Azimut Holding — Capital/Financing Update 2021

Jul 26, 2021

Informazione Regolamentata n. 0718-23-2021		Data/Ora Ricezione 26 Luglio 2021 14:38:26	MTA
Societa'	:	AZIMUT HOLDING
Identificativo Informazione Regolamentata	:	150281
Nome utilizzatore	:	AZIMUTN06 - Pracca
Tipologia	:	REGEM
Data/Ora Ricezione	:	26 Luglio 2021 14:38:26
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	26 Luglio 2021 14:38:27
Oggetto	:	Azimut Alternative Capital Partners acquires 20% stake in Pathlight Capital in the US
Testo del comunicato

Vedi allegato.

PRESS RELEASE

Azimut Alternative Capital Partners strikes its third deal in the US private markets by acquiring an equity interest in Pathlight Capital

Total Private Markets AuM managed by AACP's affiliates reaches in excess of \$ 8 billion¹

New York / Milan / Boston, July 26, 2021

Azimut Group ("Azimut" or the "Group"), one of Europe's largest independent asset managers, via its US subsidiary Azimut Alternative Capital Partners, LLC ("AACP"), entered into agreements to acquire a minority equity interest in Pathlight Capital LP and certain affiliated entities (together, "Pathlight"), a leading asset-based lending firm based in and around Boston, Massachusetts.

AACP was established in November 2019 with the purpose of partnering with private market-focused alternative asset managers by providing them with permanent capital to grow and reach their greatest business potential. The transaction with Pathlight follows the 2020 acquisition of a ca. 20% stake in leading private credit firm Kennedy Lewis and the special strategic project with the Moross and Bezos families to develop HighPost Capital, a consumer-focused middle market private equity firm.

Pathlight Capital is a private credit investment manager dedicated to meeting the needs of companies that operate across a broad range of industries by providing asset-based loans secured on a first or second lien basis against tangible and intangible assets. Pathlight provides creative financing solutions to allow management teams to access incremental liquidity for the purposes of funding working capital, debt refinancings, growth, acquisitions, dividends and turnaround strategies. Pathlight Capital LP began operations as an independent asset manager in 2018 and currently manages \$1.4 billion of committed capital across two investment funds and other Pathlight-controlled accounts and participations.

The transaction entails AACP acquiring a ca. 20% equity interest in Pathlight and contributing permanent capital to the business going forward. A significant portion of transaction proceeds will be used to grow and invest in the business in the form of growth capital, bolstering the team's commitment to align itself with its investors and drive the long-term growth of the business. There will be no changes in the strategy, management, investment process or day-to-day operations of Pathlight or any Pathlight-managed vehicle as a result of AACP's investment.

Daniel Platt, Chief Executive Officer of Pathlight, comments "We are excited for the opportunity to partner with Azimut through its AACP unit. They have an outstanding reputation throughout the global investment community, and we are privileged that they have selected our program for a strategic minority investment. Our relationships have been the lifeblood of our business since inception and the addition of Azimut's networks will strengthen our market position and growth trajectory, undoubtedly bolstering value creation for our investors. We welcome the resources the partnership will provide as well as the opportunity to significantly increase our investment in current and future Pathlight investment vehicles alongside our limited partners."

Jeff Brown, Chief Executive Officer of AACP, comments "We at Azimut Alternative Capital Partners are delighted and honored to partner with Pathlight as our strategic partner and affiliate. Dan and the Pathlight team have decades of experience and significant expertise providing creative asset-based lending solutions to companies. We believe the assetbased lending space is an important and growing component of the private credit industry and the global economy. With the strength of Azimut's global resources, we will fulfill our shared vision of helping Pathlight achieve its greatest potential."

Gabriele Blei, Chief Executive Officer of Azimut Group, comments "Firstly, we are thrilled to welcome Pathlight as our latest affiliate and look forward to working with them and continuing their long-term tradition of success and strong performance. The United States has quickly grown to become the largest market for Azimut outside of our domestic operations, with combined total AUM of almost \$14 billion. Our aim is to build an integrated platform of manufacturing and distribution;

¹ Includes c.a. \$4 billion from Generate Advisors, Kennedy Lewis's majority owned CLO strategic partnership with York Capital.

and thanks to Jeff and his team, we are developing strong competencies on the private markets front, identifying, investing and partnering with some of the most successful alternative asset managers in the country." Massimo Guiati, Co-CEO of Azimut Group and Global Head of Distribution, adds: "On the distribution side, thanks to Sanctuary Wealth and our Miami operations (AZ Apice and Azimut Genesis), we are developing a strong presence in the United States wealth management and RIA space, focusing on independence and entrepreneurship. We are confident that our long term strategy will be successful and we are committed to achieving our goals in 2021 and beyond."

Azimut, established in 1989 and headquartered in Milan, Italy, has ca. \$90 billion in total AUM. The parent company, Azimut Holding, was listed on the Milan Stock Exchange in 2004 (ticker AZM-IM) and is part of the FTSE MIB large cap index. The Group operates in three key segments: Public Markets, Private Markets and Emerging Markets, and throughout the years it has significantly expanded its geographical footprint, reaching ca. 37% of total AUM from overseas. It operates out of 17 countries in three regions around the world, including the Americas (New York, Miami, Indianapolis, Sao Paolo, Mexico City, Santiago), EMEA (Milan, Monte Carlo, Lugano, Luxembourg, Dublin, Istanbul, Dubai, Abu Dhabi, Cairo) and Asia-Pacific (Shanghai, Hong Kong, Taipei, Singapore and Sydney). Through a business model that integrates production and distribution, Azimut's network now encompasses over 3,000 professionals, of which ca. 150 are Portfolio Managers & Analysts and ca. 2,400 are Financial Advisors primarily serving Azimut's retail and high-net-worth client base.

Moelis & Company LLC served as exclusive financial advisor and WilmerHale LLP served as legal advisor to Pathlight. Sidley Austin LLP served as legal advisor to AACP.

Azimut is one of Europe's leading independent asset manager (active since 1989). The parent company Azimut Holding was listed on the Italian stock exchange on 7 July 2004 (AZM.MI) and, among others, is a member of the main Italian index FTSE MIB. The shareholder structure includes over 2,000 managers, employees and financial advisors bound by a shareholders' agreement that controls ca. 21.8% of the company. The remaining is free float. The Group comprises various companies active in the sale, management and distribution of financial and insurance products, with Registered Offices mainly in Italy, Luxembourg, Ireland, China (Hong Kong and Shanghai), Monaco, Switzerland, Taiwan, Brazil, Egypt, Singapore, Mexico, Australia, Chile, USA, UAE and Turkey. In Italy, Azimut Capital Management SGR sells and manages Italian mutual funds, Italian alternative investment funds, as well as being active in the discretionary management of individual investment portfolios. Furthermore, Azimut Capital Management SGR, following the demerger by incorporation of Azimut Consulenza SIM, distributes Group and third-party products in Italy via a network of financial advisors while Azimut Libera Impresa focuses on the Alternatives business. Overseas main operations are Azimut Investments (formerly AZ Fund Management, founded in Luxembourg in 1999), which manages the multi strategy funds AZ Fund 1 and AZ Multi Asset and the Irish Azimut Life DAC, which offers life insurance products.

Pathlight Capital LP ("Pathlight") is a private credit investment manager based in Hingham, Massachusetts. Pathlight is a market leader in providing 1st and 2nd lien secured asset-based loans("ABL"), meeting the needs of companies that operate across a broad range of industries. Pathlight provides asset-based loans secured against tangible and intangible assetsas creativefinancing solutions to allow management teams to access incremental liquidity for the purposes of funding working capital, debt refinancings, growth, acquisitions, dividends and turnaround strategies.

Contacts –Azimut Holding S.p.A.

www.azimut-group.com

Investor Relations Vittorio Pracca Tel. +39 02 8898 5853 Email: vittorio.pracca@azimut.it

Galeazzo Cornetto Bourlot Tel. +39 02 8898 5066 Email: galeazzo.cornetto@azimut.it

Contacts –Pathlight

Investor Relations

Stephanie Fatzinger Tel. +1 617-406-9971 Email: sfatzinger@pathlightcapital.com

Media Relations Maria Laura Sisti (Esclapon& Co.)

Tel. +39 347 42 82 170 Email: marialaura.sisti@esclapon.it

Viviana Merotto Tel. +39 02 8898 5026 Email: viviana.merotto@azimut.it

David Press (Confluence Partners) Tel. +1 917-721-7046 Email: dpress@confluencepartners.com

COMUNICATO STAMPA

Azimut Alternative Capital Partners realizza la sua terza acquisizione nel settore dei Private Markets negli USA acquisendo una partecipazione in Pathlight Capital

Le masse complessive gestite dai Partner di AACP nel settore degli alternativi raggiungono oltre \$ 8 miliardi¹

New York / Milano / Boston, 26 luglio 2021

Azimut, uno dei più grandi operatori indipendenti nel risparmio gestito in Europa, tramite la sua controllata americana Azimut Alternative Capital Partners, LLC ("AACP"), ha siglato un accordo per acquisire una partecipazione di minoranza in Pathlight Capital LP ("Pathlight"), una delle principali società di Private Credit specializzata in investimenti Asset Based Lending con sede vicino a Boston.

AACP è stata costituita a novembre 2019 con l'obiettivo di creare partnership con società di gestione specializzate negli investimenti alternativi negli Stati Uniti, con AUM tra \$ 0,5–3,0 miliardi, fornendo loro capitale permanente per crescere e raggiungere il loro massimo potenziale. Dopo il primo deal siglato a luglio 2020 con Kennedy Lewis che opera nel settore del Private Credit, e il progetto strategico con le famiglie Bezos e Moross per sviluppare HighPost Capital, società di Private Equity specializzata in investimenti nel settore consumer, l'accordo di oggi con Pathlight rappresenta la terza operazione conclusa in 18 mesi di attività.

Pathlight Capital è un gestore di private credit dedicato a supportare le esigenze di società che operano in diversi settori, fornendo prestiti asset-based su garanzia di beni materiali e immateriali. Fornisce soluzioni di finanziamento per consentire alle aziende di accedere a maggiore liquidità con lo scopo di finanziare il capitale circolante, il rifinanziamento del debito, la crescita, le acquisizioni, i dividendi e le strategie di turnaround. Pathlight, fondata nel 2018, attualmente gestisce ca. \$ 1,4 miliardi attraverso due fondi di investimento e altri veicoli gestiti.

L'operazione prevede l'acquisto da parte di AACP di una quota del 20% in Pathlight, investendo capitale permanente per finanziare la crescita futura del business. Una parte rilevante dei proventi della transazione verrà utilizzata come growth capital, per aumentare gli investimenti nei fondi gestiti dalla società a conferma del forte impegno del team di allineare gli interessi con quelli dei propri investitori e guidare la crescita della società nel lungo termine. L'investimento di AACP non implicherà alcun cambiamento nella strategia, nella gestione, nel processo di investimento o nell'operatività ordinaria di Pathlight o di qualsiasi prodotto gestito da Pathlight.

Daniel Platt, Chief Executive Officer di Pathlight, commenta: "Siamo entusiasti dell'opportunità di stringere una partnership con Azimut e con il team di AACP. Godono di una reputazione eccezionale all'interno della comunità finanziaria globale ed è per noi un privilegio essere stati selezionati per un investimento strategico di minoranza. Le nostre relazioni sono state fondamentali per l'avvio delle nostre attività sin dall'inizio, e ora l'aggiunta del network internazionale di Azimut consoliderà la nostra posizione sul mercato e il nostro percorso di crescita, creando ulteriore valore per i nostri investitori. Le risorse che arriveranno da questo accordo ci daranno l'opportunità di aumentare significativamente il nostro commitment negli attuali e futuri fondi Pathlight, allineandoci ancora di più coi nostri investitori."

Jeff Brown, CEO di AACP, commenta: "Noi di Azimut Alternative Capital Partners siamo lieti di questo accordo con Pathlight che diventa così l'ultimo nostro partner strategico. Dan e il suo team vantano una esperienza pluridecennale nel fornire soluzioni di credito creative alle aziende. Crediamo che l'asset-based lending sia un

¹ Include circa 4 miliardi di dollari da Generate Advisors, la partnership strategica con York Capital detenuta a maggioranza da Kennedy Lewis che opera nel settore dei CLO.

segmento del private credit in forte crescita a livello globale, e grazie alla forza e agli investimenti di Azimut, realizzeremo la nostra visione condivisa di aiutare Pathlight a raggiungere il suo massimo potenziale".

Gabriele Blei, CEO del Gruppo Azimut, commenta "Siamo entusiasti di dare il benvenuto al team di Pathlight e non vediamo l'ora di lavorare con loro per rafforzare il loro percorso di successo e forte performance. La nostra presenza negli Stati Uniti è cresciuta rapidamente fino a diventare per il nostro Gruppo il primo mercato al di fuori dall'Italia, con AUM totali di quasi 14 miliardi di dollari. Il nostro obiettivo è quello di costruire una piattaforma integrata di produzione e distribuzione, e grazie a Jeff e al suo team, stiamo sviluppando forti competenze sul fronte dei mercati privati, identificando, investendo e collaborando con alcuni dei migliori gestori alternativi nel paese". Massimo Guiati, Co-CEO del Gruppo Azimut e Global Head of Distribution, aggiunge: "Il nostro impegno negli Stati Uniti prosegue anche sul fronte della distribuzione. Grazie a Sanctuary Wealth e alle nostre operazioni a Miami (AZ Apice e Azimut Genesis), stiamo sviluppando una forte presenza nel wealth management del Paese, puntando su indipendenza e imprenditorialità. Siamo sicuri che la nostra strategia a lungo termine proseguirà con successo e siamo impegnati a raggiungere gli obiettivi che ci siamo posti per i prossimi anni."

Moelis & Company LLC ha agito come advisor finanziario mentre WilmerHale LLP come consulente legale di Pathlight. AACP è stata assistita da Sidley Austin LLP come consulente legale.

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Azimut è uno dei principali Gruppi indipendenti in Europa operante (dal 1989) nel settore del risparmio gestito. La capogruppo Azimut Holding S.p.A. è quotata alla Borsa di Milano dal 7 Luglio 2004 (AZM.IM) ed è membro, fra gli altri, dell'indice FTSE MIB. L'azionariato vede oltre 1900 fra gestori, consulenti finanziari e dipendenti uniti in un patto di sindacato che controlla oltre il 21,8% della società. Il rimanente è flottante. Il Gruppo comprende diverse società attive nella promozione, nella gestione e nella distribuzione di prodotti finanziari e assicurativi, aventi sede principalmente in Italia, Lussemburgo, Irlanda, Cina (Hong Kong e Shanghai), Monaco, Svizzera, Singapore, Brasile, Messico, Egitto, Taiwan, Cile, USA, Australia, Turchia ed Emirati Arabi. In Italia Azimut Capital Management Sgr opera nella promozione e gestione dei fondi comuni di diritto italiano, nei fondi di investimento alternativi di diritto italiano, nonché nella gestione su base individuale di portafogli di investimento per conto di terzi. Inoltre, Azimut Capital Management, a seguito della scissione con incorporazione di Azimut Consulenza Sim, cura la distribuzione dei prodotti del Gruppo e di terzi tramite la propria rete di consulenti finanziari mentre Azimut Libera Impresa Sgr si occupa dei prodotti alternativi. Le principali società estere sono Azimut Investments SA (fondata in Lussemburgo nel 1999), che gestisce i fondi multi-comparto AZ FUND1 e AZ Multi Asset, e la società irlandese Azimut Life DAC, che offre prodotti assicurativi nel ramo vita.

Pathlight Capital LP ("Pathlight") è un gestore di private credit con sede a Hingham, Massachusetts. Pathlight è un leader di mercato in prestiti garantiti di primo e secondo grado basati su attività ("ABL"), venendo incontro alle esigenze di società che operano in un'ampia gamma di settori. Pathlight fornisce soluzioni per consentire ai team di gestione di accedere a liquidità incrementale ai fini del finanziamento di capitale circolante, rifinanziamento del debito, crescita, acquisizioni, dividendi e strategie di turnaround.

Contatti -Azimut Holding S.p.A.

www.azimut-group.com

Investor Relations

Vittorio Pracca Tel. +39 02 8898 5853 Email: vittorio.pracca@azimut.it

Galeazzo Cornetto Bourlot Tel. +39 02 8898 5066 Email: galeazzo.cornetto@azimut.it

Contatti –Pathlight

Investor Relations Stephanie Fatzinger

Tel. +1 617-406-9971 Email: sfatzinger@pathlightcapital.com

Media Relations

Maria Laura Sisti (Esclapon & Co.) Tel. +39 347 42 82 170 Email: marialaura.sisti@esclapon.it

Viviana Merotto Tel. +39 02 8898 5026 Email: viviana.merotto@azimut.it