Atea — Investor Presentation 2010

Apr 29, 2010

April 29, 2010

ATEA

Q1 2010 presentation

Claus Hougesen, CEO

ATEA

---

Group – Q1 highlights

AT&A

---

Group – Q1 2010 highlights

• Revenue of MNOK 3,570.9 in Q1 2010, up 1.9%, up 6.9% in constant currency
• EBITDA of MNOK 119.7, up 31.3%
• EBITDA-margin of 3.4%, up from 2.6%
• EBIT of MNOK 76.1, up 61.3%
• Acquisitions of PALnet, four Office print/copy companies and Impact Europe's subsidiaries in Sweden and Norway

AT&A

---

Group cash flow

MNOK	Q1 10	Q1 09
Cash flow from operations	27.1	113.3
Cash flow from ordinary investments	-16.6	-15.7
Cash flow from acquisitions	-93.0	-3.5
Cash flow from sale of own shares	32.2	0
Net interest bearing debt	339.4	602.1

• Cash flow from operations of MNOK 27.1
• Ordinary investments MNOK 16.6
• Investments in acquisitions of MNOK 93.0
• Received MNOK 32.2 related to sale of own shares
• Net interest bearing debt of MNOK 339.4 end of Q1
• Acquired debt of MNOK 74.4

AT&A

---

Acquisitions completed in 2007-2010

• Acquisitions within blue box is part of our 20:11:1 plan
• In 2010 Atea has completed 6 acquisitions with revenue of approx. MNOK 430
• In 2009 Atea completed 6 acquisitions with revenue of approx. MNOK 400
• Focus on acquisitions in Nordic and Baltics
• Aim at being a disciplined and opportunistic acquirer highly focused on strategic fit and price

AT&A

---

Countries

ATER

---

Norway – strong Q1 earnings

MNOK	Q1 10	Q1 09	y-o-y
Total revenue	835.2	908.6	-8.1%
EBITDA*	37.8	28.4	32.7%
EBITDA margin	4.5%	3.1%	-
EBIT	29.4	19.1	53.9%

• Before share based compensation

• Q1 revenue of MNOK 835.2, down 8.1%

• Product revenue down 9.4%
• Services revenue down 3.5%
• Q1 EBITDA of MNOK 37.8, up 32.7%
• Q1 EBITDA margin of 4.5%, up from 3.1%
• Large public frame agreements signed with Norwegian health authorities and school PCs to five municipalities
• Acquisition of Impact Norway

AT&A

---

Denmark – continued strong performance

MDKK	Q1 10	Q1 09	y-o-y
Total revenue	1,134.4	1,008.5	12.5%
EBITDA*	48.2	36.3	32.6%
EBITDA margin	4.2%	3.6%	-
EBIT	28.0	18.0	56.0%

• Before share based compensation

• Q1 revenue of MDKK 1,134.4, up 12.5%

• Product revenue up 17.1%
• Services revenue down 1.3%
• Q1 EBITDA of MDKK 48.2, up 32.6%
• Q1 EBITDA margin of 4.2%, up from 3.6%
• Acquisition of Calamus Danmark

AT&A

---

Sweden – strong performance

MSEK	Q1 10	Q1 09	y-o-y
Total revenue	1,199.9	1,119.2	7.2%
EBITDA*	38.6	25.3	52.6%
EBITDA margin	3.2%	2.3%	-
EBIT	31.0	19.1	62.3%

• Before share based compensation and acquisition costs

• Q1 revenue of MSEK 1,199.9, up 7.2%

• Product revenue up 10.3%
• Services revenue down 1.7%
• Q1 EBITDA of MSEK 38.6, up 52.6%
• Q1 EBITDA margin of 3.2%, up from 2.3%
• Acquisition of four Office print/copy companies and Impact Sweden

AT&A

---

Finland – strong top line growth

MEUR	Q1 10	Q1 09	y-o-y
Total revenue	54.4	45.7	18.9%
EBITDA*	0.5	0.0	-
EBITDA margin	0.9%	0.0%	-
EBIT	0.0	-0.3	-

• Before share based compensation

• Q1 revenue of MEUR 54.4, up 18.9%

• Product revenue up 21.5%
• Services revenue down 14.5%
• Q1 EBITDA of MEUR 0.5 and margin of 0.9%
• Acquisition of PALnet

AT&A

---

Baltic – strong top line in a challenging market

MEUR	Q1 10	Q1 09	y-o-y
Total revenue	10.0	6.4	57.2%
EBITDA*	0.1	0.0	-
EBITDA margin	1.0%	0.6%	-
EBIT	-0.1	-0.2	-

• Before share based compensation

• Q1 revenue MEUR 10.0, up 57.2%

• Product revenue up 106.1%
• Services revenue down 29.1%
• Q1 EBITDA of MEUR 0.1 and margin of 1.0%

ATEA

---

Group – Summary of financials

MNOK	Q1 10	Q1 09	y-o-y
Total revenue	3,570.9	3,504.0	1.9%
EBITDA*	119.7	91.2	31.3%
EBITDA margin	3.4%	2.6%	-
EBIT	76.1	47.2	61.3%

• Before share based compensation and acquisition costs

• Q1 Revenue of MNOK 3,570.9, up 1.9%, up 6.9% in constant currency

• Product revenue up 9.6%
• Services revenue down 2.2%
• Q1 EBITDA of MNOK 119.7, up 31.3%
• Q1 EBITDA margin of 3.4%, up from 2.6%
• Q1 EBIT of MNOK 76.1, up 61.3%
• Strong order back-log

AT&A

---

Market update

NOK	Market growth 2009*	Market forecast 2010*	Atea revenue Q1 2010**	Market share indication	Market forecast 2011*
Hardware	-16,6%	1,6%	7,1%	Up	3,0%
Software	2,5%	3,6%	13,6%	Up	5,0%
Services	-3,7%	1,0%	-1,8%	Down	2,5%
Total	-8,5%	1,7%	6,3%	Up	3,2%

• Atea Blue Box (Nordics)
  ** Constant currencies, excluding Baltics
  Source: IDC Nordic

• Atea continues to gain market shares

• Atea target market ("Blue box") is expected to grow 1.7% in 2010 and 3.2% in 2011

AT&A

---

Atea growth plan 20:11:1

6:11:300

6,4:11:300

5:11:250

260:11:9

50:11:4

New business of NOK 4 billion

DENMARK	SWEDEN	NORWAY	FINLAND	BALTIC
" Free Choice" +500
Network +200
UC+250
Windows7 +250
Ateadirect +150	Print +350
Ateadirect +200
Windows7 +250
UC +300	Software +250
UC+250
Windows7 +250
Service +150
Ateadirect +100	Windows7 +100
HaaS +125
UC +125
Print +100
Ateadirect +50	UC +50
Ateadirect +25
Atea eSHOP +25
Windows7 +80

Existing business of NOK 14.6 billion

+4-6% growth p.a.

ATEA

---

Summary

• Revenue growth of 6.9% in constant currency
• EBITDA up 31.3%
• EBIT up 61.3%
• Gaining market shares
• Financial strength to grow

AT&A

---

Questions?

ATEA

ATEA

---

17
AT&A

Q1 2010 results fact pack

---

Financial position - Group (MNOK)

(Actual in MNOK)	31.12.2009	31.03.2010
Net interest bearing position	-214,1	-339,4
Interest bearing debt	416,4	573,6
Working capital ratio	0,5 %	1,7 %
Cash reserve	1 536,5	1 186,4
Equity	2 813,2	2 899,4
Goodwill/intangible assets	2 555,2	2 618,5
Equity ratio	39,3 %	44,5 %

AT&A

---

Balance sheet - Group (MNOK)

(amounts in MNOK)	Actual
	31.03.2010	31.03.2009	31.12.2009
Assets
Deferred tax asset	325,2	219,1	318,0
Goodwill	2 377,6	2 337,8	2 324,3
Other intangible assets	240,9	213,5	230,9
Property, plant and equipment	116,8	127,1	115,1
Receivables/investments	53,8	69,6	57,1
Non-current assets	3 114,3	2 967,1	3 045,6
Inventories	539,2	468,2	397,5
Accounts receivable	2 329,5	2 346,6	3 211,4
Other receivables	311,0	470,6	305,9
Financial investments	0,2	0,2	0,8
Cash and cash equivalents	226,4	296,8	194,5
Current assets	3 406,2	3 582,6	4 109,9
Total assets	6 520,5	6 549,6	7 155,5
Equity and liabilities
Share capital and premiums	1 537,2	1 557,6	1 571,1
Fund	15,0	83,7	-3,7
Retained earnings	1 343,5	973,4	1 242,1
Equity attributable to shareholders of Atea ASA	2 895,7	2 614,7	2 809,5
Minority interests	3,7	3,7	3,7
Interest-bearing borrowing/liabilities	10,0	12,2	12,4
Other long term liabilities	26,2	38,0	22,9
Deferred tax liability	83,5	78,7	73,7
Retirement benefit obligation	0,9	3,3	0,9
Non-current liabilities	120,6	132,3	109,9
Interest-bearing borrowing/liabilities	563,5	888,9	403,9
Accounts payable	1 604,5	1 442,1	2 162,2
Provisions	101,0	114,5	144,4
Other liabilities	1 231,4	1 353,5	1 521,9
Current liabilities	3 500,4	3 799,0	4 232,3
Total liabilities	3 621,1	3 931,3	4 342,4
Total equity and liabilities	6 520,5	6 549,6	7 155,5

AT&A

---

Income statement - Group (MNOK)

Actual
(Amounts in NOK million)	Q1 09	Q2 09	Q3 09	Q4 09	Q1 10
Consulting & Service revenue	803,3	771,1	680,3	866,7	745,2
Hardware revenue	2 641,8	2 365,8	2 413,9	3 288,8	2 744,3
Software revenue	665,6	1 160,9	432,5	1 005,8	717,3
Product revenue	3 307,4	3 526,7	2 846,4	4 294,7	3 461,6
IC elimination sub-group	-606,7	-512,6	-636,5	-752,2	-635,9
Total revenue	3 504,0	3 785,3	2 890,2	4 409,1	3 570,9
Total gross contribution	906,0	906,5	767,4	1 012,1	921,2
Consulting & Service margin	71,6 %	71,3 %	69,2 %	68,5 %	69,8 %
Product margin	10,0 %	10,1 %	10,4 %	9,7 %	11,6 %
Gross margin	25,9 %	23,9 %	26,6 %	23,0 %	25,8 %
Personnel cost	663,8	658,2	528,6	629,3	657,3
Other operating cost	151,0	131,2	131,2	148,4	144,1
EBITDA before SBC	91,2	117,0	107,6	234,4	119,7
EBITDA margin	2,6 %	3,1 %	3,7 %	5,3 %	3,4 %
Non-Core	-	-	-	32,3	-
Expenses/incomes related to acquisition costs	-	-	-	-	2,1
Share based comp.	3,5	3,5	3,7	5,9	0,7
EBITDA	87,7	113,5	104,0	196,2	116,9
Depreciation	40,5	42,3	39,7	44,8	40,5
EBIT	47,2	71,1	64,3	151,4	76,1
Proforma
---	---	---	---	---
Q1 09	Q2 09	Q3 09	Q4 09	Q1 10
830,2	800,6	709,6	901,1	749,2
2 733,5	2 462,6	2 506,7	3 395,1	2 762,9
671,0	1 166,3	437,3	1 011,4	720,2
3 404,5	3 628,9	2 944,0	4 406,5	3 483,1
-606,7	-512,6	-636,5	-752,2	-635,9
3 628,0	3 916,9	3 017,1	4 555,3	3 596,4
950,6	954,4	814,6	1 057,5	927,6
71,1 %	70,5 %	68,4 %	67,7 %	69,9 %
10,6 %	10,7 %	11,2 %	10,1 %	11,6 %
26,2 %	24,4 %	27,0 %	23,2 %	25,8 %
691,2	684,3	554,2	655,0	661,8
163,2	142,9	142,2	159,6	146,9
96,1	127,2	118,3	242,9	118,9
2,6 %	3,2 %	3,9 %	5,3 %	3,3 %
-	-	-	32,3	-
-	-	-	-	2,1
3,5	3,5	3,7	5,9	0,7
92,6	123,6	114,6	204,7	116,0
40,7	43,2	39,4	44,9	40,7
51,9	80,4	75,2	159,8	74,9

AT&A

---

Financial performance – Segment (MNOK)

(amounts in MNOK)	Actual					Pro forma
	Q1 09	Q2 09	Q3 09	Q4 09	Q1 10	Q1 09	Q2 09	Q3 09	Q4 09	Q1 10
Norway	908,6	807,4	802,0	1 048,2	835,2	908,6	807,4	802,0	1 048,2	835,2
Sweden	916,3	1 086,9	734,1	1 228,6	977,0	948,0	1 126,5	774,6	1 275,2	988,0
Denmark	1 210,9	1 417,5	1 038,4	1 592,8	1 235,3	1 264,7	1 471,4	1 091,9	1 660,3	1 235,3
Finland	409,0	404,6	259,7	428,1	440,7	447,6	442,7	292,6	459,7	455,2
The Baltics	56,9	72,8	54,6	115,1	81,0	56,9	72,8	54,6	115,1	81,0
Atea Logistics, Atea Service Center Riga & Spintop	596,1	502,6	617,4	721,8	624,3	596,1	502,6	617,4	722,3	624,3
Eliminations	-593,8	-506,5	-616,1	-725,5	-620,5	-593,8	-506,5	-616,1	-725,5	-620,5
Group total	3 504,0	3 785,3	2 890,2	4 409,1	3 570,9	3 628,0	3 916,9	3 017,1	4 555,3	3 596,4
Norway	19,1	18,6	12,0	45,6	29,4	19,1	18,6	12,0	45,6	29,4
Sweden	15,7	27,0	17,7	54,9	25,3	15,0	29,3	20,0	61,0	24,5
Denmark	21,6	35,0	40,2	78,9	30,5	24,6	37,0	44,5	79,8	30,5
Finland	-2,9	-3,3	-2,5	8,1	0,2	-0,6	1,8	1,9	10,5	-0,2
The Baltics	-2,0	1,6	-1,5	1,9	-1,2	-2,0	1,6	-1,5	1,9	-1,2
Atea Logistics, Atea Service Center Riga & Spintop	4,1	1,7	4,4	6,2	-0,1	4,1	1,7	4,4	5,4	-0,1
Group total before group cost	55,4	80,7	70,3	195,7	84,2	60,1	89,9	81,3	204,1	83,0
Group cost/other	-8,2	-9,5	-6,0	-44,3	-8,1	-8,2	-9,5	-6,0	-44,3	-8,1
Operating profit/loss (EBIT)	47,2	71,1	64,3	151,4	76,1	51,9	80,4	75,2	159,8	74,9
Net finance	-13,2	-11,2	-11,7	-19,0	-6,9	-13,2	-11,2	-11,7	-18,9	-6,9
Profit/loss before taxes for continued operations (EBT)	34,0	60,0	52,7	132,5	69,2	38,8	69,2	63,6	140,8	68,0
Taxes	-3,4	2,0	-1,5	-100,4	-4,5	-3,4	2,0	-1,5	-100,6	-4,5
Profit/loss for other operations	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Profit/loss	37,5	57,9	54,2	232,8	73,8	42,2	67,2	65,1	241,4	72,5
Shareholders	37,5	55,2	54,3	235,3	73,8	42,2	64,4	65,2	243,9	72,6
Minority interests	-0,0	2,8	-0,1	-2,4	-0,0	-0,0	2,8	-0,1	-2,4	-0,0

AT&A

---

Income statement – Norway (MNOK)

Actual
(Amounts in NOK million)	Q1 09	Q2 09	Q3 09	Q4 09	Q1 10
Consulting & Service revenue	198,3	193,9	157,2	204,6	191,5
Hardware revenue	605,9	504,2	579,7	679,7	534,3
Software revenue	104,4	109,4	65,2	163,9	109,4
Product revenue	710,3	613,5	644,8	843,7	643,7
IC elimination sub-group	-	-	-	-	-
Total revenue	908,6	807,4	802,0	1 048,2	835,2
Total gross contribution	237,7	220,1	188,7	257,5	240,8
Consulting & Service margin	72,6 %	72,3 %	71,0 %	74,3 %	74,8 %
Product margin	13,2 %	13,0 %	12,0 %	12,5 %	15,1 %
Gross margin	26,2 %	27,3 %	23,5 %	24,6 %	28,8 %
Personnel cost	172,7	160,1	141,1	169,6	171,2
Other operating cost	36,6	32,0	25,7	31,9	31,8
EBITDA before SBC	28,4	28,1	21,9	55,9	37,8
EBITDA margin	3,1 %	3,5 %	2,7 %	5,3 %	4,5 %
Non-Core	-	-	-	-	-
Expenses/incomes related to acquisition costs	-	-	-	-	-
Share based comp.	0,7	0,6	0,9	1,2	-0,4
EBITDA	27,7	27,5	21,0	54,7	38,1
Depreciation	8,6	8,8	9,0	9,1	8,7
EBIT	19,1	18,6	12,0	45,6	29,4
Proforma
---	---	---	---	---
Q1 09	Q2 09	Q3 09	Q4 09	Q1 10
198,3	193,9	157,2	204,6	191,5
605,9	504,2	579,7	679,7	534,3
104,4	109,4	65,2	163,9	109,4
710,3	613,5	644,8	843,7	643,7
-	-	-	-	-
908,6	807,4	802,0	1 048,2	835,2
237,7	220,1	188,7	257,5	240,8
72,6 %	72,3 %	71,0 %	74,3 %	74,8 %
13,2 %	13,0 %	12,0 %	12,5 %	15,1 %
26,2 %	27,3 %	23,5 %	24,6 %	28,8 %
172,7	160,1	141,1	169,6	171,2
36,6	32,0	25,7	31,9	31,8
28,4	28,1	21,9	55,9	37,8
3,1 %	3,5 %	2,7 %	5,3 %	4,5 %
-	-	-	-	-
-	-	-	-	-
0,7	0,6	0,9	1,2	-0,4
27,7	27,5	21,0	54,7	38,1
8,6	8,8	9,0	9,1	8,7
19,1	18,6	12,0	45,6	29,4

AT&A

---

Income statement – Denmark (MDKK)

Actual
(Amounts in DKK million)	Q1 09	Q2 09	Q3 09	Q4 09	Q1 10
Consulting & Service revenue	254,4	247,1	240,3	309,3	251,0
Hardware revenue	624,7	578,2	527,0	848,3	747,6
Software revenue	137,6	368,8	133,4	253,4	144,7
Product revenue	762,3	947,0	660,3	1 101,7	892,3
IC elimination sub-group	-8,1	-1,1	-13,2	-13,3	-8,9
Total revenue	1 008,5	1 192,9	887,4	1 397,7	1 134,4
Total gross contribution	247,1	259,7	228,3	288,5	274,6
Consulting & Service margin	65,2 %	65,7 %	62,3 %	60,7 %	59,2 %
Product margin	10,7 %	10,3 %	11,9 %	9,1 %	14,1 %
Gross margin	24,5 %	21,8 %	25,7 %	20,6 %	24,2 %
Personnel cost	165,6	174,1	129,6	148,7	177,1
Other operating cost	45,2	37,5	47,1	49,8	49,3
EBITDA before SBC	36,3	48,1	51,6	90,0	48,2
EBITDA margin	3,6 %	4,0 %	5,8 %	6,4 %	4,2 %
Non-Core	-	-	-	-	-
Expenses/incomes related to acquisition costs	-	-	-	-	-
Share based comp.	1,2	0,6	0,5	-0,6	0,3
EBITDA	35,2	47,5	51,0	90,5	47,8
Depreciation	17,2	18,0	16,9	22,2	19,8
EBIT	18,0	29,4	34,2	68,4	28,0
Proforma
---	---	---	---	---
Q1 09	Q2 09	Q3 09	Q4 09	Q1 10
263,0	254,5	247,3	318,0	251,0
660,9	616,1	565,5	898,9	747,6
137,6	368,8	133,4	253,4	144,7
798,5	985,0	698,9	1 152,3	892,3
-8,1	-1,1	-13,2	-13,3	-8,9
1 053,4	1 238,3	932,9	1 457,0	1 134,4
265,2	277,0	245,1	305,0	274,6
65,7 %	65,9 %	62,6 %	60,9 %	59,2 %
11,6 %	11,1 %	12,9 %	9,7 %	14,1 %
25,2 %	22,4 %	26,3 %	20,9 %	24,2 %
176,5	185,1	139,6	160,2	177,1
49,9	41,6	50,8	54,2	49,3
38,8	50,3	54,7	90,6	48,2
3,7 %	4,1 %	5,9 %	6,2 %	4,2 %
-	-	-	-	-
-	-	-	-	-
1,2	0,6	0,5	-0,6	0,3
37,7	49,7	54,2	91,2	47,8
17,2	18,6	16,4	22,0	19,8
20,5	31,1	37,8	69,2	28,0

AT&A

---

Income statement – Denmark (MNOK)

Actual
(Amounts in NOK million)	Q1 09	Q2 09	Q3 09	Q4 09	Q1 10
Consulting & Service revenue	305,4	293,3	281,8	351,7	273,3
Hardware revenue	750,0	686,1	617,4	968,9	814,1
Software revenue	165,2	439,4	154,9	287,6	157,6
Product revenue	915,2	1 125,5	772,2	1 256,4	971,7
IC elimination sub-group	-9,7	-1,3	-15,6	-15,3	-9,7
Total revenue	1 210,9	1 417,5	1 038,4	1 592,8	1 235,3
Total gross contribution	296,7	308,3	267,6	327,3	299,1
Consulting & Service margin	65,2 %	65,7 %	62,3 %	60,6 %	59,2 %
Product margin	10,7 %	10,3 %	11,9 %	9,1 %	14,1 %
Gross margin	24,5 %	21,8 %	25,8 %	20,5 %	24,2 %
Personnel cost	198,8	206,7	151,6	167,4	192,9
Other operating cost	54,3	44,5	55,4	56,4	53,7
EBITDA before SBC	43,6	57,2	60,6	103,4	52,4
EBITDA margin	3,6 %	4,0 %	5,8 %	6,5 %	4,2 %
Non-Core	-	-	-	-	-
Expenses/incomes related to acquisition costs	-	-	-	-	-
Share based comp.	1,4	0,7	0,6	-0,7	0,4
EBITDA	42,2	56,4	60,0	104,2	52,1
Depreciation	20,6	21,4	19,8	25,2	21,5
EBIT	21,6	35,0	40,2	78,9	30,5
Proforma
---	---	---	---	---
Q1 09	Q2 09	Q3 09	Q4 09	Q1 10
315,8	302,1	290,0	361,5	273,3
793,5	731,2	662,6	1 026,5	814,1
165,2	439,4	154,9	287,6	157,6
958,6	1 170,6	817,5	1 314,1	971,7
-9,7	-1,3	-15,6	-15,3	-9,7
1 264,7	1 471,4	1 091,9	1 660,3	1 235,3
318,4	328,9	287,3	345,9	299,1
65,7 %	65,9 %	62,6 %	60,8 %	59,2 %
11,6 %	11,1 %	12,9 %	9,6 %	14,1 %
25,2 %	22,4 %	26,3 %	20,8 %	24,2 %
211,9	219,8	163,3	180,4	192,9
59,9	49,3	59,7	61,4	53,7
46,6	59,8	64,4	104,1	52,4
3,7 %	4,1 %	5,9 %	6,3 %	4,2 %
-	-	-	-	-
-	-	-	-	-
1,4	0,7	0,6	-0,7	0,4
45,3	59,1	63,8	104,8	52,1
20,6	22,1	19,3	25,1	21,5
24,6	37,0	44,5	79,8	30,5

AT&A

---

Income statement – Sweden (MSEK)

Actual
(Amounts in SEK million)	Q1 09	Q2 09	Q3 09	Q4 09	Q1 10
Consulting & Service revenue	284,5	274,3	212,1	277,7	279,6
Hardware revenue	608,0	582,7	503,6	769,3	639,6
Software revenue	226,8	468,8	153,6	462,1	280,8
Product revenue	834,8	1 051,5	657,2	1 231,4	920,4
IC elimination sub-group	-	-	-	-	-
Total revenue	1 119,2	1 325,7	869,3	1 509,2	1 199,9
Total gross contribution	321,8	334,6	266,1	369,6	333,7
Consulting & Service margin	78,3 %	77,5 %	76,6 %	77,1 %	76,3 %
Product margin	11,9 %	11,6 %	15,8 %	12,6 %	13,1 %
Gross margin	28,8 %	25,2 %	30,6 %	24,5 %	27,8 %
Personnel cost	256,3	260,2	206,6	254,6	255,7
Other operating cost	40,3	34,8	31,8	39,9	39,5
EBITDA before SBC	25,3	39,6	27,7	75,1	38,6
EBITDA margin	2,3 %	3,0 %	3,2 %	5,0 %	3,2 %
Non-Core	-	-	-	-	-
Expenses/incomes related to acquisition costs	-	-	-	-	2,6
Share based comp.	0,8	1,4	2,1	3,4	0,3
EBITDA	24,5	38,2	25,7	71,7	35,7
Depreciation	5,4	5,3	4,6	4,5	4,7
EBIT	19,1	33,0	21,0	67,1	31,0
Proforma
---	---	---	---	---
Q1 09	Q2 09	Q3 09	Q4 09	Q1 10
304,6	299,5	237,3	307,4	284,5
626,5	605,8	526,7	797,0	648,2
226,8	468,8	153,6	462,1	280,8
853,3	1 074,6	680,3	1 259,1	929,0
-	-	-	-	-
1 157,9	1 374,1	917,6	1 566,5	1 213,5
336,1	352,4	284,0	390,4	337,8
75,8 %	74,4 %	72,8 %	73,5 %	76,4 %
12,3 %	12,1 %	16,3 %	13,1 %	13,0 %
29,0 %	25,6 %	30,9 %	24,9 %	27,8 %
265,7	269,7	216,1	262,7	258,5
45,7	40,1	37,1	44,9	41,7
24,7	42,6	30,8	82,7	37,6
2,1 %	3,1 %	3,4 %	5,3 %	3,1 %
-	-	-	-	-
-	-	-	-	2,6
0,8	1,4	2,1	3,4	0,3
23,9	41,3	28,7	79,3	34,7
5,6	5,5	4,9	4,8	4,7
18,3	35,7	23,8	74,5	30,0

AT&A

---

Income statement – Sweden (MNOK)

Actual
(Amounts in NOK million)	Q1 09	Q2 09	Q3 09	Q4 09	Q1 10
Consulting & Service revenue	232,9	224,9	178,9	225,5	227,6
Hardware revenue	497,8	477,8	423,8	626,3	520,7
Software revenue	185,7	384,2	131,5	376,8	228,6
Product revenue	683,4	862,0	555,2	1 003,1	749,3
IC elimination sub-group	-	-	-	-	-
Total revenue	916,3	1 086,9	734,1	1 228,6	977,0
Total gross contribution	263,5	274,3	224,1	300,5	271,7
Consulting & Service margin	78,3 %	77,5 %	76,6 %	77,1 %	76,3 %
Product margin	11,9 %	11,6 %	15,7 %	12,6 %	13,1 %
Gross margin	28,8 %	25,2 %	30,5 %	24,5 %	27,8 %
Personnel cost	209,8	213,3	174,1	206,6	208,2
Other operating cost	33,0	28,5	26,7	32,4	32,1
EBITDA before SBC	20,7	32,5	23,3	61,4	31,4
EBITDA margin	2,3 %	3,0 %	3,2 %	5,0 %	3,2 %
Non-Core	-	-	-	-	-
Expenses/incomes related to acquisition costs	-	-	-	-	2,1
Share based comp.	0,6	1,1	1,7	2,8	0,2
EBITDA	20,1	31,3	21,6	58,6	29,1
Depreciation	4,4	4,3	3,9	3,7	3,8
EBIT	15,7	27,0	17,7	54,9	25,3
Proforma
---	---	---	---	---
Q1 09	Q2 09	Q3 09	Q4 09	Q1 10
249,4	245,5	200,0	249,6	231,7
512,9	496,7	443,2	648,8	527,8
185,7	384,2	131,5	376,8	228,6
698,6	880,9	574,6	1 025,6	756,4
-	-	-	-	-
948,0	1 126,5	774,6	1 275,2	988,0
275,1	288,9	239,1	317,4	275,1
75,8 %	74,4 %	72,9 %	73,5 %	76,4 %
12,3 %	12,1 %	16,2 %	13,1 %	13,0 %
29,0 %	25,7 %	30,9 %	24,9 %	27,8 %
217,5	221,1	182,0	213,2	210,5
37,4	32,9	31,2	36,5	34,0
20,2	34,9	25,8	67,6	30,6
2,1 %	3,1 %	3,3 %	5,3 %	3,1 %
-	-	-	-	-
-	-	-	-	2,1
0,6	1,1	1,7	2,8	0,2
19,6	33,8	24,1	64,8	28,3
4,6	4,5	4,1	3,9	3,8
15,0	29,3	20,0	61,0	24,5

ATGA

---

Income statement – Finland (MEUR)

Actual
(Amounts in EUR million)	Q1 09	Q2 09	Q3 09	Q4 09	Q1 10
Consulting & Service revenue	3,2	3,2	3,1	3,4	2,8
Hardware revenue	22,8	20,7	21,4	32,6	29,2
Software revenue	19,7	21,9	5,4	14,7	22,4
Product revenue	42,5	42,6	26,8	47,2	51,6
IC elimination sub-group	-	-	-	-	-
Total revenue	45,7	45,8	29,9	50,6	54,4
Total gross contribution	6,7	6,5	5,0	8,5	8,3
Consulting & Service margin	71,8 %	75,7 %	77,0 %	87,1 %	80,6 %
Product margin	10,3 %	9,5 %	9,9 %	11,9 %	11,7 %
Gross margin	14,6 %	14,2 %	16,8 %	16,8 %	15,2 %
Personnel cost	5,1	5,0	3,5	5,5	6,0
Other operating cost	1,5	1,4	1,4	1,7	1,8
EBITDA before SBC	0,0	0,0	0,1	1,3	0,5
EBITDA margin	0,0 %	0,0 %	0,4 %	2,7 %	0,9 %
Non-Core	-	-	-	-	-
Expenses/incomes related to acquisition costs	-	-	-	-	-
Share based comp.	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
EBITDA	-0,0	-0,0	0,1	1,3	0,5
Depreciation	0,3	0,4	0,4	0,4	0,4
EBIT	-0,3	-0,4	-0,3	0,9	0,0
Proforma
---	---	---	---	---
Q1 09	Q2 09	Q3 09	Q4 09	Q1 10
3,2	3,2	3,1	3,4	2,8
26,5	24,4	24,7	35,7	30,7
20,3	22,5	6,0	15,3	22,7
46,8	46,9	30,6	51,0	53,4
-	-	-	-	-
50,0	50,1	33,7	54,4	56,2
7,9	7,9	6,5	9,6	8,6
71,8 %	75,7 %	77,0 %	87,1 %	80,6 %
12,0 %	11,7 %	13,3 %	13,2 %	12,0 %
15,8 %	15,8 %	19,2 %	17,7 %	15,4 %
5,9	5,6	4,2	6,1	6,2
1,8	1,7	1,6	1,9	1,9
0,3	0,6	0,6	1,6	0,5
0,5 %	1,2 %	1,9 %	3,0 %	0,9 %
-	-	-	-	-
-	-	-	-	-
0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
0,2	0,6	0,6	1,6	0,5
0,3	0,4	0,4	0,4	0,5
-0,1	0,2	0,2	1,2	-0,0

AT&A

---

Income statement – Finland (MNOK)

Actual
(Amounts in NOK million)	Q1 09	Q2 09	Q3 09	Q4 09	Q1 10
Consulting & Service revenue	28,9	28,2	26,9	28,2	22,4
Hardware revenue	203,6	182,9	187,1	277,0	237,1
Software revenue	176,5	193,5	45,7	122,9	181,2
Product revenue	380,2	376,4	232,7	399,9	418,3
IC elimination sub-group	-	-	-	-	-
Total revenue	409,0	404,6	259,7	428,1	440,7
Total gross contribution	59,7	57,3	43,7	72,3	66,9
Consulting & Service margin	71,8 %	75,7 %	77,1 %	87,5 %	80,6 %
Product margin	10,3 %	9,5 %	9,9 %	11,9 %	11,7 %
Gross margin	14,6 %	14,2 %	16,8 %	16,9 %	15,2 %
Personnel cost	45,9	44,6	30,8	46,3	48,4
Other operating cost	13,8	12,6	11,8	14,3	14,4
EBITDA before SBC	0,1	0,1	1,1	11,7	4,1
EBITDA margin	0,0 %	0,0 %	0,4 %	2,7 %	0,9 %
Non-Core	-	-	-	-	-
Expenses/incomes related to acquisition costs	-	-	-	-	-
Share based comp.	0,2	0,1	0,1	0,1	0,1
EBITDA	-0,1	-0,1	1,0	11,7	4,0
Depreciation	2,8	3,2	3,5	3,5	3,5
EBIT	-2,9	-3,3	-2,5	8,1	0,2
Proforma
---	---	---	---	---
Q1 09	Q2 09	Q3 09	Q4 09	Q1 10
28,9	28,2	26,9	28,2	22,4
236,7	215,6	215,3	303,0	248,7
182,0	198,8	50,4	128,4	184,1
418,7	414,4	265,7	431,5	432,8
-	-	-	-	-
447,6	442,7	292,6	459,7	455,2
70,9	69,9	56,3	81,7	69,9
71,8 %	75,7 %	77,1 %	87,5 %	80,6 %
12,0 %	11,7 %	13,4 %	13,2 %	12,0 %
15,8 %	15,8 %	19,2 %	17,8 %	15,4 %
52,5	49,8	36,8	51,4	50,6
15,9	15,1	13,9	16,1	15,3
2,4	5,1	5,5	14,1	4,0
0,5 %	1,2 %	1,9 %	3,1 %	0,9 %
-	-	-	-	-
-	-	-	-	-
0,2	0,1	0,1	0,1	0,1
2,2	5,0	5,4	14,0	3,9
2,8	3,2	3,5	3,5	3,7
-0,6	1,8	1,9	10,5	-0,2

AT&A

---

Income statement – the Baltics (MEUR)

Actual
(Amounts in EUR million)	Q1 09	Q2 09	Q3 09	Q4 09	Q1 10
Consulting & Service revenue	2,3	1,9	1,9	4,6	1,6
Hardware revenue	3,7	6,5	4,3	8,5	8,3
Software revenue	0,7	0,3	0,7	1,7	0,5
Product revenue	4,4	6,8	4,9	10,2	8,8
IC elimination sub-group	-0,4	-0,5	-0,6	-1,3	-0,4
Total revenue	6,4	8,2	6,3	13,5	10,0
Total gross contribution	2,1	2,5	1,8	2,6	1,9
Consulting & Service margin	66,2 %	57,4 %	64,1 %	40,5 %	72,8 %
Product margin	14,1 %	19,6 %	11,5 %	7,1 %	8,0 %
Gross margin	33,8 %	29,8 %	28,5 %	19,1 %	19,0 %
Personnel cost	1,4	1,2	1,0	1,3	1,2
Other operating cost	0,7	0,8	0,6	0,8	0,6
EBITDA before SBC	0,0	0,5	0,1	0,5	0,1
EBITDA margin	0,6 %	6,0 %	1,6 %	3,6 %	1,0 %
Non-Core	-	-	-	-	-
Expenses/incomes related to acquisition costs	-	-	-	-	-
Share based comp.	0,0	-0,0	0,0	0,0	0,0
EBITDA	0,0	0,5	0,1	0,5	0,1
Depreciation	0,3	0,3	0,3	0,3	0,2
EBIT	-0,2	0,2	-0,2	0,2	-0,1
Proforma
---	---	---	---	---
Q1 09	Q2 09	Q3 09	Q4 09	Q1 10
2,3	1,9	1,9	4,6	1,6
3,7	6,5	4,3	8,5	8,3
0,7	0,3	0,7	1,7	0,5
4,4	6,8	4,9	10,2	8,8
-0,4	-0,5	-0,6	-1,3	-0,4
6,4	8,2	6,3	13,5	10,0
2,1	2,5	1,8	2,6	1,9
66,2 %	57,4 %	64,1 %	40,5 %	72,8 %
14,1 %	19,6 %	11,5 %	7,1 %	8,0 %
33,8 %	29,8 %	28,5 %	19,2 %	19,0 %
1,4	1,2	1,0	1,3	1,2
0,7	0,8	0,6	0,8	0,6
0,0	0,5	0,1	0,5	0,1
0,6 %	6,0 %	1,6 %	3,6 %	1,0 %
-	-	-	-	-
-	-	-	-	-
0,0	-0,0	0,0	0,0	0,0
0,0	0,5	0,1	0,5	0,1
0,3	0,3	0,3	0,3	0,2
-0,2	0,2	-0,2	0,2	-0,1

AT&A

---

Income statement – the Baltics (MNOK)

Actual
(Amounts in NOK million)	Q1 09	Q2 09	Q3 09	Q4 09	Q1 10
Consulting & Service revenue	20,6	17,1	16,6	39,2	13,2
Hardware revenue	33,0	57,5	37,1	72,3	67,0
Software revenue	6,5	3,0	5,8	15,0	4,3
Product revenue	39,5	60,5	42,9	87,3	71,4
IC elimination sub-group	-3,2	-4,8	-4,8	-11,4	-3,6
Total revenue	56,9	72,8	54,6	115,1	81,0
Total gross contribution	19,2	21,7	15,5	21,8	15,4
Consulting & Service margin	66,2 %	57,4 %	64,1 %	40,1 %	72,8 %
Product margin	14,1 %	19,6 %	11,4 %	6,9 %	8,0 %
Gross margin	33,8 %	29,8 %	28,5 %	18,9 %	19,0 %
Personnel cost	12,2	10,3	9,0	10,8	9,4
Other operating cost	6,7	7,0	5,6	6,8	5,2
EBITDA before SBC	0,3	4,4	0,9	4,2	0,8
EBITDA margin	0,6 %	6,0 %	1,6 %	3,6 %	1,0 %
Non-Core	-	-	-	-	-
Expenses/incomes related to acquisition costs	-	-	-	-	-
Share based comp.	0,1	-0,0	0,1	0,1	0,0
EBITDA	0,2	4,4	0,8	4,1	0,8
Depreciation	2,3	2,8	2,3	2,2	2,0
EBIT	-2,0	1,6	-1,5	1,9	-1,2
Proforma
---	---	---	---	---
Q1 09	Q2 09	Q3 09	Q4 09	Q1 10
20,6	17,1	16,6	39,2	13,2
33,0	57,5	37,1	72,3	67,0
6,5	3,0	5,8	15,0	4,3
39,5	60,5	42,9	87,3	71,4
-3,2	-4,8	-4,8	-11,4	-3,6
56,9	72,8	54,6	115,1	81,0
19,2	21,7	15,5	21,8	15,4
66,2 %	57,4 %	64,1 %	40,1 %	72,8 %
14,1 %	19,6 %	11,4 %	6,9 %	8,0 %
33,8 %	29,8 %	28,5 %	18,9 %	19,0 %
12,2	10,3	9,0	10,8	9,4
6,7	7,0	5,6	6,8	5,2
0,3	4,4	0,9	4,2	0,8
0,6 %	6,0 %	1,6 %	3,6 %	1,0 %
-	-	-	-	-
-	-	-	-	-
0,1	-0,0	0,1	0,1	0,0
0,2	4,4	0,8	4,1	0,8
2,3	2,8	2,3	2,2	2,0
-2,0	1,6	-1,5	1,9	-1,2

AT&A

---

Income statement – Other (MNOK) *

Actual
(Amounts in NOK million)	Q1 09	Q2 09	Q3 09	Q4 09	Q1 10
Consulting & Service revenue	17,2	13,7	18,8	17,5	17,2
Hardware revenue	551,4	457,4	569,0	664,6	571,0
Software revenue	27,4	31,5	29,6	39,6	36,1
Product revenue	578,8	488,9	598,6	704,3	607,1
IC elimination sub-group	-0,0	-0,0	-0,0	-0,0	-
Total revenue	596,1	502,6	617,4	721,8	624,3
Total gross contribution	29,2	24,7	27,7	32,8	27,4
Consulting & Service margin	88,5 %	84,5 %	78,5 %	81,7 %	79,6 %
Product margin	2,4 %	2,7 %	2,2 %	2,6 %	2,3 %
Gross margin	4,9 %	4,9 %	4,5 %	4,5 %	4,4 %
Personnel cost	18,9	16,8	17,8	20,9	21,4
Other operating cost	4,5	4,3	4,2	4,1	5,0
EBITDA before SBC	5,8	3,6	5,7	7,8	1,0
EBITDA margin	1,0 %	0,7 %	0,9 %	1,1 %	0,2 %
Non-Core	-	-	-	-	-
Expenses/incomes related to acquisition costs	-	-	-	-	-
Share based comp.	-	0,2	0,2	0,5	0,1
EBITDA	5,8	3,4	5,6	7,3	0,8
Depreciation	1,8	1,8	1,2	1,1	0,9
EBIT	4,1	1,7	4,4	6,2	-0,1

• Logistics Växjö, Service Center in Riga and Spintop

Proforma
Q1 09	Q2 09	Q3 09	Q4 09	Q1 10
17,2	13,7	18,8	18,0	17,2
551,4	457,4	569,0	664,7	571,0
27,4	31,5	29,6	39,6	36,1
578,8	488,9	598,6	704,3	607,1
-0,0	-0,0	-0,0	-0,0	-
596,1	502,6	617,4	722,3	624,3
29,2	24,7	27,7	33,3	27,4
88,5 %	84,5 %	78,5 %	82,2 %	79,6 %
2,4 %	2,7 %	2,2 %	2,6 %	2,3 %
4,9 %	4,9 %	4,5 %	4,6 %	4,4 %
18,9	16,8	17,8	21,9	21,4
4,5	4,3	4,2	4,5	5,0
5,8	3,6	5,7	6,9	1,0
1,0 %	0,7 %	0,9 %	1,0 %	0,2 %
-	-	-	-	-
-	-	-	-	-
-	0,2	0,2	0,5	0,1
5,8	3,4	5,6	6,4	0,8
1,8	1,8	1,2	1,1	0,9
4,1	1,7	4,4	5,4	-0,1

ATEA

---

32
AT&A

AT&A