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Banca Sistema — M&A Activity 2026
Mar 5, 2026
4489_rns_2026-03-05_8c546cba-ead0-4e40-a8ce-daef6413dcde.pdf
M&A Activity
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INFO GENTAL 2020
COMUNICAZIONE DIFFUSA DA BANCA SISTEMA S.P.A. PER CONTO DI BANCA CF+ S.P.A.
LA DIFFUSIONE, PUBBLICAZIONE O DISTRIBUZIONE DELLA PRESENTE COMUNICAZIONE È VIETATA IN OGNI GIURISDIZIONE OVE LA STESSA COSTITUIREBBE UNA VIOLAZIONE DELLA RELATIVA NORMATIVA APPLICABILE
OFFERTA PUBBLICA DI ACQUISTO E DI SCAMBIO VOLONTARIA TOTALITARIA SULLE AZIONI ORDINARIE DI BANCA SISTEMA S.P.A. PROMOSSA DA BANCA CF+ S.P.A.
COMUNICATO STAMPA
ai sensi dell'art. 41, comma 6, del Regolamento Consob 11971/1999, come successivamente modificato e integrato (il "Regolamento Emittenti")
I RISULTATI DEFINITIVI DELL'OFFERTA CONFERMANO I RISULTATI PROVVISORI:
- IL 70,732% DEL CAPITALE SOCIALE DI BANCA SISTEMA S.P.A., CORRISPONDENTE AL 69,047% DEI RELATIVI DIRITTI DI VOTO, È STATO PORTATO IN ADESIONE ALL'OFFERTA PROMOSSA DA BANCA CF+ S.P.A.
- L'OFFERTA È DIVENUTA PIENAMENTE EFFICACE E IL PAGAMENTO DEL CORRISPETTIVO INIZIALE VERRÀ EFFETTUATO IL 6 MARZO 2026
- LA RIAPERTURA DEI TERMINI DELL'OFFERTA AVRÀ LUOGO TRA IL 9 E IL 13 MARZO 2026, CON LA POSSIBILITÀ PER I RESTANTI AZIONISTI DI ADERIRE ALL'OFFERTA ALLE MEDESIME CONDIZIONI DEL PERIODO DI ADESIONE
Milano, 4 marzo 2026 – Con riferimento all'offerta pubblica di acquisto e di scambio volontaria totalitaria (l'“Offerta”) ai sensi dell'art. 102 del D. Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58, come successivamente modificato e integrato (il "TUF"), promossa da Banca CF+ S.p.A. ("Banca CF+" o l'“Offerente”) sulle azioni ordinarie di Banca Sistema S.p.A. (l'“Emittente” o "Banca Sistema"), facendo seguito al comunicato stampa sui risultati provvisori dell'Offerta diffuso in data 27 febbraio 2026, l'Offerente rende noti, ai sensi dell'art. 41, comma 6, del Regolamento Emittenti, i risultati definitivi dell'Offerta.
I termini utilizzati con la lettera iniziale maiuscola nel presente comunicato, se non altrimenti definiti, hanno il significato ad essi attribuito nel documento di offerta relativo all'Offerta, approvato da Consob con nota prot. n. 0004083/26 del 14 gennaio 2026 e pubblicato in data 16 gennaio 2026 (il "Documento di Offerta"), nonché nel Comunicato del 18 febbraio 2026 (come infra definito), disponibili, inter alia, sul sito internet di Banca CF+ (www.bancacfplus.it).
Si ricorda che l'Offerta è stata modificata, ai sensi degli artt. 36 e 43 del Regolamento Emittenti, in data 18 febbraio 2026 mediante l'incremento del Corrispettivo, da complessivi massimi Euro 1,80
a complessivi massimi Euro 1,89, corrispondenti ad un incremento massimo di Euro 0,09 per azione Banca Sistema, di cui Euro 0,05 in contanti e massimi Euro 0,04 in azioni KK, come da comunicato stampa pubblicato in pari data (il "Comunicato del 18 febbraio 2026").
Risultati definitivi dell'Offerta ed efficacia dell'Offerta
Sulla base dei risultati definitivi dell'Offerta, comunicati da UniCredit Bank GmbH, succursale di Milano (nella sua qualità di Intermediario Incaricato del Coordinamento della Raccolta delle Adesioni), risultano portate in adesione all'Offerta n. 56.883.308 azioni Banca Sistema, pari a circa il 70,732% delle Azioni Oggetto dell'Offerta e a circa il 70,732% del capitale sociale di Banca Sistema, corrispondenti a circa il 69,047% dei relativi diritti di voto.
Pertanto, i risultati definitivi sopra riportati risultano invariati rispetto ai risultati provvisori comunicati mediante il comunicato stampa sui risultati provvisori dell'Offerta pubblicato in data 27 febbraio 2026.
Tenuto conto (i) delle n. 56.883.308 azioni Banca Sistema, pari a circa il 70,732% del capitale sociale di Banca Sistema, che alla data odierna sono state portate in adesione all'Offerta e (ii) che nel periodo intercorrente tra la Data del Documento di Offerta e la data odierna l'Offerente non ha acquistato azioni Banca Sistema al di fuori dell'Offerta, sulla base dei risultati definitivi dell'Offerta, l'Offerente verrà a detenere complessivamente - alla Data di Pagamento (i.e. 6 marzo 2026) - n. 56.883.308 azioni Banca Sistema, pari a circa il 70,732% del capitale sociale di Banca Sistema, corrispondenti a circa il 69,047% dei relativi diritti di voto.
Sulla base dei risultati definitivi dell'Offerta ad esito del Periodo di Adesione, l'Offerente conferma inoltre quanto già reso noto con il comunicato stampa sui risultati provvisori dell'Offerta diffuso in data 27 febbraio 2026, ossia che risulta avverata la Condizione Soglia al cui raggiungimento era subordinato, tra l'altro, il perfezionamento dell'Offerta.
Si ricorda, inoltre, che l'Offerente ha ottenuto prima della Data del Documento di Offerta le Altre Autorizzazioni e nello specifico (i) in data 1° settembre 2025 ha ottenuto il nulla osta da parte della Presidenza del Consiglio dei Ministri ai sensi della normativa c.d. golden power, e (ii) l'autorizzazione antitrust da parte della Commissione Europea, notifica da quest'ultima all'Offerente in data 13 ottobre 2025.
Con riferimento alle ulteriori Condizioni di Efficacia, l'Offerente rende noto di rinunciare, per quanto occorrer possa, alle restanti condizioni di cui alla Sezione A, Paragrafo A.2 del Documento di Offerta, considerando che, alla data odierna, non si sono verificati fatti, eventi, situazioni, azioni, operazioni e/o circostanze rilevanti ai fini delle predette Condizioni di Efficacia.
Pertanto, l'Offerta è divenuta pienamente efficace ed eseguibile.
Corrispettivo e Data di Pagamento
L'Offerente riconoscerà un corrispettivo complessivamente pari a massimi Euro 1,89 per ciascuna azione Banca Sistema portata in adesione all'Offerta rappresentato dalle seguenti componenti:
(a) Euro 1,432 in contanti (il "Corrispettivo Iniziale"), da pagarsi, in caso di efficacia dell'Offerta, il quinto Giorno di Borsa Aperta successivo alla fine del Periodo di Adesione (i.e., il 6 marzo
2026) (la "Data di Pagamento"); nonché
(b) massimi Euro 0,458 (il "Corrispettivo Differito" e, unitamente al Corrispettivo Iniziale, il "Corrispettivo") da pagarsi, in caso di efficacia dell'Offerta, entro 6 mesi dalla Data di Pagamento del Corrispettivo Iniziale (la "Data di Pagamento del Corrispettivo Differito") attraverso l'attribuzione di n. 23 azioni KK, previo frazionamento delle azioni outstanding di KK sulla base del rapporto 1:98, per ciascuna azione Banca Sistema portata in adesione all'Offerta.
Il pagamento del Corrispettivo Iniziale – contestualmente al trasferimento del diritto di proprietà sulle Azioni a favore dell'Offerente – sarà effettuato il 6 marzo 2026, ossia il quinto giorno di borsa aperta successivo alla chiusura del Periodo di Adesione.
Il pagamento del Corrispettivo Iniziale sarà effettuato dall'Offerente in denaro. Il Corrispettivo Iniziale sarà versato dall'Offerente sul conto indicato dall'Intermediario Incaricato del Coordinamento della Raccolta delle Adesioni e da questi trasferito agli Intermediari Incaricati, che trasferiranno i fondi agli Intermediari Depositari, per l'accredito sui conti dei rispettivi clienti, in conformità alle istruzioni fornite dagli Aderenti all'Offerta.
L'obbligazione dell'Offerente di corrispondere il Corrispettivo Iniziale ai sensi dell'Offerta si intenderà adempiuta nel momento in cui le relative somme siano state trasferite agli Intermediari Incaricati. Resta ad esclusivo carico dei soggetti Aderenti all'Offerta il rischio che gli Intermediari Incaricati, o gli Intermediari Depositari, non provvedano a trasferire tali somme agli aventi diritto ovvero ne ritardino il trasferimento.
Riapertura dei Termini
Sulla base dei risultati definitivi dell'Offerta, l'Offerente conferma che avrà luogo la Riapertura dei Termini, ai sensi e per gli effetti dell'art. 40-bis, comma 1, lett. a), del Regolamento Emittenti.
Pertanto, il Periodo di Adesione sarà riaperto per 5 Giorni di Borsa Aperta a decorrere dal giorno di borsa aperta successivo alla Data di Pagamento e, pertanto, per le sedute del 9, 10, 11, 12 e 13 marzo 2026. Per l'effetto, gli azionisti dell'Emittente che non abbiano aderito all'Offerta durante il Periodo di Adesione potranno aderire alla stessa durante la Riapertura dei Termini.
L'Offerente corrisponderà agli aderenti all'Offerta, alla Data di Pagamento della Riapertura dei Termini (i.e. il 20 marzo 2026), il Corrispettivo Iniziale.
Per completezza, si ricorda che l'Offerente corrisponderà agli aderenti all'Offerta il Corrispettivo Differito entro 6 mesi dalla Data di Pagamento del Corrispettivo Iniziale, ai termini, alle condizioni e con le modalità più dettagliatamente descritti nel Documento di Offerta.
Per ulteriori informazioni in merito all'Offerta, si rinvia al Documento di Offerta, al Prospetto Informativo, nonché al Comunicato del 18 febbraio 2026, disponibili, inter alia, sul sito internet di Banca CF+ (www.bancacfplus.it)
Per qualunque richiesta o informazione relativa all'Offerta, i titolari di azioni di Banca Sistema
possono utilizzare l'account di posta elettronica dedicato [email protected], ovvero rivolgersi al numero verde dall'Italia 800 189034, in alternativa 06 45229396 (da rete fissa, mobile e dall'estero). Tali canali saranno attivi da lunedì al venerdì dalle ore 9.00 alle ore 18.00 (Central European Time). Il sito internet di riferimento del Global Information Agent è www.georgeson.com/it.
La presente comunicazione non costituisce né intende costituire un'offerta, invito o sollecitazione a comprare o altrimenti acquisire, sottoscrivere, vendere o altrimenti disporre di strumenti finanziari, e non verrà posta in essere alcuna vendita, emissione o trasferimento di strumenti finanziari di Banca Sistema S.p.A. in nessun Paese in violazione della normativa ivi applicabile. L'Offerta è stata effettuata a mezzo della pubblicazione del relativo Documento di Offerta previa approvazione di Consob. Il Documento di Offerta contiene l'integrale descrizione dei termini e delle condizioni dell'Offerta, incluse le modalità di adesione.
La pubblicazione o diffusione della presente comunicazione in Paesi diversi dall'Italia potrebbe essere soggetta a restrizioni in base alla legge applicabile e pertanto qualsiasi persona soggetta alle leggi di qualsiasi Paese diverso dall'Italia è tenuta ad assumere autonomamente informazioni su eventuali restrizioni previste dalle norme di legge e regolamentari applicabili e assicurarsi di conformarsi alle stesse. Qualsiasi mancata osservanza di tali restrizioni potrebbe integrare una violazione della normativa applicabile del relativo Paese.
Nei limiti massimi consentiti dalla normativa applicabile, i soggetti coinvolti nell'Offerta devono intendersi esentati da qualsiasi responsabilità o conseguenza pregiudizievole eventualmente riveniente dalla violazione delle suddette restrizioni da parte delle suddette relative persone.
La presente comunicazione è stata predisposta in conformità alla normativa italiana e le informazioni qui rese note potrebbero essere diverse da quelle che sarebbero state rese note ove la comunicazione fosse stata predisposta in conformità alla normativa di paesi diversi dall'Italia.
Nessuna copia della presente comunicazione né altri documenti relativi all'Offerta sono, né potranno essere, inviati per posta o altrimenti trasmessi o distribuiti in qualsiasi o da qualsiasi Paese in cui le disposizioni della normativa locale possano determinare rischi di natura civile, penale o regolamentare ove informazioni concernenti l'Offerta siano trasmesse o rese disponibili ad azionisti di Banca Sistema S.p.A. in tale Paese o altri Paesi dove tali condotte costituirebbero una violazione delle leggi di tale Paese e qualsiasi persona che riceva tali documenti (inclusi quali custodi, fiduciari o trustee) è tenuta a non inviare per posta o altrimenti trasmettere o distribuire gli stessi verso o da nessun tale Paese.
COMMUNICATION ISSUED BY BANCA SISTEMA S.P.A. ON BEHALF OF BANCA CF+ S.P.A.
THE DISSEMINATION, PUBLICATION OR DISTRIBUTION OF THIS PRESS RELEASE IS PROHIBITED IN ANY JURISDICTION IN WHICH IT CONSTITUTES A VIOLATION OF APPLICABLE LAW
VOLUNTARY PUBLIC TENDER AND EXCHANGE OFFER ON ALL THE ORDINARY SHARES OF BANCA SISTEMA S.P.A. PROMOTED BY BANCA CF+ S.P.A.
PRESS RELEASE
Pursuant to Article 41, paragraph 6 of Consob Regulation no. 11971/1999, as subsequently amended (the "Issuers' Regulation)
FINAL RESULTS OF THE OFFER CONFIRM THE PROVISIONAL RESULTS:
- 70.732% OF THE SHARE CAPITAL OF BANCA SISTEMA S.P.A., CORRESPONDING TO 69.047% OF THE RELEVANT VOTING RIGHTS, WAS TENDERED TO THE OFFER LAUNCHED BY BANCA CF+ S.P.A.
- THE OFFER HAS BECOME FULLY EFFECTIVE AND PAYMENT OF THE INITIAL CONSIDERATION DUE ON 6 MARCH 2026.
- THE REOPENING OF THE TERMS OF THE OFFER WILL TAKE PLACE BETWEEN 9 AND 13 MARCH 2026, ALLOWING FURTHER SHAREHOLDERS TO TENDER THEIR SHARES TO THE OFFER AT THE SAME CONDITIONS OF THE TENDER PERIOD.
Milan, 4 March 2026 – With reference to the voluntary public tender and exchange offer (the “Offer”) pursuant to Article 102 of Legislative Decree 24 February 1998, n. 58, as subsequently amended and supplemented (“TUF”) promoted by Banca CF+ S.p.A. (“Banca CF+” or the “Offeror”) on the ordinary shares of Banca Sistema S.p.A. (the “Issuer” or “Banca Sistema”) following the press release on the provisional results of the Offer issued on 27 February 2026, the Offeror hereby announces, pursuant to Article 41, paragraph 6, of the Issuers’ Regulations, the final results of the Offer.
Unless otherwise defined, capitalized terms used in this press release have the meanings attributed to them in the offer document relating to the Offer, approved by Consob with note no. 0004083/26 dated 14 January 2026, and published on 16 January 2026 (the “Offer Document”), as well as in the Press Release on 18 February 2026, available, inter alia, on Banca CF+’s website (www.bancacfplus.it).
Please note that the Offer was amended, pursuant to Articles 36 and 43 of the Issuers’ Regulations, on 18 February 2026, by increasing the Consideration through a cash component from a total maximum of Euro 1.80 to a total maximum of Euro 1.89, corresponding to a maximum increase of Euro 0.09 per Banca Sistema share, of which Euro 0.05 in cash and a maximum of Euro 0.04 in KK
shares as announced to the market on the same date (the "Press Release on 18 February 2026").
Final results of the Offer and effectiveness of the Offer
Based on the final results communicated by UniCredit Bank GmbH, Milan branch (in its capacity as Intermediary In Charge of Coordinating the Collection of Acceptances), no. 56,883,308 Banca Sistema shares, representing a percentage equal to approximately 70.732% of the Shares Subject to the Offer and approximately 70.732% of the share capital of Banca Sistema, corresponding to approximately 69.047% of the related voting rights, have been tendered to the Offer.
Therefore, the final results above are the same as the provisional results announced to the market in the press release on the provisional results of the Offer issued on 27 February 2026.
Considering (i) the no. 56,883,308 Banca Sistema shares, representing a percentage equal to approximately 70.732% of the share capital of Banca Sistema, that on the date hereof have been tendered to the Offer and (ii) that in the period between the Offer Document Date and today's date the Offeror has not purchased Banca Sistema Shares outside the Offer, based on the final results of the Offer the Offeror will hold - on the Payment Date (i.e. 6 March 2026) - a total of no. 56,883,308 Banca Sistema shares, representing a percentage equal to approximately 70.732% of Banca Sistema's share capital, corresponding to approximately 69.047% of the related voting rights.
Based on the final results of the Offer, following the Tender Period, the Offeror also confirms what has already been announced in the press release on the provisional results of the Offer. issued on 27 February 2026, i.e. that the Threshold Condition, upon whose occurrence, among other things, the completion of the Offer was subject to, has been met.
It is also recalled that the Offeror obtained the Other Authorizations prior to the Offer Document Date, specifically (i) on 1 September 2025, it obtained the authorization from the Presidency of the Council of Ministers pursuant to the s.c. golden power legislation; and (ii) the antitrust authorization from the European Commission, notified by the latter to the Offeror on 13 October 2025.
With reference to the additional Conditions of Effectiveness, the Offeror hereby announces to waive, to the extent necessary, the remaining conditions set out in Section A, Paragraph A.2 of the Offer Document, considering that, on the date thereof, no facts, events, situations, actions, transactions and/or circumstances relevant to the aforementioned Conditions of Effectiveness have occurred.
Therefore, the Offer has become fully effective and enforceable.
Consideration and Payment Date
The Offeror will pay a total consideration of up to Euro 1.89 for each Banca Sistema share tendered to the Offer, consisting of the following components:
(a) Euro 1.432 in cash (the "Initial Consideration"), to be paid, in the event of the Offer being effective, on the fifth Trading Day following the end of the Tender Period (i.e., on 6 March 2026) (the "Payment Date"); and
(b) maximum Euro 0.458 (the "Deferred Consideration" and, together with the Initial Consideration, the "Consideration") to be paid, in the event of the Offer being effective, within 6 months after the Payment Date of the Initial Consideration (the "Deferred
Consideration Payment Date") through the allocation of no. 23 KK shares, subject to the split of outstanding KK shares on the basis of a 1:98 ratio, for each Banca Sistema share tendered to the Offer.
Payment of the Initial Consideration – together with the transfer of the right of ownership to the Shares to the Offeror – will be settled on 6 March 2026, i.e. the fifth trading day following the closing of the Tender Period.
The Initial Consideration shall be paid to the Offeror in cash. The Initial Consideration shall be paid by the Offeror to the account indicated by the Intermediary in Charge of Coordinating the Collection of Acceptances, who shall transfer it to the Intermediaries in Charge, who, in turn, shall transfer the funds to the Depositary Intermediaries for crediting to the accounts of their respective clients, in accordance with the instructions provided by the Tendering Shareholders to the Offer.
The Offeror's obligation to pay the Initial Consideration under the Offer shall be deemed to have been fulfilled when the relevant amounts have been transferred to the Intermediaries in Charge. The Tendering Shareholders to the Offer alone shall bear the risk that the Intermediaries in Charge or the Depositary Intermediaries do not transfer such amounts to the beneficiaries or delay the transfer thereof.
Reopening of the Terms
Based on the final results of the Offer, the Offeror confirms that the Reopening of the Terms will take place, pursuant to and in accordance with Article 40-bis, paragraph 1, Paragraph a), of the Issuers' Regulations.
Therefore, the Tender Period will be reopened for five Trading Days starting from the first Trading day following the Payment Date, and, therefore, for the sessions of 9, 10, 11, 12, and 13 March 2026. As a result, shareholders of the Issuer who did not tender to the Offer during the Tender Period may tender to the Offer during the Reopening of the Terms.
The Offeror will pay to those tendering to the Offer, at the Payment Date following the Reopening of the Terms (i.e. 20 March 2026), the Initial Consideration.
For the sake of completeness, it should be noted that the Offeror will pay to each shareholder of the Offer who tenders to the Offer within 6 months of the Payment Date of the Initial Consideration, under the terms, conditions, and modalities described in more detail in the Offer Document.
For further information regarding the Offer, please refer to the Offer Document and to the Prospectus, as well as to the Press Release on 18 February 2026, available, inter alia, on Banca CF+'s website (www.bancacfplus.it).
For any request or information regarding the Offer, holders of Banca Sistema shares can use the dedicated email account [email protected], or contact the toll-free number from Italy 800 189034, alternatively 06 45229396 (from landlines, mobiles phones and abroad). These channels will be effective from Monday to Friday from 9:00 to 18:00 (Central European Time). The
reference website of the Global Information Agent is www.georgeson.com/it.
This press release does not constitute nor it is intended to constitute an offer, invitation or solicitation to buy or otherwise purchase, subscribe for, sell or otherwise dispose of financial instruments, and no sale, issuance or transfer of financial instruments of Banca Sistema S.p.A. will be made in any country in violation of the laws applicable therein. The Offer has been made through the publication of the relevant Offer Document subject to Consob approval. The Offer Document contains a full description of the terms and conditions of the Offer, including the terms and conditions of acceptance.
The publication or distribution of this press release in countries other than Italy may be subject to restrictions under applicable local law, and therefore any person subject to the laws of any country other than Italy is required to independently obtain information about any restrictions under applicable laws and regulations and ensure that they comply with them. Any failure to comply with such restrictions may constitute a violation of the applicable law of the relevant country.
To the fullest extent permitted by applicable law, no one involved in the Offer shall be held liable or suffer prejudicial consequences arising from the violation of the aforementioned restrictions by the such persons.
This press release has been prepared in accordance with Italian law, and the information disclosed herein may be different from that which would have been disclosed had the press release been prepared in accordance with the laws of countries other than Italy.
No copy of this press release nor any other documents relating to the Offer shall be, nor may be, mailed or otherwise transmitted or distributed to or from any country where the provisions of local law may cause civil, criminal or regulatory risks if information concerning the Offer is transmitted or made available to shareholders of Banca Sistema S.p.A. in such country or other countries where such conduct would constitute a violation of the laws of such country and no person receiving such documents (including as custodians, trustees or fiduciaries) shall mail or otherwise transmit or distribute the same to or from any such country.