Axfood — Earnings Release 2017

Jul 14, 2017

Bra tillväxt med hög aktivitetsnivå

Sammanfattning av andra kvartalet

• Axfood-koncernens nettoomsättning uppgick till 11 925 Mkr (10 901), en ökning med 9,4 procent.
• Rörelseresultatet uppgick till 487 Mkr (494), vilket motsvarar en rörelsemarginal om 4,1 procent (4,5).
• Periodens resultat var 379 Mkr (384) och resultat per aktie 1,81 kr (1,83).
• Eurocash Food AB konsolideras från och med 1 april.
• Den 31 maj förvärvade Axfood matkasseföretaget Middagsfrid.
• Axfood fokuserar på tillväxt och nyinvesteringar, och prognosen är ett rörelseresultat för 2017 i linje med utfallet 2016.

Sammanfattning av första halvåret

• Axfood-koncernens nettoomsättning uppgick till 22 564 Mkr (21 206), en ökning med 6,4 procent.
• Rörelseresultatet uppgick till 884 Mkr (902), vilket motsvarar en rörelsemarginal om 3,9 procent (4,3).
• Periodens resultat var 688 Mkr (700) och resultat per aktie 3,28 kr (3,34).
• Den 31 januari slutförde Axfood erbjudandet om $\bullet$ förvärv av samtliga aktier i Matse Holding AB. Per den 31 mars uppgick Axfoods innehav till över 99 procent av aktierna.

Väsentliga händelser efter balansdagen

Från den 1 augusti övergår Anders Lexmon från att vara tillförordnad ekonomi- och finansdirektör för Axfood-koncernen till att vara ordinarie.

Nyckeltal

	Kv 2	Pro forma		Kv 2	6 mån	Pro forma		6 mån	12 mån
Mkr	2017	Kv 2 2016 1	Förändr $1$	2016	2017	6 mån 2016	$F$ örändr. $^{1)}$	2016	2016
Nettoomsättning	11925	10 901	$9.4\%$	10 991	22 5 64	21 20 6	6.4%	21 386	43 355
Rörelseresultat	487	494	$-1.4\%$	494	884	902	$-2.0 \%$	902	1902
Rörelsemarginal, %	4,1	4,5	$-0.4$	4.5	3.9	4,3	$-0.4$	4.2	4.4
Periodens resultat	379	384	$-1.3\%$	384	688	700	$-1.7\%$	700	1473
Resultat per aktie, kronor 2)	1,81	1,83	$-1,1\%$	1,83	3.28	3,34	$-1,8\%$	3.34	7,02
Kassaflöde från den löpande verksamheten, per aktie kronor	5,1	3,0	70.0%	3,0	5.3	4,9	$8.2\%$	4,9	10,7
Räntabilitet på sysselsatt kapital, % 3)	47.2	46.9	0,3	46.9	472	46.9	0,3	46.9	39.5
Räntabilitet på eget kapital, % 3)	42,7	41,6	1.1	41.6	42,7	41,6	1.1	41,6	34,1
Eget kapital per aktie, kronor 4)	Ξ.				16.74	15,87	5.5%	15,87	19,62
Soliditet, %	۰				33.4	34.6	$-1,2$	34.6	39.1

¹⁾ På grund av förvärvet av lagerhanteringen av frukt och grönt från och med 1 januari 2017 presenteras pro forma-siffror för jämförelseperioderna, se s 9. ²⁰ Avser resultat per aktie före och efter utspädning. ³Rullande 12 månader. ⁴Substansvärde per aktie överensstämmer med eget kapital per aktie.

För ytterligare information vänligen kontakta: Cecilia Ketels, Head of Investor Relations, mobil 072-236 06 43. Denna information är sådan information som Axfood AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom
marknaden. Informationen l

Koncernchefens kommentar - Bra tillväxt med hög aktivitetsnivå

Försäljningstillväxten under andra kvartalet 2017.

Axfood hade under andra kvartalet en genomgående stark försäljning med en bra tillväxt. Aktivitetsnivån var hög genom integreringen av de nyförvärvade bolagen och våra övriga framtidssatsningar, varav många är kopplade till den digitala tillväxten. Koncernens rörelseresultat var i linje med föregående år och vår helårsprognos.

Bra tillväxt och hög aktivitetsnivå

Under andra kvartalet visade Axfood en hög aktivitetsnivå i alla dotterbolag och i samtliga kanaler. Försäljningen var genomgående stark, vilket innebar en bra tillväxt för koncernen.

Vi har integrerat gränshandelskedian Eurocash och börjat skapa effektiva processer med vår nya kedja. Samtidigt kompletterade vi vår onlineverksamhet med förvärvet av matkasseföretaget Middagsfrid, som nu är en del av mat.se, och fortsatte satsningarna på våra digitala erbiudanden.

Rörelseresultatet i linje med prognos

Rörelseresultatet för kvartalet låg i linje med föregående år och den helårsprognos som vi har lämnat. Den underliggande lönsamheten är stabil. Rörelsemarginalen är något lägre, som en följd av våra framtidssatsningar, främst investeringar inom e-handel. Hemköps resultat påverkades dessutom av den tillfälliga stängningen av Hemköp City för ombyggnation. På koncernnivå har vi också haft högre gemensamma kostnader, bland annat för IT och dataskydd.

Framtidssatsningar inom e-handel

Många av våra investeringar handlar om vår omnikanal-strategi för att stärka kundupplevelsen i samtliga kanaler.

Nätbutiken mat.se fortsätter att växa och har under kvartalet byggt ut lagerkapaciteten både i Stockholm och Göteborg. Inom Willys och Hemköp har vi rullat ut e-handel till ytterligare nio städer.

Vi har migrerat våra hemsidor för Hemköp och Willys till e-handelsplattformarna för att ge kunderna en smidigare köpupplevelse och skapa effektivare hantering för bolagen. Projektet med att installera fiber som möjliggör wifi för våra kunder i alla butiker är ett annat exempel på pågående aktiviteter.

För våra företagskunder har vi en ny e-handelsplattform. Plattformen har börjat implementeras och kommer att införas i alla Axfood Snabbgross-butiker under hösten.

Axfoods klimatpåverkan

Vårt klimatavtryck är ett viktigt nyckeltal inom hållbarhetsarbetet och målet är att vara klimatneutrala 2020. Glädjande kan vi konstatera att klimatpåverkan minskade med 22 procent jämfört med 2015. Sedan målet sattes upp 2009 har vi minskat vårt avtryck med nästan 80 procent.

Köldmedia, det ämne som kvler våra diskar, står för den största andelen av våra utsläpp. Allt eftersom gamla kylanläggningar behöver bytas ut ersätter vi dem med mer miljöanpassade diskar. Dessutom är det nödvändigt, eftersom det efter 2020 inte längre är tillåtet att fylla på kylanläggningarna med nyproducerad köldmedia som har kraftig klimatpåverkan.

Övriga framtidsutsikter

Vi fortsätter att stärka respektive bolags position på marknaden med en hög aktivitets- och investeringsnivå.

Vi har en mycket fin utveckling i Willys och genom vårt intåg i gränshandeln fortsätter vi att fokusera på lågprissegmentet. I tidningen Markets senaste varumärkesmätning klättrade Willys starkt och placerade sig bland handelns tio starkaste varumärken, vilket visar på kraften i Willys position.

Försäliningen fortsätter att utvecklas positivt inom Hemköpskedian. I slutet av augusti ser vi dessutom fram emot att slå upp dörrarna till vårt nya flaggskepp Hemköp City.

Under andra halvåret kommer vi att öppna fem nya butiker. Totalt blir det en butik färre än tidigare planerat på grund av en försenad byggprocess.

Vi bibehåller vår uppskattning om att matinflationen hamnar inom spannet 1-2 procent under 2017 och upprepar vår prognos.

Klas Balkow Vd och koncernchef Axfood AB

Den svenska dagligvarumarknaden

Enligt SCB:s preliminära detaljhandelsindex från maj 2017 ökade dagligvaruhandelns ackumulerade omsättning (exklusive alkohol) i löpande priser med 2,6 procent jämfört med samma period 2016. I fasta priser, justerat för pris- och kalendereffekt, ökade volymen med 1,6 procent.

Axfoods omsättningstillväxt¹⁾ jämfört med dagligvarumarknaden²

¹⁾ Axfoods konsoliderade parti- och detaljhandelsomsättning.

²⁾ Den svenska dagligvaruhandelns omsättning exkl. alkohol enligt detaljhandelsindex (Dagligvaruhandel, Mest livsmedel) från HUI/SCB. Preliminära siffror kan vid behov revideras enligt HUI/SCB:s revideringspolicy.

Axfood-koncernens försäljning

Andra kvartalet

Axfood-koncernens nettoomsättning uppgick under andra kvartalet till 11 925 Mkr (10 901), en ökning med 9,4 procent. Omsättningstillväxten påverkades positivt av förvärvet av Eurocash och att påsken i år inföll under andra kvartalet. Axfood-gruppens butiksomsättning (i egna butiker och Hemköp franchise) uppgick till 9 972 Mkr (9 028). en ökning med 10,5 procent. Axfoods egenägda detaljhandel ökade under andra kvartalet med 10.2 procent och omsättningen för jämförbara butiker ökade med 5.9 procent. Fler kunder bidrog till den positiva försäljningsutvecklingen. Omsättningen inom egenägda Hemköp påverkades negativt av den tillfälliga stängningen av Hemköp City i Stockholm.

Försäljningen av egna varor uppgick vid slutet av kvartalet till 27,0 procent (26,8).

Januari-iuni

Axfood-koncernens nettoomsättning uppgick under perioden till 22 564 Mkr (21 206), en ökning med 6.4 procent. Axfoodgruppens butiksomsättning (i egna butiker och Hemköp franchise) uppgick till 18 977 Mkr (17 754), en ökning med 6,9 procent. Axfoods egenägda detaljhandel ökade med 6,0 procent, medan jämförbara butiker ökade med 3,6 procent.

Nettoomsättning per segment

		Pro forma				Pro forma
Mkr	Kv 2 2017	Kv 2 2016	$\%^{1}$	Kv 2 2016	6 mån 2017	6 mån 2016	$\%^{1}$	6 mån 2016	12 mån 2016
Willys	6601	5823	13.4	5823	12 3 65	11 466	7,8	11 466	23 164
Hemköp	1542	1 5 6 3	$-1,3$	1563	3 0 8 7	3 1 0 8	$-0.7$	3 1 0 8	6 1 7 1
Axfood Närlivs	789	760	3,8	760	1444	1 3 9 4	3,6	1 3 9 4	2884
Dagab 2	10 680	9894	7.9	10 734	20 4 28	19 20 6	6,4	20 846	42 3 19
Koncerngemensamt 2)3) Internomsättning mellan segment som elimineras	193	181	6,6	181	383	357	7,3	357	722
Dagab 2	$-7698$	$-7150$	7,7	$-7900$	$-14783$	$-13991$	5.7	$-15451$	$-31227$
Axfood Närlivs	$-1$	$-1$	0,0	$-1$	$-3$	$-1$	200.0	$-1$	$-4$
Koncerngemensamt 2)	$-181$	$-169$	7,1	$-169$	$-357$	$-333$	7,2	$-333$	$-674$
Nettoomsättning, totalt 2)	11925	10901	9,4	10991	22 5 64	21 206	6.4	21 3 8 6	43 355

¹⁾ Procentuell förändring i jämförelse med motsvarande period föregående år.²⁾ Pro forma efter förvärvet av lagerhanteringen av frukt och grönt. Se s 9. $^{\rm 9}$ Koncerngemensamt omfattar stödfunktioner på huvudkontoret såsom koncernledning, ekonomi, kommunikation, affärsutveckling, HR och IT.

Andelen egna varor av den totala försäljningen vid slutet av andra kvartalet 2017.

Butiksomsättning egenägd och franchise²¹

Mkr	Kv 2 2017	$\%$ 1)	Jämförbara butiker, $\%$ 1)	6 mån 2017	$\%$ 1)	Jämförbara butiker, $\%$ 1)
Willys	6 601	13.4	6,7	12 3 6 5	7.8	4,0
Hemköp egenägd	1513	$-1.7$	2,6	3027	-10	2,3
Hemköp franchise	1858	115	4,6	3 5 8 5	110	3,9
Hemköp totalt	3 3 7 1	5.2	3,7	6612	5.2	3,1
Egenägd detaljhandel	8 1 1 4	10.2	5,9	15 3 9 2	6,0	3,6
Axfoodgruppens butiksomsattning	9972	10.5	5.6	18977	6.9	3.7

¹⁾ Procentuell förändring i jämförelse med motsvarande period föregående år.

²⁾Se även tabell Butiksomsättning egenägd och franchise s 22.

Förändring i butiksstruktur

Antal butiker	Dec 2016	Nv- etableringar	Förvärv	Försäljning/ Nedläggning	Konverteringar till/från	Jun 2017
Willys $1$ )	196		8		0	205
Hemköp	67	3		-3		67
Totalt egenagda	263		8	-3		272
Hemköp franchise	118			- 1		120
Axfoodgruppen totalt	381		11	-4		392
1) varav Willys Hemma	48				$\overline{a}$	47
varav Eurocash			8			8

Axfood-koncernens resultat

Andra kvartalet

Rörelseresultatet för andra kvartalet uppgick till 487 Mkr (494). Rörelsemarginalen uppgick till 4,1 procent (4,5). Rörelseresultatet var stabilt för alla dotterbolag utom Hemköp, vars resultat påverkades av den tillfälliga stängningen för ombyggnation av Hemköp City i Stockholm och en expansiv utrullning av e-handeln. Den högre aktivitetsnivån av framtidssatsningar påverkade koncernens lönsamhet negativt. Den högre aktivitetsnivån innebar också ökade koncerngemensamma kostnader, bland annat för IT-projekt. Fram till och med sista maj i år baserades årets sociala kostnader för unga medarbetare på en högre procentsats än föregående år, vilket belastade rörelseresultatet. Från och med första juni 2016 finns det inga differentierade arbetsgivaravgifter. Resultatet efter finansiella poster uppgick till 486 Mkr (493). Resultatet efter skatt uppgick till 379 Mkr (384).

Januari-juni

Rörelseresultatet för perioden uppgick till 884 Mkr (902). Rörelsemarginalen uppgick till 3,9 procent (4,3). Finansnettot för perioden uppgick till -2 Mkr (-4) och resultatet efter finansiella poster uppgick till 882 Mkr (898). Resultatet efter skatt uppgick till 688 Mkr $(700).$

Mkr	Kv 2 2017	Kv 2 2016	$% ^{1}$	6 mån 2017	6 mån 2016	$\%$ 1)	12 mån 2016
Willys	263	245	7.3	464	440	5,5	922
Hemköp	46	71	$-35.2$	105	130	$-19.2$	260
Axfood Närlivs	67	57	17.5	89	79	12.7	202
Dagab	169	160	5,6	346	328	5.5	670
Koncerngemensamt 2)	$-58$	$-39$	48.7	$-120$	$-75$	60.0	$-152$
Periodens rörelseresultat	487	494	$-1.4$	884	902	$-2.0$	1902
Finansnetto 3)	$-1$	$-1$	0,0	$-2$	$-4$	$-50.0$	-8
Periodens resultat efter finansiella poster	486	493	$-1.4$	882	898	$-1,8$	1894

Rörelseresultat per segment

¹⁾Procentuell förändring i jämförelse med motsvarande period föregående år.

²⁾ Koncerngemensamt omfattar stödfunktioner på huvudkontoret såsom koncernledning, ekonomi, kommunikation, affärsutveckling. HR och IT.

³⁾ Finansnettot fördelas ej per rörelsesegment. Axfood har inga väsentliga transaktioner med närstående utöver transaktioner med dotterbolag.

Investeringar avskrivningar, Mkr

Investeringar

Under perioden januari-juni uppgick de totala investeringarna i immateriella och materiella anläggningstillgångar till 1 420 Mkr (301), där 1 095 Mkr (0) var hänförligt till förvärv av verksamheter. Främst avser förvärven Matse Holding AB, men även Eurocash Food AB, Sabas lagerverksamhet och Middagsfrid AB förvärvades under perioden. Vidare avsåg 219 Mkr (208) investeringar i anläggningstillgångar inom detaljhandeln, 20 Mkr (13) anläggningstillgångar inom partihandeln samt 84 Mkr (76) avsåg IT.

Den 31 januari hade 98,8 procent av aktieägarna accepterat Axfoods publika erbjudande om att förvärva samtliga aktier i Matse Holding AB. Därmed slutförde Axfood förvärvet, avnoterade Matse Holding AB från Nasdaq First North och startade tvångsinlösen av återstående aktier. Tvångsinlösenprocessen pågår fortfarande. Köpeskillingen för bolaget uppgår till 556 Mkr. Per 30 juni uppgick innehavet till över 99 procent till en köpeskilling om 551 Mkr, varav 49 Mkr betalades för aktier förvärvade över Nasdaq First North under december 2016. Matse Holding AB konsolideras i Axfoodkoncernen från och med 1 februari 2017.

För en preliminär förvärvsanalys för första halvårets förvärv, se Not 5.

Soliditet. % 50 39.1 38.3 40 $346$ 33,4 30.9 $30^{\circ}$ 20 $10$ $\Omega$ Kv Kv Kv Kv Kv
2/16 3/16 4/16 1/17 2/17

Finansiell ställning och kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten före betald skatt uppgick under året till 1 339 Mkr (1 240). Betald skatt uppgick till -234 Mkr (-205). Utdelning till aktieägarna har påverkat kassaflödet med -1 259 Mkr (-1 889) och nettoinvesteringarna har påverkat kassaflödet med -1 208 Mkr (-266). Ökningen består främst av förvärv av verksamheter.

Koncernens likvida medel uppgick till 364 Mkr jämfört med 1726 Mkr i december 2016. Räntebärande skulder och avsättningar uppgick till 653 Mkr jämfört med 498 Mkr i december 2016. Räntebärande nettolåneskuld var vid kvartalets utgång 267 Mkr jämfört med en räntebärande nettolånefordran om 1 249 Mkr i december 2016. Förändringen av nettolåneskulden beror till största delen på utbetalning av utdelning, betalning av köpeskilling för Matse Holding AB och övriga förvärv av verksamheter under första halvåret. Återköp av egna aktier avseende säkring av LTIP 2017 har skett med 28 Mkr (0) under perioden, se Not 8.

Soliditeten uppgick till 33,4 procent jämfört med 39,1 procent per december 2016.

Härledning av totala investeringar och nettoinvesteringar i kassaflödet
-------------------------------------------------------------------------	--	--

Mkr	6 mån 2017	6 mån 2016
Totala investeringar	$-1420$	$-301$
Investeringar i finansiell leasing	28	26
Avyttring av materiella/immateriella tillgångar	12	10
Anskaffning finansiella tillgångar	$-1$	0
Förvärv mat.se, övriga rörelseposter	60
Förvärv övriga verksamheter, övriga rörelseposter	113	-2
Avyttrade verksamheter	0
Kassaflöde från investeringsverksamheten	-1 208	-266

Resultat per rörelsesegment

Willys

Andra kvartalet

Under andra kvartalet redovisade Willys en omsättningstillväxt om 13,4 procent jämfört med föregående år. Omsättningen uppgick till 6 601 Mkr (5 823) och påverkades positivt av att påsken i år inföll under andra kvartalet och att Willys hade bra försäljning både vid påsk- och midsommarhelgen. Willys ökade såväl antalet kunder som snittköpet. Omsättningen ökade också med försäljningen från Eurocash, som konsolideras inom Willys från och med första april. Planen är att Norgesgruppen ska förvärva 49 procent av Eurocash. Under tredie kvartalet förväntas ett godkännande från EU-kommissionen. Jämförbara butiker hade en positiv omsättningsutveckling om 6,7 procent.

Under andra kvartalet lanserade Willys e-handel i ytterligare fem städer (Helsingborg, Oskarshamn, Falun, Kristianstad och Åkersberga). Leveransområdet i Göteborg utökades med butikerna i Torslanda och Kållered. I Stockholm erbjuder nu även Rotebro näthandel.

Rörelseresultatet uppgick till 263 Mkr (245), en ökning med 7,3 procent. Rörelsemarginalen låg i linje med jämförelseperioden, 4,0 procent (4,2).

Under andra kvartalet skedde ingen förändring i Willys butiksstruktur utan fokus låg på att anpassa fler butiker till e-handeln. Däremot har åtta butiker tillkommit i och med förvärvet av Eurocash. Under andra halvåret kommer en Willys-butik att etableras. Den andra tidigare planerade etableringen kommer på grund av en försening i byggprocessen först att kunna öppnas i början av 2018.

Willys försäljningsandel av egna märkesvaror uppgick i slutet av kvartalet till 28,7 procent.

Januari-juni

Willys omsättning under perioden januari till juni 2017 uppgick till 12 365 Mkr (11 466), en ökning med 7,8 procent jämfört med föregående år. Omsättningen i jämförbara butiker ökade med 4,0 procent. Rörelseresultatet uppgick till 464 Mkr (440) och rörelsemarginalen uppgick till 3,8 procent (3,8).

Mkr	Kv 2 2017	Kv 2 2016	Förändr.	6 mån 2017	6 mån 2016	Förändr.	12 mån 2016
Nettoomsättning	6601	5823	$13.4\%$	12 3 65	11466	$7.8\%$	23 164
Omsättningsförändring i jämförbara butiker, %	6,7	$-0.2$	69	4,0	2,3	17	1,4
Rörelseresultat	263	245	$7.3\%$	464	440	5.5%	922
Rörelsemarginal, %	4,0	4,2	$-0.2$	3,8	3,8	0.0	4,0
Egenägda butiker, antal	۰		$\blacksquare$	205	196	9	196
Medelantalet anställda under perioden	۰		$\sim$	4752	4460	6.5%	4685
Andel egna varor, %	÷		$\sim$	28.7	28.8	$-0.1$	30,1

Hemköp

Andra kvartalet

Hemköp visade inklusive franchisebutikerna en tillväxt på 5,2 procent under andra kvartalet. Både snittköp och antal kunder ökade.

Omsättningen i egenägda Hemköpsbutiker uppgick till 1513 Mkr (1539), en minskning med 1,7 procent. Nyetableringar påverkade omsättningen positivt, men den tillfälliga stängningen för ombyggnation av Hemköp City i Stockholm - en av Hemköps största butiker - och konvertering av egenägda butiker till franchise ledde till en lägre omsättning än föregående år. Därmed minskade antalet kunder i egenägda butiker, men snittköpet ökade under kvartalet. Hemköp City kommer att öppna igen i slutet av augusti.

I jämförbara egenägda butiker ökade försäljningen med 2,6 procent under perioden.

Hemköps nettoomsättning (inklusive franchiseavgifter) minskade med 1,3 procent jämfört med föregående år.

Franchisebutikernas omsättning uppgick till 1858 Mkr (1666), en ökning med 11.5 procent, drivet både av ökad jämförbar försäljning, 4,6 procent, och fler franchisebutiker jämfört med föregående år.

Omsättning, Mdr och

Under andra kvartalet har Hemköp etablerat e-handel i vtterligare fyra städer: Malmö, Lund, Linköping och Örebro. Sedan tidigare erbjuder Hemköp även näthandel i Stockholm och Göteborg.

Rörelseresultatet för andra kvartalet uppgick till 46 Mkr (71), vilket motsvarade en rörelsemarginal på 3,0 procent (4,5). Rörelseresultatet belastades av den tillfälliga stängningen av Hemköp City och utrullningen av e-handeln.

Hemköp etablerade en ny butik under kvartalet, i Örebro, och planerar att öppna ytterligare tre butiker under andra halvåret. På franchisesidan lämnade en handlare Hemköpskedjan och en 91/9-butik övergick till att bli handlarägd. Detta innebär att både antalet egen- och handlarägda butiker var oförändrat jämfört med första kvartalet. Jämfört med andra kvartalet föregående år var antalet egenägda butiker oförändrat och butiksnätet inom franchise har utökats med fem butiker. Hemköps försäliningsandel av egna märkesvaror uppgick i slutet av kvartalet till 22.9 procent.

Januari-iuni

Omsättningen i egenägda butiker uppgick till 3 027 Mkr (3 058), en minskning med 1,0 procent. Försäljningen i jämförbara egenägda butiker ökade under perioden med 2.3 procent. Franchisebutikernas omsättning uppgick till 3 585 Mkr (3 230), en ökning med 11,0 procent, där omsättningen i jämförbara butiker ökade med 3,9 procent. Rörelseresultatet för perioden januari till juni uppgick till 105 Mkr (130). Rörelse-

marginalen för perioden var 3,4 procent $(4,2)$ .

Mkr	Kv 2 2017	Kv 2 2016	Förändr.	6 mån 2017	6 mån 2016	Förändr.	12 mån 2016
Nettoomsättning	1542	1563	$-1.3\%$	3 0 8 7	3 1 0 8	$-0.7%$	6 1 7 1
Omsättningsförändring i jämförbara butiker, %	2,6	5,2	$-2.6$	2,3	5.7	$-3.4$	4,0
Rörelseresultat	46	71	$-35.2%$	105	130	$-19.2%$	260
Rörelsemarginal, %	3,0	4,5	$-1.5$	34	4.2	$-0.8$	4,2
Egenägda butiker, antal	$\overline{\phantom{a}}$		$\overline{\phantom{0}}$	67	67	$\Omega$	67
Medelantalet anställda under perioden	۰	۰	$\overline{\phantom{0}}$	1696	1738	$-24%$	1817
Andel egna varor, %	$\overline{\phantom{a}}$	$\overline{\phantom{0}}$	۰	22.9	223	0,6	22,7

Axfood Närlivs

Andra kvartalet

För andra kvartalet uppgick Axfood Närlivs omsättning till 789 Mkr (760), vilket motsvarade en tillväxt om 3,8 procent jämfört med föregående år. Omsättningen drevs dels av en högre försäljning i de butiker, som föregående period var nyetablerade, och dels av ett högre snittköp.

Rörelseresultatet för andra kvartalet uppgick till 67 Mkr (57) och rörelsemarginalen uppeick till 8.5 procent (7.5). Lönsamheten ökade främst tack vare högre omsättning både inom Axfood Snabbgross och partihandeln.

I slutet av juni hade Axfood Snabbgross 23 (22) butiker. Under andra halvåret planerar Axfood Närlivs att etablera vtterligare en butik.

Januari-iuni

Omsättningen i Axfood Närlivs uppgick under perioden januari till juni till 1444 Mkr (1 394), en ökning med 3.6 procent. Rörelseresultatet för perioden uppgick till 89 Mkr $(79)$ och rörelsemarginalen uppgick till 6,2 procent $(5,7)$ .

Mkr	Kv 2 2017	Kv 2 2016	Förändr.	6 mån 2017	6 mån 2016	Förändr.	12 mån 2016
Nettoomsättning	789	760	$3.8\%$	1444	1 3 9 4	$3.6\%$	2884
Rörelseresultat	67	57	17.5%	89	79	12.7%	202
Rörelsemarginal, %	8,5	7.5	1.0	6,2	57	0,5	7.0
Axfood Snabbgross, antal butiker	۰.		$\overline{\phantom{0}}$	23	22		22
Medelantalet anställda under perioden	٠		۰	465	448	$3.8\%$	476

1) På grund av en omorganisation i januari 2015 finns inga jämförelsetal för 2013 och 2014.

Omsättning, Mdr och rörelsemarginal, %

Omsättning, Mdr och rörelsemarginal.%

Dagab

Andra kvartalet

Supportbolaget Dagab hade en bra omsättningstillväxt både till butikskedjorna och i partihandeln. Omsättningen uppgick till 10 680 Mkr (9 894), en ökning med 7,9 procent. För andra kvartalet 2016 justerades omsättningen med -840 Mkr, se pro forma sid 9. Dotterbolagen mat.se samt det nyförvärvade matkassebolaget Middagsfrid bidrog positivt till försäliningen.

Rörelseresultatet ökade med 5,6 procent och uppgick till 169 Mkr (160). Rörelseresultatet förbättrades främst genom en högre försäljning, men belastades av lönsamheten inom onlineförsäliningen. Rörelsemarginalen om 1.6 procent (1.6) bibehölls tack vare en bra omsättning, kostnadskontroll och hög produktivitet.

Inom egna varor lanserades under kvartalet ett nytt varumärke för konfektyr, kakor, godis och glass, Dazzley. Först ut är glassen som nu finns i butikernas frysdiskar.

Januari-juni

Dagabs omsättning under perioden uppgick till 20 428 Mkr (19 206), en ökning med 6,4 procent. För januari till juni 2016 justerades omsättningen med -1 640 Mkr, se pro forma sid 9. Rörelseresultatet uppgick till 346 Mkr (328), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 1,7 procent (1,7).

Omsättning, Mdr och rörelsemarginal, %¹⁾²⁾

Mkr	Kv 2 2017	Pro forma Kv 2 2016 1	$\%^{1}$	Kv 2 2016	6 mån 2017	Pro forma 6 mån 2016	$\%$ 1)	6 mån 2016	12 mån 2016
Nettoomsättning	10 680	9894	7.9	734 10	20 4 28	19 20 6	64	20 846	42 3 19
Distribuerad omsättning	8 3 0 5	7778	6.8	6962	15 932	15 133	5.3	13 494	27 639
Rörelseresultat	169	160	5.6	160	346	328	5.5	328	670
Rörelsemarginal, %	1,6	1.6	0 0	1,5	17	17	0.0	1.6	1.6
Medelantalet anställda under perioden	÷	$\overline{\phantom{a}}$	٠	٠	2 1 0 0	1 787	175	1787	1888
Servicegrad, %	96.7	96.1	0,6	96.1	97.0	963	0,7	96,3	96.8

1) Jämförelsesiffrorna är pro forma efter förvärvet av lagerhanteringen av frukt och grönt. Se s 9.

2) Det finns inga jämförelsetal för kv 2 13-15 på grund av förvärvet av lagerverksamheten av frukt & grönt 2017 och en omorganisation 2015.

Moderbolaget

Moderbolagets övriga rörelseintäkter under perioden januari-juni uppgick till 125 Mkr (116). Efter försälinings- och administrationskostnader om 197 Mkr (159) och ett finansnetto på 1 Mkr (2) uppgick resultatet efter finansiella poster till -71 Mkr (-41). Investeringarna uppgick under perioden till 2 Mkr (4).

Moderbolagets räntebärande nettolåneskuld var vid periodens slut 279 Mkr jämfört med nettolånefordran om 188 Mkr per december 2016. Moderbolaget har inga väsentliga transaktioner med närstående, utöver transaktioner med dotterbolag.

Pro forma förändring i frukt och grönt flöde

Dagab Inköp & Logistik AB förvärvade Saba Logistics ABs lagerverksamhet i Helsingborg den 1 januari 2017. På grund av förvärvet presenteras pro forma-siffor för jämförelseperioderna. Tidigare ingick försäljning av frukt och grönt till Saba i Dagabs nettoomsättning, en omsättning som eliminerades i Axfood-koncernens nettoomsättning. I och med att denna hantering nu sker inom Dagabs regi utgår denna omsättning.

Sammanställning omsättning, rörelsemarginal och kostnad såld vara 2016, pro forma

Mkr	Kv 2 2016	Justering	Kv 2 2016 pro forma	6 mån 2016	Justering	6 mån pro forma
Dagab
Nettoomsättning	10 734	$-840$	9894	20846	$-1640$	19 20 6
Varav Distribuerad omsättning	6962	816	7778	13 494	1639	15 133
Internomsättning	$-7900$	750	$-7150$	$-15451$	1460	$-13991$
Rörelsemarginal %	1,5	0,1	1,6	1,6	0,1	1,7
Koncernen
Nettoomsättning	10 991	$-90$	10 901	21 386	$-180$	21 20 6
Kostnad såld vara	$-9391$	90	$-9301$	$-18292$	180	$-18112$
Rörelsemarginal %	4,5	0,0	4,5	4,2	0,1	4,3
Mkr	Kv 3 2016	Justering	Kv 3 2016 pro forma	9 mån 2016	Justering	9 mån pro forma
Dagab
Nettoomsättning	10 559	$-805$	9754	31 40 6	$-2445$	28 960
Varav Distribuerad omsättning	6865	772	7637	20 359	2411	22 770
Internomsättning	$-7690$	698	$-6992$	$-23141$	2 1 5 8	$-20983$
Rörelsemarginal %	1,9	0,1	2,0	1,7	0,1	1,8
Koncernen
Nettoomsättning	10853	$-107$	10 746	32 239	$-287$	31 952
Kostnad såld vara	$-9262$	107	$-9155$	$-27554$	287	$-27267$
Rörelsemarginal %	5,5	0,1	5,6	4,7	0,0	4,7
Mkr	Kv 4 2016	Justering	Kv 4 2016 pro forma	Helår 2016	Justering	Helår 2016 pro forma
Dagab
Nettoomsättning	10914	$-783$	10 13 1	42 3 19	$-3228$	39 091
Varav Distribuerad omsättning	7 2 8 0	765	8045	27 639	3 1 7 6	30 815
Internomsättning	$-8086$	689	$-7.397$	$-31227$	2847	$-28380$
Rörelsemarginal %	1,3	0,1	1.4	1,6	0,1	1,7
Koncernen
Nettoomsättning	11 116	$-94$	11 022	43 355	$-381$	42 974
Kostnad såld vara	-9 597	94	$-9503$	$-37151$	381	$-36770$
Rörelsemarginal %	3,6	0,0	3,6	4,4	0,0	4,4

Hållbar utveckling

Nyckeltal, koncernen

	Kv 2 2017	Kv 2 2016	6 mån 2017	6 mån 2016	Helår 2016
Andel ekologisk försäljning av total livsmedelsomsättning, %
Axfood	6,7	6,3	7,0	6,7	6,8
Willys	5,9	6,0	6,2	6,1	6,0
Hemköp	9,3	7,8	9,7	8,7	9,3
Tillväxt av vegetariska proteinersätttare 1) , %
Axfood	25	40	28	39	37
Willys	30	37	31	39	37
Hemköp	17	46	21	46	40
Andel KRAV-kött av total köttomsättning, %
Axfood	3,9	3,7	4,2	3,9	3,6
Willys	2,6	2,9	2,8	3,1	2,9
Hemköp	8,8	7,4	9,2	7,1	6,8
Brännbart avfall 2 (ton), andel av nettoomsättningen (Mkr), %
Willys	38	43	38	43	40
Hemköp	e.t.	e.t.	e.t.	e t	e.t.
Axfood Snabbgross	21	22	21	22	21
Antal produktindrag egna varor från butik	10	8	20	14	24
Antal produktindrag övriga varumärken från butik	25	23	52	40	76
Antal sociala revisioner 3)	18	21	24	27	54
Elförbrukning, kWh/m 2 (butik och lager) 4)	312,0	334,4	312,0	334,4	334,0
Elförbrukningens (kWh) andel av nettoomsättningen (kr), % 5)	0,58	0.64	0,58	0.64	0,62
$CO2$ , kg/ton gods $6$ )	6,4	13,5	6,4	13.5	8,7
Frisknärvaro, %	94,3	93,9	93.9	93,6	93,9

¹⁾ Jämfört med samma period föregående år.

$\overset{\circ}{x}$ Jamiort med samma period foregående ar.
20 Rullande 12 månader redovisas med ett kvartals fördröjning.
³⁰ Både i egen regi och genom organisationen Business Social Compliance Initiative (BSCI).
³⁰ Rullande

⁵⁾ Inflationsjustered nettoomsättning.

⁶ Rullande 12 månader. Avser total mängd för transporter från lager till butik med egna lastbilar.

Ekologisk och vegetarisk försäljning

Under första halvåret 2017 uppgick Axfoods ekologiska andel av den totala livsmedelsförsäljningen till 7,0 procent $(6,7)$ . Axfood har som mål att 2020 ha en ekologisk andel på 10 procent.

Under andra kvartalet ökade försäljningen av vegetariska proteinersättare med 25 procent. Två exempel på spännande veganska produkter som lanserades under kvartalet var lupinghurt, ett alternativ till yoghurt fast gjord på kokos och lupin istället för mjölk, och sötpotatisaiolin som baseras på potatis istället för ägg.

Minskad klimatpåverkan 2016

Sedan 2009 har alla lokaler där Axfood är elbeställare förnyelsebar el och därmed ingen påverkan på klimatet. För vissa butiker ingår elen som en del av hyran, vilket är vanligt i köpcentra och där Axfood endast uttryckligen kan efterfråga förnyelsebar el gentemot fastighetsägaren. Under 2016 hade Axfood 14 butiker utan förnyelsebar el. På grund av dessa butiker kan Axfoods totala klimatpåverkan för 2016 först beräknas när Energimarknadsinspektionen nu i juni publicerat residualmixen för 2016, som visar koldioxidpåverkan för icke-förnvelsebar el.

Axfoods totala klimatavtryck för 2016 motsvarade 20 761 ton koldioxidekvivalenter. Jämfört med 2015 är det en minskning med 22 procent. Det största klimatavtrycket kom 2016 liksom 2015 (2016: 43%, 2015: 43%) från kylanläggningarna. Förbättringen var störst inom varutransport med egna lastbilar, som nästan halverade klimatpåverkan under 2016 (2016: 26%, 2015:35%). Framgången berodde främst på en konvertering av bränsle till HVO, som är en syntetisk diesel framställd genom hydrering av växtfetter och/eller slaktavfall. Elförbrukningen stod 2016 för 26 procent (2015: 18%) och resor i tjänsten för 5 procent (2015: 4%).

Axfoods övergripande miljömål är att 2020 vara klimatneutral och ha minskat klimatpåverkan från den egna verksamheten med 75 procent (basår 2009). Från 2009 fram till och med 2016 har Axfood minskat klimatpåverkan med 79 procent.

Med omsorg om syriska flyktingar

Axfood har under 2017 undersökt om leverantörerna av egna varor i Turkiet arbetar förebyggande mot exploatering av syriska flyktingar i leverantörskedjan. Kartläggningen handlar om att säkerställa att flyktingarna har de förutsättningar som de har rätt till. Axfood efterfrågar om det finns en policy, exempelvis den policy som organisationen BSCI¹ har tagit fram, och hur arbetsgivaren stödjer eventuella flyktingar som arbetar hos dem.

De initiala svaren visar inte på någon illegal exploatering av flyktingar i produktion, men att det kan förekomma risker i odlingen längre ner i leverantörskedjan. En majoritet av leverantörerna har nu antagit policies för ansvarsfull rekrytering av flyktingar. Kartläggningen fortsätter med fysiska besök under andra halvåret.

Prognos, finansiell vägledning och marknadsutsikter 2017

• Axfood fokuserar på tillväxt och nyinvesteringar, och prognosen är ett rörelseresultat för 2017 i linje med utfallet 2016.
• Investeringarna inom Axfood förväntas uppgå till 800-900 Mkr exklusive förvärv under 2017.
• Axfoods bedömning är att matinflationen för 2017 kommer att ligga inom spannet $1-2$ procent.

Kommande rapporter

Delårsrapporten för januari-september 2017 presenteras den 19 oktober 2017, kl 7:00. Bokslutskommunikén för 2017 presenteras den 6 februari 2018, kl 7:00.

Pressreleaser under andra kvartalet

2017-04-03	Axfood Snabbgross flyttar till ny butik i Uppsala
2017-04-20	Axfoods styrelse har beslutat om återköp av egna aktier
2017-04-26	Willys först ut med att märka samtliga butiker med Bra Miljöval
2017-04-28	Hemköps e-handel ökar tempot – kommer till Malmö och Lund
2017-05-31	Axfood förvärvar Middagsfrid
2017-06-21	Jonas Ragnhage ny vd för Eurocash Food AB

$^1$ The Business Social Compliance Initiative, under namnändring till Amfori – Trade with Purpose.

Delårsrapporten för perioden januari – juni 2017 ger en rättvisande översikt av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Stockholm den 14 juli 2017

Mia Brunell Livfors Styrelseordförande

Lars Olofsson Vice styrelseordförande Antonia Ax:son Johnson Styrelseledamot

Fabian Bengtsson Styrelseledamot

Caroline Berg Styrelseledamot

Ann Carlsson Styrelseledamot Christer Åberg $Styrelseledamot$

Anders Helsing Styrelseledamot, arbetstagar $representation$

Michael Sjörén Styrelseledamot, $arbetstagar-representant$

Lars Östberg Styrelseledamot, arbetstagar $representant$

Klas Balkow Koncernchef och verkställande direktör

Denna delårsrapport har inte varit föremål för en översiktlig granskning av bolagets revisorer.

Finansiella rapporter, koncernen

Rapport över resultat och övrigt totalresultat i sammandrag, koncernen

Mkr	Kv 2 2017	Kv 2 2016	6 mån 2017	6 mån 2016	12 mån 2016
Nettoomsättning	11925	10 991	22 564	21 386	43 355
Kostnad såld vara	$-10210$	$-9391$	$-19299$	$-18292$	$-37151$
Bruttoresultat	1715	1600	3 2 6 5	3 0 9 4	6 204
Försäljnings/administrationskostnader m m	$-1228$	$-1106$	$-2381$	$-2192$	-4 302
Rörelseresultat	487	494	884	902	1902
Ränteintäkter och liknande resultatposter	$\overline{c}$	1	$\overline{4}$	$\overline{c}$	5
Räntekostnader och liknande resultatposter	$-3$	$-2$	$-6$	$-6$	$-13$
Resultat efter finansiella poster	486	493	882	898	1894
Skatt	$-107$	$-109$	$-194$	$-198$	$-421$
Periodens resultat	379	384	688	700	1473
Övrigt totalresultat
Poster som inte kan omföras till periodens resultat
Omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner	$-13$	$-11$	$-11$	$-18$	0
Skatt hänförlig till poster som inte kan omföras till periodens resultat	$\overline{2}$	$\overline{c}$	$\overline{2}$	$\overline{4}$	0
Poster som kommer att omföras till periodens resultat
Omräkningsdifferenser vid omräkning av utländska verksamheter	$\mathbf 0$	0	$\circ$	0	0
Förändring av verkligt värde terminskontrakt	$-1$	5	$\Omega$	5	4
Skatt hänförlig till poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat	$\circ$	$-1$	0	$-1$	$-1$
Ovrigt totalresultat för perioden	$-12$	-5	-9	$-10$	3
Summa totalresultat för perioden	367	379	679	690	1476
I rörelseresultatet ingår avskrivningar med	186	180	365	357	719
Resultat per aktie, kronor 1)	1,81	1,83	3,28	3,34	7,02
Periodens resultat hänförligt till
moderbolagets ägare	379	384	688	700	1473
Innehav utan bestämmande inflytande	0	0	0	0	0
Summa totalresultat för perioden hänförligt till
moderbolagets ägare	367	379	679	690	1476
Innehav utan bestämmande inflytande	$\Omega$	0	$\Omega$	$\Omega$	$\Omega$

$^{\rm D}$ Antal aktier är samma före och efter utspädning. Genomsnittligt antal aktier är 209 822 218. För Axfoods egna aktie
innehav se Not 8.

Mkr	2017-06-30	2016-06-30	2016-12-31
Tillgångar
Goodwill	2666	1860	1864
Övriga immateriella tillgångar	740	642	614
Materiella anläggningstillgångar	1911	1885	1799
Finansiella tillgångar 1)	90	89	138
Uppskjutna skattefordringar	106	64	61
Summa anläggningstillgångar	5 5 1 3	4 5 4 0	4476
Varulager	2 2 9 5	2095	2 1 9 1
Kundfordringar	1055	997	926
Övriga omsättningstillgångar	1 2 9 5	1 1 8 6	1 2 2 0
Kassa och bank	364	813	1726
Summa omsättningstillgångar	5 0 0 9	5091	6063
Summa tillgångar	10 522	9631	10 539
Eget kapital och skulder
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	3510	3 3 3 1	4 1 1 7
Eget kapital hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	5	1	$\mathbf{1}$
Summa eget kapital	3 5 1 5	3 3 3 2	4 1 1 8
Långfristiga räntebärande skulder	532	477	459
Uppskjutna skatteskulder	727	572	674
Övriga räntefria långfristiga skulder	28	34	27
Summa långfristiga skulder	1 2 8 7	1083	1 1 6 0
Kortfristiga räntebärande skulder	121	41	39
Leverantörsskulder	3 2 6 5	3 0 9 3	3 2 2 4
Övriga kortfristiga räntefria skulder	2334	2082	1998
Summa kortfristiga skulder	5720	5 2 1 6	5 2 6 1
Summa eget kapital och skulder	10 522	9631	10 539
1) varav räntebärande tillgångar	22	21	21

Rapport över finansiell ställning i sammandrag, koncernen

Rapport över kassaflöden i sammandrag, koncernen

Mkr	6 mån 2017	6 mån 2016	12 mån 2016
Löpande verksamheten
Rörelseresultat	884	902	1902
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet	337	331	668
Betald ränta	-6	-6	$-2$
Erhållen ränta	4	2	$\overline{4}$
Betald skatt	$-234$	$-205$	$-327$
Förändringar i rörelsekapital	120	11	-4
Kassaflöde från den löpande verksamheten	1 1 0 5	1035	2 2 4 1
Investeringsverksamheten
Förvärv av verksamheter	$-922$	$-2$	-9
Förvärv av immateriella tillgångar	$-53$	$-45$	-93
Förvärv av materiella anläggningstillgångar	$-244$	$-230$	$-435$
Övriga förändringar i investeringsverksamheten	11	11	$-22$
Kassaflöde från investeringsverksamheten	$-1208$	$-266$	$-559$
Finansieringsverksamheten
Upptagna lån	28
Aterköp egna aktier	$-28$
Lämnad utdelning	$-1259$	$-1889$	$-1889$
Kassaflöde från finansieringsverksamheten	$-1259$	$-1889$	$-1889$
Periodens kassaflöde	$-1362$	-1 1 2 0	-207

Rapport över förändring i eget kapital i sammandrag, koncernen

Mkr	2017-06-30	2016-06-30	2016-12-31
Belopp vid årets ingång	4 1 1 8	4 5 3 1	4531
Summa totalresultat för perioden	679	690	1476
Förändring innehav utan bestämmande inflytande	4
Återköp egna aktier	$-28$
Aktierelaterade ersättningar
Utdelning till aktieägare	$-1259$	$-1.889$	$-1889$
Belopp vid periodens utgång $1$ )	3 5 1 5	3 3 3 2	4 1 1 8

1) Av eget kapital är 3 510 Mkr (3 331) hänförligt till moderbolagets aktieägare och 5 Mkr (1) till innehav utan bestämmande inflytande, se även Not 8.

Nyckeltal och annan information, koncernen

	2017-06-30	2016-06-30	12 mån 2016
Rörelsemarginal, %	3.9	4,2	4,4
Marginal efter finansiella poster, %	3.9	4,2	4,4
Soliditet, %	33.4	34.6	39.1
Nettoskuldsättningsgrad (+)/nettofordransgrad (-), ggr	0,1	$-0,1$	$-0.3$
Skuldsättningsgrad, ggr	0.2	0,2	0,1
Räntetäckningsgrad, ggr	148,0	150,7	146,7
Sysselsatt kapital, Mkr	4 1 6 8	3850	4616
Räntabilitet på sysselsatt kapital, %	47.2	46.9	39.5
Räntabilitet på eget kapital, %	42,7	41.6	34,1
Medelantal anställda under året	9369	8774	9 2 1 1
Investeringar, Mkr	1420	301	580
Antal utestående aktier vid periodens slut 1)	209 676 712	209 870 712	209 870 712
Genomsnittligt antal utestående aktier 1)	209 822 218	209 870 712	209 870 712
Nyckeltal per aktie
Resultat per aktie, kronor 1)	3,28	3,34	7,02
Ordinarie utdelning per aktie, kronor			6.00
Eget kapital per aktie, kronor $1, 2$	16,74	15,87	19,62
Kassaflöde per aktie, kronor 1)	$-6,5$	$-5.3$	$-1,0$

Kvartalsöversikt

	Kv 3 2015	Kv 4 2015	Kv 1 2016	Kv 2 2016	Kv 3 2016	Kv 4 2016	Kv 1 2017	Kv 2 2017
Omsättning	10412	791 10	10 3 9 5	10991	10853	116 11	10 639	11925
Rörelseresultat	552	448	408	494	599	401	397	487
Rörelsemarginal, %	5,3	4,2	3,9	4,5	5,5	3,6	3,7	4,1
Resultat per aktie, kronor 1)	2.05	1,63	1,51	1,83	2,22	1.46	1.47	1,81
Eget kapital per aktie, kronor $1, 2$	19.88	21,58	14,07	15.87	18.06	19,62	15.10	16.74
Räntabilitet på eget kapital, %	32.5	31.8	44,7	41.6	37.9	34.1	47.9	427
Kassaflöde från den löpande
verksamheten per aktie, kronor	3.1	3,3	1,9	3.0	25	3.2	0,2	5.1
Investeringar	170	209	136	165	107	172	788	632
Aktiekurs, kronor	138.00	146.80	150.00	161.40	151.40	143.20	134.60	140,60
1) Antal aktier är samma före och efter utspädning. För Axfoods egna aktieinnehav se Not 8.

$^{\rm 2)}$ Substansvärde per aktie överensstämmer med eget kapital per aktie.

Finansiella rapporter, moderbolaget

Resultaträkning i sammandrag, moderbolaget

Mkr	Kv 2 2017	Kv 2 2016	6 mån 2017	6 mån 2016	12 mån 2016
Nettoomsättning		$\Omega$		0
Försäljnings-/administrationskostnader m m	$-34$	$-24$	$-73$	-43	-89
Rörelseresultat	$-33$	$-24$	$-72$	-43	-89
Övrigt finansnetto	0			$\overline{c}$	3
Resultat efter finansiella poster	$-33$	$-23$	$-71$	-41	-86
Bokslutsdispositioner, netto		۰	$\overline{\phantom{a}}$		1501
Resultat före skatt	$-33$	$-23$	$-71$	-41	1415
Skatt		5	15	9	$-314$
Periodens resultat	$-26$	$-18$	$-56$	$-32$	1 1 0 1
I rörelseresultatet ingår avskrivningar med	$\overline{c}$	2	5	5	10

$\mbox{Periodens}$ resultat överensstämmer med summa total
resultat för perioden.

Balansräkning i sammandrag, moderbolaget

Mkr	2017-06-30	2016-06-30	2016-12-31
Tillgångar
Materiella anläggningstillgångar	17	26	22
Andelar i koncernföretag	4 0 5 2	3 1 3 6	3 1 3 6
Övriga finansiella anläggningstillgångar	8	7	55
Uppskjutna skattefordringar	6	5	5
Summa anläggningstillgångar	4 0 8 3	3 1 7 4	3 2 1 8
Fordringar hos koncernföretag 1)	858	861	2705
Övriga omsättningstillgångar	151	120	11
Kassa och bank	25	573	1 3 0 3
Summa omsättningstillgångar	1 0 3 4	1554	4019
Summa tillgångar	5 1 1 7	4728	7237
Eget kapital och skulder
Bundet eget kapital	287	287	287
Fritt eget kapital	1477	1686	2819
Summa eget kapital	1764	1973	3 1 0 6
Obeskattade reserver	2 1 2 7	1653	2 1 2 7
Långfristiga räntebärande skulder	25	21	22
Räntefria långfristiga skulder	$\mathbf{1}$	0	1
Summa långfristiga skulder	26	21	23
Kortfristiga räntebärande skulder	40
Leverantörsskulder	12	11	19
Skulder till koncernföretag 2)	1088	1023	1823
Övriga kortfristiga räntefria skulder	60	47	139
Summa kortfristiga skulder	1 200	1081	1981
Summa eget kapital och skulder	5 1 1 7	4728	7237
1) varav räntebärande fordringar	849	853	725
2) varav räntebärande skulder	1 0 8 8	1023	1818

Noter

Not 1 Redovisningsprinciper

Axfood tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) som de har godkänts av Europeiska Unionen. Denna delårsrapport är för koncernen upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering och tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen. För moderbolaget är delårsrapporten upprättad enligt Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2, Redovisning för juridiska personer och årsredovisningslagens 9 kap., Delårsrapport.

För att upprätta de finansiella rapporterna i enlighet med IFRS gör styrelsen och bolagsledningen bedömningar och antaganden som påverkar företagets resultat och ställning samt lämnad information i övrigt. Bedömningar och antaganden baseras på historiska erfarenheter och ses över regelbundet.

Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder har använts i delårsrapporten som i den senaste årsredovisningen.

Nya redovisningsprinciper 2017 och framåt

Nyheter eller ändringar som blir tillämpliga från och med räkenskapsåret 2018 och framåt planeras inte att förtidstillämpas. I den mån förväntade effekter på de finansiella rapporterna av tillämpningen av nya eller ändrade standarder och tolkningsuttalanden inte beskrivs nedan, har Axfood gjort bedömningen att de inte kommer att ha någon väsentlig effekt på koncernens finansiella rapporter.

IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder, den nya intäktstandarden träder i kraft 1 januari 2018 och ersätter för Axfoods del främst IAS 18 Intäkter. Huvuddelen, ca 75%, av all försäljning inom Axfood är butiksförsäljning och redovisningen enligt nuvarande principer överensstämmer väl med principerna i IFRS 15. Analys pågår för att bedöma effekten av redovisning avseende rörliga ersättningar såsom rabatter och prisnedsättning på varuförsäljningen i butikerna. Vidare pågår en genomgång av väsentliga avtal för att fastställa effekten av övergången avseende de återstående ca 25 % av intäkterna som avser parti- och franchiseverksamheten. Under 2017 kommer analyserna att färdigställas och resultatet av analysen kommer att ligga till grund för omfattningen av de nya utökade upplysningskraven.

IFRS 9, som ersätter IAS 39 – Finansiella instrument – kommer enligt nuvarande analys att påverka Axfood vad gäller kategorisering men bedöms inte få någon större effekt. Effekterna av hur IFRS 9 kommer att påverka rapporterna fastställs under år 2017. Standarden träder i kraft 2018.

IFRS 16 Leasingavtal, den nya leasingstandarden som träder i kraft 2019 med jämförelseår 2018, kommer att påverka Axfood. Den nya standarden skiljer sig väsentligt mot nuvarande IAS 17. Den nya standarden gäller samtliga leasingavtal samt även vidareuthyrning. En linjär operativ leasingkostnad ersätts med en "framtung" kostnadsprofil för varje individuellt leasingavtal. Portföljer med spridning i löptider påverkas mindre. De upplysningar som lämnas i not 11 i årsredovisningen 2016 om operationella leasingavtal ger en indikation på typen och omfattningen av de avtal som existerar för närvarande. Analys av hur rapporterna beloppsmässigt kommer att påverkas fortsätter under år 2017 och framåt. Val av övergångsmetod har ännu inte giorts.

Not 2 Rörelsesegment

Rörelsesegmenten har fastställts baserat på den information som behandlas av koncernledningen och som används för att utvärdera resultatet samt allokera resurser till segmenten. Koncernledningen följer upp omsättning och rörelseresultat per affärsområde. Dessa utgör koncernens rörelsesegment. Rörelsesegmenten som har identifierats är Willys, Hemköp, Dagab och Närlivs. För information avseende Axfoods rörelsesegment hänvisas till sidorna 3–9 i delårsrapporten. För en mer utförlig beskrivning av segmenten hänvisas till 2016 års årsredovisning.

Not 3 Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Axfood-koncernen och moderbolaget utsätts genom sin verksamhet för både operativa och strategiska risker samt finansiella risker. Som operativa och strategiska risker kan bland annat nämnas verksamhets- och ansvarsrisker och som finansiella risker kan nämnas likviditets-, ränte- och valutarisk. Axfood arbetar kontinuerligt med riskidentifiering och

riskbedömning. En av de viktigaste verksamhetsriskerna som Axfood har identifierat i sitt säkerhetsarbete är en totalskada, såsom brand i centrallagren i Stockholm, Göteborg eller Örebro. Det läggs stor vikt vid förebyggande arbete och organisationen för detta är väl utvecklad liksom planeringen för en kontinuitet i driften vid oförutsedda händelser.

För en fullständig redogörelse av de risker som påverkar koncernen hänvisas till årsredovisningen för 2016.

Not 4 Säsongseffekter

Axfoods försäljning påverkas delvis av säsongsmässiga variationer. Försäljningen i det kvartal där påsken infaller ökar, vilket antingen är det första eller andra kvartalet. Inför midsommar i andra kvartalet ökar försäljningen liksom inför storhelgerna under fjärde kvartalet.

Not 5 Förvärvade verksamheter

Under 2017 har Axfood förvärvat ytterligare aktier i Matse Holding AB. Innehavet uppgår per 30/6 2017 till 99.07 % till en köpeskilling av 551 Mkr. Bestämmande inflytande erhölls per 31/1 då Axfood slutförde sitt offentliga kontanterbjudande. Bolaget redovisas inom segmentet Dagab.

Under året har även 100 % av aktierna Eurocash Food AB förvärvats, vilket omfattar 8 butiker. Bestämmande inflytande erhölls vid förvärvet och redovisas inom segmentet Willys från och med 1/4. Den 31/5 förvärvades 100 % av aktierna i Middagsfrid AB av Axfoodkoncernen genom Matse Holding AB, bestämmande inflytande erhölls vid förvärvstillfället. Upprättade förvärvsanalyser är preliminära. Vidare förvärvades Saba Logistics lagerverksamhet av Dagab Inköp & Logistik den 1 januari 2017.

Den sammanlagda överförda ersättningen för 2017 års förvärv uppgår under året till 922 Mkr. Överförd köpeskilling har erlagts kontant, inget återstår att betala från tidigare års förvärv. Förvärvade tillgångar och skulder redovisas i Axfoods rapport över finansiell ställning till verkliga värden.

Följande tillgångar och skulder har förvärvats under 2017, mkr 1)	Verkligt värde redovisat i koncernen
Immateriella tillgångar	155
Materiella anläggningstillgångar	139
Uppskjutna skattefordringar	43
Omsättningstillgångar	236
Räntebärande långfristiga skulder	$-57$
Uppskjutna skatteskulder	$-51$
Kortfristiga skulder	$-215$
Summa identifierade nettotillgångar	250
Goodwill	802
Köpeskilling	1052
Likvida medel i förvärvade verksamheter	$-76$
Varav innehav utan bestämmande inflytande, värderat till verkligt värde	$-5$
Överförd ersättning föregående år	$-49$
Påverkan på likvida medel från årets början vid förvärv av verksamheter	922

1) Tabellen är baserad på preliminära förvärvsanalyser avseende Matse Holding AB, Saba, Eurocash Food AB och Middagsfrid AB.

Identifierad goodwill är helt hänförlig till de synergier som blir tillgängliga i och med förvärven. Förvärvad goodwill uppgick under 2017 till 802 Mkr. Av Immateriella tillgångar avser varumärken 125 Mkr och kundrelationer 25 Mkr.

Under de månader som följde efter rörelseförvärven bidrog de förvärvade verksamheterna med 516 Mkr till koncernens omsättning. Verksamheterna har en ungefärlig årlig omsättning om 1774 Mkr. Resultateffekten är svår att bedöma då verksamheterna initialt belastas med engångskostnader.

Not 6 Upplysningar om finansiella tillgångar och skulder

I nedanstående tabeller lämnas upplysningar om hur verkligt värde bestämts för de finansiella instrument som värderas till verkligt värde i rapporten över finansiell ställning. Uppdelning av hur verkligt värde fastställs sker utifrån följande tre nivåer:

Nivå 1: enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument.

Nivå 2: utifrån direkt eller indirekt observerbar marknadsdata som inte inkluderas i nivå 1. I nivå 2 ingår bland annat Derivat som används i säkringsredovisning och Finansiella tillgångar som kan säljas.

Nivå 3: utifrån indata som inte är observerbara på marknaden. Axfood har inga finansiella instrument i denna nivå.

Koncernen 2017-06-30

Finansiella tillgångar och skulder

Mkr	Redovisat varde	Verkligt värde	Ei finansiella tillgångar och skulder	Summa rapport över finansiell ställning
Finansiella tillgångar	74	74	16	90
Kundfordringar	1055	1055		1055
Kassa och bank	364	364		364
Summa tillgångar	1493	1493	16	1509
Långfristiga räntebärande skulder	107	55	425	532
Kortfristiga räntebärande skulder	121	121		121
Övriga kortfristiga räntefria skulder			2 3 3 3	2 3 3 4
Leverantörsskulder	3 2 6 5	3 2 6 5		3 2 6 5
Summa skulder	3494	3 4 9 4	2 758	6 2 5 2

Koncernen 2016-06-30

Finansiella tillgångar och skulder

Mkr	Redovisat varde	Verkligt värde	Ei finansiella tillgångar och skulder	Summa rapport över finansiell ställning
Finansiella tillgångar	73	73	16	89
Kundfordringar	997	997		997
Övriga omsättningstillgångar	5	5	1 1 8 1	1 1 8 6
Kassa och bank	813	813		813
Summa tillgångar	1888	1888	1 1 9 7	3 0 8 5
Långfristiga räntebärande skulder	40	40	437	477
Kortfristiga räntebärande skulder	41	41		41
Leverantörsskulder	3093	3093		3093
Summa skulder	3 1 7 4	3 1 7 4	437	3611

Moderbolaget 2017-06-30

Finansiella tillgångar och skulder

Mkr	Redovisat värde	Verkligt värde	Ei finansiella tillgångar och skulder	Summa balansräkning i sammandrag
Finansiella anläggningstillgångar	8	14		8
Fordringar hos koncernföretag	858	858		858
Kassa och bank	25	25		25
Summa tillgångar	891	897		891
Kortfristiga räntebärande skulder	40	40		40
Leverantörsskulder	12	12		12
Skulder till koncernföretag	1088	1088		1088
Summa skulder	1 1 4 0	1 140		1 140

Moderbolaget 2016-06-30

Finansiella tillgångar och skulder

Mkr	Redovisat varde	Verkligt värde	Ej finansiella tillgångar och skulder	Summa balansräkning i sammandrag
Finansiella anläggningstillgångar		13
Fordringar hos koncernföretag	861	861	÷	861
Kassa och bank	573	573	٠	573
Summa tillgångar	1441	1447	٠	1441
Leverantörsskulder	11	11		11
Skulder till koncernföretag	1 023	1023		1 023
Summa skulder	1034	1034		1034

Upplysningar om verkligt värde på finansiella instrument

Redovisat värde på räntebärande tillgångar och skulder i rapport över finansiell ställning kan avvika från dess verkliga värde, bland annat till följd av förändringar i marknadsräntor. För att fastställa verkligt värde på finansiella tillgångar och skulder har marknadsvärde använts för de tillgångar och skulder där så är möjligt. Axfoods andelar i bostadsrätter värderas till marknadsvärde (nivå 2). Räntebärande finansiella tillgångar och skulder som inte är derivatinstrument beräknas baserat på framtida kassaflöden av kapitalbelopp och ränta diskonterade till aktuell marknadsränta med beaktande av riskfri ränta samt riskpremie för Axfood på balansdagen (nivå 2). För kortfristiga finansiella tillgångar och skulder med rörlig ränta anses verkligt värde vara detsamma som redovisat värde.

Redovisat värde på kundfordringar, övriga fordringar, likvida medel, leverantörsskulder och övriga skulder utgör en rimlig approximation av verkligt värde.

Axfood använder marknadsräntan vid bokslutstillfället plus en relevant räntespread vid diskontering av finansiella instrument. Den räntesats som använts för räntebärande skulder per den 30 juni 2017 uppgick till 0,25 procent (0,25).

Not 7 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser

Koncernen, Mkr	2017-06-30	2016-06-30	2016-12-31
Ställda säkerheter	131	0	0
Eventualforpliktelser	16	14	14
Moderbolaget, Mkr	2017-06-30	2016-06-30	2016-12-31
Ställda säkerheter	0	0	0
Eventualförpliktelser	299	313	301

Not 8 Långsiktigt aktiebaserat incitamentsprogram LTIP 2017

I andra kvartalet 2017 infördes det långfristiga aktiebaserade incitamentsprogrammet LTIP 2017 efter beslut på årsstämman 2017. Programmet sträcker sig över tre år med början i maj 2017 och kräver dels att man kvarstår i anställning samt att man förvärvat och, under tiden då programmet löper, behåller ett visst antal aktier i Axfood, så kallade sparaktier. Vid löptidens slut kan sparaktien ge rätt till matchningsaktier och prestationsaktier enligt vissa angivna kriterier. LTIP omfattar per 30 juni 2017 59 deltagare som tillsammans innehade 24 100 sparaktier. För att säkra bolagets åtagande gällande villkorade matchnings- och prestationsaktier enligt LTIP 2017 har Axfood under andra kvartalet 2017 återköpt 194 000 aktier för totalt 28 Mkr till en genomsnittlig kurs om 143,69 kr per aktie. Innehavet av egna aktier uppgår därmed till 194 000 och säkerställer leverans av aktier till LTIP 2017. Kostnad i koncernen under andra kvartalet till följd av incitamentsprogrammet uppgår till 1 Mkr (0). Enligt använd beräkningsmodell baserad på Monte Carlo-simuleringar är den totala kostnaden för LTIP 2017 beräknad till ca 17 Mkr med ett maximalt utfall på ca 49 Mkr.

Not 9 Händelser efter balansdagen

Från den 1 augusti övergår Anders Lexmon från att vara tillförordnad ekonomi- och finansdirektör för Axfood-koncernen till att vara ordinarie.

Finansiella nyckeltal

Axfood-koncernen använder sig av vissa finansiella mått i delårsrapporten som inte definieras enligt IFRS. Axfood anser att nyckeltalen är relevanta för användarna av de finansiella rapporterna som ett komplement för att bedöma Axfoods prestation. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. I nedanstående tabell presenteras mått som inte definieras enligt IFRS, om inte annat anges, samt avstämning av måtten.

Definition av nyckeltalen framgår nedan.

Härledning och avstämning

Butiksomsättning egenägd och franchise, kvartal

Mkr	Kv 2 2017	Kv 2 2016	$\frac{9}{20}$ 1)	Jämförbara butiker Kv 2 2017	Jämförbara butiker Kv 2 2016	$\%$ 1)
Willys nettoomsättning	6 601	5823	13,4	-
Varav egenägd butiksomsättning 2)	6 6 0 1	5823	13.4	6 1 8 9	5801	6,7
Hemköps nettoomsättning	1542	1 5 6 3	$-1,3$	-
Varav egenägd butiksomsättning 2)	1513	1539	$-1,7$	1444	1408	2,6
Hemköp franchise butiksomsättning	1858	1666	11,5	1 704	1629	4,6
Hemköp egenägd och franchise butiksomsättning	3 3 7 1	3 2 0 5	5,2	3 1 4 8	3 0 3 7	3,7
Egenägd detaljhandel 2)	8 1 1 4	7 3 6 2	10,2	7633	7 209	5,9
Axfoodgruppens butiksomsättning	9972	9028	10,5	9 3 3 7	8838	5,6

Härledning och avstämning

Butiksomsättning egenägd och franchise, 6 mån

Mkr	6 mån 2017	6 mån 2016	$\frac{9}{20}$ 1)	Jämförbara butiker 6 mån 2017	Jamförbara butiker 6 mån 2016	$\%$ 1)
Willys nettoomsättning	12 3 65	11 466	7,8	۰
Varav egenägd butiksomsättning 2)	12 3 65	11 466	7,8	11837	11 383	4,0
Hemköps nettoomsättning Varav egenägd butiksomsättning 2) Hemköp franchise butiksomsättning Hemköp egenägd och franchise butiksomsättning	3087 3027 3 5 8 5 6612	3 1 0 8 3 0 5 8 3 2 3 0 6 2 8 8	$-0.7$ $-1,0$ 11,0 5,2	- 2896 3 2 9 2 6 1 8 8	2832 3 1 6 9 6 0 0 1	2,3 3,9 3,1
Egenägd detaljhandel 2)	15 3 9 2	14 524	6,0	14 733	14 215	3,6
Axfoodgruppens butiksomsättning	18 977	17 754	6,9	18 0 25	17 384	3,7

¹⁾ Procentuell förändring i jämförelse med motsvarande period föregående år. ²⁾ Summerar till egenägd detaljhandel.

Operativa nyckeltalsdefinitioner och ordlista

Axfood-gruppen: Egenägda butiker och Hemköp franchise.

Medelantalet anställda under året: Totalt antal arbetade timmar dividerat med en årsarbetstid om 1 920 timmar.

Servicegrad: Andel levererade varor i förhållande till andelen beställda varor.

LTIP: Långsiktigt aktiebaserat incitamentsprogram (Long-term Incentive Program, LTIP)

Finansiella nyckeltalsdefinitioner

Axfoodgruppens butiksomsättning – omsättningen
i Hemköps- och Willys-butiker inklusive Hemköps
franchise butiker.

Försäliningstillväxt: Procentuell omsättningsökning mellan två perioder.

Försäljning av egna varor: Försäljning av egna varor, exklusive kött och frukt & grönt, i procent av butiks-
omsättningen inklusive Hemköp franchisebutiker. Sindelen av egna varor baseras på statistisk data från
extern leverantör. Data från ett urval av Axfoods butiker räknas statistiskt upp till en total siffra baserat på årsomsättning i butik. I urvalet är egenägda och franchisebutikers omsättning viktat efter verklig historisk försäljning.

Kassaflöde per aktie: Periodens kassaflöde dividerat med vägt genomsnittligt antal aktier.

Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie: Periodens kassaflöde från den löpande verksamheten dividerat med vägt genomsnittligt antal aktier.

Marginal efter finansiella poster: Resultat efter finansiella poster i procent av periodens nettoomsättning.

Nettoinvesteringar i kassaflödet: Totala investeringar exklusive investeringar avseende leasing minskat med avvttringar.

Nettoskuldsättningsgrad/Nettofordransgrad: Räntebärande skulder och avsättningar minus likvida medel och räntebärande fordringar dividerat med eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande.

Omsättning egenägd detaljhandel: Omsättningen i Hemköps- och Willys-butiker som ägs av Axfood.

Omsättning jämförbara butiker. Omsättning i de butiker som fanns och genererade omsättning
i jämförelseperioden uppdelat på egenägda och franchise.

Resultat per aktie: Andel av periodens nettoresultat hänförligt till moderbolagets ägare dividerat med vägt genomsnittligt antal aktier.

Räntabilitet på eget kapital: Andel av periodens nettoresultat hänförligt till moderbolagets ägare i procent av andelen av genomsnittligt eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare. Genomsnittligt eget kapital beräknas som eget kapital vid periodens slut plus eget kapital motsvarande period föregående år dividerat med två.

Räntabilitet på sysselsatt kapital: Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital.

Räntebärande nettolånefordran/skuld: Räntebärande lång- och kortfristiga fordringar och skulder inklusive kassa och bank samt räntebärande del av finansiella tillgångar.

Räntetäckningsgrad: Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader dividerat med finansiella kostnader.

Rörelsemarginal: Rörelseresultat i procent av periodens nettoomsättning.

Skuldsättningsgrad: Räntebärande skulder dividerat med eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande.

Soliditet: Eget kapital inklusive innehav utan bestämmande inflytande i procent av balansomslutningen.

Substansvärde per aktie: Andel av eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare dividerat med antal aktier

Sysselsatt kapital: Balansomslutningen minskad med icke räntebärande skulder och icke räntebärande avsättningar. Genomsnittligt sysselsatt kapital beräknas som sysselsatt kapital vid periodens slut plus sysselsatt kapital vid motsvarande period föregående år dividerat med två.

Totala investeringar: Investeringar i immateriella och materiella anläggningstillgångar inklusive finansiell leasing.

Om Axfood

På Axfood arbetar vi med passion för mat och människor. Vår styrka är att utveckla och driva framgångsrika matkoncept på den svenska marknaden med ansvar för miljö och hållbar utveckling. Kedjorna Willys och Hemköp ingår liksom Tempo, Handlar'n och Direkten som är handlarägda och organiseras av Axfood Närlivs. Antalet egenägda butiker uppgår till 272. T ägda butiker. Grossistförsäljning sker genom kedjan Axfood Snabbgross och partihandel drivs genom Dagab. Axfoods marknadsandel är cirka 21 procent av dagligvaruhandeln i Sverige. Axfood är noterat på Nasdaq Stockholm (Large cap) och huvudägare är Axel Johnson AB.

Vision

Axfood ska genom lönsam tillväxt och nytänkande vara Sveriges bästa dagligvarubolag.

Affärsidé

Axfoods affärsidé är att utveckla och driva framgångsrika matkoncept som vilar på tydliga och attraktiva kunderbjudanden.

Affärsmodell

Axfoods affärsmodell bygger på tre processer, där varje detalj är betydelsefull för bolagets framgång. Det börjar med val av leverantörer i Axfoods
gemensamma sortiments- och inköpsfunktion för alla koncernens koncept (Val tydlig hållbarhetsprofil, bra kundbemötande och butikslayout är viktiga inslag för att skapa en attraktiv butiksupplevelse (Butik, kunder och matglädje).

Strategi

Axfoods strategi bygger på fem hörnstenar; kund, tillväxt, lönsamhet, medarbetare och organisation samt hållbar utveckling. Axfood ska öka
Kundnyttan och erbjudan den bästa kundupplevelsen för respektive koncepts målgrupp. kunanyttan och erbjudan den basta kundupplevelsen för respektive koncepts malgrupp. Forutom att erbjuda attraktiva butiker handlar det om
ett brett och effektivt sortiment. Egna varor är en viktig del av sortimentet för hå na namenausanterin. Lonsammet sis a uppnas genom nog energistyrt ledaskap skapar stöllhet och en ranganing bland medarbetare. Axfood ska
marginal om 4 procent. En tydlig Axfoodkultur och ett värderingsstyrt ledaskap skapar

Investment case – värdedrivande faktorer

Fyra faktorer som Axfood anser viktiga vid investering i Axfood:

dagah

• Den svenska dagligvarubranschen är relativt okänslig för konjunktursvängningar med en stabil tillväxt som främst drivs av befolkningstillväxt och inflation
• · Historiskt har Axfood haft en god avkastning. Utdelningspolicyn är att dela ut minst 50 procent av resultatet efter skatt.
• Axfoods koncept har starka positioner inom sina respektive segment. Ett bra och hållbart sortiment är viktigt för alla koncept och de egna varornas olika prisvärdhet och tydliga profiler, bland annat ur hållbarhetsaspekt
• · Genom fokus på lönsam tillväxt har Axfood möjlighet till god värdetillväxt över tid. Axfoods tydliga hållbarhetsprofil är idag en konkurrensfördel.

Axfood AB, 107 69 Stockholm Norra Stationsgatan 80 C Tel 08-553 990 00 info@axfood.se, axfood.se org nr 556542-0824