ARÇELİK A.Ş. — Annual Report 2016

Feb 2, 2016

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Arçelik

2015 Finansal Sonuçları

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

4Ç15 gelişmeler

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Ana gelişmeler

• Uluslararası pazarlarda hem kur etkisi hem de adet bazında büyüme

• Ekim ve Kasım aylarında uluslar arası ciroda aylık bazda tarihi yüksek seviyeler

• Beyaz eşya pazarındaki yıl bazında %16 büyüme

• FAVÖKte artış.

• İşletme sermayesi/satış oranında stok ve ticari alacak yönetiminde yapılan iyileştirmeler sonrası önemli düşüş.

• Net Finansal Borç/FAVÖK oranında önemli iyileşme

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

2

4Ç15 gelişmeler

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Uluslararası pazarlar

• Uluslararası pazarlarda devam eden büyüme

• Genelde güçlü Avrupa beyaz eşya pazarı: Özellikle İspanya, İngiltere, Almanya, Avusturya, Polonya ve Romanya

• Fransa’da değişen kanal yapısı ve oluşan fiyat baskısı

• Rusya ve Ukrayna’da devam eden küçülme (2015 11 aylık dönemde ~%31 / %41 düşüş) *

• Güney Afrika’da devam eden zayıflık (ekonomik ortam, mağaza kapanışları ve tüketici kredisi temini sorunları)

• Ortadoğu pazarları bölgedeki karışıklıklardan olumsuz etkilenmeye devam etti. İran’da yaptırımların

kaldırılması ile yaşanan olumlu gelişmeler ve potansiyel pazar ihtimali

• Arçelik uluslararası pazarlarda güç kazanmaya devam etti*

• Beko Avrupa’da beyaz eşyada 2.lik pozisyonunu korumaya devam etti

• Beko Avrupa’da solo beyaz eşya ürün kategorisinde 1.liğe yükseldi

• Beko Avrupa’da 2015’te pazar payını en çok arttıran marka oldu

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

*Kaynak: GFK

3

4Ç15 gelişmeler

Ciroyu etkileyen kritik göstergeler

Yurt içi Beyaz Eşya, TV ve KEA

Yurtdışı satışlardan kur gelirleri

Uluslararası satışlar

*Kaynak: GFK

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Tüm ürün gruplarında kuvvetli satış performansı Yıllık %16 büyüme

Konsolide ciroda 4Ç15’te ~9% olumlu etki (2015’te 4%)

Beyaz eşya: Adet bazında Avrupa’da en fazla pazar payı kazanan şirket*. Ekim ve Kasım aylarında uluslar arası ciroda aylık bazda tarihi yüksek seviyeler(€278m)

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

4

4Ç15 gelişmeler

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Marjları etkileyen kritik göstergeler

Hammadde

Parite etkisi

Brüt kar marjı

Faaliyet giderleri

Hammadde fiyatları yılın son çeyreğinde de beyaz eşya marjlarını desteklemeye devam etti

EUR/USD 4Ç15’te ortalama 1.10 larda seyretmeye devam etti

Beyaz eşya brüt kar marjı hammadde fiyatlarının ve özellikle iç piyasadaki fiyat artışlarımızın etkisiyle senelik 2.1 puan arttı. Elektronik segmenti marjı negatif EURUSD kuruna rağmen TV ve yazarkasa satışlarındaki artışlarla 1.1 puan arttı.

Net faaliyet gideri/satış oranı (diğer net faaliyet gelirleri dahil) yıllık bazda 0.2 puan arttı.

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

5

4Ç15 gelişmeler

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Diğer gelişmeler

• Arçelik İnovasyon haftasında Ar&Ge Liderliği ve Teknoloji Geliştirme Liderliği ödüllerinin sahibi oldu.

• Tayland projesinde plana uygun olarak test üretimine başlandı.

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

6

4Ç15 gelişmeler

Yurt içi pazar aylık gelişimi

==> picture [350 x 179] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Milyon adet
0.9 30%
28%
0.8 25%
0.7
20%
0.6 16%
15%
0.5 13%
10%
0.4
7% 6%
5% 5%
0.3 1% 3% 2%
0%
0.2 -2%
-3%
0.1 -5% -5%
0.0 -10%
Oca Şub Mar Nis May Haz Tem Ağu Eyl Eki Kas Ara
13 14 15 Yıllık büyüme
----- End of picture text -----

==> picture [78 x 8] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Kaynak: TURKBESD
----- End of picture text -----

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Yurt içi pazar 2015

000 adet Buzdolabı	2015 1,976	2014 1,908	Yıllık 4%
Derin dondurucu Çamaşır makinası Kurutucu Bulaşık makinası Fırın	571 2,026 82 1,483 951	535 1,897 64 1,435 868	7% 7% 27% 3% 10%
Toplam	7,090	6,706	6%

Yurt içi pazar 4Ç15

000 adet	4Ç15	4Ç14	Yıllık
Buzdolabı	473	469	1%
Derin dondurucu	45	50	-10%
Çamaşır makinası	510	531	-4%
Kurutucu	35	31	12%
Bulaşık makinası	373	370	1%
Fırın	217	223	-3%
Toplam	1,653	1,675	-1%

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

7

4Ç15 gelişmeler

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

==> picture [679 x 456] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Hammadde piyasa endeksi
EUR/USD gelişimi
105
1.5
100
1.4
95
1.3 90
1.2 85
80
1.1
75
1.0
70
0.9
65
0.8
60
Yıllık ortalama Hammadde endeksi (Piyasa)
Yıllık Ort. EUR/USD
Beyaz eşya kategorisi için
8
13 1Ç 13 2Ç 13 3Ç 13 4Ç 14 1Ç 14 2Ç 14 3Ç 14 4Ç 15 1Ç 15 2Ç 15 3Ç 15 4Ç Oca 13 Mar 13 May 13 Tem 13 Eyl 13 Kas 13 Oca 14 Mar 14 May 14 Tem 14 Eyl 14 Kas 14 Oca 15 Mar 15 May 15 Tem 15 Eyl 15 Kas 15
----- End of picture text -----*

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Satış performansı

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

9

Cironun böl esel da ılımı g ğ

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

				Yıllık	Çeyrek			Yıllık
Milyon TL	2015 4Ç	2014 4Ç	2015 3Ç	% Δ	% Δ	2015	2014	% Δ
Konsolide Ciro	4,067	3,402	3,877	20	5	14,166	12,514	13
Türkiye	1,532	1,326	1,543	16	-1	5,724	4,850	18
Uluslararası	2,535	2,076	2,334	22	9	8,442	7,664	10

==> picture [633 x 176] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

45% 39.0% 50%
40.4%
40% 37.7% 45% 38.8%
35.0%
33.4% 40%
35% 33.4% 32.8%
35%
30%
30%
25%
25%
20%
13.4% 13.2% 20%
15% 8.7%7.7% 15% 13.4% 12.5%
8.5%
10% 3.8% 10% 8.0%
5% 2.5% 2.6% 2.9% 5% 3.1% 2.8% 2.8% 3.5%
0% 0%
Türkiye Batı Avrupa Doğu Afrika Orta Doğu Diğer Türkiye Batı Avrupa Doğu Afrika Orta Doğu Diğer
Avrupa&CIS Avrupa&CIS
2014 2015
2014 4Ç 2015 4Ç
----- End of picture text -----

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

10

Satı lardaki eli imin kırılımı ş g ş

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

==> picture [504 x 351] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

16,000
Milyon TL
560
874
14,000
218
12,000
10,000 8,442
7,664 Ciro Etkisi
8,000
Yurt Dışı
6,000
Türkiye
4,000
5,724
4,850
2,000
-
2014 Yurtdışı Organik Türkiye Organik Kur etkisi 2015
2015 Organik Kur etkisi Toplam
% Uluslararası büyüme 3% 7% 10%
% Konsolide büyüme 9% 4% 13%
----- End of picture text -----

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

11

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Finansal performans

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

12

Gelir tablosu

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

				Yıllık	Çeyrek			Yıllık
Milyon TL	2015 4Ç	2014 4Ç	2015 3Ç	% Δ	% Δ	2015	2014	% Δ
Net Satışlar	4,067	3,402	3,877	20	5	14,166	12,514	13
Brüt Kar	1,322	1,050	1,260	26	5	4,536	3,979	14
marjı %	32.5	30.9	32.5			32.0	31.8
Faaliyet Karı*	371	263	330	41	13	1,157	1,024	13
marjı %	9.1	7.7	8.5			8.2	8.2
Vergi Öncesi Kar	243	187	241	30	1	785	732	7
marjı %	6.0	5.5	6.2			5.5	5.8
Net Kar**	212	176	214	21	-1	893	638	40
marjı %	5.2	5.2	5.5			6.3	5.1
FVAÖK*	465	351	423	32	10	1,527	1,370	11
marjı %	11.4	10.3	10.9			10.8	11.0

*Faaliyet karı, ticari alacak ve borclardan kaynaklanan kur farkı gelir ve giderleri, vade farkı gelir ve giderleri ve peşinat iskontosu etkisi duşulerek, sabit kıymet satışından gelir ve giderler eklenerek hesaplanmıştır.

** Azınlık öncesi net kar

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

13

Se ment bazlı ciro ve brüt kar g

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

				Yıllık	Çeyrek			Yıllık
Milyon TL	2015 4Ç	2014 4Ç	2015 3Ç	% Δ	% Δ	2015	2014	% Δ
Konsolide
Ciro	4,067	3,402	3,877	20	5	14,166	12,514	13
Brüt Kar	1,322	1,050	1,260	26	5	4,536	3,979	14
Brüt Kar %	32.5	30.9	32.5			32.0	31.8
Beyaz Eşya
Ciro	2,915	2,434	2,947	20	-1	10,299	9,069	14
Brüt Kar	1,024	803	1,038	27	-1	3,578	3,080	16
Brüt Kar %	35.1	33.0	35.2			34.7	34.0
Tüketici Elektroniği
Ciro	649	552	465	18	40	1,966	1,829	7
Brüt Kar	157	127	101	23	56	433	442	-2
Brüt Kar %	24.2	23.1	21.6			22.0	24.2
Diğer
Ciro	503	416	466	21	8	1,901	1,616	18
Brüt Kar	142	120	122	18	16	524	457	15
Brüt Kar %	28.2	28.8	26.2			27.6	28.3

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

14

Bilanço

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Milyon TL	31.12.2015	31.12.2014		31.12.2015	31.12.2014
Kısa Vadeli Aktifler	9,406	8,472	Kısa Vadeli Pasifler	5,236	4,431
Nakit	2,168	1,621	K.V. Krediler	2,185	1,803
Ticari Alacaklar	4,791	4,434	Ticari Borçlar	2,090	1,781
Stoklar	2,140	2,125	Karşılıklar	335	264
Diğer	308	292	Diğer	627	583
Uzun Vadeli Aktifler	4,332	3,923	Uzun Vadeli Pasifler	3,826	3,566
Maddi Duran Varlıklar	2,056	1,813	U.V. Krediler	3,269	2,965
Finansal Yatırımlar	749	894	Diğer	557	601
Diğer	1,528	1,217	Özkaynaklar	4,676	4,399
Toplam Aktifler	13,739	12,395	Toplam Pasifler	13,739	12,395

	31.12.2015	30.09.2015	30.06.2015	31.12.2014	31.12.2013
Net Finansal Borç / Özkaynak	0.70	0.89	0.92	0.72	0.72
Toplam Yükümlülükler/ Aktifler	0.66	0.67	0.66	0.65	0.64

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

15

İ letme serma esi ş y

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Milyon TL	Döviz Bazlı	TL Bazlı	31.12.2015	Milyon TL	Döviz Bazlı	TL Bazlı	Toplam
K/V Ticari Alacaklar	2,038	2,753	4,791	K/V Ticari Borçlar	798	1,292	2,090
Diğer Alacaklar	29	33	62	Diğer Borçlar	248	44	292
Stoklar	1,035	1,105	2,140	İşletme Sermayesi	2,057	2,554	4,611

Milyon TL	Döviz Bazlı	TL Bazlı	31.12.2014	Milyon TL	Döviz Bazlı	TL Bazlı	Toplam
K/V Ticari Alacaklar	1,994	2,440	4,434	K/V Ticari Borçlar	884	897	1,781
Diğer Alacaklar	27	32	59	Diğer Borçlar	246	58	304
Stoklar	1,219	906	2,125	İşletme Sermayesi	2,110	2,423	4,533

İşletme sermayesi / Satışlar

==> picture [657 x 226] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

33.3% 38.9% 39.2% 39.1% 38.7% 36.2% 37.2% 39.3% 41.8%
40%
32.5%
30%
20%
10%
0%
Ara- 12 Ara- 13 Mar- 14 Haz- 14 Eyl- 14 Ara- 14 Mar- 15 Haz- 15 Eyl- 15 Ara- 15
----- End of picture text -----

16

Bor rofili ç p

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Borç profili (31 Aralık 2015)

==> picture [331 x 410] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

3,000 Milyon TL
2,000
1,000 416 905 1,317 1,174 1,741 1,267 1,621 2,168
0
-839
-1,000 -1,915 -1,924 -1,629 -2,144 -1,673 -1,803 -2,185
-1,218
-2,000
-1,528
-1,577 -188
-3,000 -1,859 -2,581
-2,965
-4,000 -3,269
-5,000
-6,000
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Nakit Kısa Vadeli Krediler Uzun Vadeli Krediler
3,500 3,076 2,988 [3,146] [3,286] 6
3,000 5
2,500 2,263
4
1,983
2,000
3
1,500 1,207
2.6 2
1,000 740 2.3 2.2 2.3 2.2
5.1
1
500
1.3
0.9
0 0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Net Borç (Milyon TL) Net Borç/FAVÖK
----- End of picture text -----

		Efektif	Orijinal	Milyon TL
TRY EUR		Faiz Oranı (%) Tutar (Milyon) 11.5% 2,021 1.6% 191		Tutar 2,021 608
ZAR RUB		9.1% 8.7%	750 904	142 36
CNY GBP USD SEK Other Toplam	Banka Kredileri	4.4% 1.6% 1.5% 1.3%	110 4 1 2	49 19 2 1 1 2,878
USD		5.1%	503	1,461
EUR Toplam	UV Tahvil	4.0%	351	1,115 2,576
Toplam				5,454

Borçların vadeye göre dağılımı

==> picture [285 x 209] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

2023
27%
2016
40%
2017
2021 11%
20%
2018-19
2%
----- End of picture text -----

17

Nakit akı * ş

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Milyon TL	2015	2014
Dönem Başı Bakiyesi	1,621	1,266
Faaliyet Net Nakit Akışı	1,723	1,003
Yatırım Faaliyetleri	-642	-453
Kontrol gücü olmayan pay alımı	-282	0
Duran Varlık Satışı	19	4
Ödenen Temettü	-350	-354
Alınan temettü	24	27
Bankalardaki Borç Değişimi	230	-522
İhraç edilen tahviller	0	991
Diğer Finansman Faaliyetleri	-330	-274
Yabancı Para Çevrim Farkları	153	-67
Dönem İçi Nakit Değişimi	546	355
Dönem Sonu Bakiyesi	2,166	1,621

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

2014 sonuçları yeniden sınıflanmıştır

18

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

2016 beklentiler

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

19

2016 beklentiler

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

==> picture [340 x 240] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Stable or higher market share Ana faaliyet bölgelerinde aynı
Pazar payı
kalan veya artan pazar payı in key regions
Turkey : 3 to 5 %, Türkiye :%3-%5
Beyaz eşya satış adedi artışı
International : > 6% Uluslararası: ~ %2
Ciro büyümesi > %10 TL bazında c.10% in TL
FVAÖK marjı (2016) ~ %11c.11%
Uzun vadeli FVAÖK marjı ~ %11c.35%
----- End of picture text -----

• BESD verisi ile uyumlu şekilde 5 ana ürün

• ** FVAÖK marjı tarihsel hesaplamalarla uyumlu

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

20

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

www.arcelikas.com

Yatırımcı İlişkileri için İletişim Kurulabilecek Kişiler

Polat Şen Hande Sarıdal GMY – Finansman ve Mali İşler Finansman Direktörü Tel: (+90 212) 314 34 34 Tel: (+90 212) 314 31 85

Orkun İnanbil

Yatırımcı İlişkileri Yöneticisi Tel: (+90 212) 314 31 14

investorrelations@arcelik.com

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

21

Yasal uyarı

==> picture [75 x 64] intentionally omitted <==

Bu sunuş, Şirket hakkında bilgi ve finansal tabloların analizinin yanı sıra, Şirket Yönetimi'nin gelecekte olmasını öngördüğü olaylar doğrultusunda, ileriye yönelik beklentilerini içeren görüşlerini de yansıtmaktadır. Verilen bilgilerin ve analizlerin doğruluğu ve beklentilerin gerçeğe uygun olduğuna inanılmasına rağmen, öngörülerin altında yatan faktörlerin değişmesine bağlı olarak, geleceğe yönelik sonuçlar burada verilen öngörülerden sapma gösterebilir.

Arçelik, Arçelik Yönetimi veya çalışanları veya diğer ilgili şahıslar, bu sunuştaki bilgilerin kullanımı nedeniyle doğabilecek zararlardan sorumlu tutulamazlar.

==> picture [183 x 47] intentionally omitted <==

22