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Autogrill — Interim / Quarterly Report 2021
May 4, 2021
4094_iss_2021-05-04_ae95f7dd-49b6-4b27-b91e-9356056f9332.pdf
Interim / Quarterly Report
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Il Consiglio di Amministrazione approva i risultati consolidati al 31 marzo 2021. Si evidenzia che il resoconto intermedio di gestione del Gruppo al 31 marzo 2021 è stato approvato dal Consiglio di Amministrazione esclusivamente in connessione con il prospettato aumento di capitale sociale in opzione che l'assemblea degli azionisti della Società del 25 febbraio u.s. ha delegato al Consiglio ai sensi dell'art. 2443 cod. civ. Pertanto nel prosieguo dell'esercizio e successivamente la Società si atterrà alla politica di comunicazione adottata a partire dall'esercizio 2017. Allo stato, si prevede che, qualora le condizioni dei mercati lo permettano, e subordinatamente alla pubblicazione di un prospetto informativo e al rilascio delle necessarie autorizzazioni da parte delle autorità competenti, l'aumento di capitale possa essere completato entro il primo semestre 2021.
Autogrill: ricavi del primo trimestre a €370,6m (-59,3%); free cash flow a -119,7m, in linea con le aspettative; trend in miglioramento nel mese di aprile
- Ricavi pari a €370,6m, in calo del 59,3% a cambi correnti (-57,3% a cambi costanti1 )
- − Performance like for like a -56,2% da inizio anno2
- − Il canale autostradale continua a dimostrarsi più resiliente rispetto agli altri canali
- EBIT pari a -€102,2m nel primo trimestre 2021 (-€80,3m nel primo trimestre 2020)
- − La riduzione di €540m dei ricavi ha generato una riduzione corrispondente dell'EBIT pari a €21,9m
- Risultato netto pari a -€128,3m nel primo trimestre 2021 (-€88,0m nel primo trimestre 2020)
- Free Cash Flow pari a -€119,7m nel primo trimestre 2021 (-€289,9m nel primo trimestre 2020), di cui -€20m nel mese di marzo 2021, in linea con le aspettative del Gruppo
- Liquidità pari a €500m circa
Aggiornamento sui ricavi dal primo gennaio al 25 aprile 2021:
- Ricavi dal primo gennaio al 25 aprile 2021 in calo di circa il 40% a cambi costanti rispetto allo stesso periodo del 2020
- Performance guidata dal mix di canale e dal progredire della pandemia e della somministrazione dei vaccini in ciascuna area geografica
- Trend in miglioramento dall'inizio dell'anno nonostante lo scenario globale ancora sfidante
- La guidance al 2021 e gli obiettivi al 2024, rivisti lo scorso 31 marzo 2021 per riflettere l'impatto della cessione del business autostradale statunitense, restano confermati
1 A cambi costanti. Cambi medi €/\$:
Primo trimestre 2021: 1,2048
Primo trimestre 2020: 1,1027
2 La variazione nei ricavi like for like è calcolata rettificando i ricavi a cambi costanti dall'impatto di nuove aperture, chiusure, acquisizioni, cessioni e dall'effetto calendario. La cessione del business autostradale negli Stati Uniti annunciata il 31 marzo 2021 non ha impatto sul calcolo della performance like for like dei ricavi in applicazione del principio contabile IFRS 5. Per la metodologia di calcolo dettagliata, si rimanda alla sezione "Definizioni"
Milano, 4 maggio 2021 – Il Consiglio di Amministrazione di Autogrill S.p.A. (Milano: AGL IM), riunitosi in data odierna, ha esaminato e approvato i risultati consolidati al 31 marzo 2021. Si evidenzia che il resoconto intermedio di gestione del Gruppo al 31 marzo 2021 è stato approvato dal Consiglio di Amministrazione esclusivamente in connessione con il prospettato aumento di capitale sociale in opzione che l'assemblea degli azionisti della Società del 25 febbraio u.s. ha delegato al Consiglio ai sensi dell'art. 2443 cod. civ. Pertanto nel prosieguo dell'esercizio e successivamente la Società si atterrà alla politica di comunicazione adottata a partire dall'esercizio 2017. Allo stato, si prevede che, qualora le condizioni dei mercati lo permettano, e subordinatamente alla pubblicazione di un prospetto informativo e al rilascio delle necessarie autorizzazioni da parte delle autorità competenti, l'aumento di capitale possa essere completato entro il primo semestre 2021.
Risultati 1Q202134
| Primo Trim. | Primo Trim. | Variazione | |||
|---|---|---|---|---|---|
| €m | Cambi | Cambi | |||
| 2021 | 2020 (3) | correnti | costanti | ||
| Ricavi | 370,6 | 910,8 | -59,3% | -57,3% | |
| EBIT | (102,2) | (80,3) | -27,3% | -32,9% | |
| EBIT margin | -27,6% | -8,8% | |||
| Risultato netto | (128,3) | (88,0) | -45,8% | -51,9% |
DETTAGLIO RISULTATI PRIMO TRIMESTRE 2021
Ricavi consolidati: performance determinata dal mix di canali e dalle dinamiche locali
Evoluzione dei ricavi per regione
| Crescita Organica | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| €m | Primo Trim. 2021 |
Primo Trim. 2020 (3) |
Effetto cambio |
Like for Like | Aperture | Chiusure | Acquisizioni | Cessioni | Calendario | |
| Nord America (*) | 176,2 | 484,9 | (39,4) | (268,0) | -61,4% | 7,7 | (9,0) | - | - | - |
| International | 26,6 | 146,8 | (3,6) | (106,7) | -80,1% | 0,1 | (8,4) | - | - | (1,6) |
| Europa Italia Altri paesi europei |
167,8 121,8 46,0 |
279,0 158,8 120,3 |
(0,7) - (0,7) |
(89,3) (34,4) (54,9) |
-35,0% -22,1% -54,9% |
1,8 0,8 1,0 |
(6,8) (1,9) (4,9) |
- - - |
(12,8) - (12,8) |
(3,4) (1,5) (1,9) |
| Totale Gruppo | 370,6 | 910,8 | (43,7) | (464,0) | -56,2% | 9,6 | (24,2) | - | (12,8) | (5,0) |
| (*)Nord America - m\$ | 212,3 | 534,7 | 2,0 | (322,9) | -61,4% | 9,3 | (10,8) | - | - | - |
Ricavi consolidati pari a €370,6m nel primo trimestre 2021, in calo del 59,3% a cambi correnti (-57,3% a
3 Risultati non-auditati
4 Risultati del primo trimestre 2021 soggetti a revisione limitata
cambi costanti) rispetto a €910,8m registrati nel primo trimestre 2020
- Performance like for like dei ricavi: -56,2% (62% dei punti vendita totali aperti al 31 marzo 2021)
- Nuove aperture e chiusure: la razionalizzazione della presenza del Gruppo in tutte le aree geografiche è stata parzialmente compensata dalle nuove aperture negli aeroporti in Nord America (Salt Lake City e Las Vegas)
- Acquisizioni e cessioni: cessione del business in concessione in Spagna (-€12,8m)
- Calendario: impatto negativo per €5,0m in quanto il 2020 è stato un anno bisestile
- Effetto cambio: impatto negativo per €43,7m, dovuto principalmente alla svalutazione del Dollaro statunitense rispetto all'Euro
- Nord America: performance like for like a -61,4% da inizio anno (58% dei punti vendita totali aperti al 31 marzo 2021)
- International: performance like for like a -80,1% da inizio anno (49% dei punti vendita totali aperti al 31 marzo 2021)
- Europa: performance like for like a -35,0% da inizio anno (78% dei punti vendita totali aperti al 31 marzo 2021: di cui 88% Italia; 62% altri paesi europei)
Ricavi per canale
| Crescita Organica | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| €m | Primo Trim. 2021 |
Primo Trim. 2020 (3) |
Effetto cambio | Like for Like | Aperture | Chiusure | Acquisizioni | Cessioni Calendario | |||
| Aeroporti | 172,6 | 603,2 | (39,5) | (376,5) | -69,3% | 6,1 | (16,3) | - | (2,6) | (2,0) | |
| Autostrade | 177,5 | 233,4 | (4,2) | (42,0) | -19,4% | 3,3 | (5,7) | - | (5,1) | (2,2) | |
| Altri canali | 20,5 | 74,1 | (0,0) | (45,5) | -69,1% | 0,1 | (2,1) | - | (5,2) | (0,9) | |
| Totale Gruppo | 370,6 | 910,8 | (43,7) | (464,0) | -56,2% | 9,6 | (24,2) | - | (12,8) | (5,0) | |
| Variazione Primo Trim. Primo Trim. |
|||||||||||
| €m | 2021 | 2020 (3) | Cambi correnti Cambi costanti | ||||||||
| Aeroporti | 172,6 | 603,2 | -71,4% | -69,4% | |||||||
| Autostrade | 177,5 | 233,4 | -24,0% | -22,6% | |||||||
| Altri canali | 20,5 | 74,1 | -72,3% | -72,2% | |||||||
| Totale Ricavi | 370,6 | 910,8 | -59,3% | -57,3% |
EBIT
- EBIT pari a -€102,2m nel primo trimestre 2021 rispetto a -€80,3m nel primo trimestre 2020
- − La riduzione dei ricavi pari a €540m ha determinato un corrispondente calo dell'EBIT di €21,9m
- − Ammortamenti e svalutazioni per -€126,5m rispetto a -€155,8m registrati nel primo trimestre 2020
Oneri finanziari netti
- Oneri finanziari netti pari a -€35,0m nel primo trimestre 2021, in crescita rispetto a -€20,2m nel primo trimestre 2020, a causa dell'aumento dell'indebitamento lordo medio nel periodo e dei costi legati all'estensione del periodo di "covenant holiday"
- − Costo medio del debito: incremento dal 4,1% dell'esercizio 2020 al 4,7% nel primo trimestre 2021
Altri proventi e oneri su partecipazioni e rettifiche di valore di attività finanziarie: -€0,2m nel primo trimestre 2021, in linea con il primo trimestre 2020
Imposte sul reddito
Imposte sul reddito pari a +€6,8m nel primo trimestre 2021 rispetto a +€10,5m nello stesso periodo del 2020
Risultato netto
- Risultato netto pari a -€128,3m (-€88,0m nel primo trimestre 2020)
- − Risultato netto di terzi a -€2,3m (-€2,1m nel primo trimestre 2020)
Posizione finanziaria netta: €1,2 miliardi a fine marzo 2021
- Posizione finanziaria netta, incluse le passività nette per beni in leasing, pari a €3.118,8m al 31 marzo 2021 (€2.973,6m al 31 dicembre 2020)
- Posizione finanziaria netta escluse le attività e le passività per beni in leasing pari a €1.229,0m al 31 marzo 2021 rispetto a €1.082,7m al 31 dicembre 2020
- Nonostante il permanere di un clima di elevata incertezza e all'interno di un trimestre stagionalmente difficile, il Gruppo ha conseguito un Free Cash Flow pari a -€119,7m nel primo trimestre 2021, di cui -€20m nel mese di marzo 2021, in linea con le aspettative.
Il free cash flow è stato pari a -€289,9m nel primo trimestre 2020. Il miglioramento è principalmente dovuto a:
- − una maggiore flessibilità della struttura dei costi grazie alle azioni poste in essere dal management fin dall'inizio della pandemia
- − un minore assorbimento di cassa del capitale circolante grazie al graduale miglioramento delle vendite
- − la riduzione degli investimenti pagati (-€28,5m nel primo trimestre 2021 rispetto a -€74,2m nel primo trimestre 2020)
- Nessuna uscita di cassa per acquisizioni e cessioni (uscita di cassa di €2,1m nel primo trimestre 2020)
- Contributo per l'aumento di capitale da parte dei soci di minoranza, al netto dei dividendi corrisposti agli stessi pari a +€0,4m (-€5,6m nel primo trimestre 2020)
- Nessuna uscita di cassa per l'acquisto di azioni proprie (-€9,9m nel primo trimestre 2020)
- Flusso monetario netto pari a -€119,3m (-€307,4m nel primo trimestre 2020)
- Liquidità pari a €500m circa
Cash Flow5
| €m | Primo Trim. 2021 |
Primo Trim. 2020 (3) |
|---|---|---|
| EBITDA | 24,2 | 75,5 |
| Variazione capitale circolante netto | (28,1) | (156,7) |
| Pagamento quota capitale dei canoni di locazione | (30,5) | (85,1) |
| Rinegoziazioni COVID-19 su debiti per leasing | (30,6) | - |
| Altro | (0,4) | 0,7 |
| Flusso monetario (per) da attività operative gestionale (*) | (65,4) | (165,6) |
| Imposte pagate | (1,1) | (25,5) |
| Interessi netti pagati | (19,5) | (10,2) |
| Interessi impliciti nei canoni di locazione | (5,1) | (14,4) |
| Flusso monetario netto (per) da attività operative gestionale (*) | (91,1) | (215,7) |
| Investimenti netti pagati | (28,5) | (74,2) |
| Flusso monetario netto dopo gli investimenti (free cash flow) | (119,7) | (289,9) |
| Liquidità assorbita da acquisizione Autogrill Middle East, LLC e HMSHost Catering Malaysia SDN. BHD. |
- | (2,1) |
| Generazione (assorbimento) di cassa netta prima dei dividendi e dell'acquisto di azioni proprie |
(119,7) | (291,9) |
| Pagamento dividendi(5) | 0,4 | (5,6) |
| Acquisto azioni proprie | - | (9,9) |
| Generazione (assorbimento) di cassa netta | (119,3) | (307,4) |
(*) Include il pagamento della quota capitale dei canoni di locazione e le rinegoziazioni COVID-19 su debiti per leasing che sono esposte nel flusso monetario da attività di finanziamento nello schema del rendiconto finanziario incluso nei prospetti contabili consolidati
5 I dividendi includono dividendi corrisposti agli azionisti del Gruppo (non presenti in entrambi i periodi) e gli aumenti di capitale degli azionisti di minoranza al netto dei dividendi corrisposti agli stessi (+€0,4m nel primo trimestre 2021; -€5,6m nel primo trimestre 2020)
Investimenti
Il totale degli investimenti maturati nel primo trimestre 2021 è stato pari a €15,9m, una riduzione del 79,5% rispetto rispetto a €77,2m del primo trimestre 2020
| Investimenti per Area Geografica | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| €m | Primo Trim. | Primo Trim. | Variazione | |||||
| 2021 | 2020 (3) | Cambi correnti | Cambi costanti | |||||
| Nord America | 4,2 | 45,1 | -90,7% | -89,9% | ||||
| International | 0,5 | 8,7 | -94,5% | -94,3% | ||||
| Europa | 11,2 | 23,4 | -52,2% | -52,1% | ||||
| Corporate | 0,0 | 0,1 | -91,2% | -91,2% | ||||
| Totale Investimenti | 15,9 | 77,2 | -79,5% | -78,3% |
Aggiornamento sui ricavi dal primo gennaio al 25 aprile 2021:
- Ricavi dal primo gennaio al 25 aprile 2021 in calo di circa il 40% a cambi costanti rispetto allo stesso periodo del 2020
- Performance guidata dal mix di canale e dal progredire della pandemia e della somministrazione dei vaccini in ciascuna area geografica
- Trend in miglioramento dall'inizio dell'anno nonostante lo scenario globale ancora sfidante
- La guidance al 2021 e gli obiettivi al 2024, rivisti lo scorso 31 marzo 2021 per riflettere l'impatto della cessione del business autostradale statunitense, restano confermati
Ricavi ed EBIT per area geografica nel primo trimestre 2021
Nord America
- Ricavi pari a \$212m nel primo trimestre 2021, in calo del 60,3% (-60,5% a cambi costanti) rispetto a \$535m nello stesso periodo del 2020
- − Performance like for like dei ricavi a -61,4%
- − 58% dei punti vendita totali aperti al 31 marzo 2021
| 2 \$535m |
9 | (11) | -61,4% (323) |
\$212m | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Primo Trim. FX 2020 |
Acquisizioni | Cessioni | Aperture | Chiusure | Like for like Primo Trim. 2021 |
|||||
| Ricavi per geografia | ||||||||||
| Primo Trim. | Primo Trim. Variazione |
|||||||||
| \$m | 2021 | 2020 (3) | Cambi correnti | Cambi costanti | ||||||
| Stati Uniti | 208,9 | 499,5 | -58,2% | -58,2% | ||||||
| Canada | 3,3 | 35,2 | -90,6% | -91,1% | ||||||
| Totale Ricavi | 212,3 | 534,7 | -60,3% | -60,5% | ||||||
| Ricavi per canale | ||||||||||
| Primo Trim. | Primo Trim. | Variazione | ||||||||
| \$m | 2021 | 2020 (3) | Cambi correnti | Cambi costanti | ||||||
| Aeroporti | 174,8 | 480,9 | -63,7% | -63,8% | ||||||
| Autostrade | 35,4 | 50,7 | -30,2% | -30,2% | ||||||
| Altri canali | 2,1 | 3,1 | -31,9% | -31,9% | ||||||
| Totale Ricavi | 212,3 | 534,7 | -60,3% | -60,5% |
Bridge dei ricavi
- EBIT pari a -\$26,4m nel primo trimestre 2021 rispetto a -\$38,3m nel primo trimestre 2020
- − Nonostante una riduzione di \$322m del fatturato, l'EBIT è aumentato di \$11,9m, principalmente per effetto della riduzione dell'ammortamento dei diritti d'uso per beni in leasing in seguito alle estensioni di contratti in concessione
- − Ammortamenti e svalutazioni per -\$71,3m rispetto a -\$80,3m del primo trimestre 2020
International
- Ricavi pari a €27m nel primo trimestre 2021, in calo del 81,8% (-81,4% a cambi costanti) rispetto a €147m dello stesso periodo del 2020
- − Performance like for like dei ricavi a -80,1%, per effetto della esposizione al traffico aeroportuale internazionale
- − 49% dei punti vendita totali aperti al 31 marzo 2021
Brigde dei ricavi
| €147m | (5) | 0 | (8) | -80,1% (107) |
€27m | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Primo Trim. 2020 |
FX / Calendario |
Acquisizioni | Cessioni | Aperture | Chiusure | Like for like | Primo Trim. 2021 |
|
| Ricavi per geografia | ||||||||
| Primo Trim. | Primo Trim. | Variazione | ||||||
| €m | 2021 | 2020 (3) | Cambi correnti | Cambi costanti | ||||
| Nord Europa | 12,7 | 92,9 | -86,4% | -86,5% | ||||
| Resto del mondo | 14,0 | 53,9 | -74,0% | -71,8% | ||||
| Totale Ricavi | 26,6 | 146,8 | -81,8% | -81,4% | ||||
| Ricavi per canale | ||||||||
| Primo Trim. | Primo Trim. | Variazione | ||||||
| €m | 2021 | 2020 (3) | Cambi correnti | Cambi costanti | ||||
| Aeroporti | 22,8 | 123,3 | -81,5% | -80,9% | ||||
| Altri canali | 3,8 | 23,5 | -83,7% | -83,6% | ||||
| Totale Ricavi | 26,6 | 146,8 | -81,8% | -81,4% |
- EBIT pari a -€15,4m nel primo trimestre 2021 rispetto a -€3,8m nel primo trimestre 2020
- − La riduzione di €120m dei ricavi ha determinato un corrispondente calo dell'EBIT di €11,6m
- − Ammortamenti e svalutazioni pari a -€17,8m, rispetto a -€21,8m nel primo trimestre 2020
Europa
- Ricavi pari a €168m nel primo trimestre 2021, in calo del 39,9% a cambi correnti (-39,7% a cambi costanti) rispetto a €279m nell'esercizio precedente
- − Performance like for like a -35,0%, grazie all'esposizione al traffico autostradale
- − 78% dei punti vendita totali aperti al 31 marzo 2021 (di cui: 88% in Italia; 62% altri Paesi europei)
- − Cessioni: cessione del business in concessione in Spagna
Brigde dei ricavi
| €279m | (4) | (13) | 2 | (7) | -35,0% (89) |
€168m | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Primo Trim. 2020 |
FX / Calendario |
Acquisizioni | Cessioni | Aperture | Chiusure | Like for like | Primo Trim. 2021 |
||||
| Ricavi per geografia | |||||||||||
| Primo Trim. | Primo Trim. | Variazione | |||||||||
| €m | 2021 | 2020 (3) | Cambi correnti | Cambi costanti | |||||||
| Italia | 121,8 | 158,8 | -23,3% | -23,3% | |||||||
| Altri Paesi europei | 46,0 | 120,3 | -61,7% | -61,5% | |||||||
| Totale Ricavi | 167,8 | 279,0 | -39,9% | -39,7% | |||||||
| Ricavi per canale | |||||||||||
| Primo Trim. | Primo Trim. | Variazione | |||||||||
| €m | 2021 | 2020 (3) | Cambi correnti | Cambi costanti | |||||||
| Autostrade | 148,2 | 187,5 | -21,0% | -20,8% | |||||||
| Aeroporti | 4,8 | 43,8 | -89,2% | -89,1% | |||||||
| Altri canali | 14,9 | 47,8 | -68,8% | -68,7% | |||||||
| Totale Ricavi | 167,8 | 279,0 | -39,9% | -39,7% |
- EBIT pari a -€57,8m nel primo trimestre 2021, rispetto a -€35.8m registrato nel primo trimestre 2020
- − La riduzione di €111m del fatturato ha determinato un corrispondente calo dell'EBIT di €22,0m
- − Ammortamenti a svalutazioni pari a -€49,0m rispetto a -€60,6m nel primo trimestre 2020
Corporate
- EBIT pari a -€7,1m nel primo trimestre 2021, rispetto a -€6,0m registrato nel primo trimestre 2020
- − Ammortamenti e svalutazioni pari a -€0,5m, in linea con il primo trimestre 2020
Il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Camillo Rossotto, dichiara, ai sensi del comma 2 dell'art. 154-bis del TUF, che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.
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Disclaimer
Il presente comunicato non costituisce un'offerta di vendita di titoli o una sollecitazione ad acquistare o sottoscrivere titoli di Autogrill S.p.A. negli Stati Uniti o in qualsiasi altra giurisdizione in cui tale offerta o sollecitazione non sia autorizzata o a qualsiasi soggetto verso il quale tale offerta o sollecitazione risulti illecita. I titoli ivi indicati non possono essere venduti negli Stati Uniti salvo che siano registrati o in presenza dell'esenzione alla registrazione ai sensi del United States Securities Act del 1933 e successive modifiche. Autogrill S.p.A. non intende registrare alcun titolo negli Stati Uniti o effettuare un'offerta pubblica di tali titoli negli Stati Uniti. Qualsiasi offerta pubblica di titoli eventualmente effettuata negli Stati Uniti avverrà in presenza di un prospetto, che sarà disponibile presso Autogrill S.p.A. e conterrà informazioni dettagliate sulla società, sul Management e sui dati relativi al bilancio.
La presente comunicazione non costituisce un'offerta pubblica di Titoli nel Regno Unito. Nel Regno Unito non è stato e non sarà approvato alcun prospetto relativo a tali Titoli. Nel Regno Unito, la presente comunicazione è accessibile e si rivolge esclusivamente a "investitori qualificati" (come definiti nell'art. 2(e) del Regolamento (UE) 2017/1129, essendo parte integrante delle leggi inglesi in virtù dell'European Union (Withdrawal) Act 2018) i quali sono, tra gli altri, (i) soggetti riconosciuti come investitori professionali ai sensi dell'art. 19(5) del Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005 (l'"Order") o (ii) entità con patrimonio netto elevato e altre persone ai quali il comunicato può essere legalmente trasmesso, in ottemperanza all'art. 49(2)(a-d) dell'Order (tutti i suddetti soggetti sono collettivamente definiti "Soggetti Rilevanti"). Qualsiasi attività di investimento di cui alla presente comunicazione sarà disponibile e interesserà esclusivamente i Soggetti Rilevanti. Qualsiasi soggetto che non sia un Soggetto Rilevante non dovrà agire sulla base di o fare affidamento sul presente comunicato o qualsiasi dei suoi contenuti.
Il presente comunicato contiene "forward-looking statement". Nel presente comunicato stampa qualsiasi dichiarazione che non contenga dati storici è da considerarsi un "forward-looking statement". I "forward-looking statement" esprimono le attuali aspettative e previsioni del Gruppo relativamente alla situazione finanziaria, i risultati operativi, i piani, gli obiettivi e la performance e il business futuri. I risultati attuali possono differire sostanzialmente dai dati previsionali per diverse ragioni, molte delle quali al di fuori del controllo dell'azienda tra cui, a titolo esemplificativo: andamento della mobilità delle persone nei Paesi e canali in cui il Gruppo opera; risultati delle procedure di rinnovo di contratti di concessione in corso o di procedure per l'affidamento di nuove concessioni; evoluzione della concorrenza; andamento dei tassi di cambio delle principali divise (ad. es. dollaro USA) nei confronti dell'euro; andamento dei tassi di interesse; evoluzione futura della domanda; evoluzione del prezzo del petrolio e delle materie prime alimentari; condizioni macroeconomiche generali; fattori geopolitici ed evoluzioni del quadro normativo nei Paesi in cui il Gruppo opera; altri cambiamenti nelle condizioni di business. I dati previsionali hanno validità solo relativamente alla data in cui sono stati predisposti e non prendono in considerazione alcuna circostanza o evento accaduti successivamente alla loro preparazione.
Il presente comunicato contiene alcune informazioni non appartenenti ai principi contabili internazionali che escludono alcune voci a causa della natura delle stesse e del loro impatto sull'analisi delle performance e dei trend sottostanti del business. La Società ritiene che fornire queste informazioni aumenti la comprensione da parte degli investitori dei propri risultati e permetta agli investitori di capire come il management valuta la performance del Gruppo. La Società utilizza queste grandezze internamente per scopi di pianificazione e previsione e per misurare la propria performance insieme ad altre metriche. Queste informazioni dovrebbero essere considerate in aggiunta a quelle preparate in conformità ai principi contabili internazionali e non quali un loro sostituto o come informazioni di maggiore rilevanza.
Definizioni
RICAVI:
"Ricavi" non include i ricavi da vendita di carburanti che sono esclusi nella visione gestionale, coerentemente con la modalità adottata dalla Direzione nell'analisi dei dati del Gruppo. Le incidenze percentuali sono espresse con riferimento a questa grandezza.
Risultato Operativo (EBIT)
Risultato prima delle imposte e degli oneri finanziari.
Crescita like for like dei ricavi
La crescita like for like dei ricavi è calcolata rettificando la crescita organica dei ricavi per le nuove aperture e chiusure e delle variazioni di calendario.
Crescita like for like percentuale = variazione like for like/ricavi anno precedente rettificati per eliminare i) i ricavi dei punti vendita non più in portafoglio nell'anno in corso (chiusure e cessioni), ii) l'effetto cambio e iii) l'effetto calendario.
Free Cash Flow
Flusso di cassa generato dalla società dopo aver sottratto gli investimenti dal flusso di cassa operativo. Free Cash Flow non include: acquisizioni, cessioni e dividendi (sia dividendi pagati agli azionisti che alle minorities).
Net Cash Flow
Flusso di cassa generato dalla società dopo aver sottratto acquisizioni, cessioni e dividendi (sia dividendi pagati agli azionisti che alle minorities) e altri movimenti del patrimonio netto dal Free Cash Flow.
Per ulteriori informazioni:
Simona Gelpi Head of Group Corporate Communication
T: +39 02 4826 3209 [email protected] Lorenza Rivabene Group Corporate Development, M&A & Investor Relations Director T: +39 02 4826 3525 [email protected]
Conto Economico consolidato – I Trimestre 2021
| (m€) | I Trimestre 2021 | I Trimestre 2020 |
|---|---|---|
| Ricavi | 420,2 | 977,1 |
| Altri proventi operativi | 22,9 | 43,6 |
| Totale ricavi e altri proventi operativi | 443,1 | 1.020,7 |
| Costo delle materie prime, sussidiarie e merci | 192,8 | 360,1 |
| Costo del personale | 134,5 | 360,4 |
| Costo per affitti, concessioni e royalties su utilizzo marchi | 12,2 | 86,1 |
| Altri costi operativi | 79,4 | 138,7 |
| Ammortamenti | 126,3 | 155,6 |
| Svalutazioni per perdite di valore di attività materiali, immateriali e diritto d'uso per beni in leasing |
0,1 | 0,1 |
| Plusvalenze da cessione di attività operative | - | - |
| Risultato operativo | (102,2) | (80,3) |
| Proventi finanziari | 0,5 | 2,3 |
| Oneri finanziari | (35,5) | (22,5) |
| Proventi (oneri) su partecipazioni | - | (0,2) |
| Rettifiche di valore di attività finanziarie | (0,2) | - |
| Risultato ante imposte | (137,4) | (100,7) |
| Imposte sul reddito | 6,8 | 10,5 |
| Risultato del periodo | (130,6) | (90,1) |
| Risultato attribuibile a: - soci della controllante - interessenze di pertinenza di terzi |
(128,3) (2,3) |
(88,0) (2,1) |
| Risultato per azione (in €) - base - diluito |
(0,5108) (0,5064) |
(0,3466) (0,3435) |
(*) I dati comparativi non sonostati assoggettati a procedure di revisione, mentre i dati del trimestre chiuso al 31 marzo 2021 sono assoggettati a revisione contabile limitata (ISRE 2410)
Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata - 31 Marzo 2021
| 31.03.2021 | 31.12.2020 | |
|---|---|---|
| (m€) | ||
| ATTIVITA' | ||
| Attività correnti | 845,0 | 952,7 |
| Cassa e altre disponibilità liquide | 489,9 | 613,5 |
| Attività per beni in leasing | 15,2 | 15,0 |
| Altre attività finanziarie | 48,4 | 48,1 |
| Crediti per imposte sul reddito | 6,0 | 6,1 |
| Altri crediti | 144,6 | 135,8 |
| Crediti commerciali | 37,4 | 36,7 |
| Rimanenze | 94,4 | 97,4 |
| Attività non correnti | 3.444,5 | 3.923,6 |
| Immobili, impianti e macchinari | 804,9 | 967,9 |
| Diritto d'uso per beni in leasing | 1.496,0 | 1.748,8 |
| Avviamento | 787,9 | 819,5 |
| Altre attività immateriali | 102,1 | 105,7 |
| Partecipazioni | 0,9 | 0,9 |
| Attività per beni in leasing | 57,9 | 61,8 |
| Altre attività finanziarie | 28,7 | 37,4 |
| Attività per imposte differite | 69,8 | 76,7 |
| Altri crediti | 96,4 | 104,9 |
| Attività possedute per la vendita | 447,1 | - |
| TOTALE ATTIVITA' | 4.736,6 | 4.876,3 |
| PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO | ||
| PASSIVITA' | 4.455,3 | 4.476,6 |
| Passività correnti | 1.231,5 | 1.277,4 |
| Debiti commerciali | 261,9 | 292,1 |
| Debiti per imposte sul reddito | 0,9 | 1,2 |
| Altri debiti | 265,4 | 266,4 |
| Debiti bancari | 260,5 | 265,1 |
| Passività per beni in leasing | 375,5 | 377,3 |
| Altre passività finanziarie | 11,0 | 15,3 |
| Obbligazioni | 34,3 | 32,8 |
| Fondi per rischi e oneri | 22,0 | 27,2 |
| Passività non correnti | 2.970,1 | 3.199,2 |
| Debiti per imposte sul reddito | - | - |
| Altri debiti | 33,1 | 29,2 |
| Finanziamenti al netto della quota corrente | 1.226,9 | 1.197,1 |
| Passività per beni in leasing | 1.343,8 | 1.590,4 |
| Altre passività finanziarie | 1,3 | 1,3 |
| Obbligazioni | 249,6 | 239,7 |
| Passività per imposte differite | 22,0 | 46,2 |
| Piani a benefici definiti | 57,7 | 60,1 |
| Fondi per rischi e oneri | 35,7 | 35,2 |
| Passività possedute per la vendita | 253,6 | - |
| PATRIMONIO NETTO | 281,4 | 399,7 |
| - attribuibile ai soci della controllante | 221,9 | 339,8 |
| - attribuibile alle interessenze di pertinenza di terzi | 59,5 | 59,9 |
| TOTALE PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO | 4.736,6 | 4.876,3 |
| (m€) | I Trimestre 2021 | I Trimestre 2020 |
|---|---|---|
| Cassa e altre disponibilità liquide nette iniziali | 555,4 | 243,8 |
| Risultato ante imposte e oneri finanziari netti del periodo (*) | (102,4) | (80,5) |
| Ammortamenti e svalutazioni delle immobilizzazioni, al netto delle rivalutazioni | 126,5 | 155,8 |
| Proventi (oneri) su partecipazioni | - | 0,2 |
| Rettifiche di valore di attività finanziarie | 0,2 | - |
| Plusvalenze da realizzo di immobilizzazioni | (0,4) | - |
| Altre poste non monetarie | 0,1 | 0,7 |
| Variazione del capitale di esercizio | (29,9) | (157,3) |
| Variazione netta delle attività e passività non correnti non finanziarie | 1,7 | 0,6 |
| Flusso monetario da attività operativa | (4,3) | (80,5) |
| Imposte pagate | (1,1) | (25,5) |
| Interessi netti pagati | (19,5) | (10,2) |
| Interessi netti impliciti nei canoni di locazione | (5,1) | (14,4) |
| Flusso monetario netto da attività operativa | (30,0) | (130,6) |
| Investimenti pagati in immobili, impianti e macchinari e in attività immateriali | (33,1) | (75,4) |
| Prezzo di realizzo delle immobilizzazioni cedute | 4,6 | 1,2 |
| Liquidità assorbita da acquisto di partecipazioni | - | (2,1) |
| Variazione netta delle attività finanziarie non correnti | 0,6 | (0,9) |
| Flusso monetario da attività di investimento | (27,9) | (77,2) |
| Utilizzo di linee di credito disponibili a medio-lungo termine | 8,8 | 405,6 |
| Accensione di finanziamenti a breve termine al netto dei rimborsi | (1,5) | 166,1 |
| Quota capitale dei canoni di locazione rimborsata nel periodo | (30,5) | (85,1) |
| Rinegoziazione COVID-19 su debiti per leasing | (30,6) | - |
| Acquisto azioni proprie | - | (9,9) |
| Altri movimenti (**) | 2,0 | 2,5 |
| Flusso monetario da attività di finanziamento | (51,9) | 479,2 |
| Flusso monetario del periodo | (109,8) | 271,3 |
| Differenze cambio su disponibilità liquide nette | 6,3 | 0,7 |
| Disponibilità liquide incluse nelle attività possedute per la vendita | (1,8) | - |
| Cassa e altre disponibilità liquide nette finali | 450,0 | 515,8 |
(*) Include la voce "Risultato ante imposte" escluse le voci "Proventi finanziari" e "Oneri finanziari".
(**) Include anche la distribuzione di dividendi ai soci di minoranza delle società consolidate, al netto degli aumenti di capitale
Riconciliazione cassa e altre disponibilità liquide nette
| (m€) | I Trimestre 2021 | I Trimestre 2020 |
|---|---|---|
| Cassa e altre disponibilità liquide nette iniziali al 1° gennaio 2021 e al 1° gennaio 2020 | 555,4 | 243,8 |
| Cassa e altre disponibilità liquide equivalenti | 613,5 | 284,1 |
| Scoperti di conto corrente | (58,2) | (40,3) |
| Cassa e altre disponibilità liquide nette finali al 31 marzo 2021 e al 31 marzo 2020 | 450,0 | 515,8 |
| Cassa e altre disponibilità liquide equivalenti | 498,9 | 554,0 |
| Scoperti di conto corrente | (48,9) | (38,2) |
(*) I dati comparativi non sono stati assoggettati a procedure di revisione, mentre i dati del trimestre chiuso al 31 marzo 2021 sono assoggettati a revisione contabile limitata (ISRE 2410)
The Board of Directors approves consolidated results at 31 March 2021. It should be noted that the Group's interim report as at 31 March 2021 was approved by the Board of Directors exclusively in connection with the planned increase of the share capital on an pre-emptive right basis, which was delegated to the Board of Directors pursuant to Article 2443 of the Italian Civil Code by the Company's shareholders' meeting of 25 February 2021. Therefore, during the remaining part of the year and thereafter, the Company will follow the communication policy adopted since the financial year 2017. Subject to market conditions, to the publication of an informative document and to the issuance of the necessary authorisations by the competent authorities, it is currently expected that the capital increase may be completed by the end of the first half of 2021.
Autogrill: 1Q2021 revenue of €370.6m (-59.3%); free cash flow of -119.7m, in line with expectations; improving trend in April
- Revenue of €370.6m, a decrease of 59.3% at current exchange rate (-57.3% at constant exchange rate1 )
- − Like for like performance of -56.2% year-to-date2
- − Motorway channel continues to prove more resilient than other channels
- EBIT of -€102.2m in 1Q2021 (-€80.3m in 1Q2020)
- − The reduction of €540m in revenue has generated a corresponding reduction in EBIT of €21.9m
- Net result of -€128.3m in 1Q2021 (-€88.0m in 1Q2020)
- Free cash flow of -€119.7m in 1Q2021 (-€289.9m in 1Q2020), of which -€20m in March 2021, in line with Group expectations
- Liquidity of circa €500m
Trading update of the period 01 January - 25 April 2021
- Group revenue down about 40% YoY at constant exchange rates as of April 25, 2021 YTD
- Performance driven by channel mix and progress of both the pandemic and the vaccine administration in respective geographies
- Improving trends since the start of the year despite the continued challenging global environment
- The FY2021 guidance and FY2024 targets revised in March 31, 2021 to reflect the impacts from the sale of the US motorway business are confirmed
1 At constant exchange rates. Average €/\$ FX rates:
1Q2021: 1.2048
1Q2020: 1.1027
2 The change in like for like revenue is calculated by excluding from revenue at constant exchange rates the impact of new openings, closings, acquisitions, disposals and calendar effect. The disposal of the US motorways business announced on 31 March 2021 doesn't have any impact on like for like revenue calculation in accordance to IFRS 5. Please refer to "Definitions" for the detailed calculation
Milan, 04 May 2021 – The Board of Directors of Autogrill S.p.A. (Milan: AGL IM), which convened today, has reviewed and approved the consolidated results at 31 March 2021. It should be noted that the Group's interim report as at 31 March 2021 was approved by the Board of Directors exclusively in connection with the planned increase of the share capital on an pre-emptive right basis, which was delegated to the Board of Directors pursuant to Article 2443 of the Italian Civil Code by the Company's shareholders' meeting of 25 February 2021. Therefore, during the remaining part of the year and thereafter, the Company will follow the communication policy adopted since the financial year 2017. Subject to market conditions, to the publication of an informative document and to the issuance of the necessary authorisations by the competent authorities, it is currently expected that the capital increase may be completed by the end of the first half of 2021.
1Q2021 Results34
| 1Q 2021 | Change | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| €m | 1Q 2020 (3) | Current FX | Constant FX | |||
| Revenue | 370.6 | 910.8 | -59.3% | -57.3% | ||
| EBIT | (102.2) | (80.3) | -27.3% | -32.9% | ||
| EBIT margin | -27.6% | -8.8% | ||||
| Net result | (128.3) | (88.0) | -45.8% | -51.9% |
DETAILED 1Q 2021 RESULTS
Consolidated revenue: performance driven by channel mix and local dynamics Revenue growth by region
| Organic growth | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| €m | 1Q 2021 | 1Q 2020 (3) | FX | Like for Like | Openings | Closings | Acquisitions Disposals | Calendar | ||
| North America (*) | 176.2 | 484.9 | (39.4) | (268.0) | -61.4% | 7.7 | (9.0) | - | - | - |
| International | 26.6 | 146.8 | (3.6) | (106.7) | -80.1% | 0.1 | (8.4) | - | - | (1.6) |
| Europe Italy Other European countries |
167.8 121.8 46.0 |
279.0 158.8 120.3 |
(0.7) - (0.7) |
(89.3) (34.4) (54.9) |
-35.0% -22.1% -54.9% |
1.8 0.8 1.0 |
(6.8) (1.9) (4.9) |
- - - |
(12.8) - (12.8) |
(3.4) (1.5) (1.9) |
| Total REVENUE | 370.6 | 910.8 | (43.7) | (464.0) | -56.2% | 9.6 | (24.2) | - | (12.8) | (5.0) |
| (*)North America - m\$ | 212.3 | 534.7 | 2.0 | (322.9) | -61.4% | 9.3 | (10.8) | - | - | - |
Consolidated revenue of €370.6m in 1Q2021, a decrease of -59.3% at current exchange rates (-57.3% at constant exchange rates) compared to €910.8m recorded in the same period of 2020
3 Non-audited figures
4 Subject to limited review audit procedures
- Like for like revenue performance: -56.2% (62% of total stores open as of 31 March 2021)
- New openings and closings: the footprint rationalization across all geographies was partly offset by the new openings at airports in North America (Salt Lake City and Las Vegas)
- Acquisitions and disposals: disposals of the concession business in Spain (-€12,8m)
- Calendar: negative impact of €5.0m due to the fact that 2020 was a leap year
- Currency: negative impact of €43.7m, mainly due to the depreciation of the US Dollar against the Euro
- − North America: like for like performance of -61.4% year-to-date (58% of total stores open as of 31 March 2021)
- − International: like for like performance of -80.1% year-to-date (49% of total stores open as of 31 March 2021)
- Europe: like for like performance of -35.0% year-to-date (78% of total stores open as of 31 March 2021 of which: Italy 88%, other European countries 62%)
| Organic growth | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| €m | 1Q 2021 | 1Q 2020 (3) | FX | Like for Like | Openings | Closings | Acquisitions Disposals Calendar | |||
| Airports | 172.6 | 603.2 | (39.5) | (376.5) | -69.3% | 6.1 | (16.3) | - | (2.6) | (2.0) |
| Motorways | 177.5 | 233.4 | (4.2) | (42.0) | -19.4% | 3.3 | (5.7) | - | (5.1) | (2.2) |
| Others Channels | 20.5 | 74.1 | (0.0) | (45.5) | -69.1% | 0.1 | (2.1) | - | (5.2) | (0.9) |
| Total REVENUE | 370.6 | 910.8 | (43.7) | (464.0) | -56.2% | 9.6 | (24.2) | - | (12.8) | (5.0) |
| Change | ||||||||||
| €m | 1Q 2021 | 1Q 2020 (3) | Current FX | Constant FX | ||||||
| Airports | 172.6 | 603.2 | -71.4% | -69.4% | ||||||
| Motorways | 177.5 | 233.4 | -24.0% | -22.6% | ||||||
| Other channels | 20.5 | 74.1 | -72.3% | -72.2% | ||||||
| Total Revenue | 370.6 | 910.8 | -59.3% | -57.3% |
Revenue by channel
EBIT
- EBIT of -€102.2m in 1Q2021, compared to -€80.3m in 1Q2020
- − The reduction of €540m in revenue has generated a corresponding reduction in EBIT of €21.9m
- − Depreciation and amortization of -€126.5m, compared to -€155.8m in 1Q2020
Net financial expense
Net financial expense of -€35.0m in 1Q2021, increased from -€20.2m 1Q2020 due to the increase of average gross debt in the period and the costs connected to the extension of the covenant holiday period
- − Average cost of debt: increase from 4.1% in FY2020 to 4.7% in 1Q2021
- Income and charges, impairments and revaluations of financial assets: -€0.2m in 1Q2021, in line with 1Q2020
Income tax
Income tax of +€6.8m in 1Q2021 compared to +€10.5m in 1Q2020
Net result
- Net result of -€128.3m (-€88.0m in 1Q2020)
- − Non-controlling interests of -€2.3m (-€2.1m in 1Q2020)
Net financial position: €1.2bn as of the end of March 2021
- Net financial position including net lease liabilities of €3,118.8m at 31 March 2021 (€2,973.6m at 31 December 2020)
- Net financial position excluding lease liabilities net of lease receivables of €1,229.0m at 31 March 2021 compared to €1,082.7m at 31 December 2020
- Despite the continued high uncertainty, during a seasonally difficult quarter, the Group recorded a free cash flow of -€119.7m in 1Q2021, of which -€20m in March 2021, in line with expectations. Free cash flow was -€289.9m in 1Q2020. The improvement is mainly related to:
- − the increased cost flexibility achieved thanks to the actions put in place by the management since the beginning of the pandemic
- − lower cash absorption from working capital due to the gradual improvement of trading activity
- − the reduction of paid capex (-€28.5m in 1Q2021 compared to -€74.2m in 1Q2020)
- No cash-out from acquisitions and disposals (net cash-out of €2.1m in 1Q2020)
- Cash-in for minorities capital increase net of dividends paid to minority partners of +€0.4m (-€5.6m in 1Q2020)
- No cash-out for shares buy-back (-€9.9m in 1Q2020)
- Net cash flow of -€119.3m (-€307.4m in 1Q2020)
- Liquidity of circa €500m
Cash Flow
| €m | 1Q2021 | 1Q 2020 (3) |
|---|---|---|
| EBITDA | 24.2 | 75.5 |
| Change in net working capital | (28.1) | (156.7) |
| Principal repayment of lease liabilities | (30.5) | (85.1) |
| Renegotiation for COVID-19 on lease liabilities | (30.6) | - |
| Other | (0.4) | 0.7 |
| CASH FLOW FROM OPERATING ACTIVITIES managerial (*) | (65.4) | (165.6) |
| Taxes paid | (1.1) | (25.5) |
| Net interest paid | (19.5) | (10.2) |
| Implicit interest in lease liabilities | (5.1) | (14.4) |
| NET CASH FLOW FROM OPERATING ACTIVITIES managerial (*) | (91.1) | (215.7) |
| Net capex | (28.5) | (74.2) |
| FREE CASH FLOW as reported | (119.7) | (289.9) |
| Liquidity absorbtion from acquisition Autogrill Middle East, LLC e HMSHost Catering Malaysia SDN. BHD. |
- | (2.1) |
| NET CASH FLOW BEFORE DIVIDENDS | (119.7) | (291.9) |
| Dividends(5) | 0.4 | (5.6) |
| Shares buy-back | - | (9.9) |
| NET CASH FLOW | (119.3) | (307.4) |
| (*) Includes principal repayment of lease liabilities and lease abatement for COVID-19 renegotiations which are reported in the Net Cash Flow from (used in) financing activities in the cash flow statement included in the Consolidated Financial Statements 5 |
||
| Capital expenditure | ||
| Total accrued capex of €15.9m in 1Q2021, a decrease of 79.5% compared to €77.2m in 1Q2020 |
||
| Capex by geography |
Capital expenditure
| Change | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| €m | 1Q 2021 | 1Q 2020 (3) | Current FX | Constant FX | |
| North America | 4.2 | 45.1 | -90.7% | -89.9% | |
| International | 0.5 | 8.7 | -94.5% | -94.3% | |
| Europe | 11.2 | 23.4 | -52.2% | -52.1% | |
| Corporate | 0.0 | 0.1 | -91.2% | -91.2% | |
| Total Capex | 15.9 | 77.2 | -79.5% | -78.3% |
5 Dividends include dividends paid to Group shareholders (nil in both periods) and minority partners' capital injections net of dividend paid to minorities (+€0.4m in 1Q2021, -€5.6m in 1Q2020)
Trading update of the period 01 January - 25 April 2021
- Group revenue down about 40% YoY at constant exchange rates as of April 25, 2021 YTD
- Performance driven by channel mix and progress of both the pandemic and the vaccine administration in respective geographies
- Improving trends since the start of the year despite the continued challenging global environment
- The FY2021 guidance and FY2024 targets revised in March 31, 2021 to reflect the impacts from the sale of the US motorway business are confirmed
Revenue and EBIT by geography in 1Q2021
North America
- Revenue of \$212m in 1Q2021, a decrease of 60.3% (-60.5% at constant exchange rates) compared to \$535m in the same period of 2020
- − Like for like revenue performance of -61.4%
- − 58% stores open as of 31 March 2021
Revenue bridge
| Revenue by geography | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Change | |||||
| \$m | 1Q 2021 | 1Q 2020 (3) | Current FX | Constant FX | |
| US | 208.9 | 499.5 | -58.2% | -58.2% | |
| Canada | 3.3 | 35.2 | -90.6% | -91.1% | |
| Total Revenue | 212.3 | 534.7 | -60.3% | -60.5% |
| Revenue by channel | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| \$m | Change | ||||
| 1Q 2021 | 1Q 2020 (3) | Current FX | Constant FX | ||
| Airports | 174.8 | 480.9 | -63.7% | -63.8% | |
| Motorways | 35.4 | 50.7 | -30.2% | -30.2% | |
| Other channels | 2.1 | 3.1 | -31.9% | -31.9% | |
| Total Revenue | 212.3 | 534.7 | -60.3% | -60.5% |
- EBIT of -\$26.4m in 1Q2021 compared to -\$38.3m recorded in 1Q2020
- − Despite a reduction of \$322m in revenue, EBIT improved by \$11.9m, mainly due to the reduction of Right of Use depreciation related to concession contract extensions
- − Depreciation and amortization of -\$71.3m, compared to -\$80.3m in 1Q2020
International
- Revenue of €27m in 1Q2021, a decrease of 81.8% (-81.4% at constant exchange rates) compared to €147m of the same period of 2020
- − Like for like revenue performance of -80.1%, due to the exposure to international airport traffic
- − 49% of total stores open as of 31 March 2021
Revenue bridge
| Revenue by geography | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Change | ||||||
| €m | 1Q 2021 | 1Q 2020 (3) | Current FX | Constant FX | ||
| Northern Europe | 12.7 | 92.9 | -86.4% | -86.5% | ||
| Rest of the World | 14.0 | 53.9 | -74.0% | -71.8% | ||
| Total Revenue | 26.6 | 146.8 | -81.8% | -81.4% | ||
| Revenue by channel | ||||||
| Change | ||||||
| €m | 1Q 2021 | 1Q 2020 (3) | Current FX | Constant FX | ||
| Airports | 22.8 | 123.3 | -81.5% | -80.9% |
Total Revenue 26.6 146.8 -81.8% -81.4%
EBIT of -€15.4m in 1Q2021 compared to -€3.8m recorded in 1Q2020 − The reduction of €120m in revenue has generated a corresponding reduction in EBIT of €11.6m
Other channels 3.8 23.5 -83.7% -83.6%
− Depreciation and amortization of -€17.8m, compared to -€21.8m in 1Q2020
Europe
- Revenue of €168m in 1Q2021, a decrease of 39.9% (-39.7% at constant exchange rate) compared to €279m in the prior year
- − Like for like performance of -35.0%, benefitting from the exposure to motorway traffic
- − 78% of total stores open as of 31 March 2021 (of which: Italy 88%, other European countries 62%)
- − Disposals: the sale of the concession business in Spain
Revenue bridge
| Revenue by geography | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Change | ||||||
| €m | 1Q 2021 | 1Q 2020 (3) | Current FX | Constant FX | ||
| Italy | 121.8 | 158.8 | -23.3% | -23.3% | ||
| Other European countries | 46.0 | 120.3 | -61.7% | -61.5% | ||
| Total Revenue | 167.8 | 279.0 | -39.9% | -39.7% |
| Revenue by channel | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Change | |||||
| €m | 1Q 2021 | 1Q 2020 (3) | Current FX | Constant FX | |
| Motorways | 148.2 | 187.5 | -21.0% | -20.8% | |
| Airports | 4.8 | 43.8 | -89.2% | -89.1% | |
| Other channels | 14.9 | 47.8 | -68.8% | -68.7% | |
| Total Revenue | 167.8 | 279.0 | -39.9% | -39.7% |
EBIT of -€57.8m in 1Q2021 compared to -€35.8m recorded in 1Q2020
− The reduction of €111m in revenue has generated a corresponding reduction in EBIT of €22.0m
− Depreciation and amortization of -€49.0m, compared to -€60.6m in 1Q2020
Corporate
- EBIT of -€7.1m in 1Q2021 compared to -€6.0m recorded in 1Q2020
- − Depreciation and amortization of -€0.5m, in line with 1Q2020
***
The executive responsible for the drafting of the company's accounting documents, Camillo Rossotto, hereby declares pursuant to paragraph 2, art.154 bis, that the accounting information in this release is in line with the Company's accounting records and registers.
***
Disclaimer
This announcement does not constitute an offer of securities for sale or a solicitation of an offer to purchase or subscribe securities of Autogrill S.p.A. in the United States or any other jurisdiction in which such offer or solicitation is not authorised or to any person to whom it is unlawful to make such offer or solicitation. The securities referred to herein may not be sold in the United States absent registration or an exemption from registration under the U.S. Securities Act of 1933, as amended. Autogrill S.p.A. does not intend to register any of the securities in the United States or to conduct a public offering of the securities in the United States. Any public offering of securities to be made in the United States will be made by means of a prospectus that may be obtained from Autogrill S.p.A. and that will contain detailed information about the company and management, as well as financial statements.
This announcement does not constitute an offer of the Securities to the public in the United Kingdom. No prospectus has been or will be approved in the United Kingdom in respect of the Securities. In the United Kingdom, this announcement is being distributed to and is directed only at "qualified investors" (as defined in Article 2(e) of Regulation (EU) 2017/1129 as it forms part of English law by virtue of the European Union (Withdrawal) Act 2018) who are also (i) persons who are investment professionals within the meaning of Article 19(5) of the Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005 (the "Order") or (ii) high net worth entities, and other persons to whom it may lawfully be communicated, falling within Article 49(2)(a) to (d) of the Order (all such persons together being referred to as "Relevant Persons"). Any investment activity to which this announcement relates will only be available to and will only be engaged with, Relevant Persons. Any person who is not a Relevant Person should not act or rely on this document or any of its contents.
This press release contains forecasts and estimates that reflect the opinions of the management ("forward-looking statements"), especially regarding future business performance, new investments and developments in the cash flow and financial situation. Such forward-looking statements have by their very nature an element of risk and uncertainty as they depend on the occurrence of future events, including uncertainties on the duration and severity of the COVID-19 pandemic. Actual results may differ significantly from the forecast figures and for a number of reasons, including by way of example: traffic trends in the countries and business channels where the Group operates; the outcome of procedures for the renewal of existing concession contracts and for the award of new concessions; changes in the competitive scenario; exchange rates between the main currencies and the euro, esp. the US dollar; interest rate movements; future developments in demand; changing oil and other raw material (food) prices; general global economic conditions; geopolitical factors and new legislation in the countries where the Group operates and other changes in business conditions. The forward-looking statements speak only at the date on which the statements were made and do not take into account any circumstances or events occurring after the date they were prepared.
We are providing certain non-IFRS information that excludes certain items because of the nature of these items and the impact they have on the analysis of underlying business performance and trends. We believe that providing this information enhances investors' understanding of our results and permits investors to understand how management assesses performance. We use these measures internally for planning and forecasting purposes and to measure our performance of along with other metrics. This information should be considered in addition to, but not as a substitute for or superior to, information prepared in accordance with IFRS.
Definitions
REVENUE:
"Revenue" doesn't include revenue from the sales of fuel which are excluded from the managerial view, consistently with the methodology adopted by the Management for the analysis of Group's data. The % ratios are referred to this data
EBIT
Earnings before interest and tax.
Like for like growth of revenue
The like for like growth of revenue is calculated by excluding the impact of new openings and closings, as well as the calendar effect, from organic growth.
Like for like growth as a percentage = like for like change/ revenue from the prior year excluding i) revenue from stores no longer in the portfolio in the current year (closings and disposals), ii) the exchange effect and iii) the calendar effect.
Free cash flow
Cash generated by the company after deducting capital expenditures from its operating cash flow. Free cash flow does not include the following items: acquisitions, disposals, dividends (both dividends paid to Group shareholders and dividends paid to minority partners)
Net Cash Flow
Cash generated by the company after deducting acquisitions, disposals, dividends (both dividends paid to Group shareholders and dividends paid to minority partners) and other equity movements from its free cash flow
For further information:
Simona Gelpi Head of Group Corporate Communication
T: +39 02 4826 3209 [email protected] Lorenza Rivabene Group Corporate Development, M&A & Investor Relations Director T: +39 02 4826 3525 [email protected]
Consolidated Income Statement – 1Q 2021
| (m€) | 1Q 2021 | 1Q 2020 |
|---|---|---|
| Revenue | 420.2 | 977.1 |
| Other operating income | 22.9 | 43.6 |
| Total revenue and other operating income | 443.1 | 1,020.7 |
| Raw materials, supplies and goods | 192.8 | 360.1 |
| Personnel expense | 134.5 | 360.4 |
| Leases, rentals, concessions and royalties | 12.2 | 86.1 |
| Other operating expense | 79.4 | 138.7 |
| Depreciation and amortization | 126.3 | 155.6 |
| Impairment losses on property, plant and equipment, intangible assets and right of-use assets |
0.1 | 0.1 |
| Gain on operating activity disposal | - | - |
| Operating profit (loss) | (102.2) | (80.3) |
| Financial income | 0.5 | 2.3 |
| Financial expense | (35.5) | (22.5) |
| Share of the profit (loss) of equity method investments | - | (0.2) |
| Revaluations (writedowns) of financial assets | (0.2) | - |
| Pre-tax profit (loss) | (137.4) | (100.7) |
| Income tax | 6.8 | 10.5 |
| Profit (loss) for the period | (130.6) | (90.1) |
| Profit (loss) for the year attributable to: - owners of the parent - non-controlling interests |
(128.3) (2.3) |
(88.0) (2.1) |
| Earnings per share (in €) - basic |
(0.5108) | (0.3466) |
| - diluted | (0.5064) | (0.3435) |
(*) The comparative figures are not subject to any audit procedure, while the figures related to 1Q 2021 are subject to limited review (ISRE 2410)
Consolidated statement of financial position - 31 March 2021
| 31.03.2021 | 31.12.2020 | |
|---|---|---|
| (m€) | ||
| ASSETS | ||
| Current assets | 845.0 | 952.7 |
| Cash and cash equivalents | 498.9 | 613.5 |
| Lease receivables | 15.2 | 15.0 |
| Other financial assets | 48.4 | 48.1 |
| Tax assets | 6.0 | 6.1 |
| Other receivables | 144.6 | 135.8 |
| Trade receivables | 37.4 | 36.7 |
| Inventories | 94.4 | 97.4 |
| Non current assets | 3,444.5 | 3,923.6 |
| Property, plant and equipment | 804.9 | 967.9 |
| Right-of-use assets | 1,496.0 | 1,748.8 |
| Goodwill | 787.9 | 819.5 |
| Other intangible assets | 102.1 | 105.7 |
| Investments | 0.9 | 0.9 |
| Lease receivables | 57.9 | 61.8 |
| Other financial assets | 28.7 | 37.4 |
| Deferred tax assets | 69.8 | 76.7 |
| Other receivables | 96.4 | 104.9 |
| Assets held for sale | 447.1 | - |
| TOTAL ASSETS | 4,736.6 | 4,876.3 |
| LIABILITIES AND EQUITY | ||
| LIABILITIES | 4,455.3 | 4,476.6 |
| Current liabilities | 1,231.5 | 1,277.4 |
| Trade payables | 261.9 | 292.1 |
| Tax liabilities | 0.9 | 1.2 |
| Other payables | 265.4 | 266.4 |
| Bank loans and borrowings | 260.5 | 265.1 |
| Lease liabilities | 375.5 | 377.3 |
| Other financial liabilities | 11.0 | 15.3 |
| Bonds | 34.3 | 32.8 |
| Provision for risks and charges | 22.0 | 27.2 |
| Non-current liabilities | 2,970.1 | 3,199.2 |
| Tax liabilities | - | - |
| Other payables | 33.1 | 29.2 |
| Loans, net of current portion | 1,226.9 | 1,197.1 |
| Lease liabilities | 1,343.8 | 1,590.4 |
| Other financial liabilities | 1.3 | 1.3 |
| Bonds | 249.6 | 239.7 |
| Deferred tax liabilities | 22.0 | 46.2 |
| Defined benefit plans | 57.7 | 60.1 |
| Provision for risks and charges | 35.7 | 35.2 |
| Liabilities held for sale | 253.6 | - |
| EQUITY | 281.4 | 399.7 |
| - attributable to owners of the parent | 221.9 | 339.8 |
| - attributable to non-controlling interests | 59.5 | 59.9 |
| TOTAL LIABILITIES AND EQUITY | 4,736.6 | 4,876.3 |
Consolidated Cash Flow Statement – 1Q 2021
| (m€) | 1Q 2021 | 1Q 2020 |
|---|---|---|
| Opening net cash and cash equivalents | 555.4 | 243.8 |
| Pre-tax profit and net financial expense for the period (*) | (102.4) | (80.5) |
| Amortisation, depreciation and impairment losses on non-current assets, net of reversals | 126.5 | 155.8 |
| Share of the profit (loss) of equity method investments | - | 0.2 |
| Value adjustment on financial assets | 0.2 | - |
| Gain on disposal of non-current assets | (0.4) | - |
| Other non cash items | 0.1 | 0.7 |
| Change in working capital | (29.9) | (157.3) |
| Net change in non-current non-financial assets and liabilities | 1.7 | 0.6 |
| Cash flow from operating activities | (4.3) | (80.5) |
| Taxes paid | (1.1) | (25.5) |
| Net Interest paid | (19.5) | (10.2) |
| Net implicit interest in lease liabilities | (5.1) | (14.4) |
| Net cash flow from (used in) operating activities | (30.0) | (130.6) |
| Acquisition of property, plant and equipment and intangible assets paid | (33.1) | (75.4) |
| Proceeds from sale of non-current assets | 4.6 | 1.2 |
| Cash flow absorbed by acquisition of investments | - | (2.1) |
| Net change in non-current financial assets | 0.6 | (0.9) |
| Net cash flow used in investing activities | (27.9) | (77.2) |
| Utilisations of non-current credit lines | 8.8 | 405.6 |
| Issue of new current loans, net of repayments | (1.5) | 166.1 |
| Principal repayment of lease liabilities | (30.5) | (85.1) |
| Renegotiation for COVID-19 on lease liabilities | (30.6) | - |
| Treasury share purchase | - | (9.9) |
| Other cash flows (**) | 2.0 | 2.5 |
| Net cash flow from (used in) financing activities | (51.9) | 479.2 |
| Cash flow for the period | (109.8) | 271.3 |
| Effect of exchange on net cash and cash equivalents | 6.3 | 0.7 |
| Cash and cash equivalent included in the assets available for sale | (1.8) | - |
| Closing net cash and cash equivalents | 450.0 | 515.8 |
(*) Includes the item "Pre-tax profit" net of the items "Financial income" and "Financial expense". (**)Includes the distribution of dividends to the non-controlling shareholders of the consolidated companies, net of capital increases
Reconciliation of net cash and cash equivalents
| (m€) | 1Q 2021 | 1Q 2020 |
|---|---|---|
| Opening - net cash and cash equivalents - balance as of 1st January 2021 and as of 1st January 2020 |
555.4 | 243.8 |
| Cash and cash equivalents | 613.5 | 284.1 |
| Current account overdrafts | (58.2) | (40.3) |
| Closing - net cash and cash equivalents - balance as of 31 March 2021 and as of 31 March 2020 | 450.0 | 515.8 |
| Cash and cash equivalents | 498.9 | 554.0 |
| Current account overdrafts | (48.9) | (38.2) |
(*) The comparative figures are not subject to any audit procedure, while the figures related to 1Q 2021 are subject to limited review (ISRE 2410)