BioSenic SA — Annual Report 2017

Apr 25, 2018

Bone Therapeutics publie ses résultats annuels 2017

• Progrès cliniques importants avec ALLOB® dans la fusion vertébrale et dans les fractures avec retard de consolidation
• Renforcement de l'équipe dirigeante avec la nomination de Jean Stéphenne en qualité de Président du Conseil d'administration (post-clôture) et de Jean-Luc Vandebroek en tant que Directeur financier
• Accord de licence exclusive signé avec Asahi Kasei pour le développement et la commercialisation de PREOB® au Japon
• Obtention de € 19.45 M€ d'engagements dans cadre d'un placement d'obligations

convertibles (post-clôture)

Thomas Lienard, Directeur général, et Jean-Luc Vandebroek, Directeur financier, tiendront une conférence téléphonique aujourd'hui à 13h00, heure de Paris / 12h00 BST. Pour accéder à la conférence téléphonique, veuillez composer le numéro correspondant au pays à partir duquel vous appelez, parmi les numéros suivants, en précisant le numéro d'identification :

Belgique : +32 (0)81 70 00 61 France : +33 (0) 805 63 20 56 États-Unis : +1 (866) 966 9439 Royaume-Uni : +44 (0) 1452 555 566

Numéro ID : 9566757

Le support de présentation sera disponible dans l'onglet Investisseurs du site Internet de Bone Therapeutics un peu avant le début de la conférence. Une rediffusion sera disponible en composant l'un des numéros suivants +44 (0)1452 550 000 / +33 (0) 805 11 13 37 et en précisant le numéro d'identification de la conférence : 9566757#

Gosselies, Belgique, le 25 avril 2018, 7h00 CEST – BONE THERAPEUTICS (code Euronext Bruxelles et Paris : BOTHE, Eligible PEA-PME) société de thérapie cellulaire osseuse qui répond à d'importants besoins médicaux non satisfaits dans les domaines de l'orthopédie et des maladies osseuses, publie aujourd'hui ses résultats opérationnels et financiers aux normes IFRS telles qu'adoptées par l'Union européenne, pour l'exercice clôturé au 31 décembre 2017.

Thomas Lienard, Directeur général de Bone Therapeutics, a commenté : « L'année 2017 a été marquée par des avancées importantes dans la poursuite de notre objectif de créer des produits de thérapie cellulaire osseuse efficaces et commercialement évolutifs, afin de répondre aux larges besoins de marché non-satisfaits. Nous avons réalisé des progrès significatifs dans le développement des produits de notre portefeuille avec l'obtention de données cliniques importantes pour ALLOB®, notre produit de thérapie cellulaire allogénique : d'une part avec les résultats intermédiaires d'efficacité et de sécurité pour l'étude de fusion vertébrale lombaire de Phase IIA et d'autre part, avec la finalisation précoce de l'étude I/IIA dans les fractures avec retard de consolidation suite aux données d'efficacité intermédiaires positives. »

« Conformément à notre stratégie de croissance, nous avons également étoffé notre Conseil d'administration et notre équipe de direction avec la nomination de Jean Stéphenne en qualité de Président et de Jean-Luc Vandebroek en tant que Directeur financier. Nous avons également bien progressé dans la mise en place de notre infrastructure de fabrication, en phase avec notre développement et notre évolution vers une entreprise commerciale. De plus, nous avons récemment renforcé notre bilan afin de poursuivre l'exécution de notre stratégie. »

« Compte tenu de notre bilan renforcé et de notre équipe étoffée, nous pouvons continuer à faire progresser notre portefeuille de produits en ligne avec notre proposition de valeur unique dans le domaine de la thérapie cellulaire osseuse. »

Faits marquants :

• En 2017, des progrès importants ont été réalisés dans le développement clinique d'ALLOB®, notre technologie phare de thérapie cellulaire allogénique :
• o Achèvement du recrutement des 16 premiers patients de l'étude de Phase I/IIA avec ALLOB® dans les fractures avec retard de consolidation. De solides résultats intermédiaires sur l'efficacité et la sécurité de cette première cohorte ont conduit à un arrêt précoce de l'étude comme recommandé par le DSMB. La Société prévoit de communiquer les résultats finaux de l'étude pour mi-2018.
• o Des résultats positifs sur l'efficacité et la sécurité ont été rapportés pour les 15 premiers patients de l'essai de fusion vertébrale de Phase IIA. Après clôture de l'exercice, la Société a terminé le recrutement de l'ensemble des 32 patients pour l'étude de Phase IIA de fusion vertébrale. Les données d'efficacité et de sécurité sont attendues pour la mi-2019.
• o L'Office Européen des Brevets a notifié la Société de son intention de délivrer un brevet clé pour sa plateforme de thérapie cellulaire osseuse allogénique
• Achèvement du recrutement des 44 patients traités et requis pour l'analyse intermédiaire prévue de l'essai de Phase III pour le traitement de l'ostéonécrose de la hanche avec le produit de thérapie cellulaire autologue, PREOB®. Les conclusions de l'analyse intermédiaire sont attendues pour le second semestre 2018.
• Contrat de licence exclusif signé avec Asahi Kasei pour le développement et la commercialisation de PREOB® au Japon.

Principaux résultats financiers et développements de la Société (y compris post-clôture) :

• La Société a terminé l'année 2017 avec 8,4 M€ de trésorerie. La gestion prudente de la trésorerie s'est traduite par une utilisation de 11,9 M€ pour l'ensemble de l'année 2017 (en dessous des prévisions de la Société) contre 13,3 M€ pour l'année 2016.
• Produits d'exploitation de 4,2 M€ en 2017, à comparer avec 4,0 M€ en 2016.
• Perte d'exploitation de 12,3 M€ pour l'exercice 2017, contre 12,8 M€ en 2016.
• Suite à un placement privé réussi d'obligations convertibles en mars 2018, la Société a obtenu 19,45 M€ d'engagements au total.
• Jean Stéphenne rejoint la Société en tant que Président du Conseil d'administration (post-clôture). Nomination de Damian Marron et Dirk Dembski en qualité d'administrateurs non exécutifs.
• Jean-Luc Vandebroek nommé Directeur financier, accompagnant les progrès de la Société vers la commercialisation.

Chiffres clés (IFRS)

(M€)	FY 2017	FY 2016
Produits d'exploitation	4,21	4,01
Charges d'exploitation	(16,51)	(16,81)
R&D	(13,12)	(13,65)
Non R&D	(3,39)	(3,16)
Résultat d'exploitation	(12,29)	(12,80)
Résultat financier	(0,48) (1)	(0,28)
Résultat de la période	(12,77)	(13,02)
Flux de trésorerie net	(11,89)	(13,31)
Activités d'exploitation	(11,02)	(11,37)
Activités d'investissement	(0,42)	(0,58)
Activités de financement	(0,46)	(1,36)
Trésorerie au 31 décembre	8,41	20,30

(1) Comprenant la retenue à la source du paiement initial reçu de Asahi Kasei.

Principales avancées opérationnelles (y compris post-clôture)

ALLOB®

Début mars 2017, Bone Therapeutics a finalisé le recrutement des 16 premiers patients dans l'étude clinique de Phase I/IIA dans les fractures avec retard de consolidation, étude ouverte sur 6 mois, destinée à évaluer l'innocuité et l'efficacité d'ALLOB® dans le traitement des fractures des os longs avec retard de consolidation.Par la suite, après un suivi de 6 mois, en septembre 2017, la Société a annoncé les résultats intermédiaires d'efficacité robustes. Les données ont montré qu'à six mois, le critère d'évaluation principal a été atteint par l'ensemble des patients et que ALLOB® était bien toléré. L'évaluation radiologique de la consolidation de la fracture a révélé une amélioration moyenne de 4 points du score de consolidation radiologique (Tomographic Union Score - TUS), soit le double des deux points d'amélioration minimum requis. L'état de santé général des patients, mesuré par le score d'évaluation global de l'état de santé (Global Disease Evaluation – GDE), s'est amélioré de 48 % en moyenne, à comparer à l'amélioration minimale pré-requise de 25 %. Fondant son analyse sur l'évaluation de ces résultats intermédiaires solides, le comité de surveillance et de suivi (Data and Safety Monitoring Board - DSMB) a recommandé l'arrêt anticipé de l'essai. La Société prévoit de communiquer les résultats finaux de l'étude pour mi-2018.

En septembre 2017, la Société a publié des résultats intermédiaires de sécurité et d'efficacité positives dans l'étude de Phase IIA en fusion vertébrale. Au-delà des preuves de la fusion, mise en évidence par les données radiologiques collectées au cours des 12 mois de la période de suivi (absence de mouvement au niveau des vertèbres traitées chez tous les patients et présence de ponts osseux continus chez 9 patients sur 15), les résultats intermédiaires ont révélé d'importantes améliorations cliniques de la capacité fonctionnelle (amélioration de 55 % sur l'Oswestry Disability Index) ainsi qu'une réduction considérable des douleurs au niveau du dos et des jambes (59 % et 90 %, respectivement). Le traitement avec ALLOB® a été bien toléré par l'ensemble des patients.

En février 2018, la Société a finalisé le recrutement des patients de l'étude dans la fusion vertébrale lombaire. Au regard du calendrier, les données d'efficacité et de sécurité de l'ensemble des 32 patients sont attendues pour mi-2019, après une période de suivi de 12 mois.

Bone Therapeutics a été avisée par l'Office européen des brevets (OEB) en juin 2017 de son intention de délivrer un brevet clé couvrant la première technologie de thérapie cellulaire allogénique de la Société. Le brevet étendra la protection IP à la fois pour les méthodes de fabrication et le type cellulaire distinct utilisé dans sa technologie de thérapie cellulaire allogénique dans une sélection d'États membres de l'UE jusqu'en 2029.

PREOB®

En juin 2017, la Société a annoncé l'achèvement du recrutement des 44 patients traités nécessaires pour l'analyse intermédiaire, prévue dans le cadre de l'essai de Phase III avec PREOB® dans l'ostéonécrose de la hanche. Les conclusions de l'analyse intermédiaire sont attendues au second semestre 2018 après une période de suivi de 12 mois.

En septembre 2017, la Société a signé un accord de licence exclusif et sujette à redevances avec l'une des plus importantes sociétés industrielles du Japon, Asahi Kasei Corporation. L'accord de licence couvre le développement et la commercialisation de PREOB®, au Japon. Bone Therapeutics a reçu de Asahi Kasei un paiement initial de 1,7 M€ et pourra recevoir jusqu'à 7,5 M€ en paiements d'étapes de développement et commerciales, en plus des redevances progressives sur les ventes annuelles nettes de PREOB® au Japon.

Développements de la Société (y compris post-clôture)

Au début du mois de septembre 2017, la Société a nommé Jean-Luc Vandebroek au poste de Directeur financier. Grâce à sa vaste expérience de la finance internationale acquise auprès de grandes sociétés publiques et privées, il supervisera les besoins de planification financière de la Société alors qu'elle continue à se développer et à rapprocher ses produits de thérapie cellulaire innovants du marché.

En février 2018, Jean Stéphenne a été nommé Président du Conseil d'administration. Jean Stéphenne est hautement expérimenté en sciences de la vie, et a occupé des postes de haute direction dans un grand nombre de sociétés biotechnologiques et pharmaceutiques, plus récemment en tant que président de TiGenix. En collaboration avec le Conseil de TiGenix, il a supervisé le développement clinique et l'autorisation de mise sur le marché européenne de son produit de thérapie cellulaire allogénique le plus avancé pour le traitement des fistules périanales complexes de la maladie de Crohn.

Avant de rejoindre TiGenix, Jean Stéphenne était membre de l'équipe de direction de GlaxoSmithKline (GSK) et directeur général de GSK Biologicals (maintenant GSK Vaccines). Au cours de ses 40 années de service chez GSK Vaccines, il a fait croître une entreprise de 50 personnes en un leader mondial entièrement intégré dans le développement de vaccins, avec 12.000 employés.

La Société a également accueilli Damian Marron et Dirk Dembski au sein de son Conseil d'administration, renforçant ainsi son expérience dans les domaines de l'orthopédie et de la thérapie cellulaire. Damian Marron est expérimenté dans le domaine des sciences de la vie, et a occupé le poste de directeur général des sociétés de biotechnologie, Agalimmune et TxCell, respectivement spécialistes de l'immuno-oncologie et de l'immunothérapie cellulaire. Dirk Dembski a occupé divers postes dans des sociétés de biotechnologie et d'orthopédie.

En mars 2018, la Société a obtenu avec succès 19,45 M€ d'engagements via un placement privé d'obligations convertibles souscrites par des investisseurs internationaux et locaux. Chaque obligation convertible souscrite est accompagnée de 19 bons de souscription d'obligations, exerçables en obligations convertibles. Plusieurs investisseurs ont décidé d'exercer immédiatement tous les bons de souscription, ce qui se traduit par un produit brut immédiat d'environ 6,58 M€. Les bons de souscription restants seront exercés sur une période maximale de 19 mois et généreront des fonds supplémentaires de 12,87 M€

Perspectives 2018

Bone Therapeutics a l'intention de communiquer des résultats finaux de l'étude de Phase I/IIA avec ALLOB® dans les fractures avec retard de consolidation pour mi-2018.

Un point d'inflexion est attendu au second semestre 2018, la Société prévoyant de communiquer la conclusion de l'analyse intermédiaire du suivi à un an des 44 premiers patients de son essai de Phase III avec PREOB® dans l'ostéonécrose de la hanche.

La Société a, par ailleurs, initié la préparation d'une étude de Phase IIB multicentrique, contrôlée, pour le traitement des fractures difficiles avec ALLOB®.

La consommation nette de trésorerie pour l'exercice 2018 devrait s'établir entre 15-16 M€. Sur base de ses priorités stratégiques, la Société indique qu'elle disposera d'une trésorerie suffisante pour réaliser ses objectifs jusqu'au troisième trimestre 2019.

Rapport financier

Compte de résultat

En 2017, la Société a reçu un paiement initial non remboursable de la société Asahi Kasei pour un montant de 1,67 M€. La Société a comptabilisé ce paiement sur une période 10 ans et par conséquent, seul un montant de 0,04 M€ a été reconnu en résultats en 2017. Le total des autres produits d'exploitation s'élève à 4,18 M€, en comparaison à 4,00 M€ en 2016. Les autres revenus d'exploitation proviennent principalement des subventions de la Région wallonne (« avances récupérables ») pour un montant total de 2,46 M€ en 2017. De plus, la Société a bénéficié d'un régime spécifique lié à l'embauche de personnel scientifique via des réductions de précompte professionnel pour un montant de 0,73 M€, du crédit d'impôt à l'investissement pour un montant de 0,74 M€ et de 0,24 M€ lié aux brevets et à d'autres subventions.

Les frais de recherche et de développement s'élèvent à 13,12 M€ pour l'année 2017 comparé à 13,65 M€ en 2016. La diminution est principalement expliquée par la réduction des coûts de R&D sur les études en cours ainsi que d'une meilleure efficacité dans les opérations cliniques de la Société.

Les frais généraux et administratifs pour l'exercice 2017 s'élèvent à 3,39 M€ comparé à 3,16 M€ sur la même période l'an dernier. Cette augmentation résulte principalement du développement de nos activités.

La perte d'exploitation en 2017 s'est élevée à 12,29 M€. En 2016, la Société a enregistré une perte d'exploitation de 12,80 M€. Les charges financières nettes de la Société se sont élevées à 0,29 M€ en 2017 en ligne avec l'année précédente.

La perte nette de l'exercice en 2017 s'élevait à 12,77 M€ (ou une perte de 1,86 € par action) contre 13,02 M€ (ou une perte de 1,90 € par action) en 2016.

Bilan

Le total de l'actif à fin décembre 2017 s'élève à 25,17 M€ comparé à 38,59 M€ à fin décembre 2016, avec la principale diminution au niveau des actifs circulants.

Les actifs circulants ont diminué de 28,47 M€ en 2016 à 14,62 M€ en 2017. La diminution est majoritairement expliquée par la variation de la position de trésorerie, qui s'élevait à 8,41 M€ à fin décembre 2017 contre 20,30 M€ à fin 2016.

Les créances commerciales et autres créances ont diminué de 2,08 M€ comparé à l'année passée, provenant principalement de:

• Nouveaux contrats d'avances récupérables reconnus en 2017 pour un montant de 1,18 M€ (augmentation) ;
• Montants reçus au cours de l'année 2017 pour les contrats d'avances récupérables en cours (montants initiaux et montants reçus à la suite des déclarations de dépenses en fonction de l'avancement de la recherche) pour un montant total de 3,42 M€ (diminution) ;
• L'augmentation restante de 0,15 M€ de créances commerciales et autres créances est due à la TVA à recevoir, aux subventions de brevets à recevoir et au crédit d'impôt à recevoir dans un délai d'un an.

Les actifs immobilisés ont augmenté de 10,11 M€ à 10,56 M€ à fin décembre 2017. Cette augmentation est directement liée à la reconnaissance du crédit d'impôt (actifs d'impôt différé). Les actifs d'impôt différé s'élevant à 3,61 M€ sont représentés par un crédit d'impôt sur les investissements de R&D remboursable dans un futur proche (sur une période de sept ans), partiellement compensée par la diminution des immobilisations corporelles. La Société a investi un montant supplémentaire de 0,40 M€ pour les nouvelles installations à Gosselies, pour des équipements de laboratoire et pour la zone de production. La Société a enregistré un montant d'amortissement de 0,60 M€.

Les fonds propres s'élèvent à 2,38 M€ à fin décembre 2017 par rapport 15,27 M€ à fin décembre 2016. Ils se détaillent de la façon suivante :

• Le capital social a été diminué des pertes reportées et s'élève à 14,66 M€ à fin 2017
• Les pertes reportées découlent du résultat net de la période en perte de 12,77 M€ ;
• Les autres réserves ont diminué de 0,11 M€ liés aux plans de warrants.

La participation minoritaire dans la société liée SCTS a été enregistrée à « 0 » et a été comptabilisée comme un passif au bilan pour un montant de 1,64 M€ au 31 décembre 2017. Cela représente la valeur de l'option de vente que les autres actionnaires possèdent et qu'ils peuvent vendre à la Société.

Le total des dettes s'élève à 22,79 M€ à fin décembre 2017, par rapport à 23,32 M€ à fin décembre 2016, avec la principale diminution provenant autant des comptes de dettes à plus d'un an que des comptes de dettes à un an au plus.

Les dettes à plus d'un an ont diminué de 12,80 M€ à fin 2016 à 12,19 M€ au 31 décembre 2017 et se composent comme suit :

• Des facilités de crédit d'investissement à long terme afin de financer le projet d'infrastructure pour un montant de 2,38 M€ (2,63 M€ à fin 2016) ;
• La partie remboursable des avances récupérables de la Région wallonne reconnue au début du contrat pour un montant de 6,58 M€ (6,58 M€ à fin 2016) ;
• De prêts accordés par des parties liées (bureaux régionaux d'investissement) pour un montant de 1,51 M€ (1,77 M€ à fin 2016) ;
• D'autres dettes à long terme s'élevant à un montant de 1,64 M€ et se rapportant à l'option de vente susmentionnée (1,64 M€ à fin 2016) ;
• D'autres dettes pour un montant de 0,08 M€.

Les dettes à un an au plus s'élèvent à 10,60 M€ au 31 décembre 2017 par rapport à 10,51 M€ à la fin du mois de décembre 2016. Les dettes financières restent stables comparé à l'année passée et s'élèvent à 1,25 M€.

Les dettes commerciales et autres dettes s'élevaient à 3,56 M€, soit une augmentation 0,46 M€ par rapport à la fin du mois de décembre 2016 expliqué par des éléments récurrents.

Les autres dettes à court terme s'élèvent à 5,76 M€ à fin décembre 2017 par rapport à 6,15 M€ à fin décembre 2016, soit une diminution nette de 0,39M€ principalement expliquée par la comptabilisation en résultats des produits différés des contrats existants pour un montant de 2,02 M€ et la reconnaissance d'un montant de 1,63 M€ lié au paiement initial reçu de la société Asahi Kasei.

Flux de trésorerie

Le flux de trésorerie des activités d'exploitation affiche une utilisation nette de 11,02 M€ en 2017 par rapport à 11,37 M€ au cours de la même période l'année dernière.

La perte d'exploitation totale pour la période s'élève à 12,29 M€, comparée à une perte de 12,80 M€ sur la même période en 2016. La diminution de la perte d'exploitation s'explique principalement par la réduction des frais de R&D.

Les ajustements non-cash s'élèvent à 2,96 M€ contre 2,57 M€ en 2016, en raison des amortissements, des modifications des plans de warrants et de la reconnaissance en revenu d'une partie des avances récupérables, subventions de brevets et crédits d'impôt. La trésorerie effectivement perçue en 2017 au titre des subsides s'élève à 2,60 M€, contre 2,75 M€ en 2016. La Société a également reçu un montant de 1,67 M€ de la société Asahi Kasei pour l'accord de licence signé en 2017.

Le fonds de roulement s'améliore de 0,15 M€ en 2017, suite à la diminution des créances clients pour un montant de 0,45 M€ et à la diminution des dettes fournisseurs et autres dettes à hauteur de 0,31 M€. L'année passée, le fonds de roulement était également impacté positivement suite à la réception du solde de la prime à l'investissement d'un montant de 1,31 M€.

Le flux de trésorerie des activités d'investissement affiche une utilisation nette de 0,42 M€ au cours de l'exercice 2017, par rapport à 0,58 M€ au cours de l'exercice 2016. Cela concerne principalement les investissements réalisés pour finaliser la construction des installations dans le BioPark à Gosselies.

Le flux de trésorerie liée aux activités de financement affiche une utilisation nette de 0,46 M€ en 2017. En 2017, les montants remboursés au titre des prêts existants étaient moins élevés qu'en 2016. De façon plus spécifique, une facilité de crédit à court terme, qui a servi à financer les investissements pour les nouvelles installations à Gosselies, a été remboursée à hauteur de 1,40 M€.

À propos de Bone Therapeutics

Bone Therapeutics est une société leader dans la thérapie cellulaire osseuse qui répond à d'importants besoins médicaux non satisfaits dans le domaine de l'orthopédie et des pathologies osseuses. Basée à Gosselies, Belgique, la Société dispose d'un vaste portefeuille diversifié de produits de thérapie cellulaire osseuse, en développement clinique dans divers domaines thérapeutiques ciblant des marchés caractérisés par d'importants besoins médicaux non satisfaits et des innovations limitées.

La technologie de Bone Therapeutics repose sur une approche unique et propriétaire en régénération osseuse qui transforme des cellules souches indifférenciées en cellules « ostéoblastiques » ou de reconstitution du tissu osseux. L'administration de ces cellules est réalisée de manière mini-invasive ce qui permet d'éviter les procédures chirurgicales lourdes.

Le principal programme clinique de la Société est ALLOB® , un produit de thérapie cellulaire allogénique « prêt-à-l'emploi » obtenu à partir de cellules souches de donneurs sains, qui est en étude de phase II dans le traitement des fractures avec retard de consolidation et dans la fusion vertébrale. La Société possède en outre un produit de thérapie cellulaire osseuse autologue, PREOB® , obtenu à partir de la propre moelle osseuse des patients, qui est actuellement en Phase III de son développement dans l'ostéonécrose de la hanche.

Les produits de thérapie cellulaire de Bone Therapeutics sont fabriqués selon les normes des BPF les plus strictes, et protégés par un vaste portefeuille PI couvrant neuf familles de brevets. De plus amples informations sont disponibles sur notre site www.bonetherapeutics.com/fr.

Pour plus d'informations :
Bone Therapeutics SA	Tél: +32 (0) 71 12 10 00
Thomas Lienard, Chief Executive Officer Jean-Luc Vandebroek, Chief Financial Officer	investorrelations@bonetherapeutics.com
Pour les medias belges et internationaux :
Consilium Strategic Communications	Tél: +44 (0) 20 3709 5701
Amber Fennell, Jessica Hodgson, Hendrik Thys et Lindsey Neville	bonetherapeutics@consilium-comms.com
Pour les médias et investisseurs français :
NewCap Investor Relations & Financial Communications	Tél: + 33 (0)1 44 71 94 94
Pierre Laurent, Louis-Victor Delouvrier et Nicolas Merigeau	bone@newcap.eu
Pour les médias et investisseurs américains :
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John Woolford	john.woolford@westwicke.com

Certaines déclarations, croyances ou opinions du communiqué de presse sont des déclarations prospectives, et reflètent les attentes actuelles et les projections futures relatives à des événements futurs de la Société ou, le cas échéant, de ses administrateurs. De par leur nature, les déclarations prospectives impliquent un certain nombre de risques, d'incertitudes et de suppositions qui pourraient entraîner des résultats ou événements effectifs substantiellement différents de ceux exprimés de manière explicite ou implicite dans les déclarations prospectives. Ces risques, incertitudes et suppositions peuvent affecter de manière négative les résultats et effets financiers des plans et événements décrits dans le communiqué. Une multitude de facteurs, notamment, sans s'y limiter, des modifications intervenant en matière de demande, de concurrence et de technologie, peuvent avoir pour conséquence que les événements, performances ou résultats diffèrent de manière importante des développements anticipés. Les déclarations prospectives contenues dans ce communiqué de presse qui se basent sur des tendances ou des activités passées ne constituent pas des garanties que ces tendances ou activités se poursuivront à l'avenir. En conséquence, la Société rejette expressément toute obligation ou engagement de publier des mises à jour ou révisions des déclarations prospectives de ce communiqué de presse suite à une modification des prévisions ou à une modification des événements, des conditions, des suppositions ou des circonstances sur lesquelles ces déclarations prospectives sont basées. Ni la Société ni ses conseillers ou représentants, ni aucune de ses filiales, ni aucun cadre ou employé de ces personnes ne garantit que les hypothèses sous-jacentes à ces déclarations prospectives sont exemptes d'erreurs et aucun de ceux-ci n'accepte la moindre responsabilité en ce qui concerne l'exactitude future des déclarations prospectives contenues dans ce communiqué de presse ou la survenance effective des événements prévus. Il ne faut pas placer une confiance indue dans les déclarations prospectives, qui ne concernent que la situation telle qu'elle se présente à la date de ce communiqué de presse.

Etat consolidé du résultat global

(en milliers €)	2017	2016
Chiffre d'affaires	41	0
Autres produits d'exploitation	4 172	4 007
Total produits d'exploitation	4 213	4 007
Frais de recherche et développement	(13 122)	(13 649)
Frais généraux et administratifs	(3 385)	(3 157)
Bénéfice (Perte) d'exploitation	(12 294)	(12 799)
Produits financiers	197	173
Charges financières	(489)	(448)
Différences de change gains/(pertes)	(12)	(15)
Quote-part dans le résultat des entreprises liées	7	(9)
Bénéfice (Perte) courant avant impôts	(12 591)	(13 081)
Impôts sur le résultat	(178)	60
BENEFICE (PERTE) DE L'EXERCICE	(12 769)	(13 021)
BENEFICE (PERTE) DE L'EXERCICE A AFFECTER	(12 769)	(13 021)
Résultat de base et dilué par action (en euros)	(1,86)	(1,90)
Résultat de l'exercice attribuable aux actionnaires	(12 752)	(12 989)
Résultat de l'exercice attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle	(18)	(32)
Résultat global de l'exercice attribuable aux actionnaires	(12 752)	(12 989)
Résultat global de l'exercice attribuable aux intérêts minoritaires	(18)	(32)

Etats consolidés de la situation financières

ACTIF (en milliers €)	31/12/2017	31/12/2016
Actifs Immobilisés	10 558	10 114
Immobilisations incorporelles	30	56
Immobilisations corporelles	6 302	6 385
Participations dans des entreprises liées	297	291
Actifs financiers	317	299
Actifs d'impôt différé	3 611	3 083
Actifs circulants	14 615	28 471
Créances commerciales et autres créances	5 938	8 013
Comptes de régularisation	266	158
Placements de trésorerie et valeurs disponibles	8 411	20 300
TOTAL DE L'ACTIF	25 173	38 585
PASSIF	31/12/2017	31/12/2016
(en milliers €)
Equity
Capitaux propres attribuables aux actionnaires	2 383	15 270
Capital souscrit	14 663	20 708
Primes d'émission	42 665	42 670
Résultats reportés	(55 501)	(48 773)
Réserves	557	665
Participations ne donnant pas le contrôle	0	0
Total Capitaux Propres	2 383	15 270
Dettes à plus d'un an	12 192	12 802
Dettes financières	10 551	11 167
Autres dettes	1 641	1 635
Dettes à un an au plus	10 598	10 512
Dettes financières	1 251	1 242
Dettes commerciales	3 583	3 120
Dettes fiscales	0	0
Autres dettes	5 764	6 150

Total des dettes 22 791 23 315

TOTAL DU PASSIF 25 173 38 585

Etat consolidé des flux de trésorerie

Etat consolidé des flux de trésorerie (en milliers €)	2017	2016
FLUX DE TRESORERIE PROVENANT DES ACTIVITES D'EXPLOITATION
Résultat d'exploitation	(12 294)	(12 799)
Ajustements pour :
Amortissements et dépréciations	524	537
Rémunération sur base d'actions	(89)	123
Produits liés aux avances récupérables	(2 459)	(2 454)
Produits liés aux brevets	(201)	(56)
Produits liés au crédit d'impôt	(754)	(750)
Autres	16	35
Variations du fonds de roulement :
Créances commerciales et autres créances (hors subventions)	(309)	1 586
Dettes commerciales	463	338
Autres dettes (hors subventions)	(3)	(4)
Flux de trésorerie provenant de l'exploitation	(15 105)	(13 445)
Encaissements liés au contrat de licence	1 670	0
Encaissements liés aux avances récupérables	2 390	1 976
Encaissements liés aux brevets	88	62
Encaissements liés au crédit d'impôt	117	37
Paiement d'impôts	(178)	0
Flux de trésorerie net provenant des activités d'exploitation	(11 018)	(11 369)
FLUX DE TRÉSORERIE PROVENANT DES ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT
Intérêts reçus	0	28
Acquisition d'immobilisations corporelles	(406)	(579)
Acquisition d'immobilisations incorporelles	(9)	(26)
Flux de trésorerie net provenant des activités d'investissement	(415)	(578)
FLUX DE TRÉSORERIE PROVENANT DES ACTIVITÉS DE FINANCEMENT
Entrées découlant de prêts publics	1 024	847
Remboursement de prêts publics	(510)	(402)
Paiement de dividendes	(60)	0
Entrées découlant d'emprunts avec des parties liées	0	300
Remboursement des dettes de location-financement	(434)	(426)
Entrées découlant d'emprunts financiers	(250)	(1 396)
Intérêts payés	(227)	(286)
Net cash provided by financing activities	(456)	(1 363)
AUGMENTATION (DIMINUTION) NETTE DE LA TRESORERIE ET DES EQUIVALENTS DE TRESORERIE	(11 889)	(13 310)
TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE au début de l'exercice	20 300	33 611
TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE à la fin de l'exercice	8 411	20 300

Etat consolidé de la variation des capitaux propres

	Attribuable aux propriétaires de la Société
(en milliers €))	Capital social	Prime d'émission	Résultats reportés	Total capitaux propres attribuables aux propriétaires de la Société	Participations ne donnant pas le contrôle	TOTAL CAPITAUX PROPRES
Solde au 1 janvier 2016	20 708	42 670	(35 232)	28 147	0	28 146
Résultat global de l'exercice	0	0	(12 989)	(12 989)	(32)	(13 021)
Émission d'actions	0	0	0	0	0	0
Frais d'émission d'actions	0	0	0	0	0	0
Paiements en actions	0	0	123	123	0	123
Variation des participations ne donnant pas le contrôle	0	0	(32)	(32)	32	0
Autres	0	0	23	23	0	23
Balance au 31 décembre 2016	20 708	42 670	(48 108)	15 270	0	15 270
Résultat global de l'exercice	0	0	(12 752)	(12 752)	(18)	(12 769)
Émission d'actions	0	0	0	0	0	0
Incorporation des pertes au capital social	(6 046)	0	6 046	0	0	0
Frais d'émission d'actions	0	(5)	0	(5)	0	(5)
Affectation à la réserve légale	0	0	3	3	0	3
Paiements en actions	0	0	(89)	(89)	0	(89)
Variation des participations ne donnant pas le contrôle	0	0	(18)	(18)	18	0
Autres	0	0	(27)	(27)	0	(27)
Balance au 31 décembre 2017	14 663	42 665	(54 944)	2 382	0	2 382