Osavuosikatsaus

Quarter 1
2017

Vuosi on alkanut vahvasti, konsernin käyttökatte 12,7 miljoonaa euroa

Afarakin vuosi on alkanut todella vahvasti. Käyttökatteemme parani huomattavasti viime vuodesta ja oli yhteensä 12,7 miljoonaa euroa. Vahvat markkinat, erityisesti ferrokromin ja malmin korkeat hinnat, ovat vaikuttaneet tulokseemme merkittävästi. Nämä noususuuntaiset markkinat ovat kuitenkin jo alkaneet laskea, ja hinnat ovat alkaneet kehittyä päinvastaiseen suuntaan ensimmäisen neljänneksen jälkeen.

Guy Konsbruck
Toimitusjohtaja

AFARAK

Vuosi on alkanut vahvasti, konsernin käytökate 12,7 miljoonaa euroa

VUODEN 2017 ENSIMMÄISEN VUOSINELJÄNNEKSEN YHTEENVETO

Afarakin käytökate oli 12,7 miljoonaa euroa verrattuna vuoden takaisen 3,3 miljoonaan euroon. Merkittävä parannus johtuu korkeammasta ferrokromin hinnasta ja vahvasta markkinatilanteesta, jota tukee tuottavuuden paraneminen erityisesti jalostuksessa.

Vuosineljänneksen tulos oli Afarakin korkein sitten mineraalialalla aloittamisen vuonna 2008.
Jalostettujen tuotteiden myynti nousi 3,5 prosenttia 27.892 tonniin (Q1/2016: 26.952)
Kaivostoiminnan tuotanto kasvoi 87,6 prosenttia 85.352 tonniin (Q1/2016: 45.486)
Liikevaihto kasvoi 39,0 prosenttia 56,7 miljoonaan euroon (Q1/2016: 40,8)
Käyttökate oli 12,7 miljoonaa euroa (Q1/2016: 3,3) ja käyttökatteprosentti oli 22,4 prosenttia (Q1/2016: 8,0 %)
Liikevoitto oli 11,1 miljoonaa euroa (Q1/2016: 1,7) ja liikevoittoprosentti oli 19,6 prosenttia (Q1/2016: 4,2 %)
Katsauskauden tulos jatkuvista toiminnoista oli 4,2 miljoonaa euroa (Q1/2016: -0,2), liiketoiminnan rahavirta 8,5 miljoonaa euroa (Q1/2016: 7,2) ja likvidit varat 31. maaliskuuta olivat 16,2 miljoonaa euroa (31.3.2016: 21,7) (31.12.2016: 9,7)
Vuoden 2017 ensimmäisen neljänneksen poikkeuksellisen tuloksen takia myöhemmin tässä kuussa järjestettävälle varsinaiselle yhtiökokoukselle suositellaan, että osakkeenomistajille jaetaan sijoitetun vapaan pääoman rahastosta 0,02 euroa osakkeelta

Konsernin tunnusluvut

		Q1/17	Q1/16	2016
Liikevaihto	MEUR	56.7	40.8	153.6
Käyttökate	MEUR	12.7	3.3	5.5
Liikevoitto	MEUR	11.1	1.7	-1.0
Tulos ennen veroja	MEUR	6.9	0.9	-3.1
Kauden tulos	MEUR	4.2	0.2	-0.9
Osakekohtainen tulos	EUR	0.01	0.00	0.00
Käyttökate-%	%	22.4	8.0	3.6
Liikevoitto-%	%	19.6	4.2	-0.7
Tulos-%	%	12.1	2.1	-2.0
Henkilöstö kauden lopussa		906	767	813

MARKKINANÄKYMÄT VUODEN 2017 TOISELLA NELJÄNNEKSELLÄ

Kuten ennakoitiin, ferrokromin ja kromimalmin ensimmäisen neljänneksen korkean hinnan ei odoteta pysyvänt samalla tasolla pitkäkestoisesti. Odotamme silti vuoden 2017 toisen vuosineljänneksen tuloksen olevan korkeampi kuin aiempana vuonna, vaikkakin heikompi 2017 ensimmäisen neljänneksen lukuihin verrattuna.

Toimitusjohtaja Guy Konsbruck:

"Afarakin vuosi on alkanut todella vahvasti. Käyttökatteemme parani huomattavasti viime vuodesta ja oli yhteensä 12,7 miljoonaa euroa. Vahvat markkinat, erityisesti ferrokromin ja malmin korkeat hinnat, ovat vaikuttaneet tulokseemme merkittävästi. Nämä noususuuntaiset markkinat ovat kuitenkin jo alkaneet laskea, ja hinnat ovat alkaneet kehittyä päinvastaiseen suuntaan ensimmäisen neljänneksen jälkeen. Olen erityisen tyytyväinen siihen, että omat sisäiset toimimme ovat myös johtaneet yhä tehokkaampaan käyttöpääomanhallintaan, korkeampiin tuotantomääriin, parantuneeseen tuottavuuteen ja huomattaviin kustannushyötyihin. Etelä-Afrikassa sijaitsevat tärypöytämme ja piimangaaniuuniemme onnistunut muuntaminen ferrokromin tuotantoon ovat mahdollistaneet tuotannon kasvattamisen. Käynnistynyt avolouhostoiminta on myös kasvattanut tuotantoa. Olemme sitoutuneet jatkamaan vastaavanlaisia toimia ja hankkeita, joilla pyritään parantamaan tuottavuutta ja lisäämään tehokkuuttamme entisestään.

Molemmat segmenttimme, erikoismetallisegmentti ja rautametallisegmentti, tekivät huomattavasti parempaa tulosta korkeampien myyntihintojen myötä. Vahvaa tulosta tuki entisestään Etelä-Afrikan yhteisyritys korkeampien myyntimäärien ja parempien myyntihintojen takia. Näiden tulosten takia olemme voineet ehdottaa lähestyvälle varsinaiselle yhtiökokoukselle ylimääräisen 0,02 euron jakoa osakkeelta.

Tulevaisuudessa markkinoiden voimakas vaihtelu on yhä yksi keskeisimmistä riskeistä, eikä meidän tulisi odottaa ennätystuloksia jokaisella neljänneksellä."

MARKKINOIDEN KEHITYS

Vastikään julkaistut tiedot vahvistavat maailmanlaajuisen taloudellisen tilanteen parantuneen vuoden 2016 toisella puoliskolla ja viittaavat kasvun jatkuvan vuoden 2017 alussa. Tulevaisuudessa sekä kehittyneiden talouksien että kehittyvien markkinatalouksien odotetaan tukevan kasvua. Tämä positiivinen talouden ilmapiiri on näkynyt myös siinä, että erinäisten hyödykkeiden, myös ruostumattoman teräksen ja metalliseosten, kysyntä on kasvanut. Hyödykkeiden maailmanmarkkinahinnat ovat jatkaneet nousujohteista suuntaustaan vuoden 2017 ensimmäisellä neljänneksellä.

Ferrokromi

Ferrokromin eurooppalainen sopimushinta nousi vuoden 2016 neljännen neljänneksen 1,10 dollarista paunalta 1,65 dollariin paunalta vuoden 2017 ensimmäisellä neljänneksellä kromimalmin (erityisesti Etelä-Afrikassa) huonontuneen saatavuuden ja Kiinan vahvan ferrokromin kysynnän takia. Vuoden 2017 toisella neljänneksellä sopimushinta on laskenut 1,54 dollariin paunalta Kiinan parantuneen ferrokromin saannin takia. Yhtiö odottaa kolmannella neljänneksellä tapahtuvan lisää markkinoiden korjausliikkeitä.

Piimangaani

Mangaanimalmin hinnan voimakas vaihtelu jatkui neljänneksellä, vaikka maailmanlaajuinen piimangaanituotanto lisääntyi vuoden takaisesta. Hintatason heilahtelu on kuitenkin yhä haaste tuottajille. Markkinoiden epävakauden takia Afarak Mogale muutti uuninsa piimangaanista Etelä-Afrikan ferrokromin (charge chrome) tuotantoon.

Kromimalmi

Tarjonnan kiristyttyä erityisesti eteläafrikkalaisten tuottajien seisokkien takia hinnat ovat nousseet jyrkästi vuoden 2016 lopussa ja vuoden 2017 alussa. Markkinoiden kasvu on kuitenkin ollut luonteeltaan erittäin lyhytaikaista ja hinnoissa on jo havaittavissa laskemista Kiinan hellittävän kysynnän vuoksi, koska kiinalaisten satamien kromimalmivarastot ovat varsin suuret. Hintakehityksen odotetaan olevan neutraalia tai negatiivista lyhyellä aikavälillä.

Ruostumaton teräs

Maailmanlaajuinen ruostumattoman teräksen kulutus kasvoi vuoden 2017 ensimmäisellä neljänneksellä viime vuoden vastaavasta neljänneksestä. Vilkas kysyntä johti korkeampiin ruostumattoman teräksen hintoihin ensimmäisellä neljänneksellä huolimatta ruostumattoman teräksen ylikapasiteetista erityisesti Kiinassa. Protektionistiset toimenpiteet kiinalaista tuotantoa vastaan ovat tukeneet hintoja lyhyellä aikavälillä, vaikkakin vaikutuksen odotetaan heikentyvän. Viimeisimpien kehitysten perusteella nämä tasot eivät tule kestämään pidemmällä aikavälillä pääasiassa matalammista metallien hinnoista johtuvien matalampien seosainelisien takia.

Talousanalyytikot odottavat globaalin talouden elpymisen jatkuvan yhä vahvemman öljy- ja kaasusektorin siivittämänä Yhdysvaltain uuden kyseistä teollisuudenalaa koskevan politiikan

vuoksi. Tämän odotetaan vaikuttavan metallimarkkinoihin positiivisesti pidemmällä aikavälillä.

KEHITYS LIIKETOIMINTASEGMENTEITTÄIN

ERIKOISMETALLISEOSLIIKETOIMINTA

Erikoismetallisegmentin tunnusluvut

		Q1/17	Q1/16	2016	Vuositasolla
Liikevaihto	MEUR	21.7	18.4	68.7	17.9%
Käyttökate	MEUR	4.7	2.3	5.4	105.2%
Liikevoitto	MEUR	4.2	1.7	3.1	147.1%
Käyttökate-%	%	21.5	12.3	7.8
Liikevoitto-%	%	19.4	9.2	4.4
Tuotanto yhteensä	Tonna	18,888	22,067	79,172	-14.4%
Kaivostoiminta	Tonna	10,043	14,953	59,752	-32.8%
Jalostus	Tonna	8,845	7,114	19,420	24.3%
Henkilöstö		431	411	438

Erikoismetallisegmentin kehitys oli voimakasta ensimmäisellä neljänneksellä. Ensimmäisen neljänneksen liikevaihto nousi 17,9 prosentilla 21,7 (18,4) miljoonaan euroon. Liikevaihdon kasvu johtuu pääasiassa metalliseosten korkeammista myyntihinnoista sekä kromiittirikasteen ja palamalmin myynnistä markkinoilla. Nämä tekijät mahdollistivat neljänneksellä käyttökatteen nousun 4,7 (2,3) miljoonaan euroon ja johtivat liikevoiton nousuun 4,2 (1,7) miljoonaan euroon. Neljänneksen aikana myyntikustannuksiin vaikutti positiivisesti suhteellisesti matalampi yleiskustannustaso, joka alensi vaihto-omaisuuden hankintamenoja, minkä takana taas oli etupäässä lisääntynyt tuotanto.

Tuotanto laski 14,4 prosentilla 18.888 (22.067) tonniin vuoden 2017 ensimmäisellä neljänneksellä johtuen ensisijaisesti Turkin Kavakin kaivoksen suunnitellusta, huoltoa ja korjauksia varten helmikuussa pidetystä väliaikaisesta seisokista. Saksassa sijaitsevan EWW-tuotantolaitoksen jalostusmäärät nousivat vastaavaan neljännekseen verrattuna matalahillisen ferrokromin Yhdysvaltain markkinoita varten tehdyn varastotasojen täydentämisen vuoksi kasvatettujen tuotantomäärien takia sekä laajemman tuotevalikoiman vuoksi. Viimeksi mainittu auttaa Afarakia tulemaan kilpailukykyisemmäksi toimittamalla markkinalähtöisempiä tuotteita.

RAUTAMETALLISEOSLIKETOIMINTA

Rautametalliseossegmentin tunnusluvut

		Q1/17	Q1/16	2016	Vuositasolla
Liikevaihto	MEUR	34.1	22.3	84.5	52.9%
Käyttökate	MEUR	9.2	1.9	5.0	380.4%
Liikevoitto	MEUR	8.0	0.9	0.9	758.4%
Käyttökate-%	%	26.9	8.6	5.9
Liikevoitto-%	%	23.4	4.2	1.0
Tuotanto yhteensä	Tonna	94,416	51,049	278,833	85.0%
Kaivostoiminta	Tonna	75,309	30,532	202,514	146.7%
Jalostus	Tonna	19,107	20,517	76,319	-6.9%
Henkilöstö		398	348	369

Ensimmäisen neljänneksen liikevaihto kasvoi 34,1 (22,3) miljoonaan euroon, mikä on merkittävä 52,9 prosentin lisäys vuoden 2016 vastaavaan ajanjaksoon nähden. Liikevaihto kasvoi pääasiassa sekä Etelä-Afrikan ferrokromin että piimangaanin huomattavasti korkeamman myyntihinnan takia vuoden 2016 ensimmäiseen neljänneksen verrattuna. Rautametalliseosliiketoiminta hyötyi yhä uudesta tuotevalikoimasta, joka oli otettu käyttöön aiempana vuosineljänneksenä, kannattavamman Etelä-Afrikan ferrokromin auttaessa ensimmäisen neljänneksen käyttökatteen nousemaan 9,2 (1,9) miljoonaan euroon.

Tuotanto kasvoi 94.416 (51.049) tonniin vuoden 2017 ensimmäisenä neljänneksenä, mikä tarkoittaa 85 prosentin kasvua vuoden 2016 vastaavaan ajanjaksoon nähden. Tätä vauhditti pääasiassa tärypöytälaitoksen lisätuotanto ja Stelliten kaivoksen kasvava kaivostoiminta, jolla vastattiin kasvaneeseen kysyntään. Tuotannon kasvu johtuu osaltaan myös avolouhinnan alkamisesta Mecklenburgin kaivoksella tammikuussa. Mogale Alloysin jalostusmäärät olivat vuoden 2017 ensimmäisellä neljänneksellä hieman pienemmat kuin edellisvuoden vertailujaksolla pääasiassa P3-uunin muuttamisen ferrokromin tuotantoon sekä P1-uunin ennakoimattomien korjausten takia.

YHTEISYRITYS

Yhteisyrityksen tunnusluvut (Afarakin osuus)

		Q1/17	Q1/16	2016
Liikevaihto	MEUR	5.3	0.8	5.3
Käyttökate	MEUR	3.3	-0.1	1.3
Liikevoitto	MEUR	3.1	-0.2	0.8
Rahoitustuotot ja -kulut	MEUR	0.3	-0.1	-0.5
Kauden tulos	MEUR	3.4	-0.3	0.1
Käyttökate-%	%	62.5	-11.9	24.4
Liikevoitto-%	%	59.1	-20.6	15.7

Yhteisyritys tuotti yhteensä 6,7 (-0,6) miljoonaa euroa, josta Afarakin osuus on 3,4 (-0,3) miljoonaa euroa. Afarakin osuus yhteisyrityksen ensimmäisen neljänneksen liikevaihdosta kasvoi 5,3 (0,8) miljoonaan euroon verrattuna vuoden 2016 vastaavaan jaksoon, mikä vastaa 564,8 prosentin kasvua. Liikevaihdon kasvu perustui pääasiassa Stelliten kaivoksen

rikasteiden ja kromipalamalmin vahvempaan myyntiin. Tämä myyntimäärien kasvu huomattavasti korkeampien myyntihintojen ohella vaikutti positiiviseen osuuteen yhteisyrityksen ensimmäisen neljänneksen käyttökatteesta, joka oli 3,3 (-0,1) miljoonaa verrattuna aiemman vuoden vertailujakson negatiiviseen osuuteen yhteisyrityksen käyttökatteesta. Neljänneksen yleiskulut kasvoivat kaivosurakoitsijoiden korkeampien kulujen takia kaivosurakoitsijoiden veloitettua korkeampia hintoja vahvan markkinakysynnän myötä sekä kaivoksen syventämisestä johtuvien kaivostoiminnan korkeampien kustannusten takia. Avolouhostoiminnan alettua uudelleen Afarak odottaa yhteisyrityksen olevan jatkossakin tärkeässä osassa sen keskipitkän aikavälin tuloksen kannalta.

TALOUDELLINEN KEHITYS

JALOSTETTUJEN TUOTTEIDEN MYYNTI

Myynti, tonnia

	Q1/17	Q1/16	2016
Yhteensä	27,892	26,952	97,095
Rautametalliseokset	22,721	21,279	77,092
Erikoismetalliseokset	5,171	5,673	20,003

Konsernin jalostettujen tuotteiden myynti, sisältäen Mogale Alloysin ja Elektrowerk Weisweilerin kaiken tuotannon, oli 27.892 (Q1/2016: 26.952) tonnia, eli vuoden 2016 vastaavasta ajanjaksosta oli tapahtunut 3,5 prosentin lievä kasvu.

Rautametalliseosliiketoiminnan myyntimäärät kasvoivat 6,8 prosenttia johtuen pääasiassa kysynnän kasvusta, jota tuki Mogale Alloysin P2-uunin muuttaminen piimangaanin tuotannosta ferrokromin tuotantoon. Rautametalliseosliiketoiminnan positiivinen tulos saavutettiin erikoismetalliseosliiketoiminnan myyntimäärien 8,8 prosentin supistumisesta huolimatta.

LIIKEVAIHTO JA KANNATTAVUUS

Afarakin vuoden 2017 ensimmäisen neljänneksen liikevaihto kasvoi 39,0 prosenttia 56,7 (40,8) miljoonaan euroon ferrokromin korkeampien myyntihintojen takia.

Konsernin tunnuslukujen yhteenveto

		Q1/17	Q1/16	2016
Liikevaihto	MEUR	56.7	40.8	153.6
Käyttökate	MEUR	12.7	3.3	5.5
Liikevoitto	MEUR	11.1	1.7	-1.0
Voitto jatkuvista toiminnoista	MEUR	4.2	-0.2	-2.8
Voitto lopetetuista toiminnoista	MEUR	0.0	0.5	1.9
Tulos	MEUR	4.2	0.2	-0.9
Käyttökate-%	%	22.4	8.0	3.6
Liikevoitto-%	%	19.6	4.2	-0.7

Sekä erikoismetalliseosliiketoiminnan että rautametalliseosliiketoiminnan liikevaihto kasvoi pääasiassa johtuen vahvemmista markkinaolosuhteista korkeampine myyntihintoineen verrattuna vuoden 2016 ensimmäiseen neljännekseen. Suotuisat markkinaolosuhteet mahdollistivat sen, että konserni onnistui huomattavasti kasvattaan käyttökatettaan 12,7 (3,3) miljoonaan euroon ja liikevoittoaan 11,1 (1,7) miljoonaan euroon. Osuus yhteisyrityksen vuosineljänneksen tuloksesta oli 3,4 (-0,3) miljoonaa euroa. Konsernin ensimmäisen neljänneksen tulos nousi 4,2 (0,2) miljoonaan euroon. Valuuttamuutokset vaikuttuvat negatiivisesti tuloksiin, ja ne käsiteltiin oman pääoman muutoksina. Nämä muutokset eivät kuitenkaan vaikuttaneet Yhtiön rahavirtaan.

TASE, RAHAVIRTA JA RAHOITUS

Konsernin taseen loppusumma 31.3.2017 oli 270,3 (263,7) (31.12.2016: 260,2) miljoonaa euroa ja nettovarat yhteensä 181,2 (172,5) (31.12.2016: 176,2) miljoonaa euroa. Neljänneksen aikana valuuttamuutokset vaikuttivat Afarakin taseeseen positiivisesti muuntoeron parantuessa 4,1 (1,0) miljoonaan euroon. Konsernin kassatilanne jatkoi paranemistaan vuoden 2017 ensimmäisellä neljänneksellä ollen 16,2 (21,7) miljoonaa euroa 31.3.2017 verrattuna 9,7 miljoonaan euroon vuoden 2016 lopussa. Liiketoiminnan rahavirta oli ensimmäisellä vuosineljänneksellä 8,5 (7,2) miljoonaa euroa.

Kassavarat elpyivät vuosineljänneksellä johtuen paremmasta pääoman hallinnasta ja konsernin velka-aseman keventämisen jälkeen. Omavaraisuusaste oli 67,1 prosenttia (65,4 %) (31.12.2016: 67,7%). Afarakin nettovelkaantumisaste ensimmäisen vuosineljänneksen lopussa oli -6,1 prosenttia (-6,8 %) (31.12.2016: -3,3 %) korollisen velan ollessa 5,0 (10,0) (31.12.2016: 3,8) miljoonaa euroa.

INVESTOINNIT, YRITYSOSTOT JA -MYYNNIT

Käyttöomaisuusinvestoinnit vuoden 2017 ensimmäisellä neljänneksellä olivat 0,6 (0,5) miljoonaa euroa. Käyttöomaisuusinvestointeja tehtiin sekä erikoismetalliseosliiketoiminnassa että rautametalliseosliiketoiminnassa konsernin toimintojen ylläpitämiseksi.

Vuosineljänneksen aikana Afarak Mogale on tehnyt sopimuksen, jolla se hankkii 10 % omista osakkeistaan Mogale Alloys Workers Trustilta sovittua 64,9 miljoonan Etelä-Afrikan randin korvausta vastaan, joka maksetaan 8 vuoden aikana. Tämä määräysvallattoman osuuden hankinta laski omaa pääomaa 3,4 miljoonalla eurolla.

HENKILÖSTÖ

Vuoden 2017 ensimmäisen neljänneksen lopussa Afarak työllisti 906 (767) henkilöä. Henkilöstön keskimääräinen lukumäärä vuoden 2017 ensimmäisellä neljänneksellä oli 888 (768). Vuosineljänneksen aikana konserni työllisti tilapäisesti 71 henkilöä, jotka hoitivat sintrattua magnesiittia valmistavan laitoksen toimintaa Serbiassa järjestetyssä kokeiluhankkeessa.

KOHDISTAMATTOMAT ERÄT

Vuoden 2017 ensimmäisellä vuosineljänneksellä käyttökate segmenteille kohdistamattomista eristä oli -1,1 (-0,9) miljoonaa euroa. Käyttökatteesta 0,2 (0,0) miljoonaa euroa liittyä käyttökustannuksiin, jotka johtuivat siitä, kun konserni otti Serbiassa tehdyssä kokeiluhankkeessa vastuulleen sintrattua magnesiittia valmistavan laitoksen johtamisen.

VASTUULLISUUS

Vuoden 2017 ensimmäisellä vuosineljänneksellä tapaturmien takia menetettyjen työtuntien määrä suhteessa tehtyihin työtunteihin oli 0,19 (0,13) prosenttia. Afarak jatkaa turvallisuuteen ja koulutukseen panostamista, ja Afarak Mogalen sulatolla on käynnistetty perusteellinen arviointi. Turkissa molemmille kaivoksille palkattiin lisää työsuojelunsinöörejä ja terveydenhuoltohenkilöstöä. Lisäksi käyttöön otettiin kaikille maan alla työskenteleville kaivostyöntekijöille henkilökohtainen verkkoon yhteydessä oleva seurantajärjestelmä. Molemmille kaivoksille rakennetaan Turkin uusien turvallisuusmääräysten mukaiset maanalaiset pelastuskammiot. Johto on yhä sitoutunut Zero Harm -ohjelmansa tavoitteisiin.

Vuosineljänneksen aikana Yhtiö on jatkanut useiden yhteisöjen hankkeiden rahoittamista, jotka kohdistuvat paikallisiin hyväntekeväisyysjärjestöihin ja koulutushankkeisiin Etelä-Afrikassa. Afarak on osallistunut aktiivisesti useisiin ruokaohjelmiin, joilla paikallisten yhteisöjen koululaisille taataan päivittäiset ateriat, sekä tehnyt investointeja paikallisiin kouluihin, ja tämän odotetaan jatkuvan vuonna 2017. Afarak tukee lisäksi CK-säätiötä maksamalla palkan lisäopettajalle tukeakseen köyhiä lapsia Patrick Mashegon peruskoulussa. Opettaja on erikoistunut tukemaan rikkinäisistä perheistä tulevien lasten henkistä hyvinvointia.

Ympäristönsuojelun puolella Mecklenburgissä on aloitettu uusi hanke, joka keskittyy myös paikallisen yrittäjyyden tukemiseen. Yhdessä paikallisen yhteisön kanssa ollaan kehittämässä taimitarhaa, ja Afarak on lupautunut hankkimaan puut viherrakentamista varten.

OSAKKEET JA OSAKKEENOMISTAJAT

maaliskuuta 2017 Afarak Group Oyj:n rekisteröity osakkeiden määrä oli 263.040.695 (263.040.695) ja osakepääoma oli 23.642.049,60 (23.642.049,60) euroa.

31.3.2017 Yhtiön hallussa oli 3.744.717 (4.244.717) omaa osaketta, mikä vastaa noin 1,42 prosenttia (1,61 %) rekisteröidystä osakemäärästä. 31.3.2017 ulkona olevien osakkeiden kokonaismäärä, johon ei sisälly Yhtiön hallussa olevia omia osakkeita, oli 259.295.978 (258.795.978).

Yhtiön osakekurssi oli katsauskauden alussa NASDAQ Helsingissä 0,78 euroa ja Lontoon pörssissä 0,38 puntaa. Katsauskauden lopussa osakekurssi oli vastaavasti 0,79 euroa ja 0,68 puntaa. Vuoden 2017 ensimmäisellä neljänneksellä Yhtiön osakekurssi oli NASDAQ Helsingissä 0,72–1,14 euroa osakkeelta ja Yhtiön markkina-arvo 31.3.2017 oli 207,8 (1.1.2017: 203,9) miljoonaa euroa. Samana ajanjaksona Lontoon pörssissä osakekurssi oli 0,55–0,88 puntaa osakkeelta ja markkina-arvo 31.3.2017 oli 177,6 (1.1.2017: 98,6) miljoonaa puntaa.

Varsinaisen yhtiökokouksen 11.5.2016 tekemän päätöksen mukaisesti hallituksella on valtuutus hankkia enintään 15.000.000 omaa osaketta. Tämä valtuutus on voimassa 12.11.2017 saakka. Yhtiö ei hankkinut omia osakkeitaan vuoden 2017 ensimmäisen neljänneksen aikana.

LIPUTUSILMOITUKSET

Yhtiö teki kaksi liputusilmoitusta ensimmäisen vuosineljänneksen aikana.

Afarak on 17.3.2017 vastaanottanut arvopaperimarkkinalain 9 luvun 5 §:n mukaisen liputusilmoituksen osakkeenomistajilta Joensuun Kauppa ja Kone Oy ja Esa Hukkanen ("osakkeenomistajat"). Liputusilmoituksen mukaan osakkeenomistajat ovat sopineet käytävänsä äänioikeuttaan Afarak Group Oyj:ssä yhdessä, ja tästä sopimuksesta on seurannut, että heidän omistusosuutensa ylittää 5 prosenttia ja on 6,05 prosenttia Afarakin osakkeista ja äänimäärästä.

Afarak on 22.3.2017 vastaanottanut arvopaperimarkkinalain 9 luvun 5 §:n mukaisen liputusilmoituksen osakkeenomistajien ryhmältä ("osakkeenomistajat"). Liputusilmoituksen mukaan osakkeenomistajat ovat sopineet käytävänsä äänioikeuttaan Afarak Group Oyj:ssä yhdessä, ja tästä sopimuksesta on seurannut, että heidän omistusosuutensa ylittää 10 prosentin rajan ja on 10,01 prosenttia Afarakin osakkeista ja äänimäärästä. Heidän osakkeidensa ja ääniensä kokonaismäärä on 26.325.048.

RISKIT JA EPÄVARMUUSTEKIJÄT

Alla on kuvattu konsernin keskeisimpien riskien ja epävarmuustekijöiden muutoksia. Lisätietoja riskeistä ja epävarmuustekijöistä on julkaistu konsernin vuoden 2016 tilinpäätöksessä.

Afarakin taloudelliseen tulokseen vaikuttavat kaivos-, sulatto- ja mineraaliliiketoiminnan yleiset markkinaolosuhteet. Globaalit rahoitusmarkkinat ovat olleet erittäin epävakaat. Lisäksi on epävarmaa, miten hyödykkeiden hinnat tulevat kehittymään vuoden 2017 aikana, mikä voi merkittävästi vaikuttaa Yhtiön liikevaihtoon ja taloudelliseen tulokseen vuonna 2017.

Valuuttakurssien, erityisesti Yhdysvaltain dollarin ja Etelä-Afrikan randin kurssien, epäedullisilla muutoksilla voi olla merkittävä negatiivinen vaikutus konsernin kannattavuuteen. Hallitukseen Yhdysvaltain dollarin ja Etelä-Afrikan randin välistä valuuttakurssiriskiä konserni arvioi jatkuvasti nykyisiä ja mahdollisia riskejä sekä tarvetta

tehdä valuuttatermiinisopimuksia. Konserni myös hallinnoi rahavirtojaan minimoidakseen ajan, jona konserni on alttiina valuuttakurssin vaihtelulle.

Afarakin jalostustoiminnot Saksassa ja Etelä-Afrikassa kuluttavat runsaasti energiaa, pääasiassa sähköä. Polttoaineiden ja energian maailmanmarkkinahinnoille on ollut ominaista voimakas vaihtelu, johon on liittynyt myös yleisen inflaatiokehityksen ylittävää kustannusten nousua. Etelä-Afrikassa pääosaa sähkönjakelusta, hinnasta ja saatavuudesta hallinnoi yksi toimija, Eskom. Sähkön hinnannousu ja/tai jakelun supistuminen tai epävarmuus voi vaikuttaa kielteisesti Afarakin nykyiseen toimintaan, mikä puolestaan voi vaikuttaa Yhtiön taloudelliseen tulokseen.

HALLINNOINTI

HALLITUS

17.3.2017 Afarak ilmoitti, että Markku Kankaala on eronnut Afarak Groupin hallituksesta. Tämän seurauksena Afarakin hallituksessa on viisi jäsentä seuraavaan yhtiökokoukseen saakka. Kankaalan eroamisen jälkeen hallituksen valiokunnat ovat seuraavat:

Tarkastusvaliokunta: Barry Rourke (puheenjohtaja), Jelena Manojlovic ja Ivan Jakovcic
Nimitys- ja palkitsemisvaliokunta: Jelena Manojlovic (puheenjohtaja), Barry Rourke
Terveyden, turvallisuuden ja kestävän kehityksen valiokunta: Alistair Ruiters
(puheenjohtaja), Milan Djakov, Barry Rourke

RAPORTOINTI

Katsauskauden tapahtumat

12.1.2017 Afarak ilmoitti, että se on solminut kaivospalvelusopimuksen Pholagolwa Miningin kanssa jatkaakseen tuotantoa Mecklenburgin avolouhoksella. Avolouhoksen seinämiä pidennetään parhaillaan 65 metristä 40 metriin. Tuotantoon odotetaan päästävän pian ja täysi tuotanto, jota voidaan jatkaa kuuden kuukauden ajan, uskotaan saavutettavan huhtikuuhun mennessä. Täysi tuotanto tulee olemaan 30.000 tonnia kromimalmia kuukaudessa ja koko avolouhosprojektin tuotannon odotetaan yltävän hieman yli 200.000 tonniin kromimalmia. Avolouhosprojekti helpottaa myös pääsyä maanalaisen kaivoksen alueelle, ja maanalaisella kaivoksella on 4,5 miljoonan kromimalmitonnin potentiaali. Kaivoskuilun rakentaminen on aikataulutettu alkamaan myöhemmin tänä vuonna.

18.1.2017 Afarak ilmoitti, että Afarak Mogalen ja Mogale Alloys Workers Trustin välillä on solmittu sopimus, jolla Afarak Mogale ostaa kaikki Workers Trustin hallussa olevat Afarak Mogalen osakkeet. Vuonna 2009 silloinen Ruukki Group, nykyinen Afarak Group, hankki 90 % Afarak Mogalesta. Loput 10 % omisti Mogale Alloys Workers Trust. Viimeisten viiden vuoden aikana Mogale Alloys Workers Trustin edunsaajat ovat esittäneet useita pyyntöjä Afarak Groupille ostaa loputkin 10 % yhtiöstä. Useiden vuosien neuvottelujen jälkeen saavutettiin lopultakin sopimus Workers Trustin ja Afarak Mogalen välillä. Sopimuksen on

hyväksynyt Workers Trustin edunsaajien enemmistö. Afarak Mogale on tehnyt 64,9 miljoonan Etelä-Afrikan randin tarjouksen lopuista 10%:sta siten, että osakkeet siirtyvät Afarak Mogalelle osakkeiden takaisinosto-ohjelmalla kahdeksan vuoden jakson aikana, minkä Workers Trust hyväksyi.

KATSAUSKAUDEN JÄLKEISET TAPAHTUMAT

17.4.2017 Afarak ilmoitti, että vuoden 2017 vuosikertomuksen hallinnollisen katsauksen kohtiin "Puheenjohtajan johdanto" ja "Osakkeet ja osakkeenomistajat" tehtiin vähäisiä muutoksia.

20.4.2017 Afarak ilmoitti, että Afarak Mogale käyttää tällä hetkellä kaikkia toiminnassa olevia uunejaan ferrokromin tuotantoon sen jälkeen, kun toinen uuni muutettiin onnistuneesti piimangaanista ferrokromiin tuotantoon. Ennen joulukuuta 2016 Mogalella oli vain yksi uuni käytössä ferrokromin tuotannossa. Kohentuneisiin markkinaolosuhteisiin vastatakseen Afarak Group muutti onnistuneesti kaksi uuniaan piimangaanin tuotannosta ferrokromin tuotantoon, ensimmäisen joulukuussa 2016 ja toisen huhtikuussa 2017. Uuden uunin odotetaan tuottavan 2.300 tonnia lisää kuukaudessa. Lisäksi Mecklenburgin avolouhostoiminta on aloitettu uudestaan, ja valmistelevat työt on aloitettu maanalaisen kaivostoiminnan käynnistämiseksi. Nämä hankkeet lisäävät Afarakin vertikaalista integraatiota entisestään ja vähentävät sen riippuvuutta kolmansista malmintoimittajista.

20.4.2017 Afarak antoi tulosvaroituksen siitä, että sen liikevaihto oli kasvanut huomattavasti vuoden 2017 ensimmäisellä neljänneksellä vuoden 2016 ensimmäiseen neljännekseen verrattuna. Kromimalmin ja ferrokromin markkinahinnan nousu ja Afarakin tuotannon kehittyminen sekä Saksassa että Etelä-Afrikassa on myötävaikuttanut parantuneeseen tulokseen merkittävästi. Vuoden 2017 ensimmäisen vuosineljänneksen tuloksen odotettiin olevan yhtiön korkeimpien tulosten joukossa sen jälkeen, kun se aloitti mineraalialalla toimimisen. Liikevoiton odotettiin nousevan vähintään 10 miljoonaan euroon.

TALOUDELLISET TIEDOT

TAULUKKO-OSA

SEGMENTTIKOHTAINEN TALOUDELLINEN KEHITYS SEKÄ VARAT JA VELAT SEGMENTEITTÄIN

| Q1/2017
3 kk
1 000 EUR | Erikoismetal
liseokset | Rautametall
iseokset | Kohdistama
ttomat erät | Eliminoinnit | Konserni
yhteensä |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Liikevaihto | 21,732 | 34,132 | 1,328 | -508 | 56,684 |
| Käyttökate | 4,666 | 9,168 | -1,129 | 0 | 12,705 |
| Liikevoitto | 4,220 | 8,002 | -1,130 | 0 | 11,092 |
| Segmentin varat | 138,239 | 134,482 | 12,893 | -15,342 | 270,272 |
| Segmentin velat | 43,439 | 57,813 | 3,206 | -15,416 | 89,042 |
| Q1/2016
3 kk
1 000 EUR | Erikoismetal
liseokset | Rautametall
iseokset | Kohdistama
ttomat erät | Eliminoinnit | Konserni
yhteensä |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Liikevaihto | 18,438 | 22,318 | 76 | -62 | 40,770 |
| Käyttökate | 2,273 | 1,909 | -901 | 0 | 3,281 |
| Liikevoitto | 1,693 | 932 | -902 | 0 | 1,723 |
| Segmentin varat | 149,848 | 125,310 | 12,514 | -23,958 | 263,714 |
| Segmentin velat | 51,749 | 55,263 | 2,442 | -18,244 | 91,210 |
| 2016
12 kk
1 000 EUR | Erikoismetal
liseokset | Rautametall
iseokset | Kohdistama
ttomat erät | Eliminoinnit | Konserni
yhteensä |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Liikevaihto | 68,679 | 84,473 | 1,767 | -1,349 | 153,570 |
| Käyttökate | 5,363 | 5,024 | -4,909 | 0 | 5,478 |
| Liikevoitto | 3,051 | 863 | -4,924 | 0 | -1,010 |
| Segmentin varat | 135,743 | 135,359 | 12,641 | -23,503 | 260,240 |
| Segmentin velat | 44,777 | 56,959 | 2,737 | -20,420 | 84,053 |

KEHITYSLUKUJA

	Q4/14	Q1/15	Q2/15	Q3/15	Q4/15	Q1/16	Q2/16	Q3/16	Q4/16	Q1/17

Myyntimäärät (tonnia)
Kaivostoiminta	15,728	51,401	86,884	101,701	64,487	22,959	40,618	19,559	55,212	53,938
Jalostus	23,465	22,466	30,556	20,059	31,137	26,952	28,214	18,023	23,906	27,892
Trading-toiminta	9,954	4,188	6,466	8,798	11,953	10,177	7,262	12,256	8,619	5,331
Yhteensä	49,147	78,055	123,906	130,558	107,577	60,088	76,094	49,838	87,737	87,161

Keskikurssit
EUR/USD	1.329	1.126	1.116	1.114	1.110	1.102	1.116	1.116	1.107	1.065
EUR/ZAR	14.404	13.228	13.305	13.701	14.172	17.455	17.198	16.683	16.265	14.081

MEUR	Q4/14	Q1/15	Q2/15	Q3/15	Q4/15	Q1/16	Q2/16	Q3/16	Q4/16	Q1/17
Liikevaihto*	41.6	40.7	53.1	44.8	49.2	40.8	39.5	28.9	44.4	56.7
Käyttökate	0.0	4.6	7.6	1.3	3.7	3.3	0.8	-2.8	4.3	12.7
Käyttökate-%	0.0%	11.4%	14.4%	2.8%	7.5%	8.0%	2.0%	-9.8%	9.6%	22.4%
Liikevoitto	-1.1	2.9	5.8	-0.7	1.8	1.7	-0.9	-4.5	2.7	11.1
Liikevoitto-%	-2.8%	7.2%	11.0%	-1.5%	3.7%	4.2%	-2.2%	-15.7%	6.1%	19.6%

KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMAYHTEENVETO

1 000 EUR	Q1/17	Q1/16	2016

Liikevaihto	56,684	40,770	153,570

Liiketoiminnan muut tuotot	221	306	1,705
Liiketoiminnan kulut	-47,609	-37,538	-149,913
Suunnitelman mukaiset poistot	-1,613	-1,558	-6,488
Osuus yhteisyritysten tuloksista	3,409	-257	116
Liikevoitto	11,092	1,723	-1,010

Rahoitustuotot ja -kulut	-4,210	-862	-2,127

Voitto ennen veroja	6,882	861	-3,137
Tuloverot	-2,697	-1,104	339
Kauden tulos, jatkuvat toiminnot	4,185	-243	-2,798
Lopetetut toiminnot
Kauden tulos, lopetetut toiminnot	0	461	1,861
Kauden tulos	4,185	218	-937
Jakautuminen:
Emoyhteisön omistajille	3,576	290	-615
Määräysvallattomille omistajille	609	-72	-322
Yhteensä	4,185	218	-937
Emoyhteisön omistajille kuuluvasta voitosta laskettu osakekohtainen tulos, EUR
Laimentamaton, EUR	0.01	0.00	0.00
Laimennusvaikutuksella oikaistu, EUR	0.01	0.00	0.00

KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA

1 000 EUR	Q1/17	Q1/16	2016
Kauden tulos	4,185	218	-937
Muut laajan tuloksen erät
Etuuspohjaisten eläkejärjestelyjen uudelleenarvostaminen	0	0	-1,609
Ulkomaiseen yksikköön liittyvät muuntoerot - konserni	4,449	-1,059	5,736
Ulkomaiseen yksikköön liittyvät muuntoerot - osakkuus- ja yhteisyritykset	-293	2,556	6,797
Muihin laajan tuloksen eriin liittyvät verot	0	-512	0
Muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen	4,156	985	10,924
Kauden laaja tulos	8,341	1,203	9,987
Kauden laajan tuloksen jakautuminen:
Emoyhteisön omistajille	7,729	1,237	9,681

KONSERNIN TASEYHTEENVETO

Määräysvallattomille omistajille	612	-34	306

1 000 EUR	31.3.2017	31.3.2016	31.12.2016
---	---	---	---
VARAT
Pitkäaikaiset varat
Liikearvo	64,525	58,681	63,780
Muut aineettomat hyödykkeet	18,143	16,784	18,311
Aineelliset hyödykkeet	44,726	43,110	45,131
Muut pitkäaikaiset varat	36,561	40,544	38,651
Pitkäaikaiset varat yhteensä	163,955	159,120	165,873

Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus	43,755	44,991	48,424
Myyntisaamiset	32,352	23,018	23,643
Muut saamiset	14,044	14,934	12,649
Rahavarat	16,166	21,651	9,651
Lyhytaikaiset varat yhteensä	106,317	104,594	94,367

Varat yhteensä	270,272	263,714	260,240

OMA PÄÄOMA JA VELAT
Emoyhteisön omistajille kuuluva oma pääoma
Osakepääoma	23,642	23,642	23,642
Ylikurssirahasto	25,740	25,740	25,740
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto	235,335	240,315	235,242
Vararahasto	153	185	160
Muuntoero	-12,634	-27,745	-16,787
Kertyneet voittovarat	-92,140	-93,444	-95,963
Emoyhteisön omistajille kuuluva oma pääoma	180,096	168,693	172,034

Määräysvallattomat omistajat	1,134	3,810	4,151
Oma pääoma yhteensä	181,230	172,503	176,185

Velat

Pitkäaikaiset velat
Laskennalliset verovelat	6,105	6,230	5,857
Varaukset	10,920	9,493	10,691
Osuus yhteisyritysten tappioista	13,118	20,916	16,234
Eläkevelat	20,012	18,624	20,097
Rahoitusvelat	7,012	1,977	4,199

Pitkäaikaiset velat yhteensä	57,167	57,240	57,078

Lyhytaikaiset velat
Ostovelat	16,883	15,018	13,620
Muut lyhytaikaiset velat	14,992	18,953	13,357
Lyhytaikaiset velat yhteensä	31,875	33,971	26,977

Velat yhteensä	89,042	91,211	84,055

Oma pääoma ja velat yhteensä	270,272	263,714	260,240

YHTEENVETO KONSERNITASEEN RAHAVAROISTA SEKÄ KOROLLISISTA SAAMISISTA JA VELOISTA

1 000 EUR	31.3.2017	31.3.2016	31.12.2016

Rahavarat	16,166	21,651	9,651

Korolliset saamiset
Lyhytaikaiset	3,508	3,517	3,513
Pitkäaikaiset	27,581	33,239	28,287
Korolliset saamiset yhteensä	31,089	36,756	31,800

Korolliset velat
Lyhytaikaiset	2,237	9,951	3,764
Pitkäaikaiset	2,807	0	29
Korolliset velat yhteensä	5,044	9,951	3,793

YHTEENSÄ NETTO	42,211	48,456	37,657

YHTEENVETO KONSERNITASEEN AINEELLISISTA JA AINEETTOMISTA HYÖDYKKEISTÄ

1 000 EUR	Aineelliset hyödykkeet	Aineettomat hyödykkeet
Hankintameno 1.1.2017	81,422	224,337
Lisäykset	616	30
Vähennykset	-21	0
Tase-erien väliset siirrot	-90	0
Kurssierot	2,515	2,355
Hankintameno 31.3.2017	84,442	226,722

Hankintameno 1.1.2016	73,942	206,835
Lisäykset	2,239	557
Vähennykset	-162	-96
Tase-erien väliset siirrot	411	-1
Kurssierot	4,992	17,041
Hankintameno 31.12.2016	81,422	224,337

KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMAYHTEENVETO

1 000 EUR	Q1/17	Q1/16	2016

Kauden voitto	4,185	218	-937

Oikaisut kauden voittoon	4,525	2,285	2,902
Käyttöpääoman muutos	-205	4,410	6,113
Lopetetut toiminnot	0	269	925

Liiketoiminnan nettorahavirta	8,505	7,182	9,003

Määräysvallattoman osuuden hankinta	-612	0	0
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin käyttöomaisuushyödykkeisiin, netto	-635	-311	-2,596
Investoinnit muihin sijoituksiin, netto	-50	63	414
Lainasaamisten takaisinmaksut ja annetut lainat	776	2	54

Investointien nettorahavirta	-521	-246	-2,128

Pääomanpalautus	0	0	-5,176
Lainojen nostot	1,856	1,931	7,093
Lainojen takaisinmaksut ja muut rahoituserät	-3,305	-6,875	-18,867

Rahoituksen nettorahavirta	-1,449	-4,944	-16,950

Rahavarojen muutos	6,535	1,992	-10,075

LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSESTA

A = Osakepääoma
B = Ylikurssirahasto
C = Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto
D = Muuntoero
E = Kertyneet voittovarat
F = Vararahasto
G = Emoyhteisön omistajille kuuluva oma pääoma yhteensä
H = Määräysvallattomat omistajat
I = Oma pääoma yhteensä

1 000 EUR	A	B	C	D	E	F	G	H	I
Oma pääoma 31.12.2015	23,642	25,740	240,240	-28,692	-93,755	187	167,362	3,845	171,207
Kauden 1-3/2016 tulos + laaja tulos				-1,609	290		-1,319	-72	-1,391
Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten muista laajan tuloksen eristä				2,556			2,556	0	2,556
Kurssierot							0	37	37
Osakeperusteiset maksut			75		21		96	0	96
Muut oman pääoman muutokset						-2	-2	0	-2
Oma pääoma 31.3.2016	23,642	25,740	240,315	-27,745	-93,444	185	168,693	3,810	172,503
Kauden 4-12/2016 tulos + laaja tulos				6,717	-905		5,812	-250	5,562
Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten muista laajan tuloksen eristä				4,241			4,241	0	4,241
Kurssierot								591	591
Osakeperusteiset maksut			103		-5		98		98
Pääomanpalautus			-5,176				-5,176		-5,176
Etuuspohjaisten eläkejärjestelyjen uudelleenarvostaminen					-1,609		-1,609		-1,609
Muut oman pääoman muutokset						-25	-25		-25
Oma pääoma 31.12.2016	23,642	25,740	235,242	-16,787	-95,963	160	172,034	4,151	176,185
Kauden 1-3/2017 tulos + laaja tulos				4,446	3,576		8,022	609	8,631
Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten muista laajan tuloksen eristä				-293			-293		-293
Kurssierot								3	3
Osakeperusteiset maksut			93		1		94	0	94
Määräysvallattoman osuuden hankinta					246		246	-3,629	-3,383
Muut oman pääoman muutokset						-7	-7	0	-7
Oma pääoma 31.3.2017	23,642	25,740	235,335	-12,634	-92,140	153	180,096	1,134	181,230

KATSAUSKAUDEN LÄHIPIIRITAPAHTUMAT

1 000 EUR	Q1/17	Q1/16	2016

Myynti yhteisyrityksille	343	28	423
Myynti muulle lähipiirille	8	6	27
Ostot yhteisyrityksiltä	0	0	-74
Rahoitustuotot yhteisyrityksiltä	169	204	760
Rahoituskulut muulle lähipiirille	-1	-13	-21

Lainasaamiset yhteisyrityksiltä	27,399	30,272	28,134
Lainasaamiset muulta lähipiiriltä	3,508	3,517	3,513
Myynti- ja muut saamiset yhteisyrityksiltä	8,564	7,954	8,451
Myynti- ja muut saamiset muulta lähipiiriltä	96	62	96
Osto- ja muut velat yhteisyrityksille	71	309	339

TALOUDELLISIA TUNNUSLUKUJA

	Q1/17	Q1/16	2016
Oman pääoman tuotto % p.a.	9.5%	0.0%	-1.6%
Sijoitetun pääoman tuotto % p.a.	25.7%	0.3%	0.9%
Omavaraisuusaste %	67.1%	65.4%	67.7%
Nettovelkaantumisaste %	-6.1%	-6.8%	-3.3%
Henkilöstö kauden lopussa	906	767	813

VALUUTTAKURSSIT

Tasekurssina käytetään Euroopan keskuspankin kauden päättymishetkellä julkaisemaa valuuttakurssia. Keskikurssi on laskettu käyttämällä keskiarvoa Euroopan keskuspankin kauden aikana julkaisemista päivittäisistä valuuttakursseista.

Keskeisimmät käytetyt valuuttakurssit:

Keskikurssit

	Q1/17	Q1/16	2016
TRY	3.9378	3.2470	3.3433
USD	1.0648	1.1020	1.1069
ZAR	14.0814	17.4552	16.2645

Tasekurssit

	31.3.2017	31.3.2016	31.12.2016
TRY	3.8894	3.2118	3.7072
USD	1.0691	1.1385	1.0541
ZAR	14.2404	16.7866	14.4570

TUNNUSLUKUJEN LASKENTAKAAVAT JA LASKENTAPERUSTEET

Tunnusluvut on laskettu tilikauden 2016 tilinpäätöksen mukaisilla kaavoilla, ja nämä on esitetty alla.

Oman pääoman tuottoprosentti (ROE), % = Tilikauden tulos / (Oma pääoma + määräysvallattomat omistajat) keskimäärin * 100

Sijoitetun pääoman tuottoprosentti (ROCE), % = (Tulos ennen veroja + korkokulut ja muut rahoituskulut) / (Taseen loppusumma - korottomat velat) keskimäärin * 100

Omavaraisuusaste, % = (Oma pääoma + määräysvallattomat omistajat) / (Taseen loppusumma - saadut ennakot) * 100

Nettovelkaantumisaste, % = (Korolliset velat – likvidit varat) / Oma pääoma * 100

Korollinen nettovelka = Korolliset velat – likvidit varat

Tulos / Osake (EPS), laimentamaton, EUR = Emoyhteisön omistajille kuuluva osuus tilikauden tuloksesta / Ulkona olevien osakkeiden osakeantioikaistun lukumäärän painotettu keskiarvo tilikauden aikana

Tulos / Osake (EPS), laimennettu, EUR = Emoyhteisön omistajille kuuluva osuus tilikauden tuloksesta / Ulkona olevien osakkeiden laimennusvaikutuksella oikaistun lukumäärän painotettu keskiarvo tilikauden aikana

Liikevoitto = Liikevoitto on nettosumma, joka muodostuu kun liikevaihtoon lisätään liiketoiminnan muut tuotot, vähennetään ostokulut valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden varastojen muutoksella oikaistuna, vähennetään työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut, poistot, arvonalentumistappiot ja liiketoiminnan muut kulut. Kurssierot sisältyvät liikevoittoon, mikäli ne syntyvät tavanomaiseen liiketoimintaan liittyvistä eristä. Rahoitukseen liittyvät kurssierot kirjataan rahoitustuottoihin ja -kuluihin.

Tulos ennen rahoituseria, poistoja ja arvonalentumisia (käyttökate) = Liikevoitto + poistot + arvonalentumiset

LAADINTAPERIAATTEET

Tämä osavuosikatsaus on laadittu IAS 34 -standardin "Interim Financial Reporting" mukaisesti ja sitä tulee lukea yhdessä Afarakin vuodelta 2016 laaditun tilinpäätöksen kanssa. Tämän osavuosikatsauksen laadinnassa Yhtiö on soveltanut samoja laadintaperiaatteita kuin tilinpäätöksen 2016 laadinnassa pois lukien uudet standardit ja tulkinnat, jotka ovat tulleet voimaan vasta vuoden 2017 alusta lähtien. Näillä muutoksilla ei ollut merkittävää vaikutusta osavuosikatsaukseen.

Osavuosikatsauksen laatiminen IFRS:n mukaan edellyttää johdon arvioiden ja oletusten

käyttämistä, mikä vaikuttaa taseen varojen ja velkojen määriin, ehdollisten varojen ja velkojen raportointiin sekä tuottojen ja kulujen määriin. Vaikka arviot perustuvat johdon tämänhetkiseen parhaaseen näkemykseen, on mahdollista, että toteumat poikkeavat tilinpäätöksessä käytetyistä arvoista.

Taulukoiden luvut on pyöristettyjä, mikä tulee ottaa huomioon yhteissummia laskettaessa. Tuloslaskelman muuntokurssina on käytetty kunkin katsauskauden keskikurssia ja taseen muuntokurssina katsauskauden päätöshetken kurssia.

Tilinpäätöstiedotteen/osavuosikatsauksen tiedot ovat tilintarkastamattomia.

Osakekohtaiset tunnusluvut

		Q1/17	Q1/16	2016
Osakkeen kurssikehitys Lontoon pörssissä
Keskikurssi*	EUR	0.88	0.42	0.37
	GBP	0.76	0.33	0.30
Alin kurssi*	EUR	0.64	0.42	0.34
	GBP	0.55	0.33	0.28
Ylin kurssi*	EUR	1.02	0.42	0.46
	GBP	0.88	0.33	0.38
Kurssi kauden lopussa**	EUR	0.79	0.41	0.44
	GBP	0.68	0.33	0.38
Osakekannan markkina-arvo kauden lopussa**	MEUR	207.5	108.0	115.2
	MGBP	177.6	85.5	98.6
Osakkeiden vaihdon kehitys
Osakkeiden vaihto	1 000 osaketta	39	1	2,452
Osakkeiden vaihto	tEUR	32	1	902
Osakkeiden vaihto	tGBP	27	0	739
Osakkeiden vaihto	%	0.0 %	0.0%	0.9 %

Osakkeen kurssikehitys NASDAQ Helsingissä
Keskikurssi	EUR	0.90	0.41	0.51
Alin kurssi	EUR	0.72	0.39	0.39
Ylin kurssi	EUR	1.14	0.49	0.90
Kurssi kauden lopussa	EUR	0.79	0.43	0.78
Osakekannan markkina-arvo kauden lopussa	MEUR	207.8	112.3	203.9
Osakkeiden vaihdon kehitys
Osakkeiden vaihto	1 000 osaketta	25,387	5,103	36,108
Osakkeiden vaihto	tEUR	22,974	2,080	18,315
Osakkeiden vaihto	%	9.7 %	1.9%	13.7 %

Kurssi kauden lopussa, MEUR = MGBP = 207.8
Ylin kurssi, MEUR = 22,974
**NASDAQ Helsingissä, Ylin kurssi, Ylin kurssi, Ylin kurssi, Ylin kurssi, Ylin kurssi, Ylin kurssi, Ylin kurssi, Ylin kurssi, Ylin kurssi, Ylin kurssi,

Kurssi on laskettu käyttämällä keskiarvoa Suomen pankin julkaisemista EUR/GBP-valuuttakursseista.

** Osakekurssi sekä markkina-arvo kauden lopussa on laskettu käyttämällä Suomen pankin kauden päättymishetkellä julkaisemaa EUR/GBP-valuuttakurssia.

Osakekohtaisten tunnuslukujen laskentakaavat

Keskikurssi = Osakkeen valuuttamääräinen kokonaisvaihto tilikaudella / tilikaudella vaihdettujen osakkeiden lukumäärä

Osakekannan markkina-arvo, miljoonaa = Osakkeiden lukumäärä x tilikauden viimeinen kaupantekokurssi

TULEVAISUUTTA KOSKEVAT LAUSUMAT

Tässä osavuosikatsauksessa esitetään tulevaisuutta koskevia lausumia. Usein, mutta ei aina, tulevaisuutta koskevat lausumat voi tunnistaa tulevaisuutta koskevista ilmauksista sisältäen sanat "uskoa", "odottaa", "aikoa", "saattaa", "tulla" tai "tulisi", tai kussakin tapauksessa niiden kielteiset tai muut muodot tai muut vastaavat ilmaisut. Luonteensa vuoksi tulevaisuutta koskeviin lausumiin sisältyy epävarmuutta, koska ne riippuvat tulevista olosuhteista ja tapahtumista, joista kaikki eivät ole Yhtiön hallinnassa tai Yhtiön ennustettavissa.

Vaikka Yhtiö uskoo, että oletukset, joista tulevaisuutta koskevat lausumat antavat kuvan, ovat perusteltuja, mitään varmuutta ei ole siitä, että kyseiset oletukset osoittautuvat onnistuneeksi. Todelliset tulokset voivat poiketa huomattavasti esitetyistä tulevaisuutta koskevista lausumista. Jollei laissa (mukaan lukien Suomen arvopaperimarkkinalaki (746/2012) tai Yhdistyneen kuningaskunnan listautumisviranomaisen listautumissäännöissä tai Yhdistyneen kuningaskunnan rahoitustarkastusviraston julkisuutta ja avoimuutta koskevissa säännöissä) vaadita, Yhtiö ei sitoudu mihinkään velvoitteeseen päivittää mitään tässä osavuosikatsauksessa olevia tulevaisuutta koskevia lausuntoja, jotka voivat aiheutua muutoksista Yhtiön johtajien odotuksissa tai kuvastavat tämän osavuosikatsauksen jälkeisiä tapahtumia tai olosuhteita.