ageas SA/NV — Interim / Quarterly Report 2006

May 18, 2006

EMBARGO 18/05 7.30 AM CET

Persbericht

Brussel/Utrecht, 18 mei 2006

FORTIS

Fortis boekt sterk resultaat in het eerste kwartaal

Nettowinst exclusief het resultaat op desinvesteringen stijgt met 25% naar EUR 1.328 miljoen ten opzichte van het eerste kwartaal van 2005

• Nettowinst exclusief het resultaat op desinvesteringen
• Fortis: +25% naar EUR 1.328 miljoen vergeleken met EUR 1.062 miljoen in het zeer sterke eerste kwartaal van 2005. De winstgevende groei in zowel het Bank- als het Verzekeringsbedrijf was te danken aan de voortgaand sterke commerciële activiteit en het gunstige economische klimaat.
• Bankbedrijf: +31% naar EUR 1.036 miljoen vergeleken met EUR 792 miljoen in het eerste kwartaal van vorig jaar
• De totale baten stegen met 16% dankzij de verhoogde commerciële activiteit bij alle businesses
• Kostenbatenverhouding 54,1%, ondanks sterke investeringsgroei
• EUR 6 miljard netto nieuwe instroom vermogen onder beheer
• Wijziging in bijzondere waardeverminderingen op leningen zeer laag
• Verzekeringsbedrijf: +11% naar EUR 339 miljoen vergeleken met EUR 305 miljoen in het eerste kwartaal van 2005
• Bruto-instroom in Leven stijgt met 16% naar EUR 2.752 miljoen; nieuwe productie uitgedrukt in premie-equivalenten op jaarbasis met 27% omhoog
• Vermogen onder beheer stijgt met 13%
• Bruto-premies in Niet-leven licht gedaald tot EUR 1.613 miljoen
• Kostenverhouding verbetert in Leven en Niet-leven
• Combined ratio stabiel op 95%
• In het eerste kwartaal van vorig jaar bedroeg de nettowinst EUR 1.505 miljoen, waaronder een eenmalige bijdrage van EUR 443 miljoen van de transacties met betrekking tot de verkoop van Assurant, dat in overeenstemming met de strategie van Fortis werd afgestoten. In het eerste kwartaal van 2006, waarin geen desinvesteringen werden gedaan, behaalde Fortis een nettowinst van EUR 1.328 miljoen. De winst per aandeel bedroeg EUR 1,03
• Ten opzichte van het vierde kwartaal van 2005 is het resultaat in het eerste kwartaal van 2006 bijna verdrievoudigd
• Rendement op eigen vermogen is 20,5%

Kerncijfers Fortis (in EUR miljoen)	K1 2006	K1 2005	Mutatie	K4 2005	Mutatie
Nettowinst exclusief resultaat op desinvesteringen	1.328	1.062	25%	461	*
- Bankbedrijf	1.036	792	31%	311	*
- Verzekeringsbedrijf	339	305	11%	182	86%
- Algemeen	-47	-35	34%	-32	47%
Resultaat op desinvesteringen (Assurant)		443
Nettowinst	1.328	1.505	-12%	461	*
Winst per aandeel (in EUR)	1,03	1,17	-12%	0,38
Exclusief resultaat op desinvesteringen		1,03	0,83	24%	0,38
Eigen vermogen per aandeel (in EUR)	15,29	14,75 1)	4%	14,75	4%
Rendement op eigen vermogen (in %) 2)	20,5%	18,8%

1. Jaarultimo
2. Voortschrijdend gemiddelde op basis van de afgelopen vier kwartalen

---

2

Jean-Paul Votron, CEO van Fortis:

"Na het zeer goede jaar 2005 bewijst dit sterke resultaat voor het eerste kwartaal van 2006 de winstkracht van Fortis en de succesvolle implementatie van onze strategie. De winstgevende groei in zowel het Bank- als het Verzekeringsbedrijf was toe te schrijven aan de voortgaand sterke commerciële activiteit en het gunstige economische klimaat.

Batengroei van 16% in het Bankbedrijf en de bruto-instroom van 16% in het Levensverzekeringsbedrijf illustreren de grote bedrijvigheid, waarbij alle businesses van Fortis de vruchten plukken van hun verhoogde aandacht voor de klant.

Dankzij effectieve cross-selling initiatieven bij Retail Banking en Commercial Banking bedroeg de netto nieuwe instroom van het vermogen onder beheer bij Fortis Investments en Private Banking EUR 6 miljard. In België werd dankzij de voortgaande invoering van ons unieke Personal Banking concept het marktaandeel verhoogd naar 26%. Selectieve ontwikkeling van de productenportefeuille van Merchant Banking heeft ons marktleiderschap verder versterkt in verschillende niches en sectoren, die ongeveer 40% van groeiende en goed gediversifieerde baten vertegenwoordigen. Dankzij de voortgang die werd geboekt binnen de verschillende bankbusinesses zijn de grootste en meest geregelde bijdragers aan de baten - de nettorentebaten en de commissie-inkomsten -, belangrijker geworden.

Bij onze Levensverzekeringen werd de goede omzetgroei van de afgelopen kwartalen voortgezet, met name bij individueel Leven in alle landen. Ons bloeiende bankassurance model heeft wederom aanzienlijke groei opgeleverd: het premie-inkomen steeg gemiddeld met meer dan 25%, zowel in de Benelux als bij onze internationale activiteiten. Bij Insurance Belgium bleef Ongevallen & Ziekte groeien: vergeleken met ultimo 2004 is het aantal verzekerde personen nu gestegen met meer dan 30% naar ruim 750.000, waardoor het premie-inkomen omhoog is geschoten. In Nederland heeft de integratie van de verschillende verzekeringsbedrijven zowel de time-to-market als de interface met het distributiekanaal van tussenpersonen verbeterd.

Onze voortdurende investeringen in groei zijn de sleutel tot het succes van ons bedrijfsmodel, waarvan onze 57.000 toegewijde medewerkers de hoeksteen vormen. In het eerste kwartaal van dit jaar bedroeg de netto-personeelstoename bijna 500 FTE's, waarvan 70% is toe te schrijven aan autonome werving en waarvan de grote meerderheid personeel met klantencontact betreft. Onze investeringen in leiderschap en opleidingen werpen vruchten af, getuige het tweede Fortisbrede tevredenheidsonderzoek onder de medewerkers dat betere tevredenheidscijfers liet zien.

Onmiddellijke integratie van overnames is cruciaal. De rebranding van Fortis Turkije is in recordtijd voltooid en wij voeren op dit moment onze lokale strategie in rap tempo door. Het aantal kantoren is gegroeid van 167 naar 191 sinds de overname, wat in overeenstemming is met de doelstelling van ongeveer 300 kantoren tegen 2009. De integratie van Dryden in Fortis Wealth Management loopt voor op schema, de rebranding is voltooid en het draagt reeds positief bij aan het bedrijfsresultaat.

Onze voortgaande investeringen in de groei van geselecteerde activiteiten en schaalveranderingen hebben geresulteerd in een tijdelijk negatieve operationele leverage. Rekening houdend met de verwachte batengroei voor de rest van 2006 en op basis van stabiele meerwaarden in vergelijking met 2005 vertrouwen wij er op dat Fortis ook dit jaar weer een operationele leverage van ten minste 250 basispunten kan laten zien. Op basis van onze huidige informatie en onvoorziene omstandigheden daargelaten verwachten wij dat de kredietschade voor het jaar 2006 niet boven de 15 basispunten van de gemiddelde risicogewogen verplichtingen zal uitkomen. Deze uitstekende start van het jaar bewijst dat de doorvoering van onze strategie goed op koers ligt. Wij zullen onze groeiambities daarom zeker waarmaken.

---

3

1. Fortis

1.1. Eerste kwartaal 2006 vergeleken met eerste kwartaal 2005

De totale nettowinst exclusief het resultaat op desinvesteringen steeg met 25% naar EUR 1.328 miljoen, vergeleken met het zeer sterke eerste kwartaal van 2005. Deze scherpe stijging was voornamelijk toe te schrijven aan het zeer sterke resultaat in het Bankbedrijf terwijl het resultaat ook in het Verzekeringsbedrijf verbeterde.

In het Bankbedrijf ging de nettowinst exclusief het resultaat op desinvesteringen met 31% omhoog van EUR 792 miljoen naar EUR 1.036 miljoen. Dit uitstekende resultaat werd behaald dankzij sterke batengroei (+16%), voortgaand bescheiden bijzondere waardeverminderingen op leningen en de lage belastingdruk, welke factoren gedeeltelijk werden tenietgedaan door groeiende kosten door de consolidatie van acquisities en de investeringen in groei. Ondanks de zware investeringen in groei bedroeg de kostenbatenverhouding 54,1%.

In het Verzekeringsbedrijf steeg de nettowinst exclusief het resultaat op desinvesteringen met 11% naar EUR 339 miljoen. Het Levenbedrijf leverde de grootste bijdrage met een nettowinststijging van 16% naar EUR 221 miljoen, dankzij hogere niet-toegerekende inkomsten. Het technische resultaat werd negatief beïnvloed door de invoering van een resultaatgerelateerde commissie die werd betaald aan Retail Banking. Het resultaat in Niet-leven bleef zeer solide, met een nettowinst van EUR 118 miljoen, een stijging van 2% voornamelijk dankzij het hogere technische resultaat. De totale bruto-instroom in Leven steeg met 16% naar EUR 2.752 miljoen, voornamelijk door de sterke stijging in België en International. De brutopremies in Niet-leven kwamen licht lager uit op EUR 1.613 miljoen.

Algemeen leed een verlies EUR 47 miljoen, vergeleken met een verlies van EUR 35 miljoen vorig jaar.

In het eerste kwartaal van vorig jaar kwam de nettowinst uit op EUR 1.505 miljoen, mede dankzij een eenmalige bijdrage van EUR 443 miljoen van de transacties met betrekking tot de verkoop van Assurant. In het eerste kwartaal van 2006, toen er geen desinvesteringen werden gedaan, bedroeg de nettowinst van Fortis EUR 1.328 miljoen. De winst per aandeel kwam uit op EUR 1,03.

1.2. Eerste kwartaal 2006 vergeleken met vierde kwartaal 2005

De totale nettowinst exclusief het resultaat op desinvesteringen steeg zeer sterk van EUR 461 miljoen naar EUR 1.328 miljoen. Zowel in het Bank- als in het Verzekeringsbedrijf is het resultaat sterk toegenomen.

In het Bankbedrijf verdrievoudigde de nettowinst exclusief het resultaat op desinvesteringen naar EUR 1.036 miljoen, omdat het vierde kwartaal van 2005 te lijden had van bijzondere lasten en overige voorzieningen. De totale baten stegen met 30%. De netto-inkomsten uit commissies en vergoedingen stegen met 8% dankzij de gestegen verkoop van beleggingsproducten bij Retail Banking na een intensieve campagne en het feit dat Asset Management profiteerde van de gunstige marktomstandigheden. Meerwaarden op aandelen, die zich in het vierde kwartaal niet voordeden, waren hoger, mede door hoge meerwaarden op deelnemingen in Private Equity. Treasury en trading resultaten droegen eveneens bij aan de sterke batenstijging. De nettorentebaten bleven stabiel. Het voordeel van het gestegen volume werd geheel tenietgedaan door het effect van het kleinere aantal werkdagen in het eerste kwartaal vergeleken met het voorafgaande kwartaal (-2%) en door marge-erosie, vooral bij retaildeposito’s en zakelijke kredietverlening. Ook leidde de toegenomen interesse van klanten voor innovatieve beleggingsproducten in plaats van eenvoudige spaarproducten tot een gunstige overgang van rentebaten naar commissies en vergoedingen.

De wijziging in bijzondere waardeverminderingen op leningen daalde met EUR 65 miljoen naar EUR 9 miljoen, voornamelijk door grote vrijval en kleinere toevoegingen, dankzij het voorgaande gunstige kredietklimaat in de zakelijke kredietverlening.

---

De totale lasten kwamen 10% lager uit omdat deze in het vierde kwartaal werden beïnvloed door eenmalige herstructureringskosten voor de verbetering van de kwaliteit van het management, de hogere bonusbetalingen als gevolg van de goede resultaten, een eenmalige last voor Dryden Wealth Management en hogere overige bedrijfslasten.

De belastingdruk was lager dan in het voorafgaande kwartaal, voornamelijk omdat een groter gedeelte van de baten werd gerealiseerd op niet-belastbare aandelen.

In het Verzekeringsbedrijf verdubbelde de nettowinst exclusief het resultaat op desinvesteringen vrijwel van EUR 182 miljoen naar EUR 339 miljoen. De nettowinst exclusief het resultaat op desinvesteringen in Leven steeg met 75% naar EUR 221 miljoen en de nettowinst exclusief het resultaat op desinvesteringen in Niet-leven verdubbelde ruim naar EUR 118 miljoen. Het resultaat verbeterde aanzienlijk mede omdat het in het laatste kwartaal van 2005 werd geraakt door de investeringen in de verbetering van de kwaliteit van het management en specifieke voorzieningen in Leven en Niet-leven.

1.3. Solvabiliteit

In EUR miljard	31 maart 2006	31 december 2005
Netto kernkapitaal	24,8	23,1
Wettelijk vereist minimum	12,6	12,2
Surplus boven wettelijk vereist minimum (als %)	197%	189%
Door Fortis gehanteerd minimum	19,9	19,3
Surplus boven het door Fortis gehanteerde minimum (als %)	125%	120%

Gezien de komende juridische fusie van de entiteiten FB Insurance en Fortis AG is FB Insurance overgegaan van Fortis Bank naar Fortis Insurance NV. Deze overgang heeft het eigen vermogen in het Bankbedrijf doen stijgen en het eigen vermogen bij Fortis Insurance NV met een zelfde bedrag doen dalen, wat is te zien in de stijging van het negatieve eigen vermogen bij Algemeen. Op geconsolideerd Fortis-niveau heeft de overgang geen effect op het eigen vermogen.

Op 31 maart 2006 bedroeg het netto kernkapitaal EUR 24,8 miljard, 125% van het door Fortis gehanteerde minimum. In het netto kernkapitaal worden niet-gerealiseerde meerwaarden op de obligatieportefeuille, goodwill en elementen van de 'embedded value' niet meegerekend.

De Tier-1 ratio van Fortis Bank is in het eerste kwartaal gestegen naar 7,5%, van 7,4% ultimo 2005. Het positieve effect van de overgang van FB Insurance naar Fortis Insurance NV en de ingehouden winst werd gedeeltelijk tenietgedaan door de verandering in de berekening van de Tier 1 ratio. In overeenkomst met de Belgische regelgeving wordt de Tier 1 ratio met ingang van het eerste kwartaal van dit jaar berekend op basis van IFRS in plaats van Belgische GAAP-cijfers. Ook de stijging van 3% in de risicogewogen verplichtingen in het eerste kwartaal had een effect.

---

1. Bankbedrijf

Kerncijfers Bankbedrijf (in EUR miljoen)	K1 2006	K1 2005	Mutatie	K4 2005	Mutatie
Totale baten	2.797	2.420	16%	2.158	30%
Totale kosten	1.513	1.285	18%	1.681	-10%
Winst voor belasting	1.274	1.110	15%	402	*
Nettowinst exclusief resultaat op desinvesteringen	1.036	792	31%	311	*
Nettowinst	1.036	792	31%	311	*
- Kosten/batenverhouding	54,1%	53,1%		77,9%
- Operating Leverage	-2,2%
- Kredietschadeverhouding (in basispunten)	2	5		11
- Tier 1 ratio	7,5%	7,5%		7,4%
- Aantal FTE's	41.716	41.162 1)	1%	41.162	1%

1. Jaarultimo

2.1. Eerste kwartaal van 2006 vergeleken met het eerste kwartaal 2005

De nettowinst exclusief het resultaat op desinvesteringen bedroeg EUR 1.036 miljoen in het eerste kwartaal, een stijging van 31%. Dit zeer sterke resultaat was toe te schrijven aan krachtige batengroei, voortgaand lage bijzondere waardeverminderingen op leningen en een lage belastingdruk, gedeeltelijk tenietgedaan door groeiende kosten vanwege hogere investeringen en de consolidatie van overnames.

De totale baten van EUR 2.797 miljoen waren 16% hoger dan in het vergelijkbare kwartaal van vorig jaar. Exclusief het effect van de overnames, stegen de totale baten met 11% in vergelijking met vorig jaar. De stijging van 16% kan volledig worden toegeschreven aan de sterke toename van de nettorentebaten en de netto-inkomsten uit commissies en vergoedingen. De nettorentebaten op rentedragende producten stegen naar EUR 1.254 miljoen, een toename van 20%. Het volume steeg in alle businesses. De netto-inkomsten uit commissies en vergoedingen stegen met 33% naar EUR 688 miljoen. Alle banking businesses droegen bij aan deze stijging, maar deze was vooral toe te schrijven aan de gestegen verkoop van beleggingsproducten bij Retail Banking na een intensieve campagne en het feit dat Asset Management profiteerde van de gunstige marktomstandigheden. De niet aan financiële markten gerelateerde meerwaarden bedroegen EUR 247 miljoen in het eerste kwartaal, EUR 47 miljoen lager dan vorig jaar. Het resultaat van Treasury en Financial Markets werd gedragen door sterke handelsresultaten, hogere marktwaarden van financiële instrumenten en een bate van EUR 170 miljoen toe te schrijven aan een non-qualifying hedge. Exclusief de eenmalige aflossing van een depositogarantieregeling in België van EUR 48 miljoen in het eerste kwartaal van vorig jaar, waren de overige baten vrijwel onveranderd in het eerste kwartaal van 2006.

De netto-instroom bij Private Banking (EUR 0,8 miljard) en Fortis Investments (EUR 6,1 miljard) en de gunstige marktontwikkelingen droegen bij aan de stijging van 5% in het totale vermogen onder beheer naar EUR 172 miljard.

De wijziging in bijzondere waardeverminderingen op leningen waren uitzonderlijk laag met EUR 9 miljoen, EUR 16 miljoen lager dan in hetzelfde kwartaal van vorig jaar en EUR 65 miljoen lager dan in het voorafgaande kwartaal. Dit was voornamelijk toe te schrijven aan grote vrijval en kleinere toevoegingen, dankzij het voortgaande gunstige kredietklimaat in de zakelijke kredietverlening. De kredietschadeverhouding op jaarbasis (berekend als percentage van de gemiddelde kredietrisicogewogen verplichtingen) daalde naar 2 basispunten van 10 basispunten voor het gehele jaar 2005. Op basis van onze huidige informatie en onvoorziene omstandigheden daargelaten verwachten wij dat de kredietschade voor het jaar 2006 niet boven de 15 basispunten van de gemiddelde risicogewogen verplichtingen zal uitkomen, wat nog steeds aanzienlijk beneden de 25 tot 30 basispunten van de verwachte kredietschadeverhouding over de gehele cyclus.

---

Met EUR 1.513 miljoen waren de totale kosten 18% hoger dan in het vergelijkbare kwartaal van vorig jaar, maar 10% lager dan in het voorafgaande kwartaal.

De personeelskosten stegen naar EUR 887 miljoen, een toename van 19% in vergelijking met het eerste kwartaal van 2005. Ongeveer een derde van de stijging wordt verklaard door overnames (Fortis Turkije, Dryden Wealth Management, Atradius). Eenderde is gerelateerd aan tijdsverschillen in het boeken van bonussen en het overige is toe te schrijven aan personeelswerving bij Commercial & Private Banking en Merchant Banking, en salarisverhogingen. Het totale aantal FTE’s bij het Bankbedrijf steeg met 17% naar 41.716, voornamelijk door de integratie van Fortis Turkije en overige overnames, de bovengenoemde personeelswerving in strategische groeigebieden en enige kleinere overnames.

De overige kosten stegen met 16% naar EUR 627 miljoen als gevolg van de integratie van overgenomen bedrijven en investeringen in strategische gebieden, voornamelijk branding en IT.

In het vorige kwartaal werden de kosten met name beïnvloed door eenmalige herstructureringslasten voor het verhogen van de kwaliteit van het management, hogere bonusbetalingen door de goede resultaten, een eenmalige herstructureringslast voor Dryden Wealth Management en hogere overige bedrijfslasten.

De kostenbatenverhouding kwam hierdoor uit op 54,1% in het eerste kwartaal van dit jaar. De investeringen in strategische groeigebieden en het effect van de overnames hebben de operationele leverage naar een negatieve 2% gebracht. Exclusief het effect van de bovengenoemde overnames stegen de totale kosten echter met 10%, wat zich vertaalt in een positieve operationele leverage van 1%. Fortis verwacht hierom dat de doelstelling van een operationele leverage van 250 basispunten voor het volledige jaar zal worden behaald.

De lagere belastingdruk dan vorig jaar is voornamelijk toe te schrijven aan het feit dat een groter gedeelte van de baten werd gerealiseerd op niet belastbare aandelen.

2.2. Resultaat Bankbedrijf per business

2.2.1. Retail Banking

Kerncijfers - Retail Banking	K1 2006	K1 2005	Mutatie	K4 2005	Mutatie
Nettowinst (in EUR miljoen)	371	320	16%	105	*
Kosten/baten-verhouding	58,4%	56,0%		76,0%
Operating leverage	-4,9%
Aantal FTE's	16.562	14.186 1)	17%	14.186	17%

1. Jaarultimo

De nettowinst klom met 16% naar EUR 371 miljoen. Exclusief het effect van de eenmalige aflossing van een depositogarantieregeling in België van EUR 48 miljoen in het eerste kwartaal van 2005 en de bijdrage van Retail Banking Turkije (Fortis Turkije werd in de tweede helft van 2005 opgenomen in Other Banking), bedroeg de onderliggende winstgroei 32%.

De nettorentebaten stegen met 12%. Exclusief de bijdrage van Turkije, stegen de nettorentebaten met 7%, dankzij solide groei in België, Nederland en Luxemburg, dankzij het gestegen volume en betere marges. De hypotheekportefeuille is sinds begin dit jaar met EUR 2 miljard gegroeid naar EUR 51,3 miljard. Dankzij een zeer succesvolle marketingcampagne kwam de helft van deze groei voor rekening van de Nederlandse retail-activiteiten. De netto-inkomsten uit commissies en vergoedingen klommen met 34% naar EUR 345 miljoen, dankzij hogere vergoedingen voor verzekeringen en de krachtige stijging van commissie voor vermogensbeheer. Ook krijgt Retail Banking sinds begin dit jaar een resultaatgerelateerde commissie van Fortis Insurance Belgium, die in het eerste kwartaal EUR 21 miljoen vóór belastingen bedroeg.

Fortis Investments boekte een sterk eerste kwartaal waarin het vermogen onder beheer steeg met EUR 7,7 miljard en de nettowinst sterk toenam naar EUR 25 miljoen. Het uitstekende

---

beleggingsresultaat, de verdere productinnovatie, en de voortgaand sterke groei in alle distributiekanalen droegen alle bij aan dit geweldige resultaat.

De wijziging in bijzondere waardeverminderingen op leningen bleef laag op EUR 22 miljoen, wat de goede kwaliteit van de kredietportefeuille bewijst. De groei van 19% in de totale lasten naar EUR 763 miljoen werd veroorzaakt door schaalveranderingen (Retail Banking Turkije, Von Essen, etc.), investeringen in groei (uitbreiding van het kantorennetwerk in Polen, ontwikkeling van consumentenfinanciering, etc.), marketingkosten, personeelswerving in vermogensbeheer en de gebruikelijke incidentele loonstijgingen.

Een recent onderzoek heeft aangetoond dat de klanttevredenheid in België gestaag toeneemt. De Personal Banking benadering die is gericht op klanten met hoog spaar- of beleggingspotentieel (de drempel is EUR 250.000 belegbaar vermogen), heeft in België goede resultaten opgeleverd. De verkoopstaf werd met 5% verhoogd naar bijna 300 personal bankers in het eerst kwartaal en aanvullende werving staat voor de rest van het jaar op het programma. Sinds eind 2005 hebben meer dan 2.000 nieuwe relaties van het aanbod van personal banking gebruik gemaakt, waardoor de totale personal banking portefeuille steeg naar 61.000 klanten, een marktaandeel van 26%.

In Nederland ligt de invoering van Direct Service bij de kantoren op schema. Het concept is nu ingevoerd bij 123 kantoren en onderzoek bevestigt dat de klant tevreden is met het model. Tegelijkertijd blijft Online Banking groeien naar de doelstelling van 10% toename naar 275.000 contracten in 2006.

De integratie en de rebranding van Fortis Turkije zijn in recordtijd voltooid en de lokale strategie wordt nu voortvarend ingevoerd. Het aantal kantoren is toegenomen van 167 naar 191 sinds de overname, in overeenstemming met de doelstelling van 300 kantoren tegen 2009.

2.2.2. Merchant Banking

Kerncijfers – Merchant Banking	K1 2006	K1 2005	Mutatie	K4 2005	Mutatie
Nettowinst (in EUR miljoen)	433	334	29%	116	*
Kosten/baten-verhouding	44,9%	46,8%		89,4%
Operating leverage	4,3%
Aantal FTE's	4.392	4.159 1)	6%	4.159	6%

1. Jaarultimo

De nettowinst steeg met 29% naar EUR 433 miljoen. Alle vier de onderliggende clusters droegen bij aan deze stijging. De sterke toename van de nettowinst wordt verklaard door solide groei in de totale baten, die zijn toegenomen naar EUR 743 miljoen. Dit is 8% hoger dan in het eerste kwartaal van 2005, dat het sterkste kwartaal van de afgelopen jaren was. De groei werd gedreven door de meer terugkerende batencomponenten – waaronder nettorentebaten en commissie – en door grotere cross-selling tussen Global Markets en Corporate Clients en robuuste groei van de kapitaalmarktactiviteiten. Deze gunstige ontwikkeling bood meer dan voldoende tegenwicht voor de lagere bijdrage van meerwaarden en het kleinere effect van de vrijval van de voorziening verliezen op leningen dan in het eerste kwartaal van 2005. In het eerste kwartaal van 2006 werd ongeveer 40% van de totale baten bijgedragen door niche-sectoren en -activiteiten.

De nettorentebaten stegen met 38% naar EUR 231 miljoen. Alle activiteiten droegen bij aan deze groei daar het hogere volume de lichte marge-erosie meer dan compenseerde. De netto-inkomsten uit commissies en vergoedingen stegen met maar liefst 24% op jaarbasis dankzij hogere vergoedingen voor structuring en syndication in Specialised Finance in sectors als Aviation & Intermodal en Oil & Gas, waar de klanten van Merchant Banking bleven profiteren van het gunstige marktklimaat. Global Securities en Funds Solutions profiteerden eveneens van hogere commissie-inkomsten, dankzij de sterke onderliggende activiteit en consolidatie van O'Connor. De gerealiseerde meerwaarden bedroegen EUR 67 miljoen in het eerste kwartaal van 2006, een daling ten opzichte van de EUR 120 miljoen van het vergelijkbare kwartaal van vorig jaar, waarin werd geprofiteerd van eenmalige baten op de liquidatie

7

---

van afdekkingen. In het eerste kwartaal waren er eveneens eenmalige meerwaarden bij Corporate & Investment Banking en meerwaarden bij Fortis Private Equity Belgium te rapporteren. De niet-gerealiseerde meerwaarden stegen van EUR 181 miljoen naar EUR 221 miljoen vanwege (1) het sterke resultaat van de kapitaalmarkactiviteiten bij Global Markets en (2) de gunstige herwaarderingen bij Private Equity.

Een vrijval van EUR 30 miljoen in bijzondere waardeverminderingen op leningen in het eerste kwartaal van 2006 weerspiegelt het voortgaand gunstige kredietklimaat en het positieve effect van de terugbetaalde kredietfaciliteiten.

De totale lasten stegen met 4%, wat in overeenstemming is met de strategische plannen en de onderliggende commerciële ontwikkeling. De operationele leverage bedroeg 430 basispunten, wat ruim boven de doelstelling van 250 basispunten is.

2.2.3. Commercial & Private Banking

Kerncijfers – Commercial & Private Banking	K1 2006	K1 2005	Mutatie	K4 2005	Mutatie
Nettowinst (in EUR miljoen)	203	147	38%	47	*
Kosten/baten-verhouding	55,5%	54,3%		74,8%
Operating leverage	-2,8%
Aantal FTE’s	7.279	6.119 1)	19%	6.119	19%

1. Jaarultimo

De nettowinst kwam uit op EUR 203 miljoen, een stijging van 38% ten opzichte van het eerste kwartaal van vorig jaar. De groei was voornamelijk autonoom, maar ook de overnames Dişbank, Dryden Wealth Management, Atradius (Factoring) en Dreieck (Leasing) droegen eraan bij. Terwijl de nettowinst groeide, werden er verdere investeringen gedaan in de distributiecapaciteit bij bestaande en nieuwe locaties. De nettowinst was veel hoger dan in het laatste kwartaal van 2005, wat te lijden had van eenmalige kosten voor de integratie van Dryden Wealth Management en investeringen in het verhogen van de kwaliteit van het management.

De totale baten stegen met 22% naar EUR 642 miljoen door gezonde autonome groei van 15% en door acquisities. De nettorentebaten namen toe met 17% en groeiden bij alle businesses. De netto-inkomsten uit commissies en vergoedingen klommen met 29% (+23% exclusief acquisities). Deze stijging was voornamelijk toe te schrijven aan de toename van 30% van het vermogen onder beheer in vergelijking met het einde van het eerste kwartaal van 2005, waarbij de helft van de toename kwam van de overname van Dryden Wealth Management. Netto nieuwe instroom van EUR 0,8 miljard in het eerste kwartaal van 2006 en de positieve marktbijdrage bracht het totale vermogen onder beheer naar EUR 71 miljard. De wijziging in bijzondere waardeverminderingen op leningen waren laag met EUR 15 miljoen.

De totale lasten stegen met 25% naar EUR 356 miljoen. Gecorrigeerd voor overnames was de vergelijkbare autonome groei 15%, waardoor de operationele leverage voor het eerste kwartaal van 2006 uitkomt op 0%. De lastenstijging was toe te schrijven aan de stijging van 35% in het aantal FTE’s en voortgaande investeringen in groei. Het totale aantal FTE’s bedraagt thans 7.279. Exclusief overnames, bedroeg de netto nieuwe werving 167 FTE’s in het eerste kwartaal, meer dan eenderde van de doelstelling voor 2006. De netto nieuwe werving bij Private Banking bedroeg de helft van de doelstelling voor het gehele jaar. Tweederde van de nieuwkomers betrof personeel met klantencontact.

Commercial & Private Banking groeit eveneens door overnames als Dryden en Atradius. In het eerste kwartaal nam Fortis Lease, onderdeel van Specialised Financial Services bij Commercial & Private Banking, Dreieck Industrie Leasing over, een van de topdrie leasingbedrijven in Zwitserland. Fortis Lease nam eveneens twee Hongaarse leasingbedrijven over – Innotrade Leasing Rt., dat voornamelijk is gericht op kleine bedrijven, en Takleasing Rt., dat zich specialiseert in financiële lease en vastgoedlease. Fortis Lease heeft een sterke internationale aanwezigheid (14 Europese landen) waar de distributie door het netwerk van business centres volledig is geïntegreerd.

8

---

Soepele integratie binnen de bestaande organisatie is het belangrijkste element in de realisatie van onze duurzame groeiambitie. De integratie van Dryden Wealth Management (nu Fortis Wealth Management) ligt goed op koers en is zelfs voor op schema. De rebranding is afgerond en Fortis Wealth Management draagt reeds positief bij aan ons bedrijfsresultaat.

2.2.4. Overig Bankbedrijf

Onder Overig Bankbedrijf vallen alle gedeelde diensten en de activiteiten van het corporate centre van Fortis Bank, de afdeling Asset and Liability Management (ALM), Fortis Hypotheekbank en Belgolaise. De ALM-inkomsten en de kosten van de gedeelde diensten worden beide doorberekend aan de businesslines van de bank (wat de negatieve post overige baten en de positieve post toegerekende baten verklaart). Fortis Bank Turkije (het voormalige Dišbank werd onder Overig Bankbedrijf geconsolideerd in de tweede helft van 2005. Alleen de horizontale functies van Fortis Turkije werden in 2006 geconsolideerd onder Overig Bankbedrijf.

De totale baten van Overig Bankbedrijf stegen met EUR 46 miljoen naar EUR 106 miljoen. De rentebaten klommen met EUR 73 miljoen, voornamelijk dankzij hogere inkomsten bij ALM en Belgolaise. In tegenstelling tot de afgelopen jaren waren de meerwaarden op de obligatieportefeuille laag. Dit werd echter meer dan gecompenseerd door de gerealiseerde meerwaarden op het aandelenbezit, waaraan het resterende belang in Euronext de grootste bijdrage leverde. Door een non-qualifying hedge van een gedeelte van de hypotheekportefeuille werd een aanzienlijke verandering in de reële waarde opgenomen onder (niet) gerealiseerde meerwaarden. De bijzondere waardeverminderingen op leningen daalden met EUR 10 miljoen door vrijval bij Fortis Hypotheekbank en Belgolaise.

De personeelskosten stegen met 7%, welke stijging was toe te schrijven aan Fortis Turkije en Belgolaise. De toename van de overige bedrijfslasten van EUR 70 miljoen heeft grotendeels betrekking op een technische aanpassing die werd gecompenseerd onder toegerekende kosten in het eerste kwartaal van 2005, schaalveranderingen (de integratie van Fortis ASR’s facilitaire activiteiten, die werden gecompenseerd onder Other Income, Fortis Turkije en Belgolaise), en de voorgaande investeringen in strategische IT projecten.

Als gevolg van de bovenbeschreven ontwikkelingen bedroeg de nettowinst EUR 29 miljoen in het eerste kwartaal van 2006.

9

---

1. Verzekeringsbedrijf

Kerncijfers – Verzekeringsbedrijf (in EUR miljoen)	K1 2006	K1 2005	Mutatie	K4 2005	Mutatie
Nettowinst exclusief resultaat op desinvesteringen	339	305	11%	182	87%
- Leven	221	190	16%	127	75%
- Niet-leven	118	115	2%	54	*
- Algemeen		0		1
Desinvesteringen
Nettowinst	339	305	11%	182	87%
Operationele leverage	-4,3%
Aantal FTE’s	12.799	13.083 1)	-2%	13.083	-2%
Leven
Bruto verzekeringspremies	1.978	1.848	7%	2.440	-19%
Beleggingscontracten zonder discretionaire winstdeling	774	520	49%	1.239	-37%
Bruto instroom	2.752	2.368	16%	3.679	-25%
Technisch resultaat	149	147	2%	121	23%
Operationele marge	182	206	-12%	156	17%
Niet-leven
Bruto verzekeringspremies	1.613	1.638	-2%	1.001	60%
Technisch resultaat	144	132	9%	91	59%
Operationele marge	149	142	5%	91	64%
Combined ratio	95%	95%		100%

1. Jaarultimo

3.1. Eerste kwartaal van 2006 vergeleken met het eerste kwartaal van 2005

De nettowinst kwam het eerste kwartaal van 2006 11% hoger uit op EUR 339 miljoen. Bij Leven bedroeg de stijging 16% tot EUR 221 miljoen, dankzij hogere niet-toegerekende inkomsten. Het technisch resultaat in Leven werd nadelig beïnvloed door de introductie van een resultaat gerelateerde commissiebetaling aan het bankbedrijf. Niet-leven ontwikkelde zich wederom goed en noteerde een toename van de nettowinst met 2% tot EUR 118 miljoen. Een verbetering van het technische resultaat lag hieraan ten grondslag, met name in Nederland.

Is de integratie in Nederland al in een vergevorderd stadium, in België staat de samenvoeging van Fortis AG en FB Verzekeringen (als Fortis Insurance Belgium) nog aan het begin. Voor de integratie van de activiteiten in België is derhalve een hogere eenmalige last genomen. De totale kostenstijging van 3% werd daarnaast vooral veroorzaakt door de voortgaande groei van de internationale activiteiten (zoals het intermediair in het Verenigd Koninkrijk) en de kosten van de volumegroei in België. Bij zowel Leven als Niet-leven verbeterde de kostenverhouding (tot respectievelijk 0,66% en 0,18%).

3.1.1. Leven

De bruto instroom klom met 16% naar EUR 2.752 miljoen. Dit was te danken aan een toename van 41% bij universele levenproducten en een groei van 33% in beleggingsgerelateerde producten. Het totale vermogen onder beheer steeg met 13%. Het volume van de nieuwe levenproductie – uitgedrukt in premie-equivalenten op jaarbasis – groeide met 27%. De forse stijging van levensverzekeringen met periodieke premiebetaling en het toenemende aandeel van beleggingsgerelateerde producten hebben in belangrijke mate bijgedragen aan een meer winstgevende activiteitenmix. Hierdoor is de marge op de nieuwe productie verbeterd.

Het technisch resultaat lag 15% hoger door betere beleggingsmarges en sterkere volumes bij de meeste businesses. Deze toename werd echter grotendeels tenietgedaan door de introductie van een resultaat gerelateerde commissie die Fortis Insurance Belgium aan Fortis Retail Bank Belgium betaalt. Per saldo bleef de stijging van het technische resultaat hierdoor beperkt tot 2%.

3.1.2. Niet-leven

Bij schadeverzekeringen gingen de brutopremies met 3% omhoog, dankzij een stevig groeitempo boven de Belgische markt en een succesvolle ‘affinity’-marketingstrategie in het Verenigd Koninkrijk. Bij Ongevallen & Ziekte profiteerden de brutopremies van een sterke groei in het Belgische ziektekostensegment (omvangrijke in 2005 afgesloten collectieve contracten) maar kregen daarentegen

---

in Nederland te maken met een lastig en veranderend klimaat. Voor Ongevallen & Ziekte werd hierdoor een daling van 8% ten opzichte van vorig jaar opgetekend. De totale bruto verzekeringspremies daalden licht, met 2% tot EUR 1.613 miljoen. De stijging van het technische resultaat met 9% kwam voor rekening van Ongevallen & Ziekte, dat daarmee de lagere resultaten bij brandverzekeringen compenseerde. In Nederland profiteerde Ongevallen & Ziekte van een uitstekend technisch resultaat en een met herverzekeringen samenhangende winstcommissie die de hogere schadefrequentie bij arbeidsongeschiktheidsverzekeringen in België compenseerde. De combined ratio verbeterde bij Ongevallen & Ziekte, dankzij een beter technisch resultaat bij Fortis Insurance Netherlands. Ondanks een hogere combined ratio bij schadeverzekeringen bleef de totale combined ratio voor Niet-leven stabiel op 95%.

3.2. Ontwikkelingen Verzekeringsbedrijf per business

3.2.1. Insurance Belgium

Kerncijfers – Verzekeringsbedrijf België (in EUR miljoen)	K1 2006	K1 2005	Mutatie	K4 2005	Mutatie
Nettowinst exclusief resultaat op desinvesteringen	131	140	-6%	76	73%
- Leven	110	102	7%	76	43%
- Niet-leven	21	38	-43%	0	*
Nettowinst	131	140	-5%	76	73%
Operationele leverage	-20,3%
Aantal FTE’s	4.963	5.003 1)	-1%	5.003	-1%
Leven
Bruto verzekeringspremies	820	699	17%	1.390	-41%
Beleggingscontracten zonder discretionaire winstdeling	243	135	81%	559	-56%
Bruto instroom	1.063	834	27%	1.949	-45%
Technisch resultaat	77	81	-5%	91	-16%
Operationele marge	106	124	-15%	102	-3%
Niet-leven
Bruto verzekeringspremies	370	336	10%	265	39%
Technisch resultaat	24	47	-48%	22	12%
Operationele marge	28	51	-45%	20	44%
Combined ratio	101%	92%		102%

1. Jaarultimo

In het Belgische verzekeringsbedrijf daalde de nettowinst met 6%, van EUR 140 miljoen naar EUR 131 miljoen. Deze daling hield voornamelijk verband met de resultaat gerelateerde commissiebetaling aan het bankbedrijf. Voorafgaand aan de juridische fusie van Fortis AG en FB Verzekeringen (nu Fortis Insurance Belgium) heeft Fortis Bank FB Verzekeringen aan Fortis Insurance NV verkocht. Met ingang van het eerste kwartaal van 2006 is er een nieuwe resultaat gerelateerde commissie geïntroduceerd die Fortis Insurance Belgium moet betalen aan Retail Banking Belgium. Het afgelopen kwartaal bedroeg die commissie in het totaal EUR 21 miljoen vóór belastingen. De operationele marge daalde met 24% naar EUR 134 miljoen als gevolg van deze nieuwe resultaat-gerelateerde commissie, minder toegerekende meerwaarden en lagere resultaten bij Niet-leven. De totale bruto instroom kwam 22% hoger uit dan vorig jaar, op EUR 1.433 miljoen. Dit had te maken met een 27% hogere bruto instroom in Leven en een stijging van de brutopremies bij Niet-leven van 10%. In combinatie met de benodigde extra middelen voor de volumegroei veroorzaakten de kosten van de samenvoeging van Fortis AG en FB Verzekeringen tot Fortis Insurance Belgium een kostentoename van 7%. Om diezelfde reden bedroeg het aantal FTE’s aan het einde van het eerste kwartaal 4.963, 165 meer dan in de vergelijkbare periode vorig jaar. Om de groei van de activiteiten ook in de toekomst aan te kunnen wil Fortis Insurance Belgium, naast de vervanging van de 202 medewerkers die in de loop van het jaar naar verwachting zullen vertrekken of met pensioen gaan, in 2006 168 nieuwe medewerkers aannemen.

In Leven steeg de bruto instroom met 27% tot EUR 1.063 miljoen. Het beheerde vermogen lag 14% hoger op EUR 35,8 miljard. De instroom bedroeg EUR 835 miljoen bij Individueel Leven, 38% hoger dan in de overeenkomstige periode in 2005. De premietaks van 1,1% op de meeste individuele

---

levensverzekeringscontracten per 1 januari 2006 is het eerste kwartaal niet wezenlijk van invloed geweest op de instroom bij Fortis Insurance Belgium. In zowel het bankkanaal als het intermediair groeide de individuele Levenproductie sterk, met respectievelijk 49% en 22%. Bij Collectief Leven was de instroom het eerste kwartaal vrijwel stabiel op EUR 228 miljoen. De omvangrijke koopsombedragen van het eerste kwartaal van 2005 zijn het afgelopen kwartaal uitgebleven, maar vergelijkbare bedragen worden later in het jaar verwacht.

Bij Niet-leven namen de bruto verzekeringspremies toe met 10% tot EUR 370 miljoen. Vooral bij Ongevallen & Ziekte was de stijging fors (46%), dankzij omvangrijke in 2005 afgesloten collectieve contracten. Inmiddels hebben meer dan 750.000 mensen een ziektekostenverzekering bij Fortis Insurance Belgium, ruim 180.000 meer dan eind 2004. De operationele marge bij Niet-leven kromp met 45% naar EUR 28 miljoen. De daling werd veroorzaakt door een uitzonderlijk hoog aantal arbeidsongeschiktheidsgevallen (totale kosten: EUR 9 miljoen) en een groter aantal brandschades in de wintermaanden. De combined ratio steeg naar 101% vanaf een laag niveau van 92% in het eerste kwartaal van 2005.

3.2.2. Insurance Netherlands

Kerncijfers – Verzekeringsbedrijf Nederland (in EUR miljoen)	K1 2006	K1 2005	Mutatie	K4 2005	Mutatie
Nettowinst exclusief resultaat op desinvesteringen	154	117	31%	73	*
- Leven	89	73	23%	48	87%
- Niet-leven	65	44	44%	25	*
Nettowinst	154	117	31%	73	*
Operationele leverage	9,2%
Aantal FTE’s	4.323	4.652 1)	-7%	4.652	-7%
Leven
Bruto verzekeringspremies	847	890	-5%	648	31%
Beleggingscontracten zonder discretionaire winstdeling
Bruto instroom	847	890	-5%	648	31%
Technisch resultaat	58	56	3%	39	47%
Operationele marge	61	71	-13%	50	22%
Non-leven
Bruto verzekeringspremies	735	828	-11%	357	*
Technisch resultaat	84	56	52%	31	*
Operationele marge	84	59	42%	31	*
Combined ratio	86%	93%		97%

1. Jaarultimo

In Nederland groeide de nettowinst sterk van EUR 117 miljoen naar EUR 154 miljoen (+31%). De operationele marge kwam 12% hoger uit op EUR 145 miljoen (was EUR 130 miljoen), met name dankzij effectieve schadebeheersing en een aantal incidentele posten bij Niet-leven (overigens deels tenietgedaan door een daling van de toegerekende meerwaarden bij Leven). Zowel Leven als Niet-leven droegen positief bij aan de resultaten voor het eerste kwartaal. De premies uit nieuwe Levenproductie stegen naar 4%.

Bij Leven daalden de totale brutopremies met 5% tot EUR 847 miljoen. In de loop van de verslagperiode verschoof de verhouding koopsomproducten en verzekeringen met periodieke premiebetalingen ten gunste van laatstgenoemde categorie. Deze verschuiving was het gevolg van de aanhoudende nadruk bij Fortis op winstgevende groei, waardoor de brutopremies voor koopsomproducten het eerste kwartaal met 20% afnamen terwijl levensverzekeringen met periodieke premiebetalingen met 5% stegen. De groei viel deels toe te schrijven aan het verbeterde marktaandeel bij nieuwe hypotheken (5,4% in het eerste kwartaal van 2006 tegen 3,9% per ultimo 2005) en deels aan de toegenomen cross-selling bij Fortis Insurance Netherlands aan klanten van Ongevallen & Ziekte, waarin Fortis Insurance Netherlands een leidende positie heeft. Dankzij de nadruk op een sterker omzetvolume via Fortis Bank is er 20% meer in het retailkanaal afgezet. Nieuwe productie – uitgedrukt in premie-equivalenten op jaarbasis – nam toe van EUR 72 miljoen tot EUR 75 miljoen. De nettowinst Leven steeg met 23% van EUR 73 miljoen tot EUR 90 miljoen.

12

---

Bij Niet-leven kwamen de brutopremies uit op EUR 735 miljoen, tegen EUR 828 miljoen in het eerste kwartaal van 2005. Vooral voor Ongevallen & Ziekte (goed voor 61% van het premie-inkomen Niet-leven) was het een lastig kwartaal, wat blijkt uit de daling van de brutopremies van EUR 537 miljoen in 2005 naar EUR 451 miljoen in 2006. Die daling was grotendeels te wijten aan de stelselwijziging in de gezondheidszorg en de sterkere prijsconcurrentie. Fortis Insurance Netherlands heeft zich buiten de prijzenoorlog gehouden die eind 2005/begin 2006 onder de Nederlandse zorgverzekeraars losbarstte. In ziektekostenverzekeringen heeft Fortis daardoor enig marktaandeel moeten inleveren. Ondanks de sterkere concurrentie was het relatieve marktaandeel van Fortis Insurance Netherlands in Ongevallen & Ziekte (exclusief ziektekosten) onveranderd.

Bij schadeverzekeringen was het premie-inkomen stabiel. Na de uitstekende resultaten van 2005 ontwikkelde de nieuwe productie zich ondanks hevige prijsconcurrentie gunstig. De operationele marge bij Niet-leven verbeterde met 42% naar EUR 84 miljoen, voornamelijk vanwege effectief en continu schadebeheer en een aantal positieve incidentele posten ter waarde van EUR 17 miljoen (waarvan de belangrijkste een met herverzekeringen samenhangende winstcommissie). De resultaten bij schadeverzekeringen waren goed dankzij het verbeterde schadepercentage en stabiele kosten, met name bij autoverzekeringen. De nettowinst bij Niet-leven schoot met 44% omhoog naar EUR 65 miljoen (eerste kwartaal 2005: EUR 44 miljoen). De combined ratio verbeterde van 93% naar 86%. Dankzij effectieve beheersing van de schadeclaims beliep het (lage) schadepercentage 55%, tegen 59% in het eerste kwartaal van 2005.

Door lagere personeels- en integratiekosten daalden de kosten naar EUR 130 miljoen, van EUR 141 miljoen in het eerste kwartaal van 2005. Aan het einde van het eerste kwartaal bedroeg het aantal FTE’s 4.323, een daling van 7% in vergelijking met ultimo 2005.

3.2.3. Insurance International

Kerncijfers – Insurance International (in EUR miljoen)	K1 2006	K1 2005	Mutatie	K4 2005	Mutatie
Nettowinst exclusief resultaat op desinvesteringen	54	48	13%	32	69%
- Leven	22	15	45%	2	*
- Niet-leven	32	32	-2%	30	7%
Nettowinst	54	48	13%	32	69%
Operationele leverage	1,3%
Aantal FTE’s	3.513	3.428 1)	2%	3.428	2%
Leven
Bruto verzekeringspremies	311	259	20%	402	-23%
Beleggingscontracten zonder discretionaire winstdeling	531	385	38%	680	-22%
Bruto instroom	842	644	31%	1.082	-22%
Technisch resultaat	15	9	57%	-9	*
Operationele marge	15	11	35%	4	*
Niet-leven
Bruto verzekeringspremies	509	475	7%	379	34%
Technisch resultaat	36	30	19%	38	-5%
Operationele marge	37	31	17%	41	-11%
Combined ratio	102%	101%		104%

1. Jaarultimo

De nettowinst van Fortis Insurance International groeide met 13% naar EUR 54 miljoen in het eerste kwartaal van 2006, in vergelijking met EUR 48 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. Bij Leven steeg de winst met 45%, met name dankzij positieve ontwikkelingen in Azië (overname Malaysia National Insurance Holdings in Maleisië en verbeterde prestaties in China) en een hogere winstgevendheid van Fortis Assurances France, Millenniumbcp Fortis en Fortis Luxembourg Assurances. De stijging werd deels tenietgedaan door ontwikkelingskosten en lagere meerwaarden bij CaiFor. Per saldo kwam de bruto-instroom bij de volledig geconsolideerde ondernemingen 31% hoger uit: van EUR 644 miljoen naar EUR 842 miljoen. Deze toename was te danken aan betere afzet bij alle activiteiten.

De stabiele nettowinst bij Niet-leven (EUR 32 miljoen) was het resultaat per saldo van een voortgaande goede winstgevendheid enerzijds en hogere kosten door een schaalverandering (overname van OutRight

---

in het Verenigd Koninkrijk) en de uitvoering van de commerciële ontwikkelingsstrategie anderzijds. De brutopremies stegen bij de geconsolideerde ondernemingen met 7% naar EUR 509 miljoen (van EUR 475 miljoen), voornamelijk door een hogere afzet in het Verenigd Koninkrijk dankzij de succesvolle ‘affinity’-marketingstrategie. Het technisch resultaat verbeterde, al lag de totale combined ratio wel iets hoger door de opname van OutRight. Bij laatstgenoemde onderneming worden de netto-inkomsten uit commissies en vergoedingen namelijk niet in de combined ratio meegenomen, maar de daarmee verband houdende kosten wel.

Fortis Insurance International ging onverminderd voort met de uitvoering van de strategie om de bestaande activiteiten verder uit te bouwen en uit te breiden in geselecteerde markten van Europa en Azië. In het eerste kwartaal van 2006 maakte Fortis bekend in (exclusieve) onderhandeling te zijn met Industrial Development Bank of India (IDBI) over de opzet van een joint venture die via meerdere kanalen (inclusief banken) de verzekeringsproducten zal gaan afzetten. Samen zoeken IDBI en Fortis momenteel een derde partner (vanwege de restricties op directe buitenlandse investeringen in de Indiase verzekeringssector). In Maleisië is het bod op Malaysia National Insurance Holdings (MNIH) met succes afgerond. Mayban Fortis heeft nu 98,84% van MNIH in handen en is daarmee uitgegroeid van een partij die zich voornamelijk als bankverzekeraar profileerde tot een multi-channel verzekeraar met een toonaangevende positie de Maleisische Leven, Niet-leven en Takaful (Islamitische) verzekeringsmarkten.

Voor meer details over de inhoud van dit persbericht zie het Financial and Operational Review, de Quarterly Interim Financial Statements en de Results Presentation. Deze documenten vindt u op onze website: www.fortis.com

CFO Gilbert Mittler houdt vandaag om 10.30 CET een conference call voor journalisten.

Het inbelnummer is:

• Verenigd Koninkrijk (alleen als toehoorder) +44 20 7138 0813
• Nederland (alleen als toehoorder) +31 20 713 2998
• België (alleen als toehoorder) +32 2 400 6864

CFO Gilbert Mittler houdt vandaag om 14.00 CET een conference call voor analisten en beleggers.

Het inbelnummer is:

• Verenigd Koninkrijk (alleen als toehoorder) +44 20 7138 0813
• Verenigde Staten (alleen als toehoorder) +1 718 354 1359
• België (alleen als toehoorder) +32 2 400 6864

Fortis is een internationale financiële dienstverlener op het gebied van bankieren en verzekeren. Wij bieden onze particuliere, zakelijke en institutionele klanten een totaalpakket van producten en diensten via de eigen kanalen, via het verzekeringsintermediair en via andere partners.

Met een marktkapitalisatie van EUR 38,7 miljard (30/04/2006) behoort Fortis tot de twintig grootste financiële instellingen van Europa. De sterke solvabiliteit, de aanwezigheid in 44 landen en het professionalisme van onze 57.000 medewerkers stellen ons in staat om mondiale kracht te combineren met lokale flexibiliteit en onze klanten optimale ondersteuning te bieden. Voor meer informatie zie www.fortis.com

Perscontacten: Brussel: +32 2 565 3584 Utrecht: +31 30 226 32 19

Investor Relations: Brussel: +32 2 510 5391 Utrecht: +31 30 226 3220