CAL — Investor Presentation 2019

Nov 25, 2019

中華航空股份有限公司 法人座談會

2019年11月25日 股票代號：2610

• 本簡報資料所提供之資訊，包含所有前 瞻性的看法，本公司不因任何新事件或 任何狀況的產生而負有更新或修正本簡 報資料內容之責任。

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一. 2019年前三季營運結果

二. 航空產業發展趨勢

三. 客運績效表現及營運策略 四. 貨運績效表現及營運策略 五. 機隊計畫與規模

六. 華航永續發展

2019年前三季營運結果

4

2019年第三季營運績效

2019年第三季營運績效	2019年第三季營運績效	2019年第三季營運績效	2019年第三季營運績效
合併公司損益 新臺幣億元
	2018年第三季	2019年第三季	YoY %
營業收入	451.97	430.05	-4.85%
營業淨利	18.95	14.62	-22.85%
本期淨利	12.27	4.96	-59.58%
歸屬母公司淨利	10.81	3.40	-68.55%
每股淨利 (新臺幣元)	0.20	0.06	-70.00%

母公司損益(不含IFRS16租賃會計影響數) 新臺幣億元	母公司損益(不含IFRS16租賃會計影響數) 新臺幣億元	母公司損益(不含IFRS16租賃會計影響數) 新臺幣億元	母公司損益(不含IFRS16租賃會計影響數) 新臺幣億元
	2018年第三季	2019年第三季	YoY %
歸屬母公司淨利	10.81	3.40	-68.55%
加：IFRS16租賃會計影響數	0	1.73	-
調整後母公司本期淨利	10.81	5.13	-52.54%

2019年前三季營運績效

合併公司損益				新臺幣億元
	2018年前三季		2019年前三季	YoY %
營業收入	1,262.07		1,263.02	0.08%
營業淨利	30.93		27.96	-9.60%
本期淨利	16.29		0.58	-96.44%
歸屬母公司淨利(損)	12.69		-3.46	-
每股淨利(損) (新臺幣元)	0.23		-0.06	-
**母公司損益(不含IFRS16租賃會計影響數) **				新臺幣億元
	2018年前三季		2019年年前三季	YoY %
歸屬母公司淨利(損)	12.69		-3.46	-
加：IFRS16租賃會計影響數	0		5.68	-
調整後母公司本期淨利	12.69		2.22	-82.51%

營運收入組成-華航

2019年 前三季 2018年 前三季

==> picture [327 x 219] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

其
他
66% 貨運收入 29% 營
業
收
入
5%
其
他
64% 貨運收入 31% 營
業
收
入
5%
----- End of picture text -----

、 2019年前三季客貨運及其他收入佔比分別為 66% 29% 及 5%，客運佔比YoY增 加2ppt，而貨運YoY佔比減少2ppt，其他收入佔比則維持不變。

營運成本組成-華航

2019年 前三季

2018年 前三季

	燃油成本 燃油成本 地勤/場站使用費 地勤/場站使用費 人事費用 人事費用 租金、折舊/攤銷 租金、折舊/攤銷 修護成本 修護成本 營 業 推 廣 費 營 業 推 廣 費 旅 客 服 務 成 本 旅 客 服 務 成 本 其 他 其 他 30.7% 32.7% 13.7% 13.1% 13.6% 13.8% 16.8% 16.6% 13.3% 12.0% 4.0% 4.4% 4.0% 4.0% 3.5% 3.4%

， 2019年前三季燃油成本佔營運成本 30.7% YoY佔比減少2ppt，主要係油價下降 所致，修護成本YoY佔比增加1.3ppt，其餘成本佔比並無大幅變動。

財務風險管理-油料 (華航)

燃油支出

燃油支出
		2018年前三季	2019年前三季	YoY%
燃油均價(MOPS)	USD/BBL	85.37	77.69	-9.0%
用油桶數	萬BBL	1,327.66	1,300.39	-2.05%
燃油採購成本	新臺幣億元	358.43	334.00	-6.82%
燃油避險支出	新臺幣億元	0.02	0.09	350%
燃油成本合計數	新臺幣億元	358.45	334.09	-6.80%

燃油避險情況

年度	避險%
2019年前三季	3.3%

財務風險管理 - 營運收支幣別分析

0% 50% 100%	2018年前三季 2019年前三季 收入 支出 收入 支出
	14% 44% 17% 45% 8% 6% 8% 7% 8% 2% 6% 2% 6% 2% 5% 2% 3% 2% 3% 2% 13% 4% 12% 4%
	49% 39% 48% 38%
	TWD USD JPY CNY HKD EUR Others

航空產業發展趨勢

11

全球經濟發展趨勢 經濟成長趨緩 市場需求下滑

• 根據中華經濟研究院最新指出，2019年全球經濟成長率預估為2.77%，為2017年高 峰3.33%以來，連續第二年下滑(2018年為3.19%)

• 預估2020年全球經濟成長將持續走緩，主力市場經濟體(美國、歐洲、大陸及日本地 區)皆較2019年經濟成長率均呈現不等幅度的衰退

==> picture [669 x 278] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

主要國家2019→2020經濟成長率
1.08%→0.79%
1.69%→1.91%
英國
加拿大 俄羅斯
1.41%→1.76% 歐元區 1.41%→2.05%
1.04%→1.03% 南韓
6.23%→5.93% 日本
美國 中國大陸
0.75%→0.36%
2.59%→1.82% 臺灣
印度 1.93%→2.00%
ASEAN 10國
6.57%→6.76%
印尼 4.94%→5.02%
馬來西亞 4.40%→4.41%
菲律賓 5.98%→6.03%
泰國 3.38%→3.29%
巴西 新加坡 1.38%→1.88%
0.59%→1.49% 汶萊 4.30%→4.20%
南非 澳洲 柬埔寨 6.90%→6.62%
0.68%→1.59% 2.08%→2.53% 寮國 6.50%→6.50%
緬甸 6.70%→6.90%
越南 6.57%→6.45%
----- End of picture text -----

客運成長動能持續

• 根據IATA年中報告，預估2019年全球客運需求成長5%，亞太地區為6.3%

• IATA預估2019年全球航空客運量成長趨緩，亞太地區雖不若2015年以來年成長率約 10%，仍為全球成長動能最高地區

==> picture [649 x 267] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

(十億) RPK
10,000 Global Asia Pacific
8,760
8,343
3,500
7,772
8,000
7,193
6,693
6,253 3,057
5,882 2,876
6,000 5,561
5,252 2,500
4,940 2,631
2,375
4,000 2,138
1,951
1,811
1,676 1,500
1,562
1,465
2,000
0 500
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Milli
----- End of picture text -----

貨運需求短期疲弱

• 依據IATA預估，2019年全球貨運量持平，亞太區域則受美中、日韓等貿易戰影響，貨 運成長衰退

(十億) FRTK

==> picture [616 x 269] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

300 100
Global Asia Pacific
263 263 95
253
250
231 90
222
217
203 203 201 205 85
200
83 80
81
150 77 75
75
74
73 72 70
71
100
68 67 65
60
50
55
0 50
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
----- End of picture text -----

客運績效表現及營運策略

15

2019年前三季客運營收表現

==> picture [677 x 276] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

營收 (新臺幣億元) 航線營收比重
711.09 728.82 澳洲/紐西蘭
越太平洋
6%
15% 歐洲
10%
▲2.5% 香港
7%
東南亞
18%
東北亞
中國大陸 29%
15%
2018年前三季 2019年前三季
----- End of picture text -----

• 2019年前三季華航客運營收達新臺幣 728.82億元，較去年同期成長 2.5％

• 各區營收以東北亞佔比29％為最高，其次為東南亞佔比 18%

2019年前三季客運營運分析

==> picture [676 x 235] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

ASK (MN) 載客率 Yield (新臺幣)
39,255
39,314 79.6% 80.7% 2.27 2.30
▼0.2%
▲1.1ppt ▲1.3%
2018年前三季 2019年前三季 2018年前三季 2019年前三季 2018年前三季 2019年前三季
----- End of picture text -----

2019年前三季客運運能較去年同期減少0.2%，載客率為80.7%，較去年同期成長 1.1ppt，單位收益則較去年同期增加1.3%

==> picture [662 x 43] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

對臺灣航空業影響
各區市場展望 全球政經局勢不穩 航運需求趨緩 警戒 中度 輕度
----- End of picture text -----

==> picture [681 x 409] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

英國脫歐 日韓貿易戰
 
儘管英/歐盟間航權、航線將因脫歐有所變 短期內爭端難以化解，將影響全球產業供應
化，但據英國航空研究機構NATS調查，並 鏈，尤其科技產業。
不影響多數民眾旅遊意願。  韓國赴臺旅遊需求大幅成長。
2020東京奧運

日圓雖持續走強，惟奧運
刺激日本航線持續暢旺。
美中貿易戰

美中貿易摩擦影響全球貿易及經濟。 臺灣大選
 
部分東南亞國家受惠於製造業逐步移出中國 陸客限縮政策，影響陸客來臺需求。
大陸，帶動區域經濟成長。
地緣政治

歐洲各國、中東地區及香港等政治情勢，受恐攻、種族
衝突及反送中等問題干擾，短期內影響全球航空業。
----- End of picture text -----

客運航網布局 穩健布局航網 彈性調節運能

越洋 ASK▼4.1%

**歐洲 ASK▲3.7% ***

國人赴歐旅遊興盛，穩定直飛需求市 場。區內主力航線皆以A350派飛，穩定 客源並逐步提升收益。 5 航點每週22班

兩岸 ASK▼1.8% 兩岸臺商居多之航點持續鞏固收益，二線 城市航點則機動調節班次及機型。 28航點每週124班

東南亞 ASK▲1.5%

洛杉磯航線增班及安大略航線機型調 整，以鞏固大洛杉磯市場。 6 航點每週 37 班

東北亞 ASK▲4.2%

優化航線並適時於旺季依市場需求規劃 加班、包機。 17航點每週232班

香港 ASK▼4.8%

因應反送中示威持續，機動調整航班、 機型以減虧為目標。 1航點每週128班

南向政策深化各國赴臺經貿交流，帶動雙 向旅運需求。 15航點每週167班

紐澳 ASK▼5.5%

重新檢視紐澳航線佈局，並增加墨爾本 飛航班次。 4 航點每週22班

*為2019年前三季 ASK YoY變化

客運航點增班 優化航網佈局 提升票價收益

==> picture [96 x 81] intentionally omitted <==

==> picture [96 x 81] intentionally omitted <==

==> picture [96 x 81] intentionally omitted <==

==> picture [96 x 81] intentionally omitted <==

==> picture [98 x 81] intentionally omitted <==

==> picture [524 x 416] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

-
桃園 帛琉 自2月18日起由每周2班，增加為每周3班；6
2月
月28日起再增加每周第4班。
-
桃園 名古屋 夏季班表3月31日起，由每周12班增加
3月
為每日2班。
-
4月 桃園 金邊 2019年4月起，由每周5班增加為每日1班。
- -
桃園 洛杉磯 新增每周3班，達每周10班；加上桃園 安大
10月
略每周7班，大洛杉磯地區達每周17班。
-
10月 桃園 墨爾本 由每週3班增至4班。
----- End of picture text -----

多品牌深耕臺灣市場 台虎股票上市 推動永續發展

==> picture [699 x 392] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

能量建置 營運穩定 推動股票上市 永續經營
機隊規模
•
籌資管道多元
11 11 11
10 •
企業股權價值提升
6
•
強化品牌形象
2
•
健全公司治理
2014 2015 2016 2017 2018 2019 16 0 營運穩定成長 新臺幣億元 總營收 稅前損益
140
120
100 87.75
80 68
60
43.36
40
19.67
20 9.95
5.64
0
-5.73 -7.83 Forecast Budget
(20) 2015 2016 2017 2018 2019 2020
----- End of picture text -----

善用聯航合作 拓展全球航網 共享營運資源

• 華航與全球 20 餘家航空公司合作，一同建立全球密集航網

• 2019年度與聯航於東北亞、東南亞及大陸地區皆有新增合作航段

==> picture [427 x 318] intentionally omitted <==

科技融入服務 結合行動裝置 優化旅客體驗

• 全方位積極發展與推廣電子商務銷售通道，華航官網交易量較去年同期成長30%，營收 增加26%；手機交易量佔網路銷售比例達21%，較去年同期增加1ppt

==> picture [252 x 246] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

2018年 旅客使用新科技的比例
行李牌 自助行託運 證照查驗 候機時間 登機 機上 行李提領
CI Mobile APP 3.0
行動商務/電子登機證
電子佈告欄
----- End of picture text -----

2018年 旅客使用新科技的比例

願意使用行動服務的旅客比例

==> picture [331 x 106] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

訂票 辦理登機 行李牌 自助行託運 證照查驗 候機時間 登機 機上 行李提領
----- End of picture text -----

航班及登機口通知

• 行李領取通知

• 行李錯運通知

• 辦理登機、登機門、 貴賓室路線

• APP追蹤行李 證照查驗

==> picture [135 x 10] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

國內首創 Facebook 線上客服
----- End of picture text -----

==> picture [70 x 71] intentionally omitted <==

==> picture [29 x 35] intentionally omitted <==

==> picture [91 x 62] intentionally omitted <==

==> picture [43 x 77] intentionally omitted <==

==> picture [90 x 62] intentionally omitted <==

==> picture [123 x 19] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Source: SITA
行李追蹤
----- End of picture text -----

自助報到機/自助行李托運

貨運績效表現及營運策略

24

2019年前三季貨運營收表現

==> picture [684 x 276] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

營收 (新臺幣億元) 航線營收比重
澳洲/紐西蘭
2%
347.23
315.04 歐洲 12% 香港 2%
▼ 9.3%
東北亞 7%
中國大陸 7%
越太平洋
54%
東南亞 16%
2018年前三季 2019年前三季
----- End of picture text -----

• 2019年前三季華航貨運營收新臺幣315.04億元，較去年同期減少9.3%

• 營收比重以越太平洋54%最高，其次為東南亞16%及歐洲12%

2019年前三季貨運營運分析

==> picture [680 x 228] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

FATK (MN) 載貨率 Yield (新臺幣)
6,058
5,860
▼3.3% 71.4%
66.3% 8.03 8.11
▼5.1ppt ▲1.0%
2018年前三季 2019年前三季 2018年前三季 2019年前三季 2018年前三季 2019年前三季
----- End of picture text -----

2019年前三季貨運運能較去年同期減少3.3%，載貨率為66.3%，較去年同期減少 5.1ppt，單位收益則較去年同期增加1.0%

貨運航網布局 強化臺灣轉運樞紐地位 持續開拓潛力市場

==> picture [687 x 385] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

54班/週
孟買 亞洲 FATK▼1.8%
東北亞5+中國大陸15
6班/週
香港15+東南亞19
36班/週
歐洲FATK▼9.2%
越洋 FATK▼6.4 %
----- End of picture text -----*

• *為2019年前三季 FATK YoY變化

貨運航點增班 加強潛力市場開發 配合現有貨機航點

==> picture [96 x 81] intentionally omitted <==

==> picture [96 x 78] intentionally omitted <==

==> picture [98 x 82] intentionally omitted <==

==> picture [96 x 81] intentionally omitted <==

自‪3月30日起開闢日本 名古屋 貨機航點，每週2班從桃園 3月 往洛杉磯、舊金山，回程串飛名古屋返臺之模式營運。 - 9月 自9月6日起開闢 桃園 鄭州 貨機，每周1班。 - 10月 10月底起， 桃園 重慶 貨機新增每周第2班。 11月16日起，每週2班從桃園飛往 孟買 至阿姆斯特丹， 11月 回程自阿姆斯特丹起飛，經孟買回桃園。

專案及溫控貨物 善用競爭優勢 承攬特殊貨源

• 華航貨運於2019年榮獲國際航空運輸協會醫藥品冷鏈運輸國際認證(IATA CEIV Pharma)，成為臺灣首家獲此殊榮的航空業者

==> picture [688 x 309] intentionally omitted <==

調整運能 航網互補 善用快遞業者/聯航合作

• 快遞業者合作(包含電商貨源) • 短期支援

針對快遞業者臨時性艙位需求，於旺季 期間調整運能以爭取報價包機，例 香港-美國肯塔基州包機及大陸雙十一 包機需求等。

• 長期合作

目前已於下述特定航段，與快遞業者簽 訂合約，提供長期穩定艙位。 上海浦東-紐約、大阪-芝加哥、東京成田-檀香山、 桃園-法蘭克福、桃園-洛杉磯

聯航合作 藉由加強與其他航空公司簽訂換艙或聯 運協定等合作，拓展中南美洲進口郵運 及出口鮮貨等市場，進而達成航網互補， 提高客機腹艙及貨機使用率。

==> picture [279 x 238] intentionally omitted <==

機隊計畫與規模

31

機隊營運架數

• 截至2019年9月之營運航機架數總計88架，其中客機70架、貨機18架；以所有 權分類，48架為自有，40架採租賃

==> picture [333 x 264] intentionally omitted <==

機型	自有	租賃
777-300ER	-	10
747-400	4	-
A350-900	14	-
A330-300	8	15
737-800	4	15
747-400F (貨機) 總營運架數	18 48	- 40

機隊引進計畫 航機汰舊換新 增加營運效率

• 華航預計自2020年起，將陸續引進6架777F貨機，2021年起引進25架A321neo

• 窄體客機，以持續提升整體營運效益

==> picture [678 x 292] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

貨機
以777F貨機替換部分744F貨
機，有助於節省油耗、降低
單位成本，及提升酬載。
客機
以A321neo汰換波音737-800客
機，改善油耗、降低單位成本、提
升航程續航、增加酬載等。
----- End of picture text -----

華航永續發展

34

==> picture [720 x 540] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

永續策略屢獲殊榮
臺灣永續
4 度入選 道瓊永續 新興市場指數 2 度入選 指數
2018-2019
2016-2019 (註：該指數2018年底
首次發布成分股名單)
臺灣高薪
4 度入選 富時社會責任 新興市場指數 3 度入選
100指數
2017-2019
2016-2019
臺灣TOP 50永續企業獎
中文報告書白金獎 臺灣就業
3 度入選
臺灣企業永續獎 英文報告書白金獎 99指數
6 度入選 2017-2019
氣候領袖獎
2014-2019
社會共融獎
(註：主辦單位規定11/28始能對外
發布獲獎資訊)
2 度入選 公司治理
評鑑前5%
第四、五屆 優良企業
首度入選 全球企業永續獎 Reporting ( World )
2019
(註：主辦單位規定11/28始能對外 (註：GCSA由2018年首次舉辦)
發布獲獎資訊)
35
----- End of picture text -----

感謝聆聽 Thank you

2019.11 中華航空│桃園市大園區航站南路一號 TEL│03.399.8888