Augros Cosmetic Packaging — Interim / Quarterly Report 2011

Aug 31, 2011

RAPPORT SEMESTRIEL

COMPTES CONSOLIDES AU 30 JUIN 2011

SOMMAIRE

• Rapport du Directoire
• Comptes consolidés au 30 Juin 2011 et annexes
• Rapport des Commissaires aux Comptes

AUGROS COSMETIC PACKAGING

Société anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital de 2 283 933 € Siège social : Parc Activité du Blondeaux, Rue de l'expansion, CERISE, 61000 ALENCON R.C.S. ALENCON B 592 045 504

REUNION DU DIRECTOIRE EN DATE DU 31 AOUT 2011

RAPPORT D'ACTIVITE SUR LES COMPTES CONSOLIDES AU 30 JUIN 2011

L'AN DEUX MILLE ONZE ET LE 31 AOUT A 16H00,

Les membres du Directoire se sont réunis aux fins d'établir le présent rapport d'activité sur le premier semestre 2011.

FAITS MARQUANTS DU PREMIER SEMESTRE 2010 :

Le premier semestre 2011 confirme le retour à la profitabilité d'AUGROS COSMETIC PACKAGING.

Apres une année 2010 de forte reprise de l'activité, le chiffre d'affaire de la société croit à nouveau de plus de 20% à 9 622 K€. Le résultat opérationnel courant s'établit à +701 K€ contre + 553 K€ au 30/06/2010, soit une hausse de 27%. Le résultat net consolidé s'établit à +506 K€ au 30/06/2011 contre +116 K€ au 30/06/2010.

Le niveau des ventes des réassorts reste conforme aux attentes, la croissance étant apportée dorénavant par des prises de parts de marché et l'arrivée de produits nouveaux.

La marge brute d'autofinancement (MBA) s'élève à 744 K€ contre 828 K€ au 30/06/2010. La dotation nette aux amortissements et provisions est passée de +486 K€ au 30/06/2010 à +69 K€ au 30/06/2011.

Par ailleurs, suite à un nouvel accord avec le bailleur signé en date du 19 juin 2011, la société à obtenu :

• une réduction temporaire limitée à l'année 2011 du loyer annuel soit une réduction annuelle de 180 K€,
• un abandon de créance de 120 K€.

Chiffre d'affaires :

Le chiffre d'affaires consolidé s'élève à 9.622 M€, contre 8.007 M€ au 1er semestre 2010.

Résultat opérationnel courant

Le résultat opérationnel courant ressort à 701 K€ contre 553K€ soit une hausse de 27% sur la même période en 2010.

Résultat opérationnel

Le résultat opérationnel ressort à 678 K€ contre 495 M€ sur la même période en 2010 soit une hausse de 37%.

Résultat Financier

La charge d'intérêt de l'affacturage du poste client s'est élevée à 35K€ soit 0,4% du CA contre 41K€ et 0,5% au 30 Juin 2010.

L'actualisation de la dette du plan impacte négativement le résultat financier consolidé pour - 184K€.

Résultat net

Le résultat net s'est élevé à 506 K€ contre 116 K€ au 30 juin 2010.

MBA

La MBA s'élève à 744 € contre 828 €.

La dotation nette aux amortissements et provisions est passée de 486K€ au 30 juin 2010 à 69K€ au 30 Juin 2011.

Frais de recherche et développement :

Il n'y a pas eu de dépenses de recherche et développement comptabilisées sur le premier semestre 2010.

PERSPECTIVES POUR LE SECOND SEMESTRE 2010

Le carnet de commande au 30 juin confirme la normalisation de la croissance sur le second semestre 2011. Le carnet des consultations reste actif tant sur l'activité de traitement de surface dont la demande reste forte sur l'ensemble des segments du marché (parfumerie, maquillage, soins) que sur l'activité des emballages en plastique pour le marché du luxe. Par ailleurs la forte revalorisation de l'or conduit les clients à privilégier les solutions de décor par métallisation à base d'évaporation d'aluminium qu'utilise AUGROS, à des solutions de galvanoplastie utilisant des sels d'or.

Pour l'ensemble de l'année 2011 nous restons confiants sur une augmentation du Chiffre d'Affaires d'AUGROS CP par rapport à 2010 et sur l'amélioration de sa structure financière.

D. BOURGINE C. PHILIPPON Président du Directoire Membre du Directoire

COMPTES SEMESTRIELS AU 30 JUIN 2011

AUGROS COSMETIC PACKAGING

Société anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital de 2 283 933 €. Siège social : Rue de l'Expansion – 61000 CERISE SIREN : 592 045 504.

Comptes consolidés IFRS semestriels au 30 juin 2011

I. Bilan consolidé.

(En milliers d'euros)

Actif	Notes	30/06/2011	30/06/2010	31/12/2010
Actif non courant		2 812	3 602	2 878
Immobilisations incorporelles	(Note 4.1.1)	343	346	343
Ecarts d'acquisition
Immobilisations corporelles	(Note 4.1.2)	2 262	3 042	2 321
Actifs financiers non courants	(Note 4.1.3)	207	214	214
Impôts différés actifs	(Note 4.1.4)
Actifs des activités destinées à être cédées
Actif courant		6 245	6 425	5 251
Stocks	(Note 4.2.1)	1 073	1 471	1 018
Clients et autres débiteurs	(Note 4.2.2)	4 590	4 332	3 930
Impôts exigibles	(Note 4.2.3)	120	382	140
Actifs financiers courants
Trésorerie et équivalents de trésorerie	(Note 4.2.4)	463	240	163
Total actif		9 057	10 027	8 129

Passif	Notes	30/06/2011	30/06/2010	31/12/2010
Capitaux propres		-4 143	-6 756	-4 642
Capital émis		2 284	2 284	2 284
Primes d'émission		3 959	3 959	3 959
Autres titres d'autocontrôle		-18	-10	-10
Réserves		-10 873	-13 106	-13 112
Résultats de l'exercice		506	116	2 237
Intérêts minoritaires
Passif non courant		5 966	7 456	6 191
Dettes financières (part à plus d'un an)	(Note 4.3.1)	4 806	7 035	4 876
Impôts différés passifs
Provisions	(Note 4.3.2)	1 160	421	1 315
Autres passifs non courants
Passifs des activités destinées à être cédées
Passif courant		7 234	9 327	6 580
Dettes financières (part à moins d'un an)	(Note 4.3.1)	4 176	4 809	3 326
Impôts courants		467	316	432
Fournisseurs et autres créditeurs		2 591	4 192	2 822
Provisions
Autres passifs courants			10
Total passif		9 057	10 027	8 129

II. Compte de résultat consolidé.

(En milliers d'euros)

(En milliers d'euros)	Notes	30/06/2011	30/06/2010	31/12/2010
Chiffre d'affaires	(Note 4.4.1)	9 622	8 007	16 780
Autres produits de l'activité		0
Achats consommés		-2 940	-2 812	-5 375
Variation des stocks de production		155	404	-180
Charges de personnel		-3 573	-3 342	-6 524
Charges externes		-2 092	-1 217	-2 973
Impôts et taxes		-242	-205	-466
Dotations nettes aux amortissements		-224	-470	-794
Dotations nettes aux provisions		-55	-26	102
Autres produits et charges d'exploitation		50	214	246
Résultat opérationnel courant		701	553	815
Autres produits et charges opérationnels	(Note 4.5)	-22	-58	1 405
Résultat opérationnel		678	495	2 220
Résultat financier	(Note 4.6)	-173	-378	17
Charges d'impôts		0	0	0
Provision écart acquisition
Résultat net avant résultat des activités		506	116	2 237
arrêtées ou en cours de cession
Résultat net d'impôt des activités arrêtées
ou en cours de cession
Résultat net de l'exercice		506	116	2 237
Part du groupe		506	116	2 237
Part des intérêts minoritaires
Résultat par action (part du groupe)		0,35	0,08	1,57
Résultat dilué par action (part du groupe)		0,35	0,08	1,54

III. Tableau de flux consolidé.

(En milliers d'euros)

(En milliers d'euros)	30/06/2011	31/12/2010
Résultat net des sociétés intégrées Elimination des charges et produits sans incidence sur la	506	2 237
trésorerie
- amortissements et provisions nets des reprises	69	2 159
- impôts différés
- actualisation passif RJ /CCSF (effet taux + effet durée)	0	-84
- actualisation passif RJ /CCSF (effet volume)	169	343
- abandons de créances RJ / CCSF / bailleur	0	-3 432
- étalement PCA sur lease-back	0	-125
- plus-values de cessions nettes d'impôts	0	0
Marge brute d'autofinancement	744	1 098
- Variation des stocks et en cours	-55	-41
- Variation des créances liées à l'activité	-640	-1 227
- Variation des dettes liées à l'activité	-201	906
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité	-896	-361
Flux nets de trésorerie générés par l'activité	-152	737
- Acquisition d'immobilisations	-166	-188
- Cessions d'immobilisations
- Variations des autres immobilisations financières	7	-8
Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement	-159	-195
- Augmentation de capital en numéraire
- Variation emprunts et dettes financières	-225	-991
- Variation dette Factor	825	356
- Variations des autres financements
Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement	600	-637
Variation nette de trésorerie et d'équivalent de trésorerie	289	-95
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture	163	258
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture	452	163

IV. Variation des capitaux propres. (En milliers d'euros)

	Capital	Primes	Réserves consolidées	Résultat de l'exercice	Ecarts de conv. / rééval.	Titres d'autocont rôle	Capitaux propres
Situation au 31 décembre 2009	2 284	3 959	-11 306	-1 813		-7	-6 883
Variation de capital
Variation de périmètre
Acquisition ou cession de titres
d'autocontrôle
Affectation résultat			-1 811	1 813		-3
Résultat consolidé de l'exercice				2 237			2 237
Distributions effectuées par
l'entreprise consolidante
Variation des écarts de conversion			5				5
Correction d'erreurs
Imputation de l'écart d'acquisition
sur les capitaux propres
Autres mouvements
Situation au 31 décembre 2010	2 284	3 959	-13 112	2 237		-10	-4 642
Variation de capital
Variation de périmètre
Acquisition ou cession de titres
d'autocontrôle
Affectation résultat			2 245	-2 237		-8	0
Résultat consolidé de l'exercice				506			506
Distributions effectuées par
l'entreprise consolidante
Variation des écarts de conversion			-5				-5
Correction d'erreurs
Imputation de l'écart d'acquisition
sur les capitaux propres
Autres mouvements			-1				-1
Situation au 30 juin 2011	2 284	3 959	-10 873	506		-18	-4 143

V. Rapport semestriel d'activité.

Faits marquants du premier semestre 2011

Le premier semestre 2011 confirme le retour à la profitabilité d'AUGROS COSMETIC PACKAGING.

Apres une année 2010 de forte reprise de l'activité, le chiffre d'affaire de la société croit à nouveau de plus de 20% à 9 622 K€. Le résultat opérationnel courant s'établit à +701 K€ contre + 553 K€ au 30/06/2010, soit une hausse de 27%. Le résultat net consolidé s'établit à +506 K€ au 30/06/2011 contre +116 K€ au 30/06/2010.

Le niveau des ventes des réassorts reste conforme aux attentes, la croissance étant apportée dorénavant par des prises de parts de marché et l'arrivée de produits nouveaux.

La marge brute d'autofinancement (MBA) s'élève à 744 K€ contre 828 K€ au 30/06/2010. La dotation nette aux amortissements et provisions est passée de +486 K€ au 30/06/2010 à +69 K€ au 30/06/2011.

Par ailleurs, suite à un nouvel accord avec le bailleur signé en date du 19 juin 2011, la société à obtenu :

• une réduction temporaire limitée à l'année 2011 du loyer annuel soit une réduction annuelle de 180 K€,
• un abandon de créance de 120 K€.

Perspectives pour le second semestre 2011 :

Le carnet de commande au 30 juin confirme la normalisation de la croissance sur le second semestre 2011. Le carnet des consultations reste actif tant sur l'activité de traitement de surface dont la demande reste forte sur l'ensemble des segments du marché (parfumerie, maquillage, soins) que sur l'activité des emballages en plastique pour le marché du luxe.

Par ailleurs la forte revalorisation de l'or conduit les clients à privilégier les solutions de décor par métallisation à base d'évaporation d'aluminium qu'utilise AUGROS, à des solutions de galvanoplastie utilisant des sels d'or.

Pour l'ensemble de l'année 2011 nous restons confiants sur une augmentation du Chiffre d'Affaires d'AUGROS CP par rapport à 2010 et sur l'amélioration de sa structure financière.

VI. Notes sur les états financiers consolidés.

(tous les montants indiqués dans les notes qui suivent sont en milliers d'euros.)

1. Modalités de consolidation.

1.1. Principes et modalités de consolidation. — Les comptes consolidés du groupe établis au 30 juin 2011 ont été établis suivant les normes comptables internationales édictées par l'IASB. Ces normes sont constituées des IFRS, des IAS ainsi que de leurs interprétations, qui ont été adoptées par l'union européenne. Les normes et interprétations adoptées par l'IASB et l'IFRIC mais non encore adoptées au 30 juin 2011 par l'Union européenne n'ont pas donné lieu à une application anticipée.

1.2. Traitement de l'écart d'acquisition. — Les écarts d'acquisition inscrits à l'actif du bilan consolidé sont égaux à la différence positive, constatée lors de l'entrée d'une société dans le périmètre de consolidation, entre le coût d'acquisition des actions détenues et la quote-part correspondante des ses capitaux propres retraités à leur juste valeur.

Des tests de valeurs sont pratiqués tous les ans, et éventuellement plus fréquemment en cas d'indice de perte de valeur. Le cas échéant une dépréciation est comptabilisée si la valeur recouvrable déterminée est inférieure à la valeur nette comptable. Ils ont une valeur nulle dans les comptes au 30 juin 2011.

1.3. Intérêts minoritaires. — Il n'existe plus d'intérêt minoritaire depuis le 30 juin 2006.

1.4. Dividendes. — Les dividendes versés par une société consolidée à une autre société consolidée sont éliminés pour la détermination du résultat net du Groupe. Aucun dividende n'a été versé au cours du 1er semestre 2011.

1.5. Comptes et opérations réciproques. — Les opérations intra-Groupe de même que les soldes comptables intra-Groupe et tout gain latent ou réalisé lors d'opérations intra-Groupe sont éliminés lors du processus de consolidation.

1.6. Méthode de conversion. — L'euro est la monnaie de fonctionnement et la monnaie de présentation des comptes employé par Augros CP et sa filiale.

1.7. Méthodes et critères de consolidation. — La société-mère exerce un contrôle exclusif sur l'ensemble des sociétés du Groupe Augros Cosmetic Packaging.

La méthode d'intégration globale consiste à reprendre intégralement tous les postes du bilan et du compte de résultat des sociétés consolidées (après les éventuels retraitements de consolidation et l'élimination des opérations et comptes réciproques) et à répartir les capitaux propres et le résultat entre Augros CP et les autres actionnaires ou intérêts minoritaires.

Toutes les entreprises consolidées ont clôturé leurs comptes individuels au 30 juin 2011.

2. Périmètre de consolidation.

Sociétés	Pays	Nombre d'actions	Pourcentage contrôle	Méthode
Augros Cosmetic Packaging	France	1 427 458	Mère
Augros Inc.	Etats-Unis	2 600	100%	IG
IG : intégration globale

3. Principes comptables et méthodes d'évaluation.

Immobilisations incorporelles — Les dépenses de recherche effectuées en vue d'acquérir des connaissances techniques sont comptabilisées directement en charges dans le compte de résultat. Les frais de développement ne sont inscrits au bilan que lorsqu'ils se rapportent à la mise au point de nouveaux procédés de fabrication destinés à favoriser l'émergence de nouveaux produits ou à des études de R&D appliquée à des technologies non encore maîtrisées qui intéressent tout particulièrement nos clients : les débouchés commerciaux sont quasi garantis en cas de réussite dans la mise au point technique. Ces frais ne sont activés que pour autant qu'ils se composent de coûts directs et qu'ils soient individualisés et imputables à des applications dont la rentabilité future est raisonnablement estimée. Ces frais sont amortis de façon linéaire sur une durée de 5 ans. Les brevets industriels figurant à l'actif font tous l'objet d'une protection juridique, et sont tous exploités, générant chiffre d'affaires et marge commerciale, ils sont amortis de façon linéaire sur une durée de 5 ans. Les fonds de commerce qui représentent un goodwill sont inscrits à l'actif du bilan consolidé pour leur coût historique. Ces éléments ne sont pas amortis mais font l'objet d'un test de dépréciation annuel. De façon générale, la valeur des immobilisations incorporelles amorties est testée dès lors qu'un indice de perte de valeur est identifié.

Immobilisations corporelles — Elles sont évaluées à leur coût d'acquisition après déduction de l'amortissement cumulé et d'une éventuelle dépréciation pour perte de valeur. L'amortissement est calculé suivant la méthode linéaire, basée sur la durée d'utilisation des différentes catégories d'immobilisations.

Les principales durées d'amortissement sont les suivantes :

Catégorie	Durée
Constructions	20 ans
Matériel industriel	5 à 15 ans
Programmes d'automatismes des processus de fabrication	5 à 7 ans
Matériel de transport	4 et 5 ans
Matériel de bureau et informatique	3 et 5 ans

Dépréciation des éléments de l'actif immobilisé. — Selon la norme IAS 36 « Dépréciation d'actifs » la valeur d'utilité des immobilisations corporelles et incorporelles est testée dès l'apparition d'indices de pertes de valeur, examinés à chaque clôture. Pour ce test, les immobilisations sont regroupées en Unités Génératrices de Trésorerie (UGT). Compte tenu de la structure actuelle de l'entreprise après les opérations de restructuration opérées en 2006, l'unique entité légale AUGROS COSMETIC PACKAGING constituée par deux établissements complémentaires représentent une seule et même UGT.

Crédit-bail et contrats de locations financement. — Les contrats de crédit-bail mobiliers et assimilés sont retraités dans les comptes consolidés. Les contrats de locations financement ont fait l'objet d'un retraitement dans les comptes consolidés depuis 2004.

Les biens ainsi financés figurent à l'actif du bilan dans les comptes d'immobilisation et la dette correspondante est inscrite au passif dans les dettes auprès des établissements de crédit.

La redevance de la période est reclassée en amortissement, sur la base de la durée de vie des immobilisations de même catégorie, pour sa part «Capital» et en charge financière pour sa part «Intérêts».

Titres de placement. — Le groupe possède des titres de placement retenus pour leur valeur historique. Les autres titres détenus par le groupe sont les actions propres portées en réduction des réserves.

Autres immobilisations financières. — Ce poste comprend pour l'essentiel des dépôts et cautionnements versés et des prêts. Si leur recouvrement s'avérait douteux, une dépréciation serait constatée.

Valeurs d'exploitation.

Stocks. — S'agissant de produits spécifiques réalisés sur devis, les produits finis et semi-finis sont valorisés, soit au coût de revient réel de production lorsqu'il peut être calculé avec fiabilité, soit à un pourcentage du prix de vente lorsque les outils de suivi ne permettent pas d'appréhender les coûts de revient réels avec une précision suffisante. Lorsque la société fabrique des produits non spécifiques (cas exceptionnel), une provision est constituée lorsque la valeur probable de réalisation de ces stocks est inférieure à leur valeur comptable.

Les stocks de matières premières sont évalués, selon la méthode FIFO, à leur coût d'acquisition, comprenant le prix d'achat de ces matières et les frais accessoires d'achat.

Créances et dettes en monnaies étrangères. — Les écarts de conversion figurant dans les comptes individuels des entreprises concernées sont inscrits en résultat consolidé.

Conversion des comptes annuels libellés en monnaie étrangère. — Les comptes de la filiale américaine consolidée Augros INC sont convertis en Euros selon la méthode du cours de clôture pour les postes du bilan et du cours moyen pour les postes du compte de résultat.

Transactions en devises. — Les charges et produits en devises sont enregistrés pour leur contrevaleur à la date de l'opération (taux de change mensuel standard, basé sur les cours observés à la fin du mois précédent, ou bien sur le taux de conversion connu lorsqu'il existe une couverture de change).

Dettes financières. — En application des normes IFRS (IAS 32), les provisions pour risques et charges et les dettes bénéficiant d'un différé de paiement non-conforme aux usages courants ont fait l'objet d'une actualisation.

Les dettes comprises dans le plan de continuation de la société par jugement du 27 septembre 2006 dont l'étalement est prévu sur 10 ans ont fait l'objet d'une actualisation sur la durée restante au 30 juin 2011, soit 5.25 ans. Le taux d'actualisation retenu est égal i) au taux OAT du 31 décembre 2010 (3.42%) auquel s'ajoute ii) une prime de risque (2%), soit un taux global de 5.42%.

La dette contractée vis-à-vis du bailleur, dans le cadre des négociations de restructuration de la dette réalisées sur 2010, a été remontée en dette à long terme et fait l'objet d'un plan de remboursement jusqu'en 2021. Le taux d'actualisation retenu est égal i) au taux OAT du 31 décembre 2010 (3.42%) auquel s'ajoute ii) une prime de risque (2%), soit un taux global de 5.42%.

Les dettes comprises dans le plan CCSF de la société ont fait l'objet d'une actualisation sur la durée restante au 30 juin 2011, soit 3 ans 3 mois. Le taux d'actualisation retenu est égal au taux OAT 10 ans du 31 décembre 2010, soit 3.42%.

L'effet de l'actualisation se traduit au 30 juin 2011 par une charge financière globale de 169 K€.

Impôts différés. — Les impôts différés résultent :

• des différences temporaires existant entre le résultat comptable et le résultat fiscal (méthode étendue) ;

• des retraitements pratiqués en consolidation ;

• des déficits fiscaux dans la mesure où leur imputation sur des bénéfices fiscaux futurs est possible.

Les impôts différés sont calculés, selon la méthode du report variable, en tenant compte de l'évolution connue du taux d'imposition à la date de clôture. Le taux utilisé pour la France au 30 juin 2010 est 33 1/3%.

L'actif d'impôt différé est normalement déterminé sur la seule base des déficits fiscaux susceptibles de s'imputer sur les résultats prévisionnels des 24 prochains mois pondéré d'un coefficient de 80%. Néanmoins, depuis le 31 décembre 2008, compte tenu d'un contexte économique incertain, il a été décidé de n'activer aucun actif d'impôt différé. Cette position prudente sera réévaluée à la lumière des résultats futurs.

Les impôts différés issus des différences temporelles ainsi que de l'ensemble des retraitements et des éliminations de consolidation ne sont pas calculés du fait de leur poids non significatif et de la prépondérance des déficits fiscaux reportables.

Provisions. — Des provisions sont constatées lorsque leur objet est nettement précisé à la clôture de l'exercice ou avant l'établissement des comptes et qu'elles peuvent être évaluées de manière raisonnable. Ce poste enregistre l'ensemble des provisions comptabilisées par les sociétés du Groupe et les provisions éventuelles découlant des retraitements obligatoires ou optionnels de consolidation. Les provisions pour litiges font l'objet d'une analyse au cas par cas.

Engagements sociaux. — La norme IAS 19 précise les règles de comptabilisation des avantages consentis au personnel (à l'exception des rémunérations en actions qui relèvent de l'IFRS 2).

Les avantages à court terme (salaires, congés payés, contributions sociales, intéressement…) font l'objet d'une comptabilisation en « charges à payer » figurant au passif du bilan sous la rubrique « Dettes sociales et fiscales ».

Les avantages postérieurs à l'emploi correspondent aux indemnités de fin de carrière des salariés. L'évaluation de ces indemnités est réalisée par un organisme d'assurance sur l'hypothèse d'un départ volontaire du salarié. Les écarts actuariels sont enregistrés au compte de résultat. Les hypothèses retenues sont les suivantes :

• utilisation de la méthode rétrospective des unités de crédits projetées ;
• taux annuel d'actualisation : 3% ;
• taux annuel de progression des salaires : 0,50% ;
• taux annuel de turn-over : 10% jusqu'à 49 ans, 0% au-delà ;
• taux de charges sociales : 45% ;
• table de mortalité : TF 00-02 ;
• âge de départ à la retraite : 65 ans.

Aucune actualisation de ces engagements sociaux n'a été réalisée au titre du premier semestre 2011. Le montant retenu est celui à fin 2010.

Stock options et bons de souscriptions. — Aucune nouvelle option n'a été octroyée au cours du premier semestre 2011. Aucune option n'a été levée au 30 juin 2011. Les principales caractéristiques de ce plan sont les suivantes :

Type	Date de souscription Nombre de titres		Prix d'exercice	Exerçable à partir du
Options	01/07/2004	28 560	7,44 €	01/07/2008

Soit 28 560 options

L'assemblée générale du 10 novembre 1997 a autorisé le conseil d'administration à consentir à un certain nombre de collaborateurs du Groupe en une ou plusieurs fois, et ce pendant un délai de cinq ans commençant le 15 janvier 1998, des options donnant droit à souscription d'actions. Le directoire, en date du 1er juillet 2004 a octroyé, suite à l'autorisation de l'Assemblée Générale Mixte du 3 juin 2004, 28 560 stocks options supplémentaires à des cadres dirigeants du Groupe Augros Cosmetic Packaging.

Information sectorielle. — Augros CP ne publie pas d'information sectorielle dans la mesure où la société est organisée autour d'une activité principale et intervient exclusivement sur le territoire national. Cette activité recouvre plusieurs domaines, mais au niveau de la gestion et du management, ces domaines sont traités comme un seul secteur d'activité.

4. Notes sur le bilan et le compte de résultat.

4.1 Variation des immobilisations et des amortissements.

4.1.1 Immobilisations incorporelles :

Variations des immobilisations incorporelles

31/12/2010		30/06/2011
(En milliers d'euros)	Valeurs brutes	Augmentation	Diminution	Transferts et autres	Valeurs brutes
Frais d'établissement
Frais de R&D
Concessions, brevets	241	11			252
Goodwill (fonds commercial)	445				445
Autres immobilisations incorporelles
Total des immobilisations incorporelles	686	11			697

Variations des amortissements et provisions

	31/12/2010	30/06/2011
(En milliers d'euros)	Cumul amort.	Dotations	Reprises	Sorties et transferts	Cumul amortissements
Frais d'établissement
Frais de R&D
Concessions, brevets	-142	-11			-153
Goodwill (fonds commercial)	-201				-201
Autres immobilisations incorporelles
Total des amortissements incorporelles	-343	-11			-354

(En milliers d'euros)	31/12/2010	30/06/2011
Valeur nette	343	343

4.1.2. Immobilisations corporelles :

Variation des immobilisations corporelles

	31/12/2010	30/06/2011
(En milliers d'euros)	Valeurs brutes	Augmentation	Diminution	Transferts et autres	Valeurs brutes
Terrains
Constructions	179				179
Installations techn, matériel et outillage	11 100	25		15	11 140
Autres immobilisations corporelles	1 877	1			1 878
Actif démantèlement
Immobilisations corporelles en cours	342	201		-86	457
Total des immobilisations corporelles	13 498	227		-71	13 654

Variation des amortissements et provisions

	31/12/2010	30/06/2011
(En milliers d'euros)	Cumul amort.	Dotations	Reprises	Transferts et autres	Cumul amortissements
Amortissements / provisisons constructions	-150	-1			-151
Amortissements / provisions installations tech, matériels et outillages	-9 343	-190			-9 533
Autres immobilisations corporelles	-1 683	-23			-1 706
Total des amortissements corporels	-11 177	-214			-11 391

(En milliers d'euros)	31/12/2010	30/06/2011
Valeur nette	2 321	2 262

Les immobilisations corporelles comprennent des crédits baux et des biens en location financement pour :

(En milliers d'euros)	Montant
Crédits baux :
Installations techniques, matériels et outillages	4 800
Locations financement :
Installations techniques, matériels et outillages	1 967
Total	6 767

Les sorties d'amortissements sont consécutives à des cessions d'actifs ou des sorties de matériels obsolètes.

Les amortissements d'immobilisations corporelles comprennent les crédits baux et des éléments en location financement pour :

Crédits baux
Installations techniques, matériels et outillages	4 302
Locations financement :
Installations techniques, matériels et outillages (amortissements)	1 192
Total	5 494

4.1.3. Actifs financiers non courants :

	30/06/2011				31/12/2010
(En milliers d'euros)	Augmentation	Diminution	Transferts et autres	Valeurs brutes	Valeurs brutes
Titres de participation
Prêts
Autres immobilisations financières		-7		207	214
Total actifs financiers non courants		-7		207	214

4.2 Actifs courants :

4.2.1. Stocks :

(En milliers d'euros)					Montant
Crédits baux
Installations techniques, matériels et outillages					4 302
Locations financement :
Installations techniques, matériels et outillages (amortissements)					1 192
Total					5 494
4.1.3. Actifs financiers non courants :
			30/06/2011		31/12/2010
(En milliers d'euros)	Augmentation	Diminution	Transferts et	Valeurs brutes	Valeurs brutes
Titres de participation			autres
Prêts
Autres immobilisations financières			-7	207	214
Total actifs financiers non courants			-7	207	214
position prudente sera réévaluée à la lumière des résultats futurs. 4.2 Actifs courants : 4.2.1. Stocks :
(En milliers d'euros)			30/06/2011		31/12/2010
		Valeur brute	Provision	Valeur nette	Valeur nette
Stocks matières premières		418	-120	297	310
Stocks autres approvisionnements		362		362	396
Stocks en cours Stocks produits finis		902 450	-613 -326	289 124	263 48
Total		2 132	-1 059	1 073	1 018
4.2.2. Clients et autres débiteurs :
(En milliers d'euros)				30/06/2011	31/12/2010
Fournisseurs, avances et acomptes versés
Clients et comptes rattachés				3 886	3 466
Autres créances				694	458
Charges constatées d'avance
Total				10	7
				4 590	3 930
4.2.3. Impôts exigibles : Il s'agit des impôts courants (TVA, autres impôts…). 4.2.4. Trésorerie et équivalents de trésorerie : la trésorerie du groupe s'élève, hors découverts bancaires de 10 K€, à 463 K€ au 30 juin 2011 contre 163 K€ au 31 décembre 2010

4.2.2. Clients et autres débiteurs :

(En milliers d'euros)	30/06/2011	31/12/2010
Fournisseurs, avances et acomptes versés
Clients et comptes rattachés	3 886	3 466
Autres créances	694	458
Charges constatées d'avance	10	7
Total	4 590	3 930

4.3 Passifs courants et non courants :

4.3.1. Dette financières :

(En milliers d'euros)	30/06/2011	-1 an	De 1 à 5 ans		+ 5 ans	Rappel 31/12/2010
Dettes financières	5 719		913	2 767	2 039	5 764
Plan de continuation	4 315	577	2 098		1 640	4 345
Dette CCSF	644	208	436	0		690
Bailleur post plan	717	85	233	399		693
Emprunts (CB et loc. financières)	33	33	0	0		36
Divers	11	11	0	0		1
Ligne de crédit
Dépôts et cautionnements
Dettes rattachées à des participations
Intérêts courus
Avances
Dettes Factor	3 254		3 254			2 429
Participation des salariés	9		9			9
Total	8 982		4 176	2 767	2 039	8 202

L'endettement auprès des établissements de crédit comprend les éléments suivants :

(En milliers d'euros)	Montant
Crédits-baux	33 K€
Locations financières	0 K€
Total	33 K€

4.3.2. Provisions :

	Diminutions : reprises Montant au Augmentations : exercice (En milliers d'euros) début dotations Montants d'exercice exercice utilisés			Montant à la
				Montants non utilisés	fin de l'exercice
Provisions pour risques :
Provisions pour litiges et risques divers (AUGROS INC)	740		155		585
Provisions pour charges :
Indemnités de fin de carrière	575				575
Total	1 315	0	155	0	1 160

4.3.3 Impôts courants : Ce poste concerne les impôts courants tels que la taxe professionnelle, la TVA, autres impôts…

4.3.4 Fournisseurs et autres créditeurs

(En milliers d'euros)	30/06/2011	31/12/2010
Clients, avances et acomptes reçus	18	16
Fournisseurs et comptes rattachés	1 338	1 629
Dettes sociales et fiscales	1 675	1 547
Autres dettes	28	78
Total	3 058	3 254

4.4 Chiffre d'affaires : le groupe Augros ne publie pas d'information sectorielle dans la mesure où il est organisé autour d'une activité principale (conception, production et décoration d'emballages de parfum, principalement en matières plastiques).

4.4.1. Par zone géographique :

(En milliers d'euros)	30/06/2011	% du CA	31/12/2010	% du CA
France	6 381	66%	9 767	58%
Export	3 241	34%	7 013	42%
Total	9 622	100%	16 780	100%

4.5 Autres produits et charges opérationnels.

(En milliers d'euros)	30/06/2011	30/06/2010	31/12/2010
Produits excep. sur opérations de gestion	1		3 225
Produits excep. sur exercices antérieurs	2
Produits sur cession d'immobilisations
Autres produits exceptionnels	120 (1)
Reprise exceptionnelle/provisions exceptionnelles	155 (2)
Total des autres produits opérationnels	277		3 225
Charges except. sur opérations de gestion	0		-222
Charges except. sur exercices antérieurs		-27	-13
VNC immobilisations cédées
Autres charges exceptionnelles	-299 (3)	-1	-28
Dotations exceptionnelles		-30	-1 558
Total autres charges opérationnelles	-299	-58	-1 821
Autres produits et charges opérationnels	-22	-58	1 404

(1) Abandon de créance du bailleur avec clause de retour à meilleure fortune

(2) Ce poste correspond à la reprise de provision URSSAF (80KE) et la reprise de provision du litige prud'homale (75KE)

(3) Litige prud'homal (79KE), RedressementS URSSAF (87KE), régularisarions de la dette RJ (18KE), paiement de rappel de salaire (112 KE).

4.6 Résultat financier.

(En milliers d'euros)	30/06/2011	30/06/2010	31/12/2010
Reprises sur provisions R&C financiers			4
Gains de change	37	10
Autres produits financiers	13		107
Total produits financiers	49	10	111
Dotations aux provisions R&C financiers			-4
Dotation sur titres
Charges d'intérêts (1)	-219	-388	-86
Pertes de change	-3	-1
Autres charges financières
Total charges financières	-222	-389	-90
Résultat financier	-173	-389	17
(1) Dont actualisation de la dette RJ + CCSF + bailleur post plan	-169	-340	84

4.7 Résultat consolidé : Compte tenu des éléments qui précèdent, le résultat net consolidé est bénéficiaire pour +506 K€ part du groupe.

5. Autres informations

5.1.Engagements hors bilan

(En milliers d'euros)	30/06/2011	31/12/2010
Sur abandon de créance par acte du 19/06/2011 :
Clause de retour à meilleure fortune jusqu'en 2015	120	0

5.2. Nantissement fonds de commerce :

	(En milliers d'euros)	Montant initial	30/06/2011	31/12/2010
Augros CP		360	151	151

5.3.Personnel (effectif moyen des contrats en CDI)

	30/06/2011	31/12/2010
France	181	186
Etats-Unis	0
Total	181	186

- Effectifs répartis par catégories en fin de période :

	30/06/2011	31/12/2010
Cadres	13	13
Agents de maîtrise	23	22
Ouvriers / employés	145	151
Total	181	186

5.4. Charges de personnel :

		30/06/2011	31/12/2010
Rémunération		2 625	4 795
Charges sociales		948	1 729
Total		3 573	6 524
5.5. Transactions avec les parties liées : - La société Augros Cosmetic Packaging est détenue directement et indirectement à hauteur de 79.03% par la famille Bourgine, à hauteur de 20.13% par l'actionnariat public et enfin à hauteur de 0.84% en auto-détention. - Les transactions avec la filiale AUGROS INC ne présentent pas un caractère significatif. - Les rémunérations et indemnités versées aux membres du Directoire au titre du premier semestre 2011 se sont élevées à 65 K€. - Les indemnités versées aux membres du Conseil de Surveillance au titre du premier semestre 2011 se sont élevés à 3 K€.
- Les jetons de présence versés aux administrateurs se sont élevés à 0 K€. - Les avantages à court terme dont bénéficient les mandataires sociaux sont constitués par des avantages en nature liés aux véhicules de fonction. - Les indemnités de fin de carrière des mandataires sociaux ,selon les modalités décrites dans la partie Engagements sociaux, s'élèvent à 45 K€. Les mandataires sociaux ne disposent pas d'avantages postérieurs à l'emploi ni d'autres - avantages à long terme. - Aucun paiement en actions n'a été réalisé.
5.6. Cours des devises :
Taux des devises retenus	1er sem 2011Taux moyen	30/06/2011 Taux de clôture
Dollar US / EUR	0,7134	0,6949
Source : http://www.oanda.com/convert/fxhistory
Augros CP - Rapport semestriel comptes consolidés au 30 juin 2011			22

• 5.5. Transactions avec les parties liées :
• La société Augros Cosmetic Packaging est détenue directement et indirectement à hauteur de 79.03% par la famille Bourgine, à hauteur de 20.13% par l'actionnariat public et enfin à hauteur de 0.84% en auto-détention.
• Les transactions avec la filiale AUGROS INC ne présentent pas un caractère significatif.
• Les rémunérations et indemnités versées aux membres du Directoire au titre du premier semestre 2011 se sont élevées à 65 K€.
• Les indemnités versées aux membres du Conseil de Surveillance au titre du premier semestre 2011 se sont élevés à 3 K€.
• Les jetons de présence versés aux administrateurs se sont élevés à 0 K€.
• Les avantages à court terme dont bénéficient les mandataires sociaux sont constitués par des avantages en nature liés aux véhicules de fonction.
• Les indemnités de fin de carrière des mandataires sociaux ,selon les modalités décrites dans la partie Engagements sociaux, s'élèvent à 45 K€.
• Les mandataires sociaux ne disposent pas d'avantages postérieurs à l'emploi ni d'autres avantages à long terme.
• Aucun paiement en actions n'a été réalisé.

5.6. Cours des devises :

Taux des devises retenus	1er sem 2011Taux moyen	30/06/2011 Taux de clôture
Dollar US / EUR	0,7134	0,6949

5.7.Preuve d'impôt :

(En milliers d'euros)	30/06/2011	31/12/2010
Résultat net (100%)	506	2 237
Charge d'impôt	0	0
Résultat net taxable	506	2 237
Taux d'impôt normal %	33,33%	33,33%
Charge d'impôt théorique (A)	-169	-746
Différences temporaires
Différences permanentes
Incidences des distorsions social / fiscal (B)	0	0
Retraitements sans incidence d'impôt
Elimination des dividendes internes
Elimination des provisions internes sur titres
Elimination des plus ou moins values internes sur titres
Ecarts d'évaluation sur titres et incorporels
Autres éliminations sans incidences d'impôt
Amortissement des écarts d'acquisition
Ecart plus values sociales / consolidées
Incidence des écritures de consolidation (C)	0	0
Impôts sur distributions
Résultats taxés au taux réduit
Imputation des reports déficitaires et ARD
Crédits d'impôt et autres imputations
Déficits créés sur l'exercice
Activation des reports déficitaires
Actualisation des impôts différés
Limitation des impôts différés
Incidence de situations fiscales particulières (D)	0	0
Incidence de la var du taux d'impôt (E)
Charge d'impôt réelle théorique (A+B+C+D+E)	-169	-746
Incidence différence taux d'imposition
Impôts différés non activés	169	746
Résultat GIE et SCI
Sociétés étrangères
Impôts forfaitaires
Intégration fiscale
Reprise provision/impôts comptable en social
Contrôle fiscal
Ecarts	169	746
Charge d'impôt à constater	0	0

VII. Attestation du rapport financier semestriel

Je soussigné, Didier BOURGINE, agissant en qualité de Président du Directoire de la société AUGROS COSMETIC PACKAGING, atteste à ma connaissance que les comptes pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport d'activité semestriel figurant page 5 présente un tableau fidèle des évènements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice.