Assystem — Interim / Quarterly Report 2010

Sep 1, 2010

COMMUNIQUE

Assystem réalise une performance meilleure que prévu au premier semestre 2010 et bénéficie d'une bonne visibilité sur le second semestre

• Retour à la croissance organique
• Des résultats semestriels en avance sur les objectifs
• o Taux de facturation opérationnelle de 90% atteint au T2
• o Taux de marge opérationnelle de 5% sur le semestre
• Structure financière solide et capacité à générer un cash flow élevé
• Objectif de résultat opérationnel courant 2010 : entre 38 et 42 millions d'euros

Paris, le 1er septembre 2010 [17h35] – Assystem S.A. (ISIN : FR0000074148 - ASY), l'un des principaux acteurs de l'ingénierie et du conseil en innovation, annonce aujourd'hui ses résultats du premier semestre, clos le 30 juin 2010.

En million d'euros	S1 2010	S1 2009
Principaux éléments du compte de résultat
Chiffre d'affaires	314,8	308,9
Résultat opérationnel courant	15,8	3,4
Résultat opérationnel	15,8	3,4
Marge opérationnelle	5%	1,1%
Résultat net part du Groupe	7,3	1,1
Principaux éléments de flux de trésorerie
Flux net de trésorerie opérationnelle disponible1	7,4	3,4
Principaux ratios de structure financière
Endettement net2 /EBITDA	0,02	0,86
Gearing	0,7 %	24%
Données par action (€)
Bénéfice net par action non dilué	0,38	0,06
Bénéfice net par action dilué	0,38	0,06

Les comptes ont fait l'objet d'un examen limité des commissaires aux comptes

Commentant la performance du 1er semestre 2010, M. Dominique Louis, Président du Directoire d'Assystem, a déclaré : « Assystem a profité de la reprise des activités industrielles au premier semestre 2010, tant en France qu'à l'international, grâce à son bon positionnement sur des secteurs en croissance tels que le nucléaire et l'aéronautique. L'organisation de nos trois pôles d'activités, désormais en ordre de marche pour tirer parti de cet environnement plus favorable, a ainsi permis de démontrer la capacité du groupe à se positionner sur de grands projets tels que le chantier ITER, comme chef de file en maîtrise d'œuvre. La bonne progression de nos activités à l'international témoigne d'une véritable organisation transnationale, apte à répondre aux besoins de nos clients. Le pôle Technology & Product Engineering fait preuve d'un redressement remarquable. Nous sommes confiants sur la poursuite de cette évolution favorable sur l'ensemble de l'année dans nos trois pôles d'activités ».

1 Flux net de trésorerie généré par l'activité diminué des investissements relatifs au cycle d'exploitation, net des cessions. Hors prise en compte des effets de la restructuration en Italie, le Free cash flow opérationnel généré sur le semestre est de 10,4 M€.

² Dettes financières long et court terme diminuées de la trésorerie et équivalents de trésorerie et de la juste valeur des produits dérivés de couverture de taux.

Analyse du compte de résultats du 1er semestre 2010

Le Groupe Assystem a renoué au premier semestre 2010 avec la croissance organique, affichant une progression de 1,9% de son chiffre d'affaires.

La reprise des activités industrielles tant en France qu'à l'international, l'amélioration des performances opérationnelles du groupe et la bonne maîtrise des coûts indirects ont permis à Assystem de dégager un résultat opérationnel en forte progression au 1er semestre 2010.

Une inflexion significative de tendance est intervenue au 2ème trimestre : retour à une progression de l'activité en France et croissance plus vigoureuse à l'international. Sur cette période, le taux de facturation opérationnelle enregistre une très nette amélioration s'établissant à 90,3%.

La marge opérationnelle du groupe ressort à 5%, contre 1,1% au premier semestre 2009. La rentabilité du pôle Technology & Product Engineering s'est fortement redressée, alors même que son chiffre d'affaires reste encore en léger recul.

Contribution au résultat opérationnel par zone géographique

En millions d'euros	S1 2010	S1 2009
France	9,7	5,2
International	6,1	(1,8)
Total	15,8	3,4

En France :

• Le taux de marge opérationnelle poursuit l'amélioration amorcée au 2ème semestre 2009 : il s'établit à 4,4% (soit 9,7 millions d'euros) contre 2,4% au S1 2009.
• Le pôle Plant Engineering & Operations reste le principal contributeur et maintient sa performance opérationnelle.
• Le pôle Aerospace Mechanical Engineering a souffert d'une sous-activité au T1 sur certaines unités.

A l'international :

• Le groupe enregistre un fort rebond de sa marge opérationnelle à 6,3% (soit 6,1 millions d'euros), contre -2,1% en 2009.
• La croissance des activités nucléaire et aéronautique au Royaume-Uni explique en grande partie cette performance.
• L'Italie suite aux restructurations menées et Silver Atena ne pénalisent plus la rentabilité du Groupe.

Le résultat net part du Groupe est en net redressement et s'établit à 7,3 millions d'euros contre 1,1 million d'euros au premier semestre 2009.

Bilan et flux de trésorerie

Le flux net de trésorerie opérationnelle généré par le Groupe ressort à 10,4 millions d'euros. Le flux net de trésorerie disponible s'établit à 7,4 millions d'euros (contre 3,4 au S1 2009) après prise en compte d'un décaissement de 3 millions d'euros dû à la restructuration de la filiale italienne.

L'endettement net au 30 juin 2010 est stable par rapport au 31 décembre 2009, à 1 million d'euros. Sur un an, il s'est amélioré de 31,3 millions d'euros.

Sur le semestre, le Groupe a distribué 4,9 millions d'euros de dividendes.

Fort d'une trésorerie nette courante³ de 88,1 millions d'euros et d'une ligne de crédit revolving non tirée de 55 millions d'euros, le Groupe dispose de ressources financières importantes pour financer des opérations de croissance externe.

³ Trésorerie et autres actifs financiers court terme, net des autres dettes financières court terme et de la juste valeur des produits dérivés de couverture de taux.

Perspectives 2010

Compte tenu d'un environnement qui s'améliore, le Groupe a réalisé un premier semestre meilleur qu'anticipé, une tendance qui se confirme à ce jour, avec un nombre croissant d'appels d'offres dans tous les pôles d'activité.

Dans ce contexte, le Groupe bénéficie d'une bonne visibilité et affiche sa confiance pour l'atteinte des objectifs suivants :

• Le retour à une croissance organique significative, ses trois pôles d'activité étant en ordre de marche pour tirer parti des opportunités de croissance,
• Un taux de facturation de 92% au cours du second semestre,
• Un résultat opérationnel courant 2010 qui devrait être compris entre 38 et 42 millions d'euros.

CALENDRIER FINANCIER 2010

La présentation des résultats d'Assystem a lieu le jeudi 2 septembre à 10h et est accessible depuis www.assystem.com où se trouvent également les documents financiers.

4 novembre 2010 : Information financière trimestrielle au 30 septembre 2010 après la clôture du marché parisien.

Assystem est un groupe international d'Ingénierie et de Conseil en Innovation. Au cœur de l'industrie depuis plus de quarante ans, le groupe accompagne ses clients dans le développement de leurs produits et dans la maîtrise de leurs investissements industriels tout au long du cycle de vie. Assystem emploie plus de 8 400 collaborateurs dans le monde et a réalisé un chiffre d'affaires de 613 M€ en 2009.

NYSE Euronext Paris – Compartiment B - Code ISIN : FR0000074148 – ASY

CONTACTS ASSYSTEM CONTACTS CITIGATE DEWE ROGERSON

Gilbert Vidal, Directeur Financier Tél : 01 55 65 03 10 Pauline Bucaille, Directeur de la Communication Tél : 01 55 65 03 08

Nicolas Castex, Relations presse, nicolas.castex@citigate.fr, tél : 01 53 32 78 88 Agnès Villeret, Relations analystes et investisseurs, agnes.villeret@citigate.fr, tél : 01 53 32 78 95

CHIFFRE D'AFFAIRES PAR POLE D'ACTIVITE

En millions d'euros	S1 2010	S1 2009	Evolution organique (%)
Plant Engineering & Operations	139,5	133,3	+3,4%
Aerospace Mechanical Engineering	82,8	76,8	+6,1%
Technology & Product Engineering	88,1	95,1	-4,4%
Autres activités	4,4	3,7	+21,1%
Total	314,8	308,9	+1,9%

RESULTAT OPERATIONNEL COURANT PAR POLE D'ACTIVITE

En millions d'euros	S1 2010	S1 2009
Plant Engineering & Operations	9,8	9,7
Aerospace Mechanical Engineering	2,9	2,0
Technology & Product Engineering	3,6	(8,4)
Autres activités	(0,5)	0,1
Total	15,8	3,4

INFORMATIONS SUR LE CAPITAL AU 25/08/2010

Nombre de titres
Actions ordinaires émises	20 041 903
Actions d'auto détention	608 665
Nombre de BSAR 2012 1	542 382	Prix d'exercice : 10,15 €
Nombre de BSAR 2013 2	4 892 734	Prix d'exercice : 35,00 €
Nombre de BSAAR 2015 3	3 249 675	Prix d'exercice : 11,10 €
Actions gratuites en circulation	64 700
Nombre d'actions pour le calcul du bénéfice par action :
Nombre moyen pondéré d'actions	19 333 154
Nombre moyen pondéré d'actions diluées	19 459 462

1 Parité d'exercice : 1,13, Période d'exercice : jusqu'au 31/03/2012, forçage possible à partir du 31/01/2009 si le cours de l'action est > à 17,5€.

2 Parité d'exercice : 1,0, Période d'exercice : jusqu'au 31/07/2013, forçage possible à partir du 31/07/2010 si le cours de l'action est > à 52,5€.

³ Parité d'exercice : 1,0, Période d'exercice : jusqu'au 9/07/2015, forçage possible à partir du 9/07/2013 si le cours de l'action est > à 15,54€.

ACTIONNARIAT AU 25/08/2010

	Droits	Droits de vote effectifs4
En pourcentage	économiques
Dominique Louis / HDL / H2DA5 / CEFID6 / EEC	27,4	32,6
Groupe CDC7	17,6	16,3
Membres du Conseil de Surveillance et du Directoire	3,5	3,2
FCP Salariés	1,3	2,2
Public (y compris salariés)	47,2	45,7
Autocontrôle	3,0	0,0

4 A distinguer des droits de vote théoriques retenus pour l'appréciation des franchissements de seuil.

5 Détenue par HDL (60,5%) et certains membres du directoire.

⁶Détenue par HDL, Dominique Louis et Michel Combes.

7 15% détenus par le FSI et 2,6% par CDC EVM.

Extraits des comptes consolidés semestriels résumés

BILAN CONSOLIDE

En millions d'Euros

Actif	Notes*	30/06/10	31/12/09	30/06/09
Goodwill		75,6	75,0	85,8
Immobilisations incorporelles	8	7,0	9,2	11,0
Immobilisations corporelles	8	13,6	14,9	14,9
Immeubles de placement		1,4	1,4	1,9
Participations dans des entreprises associées		0,4	0,5	1,0
Actifs financiers disponibles à la vente		3,7	3,6	2,8
Autres actifs financiers		3,3	3,8	5,2
Impôts différés actifs	21	4,3	5,2	4,0
Total de l'actif non courant		109,3	113,6	126,6
Actifs détenus en vue de la vente	9	1,0
Clients et comptes rattachés		214,8	203,7	220,5
Autres créances		18,2	13,7	16,8
Créances d'impôt sur les résultats		3,9	4,1	6,2
Autres actifs financiers
Trésorerie & Equivalents de trésorerie		93,6	92,9	61,9
Total de l'actif courant		331,5	314,4	305,4
TOTAL DE L'ACTIF		440,8	428,0	432,0
Passif		30/06/10	31/12/09	30/06/09
Capital	12	20,0	20,0	20,0
Primes		63,3	63,3	63,3
Réserves consolidées		41,2	44,7	46,8
Résultat net		7,3	(0,8)	1,1
Capitaux propres part du groupe		131,8	127,2	131,2
Intérêts minoritaires		2,1	1,4	1,0
Capitaux propres de l'ensemble consolidé		133,9	128,6	132,2
Emprunts obligataires	15	88,7	87,7	86,7
Autres passifs financiers	15	0,4	1,0	0,4
Provisions	18	0,4	0,6	0,9
Avantages du personnel	17	14,1	12,5	11,0
Autres passifs non courants		6,3	6,0	7,3
Impôts différés passifs
Passif non courant		109,9	107,8	106,3
Autres passifs financiers et dérivés courants	16	5,5	5,0	7,1
Provisions	18	8,1	12,3	8,1
Fournisseurs et comptes rattachés		26,3	26,9	27,5
Passifs d'impôt sur le résultat		1,9	0,7	0,6
Autres passifs courants	19	155,2	146,7	150,2
Passif courant		197,0	191,6	193,5
TOTAL DU PASSIF		440,8	428,0	432,0

* Ces notes renvoient aux commentaires inclus dans les comptes consolidés semestriels résumés publiés sur notre site internet www.assystem.com

COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE

En millions d'Euros

	Notes	30/06/10	30/06/09	30/06/08
Chiffre d'affaires	20	314,8	308,9	336,5
Charges de personnel		(234,8)	(239,8)	(245,0)
Impôts et taxes		(0,8)	(3,6)	(3,4)
Dotations aux amortissements et provisions		(5,8)	(5,2)	(5,8)
Autres charges et produits d'exploitation		(57,6)	(56,9)	(61,4)
Résultat opérationnel courant		15,8	3,4	20,9
Autres produits opérationnels Autres charges opérationnelles
Résultat opérationnel		15,8	3,4	20,9
Quote part de résultat dans le résultat net des entreprises associées				0,3
Coût de l'endettement financier net		(1,0)	(0,7)	(1,3)
Autres produits et charges financiers		(1,8)	(1,0)	(0,6)
Résultat avant impôt des activités poursuivies		13,0	1,7	19,3
Impôts sur les résultats	21	(5,0)	(1,0)	(5,4)
Résultat net des activités poursuivies		8,0	0,7	13,9
Résultat lié aux activités abandonnées				(0,1)
Résultat net de l'ensemble consolidé		8,0	0,7	13,8
Attribuable :
Aux actionnaires d'Assystem SA		7,3	1,1	13,8
Aux intérêts minoritaires		0,7	(0,4)
En euro
Résultat de base par action	22	0,38	0,06	0,69
Résultat dilué par action	22	0,38	0,06	0,68
Résultat de base par action des activités poursuivies	22	0,38	0,06	0,69
Résultat dilué par action des activités poursuivies	22	0,38	0,06	0,68
Résultat de base par action des activités abandonnées				-0,005
Résultat dilué par action des activités abandonnées				-0,005

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE

En millions d'Euros

	Notes	30/06/10	30/06/09	30/06/08
ACTIVITE
Résultat net		8,0	0,7	13,8
Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie
ou non liés à l'activité	11	10,6	9,5	10,8
Variation du besoin net en fonds de roulement		(6,4)	5,3	(14,7)
Impôts sur les sociétés décaissés		(2,8)	(9,5)	(2,8)
Flux net de trésorerie généré par l'activité	11	9,4	6,0	7,1
OPERATIONS D'INVESTISSEMENT
Acquisitions d'immobilisations nettes de la variation des
fournisseurs	8	(2,3)	(2,5)	(7,1)
Cessions d'immobilisations nettes de la variation des créances		0,3 (2,0)	(2,5)	(7,1)
Acquisitions nettes de titres		(0,2)
Cessions nettes de titres		(0,2)
Prêts consentis aux sociétés classées en actifs disponibles à la vente				0,2
Prêts remboursés par les sociétés classées en actifs disponibles à la vente		0,1
Dividendes reçus				0,7
Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement		(2,1)	(2,5)	(6,2)
OPERATIONS DE FINANCEMENT
Emissions d'emprunts
Remboursements d'emprunts et variation des autres dettes
financières Intérêts payés	15	(0,6) (1,6)	(0,7) (1,0)	(3,8) (2,2)
Dividendes versés aux actionnaires de la société mère	13	(4,9)	(9,7)	(7,6)
Augmentations de capital			0,2	0,8
Acquisitions et cessions d'actions propres nettes d'impôt		0,7	(2,4)	(5,9)
Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement		(6,4)	(13,6)	(18,7)
Variation de la trésorerie nette des activités poursuivies		0,9	(10,1)	(17,8)
Trésorerie nette d'ouverture	10	92,3	70,1	80,4
Variation de la trésorerie nette des activités abandonnées
Incidences de la variation des cours des devises			(0,4)	0,5
Variation de la trésorerie nette des activités poursuivies		0,9	(10,1)	(17,8)