Azimut Holding — Earnings Release 2022

May 12, 2022

Informazione Regolamentata n. 0718-20-2022		Data/Ora Ricezione 12 Maggio 2022 13:42:09	Euronext Milan
Societa'	:	AZIMUT HOLDING
Identificativo Informazione Regolamentata	:	162101
Nome utilizzatore	:	AZIMUTN06 - Soppera
Tipologia	:	2.2
Data/Ora Ricezione	:	12 Maggio 2022 13:42:09
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	12 Maggio 2022 13:42:10
Oggetto	:	Azimut Holding: Q1 Results
Testo del comunicato

Vedi allegato.

PRESS RELEASE

Azimut Holding: 1Q 2022 results Net Profit: € 96 million, in line with the € 400 million target for the full year 2022

• Recurring fees: € 257 million (+18% vs. 1Q21)
• YTD Net Inflows at April: € 1.9 billion
• Total Assets at the end of April: € 83.8 billion (+15% vs. April 2021)

Milan, 12 May 2022

Azimut Holding's (AZM.IM) Board of Directors approved today the 1Q 2022 results, highlighting the following:

• ➢ Consolidated Total Revenues in 1Q22 equal to € 327.2 million (vs. € 273.5 million in 1Q21)
• ➢ Consolidated Operating Profit in 1Q22 equal to € 135.0 million (vs. € 114.0 million in 1Q21)
• ➢ Consolidated Net Profit in 1Q22 equal to € 95.5 million (vs. € 96.8 million in 1Q20)

Total Assets at the end of March 2022 reached € 83.4 billion (€ 83.8 billion at the end of April 2022), including assets under custody and third parties' funds.

Net Financial Position(1) as of March 31, 2022 was positive for € 508.4 million, improving compared to the € 408.5 million at the end of December 2021. The Net Financial Position at the end of March does not include the approved € 1.30 cash dividend per share that will be paid on May 25th, 2022.

Recruitment of financial advisors and private bankers in Italy remained positive: during the first three months of 2021 Azimut and its networks recorded 39 new hires, bringing the total number of FAs to 1,860.

Gabriele Blei, CEO of the Group, comments: "We are pleased with the solid inflows of € 1.9 billion since the beginning of the year and to report another strong quarter for Azimut, continuing with the positive momentum of 2021. Achieving nearly 100 million euros of net profit in the first quarter sets a solid base for the remainder of the year. The Group now exceeds the 5.0 billion euros AUM mark in private market products, which we plan to further expand by launching new initiatives in the coming months, among which, with Broadlight Capital, the fundraising for the Global Private Markets Next Generation fund, the upcoming launch of ESG Infrastructure fund for retail clients and our Fintech initiatives. While there remains uncertainty ahead, given market volatility driven by changing macroeconomic conditions and persistent geopolitical risks, we are confident that the client proximity of our distribution channels around the world coupled with the skills of our Global Asset Management Team will allow us to provide trusted advice and innovative investment solutions for the benefit of our clients and shareholders."

Pietro Giuliani, Chairman of the Group, adds: "The solid financial results of the first quarter are driven by resilient inflows and a strong growth in recurring fees. Even though the performance YTD has been impacted by current market conditions, the quality of our inflows, the innovative product offering, and the skills of our financial advisors and portfolio managers helped our clients to generate an outperformance of +2.65% versus the Italian asset management industry index (which stands at -6.34% at the end of April). Nevertheless, our clients have benefitted from a weighted average net performance of 12.8% in the course of just over three years. We remain steadfast on delivering our targets of expected 6-8 billion euros of net new money and at least 400 million euro of net profit for FY 2022, under the assumption of normal market conditions."

Note (1): not including the impact of IFRS 16 as detailed in the table below.

The Officer in charge of the preparation of Azimut Holding SpA accounting documents, Alessandro Zambotti (CFO), declares according to art.154bis co.2 D.lgs. 58/98, that the financial information herein included, corresponds to the records in the company's books.

Azimut is one of Europe's leading independent groups active (since 1989) in the asset management sector. The parent company Azimut Holding was listed on the Italian stock exchange on 7 July 2004 (AZM.MI) and is a member, among others, of the main Italian index FTSE MIB. The shareholder structure includes over 2,200 managers, employees and financial advisors bound by a shareholders' agreement that controls ca. 20% of the company. The remaining is free float. The Group comprises various companies active in the sale, management and distribution of financial and insurance products, with registered offices mainly in Italy, Australia, Brazil, Chile, China (Hong Kong and Shanghai), Egypt, Ireland, Luxembourg, Mexico, Monaco, Portugal, Singapore, Switzerland, Taiwan, Turkey, UAE and USA. In Italy, Azimut Capital Management SGR sells and manages Italian mutual funds, Italian alternative investment funds, as well as being active in the discretionary management of individual investment portfolios. Furthermore, Azimut Capital Management SGR distributes Group and third-party products in Italy via a network of financial advisors while Azimut Libera Impresa focuses on the alternatives business. The main foreign companies are Azimut Investments SA (founded in Luxembourg in 1999), which manages the multi strategy funds AZ Fund 1 and AZ Multi Asset, and the Irish Azimut Life DAC, which offers life insurance products.

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Galeazzo Cornetto Bourlot Tel. +39 02 8898 5066 Email: galeazzo.cornetto@azimut.it

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Viviana Merotto Tel. +39 02 8898 5026 Email: viviana.merotto@azimut.it

(Data in €/000)	1Q 2022	1Q 2021	2021
Acquisition fees and commissions	3,472	3,690	16,190
Recurring fees	257,003	218,597	965,653
Variable commissions	33,656	10,961	321,815
Other income	10,374	4,112	29,137
Insurance revenues	22,709	36,165	116,654
Total revenues	327,215	273,525	1,449,449
Commission expense	(120,406)	(95,569)	(437,137)
General overheads/Administrative expenses	(62,409)	(56,247)	(260,712)
Depreciation, amortisation/provisions	(9,106)	(7,724)	(44,841)
Total costs	(191,920)	(159,539)	(742,690)
Operating income	135,295	113,987	706,760
Profits from financial operations	3,118	5,944	43,213
Net Non operating costs	(1,099)	(965)	(5,293)
Interest expense	(3,887)	(4,171)	(16,833)
Profit Before Taxation	133,426	114,795	727,847
Income taxation	(32,462)	(14,525)	(112,566)
Deferred taxation	(3,257)	(1,937)	(3,201)
Net Profit	97,707	98,333	612,080
Minorities	2,177	1,521	6,623
Consolidated Net Profit	95,530	96,812	605,457

CONSOLIDATED NET FINANCIAL POSITION

(Data in €/000)	31/03/2022	31/12/2021	31/03/2021
Due to banks	(339)	(350)	(45,012)
Securities issued	(499,571)	(852,678)	(848,762)
Total debt	(499,910)	(853,028)	(893,774)
Cash and cash equivalents	1,008,299	1,261,512	1,041,593
Net Financial Position	508,389	408,484	147,819
Lease Liabilities IFRS16 adoption	(46,678)	(44,981)	(47,253)
Net Financial Position including impact of IFRS 16	461,711	363,503	100,566

CONSOLIDATED INCOME STATEMENT

(Data in €/000)	31.03.2022	31.03.2021	2021
Fee and commission income	296,745	230,835	1,302,273
Fee and commission expense	(110,698)	(85,654)	(403,509)
Net fee and commission income	186,047	145,181	898,764
Dividends and similar income	1,420	1,078	1,816
Interest income and similar income	1,043	1,338	3,516
Interest expense and similar charges	(4,802)	(4,572)	(19,697)
Profits (losses) on disposal or repurchase of:	4 9	(381)	119
b) financial assets at fair value through other comprehensive income	4 9	(381)	119
Net gains (losses) on financial assets and financial liabilities at FVTPL	1,969	4,624	35,484
a) assets and liabilities designated at fair value	9,474	976	6,773
b) other financial assets compulsorily measured at fair value	(7,505)	3,647	28,711
Net premiums	883	2,955	8,780
Net profits (losses) on financial instruments at fair value through profit or loss	77,708	101,409	363,113
Change in technical provisions when the investment risk is borne by the insured parties	9,352	(4,864)	(2,963)
Redemptions and claims	(54,701)	(53,321)	(209,935)
Net Margin	218,968	193,447	1,078,997
Administrative expenses	(78,802)	(66,402)	(303,627)
a) personnel expenses	(39,962)	(31,646)	(152,331)
b) other expenses	(38,840)	(34,756)	(151,296)
Net accruals to the provisions for risks and charges	(1,268)	(5,933)	(25,918)
Net impairment losses/reversal of impariment losses on property and equipment	(3,342)	(2,851)	(12,767)
Net impairment losses/reversal of impariment losses on intangible assets	(5,836)	(4,519)	(22,196)
Other operating income and expenses	4,722	1,032	7,025
Operating Costs	(84,526)	(78,673)	(357,483)
Profit (loss) on equity investments	(1,016)	2 1	6,333
Pre-tax profit (loss) from continuing operations	133,426	114,795	727,847
Income tax	(35,719)	(16,462)	(115,767)
Net profit (loss) from continuing operations	97,707	98,333	612,080
Profit (loss) for the period/year attributable to ended activities net of tax	97,707	98,333	612,080
Profit (loss) for the period/year attributable to minority interest	2,177	1,521	6,623
Net profit (loss) for the period/year	95,530	96,812	605,457

ASSETS (Data in €/000)	31/03/2022	31/12/2021	31/03/2021
Cash and cash equivalents	262,534	180,044	364,274
Financial assets at fair value through profit or loss	7,529,043	7,738,699	7,152,490
c) other financial assets measured at fair value	7,529,043	7,738,699	7,152,490
Financial assets at fair value through other comprehensive income	22,675	12,412	70,125
Financial assets at amortised cost	225,644	477,696	163,210
Equity investments	209,853	217,487	69,116
Tangible Asssets	53,439	52,035	54,386
Intangible Assets	812,949	767,034	707,284
of which:
-Goodwill	696,137	648,241	597,997
Tax assets	30,635	24,036	18,453
a) current	6,986	3,730	5,448
b) prepaid	23,649	20,306	13,005
Other assets	411,848	453,056	378,028
Total Assets	9,558,620	9,922,499	8,977,366

LIABILITIES (Data in €/000)	31/03/2022	31/12/2021	31/03/2021
Financial Liabilities at amortised cost	573,587	932,683	964,187
a) Payables	74,016	80,006	115,424
b) Outstanding securities	499,571	852,677	848,763
Technical reserves where the investment risk is borne by policyholders	176,227	185,892	187,480
Financial liabilities designated at fair value	6,856,763	6,961,981	6,376,141
Tax liabilities	177,200	141,721	80,259
a) current	103,757	71,830	16,769
b) deferred	73,443	69,891	63,490
Other Liabilities	373,535	388,788	292,143
Employees' severance	3,413	3,149	3,303
Provisions for risks and charges	71,336	72,703	58,358
b) other	71,336	72,703	58,358
Capital	32,324	32,324	32,324
Treasury shares (-)	- 40,834	- 40,834	- 68,290
Equity instruments	36,000	36,000	36,000
Share premium reserve	173,987	173,987	173,987
Reserves	949,641	366,520	708,607
Valuation provisions	27,198	9,191	1,203
Profit (Loss) for the period	95,530	605,457	96,812
Minority interests	52,713	52,937	34,852
Total liabilities and shareholders equity	9,558,620	9,922,499	8,977,366

COMUNICATO STAMPA

Azimut Holding: trimestrale al 31 marzo 2022

Utile netto: € 96 milioni, in linea con l'obiettivo di € 400 milioni per l'anno 2022

• Commissioni ricorrenti: € 257 milioni (+18% sul 1Q21)
• Raccolta netta a fine aprile: € 1,9 miliardi
• Patrimonio complessivo a fine aprile: € 83,8 miliardi (+15% rispetto a fine aprile 2021)

Milano, 12 maggio 2022

Il Consiglio di Amministrazione di Azimut Holding SpA (AZM.IM) ha approvato oggi il resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2022 che evidenzia i seguenti dati salienti:

• ➢ Ricavi consolidati nel 1Q22 pari a € 327,2 milioni (rispetto a € 273,5 milioni nel 1Q21)
• ➢ Reddito operativo consolidato nel 1Q22 pari a € 135,0 milioni (rispetto a € 114,0 milioni nel 1Q21)
• ➢ Utile netto consolidato nel 1Q22 pari a € 95,5 milioni (rispetto a € 96,8 milioni nel 1Q21)

Il patrimonio totale a fine marzo 2022 si attesta a € 83,4 miliardi (€ 83,8 miliardi a fine aprile), comprensivo del risparmio amministrato e gestito da case terze direttamente collocato.

La Posizione Finanziaria Netta(1) consolidata a fine marzo 2022 risultava positiva per circa € 508,4 milioni, in miglioramento rispetto ai € 408,5 milioni di fine dicembre 2021. La posizione finanziaria netta a fine marzo non include il dividendo per cassa di € 1,30 per azione approvato dall'Assemblea degli azionisti e che verrà pagato il 25 maggio 2022.

Positiva l'attività di reclutamento in Italia di consulenti finanziari e private banker: nei primi tre mesi del 2022 il Gruppo e le sue divisioni hanno registrato 39 nuovi ingressi, portando il totale del Gruppo Azimut a fine marzo a 1.860 unità.

Gabriele Blei, Amministratore Delegato del Gruppo, commenta: "Siamo soddisfatti della solida raccolta registrata da inizio anno pari a 1,9 miliardi di euro e dei risultati di questo trimestre, con cui proseguiamo lo slancio positivo del 2021. Il raggiungimento di quasi 100 milioni di euro di utile netto nel primo trimestre costituisce una solida base per il resto dell'anno. Abbiamo superato ora la soglia dei 5 miliardi di euro di AUM in prodotti di economia reale, che intendiamo incrementare ulteriormente lanciando nuove soluzioni nei prossimi mesi, tra cui, quella con Broadlight Capital, il fondo Global Private Markets Next Generation in fase di raccolta, il nuovo fondo ESG Infrastructure per i clienti retail e le nostre iniziative Fintech. Anche in un contesto incerto, data la volatilità dei mercati determinata dall'evoluzione delle condizioni macroeconomiche e dai persistenti rischi geopolitici, siamo fiduciosi che la vicinanza al cliente tramite i nostri canali di distribuzione in tutto il mondo unita alle competenze del global team di gestione, ci consentirà di fornire una consulenza evoluta e soluzioni di investimento innovative a beneficio dei nostri clienti e azionisti."

Pietro Giuliani, Presidente del Gruppo, sottolinea: "I solidi risultati finanziari del primo trimestre sono guidati da flussi resistenti e dalla crescita delle commissioni ricorrenti. Anche se la performance da inizio anno sconta un contesto di mercato incerto, la qualità della nostra raccolta, l'offerta di prodotti innovativi e le competenze dei nostri consulenti finanziari e gestori hanno permesso di generare per i nostri clienti una sovraperformance a fine aprile di +2.65% rispetto all'indice italiano del settore del risparmio gestito (che si attesta a -6,34% a fine aprile). I nostri clienti godono comunque di una performance media ponderata netta di 12.8% in poco più di tre anni. Restiamo determinati a raggiungere i nostri obiettivi di 6-8 miliardi di euro di raccolta netta e di almeno 400 milioni di euro di utile netto per l'esercizio 2022 in condizioni di mercato normali."

Nota (1): non include l'effetto del IFRS 16 dettagliato in tabella

Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Azimut Holding SpA, Alessandro Zambotti (CFO), dichiara ai sensi dell'art.154bis co.2 D.lgs. 58/98, che l'informativa contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili. In

allegato al presente comunicato si presentano le tabelle di stato patrimoniale e conto economico consolidato e il conto economico gestionale riclassificato.

Azimut è uno dei principali Gruppi indipendenti in Europa operante (dal 1989) nel settore del risparmio gestito. La capogruppo Azimut Holding S.p.A. è quotata alla Borsa di Milano dal 7 luglio 2004 (AZM.IM) ed è membro, fra gli altri, dell'indice FTSE MIB. L'azionariato vede oltre 2,200 fra gestori, consulenti finanziari e dipendenti uniti in un patto di sindacato che controlla circa il 20% della società. Il rimanente è flottante. Il Gruppo comprende diverse società attive nella promozione, nella gestione e nella distribuzione di prodotti finanziari e assicurativi, aventi sede principalmente in Italia, Australia, Brasile, Cile, Cina (Hong Kong e Shanghai), Egitto, Emirati Arabi, Irlanda, Lussemburgo, Messico, Monaco, Portogallo, Singapore, Svizzera, Taiwan, Turchia eUSA. In Italia Azimut Capital Management Sgr opera nella promozione e gestione dei fondi comuni di diritto italiano, nei fondi di investimento alternativi di diritto italiano, nonché nella gestione su base individuale di portafogli di investimento per conto di terzi. Inoltre, Azimut Capital Management cura la distribuzione dei prodotti del Gruppo e di terzi tramite la propria rete di consulenti finanziari mentre Azimut Libera Impresa Sgr si occupa dei prodotti alternativi. Le principali società estere sono Azimut Investments SA (fondata in Lussemburgo nel 1999), che gestisce i fondi multi-comparto AZ FUND1 e AZ Multi Asset, e la società irlandese Azimut Life DAC, che offre prodotti assicurativi nel ramo vita.

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(Dati in migliaia di euro)	1° Trim. 2022	1° Trim. 2021	2021
Commissioni di acquisizione	3.472	3.690	16.190
Commissioni ricorrenti	257.003	218.597	965.653
Commissioni di gestione variabili	33.656	10.961	321.815
Altri ricavi	10.374	4.112	29.137
Ricavi assicurativi	22.709	36.165	116.654
Totale ricavi	327.215	273.525	1.449.449
Costi di acquisizione	(120.406)	(95.569)	(437.137)
Costi generali/Spese amministrative	(62.409)	(56.247)	(260.712)
Ammortamenti/Accantonamenti	(9.106)	(7.724)	(44.841)
Totale costi	(191.920)	(159.539)	(742.690)
Reddito operativo	135.295	113.987	706.760
Proventi finanziari netti	3.118	5.944	43.213
Oneri netti non ricorrenti	(1.099)	(965)	(5.293)
Interessi passivi	(3.887)	(4.171)	(16.833)
Utile (perdita) lordo	133.426	114.795	727.847
Imposte sul reddito	(32.462)	(14.525)	(112.566)
Imposte differite/anticipate	(3.257)	(1.937)	(3.201)
Utile (perdita) netta	97.707	98.333	612.080
Utile(perdita) di pertinenza di terzi	2.177	1.521	6.623
Utile netto di pertinenza del gruppo	95.530	96.812	605.457

POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA

(Dati in migliaia di euro)	31/03/2022	31/12/2021	31/03/2021
Senior loan	(339)	(350)	(45.012)
Prestiti Obbligazionario	(499.571)	(852.678)	(848.762)
Totale debiti	(499.910)	(853.028)	(893.774)
Liquidità e titoli	1.008.299	1.261.512	1.041.593
Posizione finanziaria netta	508.389	408.484	147.819
Debiti per leasing IFRS 16	(46.678)	(44.981)	(47.253)
Posizione finanziaria netta con l'impatto dell'IFRS 16	461.711	363.503	100.566

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO

(Dati in migliaia di euro)	31.03.2022	31.03.2021	2021
Commissioni attive	296.745	230.835	1.302.273
Commissioni passive	(110.698)	(85.654)	(403.509)
COMMISSIONI NETTE	186.047	145.181	898.764
Dividendi e proventi assimilati	1.420	1.078	1.816
Interessi attivi e proventi assimilati	1.043	1.338	3.516
Interessi passivi e oneri assimilati	(4.802)	(4.572)	(19.697)
Utile / Perdita cessione o riacquisto di:	4 9	(381)	119
b) attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva Risultato netto delle altre attività e delle passività finanziarie valutate a fair value con impatto a	4 9	(381)	119
conto economico	1.969	4.624	35.484
a) attività e passività designate al fair value	9.474	976	6.773
b) altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate a fair value con rilevamento a conto economico	(7.505)	3.647	28.711
Premi netti	883	2.955	8.780
Proventi (oneri) netti derivanti da strumenti finanziari a fair value rilevato a conto economico	77.708	101.409	363.113
Variazione delle riserve tecniche allorché il rischio dell'investimento è sopportato dagli assicurati	9.352	(4.864)	(2.963)
Riscatti e sinistri	(54.701)	(53.321)	(209.935)
MARGINE DI INTERMEDIAZIONE	218.968	193.447	1.078.997
Spese amministrative:	(78.802)	(66.402)	(303.627)
a) spese per il personale	(39.962)	(31.646)	(152.331)
b) altre spese amministrative	(38.840)	(34.756)	(151.296)
Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri	(1.268)	(5.933)	(25.918)
Rettifiche/riprese di valore nette su attività materiali	(3.342)	(2.851)	(12.767)
Rettifiche/riprese di valore nette su attività immateriali	(5.836)	(4.519)	(22.196)
Altri proventi e oneri di gestione	4.722	1.032	7.025
COSTI OPERATIVI	(84.526)	(78.673)	(357.483)
Utili (Perdite) delle partecipazioni	(1.016)	2 1	6.333
UTILE (PERDITA) DELL'ATTIVITA' CORRENTE AL LORDO DELLE IMPOSTE	133.426	114.795	727.847
Imposte sul reddito dell'esercizio dell'operatività corrente	(35.719)	(16.462)	(115.767)
UTILE (PERDITA) DELL'ATTIVITA' CORRENTE AL NETTO DELLE IMPOSTE	97.707	98.333	612.080
UTILE (PERDITA) D'ESERCIZIO	97.707	98.333	612.080
Utile (Perdita) d'esercizio di pertinenza di terzi	2.177	1.521	6.623
Utile (Perdita) d'esercizio di pertinenza della Capogruppo	95.530	96.812	605.457

STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO

ATTIVO (dati in migliaia di euro)	31/03/2022	31/12/2021	31/03/2021
Cassa e disponibilità liquide	262.534	180.044	364.274
Attività finanziarie valutate a fair value con impatto a conto economico	7.529.043	7.738.699	7.152.490
c) altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value	7.529.043	7.738.699	7.152.490
Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla reddittività complessiva	22.675	12.412	70.125
Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato	225.644	477.696	163.210
Partecipazioni	209.853	217.487	69.116
Attività materiali	53.439	52.035	54.386
Attività immateriali	812.949	767.034	707.284
di cui:		-
- avviamento	696.137	648.241	597.997
Attività fiscali	30.635	24.036	18.453
a) correnti	6.986	3.730	5.448
b) anticipate	23.649	20.306	13.005
Altre attività	411.848	453.056	378.028
TOTALE ATTIVO	9.558.620	9.922.499	8.977.366

PASSIVO (dati in migliaia di euro)	31/03/2022	31/12/2021	31/03/2021
Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato	573.587	932.683	964.187
a) Debiti	74.016	80.006	115.424
b) Titoli in circolazione	499.571	852.677	848.763
Riserve tecniche allorché il rischio dell'investimento è sopportato dagli assicurati	176.227	185.892	187.480
Passività finanziarie designate a Fair Value	6.856.763	6.961.981	6.376.141
Passività fiscali:	177.200	141.721	80.259
a) correnti	103.757	71.830	16.769
b) differite	73.443	69.891	63.490
Altre passività	373.535	388.788	292.143
Trattamento di fine rapporto del personale	3.413	3.149	3.303
Fondi per rischi e oneri:	71.336	72.703	58.358
c) altri fondi	71.336	72.703	58.358
Capitale	32.324	32.324	32.324
Azioni proprie (-)	- 40.834	- 40.834	- 68.290
Strumenti di capitale	36.000	36.000	36.000
Sovrapprezzi di emissione	173.987	173.987	173.987
Riserve	949.641	366.520	708.607
Riserve da valutazione	27.198	9.191	1.203
Utile (Perdita) d'esercizio	95.530	605.457	96.812
Patrimonio di pertinenza di terzi	52.713	52.937	34.852
TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO	9.558.620	9.922.499	8.977.366