima de 850.000 m3 de hidrógeno por año y 425.000 m3 de oxígeno por año, una vez que haya alcanzado su régimen normal. A la fecha de los presentes estados contables se ha comenzado con las pruebas de producción.
La planta ocupa una superficie aproximada de 11.000 m2, sectorizada en áreas de control, potencia, sistemas auxiliares y procesos.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS al 31 de enero de 2009 y 2008 y 30 de abril de 2008, de corresponder (Cont.)
NOTA 8 – CONSTITUCION Y NEGOCIO DE HYCHICO (Cont.)
El hidrógeno se empleará para la generación de energía eléctrica, mediante una mezcla combustible con gas, y el oxígeno se destinará al mercado de gases industriales de la región. Tanto el hidrógeno, como el oxígeno, serán producidos y almacenados en estado gaseoso y serán de alta pureza.
Esta primera etapa posiciona a Hychico como un participante en la industria del hidrógeno y de las energías renovables, cuya incidencia en la matriz energética de las naciones será creciente, y permitirá desarrollar experiencia en operaciones y procesos de estas nuevas tecnologías, atraer socios estratégicos con experiencia tecnológica, asegurando la concreción de proyectos aún más ambiciosos y alcanzar una ventaja competitiva para la República Argentina, en un mercado que, se estima, demandará crecientes volúmenes de energía en el mediano plazo.
Con el objeto de comenzar su actividad y llevar a cabo el proyecto eólico, Hychico inició en diciembre del 2006, la medición de vientos con tres torres emplazadas aproximadamente a 20 Km de la ciudad de Comodoro Rivadavia, Provincia del Chubut y una torre en la localidad de Colonia Presidente Luis Sáenz Peña, Provincia de Santa Cruz. Las torres de medición tienen 50 metros de altura, con mástiles fabricados en Argentina y aprobados por la Comisión Nacional de Comunicaciones. La instalación de las mismas ha sido aprobada por auditores internacionales y todas cuentan con certificados de calibración emitidos por laboratorios reconocidos internacionalmente.
Los trabajos efectuados hasta la fecha se han orientado a: 1- realización de diversos estudios de factibilidad de esta actividad en nuestro país y su impacto ambiental, 2- análisis del mercado eléctrico nacional, 3- contratación de un asesor internacional para el desarrollo de parques eólicos, compra, instalación y puesta en marcha del equipamiento necesario para llevar a cabo las mediciones de vientos en los lugares citados precedentemente, 4- licitación en el ámbito internacional para la adquisición, montaje y puesta en marcha del parque eólico, 5- suscripción del contrato de compra de generadores eólicos y del contrato de operación, mantenimiento y asistencia técnica (Nota 10.1 y 10.2, respectivamente).
En su análisis económico y financiero, Hychico ha considerado el retorno del parque eólico y la obtención de los certificados por reducción de gases de efecto invernadero (CERs) en el marco del mecanismo para un desarrollo limpio (MDL). La obtención de dichos certificados es esencial para hacer redituable el proyecto eólico y se estima que el parque generará una reducción de CO2 (anhídrido carbónico) de 12.000 toneladas/año.
A la fecha de los presentes estados contables, Hychico de manera preventiva ha decidido suspender temporalmente el proyecto eólico ya que, por un lado, la crisis financiera y económica mundial ha obstaculizado las posibilidades de financiamiento del mismo y, por el otro, aún no se cuenta con una definición del gobierno nacional en relación a la tarifa por la energía eléctrica resultante del proyecto.
NOTA 9 – FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO DE HYCHICO
La crisis financiera y económica mundial y la falta de una definición del gobierno nacional en relación a la tarifa por la energía eléctrica resultante del proyecto han obstaculizado las posibilidades de consecución del financiamiento del mismo.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS al 31 de enero de 2009 y 2008 y 30 de abril de 2008, de corresponder (Cont.)
NOTA 9 – FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO DE HYCHICO (Cont.)
A la fecha, Hychico ha financiado sus inversiones con préstamos de corto plazo provenientes de Capex S.A. y su sociedad vinculada.
Con fecha 6 de octubre de 2008 se firmaron dos contratos de préstamo, el primero con Capex S.A. por un monto de hasta U$S 6.510.000 y el segundo con SEB por un monto de hasta U$S 2.800.000; ambos devengan un interés nominal anual del 11%. Hychico se comprometió a devolver el monto de dichos préstamos el 30 de abril de 2009. En caso de pago parcial, las sumas percibidas se imputarán primero a intereses y luego al capital adeudado. A la fecha de la firma de los presentes estados contables el monto recibido en préstamo es de U$S 6.507.331 de parte de Capex S.A. y U$S 2.788.856 de parte de SEB (equivalentes a $ 22.697.572 y $ 9.727.530, respectivamente). A la fecha de los presentes estados contables el monto de los intereses a pagar ascienden a $ 790.041 por Capex S.A. y $ 342.977 por SEB.
Actualmente se encuentra negociando una extensión por noventa días del vencimiento de los préstamos mencionados en el párrafo anterior.
NOTA 10 – AEROGENERADORES
1.- Contrato de compra
Con fecha 17 de junio de 2008 se firmó un contrato con la firma Wobben Windpower Industria y Comercio Ltda. (Wobben), de origen brasilero, para el diseño, construcción, transporte, instalación, montaje, puesta en marcha y operación de siete aerogeneradores modelo ENERCON E-44 de 900 KW (kilowatts) con una potencia instalada total de 6,3 MW (megawatts) a ser instalados en el Parque Eólico cercano a la ciudad de Comodoro Rivadavia, Provincia del Chubut. La fecha estipulada de instalación, montaje y puesta en marcha es el 31 de agosto de 2009 más un plazo de gracia de 60 días.
El precio de los siete aerogeneradores es de US$ 11.268.996, habiéndose efectuado un anticipo del 20% a la fecha de los presentes estados contables.
2.- Contrato de Operación, Mantenimiento y Asistencia Técnica
Con fecha 17 de junio de 2008 se firmó, con la firma Wobben, un contrato por el cual esta última se hará cargo de la operación, mantenimiento y asistencia técnica de los aerogeneradores por un período de seis años con dos opciones de prórroga de dos años cada una. El honorario anual por cada aerogenerador es de US$6.000 para el primer año, US$12.000 el segundo año, US$19.237 el tercer año y US$37.237 del cuarto al sexto año (y dos años de prórroga, si los hubiere) y con una cláusula de ajuste anual sujeta a la variación del Indice de Precios del Productor (PPI) para la generación de energía eléctrica publicado por el Departamento Estadounidense de Estadísticas Laborales (U.S. Department of Labor, Bureau of Labor Statistics).
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS al 31 de enero de 2009 y 2008 y 30 de abril de 2008, de corresponder (Cont.)
NOTA 11 - operación DE NON DELIVERABLE FORWARD (NDF)
a) Hychico
Entre Hychico y el Banco Corporación Metropolitana de Finanzas S.A. se concertaron “Contratos a Término de Moneda sin Entrega Física” (NDF) según el siguiente detalle:
| Fecha de concertación | Monto en US$ | Tipo de cambio acordado | Monto en $ | Fecha de vencimiento |
| 12/06/08 | 1.600.000 | 3,0650 | 4.904.000 | 31/07/08 |
| 26/06/08 | 2.000.000 | 3,0475 | 6.095.000 | 31/07/08 |
| 26/06/08 | 2.000.000 | 3,0590 | 6.118.000 | 29/08/08 |
La operatoria consistía en que al vencimiento del mencionado contrato se comparaba el tipo de cambio pactado según el NDF contra el de referencia del B.C.R.A. (Banco Central de la República Argentina); si este último era menor que el pactado Hychico debía pagar la diferencia de tipo de cambio multiplicada por la cantidad de moneda de referencia; en el caso contrario, esa diferencia sería cobrada por Hychico y pagada por el banco. El resultado de esta transacción ascendió a $ 149.600 (pérdida) y ha sido imputado en el Estado de Resultados bajo el rubro “Resultados financieros y por tenencia”.
b) SEB
Entre SEB y el Banco Corporación Metropolitana de Finanzas S.A. se concertaron “Contratos a Término de Moneda sin Entrega Física” (NDF) según el siguiente detalle:
| Fecha de concertación | Monto en US$ | Tipo de cambio acordado | Monto en $ | Fecha de vencimiento |
| 25/06/08 | 2.000.000 | 3,0475 | 6.095.000 | 31/07/08 |
| 26/06/08 | 1.750.000 | 3,0475 | 5.333.125 | 31/07/08 |
| 25/06/08 | 2.000.000 | 3,0530 | 6.106.000 | 29/08/08 |
| 25/06/08 | 850.000 | 3,0725 | 2.611.625 | 30/09/08 |
El resultado de esta transacción ascendió a $ 63.105 (pérdida) y ha sido imputado en el Estado de Resultados bajo el rubro “Resultados financieros y por tenencia”.
NOTA 12 – CAMBIO DE CIERRE DEL EJERCICIO ECONOMICO
a) Hychico
Mediante acta de Asamblea General Extraordinaria del 10 de septiembre de 2008, Hychico decidió el cambio de fecha de cierre de ejercicio económico del 31 de marzo al 30 de abril de cada año.
A la fecha de los presentes estados contables, dicho cambio se encuentra pendiente de aprobación por la Inspección General de Justicia de la República Argentina.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS al 31 de enero de 2009 y 2008 y 30 de abril de 2008, de corresponder (Cont.)
NOTA 12 – CAMBIO DE CIERRE DEL EJERCICIO ECONOMICO (Cont.)
b) SEB
Mediante acta de Asamblea General Extraordinaria del 10 de septiembre de 2008, SEB decidió el cambio de fecha de cierre de ejercicio económico del 31 de diciembre al 30 de abril de cada año.
A la fecha de los presentes estados contables, dicho cambio se encuentra pendiente de aprobación por la Inspección General de Justicia de la República Argentina.
NOTA 13 – CONTRATO DE ABASTECIMIENTO DE OXIGENO
Con fecha 18 de noviembre de 2008 Hychico firmó un Contrato de Abastecimiento de Oxígeno con Air Liquide Argentina S.A. (ALASA), el cual dispone que ALASA será responsable del diseño, supervisión del montaje y la construcción, puesta en marcha, operación y mantenimiento del sistema de despacho de oxígeno e Hychico estará a cargo de la construcción del mismo, de acuerdo con el diseño, instrucciones y supervisión de ALASA.
El suministro de oxígeno desde la planta se hará garantizando la provisión de un volumen de 15.000 Nm3/mes (metro cúbico normal), despachando aproximadamente 8 horas por día durante 3 semanas consecutivas al mes. Adicionalmente, a partir del quinto mes contractual, la compra de oxígeno por parte de ALASA se efectuará en condición “Take or Pay” (Tome o Pague) por un volumen de 7.000 Nm3/mes durante el primer año del contrato. Para los siguientes tres años se establecen en: 8.000 Nm3/mes, 9.500 Nm3/mes y 10.500 Nm3/mes, respectivamente.
El precio del oxígeno a suministrarse bajo el presente contrato será de 0,90 $/Nm3 ajustable mensualmente. Transcurrido el primer año contractual y bajo determinadas circunstancias, de común acuerdo ambas partes se comprometen a renegociar el precio del oxígeno.
El plazo de vigencia del contrato será de cuatro años a contar desde la firma del acta de inicio de operación comercial, prorrogables de común acuerdo por un período igual a negociar entre las partes.
NOTA 14 – COMPOSICION DE LOS RESTANTES RUBROS
No se detalla la composición del resto de los rubros debido a que la información consolidada no difiere en forma significativa de la expuesta en Notas 4 y 6 y Anexos a los estados contables individuales al 31 de enero de 2009 y 2008 y 30 de abril de 2008.
CAPEX S.A.
ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL al 31 de enero de 2009 y 30 de abril de 2008
| 31.01.09 | 30.04.08 | 31.01.09 | 30.04.08 | ||
| $ | $ | $ | $ | ||
| PASIVO | |||||
| ACTIVO | PASIVO CORRIENTE | ||||
| ACTIVO CORRIENTE | Cuentas por pagar (Nota 4 f) | 86.671.052 | 59.268.836 | ||
| Caja y bancos (Nota 4 a) | 14.168.743 | 39.031.052 | Préstamos (Nota 4 g) | 17.432.890 | 23.463.355 |
| Inversiones (Nota 4 b) | 18.420.989 | 110.975.701 | Remuneraciones y deudas sociales | 4.797.089 | 4.542.032 |
| Créditos por ventas (Nota 4 c) | 90.908.688 | 80.348.318 | Cargas fiscales (Nota 4 h) | 22.904.360 | 44.110.472 |
| Otros créditos (Nota 4 d) | 42.828.504 | 36.501.174 | Otros pasivos (Nota 4 i) | 39.047.213 | 26.340.616 |
| Bienes de cambio (Nota 4 e) | 9.527.589 | 10.914.968 | Previsiones (Nota 20 a, b y c – Anexo E) | 46.419.757 | 36.308.669 |
| Total del activo corriente | 175.854.513 | 277.771.213 | Total del pasivo corriente | 217.272.361 | 194.033.980 |
| PASIVO NO CORRIENTE | |||||
| Cuentas por pagar (Nota 4 f) | 2.682.353 | 13.862.197 | |||
| Remuneraciones y deudas sociales | - | 1.354.059 | |||
| ACTIVO NO CORRIENTE | Cargas fiscales (Nota 4 h) | 41.328.028 | 44.646.826 | ||
| Créditos por ventas (Nota 4 c) | 46.507.389 | 39.620.491 | Préstamos (Notas 4 g) | 872.000.000 | 791.750.000 |
| Otros créditos (Nota 4 d) | 54.015.679 | 56.960.977 | Otros pasivos (Nota 4 i) | 21.835.626 | 10.326.697 |
| Bienes de cambio (Nota 4 e) | 24.922.860 | 17.146.110 | Previsiones (Anexo E) | 872.658 | 872.658 |
| Inversiones (Nota 4 b) | 232.861.795 | 91.745.656 | Total del pasivo no corriente | 938.718.665 | 862.812.437 |
| Bienes de uso (Anexo A) | 964.515.094 | 949.092.614 | Total del pasivo | 1.155.991.026 | 1.056.846.417 |
| Activos intangibles (Anexo B) | 107.612.196 | 106.419.187 | PATRIMONIO NETO (según estado respectivo) | 450.298.500 | 481.909.831 |
| Total del activo no corriente | 1.430.435.013 | 1.260.985.035 | |||
| Total del activo | 1.606.289.526 | 1.538.756.248 | Total | 1.606.289.526 | 1.538.756.248 |
Las Notas 1 a 22 y los Anexos A a H forman parte integrante de estos estados contables.
CAPEX S.A.
ESTADO DE RESULTADOS por los períodos iniciados el 1 de mayo de 2008 y 2007, y finalizados el 31 de enero de 2009 y 2008
| 31.01.09 | 31.01.08 | |
| $ | $ | |
| Ventas netas (Nota 6 a) | 428.109.911 | 418.074.644 |
| Costo de ventas (Anexo F) | (306.813.216) | (296.744.475) |
| Ganancia bruta | 121.296.695 | 121.330.169 |
| Gastos de comercialización (Anexo H) | (50.920.574) | (37.525.905) |
| Gastos de administración (Anexo H) | (20.541.576) | (21.505.646) |
| Resultado de inversiones sociedades controladas (Nota 6 b) | (2.300.359) | 4.668.870 |
| Resultados financieros y por tenencia | ||
| Resultado por tenencia - existencia final de bienes de cambio | 598.086 | (121.273) |
| Resultado por tenencia - costo de ventas | 77.593.367 | 77.271.113 |
| Previsiones (Anexo E) | 731.482 | (1.079.352) |
| Resultados financieros generados por activos | ||
| Intereses y otros resultados por tenencia | 2.542.612 | 228.252 |
| Descuentos de créditos | (1.327.272) | (2.449.642) |
| Diferencia de cambio | 19.766.578 | 426.057 |
| Resultados financieros generados por pasivos | ||
| Intereses y otros | (58.868.509) | (86.430.296) |
| Descuentos de deudas | (526.386) | (1.134.785) |
| Diferencia de cambio | (89.117.388) | (20.239.094) |
| Otros egresos netos (Nota 6 c) | (24.319.344) | (27.755.498) |
| Resultado antes del impuesto a las ganancias | (25.392.588) | 5.682.970 |
| Impuesto a las ganancias (Nota 7) | (6.218.743) | (12.516.202) |
| Resultado del período | (31.611.331) | (6.833.232) |
| Resultado por acción (Nota 2.e) | (0,17581) | (0,03800) |
Las Notas 1 a 22 y los Anexos A a H forman parte integrante de estos estados contables.
CAPEX S.A.
ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO por el período iniciado el 1 de mayo de 2008 y finalizado el 31 de enero de 2009 comparativo con el mismo período del ejercicio anterior
| Concepto | Aportes de los Accionistas | Reserva legal | Reserva facultativa (1) | Resultados no asignados | Total del patrimonio neto | |||
| Capital suscripto | Ajuste de capital | Prima de emisión | Subtotal | |||||
| $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |
| Saldos al 30 de abril de 2007 | 59.934.094 | 65.262.752 | 223.986.409 | 349.183.255 | 20.203.615 | 102.778.061 | 2.044.627 | 474.209.558 |
| Asamblea General Ordinaria del 28 de agosto de 2007 (Ver Nota 21) | 119.868.188 | (65.262.752) | (54.605.436) | - | 102.231 | 1.942.396 | (2.044.627) | - |
| Resultado del período (9 meses) | - | - | - | - | - | - | (6.833.232) | (6.833.232) |
| Saldos al 31 de enero de 2008 | 179.802.282 | - | 169.380.973 | 349.183.255 | 20.305.846 | 104.720.457 | (6.833.232) | 467.376.326 |
| Resultado del período (3 meses) | - | - | - | - | - | - | 14.533.505 | 14.533.505 |
| Saldos al 30 de abril de 2008 | 179.802.282 | - | 169.380.973 | 349.183.255 | 20.305.846 | 104.720.457 | 7.700.273 | 481.909.831 |
| Asamblea General Ordinaria del 22 de agosto de 2008 | - | - | - | - | 385.014 | 7.315.259 | (7.700.273) | - |
| Resultado del período (9 meses) | - | - | - | - | - | - | (31.611.331) | (31.611.331) |
| Saldos al 31 de enero de 2009 | 179.802.282 | - | 169.380.973 | 349.183.255 | 20.690.860 | 112.035.716 | (31.611.331) | 450.298.500 |
(1) Para la distribución de futuros dividendos y/o inversiones y/o cancelación de deuda y/o absorción de pérdidas
Las Notas 1 a 22 y los Anexos A a H forman parte integrante de estos estados contables.
CAPEX S.A.
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO por los períodos iniciados el 1 de mayo de 2008 y 2007, y finalizados el 31 de enero de 2009 y 2008
| 31.01.09 | 31.01.08 | |
| $ | $ | |
| Variaciones del efectivo | ||
| Efectivo al inicio del ejercicio | 150.006.753 | 120.563.829 |
| Efectivo al cierre del período | 18.143.961 | 135.994.512 |
| (Disminución) / Aumento neto del efectivo | (131.862.792) | 15.430.683 |
| Causas de las variaciones del efectivo | ||
| Actividades operativas | ||
| Resultado del período – (pérdida) | (31.611.331) | (6.833.232) |
| Más: | ||
| Intereses sobre deudas financieras devengados y otros | 49.698.578 | 68.448.352 |
| Intereses devengados por contingencias regalías | 2.322.382 | 2.717.132 |
| Impuesto a las ganancias devengado | 6.218.743 | 12.516.202 |
| Diferencia de cambio generada por deudas bancarias | 81.563.482 | 18.032.046 |
| Descuentos de créditos y deudas | 1.853.658 | 3.584.427 |
| Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas | ||
| Amortización de bienes de uso | 97.214.773 | 89.340.522 |
| Amortización de activos intangibles | 3.291.017 | 5.198.834 |
| Resultado de inversiones permanentes | 2.300.359 | (4.668.870) |
| Resultado por tenencia existencia final de bienes de cambio | (598.086) | 121.273 |
| Previsiones | (731.482) | 1.079.352 |
| Previsión para desvalorización de títulos públicos y privados | 2.758.400 | - |
| Previsión para contingencias de regalías | 3.719.808 | 7.294.807 |
| Cambios en activos y pasivos operativos | ||
| Aumento en créditos por ventas | (18.548.478) | (102.618.112) |
| Disminución en otros créditos | 25.971.475 | 56.937.709 |
| Aumento en bienes de cambio | (5.285.864) | (5.138.993) |
| Aumento en cuentas por pagar | 16.657.972 | 26.615.396 |
| Disminución en remuneraciones y deudas sociales | (1.099.002) | (1.512.548) |
| (Disminución) / Aumento en cargas fiscales | (36.878.902) | 13.051.531 |
| Aumento en otros pasivos | 24.215.526 | 20.757.107 |
| Aumento en previsiones | 4.068.898 | 1.466.825 |
| Impuesto a las ganancia mínima presunta pagado | - | (3.123.872) |
| Flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas | 227.101.926 | 203.265.888 |
| Transporte | 227.101.926 | 203.265.888 |
CAPEX S.A.
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO por los períodos iniciados el 1 de mayo de 2008 y 2007, y finalizados el 31 de enero de 2009 y 2008 (Cont.)
| 31.01.09 | 31.01.08 | |
| $ | $ | |
| Traspaso | 227.101.926 | 203.265.888 |
| Actividades de inversión | ||
| Adquisiciones de bienes de uso | (114.144.199) | (64.514.706) |
| Venta de bienes de uso | 14.217 | - |
| Aumento en inversiones no consideradas fondos | (182.708.171) | (28.736.232) |
| Crédito otorgado a Hychico | (23.218.259) | - |
| Dividendos cobrados | 22.087.500 | - |
| Altas de activos intangibles | (4.493.791) | (46.627.436) |
| Baja de activos intangibles | 9.765 | - |
| Flujo neto de efectivo (utilizado en) las actividades de inversión | (302.452.938) | (139.878.374) |
| Actividades de financiación | ||
| Intereses pagados | (65.540.117) | (71.971.832) |
| Disminución de adelantos en cuenta corriente | (871.663) | (1.311.906) |
| Préstamos cancelados | - | (739.923.093) |
| Préstamos obtenidos | 9.900.000 | 765.250.000 |
| Flujo neto de efectivo (utilizado en) las actividades de financiación | (56.511.780) | (47.956.831) |
| (Disminución) / Aumento neto del efectivo | (131.862.792) | 15.430.683 |
Las Notas 1 a 22 y los Anexos A a H forman parte integrante de estos estados contables.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2009 y 2008 y 30 de abril de 2008, de corresponder
NOTA 1 – DECRETO N° 822/08 DE LA SECRETARÍA DE ESTADO DE RECURSOS NATURALES DE LA PROVINCIA DEL NEUQUEN
Capex S.A. (“la Sociedad”) fue constituida en el año 1988 con el objeto de llevar a cabo la exploración de petróleo y gas en la Argentina y posteriormente la generación de energía eléctrica.
En enero de 1991, la Sociedad adquirió el 100% de los derechos sobre el área Agua del Cajón, ubicada en la Cuenca Neuquina sita en la región sudeste de la Provincia del Neuquén, que la Secretaría de Energía de la Nación ofreció en concesión. La concesión fue otorgada por 25 años con opción a prorrogarla por 10 años más, previa ratificación del Poder Ejecutivo Provincial.
Con fecha 23 de mayo de 2008, la Provincia del Neuquén emitió el Decreto 822/08 a través del cual autorizó a la Secretaría de Estado de Recursos Naturales, en su carácter de Autoridad de Aplicación, a efectuar una convocatoria dirigida a las empresas concesionarias de explotación de áreas hidrocarburíferas (otorgadas por el Estado Nacional) para que aquellas interesadas se inscriban en el Registro Provincial de Renegociación de Concesiones antes del 6 de agosto de 2008, en el marco de la Ley N° 17.319 (sección 3ª, Concesiones de explotación – artículos N° 27 y N° 35), Ley N° 26.197 y legislación nacional y provincial vigentes en la materia.
El decreto mencionado aprobó las Bases y Condiciones de la convocatoria, las cuales incluyen el procedimiento y las condiciones mínimas de renegociación. Se dispone asimismo que la falta de presentación a la convocatoria será considerada como desistimiento a participar en el proceso de renegociación, quedando extinguida la concesión al solo vencimiento del plazo original de vigencia. La concesión también quedará extinguida en caso de no llegar a un acuerdo con la Provincia.
Una vez aprobada cada presentación, la Autoridad de Aplicación convocará a los concesionarios respectivos para iniciar una etapa individual de renegociación, cuya duración no podrá exceder de 4 meses en cada caso. El organismo mencionado se reserva el derecho de establecer el orden de prelación para el inicio de cada renegociación.
La Sociedad adquirió los pliegos de Bases y Condiciones de la convocatoria y con fecha 6 de agosto de 2008 presentó la documentación necesaria e inició el proceso de renegociación de la extensión de la concesión de Agua del Cajón.
En octubre de 2008, la Provincia del Neuquén promulgó la Ley 2.635 que aprobó el Acuerdo de Renegociación de Concesiones firmado entre YPF y el Poder Ejecutivo Provincial, en el marco del Decreto 822/08. Dicha ley también autorizó al Poder Ejecutivo a renegociar las concesiones correspondientes a las restantes empresas inscriptas en el registro correspondiente, para lo cual deberán respetarse los parámetros del Acuerdo firmado con YPF, considerando en todos los casos las particularidades técnicas, geológicas y económicas de cada área.
En ese contexto, con fecha 18 de febrero de 2009, la Sociedad fue convocada formalmente a iniciar el proceso de renegociación con respecto a la concesión sobre el área Agua del Cajón, el cual se encuentra en curso.
NOTA 2 – NORMAS CONTABLES
A continuación se detallan las normas contables más relevantes utilizadas por la Sociedad para la preparación de los presentes Estados Contables, las que han sido aplicadas uniformemente respecto del período / ejercicio anterior.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2009 y 2008 y 30 de abril de 2008, de corresponder (Cont.)
NOTA 2 – NORMAS CONTABLES (Cont.)
a) Unificación de normas contables
En el marco del convenio de declaración de voluntades celebrado el 8 de julio de 2004 por la Federación Argentina de Consejos Profesionales en Ciencias Económicas (“FACPCE”) y el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (C.P.C.E.C.A.B.A.), el cual manifiesta que las partes consideran importante el tratamiento de la unificación de las normas técnicas, este último consejo emitió con fecha 10 de agosto de 2005 la Resolución CD 93/05, a través de la cual se adoptaron las normas contables aprobadas por la FACPCE incluyendo los cambios incorporados a las mismas hasta el 1 de abril de 2005.
La adopción de las mencionadas normas entró en vigencia para los estados contables anuales o períodos intermedios correspondientes a ejercicios iniciados a partir del 1° de enero de 2006. Asimismo, la Comisión Nacional de Valores adoptó las mencionadas normas con ciertas modificaciones, estableciendo que son de aplicación para los ejercicios iniciados a partir del 1° de enero de 2006.
Los cambios generados por la aplicación de las nuevas normas sobre los estados contables de la Sociedad son los siguientes:
- Las normas contables anteriores, para determinar si existe una desvalorización de activos, requerían que se comparara el valor contable del activo con el flujo de fondos que el mismo generará a valores nominales. Las normas recientemente adoptadas exigen que esta comparación se realice con el flujo de fondos a valores actuales. A la fecha, la aplicación de dicha norma no ha producido efectos contables.
- La Sociedad, de acuerdo con lo establecido por las nuevas normas contables, ha decidido no reconocer el pasivo diferido generado por el efecto del ajuste por inflación sobre los bienes de uso y otros activos no monetarios (ver Nota 7).
b) Preparación y presentación de los Estados Contables
Los presentes Estados Contables están expresados en pesos, y fueron confeccionados conforme a las normas contables de exposición y valuación contenidas en las Resoluciones Técnicas emitidas por la F.A.C.P.C.E., aprobadas por el C.P.C.E.C.A.B.A. y de acuerdo, en términos generales, con las resoluciones emitidas por la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.).
Los Estados Contables correspondientes a los períodos de nueve meses no han sido auditados. La gerencia de la Sociedad estima que incluyen todos los ajustes necesarios para presentar razonablemente los resultados de cada período. Los resultados de los períodos de nueve meses finalizados el 31 de enero de 2009 y 2008 no necesariamente reflejan la proporción de los resultados de la Sociedad por los ejercicios completos. Se han reclasificado ciertas cifras de los estados contables correspondientes al 30 de abril de 2008 y al período finalizado al 31 de enero de 2008, a los efectos de su presentación comparativa.
c) Estimaciones contables
La preparación de estados contables a una fecha determinada requiere que la gerencia de la Sociedad realice estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y los activos y pasivos contingentes revelados a dicha fecha, como así también los ingresos y egresos registrados en el período.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2009 y 2008 y 30 de abril de 2008, de corresponder (Cont.)
NOTA 2 – NORMAS CONTABLES (Cont.)
c) Estimaciones contables (Cont.)
La gerencia de la Sociedad realiza estimaciones para poder calcular a un momento dado, por ejemplo, la previsión para deudores incobrables, las amortizaciones, el valor recuperable de los activos, el cargo por impuesto a las ganancias y ganancia mínima presunta y las previsiones para contingencias, entre otros.
Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables.
d) Estado de Flujo de Efectivo
Para la presentación de los Estados de Flujo de Efectivo se consideraron los saldos de “Caja y bancos” y los equivalentes de caja que comprenden todas las inversiones de muy alta liquidez, y aquéllas con vencimiento originalmente pactado inferior a tres meses.
e) Resultado por acción
El resultado por acción por los períodos finalizados al 31 de enero de 2009 y 2008 fue calculado en base a la cantidad final de acciones en circulación y que poseen autorización para cotizar (ver Nota 21). Debido a que la Sociedad no posee acciones preferidas ni deuda convertible en acciones de acuerdo con las condiciones vigentes de los contratos, el resultado surge del cociente entre el resultado de cada período/ejercicio y el número de acciones en circulación.
f) Consideración de los efectos de la inflación
Los estados contables han sido preparados en moneda constante, reconociendo en forma integral los efectos de la inflación hasta el 31 de agosto de 1995. A partir de esa fecha y hasta el 31 de diciembre de 2001 se discontinuó la reexpresión de los estados contables, debido a la existencia de un período de estabilidad monetaria. Desde el 1 de enero de 2002 y hasta el 1 de marzo de 2003 se reconocieron los efectos de la inflación, debido a la existencia de un período inflacionario. A partir de esa fecha se ha discontinuado la reexpresión de los estados contables.
Este criterio no está de acuerdo con normas contables profesionales vigentes, las cuales establecen que los estados contables deben ser reexpresados hasta el 30 de septiembre de 2003. Sin embargo, al 31 de enero de 2009, este desvío no ha generado un efecto significativo sobre los estados contables.
El índice utilizado a los efectos de la reexpresión de las partidas de los presentes estados contables fue el índice de precios internos al por mayor publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos.
NOTA 3 - CRITERIOS DE VALUACION
a) Caja y bancos
El efectivo disponible se ha computado a su valor nominal.
b) Activos y pasivos en moneda extranjera
Los activos y pasivos en moneda extranjera han sido valuados a los tipos de cambio vigentes al cierre de cada período / ejercicio.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2009 y 2008 y 30 de abril de 2008, de corresponder (Cont.)
NOTA 3 - CRITERIOS DE VALUACION (Cont.)
c) Créditos por ventas y cuentas a pagar
Los créditos por ventas y las cuentas a pagar han sido valuados al precio de contado estimado al momento de la transacción más los intereses y componentes financieros implícitos devengados, en caso de corresponder.
A los efectos de estimar el precio de contado, la Sociedad ha descontado el precio pactado utilizando la tasa que refleje la evaluación del mercado sobre el valor tiempo del dinero y el riesgo específico de la operación.
d) Otros créditos, otros pasivos, cargas fiscales y remuneraciones y deudas sociales
Estos rubros han sido valuados en base a la mejor estimación posible de la suma a cobrar y a pagar, respectivamente, descontándose los mismos en caso de corresponder.
e) Inversiones
e.1) Inversiones corrientes
Las acciones con cotización y los títulos públicos y privados fueron valuados a su valor neto de realización.
Los títulos públicos y privados sin cotización fueron valuados al valor nominal más los intereses devengados con el límite del valor recuperable (ver Anexo E).
Las colocaciones financieras han sido valuadas de acuerdo con la suma de dinero entregada en el momento de la transacción más los resultados financieros devengados.
e.2 ) Inversiones no corrientes
Las inversiones permanentes en las sociedades controladas (SEB e Hychico) están valuadas al valor patrimonial proporcional, determinado sobre la base de los estados contables al 31 de diciembre de 2008 (ver Anexo C). A su vez, se han considerado las variaciones significativas, que hayan sido de conocimiento de la Sociedad, entre el 31 de diciembre de 2008 y el 31 de enero de 2009.
Dichas sociedades han preparado sus estados contables utilizando similares normas contables a las utilizadas por la Sociedad.
La llave de negocio generada en Hychico surge del defecto de valor de mercado de los activos netos identificables incorporados con respecto a la inversión efectuada (Anexo C).
Las colocaciones financieras han sido valuadas de acuerdo con la suma de dinero entregada en el momento de la transacción más los resultados financieros devengados.
f) Bienes de cambio
La valuación de los bienes de cambio se efectuó sobre las siguientes bases:
-
Petróleo, propano, butano y gasolina: a su valor neto de realización.
-
Repuestos y materiales: al costo de reposición menos previsión por obsolescencia.
-
Mercadería en tránsito: a su costo de compra más gastos directos.
-
Anticipos a proveedores: a su valor efectivamente pagado.
El valor de los bienes de cambio, considerados en su conjunto, no supera su valor recuperable estimado.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2009 y 2008 y 30 de abril de 2008, de corresponder (Cont.)
NOTA 3 - CRITERIOS DE VALUACIÓN (Cont.)
g) Bienes de uso
Se valúan a su costo de adquisición, siguiendo la metodología expuesta en Nota 2.f), menos la correspondiente amortización acumulada.
Método de amortización
La amortización es calculada sobre las siguientes bases:
g.i) Los bienes de la planta de generación de energía eléctrica de ciclo abierto se amortizan en función de las horas anuales de producción, en un plazo total de 30 años (capacidad productiva que presenta la planta en su conjunto con un nivel de generación cercano al 100%). A efectos del cálculo de la amortización se consideran los costos totales, consistentes en los montos por adquisiciones efectivamente erogados y los costos futuros de los “revampings” (costos necesarios para restituir y ampliar la capacidad de generación que la planta tiene proyectada) a ser realizados en las turbinas de la planta de generación, según informes de peritos técnicos. Estos “revampings” permiten que la planta de generación de energía eléctrica continúe en funcionamiento durante un plazo total de 30 años.
g.ii) Los bienes de la planta de energía eléctrica de ciclo combinado se amortizan aplicando alícuotas lineales en función de su vida útil estimada de 25 años.
g.iii) El gasoducto de abastecimiento de la central se amortiza aplicando alícuotas lineales en función de su vida útil estimada en 20 años.
g.iv) Los bienes destinados a la extracción de petróleo y gas se amortizan en función de la producción acumulada y de las reservas comprobadas relacionadas con los mismos, expresadas en unidades equivalentes de metros cúbicos de petróleo con el límite del vencimiento de la concesión.
g.v) Para los bienes cuya capacidad de servicio no se relaciona en forma directa con la producción se aplican alícuotas lineales estimadas en función de las características de cada bien.
El valor de los bienes de uso, considerados en su conjunto, no supera su valor recuperable estimado.
h) Activos intangibles
Se valúan a su costo de adquisición, siguiendo la metodología expuesta en Nota 2.f), menos la correspondiente amortización acumulada.
h.i) Area adquirida
Comprende el importe abonado en la licitación del área Agua del Cajón. La amortización correspondiente se efectúa en función de las reservas totales estimadas de hidrocarburos (petróleo y gas) con el límite del vencimiento de la concesión.
h.ii) Permisos de exploración y eventual explotación, transporte y comercialización de hidrocarburos
Comprende los importes abonados por la Sociedad por los permisos de exploración y eventual explotación, transporte y comercialización de hidrocarburos de las áreas Loma de Kauffman, Lago Pellegrini, Villa Regina y Cerro Chato ubicadas en la Provincia de Río Negro (ver Nota 17).
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2009 y 2008 y 30 de abril de 2008, de corresponder (Cont.)
NOTA 3 - CRITERIOS DE VALUACIÓN (Cont.)
h) Activos intangibles (Cont.)
h.iii) Otros activos intangibles
Comprende los estudios en:
1.- “Sísmica” y “Exploración” en Agua del Cajón, los que se amortizan en función de las reservas totales estimadas de hidrocarburos (petróleo y gas) del área Agua del Cajón, con el límite del vencimiento de la concesión.
2.- “Sísmica”, “Geocaracterización”, “Geomagnetografía” y “Geoquímica”, entre otros, de las áreas Loma de Kauffman, Lago Pellegrini, Villa Regina y Cerro Chato ubicadas en la Provincia de Río Negro.
El valor de los activos intangibles, considerados en su conjunto, no supera su valor recuperable estimado.
i) Instrumentos financieros – Swap de tasa LIBO
Los pasivos originados en instrumentos financieros han sido valuados a su costo de cancelación estimado.
Las diferencias generadas como consecuencia de la aplicación de los criterios de medición detallados a los pasivos por instrumentos financieros han sido reconocidas como resultados del período.
j) Préstamos bancarios
Los préstamos bancarios han sido valuados en función de los montos de capital recibidos más los intereses devengados correspondientes.
k) Indemnizaciones por despido de personal
Las mismas se cargan a resultados en el momento de su pago.
l) Impuesto a las ganancias
La Sociedad ha reconocido el cargo por impuesto a las ganancias en base al método del pasivo por impuesto diferido, reconociendo de esta manera las diferencias temporarias entre las mediciones de los activos y pasivos contables e impositivos. Las principales diferencias temporarias se originan en bienes de uso, provisión swap de tasa LIBO y previsión para contingencias.
A los efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas, la tasa impositiva que se espera esté vigente al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de emisión de estos estados contables.
m) Impuesto a la ganancia mínima presunta
La Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre del ejercicio. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excediera en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2009 y 2008 y 30 de abril de 2008, de corresponder (Cont.)
NOTA 3 - CRITERIOS DE VALUACIÓN (Cont.)
m) Impuesto a la ganancia mínima presunta (Cont.)
Considerando la estimación de resultados futuros realizada por la Sociedad, se podrían utilizar los cargos devengados por este impuesto antes del vencimiento de los mismos; por dicha razón, estos cargos son registrados como crédito.
n) Previsiones
- La previsión para desvalorización de títulos públicos y privados se constituyó en base al análisis individual de recuperabilidad de la cartera de títulos.
- La previsión para deudores incobrables se constituyó en base al análisis individual de recuperabilidad de la cartera de créditos comerciales.
- La previsión por desvalorización de créditos diversos se constituyó en base al análisis individual de recuperabilidad de estos créditos.
- La previsión por desvalorización de repuestos y materiales se constituyó en base al análisis detallado de todos los repuestos y materiales en stock y sus posibilidades de uso futuro.
- La previsión para juicios se constituyó con un criterio de prudencia y en base al análisis de las posibles indemnizaciones que la Sociedad estima deberá soportar, de acuerdo con la opinión de sus asesores legales.
- La previsión para regalías de petróleo, gas y gasolina se constituyó en un marco de prudencia, en base al análisis del potencial pago de regalías que la Sociedad estima deberá soportar, de acuerdo con la opinión de sus asesores legales.
NOTA 4 - COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL
| 31.01.09 | 30.04.08 | |||
|---|---|---|---|---|
| Corriente | No corriente | Corriente | No corriente | |
| $ | $ | $ | $ | |
| ACTIVO | ||||
| a) Caja y bancos | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Caja | 15.851 | - | 12.765 | - |
| Valores a depositar | 583.511 | - | 955.391 | - |
| Bancos | 11.735.883 | - | 6.032.952 | - |
| En moneda extranjera (Anexo G) | ||||
| Caja | 13.421 | - | 11.111 | - |
| Bancos | 1.820.077 | - | 32.018.833 | - |
| 14.168.743 | - | 39.031.052 | - | |
| b) Inversiones | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Colocaciones financieras (Anexo D) | 3.872.809 | - | 3.681.964 | - |
| Títulos públicos y privados (Anexo C) | 700.676 | - | - | - |
| Participación en las sociedades controladas (Anexo C) | - | 67.357.795 | - | 91.745.656 |
| En moneda extranjera (Anexo G) | ||||
| Colocaciones financieras (Anexo D) | 9.885.993 | 165.504.000 | 21.875.118 | - |
| Acciones con cotización (Anexo C) | 140.765 | - | - | - |
| Títulos públicos y privados (Anexo C) | 6.579.146 | - | 85.418.619 | - |
| Previsión desvalorización títulos públicos y privados (Anexo E) | (2.758.400) | - | - | - |
| 18.420.989 | 232.861.795 | 110.975.701 | 91.745.656 |
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2009 y 2008 y 30 de abril de 2008, de corresponder (Cont.)
NOTA 4 – COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL (Cont.)
| 31.01.09 | 30.04.08 | |||
|---|---|---|---|---|
| Corriente | No corriente | Corriente | No corriente | |
| $ | $ | $ | $ | |
| ACTIVO (Cont.) | ||||
| c) Créditos por ventas | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Por venta de energía y otros | 76.028.012 | 46.198.493 | 61.556.670 | 39.311.595 |
| Créditos Soc. Art. 33 – Ley de Sociedades Comerciales | 266.330 | - | 375.585 | - |
| Deudores incobrables | - | 4.191.822 | - | 4.417.883 |
| Previsión deudores incobrables (Anexo E) | - | (3.882.926) | - | (4.108.987) |
| En moneda extranjera (Anexo G) | ||||
| Por venta de petróleo y otros | 14.575.613 | - | 18.416.063 | - |
| Créditos Soc. Art. 33 – Ley de Sociedades Comerciales | 38.733 | - | - | - |
| 90.908.688 | 46.507.389 | 80.348.318 | 39.620.491 | |
| d) Otros créditos | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Anticipos varios | 2.009.418 | 18.879 | 924.233 | 18.879 |
| Créditos impositivos | 8.985.673 | 10.628.775 | 32.477.614 | 21.388.723 |
| Activo impositivo diferido (Nota 7) | - | 43.368.025 | - | 35.553.375 |
| Seguros a devengar | 686.987 | - | 2.663.400 | - |
| Créditos Soc. Art. 33 – Ley de Sociedades Comerciales | 1.430.877 | - | 87.184 | - |
| Diversos | 398.175 | 2.078.684 | 228.850 | 2.078.684 |
| Menos: Previsión por desvalorización créditos diversos (Anexo E) | - | (2.078.684) | - | (2.078.684) |
| En moneda extranjera (Anexo G) | ||||
| Anticipos varios | 184.102 | - | 95.825 | - |
| Anticipos Soc. Art. 33 – Ley de Sociedades Comerciales | 5.332.332 | - | - | - |
| Créditos Soc. Art. 33 – Ley de Sociedades Comerciales | 23.218.259 | - | - | - |
| Diversos | 582.681 | - | 24.068 | - |
| 42.828.504 | 54.015.679 | 36.501.174 | 56.960.977 | |
| e) Bienes de cambio | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Petróleo | 752.430 | - | - | - |
| Propano, butano y gasolina | 166.468 | - | 217.781 | - |
| Repuestos y materiales | 6.754.317 | 27.017.269 | 4.901.937 | 19.607.750 |
| Menos: Previsión desvalorización de repuestos y materiales (Anexo E) | (523.602) | (2.094.409) | (615.410) | (2.461.640) |
| Mercaderías en tránsito | 2.377.976 | - | 3.791.775 | - |
| En moneda extranjera (Anexo G) | ||||
| Anticipos varios | - | - | 2.618.885 | - |
| 9.527.589 | 24.922.860 | 10.914.968 | 17.146.110 |
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2009 y 2008 y 30 de abril de 2008, de corresponder (Cont.)
NOTA 4 – COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL (Cont.)
| 31.01.09 | 30.04.08 | |||
|---|---|---|---|---|
| Corriente | No corriente | Corriente | No corriente | |
| $ | $ | $ | $ | |
| PASIVO | ||||
| f) Cuentas por pagar | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Proveedores comunes | 33.123.019 | - | 20.006.979 | - |
| Proveedores Soc. Art. 33 – Ley de Sociedades Comerciales | 966.778 | - | 19.602 | - |
| Proveedores por leasing | 10.462.478 | - | 3.004.647 | 9.053.184 |
| Provisiones varias Soc. Art. 33 – Ley de Sociedades Comerciales | 344.292 | - | 2.302 | - |
| Provisiones varias | 11.773.482 | 1.050.468 | 13.916.557 | 619.715 |
| En moneda extranjera (Anexo G) | ||||
| Proveedores | 23.544.032 | - | 11.327.106 | - |
| Proveedores Soc. Art. 33 – Ley de Sociedades Comerciales | 632 | - | - | - |
| Documentos a pagar | 3.330.143 | 1.631.885 | 3.084.548 | 4.189.298 |
| Provisiones varias | 3.126.196 | - | 7.907.095 | - |
| 86.671.052 | 2.682.353 | 59.268.836 | 13.862.197 | |
| g) Préstamos | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Adelantos en cuenta corriente | 5.389.688 | - | 6.261.351 | - |
| En moneda extranjera (Anexo G) | ||||
| Bancarios | 12.043.202 | 872.000.000 | 17.202.004 | 791.750.000 |
| 17.432.890 | 872.000.000 | 23.463.355 | 791.750.000 | |
| h) Cargas fiscales | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Retenciones y percepciones impositivas | 2.414.195 | - | 2.776.517 | - |
| Provisión por impuesto a la ganancia mínima presunta | - | - | 3.820.981 | - |
| Impuesto al valor agregado | 3.364.080 | - | 3.287.803 | - |
| Impuesto a las ganancias beneficiario del exterior | 143.580 | - | 1.720.200 | - |
| Impuesto a las ganancias a pagar | 15.672.789 | - | 31.485.147 | - |
| Pasivo impositivo diferido (Nota 7) | - | 41.328.028 | - | 44.646.826 |
| Otros | 1.309.716 | - | 1.019.824 | - |
| 22.904.360 | 41.328.028 | 44.110.472 | 44.646.826 | |
| i) Otros pasivos | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Regalías de petróleo y gas | 5.879.185 | - | 3.671.677 | - |
| En moneda extranjera (Anexo G) | ||||
| Instrumentos financieros – Swap de tasa LIBO (Nota 22) | 14.028.374 | 21.835.626 | 5.290.704 | 10.326.697 |
| Regalías de LPG (Nota 20 a) | 19.139.654 | - | 17.378.235 | - |
| 39.047.213 | 21.835.626 | 26.340.616 | 10.326.697 |
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2009 y 2008 y 30 de abril de 2008, de corresponder (Cont.)
NOTA 5 - ACTIVOS Y PASIVOS POR VENCIMIENTO DE COBRO O PAGO
- Según su plazo estimado de cobro o pago:
| 31.01.09 | 30.04.08 | |
| $ | $ | |
| Inversiones | ||
| Sin plazo (expuesto en el activo corriente) | 4.662.187 | 85.418.619 |
| De plazo a vencer | ||
| De 0 a 3 meses | 3.975.218 | 25.557.082 |
| De 3 a 6 meses | 9.783.584 | - |
| De 1 a 2 años | 165.504.000 | - |
| 183.924.989 | 110.975.701 | |
| Créditos por ventas | ||
| Sin plazo (expuesto en el activo no corriente) | 308.896 | 308.896 |
| De plazo vencido | ||
| De 0 a 3 meses | 2.283.210 | 1.529.869 |
| De 3 a 6 meses | 17.790 | - |
| De 6 a 9 meses | 116.592 | - |
| De 9 a 12 meses | 255.098 | - |
| De plazo a vencer | ||
| De 0 a 3 meses | 83.536.387 | 78.818.449 |
| De 3 a 6 meses | 1.583.569 | - |
| De 6 a 9 meses | 1.566.502 | - |
| De 9 a 12 meses | 1.549.540 | - |
| De 1 a 2 años | 6.030.943 | 4.707.036 |
| Más de 2 años | 40.167.550 | 34.604.559 |
| 137.416.077 | 119.968.809 | |
| Otros créditos | ||
| Sin plazo (expuesto en el activo corriente) | 8.108.533 | 1.044.126 |
| Sin plazo (expuesto en el activo no corriente) | 43.368.025 | 35.553.375 |
| De plazo a vencer | ||
| De 0 a 3 meses | 32.085.923 | 9.583.979 |
| De 3 a 6 meses | 200.997 | 24.541.369 |
| De 6 a 9 meses | 2.232.054 | 665.850 |
| De 9 a 12 meses | 200.997 | 665.850 |
| De 1 a 2 años | 10.628.775 | 16.384.580 |
| Más de 2 años | 18.879 | 5.023.022 |
| 96.844.183 | 93.462.151 | |
| Cuentas por pagar | ||
| De plazo vencido | ||
| De 0 a 3 meses | 20.634.152 | 435.726 |
| De 3 a 6 meses | - | 79.472 |
| De 6 a 9 meses | - | 8.185 |
| De 9 a 12 meses | 89.494 | 5.789 |
| De 1 a 2 años | 167.554 | 206.850 |
| Más de 2 años | 353.423 | 212.405 |
| Transporte | 21.244.623 | 948.427 |
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2009 y 2008 y 30 de abril de 2008, de corresponder (Cont.)
NOTA 5 – ACTIVOS Y PASIVOS POR VENCIMIENTO DE COBRO O PAGO (Cont.)
- Según su plazo estimado de cobro o pago (Cont.):
| 31.01.09 | 30.04.08 | |
| $ | $ | |
| Cuentas por pagar (Cont.) | ||
| Transporte | 21.244.623 | 948.427 |
| Sin plazo (expuesto en el pasivo corriente) | 4.413.429 | 5.193.498 |
| De plazo a vencer | ||
| De 0 a 3 meses | 48.003.180 | 48.796.683 |
| De 3 a 6 meses | 11.372.143 | 1.218.001 |
| De 6 a 9 meses | 5.792 | 2.268.255 |
| De 9 a 12 meses | 1.631.885 | 843.972 |
| De 1 a 2 años | 1.631.885 | 11.901.337 |
| Más de 2 años | 1.050.468 | 1.960.860 |
| 89.353.405 | 73.131.033 | |
| Préstamos | ||
| De plazo a vencer | ||
| De 0 a 3 meses | 17.432.890 | 23.463.355 |
| De 1 a 2 años | 193.777.779 | - |
| Más de 2 años | 678.222.221 | 791.750.000 |
| 889.432.890 | 815.213.355 | |
| Remuneraciones y deudas sociales | ||
| De plazo a vencer | ||
| De 0 a 3 meses | 1.350.077 | 4.542.032 |
| De 3 a 6 meses | 3.447.012 | - |
| De 1 a 2 años | - | 1.354.059 |
| 4.797.089 | 5.896.091 | |
| Cargas fiscales | ||
| Sin plazo (expuesto en el pasivo no corriente) | 41.328.028 | 44.646.826 |
| De plazo a vencer | ||
| De 0 a 3 meses | 7.231.571 | 10.428.048 |
| De 3 a 6 meses | - | 33.682.424 |
| De 6 a 9 meses | 15.672.789 | - |
| 64.232.388 | 88.757.298 | |
| Otros pasivos | ||
| De plazo vencido | ||
| De 0 a 3 meses | 2.823.753 | - |
| Sin plazo (expuesto en el pasivo corriente) | 19.139.654 | 17.378.235 |
| De plazo a vencer | ||
| De 0 a 3 meses | 3.055.430 | 5.415.757 |
| De 3 a 6 meses | 6.770.138 | - |
| De 6 a 9 meses | - | 3.546.624 |
| De 9 a 12 meses | 7.258.238 | - |
| De 1 a 2 años | 11.112.611 | 3.463.903 |
| Más de 2 años | 10.723.015 | 6.862.794 |
| 60.882.839 | 36.667.313 |
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2009 y 2008 y 30 de abril de 2008, de corresponder (Cont.)
NOTA 5 – ACTIVOS Y PASIVOS POR VENCIMIENTO DE COBRO O PAGO (Cont.)
- En función de la tasa de interés que devengan:
| 31.01.09 | 30.04.08 | |
| $ | $ | |
| Inversiones | ||
| Que no devengan interés | 1.406.472 | 3.046.147 |
| Que devengan interés (1) | 182.518.517 | 107.929.554 |
| 183.924.989 | 110.975.701 | |
| Créditos | ||
| Que no devengan interés | 211.042.001 | 213.430.960 |
| A tasa fija (2) | 23.218.259 | - |
| 234.260.260 | 213.430.960 | |
| Pasivos | ||
| Que no devengan interés | 197.617.420 | 170.199.083 |
| A tasa fija (Nota 15) | 517.411.577 | 483.498.487 |
| A tasa variable (Nota 15) | 440.962.029 | 403.148.847 |
| 1.155.991.026 | 1.056.846.417 |
(1) Devengan intereses a una tasa promedio nominal anual del 2,025 % en dólares y una tasa promedio nominal anual de entre el 5 % y 7,70% en pesos.
(2) Devengan intereses a una tasa promedio nominal anual 11 % en dólares.
NOTA 6 - COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS DEL ESTADO DE RESULTADOS
| 31.01.09 | 31.01.08 | |
| $ | $ | |
| a) Ventas netas | ||
| Ventas | 434.996.564 | 420.000.921 |
| Gastos de transporte por ventas de energía eléctrica a término | (6.886.653) | (1.926.277) |
| 428.109.911 | 418.074.644 | |
| b) Resultado de inversiones sociedades controladas | ||
| SEB | 3.148.610 | 4.668.870 |
| Hychico | (5.448.969) | - |
| (2.300.359) | 4.668.870 | |
| c) Otros egresos netos | ||
| Swap de tasa LIBO | (20.908.539) | (18.733.643) |
| Licitaciones áreas (pérdida) | - | (1.141.146) |
| Previsión para contingencias de regalías de petróleo | (434.160) | - |
| Previsión para contingencias de regalías de gas | (4.415.494) | (4.779.471) |
| Previsión para contingencias de regalías de LPG | 1.129.846 | (2.515.336) |
| Canon Senillosa | 760.293 | - |
| Venta bienes de uso | 10.549 | - |
| Diversos | (461.839) | (585.902) |
| (24.319.344) | (27.755.498) |
CAPEX S.A.
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NOTA 7 – IMPUESTO A LAS GANANCIAS – IMPUESTO DIFERIDO
La evolución y composición de los activos y pasivos por impuesto diferido se detallan en los siguientes cuadros:
- Activos diferidos:
| Provisiones y previsiones | Créditos por ventas | Otros | Total | |
| Saldo al inicio del ejercicio | 21.461.503 | 1.602.978 | 12.488.894 | 35.553.375 |
| Cargo a resultados | 4.955.661 | (480.846) | 3.339.835 | 7.814.650 |
| Saldo al cierre del período | 26.417.164 | 1.122.132 | 15.828.729 | 43.368.025 |
- Pasivos diferidos:
| Bienes de uso | Activos intangibles | Otros | Total | |
| Saldo al inicio del ejercicio | (38.924.635) | 287.412 | (6.009.603) | (44.646.826) |
| Cargo a resultados | (1.010.593) | (135.457) | 4.464.848 | 3.318.798 |
| Saldo al cierre del período | (39.935.228) | 151.955 | (1.544.755) | (41.328.028) |
A continuación se presenta una conciliación entre el impuesto a las ganancias cargado a resultados y el que resultaría de aplicar la tasa del impuesto vigente sobre la utilidad contable antes del impuesto:
| 31.01.09 | 31.01.08 | |
| $ | $ | |
| Resultado contable antes del impuesto a las ganancias del período | (25.392.588) | 5.682.970 |
| Tasa del impuesto vigente | 35 % | 35 % |
| Resultado del período a la tasa del impuesto | (8.887.406) | 1.989.040 |
| Diferencias permanentes a la tasa del impuesto: | ||
| - Diferencias en amortizaciones originadas por el ajuste por inflación | 11.938.012 | 10.312.660 |
| - Valor actual de deudas | 184.235 | 397.175 |
| - Valor actual de créditos | 464.545 | 857.375 |
| - Resultado de inversión sociedades controladas | 805.126 | (1.634.105) |
| - Quebranto específico por venta de acciones | 1.224.922 | - |
| - Diversos | 489.309 | 594.057 |
| Total impuesto cargado a resultados | 6.218.743 | 12.516.202 |
La Sociedad ha optado por no reconocer el pasivo por impuesto diferido generado por el efecto del ajuste por inflación de los activos no monetarios, el cual asciende a $ 126,4 millones y $ 138,2 al 31 de enero de 2009 y 30 de abril de 2008, respectivamente. De haberse reconocido este pasivo diferido, el cargo de impuesto a las ganancias del período/ejercicio se hubiera disminuido en $ 11,9 millones al 31 de enero de 2009 y $ 14,1 millones al 30 de abril de 2008.
La Sociedad no ha registrado en el cálculo del impuesto diferido $ 1.224.922 de quebrantos específicos por venta de acciones, debido a que no es probable su recupero.
La vida útil promedio de los activos no monetarios en cuestión es de aproximadamente 16 años; el pasivo se revertirá según el siguiente cuadro:
| Año | 2009/2010 | 2010/2011 | 2011/2012 | 2012/2013 | 2013/2024 | Total |
| Reversión del pasivo (en millones de pesos) | 18,9 | 19,3 | 21,7 | 20,2 | 46,3 | 126,4 |
CAPEX S.A.
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NOTA 8 – INFORMACION POR SEGMENTO DE NEGOCIO
La Sociedad organiza su estructura de negocio en cuatro segmentos, los cuales comprenden: la exploración y producción de petróleo (“Petróleo”), la exploración y producción de gas (“Gas”), la generación de energía eléctrica, que comprende la exploración y producción de gas, la compra de gas y la compra de energía (“Energía”), y por último, la producción y venta de líquidos derivados del gas (“LPG”).
Con fecha 13 de junio de 2007 la Secretaría de Energía publicó la Resolución 599/07 la cual homologa el “Acuerdo con Productores de Gas Natural 2007-2011”, tendiente a la satisfacción de la demanda doméstica. El acuerdo establece los volúmenes de gas que cada productor debe aportar al mercado interno, discriminado por tipo de demanda, desde el año 2007 hasta el año 2011. Por tal motivo, el segmento de exploración y producción de gas se ha fusionado con el segmento de generación de energía eléctrica.
Los criterios de valuación aplicables para reportar la información por segmentos de negocios son los descriptos en las Notas 2 y 3 a los presentes estados contables.
Se expone a continuación la información para cada uno de los segmentos de negocios identificados por la Dirección de la Sociedad.
CAPEX S.A.
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NOTA 8 – INFORMACION POR SEGMENTO DE NEGOCIO (Cont.)
Activos y Pasivos totales
| 31.01.09 | 30.04.08 | |||||||
| Petróleo | Energía y gas | LPG | Total | Petróleo | Energía y gas | LPG | Total | |
| Activos totales | 156.675.380 | 1.286.037.962 | 163.576.184 | 1.606.289.526 | 135.501.414 | 1.229.534.708 | 173.720.126 | 1.538.756.248 |
| Pasivos totales | 23.464.037 | 1.074.376.920 | 58.150.069 | 1.155.991.026 | 22.105.382 | 977.787.832 | 56.953.203 | 1.056.846.417 |
| Incorporaciones de bienes de uso | 16.262.245 | 84.799.545 | 11.589.680 | 112.651.470 | 14.863.475 | 88.574.149 | 10.899.818 | 114.337.442 |
| Incorporaciones de activos intangibles | 674.069 | 3.356.129 | 463.593 | 4.493.791 | 9.731.665 | 48.511.870 | 6.634.233 | 64.877.768 |
| Amortizaciones de bienes de uso | (8.794.228) | (82.153.127) | (6.267.418) | (97.214.773) | (10.124.628) | (113.220.971) | (7.424.684) | (130.770.283) |
| Amortizaciones de activos intangibles | (545.750) | (2.356.325) | (388.942) | (3.291.017) | (753.518) | (6.591.564) | (552.578) | (7.897.660) |
Estado de resultados
por los períodos iniciados el 1 de mayo de 2008 y 2007 y finalizados el 31 de enero de 2009 y 2008
| 31.01.09 | 31.01.08 | |||||||
| Petróleo | Energía y gas | LPG | Total | Petróleo | Energía y gas | LPG | Total | |
| Ventas netas | 70.993.572 | 306.521.056 | 50.595.283 | 428.109.911 | 69.631.069 | 300.906.433 | 47.537.142 | 418.074.644 |
| Costo de ventas | (58.107.403) | (199.035.388) | (49.670.425) | (306.813.216) | (58.778.322) | (190.800.166) | (47.165.987) | (296.744.475) |
| Ganancia bruta | 12.886.169 | 107.485.668 | 924.858 | 121.296.695 | 10.852.747 | 110.106.267 | 371.155 | 121.330.169 |
| Gastos de comercialización | (7.654.939) | (29.112.746) | (14.152.889) | (50.920.574) | (7.891.972) | (22.719.529) | (6.914.404) | (37.525.905) |
| Gastos de administración | (3.406.415) | (14.707.497) | (2.427.664) | (20.541.576) | (3.581.803) | (15.478.545) | (2.445.298) | (21.505.646) |
| Resultado de inversiones en la sociedad controlada | - | (5.448.969) | 3.148.610 | (2.300.359) | - | - | 4.668.870 | 4.668.870 |
| Resultados financieros y por tenencia | ||||||||
| Resultado por tenencia - existencia final de bienes de cambio | 525.781 | - | 72.305 | 598.086 | (478.119) | - | 356.846 | (121.273) |
| Resultado por tenencia - costo de ventas | 41.783.711 | - | 35.809.656 | 77.593.367 | 43.818.860 | - | 33.452.253 | 77.271.113 |
| Previsiones | 75.813 | 603.528 | 52.141 | 731.482 | (161.688) | (807.570) | (110.094) | (1.079.352) |
| Resultados financieros generados por activos: | ||||||||
| Intereses y otros resultados por tenencia | 421.642 | 1.820.477 | 300.493 | 2.542.612 | 38.016 | 164.283 | 25.953 | 228.252 |
| Descuentos de créditos | - | (1.327.272) | - | (1.327.272) | - | (2.449.642) | - | (2.449.642) |
| Diferencia de cambio | 3.277.896 | 14.152.610 | 2.336.072 | 19.766.578 | 70.960 | 306.652 | 48.445 | 426.057 |
| Resultados financieros generados por pasivos: | ||||||||
| Intereses y otros | - | (56.546.128) | (2.322.381) | (58.868.509) | - | (83.713.164) | (2.717.132) | (86.430.296) |
| Descuentos de deudas | - | (526.386) | - | (526.386) | - | (1.134.785) | - | (1.134.785) |
| Diferencia de cambio | - | (89.117.388) | - | (89.117.388) | - | (20.239.094) | - | (20.239.094) |
| Otros ingresos / (egresos) netos | (382.918) | (25.102.791) | 1.166.365 | (24.319.344) | (1.238.726) | (23.934.816) | (2.581.956) | (27.755.498) |
| Resultado antes del impuesto a las ganancias | 47.526.740 | (97.826.894) | 24.907.566 | (25.392.588) | 41.428.275 | (59.899.943) | 24.154.638 | 5.682.970 |
| Impuesto a las ganancias | (16.634.359) | 19.133.264 | (8.717.648) | (6.218.743) | (14.499.896) | 10.437.816 | (8.454.122) | (12.516.202) |
| Resultado del período | 30.892.381 | (78.693.630) | 16.189.918 | (31.611.331) | 26.928.379 | (49.462.127) | 15.700.516 | (6.833.232) |
CAPEX S.A.
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NOTA 9 – MARCO REGULATORIO DE LOS SECTORES PETROLERO, ELECTRICO Y GAS
a) Sector petrolero
Mediante la Resolución N° 394/2007, que entró en vigencia el 17 de noviembre de 2007, el Ministerio de Economía y Producción modifica los derechos de exportación aplicables a un conjunto de hidrocarburos, entre ellos el petróleo crudo que comercializa la Sociedad.
Esta resolución deroga la Resolución N° 532/2004, en virtud de la cual se fijó el derecho de exportación del 25 % a los fines de gravar la exportación de petróleo crudo en los casos en que el precio West Texas Intermediate (WTI) del barril fuera igual o inferior a US$ 32. Si el precio WTI del barril era mayor a US$ 32, al derecho de exportación mencionado se le adicionaban alícuotas entre el 3 % y el 20 % en base al precio WTI del barril.
La Resolución N° 394/2007 establece que los derechos de exportación pasan a calcularse en función de la siguiente fórmula, cuando el WTI supere o iguale el valor de referencia:
| d = | Pi - VC | x 100 |
| VC |
d= Derecho de exportación / Pi= Precio internacional / VC= Valor de corte
Asimismo establece que el valor de corte es de US$ 42 por bbl y el valor de referencia de US$ 60,9 por bbl. Si el precio internacional es menor al precio de referencia, se aplicará una alícuota del 45%.
Con esta modificación el petróleo abona un derecho de exportación creciente a medida que aumenta el valor del WTI.
b) Sector eléctrico y gas
A partir de diciembre de 2001, las autoridades nacionales implementaron diversas medidas de carácter monetario y de control de cambios. Además, el 6 de enero de 2002, el Congreso de la Nación sancionó la Ley N° 25.561 de Emergencia Pública y Reforma del Sector Cambiario (la “Ley de Emergencia”) que, entre otras cuestiones, pesificó las tarifas de los servicios públicos a la relación de un peso por cada dólar y derogó las cláusulas de ajuste en divisas extranjeras y las cláusulas indexatorias.
Desde enero de 2002 y con fundamento en la Ley de Emergencia, CAMMESA procedió a: considerar convertidas a pesos todas las variables económicas dispuestas en la normativa del mercado eléctrico, solicitar declaraciones y redeclaraciones de costos de producción y efectuar el cálculo y la sanción de precios de energía y las liquidaciones de operaciones en el mercado eléctrico mayorista (“MEM”).
Mediante la Resolución de la Secretaría de Energía (SE) N° 2/02 del 14 de marzo de 2002, la SE consideró definitivos los valores de las transacciones económicas fijados por CAMMESA entre el 6 de enero de 2002 y la fecha de la Resolución, y modificó la regulación del mercado eléctrico hasta la finalización del Período Estacional del Invierno de 2002 al disponer:
- la pesificación de la remuneración de la potencia y el costo de la energía no suministrada y del resto de las variables económicas establecidas en la reglamentación del MEM, y
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2009 y 2008 y 30 de abril de 2008, de corresponder (Cont.)
NOTA 9 – MARCO REGULATORIO DE LOS SECTORES PETROLERO, ELECTRICO Y GAS (Cont.)
b) Sector eléctrico y gas (Cont.)
- la consideración de los costos variables de producción (“CVP”) declarados en el año 2001 para el cálculo del Precio Estacional a abonar por los distribuidores, a fin de limitar la variación de las tarifas como efecto de la devaluación del peso.
Por otra parte, desde abril de 2002 y hasta la fecha de los presentes estados contables, la SE fue emitiendo resoluciones que regularon las normas del despacho y sanción de precios en cada Período Estacional. A continuación se describen brevemente las principales modificaciones.
- Modificaciones a la normativa del MEM
A través de diversas Resoluciones, la SE ha establecido precios máximos de la energía y ha excluido para la fijación de dichos precios, ciertos costos (CVP y valor del agua) en el supuesto de que dichos costos excedan los costos reconocidos por la SE. Asimismo, los pagos por potencia fueron pesificados, modificando también la remuneración de la potencia, separándola del pago de la energía e introduciendo nuevos conceptos de remuneración por reservas de potencia de corto y mediano plazo.
La Resolución SE N° 126/02 ha modificado el criterio para la determinación del Precio Spot de la energía en el mercado eléctrico, permitiendo a los generadores declarar como CVP los siguientes conceptos: (a) costo variable del combustible entregado en la Central; (b) costos variables de mantenimiento y (c) otros costos variables no combustibles. Es decir que la sanción de precios se realizará en función del menor entre los CVP y los máximos reconocidos para cada unidad generadora, manteniendo el precio máximo del mercado spot en $120 el MWH en condiciones normales.
Los precios spot se fijan bajo el supuesto de que todas las máquinas disponibles poseen gas para el abastecimiento de la demanda. Aquellas unidades que consuman combustibles líquidos o mezcla no fijan precio, reconociéndoles la diferencia entre el precio de mercado (sancionado con gas) y su costo (en base al combustible real consumido) como “Sobrecostos Transitorios de Despacho”. Asimismo, las centrales hidroeléctricas no fijan precio spot. Su vigencia será hasta que la SE disponga su levantamiento.
La Resolución SE N° 93/04, y luego las Resoluciones SE Nos. 842/04 y 1434/04, establecieron precios estacionales de la potencia y la energía con un incremento parcial a los usuarios no residenciales.
A pesar de los incrementos parciales en los precios estacionales por categoría de demanda, el precio resultante equivalente para toda la demanda agregada resulta insuficiente, y de no producirse un aumento sustancial en los precios estacionales de energía, el Fondo de Estabilización continuará aumentando su actual déficit más o menos aceleradamente dependiendo de la menor o mayor disponibilidad de gas para la industria eléctrica.
Como consecuencia del acuerdo celebrado con la Unión Industrial Argentina, el Gobierno Nacional, por intermedio de la SE, emitió la Resolución N° 1281/06, que entró en vigencia el 1 de noviembre de 2006, estableciendo un orden de prioridades para el suministro eléctrico en el caso de tener que aplicar restricciones y creó la figura de la Energía Plus.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2009 y 2008 y 30 de abril de 2008, de corresponder (Cont.)
NOTA 9 – MARCO REGULATORIO DE LOS SECTORES PETROLERO, ELECTRICO Y GAS (Cont.)
b) Sector eléctrico y gas (Cont.)
- Modificaciones a la normativa del MEM (Cont.)
Los puntos más relevantes son:
-
- Se establece la prioridad en el abastecimiento de la energía eléctrica para el consumo residencial y aquellos consumidores cuya demanda no supere los 300 KW de potencia (comercio y pequeñas industrias);
- Para aquellos consumidores cuyo consumo supere los 300 KW de potencia, sólo podrán contratar respaldo físico por el consumo registrado en el año 2005 (Demanda Base);
- Se crea el Servicio Energía Plus, que consiste en la oferta de disponibilidad de generación adicional por parte de Agentes Generadores, Cogeneradores y Autogeneradores, que al 5 de septiembre de 2006 no sean agentes del MEM, o no cuenten con las instalaciones de generación a comprometer para este servicio adicional, o que a dicha fecha, éstos no se encuentren interconectados;
- Los demandantes del Servicio Energía Plus serán los clientes cuyo consumo se ubique por encima de los 300 KW de potencia, para respaldar su abastecimiento por sobre lo efectivamente demandado en el año 2005;
- A los fines de la Energía Plus, en el contrato de abastecimiento que firmen los generadores y sus clientes, por la potencia adicional acordada, se establecerá como contraprestación un precio monómico compuesto por los costos asociados a su generación y un margen de utilidad que será definido por la SE.
Como consecuencia de lo expresado queda determinado que la generación existente de Capex SA, cuya habilitación es anterior al dictado de esta norma, sólo puede abastecer con “respaldo físico” a agentes demandantes del MEM con los que cuente con contratos de abastecimiento, hasta un tope determinado por la demanda del mismo cliente del año 2005. Como se ha indicado, esta modificación sólo afecta el respaldo físico; por lo tanto, no hay afectación en los montos y volúmenes involucrados en los contratos pactados por la Sociedad.
El 25 de octubre de 2007, la SE publicó la Nota S.E. 1134, incrementando sustancialmente los valores tope del CVP que se declaran a CAMMESA para los costos de operación y mantenimiento y otros no combustibles de las unidades térmicas de generación para cuando utilizan combustible líquido. Adicionalmente se establece que las unidades térmicas que generan con gas natural, tendrán un ingreso mínimo de $5 el MWh en aquellos momentos en los que la diferencia entre el precio spot en el nodo del generador y el CVP máximo reconocido resulte menor a ese mínimo.
Esta última remuneración, por ser un ingreso adicional al CVP, es considerada dentro del inciso “C” del art. 4 de la Resolución SE 406/2003, detallada a continuación.
En septiembre de 2003 la SE dictó la Resolución Nº 406 que establece mecanismos transitorios para la asignación de los fondos cobrados por CAMMESA, fijando una serie de prioridades, privilegiando el pago de potencia y costos de generadores privados y transportistas, y saldos pendientes de acreencias. Los saldos pendientes de pago de cada mes se consolidarán y serán pagados cuando el fondo de estabilización posea el dinero suficiente.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2009 y 2008 y 30 de abril de 2008, de corresponder (Cont.)
NOTA 9 – MARCO REGULATORIO DE LOS SECTORES PETROLERO, ELECTRICO Y GAS (Cont.)
b) Sector eléctrico y gas (Cont.)
- Modificaciones a la normativa del MEM (Cont.)
La vigencia de los mecanismos rige a partir de los vencimientos de septiembre de 2003 y hasta tanto la SE disponga lo contrario. La Sociedad, desde enero de 2008 y hasta la fecha, ha sufrido retenciones de fondos por $ 44,4 millones, los cuales no se encuentran aún reglamentados por parte de la Secretaría de Energía siendo considerados por la Sociedad como parte de los saldos acumulados por el concepto de FONINVEMEM y expuestos en créditos por ventas y valuados según lo indicado en Nota 3.c).
En síntesis, el resumen de los importes retenidos es el que se detalla a continuación:
| Valor Nominal | Valor contabilizado | |||
| Corriente | No Corriente | Total | ||
| Fondos retenidos hasta el 31 de diciembre de 2006 | 13.445.554 | 995.180 | 9.557.586 | 10.552.766 |
| Fondos retenidos entre el 1 de enero de 2007 y el 31 de diciembre de 2007 | 5.158.852 | 385.692 | 3.814.916 | 4.200.608 |
| Fondos retenidos a partir del 1 de enero de 2008 | 44.390.086 | 3.318.739 | 32.825.991 | 36.144.730 |
| Total | 62.994.492 | 4.699.611 | 46.198.493 | 50.898.104 |
- Fondo para inversiones necesarias que permitan incrementar la oferta de energía eléctrica en el mercado eléctrico mayorista (“FONINVEMEM”)
1) Fondos retenidos hasta el 31 de diciembre de 2006
Ante la “crisis energética” del año 2004 y para hacer frente a la misma, en el mes de julio de 2004 la SE dictó la Resolución Nº 712 por medio de la cual crea un fondo para hacer inversiones necesarias que permitan incrementar la oferta de energía eléctrica en el MEM (FONINVEMEM). En la misma norma se invita a participar del fondo constituido a los generadores de energía que son acreedores de los saldos consolidados pendientes de pago del MEM (de la Resolución N° 406), con un porcentaje de dichas acreencias más las que se generen en el futuro por este concepto.
En agosto de 2004, la SE dictó la Resolución Nº 826 por medio de la cual se establece que los agentes acreedores del MEM que acepten participar del fondo de inversiones, podrán formar parte de la gestión de los proyectos conforme lo dicte la SE, la que conservará la capacidad de veto de las decisiones de este emprendimiento. Asimismo se establece que el fondo de inversiones se financiará con los saldos pendientes de pago que se generen en el período comprendido entre enero de 2004 y diciembre de 2006 inclusive, de acuerdo con lo establecido por la Resolución Nº 406 antes mencionada.
La Sociedad, en abril de 2005, decidió participar del fondo de inversiones FONINVEMEM, con el 65 % de las acreencias acumuladas (aplicación del inc “c” de la Resolución SE 406/03) por aplicación de la Resolución SE 826/04; el 35 % restante fue abonado por CAMMESA.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2009 y 2008 y 30 de abril de 2008, de corresponder (Cont.)
NOTA 9 – MARCO REGULATORIO DE LOS SECTORES PETROLERO, ELECTRICO Y GAS (Cont.)
b) Sector eléctrico y gas (Cont.)
- Fondo para inversiones necesarias que permitan incrementar la oferta de energía eléctrica en el mercado eléctrico mayorista (“FONINVEMEM”) (Cont.)
1) Fondos retenidos hasta el 31 de diciembre de 2006 (Cont.)
En octubre de 2005 y mediante la Resolución N° 1193, la SE invitó a participar en la gestión de la construcción, operación, mantenimiento y financiación de las centrales, estableciendo además un plan de pago para la restitución de los importes de las acreencias acumuladas en el FONINVEMEM. La Sociedad optó por no participar en dicha gestión.
El 29 de noviembre de 2005, la Secretaría de Energía, a través de la Resolución N° 1866, estableció el “Cargo transitorio para la conformación del FONINVEMEM” con el objeto de complementar los aportes de capital que realicen los agentes acreedores del MEM. Dicho cargo será aplicado a la totalidad de la energía eléctrica consumida por los agentes demandantes del MEM (usuarios finales) por un plazo de sesenta meses.
La SE, mediante Nota 69/07 de fecha 25 de enero de 2007, instruyó a CAMMESA asignar al FONINVEMEM la suma de $ 593 millones del Fondo Unificado, para la construcción de las dos centrales: Termoeléctrica Manuel Belgrano S.A. (sita en Campana, Provincia de Buenos Aires) y Termoeléctrica José de San Martín S.A. (sita en Timbúes, Provincia de Santa Fe).
Ambas centrales aportarán 1600 MW al Servicio Interconectado Nacional a partir de mayo de 2009 cuando funcionen a ciclo combinado. Con fecha 18 de marzo de 2008, se puso en marcha la primera turbina a gas (271 MW) de la Central Manuel Belgrano. La finalización de las obras de ambas centrales se estima para mediados del 2009.
La empresa recibirá, a partir de la habilitación comercial de las centrales del FONINVEMEM, en 120 cuotas mensuales, iguales y consecutivas, la devolución de sus acreencias del mencionado período, convertidas a dólares estadounidenses, con un rendimiento anual equivalente al obtenido de aplicar una tasa anual de LIBO + 1 punto, dependiendo del nivel de adhesión. En estos casos, los agentes no recibirán participación accionaria adicional por sus aportes.
2) Fondos retenidos entre el 1 de enero de 2007 y el 31 de diciembre de 2007
El 31 de mayo de 2007 la SE publicó la Resolución SE 564/07, la cual convoca a los Agentes Privados Acreedores del MEM a manifestar su decisión de participar en el FONINVEMEM 2007, teniendo que optar por una de las siguientes tres alternativas:
- aporte del 50% del total de sus Acreencias durante el período comprendido entre enero y diciembre 2007 inclusive, o
- aporte del 50% del total de sus Acreencias durante el mencionado período y asumir el compromiso de incrementar su participación en el financiamiento sobre el total del saldo restante a financiar para completar las obras, o
- No participar.
CAPEX S.A.
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NOTA 9 – MARCO REGULATORIO DE LOS SECTORES PETROLERO, ELECTRICO Y GAS (Cont.)
b) Sector eléctrico y gas (Cont.)
- Fondo para inversiones necesarias que permitan incrementar la oferta de energía eléctrica en el mercado eléctrico mayorista (“FONINVEMEM”) (Cont.)
2) Fondos retenidos entre el 1 de enero de 2007 y el 31 de diciembre de 2007 (Cont.)
El 15 de junio de 2007 la Sociedad adhirió a la opción 1) antes indicada, adicionando las acreencias acumuladas por el FONINVEMEM I, siendo el otro 50 % abonado por CAMMESA.
La empresa recibirá, a partir de la habilitación comercial de las centrales del FONINVEMEM, en 120 cuotas mensuales, iguales y consecutivas, la devolución de sus acreencias del mencionado período, convertidas a dólares estadounidenses, con un rendimiento anual equivalente al obtenido de aplicar una tasa anual de LIBO + 2 puntos o LIBO + 1,5 puntos, dependiendo del nivel de adhesión. En estos casos, los agentes no recibirán participación accionaria adicional por sus aportes.
Desde su aporte y hasta la habilitación comercial de las centrales, las acreencias devengarán, en pesos:
- Una tasa de interés equivalente al rendimiento medio mensual obtenido por CAMMESA en sus colocaciones financieras.
- Una vez transferidas a los fideicomisos de las centrales, el rendimiento obtenido por éstos.
Debido a estos cambios los saldos acumulados por el concepto de FONINVEMEM, los cuales ascienden a un valor nominal de $ 18,6 millones, fueron expuestos en créditos por ventas y valuados según lo indicado en Nota 3.c).
- Disposiciones sobre gas natural
Ante las dificultades presentadas para la obtención de contratos directos entre Agentes Generadores y Productores de Gas, la autoridad de aplicación emitió la Resolución SE 925/05, la cual habilita a los Generadores a realizar Ofertas Irrevocables Estandarizadas (OIE) de acuerdo con las características pre-establecidas en la Resolución SE 752/05 del mercado de Gas.
La Resolución SE 752/05 establece precios máximos y condiciones estandarizadas para adquisición del combustible y un mecanismo por el cual se obliga a los productores – exportadores de Gas a satisfacer las OIE presentadas, convirtiéndose las mismas, en Inyecciones Adicionales Permanentes (IAP).
Con el objeto de complementar las compras de gas que realicen los Generadores, la SE emitió la Resolución SE 1810/05, la cual instruye a CAMMESA a realizar OIE, en los términos establecidos en la Resolución SE 925/05, por los volúmenes que le indique la Secretaría de Energía.
El 13 de junio de 2007 la SE publicó la Resolución 599/07, la cual homologa el “Acuerdo con Productores de Gas Natural 2007-2011”, al cual la Sociedad se suscribió, tendiente a la satisfacción de la demanda doméstica. El acuerdo establece los volúmenes de gas que cada productor debe aportar al mercado interno, discriminado por tipo de demanda, desde el año 2007 hasta el año 2011, y establece la posibilidad de determinar contractualmente los precios aplicables al gas natural, en función de las pautas de precio establecidas en el mismo.
CAPEX S.A.
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NOTA 10 - EDIFICIO VICENTE LOPEZ
En julio de 1999, la Sociedad vendió al HSBC Bank Argentina S.A. el inmueble ubicado en la localidad de Vicente López. En el mismo acto y con la misma entidad, la Sociedad firmó un contrato de arrendamiento con opción a compra de dicho inmueble por un plazo de 120 meses, abonando cuotas mensuales y consecutivas pagaderas por adelantado el día 5 de cada mes. Las cuotas indicadas devengan un interés del 6% anual y se actualizan en función del coeficiente de estabilización de referencia (CER). El valor actual del total de las cuotas pactadas al cierre del período asciende a $ 1.354.611. La última cuota abonada en el mes de enero de 2009 ascendió a $ 272.870,33.
El valor de la opción de compra se fijó en una suma equivalente al 35% del valor total del contrato. La misma podrá ser ejercida el 5 de julio de 2009. El valor actual al cierre del período asciende a $ 9.107.869. La Sociedad estima que a la fecha de vencimiento del contrato hará uso de la opción de compra. Por este motivo se consideró al contrato como un leasing financiero.
NOTA 11 - COMPOSICION DEL GRUPO ECONOMICO
a) SEB
SEB es una subsidiaria directa en la cual la Sociedad posee una participación del 95% del capital y de los votos al 31 de enero de 2009. El principal activo de SEB es una planta separadora de gases, ubicada en Plottier, Provincia del Neuquén. Con dicha planta SEB provee a Capex el servicio de procesamiento de gas, a través de un contrato firmado por ambas sociedades en noviembre de 1999 y modificado posteriormente en dos ocasiones.
b) Hychico
Hychico es una subsidiaria directa en la cual la Sociedad posee una participación del 70 % del capital y de los votos al 31 de enero de 2009 y una participación indirecta del 30 % a través de SEB. Hychico se dedica al desarrollo de proyectos energéticos sobre la base de energías renovables y actualmente se encuentra desarrollando en Comodoro Rivadavia, Provincia del Chubut, (i) un proyecto que consiste en la construcción y puesta en Operación Comercial de un Parque Eólico cuya Potencia Total Instalada sería de aproximadamente 6.300 KW (el “Parque Eólico”) y (ii) una planta de producción de hidrógeno y oxígeno (la “Planta”) a través del proceso de electrólisis. Cuando los mismos sean puestos en marcha y previa certificación del proyecto, permitirán la obtención de certificados de reducción de emisiones de gases de efecto invernadero bajo el Protocolo de Kyoto.
La Planta, por su parte, producirá hidrógeno y oxígeno por medio del proceso de electrólisis del agua, proceso en el cual se consumirían 650 KW y se producirían 850.000 metros cúbicos de hidrógeno y 425.000 metros cúbicos de oxígeno por año.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2009 y 2008 y 30 de abril de 2008, de corresponder (Cont.)
NOTA 12 - OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS
a) Transacciones realizadas con partes relacionadas
a.i.) Con la sociedad controlante
Compañías Asociadas Petroleras Sociedad Anónima, dedicada a la actividad petrolera, es tenedora del 67,58 % del capital y de los votos de la Sociedad.
Las operaciones con la sociedad controlante C.A.P.S.A. fueron:
| 31.01.09 | 31.01.08 | |
| $ | $ | |
| Compra de materiales | - | (17.495) |
| Certificados de retención de exportaciones cedidos | - | 1.221.278 |
| Gastos correspondientes a Capex S.A. | (35.811) | (3.891) |
| Gastos correspondientes a C.A.P.S.A. | 2.228.302 | 861.102 |
a.ii) Con las sociedades controladas
Las operaciones con SEB fueron:
| 31.01.09 | 31.01.08 | |
| $ | $ | |
| Gastos correspondientes a SEB | - | 12.595 |
| Anticipos | 6.143.471 | |
| Costos de procesamiento de gas en la planta de LPG | 8.440.007 | 10.071.609 |
Las operaciones con Hychico fueron:
| 31.01.09 | 31.01.08 | |
| $ | $ | |
| Préstamo | 23.218.259 | - |
| Intereses devengados | 790.041 | |
| Gastos correspondientes a Hychico | 16.980 | 27.194 |
a.iii) Con las sociedades controladas directa o indirectamente por la controlante
Las operaciones con Interenergy Argentina S.A. fueron:
| 31.01.09 | 31.01.08 | |
| $ | $ | |
| Alquileres de oficinas y cocheras | (501.600) | (145.800) |
| Gastos correspondientes a Capex S.A. | (341.312) | (653) |
| Gastos correspondientes a Interenergy | 945 | - |
| Permisos de exploración y eventual explotación, transporte y comercialización de hidrocarburos y por los estudios de geocaracterización y geomagnetografía de las áreas Loma de Kauffman, Lago Pellegrini y Villa Regina | - | (10.786.497) |
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2009 y 2008 y 30 de abril de 2008, de corresponder (Cont.)
NOTA 12 - OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS (Cont.)
b) Saldos al cierre con partes relacionadas
| Con la sociedad controlante | Con las sociedades controladas | Con las sociedades controladas directa o indirectamente por la controlante | Total al 31.01.09 | ||
| C.A.P.S.A. | SEB | Hychico | Interenergy Argentina S.A. | ||
| Activo | |||||
| Créditos por ventas corrientes | |||||
| En moneda nacional | 266.330 | - | - | - | 266.330 |
| En moneda extranjera | 38.733 | - | - | - | 38.733 |
| Otros créditos corrientes | |||||
| En moneda nacional | 1.413.034 | 509 | 13.534 | 3.800 | 1.430.877 |
| En moneda extranjera | - | 5.332.332 | 23.218.259 | - | 28.550.591 |
| Pasivo | |||||
| Cuentas por pagar corrientes | |||||
| En moneda nacional | 5.251 | 874.670 | - | 431.149 | 1.311.070 |
| En moneda extranjera | - | 632 | - | - | 632 |
| Con la sociedad controlante | Con las sociedades controladas | Con las sociedades controladas directa o indirectamente por la controlante | Total al 30.04.08 | ||
| C.A.P.S.A. | SEB | Hychico | Interenergy Argentina S.A. | ||
| Activo | |||||
| Créditos por ventas corrientes | |||||
| En moneda nacional | 358.438 | - | 17.147 | - | 375.585 |
| Otros créditos corrientes | |||||
| En moneda nacional | 75.395 | 160 | 7.829 | 3.800 | 87.184 |
| Pasivo | |||||
| Cuentas por pagar corrientes | |||||
| En moneda nacional | 2.302 | - | - | 19.602 | 21.904 |
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2009 y 2008 y 30 de abril de 2008, de corresponder (Cont.)
NOTA 13 - CONTRATOS DE VENTA
La Sociedad ha cumplido con contratos privados de suministro de energía eléctrica con grandes usuarios mayores (mercado a término) por un volumen total aproximado de 100.000 MWh mensual. La política comercial se orienta a celebrar contratos a corto plazo de provisión de energía eléctrica con diversos tipos de clientes, distribuidores, GUMA (grandes usuarios mayores) y GUME (grandes usuarios menores), considerando las restricciones del actual marco regulatorio aplicable a la Sociedad. Se estima que los precios pactados no originarán pérdidas futuras.
NOTA 14 - RESERVAS DE GAS Y PETROLEO (NO CUBIERTO POR EL INFORME DE LOS AUDITORES)
Netherland, Sewell & Associates Inc., consultores internacionales independientes, realizaron una auditoría de reservas en el área Agua del Cajón al 30 de abril de 2008.
La estimación de reservas de las áreas a dicha fecha es la siguiente:
| Comprobadas | Probables | Posibles | |||
| Desarrolladas | No desarrolladas | Total | |||
| Gas en millones de m3 (1) | 3.335 | 1.563 | 4.898 | 863 | 1.126 |
| Petróleo en miles de m3 | 227 | 74 | 301 | 119 | 344 |
| Gasolina en miles de m3 | 127 | 53 | 180 | - | - |
| Propano + Butano en miles de tn | 205 | 86 | 291 | - | - |
Las reservas comprobadas al 31 de enero de 2009, calculadas en función de las reservas auditadas al 30 de abril de 2008 y corregidas por la producción del período mayo 2008 a enero 2009, ascienden a:
| Gas en millones de m3 (1) | 4.285 |
| Petróleo en miles de m3 | 257 |
| Gasolina en miles de m3 | 153 |
| Propano + butano en miles de tn | 252 |
(1) expresado en 9.300 Kcal por m3
La Sociedad ha considerado prudente que los informes del auditor de reservas de petróleo y gas tengan como horizonte el vencimiento de la concesión en enero de 2016.
NOTA 15 - TASAS DE INTERES DE LOS PASIVOS
Las deudas en dólares devengan un interés promedio anual del 5,39%, aproximadamente, con un esquema creciente a ser aplicado en años posteriores.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2009 y 2008 y 30 de abril de 2008, de corresponder (Cont.)
NOTA 16 - PRESTAMOS
Los préstamos descriptos a continuación generan el compromiso por parte de la Sociedad del cumplimiento de ciertas relaciones financieras.
a) Préstamo no garantizado por US$ 238.339.978
Con fecha 18 de julio de 2007 la Sociedad recibió un préstamo no garantizado cuyas características son las que se detallan a continuación:
Organizador: Deutsche Bank AG
Administrador: Deutsche Bank Trust Company Americas
Monto: US$ 238.339.978
Plazo de vencimiento: 7 años.
Amortización: se amortizarán en 9 cuotas iguales y semestrales venciendo la primera en julio de 2010.
Cancelaciones anticipadas: La Sociedad podrá realizar cancelaciones anticipadas totales o parciales. Los montos así precancelados se aplican a pagar anticipadamente las cuotas de capital en orden inverso a su vencimiento.
Intereses: devenga un interés pagadero semestralmente a partir del desembolso, a una tasa variable equivalente a LIBO para un período de 180 días más una tasa del 3,8 % nominal anual. Asimismo se prevé un interés moratorio del 2 % sobre los montos que pudieran adeudarse en caso de inclumplimiento de pago de cada préstamo (ver Nota 22).
Destino de los fondos: El 19 de julio de 2007, la Sociedad prepagó la totalidad del capital adeudado bajo las Series I, II, III, IV y V de Obligaciones Negociables de fecha 21 de septiembre de 2005.
El saldo al cierre asciende a $ 832.698.681, de los cuales $ 1.368.838 son corrientes.
b) Préstamo no garantizado por US$ 11.660.022
Con fecha 18 de julio de 2007 la Sociedad recibió un préstamo no garantizado cuyas características son las que se detallan a continuación:
Organizador: Deutsche Bank AG
Administrador: Deutsche Bank Trust Company Americas
Monto: US$ 11.660.022
Plazo de vencimiento: 7 años.
Amortización: se amortizarán en 9 cuotas iguales y semestrales venciendo la primera en julio de 2010.
Cancelaciones anticipadas: La Sociedad podrá realizar cancelaciones anticipadas totales o parciales. Los montos así precancelados se aplican a pagar anticipadamente las cuotas de capital en orden inverso a su vencimiento.
Intereses: devengan un interés pagadero semestralmente a partir del desembolso, a una tasa variable equivalente a LIBO para un período de 180 días más una tasa del 3,8 % nominal anual. Asimismo se prevé un interés moratorio del 2 % sobre los montos que pudieran adeudarse en caso de inclumplimiento de pago de cada préstamo (ver Nota 22).
Destino de los fondos: Adquisición de activos no financieros.
El saldo al cierre asciende a $ 40.737.123, de los cuales $ 66.966 son corrientes.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2009 y 2008 y 30 de abril de 2008, de corresponder (Cont.)
NOTA 16 - PRESTAMOS (Cont.)
c) Préstamo financiero Banco Ciudad de Buenos Aires
Con fecha 10 de noviembre de 2008 la Sociedad celebró con Banco Ciudad de Buenos Aires un contrato de préstamo financiero en dólares por un monto de US$ 3.000.000 a una tasa anual de 6,1 % y con vencimiento el 9 de febrero de 2009. A la fecha de presentación de los estados contables dicho préstamo fue renovado.
El saldo al cierre asciende a $ 10.607.398 siendo en su totalidad corriente.
Los préstamos descriptos en los puntos a) y b) se regirán e interpretarán de conformidad con la ley del estado de Nueva York, Estados Unidos de América. Los montos de capital e intereses a ser abonados por la Sociedad a cada uno de los bancos se reflejarán en pagarés a la vista no endosables o en un promissory note (bajo ley de Nueva York), a elección de cada banco, los que tendrán cada uno como fecha de vencimiento la fecha de amortización de capital. Ambos generan el compromiso por parte de la Sociedad del cumplimiento de ciertas relaciones financieras. Las mismas han sido cumplidas, no generando eventos de “default” al 31 de enero de 2009.
NOTA 17 - AREAS DE EXPLORACION EN RIO NEGRO Y GARANTIAS OTORGADAS
La Sociedad ha otorgado pólizas de seguro de caución con relación a:
a. Concurso Público Nacional e Internacional N° 1/06 – Loma de Kauffman
La Provincia de Río Negro puso en marcha el “Concurso Público Nacional e Internacional N° 1/06” para la adjudicación de permisos de exploración y eventuales concesiones de explotación, desarrollo, transporte y comercialización de hidrocarburos. Interenergy Argentina S.A. resultó adjudicataria de dichos permisos en virtud del Decreto No 126/07 del 28 de febrero de 2007.
En junio de 2007 la Sociedad adquirió a Interenergy Argentina S.A. el permiso de exploración sobre dicha área. Con dicha adquisición, la Sociedad asumió el compromiso de inversión en tareas de exploración por un monto de US$ 14.280.000. Dichas tareas deberán llevarse a cabo en el término de 3 años contados a partir de la fecha de adjudicación.
Con el objeto de garantizarle al Gobierno de la Provincia el compromiso de inversión asumido por la Sociedad, se contrató una póliza de seguro de caución por el monto de la inversión comprometida, con un costo para la Sociedad de $ 297.296.
En enero de 2008, la Sociedad, bajo la Nota N° 3/08 SSHM, obtuvo la reducción de la garantía otorgada a US$ 7.930.000. Posteriormente, en el mes de abril de 2008, la Sociedad realizó presentaciones ante la Provincia de Río Negro a fin de acreditar la realización de las unidades de trabajo (UT), solicitar la reducción de la garantía de cumplimiento de contrato y aprobación del nuevo plan de trabajo, el cual incorpora la perforación de un pozo exploratorio. Con fecha 28 de mayo de 2008 y con Nota N° 300/08 “SSHM”, la provincia se expide favorablemente autorizando la reducción del monto de garantía en un 100%, computando un excedente de unidades al plan de trabajo de 1.062,25 UT y aprobando el plan de trabajo presentado.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2009 y 2008 y 30 de abril de 2008, de corresponder (Cont.)
NOTA 17 - AREAS DE EXPLORACION EN RIO NEGRO Y GARANTIAS OTORGADAS (Cont.)
a. Concurso Público Nacional e Internacional N° 1/06 – Loma de Kauffman (Cont.)
Con fecha 13 de noviembre de 2008 y bajo la nota N° 570/08, la Provincia de Río Negro autorizó el traspaso de 250 unidades de trabajo (UT) comprometidas para el bloque Lago Pellegrini al bloque Loma de Kauffman, aceptándose el pasaje de un pozo de exploración, de aproximadamente 3000 metros de profundidad.
Por lo expresado las unidades de trabajo de Lago Pellegrini pasan de 6250 UT a 6000 UT, en tanto que en Loma de Kauffman el compromiso de UT pasa de 2846 UT a 3096 UT.
b. Concurso Público Nacional e Internacional N° 2/06 – Lago Pellegrini y Villa Regina
En marzo de 2007, se realizó el Concurso Público Nacional e Internacional N° 2/06 convocado por la Provincia de Río Negro para el otorgamiento de otros permisos de exploración y eventuales concesiones de explotación, desarrollo, transporte y comercialización de hidrocarburos. Interenegy Argentina S.A. resultó adjudicataria de los permisos de exploración sobre las áreas Lago Pellegrini y Villa Regina en virtud de los Decretos N° 560/07 y N° 559/07, respectivamente.
En junio de 2007 la Sociedad adquirió a Interenergy Argentina S.A. los permisos de exploración mencionados asumiendo el compromiso de inversión en tareas de exploración en el área Lago Pellegrini, por un monto de US$ 31.400.000. Dichas tareas deberán llevarse a cabo en el término de 3 años contados a partir de la fecha de adjudicación. Con el objeto de garantizarle al Gobierno de la Provincia el compromiso de inversión asumido por la Sociedad, se contrató una póliza de seguro de caución por el monto de la inversión comprometida, con un costo para la Sociedad de $ 647.438.
Durante el mes de abril de 2008, la Sociedad realizó presentaciones ante la Provincia de Río Negro a fin de acreditar la realización de las unidades de trabajo (UT), solicitar la reducción de la garantía de cumplimiento de contrato y aprobación del nuevo plan de trabajo. Con fecha 28 de mayo de 2008 y con Nota N° 301/08 “SSHM”, la provincia convalida un total de 2.780 UT realizadas y se expide favorablemente autorizando la reducción del monto de garantía en un 44,48% (debiendo constituir una nueva garantía por el remanente que asciende a US$ 17.350.000), y aprobando el plan de trabajo presentado.
Adicionalmente, la Sociedad asumió el compromiso de inversión en tareas de exploración en el área Villa Regina, por un monto de US$ 2.252.000. Dichas tareas deberán llevarse a cabo en el término de 3 años contados a partir de la fecha de adjudicación. Con el objeto de garantizarle al Gobierno de la Provincia el compromiso de inversión asumido por la Sociedad, se contrató una póliza de seguro de caución por el monto de la inversión comprometida, con un costo para la Sociedad de $ 46.592.
Durante el mes de abril de 2008, la Sociedad realizó presentaciones ante la Provincia de Río Negro a fin de acreditar la realización de las unidades de trabajo (UT), solicitar la reducción de la garantía de cumplimiento de contrato y aprobación del nuevo plan de trabajo. Con fecha 28 de mayo de 2008 y con Nota N° 302/08 “SSHM”, la provincia convalida un total de 328,2 UT realizadas y se expide favorablemente autorizando la reducción del monto de garantía en un 78,15% (debiendo constituir una nueva garantía por el remanente que asciende a US$ 459.000), y aprobando el plan de trabajo presentado.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2009 y 2008 y 30 de abril de 2008, de corresponder (Cont.)
NOTA 17 - AREAS DE EXPLORACION EN RIO NEGRO Y GARANTIAS OTORGADAS (Cont.)
c. Concurso Público Nacional e Internacional N° 2/07 de la Provincia de Rio Negro – Cerro Chato
En mayo de 2008 le fueron preadjudicados a la Sociedad los permisos de exploración y eventuales concesiones de explotación, desarrollo, transporte y comercialización de hidrocarburos del área “Cerro Chato” (ubicada al este del área Loma Kauffman y al norte del área Villa Regina). Esto es como resultado de la Cuarta Ronda Licitatoria de Áreas Hidrocarburíferas Rionegrinas, en el marco del Concurso Público Nacional e Internacional Nº 2/07 de la Provincia de Río Negro. El decreto N° 1066 de fecha 7 de octubre de 2008 le otorga la adjudicación a la Sociedad.
La Sociedad asumió el compromiso de inversión en tareas de exploración por un monto de US$ 1,4 millones. Dichas tareas deberán llevarse a cabo en el término de 3 años contados a partir de la fecha de adjudicación.
NOTA 18 - RESTRICCION SOBRE DISTRIBUCION DE GANANCIAS
De acuerdo con la Ley de Sociedades Comerciales, el Estatuto Social y la Resolución Nº 368/01 de la Comisión Nacional de Valores, debe transferirse a la Reserva Legal el 5% de la ganancia del ejercicio, una vez absorbidos los resultados acumulados negativos, más (menos) los ajustes de resultados de ejercicios anteriores, hasta que la misma alcance el 20% del capital social.
NOTA 19 - CUOTAS DE REDUCCION DE EMISION DE GASES DE EFECTO INVERNADERO (NO CUBIERTO POR EL INFORME DE LOS AUDITORES)
La Sociedad, al momento de tomar la decisión de su inversión en la conversión de la Planta a Ciclo Combinado, consideró especialmente la posibilidad de calificar su proyecto bajo The United States Initiative on Joint Implementation (USIJI) como un proyecto voluntario que reduce las emisiones de gases productores del efecto invernadero. Asimismo, el proyecto se presentó bajo la metodología de "Mecanismo de Desarrollo Limpio" (MDL) de las Naciones Unidas, lo que permitiría vender reducción de emisiones medidas en toneladas de CO2 equivalente a través de este mecanismo, previa aprobación del proyecto por la Junta Ejecutiva Internacional del CDM (Clean Develop Mechanism) creada para tal fin.
La Sociedad obtuvo por parte de la Autoridad Nacional Designada por las Naciones Unidas (Secretaría de Ambiente y Desarrollo Sustentable de la Nación Argentina), la aprobación del proyecto bajo la aplicación de este Mecanismo. El proyecto fue auditado y validado por una "entidad operacional” designada por las Naciones Unidas, en este caso AENOR S.A., con la finalidad de calificar el mismo.
Durante el mes de mayo de 2006, la Sociedad solicitó el "registro" del proyecto en la Junta Ejecutiva de Naciones Unidas, siendo rechazado por la misma en noviembre de 2006. La causa esgrimida para el rechazo fue que la construcción del proyecto fue anterior al 1 de enero de 2000, no cumpliendo así con la especificación del párrafo 4 de la decisión 7/CMP1 que forma parte de los procedimientos para la aprobación de proyectos.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2009 y 2008 y 30 de abril de 2008, de corresponder (Cont.)
NOTA 19 - CUOTAS DE REDUCCION DE EMISION DE GASES DE EFECTO INVERNADERO (NO CUBIERTO POR EL INFORME DE LOS AUDITORES) (Cont.)
Para la Sociedad, esta razón es de manifiesta arbitrariedad, ya que la decisión mencionada establece que la “fecha de comienzo de la actividad del proyecto” debe ser posterior al 1 de enero de 2000, entendiéndose por “fecha de comienzo” el tiempo en el cual la implementación o construcción o acción real de la actividad del proyecto comenzó y pueda ser documentada. La Sociedad eligió -ya que la norma lo permite- utilizar para la calificación la “acción real” del proyecto materializada con la puesta en marcha comercial del mismo el 17 de enero de 2000.
Fue presentado un pedido de reconsideración en el mes de febrero de 2007, siendo el mismo rechazado también.
Por esta razón, la Sociedad se encuentra elaborando los recursos correspondientes.
Aplicando un criterio de prudencia la Sociedad no ha contabilizado estos créditos en sus estados contables.
NOTA 20 – CONTINGENCIAS
a) Regalías de gasolina
El gobierno de la Provincia del Neuquén considera que las compañías productoras de hidrocarburos deben pagar regalías por la producción de gasolina, obtenida de la planta separadora de gases (propiedad de la sociedad controlada), porque se trata de un hidrocarburo distinto del petróleo y del gas natural.
Consistente con esta interpretación, la Secretaría de Energía de la Provincia del Neuquén ha intimado a la Sociedad a pagar regalías por la gasolina producida en el Area Agua del Cajón por un importe de US$ 4.084.979 más sus intereses legales y punitorios. La Sociedad ha registrado con cargo a resultados del ejercicio finalizado el 30 de abril de 2005 el reclamo por el pago de regalías de gasolina con contrapartida en el rubro “Otros pasivos”, el que al 31 de enero de 2009 asciende a $ 19.139.654 (capital e interés). Asimismo contabilizó dentro del rubro “Previsiones” la actualización de dicho importe que asciende a $ 21.331.125, importe neto del recupero de dicha contingencia por $ 7.622.671 correspondiente a los períodos prescriptos, con cargo a otros ingresos y egresos e intereses.
A la fecha la Sociedad no ha sido intimada judicialmente al pago de las regalías mencionadas, sin perjuicio de lo cual, en octubre de 2006, inició una Acción Declarativa contra la Provincia ante la CSJN para que este tribunal se expidiera sobre la procedencia del reclamo provincial. Se obtuvo también una medida cautelar que se encuentra vigente e impide a la Provincia accionar judicialmente contra la Sociedad el cobro de regalías sobre gasolina. En octubre de 2007 la Sociedad inició una nueva acción declarativa ante la CSJN contra la Provincia para que dicho tribunal se expida sobre la procedencia del reclamo provincial por presuntas regalías sobre LPG de exportación.
En respuesta a la acción declarativa ante la CSJN contra la Provincia para que dicho tribunal se expida sobre la procedencia del reclamo provincial por presuntas regalías sobre LPG de exportación, con fecha 11 de noviembre de 2008 se obtuvo una nueva medida cautelar para que aquélla se abstenga de exigir a la empresa el pago de regalías por dicho concepto.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2009 y 2008 y 30 de abril de 2008, de corresponder (Cont.)
NOTA 20 – CONTINGENCIAS (Cont.)
b) Regalías de gas
La Sociedad mantiene un conflicto con la provincia del Neuquén en relación con la metodología aplicada para liquidar las regalías de gas en lo que respecta al precio utilizado. Por tal motivo la Sociedad ha decidido previsionar el importe reclamado el cual al 31 de enero de 2009 asciende a $ 24.000.334, que incluye capital e interés.
A la fecha la Provincia del Neuquén ha iniciado una serie de apremios contra la Sociedad reclamando diferencias por los períodos que van desde el mes de enero de 2004 hasta mediados del año 2007. Por su parte, la Sociedad planteó excepciones contra los mismos.
c) Regalías de petróleo
Complementando lo descripto en Nota 9 a) en lo referente al sector petrolero, la Subsecretaría de Combustibles emitió la Disposición 1/2008. Dicha disposición en su artículo 1 establece que el valor de corte establecido en la Resolución N° 394 equivalente a US$ 42 el barril de crudo, es considerado como el precio piso efectivo para el cálculo de regalías, debiéndosele aplicar en más el ajuste por calidad positivo.
Si bien la Resolución N° 394 hace referencia al precio internacional, en una interpretación la Provincia del Neuquén discrepa con la metodología aplicada por la Sociedad en lo referido al precio utilizado para liquidar regalías de petróleo desde el mes de octubre de 2007. Por tal motivo la Sociedad ha decidido previsionar el importe reclamado el cual al 31 de enero de 2009 asciende a $ 1.088.298, que incluye capital e interés.
NOTA 21 – AUMENTO DE CAPITAL
Con fecha 28 de agosto de 2007 la Asamblea General Ordinaria decidió la capitalización de $119.868.188 provenientes de:
- $65.262.752 de la cuenta “Ajuste de Capital”, originado por el reconocimiento en forma integral de los efectos de la inflación sobre el Capital Social hasta el 31 de agosto de 1995 y por el período desde el 1 de enero de 2002 hasta el 1 de marzo de 2003; y
- $54.605.436 de la cuenta “Prima de Emisión” que se originó como consecuencia de la suscripción de los señores accionistas (sobre la par) de las emisiones de acciones de junio de 1994 y de septiembre de 2005, y por el reconocimiento en forma integral de los efectos de la inflación sobre la Prima de Emisión hasta el 31 de agosto de 1995 y por el período desde el 1 de enero de 2002 hasta el 1 de marzo de 2003.
A partir del 11 de abril de 2008 la Sociedad puso a disposición de los accionistas las 119.868.188 acciones escriturales, Clase A de $1 de valor nominal cada una y con derecho a un voto por acción con goce de dividendos desde el 1 de mayo de 2007. Las mismas habían sido autorizadas para cotizar por la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y por la Comisión Nacional de Valores durante el mes de marzo de 2008. Con fecha 29 de julio de 2008 este aumento se inscribió en el Registro Público de Comercio.
CAPEX S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES al 31 de enero de 2009 y 2008 y 30 de abril de 2008, de corresponder (Cont.)
NOTA 22 – INSTRUMENTOS FINANCIEROS – SWAP DE TASA LIBO
Con el objetivo de reducir la exposición a variaciones negativas en la evolución de la tasa de interés que abona por sus financiamientos sobre base LIBOR, la Sociedad, con fecha 22 de octubre de 2007, firmó con Deutsche Bank AG un acuerdo por el cual se fija la tasa LIBO en 4,75% nominal anual, por un período que comienza el 18 de enero de 2008 y finaliza el 18 de julio de 2014 y sobre un monto igual al 50 % de la deuda vigente a cada momento bajo los préstamos no garantizados por US$ 238.339.978 y US$ 11.660.022 otorgados por el Deutsche Bank AG en julio de 2007 (ver Nota 16 a) y b) respectivamente).
El costo de cancelación estimado de dicho contrato al 31 de enero de 2009 tiene una posición pasiva de $ 35.864.000, de los cuales $ 14.028.374 son corrientes, la cual se encuentra incluida en el rubro otros pasivos con contrapartida en resultados (otros ingresos / (egresos) netos y resultados financieros).
CAPEX S.A. Anexo A
Estado de situación patrimonial al 31 de enero de 2009 y 30 de abril de 2008
BIENES DE USO
| Valores de origen | Amortizaciones | Neto resultante al 31.01.09 | Neto resultante al 30.04.08 | ||||||
| Concepto | Al inicio del ejercicio | Altas | Bajas | Al cierre del período | Acumuladas al inicio del ejercicio | Del período | Acumuladas al cierre del período | ||
| $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |
| - Administración central y planta productora | |||||||||
| Terrenos Neuquén | 841.020 | - | (14.217) | 826.803 | - | - | - | 826.803 | 841.020 |
| Edificios Neuquén | 4.702.980 | - | - | 4.702.980 | 2.641.211 | 91.408 | 2.732.619 | 1.970.361 | 2.061.769 |
| Edificio Vicente López (Nota 10) | 23.338.968 | - | - | 23.338.968 | 4.001.311 | 321.582 | 4.322.893 | 19.016.075 | 19.337.657 |
| Muebles y útiles | 2.031.183 | - | - | 2.031.183 | 1.376.962 | 144.444 | 1.521.406 | 509.777 | 654.221 |
| Bienes de administración | 6.451.832 | 1.071.860 | - | 7.523.692 | 3.500.040 | 535.033 | 4.035.073 | 3.488.619 | 2.951.792 |
| - Bienes para la producción de petróleo y gas en Agua del Cajón | |||||||||
| Pozos de petróleo y gas | 541.724.842 | 67.390.852 | - | 609.115.694 | 220.905.860 | 43.316.123 | 264.221.983 | 344.893.711 | 320.818.982 |
| Bienes asociados a la producción | 51.210.340 | 2.229.253 | - | 53.439.593 | 31.132.559 | 3.800.256 | 34.932.815 | 18.506.778 | 20.077.781 |
| Bienes no asociados a la producción | 33.969.145 | 318.231 | - | 34.287.376 | 24.321.423 | 2.438.282 | 26.759.705 | 7.527.671 | 9.647.722 |
| Rodados | 2.930.324 | 388.905 | - | 3.319.229 | 792.888 | 236.041 | 1.028.929 | 2.290.300 | 2.137.436 |
| - Central de Energía Eléctrica | |||||||||
| Central térmica ciclo abierto | 520.045.073 | 14.585.858 | - | 534.630.931 | 287.831.579 | 30.531.338 | 318.362.917 | 216.268.014 | 232.213.494 |
| Central térmica ciclo combinado | 452.594.205 | - | - | 452.594.205 | 144.667.364 | 13.651.929 | 158.319.293 | 294.274.912 | 307.926.841 |
| Gasoducto de abastecimiento | 33.851.812 | - | - | 33.851.812 | 5.728.900 | 2.148.337 | 7.877.237 | 25.974.575 | 28.122.912 |
| - Bienes para la producción de petróleo y gas en Loma de Kauffman | |||||||||
| Pozos de petróleo y gas | 2.045.142 | 9.347.324 | - | 11.392.466 | - | - | - | 11.392.466 | 2.045.142 |
| - Bienes para la producción de petróleo y gas en Lago Pellegrini | - | 7.592.344 | - | 7.592.344 | - | - | - | 7.592.344 | - |
| Pozos de petróleo y gas | |||||||||
| - Bienes para la producción de petróleo y gas en Villa Regina | |||||||||
| Pozos de petróleo y gas | - | 3.977.299 | - | 3.977.299 | - | - | - | 3.977.299 | |
| - Anticipo proveedores | 255.845 | 5.749.544 | - | 6.005.389 | - | - | - | 6.005.389 | 255.845 |
| Total al 31 de enero de 2009 | 1.675.992.711 | 112.651.470 | (14.217) | 1.788.629.964 | 726.900.097 | 97.214.773 | 824.114.870 | 964.515.094 | |
| Total al 30 de abril de 2008 | 1.561.655.269 | 114.337.442 | - | 1.675.992.711 | 596.129.814 | 130.770.283 | 726.900.097 | 949.092.614 |
CAPEX S.A. Anexo B
Estado de situación patrimonial al 31 de enero de 2009 y 30 de abril de 2008
ACTIVOS INTANGIBLES
| Concepto | Valores de origen | Amortizaciones | Neto resultante al 31.01.09 | Neto resultante al 30.04.08 | |||||
| Al inicio del ejercicio | Altas | Bajas | Al cierre del período | Acumuladas al inicio del ejercicio | Del período | Acumuladas al cierre del período | |||
| $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |
| Areas adquiridas | |||||||||
| Agua del Cajón | 57.366.390 | - | - | 57.366.390 | 27.296.302 | 2.273.053 | 29.569.355 | 27.797.035 | 30.070.088 |
| Permisos de exploración adquiridos (incluye pólizas de caución) | |||||||||
| Loma de Kauffman | 632.078 | - | (9.765) | 622.313 | - | - | - | 622.313 | 632.078 |
| Villa Regina | 227.759 | 116.030 | - | 343.789 | - | - | - | 343.789 | 227.759 |
| Lago Pellegrini | 764.414 | 398.578 | - | 1.162.992 | - | - | - | 1.162.992 | 764.414 |
| Cuenta excedentes a la capacidad de transporte | |||||||||
| Cuarta línea | 15.523.142 | - | - | 15.523.142 | 15.523.142 | - | 15.523.142 | - | - |
| Banco de capacitores | 6.558.338 | - | - | 6.558.338 | 6.558.338 | - | 6.558.338 | - | - |
| Otros intangibles | |||||||||
| Agua del Cajón | |||||||||
| Exploración | 8.106.139 | - | - | 8.106.139 | 3.565.338 | 406.910 | 3.972.248 | 4.133.891 | 4.540.801 |
| Sísmica | 12.172.940 | - | - | 12.172.940 | 3.293.950 | 611.054 | 3.905.004 | 8.267.936 | 8.878.990 |
| Loma de Kauffman | |||||||||
| Sísmica | 16.321.173 | 1.313.712 | - | 17.634.885 | - | - | - | 17.634.885 | 16.321.173 |
| Geocaracterización y otros estudios | 9.636.460 | 311.602 | - | 9.948.062 | - | - | - | 9.948.062 | 9.636.460 |
| Geomagnetografía | 716.711 | - | - | 716.711 | - | - | - | 716.711 | 716.711 |
| Villa Regina | |||||||||
| Sísmica | 42.000 | 186.462 | - | 228.462 | - | - | - | 228.462 | 42.000 |
| Geocaracterización y otros estudios | 5.190.890 | 153.700 | - | 5.344.590 | - | - | - | 5.344.590 | 5.190.890 |
| Geomagnetografía | 136.265 | - | - | 136.265 | - | - | - | 136.265 | 136.265 |
| Lago Pellegrini | |||||||||
| Sísmica | 22.022.617 | 234.269 | - | 22.256.886 | - | - | - | 22.256.886 | 22.022.617 |
| Geocaracterización y otros estudios | 7.106.681 | 254.328 | - | 7.361.009 | - | - | - | 7.361.009 | 7.106.681 |
| Geomagnetografía | 132.260 | - | - | 132.260 | - | - | - | 132.260 | 132.260 |
| Cerro Chato | |||||||||
| Geoquímica | - | 1.525.110 | - | 1.525.110 | - | - | - | 1.525.110 | - |
| Total al 31 de enero de 2009 | 162.656.257 | 4.493.791 | (9.765) | 167.140.283 | 56.237.070 | 3.291.017 | 59.528.087 | 107.612.196 | |
| Total al 30 de abril de 2008 | 97.778.489 | 64.877.768 | - | 162.656.257 | 48.339.410 | 7.897.660 | 56.237.070 | 106.419.187 |
CAPEX S.A. Anexo C
Estado de situación patrimonial al 31 de enero de 2009 y 30 de abril de 2008
INVERSIONES
Títulos emitidos en serie y participaciones en otras sociedades
| Denominación y características de los valores | Clase | Valor nomi-nal | Cantidad | Valor registrado al 31.01.09 | Valor registrado al 30.04.08 | Información sobre el emisor | |||||||
| Activi-dad princi-pal | Estados contables | Capital social | Reserva legal | Reserva facultativa (3) | Resultados no asignados | Patrimonio neto | % de partici-pación sobre el capital social | ||||||
| $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||
| Inversiones corrientes | |||||||||||||
| En moneda nacional | |||||||||||||
| Títulos públicos y privados | |||||||||||||
| Boden 2012 | 745.000 | 700.676 | - | ||||||||||
| 700.676 | - | ||||||||||||
| En moneda extranjera | |||||||||||||
| Acciones con cotización | |||||||||||||
| Kinross Gold Corp-CAD | 2.500 | 140.765 | - | ||||||||||
| 140.765 | - | ||||||||||||
| Títulos públicos y privados | |||||||||||||
| Global Inst. Fund 1938 | - | - | 13.219 | ||||||||||
| Aim Global USD LLR 1939 | 5.839 | 20.141 | - | ||||||||||
| Proshares ultra SP 500 | 5.000 | 378.246 | - | ||||||||||
| Chase Manhatan vto.30/05/08 | - | - | 2.002.395 | ||||||||||
| Kraftfood vto. 02/05/08 | - | - | 1.125.637 | ||||||||||
| Austria C. Paper vto 02/05/08 | - | - | 8.168.537 | ||||||||||
| República de Austria 02/2012 | - | - | 15.799.725 | ||||||||||
| F.Est.acc Calyon 5 year USD DB | 800.000 | 2.758.400 | 2.501.600 | ||||||||||
| Oester Kontrollbk Global | - | - | 3.344.489 | ||||||||||
| US Treasuty Notes vto.31/5/09 | 970.000 | 3.422.359 | - | ||||||||||
| Rep.de Austria usd rmd325-26/0 | - | - | 6.359.661 | ||||||||||
| Fiduciary call deposit | - | - | 46.103.356 | ||||||||||
| 6.579.146 | 85.418.619 | ||||||||||||
| Total inversiones corrientes | 7.420.587 | 85.418.619 |
CAPEX S.A. Anexo C
Estado de situación patrimonial al 31 de enero de 2009 y 30 de abril de 2008
INVERSIONES (Cont.)
Títulos emitidos en serie y participaciones en otras sociedades
| Denominación y características de los valores | Clase | Valor nomi-nal | Cantidad | Valor registrado al 31.01.09 | Valor registrado al 30.04.08 | Información sobre el emisor | |||||||
| Activi-dad princi-pal | Estados contables | Capital social | Reserva legal | Reserva facultativa (3) | Resultados no asignados | Patrimonio neto | % de partici-pación sobre el capital social | ||||||
| $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||
| Inversiones no corrientes | |||||||||||||
| En moneda nacional | |||||||||||||
| Sociedades controladas | |||||||||||||
| SEB | Ord. | 1 | 50.652.048 | 55.785.822 | 74.724.713 | (1) | 31/12/08 | 53.317.945 | 976.708 | 504.677 | 3.922.586 | 58.721.916 | 95 |
| Hychico | Ord. | 1 | 17.395.000 | 11.571.973 | 17.020.943 | (2) | 31/12/08 | 24.850.000 | 19.593 | - | (10.672.334) | 14.197.259 | 70 |
| Total inversiones no corrientes | 67.357.795 | 91.745.656 |
(1) Sociedad de servicios relacionados con el procesamiento y la separación de gases. No se han producido variaciones significativas entre el 31/12/08 y el 31/01/09.
(2) Sociedad dedicada a la producción de energía eléctrica, hidrógeno y oxígeno. No se han producido variaciones significativas entre el 31/12/08 y el 31/01/09. La diferencia de $ 1.633.892 entre el valor patrimonial proporcional y el valor registrado se genera por la inclusión del valor llave (ver Nota 3.e.2)
(3) Reserva facultativa para la distribución de futuros dividendos y/o inversiones y/o cancelación de deuda y/o absorción de pérdidas.
CAPEX S.A. Anexo D
Estado de situación patrimonial al 31 de enero de 2009 y 30 de abril de 2008
OTRAS INVERSIONES
| Cuenta principal y características | Valor registrado al 31.01.09 | Valor registrado al 30.04.08 |
| $ | $ | |
| Otras inversiones corrientes | ||
| En moneda nacional | ||
| Fondo comunes de inversión | 960.396 | 3.681.964 |
| Cauciones | 2.912.413 | - |
| En moneda extranjera | ||
| Plazo fijo | 9.885.993 | 21.875.118 |
| Total otras inversiones corrientes | 13.758.802 | 25.557.082 |
| Otras inversiones no corrientes | ||
| En moneda extranjera | ||
| Plazo fijo | 165.504.000 | - |
| 165.504.000 | - | |
| Total otras inversiones | 179.262.802 | 25.557.082 |
CAPEX S.A. Anexo E
Estado de situación patrimonial al 31 de enero de 2009 y 30 de abril de 2008
PREVISIONES por el período iniciado el 1 de mayo de 2008 y finalizado el 31 de enero de 2009
| Rubros | Saldo al inicio del ejercicio | Aumentos / Recupero | Aplicación con el activo / Diferencia de cambio / intereses | Saldo al 31.01.09 |
| $ | $ | $ | $ | |
| DEDUCIDAS DEL ACTIVO | ||||
| Activo corriente | ||||
| Inversiones | ||||
| En moneda extranjera | ||||
| Previsión desvalorización de títulos públicos y privados | - | (2) 2.758.400 | - | 2.758.400 |
| Bienes de cambio | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Previsión desvalorización de repuestos y materiales | 615.410 | (101.084) | 9.276 | 523.602 |
| Activo no corriente | ||||
| Créditos por ventas | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Por deudores incobrables | 4.108.987 | (226.061) | - | 3.882.926 |
| Otros créditos | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Por desvalorización de créditos diversos | 2.078.684 | - | - | 2.078.684 |
| Bienes de cambio | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Previsión desvalorización de repuestos y materiales | 2.461.640 | (404.337) | 37.106 | 2.094.409 |
| Total deducidas del activo | 9.264.721 | 2.026.918 | 46.382 | 11.338.021 |
| INCLUIDAS EN EL PASIVO | ||||
| PASIVO CORRIENTE | ||||
| Previsiones | ||||
| En moneda extranjera | ||||
| Por regalías | 36.308.669 | (1) 3.719.808 | 6.391.280 | 46.419.757 |
| PASIVO NO CORRIENTE | ||||
| Previsiones | ||||
| En moneda nacional | ||||
| Por juicios | 872.658 | - | - | 872.658 |
| Total incluidas en el pasivo | 37.181.327 | 3.719.808 | 6.391.280 | 47.292.415 |
| Total al 31 de enero de 2009 | 46.446.048 | 5.746.726 | 6.437.662 | 58.630.436 |
| Total al 30 de abril de 2008 | 94.827.083 | 15.418.052 | (63.799.087) | 46.446.048 |
(1) Imputado en otros egresos netos
(2) Imputado en intereses y otros resultados por tenencia generados por activos
CAPEX S.A. Anexo F
COSTO DE VENTAS por los períodos iniciados el 1 de mayo de 2008 y 2007, y finalizados el 31 de enero de 2009 y 2008
| 31.01.09 | 31.01.08 | |
| $ | $ | |
| Existencia de bienes de cambio al inicio del ejercicio | 28.061.078 | 20.190.440 |
| Ingreso a almacenes | 39.552.608 | 27.988.509 |
| Transferencia a costo de producción | (5.883.519) | (2.036.983) |
| Costos de producción (Anexo H) | 230.279.792 | 219.812.585 |
| Transferencia a bienes de uso | (28.783.846) | (22.153.601) |
| Resultado por tenencia - existencia final | 598.086 | (121.273) |
| Resultado por tenencia - costo de ventas | 77.593.367 | 77.271.113 |
| Existencia de bienes de cambio adeudada a terceros | (153.901) | (76.073) |
| Existencia de bienes de cambio al cierre del período | (34.450.449) | (24.130.242) |
| Costo de ventas | 306.813.216 | 296.744.475 |
CAPEX S.A. Anexo G
Estado de situación patrimonial al 31 de enero de 2009 y 30 de abril de 2008
ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA
| Rubros | Cuentas del estado de situación patrimonial | Clase | Monto | Cambio vigente | Monto en moneda nacional al | |
| 31.01.09 | 30.04.08 | |||||
| $ | $ | $ | ||||
| ACTIVO | ||||||
| ACTIVO CORRIENTE | ||||||
| Caja y bancos | Caja | US$ | 3.892 | 3,448 | 13.421 | 11.111 |
| Bancos | US$ | 527.865 | 3,448 | 1.820.077 | 32.018.833 | |
| Inversiones | Colocaciones financieras | US$ | 2.867.167 | 3,448 | 9.885.993 | 21.875.118 |
| Acciones con cotización | US$ | 40.825 | 3,448 | 140.765 | - | |
| Títulos públicos y privados | US$ | 1.908.105 | 3,448 | 6.579.146 | 85.418.619 | |
| Previsión desvalorización títulos públicos y privados | US$ | 800.000 | 3,448 | (2.758.400) | - | |
| Créditos por ventas | Por venta de petróleo y otros | US$ | 4.227.266 | 3,448 | 14.575.613 | 18.416.063 |
| Créditos Soc. Art. 33 – Ley de Sociedades Comerciales | US$ | 11.233 | 3,448 | 38.733 | - | |
| Otros créditos | Anticipos varios | US$ | 1.599.894 | 3,448 | 5.516.434 | 95.825 |
| Créditos Soc. Art. 33 – Ley de Sociedades Comerciales | US$ | 6.733.834 | 3,448 | 23.218.259 | - | |
| Diversos | US$ | 168.991 | 3,448 | 582.681 | 24.068 | |
| Bienes de cambio | Anticipos varios | US$ | - | - | - | 2.618.885 |
| Total del activo corriente | 59.612.722 | 160.478.522 | ||||
| ACTIVO NO CORRIENTE | ||||||
| Inversiones | Colocaciones financieras | US$ | 48.000.000 | 3,448 | 165.504.000 | - |
| Bienes de uso | Anticipos proveedores | US$ | 1.741.702 | 3,448 | 6.005.389 | 255.845 |
| Total del activo no corriente | 171.509.389 | 255.845 | ||||
| Total del activo | 231.122.111 | 160.734.367 | ||||
| PASIVO | ||||||
| PASIVO CORRIENTE | ||||||
| Cuentas por pagar | Proveedores | US$ | 6.746.326 | 3,488 | 23.531.185 | 11.320.587 |
| Proveedores | € | 2.875 | 4,4685 | 12.847 | 6.519 | |
| Proveedores Soc. Art. 33 – Ley de Sociedades Comerciales | US$ | 181 | 3,488 | 632 | - | |
| Documentos a pagar | US$ | 954.743 | 3,488 | 3.330.143 | 3.084.548 | |
| Provisiones varias | US$ | 896.272 | 3,488 | 3.126.196 | 7.907.095 | |
| Préstamos | Bancarios | US$ | 3.452.753 | 3,488 | 12.043.202 | 17.202.004 |
| Otros pasivos | Instrumentos financieros | US$ | 4.021.896 | 3,488 | 14.028.374 | 5.290.704 |
| Regalías de LPG | US$ | 5.487.286 | 3,488 | 19.139.654 | 17.378.235 | |
| Previsiones | Previsiones | US$ | 13.308.417 | 3,488 | 46.419.757 | 36.308.669 |
| Total del pasivo corriente | 121.631.990 | 98.498.361 | ||||
| PASIVO NO CORRIENTE | ||||||
| Cuentas por pagar | Documentos a pagar | US$ | 467.857 | 3,488 | 1.631.885 | 4.189.298 |
| Préstamos | Bancarios | US$ | 250.000.000 | 3,488 | 872.000.000 | 791.750.000 |
| Otros pasivos | Instrumentos financieros | US$ | 6.260.214 | 3,488 | 21.835.626 | 10.326.697 |
| Total del pasivo no corriente | 895.467.511 | 806.265.995 | ||||
| Total del pasivo | 1.017.099.501 | 904.764.356 |
US$: Dólar estadounidense
€: Euro
CAPEX S.A. Anexo H
INFORMACION REQUERIDA POR EL ART. 64, INC. B) DE LA LEY Nº 19550 por los períodos iniciados el 1 de mayo de 2008 y 2007, y finalizados el 31 de enero de 2009 y 2008
| Concepto | Costos de producción | Gastos de comercia-lización | Gastos de administra-ción | Total al 31.01.09 | Total al 31.01.08 |
| $ | $ | $ | $ | $ | |
| Honorarios directores | - | - | 288.000 | 288.000 | 240.000 |
| Honorarios y otras retribuciones | 646.801 | - | 2.188.792 | 2.835.593 | 2.395.010 |
| Sueldos y cargas sociales | 19.873.192 | - | 9.739.719 | 29.612.911 | 24.476.268 |
| Materiales y repuestos | 9.147.392 | - | 2.683 | 9.150.075 | 4.390.744 |
| Operación, mantenimiento y reparaciones | 16.437.652 | - | 992.447 | 17.430.099 | 19.653.929 |
| Combustibles, lubricantes y fluidos | 452.124 | - | 452.124 | 283.217 | |
| Transporte, fletes y estudios | 1.788.750 | - | 69.753 | 1.858.503 | 1.380.124 |
| Regalías | - | 22.328.462 | - | 22.328.462 | 21.237.658 |
| Amortización activos intangibles | 3.291.017 | - | - | 3.291.017 | 5.198.834 |
| Amortización bienes de uso | 96.893.191 | - | 321.582 | 97.214.773 | 89.340.522 |
| Gastos de oficina, movilidad y representación | 536.151 | - | 825.117 | 1.361.268 | 1.365.147 |
| Impuestos, tasas, contribuciones, seguros y alquileres | 4.450.065 | - | 2.549.788 | 6.999.853 | 6.827.582 |
| Gastos de transporte y despachos de energía | - | 8.121.642 | - | 8.121.642 | 5.181.314 |
| Canon por el uso de agua | 170.253 | - | - | 170.253 | 81.336 |
| Adquisición energía a CAMMESA | 12.540.160 | - | - | 12.540.160 | 11.066.711 |
| Adquisición de gas a terceros | 64.053.044 | - | - | 64.053.044 | 67.682.588 |
| Retención de exportaciones | - | 11.032.352 | - | 11.032.352 | 3.984.282 |
| Impuesto sobre los ingresos brutos | - | 8.076.344 | - | 8.076.344 | 6.423.823 |
| Gastos bancarios | - | - | 3.563.695 | 3.563.695 | 6.936.219 |
| Comisiones y otros | - | 1.361.774 | - | 1.361.774 | 698.828 |
| Total al 31 de enero de 2009 | 230.279.792 | 50.920.574 | 20.541.576 | 301.741.942 | |
| Total al 31 de enero de 2008 | 219.812.585 | 37.525.905 | 21.505.646 | 278.844.136 |
RESEÑA INFORMATIVA
REFERIDA A LOS ESTADOS CONTABLES DE
CAPEX S.A. AL 31/01/09
- Consideraciones acerca de los resultados y la situación patrimonial consolidada al 31/01/09
La ganancia bruta del período de nueve meses finalizado el 31 de enero de 2009 fue del 29,0 % sobre las ventas netas y la pérdida final ascendió al 7,4 % de las mismas.
Las ventas netas ascendieron a $miles 428.110. La composición de las ventas en los distintos productos es la que se detalla a continuación:
| 31/01/09 | 31/01/08 | |||
| Producto | $miles | % | $miles | % |
| Energía | 306.521 | 71,6 | 300.907 | 72,0 |
| Petróleo | 70.994 | 16,6 | 69.631 | 16,7 |
| Propano | 35.539 | 8,3 | 32.881 | 7,8 |
| Butano | 15.056 | 3,5 | 14.656 | 3,5 |
| Total | 428.110 | 100,0 | 418.075 | 100,0 |
Las ventas netas del período de nueve meses finalizado el 31 de enero de 2009 se incrementaron en un 2,4 % respecto del mismo período del ejercicio anterior. El comportamiento de cada uno de los productos fue el siguiente:
a) Energía:
Las ventas de energía medida en GWh disminuyeron en un 7,0 % pasando de 3.562 (o un promedio de 396 GWh por mes) al 31 de enero de 2008 a 3.312 (o un promedio de 368 GWh por mes) al 31 de enero de 2009, como consecuencia de los mantenimientos mayores programados a los que fue sometida la central, que produjeron una menor generación con respecto al mismo período del ejercicio anterior. Estos mantenimientos son los que permiten mantener la capacidad productiva de la central.
Las ventas de energía medidas en pesos aumentaron en $miles 5.614, representando un 1,9 % con respecto al mismo período del ejercicio anterior. Este incremento se debió principalmente al aumento en los precios mayoristas de la energía eléctrica. A pesar de que los precios se encuentran fijados bajo ciertos parámetros por decisión del gobierno nacional, se permitió el traslado de algunos mayores costos, principalmente el aumento del precio del combustible, que se tradujo en un aumento en los precios.
b) Petróleo:
Las ventas de petróleo del período de nueve meses finalizado el 31 de enero de 2009 aumentaron en $miles 1.363, representando un aumento del 1,9 % con respecto al mismo período del ejercicio anterior. Este aumento se debió al incremento en el precio del 14,3 % que compensó el menor volumen vendido de un 10,8 % pasando de 82.290 m3 al 31 de enero de 2008 a 73.379 m3 al 31 de enero de 2009. El incremento del precio de venta promedio se debe a que en el período que finaliza los valores promedio del WTI fueron superiores a los registrados en el período finalizado el 31 de enero de 2008.
La producción de petróleo disminuyó un 11,0 %, de 49.644 m3 al 31 de enero de 2008 a 44.199 m3 al 31 de enero de 2009. Esta disminución se debió a la menor cantidad de condensado extraído en el período que finaliza como consecuencia de que no se contó con la producción extraordinaria del pozo ADC-1010 ni tampoco se han realizado, por decisión técnica, los trabajos de optimización de los pozos que se habían traducido en un incremento de la producción en el trimestre finalizado a enero 2008.
c) Gas:
Las ventas de gas se suspendieron desde el ingreso en vigencia del acuerdo de productores de gas natural 2007-2011 según surge de la Resolución de la SE 599/2007.
La producción de gas disminuyó en 53.255 miles de m3, es decir, un 8 %, como consecuencia de la declinación en la producción del yacimiento.
d) Propano, butano y gasolina:
- Las ventas de propano en el período de nueve meses finalizado el 31 de enero de 2009 aumentaron en $miles 2.658 con respecto al mismo período del ejercicio anterior, como consecuencia del aumento global del precio promedio de ventas en un 11,1 %, pasando de $promedio/tn 1.347,8 al 31 de enero de 2008 a $promedio/tn 1.498,3 al 31 de enero de 2009, compensado con una disminución del volumen vendido en un 2,8 %.
- Las ventas de butano en el período de nueve meses finalizado el 31 de enero de 2009 sufrieron un aumento en $miles 400 con respecto al mismo período del ejercicio anterior, como consecuencia de un aumento global del precio promedio de ventas de un 6,1 %, pasando de $promedio/tn 899,8 al 31 de enero de 2008 a $promedio/tn 955,5 al 31 de enero de 2009, todo ello compensado con una disminución del volumen vendido en un 3,2 %.
- No se han registrado ventas de gasolina al 31 de enero de 2009 porque la producción de 27.017 m3 fueron blendeados y vendidos con el petróleo por razones de mercado. Asimismo no se han registrado ventas de gasolina al 31 de enero de 2008 por los mismos motivos expuestos anteriormente.
El costo de ventas del período de nueve meses finalizado el 31 de enero de 2009 ascendió a $miles 304.047, representando el 71,0 % sobre las ventas netas, mientras que en el mismo período del ejercicio anterior ascendió a $miles 290.818, representando el 69,6 % sobre las ventas. El aumento del 4,5 % en el costo de ventas fue generado principalmente por:
- las mayores amortizaciones de los bienes que amortizan por agotamiento, como consecuencia del nuevo informe de reservas al 30 de abril de 2008, y
- un incremento de los costos laborales.
Los gastos de comercialización fueron de $miles 51.136, representando un 11,9% sobre las ventas netas. Con respecto al mismo período del ejercicio anterior éstos aumentaron un 35,4 %, principalmente como consecuencia del mayor impuesto a los ingresos brutos abonado, producto de la mayor facturación, y al aumento de las retenciones de exportaciones debido a las mayores exportaciones de propano y butano registradas en el período que finaliza. Esto es consecuencia de que en el período de nueve meses finalizado el 31 de enero de 2008 el Gobierno Nacional había suspendido las exportaciones de dichos productos para satisfacer la mayor demanda local generada en dicho período.
Los gastos de administración del período de nueve meses finalizado el 31 de enero de 2009 ascendieron a $miles 23.688, representando un 5,5 % respecto de las ventas netas. Con respecto al mismo período del ejercicio anterior, éstos aumentaron un 8,1 %, como consecuencia de los mayores gastos laborales los cuales fueron compensados con menores gastos bancarios.
Los resultados financieros y por tenencia arrojaron un saldo negativo de $miles 46.844, mientras que en el mismo período del ejercicio anterior fueron negativos por $miles 31.667. Las causas principales de la variación negativa de $ miles 15.177 con respecto al mismo período del ejercicio anterior principalmente son:
| Concepto | Variación en $miles | |
| (i) | Intereses devengados por la deuda bancaria y colocaciones (neto) | 29.223 |
| (ii) | Variación del tipo de cambio de la moneda extranjera | (49.593) |
| (iii) | Variación del resultado por tenencia | 1.163 |
| (iv) | Previsiones | 1.811 |
| (v) | Descuento de créditos y deudas | 2.219 |
| Total | (15.177) |
La Sociedad se encuentra endeudada en dólares estadounidenses a largo plazo y por lo tanto los rubros más sensibles, frente a la variación del tipo de cambio, son la diferencia de cambio y los intereses devengados. Si observamos la variación en la cotización de la moneda extranjera entre abril 2008 y enero 2009 ésta aumentó un 10,1 %, en tanto en el mismo período del ejercicio anterior la misma aumentó un 2,1 %.
Los otros ingresos y egresos netos fueron negativos por $miles 24.342, fundamentalmente por la valuación a mercado del SWAP de tasa LIBO contratado por la Sociedad con el objetivo de reducir su exposición a variaciones negativas en la evolución de la tasa de interés, compensado con el menor cargo por las previsiones de regalías hidrocarburíferas. En el mismo período del ejercicio anterior los otros ingresos y egresos netos fueron negativos por $miles 27.776 debido fundamentalmente al cargo a resultado del swap de tasa y en menor medida al cargo por las previsiones por regalías hidrocarburíferas.
Evolución Patrimonial
Al 31 de enero de 2009 el activo no corriente aumentó en $miles 240.271 en comparación con el 31 de enero de 2008. Las causas principales de esta variación son los incrementos netos en créditos por ventas, bienes de cambio, inversiones, bienes de uso y activos intangibles por $miles 27.562, $miles 8.084, $miles 161.759, $miles 48.154 y $miles 17.703, respectivamente, compensado con la disminución neta en otros créditos por $miles 22.991, respectivamente.
El pasivo aumentó en $miles 136.372, lo que representa un incremento del 13,3 % con respecto al 31 de enero de 2008, como consecuencia principalmente del incremento de los saldos con proveedores, el incremento neto de los préstamos generado por el incremento de la cotización del dólar estadounidense, el aumento de las previsiones y el aumento en el pasivo por el swap de tasa.
La Sociedad se encuentra fuertemente endeudada en dólares por lo que resulta muy sensible a la variación del tipo de cambio del dólar estadounidense. Los préstamos a los cuales hacemos referencia son los siguientes:
- préstamo no garantizado en dólares estadounidenses por una suma de US$ 238.339.978 destinado al prepago de las Obligaciones Negociables de fecha 21 de septiembre de 2005, y
- préstamo no garantizado en dólares estadounidenses por una suma de US$ 11.660.022 para la compra de activos no financieros.
Las sumas desembolsadas devengan intereses compensatorios pagaderos por períodos de seis meses, a partir del desembolso, a una tasa variable equivalente a LIBO para un período seis meses más una tasa del 3,80% nominal anual. Asimismo se prevé un interés moratorio del 2 % sobre los montos que pudieran adeudarse en caso de incumplimiento de pago de cada préstamo. El capital desembolsado será amortizado en nueve cuotas semestrales iguales y consecutivas con tres años de gracia.
La política general de la Sociedad, a efectos de minimizar los riesgos financieros que afronta, consiste en generar previsibilidad en la tasa de interés de su deuda financiera para quitarle, de esta forma, volatilidad a su política de inversiones .
Asimismo, con el objeto de fijar la tasa LIBO de los préstamos no garantizados por US$ 238.339.978 y US$ 11.660.022 otorgados por el Deutsche Bank AG en julio de 2007, el 22 de octubre de 2007 la Sociedad contrató con Deutsche Bank AG un “Swap de tasa LIBO” sobre el 50 % del monto de la deuda que vence el 18 de julio de 2014. La tasa asegurada para todo el período es de 4,75%.
2) Perspectivas
Coyuntura local e internacional
Como consecuencia de la coyuntura local e internacional, la Sociedad se encuentra revisando los negocios y los proyectos de inversión que tiene en proceso.
Decreto N° 822/08 de la Secretaría de Estado de Recursos Naturales de la Provincia del Neuquén
Con fecha 23 de mayo de 2008, la Provincia del Neuquén emitió el Decreto 822/08 a través del cual autorizó a la Secretaría de Estado de Recursos Naturales, en su carácter de Autoridad de Aplicación, a efectuar una convocatoria dirigida a las empresas concesionarias de explotación de áreas hidrocarburíferas (otorgadas por el Estado Nacional) para que aquellas interesadas se inscriban en el Registro Provincial de Renegociación de Concesiones antes del 6 de agosto de 2008, en el marco de la Ley N° 17.319 (sección 3ª, Concesiones de explotación – artículos N° 27 y N° 35), Ley N° 26.197 y legislación nacional y provincial vigentes en la materia.
El decreto mencionado aprobó las Bases y Condiciones de la convocatoria, las cuales incluyen el procedimiento y las condiciones mínimas de renegociación. Se dispone asimismo que la falta de presentación a la convocatoria será considerada como desistimiento a participar en el proceso de renegociación, quedando extinguida la concesión al solo vencimiento del plazo original de vigencia. La concesión también quedará extinguida en caso de no llegar a un acuerdo con la Provincia.
Una vez aprobada cada presentación, la Autoridad de Aplicación convocará a los concesionarios respectivos para iniciar una etapa individual de renegociación, cuya duración no podrá exceder de 4 meses en cada caso. El organismo mencionado se reserva el derecho de establecer el orden de prelación para el inicio de cada renegociación.
La Sociedad adquirió los pliegos de Bases y Condiciones de la convocatoria y con fecha 6 de agosto de 2008 presentó la documentación necesaria para iniciar el proceso de renegociación de la extensión de la concesión de Agua del Cajón.
En octubre de 2008, la Provincia del Neuquén promulgó la Ley 2.635 que aprobó el Acuerdo de Renegociación de Concesiones firmado entre YPF y el Poder Ejecutivo Provincial, en el marco del Decreto 822/08. Dicha ley también autorizó al Poder Ejecutivo a renegociar las concesiones correspondientes a las restantes empresas inscriptas en el registro correspondiente, para lo cual deberán respetarse los parámetros del Acuerdo firmado con YPF, considerando en todos los casos las particularidades técnicas, geológicas y económicas de cada área.
En ese contexto, con fecha 18 de febrero de 2009, la Sociedad fue convocada formalmente a iniciar el proceso de renegociación con respecto a la concesión sobre el área Agua del Cajón, el cual se encuentra en curso.
Cambio en el marco regulatorio del sector petrolero
Mediante la Resolución N° 394/2007, que entró en vigencia el 17 de noviembre de 2007, el Ministerio de Economía y Producción modifica los derechos de exportación aplicables a un conjunto de hidrocarburos, entre ellos el petróleo crudo que comercializa la Sociedad.
Esta resolución deroga la Resolución N° 532/2004, en virtud de la cual se fijó el derecho de exportación del 25 % a los fines de gravar la exportación de petróleo crudo en los casos en que el precio West Texas Intermediate (WTI) del barril fuera igual o inferior a US$ 32. Si el precio WTI del barril era mayor a US$ 32, al derecho de exportación mencionado se le adicionaban alícuotas entre el 3 % y el 20 % en base al precio WTI del barril.
La Resolución N° 394/2007 establece que los derechos de exportación pasan a calcularse en función de la siguiente fórmula, cuando el WTI supere o iguale el valor de referencia:
| d = | Pi - VC | x 100 |
| VC |
d= Derecho de exportación / Pi= Precio internacional / VC= Valor de corte
Asimismo establece que el valor de corte es de US$ 42 por bbl y el valor de referencia de US$ 60,9 por bbl. Si el precio internacional es menor al precio de referencia, se aplicará una alícuota del 45%.
Con esta modificación el petróleo abona un derecho de exportación creciente a medida que aumenta el valor del WTI.
Nuevo marco regulatorio del sector eléctrico y gas
A partir de diciembre de 2001, las autoridades nacionales implementaron diversas medidas de carácter monetario y de control de cambios. Además, el 6 de enero de 2002, el Congreso de la Nación sancionó la Ley N° 25.561 de Emergencia Pública y Reforma del Sector Cambiario (la “Ley de Emergencia”) que, entre otras cuestiones, pesificó las tarifas de los servicios públicos a la relación de un peso por cada dólar y derogó las cláusulas de ajuste en divisas extranjeras y las cláusulas indexatorias.
Desde enero de 2002 y con fundamento en la Ley de Emergencia, CAMMESA procedió a: considerar convertidas a pesos todas las variables económicas dispuestas en la normativa del mercado eléctrico, solicitar declaraciones y redeclaraciones de costos de producción y efectuar el cálculo y la sanción de precios de energía y las liquidaciones de operaciones en el mercado eléctrico mayorista (“MEM”).
Mediante la Resolución de la Secretaría de Energía (SE) N° 2/02 del 14 de marzo de 2002, la SE consideró definitivos los valores de las transacciones económicas fijados por CAMMESA entre el 6 de enero de 2002 y la fecha de la Resolución, y modificó la regulación del mercado eléctrico hasta la finalización del Período Estacional del Invierno de 2002 al disponer:
- la pesificación de la remuneración de la potencia y el costo de la energía no suministrada y del resto de las variables económicas establecidas en la reglamentación del MEM, y
- la consideración de los costos variables de producción (“CVP”) declarados en el año 2001 para el cálculo del Precio Estacional a abonar por los distribuidores, a fin de limitar la variación de las tarifas como efecto de la devaluación del peso.
Por otra parte, desde abril de 2002 y hasta la fecha de los presentes estados contables, la SE fue emitiendo resoluciones que regularon las normas del despacho y sanción de precios en cada Período Estacional. A continuación se describen brevemente las principales modificaciones.
- Modificaciones a la normativa del MEM
A través de diversas Resoluciones, la SE ha establecido precios máximos de la energía y ha excluido para la fijación de dichos precios, ciertos costos (CVP y valor del agua) en el supuesto de que dichos costos excedan los costos reconocidos por la SE. Asimismo, los pagos por potencia fueron pesificados, modificando también la remuneración de la potencia, separándola del pago de la energía e introduciendo nuevos conceptos de remuneración por reservas de potencia de corto y mediano plazo.
La Resolución SE N° 126/02 ha modificado el criterio para la determinación del Precio Spot de la energía en el mercado eléctrico, permitiendo a los generadores declarar como CVP los siguientes conceptos: (a) costo variable del combustible entregado en la Central; (b) costos variables de mantenimiento y (c) otros costos variables no combustibles. Es decir que la sanción de precios se realizará en función del menor entre los CVP y los máximos reconocidos para cada unidad generadora, manteniendo el precio máximo del mercado spot en $120 el MWH en condiciones normales.
Los precios spot se fijan bajo el supuesto de que todas las máquinas disponibles poseen gas para el abastecimiento de la demanda. Aquellas unidades que consuman combustibles líquidos o mezcla no fijan precio, reconociéndoles la diferencia entre el precio de mercado (sancionado con gas) y su costo (en base al combustible real consumido) como “Sobrecostos Transitorios de Despacho”. Asimismo, las centrales hidroeléctricas no fijan precio spot. Su vigencia será hasta que la SE disponga su levantamiento.
La Resolución SE N° 93/04, y luego las Resoluciones SE Nos. 842/04 y 1434/04, establecieron precios estacionales de la potencia y la energía con un incremento parcial a los usuarios no residenciales.
A pesar de los incrementos parciales en los precios estacionales por categoría de demanda, el precio resultante equivalente para toda la demanda agregada resulta insuficiente, y de no producirse un aumento sustancial en los precios estacionales de energía, el Fondo de Estabilización continuará aumentando su actual déficit más o menos aceleradamente dependiendo de la menor o mayor disponibilidad de gas para la industria eléctrica.
Como consecuencia del acuerdo celebrado con la Unión Industrial Argentina, el Gobierno Nacional, por intermedio de la SE, emitió la Resolución N° 1281/06, que entró en vigencia el 1 de noviembre de 2006, estableciendo un orden de prioridades para el suministro eléctrico en el caso de tener que aplicar restricciones y creó la figura de la Energía Plus.
Los puntos más relevantes son:
- Se establece la prioridad en el abastecimiento de la energía eléctrica para el consumo residencial y aquellos consumidores cuya demanda no supere los 300 KW de potencia (comercio y pequeñas industrias);
- Para aquellos consumidores cuyo consumo supere los 300 KW de potencia, sólo podrán contratar respaldo físico por el consumo registrado en el año 2005 (Demanda Base);
- Se crea el Servicio Energía Plus, que consiste en la oferta de disponibilidad de generación adicional por parte de Agentes Generadores, Cogeneradores y Autogeneradores, que al 5 de septiembre de 2006 no sean agentes del MEM, o no cuenten con las instalaciones de generación a comprometer para este servicio adicional, o que a dicha fecha, éstos no se encuentren interconectados;
- Los demandantes del Servicio Energía Plus serán los clientes cuyo consumo se ubique por encima de los 300 KW de potencia, para respaldar su abastecimiento por sobre lo efectivamente demandado en el año 2005;
- A los fines de la Energía Plus, en el contrato de abastecimiento que firmen los generadores y sus clientes, por la potencia adicional acordada, se establecerá como contraprestación un precio monómico compuesto por los costos asociados a su generación y un margen de utilidad que será definido por la SE.
Como consecuencia de lo expresado queda determinado que la generación existente de Capex SA, cuya habilitación es anterior al dictado de esta norma, sólo puede abastecer con “respaldo físico” a agentes demandantes del MEM con los que cuente con contratos de abastecimiento, hasta un tope determinado por la demanda del mismo cliente del año 2005. Como se ha indicado, esta modificación sólo afecta el respaldo físico; por lo tanto, no hay afectación en los montos y volúmenes involucrados en los contratos pactados por la Sociedad.
El 25 de octubre de 2007, la SE publicó la Nota S.E. 1134, incrementando sustancialmente los valores tope del CVP que se declaran a CAMMESA para los costos de operación y mantenimiento y otros no combustibles de las unidades térmicas de generación para cuando utilizan combustible líquido. Adicionalmente se establece que las unidades térmicas que generan con gas natural, tendrán un ingreso mínimo de $5 el MWh en aquellos momentos en los que la diferencia entre el precio spot en el nodo del generador y el CVP máximo reconocido resulte menor a ese mínimo.
Esta última remuneración, por ser un ingreso adicional al CVP, es considerada dentro del inciso “C” del art. 4 de la Resolución SE 406/2003, detallada a continuación.
En septiembre de 2003 la SE dictó la Resolución Nº 406 que establece mecanismos transitorios para la asignación de los fondos cobrados por CAMMESA, fijando una serie de prioridades, privilegiando el pago de potencia y costos de generadores privados y transportistas, y saldos pendientes de acreencias. Los saldos pendientes de pago de cada mes se consolidarán y serán pagados cuando el fondo de estabilización posea el dinero suficiente.
La vigencia de los mecanismos rige a partir de los vencimientos de septiembre de 2003 y hasta tanto la SE disponga lo contrario. La Sociedad, desde enero de 2008 y hasta la fecha, ha sufrido retenciones de fondos por $ 44,4 millones, los cuales no se encuentran aún reglamentados por parte de la Secretaría de Energía siendo considerados por la Sociedad como parte de los saldos acumulados por el concepto de FONINVEMEM y expuestos en créditos por ventas y valuados según lo indicado en Nota 3.c).
En síntesis, el resumen de los importes retenidos es el que se detalla a continuación:
| Valor Nominal | Valor contabilizado | |||
| Corriente | No Corriente | Total | ||
| Fondos retenidos hasta el 31 de diciembre de 2006 | 13.445.554 | 995.180 | 9.557.586 | 10.552.766 |
| Fondos retenidos entre el 1 de enero de 2007 y el 31 de diciembre de 2007 | 5.158.852 | 385.692 | 3.814.916 | 4.200.608 |
| Fondos retenidos a partir del 1 de enero de 2008 | 44.390.086 | 3.318.739 | 32.825.991 | 36.144.730 |
| Total | 62.994.492 | 4.699.611 | 46.198.493 | 50.898.104 |
- Fondo para inversiones necesarias que permitan incrementar la oferta de energía eléctrica en el mercado eléctrico mayorista (“FONINVEMEM”)
1) Fondos retenidos hasta el 31 de diciembre de 2006
Ante la “crisis energética” del año 2004 y para hacer frente a la misma, en el mes de julio de 2004 la SE dictó la Resolución Nº 712 por medio de la cual crea un fondo para hacer inversiones necesarias que permitan incrementar la oferta de energía eléctrica en el MEM (FONINVEMEM). En la misma norma se invita a participar del fondo constituido a los generadores de energía que son acreedores de los saldos consolidados pendientes de pago del MEM (de la Resolución N° 406), con un porcentaje de dichas acreencias más las que se generen en el futuro por este concepto.
En agosto de 2004, la SE dictó la Resolución Nº 826 por medio de la cual se establece que los agentes acreedores del MEM que acepten participar del fondo de inversiones, podrán formar parte de la gestión de los proyectos conforme lo dicte la SE, la que conservará la capacidad de veto de las decisiones de este emprendimiento. Asimismo se establece que el fondo de inversiones se financiará con los saldos pendientes de pago que se generen en el período comprendido entre enero de 2004 y diciembre de 2006 inclusive, de acuerdo con lo establecido por la Resolución Nº 406 antes mencionada.
La Sociedad, en abril de 2005, decidió participar del fondo de inversiones FONINVEMEM, con el 65 % de las acreencias acumuladas (aplicación del inc “c” de la Resolución SE 406/03) por aplicación de la Resolución SE 826/04; el 35 % restante fue abonado por CAMMESA.
En octubre de 2005 y mediante la Resolución N° 1193, la SE invitó a participar en la gestión de la construcción, operación, mantenimiento y financiación de las centrales, estableciendo además un plan de pago para la restitución de los importes de las acreencias acumuladas en el FONINVEMEM. La Sociedad optó por no participar en dicha gestión.
El 29 de noviembre de 2005, la Secretaría de Energía, a través de la Resolución N° 1866, estableció el “Cargo transitorio para la conformación del FONINVEMEM” con el objeto de complementar los aportes de capital que realicen los agentes acreedores del MEM. Dicho cargo será aplicado a la totalidad de la energía eléctrica consumida por los agentes demandantes del MEM (usuarios finales) por un plazo de sesenta meses.
La SE, mediante Nota 69/07 de fecha 25 de enero de 2007, instruyó a CAMMESA asignar al FONINVEMEM la suma de $ 593 millones del Fondo Unificado, para la construcción de las dos centrales: Termoeléctrica Manuel Belgrano S.A. (sita en Campana, Provincia de Buenos Aires) y Termoeléctrica José de San Martín S.A. (sita en Timbúes, Provincia de Santa Fe).
Ambas centrales aportarán 1600 MW al Servicio Interconectado Nacional a partir de junio de 2009 cuando funcionen a ciclo combinado. Con fecha 18 de marzo de 2008, se puso en marcha la primera turbina a gas (271 MW) de la Central Manuel Belgrano. La finalización de las obras de ambas centrales se estima para mediados del 2009.
La empresa recibirá, a partir de la habilitación comercial de las centrales del FONINVEMEM, en 120 cuotas mensuales, iguales y consecutivas, la devolución de sus acreencias del mencionado período, convertidas a dólares estadounidenses, con un rendimiento anual equivalente al obtenido de aplicar una tasa anual de LIBO + 1 punto, dependiendo del nivel de adhesión. En estos casos, los agentes no recibirán participación accionaria adicional por sus aportes.
2) Fondos retenidos entre el 1 de enero de 2007 y el 31 de diciembre de 2007
El 31 de mayo de 2007 la SE publicó la Resolución SE 564/07, la cual convoca a los Agentes Privados Acreedores del MEM a manifestar su decisión de participar en el FONINVEMEM 2007, teniendo que optar por una de las siguientes tres alternativas:
- aporte del 50% del total de sus Acreencias durante el período comprendido entre enero y diciembre 2007 inclusive, o
- aporte del 50% del total de sus Acreencias durante el mencionado período y asumir el compromiso de incrementar su participación en el financiamiento sobre el total del saldo restante a financiar para completar las obras, o
- No participar.
El 15 de junio de 2007 la Sociedad adhirió a la opción 1) antes indicada, adicionando las acreencias acumuladas por el FONINVEMEM I, siendo el otro 50 % abonado por CAMMESA.
La empresa recibirá, a partir de la habilitación comercial de las centrales del FONINVEMEM, en 120 cuotas mensuales, iguales y consecutivas, la devolución de sus acreencias del mencionado período, convertidas a dólares estadounidenses, con un rendimiento anual equivalente al obtenido de aplicar una tasa anual de LIBO + 2 puntos o LIBO + 1,5 puntos, dependiendo del nivel de adhesión. En estos casos, los agentes no recibirán participación accionaria adicional por sus aportes.
Desde su aporte y hasta la habilitación comercial de las centrales, las acreencias devengarán, en pesos:
- Una tasa de interés equivalente al rendimiento medio mensual obtenido por CAMMESA en sus colocaciones financieras.
- Una vez transferidas a los fideicomisos de las centrales, el rendimiento obtenido por éstos.
Debido a estos cambios los saldos acumulados por el concepto de FONINVEMEM, los cuales ascienden a un valor nominal de $ 18,6 millones, fueron expuestos en créditos por ventas y valuados según lo indicado en Nota 3.c).
- Disposiciones sobre gas natural
Ante las dificultades presentadas para la obtención de contratos directos entre Agentes Generadores y Productores de Gas, la autoridad de aplicación emitió la Resolución SE 925/05, la cual habilita a los Generadores a realizar Ofertas Irrevocables Estandarizadas (OIE) de acuerdo con las características pre-establecidas en la Resolución SE 752/05 del mercado de Gas.
La Resolución SE 752/05 establece precios máximos y condiciones estandarizadas para adquisición del combustible y un mecanismo por el cual se obliga a los productores – exportadores de Gas a satisfacer las OIE presentadas, convirtiéndose las mismas, en Inyecciones Adicionales Permanentes (IAP).
Con el objeto de complementar las compras de gas que realicen los Generadores, la SE emitió la Resolución SE 1810/05, la cual instruye a CAMMESA a realizar OIE, en los términos establecidos en la Resolución SE 925/05, por los volúmenes que le indique la Secretaría de Energía.
El 13 de junio de 2007 la SE publicó la Resolución 599/07, la cual homologa el “Acuerdo con Productores de Gas Natural 2007-2011”, al cual la Sociedad se suscribió, tendiente a la satisfacción de la demanda doméstica. El acuerdo establece los volúmenes de gas que cada productor debe aportar al mercado interno, discriminado por tipo de demanda, desde el año 2007 hasta el año 2011, y establece la posibilidad de determinar contractualmente los precios aplicables al gas natural, en función de las pautas de precio establecidas en el mismo.
Inversión en Hychico S.A.
Hychico S.A. (Hychico) es una subsidiaria directa en la cual la Sociedad posee una participación directa del 70 % del capital y de los votos al 31 de enero de 2009 y una participación indirecta del 30 % a través de SEB. Hychico se dedica al desarrollo de proyectos energéticos sobre la base de energías renovables y actualmente se encuentra desarrollando en Comodoro Rivadavia, Provincia del Chubut, (i) un proyecto que consiste en la construcción y puesta en Operación Comercial de un Parque Eólico cuya Potencia Total Instalada sería de aproximadamente 6.300 KW (el “Parque Eólico”) y (ii) una planta de producción de hidrógeno y oxígeno (la “Planta”) a través del proceso de electrólisis. Cuando los mismos sean puestos en marcha y previa certificación del proyecto, permitirán la obtención de certificados de reducción de emisiones de gases de efecto invernadero bajo el Protocolo de Kyoto.
La Planta, por su parte, producirá hidrógeno y oxígeno por medio del proceso de electrólisis del agua, proceso en el cual se consumirían 650 KW y se producirían 850.000 metros cúbicos de hidrógeno y 425.000 metros cúbicos de oxígeno por año.
Con fecha 6 de octubre de 2008 Hychico firmó dos contratos de préstamo, el primero con Capex S.A. por un monto de hasta U$S 6.510.000 y el segundo con SEB por un monto de hasta U$S 2.800.000; ambos devengan un interés nominal anual del 11%. Hychico se comprometió a devolver el monto de dichos préstamos el 30 de abril de 2009. En caso de pago parcial, las sumas percibidas se imputarán primero a intereses y luego al capital adeudado. A la fecha de la firma de los presentes estados contables el monto recibido en préstamo es de U$S 6.507.331 de parte de Capex S.A. y U$S 2.788.856 de parte de SEB. A la fecha de los presentes estados contables el monto de los intereses a pagar ascienden a $ 790.041 por Capex S.A. y $ 342.977 por SEB.
Actualmente se encuentra negociando una extensión por noventa días del vencimiento de los préstamos mencionados en el párrafo anterior.
Con fecha 4 de diciembre de 2008 se ha inaugurado la Planta de Hidrógeno, habiéndose comenzado con las pruebas de producción a la fecha de los presentes estados contables. El hidrógeno se empleará para la generación de energía eléctrica, mediante una mezcla combustible con gas, y el oxígeno se destinará al mercado de gases industriales de la región. La planta ocupa una superficie aproximada de 11.000 m2, sectorizada en áreas de control, potencia, sistemas auxiliares y procesos.
A la fecha de los presentes estados contables, Hychico de manera preventiva ha decidido suspender temporalmente el proyecto eólico ya que, por un lado, la crisis financiera y económica mundial ha obstaculizado las posibilidades de financiamiento del mismo y, por el otro, aún no se cuenta con una definición del gobierno nacional en relación a la tarifa por la energía eléctrica resultante del proyecto.
Reservas de petróleo y gas
Netherland, Sewell & Associates Inc., consultores internacionales independientes, realizaron una auditoría de reservas en el área Agua del Cajón al 30 de abril de 2008. De ese estudio realizado surge que las reservas comprobadas variaron con respecto al informe anterior de fecha 30 de abril de 2007 (menos la producción acumulada al 30 de abril de 2008) según el siguiente detalle:
| Variación | |
| Gas | -7,1 % |
| Petróleo | 11,4 % |
| Gasolina | 4,4 % |
| Propano + butano | 2,2 % |
Adquisición de nuevas áreas
Con fecha 19 de junio de 2007 la Sociedad suscribió un acuerdo con INTERENERGY ARGENTINA S.A en virtud del cual dicha empresa le ha cedido los Permisos de Exploración y Eventual Explotación, Transporte y Comercialización de Hidrocarburos en las áreas “Loma de Kauffman”, “Lago Pellegrini” y “Villa Regina” ubicadas en la Provincia de Río Negro, por un importe total de $ 10.786.497. La Sociedad asumió el compromiso de inversión en tareas de exploración por un monto total de US$ 47,9 millones. Dichas tareas deberán llevarse a cabo en el término de 3 años contados a partir de la fecha de adjudicación.
Adicionalmente, en mayo de 2008 le fueron preadjudicados a la Sociedad y adjudicados el 7 de octubre de 2008 con el decreto N° 1066, los permisos de exploración y eventuales concesiones de explotación, desarrollo, transporte y comercialización de hidrocarburos del área “Cerro Chato” (ubicada al este del área Loma Kauffman y al norte del área Villa Regina). Esto es como resultado de la Cuarta Ronda Licitatoria de Áreas Hidrocarburíferas Rionegrinas, en el marco del Concurso Público Nacional e Internacional Nº 2/07 de la Provincia de Río Negro. La Sociedad asumió el compromiso de inversión en tareas de exploración por un monto de US$ 1,4 millones. Dichas tareas deberán llevarse a cabo en el término de 3 años contados a partir de la fecha de adjudicación.
3) Estructura patrimonial
(a) Información consolidada con SEB, según sus estados contables al 31 de diciembre de 2008, 2007, 2006, 2005 y 2004.
(b) Información consolidada con Hychico, según sus estados contables al 31 de diciembre de 2008 y 2007
4) Estructura de resultados
(a) Información consolidada con SEB, según sus estados contables al 31 de diciembre de 2008, 2007, 2006, 2005 y 2004.
(b) Información consolidada con Hychico, según sus estados contables al 31 de diciembre de 2008 y 2007
5) Datos estadísticos
| PETROLEO (m3) | |||||
| 31/01/09 | 31/01/08 | 31/01/07 | 31/01/06 | 31/01/05 | |
| Información consolidada | |||||
| Volumen de producción | 44.199 | 49.644 | 57.406 | 54.221 | 46.299 |
| Volumen de ventas en el mercado local (1) | 73.379 | 82.290 | 88.712 | 88.264 | 81.322 |
| GAS (Miles m3) | |||||
| 31/01/09 | 31/01/08 | 31/01/07 | 31/01/06 | 31/01/05 | |
| Información consolidada | |||||
| Volumen de producción | 613.228 | 666.483 | 748.424 | 812.862 | 852.946 |
| Volumen de ventas en el mercado local | - | - | 280.130 | 140.370 | - |
| ENERGIA (Miles MWh) | ||||||
| 31/01/09 | 31/01/08 | 31/01/07 | 31/01/06 | 31/01/05 | ||
| Información consolidada | ||||||
| Volumen de producción | 3.407 | 3.652 | 1.756 | 2.385 | 3.339 | |
| Compra de energía | 36 | 20 | 18 | 33 | 52 | |
| Volumen de ventas | 3.312 | 3.562 | 1.707 | 2.350 | 3.280 |
| PROPANO (tn) | |||||
| 31/01/09 | 31/01/08 | 31/01/07 | 31/01/06 | 31/01/05 | |
| Información consolidada | |||||
| Volumen de producción | 23.747 | 24.437 | 25.501 | 25.634 | 27.358 |
| Volumen de ventas en el mercado local | 11.969 | 15.724 | 12.528 | 12.583 | 11.892 |
| Volumen de ventas en el mercado extranjero | 11.750 | 8.672 | 13.236 | 13.114 | 15.325 |
| BUTANO (tn) | |||||
| 31/01/09 | 31/01/08 | 31/01/07 | 31/01/06 | 31/01/05 | |
| Información consolidada | |||||
| Volumen de producción | 15.735 | 16.315 | 16.937 | 16.669 | 17.662 |
| Volumen de ventas en el mercado local | 12.667 | 15.183 | 15.510 | 14.890 | 15.715 |
| Volumen de ventas en el mercado extranjero | 3.090 | 1.105 | 1.463 | 1.763 | 1.968 |
| GASOLINA (m3) | |||||
| 31/01/09 | 31/01/08 | 31/01/07 | 31/01/06 | 31/01/05 | |
| Información consolidada | |||||
| Volumen de producción | 27.017 | 27.749 | 28.373 | 28.452 | 28.487 |
(1) Incluye 26.967 m3, 28.019 m3, 28.532 m3, 28.449 m3 y 28.246 m3 de gasolina al 31 de enero de 2009, 2008, 2007, 2006 y 2005, respectivamente, vendidos como petróleo.
6) Indices
(a) Información consolidada con SEB, según sus estados contables al 31 de diciembre de 2008, 2007, 2006, 2005 y 2004.
(b) Información consolidada con Hychico, según sus estados contables al 31 de diciembre de 2008 y 2007
| (1) | Activo corriente |
| Pasivo corriente |
| (2) | Patrimonio Neto |
| Pasivo Total |
| (3) | Activo no corriente |
| Total del Activo |
INFORMACION ADICIONAL AL ESTADO
DE SITUACION PATRIMONIAL AL 31/01/09
SEGUN ART.68 DEL REGLAMENTO DE COTIZACION DE
LA BOLSA DE COMERCIO DE BUENOS AIRES
1) No existen regímenes jurídicos específicos y significativos que impliquen decaimientos o renacimientos contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones que no estén explicados en notas a los estados contables.
2) Ver punto 1) de la “Reseña Informativa”.
3) Ver Nota 5 a los estados contables individuales.
4) Los créditos y deudas se clasifican de la siguiente manera:
4.1) Créditos
4.2) Deudas
-
- La Sociedad tiene una participación del 95 % en el capital y en los votos de SEB y un 70 % en el capital y en los votos de Hychico según Anexo C a los estados contables. Con SEB y con Hychico existen los siguientes saldos:
| SEB | |
| Otros créditos | |
| Sin plazo | 5.332.332 |
| A vencer | |
| De 0 a 3 meses | 509 |
| Cuentas a pagar | |
| A vencer | |
| De 0 a 3 meses | 875.302 |
| Hychico | |
| Otros créditos corrientes | |
| A vencer | |
| De 0 a 3 meses | 23.231.793 |
6) No existen créditos por ventas o préstamos contra Directores, miembros de la Comisión Fiscalizadora y sus respectivos parientes hasta el segundo grado inclusive.
7) Los inventarios físicos de petróleo, propano, butano y gasolina se realizan diariamente y los de almacenes en forma rotativa.
Los bienes de cambio con inmovilización significativa fueron previsionados.
8) Los valores utilizados para valuar los bienes de cambio (bienes fungibles con mercado transparente) surgen del valor de cotización de mercado obtenido de publicaciones especializadas; para el resto de los bienes se consideran las cotizaciones de los proveedores habituales e información propia.
Los bienes de uso y los activos intangibles se valúan tal como se indica en las Notas 3.g) y 3.h) a los estados contables individuales.
9) No existen bienes de uso revaluados técnicamente.
10) No existen bienes de uso significativos sin utilizar por ser obsoletos.
11) No existen participaciones en otras sociedades en exceso de lo admitido por el Art. 31 de la Ley Nº 19.550.
12) Para determinar el valor recuperable de los bienes de cambio se considera el valor neto de realización tomando los precios del mercado en el cual serán comercializados.
Para concluir sobre el valor recuperable de los bienes de uso en su conjunto, se consideraron las normas contables profesionales vigentes.
13) Los seguros contratados por la Sociedad cubren los siguientes riesgos:
| Monto asegurado al 31/01/09 | Valor contable al 31/01/09 | |
| $ | $ | |
| Yacimiento | 26.765.835 | |
| Responsabilidad Civil | 17.240.000 | |
| Incendio y derrame | 17.240.000 | |
| Edificio oficinas ADC – incendio y contenido | 1.310.40 | |
| Automotores | Valor de reposición | |
| Robo / Incendio pantallas solares | 7.758 | |
| Central de Energía | 510.542.926 | |
| Responsabilidad Civil | 17.240.000 | |
| Todo riesgo operativo | 265.496.000 | |
| Edificio Vicente López | ||
| Incendio y contenido | 12.750.000 | 19.016.075 |
| Seguros de Caución | ||
| Loma de Kauffman (ver Nota 17.a) | - | 40.314.437 |
| Lago Pellegrini (ver Nota 17.b) | 59.822.800 | 38.505.491 |
| Villa Regina (ver Nota 17.b) | 1.582.632 | 10.030.405 |
| Cerro Chato (ver Nota 17.c) | 4.827.200 | 1.525.110 |
14) No existen previsiones que individualmente superen el 2% del patrimonio con excepción de la previsión para regalías relacionada con potenciales reclamos de la Provincia del Neuquén.
15) No existen situaciones contingentes no remotas cuyos efectos patrimoniales no hayan sido contabilizados.
- No existen aportes irrevocables a cuenta de futuras suscripciones en el patrimonio neto de Capex S.A.
17) No existen dividendos acumulativos impagos de acciones preferidas por no existir las mismas.
18) Ver Nota 18 a los estados contables individuales.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 11 de marzo de 2009
INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA
A los señores Accionistas de
Capex S.A.
Domicilio Legal: Avenida Córdoba 948/950 Piso 5to C
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
CUIT: 30-62982706-0
- De acuerdo con lo requerido por el artículo 63 inciso b) del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial de Capex S.A. al 31 de enero de 2009, de los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el período de nueve meses terminado en esa fecha y de las Notas 1 a 13, 15 a 18 y 20 a 22 y Anexos A a H que los complementan, la Reseña informativa y la información adicional a las notas a los estados contables requerida por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, los que han sido presentados por la Sociedad para nuestra consideración. Además, hemos efectuado una revisión limitada de los estados contables consolidados de Capex S.A. con sus sociedades controladas por el período de nueve meses terminado el 31 de enero de 2009, los que se presentan como información complementaria. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad.
- Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados contables de períodos intermedios e incluyen la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea profesional, hemos efectuado una revisión del trabajo efectuado por los auditores externos de Capex S.A., Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes emitieron su informe de revisión limitada en el día de la fecha sin observaciones. Dicha revisión incluyó la verificación de la planificación del trabajo, de la naturaleza, alcance y oportunidad de los procedimientos aplicados y de los resultados de la revisión limitada efectuada por dichos profesionales. Una revisión limitada consiste principalmente en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras. El alcance de dicha revisión es sustancialmente menor al de una auditoría de estados contables, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados contables tomados en conjunto. Por lo tanto, no expresamos tal opinión. No hemos evaluado los criterios empresarios de administración, comercialización y producción, dado que ellos son de incumbencia exclusiva de la Sociedad.
- Los saldos al 30 de abril de 2008 y al 31 de enero de 2008 que se exponen en los estados contables se presentan a efectos comparativos y fueron examinados por nosotros, habiendo emitido nuestro informe de revisión completa sobre dichos estados contables el 8 de julio de 2008, sin salvedades, y de revisión limitada el 7 de marzo de 2008, sin observaciones, respectivamente.
- En base a nuestra revisión, con el alcance descripto más arriba, informamos que los estados contables de Capex S.A. al 31 de enero de 2009 y sus estados contables consolidados a esa fecha, preparados de acuerdo con las normas contables vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, consideran todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que, en relación con los mismos, no tenemos observaciones que formular.
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En cuanto a la Reseña informativa y la información adicional a las notas a los estados contables requerida por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, no tenemos observaciones que formular.
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Se ha dado cumplimiento a lo dispuesto por el artículo 294 de la Ley de Sociedades Comerciales.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 11 de marzo de 2009
Por Comisión Fiscalizadora
| Norberto Luis Feoli |
| Síndico Titular |
| Contador Público (U.B.A.) |
| C.P.C.E.C.A.B.A. T° 50 F° 212 |
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