Beijer Electronics Group — Interim / Quarterly Report 2008

Oct 23, 2008

2008

januari—september

• • Nettoomsättningen steg med 36 procent till 957,1 mkr (705,1).
• • Rörelseresultatet ökade med 42 procent till 89,4 mkr (62,8).
• • Finansnettot belastades med räntekostnader från förvärv och uppgick till -12,6 mkr (-2,6).
• • Vinsten efter skatt steg med 27 procent till 53,0 mkr (41,9).
• • Vinsten per aktie efter skatt uppgick till 7,91 kronor (6,35).
• • Framgångsrik integration av förvärv gav betydande resultattillskott.

Delårsrapport Beijer Electronics AB

1 januari—30 september 2008

VD Fredrik Jönsson kommenterar

"Beijer Electronics visade en fortsatt stark försäljningsökning och en kraftig resultatförbättring under det tredje kvartalet. Våra offensiva satsningar med flera stora förvärv de senaste åren har redan infriat eller är på väg att nå koncernens avkastningskrav. Samtidigt är vi mycket vaksamma på vad den finansiella krisen kan få för följder på marknaden och efterfrågan. Detta innebär att vi har fortsatt stort fokus på omkostnaderna, utan att för den skull göra avkall på vår produktutveckling som är av strategisk vikt för företagets fortsatta framgång.

Den positiva utvecklingen för affärsområde Automation fortskred under det tredje kvartalet med högre omsättning och klart bättre resultat. Åtgärderna i Danmark har

fallit ut positivt och verksamheten nådde affärsområdets marginalmål under kvartalet. Arbetet med att förbättra lönsamheten i Finland har hög prioritet. Fokuseringen på nya kundsegment som fastighetsautomation och VA har varit framgångsrik på marknaden.

Affärsområde HMI Products visade en viss organisk tillväxt under det tredje kvartalet. Negativa valutaeffekter har påverkat omsättningen liksom lägre volymer för LCDmoduler som huvudsakligen säljs till konsumentrelaterade elektroniktillverkare. Volymtillväxten för affärsområdets kärnverksamhet, operatörsterminaler, har sammantaget varit god. Det har tillsammans med en mycket positiv utveckling för tyska Lauer bidragit till resultatökningen.

Affärsområde IDC överträffade sitt marginalmål redan under det tredje kvartalet. Olika effektivitetshöjande åtgärder under det första halvåret har därmed givit snabba resultat. Försäljningen löper enligt plan med en god organisk tillväxt. Affärsområdet erhöll även en genombrottsorder på telemodem till en fransk kund inom energisektorn som också inbegrep ett ramavtal för framtida leveranser."

Koncernens omsättning

Beijer Electronics-koncernen visade en fortsatt mycket god tillväxt under det tredje kvartalet. Omsättningen steg under perioden med 27 procent till 307,0 mkr (241,2). Koncernen visade liksom under det andra kvartalet en viss organisk tillväxt under perioden, där förvärven svarade för merparten. Under årets nio första månader ökade omsättningen med 36 procent till 957,1 mkr (705,1). Uppgången under niomånadersperioden förklaras av förvärven av Westermo Teleindustri inom IDC, tyska Lauer inom HMI Products och danska Brodersen inom Automation.

Försäljningen i Sverige, som är koncernens enskilt största marknad, ökade med 15 procent till 245 mkr under årets tre första kvartal. Den starka utvecklingen fortsatte i Norge och omsättningen för hela rapportperioden steg med Verkställande direktör Fredrik Jönsson 23 procent. Den organiska tillväxten i Danmark uppgick

till 13 procent under det tredje kvartalet och för de tre första kvartalen ökade omsättningen med 39 procent. Danmark har sedan Automations etablering på marknaden i början av 2007 därmed blivit koncernens fjärde största marknad. Den finländska marknaden har däremot varit trögare med en omsättningsökning på två procent under årets nio första månader.

I Tyskland, som är koncernens näst största marknad, steg försäljningen med 92 procent till 164 mkr. Försäljningen i övriga Europa steg med över 170 procent, främst beroende på förvärvet av Westermo. Återhämtningen i USA fortsatte med en försäljningsökning på 15 procent under det tredje kvartalet. I Kina och övriga Asien sjönk försäljningen sammantaget med 12 procent under niomånadersperioden, delvis beroende på valutaeffekter och lägre volymer av främst LCD-moduler.

Koncernens rörelseresultat

Koncernens rörelseresultat nära nog fördubblades under det tredje kvartalet. Det uppgick till 32,2 mkr (16,2) motsvarade en rörelsemarginal på 10,5 procent (6,7). Den kraftiga resultatökningen förklaras i huvudsak av volymökningar,

Staplarna och vänster skala visar omsättning per kvartal. Kurvan och höger skala visar omsättning rullande fyra kvartal.

Rörelseresultat koncernen

Staplarna och vänster skala visar resultat efter avskrivningar per kvartal. Kurvan och höger skala visar resultat efter avskrivningar rullande fyra kvartal.

Affärsområdenas omsättning och rörelseresultat

	Omsättning Kvartal 3		Rörelseresultat Kvartal 3		Omsättning 9 månader		Rörelseresultat 9 månader
MKR	2008	2007	2008	2007	2008	2007	2008	2007
Automation	140,8	130,9	9,7	7,8	456,5	421,0	29,5	27,3
HMI Products	125,8	124,6	17,7	13,2	379,0	341,0	50,3	42,0
Industrial Data Communications	61,7		8,1		187,6		16,0
Intern försäljning	-21,3	-14,3			-66,0	-56,9
Engångskostnader				-5,7				-5,7
Koncernjusteringar och avskrivningar			-3,3	0,9			-6,4	-0,8
Koncernen	307,0	241,2	32,2	16,2	957,1	705,1	89,4	62,8

resultatbidrag från Lauer, Westermo och verksamheten i Norge och Danmark samt god kostnadskontroll. Resultatet under kvartalet 2007 belastades även med engångskostnader om 5,7 mkr. Resultatet för årets nio första månader ökade med 42 procent till 89,4 mkr (62,8). Det motsvarade en rörelsemarginal på 9,3 procent (8,9).

Utvecklingskostnaderna, som avser HMI Products och IDC, uppgick till 60,6 mkr (31,3) under de tre första kvartalen. Aktiverade utvecklingskostnader uppgick till 10,6 mkr (7,1) och avskrivningarna på utvecklingskostnaderna var 5,1 mkr (4,9).

Koncernens vinst före och efter skatt

Koncernens vinst före skatt mer än fördubblades till 27,7 mkr (14,4) under det tredje kvartalet. Under niomånadersperioden steg den med 27 procent till 76,8 mkr (60,2). Vinsten har för hela perioden belastats med ett högre negativt finansnetto om –12,6 mkr (-2,6) till följd av ökad skuldsättning i samband med förvärvet av Westermo. Vinsten efter beräknad skatt uppgick till 17,2 mkr (11,1) under det tredje kvartalet och 53,0 mkr (41,9) under de tre första kvartalen. Vinsten per aktie efter beräknad skatt uppgick under niomånadersperioden till 7,91 kronor (6,35).

Affärsområde Automation

Marknaderna i Sverige, Norge och Danmark visade en stabil efterfrågeutveckling under det tredje kvartalet. Den finländska marknaden var däremot trögare med en svag tillväxt under perioden. Automation har även utvecklat nya koncept med olika typer av automationslösningar för nya kundsegment som OEM-kunder, fastighetsautomation och VA vilket breddat affärsområdets marknad.

Affärsområdets omsättning steg med åtta procent till 140,8 mkr (130,9) under det tredje kvartalet. Tillväxten var helt och hållet organisk. Under de tre första kvartalen ökade omsättningen med åtta procent till 456,5 mkr (421,0).

Rörelseresultatet steg med 24 procent till 9,7 mkr (7,8) under det tredje kvartalet. Det motsvarade en rörelsemarginal på 6,9 procent (6,0). Under årets nio första månader uppgick resultatet till 29,5 mkr (27,3) motsvarande en marginal på 6,5 procent (6,5).

Resultatförbättringarna förklaras av stigande volymer, god kostnadsstyrning och resultatbidrag från den danska verksamheten. Under det tredje kvartalet nådde även Danmark affärsområdets marginalmål. Den finländska verksamheten belastar dock fortsatt resultatet och en kostnadsöversyn har initierats.

Automations omsättning per produktområde

Omsättningens fördelning på affärsområde Automations olika produktområden under nio månader 2008.

Staplarna och vänster skala visar omsättning per kvartal. Kurvan och höger skala visar omsättning rullande fyra kvartal.

Affärsområde HMI Products

Marknaden för HMI-produkter visade samma mönster under det tredje kvartalet som under det andra kvartalet där Europa och USA fortsatte att visa tillväxt. Efterfrågan i Kina och övriga Asien gick ned, delvis beroende på valutaeffekter och lägre volymer för främst LCD-moduler.

Affärsområdets omsättning ökade med en procent till 125,8 mkr (124,6) under det tredje kvartalet och med elva procent till 379,0 mkr (341,0) under niomånadersperioden. Ökningarna förklaras av förvärvet av Lauer och viss organisk tillväxt under de andra och tredje kvartalen. Försäljningen genom egna säljkanaler fortsatte att öka. Den utgjorde 64 procent (61) av affärsområdets omsättning för hela

rapportperioden. Försäljningen genom brand label-kanalerna var i stort sett oförändrad under samma period.

Rörelseresultatet steg med 34 procent till 17,7 mkr (13,2). Rörelsemarginalen blev 14,1 procent (10,6). Under de nio första månaderna ökade resultatet till 50,3 mkr (42,0) motsvarande en marginal på 13,3 procent (12,3). Resultatförbättringarna förklaras främst av resultatbidrag från Lauer, volymökningar och god kostnadsstyrning, samt gynnsamma valutaeffekter

Affärsområdets utvecklingskostnader uppgick till 39,0 mkr (31,3) under de tre första kvartalen. Det motsvarade 10,3 procent (9,2) av omsättningen.

Omsättning HMI Products

Staplarna och vänster skala visar omsättning per kvartal. Kurvan och höger skala visar omsättning rullande fyra kvartal.

HMI Products omsättning per säljkanal

Omsättningens fördelning mellan olika säljkanaler inom affärsområde HMI Products under nio månader 2008.

Affärsområde Industrial Data Communications

Westermo Teleindustri AB förvärvades i slutet av december 2007 och ingår i koncernens räkenskaper från årsskiftet 2007/2008. IDC bildar ett eget affärsområde inom Beijer Electronics och integrationen med koncernen går enligt plan.

IDCs omsättning under det tredje kvartalet uppgick till 61,7 mkr. Under de nio första månaderna blev omsättningen 187,6 mkr. Efterfrågan inom infrastruktur har vart fortsatt god. Lanseringen av den nya produktserien inom Industrial Ethernet har varit framgångsrik och påverkat försäljningen positivt. Även satsningen på kommunikationslösningar gentemot järnvägssegmentet fortsätter att utvecklas i rätt riktning. Affärsområdet erhöll en genombrottsorder på telemodem till en fransk kund inom energisektorn. I samband med beställningen tecknades även ett ramavtal för framtida leveranser.

Rörelseresultatet blev 8,1 mkr under det tredje kvartalet och 16,0 mkr under nio månader. Det motsvarade rörelsemarginaler på 13,1 procent respektive 8,5 procent. Åtgärder under det första halvåret som effektivisering av rutiner, ökad produktivitet och en översyn av produktprogrammet har givit avsedd effekt under det tredje kvartalet. IDC överträffade därmed affärsområdets marginalmål på tio procent under kvartalet och närmar sig målet på helårsbasis. Under kvartalet initierades ett program för att utveckla produktionsprocessen med hjälp av japansk expertis.

Affärsområdets utvecklingskostnader uppgick till 22,8 mkr under de tre första kvartalen. Det motsvarade 12,1 procent av omsättningen.

Omsättningens fördelning på olika produktområden inom affärsområde Industrial Data Communications (IDC) under nio månader 2008.

Övrig ekonomisk information

Koncernens investeringar inklusive balanserade utvecklingskostnader uppgick till 19,9 mkr (15,0) under niomånadersperioden. Kassaflödet från den löpande verksamheten var 72,4 mkr (65,8). Det egna kapitalet uppgick till 262,7 mkr (203,8) den sista september inkluderat en minoritetsandel på 14,1 mkr. Likvida medel var 72,2 mkr (74,8) vid samma tidpunkt. Räntebärande skulder uppgick till 432,5 mkr (177,6). Medeltalet anställda var 597 (457).

Viktiga händelser

Beijer Electronics förvärvade vid årsskiftet 2007/2008 det svenska företaget Westermo Teleindustri AB inom industriell datakommunikation. Westermo är ett internationellt inriktat företag som omsatte 223 mkr under 2007. Bolaget ingår i Beijer Electronics räkenskaper från den 1 januari 2008. Köpeskillingen för Westermo uppgick till 215,6 mkr. Förvärvade tillgångar och skulder uppgick till 188,2 mkr respektive 95,4 mkr. Nettotillgångarna uppgick därmed till 92,8 mkr varav immateriella tillgångar svarade för 84,5 mkr. I förvärvet uppstod en goodwill på 122,8 mkr.

Beijer Electronics tecknade i september ett långsiktigt avtal med Alfa Laval om leveranser av operatörsterminaler. Avtalet gäller Beijer Electronics befintliga operatörsterminaler och ny programvara. Företagen skall gemensamt utveckla en standardlösning för processutrustning som Alfa Laval säljer i över 100 länder världen över. Leverans av de första terminalerna anpassade efter Alfa Lavals design och funktion är planerad till slutet av 2008.

Conny Persson, VD för Beijer Electronics Products AB (affärsområde HMI Products), har aviserat sin önskan att gå i pension vid årsskiftet efter 26 år i företaget. Magnus Ekerot har utsetts till ny VD från januari 2008. Ekerot kommer närmast från en position som VD för Middle Europe, Axis Communications Gmbh. Urban Ottosson, CFO på Beijer Electronics AB har beslutat att tillträda en tjänst som CFO på Hexpol AB. Urban Ottosson kvarstår

i sin tjänst till mars 2008. Rekrytering av ny CFO har påbörjats.

Riskbeskrivning

Beijer Electronics verksamhet påverkas av ett antal omvärldsfaktorer vars effekter på koncernens resultat och finansiella ställning kan kontrolleras i varierande grad. Koncernen har ett nära samarbete med Mitsubishi Electric som är väsentligt för verksamheten och utgör därmed en riskfaktor. Mitsubishi Electric är både leverantör till koncernen och köpare av Beijer Electronics produkter. Samarbetet med Mitsubishi Electric sträcker sig mer än 25 år tillbaka i tiden och förstärktes i och med att Mitsubishi Electric förvärvade 15 procent av Beijer Electronics Automation under 2006. Detta skapar samtidigt en balans och ett ömsesidigt beroende som minskar riskerna.

Andra affärsrisker såsom marknadsrisker, samarbetsavtal, produktansvar, teknisk utveckling, personberoende med flera, analyseras kontinuerligt och vid behov vidtas åtgärder för att reducera koncernens riskexponering. Beijer Electronics har såväl försäljning som inköp i utländsk valuta och är därmed exponerad mot valutarisker. Koncernen valutasäkrar normalt inte de olika valutaflödena. Beijer Electronics har vissa finansiella risker. De räntebärande skulderna uppgick till 433 mkr den sista september. Nettoskulden uppgick till 360 mkr.

Utsikter för 2008

Beijer Electronics kommer väsentligt att öka omsättning och resultat under helåret 2008 mot bakgrund av förvärv och stärkta positioner inom respektive affärsområde.

Malmö den 23 oktober 2008 Fredrik Jönsson VD och koncernchef

För mer information kontakta VD och koncernchef Fredrik Jönsson på telefon 040-35 86 00 eller 0705-17 16 26.

Vi har utfört en översiktlig granskning av rapporten för Beijer Electronics AB för perioden 1 januari 2008 till 30 september 2008. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna finansiella delårsinformation grundad på vår översiktliga granskning.

Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning (SÖG) 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt Revisionsstandard i Sverige RS och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.

Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.

Malmö den 23 oktober 2008

Mikael Eriksson Auktoriserad revisor Sofia Götmar-Blomstedt Auktoriserad revisor

Delårsrapport i sammandrag

Resultaträkning koncernen

Tkr	Kvartal 3 2008	Kvartal 3 2007	9 månader 2008	9 månader 2007	Helår 2007
Nettoomsättning	307 004	241 174	957 091	705 105	963 782
Övriga rörelseintäkter	10 631	2 978	11 926	11 331	15 437
Rörelsens kostnader	-275 798	-220 594	-851 140	-636 085	-868 041
Avskrivningar	-9 767	-7 451	-28 815	-18 132	-24 886
Andel av vinst i intresseföretag	115	99	329	581	647
Rörelseresultat	32 185	16 206	89 391	62 800	86 939
Finansnetto	-4 523	-1 769	-12 564	-2 628	-2 359
Resultat före skatt	27 662	14 437	76 827	60 172	84 580
Beräknad skatt	-10 467	-3 368	-23 787	-18 244	-23 991
Nettoresultat	17 195	11 069	53 040	41 928	60 589
hänförligt till moderbolagets aktieägare	16 457	10 371	49 191	39 492	57 287
hänförligt till minoritetsintresse	738	698	3 849	2 436	3 302
* varav engångsposter		-5 676		-5 676	-5 266
Motsvarar vinst per aktie, kr	2,65	1,67	7,91	6,35	9,21
Vinst per aktie justerat före engångsposter, kr	2,65	2,58	7,91	7,26	10,05

Balansräkning koncernen

2008-09-30	2007-09-30	2007-12-31
493 044	224 800	227 053
438 933	295 865	288 855
72 225	74 760	71 939
1 004 202	595 425	587 847
248 577	193 756	213 268
14 099	10 082	11 014
405 495	162 779	148 515
336 031	228 808	215 050
1 004 202	595 425	587 847
432 530	177 610	157 395

Nyckeltal koncernen

	2008-09-30	2007-09-30	2007-12-31
Rörelsemarginal, %	9,3	8,9	9,0
Rörelsemarginal före engångsposter, %	9,3	9,7	9,6
Vinstmarginal, %	5,5	5,9	6,3
Soliditet, %	26,2	34,2	38,2
Eget kapital per aktie, kr	39,95	31,14	34,28
Vinst per aktie, kr	7,91	6,35	9,21
Vinst per aktie före engångsposter, kr	7,91	7,26	10,05
Rullande 12 mån. vinst per aktie, kr	10,77	14,26	9,21
Rullande 12 mån. vinst per aktie (just. för eng.poster)	10,70	9,16	10,05
Avkastning på eget kapital efter skatt, %	30,7	49,8	28,3
Avkastning på sysselsatt kapital, %	21,6	38,7	26,6
Avkastning på operativt kapital,%	24,4	33,2	34,6
Medelantal anställda	597	457	463
Antal aktier 6 221 488

Kassaflödesanalys koncernen

Tkr	2008-09-30	2007-09-30	2007-12-31
Kassaflöde från den löpande verksamheten	72 361	65 818	80 487
Förändringar i rörelsekapital	-26 480	-40 297	-35 388
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-256 440	-94 282	-99 382
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	234 597	88 021	69 249
Utbetald utdelning	-26 165	-35 774	-35 774
Periodens kassaflöde	-2 127	-16 514	-20 808
Likvida medel och kortfristiga placeringar vid årets början	71 939	91 914	91 914
Kursförändingar likvida medel	2 413	-640	833
Likvida medel och kortfristiga placeringar vid periodens slut	72 225	74 760	71 939

Koncernens förändring i eget kapital

Tkr	Aktiekapital	Omräkningsreserv	Balanserade vinstmedel och årets resultat	Summa	Minoritets intresse	Totalt eget kapital
IB 2008-01-01	6 222	-16 255	223 301	213 268	11 014	224 282
Utdelning			-24 886	-24 886	-1 279	-26 165
Förvärv					536	536
Övrigt tillskjutet kapital			1 826	1 826		1 826
Omräkningsdifferenser		9 178		9 178	-21	9 157
Periodens resultat			49 191	49 191	3 849	53 040
UB 2008-09-30	6 222	-7 077	249 432	248 577	14 099	262 676

Resultaträkning moderbolaget

Tkr	Kvartal 3 2008	Kvartal 3 2007	9 månader 2008	9 månader 2007	Helår 2007
Nettoomsättning	10 899	13 057	36 415	41 664	55 305
Rörelsens kostnader	-9 584	-12 578	-33 313	-39 261	-53 190
Avskrivningar	-776	-576	-2 313	-1 700	-2 375
Rörelseresultat	539	-97	789	703	-260
Finansnetto	67	-186	2 110	6 781	4 224
Resultat före skatt	606	-283	2 899	7 484	3 964
Bokslutsdispositioner					4 007
Skatt	-294	79	1 089	-2 096	-3 352
Nettoresultat	312	-204	3 988	5 388	4 619

Balansräkning moderbolaget

Tkr	2008-09-30	2007-09-30	2007-12-31
Tillgångar
Anläggningstillgångar	424 800	187 418	191 857
Omsättningstillgångar	53 024	21 506	23 829
Likvida medel och kortfristiga placeringar	16 500	75	79
Summa tillgångar	494 324	208 999	215 765
Eget kapital och skulder
Eget kapital	33 879	53 721	52 952
Obeskattade reserver	41 403	45 411	41 403
Långfristiga skulder	314 038	42 749	81 325
Kortfristiga skulder	105 004	67 118	40 085
Summa eget kapital och skulder	494 324	208 999	215 765
Därav räntebärande skulder	353 866	94 924	94 357

Beijer Electronics AB

Beijer Electronics är ett expansivt företag med lång erfarenhet inom automation. Bolaget utvecklar och säljer konkurrenskraftiga produkter och lösningar med användaren i fokus. Sedan starten 1981 har Beijer Electronics utvecklats till en internationell koncern med dotterbolag i 14 länder. Bolaget är noterat på OMX Nordiska Börs Stockholms Small Cap-lista. www.beijerelectronics.se.

Mer information om bolaget

Via Beijer Electronics e-postlista är det möjligt att prenumerera på finansiell information. Du ansluter dig enkelt till e-postlistan från hemsidan, www.beijerelectronics.se.

Har du frågor om Beijer Electronics-koncernen är du välkommen att kontakta oss på telefon 040-35 84 96 eller via e-post på adressen info@beijerelectronics.se.

Kommande ekonomisk information

10 februari 2009 Bokslutskommuniké
April 2009 Årsredovisning 2008
20 april 2009Årsstämma
20 april 2009 Delårsrapport för tre månader

Beijer Electronics AB (publ) Box 426, 201 24 Malmö, Tel 040-35 86 00, Fax 040-93 23 01 E-post info@beijerelectronics.se, Org nr 556025-1851 www.beijerelectronics.se