Bekaert NV — Earnings Release 2011

Feb 24, 2012

Communiqué de presse

Informations réglementées

Le 24 février 2012

Résultats annuels 2011

Presse Katelijn Bohez T +32 56 23 05 71

Investor Relations Jacques Anckaert T +32 56 23 05 72

www.bekaert.com www.bekaert.mobi

Bekaert réalise une croissance du chiffre d'affaires de 2,4% et une marge EBIT de 8% dans des conditions de marché changeantes

Faits marquants1

Bekaert a réalisé une croissance solide du chiffre d'affaires dans tous les marchés, exception faite de la Chine. Après un premier semestre solide, l'entreprise a dû faire face à un climat d'entreprise changeant suite aux développements dramatiques des activités solaires photovoltaïques, à l'incertitude économique et à la concurrence accrue dans la plupart des marchés. Bekaert a réussi à réaliser une croissance organique de 5% grâce à une hausse des volumes de vente, mais une concurrence agressive sur le marché solaire photovoltaïque a anéanti la profitabilité de la plate-forme d'activité fil à scier au cours du deuxième semestre 2011.

• Chiffre d'affaires consolidé de € 3,3 milliards et chiffre d'affaires global de € 4,6 milliards (+2,9%)
• Marge brute de € 651 millions (marge de 19,5%) par rapport à € 904 millions (27,7%)
• EBIT de € 268 millions (8,0%) par rapport à € 534 millions
• EBITDA de € 476 millions (14,2%) par rapport à € 725 millions
• Résultat par action: € 3,27 par rapport à € 6,21

L'entreprise a encore accéléré ses initiatives de croissance à long terme en 2011:

• Les frais de recherche et de développement s'élèvent à € 90 millions, représentant 2,7% du chiffre d'affaires
• Les investissements ont atteint € 278 millions

Le Conseil d'administration proposera la distribution d'un dividende brut de € 0,5. Cela portera le dividende brut total, y compris l'acompte sur dividende de € 0,67 payable à partir du 17 octobre 2011, à € 1,17.

¹ Toutes les comparaisons sont faites par rapport aux chiffres pour l'exercice fiscal 2010.

Perspectives

Bekaert s'attend à ce que l'incertitude et la pression sur les prix persisteront dans la plupart des marchés, conformément les prévisions à l'échelle mondiale. L'entreprise perçoit une présence accrue de la concurrence sur les marchés matures et en Chine, alors qu'elle est convaincue que sa position forte dans les marchés émergents, notamment en Amérique latine et en Asie du Sud-Est, continuera à engendrer une croissance solide.

En réponse à l'instabilité globale à long terme et aux changements drastiques sur le marché mondial de l'énergie solaire, Bekaert a annoncé le 2 février dernier un vaste programme de réajustement comprenant l'intention de remodeler les opérations globales 'fil à scier' de Bekaert et des mesures visant à améliorer substantiellement la structure au niveau des coûts du Groupe. L'entreprise s'attend à ce que ces mesures aient un impact positif à partir de mi 2012 et aideront à restaurer la rentabilité de Bekaert à long terme pour 2014.

Le Groupe confirme également sa détermination à rester un leader de marché et leader technologique mondial offrant le meilleur service possible à ses clients et à d'autres acteurs à l'échelle mondiale.

en millions d'€	2010	2011	1S 2011	2S 2011
Chiffre d'affaires consolidé	3 262	3 340	1 780	1 560
Résultat opérationnel avant éléments non récurrents (REBIT)	562	281	242	39
Marge REBIT sur chiffre d'affaires	17,2%	8,4%	13,6%	2,5%
Eléments non récurrents	-28	-13	-10	-3
Résultat opérationnel (EBIT)	534	268	232	36
Marge EBIT sur chiffre d'affaires	16,4%	8,0%	13,0%	2,3%
Amortissements et dépréciations d'actifs	191	208	110	98
EBITDA	725	476	342	134
Marge EBITDA sur chiffre d'affaires	22,2%	14,2%	19,2%	8,6%
Chiffre d'affaires global	4 469	4 599	2 412	2 187

Etats financiers – résumé

Chiffre d'affaires2

Par rapport à l'année 2010 exceptionnelle, le chiffre d'affaires consolidé de Bekaert a augmenté de 2,4%. Ceci en raison de la poursuite de la forte croissance au cours du premier semestre 2011 et de la chute du chiffre d'affaires lors du deuxième semestre, principalement suite à l'évolution dramatique de la demande et des prix dans les activités 'fil à scier'.

Les volumes solides dans pratiquement toutes les plates-formes d'activité, sauf celui du 'fil à scier', ont résulté dans une croissance organique du chiffre d'affaires consolidé de 5,1%. Le mouvement net des acquisitions et cessions (-1,1%) et les effets des fluctuations des taux de change (-1,6%) ont eu un effet négatif sur la croissance du chiffre d'affaires. L'augmentation du chiffre d'affaires global³ est attribuable à raison de 4,9% à la croissance organique. Les mouvements nets résultant des acquisitions et des cessions (-0,8%) ainsi que les fluctuations des taux de change (-1,2%) étaient légèrement négatifs.

² Toutes les comparaisons sont faites par rapport aux chiffres pour l'exercice fiscal 2010.

³ Le chiffre d'affaires global comprend le chiffre d'affaires des sociétés consolidées plus 100% du chiffre d'affaires des coentreprises et entreprises associées après élimination inter-sociétés.

Chiffre d'affaires consolidé et global par secteur d'activités

Chiffre d'affaires consolidé	2010	2011	Différence	Quote-part
EMEA	1 066	1 169	+10%	35%
Amérique du Nord	638	665	+4%	20%
Amérique latine	311	372	+20%	11%
Asie-Pacifique	1 248	1 134	-9%	34%
Total	3 262	3 340	+2%	100%

Chiffre d'affaires consolidé en millions d'€

Différences régionales caractérisant la progression d'un trimestre sur l'autre en 2011

Chiffre d'affaires consolidé	1er trim.	2ième trim.	3ième trim.	4ième trim.
EMEA	307	307	293	262
Amérique du Nord	176	178	172	139
Amérique latine	82	91	96	103
Asie-Pacifique	353	286	254	241
Total	918	862	815	745

Chiffre d'affaires global en millions d'€

Chiffre d'affaires global	2010	2011	Différence	Quote-part
EMEA	1 057	1 156	+9%	25%
Amérique du Nord	631	657	+4%	14%
Amérique latine	1 528	1 645	+8%	36%
Asie-Pacifique	1 254	1 141	-9%	25%
Total	4 469	4 599	+3%	100%

Différences régionales caractérisant la progression d'un trimestre sur l'autre en 2011

Chiffre d'affaires global	1er trim.	2ième trim.	3ième trim.	4ième trim.
EMEA	305	303	289	259
Amérique du Nord	174	175	171	137
Amérique latine	401	413	422	409
Asie-Pacifique	353	288	256	244
Total	1 233	1 179	1 138	1 049

Information sectorielle

EMEA

Chiffres clés (en millions d'€)	2010	2011	1S 2011	2S 2011
Chiffre d'affaires consolidé	1 066	1 169	614	555
Résultat opérationnel avant éléments non récurrents (REBIT)	95	66	54	12
Marge REBIT sur chiffre d'affaires	8,9%	5,6%	8,9%	2,2%
Eléments non récurrents	-9	-3	-9	5
Résultat opérationnel (EBIT)	87	63	46	17
Marge EBIT sur chiffre d'affaires	8,1%	5,4%	7,5%	3,1%
Amortissements et dépréciations d'actifs	57	54	28	26
EBITDA	144	117	74	43
Marge EBITDA sur chiffre d'affaires	13,5%	10,0%	12,1%	7,7%

Les plates-formes d'activités de Bekaert ont affiché de bonnes performances dans la plupart des marchés EMEA, le chiffre d'affaires du secteur automobile enregistrant une hausse solide par rapport à 2010. Le chiffre d'affaires a régressé au cours du quatrième trimestre 2011 en raison de la baisse nette de la demande dans le secteur de l'énergie solaire et de la forte pression sur les prix dans les marchés généralement hautement compétitifs. L'effet saisonnier d'usage observé au cours du dernier trimestre se reflète également dans la performance vers la fin de l'année.

Alors que l'évolution des prix des matières premières à base d'acier a contribué aux revenus du secteur et aux bénéfices du premier semestre de l'année, elle a eu un effet négatif sur le deuxième semestre.

Les frais habituels de démarrage liés aux expansions des activités manufacturières en Slovaquie et en Russie, ainsi que le faible taux d'occupation et les coûts élevés relatés aux plates-formes belges 'fil à scier' et inox ont encore fait régresser le bénéfice du deuxième semestre de l'année.

AMERIQUE DU NORD

Chiffres clés (en millions d'€)	2010	2011	1S 2011	2S 2011
Chiffre d'affaires consolidé	638	665	354	311
Résultat opérationnel avant éléments non récurrents (REBIT)	34	32	28	4
Marge REBIT sur chiffre d'affaires	5,3%	4,8%	7,8%	1,3%
Eléments non récurrents	-2	-1	-1	0
Résultat opérationnel (EBIT)	32	31	27	4
Marge EBIT sur chiffre d'affaires	5,0%	4,7%	7,6%	1,3%
Amortissements et dépréciations d'actifs	18	14	7	7
EBITDA	50	46	34	12
Marge EBITDA sur chiffre d'affaires	7,8%	6,8%	9,7%	3,9%

En Amérique du Nord, la demande élevée dans la plupart des secteurs, exceptions faites du marché de la construction en difficulté et du secteur agricole dans l'ensemble plus faible, a engendré une hausse du chiffre d'affaires. La saisonnalité normale ainsi que la fermeture de fin d'année prolongée des sites de nos clients se reflètent dans la baisse du taux d'occupation du dernier trimestre.

La croissance organique de 2011 par rapport à 2010 a été largement annihilée par l'impact de la vente de certaines activités (-6% se rapportant aux activités Specialty Films, Diamond-like carbon coatings et Composites) et à l'effet défavorable des taux de change (-5%).

La rentabilité a été très affectée au cours du deuxième semestre par la baisse du taux d'occupation, les fermetures de fin d'année pour des activités de maintenance et la baisse des prix des matières premières à base d'acier.

AMERIQUE LATINE

Chiffres clés (en millions d'€)	2010	2011	1S 2011	2S 2011
Chiffre d'affaires consolidé	311	372	173	199
Résultat opérationnel avant éléments non récurrents (REBIT)	26	35	16	19
Marge REBIT sur chiffre d'affaires	8,3%	9,5%	9,3%	9,5%
Eléments non récurrents	-12	0	0	0
Résultat opérationnel (EBIT)	14	35	16	19
Marge EBIT sur chiffre d'affaires	4,4%	9,5%	9,3%	9,5%
Amortissements et dépréciations d'actifs	25	13	6	7
EBITDA	39	48	22	26
Marge EBITDA sur chiffre d'affaires	12,3%	12,9%	12,6%	13,1%
Chiffre d'affaires global	1 528	1 645	814	831

Les filiales de Bekaert en Amérique latine ont continué à afficher une croissance solide du chiffre d'affaires en 2011. Les volumes de vente étaient élevés, plus particulièrement au Venezuela et au Pérou. Bekaert a réussi à répercuter la hausse des coûts sur ses prix de vente, tandis que les fluctuations des taux de change ont eu un effet négatif de 4,5%.

Le chiffre d'affaires global a augmenté de 8% en Amérique latine. La position forte des monnaies locales ont forcé nos coentreprises à ajuster les prix à la baisse afin de contrer les importations concurrentielles. Ceci a eu un effet négatif sur le niveau des prix et les marges des activités brésiliennes en particulier. Afin de restaurer la profitabilité, un programme visant l'optimalisation de la structure de coûts a été instauré comprenant une restructuration approfondie de toutes les usines brésiliennes.

ASIE-PACIFIQUE

Chiffres clés (en millions d'€)	2010	2011	1S 2011	2S 2011
Chiffre d'affaires consolidé	1 248	1 134	639	495
Résultat opérationnel avant éléments non récurrents (REBIT)	471	224	185	39
Marge REBIT sur chiffre d'affaires	37,7%	19,8%	29,0%	7,9%
Eléments non récurrents	-4	-8	-1	-7
Résultat opérationnel (EBIT)	467	217	185	32
Marge EBIT sur chiffre d'affaires	37,4%	19,1%	28,9%	6,5%
Amortissements et dépréciations d'actifs	94	130	71	59
EBITDA	560	346	256	90
Marge EBITDA sur chiffre d'affaires	44,9%	30,5%	40,0%	18,2%

Le chiffre d'affaires trimestriel en Asie-Pacifique a été marqué par une tendance négative tout au long de 2011, nonobstant la forte croissance en Inde et en Indonésie.

La hausse globale des volumes par rapport à 2010 a été largement annihilée par un mixe de produit négatif et un ralentissement global de la croissance en Chine. Affichant une croissance zéro, le marché des pneus de camion nous montre comment la base industrielle chinoise arrive très vite à maturité avec des perspectives de croissance limitée dans un environnement hautement concurrentiel. En outre, des changements drastiques sur le marché mondial de l'énergie solaire dans la seconde moitié de l'année ont fait régresser considérablement le chiffre d'affaires et les bénéfices par rapport à l'année dernière. Les mesures prises par Bekaert en décembre 2011 afin de remodeler ses activités de production 'fil à scier' se reflètent dans les éléments non récurrents.

Mise à jour des investissements et autres informations

Les investissements ont atteint € 278 millions dont € 267 millions en immobilisations corporelles, principalement en Asie-Pacifique et EMEA.

Bekaert a encore accéléré ses investissements en recherche et développement jusqu'à € 90 millions pour 2011. Ces frais de recherche et de développement concernaient principalement les activités des centres technologiques internationaux de Deerlijk (Belgique) et de Jiangyin (Chine). Suite aux mesures globales visant à remodeler les activités 'fil à scier', Bekaert a également l'intention d'ajuster à partir de 2012 ses ressources et priorités de développement dans son centre de technologie à Deerlijk et son usine d'ingénierie à Ingelmunster. Nous vous référons pour plus de détails sur le programme de réajustement annoncé le 2 février dernier au communiqué de presse y afférent.

Plusieurs initiatives favorisant la croissance future de Bekaert ont été annoncées ces derniers mois:

Bekaert a annoncé le 15 novembre 2011 par le biais de NV Bekaert SA, un emprunt obligataire en deux tranches, l'une à 5 ans et l'autre à 8 ans, d'un montant total minimum prévu de € 200 millions sous la forme d'une offre publique en Belgique et au Grand-Duché de Luxembourg. Suite au vif succès rencontré, la période de souscription a été clôturée le 17 novembre 2011. Le montant nominal total des obligations a été fixé à € 400 millions. Le but de l'émission est d'atteindre un équilibre global entre dette à court et à long terme et entre financements bancaires et financements sur les marchés des capitaux.

Le 15 décembre 2011, Bekaert et Xinyu Iron & Steel Co., Ltd (Xinsteel), une entreprise de fer et d'acier établie à Xinyu (Jiangxi, Chine) ont annoncé la conclusion d'un accord de partenariat par lequel Bekaert acquiert 50% des activités fils pour ressorts et Aluclad de Xinsteel à Xinyu (province de Jiangxi, Chine). Ces activités représentent un chiffre d'affaires annuel d'environ CNY 500 millions. Les résultats de la co-entreprise ont été repris dans le bilan financier de Bekaert selon la méthode de la mise en équivalence à partir du 1ier décembre 2011.

Bekaert et ses partenaires chiliens ont signé le 22 décembre 2011 un accord sur la restructuration de l'actionnariat regroupant leurs coentreprises au Chili, au Pérou et au Canada. Bekaert devient ainsi le principal actionnaire (52%) du partenariat, et consolidera les résultats de toutes les entités respectives dans les états financiers du Groupe à partir de 2012.

Bekaert et Element Partners, un fonds d'investissement établi en Pennsylvanie (E.-U.), ont signé le 27 janvier 2012 un accord en vue de la cession des activités Industrial Coatings de Bekaert à Element Partners. La transaction porte sur les sites de production à Deinze (Belgique) et à Jiangyin (Chine), ainsi que sur les activités de maintenance à Spring Green (E.-U.) et les réseaux commerciaux respectifs. L'accord concerne les 130 employés qui travaillent actuellement dans la plate-forme Industrial Coatings. La cession envisagée des activités Industrial Coatings confirme la stratégie de croissance durable rentable de Bekaert dans des activités liées aux compétences de base de Bekaert: la transformation avancée des métaux ainsi que les revêtements avancés.

Aucun achat ni suppression d'actions n'ont eu lieu en 2011. Le nombre total d'actions propres s'élevait au 31 décembre 2011 à 939 700.

Revue financière

Dividende

Le Conseil d'administration proposera à l'Assemblée Générale des actionnaires d'approuver la distribution d'un dividende brut de € 0,5 par action en plus de l'acompte sur dividende de € 0,67 payable depuis le 17 octobre 2011. Cela portera le dividende brut total à € 1,170, comparé à € 1,667 l'an dernier. Le dividende de € 0,5, qui est soumis à l'approbation de l'Assemblée Générale des actionnaires, sera payable à partir du 16 mai 2012.

Résultats financiers

Bekaert a enregistré un résultat opérationnel avant éléments non récurrents (REBIT) de € 281 millions. Ceci correspond à une marge REBIT sur chiffre d'affaires de 8,4%. Les éléments non récurrents se sont élevés à € 12,4 millions et sont principalement liés aux coûts de restructuration en Chine et aux provisions pour des obligations environnementales en Belgique. Avec les éléments non récurrents, l'EBIT affiche € 268 millions, représentant une marge EBIT sur chiffres d'affaires de 8,0%. L'EBITDA a atteint € 476 millions, représentant une marge EBITDA sur chiffres d'affaires de 14,2%.

Les charges commerciales et administratives ont augmenté en raison des provisions pour créances douteuses. Les frais de recherche et de développement ont augmenté de 14%, en accord avec la stratégie d'innovation continue de Bekaert.

Les charges d'intérêts se sont élevées à € 66 millions (contre € 50 millions) suite à la hausse de la dette nette moyenne. Les autres produits et charges financiers atteignaient € 47 millions (contre € 18 millions), principalement en raison de la plus-value sur la cession des activités Specialty Films et des profits sur les taux de change sur les dividendes en provenance de Chine.

Les impôts sur le résultat s'élevaient à € 68 millions à un taux d'impôt effectif comparable à celui de l'année dernière (27%).

La quote-part dans le résultat des coentreprises et entreprises associées s'est élevée à € 25 millions, ce qui est en dessous des € 36 millions de 2010. Les résultats au Brésil et au Chili ont été négativement influencés par les ajustements de prix reflétant notre défense contre les importations asiatiques.

Le résultat de l'exercice s'élève donc à € 207 millions. Déduction faite des intérêts minoritaires (€ 15 millions), le résultat de l'exercice attribuable au Groupe était de € 193 millions, comparé à € 368 millions en 2010. Le résultat par action est de € 3,27 (en baisse par rapport à € 6,21 en 2010).

Un bilan financier sain

Au 31 décembre 2011, les capitaux propres représentaient 42,4% du total des actifs. L'endettement net a augmenté à € 860 millions, principalement en raison de la hausse du fonds de roulement et des investissements continus. Le fonds de roulement moyen sur chiffre d'affaires a augmenté jusqu'à à 28%, par rapport à 21% fin 2010. Le gearing (l'endettement net sur capitaux propres) était de 48,7% conformément au taux cible à long terme de 50%.

Cash-flow

Les flux de trésorerie nets provenant des activités opérationnelles se sont établis à € 106 millions (2010: € 342 millions). Le fonds de roulement opérationnel était en hausse de € 200 millions principalement suite à un climat d'entreprise plus difficile en Chine. Les flux de trésorerie nets provenant des activités d'investissement se sont élevés à € 185 millions, dont € 267 millions provenaient des investissements, entre autres en Asie-Pacifique, Slovaquie, Russie et Belgique. Ceci a été partiellement compensé par des revenus d'un montant de € 101 millions sur les cessions effectuées (principalement les activités Specialty Films).

NV Bekaert SA (états financiers)

Le chiffre d'affaires de l'entité basée en Belgique s'élevait à € 529 millions, en hausse de 14% par rapport à 2010 suite à la hausse du chiffre d'affaires lors du premier semestre de l'année et aux activités en baisse au cours de la seconde moitié. La perte opérationnelle s'élevait à € 2,5 millions, par rapport à € 15 millions de bénéfice l'année dernière. Les dividendes reçus en provenance des filiales (€ 135 millions), partiellement annihilés par la hausse d'intérêts et autres charges (€ 56 millions) et des pertes sur les actions propres (€ 35 millions), ont résulté dans un résultat financier de € 44 millions. Le résultat extraordinaire de € 212 millions découle des gains venant de transactions d'actions des filiales. La combinaison de la perte opérationnelle et des résultats financiers et extraordinaires expliquent le résultat de l'exercice: € 256 millions par rapport à € 5 millions en 2010.

Calendrier financier

Résultats 2011 24 février 2012 Le président, le CEO et le CFO de Bekaert vont présenter les résultats à la communauté des investisseurs à 14.00 heures CET. Cette conférence peut être suivie en direct en mode « écoute » après s'être enregistré sur le website de Bekaert.

Rapport annuel 2011 disponible sur l'internet	29	mars	2012
Rapport d'activités au 1er trimestre 2012	9	mai	2012
Assemblée générale des actionnaires	9	mai	2012
Dividend ex-date	11	mai	2012
Mise en paiement du dividende	16	mai	2012
Résultats du premier semestre 2012	27	juillet	2012
Rapport d'activités au 3ième trimestre 2012	14	novembre	2012

Déclaration de l'auditeur

Le Commissaire a confirmé que ses travaux de révision, qui sont terminés quant au fond, n'ont pas révélé de correction significative qui devrait être apportée aux informations comptables reprises dans ce communiqué. Les états financiers consolidés ont été établis conformément au référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne et ont été préparés suivant les mêmes méthodes comptables et méthodes de calcul que celles utilisées pour établir les états financiers consolidés au 31 décembre 2010.

Déclaration des personnes responsables

Les personnes soussignées attestent que, à leur connaissance:

• les états financiers consolidés de NV Bekaert SA et ses filiales au 31 décembre 2011 ont été établis conformément aux International Financial Reporting Standards, et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et des résultats de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation; et
• le rapport de gestion sur les états financiers consolidés contient un exposé fidèle sur l'évolution des affaires, les résultats et la situation de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, ainsi qu'une description des principaux risques et incertitudes auxquels elles sont confrontées.

Au nom du Conseil d'Administration:

Bert De Graeve Baron Buysse

Administrateur Délégué Président du Conseil d'Administration

Disclaimer

Le présent communiqué de presse peut contenir des déclarations prospectives. Ces déclarations reflètent les opinions actuelles de la direction concernant des événements futurs, et sont sujettes à des risques connus et inconnus, des incertitudes et d'autres facteurs qui peuvent conduire les résultats réels à être sensiblement différents de résultats ou de performances futurs exprimés par ces déclarations prospectives ou qui pourraient en être déduits. Bekaert fournit les informations reprises dans ce communiqué à la date d'aujourd'hui, et n'assume aucune obligation d'actualiser les déclarations prospectives à la lumière d'informations nouvelles, d'événements futurs ou autrement. Bekaert rejette toute responsabilité pour toutes déclarations faites ou publiées per des tiers, et n'assume aucune obligation de corriger des données, informations, conclusions ou opinions inexactes publiées par des tiers au sujet du présent ou de tout autre communiqué de presse diffusé par Bekaert.

Profil

Bekaert (www.bekaert.com) est un leader technologique et leader de marché mondial dans le domaine des solutions avancées basées sur la transformation des métaux et les revêtements, et le plus grand producteur indépendant de produits tréfilés au monde. Bekaert (Euronext Bruxelles: BEKB) est une entreprise globale ayant son siège en Belgique et qui emploie 28 000 personnes de par le monde. Au service de ses clients dans 120 pays, Bekaert poursuit une croissance durable rentable dans toutes ses activités et a réalisé un chiffre d'affaires global de € 4,6 milliards en 2011.

Annexe 1: Communiqué de presse du 24 février 2012

Compte de résultats consolidé

(en milliers d'€)	2010	2011
Chiffre d'affaires	3 262 496	3 339 957
Coût des ventes	-2 358 225	-2 688 542
Marge brute	904 271	651 415
Charges commerciales	-128 998	-148 947
Charges administratives	-135 830	-134 443
Frais de recherche et de développement	-79 330	-90 146
Autres produits opérationnels	15 978	14 691
Autres charges opérationnelles	-13 602	-11 712
Résultat opérationnel avant éléments non récurrents (REBIT)	562 489	280 858
Eléments non récurrents	-28 221	-12 426
Résultat opérationnel (EBIT)	534 268	268 432
Produits d'intérêt	9 305	7 521
Charges d'intérêt	-59 356	-73 315
Autres produits et charges financiers	17 694	47 279
Résultat avant impôts	501 911	249 917
Impôts sur le résultat	-139 464	-68 133
Résultat après impôts (sociétés consolidées)	362 447	181 784
Quote-part dans le résultat des coentreprises et entreprises associées	36 064	25 423
RESULTAT DE L'EXERCICE	398 511	207 207
Attribuable
au Groupe	367 647	192 643
aux intérêts minoritaires	30 864	14 564

Annexe 2: Communiqué de presse du 24 février 2012

Rapprochement de l'information sectorielle

Chiffres clés par secteur d'activités

(en millions d'euros)	EMEA	AM N	AM L	ASIE-P	AUTRES	2011
Chiffre d'affaires consolidé	1 169	665	372	1 134		3 340
Résultat opérationnel avant éléments
non recurrents	66	32	35	224	-76	281
Marge REBIT sur chiffres d'affaires	5,6%	4,8%	9,5%	19,8%		8,4%
Eléments non récurrents	-3	-1	-	-8	-1	-13
Résultat opérationnel (EBIT)	63	31	35	217	-78	268
Marge EBIT sur chiffre d'affaires	5,4%	4,7%	9,5%	19,1%		8,0%
Amortissements et dépréciations d'actifs	54	14	13	130	-3	208
EBITDA	117	46	48	346	-81	476
Marge EBITDA sur chiffre d'affaires	10,0%	6,8%	12,9%	30,5%		14,2%

La colonne "autres" reflète principalement l'impact des corporate services, du département ingénierie et des activités technologiques du Groupe.

Annexe 3: Communiqué de presse du 24 février 2012

Etat consolidé du résultat global de l'exercice

(en milliers d'€)	2010	2011
Résultat de l'exercice	398 511	207 207
Autres éléments de résultat (comptabilisés en capitaux propres)
Différences de change	125 364	23 963
Couvertures d'un investissement net (effet de différences de change)	-8 665	-
Couvertures de flux de trésorerie	-1 068	579
Participations disponibles à la vente	-664	-14 179
Profits et pertes (-) actuariels sur les régimes à prestations définies	-9 099	-25 819
Quote-part dans les autres éléments de résultat des coentreprises et
entreprises associées	-6	19
Impôts différés liés aux autres éléments de résultat	909	1 887
Autres éléments de résultat après impôts (comptabilisés en	106 771	-13 550
capitaux propres)
RESULTAT GLOBAL DE L'EXERCICE	505 282	193 657
Attribuable
au Groupe	469 417	175 506
aux intérêts minoritaires	35 865	18 151

Annexe 4: Communiqué de presse du 24 février 2012

Bilan consolidé

(en milliers d'€)	2010	2011
Actifs non courants	1 765 873	1 900 018
Immobilisations incorporelles	73 051	82 640
Goodwill	58 097	20 908
Immobilisations corporelles	1 295 115	1 433 601
Participations dans des coentreprises et entreprises associées	243 795	258 260
Autres actifs non courants	32 128	20 878
Actifs d'impôts différés	63 687	83 731
Actifs courants	1 907 264	2 269 087
Stocks	507 650	577 935
Créances commerciales	774 308	828 329
Autres créances	63 942	88 319
Dépôts à court terme	104 699	382 607
Trésorerie et équivalents de trésorerie	338 238	293 856
Autres actifs courants	118 427	62 549
Actifs détenus en vue de la vente	-	35 492
Total de l'actif	3 673 137	4 169 105
Capitaux propres	1 696 627	1 766 422
Capital social	176 242	176 512
Primes d'émission	27 582	29 858
Résultats non distribués	1 463 838	1 557 419
Autres réserves du Groupe	-56 995	-69 901
Capitaux propres attribuables au Groupe	1 610 667	1 693 888
Intérêts minoritaires	85 960	72 534
Dettes non courantes	936 879	1 137 969
Obligations liées aux avantages du personnel	150 893	161 256
Provisions	34 335	32 002
Dettes portant intérêt	700 488	907 573
Autres passifs non courants	9 452	10 422
Passifs d'impôts différés	41 711	26 716
Dettes courantes	1 039 631	1 264 714
Dettes portant intérêt	320 315	648 485
Dettes commerciales	341 664	290 635
Obligations liées aux avantages du personnel	128 231	107 978
Provisions	15 257	13 241
Dettes d'impôts sur le résultat	94 666	75 680
Autres passifs courants	139 498	116 023
Passifs associés aux actifs détenus en vue de la vente	-	12 672
Total du passif	3 673 137	4 169 105

Annexe 5: Communiqué de presse du 24 février 2012

Etat consolidé des variations des capitaux propres

(en milliers d'€)	2010	2011
Solde au début de l'exercice	1 373 581	1 696 627
Résultat global de l'exercice	505 282	193 657
Apports de capital par des intérêts minoritaires	1 639	2 262
Effet des acquisitions et cessions	-1 253	-1 295
Nouvelles actions émises	9 302	2 546
Opérations d'actions propres	-57 628	681
Dividendes aux actionnaires de NV Bekaert SA	-97 757	-98 474
Dividendes aux intérêts minoritaires	-39 086	-32 728
Autres	2 547	3 146
Solde à la fin de l'exercice	1 696 627	1 766 422

Annexe 6: Communiqué de presse du 24 février 2012

Tableau consolidé des flux de trésorerie

(en milliers d'€)	2010	2011
Résultat opérationnel (EBIT)	534 268	268 432
Eléments sans effet de trésorerie et éléments d'investissement inclus
dans le résultat opérationnel	192 766	184 622
Impôts sur le résultat payés	-113 305	-129 265
Flux de trésorerie bruts provenant des activités opérationnelles	613 729	323 789
Variation du fonds de roulement opérationnel	-276 886	-199 805
Autres flux de trésorerie opérationnels	5 635	-18 390
Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles	342 478	105 594
Nouveaux regroupements d'entreprises	-29 650	-4 381
Autres participations	-289	-13 518
Montant des sorties d'investissements	12 596	101 344
Dividendes reçus	40 360	7 511
Acquisition d'immobilisations incorporelles	-17 276	-11 090
Acquisition d'immobilisations corporelles	-230 339	-266 637
Autres flux de trésorerie d'investissement	14 085	1 755
Flux de trésorerie provenant des activités d'investissement	-210 513	-185 016
Intérêts reçus	9 578	4 046
Intérêts payés	-53 033	-63 011
Dividendes bruts payés	-118 504	-163 071
Nouvelles dettes portant intérêt non courantes	163 643	432 219
Remboursement de dettes portant intérêt non courantes	-75 060	-57 430
Flux de trésorerie provenant des dettes portant intérêt courantes	121 004	105 594
Opérations d'actions propres	-57 738	681
Autres flux de trésorerie de financement	90 222	-238 569
Flux de trésorerie provenant des activités de financement	80 112	20 459
Augmentation ou diminution (-) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie	212 077	-58 963
Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de l'exercice	121 171	338 238
Effet de la variation des taux de change	4 990	14 581
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de l'exercice	338 238	293 856

Annexe 7: Communiqué de presse du 24 février 2012

Chiffres-clés additionnels

(en € par action)	2010	2011
Nombre d'actions au 31 décembre	59 884 973	59 976 198
Valeur comptable	28,33	29,45
Cours au 31 décembre	85,90	24,79
Nombre moyen pondéré d'actions De base	59 249 600	58 933 624
Dilué	59 558 664	59 328 750
Résultat de l'exercice attribuable au Groupe
De base	6,21	3,27
Dilué	6,17	3,25
Cash-flow attribuable au Groupe
De base	9,42	6,78
Dilué	9,37	6,74
(en milliers d'€ - ratios)
Cash-flow attribuable au Groupe	558 006	399 780
EBITDA	724 711	475 737
Dépréciations et amortissements	190 443	208 000
Capitaux employés	2 267 252	2 568 182
Fonds de roulement opérationnel	840 989	1 031 032
Endettement net	521 864	860 472
REBIT sur chiffre d'affaires	17,2%	8,4%
EBIT sur chiffre d'affaires	16,4%	8,0%
EBITDA sur chiffre d'affaires	22,2%	14,2%
Capitaux propres sur total de l'actif	46,2%	42,4%
Gearing (endettement net sur capitaux propres)	30,8%	48,7%
Endettement net sur EBITDA	0,7	1,8
NV Bekaert SA - Compte de résultats statutaire
(en milliers d'euros)
Chiffre d'affaires	465 397	529 041
Résultat opérationnel	15 103	-2 462
Résultat financier	-20 327	44 324
Résultat des activités ordinaires	-5 224	41 862
Résultat extraordinaire	8 992	211 519
Résultat avant impôts	3 768	253 381
Impôts sur le résultat	992	2 724
Résultat de l'exercice	4 760	256 105