AXA — Earnings Release 2012

Feb 21, 2013

Résultats annuels 2012

AXA confirme son retour à la croissance et améliore sa performance

• Chiffre d'affaires publié en hausse de 5% à 90,1 milliards d'euros
• Résultat opérationnel en hausse de 9% à 4,3 milliards d'euros
• Résultat courant en hausse de 28% à 4,5 milliards d'euros

Communiqué

de presse

• Résultat net à 4,2 milliards d'euros, en baisse de 4%* en raison de la nonrécurrence de 1,4 milliard d'euros d'éléments exceptionnels favorables en 2011
• Hausse du dividende de 4% à 0,72 euro par action proposé par le Conseil d'Administration

Chiffres clés
En millions d'euros, sauf indication contraire	20111	2012	Variation en publié	Variation en comparable
Chiffre d'affaires	86 107	90 126	+5%	+2%
Marge sur affaires nouvelles (%)	25,2%	31,2%	+6,1pts	+5,5pts
Ratio combiné tous exercices	97,9%	97,6%	-0,3pt	-0,3pt
Résultat opérationnel	3 772	4 251	+13%	+9%
Résultat courant	3 460	4 548	+31%	+28%
Résultat net	4 190	4 152	-1%	-4%*
Ratio d'endettement (%)	27%	26%	-1pt
Ratio de solvabilité économique (%)	183%	206%	+23pts
Cash-flows opérationnels disponibles du Groupe (milliards d'euros)	4,2	4,7	+11%
Capitaux propres (milliards d'euros)	46,4	53,7	+16%
ROE courant (%)	10,3%	13,3%	+3,0pts
Dividende par action (Euro)	0,69	0,72	+4,3%

* ou +44% en excluant les principaux éléments exceptionnels favorables de 2011 pour un montant de 1,4 milliard d'euros

«AXA a enregistré de très bons résultats en 2012, avec une progression marquée du résultat opérationnel et des cash-flows opérationnels disponibles. Ceci, combiné à un bilan solide, permet au Conseil d'Administration de proposer aux actionnaires un dividende de 0,72 euro par action, en hausse par rapport à l'an dernier », a déclaré Henri de Castries, Président-directeur général d'AXA. « Nous avons agi afin d'être plus efficaces et innovants et de mieux bénéficier des sources de croissance des marchés porteurs, dans le but de renforcer notre avantage compétitif et la valeur ajoutée pour nos clients dans un environnement de marché qui évolue. »

« Nous avons poursuivi nos efforts pour atteindre les objectifs de notre plan stratégique Ambition AXA et sommes restés sélectifs en développant nos affaires nouvelles sur des segments plus profitables, qui répondent aux nouveaux besoins de nos clients. Les activités vie, épargne et retraite et dommages affichent un chiffre d'affaires et un résultat en hausse, tandis que la gestion d'actifs améliore ses résultats et retrouve une collecte nette positive au second semestre. »

« Nous avons connu en 2012 une nouvelle année d'accélération, au cours de laquelle nous avons accédé à de nouvelles sources de croissance grâce au lancement de notre coentreprise en assurance vie avec ICBC en Chine, ainsi qu'à l'acquisition des activités dommages d'HSBC à Singapour, Hong Kong et au Mexique² . Nous optimisons notre structure de coûts et sommes en bonne voie pour atteindre les objectifs d'efficacité opérationnelle d'Ambition AXA. »

« Nous restons déterminés à mettre en œuvre Ambition AXA. Nous poursuivons la transformation de notre Groupe, afin de générer une croissance rentable tout en restant pleinement engagés dans notre mission de protection des personnes. »

Relations investisseurs +33 1 40 75 46 85

Relations presse +33 1 40 75 46 74

Relations actionnaires individuels +33 1 40 75 48 43

Conférence de presse – Paris, 9h30 CET

Conférence analystes – Paris, 11h30 CET

Suivez les présentations sur www.axa.com

Tous les commentaires sont à base comparable (change, méthode et périmètre constants) pour les indicateurs d'activité, et change constant pour les résultats sauf indication contraire.

Faits marquants pour le Groupe AXA

CHIFFRE D'AFFAIRES Le chiffre d'affaires est en hausse de 2%, soutenu à la fois par l'activité dommages et l'activité vie, épargne, retraite, partiellement compensées par un chiffre d'affaires plus faible en gestion d'actifs. Le chiffre d'affaires de l'activité dommages progresse de 3%, bénéficiant principalement d'une hausse globale des tarifs de 3% Le chiffre d'affaires vie, épargne, retraite est en hausse de 3%, à la fois dans les marchés matures et dans les marchés à forte croissance Le chiffre d'affaires de la gestion d'actifs est en baisse de 3%, avec une amélioration de la décollecte nette qui atteint -1 milliard d'euros Le volume des affaires nouvelles (APE3,4) augmente de 3%, en raison de bonnes performances des activités Prévoyance et Santé⁵ et Unités de Compte, en partie compensées par une baisse de l'activité Fonds Général – Epargne. L'amélioration globale du mix d'activité des affaires nouvelles en vie, épargne, retraite continue, avec une croissance de la part de la Prévoyance et Santé et des Unités de Compte dans l'APE, en ligne avec Ambition AXA. La collecte nette en vie, épargne, retraite augmente de 7% à 3,9 milliards d'euros, soutenue par les activités Prévoyance et Santé et Unités de Compte, partiellement compensées par l'activité Fonds Général – Epargne. RENTABILITE La rentabilité s'est améliorée à la fois en vie, épargne, retraite et en dommages. En vie, épargne, retraite, la valeur des affaires nouvelles (VAN4,6 ) augmente de 25% à 1,9 milliard d'euros contre 1,4 milliard d'euros en 2011, reflétant la hausse des volumes, l'amélioration du mix d'activité et la baisse des coûts. La marge sur affaires nouvelles progresse de 5 points et atteint 31% tandis que le taux de rendement interne (TRI) sur affaires nouvelles augmente d'1 point à 12,5%. En activité dommages, le ratio combiné sur exercice courant diminue de 0,8 point à 98,8%, tandis que le ratio combiné tous exercices s'établit à 97,6%. RESULTAT Le résultat opérationnel⁴ augmente de 9% à 4,3 milliards d'euros, grâce à la croissance des principales lignes de métier : vie, épargne, retraite, gestion d'actifs et dommages. Le résultat courant⁴ augmente de 28%, en raison de l'accroissement du résultat opérationnel, de la baisse des dépréciations et de l'augmentation des plus-values réalisées. Le résultat net s'établit à 4,2 milliards d'euros, en baisse de 4%; l'exercice 2011 bénéficiait d'éléments exceptionnels favorables dont les principaux s'élevaient à 1,4 milliard d'euros. Ces éléments exclus, la progression du résultat net serait de 44%. . BILAN Les capitaux propres s'établissent à 54 milliards d'euros, en hausse de 7 milliards d'euros, due à la croissance des plus-values latentes nettes⁷ et à une plus forte contribution du résultat net, partiellement compensées par le paiement du dividende 2011, la variation des engagements sociaux et les variations de taux de change. Le ratio de solvabilité I s'établit à 233%, en croissance de 45 points par rapport au 31 décembre 2011. Le ratio de solvabilité économique⁸ augmente de 23 points à 206% au 31 décembre 2012, notamment grâce à un solide rendement opérationnel. Le ratio d'endettement diminue de 1 point à 26%. Les cash-flows opérationnels disponibles du Groupe augmentent de 11% en variation en publié, majoritairement soutenus par l'activité vie, épargne, retraite grâce à l'amélioration du mix d'activité sur les affaires nouvelles avec davantage de produits moins consommateurs de capital et par un solide rendement opérationnel des contrats en portefeuille. L'actif net tangible augmente de 52% à 21,6 milliards d'euros grâce au report à nouveau et à l'augmentation des plus-values latentes nettes. Le ROE courant progresse et atteint 13,3%. Un dividende de 0,72 euro par action (+4% par rapport à 2011) sera proposé à l'Assemblée Générale des actionnaires qui aura lieu le 30 avril 2013. Ce dividende serait payable le 14 mai 2013 et les

actions ordinaires coteraient hors dividende le 9 mai 2013. Le taux de distribution s'établirait à 40% du

résultat courant, net des charges d'intérêts sur la dette perpétuelle.

CHANGEMENT DE PRESENTATION ET DE METHODE COMPTABLE /

Changement de présentation

Le communiqué de presse a été révisé et raccourci pour se concentrer principalement sur le chiffre d'affaires, le résultat opérationnel et les indicateurs d'affaires nouvelles et de rentabilité. Le détail par pays est disponible dans le rapport d'activité et dans le supplément financier accessibles sur : http://www.axa.com/fr/investisseurs/resultatsrapports/resultats/.

Changement de méthode comptable

L'amendement de la norme IAS 19 sera effectif au 1 er janvier 2013. La révision de cette norme impacte le calcul des engagements de retraite et conduira à présenter en 2013 une information comparable retraitée pour l'exercice 2012. L'impact estimé serait de -0,1 milliard d'euros sur le résultat opérationnel du Groupe AXA, entièrement compensé par un ajustement positif des provisions liées aux variations de juste valeur. De plus, l'amendement n'autorise plus le report des coûts de service antérieurs, ce qui résultera en un retraitement négatif mais non matériel des capitaux propres au 1er janvier 2012. Le Groupe AXA ne prévoit pas d'autres effets matériels liés à l'amendement sur ses états financiers consolidés.

Les éléments non définis par les normes comptables, tels que le résultat opérationnel et le résultat courant, sont rapprochés du résultat net en page 15 de ce communiqué. Les états financiers d'AXA au 31 décembre 2012 ont été examinés par le Conseil d'Administration le 20 février 2013 et sont soumis à la finalisation de l'audit par les commissaires aux comptes d'AXA.

Les notes se trouvent en page 10

Vie, épargne, retraite – L'évolution du mix d'activité entraîne une croissance profitable

	Chiffre d'affaires				Résultat opérationnel
Milliards d'euros	2011	2012	% var.	2011	2012	% var.
Marchés matures	49,8	52,1	+2%	1,9	2,3	+19%
Marchés à forte croissance	2,6	2,9	+4%	0,3	0,4	+18%
Total	52,4	55,0	+3%	2,1	2,6	+19%

Chiffres clés	Résultat opérationnel avant impôt			Affaires nouvelles (APE)			Marge sur affaires nouvelles
Milliards d'euros	2011	2012	% var.	2011	2012	% var.	2011	2012
Prévoyance et Santé	2,2	2,3	0%	2,2	2,4	+7%	47%	53%
Fonds Général – Epargne	0,6	0,7	+25%	1,2	1,0	-10%	-4%	5%
Unité de Compte	0,0	0,5	n.d.	1,8	2,0	+2%	23%	28%
OPCVM et autres	0,0	0,0	n.d.	0,6	0,7	+13%	5%	4%
Total	2,8	3,4	+23%	5,7	6,2	+3%	25%	31%
dont marchés matures	2,4	3,1	+26%	4,8	5,1	+2%	22%	29%
dont marchés à forte croissance9	0,3	0,4	+3%	0,9	1,1	+4%	42%	44%

Solide croissance de la marge sur affaires nouvelles soutenue par l'amélioration continue du mix d'activité

« En 2012, malgré un environnement de taux d'intérêt difficile, nous avons continué à concentrer nos efforts sur les segments les plus profitables, ainsi que sur l'optimisation de la marge sur affaires nouvelles et du taux de rendement interne. Ces efforts ont permis une croissance du chiffre d'affaires, du volume des affaires nouvelles et du résultat opérationnel », a déclaré Jacques de Vaucleroy, directeur général des activités d'assurance vie, épargne, retraite.

Les affaires nouvelles (APE) augmentent de 3%, du fait de la hausse de la Prévoyance et Santé et des Unités de Compte, en partie compensée par la baisse du Fonds Général – Epargne.

AXA continue de concentrer ses efforts sur des segments plus profitables : la valeur des affaires nouvelles augmente de 25% à 1,9 milliard d'euros, principalement soutenue par des volumes plus importants, l'amélioration globale du mix d'activité des affaires nouvelles en faveur de la Prévoyance et Santé, ainsi que des coûts plus faibles, notamment aux Etats-Unis.

Par conséquent, la marge sur affaires nouvelles augmente de 5 points à 31% et le TRI des affaires nouvelles augmente d'1 point à 12,5%.

Solide rebond du résultat opérationnel

Le résultat opérationnel avant impôt augmente de 23%, soutenu par la hausse de la marge financière et de la marge technique, en partie compensée par l'augmentation des frais d'acquisition, principalement en raison de la hausse de l'amortissement des frais d'acquisition reportés.

Les APE de la Prévoyance et Santé (40% du total) augmentent de 7%, principalement grâce à l'Asie du Sud-Est, l'Inde et la Chine, Hong Kong et le Japon.

Le résultat opérationnel avant impôt est stable en raison d'une amélioration des marges compensée par la hausse des frais d'acquisition reflétant la croissance des volumes.

• Les APE du Fonds Général – Epargne (17% du total) diminuent de 10%, principalement impactées par des volumes plus faibles en Italie, en Allemagne et en France, en ligne avec la stratégie de sélectivité des ventes dans un environnement de taux d'intérêt bas. Le résultat opérationnel avant impôt augmente de 25%, soutenu par une augmentation de la marge financière, bénéficiant d'une gestion active des contrats reflétant la flexibilité de notre politique de taux crédités, ainsi que la baisse des coûts.
• Les APE des Unités de Compte (32% du total) augmentent de 2%, principalement grâce aux Etats-Unis, au Japon et à l'Europe continentale¹⁰, partiellement compensés par l'Europe centrale et de l'Est en raison d'un changement de réglementation affectant les fonds de pension en Pologne, et par le Royaume-Uni. Le résultat opérationnel avant impôt progresse à 504 millions d'euros, principalement grâce à une amélioration du résultat des contrats d'épargne-retraite en Unités de Compte GMxB aux Etats-Unis. AXA a augmenté les provisions GMxB liées au comportement des assurés et a amélioré son approche de la couverture de taux d'intérêt de ces contrats.

Dommages – Amélioration du ratio combiné et ventes soutenues dans les marchés à forte croissance

		Chiffre d'affaires (Milliards d'euros)	Hausses de tarifs en 2012
	2011	2012	% var.	% var.
Particuliers	16,3	16,9	+3%	+3%
Entreprises	10,5	11,2	+3%	+3%11
Autres	0,2	0,2
Total	27,0	28,3	+3%	+3%

	Chiffre d'affaires (Milliards d'euros)		Ratio combiné sur exercice courant			Ratio combiné
	2011	2012	% var.	2011	2012	% var.	2011	2012	% var.
Marchés matures	21,6	22,3	+2%	99,3%	98,3%	-1,1pt	97,2%	96,3%	-1,0pt
Direct	2,1	2,2	+2%	101,7%	100,5%	-1,2pt	105,4%	100,6%	-4,8pts
Marchés à forte croissance9	3,3	3,8	+12%	100,0%	101,0%	+1,1pt	98,2%	104,2%	+6,3pts
Total	27,0	28,3	+3%	99,6%	98,8%	-0,8pt	97,9%	97,6%	-0,3pt

« L'activité dommages connait des d'améliorations significatives depuis le lancement d'Ambition AXA, et délivre une croissance profitable grâce à la baisse du ratio combiné ainsi qu'à la hausse du chiffre d'affaires. AXA continue de concentrer ses efforts sur l'excellence technique grâce à une politique de souscription exigeante », a déclaré Jean-Laurent Granier, directeur général des activités dommages.

Chiffre d'affaires dommages soutenu par des hausses de tarifs

Le chiffre d'affaires de l'activité dommages augmente de 3%, principalement soutenu par une hausse des tarifs de 3% à la fois dans l'activité particuliers et dans l'activité d'assurance des entreprises.

Les marchés à forte croissance continuent leur développement, avec une augmentation du chiffre d'affaires de 12%, principalement grâce à la Turquie et au Mexique. Suite à l'inflation des dommages corporels en Turquie en 2012, AXA a rapidement pris des mesures visant à augmenter les tarifs dans le pays.

Le chiffre d'affaires des pays matures augmente de 2%, largement soutenu par la hausse des tarifs en Allemagne et en France. Le chiffre d'affaires du Royaume-Uni et de l'Irlande augmente de 5%, surtout grâce à la hausse continue des tarifs et à une forte croissance des volumes en Santé. Le chiffre d'affaires de l'Europe du Sud¹² diminue de 3% en raison d'un environnement économique difficile.

Le chiffre d'affaires du Direct augmente de 2%, les ventes plus faibles du Royaume-Uni dues aux actions de redressement de portefeuille au premier trimestre 2012 étant plus que compensées par une augmentation continue des volumes dans les autres pays (+9%).

Résultat opérationnel en hausse grâce à l'amélioration du ratio combiné

Le résultat opérationnel de l'activité dommages augmente de 1% à 1 895 millions d'euros, grâce à une meilleure profitabilité technique et des volumes plus élevés, et malgré un impact de -117 millions d'euros lié à un renforcement des provisions techniques en Turquie en raison de l'augmentation à la fois de la fréquence et du coût moyen des dommages corporels en assurance automobile et responsabilité civile.

Le ratio combiné sur exercice courant s'améliore de 0,8 point à 98,8%. Les augmentations de tarifs et la baisse de la fréquence des sinistres ont contribué à cette amélioration, de même que la baisse des catastrophes naturelles dont la contribution est de 0,4 point contre 0,7 point en 2011. Ces évolutions ont été partiellement compensées par une hausse de la sévérité, la contribution des sinistres dus au gel ayant augmenté en 2012 et s'élevant à 0,9 point contre 0,4 point l'année précédente.

Le taux de chargement décroît de 0,2 point à 26,8%.

Le taux de chargement global est en baisse de 0,6 point à 31,2%, en raison d'une baisse du taux de frais de gestion des sinistres et du taux de chargement.

Les boni sur exercices antérieurs diminuent de 0,5 point, notamment à cause du renforcement des provisions techniques en Turquie mentionné ci-dessus. Globalement, le taux de provisionnement est stable à 186%.

Par conséquent, le ratio combiné s'améliore de 0,3 point et atteint 97,6%.

Chiffres clés	Chiffre d'affaires			Résultat opérationnel			Actifs sous gestion à la clôture de l'exercice (Milliards d'euros)
Millions d'euros	2011	2012	% var.	2011	2012	% var.	2011	2012	% var.
AXA IM	1 306	1 324	0%	215	223	+1%	512	554	+8%
AllianceBernstein	1 963	2 019	-4%	106	159	+39%	335	349	+4%
Total	3 269	3 343	-3%	321	382	+14%	847	90313	+7%

Gestion d'actifs – Amélioration de la collecte et des résultats

« La gestion d'actifs a traversé plusieurs années difficiles; cependant, 2012 montre des signes de reprise. Les résultats se sont améliorés, avec une collecte nette positive sur les quatre derniers mois de l'année pour AXA IM comme pour AllianceBernstein. La stratégie de long-terme qui vise à améliorer la performance d'investissement, diversifier l'activité, innover pour les clients à travers de nouvelles offres et renforcer la performance financière, délivre des résultats positifs », a déclaré Denis Duverne, directeur général délégué du Groupe AXA.

Amélioration de la collecte nette

Les actifs sous gestion augmentent de 7%, principalement du fait de la hausse des marchés, légèrement compensée par un effet de périmètre défavorable, lié à la cession partielle des activités vie, épargne, retraite au Royaume-Uni, ainsi qu'à la vente des activités canadiennes et des activités en Australie et Nouvelle-Zélande. La décollecte nette chez AllianceBernstein s'élève à -4 milliards d'euros, principalement auprès du segment institutionnels et de la clientèle privée, tandis qu'AXA IM présente une collecte nette de +3 milliards d'euros, principalement auprès de ses deux segments les plus importants, les investisseurs institutionnels et grand public.

Le chiffre d'affaires de la gestion d'actifs diminue de 3%, essentiellement suite à la baisse des commissions de gestion chez AllianceBernstein, reflétant un changement du mix d'activité vers l'obligataire dont les marges sont plus faibles ainsi que des actifs moyens sous gestion plus faibles. Le chiffre d'affaires d'AXA IM est stable.

Le résultat opérationnel augmente de 14%, principalement grâce à la baisse des charges d'exploitation chez AllianceBernstein. Le résultat opérationnel d'AXA IM augmente de 1%.

Résultat courant

Le résultat courant augmente de 28% à 4 548 millions d'euros, bénéficiant de la hausse du résultat opérationnel, de plus-values réalisées sur actions plus élevées et de provisions pour dépréciations d'actifs plus faibles, principalement sur les obligations en raison de la non-récurrence de la dépréciation nette sur les obligations d'Etat grecques en 2011.

Résultat net

Le résultat net diminue de 4% à 4 152 millions d'euros, reflétant principalement l'augmentation du résultat courant (+1,1 milliard d'euros) et la non récurrence des principaux éléments exceptionnels de 2011 (-1,4 milliard d'euros) : la cession des activités canadiennes et des activités en Australie et Nouvelle-Zélande, la vente de la participation de 16% dans Taikang Life en Chine et la réduction de l'écart d'acquisition des Etats-Unis.

Efficacité opérationnelle

«AXA est déterminé à accomplir son plan d'économies de coûts. Au-delà de notre annonce initiale d'Ambition AXA, nous avons identifié 0,2 milliard d'euros d'économies potentielles supplémentaires sur les frais d'acquisition en vie, épargne, retraite, augmentant l'objectif 2011-2015 de 1,5 milliard d'euros à 1,7 milliard d'euros. De plus, nous prévoyons d'optimiser encore l'allocation de nos ressources et nous continuons à investir dans nos activités conformément à nos ambitions stratégiques. Plus précisément, nous allons investir 1,2 milliard d'euros en 2013 », a déclaré Véronique Weill, Chief Operating Officer du Groupe AXA.

AXA a déjà réalisé 0,7 milliard d'euros d'économies de coûts depuis le lancement d'Ambition AXA, dont 0,4 milliard d'euros en 2012. Les bénéfices de ces économies sont déjà visibles dans les résultats et les marges, et cette tendance devrait se poursuivre.

Cash-flows opérationnels disponibles

Les cash-flows opérationnels disponibles du Groupe augmentent de 11% en publié, de 4,2 milliards d'euros à 4,7 milliards d'euros, essentiellement soutenus par la hausse des cash-flows opérationnels disponibles de l'activité vie, épargne, retraite, qui augmentent de 1,8 milliard d'euros en 2011 à 2,2 milliards d'euros, grâce à un mix d'activité plus favorable sur les affaires nouvelles avec davantage de produits moins consommateurs de capital, ainsi que par une performance opérationnelle récurrente plus solide.

Solvabilité économique

Le ratio de solvabilité économique augmente de 183% au 31 décembre 2011 à 206% au 31 décembre 2012, notamment grâce à un rendement opérationnel solide.

«Embedded Value» du Groupe

L'Embedded Value du Groupe est en hausse de 5,8 milliards d'euros, à 37,3 milliards d'euros, soit 15,6 euros par action. Le rendement opérationnel s'élève à 19%, avec une bonne performance sur l'ensemble des activités.

Dividende

Un dividende de 0,72 euro par action (+4% par rapport à 2011) sera proposé à l'Assemblée Générale des actionnaires qui aura lieu le 30 avril 2013. Ce dividende serait payable le 14 mai 2013 et les actions ordinaires coteraient hors dividende le 9 mai 2013.

NOTES /

Notes

1 2011 est retraité pour tenir compte du changement de méthode comptable sur les frais d'acquisition reportés adopté rétrospectivement au 1er janvier 2012.

2 Toutes les autorisations réglementaires pour la finalisation ont été obtenues et la finalisation est aujourd'hui prévue pour la fin du mois de mars 2013.

3 Les APE (Annual Premium Equivalent) sont la somme de 100% des primes périodiques sur affaires nouvelles et de 10% des primes uniques sur affaires nouvelles. Les APE sont en part du Groupe.

4 Le résultat opérationnel correspond au résultat courant, hors plus-values nettes revenant à l'actionnaire. Le résultat courant est le résultat net, hors impact des opérations exceptionnelles, avant dépréciation des écarts d'acquisition et amortissement d'autres incorporels similaires, et gains et pertes sur actifs financiers (valorisés selon l'option de la juste valeur) et sur dérivés. La VAN et les APE vie, épargne, retraite, le résultat courant et le résultat opérationnel ne sont pas des mesures définies par les normes comptables et ne dont donc pas audités. Ces mesures ne sont pas nécessairement comparables aux éléments qui pourraient être publiés par d'autres sociétés sous des intitulés similaires, et elles doivent être consultées parallèlement à nos chiffres publiés selon les normes comptables. La direction d'AXA utilise ces mesures de performance pour l'évaluation des diverses activités d'AXA et estime qu'elles fournissent une information utile et importante aux actionnaires et investisseurs à titre d'éléments de mesure de la performance financière d'AXA.

5 Fonds Général – Prévoyance et Santé

6 La Valeur des Affaires Nouvelles est exprimée en part du Groupe.

⁷ Hors effet de change, intérêts minoritaires et autres.

8 Le modèle interne de capital économique est calibré sur la base d'un choc bicentenaire. Il tient compte de l'équivalence pour les activités aux Etats-Unis.

9 Les marchés à forte croissance en vie, épargne, retraite sont : Hong Kong, l'Europe centrale et de l'Est (Pologne, République Tchèque, Slovaquie et Hongrie), l'Asie du Sud-Est (Singapour, Indonésie, Philippines et Thaïlande), la Chine, l'Inde, le Maroc, le Mexique et la Turquie.

Les marchés à forte croissance en dommages sont : le Maroc, le Mexique, la Turquie, la région du Golfe, Hong Kong, Singapour, la Malaisie, la Russie, l'Ukraine et la Pologne (hors direct).

¹⁰ Pour l'activité vie, épargne, retraite, les pays d'Europe continentale sont la France, l'Allemagne, la Belgique, la Suisse, l'Italie, l'Espagne, le Portugal et la Grèce.

¹¹ Seulement les renouvellements.

12 Italie, Espagne, Portugal et Grèce.

13 L'écart par rapport au total de 1 116 milliards d'euros d'actifs sous gestion correspond aux actifs gérés directement par les sociétés d'assurance d'AXA.

A propos du Groupe AXA

Le Groupe AXA est un leader mondial de l'assurance et de la gestion d'actifs, avec plus de 163.000 collaborateurs au service de 102 millions de clients dans 57 pays. En 2012, le chiffre d'affaires IFRS s'est élevé à 90,1 milliards d'euros et le résultat opérationnel à 4,3 milliards d'euros. Au 31 décembre 2012, les actifs sous gestion d'AXA s'élevaient à 1 116 milliards d'euros. L'action AXA est cotée sur le compartiment A d'Euronext Paris sous le symbole CS (ISIN FR0000120628 – Bloomberg : CS FP – Reuters : AXAF.PA). Aux Etats-Unis, l'American Depositary Share (ADS) d'AXA est cotée sur la plateforme de gré à gré QX sous le symbole AXAHY.

Le Groupe AXA est présent dans les principaux indices ISR internationaux, dont le Dow Jones Sustainability Index (DJSI) et le FTSE4GOOD.

Il est l'un des membres-fondateurs des Principes pour l'Assurance Responsable (PSI : Principles for Sustainable Insurance) de l'Initiative Financière du Programme des Nations Unies pour l'Environnement (PNUE FI), et est signataire des Principes des Nations Unies pour l'Investissement Responsable (UNPRI).

Ce communiqué de presse ainsi que l'information réglementée intégrale publiée par AXA en application des dispositions de l'article L.451-1-2 du Code monétaire et financier et des articles 222-1 et suivants du Règlement général de l'Autorité des marchés financiers (AMF) sont disponibles sur le site Internet du Groupe AXA (www.axa.com).

AXA relations investisseurs : AXA relations presse :

Mattieu Rouot : +33.1.40.75.46.85 Garance Wattez-Richard : +33.1.40.75.46.42 Jennifer Lejeune : +33.1.40.75.39.27 Guillaume Borie : +33.1.40.75.49.98 Yael Beer-Gabel : +33.1.40.75.47.93 Hélène Caillet : +33.1.40.75.55.51 Florian Bezault : +33.1.40.75.59.17 Solange Brossollet : +33.1.40.75.73.60 Varvara Romanenco : +33.1.40.75.73.63

Actionnaires individuels d'AXA : +33.1.40.75.48.43

AVERTISSEMENT

Certaines déclarations figurant dans le présent communiqué peuvent contenir des prévisions qui portent notamment sur des événements futurs, des tendances, projets ou objectifs. Ces prévisions comportent, par nature, des risques et des incertitudes, identifiés ou non, et peuvent être affectées par de nombreux facteurs susceptibles de donner lieu à un écart significatif entre les résultats réels et ceux indiqués dans ces déclarations. Vous êtes invités à vous référer à la section « Avertissements » figurant en page 2 du Document de référence du Groupe pour l'exercice clos au 31 décembre 2011 afin d'obtenir une description de certains facteurs, risques et incertitudes importants, susceptibles d'influer sur les activités d'AXA. AXA ne s'engage d'aucune façon à publier une mise à jour ou une révision de ces prévisions, ni à communiquer de nouvelles informations, événements futurs ou toute autre circonstance.

ANNEXE 1 : Chiffre d'affaires IFRS du Groupe AXA /

Chiffre d'affaires IFRS du Groupe AXA – contributions et croissance par activité et pays/région
	2011	2012	Variation du chiffre d'affaires IFRS
en millions d'euros	IFRS	IFRS	Publié	Comparable
Etats-Unis	9 656	11 228	+16%	+8%
France	13 644	13 737	+1%	+1%
Europe du Nord, centrale et de l'Est	15 869	15 827	-0%	-1%
dont Allemagne	6 985	6 635	-5%	-5%
dont Suisse	6 151	6 551	+7%	+4%
dont Belgique	2 142	2 087	-3%	-3%
dont Europe centrale et de l'Est	513	472	-8%	-6%
Royaume-Uni	651	648	-0%	+20%
	7 822	8 743	+12%	+6%
Asie Pacifique
dont Japon	5 747	6 725	+17%	+6%
dont Hong Kong	1 465	1 723	+18%	+9%
dont Asie du Sud-Est, Inde et Chine	255	295	+16%	+3%
Région Méd./Am.Lat.	4 789	4 828	+1%	+1%
dont Espagne	645	565	-12%	-12%
dont Italie	3 463	3 669	+6%	+6%
dont autres pays	681	594	-13%	-13%
Vie, épargne, retraite	52 431	55 016	+5%	+3%
dont marchés matures	49 814	52 129	+5%	+2%
dont marches à forte croissance	2 617	2 887	+10%	+4%
Europe du Nord, centrale et de l'Est	8 486	8 764	+3%	+2%
dont Allemagne	3 607	3 795	+5%	+5%
dont Belgique	2 080	2 061	-1%	-1%
dont Suisse	2 637	2 736	+4%	+1%
France	5 553	5 681	+2%	+2%
Région Méd./Am.Lat.	6 816	7 082	+4%	+3%
dont Espagne	2 029	1 878	-7%	-7%
dont Italie	1 488	1 535	+3%	+3%
dont autres pays	3 299	3 669	+11%	+10%
Royaume-Uni et Irlande	3 670	4 049	+10%	+5%
Asie	419	523	+25%	+11%
Direct	2 102	2 215	+5%	+2%
Dommages	27 046	28 315	+5%	+3%
dont marchés matures	21 609	22 257	+3%	+2%
dont Direct	2 102	2 215	+5%	+2%
dont marches à forte croissance	3 335	3 843	+15%	+12%
AXA Corporate Solutions Assurance	1 986	2 069	+4%	+3%
Autres	890	918	+3%	+3%
Assurances internationales	2 876	2 987	+4%	+3%
AllianceBernstein	1 963	2 019	+3%	-4%
AXA Investment Managers	1 306	1 324	+1%	-0%
Gestion d'actifs	3 269	3 343	+2%	-3%
Activités bancaires et holdingsi	485	466	-4%	-3%
Total	86 107	90 126	+5%	+2%

ⁱ Et autres sociétés

(million de devises locales, Japon en milliards)	T1 11	T2 11	T3 11	T4 11	T1 12	T2 12	T3 12	T4 12
Vie, épargne, retraite
Etats-Unis	3 390	3 285	3 445	3 270	3 666	3 554	3 571	3 671
France	3 665	3 429	3 142	3 408	3 510	3 236	3 185	3 807
Europe du Nord, centrale et de l'Est
Allemagne	1 656	1 663	1 796	1 870	1 674	1 606	1 586	1 768
Suisse	4 697	1 066	865	979	4 694	1 134	913	1 164
Belgique	655	455	489	543	809	415	394	469
Europe centrale et de l'Est	137	138	119	119	112	110	116	133
Royaume-Uni	136	148	147	132	131	130	122	145
Asie Pacifique
Japon	158	163	157	170	156	175	166	190
Australie et Nouvelle- Zélande	479	-	-	-	-	-	-	-
Hong Kong	3 774	3 905	4 017	4 118	4 032	3 981	4 469	4 741
Région Méd./Am.Lat.	1 272	1 059	1 175	1 284	1 012	1 240	1 139	1 437
Dommages
Europe du Nord, centrale et de l'Est
Allemagne	1 659	586	722	640	1 738	635	765	656
Suisse	2 653	272	175	160	2 672	281	183	165
Belgique	636	487	479	478	636	492	477	455
France	1 842	1 195	1 296	1 220	1 879	1 259	1 339	1 205
Région Méd./Am.Lat.	1 712	1 658	1 427	2 018	1 798	1 732	1 518	2 034
Royaume-Uni et Irlande	783	875	801	721	831	903	825	736
Asie	114	98	110	97	143	117	131	132
Direct	517	542	546	497	512	573	585	545
Assurance internationale
AXA Corporate Solutions Assurance	932	338	355	360	944	389	347	389
Autres	277	192	194	227	270	222	218	209
Gestion d'actifs
AllianceBernstein	723	716	681	603	625	626	674	675
AXA Investment Managers	299	335	304	369	294	316	348	366
Holdingsi Banques et	130	119	87	150	142	84	114	126

ANNEXE 2 : Chiffre d'affaires trimestriel IFRS du Groupe AXA en devises locales /

ⁱ Et autres sociétés

En millions d'euros	APE 2012					% UC dans APE		% Prévoyance et Santé dans APE
	Prévoyance et Santé	Fonds Général Epargne	Unités de Compte	OPCVM et Autres	2011	2012	2011	2012
France	604	571	203	0	14%	15%	42%	44%
Etats-Unis	183	74	619	368	44%	50%	19%	15%
Europe du Nord, centrale et de l'Est	627	275	187	49	23%	16%	49%	55%
Allemagne	234	121	65	34	18%	14%	44%	51%
Suisse	342	13	19	0	6%	5%	90%	91%
Belgique	42	114	18	0	6%	10%	22%	24%
Europe centrale et de l'Est	10	28	85	14	79%	62%	5%	7%
Royaume-Uni	33		294	209	63%	55%	6%	6%
Asie Pacifique	894	2	510	63	36%	35%	59%	61%
Japon	421		177	0	26%	30%	74%	70%
Hong Kong	221	2	122	63	34%	30%	50%	54%
Asie du Sud-Est, Inde et Chine	252		211	0	53%	46%	47%	54%
Région Méd./Am.Lat.	100	123	164	15	31%	41%	23%	25%
Espagne	17	31	7	8	14%	10%	24%	27%
Italie	21	87	150	4	42%	57%	7%	8%
Autres	62	5	7	3	13%	10%	71%	80%
Total	2 445	1 044	1 977	704	32%	32%	38%	40%

Chiffre d'affaires dommages –		contribution et croissance par ligne d'activité
		Particuliers automobile	Particuliers hors automobile		Entreprises	automobile	Entreprises	hors automobile
En %	% Chiffre d'affaires	Variation en comparable	% Chiffre d'affaires	Variation en comparable	% Chiffre d'affaires	Variation en comparable	% Chiffre d'affaires	Variation en comparable
France	28%	-1%	30%	+4%	9%	+12%	33%	+1%
Royaume-Uni et Irlande	14%	-1%	40%	+4%	9%	+11%	38%	+6%
Europe du Nord, centrale et de l'Est	32%	+4%	23%	+4%	7%	-2%	35%	+0%
dont Allemagne	30%	+7%	27%	+4%	6%	+1%	29%	+2%
dont Belgique	28%	-1%	23%	+3%	12%	-5%	37%	-1%
dont Suisse	36%	+2%	18%	+3%	4%	0%	43%	-0%
Région Méd./Am.Lat.	39%	+4%	19%	+2%	14%	+8%	28%	+2%
dont Espagne	44%	-10%	29%	-4%	8%	-9%	19%	-6%
dont Italie	60%	+4%	23%	+2%	0%	-30%	16%	+2%
dont autresii	28%	+18%	13%	+9%	23%	+12%	37%	+4%
Asie	35%	+6%	13%	+20%	12%	+13%	42%	+14%
Direct	87%	-1%	13%	+24%
Total	35%	+2%	25%	+4%	9%	+7%	31%	+2%
dont marchés matures	31%	0%	28%	+3%	8%	+3%	32%	+1%
dont marchés à forte croissance	29%	+18%	12%	+11%	22%	+15%	38%	+7%

ii Portugal, Grèce, Turquie, Mexique, région du Golfe et Maroc

Résultats : chiffres clés
				Change
En millions d'euros	2011*	2012	Publié	A change constant
Vie, épargne, retraite	2 138	2 635	+23%	+19%
Dommages	1 848	1 895	+3%	+1%
Gestion d'actifs	321	382	+19%	+14%
Assurance internationale	276	167	-40%	-37%
Banques	32	5	-86%	-86%
Holdingsi	-843	-833	+1%	+1%
Résultat opérationnel	3 772	4 251	+13%	+9%
Plus-values réalisées	682	815	+20%	+18%
Provisions pour dépréciations d'actifs	-840	-283	-66%	-67%
Couverture du portefeuille actions	-154	-235	+53%	+53%
Résultat courant	3 460	4 548	+31%	+28%
Gains ou pertes sur actifs financiers (option juste valeur) et dérivés	110	45	-59%	-55%
Ecart d'acquisition et autres intangibles	-1 167	-103	-91%	-91%
Coûts d'intégration et de restructuration	-281	-244	-13%	-16%
Opérations exceptionnelle et activités cédées	2 069	-94	n.a.	n.a.
Résultat net	4 190	4 152	-1%	-4%

Bénéfice net par action
En Euro	2011*	2012	Variation en publié
Bénéfice opérationnel par actioniii	1,51	1,69	+12%
Bénéfice courant par actioniii	1,37	1,81	+32%
Bénéfice net par actioniii	1,69	1,64	-3%

* Retraité du changement de méthode comptable sur les frais d'acquisition reportés adoptée de façon rétrospective au 1er janvier 2012.

iii Net de charge financière sur les titres subordonnés perpétuels (TSDI et TSS). Le résultat net inclue les opérations exceptionnelles et activités cédées.

Actifs du Groupe AXA			Passifs du Groupe AXA
En milliards d'euros	31/12/2011*	31/12/2012 (préliminaire)	En milliards d'euros	31/12/2011*
Ecarts d'acquisition	15,9	15,8	Fonds propres, part du Groupe	46,4
Portefeuille de contrats des sociétés d'assurance vie (VBI)	3,1	2,7	Intérêts minoritaires	2,4
Frais d'acquisition reportés et similaires	18,6	19,0	FONDS PROPRES ET INTERETS MINORITAIRES	48,8
Autres actifs incorporels	3,4	3,3	Dette de financement	10,4
Investissements	605,5	642,3	Provisions techniques	583,9
Autres actifs et produits à recevoir	49,7	48,1	Provisions pour risques et charges	10,8
Disponibilités	31,1	30,5	Autres passifs	73,4
ACTIF	727,2	761,8	PASSIF	727,2

31/12/2012 (préliminaire)	En milliards d'euros	31/12/2011*	31/12/2012 (préliminaire)
	MINORITAIRES	48,8	56,0

* Retraité du changement de méthode comptable sur les frais d'acquisition reportés adoptée de façon rétrospective au 1er janvier 2012.

Pas de changement significatif de périmètre

ANNEXE 8 : Principaux communiqués de presse du T4 12 /

• 25/10/2012 Publication des indicateurs d'activités 9M 2012
• 25/10/2012 AXA annonce les prix de souscription des actions à émettre dans le cadre de son opération d'actionnariat salarié 2012 (Shareplan 2012)
• 05/11/2012 AXA annonce la finalisation de l'acquisition des opérations d'assurance dommages de HSBC à Hong Kong et Singapour
• 07/11/2012 AXA organise sa conférence d'automne destinée aux investisseurs
• 10/12/2012 Résultats du plan d'actionnariat salarié 2012 du Groupe AXA
• 20/12/2012 Véronique Weill, Chief Operating Officer et membre du Comité Exécutif, est nommée au Comité de Direction du Groupe AXA

Merci de vous reporter à la page Web suivante pour plus d'informations :

http://www.axa.com/fr/presse/communiques/

ANNEXE 9 : Opérations sur fonds propres et dette d'AXA /

Capitaux propres

Pas d'opération significative

Dette

• 17/1/2013 Placement avec succès de 850 millions d'USD d'obligations subordonnées perpétuelles Reg S 5,50%
• 18/1/2013 Placement avec succès d' 1 milliard d'euros d'obligations subordonnées Reg S, échéance 2043

Chacune des transactions fait partie du refinancement de 2,1 milliards d'euros d'encours d'instruments de dette subordonnée arrivant à maturité le 1er janvier 2014

ANNEXE 10 : Calendrier des prochains événements /

• 30/04/2013 Assemblé Générale des actionnaires
• 07/05/2013 Publication des indicateurs d'activité 3 premiers mois 2013
• 02/08/2013 Publication des résultats semestriels 2013
• 25/10/2013 Publication des indicateurs d'activité 9 premiers mois 2013