Banco Macro SA — Earnings Release 2008

Nov 3, 2008

BANCO MACRO S.A. ANUNCIA LOS RESULTADOS DEL TERCER TRIMESTRE DE 2008

Buenos Aires, Argentina, 3 de Noviembre de 2008 – Banco Macro S.A. (NYSE: BMA; Buenos Aires: BMA) (“Banco Macro” o “BMA”) anuncia en la fecha los resultados del tercer trimestre (3T08) del ejercicio 2008, finalizado el 30 de Septiembre de 2008.

SINTESIS

• El resultado neto del 3T08 fue de $163,2M. Dicha ganancia fue 85% superior a la ganancia de $88,0M registrada en 3T07 y 1% mayor al resultado obtenido en 2T08. Las utilidades del 3T08 representaron un retorno trimestral anualizado de 24,2% sobre el patrimonio neto promedio y 2,9% sobre el activo promedio.
• El margen bruto de intermediación financiera (ingresos financieros menos egresos financieros) del 3T08 fue de $367,4M, creciendo 58% con respecto a 3T07. Adicionalmente, la ganancia operativa de $233,8M del 3T08 aumentó 148% comparada con el resultado de $94,3M de 3T07.
• El financiamiento al sector privado creció $2.427,1M ó 26% en los últimos 12 meses, manteniéndose en niveles similares a los del trimestre anterior. Lideraron el crecimiento anual los préstamos personales, mientras que el segmento de documentos fue el de mayor crecimiento en el trimestre.
• Los depósitos totales mostraron un crecimiento de $3.312,8M ó 25% respecto a 3T07 y de $1.878,3M ó 13% respecto al trimestre anterior. En el trimestre se observó un crecimiento tanto de los depósitos del sector privado ($1.354,2M u 11%) como de los depósitos del sector público ($520,4M o 21%). A Septiembre de 2008, los depósitos totalizaron $16.785,3M, representando el 80% del total de los pasivos del Banco.

• Banco Macro registró un exceso de capital de $1.640M en 3T08, demostrando una sostenida solvencia y un alto ratio de capitalización del 22,1%. Asimismo, la liquidez del Banco se mantuvo en niveles elevados, con un ratio de cobertura de activos líquidos de 53,7% sobre el total de depósitos.

• En 3T08, el ratio de calidad de cartera (medido como cartera irregular sobre cartera total) se ubicó en 2,0% de la cartera total, similar a 2T08, con un nivel de cobertura de previsiones de 104,6%.

• Durante 3T08, se concertaron operaciones de recompra por 32,4 millones de acciones ordinarias propias, según los términos y condiciones del Programa para la Adquisición de Acciones Propias establecidas el 8 de Enero y sus posteriores actualizaciones. Adicionalmente se concertaron operaciones de recompra de Obligaciones Negociables Serie 2 por VN USD 10,85 M.

RESULTADOS

El resultado por acción del 3T08 fue de $0,24, 85% superior al resultado registrado en el mismo trimestre del año anterior y 1% superior al registrado el 2T08.

El resultado neto de 3T08 fue de $163,2M, $75,2M ó 85% por encima del resultado del 3T07 y 1% superior al obtenido en 2T08. Dicho resultado representó un retorno trimestral anualizado de 24,2% sobre el patrimonio neto promedio y 2,9% sobre el activo promedio.

La ganancia operativa del 3T08 de $233,8M fue 148% superior al resultado de $94,3M obtenido en 3T07.

Este destacable desempeño tiene mayor valor si se tiene en cuenta que el apalancamiento del balance del Banco es de 8,6x activos sobre patrimonio.

Los ingresos financieros del trimestre totalizaron $734,1M, creciendo $294,1M ó 67% respecto a 3T07 y $34,8M ó 5% respecto a 2T08. Este incremento se originó principalmente en el aumento de los intereses generados por la cartera de préstamos y por otros ingresos financieros.

Los intereses por préstamos crecieron 19% en el trimestre ($80,3M) y 83% ($228,6M) respecto a 3T07. Dentro de este rubro, se destaca el incremento de los intereses por otros préstamos, que incluyen los préstamos personales, los cuales crecieron un 12% en el trimestre y un 74% en el año, de los intereses por adelantos que crecieron un 30% en el trimestre y un 129% en el año y de los intereses por documentos que lo hicieron en un 44% en el trimestre y un 103% en el año. Los intereses por préstamos representaron el 69% del total de los ingresos financieros del trimestre mientras que al 3T07 representaban el 62%.

El otro aumento significativo se registró en resultados por otros ingresos financieros por $21,6M o 59% en comparación con el 2T08, por operaciones a término en moneda extranjera liquidables en pesos.

Estos incrementos fueron parcialmente compensados por un menor resultado por títulos públicos y privados, que disminuyó $33,8M o 22% en el trimestre, principalmente por la disminución de los resultados generados por LEBAC/NOBAC y debido al resultado por la venta del Fideicomiso Financiero Luján registrado el trimestre anterior.

Los resultados por ajustes CER disminuyeron en el trimestre $7.3M o 34% debido principalmente a la baja del índice de ajuste (en 2T08 se incrementó 2.5% vs. 1.5% en 3T08).

Por último se observa una caída en los ingresos generados por diferencia de cotización de oro y moneda extranjera de $26M o 55% respecto del trimestre anterior.

En 3T08, los egresos financieros totalizaron $366,7M, 77% superior a los registrados en 3T07 y 22% por encima de los registrados en 2T08. Los intereses por depósitos crecieron 119% respecto a 3T07 ($151M) y 44% respecto a 2T08 ($85M), debido principalmente al crecimiento de la cartera de depósitos a plazo y al incremento de las tasas de interés. Los intereses por depósitos representaron el 76% del total de los egresos financieros del trimestre.

Por otro lado se observa una disminución trimestral de los otros egresos financieros de $16,1M o 30%, debido a la disminución del ajuste por valuación de Préstamos Garantizados.

Finalmente disminuyen en el trimestre los ajustes por cláusula CER en $4,1M o 39%, debido a la mencionada reducción del índice CER.

El margen bruto de intermediación financiera (ingresos menos egresos financieros) del 3T08 fue de $367,4M, $134,4M ó 58% superior respecto a 3T07 y 8% inferior respecto a 2T08.

En 3T08, los ingresos netos por servicios totalizaron $189,2M, aumentando $14,7M u 8% con respecto al 2T08 y $63,7M ó 51% respecto al 3T07. El crecimiento de los ingresos se debió principalmente al aumento en las comisiones por cuentas de depósitos y las relacionadas con tarjetas de débito y crédito ($14,9M y $3M respectivamente).

Cabe destacar que en 3T08 se produjo una disminución de los egresos por servicios respecto al trimestre anterior contribuyendo al mejoramiento del margen neto.

Los gastos de administración totalizaron $297,8M en 3T08, mostrando un aumento de $63,4M ó 27% con respecto a 3T07 pero manteniendo niveles similares al trimestre anterior. El crecimiento respecto al año anterior se debe principalmente al incremento de los gastos en personal (32%) originado en el aumento salarial del 19,5% acordado con el Sindicato efectivo a partir del mes de marzo de 2008 y a un leve aumento en la dotación.

Respecto a 2T08, se observa un aumento de gastos en personal y otros honorarios que fue compensado con una caída en el monto de honorarios a directores y síndicos, generando un leve incremento del 1% ó $1,5M de los gastos de administración respecto al trimestre anterior.

El ratio de eficiencia (gastos sobre ingresos financieros y por servicios netos) fue de 53,5% en el 3T08, con una notable mejora respecto al 3T07.

En 3T08, los resultados diversos arrojaron una ganancia neta de $11,5M. El resultado por participaciones permanentes generó una ganancia de $25M que corresponde a los dividendos por la participación en Visa Argentina S.A.

Al 3T08, la tasa efectiva contabilizada del impuesto a las ganancias es de 27,2%, superior al 14,3% registrado al 3T07 como consecuencia de haber absorbido el quebranto impositivo proveniente de Nuevo Banco Suquía. A la fecha queda vigente el quebranto de Nuevo Banco Bisel.

ACTIVOS FINANCIEROS

Financiamiento al sector privado

En 3T08, el financiamiento al sector privado (incluyendo fideicomisos financieros y leasing pero sin considerar los adelantos a empresas de 1ra línea)creció 22% ó $2.034,3M en relación a 3T07, manteniéndose en niveles similares a los alcanzados en el trimestre anterior.

En cuanto a las financiaciones otorgadas para consumo, mayormente en forma de préstamos personales, se observó un crecimiento anual de 38%, mientras que el crecimiento trimestral fue de 2%. Observamos también un importante aumento del rubro Documentos, que alcanzó un 34% respecto a 3T07 y un 28% respecto a 2T08.

También se mantuvo un alto saldo de Adelantos a Empresas de 1ra línea como manejo de la liquidez del banco.

Las financiaciones bajo la modalidad de Fideicomisos Financieros registran una caída del 25% tanto respecto al trimestre anterior como anualmente, originada principalmente en el rescate parcial de los certificados de participación del Fideicomiso Financiero Tucumán.

ACTIVOS DEL SECTOR PÚBLICO

En 3T08, el total de activos del sector público (sin incluir LEBACs y NOBACs) representó el 6,7% del total de activos, levemente superior al 6,3% de 2T08. La exposición al sector público de Banco Macro continuó por debajo del promedio del Sistema Financiero Argentino, que se ubicó en 6,8%.

FONDEO

Depósitos

Los depósitos del Banco totalizaron para el 3T08 $ 16.785,3M y representan el 80% del total de los pasivos del Banco. El total de los depósitos del 3T08 superó al trimestre anterior en $1.878,3M o 13%, y en $3.312,8M o 25% respecto a 3T07.

El crecimiento del trimestre estuvo liderado por los depósitos del Sector Privado que crecieron $1.354,2M ú 11%, dentro de dicho sector se destaca el incremento en los depósitos a Plazo Fijo ($ 1.107,6M o 16%) seguido por los depósitos a la vista ($240,7M o 5%).

También se observa un aumento de los depósitos del Sector Público, los cuales crecieron $520,4M o 21% en el trimestre.

Otras fuentes de fondeo

Las otras fuentes de fondeo disminuyeron $ 98,9M ó 2% en comparación con el trimestre anterior, principalmente por la cancelación de obligaciones con el B.C.R.A. (pago anual por adelanto para adquisición de BODEN por $76,4M) y la disminución de los saldos de Financiaciones de Entidades Financieras.

Adicionalmente se produjo una baja del monto de Obligaciones Negociables No Subordinadas correspondiente a la cancelación de VN USD 10M de ON Clase 2 en el mes de Septiembre, compensada parcialmente por el incremento por revalúo de dicha cartera por aumento de la cotización del dólar en el 3T08.

Respecto al saldo de Obligaciones Negociables Subordinadas se observa un aumento por revalúo de dicha cartera por la cotización del dólar ($15,9M) y un aumento de los intereses a pagar por el devengado del período ($11,5M).

La baja registrada en el patrimonio neto respecto a 2T08 se origina por la recompra de acciones propias por un monto total de $189,6M, esta baja se compensa parcialmente con los resultados del trimestre ($163,2M).

A Septiembre 2008, el costo de fondeo promedio del Banco fue de 6.9%, siendo uno de los más bajos del sistema. Los depósitos transaccionales representaron aproximadamente 50% del total de los depósitos del Banco. Estas cuentas constituyen depósitos de bajo costo y no son sensibles a los aumentos en las tasas de interés.

ACTIVOS LÍQUIDOS

En 3T08, los activos líquidos del Banco aumentaron 18% respecto al trimestre anterior.

El incremento se debe principalmente a una suba de LEBACS y NOBACS producto de una mayor tenencia de especies en cartera propia y en menor medida por una mayor tenencia por pases. Por otro lado se registra una disminución en los saldos de disponibilidades.

El ratio de cobertura (activos líquidos/depósitos) alcanzó un nivel de 53,7%.

SOLVENCIA

El Banco continuó mostrando un elevado nivel de solvencia, con un exceso de capital de $1.640M sobre la exigencia mínima de capital de $1.341M.

El ratio de capitalización del Banco alcanzó un nivel de 22,1% en 3T08, por encima del 10,5% requerido por las regulaciones del BCRA.

El objetivo del exceso de capital es el crecimiento y lograr un mayor apalancamiento del balance, principal desafío del Banco en los próximos años.

CALIDAD DE CARTERA

En el 3T08, el ratio de calidad de cartera fue de 2,04% (cartera irregular sobre cartera total), similar al del trimestre anterior. La cartera de consumo siguió mostrando un incremento de la mora como consecuencia de la maduración de dicha cartera y como consecuencia de la desaceleración económica producida durante el trimestre.

El ratio de cobertura de financiaciones irregulares con previsiones fue de 104,6%.

POSICION DE CER Y MONEDA EXTRANJERA

HechoS RELEVANTES Y/O posteriorES al cierre

• El 1 de Octubre de 2008, el directorio del Banco resolvió solicitar la autorización previa a la Bolsa de Comercio de Buenos Aires para la reducción del capital suscripto e integrado del Banco por un monto de hasta Ps. 60.000.000 representativos de 60.000.000 de acciones Clase B de valor nominal $1 (un peso) cada una y 1 voto por acción. Al 30 de octubre de 2008, la B.C.B.A. no se ha expedido al respecto.
• El 29 de Octubre de 2008, el Banco resolvió incrementar el monto máximo a invertir bajo el Programa de Recompra de Acciones, fijándolo en $495M, elevar la cantidad de acciones a adquirir, fijándola en 102M de acciones ordinarias, establecer el rango de precio a pagar por acción entre Ps. 0,01 y Ps. 4 y extender el plazo por 45 días corridos adicionales a partir del 4 de Noviembre.
• Hasta el 30 de octubre de 2008, el Banco ha concertado operaciones de recompra de acciones propias por un total de 62,9M acciones ordinarias Clase B (incluye ADSs) por un monto total de $339,9M según los términos y condiciones para la adquisición de acciones propias establecidas el 8 de Enero y sus posteriores actualizaciones. Asimismo ha realizado operaciones de recompra de ON Clase 2 por un total de VN U$S 32,7 y de ON Clase 3 por un total de VN U$S 1,5M.

CONFERENCE CALL

Se realizará un Conference Call para comentar los resultados el día 4 de Noviembre de 2008 a las 13:00hs hora de BA (10:00hs hora de Nueva York), con la presencia de Jorge Pablo Brito (Miembro del Comité Ejecutivo), Guillermo Stanley (Director), Guillermo Goldberg (Sub-Gerente General) y Jorge Scarinci (Gerente de Finanzas y de Relación con Inversores). Por favor comuníquese al:

(866) 550-6338 (Dentro de U.S.)

(347) 284-6930 (Fuera de U.S.)

Nombre de la Conferencia: 6124572

Disclaimer

Cualquier comentario que se haga relacionado con hechos del futuro está sujeto a varios condicionantes y riesgos que se detallan y describen en el F20 del Banco, enviado a la SEC y que está disponible en nuestra Web (www.macro.com.ar / Inversores/ Información Financiera / Estados Contables).

Las palabras “creemos”, “tal vez”, “posiblemente”, “estimamos”, “continuamos”, “anticipamos”, “esperamos”, “proyectamos” y similares mencionadas en este documento se refieren a hechos del futuro. Estos hechos incluyen: nuestros posibles resultados de operaciones futuras, estrategias de negocios, planes de financiamiento, ventajas competitivas, el sistema financiero, oportunidades de crecimiento, consecuencias de futuras regulaciones y consecuencias de la competencia.

Este informe es un análisis resumido de los resultados de Banco Macro S.A. y sus subsidiarias. A los efectos de su adecuada interpretación, el mismo deberá complementarse con las presentaciones que periódicamente se realizan ante la Comisión Nacional de Valores (www.cnv.gov.ar), Securities and Exchange Commission (www.sec.gov), Bolsa de Comercio de Buenos Aires (www.bolsar.com.ar) y la Bolsa de New York (www.nyse.com). Asimismo, el Banco Central (www.bcra.gov.ar) puede publicar información relacionada con el Banco Macro con fecha posterior a la fecha la cual el Banco tiene su última información pública.

RELACION CON INVERSORES

En Buenos Aires:

Jorge Scarinci, CFA

Gerente de Finanzas y de Relación con Inversores

Tel: +5411-5222-6730

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