MACRO FIDUCIA S.A.

Estados contables al 30 de septiembre de 2018 junto con los Informes sobre revisión de estados contables de período intermedio y de la Comisión Fiscalizadora

MACRO FIDUCIA S.A.

ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018

ÍNDICE

Informe sobre revisión de estados contables de período intermedio

Estados de situación patrimonial Estados de resultados Estados de evolución del patrimonio neto Estados de flujo de efectivo Notas 1 a 10 a los estados contables Anexos I a VI

Informe de la Comisión Fiscalizadora

INFORME SOBRE REVISIÓN DE ESTADOS CONTABLES DE PERÍODO INTERMEDIO

A los Señores Directores de MACRO FIDUCIA S.A. C.U.I.T.: 30-58887798-8 Domicilio legal: Av. Leandro N. Alem 1.110 – 1° piso Ciudad Autónoma de Buenos Aires

I. Informe sobre los estados contables

Introducción

Hemos revisado los estados contables de período intermedio adjuntos de MACRO FIDUCIA S.A. (“la Sociedad”), que comprenden (a) el estado de situación patrimonial al 30 de septiembre de 2018, (b) los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el período de nueve meses finalizado en esa fecha y (c) un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa.

Responsabilidad de la Dirección de la Sociedad en relación con los estados contables

La Dirección de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados contables adjuntos de conformidad con el marco de información contable prescripto por la Inspección General Justicia, que, tal como se indica en la nota 1.1. a los estados contables adjuntos, requiere aplicar las normas contables profesionales argentinas vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires en cuanto no esté previsto de diferente forma en la ley, en disposiciones reglamentarias o en resoluciones de ese organismo de control. La Dirección de la Sociedad es también responsable del control interno que considere necesario para permitir la preparación de estados contables de períodos intermedios libres de distorsiones significativas, ya sea debido a errores o a irregularidades.

Responsabilidad del auditor

Nuestra responsabilidad es expresar una conclusión sobre los estados contables adjuntos basada en nuestra revisión, que fue realizada de conformidad con las normas de la Resolución Técnica N° 37 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas aplicables a la revisión de estados contables de períodos intermedios, y cumpliendo con los requerimientos de ética pertinentes a la auditoría de los estados contables anuales de la Sociedad. Una revisión de estados contables de períodos

intermedios consiste en realizar indagaciones, principalmente a las personas responsables de las cuestiones contables y financieras, y en aplicar procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión.

El alcance de una revisión es sustancialmente menor que el de una auditoría de estados contables y, por consiguiente, no nos permite obtener seguridad de que tomaremos conocimiento de todas las cuestiones significativas que podrían identificarse en una auditoría. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría.

Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, nada llamó nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados contables adjuntos no están presentados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con el marco de información contable mencionado en el párrafo 2.

Párrafo de énfasis o de énfasis y otras cuestiones que se agregan al informe

Llamamos la atención sobre la información contenida en la nota 10. a los estados contables adjuntos, en la que la Sociedad indica (a) las limitaciones legales para la reexpresión de los estados contables a moneda homogénea, (b) los efectos contables que produciría esa reexpresión, (c) que, si bien no ha cuantificado los efectos de la reexpresión, estima que los mismos podrían ser significativos y (d) que esta situación debe ser tenida en cuenta en la interpretación de la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos del efectivo, que la Sociedad informa en sus estados contables. Esta cuestión no modifica la conclusión expresada en el párrafo 4.

II. Informe sobre otros requerimientos legales y regulatorios

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:
a) los estados contables mencionados en el párrafo 1. se encuentran transcriptos en el Libro de Inventario y Balances y surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las normas legales vigentes;
b) al 30 de septiembre de 2018 la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con destino al Sistema Integrado Previsional Argentino, que surge de los registros contables de la Sociedad, asciende a $ 64.877, no siendo la misma exigible a esa fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 8 de noviembre de 2018

PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

NORBERTO M. NACUZZI Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 196 - F° 142

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PERÍODO ECONÓMICO N° 38 INICIADO EL 1° DE ENERO DE 2018 ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 (Ver nota 1.3.)

Domicilio legal: Av. Leandro N. Alem 1.110 - 1° piso – Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Actividad principal de la Sociedad: realizar por cuenta propia y/o de terceros las actividades de agente fiduciario, de servicio de análisis y asesoramiento financiero, de mandataria y de servicios financieros y de inversión.

C.U.I.T. N°: 30-58887798-8

Inscripciones en el Registro Público de Comercio:

del estatuto: 13 de mayo de 1981.
de las modificaciones: 24 de enero de 1992, 24 de noviembre de 1993, 2 de junio de 1994, 29 de marzo de 2000, 11 de enero de 2007, 3 de diciembre de 2008, 6 de agosto de 2009, 3 de octubre de 2011 y 18 de abril de 2012.

Número de registro en la Inspección General de Justicia: 162.739

Fecha en que se cumple el plazo de duración de la Sociedad: 13 de mayo de 2080

Inscripción en el Registro de Fiduciarios Financieros de la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.): N° 44

Inscripción en el Registro de Fiduciarios Ordinarios Públicos de la C.N.V.: N° 8

Denominación de la sociedad controlante: Banco Macro S.A.

Domicilio legal de la sociedad controlante: Av. Eduardo Madero 1.182 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Actividad principal de la sociedad controlante: Banco comercial

Participación de la sociedad controlante sobre el capital social: 98,6046%

Porcentaje de votos de la sociedad controlante: 98,6046%

COMPOSICIÓN DEL CAPITAL (Nota 4.)

	Acciones en circulación Tipo, valor nominal y número de votos que otorga cada una Ordinarias, nominativas, no endosables, de V/N $1 y de un voto.	Suscripto, integrado e inscripto en la I.G.J.
Cantidad 6.566.773
		$ 6.566.773

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Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 08-11-2018 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

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NORBERTO M. NACUZZI MARCOS BRITO Socio Presidente Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 196 - F° 142

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ESTADOS DE SITUACIÓN PATRIMONIAL AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017

(Cifras expresadas en pesos)

ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Caja y bancos (Nota 2.a) Inversiones (Anexo I) Créditos por servicios (Nota 2.b) Otros créditos (Nota 2.c) Total de activo corriente ACTIVO NO CORRIENTE Inversiones (Anexo I) Bienes de uso (Anexo II) Otros créditos (Nota 2.c) Total de activo no corriente Total de activo PASIVO PASIVO CORRIENTE Cuentas por pagar (Nota 2.d) Deudas sociales Deudas fiscales (Nota 2.e) Total de pasivo corriente PASIVO NO CORRIENTE Deudas fiscales (Nota 2.e) Total de pasivo no corriente Total de pasivo PATRIMONIO NETO(según estados respectivos) Total de pasivo más patrimonio neto	30/9/2018 1.104.474 17.093.843 333.065 465.256 18.996.638 100.293 5.638 2.406 108.337 19.104.975 239.027 128.573 119.715 487.315 1.172.223 1.172.223 1.659.538 17.445.437 19.104.975	31/12/2017
		200.430 16.410.959 361.648 747.096
		17.720.133
		100.293 6.875 1.821
		108.989
		17.829.122
		216.157 102.903 99.557
		418.617
		757.395
		757.395

		1.176.012
		16.653.110
		17.829.122

Las notas 1 a 10 y los Anexos I a VI que se acompañan son parte integrante de los presentes estados contables.

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ESTADOS DE RESULTADOS POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 Y 2017

(Cifras expresadas en pesos)

Ingresos por servicios Gastos de administración (Anexo IV) Gastos de comercialización (Anexo IV) Resultados financieros y por tenencia (Nota 2.f) Otros ingresos (egresos) netos (Nota 2.g) Resultado del período antes de impuesto a las ganancias - Ganancia Impuesto a las ganancias (Nota 3.) Resultado neto del período – Ganancia	30/9/2018 4.107.965 (3.363.821) (180.114) 3.042.193 63.914 3.670.137 (1.082.467) 2.587.670	30/9/2017
		3.435.134 (2.625.666) (184.748) 2.655.390 (203.604)
		3.076.506
		(1.182.241)
		1.894.265

Las notas 1 a 10 y los Anexos I a VI que se acompañan son parte integrante de los presentes estados contables.

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ESTADOS DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 Y 2017

(Cifras expresadas en pesos)

Concepto		30/9/2018	30/9/2018		30/9/2017
	Aportes de los propietarios	Resultados acumulados		Total 16.653.110 (1.795.343) - 2.587.670 17.445.437	Total
	Capital social	Reserva legal Reserva facultativa	Resultados no asignados
Saldos al inicio del ejercicio Distribución de resultados no asignados aprobada por la Asamblea General Ordinaria de accionistas del 19 de abril de 2018 y del 20 de abril de 2017: -Dividendos en efectivo -Reserva facultativa Resultado neto del período – Ganancia Saldos al cierre del período	6.566.773 - - -	1.404.936 5.881.979 - - - 1.004.079 - -	2.799.422 (1.795.343) (1.004.079) 2.587.670		17.317.426 (3.463.738) - 1.894.265
	6.566.773	1.404.936 6.886.058	2.587.670		15.747.953

Las notas 1 a 10 y los Anexos I a VI que se acompañan son parte integrante de los presentes estados contables.

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ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 Y 2017

(Cifras expresadas en pesos)

Variaciones de efectivo (1) Efectivo al inicio del ejercicio Efectivo al cierre del período Aumento (disminución) neto de efectivo Causas de las variaciones de efectivo Actividades operativas Ingresos por servicios cobrados Pago de sueldos y cargas sociales Pago de honorarios profesionales Pago de otros gastos de administración y comercialización Disminución de otros créditos Anticipos y pagos de impuestos Flujo neto de efectivo generado (utilizado en) por actividades operativas Actividades de inversión Ingresos por operaciones con títulos públicos e instrumentos emitidos por el B.C.R.A. Ingresos por inversiones en fondos comunes de inversión Flujo neto de efectivo generado por actividades de inversión Actividades de financiación Dividendos en efectivo Flujo neto de efectivo utilizado en actividades de financiación Ingresos por diferencias de cambio Aumento (disminución) neto de efectivo		30/9/2018 200.430 1.104.474 904.044 4.257.118 (2.201.002) (891.030) (184.736) (9.843) (630.429) 340.078 951.163 981.439 1.932.602 (1.795.343) (1.795.343) 426.707 904.044		30/9/2017
				422.261 301.871
				(120.390)
				3.455.914 (1.640.687) (694.202) (62.348) (62.675) (1.117.152)
				(121.150)
				42.528 3.393.925
				3.436.453
				(3.463.738) (3.463.738)
				28.045
				(120.390)

(1) Efectivo corresponde a Caja y bancos.

Las notas 1 a 10 y los Anexos I a VI que se acompañan son parte integrante de los presentes estados contables.

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES

AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 (Nota 1.3.)

(Cifras expresadas en pesos)

1. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

1.1. Normas contables aplicadas

Los estados contables de la Sociedad han sido preparados de acuerdo con el marco de información contable prescripto por la Inspección General de Justicia (I.G.J.), que requiere aplicar las normas contables profesionales argentinas vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, en cuanto no esté previsto de diferente forma en la ley, en disposiciones reglamentarias o en resoluciones de dicho organismo de control.

Las normas contables establecidas por la I.G.J. y utilizadas por la Sociedad en la preparación de sus estados contables al 30 de septiembre de 2018 no difieren de las normas contables profesionales elaboradas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.) y aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (C.P.C.E.C.A.B.A.), para su aplicación en entes que no utilicen las normas contenidas en la Resolución Técnica (R.T.) N° 26 de la F.A.C.P.C.E. (Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera del Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad y de la Norma Internacional de Información Financiera para Pequeñas y Medianas Entidades), que también integran, como práctica contable alternativa, el marco de información contable prescripto por la I.G.J. conforme a lo establecido en su Resolución General N° 4/18.

1.1.a) Juicios, estimaciones y supuestos significativos

La preparación de los estados contables de acuerdo con las normas mencionadas precedentemente requiere la elaboración y consideración, por parte de la Dirección de la Sociedad, de juicios, estimaciones y supuestos contables significativos que impactan en los saldos informados de activos y pasivos, ingresos y gastos, así como en la determinación y exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de dichos estados. En este sentido, la incertidumbre asociada con las estimaciones y supuestos adoptados podría dar lugar en el futuro a resultados finales que difiriesen de dichas estimaciones y requerir de ajustes significativos a los saldos informados de los activos y pasivos afectados.

1.1.b) Cuestiones no previstas: aplicación de fuentes normativas supletorias

Las cuestiones de medición no previstas en las normas contables profesionales argentinas podrán resolverse mediante (i) la utilización de normas contables particulares que traten temas similares y relacionados, salvo que la norma que se pretende utilizar prohíba su aplicación al caso particular que se intenta resolver, o indique que el tratamiento contable que establece, no debe ser aplicado a otros casos por analogía, (ii) la aplicación de las normas sobre medición contable en general, y (iii) los conceptos incluidos en el marco conceptual de las normas contables profesionales argentinas vigentes, en el orden de prioridad antes indicado.

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 (Nota 1.3.)

(Cifras expresadas en pesos)

Cuando la resolución de la cuestión de medición no prevista a partir de las fuentes antes indicadas no resulte evidente se podrán considerar en forma supletoria para la formación del juicio de la Dirección y el desarrollo de la correspondiente política contable, en orden descendente de prioridad (i) las Normas Internacionales de Información Financiera (N.I.I.F.), la Norma Internacional de Información Financiera para las PyMES e interpretaciones que hayan sido aprobadas y emitidas por el International Accounting Standards Board (I.A.S.B.), y, sin un orden establecido, (ii) los pronunciamientos más recientes de otros emisores que empleen un marco conceptual similar para la emisión de normas contables, las prácticas aceptadas de la industria y la doctrina contable, con la condición de que las fuentes supletorias utilizadas no entren en conflicto con las fuentes normativas señaladas en el párrafo anterior y hasta tanto la F.A.C.P.C.E. emita una norma que cubra la cuestión de medición involucrada.

1.2. Unidad de medida

Los estados contables de la Sociedad reconocen las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 1° de marzo de 2003. A partir de esa fecha la Sociedad discontinuó la incorporación de ajustes para reflejar esas variaciones, de acuerdo con lo previsto en las normas contables profesionales argentinas vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y lo requerido por el Decreto N° 664/2003 del Poder Ejecutivo Nacional (PEN) y en el artículo 312 de la Resolución General N° 7/2015 de la I.G.J.

Al respecto, RT N° 39 (Modificación de las RT N° 6 y 17 - Expresión en moneda homogénea), y la Interpretación N° 8 (Aplicación del párrafo 3.1 -Expresión en moneda homogénea- de la RT N° 17), emitidas por la Federación Argentinas de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.) y aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (C.P.C.E.C.A.B.A.), introdujeron la existencia de una tasa de inflación acumulada en tres años que alcance o sobrepase el 100% como indicador clave y condición necesaria para reexpresar las cifras de los estados contables. La inflación acumulada en tres años se mantuvo en Argentina durante el año 2017 en valores decrecientes respecto del año 2016 y por debajo del 100% acumulado en tres años. Sin embargo, debido a diversos factores macroeconómicos, la inflación trienal acumulada se ubica actualmente por encima del 100%, a la vez que las metas revisadas por el gobierno nacional, y otras proyecciones disponibles, indican que esta tendencia no se revertirá en el corto plazo.

En este escenario, y con el propósito de establecer normas para la reanudación del proceso de reexpresión de los estados contables, la Junta de Gobierno de la F.A.C.P.C.E. aprobó el 29 de septiembre de 2018 la Resolución JG N° 539/18, y el Consejo Directivo del C.P.C.E.C.A.B.A. aprobó el 10 de octubre de 2018 la Resolución C.D. N° 107/2018. Ambas resoluciones establecen (a) que los estados contables correspondientes a ejercicios anuales o períodos intermedios cuyos cierres ocurran a partir del 1° de julio de 2018 deben ser reexpresados de acuerdo con el procedimiento establecido en la R.T. N° 6, (b) que, debido a los esfuerzos que puede demandar la implementación del ajuste integral por inflación, un ente podrá optar, por única vez, por no reexpresar los estados contables (anuales o intermedios) correspondientes a períodos cerrados entre el 1° de julio y el 30 de diciembre de 2018 y practicar dicho ajuste en los estados contables correspondientes al siguiente cierre (anual o intermedio) con efecto retroactivo al inicio del ejercicio comparativo, y (c) que la serie de índices a utilizar para la

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 (Nota 1.3.)

reexpresión será una elaborada y publicada mensualmente por la F.A.C.P.C.E., que combina el Índice de Precios al Consumidor (IPC) Nacional publicado por el INDEC a partir de enero de 2017 (mes base: diciembre 2016) con el Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) publicado por el INDEC hasta esa fecha, computando para los meses de noviembre y diciembre de 2015, para los cuales el INDEC no ha difundido información sobre la variación en el IPIM, la variación en el IPC de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

No obstante, la posibilidad de cumplir con los requerimientos de la F.A.C.P.C.E. y del C.P.C.E.CA.B.A. mencionados precedentemente, está sujeta a ciertos cambios necesarios en la normativa de la I.G.J., a la que el Decreto N° 1.269/2002 (modificado por el Decreto N° 664/2003) le prohíbe aceptar estados contables ajustados por inflación. A la fecha de emisión de estos estados contables la derogación de esa prohibición se encuentra bajo tratamiento parlamentario.

En la nota 10. se informan los efectos que produciría la reexpresión de los estados contables a moneda homogénea.

1.3. Información comparativa

De acuerdo con las normas contables profesionales argentinas vigentes aprobadas por el C.P.C.E.C.A.B.A., el estado de situación patrimonial al 30 de septiembre 2018 y la información complementaria que así lo identifique se presentan en forma comparativa con datos al cierre del ejercicio anterior. Asimismo, los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo se presentan en forma comparativa con los correspondientes al mismo período del ejercicio anterior.

1.4. Criterios de valuación y exposición

Los principales criterios de valuación y exposición utilizados para la preparación de los estados contables fueron los siguientes:

a) Caja y bancos:
En moneda nacional: se valuaron a su valor nominal.
En moneda extranjera: se valuaron a su valor nominal en dólares estadounidenses convertido a pesos de acuerdo con el tipo de cambio vigente al cierre de las operaciones del último día hábil anterior a cada cierre. Las diferencias de cambio fueron imputadas en los correspondientes estados de resultados.
b) Inversiones:
Inversiones corrientes:
- Títulos públicos con cotización e instrumentos emitidos por el B.C.R.A: se valuaron de acuerdo con los valores de cotización vigentes al cierre correspondiente. Las diferencias de cotización fueron imputadas en los correspondientes estados de resultados.

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 (Nota 1.3.)

(Cifras expresadas en pesos)

Fondos comunes de inversión: se valuaron de acuerdo con el valor de cotización de las cuotapartes a cada cierre. Las diferencias en el valor de las cuotapartes fueron imputadas en los correspondientes estados de resultados.
Inversiones no corrientes:
- Participaciones en otras sociedades no controladas: se valuaron a su valor de costo, sin superar el valor patrimonial proporcional de cada sociedad emisora, determinado en base a los estados contables de las mismas.
c) Créditos y deudas: se valuaron a su valor nominal. Este criterio de valuación no difiere significativamente de la medición contable obtenida mediante el cálculo del valor presente de los flujos de fondos que estos activos y pasivos originarían, utilizando una tasa que refleje las evaluaciones del mercado sobre el valor tiempo del dinero y los riesgos específicos de los mismos.
d) Bienes de uso y activos intangibles: se valuaron a su costo de adquisición menos las correspondientes depreciaciones / amortizaciones acumuladas, calculadas proporcionalmente a los meses de vida útil estimados. El valor residual de estos bienes, en su conjunto, no supera su valor de utilización económica.
e) Cuentas del patrimonio neto: se encuentran reexpresadas de acuerdo con los lineamientos descriptos en la nota 1.2.
f) Cuentas de resultados:
Las cuentas que comprenden operaciones monetarias (ingresos por servicios, resultados financieros y por tenencia, gastos de administración y comercialización, y otros ingresos y egresos) se expresaron a sus valores de origen sobre la base de su devengamiento mensual.
Las cuentas que reflejan el efecto en resultados de la depreciación de los bienes de uso y la amortización de los activos intangibles se computaron sobre la base de los valores de esos activos.

2. COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

La composición de los principales rubros de los presentes estados contables es la siguiente:

a) Caja y bancos: Caja Banco Macro S.A. - Cuenta corriente en pesos Banco Macro S.A. - Cuenta corriente especial en USD Macro Bank Limited – Cuenta a la vista en USD Total	30/9/2018 272 1.099.266 838 4.098 1.104.474	31/12/2017
		252 197.523 778
		1.877
		200.430

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(Cifras expresadas en pesos)

b) Créditos por servicios: Honorarios por servicios fiduciarios a cobrar Total c) Otros créditos: Corrientes: Saldo a favor en impuesto a los ingresos brutos (neto de previsión) Saldo a favor por impuesto a las ganancias (neto de provisión) Cuenta Comitente Macro Securities Total No Corrientes: Gastos a recuperar Total d) Cuentas por pagar: Honorarios a pagar (neto de anticipos) Total e) Deudas fiscales: Corrientes: Provisión por impuesto a las ganancias Provisión por impuesto al valor agregado Retenciones y percepciones de I.I.B.B. a pagar (ARCIBA) Retención impuesto a las ganancias a pagar (SICORE) Total No Corrientes: Pasivo por impuesto diferido (Nota 3.) Total	30/9/2018 333.065 333.065 443.896 - 21.360 465.256 2.406 2.406 239.027 239.027 14.284 80.215 16.471 8.745 119.715 1.172.223 1.172.223		31/12/2017
			361.648
			361.648
			526.065 209.065 11.966
			747.096
			1.821
			1.821
			216.157
			216.157
			- 82.423 10.434 6.700
			99.557
			757.395
			757.395

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(Cifras expresadas en pesos)

f) Resultados financieros y por tenencia: Resultado generado por títulos públicos e instrumentos emitidos por el B.C.R.A. Fondos comunes de inversión Diferencias de cambio Total g) Otros ingresos / (egresos) netos: Recupero desvalorización saldo a favor ingresos brutos Desvalorización saldo a favor ingresos brutos Otros Total		30/9/2018 1.322.624 1.292.862 426.707 3.042.193 63.914 - - 63.914		30/9/2017 774.421 1.852.924 28.045
				2.655.390
				- (251.715) 48.111
				(203.604)

3. IMPUESTOS A LAS GANANCIAS Y A LA GANANCIA MÍNIMA PRESUNTA. REFORMA TRIBUTARIA (LEY N° 27.430)

a) La Sociedad ha determinado el cargo contable por impuesto a las ganancias aplicando la tasa vigente del 30% sobre el resultado impositivo estimado del ejercicio actual y del 35% para el ejercicio 2017, considerando el método de impuesto diferido tal como lo establecen las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina, según el cual (i) en adición al impuesto corriente a pagar, se reconoce un crédito (si se cumplen ciertas condiciones) o una deuda por impuesto diferido, correspondientes al efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos y (ii) se reconoce como gasto (ingreso) por impuesto, tanto la parte relativa al gasto (ingreso) por el impuesto corriente como la correspondiente al gasto (ingreso) por impuesto diferido originado en el nacimiento y reversión de las mencionadas diferencias temporarias en el período y (iii) los importes correspondientes a las diferencias temporarias y a los quebrantos impositivos no utilizados se les aplicará la tasa impositiva que se espere esté en vigencia al momento de su reversión, considerando las normas legales sancionadas hasta la fecha de los estados contables. Asimismo, se reconoce un activo por impuesto diferido cuando existan quebrantos impositivos o créditos fiscales no utilizados susceptibles de deducción de ganancias impositivas futuras, en tanto las mismas sean probables.

A continuación se expone la conciliación entre el cargo contable por impuesto a las ganancias imputado a los resultados por los periodos finalizados el 30 de septiembre de 2018 y 2017 y el resultante de aplicar la tasa correspondiente establecida por las normas impositivas vigentes al resultado impositivo de cada periodo:

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 08-11-2018 Por Comisión Fiscalizadora

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 08-11-2018

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(Cifras expresadas en pesos)

Resultado del período antes de impuesto a las ganancias – Ganancia Diferencias permanentes Diferencias temporarias Resultado del período neto de diferencias permanentes y temporarias – Ganancia Tasa del impuesto Impuesto a pagar Diferencias temporarias Cargo por impuesto a las ganancias del período (1)	30/9/2018 3.670.137 (61.912) (1.382.761) 2.225.464 30% 667.639 414.828 1.082.467	30/9/2017
		3.076.506 301.326 (1.095.011)
		2.282.821 35%
		798.987 383.254
		1.182.241

(1) Este cargo fue imputado en los estados de resultados en el rubro Impuesto a las ganancias.

La evolución del pasivo por impuesto diferido al 30 de septiembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017 es la siguiente:

Pasivo diferido al inicio del ejercicio Variación de las diferencias temporarias Pasivo diferido al cierre del período	30/9/2018 (757.395) (414.828) (1.172.223)	31/12/2017
		(315.847) (441.548)
		(757.395)

El impuesto a la ganancia mínima presunta fue establecido durante el período económico 1998 por la Ley Nº 25.063 por el término de diez períodos anuales. Actualmente, luego de sucesivas prórrogas, y considerando lo establecido por la Ley N° 27.260, el mencionado gravamen se encuentra vigente por los períodos económicos que finalizan hasta el 31 de diciembre de 2018, inclusive. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias, dado que, mientras este último grava la utilidad impositiva del período, el impuesto a la ganancia mínima presunta constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos productivos a la tasa del 1%, de modo que la obligación fiscal de la Sociedad coincidirá con el mayor de ambos impuestos. La mencionada Ley prevé para el caso de entidades regidas por la Ley de Entidades Financieras que las mismas deberán considerar como base imponible del gravamen el 20% de sus activos gravados previa deducción de aquellos definidos como no computables.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 08-11-2018 Por Comisión Fiscalizadora

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 08-11-2018 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L

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(Cifras expresadas en pesos)

Al 30 de septiembre de 2018 y 2017 el cargo por impuesto a las ganancias a pagar estimado, considerando los criterios impositivos, fue superior al impuesto a la ganancia mínima presunta y fue imputado en los correspondientes estados de resultados en el rubro Impuesto a las ganancias.

Al 30 de septiembre de 2018 y 2017, la Sociedad estimó un cargo por impuesto a las ganancias por 1.082.467 y 1.182.241, respectivamente, no correspondiendo determinar impuesto a la ganancia mínima presunta por los períodos terminados en dichas fechas.

a) Con fecha 29 de diciembre de 2017, por medio del Decreto N° 1112/2017 del Poder Ejecutivo Nacional, se promulgó la Ley de Reforma Tributaria N° 27.430, sancionada por el Congreso de la Nación el 27 de diciembre de 2017. Dicha ley fue publicada en el Boletín Oficial en la misma fecha de su promulgación. A continuación se expone una síntesis de ciertos aspectos relevantes de dicha reforma:
(i) Reducción de la tasa corporativa de impuesto a las ganancias e impuesto adicional a la distribución de dividendos.

Hasta el período fiscal finalizado el 31 de diciembre de 2017, se mantiene en el impuesto a las ganancias la tasa corporativa del 35%, que se reducirá al 30% durante los dos períodos fiscales contados a partir del que se inicia el 1° de enero de 2018, y al 25% para los períodos fiscales que se inicien a partir del 1° de enero de 2020. Los efectos de esta reducción se encuentran contemplados en el cálculo de activos y pasivos por impuesto.

La reducción en la tasa de impuesto corporativa se complementa con la aplicación de un impuesto a la distribución de dividendos efectuada a personas humanas locales y a beneficiarios del exterior, que la Sociedad deberá retener e ingresar al fisco con carácter de pago único y definitivo cuando los dividendos se paguen. Ese impuesto adicional será del 7% o 13%, según sea que los dividendos que se distribuyan correspondan a ganancias de un período fiscal en el que la Sociedad resultó alcanzada a la tasa del 30% o del 25%, respectivamente. A estos fines se considera, sin admitir prueba en contrario, que los dividendos que se ponen a disposición corresponden, en primer término, a las ganancias acumuladas de mayor antigüedad.

(ii) Impuesto de igualación.

De acuerdo con la ley 25.063, el pago de dividendos en exceso de las ganancias fiscales acumuladas al cierre del período inmediato anterior a la fecha de dicho pago, genera la obligación de retener sobre ese excedente un 35% de impuesto a las ganancias en concepto de pago único y definitivo. Dicha retención ya no resultará de aplicación para los dividendos atribuibles a ganancias devengadas en los períodos fiscales que se inicien a partir del 1° de enero de 2018.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 08-11-2018 Por Comisión Fiscalizadora

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(Cifras expresadas en pesos)

(iii) Ajuste por inflación.

Se dispone que para la determinación de la ganancia neta imponible de los períodos que se inicien a partir del 1° de enero de 2018 podrá tener que deducirse o incorporarse al resultado impositivo del período que se liquida, el ajuste por inflación que se obtenga por aplicación de las normas particulares contenidas en los artículos 95 a 98 de la Ley de Impuesto a las Ganancias. Este ajuste procederá solo si el porcentaje de variación en el índice de precios internos al por mayor suministrado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos, conforme a las tablas que a esos fines elabore la AFIP, llegara a acumular (a) en los 36 meses anteriores al cierre del período que se liquida, un porcentaje superior al 100%, o (b) en el primer y segundo período que se inicien a partir del 1° de enero de 2018, una variación acumulada, calculada desde el primero de ellos y hasta el cierre de cada período, que supere en un tercio o dos tercios, respectivamente, el 100% mencionado.

Si no se cumple la condición necesaria para el ajuste por inflación impositivo, igualmente procederá el ajuste específico de ciertos activos que se comenta en el próximo acápite.

(v) Actualización de adquisiciones e inversiones efectuadas en los períodos fiscales que se inicien a partir del 1° de enero de 2018.

Para las adquisiciones o inversiones efectuadas en los períodos fiscales que se inicien a partir del 1° de enero de 2018 procederán las siguientes actualizaciones, practicadas sobre la base de las variaciones porcentuales del índice de precios internos al por mayor que suministre el Instituto Nacional de Estadística y Censos conforme a las tablas que a esos fines elabore la AFIP:

(1) En la enajenación de bienes muebles amortizables, inmuebles que no tengan el carácter de bienes de cambio, bienes intangibles, acciones, cuotas o participaciones sociales (incluidas las cuotas partes de fondos comunes de inversión), el costo computable en la determinación de la ganancia bruta se actualizará por el índice mencionado, desde la fecha de adquisición o inversión hasta la fecha de enajenación, y se disminuirá, en su caso, por las amortizaciones que hubiera correspondido aplicar, calculadas sobre el valor actualizado.

(2) Las amortizaciones deducibles correspondientes a edificios y demás construcciones sobre inmuebles afectados a actividades o inversiones, distintos a bienes de cambio, y las correspondientes a otros bienes empleados para producir ganancias gravadas, se calcularán aplicando a las cuota de amortización ordinaria el índice de actualización mencionado, referido a la fecha de adquisición o construcción que indique la tabla elaborada por la AFIP.

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(Cifras expresadas en pesos)

(vi) Revalúo impositivo

La Ley 27.430 permite ejercer la opción de revaluar a fines impositivos, por única vez, ciertos bienes de titularidad del contribuyente existentes al cierre del primer período fiscal cerrado con posterioridad al 29 de diciembre de 2017, fecha de entrada en vigencia de la ley, y continuar luego con la actualización de los bienes revaluados sobre la base de las variaciones porcentuales del índice de precios internos al por mayor suministrado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos, conforme a las tablas que a esos fines elabore la AFIP. El período de la opción conlleva el pago de un impuesto especial respecto de todos los bienes revaluados, conforme a las alícuotas establecidas para cada tipo de bien, y otorga el derecho a deducir en la liquidación del impuesto a las ganancias una amortización que incorpore la cuota correspondiente al importe del revalúo.

Quienes ejerzan la opción de revaluar sus bienes conforme a lo previsto en la Ley 27.430 deben (i) renunciar a promover cualquier proceso judicial o administrativo por el cual se reclame, con fines impositivos, la aplicación de procedimientos de actualización de cualquier naturaleza hasta la fecha del primer período cuyo cierre se produzca con posterioridad a la fecha de entrada en vigencia de esa Ley, y (ii) desistir de las acciones y derechos invocados en procesos que hubieran sido promovidos respecto de períodos fiscales cerrados con anterioridad. Asimismo, el cómputo de la amortización del importe del revalúo o su inclusión como costo computable de una enajenación en la determinación del impuesto a las ganancias, implicará, por el período fiscal en que ese cómputo se efectúe, la renuncia a cualquier reclamo de actualización.

( vii) Contribuciones patronales

Se establece una reducción progresiva de la alícuota de 21% con efecto para las contribuciones patronales que se devenguen a partir del 1° de febrero de 2018. El cronograma de reducción indica que la alícuota será de 20,70% en 2018, 20,40% en 2019, 20,10% en 2020, y 19,80% en 2021, para finalmente estabilizarse en 19,50% para las contribuciones patronales que se devenguen a partir del 1° de enero de 2022.

Adicionalmente, de la base imponible sobre la que corresponda aplicar las alícuotas indicadas precedentemente, se detraerá un mínimo no imponible que también será progresivo y que comienza en 2018 con $2.400, sigue en 2019 con $4.800, en 2020 con $7.200 y en 2021 con pesos $9.600, para finalmente alcanzar los $12.000 desde el 1° de enero de 2022. Este mínimo no imponible se actualizará desde enero de 2019, sobre la base del índice de precios al consumidor que suministre el Instituto Nacional de Estadística y Censos.

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(Cifras expresadas en pesos)

4. CAPITAL SOCIAL

Al 30 de septiembre de 2018 el capital social suscripto, integrado e inscripto en la I.G.J. asciende a 6.566.773. El mismo se ha mantenido sin variaciones durante los últimos tres períodos.

5. OPERACIONES CON SOCIEDADES DEL ARTÍCULO 33 - LEY N° 19.550 Y RELACIONADAS

Los saldos y resultados correspondientes a operaciones efectuadas con Banco Macro S.A. (sociedad controlante) y con sociedades relacionadas son los siguientes:

	30/9/2018	31/12/2017
Banco Macro S.A. 1.100.104 - 1.100.104 (11.036) (11.036)	Otras sociedades y partes relacionadas 4.098 21.360 25.458 30/9/2018 (48.342) (48.342)	Total
		200.178 11.966
		212.144
		30/9/2017
		(23.847)
		(23.847)

6. CONTRATOS DE FIDEICOMISO

La Sociedad, en su rol de fiduciario, cumple con funciones de administración de los activos de los fideicomisos que se detallan a continuación. En ningún caso, en virtud de ese rol, será responsable con sus propios activos o por alguna obligación surgida en cumplimiento de su función. Estas obligaciones no constituyen ningún tipo de endeudamiento o compromiso para el fiduciario y deberán ser cumplidas únicamente con los activos de cada fideicomiso. Asimismo, el fiduciario no podrá gravar los activos fideicomitidos o disponer de los mismos, más allá de los límites establecidos en cada contrato de fideicomiso.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 08-11-2018 Por Comisión Fiscalizadora

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(Cifras expresadas en pesos)

6.1. Fideicomisos financieros:

Denominación	Fiduciante	Objeto / Activo fideicomitido	Fecha de constitución	Activo del Fideicomi so (miles de pesos) (1)
Fideicomiso San Isidro	ICA Inversiones S.A. (ex República S.A. de Finanzas)	Desarrollo de un proyecto inmobiliario ubicado en el partido de San Isidro y con su producido cancelar los títulos valores emitidos.	04/06/2001	59.565
Fideicomiso Bisel	Banco Bisel S.A.	Administrar aquellos activos excluidos de la reestructuración de Banco Bisel S.A. definidos en el contrato, y con el producido de los mismos y aquellos que el Fiduciario reciba en su reemplazo cancelar los certificados de participación emitidos.	21/05/2002	-
Fideicomiso Suquía	Banco Suquía S.A.	Administrar aquellos activos excluidos de la reestructuración de Banco Suquía S.A. definidos en el contrato, y con el producido de los mismos y aquellos que el Fiduciario reciba en su reemplazo cancelar los certificados de participación emitidos.	21/05/2002	-
Fideicomiso Luján	Federalia S.A. de Finanzas	Realización de lotes ubicados en el Partido de Luján, General Rodríguez y Navarro, y con su producido cancelar los títulos valores emitidos.	20/05/2003	35.527
Fideicomiso Tucumán	Federalia S.A. de Finanzas, Maxifarm S.A. y Gabrinel S.A.	Garantizar el pago de los títulos valores emitidos. El activo fideicomitido corresponde a Títulos de Deuda emitidos por el Fideicomiso República.	31/08/2005	51
Fideicomiso Puerto Madero Siete	Fiduciantes inversores	Compra del Inmueble (Dique 1, Lado Este) y, eventualmente, de otros inmuebles, con el objeto de desarrollar un plan de negocios en la zona de Puerto Madero en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Los activos fideicomitidos corresponden a los aportes iniciales y los fondos adicionales que eventualmente aportarán los Beneficiarios.	27/09/2005	626.221

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(Cifras expresadas en pesos)

Denominación	Fiduciante	Objeto / Activo fideicomitido	Fecha de constitución	Activo del Fideicomiso (miles de pesos) (1)
Fideicomiso Retuc 1	Banco Macro S.A.	Administrar y gestionar el cobro de los créditos transferidos por el Fiduciante. Los activos fideicomitidos corresponden a créditos (mayoritariamente en proceso de ejecución judicial que integran una cartera de préstamos en mora superior a $50.000 originaria del Banco Empresario del Tucumán S.A.) y todos los derechos, acciones, accesorios y garantía sobre los mismos.	31/03/2006	3.845
Fideicomiso Financiero Gas Tucumán I	Gasnor S.A.	Administrar (i) créditos contra los clientes adherentes, en relación con la construcción de la red de distribución de gas natural a nuevos clientes en la ciudad de San Miguel de Tucumán, (ii) fondos derivados de la conversión de los conceptos anteriores a efectivo, (iii) otros activos líquidos y (iv) toda ganancia proveniente de los conceptos anteriores.	31/07/2006	6.138
Fideicomiso Financiero BATUC I	Banco del Tucumán S.A.	Administrar y gestionar el cobro de créditos mayoritariamente en proceso de ejecución judicial que integran una cartera de préstamos en mora y todos los derechos, acciones, accesorios y garantías sobre los créditos.	31/12/2008	186
Fideicomiso Financiero Privado Préstamos Hipotecarios I	ABN AMRO Bank (en carácter de fiduciario del Fideicomiso Laverc)	Administrar y gestionar el cobro de ciertos créditos transferidos por el Fiduciante. El activo fideicomitido corresponde a créditos y sus garantías, incluyendo sus accesorios, acciones, derecho a reclamar el pago de los mismos incluyendo capital, intereses compensatorios y punitorios, indemnización y/o compensación derivada de incumplimientos.	08/04/2011	1.184
Fideicomiso Financiero Privado BPI Créditos I	Banco Privado de Inversiones S.A.	Destinar el producido de los créditos a la cancelación de los Valores Fiduciarios. El activo fideicomitido corresponde a créditos en mora, préstamos personales y refinanciaciones de deuda, y consumos de tarjetas de crédito.	27/04/2012	169
Fideicomiso Financiero Privado SECANE	Banco Macro S.A.	Administrar y gestionar el cobro de créditos y pagarés, todos los derechos, acciones, accesorios y garantías sobre los mismos.	22/11/2012	1.573

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 08-11-2018 Por Comisión Fiscalizadora

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Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 08-11-2018 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 NORBERTO M. NACUZZI MARCOS BRITO Socio Presidente Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 196 - F° 142

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(Cifras expresadas en pesos)

Denominación	Fiduciante	Objeto / Activo fideicomitido	Fecha de constitución	Activo del Fideicomiso (miles de pesos) (1)
Fideicomiso Financiero Privado SECANE II	Banco Macro S.A.	Administrar y gestionar el cobro de créditos y pagarés, todos los derechos, acciones, accesorios y garantías sobre los mismos.	22/11/2013	4.725
Fideicomiso Financiero Milky Way	G3M, Lab Real State y otros	Desarrollo de un proyecto inmobiliario ubicado en Puerto Madero y con su producido cancelar los títulos valores emitidos.	02/01/2014	343.609
Fideicomiso Financiero Privado SECANE III	Banco Macro S.A.	Administrar y gestionar el cobro de créditos y pagarés, todos los derechos, acciones, accesorios y garantías sobre los mismos.	26/11/2014	19.435
Fideicomiso Financiero SAT SAPEM II	Sociedad de Aguas del Tucumán.	Administrar los bienes fideicomitidos (créditos con mora superior a 30 días; la recaudación en el agente de cobranzas de capital, intereses compensatorios y moratorios; fondos líquidos) a fin de cancelar los certificados de participación.	05/10/2015	8.509
Fideicomiso Financiero Privado SECANE IV	Banco Macro S.A.	Administrar y gestionar el cobro de créditos y pagarés, todos los derechos, acciones, accesorios y garantías sobre los mismos.	30/11/2015	21.113
Fideicomiso Financiero Privado SECANE V	Banco Macro S.A. y Banco de Tucumán S.A	Administrar y gestionar el cobro de créditos y pagarés, todos los derechos, acciones, accesorios y garantías sobre los mismos.	30/11/2016	18.753

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 08-11-2018 Por Comisión Fiscalizadora

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 08-11-2018 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

NORBERTO M. NACUZZI Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 196 - F° 142

ALEJANDRO ALMARZA Síndico Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 120 - F° 210

MARCOS BRITO Presidente

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MACRO FIDUCIA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES

AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 (Nota 1.3.)

(Cifras expresadas en pesos)

Denominación	Fiduciante	Objeto / Activo fideicomitido	Fecha de constitución	Activo del Fideicomiso (miles de pesos) (1)
Fideicomiso Financiero AR Fintech I	Banco Macro S.A, Banco Industrial S.A, Banco de Servicios y Transacciones S.A, Banco de San Juan S.A, Banco Piano S.A, Banco de Valores S.A, Banco Supervielle S.A, AndresMeta yAlejandroEstrada	Buscar oportunidades para inversión en capital y/o deuda en participaciones en empresas Start-up dedicadas a tecnología aplicada a finanzas, de Argentina y del exterior con potencialidad de escalar a nivel local o regional.	11/04/2017	45.910
Fideicomiso Financiero Privado SáenzCréditosI	Banco Sáenz S.A	Administrar y gestionar el cobro de los Créditos, de la manera más eficiente.	29/01/2018	118.653

(1) Según última información contable disponible a la fecha de emisión de los presentes estados contables.

6.2. Fideicomisos de administración y garantía:

Como es común en el mercado argentino, se estructuran fideicomisos en los que los fiduciantes ceden fiduciariamente ciertos activos o derechos a recibir activos, como garantía de asistencias recibidas, mayoritariamente préstamos otorgados. De esta manera se minimiza el riesgo de pérdidas para el acreedor y se asegura el acceso a la garantía en caso de incumplimiento del deudor.

Los fideicomisos actúan, generalmente, como instrumentos para recaudar efectivo del flujo de operaciones del deudor y remitirlo al acreedor para el pago de los préstamos del deudor y de esta manera asegurar el cumplimiento de las obligaciones asumidas por el fiduciante y garantizadas a través del fideicomiso.

En la medida que no existan incumplimientos o demoras del deudor en las obligaciones asumidas con el beneficiario, el fiduciario no ejecuta la garantía y todos los excesos sobre el valor de las obligaciones son reembolsados por el fiduciario al deudor.

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Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 08-11-2018 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L

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ALEJANDRO ALMARZA Síndico Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 120 - F° 210

NORBERTO M. NACUZZI MARCOS BRITO Socio Presidente Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 196 - F° 142

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MACRO FIDUCIA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES

AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 (Nota 1.3.)

(Cifras expresadas en pesos)

Denominación	Fiduciante	Beneficiario	Activo fideicomitido	Fecha de constitución
Fideicomiso de Garantía Consorcio CMI	Ghela Sogene CA, Ghela SPA y Consorcio CMI Ghella SPA Sucursal Argentina IECSA S.A UTE	Banco Macro S.A.	(i) flujo de fondos correspondientes a los pagos de los certificados de Obra ejecutadas (o que se ejecuten en el futuro) y pagaderos en Moneda de Pago Pesos provenientes del Contrato de Obra como contraprestación a la UT por la ejecución de las obras previstas en dicho contrato; (ii) todos los demás créditos, derechos, indemnizaciones y/o compensaciones de los que resulten titulares los Fiduciantes y la UT frente a Aguas y Saneamientos Argentinos S.A en virtud del Contrato de Obra; (iii) fondos depositados en el Fideicomiso por acreditaciones voluntarias de los Fiduciantes y/o cesiones de otros flujos y/o resultados de inversiones y (iv) los importes que se destinen al Fondo de Gastos y al Fondo deReserva	22/12/2016

6.3. Otros Fideicomisos:

A la fecha de emisión de los presentes estados contables, la Sociedad se encuentra completando los pasos administrativos y legales necesarios para la liquidación final de los siguientes Fideicomisos:

Fideicomiso Grupo Plaza

7. RESTRICCIONES A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

a) De acuerdo con lo establecido por la Resolución General N° 7/2015 de la I.G.J., la Asamblea de Accionistas que considere los estados contables anuales, deberá resolver un destino específico de los resultados acumulados positivos de la Sociedad.
b) De acuerdo con la Ley N° 25.063, los dividendos que se distribuyan, en dinero o en especie, en exceso de las utilidades impositivas acumuladas al cierre del período inmediato anterior a la fecha de pago o distribución, estarán sujetos a una retención del 35% en concepto de impuesto a las ganancias en carácter de pago único y definitivo. A estos efectos, la utilidad a considerar en cada período será la que resulte de sumarle a la utilidad que se determine en base a la aplicación de las normas generales de la Ley de impuesto a las ganancias, los dividendos o las utilidades provenientes de otras sociedades de capital no computados en la determinación de dicha utilidad en el o los mismos períodos fiscales y descontarle el impuesto pagado por el o los períodos fiscales de origen de la utilidad que se distribuye o la parte proporcional correspondiente (Ver Nota 3.b.ii.).

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 08-11-2018 Por Comisión Fiscalizadora

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 08-11-2018

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C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 NORBERTO M. NACUZZI Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 196 - F° 142

ALEJANDRO ALMARZA Síndico Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 120 - F° 210

MARCOS BRITO Presidente

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MACRO FIDUCIA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 (Nota 1.3.)

(Cifras expresadas en pesos)

8. EVOLUCIÓN DE LA SITUACIÓN MACROECONÓMICA, DEL SISTEMA FINANCIERO Y DE CAPITALES

El contexto macroeconómico internacional y nacional genera cierto grado de incertidumbre respecto a su evolución futura como consecuencia de la volatilidad de activos financieros y del mercado de cambios y, adicionalmente, de ciertos acontecimientos políticos y el nivel de crecimiento económico, entre otras cuestiones. Particularmente, a nivel nacional se verifica un alza en los precios de otras variables relevantes de la economía, tales como el costo salarial, el tipo de cambio, la tasa de interés y los precios de las principales materias primas.

Por todo lo mencionado, la Gerencia de la Entidad monitorea permanentemente la evolución de las situaciones citadas en los mercados internacionales y a nivel local, para determinar las posibles acciones a adoptar e identificar eventuales impactos sobre su situación patrimonial y financiera que pudieran requerir su exposición en los estados financieros de períodos futuros.

9. PATRIMONIO NETO MÍNIMO Y CONTRAPARTIDA MÍNIMA

En cumplimiento de las disposiciones establecidas por la C.N.V. con vigencia a partir de la Resolución General N° 622/13 de dicho organismo, y de acuerdo a las exigencias previstas, el patrimonio neto mínimo requerido para actuar como Fiduciarios Financieros y como Fiduciarios No Financieros, asciende a 6.000.000, el cual es inferior al patrimonio neto de la Sociedad.

Por su parte, la contrapartida mínima asciende a 3.000.000, la cual es cumplida por la Sociedad y se encuentra integrada conforme con el siguiente detalle:

Títulos Públicos Fondo común de inversión Pionero Renta Ahorro Total	Cant. Cuotapartes 1.246.870	Cotización Cuotapartes 7.566461	Importe 9.434.393 9.434.393 (1)

(1) El activo se encuentra restringido, afectado a la contrapartida mínima exigida para la actuación de los agentes en las nuevas categorías previstas en la Resolución N° 622/13 de la C.N.V.

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Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 08-11-2018 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L

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MARCOS BRITO Presidente

23 -

MACRO FIDUCIA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 (Nota 1.3.)

(Cifras expresadas en pesos)

10. REEXPRESIÓN A MONEDA HOMOGÉNEA NO RECONOCIDA EN LOS ESTADOS CONTABLES.

Al 30 de septiembre de 2018 se cumplen las condiciones establecidas en la sección 3.1. de la R.T. N° 17 para que los estados contables incorporen los cambios en el poder adquisitivo de la moneda y queden expresados en la unidad de medida corriente a esa fecha. Sin embargo, debido a que el Decreto N° 1259/2002 (modificado por el Decreto N° 664/2003) instruye a la I.G.J. para que no acepte la presentación de estados contables ajustados por inflación, los presentes estados contables prescinden de ese ajuste.

A continuación se incluye un resumen de los efectos que produciría la mencionada reexpresión y que no se reconocen en los presentes estados contables:

(a) En un período inflacionario, toda entidad que mantenga un exceso de activos monetarios sobre pasivos monetarios perderá poder adquisitivo, mientras que toda entidad que mantenga un exceso de pasivos monetarios sobre activos monetarios ganará poder adquisitivo, siempre que tales partidas no se encuentren sujetas a un mecanismo de ajuste que compense en alguna medida esos efectos. Los activos y pasivos monetarios son aquéllos con un valor nominal fijo en moneda local.
(b) El mecanismo de reexpresión a aplicar es como sigue:
(i) Los activos y pasivos monetarios no serán reexpresados, dado que ya se encuentran expresados en la unidad de medida corriente al cierre del periodo. La ganancia o pérdida monetaria neta se incluirá en el resultado del período, y esta información podrá presentarse en una partida única o junto con otros resultados financieros y por tenencia.
(ii) Las partidas no monetarias medidas a sus valores corrientes al final del periodo no serán reexpresadas a efectos de su presentación en el estado de situación patrimonial, pero el proceso de ajuste deberá completarse si los resultados producidos por la tenencia de esas partidas no monetarias se presentan en términos de unidad de medida homogénea.
(iii) Las partidas no monetarias medidas a costo histórico o a un valor corriente de una fecha anterior a la de cierre del período sobre el cual se informa serán reexpresadas por coeficientes que reflejen la variación ocurrida en el nivel general de precios desde la fecha de adquisición o revaluación hasta la fecha de cierre, procediendo luego a comparar los importes reexpresados de esos activos con los correspondientes valores recuperables. Los cargos a los resultados del período por la depreciación de bienes de uso y por la amortización de activos intangibles, así como cualquier otro consumo de activos no monetarios, se determinarán sobre la base de los nuevos importes reexpresados.
(iv) Si al reexpresar los activos no monetarios en los términos de unidad de medida corriente al final del período sobre el que se informa no correspondiera hacer un ajuste equivalente para propósitos fiscales, ello dará lugar a una diferencia temporaria gravable y al reconocimiento de un pasivo por impuesto diferido cuya contrapartida se reconocerá en el resultado del período.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 08-11-2018 Por Comisión Fiscalizadora

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

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MARCOS BRITO Presidente

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MACRO FIDUCIA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 (Nota 1.3.)

(Cifras expresadas en pesos)

(v) Los gastos e ingresos deben reexpresarse desde la fecha de su registración contable, excepto aquellas partidas del resultado que reflejan o incluyen en su determinación el consumo de activos medidos en moneda de poder adquisitivo de una fecha anterior a la de registración del consumo, las que se reexpresarán tomando como base la fecha de origen del activo con el que está relacionada la partida, y aquellos resultados que surgen de comparar dos mediciones expresadas en moneda de poder adquisitivo de diferentes fechas, para los cuales se requiere identificar los importes comparados, reexpresarlos por separado y volver a efectuar la comparación, pero con los importes reexpresados.

A la fecha de emisión de los presentes estados contables la Sociedad se encuentra en proceso de cuantificación de los efectos que resultarían de la reexpresión de los estados contables, pero estima que los mismos podrían ser significativos.

Si bien los estados contables al 30 de septiembre de 2018 no incorporan los efectos de la inflación, la existencia de variaciones importantes en las variables relevantes de la economía que afectan los negocios de la Sociedad, tales como las observadas en el costo salarial, la tasa de préstamos y el tipo de cambio, igualmente podrían afectar la situación patrimonial y los resultados de la misma. Por ende, esas variaciones deben ser tenidas en cuenta en la interpretación de la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos del efectivo que la Sociedad informa en sus estados contables.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 08-11-2018 Por Comisión Fiscalizadora

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 08-11-2018 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L

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ALEJANDRO ALMARZA Síndico Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 120 - F° 210

NORBERTO M. NACUZZI Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 196 - F° 142

MARCOS BRITO Presidente

25 -

ANEXO I

MACRO FIDUCIA S.A.

DETALLE DE INVERSIONES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017

(Cifras expresadas en pesos)

Detalle y emisores Inversiones corrientes Títulos Públicos Bonos garantizados de la Nación Argentina - Vto. 2018 (NF18) (1) Bonos Discount en pesos regidos por Ley Argentina - Vto. 2033 (DICP) Letras del Banco Central Letra del Banco Central I17O8 - Vto. 17/10/18 Fondos Comunes de Inversión Pionero Renta Ahorro (2) Pionero Pesos Pionero Ahorro Dólares (3) Total Inversiones corrientes
	Capital / Valor nominal - 177.000 5.542.000 1.246.870 18.975 18.770	Cotización - 7.88000 0.97719 7.56646 4.29381 40.89664

(1) Al 31/12/2017 el activo se encuentra restringido, afectado a la contrapartida mínima exigida para la actuación de los agentes en las nuevas categorías previstas en la Resolución N° 622/13 de la C.N.V.

(2) Al 30/09/2018 el activo se encuentra restringido, afectado a la contrapartida mínima exigida para la actuación de los agentes en las nuevas categorías previstas en la Resolución N° 622/13 de la C.N.V.

(3) La cotización fue calculada aplicando el TC vigente al 30/09/2018 al valor de la cuotaparte expresada en la moneda del FCI a dicha fecha.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 08-11-2018 Por Comisión Fiscalizadora

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 08-11-2018

PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

ALEJANDRO ALMARZA Síndico Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 120 - F° 210

NORBERTO M. NACUZZI MARCOS BRITO Socio Presidente Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 196 - F° 142

26 -

ANEXO I (Cont.)

MACRO FIDUCIA S.A.

DETALLE DE INVERSIONES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017

(Cifras expresadas en pesos)

Información sobre el emisor	Información sobre el emisor	Información sobre el emisor			Tenencia	accionaria		Valor	de libros
Actividad principal Fecha de cierre del período Agente de Negociación, Agente de Liquidación y Compensación y Agente de Negociación Integral, Agente de Colocación y Distribución de Fondos Comunes de Inversión (F.C.I.), mandataria y financiera. 30/09/2018 (a)	Capital 12.885.683	Patrimonio neto 1.153.325.528	Resultado delperíodo 480.781.907	Clase Ordinaria	Valor nominal $1	Cantidad 100.283	% de tenencia 0,78%	30/09/2018 100.283 10 100.293 100.293 17.194.136	31/12/2017 100.283 10 100.293 100.293 16.511.252

(a) Información obtenida de los últimos Estados Contables con informe de auditor independiente.

Firmado a efectos de su identificación Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 08-11-2018 con nuestro informe de fecha 08-11-2018 Por Comisión Fiscalizadora PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 ALEJANDRO ALMARZA NORBERTO M. NACUZZI MARCOS BRITO Síndico Socio Presidente Contador Público U.B.A. Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 120 - F° 210 C.P.C.E.C.A.B.A. T° 196 - F° 142

-27-

ANEXO II

EVOLUCIÓN DE BIENES DE USO Y ACTIVOS INTANGIBLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017

(Cifras expresadas en pesos)

	Valores de origen	Valores de origen
Al inicio del período 168.542 16.500 185.042 185.042	Altas del período - - - -	Al cierre del período
		168.542 16.500
		185.042
		185.042

Concepto		Depreciaciones / Amortizaciones acumuladas Al inicio del período Años de vida útil Del período Al cierre del período 168.542 3 - 168.542 9.625 10 1.237 10.862 178.167 1.237 179.404 176.518 1.649 178.167	Depreciaciones / Amortizaciones acumuladas Al inicio del período Años de vida útil Del período Al cierre del período 168.542 3 - 168.542 9.625 10 1.237 10.862 178.167 1.237 179.404 176.518 1.649 178.167	Depreciaciones / Amortizaciones acumuladas Al inicio del período Años de vida útil Del período Al cierre del período 168.542 3 - 168.542 9.625 10 1.237 10.862 178.167 1.237 179.404 176.518 1.649 178.167	Neto resultante
		Al inicio del período 168.542 9.625 178.167 176.518	Años de vida útil 3 10	Del período - 1.237 1.237 1.649
Máquinas y equipos Mobiliario e instalaciones 30/09/2018 31/12/2017					- 5.638 5.638 6.875

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 08-11-2018 Por Comisión Fiscalizadora

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 08-11-2018

PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

ALEJANDRO ALMARZA Síndico Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 120 - F° 210

NORBERTO M. NACUZZI Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 196 - F° 142

MARCOS BRITO Presidente

28 -

ANEXO III

MACRO FIDUCIA S.A.

APERTURA POR VENCIMIENTO DE CRÉDITO Y DEUDAS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018

(Cifras expresadas en pesos)

Plazo Sin plazo A vencer A vencer en 3 meses A vencer de 3 a 6 meses A vencer de 6 a 12 meses A vencer a más de 12 meses  Total a vencer con plazo  Total	Créditos (1) 2.406 674.865 123.456 - 798.321 800.727	Deudas (1)
		- 487.315 - - 1.172.223
		1.659.538
		1.659.538

(1) No devengan interés.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 08-11-2018 Por Comisión Fiscalizadora

ALEJANDRO ALMARZA Síndico Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 120 - F° 210

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 08-11-2018 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

NORBERTO M. NACUZZI Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 196 - F° 142

MARCOS BRITO Presidente

ANEXO IV

MACRO FIDUCIA S.A.

INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ARTÍCULO N° 64, APARTADO I, INCISO B), DE LA LEY Nº 19.550 POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 Y 2017

(Cifras expresadas en pesos)

Rubros Gastos en personal Honorarios profesionales Impuestos Honorarios de la Comisión Fiscalizadora Depreciaciones de bienes de uso y amortización de activos intangibles Gastos bursátiles Gastos bancarios Gastos societarios Gastos varios Totales		30/9/2018	Total 2.226.671 822.574 217.390 91.326 1.237 48.342 11.036 96.700 28.659 3.543.935	30/9/2017 Total 1.626.678 740.875 238.319 91.326 50.867 12.438 11.409 800 37.702 2.810.414 (1)
	Gastos de administración 2.226.671 822.574 37.276 91.326 1.237 48.342 11.036 96.700 28.659 3.363.821	Gastos de comercialización - - 180.114 - - - - - - 180.114

(1) Al 30 de septiembre de 2017 los gastos de administración ascendían a 2.625.666 y los gastos de comercialización a 184.748.

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 08-11-2018 Por Comisión Fiscalizadora

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 08-11-2018 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

ALEJANDRO ALMARZA Síndico Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 120 - F° 210

NORBERTO M. NACUZZI Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 196 - F° 142

MARCOS BRITO Presidente

30 -

ANEXO V

MACRO FIDUCIA S.A.

SALDOS EN MONEDA EXTRANJERA AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017

(Cifras expresadas en pesos)

30/9/2018	30/9/2018	31/12/2017
Monto y clase de la moneda extranjera 121 U$S 18.770 U$S	Tipo de cambio 40,8967 40,8967	Total
		2.655 359.526
		362.181

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 08-11-2018 Por Comisión Fiscalizadora

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 08-11-2018 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

ALEJANDRO ALMARZA Síndico Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 120 - F° 210

NORBERTO M. NACUZZI Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 196 - F° 142

MARCOS BRITO Presidente

31 –

ANEXO VI

MACRO FIDUCIA S.A.

EVOLUCIÓN DE PREVISIONES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017

(Cifras expresadas en pesos)

	2018
Al inicio del ejercicio 215.443 215.443 -	Aumentos / (Disminución) del período (53.134) (53.134) 215.443	Al cierre del período
		162.309
		162.309
		215.443

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 08-11-2018 Por Comisión Fiscalizadora

Firmado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 08-11-2018 PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13

ALEJANDRO ALMARZA Síndico Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 120 - F° 210

NORBERTO M. NACUZZI Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 196 - F° 142

MARCOS BRITO Presidente

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

DE ESTADOS CONTABLES DE PERÍODOS INTERMEDIOS

A los señores accionistas de Macro Fiducia S.A. C.U.I.T.: 30-58887798-8 Domicilio legal: Leandro N. Alem 1.110 – 1°Piso Ciudad Autónoma de Buenos Aires

En cumplimiento de disposiciones legales, reglamentarias y estatutarias vigentes hemos recibido para nuestra consideración el estado de situación patrimonial de Macro Fiducia S.A. al 30 de septiembre de 2018, y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y flujo de efectivo por el período de nueve meses finalizado en esa fecha. Los documentos citados son responsabilidad del Directorio de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos basado en el trabajo que se menciona en el párrafo siguiente.
Nuestra revisión fue realizada de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que el examen se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes para la revisión limitada de estados contables de períodos intermedios, e incluye la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea hemos considerado la revisión efectuada por los auditores externos Pistrelli, Henry Martín y Asociados S.R.L., quienes emitieron su informe de fecha 8 de noviembre de 2018 suscripto por el socio de la firma Contador Público Norberto M. Nacuzzi, de acuerdo con las normas de auditoría vigentes para la revisión limitada de estados contables de períodos intermedios. Dicha revisión consiste principalmente en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras. El alcance de esta revisión es sustancialmente menor al de una auditoría de estados contables, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados contables tomados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos tal opinión. Dado que no es responsabilidad de los síndicos efectuar un control de gestión, la revisión no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, cuestiones que son responsabilidad exclusiva del Directorio.
Habiendo obtenido las informaciones que hemos considerado necesarias, y en base a la labor desarrollada según lo dispuesto por las normas legales vigentes y la revisión limitada de los auditores externos sobre los estados contables al 30 de septiembre de 2018, informamos que los mismos contemplan todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que en relación con ellos, no hemos tomado conocimiento de ninguna modificación significativa que deba efectuarse, para que los mismos estén presentados de conformidad con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
Llamamos la atención sobre la información contenida en la nota 10. a los estados contables adjuntos, en la que la Sociedad indica (a) las limitaciones legales para la reexpresión de los estados contables a moneda homogénea, (b) los efectos contables que produciría esa reexpresión, (c) que, si bien no ha cuantificado los efectos de la reexpresión, estima que los mismos podrían ser significativos y (d) que esta situación debe ser tenida en cuenta en la interpretación de la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos del efectivo, que la Sociedad informa en sus estados contables. Esta cuestión no modifica la conclusión expresada en el párrafo 3.
Informamos además, en cumplimiento de disposiciones legales y reglamentarias vigentes, que:

a) Hemos realizado las restantes tareas de control de legalidad previstas por el artículo N° 294 de la ley 19.550, que consideramos necesarias de acuerdo con las circunstancias, incluyendo entre otras, el control de la constitución y subsistencia de la garantía de los directores, no teniendo observaciones que formular al respecto.

b) Los estados contables surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 8 de noviembre de 2018.

Por Comisión Fiscalizadora

Alejandro Almarza Síndico Titular Contador Público - U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 120 - F° 210

AI assistant

Banco Macro SA — Interim / Quarterly Report 2018

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MACRO FIDUCIA S.A.

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ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018

ÍNDICE

INFORME SOBRE REVISIÓN DE ESTADOS CONTABLES DE PERÍODO INTERMEDIO

I. Informe sobre los estados contables

Introducción

Responsabilidad de la Dirección de la Sociedad en relación con los estados contables

Responsabilidad del auditor

Conclusión

Párrafo de énfasis o de énfasis y otras cuestiones que se agregan al informe

II. Informe sobre otros requerimientos legales y regulatorios

MACRO FIDUCIA S.A.

PERÍODO ECONÓMICO N° 38 INICIADO EL 1° DE ENERO DE 2018 ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 (Ver nota 1.3.)

COMPOSICIÓN DEL CAPITAL (Nota 4.)

MACRO FIDUCIA S.A.

ESTADOS DE SITUACIÓN PATRIMONIAL AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017

MACRO FIDUCIA S.A.

ESTADOS DE RESULTADOS POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 Y 2017

MACRO FIDUCIA S.A.

ESTADOS DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 Y 2017

MACRO FIDUCIA S.A.

ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 Y 2017

MACRO FIDUCIA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES

AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 (Nota 1.3.)

1. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

1.1. Normas contables aplicadas

1.1.a) Juicios, estimaciones y supuestos significativos

1.1.b) Cuestiones no previstas: aplicación de fuentes normativas supletorias

MACRO FIDUCIA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 (Nota 1.3.)

1.2. Unidad de medida

MACRO FIDUCIA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 (Nota 1.3.)

1.3. Información comparativa

1.4. Criterios de valuación y exposición

MACRO FIDUCIA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 (Nota 1.3.)

(Cifras expresadas en pesos)

2. COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

MACRO FIDUCIA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 (Nota 1.3.)

MACRO FIDUCIA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 (Nota 1.3.)

3. IMPUESTOS A LAS GANANCIAS Y A LA GANANCIA MÍNIMA PRESUNTA. REFORMA TRIBUTARIA (LEY N° 27.430)

MACRO FIDUCIA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 (Nota 1.3.)

MACRO FIDUCIA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 (Nota 1.3.)

MACRO FIDUCIA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES

(iii) Ajuste por inflación.

MACRO FIDUCIA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES

AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 (Nota 1.3.)

(vi) Revalúo impositivo

( vii) Contribuciones patronales

MACRO FIDUCIA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES

4. CAPITAL SOCIAL

5. OPERACIONES CON SOCIEDADES DEL ARTÍCULO 33 - LEY N° 19.550 Y RELACIONADAS

6. CONTRATOS DE FIDEICOMISO

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES

AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 (Nota 1.3.)

6.1. Fideicomisos financieros:

MACRO FIDUCIA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES

AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 (Nota 1.3.)

MACRO FIDUCIA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES

AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 (Nota 1.3.)

MACRO FIDUCIA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES

AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 (Nota 1.3.)

6.2. Fideicomisos de administración y garantía:

Banco Macro SA Interim / Quarterly Report 2018