AXA — Earnings Release 2010

May 6, 2010

communiqué de presse de presse

Indicateurs d'activité d'activité d'activité T12010

Vie, épargne, retraite retraite etraite	• Chiffre d'affaires en hausse de 1% à 16 540 millions d'euros • Marge sur affaires nouvelles en hausse de 4,9 points à 19,4% • Collecte nette en hausse de 0,7 milliard d'euros à +4,0 milliards d'euros
Dommages Dommages	• Chiffre d'affaires stable à 9 243 millions d'euros • Ca. 2%1 d'augmentation de prix en assurance de particuliers • Ca. 2%2 d'augmentation de prix en assurance d'entreprises
Gestion d'actifs Gestion d'actifs	• Chiffre d'affaires en hausse de 10% à 809 millions d'euros • Actifs sous gestion en hausse de 32 milliards d'euros à 877 milliards d'euros • Collecte nette de -12 milliards d'euros contre environ -21 milliards d'euros au T4 2009

« Notre chiffre d'affaires est en croissance de 1% au premier trimestre, et nous restons concentrés sur l'amélioration de la profitabilité de nos opérations, avec l'activité vie, épargne, retraite témoignant déjà d'une forte reprise au niveau de la marge sur affaires nouvelles », a déclaré Henri de Castries, Président - Henri de Castries, - directeur g directeur général d'AXA énéral d'AXAd'AXA.

« Le segment vie, épargne, retraite a bénéficié d'une collecte accrue et de la confiance renouvelée de nos clients. Nous sommes heureux de constater que les efforts menés pour augmenter nos marges ont porté leurs fruits avec une nette amélioration du mix produits. En assurance dommages, les augmentations de prix se sont accélérées au premier trimestre

dans la plupart des pays et nous restons confiants dans notre capacité à poursuivre ces augmentations en parallèle d'une souscription sélective.

Notre activité de gestion d'actifs a bénéficié de la reprise générale des marchés et d'une moindre décollecte. »

« Nous avons commencé à récolter les bénéfices des actions initiées en 2009, et nous devrions tirer parti de la reprise graduelle attendue de l'environnement économique. »

Communication financière +33 1 40 75 46 85

Relations presse +33 1 40 75 71 81

Relations actionnaires individuels +33 1 40 75 48 43

Table des matières
Chiffres clés………………….…2
Vie, épargne, retraite…………………3
Dommages…………………………6
Gestion d'actifs….…………8
Assurance internationale…………8
Notes & autres informations…9
Annexes……………….……………….10

CHIFFRES CLES T1 2010 /

Indicateurs d'activité d'activité: chiffres clés : chiffres clés : clés
			Variation		Variation
En millions d'euros, sauf indication contraire	T1 2009	T1 2010	en publié	Base	Périmètre &	Effet
				comparable(a)	autres	change(b)
Vie, épargne, retraite - chiffre d'affaires Vie, épargne,	16 453	16 540	0,5%	0,6%	0,0%	-0,1%
Collecte nette (milliards d'euros)	3,3	4,0
APE3 (part du groupe)	1 604	1 631	1,6%	-0,1%	0,9%	0,8%
VAN4 (part du groupe)	234	317	35,2%	33,0%	2,0%	0,2%
Marge VAN/APE (part du groupe)	14,6%	19,4%	4,8pts	4,9pts
Dommages - chiffre d'affaires Dommages	9 113	9 243	1,4%	-0,1%	0,2%	1,3%
Assurance internationale - chiffre d'affaires Assurance internationale	1 179	1 212	2,8%	2,9%	0,0%	-0,2%
Gestion d'actifs - chiffre d'affaires	762	809	6,2%	10,1%	0,0%	-4,0%
Collecte nette (milliards d'euros)	-17,4	-11,9
Chiffre d'affaires total total	27 598	27 910	1,1%	0,8%	0,1%	0,2%

(a) Variation en comparable calculée à effet de change et périmètre constants.

(b) Dû principalement à l'appréciation de la livre sterling, en partie compensée par la dépréciation du dollar américain et du yen face à l'euro.

Les montants mentionnés ne sont pas audités. Les APE et la VAN sont en ligne avec la publication de l'EEV du Groupe. Elles ne sont pas des mesures définies par la réglementation comptable. La direction d'AXA utilise ces mesures de performance pour l'évaluation de l'activité Vie/Epargne/Retraite d'AXA ; elle estime que la présentation de ces mesures donne des informations utiles et importantes aux actionnaires et investisseurs.

Tous les commentaires sont à base comparable (change, méthodologie et périmètre constants) , et périmètre constants)

• Le chiffre d'affaires total est en hausse de 0,8% à 27 910 millions d'euros.
• Le chiffre d'affaires de l'activité vie, épargne, retraite est en hausse de 0,6% à 16 540 millions d'euros.

La collecte nette, positive, s'établit à +4,0 milliards d'euros, en hausse de 0,7 milliard d'euros par rapport au premier trimestre 2009, bénéficiant de la hausse du chiffre d'affaires et d'une plus forte rétention de nos clients.

Le volume des affaires nouvelles (APE2) est stable à 1 631 millions d'euros, du fait notamment de la bonne performance de la région Méditerranée et Amérique Latine et du Royaume-Uni, compensée par celle des Etats-Unis et du Japon.

La marge sur affaires nouvelles est en hausse de 4,9 points, à 19,4%, principalement en raison d'une forte amélioration du mix d'activité principalement liée à la refonte de produits aux Etats-Unis et au Japon.

• Le chiffre d'affaires de l'activité dommages est stable à 9 243 millions d'euros, avec une hausse de 3% de l'activité de particuliers principalement due à une augmentation moyenne des prix d'environ 2%1, compensée par une baisse de 3% de l'activité d'assurance aux entreprises, où l'augmentation moyenne des prix d'environ 2%2 a été plus que compensée notamment par de plus faibles volumes en raison d'un nettoyage de portefeuille et d'une baisse de la masse assurée à la suite de la récession économique en 2009.
• Le chiffre d'affaires de la gestion d'actifs augmente de 10% à 809 millions d'euros, principalement en raison d'actifs moyens sous gestion plus élevés. La décollecte nette s'élève à -12 milliards d'euros (contre environ -21 milliards d'euros au quatrième trimestre 2009), du fait notamment de la baisse significative de la décollecte d'AllianceBernstein sur le segment de clients institutionnels. Les actifs sous gestion s'élèvent à 877 milliards d'euros, nettement audessus des niveaux publiés au 31 décembre 2009 (845 milliards d'euros), bénéficiant de la hausse des marchés et d'un effet de change favorable.
• Au 31 mars 2010, nous estimons5 que le ratio européen consolidé de Solvabilité I est supérieur à 180%.
• Au 31 mars 2010, l'estimation de l' l'estimation de l' estimation de l'exposition exposition exposition aux obligations d'état (nette de partici aux obligations d'état (nette de participation des pation des assurés et impôt) impôt) se monte à 5,2 milliards d'euros pour l'Italie, 3,8 milliards pour l'Espagne, 0,8 milliard pour le Portugal, 0,5 milliard pour la Grèce et 0,4 milliard pour l'Irlande.

Vie, épargne, retraite Vie,

• Le chiffre d'affaires de l'activité vie, épargne, retraite est en hausse de 0,6% à 16 540 millions d'euros.

La collecte nette, positive, s'établit à +4,0 milliards d'euros en hausse par rapport à +3,3 milliards d'euros au premier trimestre 2009. Cette augmentation de 0,7 milliard d'euros est principalement due à la hausse de la collecte (+0,3 milliard d'euros) et à une plus forte rétention de nos clients (+0,4 milliard d'euros).

Collecte nette par pays/région e par pays/région pays/région
Milliards d'euros	T1 2009	T1 2010
France	+1,0	+0,8
NORCEE6	+1,5	+2,4
Etats-Unis	+0,6	-0,2
Royaume-Uni(a)	-0,4	-0,5
Asie-Pacifique6	+0,4	+0,2
Région Méd./Am.Lat.8	+0,2	+1,3
Total collecte nette vie, épargne, retraite nette retraite	+3,3 +3,3	+4,0

(a) Hors fonds « with profits », la collecte nette atteint -0,2 milliard d'euros au T1 2010.

• Le volume des affaires nouvelles (APE Le volume des nouvelles (APE3) est stable à 1 631 millions d'euros, avec :
• (i) une bonne performance notamment en région MedLA (particulièrement en Italie avec les fortes ventes de la joint-venture d'AXA avec BMPS), au Royaume-Uni (principalement due à la hausse des ventes d'OPCVM à travers la nouvelle plateforme de vente « Elevate »), en région NORCEE (principalement en Belgique et en Europe centrale et de l'Est), ainsi qu'à Hong-Kong et en Asie du Sud-Est,
• (ii) compensée par une baisse principalement aux Etats Unis, en raison de plus faibles ventes de produits « variable annuity » (ventes importantes au premier trimestre 2009 avant la refonte du produit « Accumulator »), en France (moins de primes importantes en retraite collective), au Japon (accent sur la profitabilité avec l'arrêt d'un produit de prévoyance à enveloppe fiscale) et en Australie / Nouvelle-Zélande.

La croissance des APE dans les marchés à forte croissance8 se monte à 50% par rapport au T1 2009.

La part des produits en unités de compte passe de 40% à 36%, principalement en raison de moindres volumes d'affaires nouvelles sur les produits de type « variable annuity » aux Etats-Unis.

Affaires nouvelles (APE) par pays/région res nouvelles (APE) par pays/région
Millions d'euros	T1 2009	T1 2010	Variation en publié	Variation en comparable
France	387	346	-10,7%	-10,7%
NORCEE(a)	335	382	14,2%	8,1%
dont Allemagne	132	136	3,1%	-4,6%
dont Suisse	123	128	3,8%	1,4%
dont Belgique	52	68	31,4%	31,4%
dont CEE	28	51	80,0%	56,6%
Etats-Unis	327	231	-29,4%	-25,2%
Royaume-Uni	228	270	18,2%	15,4%
Asie-Pacifique	227	231	1,9%	-5,0%
dont Japon	126	91	-27,3%	-23,9%
dont Australie/Nelle- Zélande	56	69	23,1%	-6,2%
dont Hong-Kong/Asie du Sud-Est (b)	45	71	57,1%	45,1%
Région Méd./Am.Lat. (c)	101	171	69,4%	70,3%
Total APE vie, épargne, retraite Total APE retraite	1 604	1 631	1,6%	-0,1%

(a) Europe du Nord, Centrale et de l'Est: Allemagne, Belgique, Suisse et Europe Centrale et de l'Est. Les APE et la VAN du Luxembourg ne sont pas modélisés.

(b) Hong-Kong/Asie du Sud-Est : Hong-Kong, Asie du Sud-Est et Chine. Les APE et la VAN de l'Inde sont inclus dans les APE et la VAN de l'Asie du Sud-Est et de la Chine depuis le 1er semestre 2009 (les variations en base comparable calculées incluent les APE et la VAN de l'Inde au 1er trimestre 2009).

(c) Région Méditerranée et Amérique Latine : Italie, Espagne, Portugal, Turquie, Mexique, Maroc et Grèce.

La marge sur affaires nouvelles est en hausse de 4,9 points à 19,4% principalement en raison d'une forte amélioration du mix d'activité principalement suite à la refonte de produits aux Etats-Unis et au Japon.

La marge sur affaires nouvelles des pays en forte croissance8 augmente de 4,7 points à 41,9%.

Note : les hypothèses actuarielles et financières ne sont pas actualisées sur une base trimestrielle, à l'exception des taux d'intérêts qui sont couverts au moment de la vente pour les produits de type « variable annuity ».

Détail par pays par pays:

Etats-Unis

Le volume Le volume des affaires nouvelles affaires nouvellesnouvelles (APE) est en baisse de 25% à 231 millions d'euros, essentiellement (i) du fait de moindres ventes de produits de type « variable annuity » principalement via les réseaux tiers, en raison de fortes ventes au premier trimestre 2009 avant la refonte des produits « Accumulator » avec des garanties réduites, (ii) en partie compensées par de plus fortes ventes d'OPCVM. Le volume des ventes de produits « variable annuity » du T1 2010 est en ligne avec celui du T4 2009, avec une tendance positive en février et mars 2010 notamment à la suite de l'introduction progressive du nouveau produit « Retirement Cornerstone ». « Retirement Cornerstone » a été proposé dans l'ensemble des réseaux propriétaires en Janvier 2010 et dans une moindre mesure dans certains réseaux tiers au mois de mars, avant un lancement plus large au deuxième trimestre 2010.

La marge sur affaires nouvelles augmente de 17,5 points à 12,6%, essentiellement en raison de la très nette amélioration du mix d'activité du fait de l'introduction d'un nouveau produit « Accumulator » et du lancement progressif de « Retirement Cornerstone » en 2010, en partie compensés par une hausse des coûts unitaires (du fait de moindre volumes).

France France

Le volume des affaires nouvelles (APE) est en baisse de 11% à 346 millions d'euros :

(i) sur l'assurance collective, moins de primes importantes en retraite (tant sur les produits en unités de compte que sur actif général), partiellement compensées par une bonne performance de l'activité santé & prévoyance,

(ii) sur l'assurance de particuliers, une légère baisse des ventes de produits d'épargne due à moins de contrats à prime élevée sur le fond général dans un environnement très compétitif sur les taux, en partie compensée par une hausse des ventes des produits en unités de compte.

La marge sur affaires nouvelles est en baisse de 0,3 point à 8,5%.

Royaume- Royaume-Uni

Le volume des affaires nouvelles (APE) augmente de 15% à 270 millions d'euros, principalement du fait de la forte hausse des ventes d'OPCVM à travers la nouvelle plateforme de vente « Elevate ». La marge sur affaires nouvelles est en hausse de 1,6 point à 10,9% en raison de plus faibles coûts unitaires suite à la hausse des volumes.

Europe du Nord, centrale et de l'Est Europe et de l'Est

• En Allemagne, le volume des affaires nouvelles (APE En Allemagne, le des affaires nouvelles (APE) est en baisse de 5% à 136 millions d'euros, notamment en raison de ventes exceptionnelles souscrites en 2009 à la suite de la réforme de la santé, en partie compensées par de fortes ventes dans des produits d'investissement court-terme.

La marge sur affaires nouvelles est en baisse de 1,1 point à 16,3%, essentiellement en raison de coûts unitaires plus élevés du fait de moindres volumes.

• Le volume des affaires nouvelles (APE) de la Suisse augmente de 1% à 128 millions d'euros, notamment en raison de plus fortes ventes dans les activités vie collective et de particuliers (principalement le produit « TwinStar Income »). La marge sur affaires nouvelles baisse de 0,5 point à 33,3%.
• En Belgique, le volume des affaires nouvelles (APE) est en hausse de 31% à 68 millions d'euros, principalement en raison d'une hausse des ventes de produits d'épargne individuelle dans un environnement de moindre concurrence des dépôts bancaires.
• La marge sur affaires nouvelles croît de 1,2 point à 12,9%, du fait d'un meilleur mix d'activité.
• Le volume des affaires nouvelles (APE) de la région Europe centrale et de l'Est est en hausse de 57% à 51 millions d'euros principalement en raison du succès des produits de retraite en Pologne et en Hongrie. La marge sur affaires nouvelles La affaires nouvelles croît de 3,4 points à 23,9%, grâce à des coûts unitaires plus

faibles en raison de la hausse des volumes, et à une amélioration du mix d'activité.

par des coûts unitaires plus élevés en raison de plus faibles volumes.

Asie-Pacifique PacifiquePacifique

• Le volume des affaires nouvelles (APE) du Japon Le nouvelles (APE) du Japon décroît de 24% à 91 millions d'euros, en raison principalement de moindres ventes de produits de prévoyance (arrêt d'un produit de prévoyance à enveloppe fiscale à plus faible marge). La marge sur affaires nouvelles La marge affaires nouvelles augmente de 10,6 points à 69,2%, notamment grâce à un meilleur mix d'activité (notamment refonte de l'offre « variable annuity ») en partie compensé
• Le volume des affaires nouvelles (APE) de l'Australie / Nouvelle-Zélande recule de 6% à 69 millions d'euros, essentiellement en raison de moindres ventes de produits d'épargne dans les réseaux tiers, en partie compensées par de plus fortes ventes d'OPCVM. La marge sur affaires nouvelles est en hausse de 0,5 point à 11,5%, notamment en raison de coûts unitaires plus élevés du fait de moindres volumes.
• Le volume des affaires nouvelles (APE) de Hong Kong Le des augmente de 16% à 33 millions d'euros, essentiellement en raison de la hausse des ventes de produits de prévoyance et santé. La marge sur affaires nouvelles La sur nouvelles recule de 1,1 point à 63,7%, conséquence de plus faibles coûts unitaires en raison de volumes plus importants.
• Le volume des affaires nouvelles (APE) de l'Asie du Sud-Est et de la Est et la Chine croît de 93% à 38 millions d'euros, grâce à une augmentation généralisée des ventes de produits de prévoyance à composante épargne, en particulier en Indonésie à travers notre accord de bancassurance avec Mandiri.

La marge sur affaires nouvelles est en hausse de 20,7 points à 64,3% en raison de coûts unitaires plus faibles grâce à de plus forts volumes, ainsi que de l'amélioration du mix d'activité.

Région Méd Région Méditerran iterraniterranée et Amérique ée et Amérique ée AmériqueLatine

• Le volume des affaires nouvelles (APE) croît de 70% à 171 millions d'euros, grâce à la hausse des ventes de produits d'investissement et d'épargne en actif général en particulier au sein de la joint-venture AXA MPS en Italie (marge sur affaires nouvelles de 14%) dans un contexte de moindre concurrence des dépôts bancaires, combinée à de fortes ventes de produits de prévoyance collective au Mexique et de produits Accumulator principalement en Espagne.
• La marge sur affaires nouvelles est en hausse de 2,6 points à 16,0%, en raison de moindres coûts unitaires dus à des volumes plus importants.

Dommages Dommages

Le chiffre d'affaires de l'activité dommages est stable à 9 243 millions d'euros, avec une hausse de 3% de l'activité de particuliers principalement due à une augmentation moyenne des prix d'environ 2%1, compensée par une baisse de 3% de l'activité d'assurance aux entreprises, où l'augmentation moyenne des prix d'environ 2%2 a été plus que compensée notamment par de plus faibles volumes en raison d'un nettoyage de portefeuille et d'une baisse de la masse assurée à la suite de la récession économique en 2009.

Le nombre de nouveaux contrats nets en assurance de particuliers s'élève à +303 milliers.

Dommages Dommages: chiffre d'affaires IFRS par pays : chiffre d'affaires IFRS par pays : pays
En millions d'euros	T1 2009	T1 2010	Variation en publié	Variation en comparable
NORCEE6	4 108	4 091	-0,4%	-1,7%
dont Allemagne	1 619	1 584	-2,2%	-2,2%
dont Belgique	648	634	-2,2%	-2,2%
dont Suisse	1 795	1 808	0,8%	-1,5%
France	1 864	1 902	2,1%	2,1%
Région Méd./Am.Lat.8	1 725	1 745	1,2%	-0,1%
Royaume-Uni & Irlande	968	982	1,4%	-0,7%
Reste du monde	449	524	16,7%	7,4%
Total chiffre d'affaires Total dommages dommages	9 113	9 243	1,4%	-0,1%

L'activité de particuliers est en hausse de 3%, bénéficiant principalement éficiant principalement d'une augmentation d'une augmentation moyenne des prix d'environ 2 moyenne 2%1.

• Le chiffre d'affaires de l'assurance automobile de particuliers particuliers (36% du chiffre d'affaires dommages total) est en hausse de 2,8%, principalement grâce au Royaume-Uni (+31%) en raison d'augmentations de prix à deux chiffres et de fortes ventes grâce au succès (i) de la plateforme de vente directe « Swiftcover » et (ii) de la nouvelle offre AXA direct. Les ventes en France sont en hausse de 4% principalement grâce aux augmentations des tarifs, alors que celles de l'Espagne sont en baisse de 7% principalement du fait de plus faibles volumes dans un contexte de concurrence intense sur les prix, et de couvertures réduites. Le nombre de nouveaux contrats nets s'élève à +227 milliers.
• Le chiffre d'affaires de l'assurance non automobile de particuliers (22% du chiffre d'affaires dommages total) croît de 2,4% principalement grâce à la France (+4%) en raison principalement d'un effet prix positif sur le segment habitation, et à l'Italie en raison de l'activité habitation d'AXA MPS qui a bénéficié d'un rebond de l'activité bancaire de crédit immobilier. Ces effets positifs sont partiellement compensés par une baisse en Allemagne (-4%) notamment en raison de la restructuration de son activité responsabilité médicale avec une hausse des prix et un nettoyage du portefeuille.

Le nombre de nouveaux contrats nets en habitation s'élève à +75 milliers.

L'activité d'assurance aux entreprises est en baiss L'activité d'assurance aux entreprises est en baisse de 3%, avec une augmentation moyenne des avec une augmentation moyenne des prix d'environ 2% prix d'environ 2%2 plus que compensée notamment par de plus faibles volumes en raison d'un nettoyage de portefeuille et d'une baisse de la masse assurée se assurée à la suite de la récession récession économique de 2009. économique 2009.

• Le chiffre d'affaires de l'assurance automobile d'entreprises ntreprises (8% du chiffre d'affaires dommages total) recule de 0,4%, avec un croissance au Mexique (+9%) plus que compensée par les contributions négatives de l'Espagne (-17%) et du Royaume Uni (-4%) témoignant de l'accent mis sur la profitabilité.
• Le chiffre d'affaires de l'assurance non automobile d'entreprises (34% du chiffre d'affaires dommages total) est en baisse de 3,3%, notamment en raison du Royaume-Uni (-14%) avec l'arrêt de certaines activités d'assurance aux biens du fait de fortes pressions à la hausse sur les commissions, de la Suisse (-4%) en raison de moindres volumes, en particulier sur le marché concurrentiel de la santé, et de la Belgique (-4%) à la suite d'un nettoyage du portefeuille dans l'activité prévoyance d'entreprise.

Gestion d'actifs

• Le chiffre d'affaires de la gestion d'actifs est en hausse de 10% à 809 millions d'euros, en raison d'actifs moyens sous gestion plus élevés.
• Au 31 mars 2010, les actifs sous gestion les actifs sous es gestion s'établissent à 877 milliards d'euros, en hausse de 32 milliards d'euros par rapport au 31 décembre 2009, principalement en raison de :
• la collecte nette : -12 milliards d'euros (contre environ -21 milliards d'euros au 4er trimestre 2009), principalement dû à la baisse significative de la décollecte d'AllianceBernstein sur le segment des clients institutionnels. La décollecte d'AXA Investment Managers provient principalement du segment des clients institutionnels (en grande partie chez AXA Rosenberg),
• évolution de marché : +19 milliards d'euros grâce au rebond des marchés,
• effet de change : +25 milliards d'euros, principalement en raison de l'appréciation du dollar américain face à l'euro.

Evolution des actifs sous gestion Evolution
En milliards d'euros	Alliance Bernstein	AXA IM	Total
Actifs sous gestion au 31 décembre 2009 Actifs au 31 décembre 2009	346 346	499	845
Collecte nette	-5	-7	-12
Evolution de marché	9	10	19
Périmètre et autres impacts	0	0	0
Effet de change	21	5	25
Actifs sous gestion au 31 mars 2010 Actifs au 31 mars 2010	371	506	877
Actifs sous gestion moyens sur la période (31/12/09 – (31/12/09 – 31/03/10) 31/03/10)	354	492	846
Variation des actifs moyens sous gestion T1 2009 vs. T1 2010
en publié	9%	4%	6%
en comparable	16%	4%	8%

Assurance internationale Assurance internationale nternationale

Le chiffre d'affaires de l'assurance i Le chiffre d'affaires l'assurance issurance internationale nternationale est en hausse de 3% à 1 212 millions d'euros, avec (i) une hausse de 4% du chiffre d'affaires d'AXA Corporate Solutions Assurance, en particulier grâce à l'Automobile et à la Construction, (ii) le chiffre d'affaires d'AXA Assistance augmentant de 2%.

Assurance internationale - Assurance internationale - chiffre d'affaires IFRS chiffre IFRS
En millions d'euros	T1 2009	T1 2010	Variation en publié	Variation en comparable
AXA Corporate Solutions Assurance	900	933	3,6%	4,1%
AXA Assistance	194	204	4,9%	1,6%
AXA Cessions	55	50	-8,6%	-8,6%
Autres activités internationales	30	25	-15,0%	-4,4%
Total assurance internationale Total assurance internationale	1 179	1 212	2,8%	2,9%

Notes

¹ Estimation d'augmentation de prix basée sur plus de 85% du chiffre d'affaires Dommages de particuliers (principalement le Royaume-Uni, la France, l'Allemagne, la Suisse, la Belgique et l'Espagne)

²Estimation d'augmentation de prix basée sur plus de 85% du chiffre d'affaires Dommages d'entreprises (principalement le Royaume-Uni, la France, l'Allemagne, la Suisse, la Belgique et l'Espagne)

³ Les « Annual Premium Equivalent » (APE) sont la somme de 100% des primes périodiques sur affaires nouvelles et de 10% des primes uniques sur affaires nouvelles. Les APE sont en part du Groupe ⁴ Valeur des affaires nouvelles

⁵ Cette estimation n'a pas été revue ni approuvée par l'Autorité de Contrôle Prudentiel (ACP).

⁶Région Europe du Nord, Centrale et de l'Est : Allemagne, Belgique, Suisse, Europe Centrale et de l'Est et Luxembourg.

⁷ Japon, Australie/Nouvelle-Zélande, Hong-Kong, Asie du Sud-Est et Chine

⁸Région Méditerranée et Amérique Latine : Italie, Espagne, Portugal, Turquie, Mexique, Grèce et Maroc (et pays du Golfe pour l'activité dommages)

⁹ Europe Centrale et de l'Est, Hong-Kong, Asie du Sud-Est et Chine, Mexique, Turquie et Maroc

A propos du Groupe AXA A propos du Groupe AXA

Le Groupe AXA est un leader mondial de la protection financière. Les activités d'AXA sont géographiquement diversifiées, avec une concentration sur les marchés d'Europe, d'Amérique du Nord et de la région Asie-Pacifique. Pour l'année 2009, le chiffre d'affaires IFRS s'est élevé à 90,1 milliards d'euros et le résultat opérationnel à 3,9 milliards d'euros. Au 31 décembre 2009, les actifs sous gestion d'AXA s'élevaient à 1 015 milliards d'euros.

L'action AXA est cotée sur le compartiment A d'Euronext Paris sous le symbole CS (ISIN FR0000120628 – Bloomberg : CS FP – Reuters : AXAF.PA). Aux Etats-Unis, les American Depository Shares (ADS) d'AXA sont négociées sur la plateforme OTC QX sous le symbole AXAHY.

Ce communiqué de presse est disponible sur le site : www.axa.com

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Mattieu Rouot :	+33.1.40.75.46.85		Emmanuel Touzeau: +33.1.40.75.46.74
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AVERTISSEMENT AVERTISSEMENT

Certaines déclarations figurant dans le présent communiqué contiennent des prévisions qui portent notamment sur des événements futurs, des tendances, projets ou objectifs. Ces prévisions comportent, par nature, des risques, identifiés ou non, et des incertitudes et peuvent être affectées par de nombreux facteurs susceptibles de donner lieu à un écart significatif entre les résultats réels et ceux indiqués dans ces déclarations. Vous êtes invités à vous référer notamment à la section « Avertissements » page 2 du Document de référence d'AXA pour l'exercice clos au 31 décembre 2009 afin d'obtenir une description de certains facteurs, risques et incertitudes importants, susceptibles d'influer sur les activités d'AXA. AXA ne s'engage d'aucune façon à publier une mise à jour ou une révision de ces prévisions, ni à communiquer de nouvelles informations, événements futurs ou toute autre circonstance.

ANNEXE 1 : chiffre d'affaires IFRS d'AXA – T1 2010 vs. T1 2009 /

Chiffre d'affaires IFRS Chiffre IFRS du Groupe AXA du Groupe AXA– contribution	contribution & croissance par croissance	segment et pays/région	pays/région
En million d'euros	T1 2009		Variation du chiffre d'affaires IFRS
	IFRS	IFRS	Publié	Comparable
Etats-Unis	3 214	2 229	-30,6%	-26,5%
France	4 012	3 824	-4,7%	-4,7%
Région Europe du Nord, Centrale et de l'Est	4 984	5 527	10,9%	9,4%
dont Allemagne	1 516	1 696	11,9%	11,9%
dont Suisse	2 798	2 956	5,6%	3,3%
dont Belgique	534	731	37,1%	37,1%
dont Europe Centrale et de l'Est	115	119	3,6%	-4,0%
Royaume-Uni	612	682	11,5%	6,9%
Asie-Pacifique	2 188	1 888	-13,7%	-14,2%
dont Japon	1 377	1 159	-15,8%	-11,8%
dont Australie/Nouvelle-Zélande	468	365	-22,0%	-39,3%
dont Hong Kong	314	314	-0,1%	6,0%
dont Asie du Sud-Est	30	51	70,6%	57,6%
Région Méditerranée & Amérique Latine	1 417	2 355	66,2%	66,8%
Canada	28	34	23,4%	9,3%
Vie, épargne, retraite Vie, retraite	16 453	16 540	0,5%	0,6%
Région Europe du Nord, Centrale et de l'Est	4 108	4 091	-0,4%	-1,7%
dont Allemagne	1 619	1 584	-2,2%	-2,2%
dont Belgique	648	634	-2,2%	-2,2%
dont Suisse	1 795	1 808	0,8%	-1,5%
France	1 864	1 902	2,1%	2,1%
Région Méditerranée & Amérique Latine	1 725	1 745	1,2%	-0,1%
Royaume-Uni & Irlande	968	982	1,4%	-0,7%
Canada	237	281	18,6%	5,1%
Asie	212	243	14,7%	9,9%
Dommages Dommages	9 113	9 243	1,4%	-0,1%
AXA Corporate Solutions Assurance	900	933	3,6%	4,1%
Autres	279	279	0,1%	-1,0%
Assurances Internationales Assurances Internationales	1 179	1 212	2,8%	2,9%
AllianceBernstein	467	507	8,5%	14,9%
AXA Investment Managers	295	302	2,6%	2,6%
Gestion d'actifs Gestion	762	809	6,2%	10,1%
Banque et Autres Banque et Autres	90	105	16,3%	14,8%
Total	27 598	27 910	1,1%	0,8%

ANNEXE 2 : vie, épargne, retraite – répartition des APE entre produits en unités de compte, produits sur actif général et OPCVMs/

ép R itio n d E de AP 12 inc ipa art s A PE inc ipa es pr pr ux pa pa ux pa –	ég ég ég ésmo éli éli éli és és ion i od d et i od ys ys r r r s m s s ys on s m s
En rt d u g pa rou pe En illio d'e	AP E T 1 2 01 0			UC % da (ex cl.	AP E ns OP CV M)	Va ria tio n d UC es en ba ble
m ns uro s	UC	No n-U C	OP CV M	T1 20 09	T1 20 10	se co mp ara
Fra nc e	40	30 6		15 %	12 %	-30 %
Eta Un is ts-	10 1	48	81	81 %	68 %	-52 %
Ro e-U ni ya um	22 0	27	23	87 %	89 %	9%
Ré ion Eu e d u N ord Ce ale de ntr et g rop , l'E st
All ag em ne	36	10 0		28 %	27 %	-2%
Su iss e	7	12 0	0	5%	6%	21 %
Be lg iqu e	5	62		4%	8%	17 2%
e C Eu tra le et de l'E st rop en	34	6	11	72 %	86 %	55 %
As ie- Pa Pa cif cif iqu iqu Pa cif iqu e e e
Ja po n	18	74		21 %	19 %	-31 %
éla Au str ali e/ No ell e-Z nd e uv	7	10	52	9%	40 %	20 3%
Ho Ko ng ng	13	21	0	38 %	38 %	19 %
As ie du Su d E & C hin st e	20	18		43 %	52 %	21 0%
Ré éd né mé éri ion M ite e & & A Am riq e L La ati tin g rra qu ue ne e	24	14 5	2	14 %	14 %	82 %
To tal	52 5	6 93	17 0	40 %	% 36	-13 %

ANNEXE 3 : chiffre d'affaires IFRS en devises locales – Trimestres discrets /

f J ( En illio de de vis lo les m ns es ca , s au ap on illia rds ) en m	T1 T1 20 09	T2 20 20 09 09	T3 T3 20 20 09 09	T4 T4 20 20 09 09	T1 20 20 10 10
ép Vie Vie rai ite arg ret tra te ne , re , ,
Eta Un is ts-	4 1 97	3 2 57	2 6 70	2 9 62	3 0 84
Fra nc e	4 0 12	4 0 12	3 6 23	4 6 94	3 8 24
Ré ion Eu e d u N ord Ce ale de l'E ntr et st g rop ,
do All nt ag em ne	1 5 16	1 5 40	1 8 29	1 8 10	1 6 96
do Su iss nt e	4 1 88	92 2	74 9	83 8	4 3 25
do Be lg iqu nt e	53 4	51 4	60 3	86 5	73 1
do Eu e C le de l'E nt tra et st rop en	11 5	11 3	11 6	12 4	11 9
Ro e-U ni ya um	55 6	59 9	62 0	70 5	60 5
As ie- Pa cif iqu e
do Ja n ( M illia rds ) nt po en	17 4	18 8	16 7	17 6	15 4
éla do Au ali e/ No ell e-Z nd nt str uv e	91 8	60 7	6 58	60 6	55 9
do Ho Ko nt ng ng	3 1 78	3 0 99	3 3 17	3 4 07	3 3 68
Ré éd né éri ion M ite e & Am e L ati g rra qu ne	1 4 17	1 5 32	1 4 71	2 0 53	2 3 55
Do Do ag ag mm mm es es
Ré Ce ion Eu e d u N ord ntr ale et de l'E st g rop ,
do All nt ag em ne	1 6 19	58 7	69 9	59 6	1 5 84
do Su iss nt e	2 6 86	26 0	2 16	14 4	2 6 45
do Be lg iqu nt e	64 8	51 3	49 1	47 9	63 4
Fra nc e	1 8 64	1 2 24	1 3 46	1 2 50	1 9 02
Ré éd né éri ion M ite e & Am e L ati g rra qu ne	1 7 25	1 6 78	1 4 03	1 8 91	1 7 45
Ro e-U ni & Irla nd ya um e	88 1	95 2	89 1	75 7	87 2
As ie	21 2	20 5	20 6	19 1	24 3
Ca da na	38 5	53 0	48 4	45 2	40 4
As As in in tio tio le le ter ter su su ran ran ce ce na na na na
A C So AX te lut ion s A orp ora ss ura nc e	90 0	35 5	34 3	33 2	93 3
Au do AX A R E tre nt s,	27 9	19 6	23 4	22 1	27 9
Ge sti d' d'a cti tifs fs on ac
All ian Be tei ce rns n	61 0	62 4	66 7	73 1	70 1
AX A I tm t M ag ers nv es en an	29 5	28 4	28 4	32 5	30 2
Ba Au Au et s et tre tre nq ue s	78	89	91	80	90

ANNEXE 4 : répartition du chiffres d'affaires dommages au T1 2010 par ligne de d'activité /

Ch Ch iffr iffr d' aff air do es es es mm	é é tri ibu bu tio tio n & n & ois ois lig lig d' d' tiv tiv it it ag ntr es – c co on cr cr sa sa nc nc e e p ar ne ne ac ac –
	Pa rtic uli ers	Au tom ob ile	Pa rtic uli N ers	Au tom ob ile on	En tre ise pr	s A uto bil mo e	En tre ise s N pr	Au tom ob ile on
En %	iffr % ch e d'a ffa ire s	Va ria tio n e n ble co mp ara	iffr % ch e d'a ffa ire s	Va ria tio n e n ble co mp ara	iffr % ch e d'a ffa ire s	Va ria tio n e n ble co mp ara	iffr % ch e d'a ffa ire s	Va ria tio n e n ble co mp ara
Fra nc e Ro e-U ni(a ) ya um	28 % 24 %	4, 5% 31 4% ,	26 % 37 %	4, 2% 2, 0%	9% 6%	-0, 5% -3, 6%	37 % 36 %	-0, 5% -13 7% ,
NO RC EE do nt All ag em ne	37 %	-1, 2%	28 %	-4, 2%	7%	-1, 3%	24 %	1, 3%
do Be lg iqu nt e	31 %	0, 7%	18 %	2, 4%	8%	-0, 7%	44 %	-3, 8%
do Su iss nt e	42 %	0, 1%	9%	2, 5%	5%	1, 8%	44 %	-3, 8%
Ré éd né ion M ite e & g rra éri Am e L ati qu ne	42 %	0, 0%	21 %	5% 7,	11 %	-2, 0%	27 %	-4, 4%
Ca da na	37 %	5, 1%	18 %	12 0% ,	7%	6, 4%	42 %	0, 7%
As ie	72 %	5, 8%	7%	4% 33 ,	5%	29 7% ,	21 %	14 4% ,
To tal	36 %	8% 2,	% 22	4% 2,	8%	-0, 4%	% 34	-3, 3%

(a)Inclut l'Irlande.

En illio d' m ns eu ros	AP 1 20 E T 09	AP 1 20 E T 10	Va ria tio n b n e as e ble co mp ara	VA N T 1 2 00 9	VA N T 1 2 01 0	Va ria tio n b n e as e ble co mp ara	Ma rge VA N/ 1 20 AP E T 10	Va ria tio n b n e as e ble co mp ara
Eta Un is ts-	32 7	23 1	-25 2% ,	-16	29	28 8, 7%	12 6% ,	17 5p ts ,
Fra nc e	38 7	34 6	-10 7% ,	34	29	-13 9% ,	8, 5%	-0, 3p t
Ro e-U ni ya um	22 8	27 0	15 4% ,	21	29	35 1% ,	10 9% ,	1, 6p t
Ré ion Eu e d u N ord g rop , Ce ale de l'E st l'E ntr et st	33 5	38 2	8, 1%	76	86	6, 5%	22 4% ,	-0 3p t ,
All ag em ne	13 2	13 6	-4, 6%	22	22	-10 5% ,	16 3% ,	-1, 1p t
Su iss e	12 3	12 8	1, 4%	42	43	-0, 1%	33 3% ,	-0, 5p t
Be lg iqu e	52	68	31 4% ,	6	9	45 2% ,	12 9% ,	1, 2p t
Eu e C le de l'E tra et st rop en	28	51	56 6% ,	6	12	82 4% ,	23 9% ,	3, 4p ts
As ie- Pa ePa Pa cif cif cif iqu iqu iqu e e	22 7	23 1	-5, 0%	10 6	11 7	9, 2%	50 5% ,	7, 0p ts
Ja po n	12 6	91	-23 9% ,	74	63	-10 1% ,	69 2% ,	10 6p ts ,
éla Au ali e/ No ell e-Z nd str uv e	56	69	-6, 2%	7	8	-10 0% ,	11 5% ,	-0, 5p t
Ho Ko ng ng	30	33	16 2% ,	19	21	18 3% ,	63 7% ,	1, 1p t
As ie du Su d-E & C hin st e	15	38	93 1% ,	7	24	18 6, 0%	64 3% ,	20 7p ts ,
Ré éd né ion M ite t g rra e e éri éri Am Am e L e L ati ati qu qu ne ne	10 1	17 1	70 3% ,	13	27	10 2, 8%	16 0% ,	2, 6p ts
TO TA L	1 6 04	1 6 31	-0, 1%	4 23	7 31	33 0% ,	19 4% ,	4, 9p ts

• •15/01/2010 - AXA entre sur le marché roumain de l'assurance vie
• • 25/01/2010 - AXA annonce son intention de se retirer volontairement de la cote du New York Stock Exchange et de se désinscrire de la SEC pour se concentrer sur sa cotation sur Euronext Paris
• •28/01/2010 – AXA nomme un nouveau directeur général de la région Europe du Nord, centrale et de l'Est
• •10/02/2010 - AXA et BMPS étendent leur accord de bancassurance au réseau de distribution de l'ex-Banca Antonveneta
• •17/02/2010 - Assemblée générale du 29 avril 2010 - Proposition de modification de la gouvernance d'AXA
• •18/02/2010 - Résultats annuels 2009
• •16/03/2010 - AXA annonce son retrait volontaire de la cote du New York Stock Exchange
• •30/03/2010 – AXA parvient à un accord avec NAB et AXA APH
• •14/04/2010 – AXA a placé avec succès une émission de dette subordonnée
• •19/04/2010 – AXA communique sur les derniers développements de l'opération concernant sa filiale AXA Asia Pacific Holdings
• • 29/04/2010 - L'Assemblée Générale d'AXA approuve le passage à une gouvernance à Conseil d'Administration - Henri de Castries est nommé Président Directeur Général

Merci de vous référer à l'adresse Internet suivante pour plus de détails :

http://www.axa.com/fr/presse/communiques/

ANNEXE 7: opérations sur les fonds propres et la dette d'AXA/

Fonds propres Fonds propres

Pas d'opération significative.

Dette

Emission d'une dette subordonnée d'un montant de 1,3 milliard d'euros