Atea — Earnings Release 2010

Oct 21, 2010

Atea Q3 2010 resultater

Hovedpunkter Q3 2010

· Driftsinntekter på MNOK 3 558,4, opp 23,1 %

fra året før, opp 27,2 % målt i konstant valuta

· EBITDA på MNOK 122,9, opp med 14,2 %

· EBITDA-margin på 3,5 %, ned fra 3,7 %

· EBIT på MNOK 70,6, opp med 9,7 %

· Oppkjøp av Portal i Sverige, et av Sveriges

ledende selskaper innen IT-infrastruktur

· Oppkjøp av Belle Balance i Danmark, et

ledende selskap innen fleksible fordelsløsninger for

ansatte ("Frie Valg")

3. kvartal 2010 sammenlignet med 3. kvartal 2009

Konsernet

I 3. kvartal 2010 økte konsernets driftsinntekter med

23,1 %, fra MNOK 2 890,2 i 3. kvartal 2009 til MNOK 3

558,4 i 3. kvartal 2010. I konstant valuta utgjør

økningen hele 27,2 %. Justert for oppkjøp utgjør

veksten i konstant valuta 18,2 %. IDC forventer at IT-

markedet i Norden totalt vil vokse med 3,9 % i 2010.

Det betyr at Atea fortsetter å vinne markedsandeler.

Hardwareinntektene økte med 36,5 % målt i konstant

valuta, tjenestene økte med 12,7 %, og programvare

økte med 12,0 %. De økte hardwareinntektene kan

hovedsakelig tilskrives veksten i PC-virksomheten

(klienter).

I 3. kvartal 2010 endte EBITDA på MNOK 122,9, opp

14,2 % fra fjoråret, og utgjør en margin på 3,5 %,

ned fra 3,7 %, i 3. kvartal 2009. EBITDA-forbedringen

fra MNOK 107,6 i 3. kvartal 2009 til MNOK 122,9

skyldes økte driftsinntekter.

Konsernets EBIT endte på MNOK 70,6, opp 9,7 %

sammenlignet med samme periode året før.

I de første ni månedene genererte Atea samlede

driftsinntekter på MNOK 11 171,6, en oppgang på 9,7 %

sammenlignet med tilsvarende periode året før. Målt i

konstant valuta utgjør veksten hele 14,3 %, og

justert for oppkjøp er veksten på 10,0 % sammenlignet

med fjoråret. EBITDA endte på MNOK 375,0, opp fra

MNOK 315,8 året før, noe som gir en EBITDA-margin på

3,4 %, opp fra 3,1 % i 2009.

Norge

Driftsinntektene i Norge i 3. kvartal var MNOK 1

048,0, opp 30,7 % sammenlignet med 3. kvartal 2009.

Produktinntektene steg med hele 33,6 %, mens

konsulent- og tjenesteinntektene steg med 18,7 %.

Spesielt PC-produkter (klienter) for offentlig sektor

ga et godt resultat. Veksten i driftsinntekter i 3.

kvartal, unntatt effektene fra oppkjøp, var på 24,9

%. IDC har en prognose om en årlig vekst for Norge

(Atea Blue Box-produkter og -tjenester) på 1,5 %

(2009: -7,7 %). Norge vinner dermed fortsatt

markedsandeler.

EBITDA endte på MNOK 38,4 i 3. kvartal 2010, opp 75,1

% sammenlignet med 3. kvartal 2009. EBITDA-marginen

var 3,7 %, opp fra 2,7 % i 3. kvartal 2009, og

gjenspeiler tilfredsstillende bruttomarginer og god

kostnadskontroll.

I 3. kvartal signerte Atea i Norge en toårig

rammeavtale (med mulighet for utvidelse 1+1 år) med

Forsvarets logistikkorganisasjon/informasjons- og

kommunikasjonstjenester (FLO/IKT). Atea estimerer

kontraktsverdien til MNOK 300 per år. I tillegg

undertegnet Atea i Norge en treårig (med mulighet for

utvidelse i ytterligere 2 år) avtale med Kongsberg

Gruppen om leveranse av IKT-utstyr og logistikk- og

konsulenttjenester til en estimert årlig verdi på

MNOK 100. Ordrereserven er sterk i overgangen til 4.

kvartal, opp 82 % sammenlignet med 2009.

Danmark

Driftsinntektene i 3. kvartal 2010 endte på MNOK 1

135,4, opp 19,9 % i konstant valuta sammenlignet med

3. kvartal 2009. Produktinntektene steg med 27,1 %,

mens konsulent- og tjenesteinntektene lå på samme

nivå. Eksklusive effektene fra oppkjøp steg

driftsinntektene i konstant valuta med 13,6 %. IDCs

prognose for

Danmarks årsvekst for 2010 er 4,5 % (2009: -10,8 %).

Danmark vinner dermed markedsandeler. Spesielt PC-

produkter (klienter), nettverksutstyr og mobilt

utstyr har gitt gode resultater, mens de store

prosjektene har uteblitt på konsulentsiden.

EBITDA endte på MNOK 41,4 sammenlignet med MNOK 60,6

i 3. kvartal 2009, en nedgang i konstant valuta på

24,8 %. Den samlede bruttomarginen har gått ned

grunnet en mindre gunstig mix som kan tilskrives den

store volumveksten innenfor lavmarginprodukter i PC-

virksomheten, og flat utvikling i tjenester.

I midten av august inngikk Atea i Danmark en avtale

om å kjøpe opp Belle Balance A/S. Oppkjøpet vil gjøre

Atea til det klart ledende selskapet innen fleksible

fordelsløsninger for ansatte ("Frie Valg") i Danmark.

Selskapet forventes å gi en driftsinntekt på MNOK

85,2 og en EBITDA på MNOK 10,7 for hele 2010. Avtalt

transaksjonsverdi er MNOK 47,9, og selskapsverdien er

estimert til MNOK 44,2.

Sverige

Driftsinntektene i Sverige var MNOK 1 016,9 i 3.

kvartal, opp 37,4 % i konstant valuta sammenlignet

med 3. kvartal 2009. Produktinntektene steg med 40,8

%, og konsulent- og tjenesteinntektene steg med 26,8

%. I 3. kvartal økte driftsinntektene i Sverige,

eksklusive effekter fra oppkjøp, med 18,3 % i

konstant valuta, sammenlignet med IDCs vekstprognose

for 2010 på 3,7 % (2009: -8,7 %). Sverige vinner

dermed stadig markedsandeler i Nordens største IT-

marked. Veksten, eksklusive effekter fra oppkjøp, for

produktinntekter var på 20,7 %, og for konsulent- og

tjenesteinntektene var den på 10,3 % (målt i konstant

valuta).

EBITDA for 3. kvartal endte på MNOK 29,2, opp 22,7 %

i konstant valuta, noe som gir en EBITDA-margin på

2,9 % (3. kvartal 2009: 3,2 %). Både produkt- og

tjenestemarginene ligger under fjorårets nivå. De

kombinerte effektene fra endret produkt- og

konsulentsammensetning samt en økning innen

lavmarginprodukter (klienter) har bidratt til å

redusere de samlede marginene.

Tidligere i år ble fire Office-selskaper med

virksomhet innen print/kopi samt Impact Europe AB

kjøpt opp, noe som har stor innvirkning når årets

resultat sammenlignes med fjorårets.

I begynnelsen av august inngikk Atea i Sverige en

avtale om å kjøpe opp Portal AB med 110 ansatte og

driftsinntekter på MNOK 502,5 og EBITDA på MNOK 12,8

i 2009. Portal regnes for å være et av de sterkeste

og mest hurtigvoksende selskapene innen IT-

infrastruktur i Sverige. Selskapet som er kjøpt opp,

forventes å gi en driftsinntekt på MNOK 643,9 og en

EBITDA på MNOK 20,4 i 2010. Avtalt transaksjonsverdi

er MNOK 102,5, og selskapsverdien er estimert til

MNOK 115,3.

For å kunne ta ut synergier forventer Atea

integrasjonskostnader på omtrent MNOK 10 i 4. kvartal

for alle selskapene som er kjøpt opp.

Finland

Driftsinntektene i Finland i 3. kvartal endte på MNOK

289,3, opp 21,8 % i konstant valuta sammenlignet med

3. kvartal 2009. Produktvirksomheten leverer fortsatt

gode resultater og har økt med 23,3 %, mens konsulent-

og tjenestevirksomheten har økt med 8,8 %. Vekst i

driftsinntekter i Finland, eksklusive effekter

fra oppkjøp (A Communications og PALnet), var på 8,2

% målt i konstant valuta, sammenlignet med IDCs

vekstprognoser for 2010 på 5,7 % (2009: -10,8 %).

Finland vinner dermed fortsatt markedsandeler.

EBITDA for Finland steg fra MNOK 1,1 i 3. kvartal

2009 til MNOK 5,9 i 3. kvartal 2010. Produktmarginen

ligger godt over fjoråret, delvis grunnet positive

effekter fra produktsammensetningen fra selskapene

som er kjøpt opp, samt fraværet av store offentlige

prosjekter med lav margin. Inklusiv oppkjøpt

virksomhet ligger kostnadsbasen på samme nivå som i

3. kvartal 2009.

I begynnelsen av juli ble Atea i Finland tildelt en

rammeavtale med KL-Kuntahankinnat Oy og skal være

eneleverandør av Microsoft programvarelisenser og

relaterte tjenester, med en estimert totalverdi på

rundt MNOK 103 over fire år.

Baltikum

I 3. kvartal var driftsinntektene i Baltikum på MNOK

77,4, opp 55,2 % i konstant valuta fra 3. kvartal

2009, noe som hovedsakelig gjenspeiler jevnlige

leveranser basert på EU-finansiering med mindre

innslag av lavmarginprosjekter.

EBITDA i 3. kvartal var MNOK 2,4 sammenlignet med

MNOK 0,9 året før. Det er fortsatt et vanskelig

marked i Baltikum. Konstant kostnadsfokus har stort

sett veid opp for manglende marginer. Kostnadsnivået

i 3. kvartal 2010 ligger på omtrent samme nivå som i

3. kvartal 2009.

Fremtidsutsikter

Ifølge IDC gikk hele det nordiske IT-

infrastrukturmarkedet som Atea er rettet mot, ned med

9,4 % i 2009. IDCs prognose for 2010 er en total

markedsvekst på 3,9 %. I de første ni månedene av

2010 var Ateas vekst på 14,3 % målt i konstant

valuta. Atea forventes å vinne ytterligere

markedsandeler i 2010. Viktige teknologiske trender,

slik som Unified Communication, mobile

infrastrukturløsninger, virtualisering, Software

Asset Management, Device Lifecycle Management,

Windows 7 og Grønn IT, områder som Atea har satt et

sterkt preg på gjennom organiske tiltak og oppkjøp i

2009 og begynnelsen av 2010, vil også være viktige

pådrivere for IT-investeringene fremover.

Den positive organiske utviklingen i 2010 forventes å

bli supplert av vekst gjennom oppkjøp, da Atea har

den nødvendige finansielle styrken og viljen til å

spille en viktig rolle i den pågående

markedskonsolideringen.

Målet er å oppnå driftsinntekter på NOK 20 milliarder

og EBITDA på NOK 1 milliard i 2011.

Atea utbyttepolitikk - økt utbetalingsgrad

Styret i Atea ASA har i styremøte 20. oktober 2010 på

bakgrunn av solide resultater over tid vedtatt å

endre utbyttepolitikken ved å øke utbetalingsgraden

fra dagens 10-40 prosent av netto resultat til 40-60

prosent av netto resultatet justert for normalisert

skatt.

Det er styrets mål å tilby aksjonærene

konkurransedyktig avkastning gjennom en høy

utbetalingsgrad på utbytte.

Atea vil fortsette å kombinere organisk vekst med

vekst gjennom oppkjøp, da Atea har den finansielle

styrken og klare målsetningen om å fortsette å spille

en viktig rolle i den pågående markedskonsolideringen.

Egenkapital og kontantstrøm

Per 30. september 2010 var aksjonærenes egenkapital

på MNOK 2 936,1 og minoritetsinteressene på MNOK 4,2,

tilsvarende en egenkapitalandel på 41,4 %, ned fra

44,2 % sammenlignet med 30. september 2009.

Konsernets kontantstrøm fra driften var på MNOK -66,8

i 3. kvartal 2010. Dette er MNOK 71,3 lavere enn i 3.

kvartal 2009 og skyldes hovedsakelig lageroppbygging

og forventninger om økte driftsinntekter i 4.

kvartal.

I 3. kvartal 2010 var ordinære investeringer på MNOK

35,8, og kostnadene i forbindelse med oppkjøp

utgjorde MNOK 99,1. Oppkjøpskostnadene gjelder Portal

i Sverige, Belle Balance i Danmark og Spintop (earn-

out) i Sverige. En total rentebærende gjeld på MNOK

10,9 ble inkludert i balansen fra disse selskapene i

tillegg til kontantbetalingene (MNOK 99,1).

Kontantstrømmen fra egenkapitaltransaksjoner var

MNOK -6,6 i 3. kvartal 2010 og er relatert til

tilbakekjøp av egne aksjer.

Arbeidskapitalandelen per 30. september 2010 var 3,7

%, ned fra 4,3 % per 30. september 2009. Netto

rentebærende posisjon per 30. september 2010,

sammenlignet med 30. juni 2010, økte med MNOK 222,6,

fra MNOK 508,4 til MNOK 731,0. Kontantbeholdning

inklusive ubenyttede kredittfasiliteter per 30.

september 2010 var MNOK 893,5.

Merk:

· Delårsregnskapet er utarbeidet i samsvar med

IFRS-standarden for delårsrapportering (IAS 34).

Regnskapet er utarbeidet i samsvar med

regnskapsprinsippene benyttet i årsregnskapet for

2009, pluss IFRS 8, IAS 23 (Revised), IFRS 2

(Amendment), IAS 1 (Revised).

Vedlegg på [http://www.newsweb.no].

Vennligst se [http://www.atea.com/reports] for

kvartalsrapporten og presentasjonen.

Video av pressekonferansen finnes på

[http://www.atea.com/webcast]

For ytterligere informasjon, vennligst kontakt

Claus Hougesen, konsernsjef Atea ASA, Mobil +45 3078

1200

Rune Falstad, konserndirektør økonomi/finans Atea

ASA, Mobil +47 906 14 482

Om Atea

Atea er Norden og Baltikums ledende leverandør av IT-

infrastruktur med ca 4800 ansatte. Atea er

representert i 73 byer i Norge, Sverige, Danmark,

Finland, Litauen, Latvia og Estland. Atea leverer IT-

produkter fra ledende leverandører og bistår kunder

med spesialkompetanse innenfor IT-

infrastrukturtjenester. Atea har en årlig omsetning

på ca NOK 15 milliarder og er notert på Oslo Børs.

[http://www.atea.com]