Azimut Holding — Earnings Release 2021

Jul 29, 2021

Informazione Regolamentata n. 0718-24-2021		Data/Ora Ricezione 29 Luglio 2021 14:20:07	MTA
Societa'	:	AZIMUT HOLDING
Identificativo Informazione Regolamentata	:	150451
Nome utilizzatore	:	AZIMUTN06 - Pracca
Tipologia	:	2.2
Data/Ora Ricezione	:	29 Luglio 2021 14:20:07
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	29 Luglio 2021 14:20:08
Oggetto	:	Azimut Holding: 1H 2021 Results
Testo del comunicato

Vedi allegato.

PRESS RELEASE

Azimut Holding: 1H 2021 Results

All-time Net Profit record in the 1H of the year: € 226(1) million (+58% compared to the first half of 2020) excluding potential performance fees to be cashed in at year end

2021 Targets (under normal market conditions):

• FY Net Profit: € 350-500 million (up from the previous € 350 million)
• FY Net Inflows: at least € 6 billion excluding the consolidation of Sanctuary Wealth (up from the previous € 4.5 billion)

Record Total Assets at € 75.7 billion, of which € 3.5 billion(2) in Private Markets Net inflows in the first half: € 12 billion

Milan, 29 July 2021

Azimut Holding's (AZM.IM) Board of Directors approved today the 1H 2021 results, highlighting the following:

• ➢ Consolidated Total Revenues in 1H21 of € 566.5 million (+19% vs. vs. € 476.0 million in 1H20)
• ➢ Consolidated Operating Profit in 1H21 of € 232.8 million (+27% vs. € 183.2 million in 1H20)
• ➢ Consolidated Net Profit in 1H21 of € 226.0 (1) million (+58% vs. € 143,0 million in 1H20)

Total Managed Assets at the end of June 2021 were €51.3 billion, and including assets under custody and third parties' funds reached € 75.7 billion. Net inflows in the first six months of the year, including Sanctuary Wealth, were approximately € 12.0 billion, and International Business accounted for 37% of Total Group Assets at the end of June. In the Private Markets segment, Azimut reached € 3.5 billion of AUM, also thanks to the latest acquisitions in the US, and confirms the target of at least € 10 billion by the end of 2024.

The strong Net Profit achieved in the first half of the year (€ 226 million), allows -under normal market conditions- to increase the targets for FY 2021 Net Profit and Net Inflows from € 350 million to € 350-500 million and from € 4.5 billion to at least € 6 billion(3) respectively.

Net Financial Position as of June 30, 2021 was positive for € 58 million(4) of Net Cash, increasing compared to the € 30.5 million at the end of December 2020. The NFP in the first half includes ca. € 136 million ordinary dividends paid in cash and € 48 million invested in the foreign development and M&A. The NFP also includes payments of ca. € 43 million for policyholders tax advance, stamp duties and mathematical reserves.

Recruitment of financial advisors and private bankers in Italy remained positive: in the first half of 2021 Azimut recorded 96 new hires, bringing the total number of FAs to 1,842.

Gabriele Blei, CEO of Azimut Holding, comments: "The first half of this year, even compared to 2020, marks a new record, with growing results in Italy, abroad and in the private markets segment. In these first six months we have accelerated in all divisions, as demonstrated by the total net inflows figure that reached almost € 13 billion (including recent acquisitions(2)) and allowed us to reach ca. € 76 billion in Total Assets, the highest level ever reached by the Group. The weight of international business reached 37% of Total Assets, also thanks to the US acquisitions in the Private Markets space where as a Group we have grown significantly in terms of AUM from € 0.6 billion in 2019 to € 3.5 billion today. All of our accomplishments are also transforming into value creation for clients, who benefited from a net weighted average performance of over +5% since the beginning of the year and +16% in two and a half years."

Pietro Giuliani, Chairman of Azimut Holding, comments: "These achievements are the result of teamwork, innovation and the ability to pursue a strategy that makes Azimut a truly independent and cutting-edge company. Precisely for these reasons, we have set a new, challenging target of delivering a FY 2021 Net Profit in the range € 350-500 million (under normal market conditions), versus the previous target of € 350 million."

The Officer in charge of the preparation of Azimut Holding SpA accounting documents, Alessandro Zambotti (CFO), declares according to art.154bis co.2 D.lgs. 58/98, that the financial information herein included, corresponds to the records in the company's books. The reclassified financial statements attached to this press release are not subject to verification by the audit company; the latter, in charge of the limited audit of the Consolidated Half-Year Financial Report, will complete its examination in accordance with the law.

Note (1): Excluding potential performance fees to be cashed in at year end. Net Income in the 1H includes the positive effect (approximately € 30 million) of the tax goodwill realignement on the Italian parent company in accordance with Budget Law 2021 Art. I Paragraph 83 Note (2): includes the recent transactions of Pathlight and Kennedy Lewis which took place in July 2021 Note (3): excludes the effect of the consolidation of Sanctuary Wealth Note (4): does not include the effect of IFRS 16 detailed in the table.

Azimut is one of Europe's leading independent asset manager (active since 1989). The parent company Azimut Holding was listed on the Italian stock exchange on 7 July 2004 (AZM.MI) and, among others, is a member of the main Italian index FTSE MIB. The shareholder structure includes over 2,000 managers, employees and financial advisors bound by a shareholders' agreement that controls ca. 21.8% of the company. The remaining is free float. The Group comprises various companies active in the sale, management and distribution of financial and insurance products, with Registered Offices mainly in Italy, Luxembourg, Ireland, China (Hong Kong and Shanghai), Monaco, Switzerland, Taiwan, Brazil, Egypt, Singapore, Mexico, Australia, Chile, USA, UAE and Turkey. In Italy, Azimut Capital Management SGR sells and manages Italian mutual funds, Italian alternative investment funds, as well as being active in the discretionary management of individual investment portfolios. Furthermore, Azimut Capital Management SGR, following the demerger by incorporation of Azimut Consulenza SIM, distributes Group and third-party products in Italy via a network of financial advisors while Azimut Libera Impresa focuses on the Alternatives business. Overseas main operations are Azimut Investments (formerly AZ Fund Management, founded in Luxembourg in 1999), which manages the multi strategy funds AZ Fund 1 and AZ Multi Asset and the Irish Azimut Life DAC, which offers life insurance products.

Contacts -Azimut Holding S.p.A.

www.azimut-group.com

Investor Relations

Vittorio Pracca Tel. +39 02 8898 5853 Email: vittorio.pracca@azimut.it

Galeazzo Cornetto Bourlot Tel. +39 02 8898 5066 Email: galeazzo.cornetto@azimut.it

Media Relations

Maria Laura Sisti (Esclapon & Co.) Tel. +39 347 42 82 170 Email: marialaura.sisti@esclapon.com

Viviana Merotto Tel. +39 02 8898 5026 Email: viviana.merotto@azimut.it

CONSOLIDATED RECLASSIFIED INCOME STATEMENT

(Data in €/000)	1H 2021	1H 2020	2020
Acquisition fees and commissions	7,529	5,174	10,123
Recurring fees	455,933	378,622	773,510
Variable commissions	27,380	39,886	149,019
Other income	11,756	6,839	19,399
Insurance revenues	63,844	45,499	101,721
Total revenues	566,442	476,020	1,053,771
Commission expense	(200,273)	(175,043)	(356,324)
General overheads/Administrative expenses	(117,307)	(104,623)	(211,717)
Depreciation, amortisation/provisions	(16,037)	(13,134)	(29,067)
Total costs	(333,617)	(292,800)	(597,108)
Operating income	232,826	183,220	456,663
Profits from financial operations	7,674	(5,969)	7,556
Net Non operating costs	(2,182)	(1,408)	(7,761)
Interest expense	(8,388)	(8,554)	(17,106)
Profit Before Taxation	229,929	167,290	439,351
Income taxation	(39,702)	(21,897)	(55,212)
Deferred taxation	38,493	3,238	4,534
Net Profit	228,720	148,631	388,673
Minorities	2,663	5,605	6,983
Consolidated Net Profit	226,057	143,025	381,690

CONSOLIDATED NET FINANCIAL POSITION

(Data in €/000)	30/06/2021	31/03/2021	31/12/2020
Due to banks	(37,396)	(45,012)	(44,782)
Securities issued	(852,755)	(848,762)	(851,805)
Total debt	(890,151)	(893,774)	(896,587)
Cash and cash equivalents	948,231	1,041,593	927,119
Net Financial Position	58,080	147,819	30,532
Lease Liabilities IFRS16 adoption	(46,324)	(47,253)	(41,560)
Net Financial Position including impact of IFRS 16	11,756	100,566	(11,028)

CONSOLIDATED INCOME STATEMENT

Data in €/000	30/06/2021	30/06/2020	31/12/2020
Fee and commission income	488,527	414,301	920,557
Fee and commission expense	(184,651)	(153,065)	(319,483)
Net fee and commission income	303,876	261,237	601,074
Dividends and similar income	1,156	0	746
Interest income and similar income	1,582	597	2,479
Interest expense and similar charges	(9,556)	(9,728)	(19,311)
Net trading income (expense)
Profits (losses) on disposal or repurchase of:	(270)	(420)	(322)
b) financial assets at fair value through other comprehensive income	(270)	(420)	(322)
c) financial liabilities
Net gains (losses) on financial assets and financial liabilities at FVTPL	6,359	(4,522)	8,860
a) assets and liabilities designated at fair value	6,089	(2,756)	1,806
b) other financial assets compulsorily measured at fair value	270	(1,766)	7,054
Net premiums	4,930	1,386	3,327
Net profits (losses) on financial instruments at fair value through profit or loss	188,919	117,832	286,504
Net profits (losses) on financial instruments at fair value through profit or loss	(6,799)	(718)	(6,316)
Redemptions and claims	(102,565)	(54,832)	(144,057)
Net Margin	387,633	310,832	732,984
Administrative expenses	(139,428)	(124,347)	(252,846)
a) personnel expenses	(66,726)	(54,216)	(114,862)
b) other expenses	(72,702)	(70,131)	(137,984)
Net accruals to the provisions for risks and charges	(8,396)	(4,705)	(10,495)
Net impairment losses/reversal of impariment losses on property and equipment	(5,835)	(5,357)	(11,016)
Net impairment losses/reversal of impariment losses on intangible assets	(9,965)	(7,617)	(16,945)
Other administrative income and expenses	5,096	(1,561)	(1,537)
Operating Costs	(158,528)	(143,587)	(292,839)
Profit (loss) on equity investments	823	4 5	(794)
Pre-tax profit (loss) from continuing operations	229,929	167,290	439,351
Income tax	(1,209)	(18,659)	(50,678)
Net profit (loss) from continuing operations	228,720	148,631	388,673
Profit (loss) for the period/year attributable to minority interest	2,663	5,605	6,983
Net profit (loss) for the period/year	226,057	143,025	381,690

CONSOLIDATED BALANCE SHEET

	CONSOLIDATED BALANCE SHEET
ASSETS	(Data in €/000)	30/06/2021	31/12/2020	30/06/2020
	Cash and cash equivalents	1 7	2 7	1 9
	Financial assets at fair value through profit or loss	7,460,806	6,766,310	6,376,358
	c) other financial assets at fair value	7,460,806	6,766,310	6,376,358
	Financial assets at fair value through other comprehensive income	12,264	79,141	17,926
	Financial assets at amortised cost	386,525	485,865	339,024
Equity investments		98,294	30,541	1,849
Tangible Asssets		53,678	48,426	47,547
Intangible Assets		713,514	656,696	635,261
of which:		-	-	-
-Goodwill		601,699	550,115	537,263
Tax assets		21,719	14,833	30,255
a) current		7,108	2,653	7,614
b) prepaid		14,610	12,180	22,641
Other assets		384,645	391,662	381,718
Total Assets		9,131,462	8,473,501	7,829,955

LIABILITIES (Data in €/000)	30/06/2021	31/12/2020	30/06/2020
Financial Liabilities at amortised cost	962,908	955,689	963,230
a) Payables	110,153	103,883	109,819
b) Outstanding securities	852,755	851,805	853,410
Technical reserves where the investment risk is borne by policyholders	189,706	183,070	177,192
Financial liabilities designated at fair value	6,698,323	6,044,627	5,684,899
Tax liabilities	44,261	72,036	68,421
a) current	19,474	10,294	8,307
b) deferred	24,787	61,742	60,113
Other Liabilities	286,679	274,292	210,286
Employees' severance	2,945	3,220	2,897
Provisions for risks and charges	58,664	54,506	48,335
b) other	58,664	54,506	48,335
Capital	32,324	32,324	32,324
Treasury shares (-)	(40,834)	(68,290)	(68,290)
Capital instruments	36,000	36,000	36,000
Share premium reserve	173,987	173,987	173,987
Reserves	428,672	326,338	350,620
Valuation provisions	(3,514)	(16,160)	(10,955)
Profit (Loss) for the period	226,057	381,690	143,025
Equity attributable to minority interests	35,285	20,173	17,986
Total liabilities and shareholders equity	9,131,462	8,473,501	7,829,955

Data in €/000	1H 2021	1H 2020	2020
A. OPERATING ACTIVITIES
1. Operating activities	250,947	168,857	453,791
- net income for the period (+/-)	226,057	143,025	381,690
- gains/losses on financial assets held for trading and on financial assets/liabilities valued at
fair value (-/+)	0	0	0
- gains/losses on hedging activities (-/+)	0	0	0
- value net adjustments for deterioration (+/-)	0	0	0
- value net adjustments on tangible and intangible assets (+/-)	15,800	12,974	27,961
- value net adjustments on provisions for risks and charges and other income/expenses (+/-)	8,396	4,705	10,495
- taxes (+)	1,209	8,667	33,644
- value net adjustments on disposing entities net of fiscal effect (+/-)	0	0	0
- other adjustments (+/-)	(515)	(514)	1
2. Cash flow from financial assets	(506,194)	260,026	(230,167)
- financial assets at fair value	(498,206)	252,907	(161,928)
- financial assets mandatorily measured at fair value	(58,078)	(16,737)	(22,831)
- financial assets at FVTOCI	66,053	(1,456)	(62,925)
- financial assets at amortised cost	(16,926)	28,125	17,846
- other assets	963	(2,813)	(329)
3. Cash flow from financial liabilities	646,124	(339,203)	64,689
- financial liabilities at amortised cost	7,734	3,744	(4,310)
- financial liabilities at fair value	653,696	(291,160)	68,568
- technical reserves	6,636	562	6,440
- other liabilities	(21,942)	(52,349)	(6,009)
Total net operating cash flow generated/absorbed	390,877	89,680	288,314
B. INVESTMENT ACTIVITIES
1. Cash flow generated by	1,156	0	746
- sale of equity investments	0	0	0
- dividends received from subsidiaries	1,156	0	746
- sale of financial assets held to maturity	0	0	0
- sale of tangible assets	0	0	0
- sale of intangible assets	0	0	0
2. Cash flow absorbed by	(146,779)	(12,728)	(79,467)
- acquisition of equity investments	(68,909)	(45)	(29,483)
- acquisition of tangible assets	(11,087)	(4,147)	(10,685)
- acquisition of intangible assets	(15,198)	(5,525)	(24,408)
- purchase of subsidiaries and business units	(51,585)	(3,011)	(14,891)
Total net cash flow generated/absorbed from investment activities	(145,623)	(12,728)	(78,721)
C. FINANCING ACTIVITIES
- issue/sale of treasury shares	27,456	(44,577)	(44,577)
- issue/sale of capital instruments	0	0	0
- dividends paid and others	(193,993)	(192,276)	(191,656)
- other reserves	(72,717)	2,850	(27,257)
- sale/acquisitions of non-controlling interests	15,112	(5,856)	(3,669)
Total net cash flow generated/absorbed from financing activities	(224,142)	(239,859)	(267,159)
TOTAL NET CASH FLOW GENERATED/ABSORBED IN THE PERIOD	21,112	(162,907)	(57,566)
Reconciliation
	1H 2021	1H 2020	2020
Opening cash and cash equivalents	927,119	984,685	984,685
Cash flow generated/absorbed during the period	21,112	(162,907)	(57,566)
Closing cash and cash equivalents	948,231	821,778	927,119

COMUNICATO STAMPA

Azimut Holding: semestrale al 30 giugno 2021

Record storico di Utile Netto Consolidato nel semestre: € 226(1) milioni, +58% rispetto al primo semestre 2020

Obbiettivi 2021 (in condizioni di mercato normali):

• Utile netto: € 350-500 milioni (dal precedente € 350 milioni)
• Raccolta netta: superiore a € 6 miliardi (dal precedente € 4,5 miliardi)

Record storico di Patrimonio complessivo a € 75,7 miliardi, con € 3,5 miliardi(2) nei Private Markets Raccolta netta nel primo semestre: € 12,0 miliardi

Milano, 29 luglio 2021

Il Consiglio di Amministrazione di Azimut Holding SpA (AZM.IM) ha approvato oggi la relazione semestrale al 30 giugno 2021 che evidenzia i seguenti dati salienti:

• ➢ Ricavi consolidati nel 1H21 pari a € 566,5 milioni (+19% rispetto a € 476,0 milioni nel 1H20)
• ➢ Reddito operativo consolidato nel 1H21 pari a € 232,8 milioni (+27% rispetto a € 183,2 milioni nel 1H20)
• ➢ Utile netto consolidato nel 1H21 pari a € 226,0(1) milioni (+58% rispetto a € 143,0 milioni nel 1H20).

Il totale delle masse gestite a fine giugno 2021 raggiunge i € 51,3 miliardi; il dato comprensivo del risparmio amministrato e gestito da case terze direttamente collocato arriva a € 75,7 miliardi. La raccolta netta nei primi sei mesi dell'anno, includendo anche Sanctuary Wealth, è stata di ca. € 12,0 miliardi, ed il business estero alla fine di giugno rappresenta il 37% del patrimonio complessivo di Gruppo. Nel segmento dei Private Markets sono stati raggiunti € 3,5 miliardi di AUM, anche grazie alle ultime acquisizioni negli Stati Uniti, e viene confermato l'obbiettivo di almeno € 10 miliardi di AUM entro la fine del 2024.

Il forte risultato di Utile Netto ottenuto nel primo semestre (pari a € 226 milioni), permette -in condizioni di mercato normali- di incrementare gli obbiettivi di Utile Netto e Raccolta Netta per l'intero 2021, che passano rispettivamente da € 350 milioni a € 350-500 milioni, e da € 4,5 miliardi ad almeno € 6 miliardi(3) .

La Posizione Finanziaria Netta consolidata a fine giugno 2021 risultava positiva per circa € 58 milioni(4) , in aumento rispetto ai € 30,5 milioni di fine dicembre 2020. Nel semestre sono stati pagati dividendi ordinari per ca. € 136 milioni cash e sono stati fatti investimenti per lo sviluppo estero per ca. € 48 milioni. La PFN include anche versamenti per ca. € 43 milioni per acconti d'imposta, bollo virtuale e riserve matematiche.

Positiva l'attività di reclutamento in Italia di consulenti finanziari e private banker: nel primo semestre del 2021 il Gruppo ha registrato 96 nuovi ingressi, portando il totale del Gruppo Azimut a fine giugno a 1842 unità.

Gabriele Blei, Amministratore Delegato di Azimut, commenta: "Il primo semestre di quest'anno segna un nuovo record, con risultati in crescita in Italia, all'estero e nei private markets rispetto al 2020, anno chiuso con l'utile migliore di sempre. In questi primi sei mesi abbiamo accelerato lo sviluppo in tutte le divisioni, come dimostra il dato di raccolta netta totale che raggiunge quasi 13 miliardi di euro (con le recenti acquisizioni) e che ci ha permesso di arrivare a circa € 76 miliardi di masse complessive, il livello più alto mai raggiunto dal Gruppo. Il peso delle attività estere, grazie anche alle acquisizioni nel settore dei Private Markets negli USA, raggiunge il 37% del patrimonio gestito totale, e proprio nel segmento dell'economia reale, l'impegno del Gruppo sta diventando sempre più consistente, con AUM in crescita da € 0,6 miliardi nel 2019 a € 3,5 miliardi ad oggi. Tutto ciò viene trasformato anche nella creazione di valore per i nostri clienti, che hanno beneficiato di una performance media ponderata netta di oltre il +5% da inizio anno e +16% in due anni e mezzo."

Pietro Giuliani, Presidente del Gruppo Azimut, commenta: "Questi risultati sono frutto di un lavoro di squadra, innovazione e capacità di portare avanti una strategia che fanno di Azimut una realtà indipendente e

all'avanguardia. Proprio per questo ci siamo posti una nuova sfida che ha come obbiettivo quello di centrare un Utile Netto per il 2021 nella forchetta € 350-500 milioni (in condizioni di mercati normali), rispetto al precedente target di € 350 milioni."

Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Azimut Holding SpA, Alessandro Zambotti (CFO), dichiara ai sensi dell'art.154bis co.2 D.lgs. 58/98, che l'informativa contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili. In allegato al presente comunicato si presentano le tabelle di stato patrimoniale e conto economico consolidato e il conto economico gestionale riclassificato. Tale schema riclassificato non è oggetto di verifica da parte della Società di revisione; quest'ultima, incaricata della revisione contabile limitata della Relazione Finanziaria Semestrale Consolidata, completerà il proprio esame nei termini di legge.

Nota (1): l'utile netto del semestre include l'effetto positivo (ca. € 30 milioni) a seguito dell'operazione di affrancamento dell'avviamento in Italia in base alla legge di Bilancio 2021 Art. I Comma 83

Nota (2): include le recenti operazioni di Pathlight e Kennedy Lewis avvenute nel mese di luglio 2021

Nota (3): esclude l'effetto del consolidamento di Sanctuary Wealth

Nota (4): non include l'effetto del IFRS 16 dettagliato in tabella.

Azimut è uno dei principali Gruppi indipendenti in Europa operante (dal 1989) nel settore del risparmio gestito. La capogruppo Azimut Holding S.p.A. è quotata alla Borsa di Milano dal 7 Luglio 2004 (AZM.IM) ed è membro, fra gli altri, dell'indice FTSE MIB. L'azionariato vede oltre 1900 fra gestori, consulenti finanziari e dipendenti uniti in un patto di sindacato che controlla oltre il 21,8% della società. Il rimanente è flottante. Il Gruppo comprende diverse società attive nella promozione, nella gestione e nella distribuzione di prodotti finanziari e assicurativi, aventi sede principalmente in Italia, Lussemburgo, Irlanda, Cina (Hong Kong e Shanghai), Monaco, Svizzera, Singapore, Brasile, Messico, Egitto, Taiwan, Cile, USA, Australia, Turchia ed Emirati Arabi. In Italia Azimut Capital Management Sgr opera nella promozione e gestione dei fondi comuni di diritto italiano, nei fondi di investimento alternativi di diritto italiano, nonché nella gestione su base individuale di portafogli di investimento per conto di terzi. Inoltre, Azimut Capital Management, a seguito della scissione con incorporazione di Azimut Consulenza Sim, cura la distribuzione dei prodotti del Gruppo e di terzi tramite la propria rete di consulenti finanziari mentre Azimut Libera Impresa Sgr si occupa dei prodotti alternativi. Le principali società estere sono Azimut Investments SA (fondata in Lussemburgo nel 1999), che gestisce i fondi multi-comparto AZ FUND1 e AZ Multi Asset, e la società irlandese Azimut Life DAC, che offre prodotti assicurativi nel ramo vita.

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CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO RICLASSIFICATO

(Dati in migliaia di euro)	1° Sem. 2021	1° Sem. 2020	2020
Commissioni di acquisizione	7,529	5,174	10,123
Commissioni ricorrenti	455,933	378,622	773,510
Commissioni di gestione variabili	27,380	39,886	149,019
Altri ricavi	11,756	6,839	19,399
Ricavi assicurativi	63,844	45,499	101,721
Totale ricavi	566,442	476,020	1,053,771
Costi di acquisizione	(200,273)	(175,043)	(356,324)
Costi generali/Spese amministrative	(117,307)	(104,623)	(211,717)
Ammortamenti/Accantonamenti	(16,037)	(13,134)	(29,067)
Totale costi	(333,617)	(292,800)	(597,108)
Reddito operativo	232,826	183,220	456,663
Proventi finanziari netti	7,674	(5,969)	7,556
Oneri netti non ricorrenti	(2,182)	(1,408)	(7,761)
Interessi passivi	(8,388)	(8,554)	(17,106)
Utile (perdita) lordo	229,929	167,290	439,351
Imposte sul reddito	(39,702)	(21,897)	(55,212)
Imposte differite/anticipate	38,493	3,238	4,534
Utile (perdita) netta	228,720	148,631	388,673
Utile(perdita) di pertinenza di terzi	2,663	5,605	6,983
Utile netto di pertinenza del gruppo	226,057	143,025	381,690

POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA

(Dati in migliaia di euro)	30/06/2021	31/03/2021	31/12/2020
Senior loan	(37,396)	(45,012)	(44,782)
Prestiti Obbligazionario	(852,755)	(848,762)	(851,805)
Totale debiti	(890,151)	(893,774)	(896,587)
Liquidità e titoli	948,231	1,041,593	927,119
Posizione finanziaria netta	58,080	147,819	30,532
Debiti per leasing IFRS 16	(46,324)	(47,253)	(41,560)
Posizione finanziaria netta con l'impatto dell'IFRS 16	11,756	100,566	(11,028)

(Dati in migliaia di euro)	30/06/2021	30/06/2020	31/12/2020
Commissioni attive	488,527	414,301	920,557
Commissioni passive	(184,651)	(153,065)	(319,483)
COMMISSIONI NETTE	303,876	261,237	601,074
Dividendi e proventi assimilati	1,156	0	746
Interessi attivi e proventi assimilati	1,582	597	2,479
Interessi passivi e oneri assimilati	(9,556)	(9,728)	(19,311)
Risultato netto dell'attività di negoziazione
Utile / Perdita cessione o riacquisto di:	(270)	(420)	(322)
b) attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva	(270)	(420)	(322)
Risultato netto delle altre attività e delle passività finanziarie valutate a fair value con impatto a
conto economico	6,359	(4,522)	8,860
a) attività e passività designate al fair value	6,089	(2,756)	1,806
b) altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate a fair value	270	(1,766)	7,054
Premi netti	4,930	1,386	3,327
Proventi (oneri) netti derivanti da strumenti finanziari a fair value rilevato a conto economico	188,919	117,832	286,504
Variazione delle riserve tecniche allorché il rischio dell'investimento è sopportato dagli assicurati	(6,799)	(718)	(6,316)
Riscatti e sinistri	(102,565)	(54,832)	(144,057)
MARGINE DI INTERMEDIAZIONE	387,633	310,832	732,984
Spese amministrative:	(139,428)	(124,347)	(252,846)
a) spese per il personale	(66,726)	(54,216)	(114,862)
b) altre spese amministrative	(72,702)	(70,131)	(137,984)
Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri	(8,396)	(4,705)	(10,495)
Rettifiche/riprese di valore nette su attività materiali	(5,835)	(5,357)	(11,016)
Rettifiche/riprese di valore nette su attività immateriali	(9,965)	(7,617)	(16,945)
Altri proventi e oneri di gestione	5,096	(1,561)	(1,537)
COSTI OPERATIVI	(158,528)	(143,587)	(292,839)
Utili (Perdite) delle partecipazioni	823	4 5	(794)
UTILE (PERDITA) DELL'ATTIVITA' CORRENTE AL LORDO DELLE IMPOSTE	229,929	167,290	439,351
Imposte sul reddito dell'esercizio dell'operatività corrente	(1,209)	(18,659)	(50,678)
UTILE (PERDITA) DELL'ATTIVITA' CORRENTE AL NETTO DELLE IMPOSTE	228,720	148,631	388,673
Utile (Perdita) d'esercizio di pertinenza di terzi	2,663	5,605	6,983
UTILE (PERDITA) D'ESERCIZIO	226,057	143,025	381,690

STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO

	STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO
ATTIVO	(dati in migliaia di euro)	30/06/2021	31/12/2020	30/06/2020
	Cassa e disponibilità liquide	1 7	2 7	1 9
economico	Attività finanziarie valutate a fair value con impatto a conto	7,460,806	6,766,310	6,376,358
fair value	c) altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al	7,460,806	6,766,310	6,376,358
reddittività complessiva	Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla	12,264	79,141	17,926
	Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato	386,525	485,865	339,024
Partecipazioni		98,294	30,541	1,849
Attività materiali		53,678	48,426	47,547
Attività immateriali		713,514	656,696	635,261
di cui:		-	-	-
'- avviamento		601,699	550,115	537,263
Attività fiscali		21,719	14,833	30,255
a) correnti		7,108	2,653	7,614
b) anticipate		14,610	12,180	22,641
Altre attività		384,645	391,662	381,718
TOTALE ATTIVO		9,131,462	8,473,501	7,829,955

PASSIVO (dati in migliaia di euro)	30/06/2021	31/12/2020	30/06/2020
Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato	962,908	955,689	963,230
a) Debiti	110,153	103,883	109,819
b) Titoli in circolazione	852,755	851,805	853,410
Riserve tecniche allorché il rischio dell'investimento è sopportato dagli assicurati	189,706	183,070	177,192
Passività finanziarie designate a Fair Value	6,698,323	6,044,627	5,684,899
Passività fiscali:	44,261	72,036	68,421
a) correnti	19,474	10,294	8,307
b) differite	24,787	61,742	60,113
Altre passività	286,679	274,292	210,286
Trattamento di fine rapporto del personale	2,945	3,220	2,897
Fondi per rischi e oneri:	58,664	54,506	48,335
c) altri fondi	58,664	54,506	48,335
Capitale	32,324	32,324	32,324
Azioni proprie (-)	(40,834)	(68,290)	(68,290)
Strumenti di capitale	36,000	36,000	36,000
Sovrapprezzi di emissione	173,987	173,987	173,987
Riserve	428,672	326,338	350,620
Riserve da valutazione	(3,514)	(16,160)	(10,955)
Utile (Perdita) d'esercizio	226,057	381,690	143,025
Patrimonio di pertinenza di terzi	35,285	20,173	17,986
TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO	9,131,462	8,473,501	7,829,955

RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO

(Dati in migliaia di euro)	1H 2021	1H 2020	2020
A. ATTIVITA' OPERATIVA
1. Gestione	250,947	168,857	453,791
- risultato d'esercizio (+/-)	226,057	143,025	381,690
- plus/minusvalenze su attività finanziarie detenute per la negoziazione e su attività/passività
finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico(-/+)	0	0	0
- rettifiche di valore nette su immobilizzazioni materiali e immateriali (+/-)	15,800	12,974	27,961
- accantonamenti netti a fondi rischi ed oneri ed altri costi/ricavi (+/-)	8,396	4,705	10,495
- imposte e tasse e crediti d'imposta non liquidati (+)	1,209	8,667	33,644
- rettifiche di valore nette delle attività operative cessate al netto dell'effetto fiscale (+/-)	0	0	0
- altri aggiustamenti (+/-)	(515)	(514)	1
2. Liquidità generata/(assorbita) dalle attività finanziarie	(506,194)	260,026	(230,167)
- attività finanziarie valutate al fair value	(498,206)	252,907	(161,928)
- altre attività obbligatoriamente detenute a fair value	(58,078)	(16,737)	(22,831)
- attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva	66,053	(1,456)	(62,925)
-attività finanziarie valutate al costo ammortizzato	(16,926)	28,125	17,846
- altre attività	963	(2,813)	(329)
3. Liquidità generata/(assorbita) dalle passività finanziarie	646,124	(339,203)	64,689
-passività finanziarie valutate al costo ammortizzato	7,734	3,744	(4,310)
- passività finanziarie di negoziazione			0
- passività finanziarie valutate al fair value	653,696	(291,160)	68,568
- Riserve tecniche	6,636	562	6,440
- altre passività	(21,942)	(52,349)	(6,009)
Liquidità netta generata/(assorbita) dall'attività operativa	390,877	89,680	288,314
B. ATTIVITA' D'INVESTIMENTO
1. Liquidità generata da	1,156	0	746
- vendite di partecipazioni	0	0	0
- dividendi incassati su partecipazioni	1,156	0	746
- vendite di attività materiali	0	0	0
- vendite di attività immateriali	0	0	0
- vendite di società controllate e di rami d'azienda	0	0	0
2. Liquidità assorbita da	(146,779)	(12,728)	(79,467)
- acquisti di partecipazioni	(68,909)	(45)	(29,483)
- acquisti di attività materiali	(11,087)	(4,147)	(10,685)
- acquisti di attività immateriali	(15,198)	(5,525)	(24,408)
- acquisti di società controllate e di rami d'azienda	(51,585)	(3,011)	(14,891)
Liquidità netta generata/assorbita dall'attività d'investimento	(145,623)	(12,728)	(78,721)
C. ATTIVITA' DI PROVVISTA
- emissioni/acquisti di azioni proprie	27,456	(44,577)	(44,577)
- emissioni/acquisti di strumenti di capitale	0	0	0
- distribuzione dividendi e altre finalità	(193,993)	(192,276)	(191,656)
- variazione altre riserve	(72,717)	2,850	(27,257)
- vendita/acquisto di controllo di terzi	15,112	(5,856)	(3,669)
Liquidità netta generata/(assorbita) dall'attività di provvista	(224,142)	(239,859)	(267,159)
LIQUIDITA' NETTA GENERATA/ASSORBITA NELL'ESERCIZIO	21,112	(162,907)	(57,566)
RICONCILIAZIONE
	1H 2021	1H 2020	2020
Cassa e disponibilità liquide all'inizio dell'esercizio	927,119	984,685	984,685
Liquidità totale netta generata/assorbita nell'esercizio	21,112	(162,907)	(57,566)
Cassa e disponibilità liquide alla chiusura dell'esercizio	948,231	821,778	927,119